[中报]泰康合润混合A : 泰康合润混合型证券投资基金2021年中期报告
原标题:泰康合润混合A : 泰康合润混合型证券投资基金2021年中期报告 泰康合润混合型证券投资基金 2021 年中期报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人： 泰康资产管理有限责任公司 基金托管人： 招商银行股份有限公司 送出日期： 2021 年 8 月 31 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本报告已经三分之二以上独立董事 签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 8 月 30 日复核了本报告 中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期为 2021 年 4 月 7 日起至 2021 年 6 月 30 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 6 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ .......... 7 2. 4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .............................. 7 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .............................. 7 §3 主要财务指标和基金净值表现 ................................ ................................ ................................ ........... 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ................................ ................................ .......... 8 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .............................. 8 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 11 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ .... 11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ................................ ........ 14 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ .... 16 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ........ 16 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声 明 ................................ ................................ ............ 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18 §6 半年度 财务会计报告（未经审计） ................................ ................................ ................................ . 19 6.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ 19 6.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 20 6.3 所有者权 益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ............................ 21 6.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 22 §7 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 50 7.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ............ 50 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ............................ 50 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 51 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ........................ 52 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .................... 54 7.6 期末按 公允价值 占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54 7.7 期末按公允 价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 55 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 55 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 55 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 55 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 55 7.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ .................. 55 §8 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 57 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ................................ ................ 57 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ .... 57 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 57 §9 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ....................... 58 §10 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 59 10.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ...... 59 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 59 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 59 10.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .............. 59 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ .................. 59 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 59 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .............. 