[中报]均瑶健康:湖北均瑶大健康饮品股份有限公司2021年半年度报告
原标题:均瑶健康:湖北均瑶大健康饮品股份有限公司2021年半年度报告 公司代码： 605388 公司简称： 均瑶健康 湖北均瑶大健康饮品股份有限公司 2021 年半年度报告 C:\Users\于百岁\AppData\Local\Temp\ksohtml54008\wps1.jpg 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 本半年度报告 未经审计 。 四、 公司负责人 王均豪 、主管会计工作负责人 许彪 及会计机构负责人（会计主管人员） 崔鹏 声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会 决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √ 适用 □ 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告第三节 “管理层讨论与分析”等有关章节详细描述了公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注。 十一、 其他 □ 适用 √ 不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 4 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 7 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 19 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 20 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 22 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 31 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 34 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 34 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 3 5 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人 员）签名并盖章的财务报表 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及 公告的原稿 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 均瑶大健康饮品、公司、本公 司、发行人 指 原均瑶集团乳品有限公司，后改制为均瑶集团乳业股份有 限公司，现更名为湖北均瑶大健康饮品股份有限公司 控股股东、均瑶集团 指 上海均瑶（集团）有限公司 上海食品 指 均瑶集团上海食品有限公司 实际控制人 指 王均金 养道食品 指 上海养道食品有限公司 奇梦星 指 上海奇梦星食品有限公司 均瑶食品衢州 指 均瑶食品（衢州）有限公司 均瑶食品淮北 指 均瑶食品（淮北）有限公司 均瑶天然矿泉水 指 上海均瑶天然矿泉水有限公司 璟瑞 指 上海璟瑞企业管理有限公司 恩赐 指 原名湖北三座山饮品有限公司，现更名为湖北均瑶恩赐天 然矿泉水有限公司 蛋白饮料 指 以乳或乳制品，或其他动物来源的可食用蛋白，或含有一 定蛋白质的植物果实、种子或种仁等为原料，添加或不添 加其他食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制 成的液体饮料 含乳饮料 指 以乳或乳制品为原料（或经发酵），添加或不添加其他食品 原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制成的饮料 植物蛋白饮料 指 用有一定蛋白质含量的植物果实、种子或果仁等为原料， 经加工制得（可经乳酸菌发酵）的浆液中加水，或加入其 他食品配料制成的饮料 乳酸菌饮品 指 以乳或乳制品为原料，经乳酸菌发酵制得的乳液中，加入 水、白砂糖、酸味剂，以及果汁、茶、咖啡、植物提取液 等当中的一种或几种调制而成的饮料 发酵 指 Original Equipment Manufacturer 的缩写，品牌生产 者不直 接生产产品，而是利用掌握的核心技术负责设计和开发新 产品，控制销售渠道，具体的加工任务通过合同订购的方 式委托同类产品的其他厂家生产的生产模式 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2021/1/1/ 至 2021/6/30 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 湖北均瑶大健康饮品股份有限公司 公司的中文简称 均瑶健康 公司的外文名称 Juneyao Grand Healthy Drinks Co.,Lt 公司的外文名称缩写 无 公司的 法定代表人 王均豪 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 郭沁 于怡 联系地址 上海市肇嘉浜路 789 号均瑶国际 广场 31 楼 上海市肇嘉浜路 789 号均瑶国际 广场 31 楼 电话 021 - 51155807 021 - 51155646 传真 021 - 51155678 021 - 51155678 电子信箱 [email protected] m yuyi @juneyao.