蓝英装备:创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）
原标题:蓝英装备:创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 股票简称：蓝英装备 股票代码：300293 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司 Shenyang Blue Silver Industry Automation Equipment Co., Lt （辽宁省沈阳市浑南产业区东区飞云路3号） C:\Users\Libo01\AppData\Local\Temp\1630984105(1).png 2021年度以简易程序向特定对象发行 股票募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） M2 二〇二一年十月 发行人声明 1、公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容真实、准确、完整，并确 认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本募集说明书按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司向 特定对象发行股票募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负 责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票的说明，任何与 之相反的声明均属不实陈述。 5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 6、本募集说明书所述事项并不代表审批机构对于本次向特定对象发行股票 相关事项的实质性判断、确认、批准，本募集说明书所述向特定对象发行股票 相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机构的批准、核准或注册。 重要提示 本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同 含义。 一、2020年年度股东大会已根据公司章程授权董事会决定以简易程序向特 定对象发行融资总额人民币11,999.9996万元，不超过三亿元且不超过最近一年 末净资产百分之二十的股票。本次发行相关事项已经获得公司第三届董事会第 三十六次会议、2020年年度股东大会、第四届董事会第三次会议审议通过。根 据有关法律法规的规定，本次发行A股股票方案尚需深交所发行上市审核并报 中国证监会注册。 二、本次发行对象为兴证全球基金管理有限公司、李洁、余远辉、蔡逸 松、北京衍恒投资管理有限公司-衍恒云起一号私募证券投资基金、北京衍恒投 资管理有限公司-衍恒云起三号私募证券投资基金。所有投资者均以现金方式认 购公司本次发行的股份。 三、经第三届董事会第三十六次会议、2020年度股东大会及第四届董事会 第三次会议审议通过，本次发行拟募集资金总额11,999.9996万元，即符合向特 定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产百分之二 十的规定，适用简易程序。 四、经第四届董事会第三次会议审议通过，本次发行募集资金总额为 11,999.9996 万元，不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二 十；在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资 募集资金拟投入金额 1 收购工业清洗系统及表面处理业务子公 司SBS Ecoclean GmbH 15%的少数股权 18,454.82 11,999.9996 合计 18,454.82 11,999.9996 在本次向特定对象发行股票募集资金到位前，发行人可根据项目需要以自 有资金、银行贷款等方式自筹资金进行先期投入，并在募集资金到位后对先期 投入予以置换。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，若本次向特定对象 发行实际募集资金净额小于上述项目拟投入募集资金总额，资金缺口由发行人 通过自筹方式解决。 五、根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发 行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为11.61元/股。根据 本次发行竞价结果，本次发行的认购对象拟认购金额合计为119,999,996.37 元，本次拟发行股份数量为10,335,917股，均未超过第三届董事会第三十六次 会议规定的上限。 本次发行的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日（即2021年9月 28日），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80% （定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票 交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。 在本次发行的定价基准日至发行日期间，如公司实施现金分红、送股、资 本公积金转增股本等除权除息事项，则将根据深圳证券交易所的相关规定对发 行价格作相应调整。 六、根据本次发行的竞价结果，本次拟发行股票数量为10,335,917股，未 超过发行人根据第三届董事会第三十六次会议及2020年年度股东大会决议规定 的上限；截至本募集说明书签署日，公司总股本为27,000万股，按此计算，本 次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或 因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的， 则本次发行的股票数量将进行相应调整。 最终发行股票数量以中国证监会予以注册的数量为准。 七、本次以简易程序向特定对象发行的股票，自本次发行的股票上市之日 起6个月内不得转让。本次发行结束后，由于公司送红股、资本公积金转增股 本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期届满后发行对象 减持认购的本次发行的股票遵守中国证监会、深交所等监管部门的相关规定。 八、公司一直严格按照《公司章程》中关于现金分红政策和股东大会对利 润分配方案的决议执行现金分红。根据《关于进一步落实上市公司现金分红有 关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等规定要 求，在发行股票预案中披露了利润分配政策尤其是现金分红政策的制定及执行 情况、最近三年现金分红金额及比例、未来三年股东回报规划（2021年—2023 年）等情况，详见本募集说明书“第六节 公司利润分配政策及执行情况”。 九、本次发行完成后，本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按 发行后的股份比例共享。 十、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保 护工作的意见》（国办发[2013]110号）及《关于首发及再融资、重大资产重组 摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告[2015]31号）等有关文 件的要求，公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回 报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。公司就本次发行对即期回报摊薄 的影响进行了认真分析，并承诺采取相应的填补措施，详见本募集说明书“第 七节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明”之“发行人董事会声 明”之“（二）关于本次发行将摊薄即期回报的，发行人董事会按照国务院和 中国证监会有关规定作出的承诺并兑现填补回报的具体措施”。 十一、本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，亦不会导 致公司股权分布不具备上市条件。 十二、公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本 募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素及其他重要事项”的有关内 容，注意投资风险： （一）新型冠状病毒肺炎对公司生产经营及业绩的影响风险 新冠疫情对公司的经营情况造成了一定的不利影响。境内业务方面，由于 疫情导致全国延迟复工，公司日常生产经营受到了一定程度的影响。随着国内 疫情防控措施的有效开展，疫情对公司的不利影响正在逐渐消除。境外业务方 面，受供应链、物流及客户复工程度影响，公司车间装配、订单交付等工作均 受到一定影响；同时，欧洲部分城市的“封城”政策对客户现场服务也造成了 一定的影响。 随着海外疫情的扩散，公司境外业务的生产经营存在被疫情影响的风险， 疫情对公司境外业务不利影响的幅度取决于海外疫情能否得到有效控制。如果 疫情不能得到控制或持续时间长，将对公司造成严重不利影响，甚至会造成亏 损。目前，公司正在积极采取应对措施以降低本次疫情对公司造成的不利影 响。 （二）发行人最近一期存在业绩下滑情形的风险 随着海外疫情的扩散影响，公司2021年度1-6月份，实现营业收入51,417.50 万元，同比下降24.28%；公司主营业务中的工业清洗系统及表面处理业务营业 收入下降31.70%；2021年1-6月份实现净利润-3,360.54万元，同比下降 57.17%。 