精进电动:精进电动首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:精进电动:精进电动首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 G 精进电动科技股份有限公司 精进电动科技股份有限公司 JJE-drivingthenext ( Jing - Jin Electric Technologies Co., Ltd.) 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具 有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场 风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出 投资决定。 科创板风险提示 （ 北京市朝阳区利泽中园 106 号楼 1 层 103B - 4 ） 首次公开发行股票并在科创板上市 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 招股说明书 保荐机构（ 牵头 主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401 ） 联席主承销商 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 声 明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股说明书 及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本 招股说明书 不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证 招股说明书 中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制 人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人 招股说明书 及其他信息披露资料 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受 损失的，将依法赔偿投资者损失 。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意 见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况 发行股票类型： 人民币普通股（ A 股） 发行股数： 本次公开发行股票数量为 14,755.5000 万股，占发行后公司总股 本的 2 5.00 % ； 本次发行不涉及公司股东公开发售股份 。 每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： 1 3.78 元 发行日期： 2 021 年 1 0 月 1 5 日 拟上市证券交易所和板块： 上海证券交易所科创板 发行后总股本： 59,022.1667 万股 保荐机构（ 牵头 主承销商）： 华泰联合证券有限责任公司 联席主承销商： 中信证券股份有限公司 招股 说明 书 签署日期： 2 021 年 10 月 2 1 日 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本 招股说 明书 正文内容，并特别关注以下事项。 一、 公司 报告期内 尚未盈利 ， 且最近一期末 存在累计未弥补亏损 报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-7,893.29万元、-25,604.21 万元和-37,915.55万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 -25,847.37万元、-24,172.25万元和-30,633.12万元，报告期内公司尚未盈利。截至2020 年12月31日，公司累计未分配利润为-79,686.23万元，最近一期末存在累计未弥补 亏损。 1 、原因分析 报告期内公司持续亏损，主要原因是一方面公司为了提升自己的技术实力以及高 端产品的量产能力不断加大研发投入以及固定资产投入，储备适当的产能以备未来市 场需求的释放致使公司研发费用以及资产折旧摊销金额较大；另一方面是受到新能源 汽车政策的变化影响、新冠疫情、以及下游整车企业需求波动、部分客户导入竞争性 供应商导致报告期公司量产订单不足，产能利用率较低，致使公司电驱动产品毛利率 较低甚至为负；此外还有德国赛米控仲裁裁决计提营业外支出等因素的影响所致。 