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 宜昌市夷陵区夷兴大道 257 号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 上海市肇嘉浜路 789 号均瑶国际广场 31 楼 公司办公地址的邮政编码 443100 公司网址 www.juneyaodairy.co m 电子信箱 [email protected] 报告期内变更情况查询索引 无 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日 报》 登载半年度报告的 网站地 址 www.sse.com.c n 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 / 上海市肇嘉浜路 789 号均瑶国际广 场 31 楼 报告期内变更情况查询索引 无 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上交所 均瑶健康 605388 无 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位： 元 币种： 人民币 主要会计数据 本 报告期 （ 1 － 6 月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减 (%) 营业收入 476,878,408.30 499,144,455.02 - 4.46 归属于上市公司股东的净利润 124,491,326.23 149,003,499.05 - 16.45 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 88,905,079.80 120,980,277.01 - 26.51 经营活动产生的现金流量净额 77,351,630.15 15,732,316.90 391.67 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 1,916,663,776.28 1,930,840,672.63 - 0.73 总资产 2,225,019,132.51 2,171,712,744.37 2.45 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （ 1 － 6 月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减 (%) 基本每股收益（元／股） 0.29 0.41 - 29.27 稀释每股收益（元／股） 0.29 0.41 - 29.27 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.21 0.34 - 38.24 加权平均净资产收益率（ % ） 6.32 17.09 减少 10.77 个百分 点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（ % ） 4.51 13.87 减少 9.36 个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □ 适用 √ 不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √ 适用 □ 不适用 单位： 元 币种： 人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 - 10,093.40 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 28,974,484.07 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 益 13,909,886.60 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款 项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 1,931,089.31 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 2,642,962.00 少数股东权益影响额 所得税影响额 - 11,862,082.15 合计 35,586,246.43 十、 其他 □ 适用 √ 不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一） 公司所处的行业 根据《国民经济行业分类》（ GB/T4754 - 2017 ）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（ 2012 年修订），公司所处行业属于“酒、饮料和精制茶制造业（ C15 ）”大类，属于“含乳饮料和植物 蛋白饮料制造（ C1524 ）”小类。 2014 年之前，常温乳酸菌饮品市场主要由三四线品牌构成，公司属于一线品牌中较早进入常 温乳酸菌市场的企业。经典的“均瑶”及创新的“味动力”品牌形象经过多年积淀在消费者群体 中已建立良好的形象，拥有忠实的目标消费群体。公司属于常温乳酸菌行业的先驱者，产品市场 竞争力较强，市场占有率位居前列。 （二） 公司的主营业务 公司秉持“科技赋能，做家人想吃的产品”的发展理念，坚持推广品质优良的系列健康饮品， 目前主营常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，并陆续推出其他系列健康饮品。 