59 10.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ .......................... 62 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ... 63 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ...... 63 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ .......................... 63 §12 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 64 12.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ .......................... 64 12.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 64 12.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 64 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 泰康合润混合型证券投资基金 基金简称 泰康合润混合 基金主代码 011767 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年4月7日 基金管理人 泰康资产管理有限责任公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,477,606,142.95份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称： 泰康合润混合A 泰康合润混合C 下属分级基金的交易代码 ： 011767 011768 报告期末下属分级基金的份额总额 1,246,128,585.73份 231,477,557.22份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类资产和精选投资标的，力 求实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类资产和精选投资标的，力 求实现基金资产的长期稳健增值。在具体投资上通过债券等固定收益类资产的 投资获取平稳收益，并适度参与股票等权益类资产的投资增强回报。债券投资 方面，本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场 的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。 在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构历 史数据进行分析检验和情景测试，并综合考虑债券市场微观因素，形成对债券 收益率曲线形态及其发展趋势的判断。信用策略方面，利用内部信用评级体系 对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，重点分析发债主体的行业发展前 景、市场地位、公司治理、财务质量、融资目的等要素，综合评价其信用等级， 分析违约风险以及合理信用利差水平，识别投资价值。 股票投资方面，在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参 与权益类资产的投资，在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资者情绪、认 知等决策因素的影响，综合分析影响上市公司基本面和股价的各类因素，在定 性分析的同时结合量化分析方法，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合 理的国内A股及内地与香港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标的股 票，以此构建股票组合。本基金通过对国内A股市场和港股市场跨市场的投资， 来达到分散投资风险、增强基金整体收益的目的。 业绩比较基准 中债新综合全价（总值）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数 收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金 与货币市场基金。本基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许投资的特定范 围内的港股市场，即本基金是一只涉及跨境证券投资的基金。除了需要承担与 境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇 率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面临的特别投资风险。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泰康资产管理有限责任公司 招商银行股份有限公司 信息披露负责 人 姓名 陈玮光 张燕 联系电话 010-58753683 0755-83199084 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4001895522 95555 传真 010-57818785 0755-83195201 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 张杨路828-838号26F07、F08 室 深圳市深南大道7088号招商银 行大厦 办公地址 北京市西城区武定侯街2号泰 康国际大厦5层 深圳市深南大道7088号招商银 行大厦 邮政编码 100033 518040 法定代表人 段国圣 缪建民 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载基金中期报告正文的管理人互联网网 址 www.tkfunds.com.cn 基金中期报告备置地点 基金管理人办公地、基金托管人的住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 泰康资产管理有限责任公司 北京市西城区武定侯街2号泰康国 际大厦5层 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 基金级别 泰康合润混合A 泰康合润混合C 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2021年4月7日 - 2021 年6月30日) 报告期(2021年4月7日 - 2021年6月30日) 本期已实现收益 5,401,829.53 683,132.44 本期利润 603,448.77 -207,469.11 加权平均基金份额本期利润 0.0005 -0.0009 本期加权平均净值利润率 0.05% -0.09% 本期基金份额净值增长率 0.05% -0.09% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2021年6月30日 ) 期末可供分配利润 603,448.77 -207,469.11 期末可供分配基金份额利润 0.0005 -0.0009 期末基金资产净值 1,246,732,034.50 231,270,088.11 期末基金份额净值 1.0005 0.9991 3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2021年6月30日 ) 基金份额累计净值增长率 0.05% -0.09% 注：（ 1 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加 上本期公允价值变动收益。 （ 2 ）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 （ 3 ）本基金所述业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 （ 4 ）本基金合同生效日为 2021 年 4 月 7 日，截至报告期末不满半年。