主要原因系受2020年新冠疫情的全球性影响，2021年初的在手订单数量显著低 于2020年初，导致2021年上半年的收入确认显著低于2020年上半年。若新冠疫 情持续影响发行人在手订单情况，发行人的业绩则存在进一步下滑的风险。 （三）行业和市场风险 1、宏观经济波动风险 智能装备制造行业与工业清洗行业均与宏观经济关联度较高，宏观经济的 周期性波动对行业的生产和需求带来较大影响。公司的业务收入主要来源于为 电子、通信、航空、医疗、光学、机械、汽车等领域中各类企业提供的自动化 设备、清洗设备及相关服务。尽管公司的客户大多数是国内外知名企业集团， 经营业绩良好，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，公司产品可能面 临市场需求下滑的风险。 2、市场变化风险 随着智能装备制造和工业清洗行业的不断发展，市场对于智能装备和工业 清洗设备及服务的要求逐渐增高。如果公司不能正确判断和准确把握行业的市 场动态和发展趋势，并将公司现有的成熟商业模式在其他区域市场成功复制， 或者不能根据行业发展趋势、客户需求变化以及技术进步及时进行技术创新和 业务模式创新以提高实力，公司可能存在因市场竞争而导致经营业绩或市场份 额下降的风险。 （四）经营风险 1、技术创新风险 在智能装备制造和工业清洗行业均为技术密集型行业，特别是在工业清洗 领域，技术水平的高低直接影响公司的竞争力。公司拥有从基础研究到应用创 新的合理研发架构，始终紧跟国际先进技术发展趋势，处在技术前沿，保持持 续的核心竞争力。 未来若公司技术研发水平落后于行业升级换代水平，或公司技术研发方向 与市场发展趋势相偏离，技术创新能力无法与行业最前沿的水平相接轨并保持 领先地位，将可能导致公司研发资源浪费并错失市场发展机会，对公司生产经 营和核心竞争力造成一定的负面影响，可能面临技术风险。 2、盈利能力波动的风险 2017年3月31月，公司收购完成杜尔集团旗下85%的工业清洗系统及表面处 理业务。公司对其在发展战略、经营策略、管理模式、成本费用控制、规范治 理等方面进行了整合，发挥内外部协同效应，形成了自己的CSP业务。最近三 年及一期，公司营业收入分别为172,745.70万元、143,019.51万元、115,619.61万 元及51,417.50万元，净利润分别为2,271.24万元、1,849.46万元、-20,601.86万元 及-3,360.54万元，盈利能力下降且波动幅度较大。 公司的CSP业务在德国、中国、美国、瑞士、法国、捷克、印度、墨西哥 等多个国家和地区开展经营活动，与上市公司母公司在法律法规、会计准则、 税收制度、商业惯例、企业文化等方面存在一定差异。未来，如果公司进一步 增加投资，而销量在某些国家和地区未能及时同步提高，公司盈利能力可能会 短期下降，公司可能存在盈利能力波动的风险。 3、行业成长性风险 公司所处的工业清洗行业及智能装备制造行业景气度主要取决于下游行业 状况，并最终为国内外经济波动、行业政策变化等因素所影响。报告期内，公 司专用单件清洗设备产品部分客户为汽车制造企业，包括吉利、宝马、大众等 知名整车厂企业集团。据LMC Automotive数据显示，2019年，全球整体轻型车 销量达9,027万辆，同比下降4.77%；中国汽车销量达2,577万辆，同比下降 8.23%。由于新冠肺炎影响，2020年度全球汽车产量降幅达到了20%以上。 纯化石燃料汽车销量下降可能在一定程度上抑制大型整车厂新增纯化石燃 料汽车产能的动机，如果公司不能及时进入处于高增长投资期的电动汽车（纯 电、混动）清洗行业，则上述情况可能使公司业务发展存在一定风险。 4、跨国经营的风险 公司有多家下属企业或业务部门在境外运营，包括德国、美国、瑞士、法 国、捷克、印度、墨西哥等多个国家和地区。报告期内，境外业务是发行人收 入和利润的主要来源。 公司通过近三年以来的业务整合和人才队伍的培养，对于国际业务开展已 经积累了一定的经验，但如果未来境外业务所在国国内发生政治动荡、军事冲 突等突发性事件，将对公司境外业务的资产安全和经营状况构成不利影响。 此外，跨国企业的经营模式将增加公司经营运作、财务管理、人员管理的 难度，经营运作面临不同体系的法律法规环境、经营环境的影响。若公司经营 管理人员及各项制度不能适应全球化经营、跨区域管理及规范运作的要求，将 可能在一定程度上影响公司的经营效率和盈利水平。 5、业务整合的风险 公司原有业务为智能装备制造业务，2017年3月31日，通过收购德国杜尔集 团85%CSP业务，公司形成多主业经营格局。公司持续开展了经营战略整合、组 织机构整合、文化整合和业务整合过程，目前基本完成了整合目标，与目前公 司的经营状况相适应。但未来仍可能存在业务整合的深度和广度落后于公司业 务和战略目标实现速度的风险，从而可能对公司的战略目标、经营目标的实现 速度和效率带来影响。 （五）财务风险 1、存货发生跌价损失的风险 2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，公司存货账面价值分别为 51,177.91万元、51,464.19万元、37,177.24万元及39,672.11万元，占当期流动资 产的比例分别为335.46%、36.95%、39.61%、33.50%，存货余额较大且占流动 资产的比例较高。目前，公司基本根据订单进行生产（Produce to order），因 此，存货基本不存在重大减值风险。未来，如果公司改变策略，大幅加大无订 单的库存机生产（Produce to Stock），且市场需求发生重大不利变化，导致客 户未来中期采购计划大幅缩减，将导致公司存货的可变现净值降低，在这种情 况下，有可能会导致公司存在存货发生跌价损失的风险。 2、税收优惠政策变化的风险 报告期内，公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠政策。如果 公司不能持续获得高新技术企业认证，或者上述税收优惠政策发生变更，而公 司无法享受到新的优惠政策，将会对公司的经营业绩产生一定影响。 3、汇率变动风险 CSP业务主要分布在欧盟、北美自由贸易区以及中国、印度等国家和地 区，以欧元、美元、人民币、瑞士法郎、捷克克朗等货币进行交易和记账。因 此，相关币种之间的汇率波动，将可能会产生汇兑损益；此外，汇率的波动还 有可能在外币报表折算时，导致净资产人民币数额的波动。 4、商誉减值的风险 根据《企业会计准则》规定，公司收购杜尔集团旗下CSP业务为非同一控制 下的合并，收购价格高于标的资产可辨认净资产公允价值的差额将计入商誉， 且所形成的商誉不做摊销处理，但需要在未来每年年度终了时进行减值测试。 截至2021年6月30日，发行人商誉金额29,458.87万元。报告期内，公司CSP业务 不存在商誉减值风险。但如果未来CSP业务经营出现严重下滑，导致触发减值 迹象，则可能存在商誉减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。 （六）审批风险 本次发行尚需由深交所审核并作出上市公司符合发行条件、上市条件和信 息披露要求的审核意见；本次发行尚需由中国证监会作出予以注册的决定。能 否取得相关的批准，以及最终取得批准的时间均存在不确定性。 （七）股票市场波动的风险 公司股票在深交所创业板上市交易，本次发行将对公司的经营和财务状况 产生一定影响，并影响公司股票的价格。此外，国际国内的宏观经济形势、资 本市场走势、重大突发事件、投资者心理预期等多种因素也会对公司股票价格 产生影响。因此，在投资公司股票时，投资者应结合上述各类因素审慎做出投 资决策。 （八）募投项目相关风险 1、募投项目实施风险 本次募集资金将用于收购工业清洗系统及表面处理业务子公司SBS Ecoclean GmbH 15%的少数股权，有利于上市公司进一步发挥协同效应，从而 提升上市公司的综合实力和核心竞争力。虽然本次收购系依据发行人与交易对 手前期签订的《业务购买协议》及其补充协议的约定，本次收购取得了相关投 资批复且国际仲裁庭对本次收购事项及收购价格的基础作出了裁决，但在收购 实施过程中，发行人与交易对手在最终收购价格确定、协议签署、股权交割安 排、境内外监管政策变化等方面仍存在一定的不确定性，募投项目在收购实施 过程中仍存在一定的实施风险。 2、募集资金不足或发行失败风险 本次发行虽然已经通过询价确定了发行对象，并且与发行对象签署了《附 生效条件的股份认购协议》，但是认购人最终能否按协议约定及时足额缴款， 仍将受到证券市场整体情况、发行人股票价格走势、投资者对本次发行方案的 认可程度等多种内、外部因素的影响，存在不能足额募集所需资金甚至发行失 败的风险。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 重要提示 ....................................................................................................................... 2 释 义 ......................................................................................................................... 12 第一节 发行人基本情况 ............................................................................................ 16 一、股权结构、控股股东及实际控制人情况 .................................................. 16 二、行业管理及产业政策 .................................................................................. 