《饮料通则》（ GB/T 10789 - 2015 ）按原料和产品 性状将饮料划分为包装饮用水、果蔬汁类及 其饮料、蛋白饮料、碳酸饮料（汽水）、特殊用途饮料、风味饮料、茶（类）饮料、咖啡（类）饮 料、植物饮料、固体饮料，以及其他类饮料等 11 个类别，每个类别又包括若干种类。蛋白饮料是 以乳或乳制品，或其他动物来源的可食用蛋白，或含有一定蛋白质的植物果实、种子或种仁等为 原料，添加或不添加其他食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工或发酵制成的液体饮料，具体 可分为含乳饮料、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料和其他蛋白饮料四个种类。 其中，含乳饮料系以乳或乳制品为原料，添加或不添加其他食品原辅料和（ 或）食品添加剂， 经加工或发酵制成的饮料，包括配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料、乳酸菌饮品等。本公司生产 的常温乳酸菌饮品属于含乳饮料中的发酵型含乳饮料和乳酸菌饮品的范畴。 报告期内，公司的主营业务及主要产品未发生变更。 （三）公司的经营模式 1. 采购模式 公司基本采购模式为以销定产、以产定购、兼顾库存的采购模式，满足生产计划所需。报告 期内，公司产品所需的原材料由公司统一采购，由公司自有工厂及代工厂进行生产。公司主要采 购进口奶粉、白砂糖、果胶、乳清蛋白、进口菌种等原辅料及塑料粒子、纸箱、瓶子、瓶盖、封 口膜等包装 物材料，公司设置了专门的采购部门，针对自有工厂及代工厂建立了完整的质量体系， 对用于乳品生产的原辅料和包装材料的采购、验收、运输、贮存和使用作出规定，对采购过程进 行控制，以确保采购的材料在质量要求、交付和服务等各方面符合规定的要求。 2. 生产模式 公司采取以销定产的方式确定自有工厂及代工厂生产量。销售部门根据上月销售订单、本月 经销商要货计划及当期市场需求变化趋势制定销售计划，生产部门根据销售计划编制生产计划组 织生产。销售部门定期根据具体销售情况对月初制定的销售计划进行调整，生产部门也据此做相 应调整。同时，公司 的常温乳酸菌饮品由于保质期限较长且无需冷藏，公司根据市场情况结合销 售计划保持合理的库存水平，并相应调整每月的生产数量。 （ 1 ）自有工厂生产模式 公司在湖北宜昌和浙江衢州拥有自有工厂。随着衢州工厂产量逐步释放，公司整体产能利用 率呈现逐步提升的趋势。常温乳酸菌饮品市场正处于整体快速增长期，公司业务亦处于强化优势、 持续扩张、巩固地位时期，目前自有产品产量无法满足销量的增长，特别在旺季到来前及旺季期 间，公司自有产能有限的问题凸显，存在相关生产线实际持续满负荷开工运作却无法满足需求的 情况。因此，自有产能是制约公司成长 的因素之一。随着衢州工厂产量释放以及本次募集资金投 资项目的建成投产，公司将逐步提高自有产能比例以突破现有规模瓶颈。 （ 2 ）代工厂生产模式 代工厂承担了本公司的重要产量任务，有效补充了公司产能、保证了供货节奏。公司现有代 工厂的选择以质量保证为基础、紧贴产品市场布局，既方便产品快速投放市场，又能减少产品运 输半径，有利于积极响应客户需求。 代工厂在有效补给公司自有产能的不足、保证公司供货节奏的同时，也相对提高了公司的管 控成本，因此，公司有意逐步压缩代工厂产量占比，并择优选择其中信誉好、品控强的企业开展 业务合作。 3. 销售模式 公司的销售模式主要为经销模式。经销模式下，公司的产品通过卖断式方式直接销售给经销 商，再由经销商销售给其下游经销商、分销商及零售终端商等下游客户，最后由零售终端商直接 销售给消费者。 公司的销售市场主要集中在二三线城市的下沉县域市场、并双向延伸，公司根据当地市场行 业销售数据确定发展经销商的数量，通常一个特定区域只发展一个经销商，保证公司有效扩大营 销网络覆盖范围和营销效率。随着公司业务规模扩张和产能的扩大，公司根据特定区域市场产品 消费增长情况合理开发经销商。经销商根据自身营销策略和市场销售情况，自主 发展商超、连锁 便利系统、零售店等下游销售渠道，完成公司分销率、铺货率等要求，建设和维护经销区域内的 销售网络，有效扩大营销规模，提升公司产品的市场占有率。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1. 深耕常温乳酸菌饮品市场，具备行业先发优势 2011 年起，公司进入含乳饮品中的常温乳酸菌市场，并以此为主营业务，是国内最早生产与 销售常温乳酸菌饮品的品牌企业之一。公司已通过投入新工厂、对现有产线技术改造等方式提高 自有产能及产量比例。在技术方面，经过多年的积累与发展，公司积累了常温乳酸菌饮品的独特 生产工艺。在研发层面投入大量资金，将现有工艺流程和生产技术基础上做了合理改进，确保工 艺的先进性和稳定性。经过公司多年的不断创新和市场耕耘，已具有一定影响力和竞争力。 2. 具备行业领先的技术水平和技术特点 含乳饮料的生产技术主要解决饮料的口味、色泽、稳定性及包装问题，主 要技术特征在于原 料、工艺、设备、配方等方面。 原材料是保证产品质量的关键。含乳饮料生产中奶粉成分较高，品牌企业采购国外进口的优 质奶粉，尽管成本较高，但产品口味和质量能够获得保障。行业前列的企业通过和供应商形成稳 定合作关系，在采购成本、产品供应上获得优先保证，从而增强产品竞争力。 含乳饮料的生产工艺通常包括：原奶发酵 - 均质 - 调配 - 灌装 - 杀菌 - 冷却 - 包装等环节。行业生产 工艺及技术具有公开性，但不同产品的工艺参数不同。市场上的常温乳酸菌饮品通常为单发酵产 品，即原奶发酵产品，“味动力”系列产品目前也主要为单发酵产品 。但均瑶大健康饮品率先在行 业中开发了双发酵常温乳酸菌产品，主要区别在于在原奶发酵工艺的基础上加入了果汁发酵工艺， 果汁发酵后，产品风味更独特，口味更佳。 