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰康合润混合A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去一个月 - 0.06% 0.05% - 0.28% 0.11% 0.22% - 0.06% 自基金合同 生效起至今 0.05% 0.04% 0.52% 0.13% - 0.47% - 0.09% 泰康合润混合C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去一个月 - 0.11% 0.05% - 0.28% 0.11% 0.17% - 0.06% 自基金合同 生效起至今 - 0.09% 0.04% 0.52% 0.13% - 0.61% - 0.0 9% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注： 1 、本基金基金合同于 2021 年 04 月 07 日生效 , 截止报告期末本基金未满一年。 2 、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组 合比例符合基金合同的约定，截止报告期末本基金未过建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）成立于 2006 年，前身为泰康人寿保险 股份有限公司资产管理中心，投资范围涵盖固定收益投资、权益投资、境外公开市场投资、基础 设施及不动 产投资、股权投资、金融产品投资等，所提供的服务和产品包括保险资金投资管理、 另类项目投资管理、企业年金投资管理、金融同业业务、财富管理服务、资产管理产品、养老金 产品、 QDII 专户、公募基金产品、基本养老保险基金投资管理等。截至 2020 年 12 月 31 日，泰 康资产管理资产总规模超过 22000 亿元。除管理泰康保险集团委托的资金外，泰康资产受 托管理 的第三方资产总规模突破 12000 亿元，另类投资管理规模超过 4400 亿元，退休金管理规模超过 5200 亿元，其中企业年金管理规模超过 3400 亿元。 2015 年 4 月，泰康资产公募基 金管理业务资格正式获得监管机构批准，成为首家获得该业务 资格的保险资产管理公司。截至 2021 年 6 月 30 日，公司管理着泰康薪意保货币市场基金、泰康 新回报灵活配置混合型证券投资基金、泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金、泰康稳健增利 债券型证券投资基金、泰康安泰回报混合型证券投资基金、泰康沪港深精选灵活配置混合型证券 投资基金、泰康宏泰回 报混合型证券投资基金、泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金、泰 康丰盈债券型证券投资基金、泰康安益纯债债券型证券投资基金、泰康策略优选灵活配置混合型 证券投资基金、泰康安惠纯债债券型证 券投资基金、泰康沪港深价值优选灵活配置混合型证券投 资基金、泰康金泰回报 3 个月定期开放混合型证券投资基金、泰康兴泰回报沪港深混合型证券投 资基金、泰康年年红纯债一年定期开放债券型证券投资基金、泰康现金管家货币市场基金、泰康 泉林量化价值精选混合型证券投资基金、泰康安悦纯债 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基 金、泰康景泰回报混合型证券 投资基金、泰康瑞坤纯债债券型证券投资基金、泰康均衡优选混合 型证券投资基金、泰康睿利量化多策略混合型证券投资基金、泰康颐年混合型证券投资基金、泰 康颐享混合型证券投资基金、泰康弘实 3 个月定 期开放混合型发起式证券投资基金、泰康中证港 股通非银行金融主题指数型发起式证券投资基金、泰康中证港股通地产指数型发起式证券投资基 金、泰康裕泰债券型证券投资基金、泰康中证港股通 TMT 主题指数型发起式证券投资基金、泰康 中证港股通大消费主题指数型发起式证券投资基金、泰康港股通中证香港银行投资指数型发起式 证券投资基金、泰康产业升级混合 型证券投资基金、泰康安和纯债 6 个月定期开放债券型证券投 资基金、泰康信用精选债券型证券投资基金、泰康安欣纯债债券型证券投资基金、泰康沪深 300 交 易型开放式指数证券投资基金、泰康润和两年 定期开放债券型证券投资基金、泰康睿福优选配置 3 个月持有期混合型基金中基金 (FOF) 、泰康招泰尊享一年持有期混合型证券投资基金、泰康瑞丰 纯债 3 个月定期开放债券型证券投资基金、泰康长江经济带债券型证券投资基金、泰康沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、泰康申润一年持有期混合型证券投资基金、泰康润颐 63 个月定期开放债券 型证券投资基金、泰康蓝筹优势一年持有期股票型证券投资基金、泰康创新 成长混合型证券投资基金、泰康科技创新一年定期开放混合型证券投资基金、泰康中证 500 交易 型开放式指数证券投资基金、泰康优势企 业混合型证券投资基金、泰康品质生活混合型证券投资 基金、泰康合润混合型证券投资基金、泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（ FOF ）、 泰康浩泽混合型证券投资基金、泰康安泽中短债债券型证券投资基金、泰康福泽积极养老目标五 年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）共 56 只证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 蒋利娟 本基金 基金经 理、公募 事业部 固定收 益投资 负责人 2021 年 4 月 7 日 - 13 蒋利娟于 2008 年 7 月加入 泰康资产，历任集中交易 室交易员，固定收益投资 部流动性投资经理、固定 收益投资经理，固定收益 投资中心固定收益投资经 理。现任公募事业部固定 收益投资负责人。 2015 年 6 月 19 日至今担任泰康薪 意保货币市场基金基金经 理。 2015 年 9 月 23 日至 2020 年 1 月 6 日担任泰康 新回报灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 2015 年 12 月 8 日至 2016 年 12 月 27 日担任泰康新 机遇灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 2016 年 2 月 3 日至今担任泰康 稳健增利债券型证券投资 基金基金经理。 2016 年 6 月 8 日至今担任 泰康宏泰 回报混合型证券投资基金 基金经理。 2017 年 1 月 22 日至今担任泰康金泰回报 3 个月定期开放混合型证 券投资基金基金经理。 2017 年 6 月 15 日至今担 任泰康兴泰回报沪港深混 合型证券投资基金基金经 理。 2017 年 8 月 30 日至 2019 年 5 月 9 日担任泰康 年年红纯债一年定期开放 债券型证券投资基金基金 经理。 2017 年 9 月 8 日至 2020 年 3 月 26 日担任泰 康现金管家货币市场基金 基金经理。 2018 年 5 月 30 日至今担任泰康颐年混合 型证券投资基金基金经 理。 2018 年 6 月 13 日至 今担任泰康颐享混合型证 券投资基金基金经理。 2018 年 8 月 24 日至 2020 年 1 月 14 日担任泰康弘实 3 个月定期开放混合型发 起式证券投资基金基金经 理。 2019 年 12 月 25 日至 2021 年 1 月 11 日担任泰 康润和两年定期开放债券 型证券投资基金基金经 理。 2020 年 5 月 20 日至 今担任泰康招泰尊享一年 持有期混合型证券投资基 金基金经理。 2021 年 4 月 7 日至今担任泰康合润混 合型证券投资基金基金经 理。 2021 年 6 月 2 日至今 担任泰康浩泽混合型证券 投资基金基金经理。 注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日 期和离任日期均指公司相关公告中披露的 日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、本基金合同和其他有关 法律法规的规定，在基金管理运作中，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、 信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规 行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易， 整体运作合法、合规。