2 、影响分析 持续亏损将造成公司现金流紧张，影响公司业务拓展、人才吸引、团队稳定性、 研发投入、战略性投入等方面的能力。如果公司未来持续亏损且外部融资渠道受到限 制，则将影响其日常生产经营所需要的现金流，从而对公司在业务拓展、人才吸引、 团队稳定性、研发投入、战略性投入等方面造成不利影响，进而对公司生产经营持续 性造成不利影响。 3 、趋势分析 导致发行人报告期内持续亏损的影响因素未来可能得到缓解：阶段性调整并未改 变新能源汽车行业向上的发展趋势，未来终端需求仍有较大的增长空间，随着终端需 求的回暖和市场化，发行人产能利用率将持续改善；新能源汽车财政补贴退坡并最终 退出之后，“双积分”政策将有效衔接，随着行业洗牌和市场化的进程，发行人客户 结构将进一步优化，产品定价与盈利空间有望逐渐合理化；消费者对新能源汽车的“里 程焦虑”逐渐缓解后，电驱动系统在新能源汽车产业链中的地位，将进一步提高；随 着公司技术积累逐渐稳固，公司的研发投入将逐渐进入回报期；战略客户经过多年的 先行投入，陆续获得定点或进入量产。 以上分析系基于行业现状与公司业务储备作出的合理估计，但后续行业或公司的 发展也可能不达预期，投资者进行投资决策时应谨慎参考。 4 、风险因素 （1）报告期内连续亏损且未来一段时间可能持续亏损的风险 2018年、2019年和2020年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-7,893.29 万元、-25,604.21万元和-37,915.55万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的 净利润分别为-25,847.37万元、-24,172.25万元和-30,633.12万元。 报告期内公司持续亏损，主要原因是一方面公司为了提升自己的技术实力以及高 端产品的量产能力不断加大研发投入以及固定资产投入，储备适当的产能以备未来市 场需求的释放致使公司研发费用以及资产折旧摊销金额较大；另一方面是受到新能源 汽车政策的变化影响、新冠疫情、以及下游整车企业需求波动、部分客户导入竞争性 供应商导致报告期公司量产订单不足，产能利用率较低，致使公司电驱动产品毛利率 较低甚至为负；此外还有德国赛米控仲裁裁决计提营业外支出等因素的影响所致。 目前，由于公司生产的规模效应仍未完全释放，公司在未来一段时间内存在持续 亏损的风险。 （2）公司存在累计未弥补亏损的风险 截至2020年12月31日，公司累计未分配利润为-79,686.23万元，根据公司2019 年年度股东大会决议，公司本次发行及上市完成前的累计未弥补亏损，由本次发行后 的新老股东按发行完成后的持股比例共担。因此，公司未来一定期间可能无法盈利或 无法进行利润分配。预计首次公开发行股票并上市后，公司短期内无法现金分红，将 对股东的投资收益造成不利影响。 （3）收入无法按计划增长的风险 2018年、2019年和2020年，公司营业收入分别为84,874.93万元、78,970.22万 元和57,822.48万元。2019年公司营业收入较2018年相比出现了一定幅度的下降，主 要系国内汽车市场整体下滑及新能源汽车市场需求受到补贴退坡影响所致。2020年， 公司营业收入下降幅度较大，主要是因为：①在新冠疫情期间，受延期复工和疫情对 新能源汽车消费的影响，下游客户对公司的新能源汽车电驱动系统采购存在订单取消 或延后的情况，叠加原材料交付延期、生产基地员工无法及时返岗，导致发行人上半 年减少的销售收入合计约为1.05亿元。②2020年度，吉利集团、小鹏汽车、广汽集 团基于自身降本考虑对部分车型导入竞争性供应商或发行人配套上述客户的量产车 型销量显著下滑，使得2020年公司对上述客户的销售收入下降较多。公司未来销售 收入的产生主要取决于国内外新能源汽车消费需求的增长、公司产品的市场竞争力、 下游整车企业订单的增长以及战略客户开发进度等因素，而公司存在累计未弥补亏损 及持续亏损的情形将可能导致公司的资金状况无法满足自身在产品研发、市场推广及 销售等方面的需求，如果未来市场需求不能保持增长、公司产品被竞争对手替代或战 略客户拓展不及预期，则公司销售收入将无法按计划增长，进而对公司的盈利产生不 利影响。 （4）产品无法得到客户认同的风险 未来，公司将持续开展研发活动并不断形成满足客户需求的产品，但如果公司的 研发活动失败或经营状况无法支持公司持续的研发投入，产品无法满足客户的需求、 获得客户的认同，从而对公司的持续经营产生不利影响，可能导致亏损进一步增加。 （5）现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生 产经营持续性等方面受到限制或影响的风险 持续亏损将造成公司现金流紧张，损害公司业务拓展、人才吸引、团队稳定性、 研发投入、战略性投入等方面的能力。如果公司未来持续亏损且外部融资渠道受到限 制，则将影响其日常生产经营所需要的现金流，从而对公司在业务拓展、人才吸引、 团队稳定性、研发投入、战略性投入等方面造成不利影响，进而对公司生产经营持续 性造成不利影响。 （6）公司无法保证未来几年内盈利，上市后可能面临退市风险 报告期内，公司持续亏损且存在累计未弥补亏损。公司上市后亏损状态可能持续 存在或累计未弥补亏损可能继续扩大，从而可能导致触发《上海证券交易所科创板股 票上市规则》第12.4.2条的财务状况，即最近一个会计年度经审计扣除非经常性损益 之前或之后的净利润（含被追溯重述）为负，且最近一个会计年度经审计的营业收入 （含被追溯重述）低于1亿元，或最近一个会计年度经审计的净资产（含被追溯重述） 为负，则可能导致公司触发退市条件。而根据《科创板上市公司持续监管办法（试行）》， 公司触及终止上市标准的，股票直接终止上市。 5 、投资者保护措施及承诺 本次发行前累计未弥补亏损的承担情况详见“第十节 投资者保护/三、本次发行 前滚存利润的分配安排”。 公司控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员、核心技术人员按照相 关规定作出的关于减持股份的特殊安排或承诺详见“第十节 投资者保护/六、发行人、 股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发 行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发 履行条件的承诺事项的履行情况/（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁 定股份、延长锁定期限以及相关股东持股及减持意向等承诺”。 二 、特别提醒投资者关注公司及本次发行的风险因素 公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本 招股说 明书 “第四节 风险因素”中的全部内容。 （ 一 ）综合毛利率偏低的风险 报告期内，公司综合毛利率分别9.68%、12.98%和2.24%，受到下游整车企业需 求波动、新能源汽车消费渗透率较低、量产订单不足造成产能利用率较低等因素影响， 尤其是2020年度由于疫情影响、部分已配套客户的车型销量低于预期、部分已配套 车型引入竞争性供应商导致公司新能源汽车电驱动系统产品毛利率下滑至-15.02%， 公司报告期内综合毛利率处在较低的水平。未来，如发生市场竞争加剧、主要客户导 入竞争性供应商或配套车型销量下滑、新能源汽车行业补贴进一步下降、原材料涨价、 新冠疫情反复等情形，公司综合毛利率仍可能会维持在较低水平甚至继续下降，对公 司未来业绩带来不利影响。 （ 二 ） 2020 年度新能源汽车电驱动系统产品毛利率为负的风险 报告期内，公司新能源汽车电驱动系统产品毛利率为9.02%、8.15%和-15.02%， 2020年度新能源汽车电驱动系统产品毛利率为负。 2020年度，由于疫情影响、部分已配套客户的车型销量远低于预期、以及部分已 配套车型引入竞争性供应商导致公司新能源汽车电驱动系统产销量下滑，新能源汽车 电驱动系统产品单位直接人工和单位制造费用显著提升，致使2020年度公司新能源 汽车电驱动系统产品毛利率大幅下降且为负。未来，如发生市场竞争加剧、主要客户 导入竞争性供应商或配套车型销量下滑、新能源汽车行业补贴进一步下降、原材料涨 价、新冠疫情反复等情形，公司新能源汽车电驱动系统产品毛利率仍可能为负，对公 司业绩带来不利影响。 （ 三 ）仲裁事项的偿债风险 根据赛米控仲裁事项裁决结果 ，发行人所需支付的赔偿金额、利息及仲裁费 合计约 14,918.20 万元人民币。截止 2020 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 19,339.17 万元，应付账款余额为 42,010.19 万元， 2020 年度经营活动现金流量净 额为 - 14,118.87 万元，投资活动现金流量净额为 - 14,762.61 万元。若未来公司不能 拓宽融资渠道，或经营活动现金流、投资活动现金流情况无明显提升，该仲裁赔 偿事项将给公司带来较大的偿债压力。 （ 四 ）产能利用率较低的风险 为抓住行业机遇并满足国内外整车客户对产能保证的需求，公司报告期内对 产能进 行了战略性扩建。