19 三、所处行业情况及行业竞争情况 .................................................................. 23 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容及主要固定资产情况 .............. 37 五、现有业务发展安排及未来发展战略 .......................................................... 57 第二节 本次证券发行概要 ........................................................................................ 64 一、本次发行的背景和目的 .............................................................................. 64 二、发行对象及与发行人的关系 ...................................................................... 68 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 .................................. 69 四、募集资金规模和用途 .................................................................................. 71 五、本次发行是否构成关联交易 ...................................................................... 72 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .............................................. 72 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 .............................................................................................................................. 73 八、本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《审核规则》 《审核问答》《发行监管问答》《承销细则》等法律法规、规范性文件的 规定，发行人具备以简易程序向特定对象发行股票并上市的条件 .............. 74 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ............................................ 82 一、本次募集资金投资项目的基本情况及可行性分析 .................................. 82 二、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 .......................................... 96 三、可行性分析结论 .......................................................................................... 97 四、发行人历次募集资金使用情况 .................................................................. 97 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ........................................ 98 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 .............. 98 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ...................................... 98 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际 控制人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争的情况 .......................... 98 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际 控制人可能存在的关联交易的情况 .................................................................. 98 第五节 与本次发行相关的风险因素及其他重要事项 .......................................... 100 一、风险因素 .................................................................................................... 100 二、其他重要事项 ............................................................................................ 105 第六节 公司利润分配政策及执行情况 .................................................................. 115 一、《公司章程》中利润分配政策 ................................................................ 115 二、公司最近三年利润分配及未分配利润使用情况 .................................... 118 三、未来三年股东分红回报规划 .................................................................... 119 第七节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .................................. 123 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 123 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 ............................................ 124 控股股东、实际控制人声明 ............................................................................ 125 控股股东、实际控制人承诺 ............................................................................ 126 保荐机构及其保荐代表人声明 ........................................................................ 127 保荐机构总经理声明 ........................................................................................ 128 保荐机构董事长声明 ........................................................................................ 129 发行人律师声明 ................................................................................................ 130 审计机构声明 .................................................................................................... 131 评估机构声明 .................................................................................................... 132 发行人董事会声明 ........................................................................................... 