本基金将继续一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 财产，在规范基金运作和严格控制投 资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执 行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理 活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资 决策方面享有公平的机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人 建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控。报告期内，没有出现本基金所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济方面， 2021 年上半年经济延续复苏的格局，并呈现出稳中加固的态势。 1 季度，各 项经济数据在低基数的影响下表现较强，如果与 19 年相比，则出口延续了高景气度，房地产投资 韧性较强，消费在冬季疫情的 影响下有一定波折， 3 月的 PMI 数据显示制造业或有所好转，货币 政策保持相对稳定，实体经济的融资需求延续强劲，大宗商品价格在国际疫情恢复、全球复苏预 期的带动下有较为明显的上行，通胀预期发酵， PPI 上行较快， CPI 保持稳定，人民币受到美元阶 段性走强的影响，从升值转为震荡。 2 季度，各项经济指标同比数据，由于基数效应而有所 下滑， 如果同 2019 年相比，则呈现出较为平稳的走势。经济内部延续了结构分化的特征，出口延续了较 高景气，但零售的恢复力度仍然偏弱。投资内部也有所分化，制造业处于缓慢恢复中，上游价格 带来的利润挤压仍需关 注；地产的韧性较强，但基建由于政府投资意愿偏弱，而表现较为一般。 在供给约束下， PPI 表现很强，但 CPI 由于需求偏平稳，向上的压力不大。融资需求受到表外多 重因素的制约，增速有所走低。 债券市场方面，上半年债券收益率整体呈现下行态势。 1 季度债券收益率延续了去年四季度 以来区间震荡的走势，总体略有小幅上行但幅度较低。 1 月中下旬开始，信贷需求旺盛、财政缴 款较多，同时央行未能足额对冲交税等带来的资金缺口，导致资金面超预期收紧；此后大宗商品 价格快速上行，通胀预期发酵，带动利率有所调整；春节过后，美债大幅上行带动股市调整， 风 险偏好显著下降，同时资金利率持续处于低位平稳运行的状态，利率债供给的缺位也导致市场的 供需失衡，中长端利率因此有所下行。 2 季度收益率呈现了震荡下行的走势， 10Y 国债和国开下行 幅度均在 10bp 左右。由于今年地方债发行节奏较为滞后，叠加监管加强下房地产相关资产供给有 所减少，银行体系存在一定的缺资产现象。同时，流动 性保持在相对较为宽松的局面，资金利率 围绕政策利率窄幅波动，市场担忧资金面边际收紧的担忧被逐步证伪，资产端缺资产、负债利率 低位平稳的局面下，叠加基本面较为中性，收益率在犹豫中震荡下行。货币政策多次表态不会 因 为上游价格而收紧，也巩固了债券市场的信心。 权益市场方面，春节之后受到美债利率大幅上行等因素的影响，风险偏好显著下降，股票市 场经历了较大幅调整，部分优质成长股在经历了前期下跌之后已经到了可以获得合意回报的区间。 进入 2 季度，市场对全年经济强复苏的预期有所降温，投资、消费和金融数据都指向需求边际走 弱，大宗商品 涨幅也在 2 季度放缓，风险偏好在本期显著回升。从大盘和板块上来看，上证综指 上涨 3.4% ，沪深 300 上涨 0.24% ，中小板指上涨 3.66% ，创业板指上涨 17.22% 。其中，基础化工、 钢铁、电力设备及新能源等板 块表现相对较好，国防军工、家电、非银行金融等行业表现不佳。 固收操作方面，建仓期内，利率债方面，目前维持中性偏短久期，操作上继续保持一定的灵 活性，根据市场节奏进行调整；在信用债方面，严格防范信用风险，进行主体的深入研究和投资， 积极挖掘具备一定票息价值的个券，同时根据中微观的变化情况，关注市场可能的错杀机会。 权益操作方面，建仓期内，控制权益仓位，适当配置了金融地产、医药生物和少量的科技股。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末泰康合润 A 基金份额净值为 1.0005 元 , 本报告期基金份额净值增长率为 0.05% ； 截至本报告期末泰康合润 C 基金份额净值为 0.9991 元 , 本报告期基金份额净值增长率为 - 0.09% ；同期业绩比较基准增长率为 0.52% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，经济可能保持相对平稳的格局，总量上变化不会很大，结构上的特点更为突出。 总量方面，建筑业可能面临一定的下行压力，但总体可控，有望在政策逆周期调节、以及结构性 宽松的支持下所对冲，总体波动不大。结构方面，制造业成本的压制难以消退，消费和服务业面 临疫情的负面影响也很难消除，可能都会呈现出在波折中缓慢恢复的局面。政策方面的结 构性特 征将更为显著，对地产和平台的结构性紧信用持续，但对制造业、小微企业、绿色金融等相关的 宽信用加大，货币政策也致力于缓解经济的结构性问题，总体基调是在稳健中注重结构性，保持 流动性合理充裕。 债券市场方面，对于利率，降准证伪了市场对于流动性的担忧，经济的结构性特征也对应货 币政策总体处于易松难紧的环境中，下半年利率有望在波动中震荡下行。考虑到当前的估值偏低， 可能的风险在于市场对于政策持续加码宽松形成了一致预期。策略上保持积极，根据市场情况灵 活调整。信用债方面，高等级信用利差处于低位，低等级的分化仍在持续，对个 券进行精挑细选、 挖掘票息价值是主要思路。 权益市场方面，流动性宽松程度在 2 季度是超我们预期的，市场风险偏好迅速回升，预计后 续金融市场流动性仍将维持充裕的状态。 A 股行业间表现极端分化 ，我们认为成长风格大概率仍 将持续，但是需要警惕所谓“赛道型投资”和各种新奇估值方法背后蕴含的泡沫化风险。我们将 紧密跟踪经济和市场的动态变化，力争把握机会、规避风险，为基金持有人取得较好回报。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有公募估值小组，并制定了相关制度及流程。公司 公募估值小组设成 员若干名，成员由公募各相关部门组成，包括风险控制部、运营管理部、投资 部、监察稽核部等。公募估值小组成员均具有相关工作经验及专业胜任能力。 本公司基金经理参与讨论估值原则及方法，但不参与最终估值决策。 本报告期内，本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，一切以投资者 利益最大化为最高准则。 与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债 登记结算有限责任公司以及中国基金业协会等。 本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证，并经托管银行复核确认。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本报告期 2021 年 4 月 7 日（基 金合同生效日）至 2021 年 6 月 30 日本基金未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低 于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明 : 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职 责中，严格遵守有关法 律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督， 并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产 品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度中期报告中利润分配情况真实、准确。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 招商银行根据 法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督， 并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产 品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度中期报告中利润分配情况真实、准确。