含乳饮料的生产效率随着生产设备的改进而显著提升，目前已经可以实现高度的自动化水平。 含乳饮料的生产线通常包括发酵罐、均质机、杀菌机、灌装机等设备，理论上能达到 100 吨 / 天单 条生产线的产能。采用更先进的设备，主要体现在产品的感官和风味更加稳定，产品均一性更好。 配方是体现不同产品差异化的地方。产品的配方是由公司经过长时间技术积淀和不断研发调 配而来，通常是保密的。 公司产品通过对配方改进，提高含乳饮料的口感、色泽，使其适应性更 强。 3. 优选原材料 本公司对原材料的采购采取以销定产、以产定购、兼顾库存和采购周期的模式，满足生产计 划所需。目前公司主要采购的原辅料包括脱脂奶粉、白砂糖、果胶（稳定剂）、乳清蛋白粉、菌种、 葡萄糖 、 低聚异麦芽糖等；公司主要采购的包装材料包括塑料颗粒、塑瓶、瓶盖、封口膜、热收 缩瓶标、热封膜、纸箱等。 随着国家监管部门对食品安全及质量控制管理要求日益严格，以及消费者对食品安全消费的 重视，饮料生产企业对采购原材料的质量保证是重中之重。原材料的质量控制已 成为饮料制造企 业的核心竞争力之一。 4. 成熟管理经验和强有力的品牌宣传能力 公司原控股股东均瑶集团有限公司自 90 年代设立起即进入乳制品及含乳饮料行业，并逐渐成 为这一行业中知名品牌，是国内最早开发和生产塑瓶长效灭菌奶的企业之一，对行业认识较深、 并具备成熟的产品品质管控经验，公司自设立起即继承了其乳制品及含乳饮料业务及相关经验。 公司重视销售渠道的维护和品牌宣传，实行“大区及城市（群）经理管理体系”，通过建立贴近销 售区域、以区域经理为主的销售团队，对经销商体系进行指导和管理。公司销售部门和经销商共 同对零售终端进行 产品促销、品牌宣传，培养消费群体。公司通过对卫视、互联网节目广告投放、 栏目赞助等形式，强化公司品牌宣传，提高品牌能见度。 5. 专业的管理团队与丰富的行业经验 公司原控股股东均瑶集团有限公司具备超过 20 年的市场开拓与客户维护经验，公司自设立起 即继承了相关业务及经验。公司作为国内最早从事常温乳酸菌饮品的企业，培育了一支专业、成 熟的管理团队，并在不断发展过程中积累了丰富的行业经验。 6. 覆盖全国的销售体系 公司的销售市场主要集中在二三线城市的下沉县域市场、并双向延伸，公司根据当地市场行 业销售数据确定发展经销商的数 量，通常一个特定区域只发展一个经销商，保证公司有效扩大营 销网络覆盖范围和营销效率。随着公司业务规模扩张和产能的扩大，公司根据特定区域市场产品 消费增长情况合理开发经销商。 经销商根据自身营销策略和市场销售情况，自主发展商超、连锁便利系统、零售店等下游销 售渠道，完成公司分销率、铺货率等要求，建设和维护经销区域内的销售网络，有效扩大营销规 模，提升公司产品的市场占有率。 7. 自有及 OEM 相结合的产能优势 由于自有产能相对有限，本公司采取自有工厂生产与代工生产结合的产品生产模式。代工厂 承担了均瑶大健康饮品的重要产量任务，有效补充了公司产能。公司在选择代工厂时，以质量有 保证、紧贴产品市场布局为标准进行选择，既方便产品快速投放市场，又能减少产品运输半径， 有利于积极响应消费需求。 8. 健全的内部质量控制体系 国家管理机构和普通民众对食品安全的日益重视给食品生产企业提出更高的质量要求。产品 质量的保障取决于公司完善生产质量控制体系，涵盖原材料采购、生产工艺和仓储流通等多环节。 本公司原控股股东均瑶集团有限公司自 90 年代中 期进入乳制品及含乳饮料行业，通过长时间的积 累、验证，形成了健全、行之有效的内部质量管理体系。 9. 创新能力 公司在品牌竞争日益加剧的情况下进入转型期，在产品、品牌、研发等多层面进行战略部署 与调整升级。日后将以“科技创新、探索趋势、创造需求、引领消费”为产品创新方向，聚焦目 标受众、明确产品定位，围绕科技引领、营养元素、代餐佐餐、功能需求等维度进行消费场景及 细分产品的拓展。 三、 经营情况的讨论与分析 2021 年是均瑶健康更名后蓄势勃发之年，是“二次创业”的元年，是公司“十四五”规划的 开篇之年。公司依托常温乳酸菌饮品为基本盘，从二三线走向一二线，餐饮及团购也全面出击， 线上线下统筹发力，以益生菌创新应用为核心突破，向“益生菌第一股”奋进，最终走向国际 ， 不断开发 新产品 、 新业务，以“掌握技术壁垒、达到国际领先、塑造核心竞争力”为标准和目标， 重点培育和打造益生菌产品、发展零食代餐产品、布局高端水，为消费者实现健康、美好生活 提 供保障 ，实现公司稳步、有序发展。报告期内，均瑶健康 实现 营业收入人民币 476,878,408.30 元 ， 实现归属于上市公司股东的净利润人民币 124,491,326.23 元，受线下消费恢复不及预期及均瑶健 康转型发展的因素影响，公司在研发、管理、人员等费用投入增加，系 公司 主动调整蓄力， 便于 未来将聚焦渠道变革及产品优化，实现全渠道产品矩阵发展。 报告期内，公司开展了下述经营工作： （一）加强基础研发投入，推动核心产品创新发展 报告期内，公司秉承“科技赋能，做家人想吃的产品”，新增研发人员 3 名，投入研发费用人 民币 3,364,516.72 元，同比增加 340.22% 。 2021 年 3 月，公司同世界食品工程第一的江南大学达 成 战略合作协议，均瑶健康与江南大学设立联合实验室，每年投入人民币 300 万元用于益生菌基 础研究，同时江南大学将具有国际竞争力的核心菌株独家授权均瑶健康进行产品化应用。公司选 择“一株能够预防或治疗幽门螺杆菌感染的卷曲乳杆菌（ CCFM1118 ）”及“一株能够缓解慢性酒 精性肝损伤的鼠李糖乳杆菌（ CCFM1107 ）”进行首期研发，经过研发人员与江南大学、供应链的 共同努力，公司在较短时间内将实验室菌株完成工业化生产。