133 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一般释义 公司、本公司、发行人、蓝英装 备、SBS 指 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司 说明书、本说明书 指 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司创业板 2021年度向特定对象发行A股股票之募集说明 书 本次发行、本次以简易程序向特定 对象发行股票 指 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司2021年 度以简易程序向特定对象发行股票的行为 公司章程 指 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司章程 蓝英自控 指 沈阳蓝英自动控制有限公司 中巨国际 指 中巨国际有限公司 沈阳黑石 指 沈阳黑石投资有限公司 UTECO 指 UTECO CONTEC S.R.L，由蓝英自控控股的意 大利物流自动化专用设备制造公司 杜尔集团 指 德国上市公司Dürr AG，国际证券识别编码： DE0005565204 CSAG 指 Carl Schenck AG 标的资产 指 工业清洗系统及表面处理业务子公司SBS Ecoclean GmbH 15%的少数股权 本次交易、本次收购 指 本次公司收购工业清洗系统及表面处理业务子 公司SBS Ecoclean GmbH 15%的少数股权的行 为 Ecoclean 指 公司的工业清洗系统及表面处理业务品牌 UCM 指 公司的精密清洗业务品牌 Mhitraa 指 公司的印度工业清洗品牌 SEHQ、EPC 指 SBS Ecoclean GmbH，由蓝英装备与Carl Schenck AG在德国合资设立，为控股公司 SEDE 指 Ecoclean GmbH（德国Ecoclean有限公司），原 Dürr Ecoclean GmbH SECZ 指 Ecoclean Technologies spol. s.r.o.（捷克Ecoclean 科技股份有限公司），原Dürr Ecoclean spol. s.r.o. SEFR 指 Ecoclean Technologies S.A.S（法国Ecoclean科技 股份有限公司），原Dürr Cleaning France S.A.S SEUS 指 Ecoclean, Inc（美国Ecoclean股份有限公司）， 原Dürr Ecoclean, Inc SEMX 指 SBS Ecoclean Mexico, S.A. de C.V.（蓝英工业清 洗及表面处理装备（墨西哥）有限公司），是 由SEHQ在墨西哥设立的全资子公司 SECI 指 Mhitraa Engineering Equipments Private Limited（印度Mhitraa工程设备公众公司） SECH 指 UCM AG（瑞士超声波清洗设备股份公司） SECN 指 埃克科林机械（上海）有限公司，是由SEHQ 在中国设立的全资子公司 SEPU 指 Ecoclean Machines Pvt Ltd（印度Ecoclean私人 有限公司） SCCN 指 Schenck Shanghai Machinery Corp. Ltd. （上海申 克机械有限公司） SCMX 指 Schenck Mexico S.A. de C.V.（墨西哥申克股份 公司） DSMX 指 Dürr de Mexico, S.A. de C.V.（墨西哥杜尔股份 公司） SRGB 指 Schenck UK Ltd. 股权资产 指 SEDE、SECH、SEUS、SEFR、SECI五家公司 的100%股权 非股权资产 指 上海申克机械有限公司、Schenck Mexico S.A. de C.V.、Dürr de Mexico, S.A. de C.V.以及 Schenck UK Ltd.（英国申克有限责任公司）持 有的与标的业务相关的资产、负债和合同 《业务购买协议》 指 《Business Purchase Agreement regarding the sale and purchase of the Cleaning and Surface Processing Business of Dürr Group》 《业务购买协议之补充协议》 指 《Amendment Agreement to the Business Purchase Agreement regarding the sale and purchase of the Cleaning and Surface Processing Business of Dürr Group》，即《业务购买协议之 补充协议（一）》；《Second Amendment Agreement to the Business Purchase Agreement regarding the sale and purchase of the Cleaning and Surface Processing Business of Dürr Group》，即《业务购买协议之补充协议 （二）》 深交所 指 深圳证券交易所 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 保荐机构、保荐人、主承销商 指 中德证券有限责任公司 发行人律师 指 北京德恒律师事务所 发行人会计师 指 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) 中天和 指 北京中天和资产评估有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《重大资产管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》 《管理办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法》 （试行） 报告期、最近三年及一期 指 2018年、2019年、2020年、2021年1-6月 专业释义 CSP业务 指 工业清洗系统及表面处理业务 工业清洗行业 指 物体表面受到物理、化学或生物的作用会形成 污染层或覆盖层，去除这些污染物或覆盖层而 使其恢复原表面状况的过程称为清洗。清洗根 据清洗范围的不同，可以分为民用清洗和工业 清洗，在工业生产中涉及到的清洗都属于工业 清洗的范畴。行业中企业从事的主要业务有工 业清洗、表面处理、防锈、清洗剂生产销售 等。 PVD、CVD涂层前清洗 指 PVD和CVD是目前刀具和模具在表面处理方 面的常用处理方式，CVD是基于化学的气相沉 积，而PVD是基于物理的气相沉积。PVD、 CVD涂层前清洗是指在PVD、CVD涂层前， 对待涂层的器件进行的一系列清洗和前处理工 艺。 水基清洗 指 借助于含有表面活性剂、乳化剂、渗透剂等介 质的润湿、乳化、渗透、分散、增溶等作用来 实现对油污、油脂的清洗。 溶剂清洗 指 使用有机溶剂对工件进行的清洗过程，溶剂主 要分为烃类、卤代烃类、醇类以及其他溶剂等 四大类。 射流清洗 指 使用水基清洗的清洗方式。使用高压泵打出高 压水，并经过一定管路到达喷嘴，再把高压力 低流速的水转换为高压力高流速的射流，然后 射流以其很高的冲击动能连续不断地作用在被 清洗表面，从而使垢物脱落，最终实现清洗目 的。 浸没清洗 指 与喷淋清洗主要使用水基清洗剂相反，浸没清 洗使用溶剂。有复杂形状的工件如盲孔和切 口，一般应用浸没清洗。浸没后，工件表面附 着的脏污主要被介质的化学清洗作用去除。根 据工艺场合不同，可以增加超声或射流清洗 段，以增强清洗效果。 高压清洗和去毛刺 指 用于安全去除机加工时机床产生的在零件面与 面相交处所形成的刺状物或飞边。 喷淋清洗 指 喷淋清洗是多数清洗系统中的经典工艺。喷淋 的动能可加强清洗剂的作用，使工件表面的污 物松动，多用于工业清洗系统。 超声清洗 指 超声清洗基于空化效应。振动产生微小气泡， 在破裂时产生较强液流和紊流，带走工件表面 的附着污物。越低的超声频率，气泡越大，释 放的能量越大，用于精密机械零件、电气和电 子部件清洗，以及电镀工艺之前的清洗。 本募集说明书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务 数据和根据该类财务数据计算的财务指标。本募集说明书中部分合计数与各明细数直接相 加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行人基本情况 一、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）发行人股权结构情况 截至2021年6月30日，发行人股权结构如下： 股份类型 持股数量 持股比例（%） 一、限售流通股 47,000,264 7.87 其中境内法人 21,411,248 3.58 其中境内自然人 25,589,016 4.28 二、无限售流通股 550,527,666 92.13 三、股份总数 597,527,930 100.00 截至2021年6月30日，发行人前十大股东持股情况如下： 序号 股东名称 持有数量（股） 持股比例 1 沈阳蓝英自动控制有限公司 84,277,500 31.21% 2 中巨国际有限公司 24,391,300 9.03% 3 滨海天地（天津）投资管理有限公司－滨海道 融3号私募证券投资基金 5,448,100 2.02% 4 沈阳黑石 3,442,500 1.28% 5 宋志梁 1,008,766 0.37% 6 中信证券股份有限公司 851,402 0.32% 7 张邦森 810,400 0.30% 8 宁波梅山保税港区震达投资合伙企业（有限合 伙） 778,700 0.29% 9 李文东 673,900 0.25% 10 马智勇 555,600 0.21% 合计 122,238,168 45.28% （二）发行人的控股股东及实际控制人情况 截至2021年6月30日，发行人控股股东为蓝英自控，实际控制人为郭洪 生。发行人股权控制关系如下： 截至2021年6月30日，蓝英自控持有发行人股份8,427.75万股，持股比 例为31.21%，为发行人控股股东。最近三年以来，发行人控股股东和实际控制 人未发生过变更。 1、控股股东的基本情况 控股股东名称 沈阳蓝英自动控制有限公司 注册资本 500万元人民币 法定代表人 郭洪生 成立日期 2006年01月20日 住所 沈阳市浑南新区世纪路22号B座806室 经营范围 工控设备、仪器仪表、计算机及外部设备、办公设备、机电产品（不 含小轿车）批发零售；科技信息咨询服务；自营和代理各类商品和技 术的进出口（国家限制公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 主要业务 控股型公司。