公司产能扩建后，短期叠加补贴退坡、市场规模增长和 市场化进程不及预期、新冠疫情的影响，以及发行人部分已配套客户的车型销量 低于预期、部分已配套车型引入竞争性供应商等因素，导致公司报告期内产能利 用率持续处于较低水平。报告期内，发行人乘用车电驱动系统产能利用率分别为 53.26% 、 31.72% 和 27.26% ；发行人商用车电驱动系统产能利用率分别为 20.90% 、 29.79% 和 23.91% 。虽然，发行人采取加快国内外优质整车企业客户开发、不断 提升产品竞争力等手段提升产能利用率，同时国际国内新能源汽车市场自 2020 年下半年以来均呈现复苏态势，但未来若出现新能源汽车行业发展不达预期、发 行人现有量产项目推迟、主要客户车型销售不达预期 、已配套车型引入竞争性供 应商 等情况，发行人存在一定期间内产能利用率仍将保持较低水平的风险，对公 司盈利能力构成不利影响。 （ 五 ）发行人产品对下游客户的配套车型依赖较大的风险 发行人作为新能源汽车核心零部件供应商 ，产品需求与 下游客户的 配套 车型 销量 高度相关，发行人产品在量产前需要与下游客户配合通过长期的产品开发与 测试环节，因此产品对下游客户的配套车型形成一定依赖。 若发行人所配套的下游客户的 车型销量低于预期、车型过早更新换代等，发 行人相关产品的需求也将受到直接影响。 （ 六 ）主要客户可能流失的风险 发行人电驱动系统产品在物理尺寸、性能参数等指标方面均存在一定程度的 定制化，电驱动系统供应商与整车企业通常具有深度绑定的合作关系。但是，如 果下游客户出于自身经营情况、成本控制等因素，对发行人已配套车型导入竞争 性供应商，甚至更换供应商，将使得发行人配套份额 相应 降低，甚至导致主要客 户流失，从而影响发行人的业绩。 （ 七 ）未能达到预计市值与财务指标上市条件的风险 根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》第十一条的规定， “ 发行人预计发行后总市值不满足其在 招股 说明 书 中明确选择的市值与财务指 标上市标准的，应当中止发行。 ” 发行人具有表决权差异安排，拟适用《上海证 券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十四条第二款上市标准 “ 预计市值 不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 5 亿元 ” 。若公司初步 询价后计算出的总市值低于 50 亿元，或发行时最近一年营业收入低于 5 亿元， 则存在发行被中止的风险。 （ 八 ） 报告期各期末 正在执行 的合同当期 毛利率为负 的风险 报告期各期末，公司正在执行的当期收入100万以上的合同中当期毛利率为负的 收入金额占当期营业收入的比重分别为22.26%、25.60%和39.96%。2020年度，由于 疫情影响、部分已配套客户的车型销量低于预期、部分已配套车型引入竞争性供应商， 公司的生产规模大幅减少，导致单位产品分摊的制造费用、人工支出大幅上升，产品 毛利率大幅降低，使得2020年末正在执行的毛利率为负的合同金额占比进一步增加。 未来，如发生市场竞争加剧、主要客户导入竞争性供应商或配套车型销量下滑、新能 源汽车行业补贴进一步下降、原材料涨价、新冠疫情反复等情形，公司部分合同毛利 率为负的情形仍可能持续，甚至会出现进一步恶化的情况，对公司未来业绩带来不利 影响。 （ 九 ）下游行业发展高度依赖于行业政策的风险 随着新能源汽车产业链日趋完善，国家相关部门相应调整新能源汽车相关的 补贴政策。总体来看，近年来补贴逐步退坡，补贴技术门槛不断提高。 2019 年 3 月 26 日，财政部、科技部、工信部、发改委出台了《关于进一步完善新能源汽 车推广应用财政补贴政策的通知》， 2019 年新能源汽车补贴政策适当提高了技术 指标门槛，加大了退坡力度； 2020 年 3 月 31 日国务院常务会议确定将新能源汽 车购置补贴和免征购置税政策延长 2 年； 2020 年 11 月 2 日，国务院正式发布《新 能源汽车产业发展规划（ 2021 — 2035 年）》，提出到 2025 年，新能源汽车新车销 售量达到汽车新车销售总量的 20% 左右。 当前阶段，新能源汽车行业的政策变化对电驱动行业的发展存在较大影响。 虽然 2020 年以来的系列新编产业政策是为了降低新冠肺炎疫情对新能源汽车行 业的冲击、实现稳定就业目标，并缓解财政补贴停止以及双积分政策切换对我国 新能源汽车行业可能产生的冲击而推出的。同时，《新能源汽车产业发展规划 （ 202 1 — 2035 年）》的发布，对新能源汽车行业也将产生积极影响。但是，后续 产业政策如果发生重大不利变化，也可能对新能源汽车行业以及电驱动系统行业 的发展产生不利影响，进而影响公司经营业绩。 （十）市场需求波动的风险 新能源汽车产销量在汽车整体市场中的占比偏低。续航里程较短、充电时间 较长、购置成本较高、充电配套设施不完善等仍是制约消费者购买新能源汽车的 重要因素。在行业补贴退坡、经济短期下行或者因为突发因素导致下游需求急剧 下降的情况下，会降低整车企业整体扩张速度和新车投入力度，可能对下游市场 需求产生不利影响。 尽管中 国新能源汽车市场近年来保持高速增长，但受中国汽车市场整体消费 下滑和行业补贴退坡的影响， 2019 年中国新能源汽车的销量也有所下滑。 2020 年上半年，受到新冠疫情的影响，中国汽车消费市场出现了较大幅度的下滑。根 据中汽协的统计， 2020 年 1 - 6 月中国乘用车销量为 787.3 万辆，同比下降 22.4% ； 2020 年 1 - 6 月中国新能源汽车销量为 39.3 万辆，同比下降 37.4% 。 2020 年全年 我国新能源汽车销量 136.7 万辆，同比增长 13.35% 。如果未来制约消费者需求的 因素无法改善，消费者对新能源汽车的认可度无法提高，则可 能导致新能源汽车 的需求出现下滑，从而对公司生产经营产生不利影响。 （十 一 ）客户集中度较高的风险 报告期内，公司对前五大客户的销售收入占主营业务收入比重分别为 61.45% 、 67.57% 和 61.27% ； 2020 年度，公司对第一大客户菲亚特克莱斯勒的销售收入占主营 业务收入比重为 33.95% 。因此，公司的客户集中度较高，主要客户对公司经营业绩 的影响较大，如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化、公司主要客户经营情 况出现不利变化或受行业政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影响而实现需求 大幅下降，减少对公司产品的采购，而公司又不能及时开拓其他客户，将会对公司生 产经营产生不利影响。 （十 二 ）公司产品配套车型发生潜在召回事项的风险 随着人们安全、环保意识的增强，消费者对于汽车的安全性、可靠性提出了更高 的要求，包括中国在内的众多国家均已实行缺陷汽车召回制度，要求汽车制造商对其 生产的缺陷汽车承担召回义务。若整车客户相关车型因公司提供的产品质量问题发生 召回事项，公司存在为客户分担部分索赔或召回责任的风险。此外，配套公司产品的 车型若因非公司产品因素发生召回事项，亦将对公司收入产生不利影响。 （十 三 ）产品技术迭代的风险 近年来，新能源汽车电驱动行业整体的技术水平和工艺水平持续提升，最大 功率水平、最大扭矩水平、峰值效率、高效区间占比、功率体积密度 水平、功率 质量密度水平、振动噪声控制水平、动力换挡平顺性、系统整体效率等性能持续 改进。但是，现有电驱动产品的性能水平仍然未能完全满足新能源汽车行业发展 的需求，相关企业、高校、研究机构仍在积极开展电驱动技术的研究。如果未来 新能源汽车电驱动技术发生突破性变革使得新能源汽车使用的电驱动产品发生 迭代，而公司未能及时掌握新技术并将其应用于相关产品，则可能会对公司的市 场地位和盈利能力产生不利影响。 （十 四 ）产业技术路线的风险 根据驱动方式的差异等因素，新能源汽车电动化技术路径包括增程式电动汽 车、插电式混合动力汽车、纯电 动汽车、燃料电池汽车；驱动电机总成主要技术 路径包括交流异步电机和永磁同步电机。如果未来新能源汽车电驱动的技术路线 发生重大变化，将对公司产品的下游市场需求带来一定的不利影响；同时，如果 公司未能及时、有效开发推出与未来主流技术路线相适应的新产品，将对公司的 竞争优势与盈利能力产生不利影响。 （十 五 ）新型冠状病毒肺炎疫情导致的风险 2020 年 1 月以来，国内外各地陆续出现新型冠状病毒肺炎疫情。在短期内， 公司生产经营受到负面影响，主要包括产业链各个环节开工推迟、交通受限导致 原材料采购运输和产成品交付延期、生产基地员工无 法及时返岗等方面。截至本 招股说明书 签署日，公司各项生产经营活动已正常有序开展。此外，由于公司主 要客户为新能源汽车整车企业，公司客户或下游行业也受到该等疫情的不利影响。 因此，公司 2020 年度经营业绩受疫情影响较大。 （十 六 ）部分股东拥有特殊权利事项的风险 发行人 2019 年底引入的投资者超越摩尔、中金佳泰拥有股份回购、共同出售、 同等待遇等特殊权利事项。具体内容详见“第五节 发行人基本情况 / 六、发行人股本 情况 / （五）发行人申报前最近一年新增股东情况及战略投资者持股情况 /6 、本次外部 融资的其他约定事项 ” 。 虽然前述特殊权利事项中，股份回购、共同出售的权利自 2019 年 12 月 30 日自 动失效，但在约定条件下存在恢复的可能，提请投资者注意相关风险。 （十 七 ）发行人子公司存在股权受到限制、部分银行账户被冻结的风险 根据“（ 2021 ）京 04 执保 35 号”执行通知书和“（ 2021 ）京 04 认港 3 号”执行 裁定书，发行人子公司精进余姚、精进正定、精进百思特的股权被北京市第四中级人 民法院执行财产保全。该等财产保全是赛米控集团为赛米控案件仲裁裁决在境内执行 而采取的诉讼手段。根据《最高人民法院、国家工商总局关于加强信息合作规范执行 与协助 执行的通知》：“股权、其他投资权益被冻结的，未经人民法院许可，不得转让， 不得设定质押或其他权 利负担。”发行人相关子公司被执行财产保全后，不得进行 转让或被设定权利负担，相关子公司仍可以进行日常经营。此外，发行人经自查 得知，发行人与赛米控集团交易的部分银行账户被冻结，截至 2021 年 6 月 3 0 日 该等银行账户余额为 523.59 万元，占发行人截至 2020 年 12 月 31 日账面货币资 金余额 19,339.17 万元比例极低。由于赛米控需向法院提供明确的被保全财产信 息或者具体的被保全财产线索，因此，被保全的财产涉及发行人与赛米控交易过 的主要银行账户，一般不会涉及未与赛米控进行交易的其他账户，因 此上述事项 对发行人生产经营不会产生重大不利影响。 三 、设置特别表决权的发行人特殊公司治理结构 2019 年 10 月 14 日，发行人召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了 《授予菏泽北翔新能源科技有限公司（原正定北翔能动科技有限公司）所持股份 特别表决权的议案》，并修改公司章程，设置特别表决权。 根据特别表决权设置安排，将控股股东北 翔新能源所持有的 69,677,522 股公 司股份转换为特别表决权股份，北翔新能源持有股份每股拥有的表决权数量为其 他股东（包括本次公开发行对象）所持有的股份每股拥有的表决权的 10 倍。北 翔新能源及实际控制人余平对公司的经营管理以及对需要股东大会决议的事项 具有绝对控制权。 本次发行前，北翔新能源直接持有发行人 15.74% 的股份，根据公司现行有 效的公司章程通过设置特别表决权持有发行人 65.13% 的表决权，公司实际控制 人余平通过北翔新能源、赛优利泽和 Best E - Drive 合计控制公司 67.47% 的表决权。 公司本次发行 147,555,000 股，北翔新能源在本次发行完成后将持有发行人 11.81% 的股份及 57.24% 的表决权，实际控制人余平通过北翔新能源、赛优利泽 和 Best E - Drive 合计控制公司 59.29% 的表决权。 2019 年 10 月 14 日，发行人设置特别表决权，存在特别表决权设立以来发 行人运行时间较短的公司治理风险。 特别表决权机制下，公司控股股东北翔新能源及实际控制人余平能够决定发 行人股东大会的普通决议，对股东大会特别决议也能起到类似的决定性作用，限 制了除控股股东及实际控制人外的其他股东通过股东大会对发行人重大决策的 影响。 若包括公众投资者在内的中小股东因对于发行人重大决策与北翔新能源及 余平持有不同意见而在股东大会表决时反对，则有较大可能因每股对应投票权数 量的相对显著差异而无足够能力对股东大会的表决结果产生实质影响。 在特殊情况下，北翔新能源及余平的利益可能与公司其他股东，特别是中小 股东利益不一致，存在损害其他股东，特别是中小股东利益的可能。 有关特别表决权相关的具体设置、防范特别表 决权机制滥用及保护投资者权 益的措施、特别表决权影响的详细内容，请投资者阅读本 招股说明书 “ 第七节 公 司治理与独立性 / 二、特别表决权安排 ” 。 四 、新冠疫情对发行人的影响 经北京当地相关部门批复，公司已于 2020 年 2 月 10 日开始复工；经上海当地相 关部门批复，精进百思特已于 2020 年 2 月 10 日开始复工；经正定当地相关部门批复， 精进正定已于 2020 年 3 月 1 日开始复工；经余姚当地相关部门批复，精进新能源余 姚及精进余姚已于 2020 年 2 月 24 日复工；经菏泽当地相关部门批复，精进菏泽已于 2020 年 2 月 14 日开始复工。截至 2020 年 4 月末，公司复工率已经达到 100% ，各项 生产经营活动正常有序开展。 本次新冠疫情期间，受延期复工和疫情对新能源汽车消费的影响，下游客户对公 司的产品采购存在一定的延后；公司供应商的生产经营亦受到一定程度的影响。公司 原材料的采购、产品的生产相比正常进度有所延后。具体影响情况如下： （一）销售方面 因客户复工推迟，生产计划延后，吉利集团、潍柴集团、北汽集团等客户的订单 出现交付时间推迟的情况。