除后生元应用的“青幽爽”、“畅饮 爽”常温乳酸菌饮品外，核心菌株采取咀嚼片及黑巧克力的活性添加载体使用的低温 冷冻技术和 三层包埋技术在业内属创新、领先应用，且均瑶健康严把质量关选用出厂检测标准以保障益生菌 效用得到较好发挥，获得消费者好评。上述产品与“ UE 君”活性益生菌、“保罗牌”胶原蛋白益 生菌保健品等一同形成均瑶健康益生菌应用首批产品矩阵，将用于满足不同消费者的不同需求， 同时产品的加强迭代工作亦同步展开 ，大力发展自主知识产权、领先独家菌株，打造“别无分店” 的护城河产品 。 除上述产品外，均瑶健康还有包括但不限于中国首株婴幼儿鼠李糖乳杆菌（ MP108 ）、均瑶健 康自主知识产权二株菌株（ J605 、 Y388 ）、降解胆固醇等诸多具有较强技术壁垒的核心菌株均处 于产品研发阶段，均瑶健康将根据菌株的不同效用及对应消费者的需求场景，持续推出创新应用 产品，为益生菌产品矩阵的丰富提供有力保障。 （二）新设事业部，支持公司业务快速发展 报告期内，公司除原有重要子公司养道食品和奇梦星食品外，增设了益生菌、餐饮、团购、 代餐植物基四大事业部，连同均瑶云商及湖北恩赐矿泉水，形成了“五大新品群”、“三个关键渠 道”，共同支撑均瑶健康“四梁八柱”核心竞争力的打造。报告期内，均瑶健康市场部门新增员工 37 名，平均年龄降至 33 岁，发生管理 费用 29,424,798.43 元，同比增加 48.78% ，组织活力与能力 得到有力提升。本次新设事业部门，一方面是为原有业务的提供全新赋能，另一方面为新拓业务 的稳步发展提供智力支持与组织保障。各新品群及关键渠道在有效整合后将为均瑶健康的快速发 展发挥重要作用。 报告期内，奇梦星食品除原有产品外，推出以“功夫熊猫” IP 的高钙、高钙钠比的常温奶酪 棒产品，属于行业内较早推出常温属性的奶酪产品。上述产品一方面把握了奶酪制品在国内快速 发展的风口，另一方面常温系列与均瑶健康原有渠道属性高度重合，且辅以知名 IP 形象，产品一 经推出即形成较好销售局面，随着下半年销售旺季及产能限制的逐步好转，奶酪产品将有望进一 步发展。 报告期内，均瑶健康收购湖北三座山饮品，并更名为均瑶恩赐矿泉水。恩赐矿泉水地处世界 地质公园大别山核心区旁，产品 两 项核心指标达到国家标准以上，尤其偏硅酸含量特别丰富，是 均瑶健康“资源占位”的具体实施。均瑶健康完成并购后，对原有厂房设备进行了再次投入与整 合，目前实施进度符合预期。恩赐矿泉水已经率先供应吉祥航空，并计划于下半年针对不同的消 费需求提供 4.5L 、 500ml 等多规格产品，将在供应更多新零售渠道及 B 端，实现有序 发展。 报告期内，养道食品除原有益生元甜奶饮品外，明确了其新中性乳饮品的定位。养道食品拟 于 2021 年下半年推出一款全新富含膳食纤维鲜果乳进一步丰富中性乳饮品的产品。 代餐事业部为报告期内新设部门，正在围绕核心技术的产品开展研发工作，有望于 2021 年下 半年推出初代产品。 （三）新零售自营从无到有，线上渠道发力正当其时 均瑶云商新零售平台自 2021 年 3 月组建自营团队 ，历经 3 个月完成从代运营到自运营，从 1.0 到 3.0 的飞跃式发展，报告期内新零售团队搭建了 14 个线上销售平台，并匹配了从生产到物 流仓储的完整供应链。业务模式上除平台自营外，私域流量运营、直播达人带货及新媒体种草工 作同步开展，经过用户画像测试及平台运营逻辑匹配，已经逐步形成了具有核心数据逻辑的新零 售雏形。报告期内，新零售实现收入 9,307,052.37 元，同比增长 896.6% 。 2021 年下半年，预计均 瑶健康线上产品将进一步丰富，对于线上运营的投入力度将进一步增强，新零售作为均瑶健康一 级战略实施部门的运营能力将会得到进一步释放。 （四）渠道建设持续投入，味动力老品迭代在即 报告期内，因持续增强渠道建设，导致营业收入略有下降但整 体业务保持积极状态。受特殊 疫情及相应消费需求影响，“味动力”常温乳酸菌业务面临较大的挑战，同时为巩固“味动力”在 常温乳酸菌领域内的领先地位，报告期内均瑶健康从销售网络建设及产品迭代两个方面展开相关 工作。 首先，均瑶健康调整了部分区域的销售团队及经销伙伴结构，对产品分销程度提出更加具体 的要求，在核心区域保持领先趋势的基础上，针对成长波动幅度较大的区域特别是原有基础较好 的东北、西南及华东地区进行了更加针对的优化措施，通过多维度地支持重点区域的发展， 2021 年“味动力”在上述区域的销售将得到较好恢复，为实现“味动 力”品牌在常温乳酸菌领域内绝 对领先行业地位奠定基础。 其次，均瑶健康针对常温乳酸菌饮品的迭代研发工作亦同步进行，除在核心菌株“青幽爽”、 “畅饮爽”在 2021 年下半年陆续开展销售外，公司预计将在 2021 年对原有“味动力”的产品进 行较大程度的迭代以满足消费者的需求。均瑶健康希望对“味动力”进行迭代升级后，可以较大 程度地拉开与竞争对手同质化竞争的态势，叠加渠道力及品牌力的优势，实现良好发展。 公司下一步的工作计划： （一）进一步加强渠道费用投入，抢占常温乳酸菌市场份额 常温乳酸菌产品仍是现阶段均瑶健康的主力产品 ，作为最早进入常温乳酸菌行业的企业之一， 公司具备很强的先发优势。伴随着均瑶健康“十四五”规划的落地及募投项目的实施， 2021 年均 瑶健康将在渠道建设上明显加大投入，在传统零售基础上以互联网为依托，对线上平台、线下分 销和现代物流进行融合，对产品的生产、流通、销售全过程进行优化升级。 （二）进一步加强上游研发实力，打造创新生态闭环 均瑶健康“十四五”规划中明确了“科技赋能，做家人想吃的产品”的新使命。均瑶健康不 再仅仅局限于常温乳酸菌的发展，而将赛道瞄准包括益生菌应用在内的功能性食品，适时布局并 开拓有潜力、有价值的 健康饮品细分领域。