蓝英装备上市之前，蓝英自控母公司主要从事西门子自 动化与驱动产品的代理销售。 主要资产的规模 及分布 控股型公司，下属各级子公司分别在德国、瑞士、法国、捷克、美 国、墨西哥、中国、印度等多个国家和地区拥有资产并开展经营活 动。 蓝英自控最近一年合并财务报表的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2021年6月30日/2021年1-6月 2020年12月31日/2020年度 总资产 70,381.62 76,914.06 总负债 40,811.95 47,286.42 所有者权益 29,569.67 29,627.64 营业收入 127.25 282.44 利润总额 -57.97 23,353.07 净利润 -57.97 23,353.07 注：上述数据未经审计。 2、实际控制人基本情况 截至2021年6月30日，发行人实际控制人为郭洪生先生，郭洪生先生通 过蓝英自控和中巨国际间接持有发行人108,668,800股，间接持股比例 40.24%。 郭洪生，男，中国籍，无境外永久居留权，1962年10月出生，本科学 历。曾被国家科技部高新技术产业开发中心、全国工商联合会、中国技术创业 协会聘为“中国火炬创业导师”；荣获辽宁省杰出民营企业家称号、沈阳市工 业年突出贡献奖。1982年7月至1985年7月，就职于中国第一重型机械集团， 任助理工程师职务；1985年7月至1993年8月，就职于沈阳第一机床厂，任工 程师职务；1986年9月至1989年7月，于东北大学工业电气自动化专业在职学 习，获工学学士学位；1993年至1996年，就职于沈阳四通新技术开发公司， 任副总经理职务；1994年至1996年，于复旦大学管理学院在职学习；1996年 至2005年先后在沈阳蓝英自动化有限公司、沈阳蓝英控制系统有限公司担任董 事长（或执行董事）职务； 2004年至2010年6月在沈阳蓝英工业自动化装备 有限公司任董事长、总经理，兼任沈阳蓝英自动控制有限公司执行董事；2010 年6月至2017年5月任公司董事长、总经理，同时兼任蓝英自控董事长，中巨 国际董事、德福埃斯精密董事长。 3、本次发行前持股5%以上股东基本情况 截至本募集说明书签署日，公司无其他持股比例高于5%的股东。 4、控股股东或实际控制人所持股份的权利限制及权属纠纷 截至本募集说明书签署日，控股股东、实际控制人持有的发行人的股票不 存在被质押的情况，不存在其他权利受限或权属纠纷情形。 二、行业管理及产业政策 （一）行业主管部门、行业监管体制 1、行业主管部门、监管体系 （1）工业清洗行业管理体制 公司CSP业务隶属于工业清洗行业，业务主要发生地为德国、中国和美国 等。在德国，工业清洗行业的主管部门是德国联邦经济事务及能源部，自律组 织为德国机械设备制造业联合会、德国标准化协会。 在中国，国家发改委、工信部和自律协会对行业的管理仅限于宏观管理， 企业自主从事业务发展、内部管理和生产经营，行业运作已充分市场化。行业 自律组织为中国工业清洗协会、中国设备管理协会，主要职责包括开展行业研 究、提出发展和立法建议、参与相关法律法规研究制定、参与国家标准及规划 制订、开展技术交流合作等。 在美国，其主管部门为美国商务部、美国联邦贸易委员会等，主要通过标 准的制定，产品的检测、审查、认证，并指导监督企业执行来规范行业的发 展。行业自律组织为美国制造业协会。 （2）智能装备制造行业管理体制 智能装备制造行业下游客户范围涵盖较广，涉及国民经济的各个行业。在 计划经济时代行政管理模式下，各行业分别归各行业主管部委管理。随着行政 机构改革及部委撤并，各行业纷纷由主管部委行政管理改为行业协会自律管 理，因此智能装备制造领域目前均不存在统一的行业管理体制。目前，总体上 由国家发改委及工信部制订行业宏观政策并监督、检查其执行情况，研究制定 行业发展规划，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工 作。行业协会主要负责产业市场研究、政府沟通、技术交流、信息共享、活动 组织及行业自律等工作。 （二）行业法律法规及政策 1、工业清洗行业相关的主要政策 公司的CSP业务主要涉及的相关法律法规及政策如下： 政策 出台时间 部门 相关内容 《国民经济和 社会发展第十 四个五年规划 和2035年远景 目标纲要》 2021年 国务院 明确指出，坚持把发展经济着力点放在实 体经济上，推进产业基础高级化、产业链 现代化，保持制造业比重基本稳定，改造 提升传统产业，发展壮大战略性新兴产 业，促进服务业繁荣发展 《关于促进首 台（套）重大 技术装备示范 应用的意见》 2018年 发改委 意见指出，到2020年，重大技术装备研发 创新体系、首台套检测评定体系、示范应 用体系、政策支撑体系全面形成，保障机 制基本建立。到2025年，重大技术装备综 合实力基本达到国际先进水平，有效满足 经济发展和国家安全的需要。 《关于印发<装 备制造业标准 化和质量提升 规划>的通知》 2016年 工信部 随着新一代信息技术和装备制造业深度融 合，标准体系存在系统性和协同性不强、 服务产业跨界融合的适应性较差等问题， 智能制造、绿色制造等高端装备制造业相 关标准缺失，标准国际化水平不高，装备 制造业质量发展的基础相对薄弱，造成装 备在质量一致性、稳定性、可靠性、安全 性和耐久性等方面差距较大，质量品牌竞 争力不强，装备制造业标准和质量的整体 水平亟待提升，迫切需要组织实施装备制 造业标准化和质量提升规划，重点推进工 业基础、智能制造、绿色制造等标准化和 质量提升工程，充分发挥标准对制造业发 展的支撑和引领作用，推进装备制造业转 型和质量升级。 《关于深化制 造业与互联网 融合发展的指 导意见》 2016年 国务院 制造业互联网“双创”平台成为促进制造 业转型升级的新动能来源，形成一批示范 引领效应较强的制造新模式，初步形成跨 界融合的制造业新生态，制造业数字化、 网络化、智能化取得明显进展，成为巩固 我国制造业大国地位、加快向制造强国迈 进的核心驱动力。 《关于推进国 际产能和装备 制造合作的指 导意见》 2015年 国务院 整合优势资源，推动工程机械等制造企业 完善全球业务网络。加大工程机械、农业 机械、石油装备、机床工具等制造企业的 市场开拓力度，积极开展融资租赁等业 务，结合境外重大建设项目的实施，扩大 出口。鼓励企业在有条件的国家投资建 厂，完善运营维护服务网络建设，提高综 合竞争能力。支持企业同具有品牌、技术 和市场优势的国外企业合作，鼓励在发达 国家设立研发中心，提高机械制造企业产 品的品牌影响力和技术水平。 《关于中德 （沈阳）高端 2015年 国务院 按照党中央、国务院的决策部署，牢固树 立创新、协调、绿色、开放、共享的发展 装备制造产业 园建设方案的 批复》 理念，着力创新装备制造业发展模式，创 新园区开发建设管理模式，创新对外开放 合作模式，加强“中国制造2025”与“德 国工业4.0”战略的高效对接，实现优势互 补，将中德装备园打造成为国际化、智能 化、绿色化的高端装备制造业园区，带动 沈阳经济区加快发展，促进辽宁省经济社 会发展乃至东北地区老工业基地全面振 兴。 《关于印发<工 业清洗生产审 核规范>和<工 业清洗生产实 施效果评估规 范>的通知》 2015年 工信部 本规范所称工业清洁生产审核是指按照一 定程序，对工业生产过程进行调查和诊 断，找出能耗高、物耗高、污染重的原 因，提出减少有毒有害物料的使用和产 生，降低能耗、物耗以及污染物产生的方 案，并对方案的投入、产出效果进行分 析，进而选定技术、经济及环境可行的清 洁生产方案并实施的过程。 《信息化和工 业化融合管理 体系要求(试 行)》 2014年 工信部 在信息化和工业化两大历史进程不断演 进、变革与交叉渗透的环境下，两化融合 已经成为企业的内生发展要素。随着技术 的快速进步，企业必须要能够不断打造信 息化环境下的新型能力，从而在动态的市 场竞争中获取与其战略匹配的相对优势， 实现可持续发展。 《中华人民共 和国清洁生产 促进法》 2012年 人大常委会 国家对浪费资源和严重污染环境的落后生 产技术、工艺、设备和产品实行限期淘汰 制度。国务院有关部门按照职责分工，制 定并发布限期淘汰的生产技术、工艺、设 备以及产品的名录。 2、智能装备制造行业业主要政策 政策 出台时间 部门 相关内容 《“十四五” 智能制造发展 规划》征求意 见稿 2021年 工信部 推动先进工艺、信息技术与制造装备深度融 合，通过智能车间/ 工厂建设，带动通用、专 用智能制造装备加速研制和迭代升级。 推动 数字孪生、人工智能等新技术创新应用，研 制一批国际先 进的新型智能制造装备。 《产业结构调 整指导目录 （2019年 本）》 2020年 发改委 目录指出，本次修订旨在推动产业优化升 级，加快先进制造业、服务业发展。目录列 举了机械、轻工等47个鼓励型行业，鼓励智 能制造关键技术装备、智能制造工厂及园区 改造、智能制造系统集成应用体验验证服 务、智能机器人等产业发展。 《制造业设计 能力提升专项 行动计划 （2019-2022 2019年 十三部门 指南指出，充分发挥标准在推进智能制造产 业健康有序发展中的指导、规范、引领和保 障作用。针对智能制造标准跨行业、跨领 域、跨专业的特点，立足国内需求，兼顾国 年）》 际体系，建立涵盖基础共性、关键技术和行 业应用等三类标准的国家智能制造标准体 系。加强标准的统筹规划与宏观指导，加快 创新技术成果向标准转化，强化标准的实施 与监督，深化智能制造标准国际交流与合 作，提升标准对制造业的整体支撑作用，为 产业高质量发展保驾护航。 《“十三五” 国家战略性新 兴产业发展规 划》 2016年 国务院 加快实施国家科技重大专项，启动“科技创 新2030-重大项目”；构建具有国际竞争力的 产业技术体系，加强现代农业、新一代信息 技术、智能制造、能源等领域一体化部署， 推进颠覆性技术创新，加速引领产业变革。 《智能制造发 展规划 （2016-2020 年）》 2016年 工信部、财 政部 加快智能制造装备发展，创新产学研用合作 模式，研发高档数控机床与工业机器人、增 材制造装备、智能传感与控制装备、智能检 测与装配装备、智能物流与仓储装备五类关 键技术装备。