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体 ： 泰康合润混合型证券投资基金 报告截止日： 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021 年 6 月 30 日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 371,454.92 结算备付金 40,664,541.38 存出保证金 43,824.32 交易性金融资产 6.4.7.2 1,631,510,065.56 其中：股票投资 97,344,785.16 基金投资 - 债券投资 1,534,165,280.40 资产支持证券投资 - 贵金属投资 - 衍生金融资产 6.4.7.3 - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - 应收证券清算款 - 应收利息 6.4.7.5 21,374,271.86 应收股利 - 应收申 购款 - 递延所得税资产 - 其他资产 6.4.7.6 - 资产总计 1,693,964,158.04 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021 年 6 月 30 日 负 债： 短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 6.4.7.3 - 卖出回购金融资产款 213,899,319.40 应付证券清算款 5,807.08 应付赎回款 - 应付管理人报酬 1,457,458.36 应付托管费 242,909.72 应付销售服务费 114,052.27 应付 交易费用 6.4.7.7 57,579.75 应交税费 107,250.89 应付利息 50,798.81 应付利润 - 递延所得税负债 - 其他负债 6.4.7.8 26,859.15 负债合计 215,962,035.43 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 1,477,606,142.95 未分配利润 6.4.7.10 395,979.66 所有者权益合计 1,478,002,122.61 负债和所有者权益总计 1,693,964,158.04 注：报告截 止日 2021 年 6 月 30 日，泰康合润混合 A 基金份额净值 1.0005 元，基金份额总额 1,246,128,585.73 份；泰康合润混合 C 基金份额净值 0.9991 元，基金份额总额 231,477,557.22 份。泰康合润混合份额总额合计为 1,477,606,142.95 份。 6.2 利润表 会计主体 ： 泰康合润混合型证券投资基金 本报告期： 2021 年 4 月 7 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021 年 4 月 7 日 ( 基金 合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日 一、收入 5,749,545.68 1. 利息收入 8,699,380.29 其中：存款利息收入 6.4.7.11 378,837.08 债券利息收入 5,408,369.27 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 2,912,173.94 证券出借利息收入 - 其他利息收入 - 2. 投资收益（损失以“ - ”填列） 2,739,147.70 其中：股票投资收益 6.4.7.12 1,307,792.12 基金投资收益 - 债券投资收益 6.4.7.13 -904.74 资产支持证券投资 收益 6.4.7.13. 3 - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - 衍生工具收益 6.4.7.15 - 股利收益 6.4.7.16 1,432,260.32 3. 公允价值变动收益（损失以 “ - ”号填列） 6.4.7.17 -5,688,982.31 4. 汇兑收益 （损失以“ - ”号填 列） - 5. 其他收入（损失以“ - ”号填 列） 6.4.7.18 - 减：二、费用 5,353,566.02 1 ．管理人报酬 6.4.10.2.1 4,079,968.77 2 ．托管费 6.4.10.2.2 679,994.78 3 ．销售服务费 6.4.10.2.3 319,394.31 4 ．交易费用 6.4.7.19 88,035.65 5 ．利息支出 136,860.62 其中：卖出回购金融资产支出 136,860.62 6．税金及附加 17,546.14 7 ．其他费用 6.4.7.20 31,765.75 三、利润总额 （亏损总额以“ - ” 号填列） 395,979.66 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“ - ”号 填列） 395,979.66 注：本基金合同生效日为 20 21 年 4 月 7 日，本期是指自基金合同生效日 2021 年 4 月 7 日至 2021 年 6 月 30 日止期间，无上年度可比期间数据。 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体 ： 泰康合润混合型证券投资基金 本报告期： 2021 年 4 月 7 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2021 年 4 月 7 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 1,477,606,142.95 - 1,477,606,142.95 二、本期经营活动产生 的 基金净值变动数（本 期利润） - 395,979.66 395,979.66 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动 数 （净值减少以“ - ”号 - - - 填列） 其中： 1. 基金申购款 - - - 2. 基金赎回款 - - - 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的 基金净值变动（净值减 少以“ - ”号填列） - - - 五、期末所有者权益 （基金净值） 1,477,606,142.95 395,979.66 1,478,002,122.61 注：本基金合同生效日为 2021 年 4 月 7 日，本期是指自基金合同生效日 2 021 年 4 月 7 日至 2021 年 6 月 30 日止期间，无上年度可比期间数据。 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财 务报表由下列负责人签署： ______ 段国圣 ______ ______ 金志刚 ______ ____ 李俊佑 ____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 泰康合润混合型证券投资基金 ( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会 ( 以下简称 “ 中国证监会 ”) 证监许可 [202 1]652 号《关于准予泰康合润混合型证券投资基金注册的批复》核 准，由泰康资产管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰康合润混合型 证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集 不包括认购资金利息共募集人民币 1,477,288,406.25 元，业经毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普 通合伙 ) 毕马威华振验字第 2100607 号验资报告予以验证。经向中国 证监会备案，《泰康合润混合 型证券投资基金基金合同》于 2021 年 4 月 7 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,4 77,606,142.95 份基金份额，其中认购资金利息折合 317,736.70 份基金份额。