均瑶健康与世界食品工程第一的江南大学及国内领先 的益生菌加工企业建立了战略合作关系，构建了从基础研究到工业化生产，再到终端销售的生态 闭环，在闭环的结合部，通过不同单位的协同不断地延伸出灰度创新的产品从而使得均瑶健康产 品的科技创新含量不断提升，健康终端产品不断迭代。 同时均瑶健康也欢迎更多创新应用的食品科技企业加入这一创新生态闭环，通过平台企业间 不断的创新与融合，为更多优质健康食品打造孵化平台。均瑶健康将为平台提供开放的合作环境 及利益保护机制，致力于让所有健康食品能够最大程度贡献其价值。 （三 ）进一步加强品牌建设，建立差异化竞争护城河 均瑶健康认为品牌战略是企业的灵魂。品牌是企业最重要的资产，品牌资产不仅是一种商誉， 它还能产生巨大的价值，是能以现金流差额来衡量的，是能从市值上来反映的，是上市公司经营 者所能给予股东最大的回报。品牌战略是企业的引领战略，是企业战略层面最重要的决策，一旦 品牌战略确立，战术层面的产品策略、渠道策略、技术策略、人才策略、经营组织等都将以支持 品牌战略来完成企业的经营目标，并给予股东应有的回报。“均瑶”品牌将整个组织和品牌系列贯 穿在一起，更具活力、时代感和内涵。以健康专家形象 代表均瑶健康，打造健康专家、活力、高 品质、关爱、注重生命价值等价值元素，体现均瑶健康为社会创造价值、为人民健康而努力的崇 高使命，锁定对健康和美好生活有强烈需求的一切消费者。 2021 年均瑶健康将加大品牌建设投入， 作为均瑶健康的品牌建设起步年，稳步味动力品牌，全面推广均瑶健康大品牌；将品牌深入到消 费群体的内心，引导均瑶健康品牌未来的发展趋势。 （四）进一步加强数字化转型，顺应新零售时代趋势 面对瞬息万变的市场，面对大众对健康产品不断变化的需求，均瑶健康将以敏锐的洞察力、 开放的视野、动态的思维、前瞻性的眼光，根据消费者对市场的需求变化，及时更新营销理念、 调整营销模式、开拓营销渠道、创新营销方法。均瑶健康将持续加强新零售建设，到“十四五” 规划末期，争取实现新零售在公司销售体量中的比例超过 20% 。同时均瑶健康将积极在 2021 年 度主动布局社区团购，夯实下沉市场，掌握渠道主动权。在三四线城市，社区团购以互联网平台 化降本增效的优势，将逐步重新定义菜市场和杂货店、生鲜超市。由于不需要在交易之前备货至 商超、菜 市场、便利店等基层网点，社区团购大幅降低了生鲜在基层网点的库存成本与风险，以 团长的信任推荐降低了广告营销成本。未来公司会进一步加强价值观传递，打造均瑶健康“铁军”， 均瑶健康的价值观不仅是企业内部的共同目标，更是与经销伙伴一起的价值共创。 （五）适时开展资本运作助力主业跨越式发展 均瑶健康自 2020 年上市以来，专注主业的持续发展利用科技为产业赋能，锚定以益生菌创新 应用为核心突破，向“益生菌第一股”奋进，通过研发、营销、销售多位一体的内生式发展为公 司经营能力的持续增强带来动力，同时 作 为上市公司适时地开展资本运作 ，助力主业提供外延式 的跨越式发展也是有效手段。均瑶健康将持续关注行业变化，积极开展相关工作，实现公司产业 经营与资本运作的双轮驱动。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来 会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 476,878,408.30 499,144,455.02 - 4.46 营业成本 275,246,299.72 235,565,452.46 16.84 销售费用 56,462,534.83 82,219,048.60 - 31.33 管理费用 29,424,798.43 19,777,873.99 48.78 财务费用 - 9,157,045.22 - 12,034,747.97 不适用 研发费用 3,364,516.72 764,280.14 340.22 经营活动产生的现金流量净额 77,351,630.15 15,732,316.90 391.67 投资活动产生的现金流量净额 94,212,080.10 - 17,684,657.61 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 - 148,568,242.50 - 110,129,500.00 不适用 营业收入变动原因说明： 主要系本期折扣力度增大 。 营业成本变动原因说明： 主要系本期运费按照新准则计入营业成本，生产成本同比上升。 销售费用变动原因说明： 主要系本期运费按照新准则计入营业成本。 管理费用变动原因说明： 主要系本期新增益生菌、餐饮、团购、代餐植物基四个事业部，管理人 员增加，且社保减免取消，导致职工薪酬费用增加。另 2020 年支付的中介机构费作为证券发行相 关费用，在资本公积列支，本期计入管理费用 。 财务费用变动原因说明： 主要系本期利息收入减少，投资收益增加。 研发费用变动原因说明 ： 主要系本年加大研发投入，研发人员薪酬及委托外部研发费用增加。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系上期疫情影响，导致上期经营活动现金流量 净额较少。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期收回银行理财投资金额超过投资支付的 净额大于去年同期。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期支付股利金额同比增加。 