重点突破高性能光纤传感器、 微机电系统(MEMS)传感器、视觉传感器、分 散式控制系统(DCS)、可编程逻辑控制器 (PLC)、数据采集系统(SCADA)、高性能高可 靠嵌入式控制系统等核心产品，在机床、机 器人、石油化工、轨道交通等领域实现集成 应用。 《中华人民共 和国国民经济 和社会发展第 十三个五年规 划纲要》 2016年 全国人民代 表大会 支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技 术、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意 等领域的产业发展壮大。大力推进先进半导 体、机器人、增材制造、智能系统、新一代 航空装备、空间技术综合服务系统、智能交 通、精准医疗、高效储能与分布式能源系 统、智能材料、高效节能环保、虚拟现实与 互动影视等新兴前沿领域创新和产业化，形 成一批新增长点。 《国家智能制 造标准体系建 设指南》 2015年 工信部、国 家标准化管 理委员会 充分发挥标准在推进智能制造发展中的基础 性和引导性作用，建立政府主导制定与市场 自主制定的标准协同发展、协调配套的新型 标准体系。聚焦智能制造跨行业、跨领域的 融合创新领域，建成覆盖５大类基础共性标 准、５大类关键技术标准及10大领域重点行 业应用标准的国家智能制造标准体系。 《中共中央关 于制定国民经 济和社会发展 第十三个五年 规划的建议》 2015年 中国共产党 第十八届中 央委员会 实施智能制造工程，构建新型制造体系，促 进新一代信息技术、高档数控机床和机器 人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术 船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽 车、电力装备、农机装备、新材料、生物医 药及高性能医疗器械等产业发展壮大。 《中国制造 2025》 2015年 国务院 围绕汽车、机械、电子、危险品制造、国防 军工、化工、轻工等工业机器人、特种机器 人，以及医疗健康、家庭服务、教育娱乐等 服务机器人应用需求，积极研发新产品，促 进机器人标准化、模块化发展，扩大市场应 用。突破机器人本体、减速器、伺服电机、 控制器、传感器与驱动器等关键零部件及系 统集成设计制造等技术瓶颈。 《产业结构调 整指导目录》 (2011版) 2011年 国家发改委 将高等级子午线轮胎及配套专用材料、设备 生产列入到鼓励类发展产业的范围。 《国务院关于 印发进一步鼓 励软件产业和 集成电路产业 发展若干政策 的通知》(国 发〔2011〕4 号) 2011年 国务院 继续实施软件增值税优惠政策;对我国境内新 办集成电路设计企业和符合条件的软件企 业，经认定后，自获利年度起，享受企业所 得税“两免三减半”优惠政策 《国务院关于 加强培育和发 展战略性新兴 产业的决定》 2010年 国务院 将节能环保、高端装备制造产业列入我国七 个战略性新兴产业。加大财税金融等政策扶 持力度，引导和鼓励社会资金投入。设立战 略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财 政投入增长机制。制定完善促进战略性新兴 产业发展的税收支持政策。鼓励金融机构加 大信贷支持，发挥多层次资本市场的融资功 能，大力发展创业投资和股权投资基金。 三、所处行业情况及行业竞争情况 公司秉承技术驱动未来的理念，在智能装备制造、专用机器人研发、制造 及机器人应用、自动化领域深耕多年，致力于成为该领域细分行业的技术及市 场领导者。公司于2017年3月31日（欧洲中部时间）完成了对德国上市公司杜尔 集团旗下85%CSP业务的并购，相关标的业务于2017年4月1日纳入公司合并报表 范围，至此公司全球化战略布局已形成。公司充分发挥了各项业务的协同效 应，促进各项业务协同发展。当前公司主营业务包括CSP业务、数字化工厂业 务、橡胶智能装备业务和电气自动化及集成业务。 （一）发行人所处行业情况 1、工业清洗行业情况 工业清洗是整个工业生产过程中不可或缺的工序之一。伴随着现代工业不 断升级转型，企业对工件的性能和精度要求越来越高，使用水或化学试剂简单 喷洗的处理方式已经不能满足现代工业的生产要求，规模化工业生产大潮也对 清洗设备的自动化提出了更高的要求，高技术含量的工业清洗设备应运而生。 根据Markets and markets出具的研究报告，工业清洗行业全球市场总规模 在2019年达到了468亿美元，并预测到2024年达到582亿美元左右，年复合 增长率为4.5%。目前，全球工业清洗需求市场主要集中在亚太市场，其次为北 美市场。欧美日等经济发达地区工业较为发达，产业主要集中在中高端制造 业，且不断向精密化、自动化、智能化方向发展，对工业清洗的清洁度和自动 化程度均要求较高，也促进了工业清洗解决方案的快速发展。 与此同时，中国、印度及东南亚等新兴市场的中高端工业正快速发展，工 业清洗产业在这些国家及地区虽起步较晚，但发展速度较快，市场潜力足，规 模也正在迅速扩大。特别是中国市场已经成长为可以与欧美市场相抗衡的巨大 单一市场。相较欧美市场，随着中国制造业的转型升级，中国市场的规模将快 速的上升至新的水平，发展潜力巨大。 1）欧洲市场 欧洲工业清洗市场在全球处于领先地位，在全球的份额约为29%，其中， 从工业清洗业务类型看，清洗装备约占50%左右，清洗咨询、加工处理和干燥 系统各占约10%。 随着工业4.0在欧洲的逐步推进和实施，欧洲尤其是德国制造企业在升级 中高速成长。其产品的生产工艺的密集程度高、单个零件体积小、零件总量大 等特点，使得通用型多件清洗解决方案成为其生产环节中不可或缺的一环，大 大拓宽了通用型多件清洗解决方案的市场空间。传统德国机械制造类企业通过 购置先进的自动化清洗设备优化改造生产线、提升自动化水平、提高生产效率 以及改善产品质量将成为必然趋势，这将进一步利好通用型多件清洗解决方 案。 随着通讯行业（比如5G）的新一轮大发展拉开序幕，光学、电子、芯片行 业将得到快速推动。这些行业中，由于其产品生产工艺精密程度极其高，而耐 磨损性差，对于能够满足其清洗要求的特制精密清洗的解决方案的需求将不断 增加。 出于对能源利用效率、便捷性、舒适性的考虑以及不断大幅提升的排放和 环保要求，各大主机厂商在动力系统和传动系统的研发过程中不断创新。新的 需求将会有力推动相关专用单件清洗解决方案市场的不断扩大。 欧洲的中高端医疗设备行业一直处于全球领先的水平。随着老龄化水平的 上升，社会对医疗的需求将不断增加，新的医疗技术和医疗设备也会不断地被 研发和推出市场。这些设备和产品的部件构造极其精密，因此要求极高的清洁 度，对于能够满足其清洗要求的通用型多件清洗解决方案和特制精密清洗的解 决方案的需求均会不断增加。 2）北美市场 北美工业清洗市场在全球的份额与欧洲市场大致相当，在全球的份额约为 31%，主要面向美国的制造业和中高端工业，依托美国发达的飞机制造、航空 航天、医疗、电子、汽车的本土市场、强势地位和高速发展，对各类清洗解决 方案的需求将不断增加。 根据德勤《2018年全球航空航天和国防行业展望：实现可观盈利增长之 路》报告预测，2018年，美国商用飞机部门收入预计将增长4.8%。受此带动， 整个飞机制造产业链都将由此收益，工业清洗行业为产业链上相关生产过程中 不可缺少的清洗过程提供解决方案，也将产生利好。 此外，随着美国硅谷高科技产业的发展，新兴的高科技制造企业高速成 长，由于其产品的生产工艺的精密程度高，工业清洗解决方案成为其生产环节 中不可或缺的生产线设备，工业清洗解决方案的市场空间得以大大拓宽。 3）亚太市场 亚太工业清洗市场在全球的份额约为35%，以中国市场为主导。根据中金 企信国际咨询出具的研究报告，2019年我国工业清洗设备市场规模为371.69亿 元、同比增长8.13%，工业清洗剂市场规模为39.38亿元、同比增长3.58%，二 者占据清洗行业的半壁江山。预计未来三年，工业清洗行业规模将以8%的速度 增加，2022年行业整体规模将突破千亿元。各种清洗设备生产制造经营企业已 达1,000多家，其中，超声波清洗机生产企业已从20世纪90年代初的几家发展 到现在200多家；清洗剂生产经销企业也有1000多家，已经形成一个巨大的产 业。随着中国制造产业升级的逐步实施以及中国本土企业在中高端制造业不断 取得突破，中国工业清洗市场还将取得跨越式发展。 中国通讯行业5G时代的大幕已经拉开。在目前的贸易摩擦中，中国很多 公司和产业的芯片进口都受到了限制，因此中国工业界产生了对自主制造芯片 以及相关上下游行业的强烈推动，从而对光学、电子、芯片行业产生利好。这 些行业中，由于其产品生产工艺精密程度极高而耐磨损性差，对于能够满足其 清洗要求的特制精密清洗的解决方案的要求将不断增加。 此外，中国的航空航天、大飞机制造行业近年来蓬勃发展，中国商用飞机 有限责任公司预计其国产大飞机的市场潜力在1,000亿美元左右。与此同时， 与其紧密相关的飞机/航天器紧固件市场也蓬勃发展，其市场规模已经从2013 年的约25亿人民币增长至2018年的约50亿人民币。而这些行业的蓬勃发展， 都离不开相应工业清洗解决方案，无论是专用单件清洗解决方案、通用型多件 清洗解决方案还是特制精密清洗的解决方案，都是航空航天业各类产品生产过 程中不可或缺的部分。 根据中国设备管理协会清洗行业发展中心统计，2006年以来国内精密清洗 设备市场的年均复合增长率高达24%，2012年市场规模已近200亿元。目前， 消费电子行业是精密清洗设备的主要下游市场。随着高科技行业的兴起及发 展，消费电子产品的范围及规模不断扩大。消费电子整条产业链均有精密清洗 环节，同时其产品更新快、单款大量的特点更是保证了精密清洗行业的稳步增 长。此外，精密清洗设备还广泛应用于光伏、汽车、航空航天、家电等传统行 业，保证了行业的稳定发展。 综上所述，随着工业的不断发展、技术的不断进步以及产品加工精密程度 的不断提高，工业清洗市场还将进一步扩展。 2、智能装备制造业务的行业情况 公司智能装备制造业务具体分为三大领域，分别是数字化工厂业务、橡胶 智能装备业务和电气自动化及集成业务，分属于物流自动化行业、橡胶智能装 备行业以及电气自动化行业，同属智能装备制造行业范畴。 （1）物流自动化行业（数字化工厂业务） 数十年来，中国经济高速增长，随着制造业、服务业的发展，物流行业也 并驾齐驱。据中商产业研究院发布的《中国智能物流行业市场前景及投资机会 研究报告》统计数据显示，中国智能物流市场规模呈高速增长状态，数据显 示，2018年中国智能物流市场规模突破4000亿元，2020年中国智能物流市场 规模近6000亿元。经预测，2021年中国智能物流市场规模将达6477亿元。 目前，中国仓储行业仍处于扩张阶段，智能仓储需求旺盛。除每年年底春 节时引起的仓储业务量下降外，2020年全年中国仓储指数平均为50.88%，连续 十个月保持在荣枯线之上，反映出仓储行业业务需求旺盛。下游产业需求的持 续增加，必将不断推动物流自动化以及智能仓储系统的投资和发展。 如今，物流自动化仓储系统已经在各个领域得到了广泛应用。根据调查统 计，中国已经建成的物流自动化系统主要分布在烟草、医药、连锁零售、机械 制造、汽车、食品饮料、军队系统、电子商务、印刷品、机场等领域，其中烟 草、医药和汽车领域的物流自动化普及率较高，远高于全国平均水平。 （2）橡胶智能装备行业 国际橡胶研究组织（IRSG）公布统计数据显示，2017年全球橡胶消费量达 2,827.70万吨，同比增长3.00%；2019年上半年全球橡胶消费量总计1460.1万 吨，同比去年持平；中国以486.98万吨排在首位，微增0.4%。仅从增长率来 看，过去几年中国大幅增长的势头已显著放缓，尽管如此，中国橡胶消费占全 球比例仍高达33.4%。 我国橡胶轮胎外胎产量及增量情况如下图所示： 根据国家统计局数据显示，2016-2020年中国橡胶轮胎外胎产量整体呈现下 降趋势，2019年只有8.1亿条，较上年同比下降2.82%。但是，2018年中国橡 胶轮胎外胎产量下降幅度高达11.9%，其中主要原因是中国汽车公司近两年发 展受阻，导致对上游轮胎需求量有所减少，因此轮胎厂家减少了轮胎外胎的生 产量。 据公安部公布的数据显示，2013年以来我国机动车及汽车保有量呈现逐年 增长态势，2020年中国机动车保有量达3.72亿辆，其中汽车保有量达2.81亿 辆，同比2019年增长了6.90%。其中，2020年中国新能源汽车保有量达492万 辆，占汽车总量的1.75%，比2019年增加111万辆，同比增长29.18%。新能源 汽车增量连续三年超过100万辆，呈持续高速增长趋势。 随着保有量规模的逐渐增长，增速则有所下滑。综合来看，相对于全球保 有量3.5%~4%的年增速，国内汽车保有量市场增速显著高于国外市场；同时， 下游轮胎企业普遍面临原材料价格波动、人力成本上升、利润下滑等挑战，以 装备智能化提升生产效率、降低人工成本的趋势非常明显。因此，国内的轮胎 替换市场也为众多轮胎生产企业贡献了可观的市场需求空间，下游企业智能制 造的升级改造也将为橡胶智能装备行业带来巨大的市场空间。 （3）电气自动化行业 近年来，我国输配电设备市场需求总体呈上升趋势，随着农网改造、特高 压、超高压直流输电等工程的建设，带动了我国输配电设备市场的快速发展。 据智研资讯发布的《2021-2027年中国输配电设备行业市场经营管理及发展趋势 预测报告》数据显示，行业销售收入已从2012年的2.61万亿元增长至2018年 的4.09万亿元。可见，我国输配电设备行业有着庞大的市场规模和强劲的增长 势头，发展空间依旧广阔。行业市场规模不仅受到产品市场价格的影响，同时 下游的需求规模和产品更新换代的速度都是行业市场规模的主要影响因素。 输配电设备的使用寿命一般为10-15年，我国于20世纪90年代开始引进 户外输配电及控制设备，经过几十年的发展，输配电设备将进入更新换代周 期，产品升级换代的需求旺盛。国家电网配网自动化和农网改造工作的落实带 动了输配电设备领域快速发展，并逐步增长，也带动了输配电设备市场的巨大 需求。在国家“一带一路”战略的推动下，随着我国电网投资规模的不断增 加，我国电力装备企业将迎来巨大的市场发展空间。前瞻产业研究院预计，未 来输配电行业市场规模将以15%-20%的年均复合增长率增长，至2023年销售 规模有望超过6万亿。 （二）发行人所处行业的竞争情况 1、工业清洗行业 工业清洗及智能装备制造跨国企业主要集中在美国、德国及日本工业化发 达国家中，且产业集中度高。从企业战略发展来看，基于工业清洗及智能装备 制造领域的成熟性与垄断性，差异化、系统化、垂直并购是该领域企业追求技 术优势增长及市场规模扩张最为常见的模式。领先的制造商着眼于全球市场网 络，基本形成了全球化的创新研发、生产制造、销售服务布局。在技术战略方 面，企业更加重视依托其核心技术产品针对于特定应用领域的解决方案，以适 应于用户更为个性化、高效能、低耗能等需求。 （1）行业竞争情况及公司的主要竞争对手 在工业清洗市场中，公司的工业清洗业务板块主要面向高度自动化、清洁 度要求高、工艺复杂的行业，包括工业、金属加工、精密机械、电子、医疗 等，在欧洲中高端产品市场占比排名第一，在北美和亚洲也处于市场领先地 位。公司是唯一的一家全球性工业清洗设备和服务供应商，工业清洗业务线主 要分为通用多件清洗业务、专用单件清洗业务和精密清洗业务。 在通用多件清洗行业，公司面向全球工业领域中数千家企业用户推出了适 用范围很广的各类通用型和模块化产品，以迅速满足数量巨大的各类厂商需 求。2015年至2016年，原杜尔集团通用多件清洗业务市场地位领先，对应设 备订单数额约为5,000万欧元。2017年，通过公司收购后的整合与发展，公司 通用多件清洗业务的新增设备订单数额于2018年上升至约6,600万欧元，巩固 并发展了公司在通用多件清洗业务的领先地位。 在专用单件清洗行业，公司面对的主要竞争对手为一些专注于发动机清洗 领域的德国中小型公司以及少数美国及日本公司。主要包括Markert、Piller、 Elwema Automotive、Silberhorn等。该等竞争对手的业务主要集中于本土市 场。相较之下，公司在欧洲、北美及亚洲等地均有良好的业务发展。在欧洲及 亚洲地区，公司占据高端产品市场的过半的市场份额，与主流主机厂商和一、 二级零部件供应商均保有长期稳定的合作关系，拥有较明显的竞争优势。在北 美地区，专用单件清洗行业发展成熟，市场份额集中，公司也占有较高市场份 额。 在精密清洗行业，公司的精密清洗业务拥有行业领先的技术，在欧洲市场 占有主导地位，且主要集中在德语区（德国、奥地利、瑞士），因此，精密清 洗业务仍然具有较大的发展潜力。公司2017年并购CSP业务完成后，根据原 有精密清洗业务特征重新组织内部资源，对该部分业务进行重整，将原先仅面 向德语区的精密清洗业务进一步推向了更多行业和更多地区，如欧洲其他地 区、中国地区和北美地区等。同时，公司还在积极研发面向更广泛客户群体的 高中端模块化精密清洗设备，具有良好的发展潜力。 （2）A股可比公司 在目前A股上市公司中，仅有和科达（002816.SZ）一家将工业清洗业务作 为主营业务，但其产品主要应用领域为精密设备的清洗，下游应用领域为平板 显示产品、家电、光伏、高铁、航天航空、光学，而发行人的清洗业务主要集 中在通用多件清洗业务和专用单件清洗业务，精密设备的清洗业务规模相对较 小，下游应用领域主要为汽车动力总成、发动机、传统系统、传统系零部件、 汽车车身、冷却和加热系统、电气设备等各个核心零部件。由此看来，和科达 （002816.SZ）与发行人的清洗业务在下游领域存在一定的差异。 另有少数几家上市公司作为智能设备整体解决方案服务商，针对自身产品 研发、生产和销售相应的清洗设备，但清洗业务并非为其主营业务，收入规模 较小，无法获取相关的详细信息。 工业清洗业务 和科达 （002816.SZ） 和科达主要从事精密清洗设备的研发、设计、生产与销售，以满 足客户在工业生产中各个环节的各类精密清洗需求。和科达主要 产品包括精密清洗（主要包括超声波清洗、平板清洗、喷淋清 洗、碳氢清洗等）、纯水生产设备、污水处理设备和中水回用设 备、电子类电镀设备、塑胶类电镀设备、五金类电镀设备等。公 司是国内主要的工业精密清洗设备制造企业，在业内深耕近20 年，已在平板显示、消费电子、光伏等多个领域实现进口替代。 北方华创 （002371.SZ） 北方华创主要从事基础电子产品的研发、生产、销售和技术服 务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件，是国内主流高端电 子工艺装备供应商，也是重要的高精密、高可靠电子元器件生产 基地。 历经多年市场磨砺，北方华创形成了丰富而有竞争力的产品体 系，广泛应用于半导体、材料热处理、新能源及航空航天等领 域。半导体装备包括刻蚀机、PVD、CVD、氧化/扩散炉、清洗机 及气体质量流量控制器等品类，在集成电路及泛半导体领域获得 广泛应用，成为国内主流半导体设备供应商。 2、智能装备制造行业 公司在智能装备制造行业主要竞争对手包括机器人、今天国际、赛象科 技、软控股份、森源电气等公司。 按照公司细分业务所在行业分类，公司主要竞争对手简要情况如下： 数字化工厂 机器人 （300024.SZ） 机器人是一家以机器人独有技术为核心，致力于数字化智能高端装备制造 的高科技上市企业。在高端智能装备方面已形成智能物流、自动化成套装 备、洁净装备、激光技术装备、轨道交通、节能环保装备、能源装备、特 种装备产业群组化发展。机器人是国际上机器人产品线最全厂商之一，也 是国内机器人产业的领导企业。 今天国际 （300532.SZ） 今天国际是一家专业的自动化、物联网及智能物流系统综合解决方案提供 商，为生产制造、流通配送企业提供生产自动化及物流系统的规划设计、 系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培 训和售后服务等一系列业务。 音飞储存 （603066.SH） 音飞储存专业从事仓储货架的生产和销售，在国内货架领域耕耘多年，市 场份额约10%，在仓储货架行业处于第一梯队。音飞储存的业务从单一货 架向物流仓储自动化系统集成转型，同时积极布局储存运营业务。仓储运 营服务主要针对电商、跨境电商等，新的业务模式将改变公司商业模式， 从设备提供转变为按物流 SKU 作业量收取流量费用，为客户省去大量的 硬件投入，改变原有的客户关系为服务关系。 