本基金的基金 管理人为泰康资产管理有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司 ( 以下简称 “ 招商银 行 ”) 。 根据《泰康合润混合型证券投资基金招募说明书》，本基金根据认购 / 申购费用与销售服务费 收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购 / 申购时收取认购 / 申购费用的基金 份额，称为 A 类基金份额；从本类 别基金资产中计提销售服务费、不收取认购 / 申购费用的基金份 额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、 C 类基金份额分别设置代码。由 于基金费用的不同，本基 金 A 类基金份额和 C 类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净 值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰康合润混合型证券投资基金基金合同》的有 关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票 ( 包 括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证 ) 、内地与香港股 票市场交易 互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票 ( 以下简称 “ 港股通标的股 票 ”) 、债券资产 ( 包括国债、 央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次 级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、中期票据、证券公司短期公司债 券、永续债、政府支持债券、政府支持机构债券、短期融资券、超短期融资券等 ) 、资产支持证券、 债券回购、银行存款 ( 包括协议存款、定期存款和其他银行存款 ) 、货币市场工具、同业存单、股 指期货、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融 工具。基金 的投资组合比例为：本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的 30% ，其中投资于港股通标 的股票的比例不超过股票资产 的 50% ；本基金投资于同业存单的比例不超过基金资产的 20% ；每个 交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、 应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中债新综合全价 ( 总值 ) 指数收益率 *80%+ 沪深 300 指数 收益率 *10%+ 恒生指数收益率 *5%+ 金融机构人民币活期存 款利率 ( 税后 )*5% 。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－ 基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定 ( 以下合称 “ 企业会计准则 ”) 、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号 < 年度报告和中期报告 > 》、中国证券投资基金业协会 ( 以下简称 “ 中国基金业协会 ”) 颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰康合润混合型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允 许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2021 年 4 月 7 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计 准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2021 年 6 月 30 日的财务状况以及 2021 年 4 月 7 日 ( 基 金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 6.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编制期间为 2021 年 4 月 7 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 6 月 30 日。 6.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值 计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款 项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图 和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中 以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交 易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银 行存款、买入返售金融资产和其他各类 应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金 融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本 基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。 6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。 以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认 为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于 应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认： (1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终 止； (2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权 上几乎所有的风险和报酬转移给转入方； 或者 (3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风 险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。 终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。 6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值 并进行估值： (1) 存在活跃市 场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近 交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价 格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的 公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的 限制 等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基 金管理人不应考虑因大量持 有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支 持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资 产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。 (3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行 调整并确定公允价值。 （未完）  |