2 本期 公司 业务类型、 利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位： 元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （ % ） 上 年 期末数 上 年 期 末数占 总资产 的比例 （ % ） 本期期 末金额 较上 年 期末变 动比例 （ % ） 情况说明 货币资金 1,052,967,138.05 47.32 1,031,842,399.63 47.51 2.05 交易性金融 资产 557,000,000.00 25.03 820,000,000.00 37.76 - 32.07 主要系收回 理财产品大 于购买的理 财产品所致 应收款项 2,488,641.21 0.11 1,404,505.46 0.06 77.19 主要系本期 直销业务账 期所致 预付款项 2,998,036.61 0.13 1,768,042.39 0.08 69.57 主要系预付 的广告 、 推广 费所致 其他应收款 1,521,872.17 0.07 949,172.95 0.04 60.34 主要系新增 支付电商 保 证金所致 存货 41,927,626.33 1.88 40,530,906.98 1.87 3.45 其他流动资 产 23,002,660.80 1.03 13,976,282.75 0.64 64.58 主要系增加 购买康桥办 公楼支付的 进项税待抵 扣 固定资产 372,880,155.75 16.76 133,547,496.77 6.15 179.21 主要系 本期 新增康桥办 公楼所致 在建工程 63,991,258.99 2.88 7,287,600.11 0.34 778.08 主要系 衢州 年产 10 万吨 发酵乳饮料 项目投入 所 致 无形资产 89,203,030.69 4.01 45,400,255.23 2.09 96.48 主要系本期 合并恩赐无 形资产 所致 商誉 9,323,275.29 0.42 主要系本期 收购恩赐所 致 其他非流动 资产 751,800.00 0.03 68,737,814.90 3.17 - 98.91 主要系上年 预付的康桥 办公楼购房 款本期确认 固定资产 短期借款 4,200,000.00 0.19 主要系本期 合并恩赐短 期银行借款 所致 合同负债 47,364,470.69 2.13 106,141,463.75 4.89 - 55.38 主要系预收 的经销商货 款报告期内 符合收入确 认条件 ， 实现 销售收入 应付职工薪 酬 9,223,752.20 0.41 13,208,643.41 0.61 - 30.17 主要系上期 末计提年终 奖所致 应交税费 36,794,300.03 1.65 10,835,476.66 0.50 239.57 主要系本期 企业所得税 增加 其他应付款 89,283,264.97 4.01 12,627,553.84 0.58 607.05 主要系增加 应付康桥办 公楼购房款 其他流动负 债 6,157,381.20 0.28 13,798,390.30 0.64 - 55.38 同合同负债 其他说明 无 2. 境外资产 情 况 □ 适用 √ 不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情 况 √适用 □不适用 截至报告期末主要资产受限情 况详见第十节 / 七 /81 “所有权或使用权受到限制的资产”。 4. 其他说明 □ 适用 √ 不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √ 适用 □ 不适用 单位：万元币种：人民币 报告期末投资额 21,130.88 投资增减变动数 10,312.96 上年末投资额 10,817.92 投资额较上年增减幅度 （ % ） 95.33 报告期内，公司对外股权投资为 10,312.96 万元，主要系 对新设 子公司均瑶 天然 矿泉水 的 出资 、 对 子公司养道 食品 的增资 、收购恩赐所致。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司重大的非股权投资情况如下： 单位 ： 万元 项目名称 计划投资 本年投入 累计投入 均瑶大健康饮品湖北宜昌产业基地新建年产 常温发酵乳饮料 10 万吨及科创中心项目 52,989.48 46.43 1,586.83 均瑶大健康饮品浙江衢州产业基地扩建年产 常温发酵乳饮料 10 万吨项目 28,938.06 4,327.46 7,226.03 均瑶大健康饮品品牌升级建设项目 38,000.00 2,465.91 6,121.77 合计 119,927.54 6,839.80 14,934.63 注 ： 以上为资金支付口径 。 (3) 以公允价值计量的金融资产 √ 适用 □ 不适用 当期以公允价值计量的交易性金融资产账面价值为 5.57 亿元。 单位：元 项目 期末余额 期初余额 交易性金融资产 —— 理财产品 300,000,000.00 300,000,000.00 交易性金融资产 —— 结构性存款 257,000,000.00 520,000,000.00 合计 557,000,000.00 820,000,000.00 (五) 重大资产和股权出售 □ 适用 √ 不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 公司名称 注册资本 （万元） 持股比例 （ % ） 202 1 年财务数据（万元） 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 均瑶集团上海食品 有限公司 1,000.00 100 72,228.00 12,859.23 40,221.10 1,181.73 863.90 均瑶食品（衢州） 有限公司 3,000.00 100 44,068.25 8,448.64 10,173.50 3,277.81 2,457.04 均瑶食品（淮北） 有限公司 3,000.00 100 