轮胎成型机 赛象科技 （002337.SZ） 赛象科技是一家集科研、开发、生产、贸易于一体的高新技术企业，主要 研发和制造高等级光机电一体化的各种工程、载重、乘用、航空等系列子 午线轮胎生产设备，并为用户开发工业控制软件和轮胎企业管控网络信息 系统。 软控股份 （002073.SZ） 软控股份主要从事轮胎橡胶行业的应用软件开发、系统集成以及数字化装 备制造，为轮胎橡胶制品生产企业提供全面的机电一体化、自动化、信息 化解决方案。软控股份的成型系统也将进入大规模生产和销售阶段。 电气自动化及集成 森源电气 （002358.SZ） 森源电气是一家从事高低压开关成套设备、高压元器件的国家重点高新技 术企业。主要产品包括40.5kV和12kV高压成套开关设备、40.5kV和 12kV高压真空断路器、12kV高压隔离开关、0.4kV低压成套设备等，广 泛应用于电力、煤炭、冶金、石化、建材、市政等。公司生产的12kV隔 离开关产品连续7年排名同行业第一的位置，柜宽1.68米的40.5kVKYN 系列高压开关成套设备产品为填补国内空白，国内市场满足《国家电网公 司十八项电网重大反事故措施》要求的最新产品。 双杰电气 （300444.SZ） 双杰电气主要从事输配电领域35kV及以下电压等级的配电设备与配网自 动化硬件设备的研发、制造、销售和对外贸易。双杰电气是国内第一批自 主研发、制造生产环网配电设备的企业，产品共分开闭站、电缆网设备、 架空网设备、高低压成套开关设备、智能开关设备、配电远程监测系统、 故障检测设备、电缆附件等共八大类百余种产品，其中开闭站、环网柜、 电缆分支箱、箱式变电站、柱上开关等产品在国家电网公司、中国南方电 网公司及下属省市电力公司、电厂、风电、铁路航空系统、石化系统、煤 炭系统等等有着大量广泛、稳定的运行经验与实例。 许继配电 （839205.OC） 许继配电以电力系统自动化、保护及控制产品的研制、生产为主导，为用 户提供电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、电 网安全稳定控制系统、继电保护及自动化装置，电源装置、仪器仪表、通 信设备，开关、变压器、电抗器、预装式变电站等输变电设备，从二次设 备到一次设备的配套产品及服务。 公司的橡胶智能装备产品为客户提供了全套一体化研发、一体化制造、一 体化服务、成套化的智能装备的服务，目前已推出20余种轮胎行业制造系统产 品。公司采用的轮胎厂内全套自动化物流系统（SBS）为中国首创，包含自主 研发立体库控制、智能系统管理软件、AI图像及视频在线识别及分析的技术， 并通过国家化工行业生产力促进中心科技成果鉴定，鉴定该系统的关键技术达 到了国际领先水平，在细分国内市场占有率居于前列。 3、公司竞争优势 2017年3月31日，公司已完成对德国上市公司杜尔集团旗下85%CSP业务的 并购。两年来，通过吸纳整合标的优质资产和业务，引进消化标的业务的先进 技术、管理经验，有效利用标的业务全球化的生产、采购、研发、销售、渠 道、品牌、市场信誉等资源，基本实现由本土化企业向全球化公司的升级转 变。 （1）技术优势及创新 公司坚持秉承“技术驱动未来”的理念，扎实积累，严谨创新，对现有产 品进行升级完善、生产工艺不断优化，有效提高产品生产效率，稳定产品品 质，增强产能调节能力，进一步降低生产成本，提升公司核心竞争力。截至 2021年6月30日，公司拥有国内外专利三百余项，在德国蒙绍、德国菲尔德施塔 特、瑞士莱茵埃克、中国沈阳拥有四个具有核心竞争力的研发中心，分别专注 于专用单件清洗、通用多件清洗、精密清洗及智能装备领域，进行技术创新和 产品研发。 公司旗下的Ecoclean品牌为专用单件清洗和通用多件清洗领域的高端著名 品牌。经过几十年经营积累和持续不断的研发历程，公司积累了大量的经验、 专有技术和专利，在水基清洗、高压清洗、机器人应用、工业4.0应用等方面， 领先于行业竞争对手。产品集成了最新的自动化技术和机器人技术，设备可以 灵活操作、监控、联网，方便用户的使用、维护和后续升级。 公司旗下的精密清洗业务主要为医疗设备和高精密光学设备提供精密清洗 系统。对于精密光学、医学工程、精密机械以及PVD、CVD涂层前清洗等典型 的清洁度要求最高的应用领域，公司在精密清洗业务板块的代表产品UCM系统 可提供全套个性化的设备及解决方案，内容包括实验室测试、洗涤剂的选择、 清洗/漂洗阶段的数量，20至132千赫的超声波频率范围等，精密清洗技术全球 领先，在欧洲占据该细分行业市场的主导地位。公司自主研发的集去毛刺、清 洗和干燥于一体的清洗系统EcoCvelox荣获了2020年德国创新奖金奖。 公司旗下的智能制造业务主要分为橡胶智能装备业务、数字化工厂业务和 电力自动化集成业务。其中，公司的橡胶智能装备业务技术达到国际先进水 平，尤其在全钢市场，市场占有率国内领先。在行业内，公司首次应用桁架机 器人技术，实现了将全钢胎胚自动输送到硫化机的功能；并在成品胎系统中， 广泛应用机器人技术，充分发挥系统的智能化功能，通过龙门机械手，对成品 胎自动分拣，由工业机器人将分拣后的轮胎自动装笼。公司的“一次法自动智 能轮胎成型机及控制系统”成果荣获2016年度沈阳市科技进步二等奖，“全自 动智能轮胎成型机及控制系统研发”项目被沈阳市科技局纳入沈阳市科技创新 “双百工程”重大科技研发项目。“高精度型三鼓全钢轮胎成型机”产品荣获 2019年度沈阳市优秀创新产品奖。 （2）全球化布局优势 公司于2017年完成CSP业务的并购，成为全球知名的清洗系统和表面处理 解决方案及设备提供商，完成了由本土企业向国际化企业的升级转变，形成了 全球化产业布局。目前、公司在中国、德国、法国、捷克、瑞士、美国、印 度、墨西哥和英国等地拥有生产基地、研发中心、销售及客户服务中心。 公司充分利用新收购业务的全球化布局优势，推进新旧业务在客户资源、 分销渠道、售后服务体系、品牌优势、市场信息等方面的融合和共享，共同开 拓国内及海外市场，扩大市场份额，实现双赢：即原有业务冲出海外，利用全 球布局的销售与客户服务体系，开拓欧洲、北美及印度市场；新收购业务进一 步扩大国内市场的深度与广度，依托上市公司地位及知名度，巩固其在中国市 场的领军地位。 作为细分行业中唯一具有全球布局的集团化企业，公司能够准确判断全球 各地区的发展方向和市场需求，引领行业趋势。同时，全球化布局赋予公司抵 御贸易摩擦的能力，能够在贸易战的环境中保持稳定的供货及议价能力。 （3）品牌优化与产品品质优势 公司旗下拥有蓝英、SBS、Blue Silver、Ecoclean、UCM、Mhitraa等享誉国 内外的品牌。蓝英、SBS、Blue Silver是国内知名的工业自动化装备品牌； Ecoclean品牌在全球范围内为零件清洗解决方案和表面处理提供服务，是通用 多件清洗和专用单件清洗业务领域的高端著名品牌；UCM是水基精清洗和超细 清洗的专业高端品牌；Mhitraa则是印度知名的工业清洗品牌。产品品质方面， 公司坚持“成本、质量、交期”理念，在坚持技术创新的理念下，全方位提高 产品品质、优化产品结构、全套售后解决服务方案，极大地满足了用户的需 求，获得新老客户的极大信赖与赞誉。 公司旗下的Ecoclean品牌作为全球知名品牌，凭借其全球领先的技术及过 硬的产品质量，成为了包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、雷诺日 产、福特、沃尔沃、吉利、一汽等众多知名的汽车制造厂商的优选供应商，博 世、舍弗勒、西门子、德尔福、汉莎航空等的长期合作伙伴，空客、SAFRAN 等的解决方案提供商。 公司旗下的UCM品牌凭借行业领先的技术实力及高端品牌优势的影响力， 产品品质为多家大型国际知名集团所认可。公司为德国蔡司集团用于芯片制造 的镜头以及半导体生产提供精密清洗设备；为荷兰光刻机制造商ASML公司提 供精密清洗解决方案；为以色列航空工业公司提供用于航空工业的精密清洗设 备；为飞利浦提供用于医疗器械行业的精密清洗设备；为劳力士提供用于精密 零部件清洗的设备，以及为施华洛世奇提供用于高端奢侈品首饰清洗的设备。 同时，公司的UCM品牌积极向欧洲、中国、美国等地区拓展业务。 公司旗下的Mhitraa是印度知名的工业清洗品牌。公司根据当地规范和客户 需求的广泛经验成为一个优秀的当地供应商，展示了其作为全球高科技供应商 的灵活性。 公司自成立以来，以企业价值为基础，通过长期的勤恳奋斗与扎实积累， 缔造一家持续稳步发展、具有国际先进水准的技术型企业。以创造经济财富和 社会价值为企业宗旨，以“诚信、创新、勤俭、严谨”为企业精神，打造了国 内知名的“蓝英”品牌。经过多年的市场考验，公司已经树立了“蓝英”智能 机械装备、电气自动化及集成、自动化成套装备的市场形象和声誉，“蓝英” 已成为我国知名的工业自动化装备品牌。 （4）客户资源优势 客户资源是企业最重要的战略资源之一，是企业利润的源泉。 奔驰、宝 马、奥迪、一汽、吉利等汽车企业，博世、舍弗勒、德尔福等制造企业，空 客、汉莎等航空企业，蔡司等光学企业，以及万力集团、玲珑轮胎等橡胶工业 企业都是公司的优质客户，与公司保持了长期稳定的合作关系。在此过程中， 公司也取得了客户的信任，得以全面参与客户的研发过程。 同时，公司的橡胶智能装备业务通过长期的客户开发及维护，积累了大量 的轮胎行业优质的客户资源；电力自动化及集成业务客户资源覆盖电力、钢 铁、水利、发电、建材、造纸、矿山、轨道交通、市政建设等众多行业，客户 资源广泛；公司参股公司德福埃斯精密的合资方德国著名机床设备制造商DVS 集团通过逾百年的经营，在工业领域拥有丰富的国内外优质客户资源；公司 CSP业务线下的Ecoclean、UCM、Mhitraa均为国际知名品牌，在工业领域享有 大量的国内外优质客户资源。上述业务客户资源存在重合的行业领域，公司将 通过资源共享、整合，充分发挥集团化优势，各业务间逐渐形成协同效应，促 进公司各项业务的共同增长。 （5）人才培育与团队协作优势 现代企业的发展，也是人力的发展。公司着力营造“聘人、用人、育人、 留人”的良好环境，通过外部引进，内部培养相结合的方式组建强大的人才队（未完）  |