40,381.42 10,923.61 25,674.66 6,499.72 4,874.41 上海奇梦星食品有 限公司 1,000.00 100 5,027.85 1,010.61 3,575.53 284.52 284.46 上海养道食品有限 公司 5 ,000.00 96 3,731.63 3,182.19 2,308.42 - 158.70 - 157.12 上海璟瑞企业管理 有限公司 100 .00 100 31,536.35 100.15 0.17 0.17 上海均瑶天然矿泉 水有限公司 5 ,000.00 100 6,109.55 4,982.00 822.46 - 17.98 - 18.00 湖北均瑶恩赐天然 矿泉水有限公司 3,000.00 78.36 2,903.78 1,216.14 24.45 - 172.36 - 172.58 上海均瑶云商网络 科技有限公司 1,000.00 100 注 ： 1 、 湖北均瑶恩赐天然矿泉水有限公司为报告期内新增的子公司 ， 披露的营业收入及净利润金额为 2021 年 5 - 6 月 的发生额。 2 、 上海均瑶云商网络科技有限公司注册时间为 2021 年 6 月 23 日，报告期内尚未进行实质性交易。 (七) 公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1 、市场竞争加剧的风险 含乳饮料行业为完全竞争市场，尤其常温乳酸菌饮品领域近年呈现快速增长且行业利润率较 高，吸引更多企业和品牌进入到竞争序列中。目前，除了本公司的“味动力”系列产品外，目前 市场上还有畅意、娃哈哈等一线品牌以及众多二、三线品牌，行业竞争分化明显。 2、 原材料价格波动的风险 公司生产过程中所需要的脱脂乳粉、 PE 粒子 材料等直接材料成本占生产成本的比重较高。这 些主要原材料受市场供需影响价格波动幅度较大，如遇石油、脱脂乳粉等情况采购单价将大幅上 升，影响公司毛利率和盈利能力。 3、 消费偏好变化的风险 消费者对食品诉求日益提高，尽管含乳饮料作为中高端饮品符合当前的消费趋势，但仍然需 要在产品多样化和健康性等方面紧跟步伐；含乳饮料除了口味之外，也需要加入无添加、低糖等 元素。企业需要通过跟踪市场趋势，不断推出新的产品，捕捉消费者爱好，培养消费习惯，才能 维持竞争力。这对企业的创新能力、营销和研发能力提出了更高的要求。 4、 品牌被仿冒的风险 常 温乳酸菌饮品市场有众多中小品牌存在。中小品牌企业存在生产规模小、质量控制薄弱、 销售渠道有限、研发投入不足等问题，存在跟风抄袭、甚至假冒伪劣等情况，对市场秩序的建立 构成障碍，不利于消费者形成良好的消费体验。 5、 食品安全质量风险 公司主要从事食品饮料的研发、采购、销售和运营业务。近年来随着政府和消费者对于食品 安全的日趋重视，食品质量安全已经成为企业生存和发展的重中之重。公司建立了一套囊括采购、 生产、仓储、配送、销售等环节的全链路质量控制体系，但公司的产品质量仍不可避免的受限于 原材料供应、供应商生产能力、运输过程存 储条件及气候环境等因素影响，无法完全避免一些不 可预见因素导致产品质量出现问题的风险。如果公司销售的商品存在食品安全风险甚至发生食品 安全事故，将会对公司的品牌形象和经营业绩产生不利影响。 6、 持续的新冠肺炎疫情造成的不确定性风险 新冠肺炎疫情自 2020 年初发生以来，已蔓延至全球，并且仍将持续。这种情况对公司产业链 上游的原材料价格、供应链工厂的生产经营、销售渠道的经营状况，以及终端用户对产品的需求 等各个环节都产生一定影响。报告期内，公司积极采取了通过多种手段为供应伙伴提供支持、持 续推出创新产品、创新营销满足用户消费 需求转型等重要举措，努力减少疫情对公司经营带来的 风险。但持续存在的疫情在未来对产业链各个环节的影响仍不确定，公司经营业绩可能存在波动 的风险。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定 网站的查询索引 决议刊登的 披露日期 会议决议 2020 年年度 股东大会 202 1 / 5 / 1 0 www.sse.com.cn 2021/5/1 1 审议通过了 2020 年度董事会工作 报告等议案，具体内容详见公司于 2 021 年 5 月 1 1 日刊登于上海证券交 易所网站的相关公告（公告编号： 2 021 - 024 ）。 表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用 姓名 担任的职务 变动情形 王均金 董事 离任 马志健 副总经理 离任 朱航明 董事、副董事长 聘任 雷洪泽 副总经理 聘任 公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 1 、 公司原董事王均金先生 于 2 021 年 3 月 因工作原因提出辞职，不再担任公司董事职务，公 司于 2021 年 3 月 15 日召开第四届董事会第七次会议 、 2 021 年 5 月 1 0 日召开 2 020 年年度股东大 会 ，同意选举朱航明先生为公司第四届董事会非独立董事 ；同时 公司于 2021 年 5 月 10 日召开第 四届董事会第十次会议，同意选举朱航明先生为公司第四届董事会副董事长，具体内容详见公司 在上交 所网站披露的相关公告（公告编号： 2021 - 005 、 2 021 - 024 、 2021 - 025 ） ； 2 、 公司原副总经理马志健先生 于 2 021 年 5 月 因个人原因提出辞职，不再担任公司副总经理 职务，公司于 2021 年 5 月 10 日召开第四届董事会第十次会议，同意选举雷洪泽先生为公司第四 届董事会副总经理，具体内容详见公司在上交所网站披露的相关公告（公告编号： 2021 - 025 ）。（未完）  |