广汽集团、厦门金龙、 Karma 等客户的部分订单或预测订 单取消。因交付推迟、预测订单取消或订单取消，导致发行人 2 02 0 年上半年减少的 销售收入合计约为 1.05 亿元，约占发行人 2019 年营业收入的 13.30% 。 在销售回款管理方面，虽然公司下游客户均为规模较大、整体实力强的整车企业， 具有较好的商业信用和支付能力，但是公司仍将密切关注下游客户的销售情况，做好 应收账款风险管理。 目前公司下游主要境内客户均已复工，但发行人部分客户尤其是公交客户及新能 源物流车运营商客户的下游市场需求恢复情况较为缓慢。随着疫情逐步得以控制，相 关负面影响已在三季度开始逐步减弱。 （二）采购方面 公司生产所需主要原材料有硅钢片、漆包线、磁钢、壳体等，其中 大部分供应商 位于珠三角、长三角、华北地区，未在湖北地区或境外疫情严重地区，因此疫情对公 司原材料采购稳定性的影响较小。 在交付时间、安全库存方面，公司主要供应商的复工时间普遍由 2020 年 2 月初 推迟至 3 月中旬左右，且部分供应商存在短期内产能无法完全恢复的情形，导致公司 订购的原材料部分存在交付延迟 40 天左右。截至 2020 年 12 月末，公司生产所需主 要原材料储备较为充裕，能够保证一定时期内的生产需求。随着疫情稳定，发行人原 材料采购已经逐渐恢复正常。 （三）生产方面 在员工返岗方面，为应对疫情的扩散各地均在一定程度上限 制了人员的大量流动， 公司部分外地员工无法按时返回作岗位。春节后复工推迟至 3 月 1 日，较正常年份晚 30 天左右。截至 2020 年 4 月末，公司复工率已达到 100% ，相关影响逐渐消除。目 前公司员工未出现确诊或疑似案例。 在产能利用率方面，复工初期，公司主要生产基地的产能利用率相对偏低，公司 已经结合下游需求的情况、原材料备货情况，适时调整了生产计划，以降低疫情对生 产的影响。 在内部管理方面，公司采购了口罩、防护服、消毒液等必要的防疫物资，相应增 加了日常管理的措施。截至 2020 年 12 月末，公司在防疫措施方面累计支出约 33.66 万元，相关支出导致公司当期利润总额相应减少。 综上所述，公司 2020 年年度受疫情影响较大，导致公司全年出现收入下降、产 量减少的情况。鉴于本次疫情预计仍将持续影响国内外的宏观经济形势，对全年的生 产经营也带来了负面的影响，但不会对发行人的持续经营能力产生重大不利影响。 因新冠疫情的影响，公司 2020 年产量下降，单位产品分摊的直接人工与制造费 用相应升高，单位产品平均成本升高，在存货成本升高的同时，其可变现净值并未明 显升高，公司已相应计提了存货跌价准备。 五 、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）整体经营情况 财务报告审计截止日至本 招股说明书 签署日，公司所处行业的产业政策等未发生 重大不利变化，公司经营状况正常，业务经营模式、主要客户及供应商的构成、研发 投入、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等均未发生重大不利变化。 （二） 2021 年 1 - 6 月主要财务信息 公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日，根据《关于首次公开发行股票 并上市公司 招股 说明 书 财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指 引》，立信对公司 2021 年 6 月 30 日的合并及母公司资产负债表、 2021 年 1 - 6 月的合 并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及 财务报表附注进行了审阅，并出具了“ 信会师报字 [2021] 第 ZB11348 号 ”审阅报告。 公司 2021 年 1 - 6 月的主要财务数据及与上年同期比较情况如下： 单位：万元 项目 2021年1-6月 2020年1-6月 增幅 营业收入 34,038.54 23,159.03 4 6.98 % 其中：主营业务收入 25,291.18 22,829.74 10.78% 其他业务收入 8,747.36 329.29 2556.43% 净利润 - 17,923.70 - 22,429.60 20.09% 扣除非经常性损益净利润 - 20,915.21 - 12,143.88 - 72.23% 经营活动产生的现金流量净额 3.76 - 3,061.23 100.12% 2021 年 1 - 6 月，发行人营业收入为 34,038.54 万元，同比增长 46.98% ，主要是因 为：① 2021 年 1 - 6 月，随着疫情影响的基本消退以及公司部分配套新车型开始量产爬 坡，发行人新能源汽车电驱动系统收入为 22,875.56 万元，较 2020 年 1 - 6 月增长 79.15% 。 ② 2021 年 1 - 6 月，发行人实现其他业务收入 8,747.36 万元， 同比增长 2556.43% ， 主 要来自于公司子公司金泽租赁向菏泽公共交通集团有限公司 销售 的中通客车新能源 公交车 收入 。 2020 年 11 月 5 日，发行人子公司金泽租赁中标菏泽公共交通集团有限公司新能 源公交采购项目。 2020 年 11 月 10 日，金泽租赁与中通客车签署《客车买卖合同》， 约定金泽租赁向中通客车采购新能源客车 100 台，含税单价 91 万元，含税总金额 9,100 万元。 2020 年 11 月 20 日，金泽租赁与菏泽公共交通集团有限公司签署《客车买卖合 同》，约定金泽租赁向菏泽公共交通集团有限公司销售新能源客车 100 台，含税单价 92 万元，含税总金额 9,200 万元。金泽租赁通过招投标方式取得上述业务，开展上述 新能源汽车经销业务属于其经营范围，符合业务定位，具有商业合理性。 2021 年 1 - 6 月，发行人扣除非经常性损益净利润有所下滑，主要由于 2021 年 1 - 6 月，发行人 毛利率较高的技术开发与服务收入占比下降， 新能源汽车电驱动系统收入 占比提升，而新能源汽车电驱动受产能利用率低、原材料涨价的影响，其毛利率仍为 负，因 此导致发行人综合毛利率下降 。 2021 年 1 - 6 月，发行人经营活动现金流量净额较 2020 年 1 - 6 月同比回升 ，主要 是因为发行人收到的政府补助 增加所致 。 （三） 2021 年 1 - 9 月经营情况预计 公司基于目前已实现的经营业绩、在手订单、市场环境等情况， 对 2021 年 1 - 9 月的业绩预测如下： 单位：万元 项目 2021年1-9月 2020年1-9月 增幅 营业收入 51,000至53,000 37,266.41 36.85%至42.22% -主营业务收入 42,000至44,000 36,781.16 14.19%至19.63% 其中：新能源汽车电驱动收入 39,100至41,100 25,056.49 56.05%至64.03% 技术开发与服务收入 2,900 11,724.67 -75.27% -其他业务收入 9,000 485.26 1754.68% 净利润 -28,000至-26,000 -27,434.71 -2.06%至5.23% 扣除非经常性损益净利润 -31,000至-29,000 -17,655.75 -75.58%至-64.25% 注： 2021 年 1 - 9 月为预计数据； 2020 年 1 - 9 月财务数据经审阅 公司基于目前已实现的经营业绩、在手订单、市场环境等情况，经初步测算，预 计 2021 年 1 - 9 月实现营业收入约 51,000 万元至 53,000 万元，较去年同期增长 36.85% 至 42.22% ；预计实现归属于母公司股东的净利润 - 28,000 万元至 - 26,000 万元，较去年 同期增长率约为 - 2.06% 至 5.23% ；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的 净利润 - 29,000 万元至 - 31,000 万元，同比下降 64.25% 至 75.58% 。 2021 年 1 - 9 月预计实现营业收入约 51,000 万元至 53,000 万元，较去年同期增长 36.85% 至 42.22% ，主要是因为：① 2020 年 1 - 9 月受新冠疫情影响及部分客户导入竞 争性供应商，发行人新能源汽车电驱动系统收入较低， 2021 年 1 - 9 月，新冠疫情的影 响已基本消退，同时公司部分配套车型进入量产爬坡阶段，导致公司新能源汽车电驱 动系统收入预计增长 56.05% 至 64.03% ；② 2021 年 1 - 9 月，发行人预计实现其他业务 收入 9,000 万元，同比增长 1754.68% ，主要来自于公司子公司金泽租赁向菏泽公共交 通集团有限公司销售的中通客车新能源公交车收入。 2021 年 1 - 9 月，预计 实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 - 31,000 至 - 29,000 万元，同比下降 64.25% 至 75.58% ，主要是因为：① 2020 年 1 - 9 月，发行人 为菲亚特克莱斯勒新项目的技术开发如期推进，发行人确认了较高金额的技术开发与 服务收入，随着菲亚特克莱斯勒新项目前期主要开发工作完成交付， 2021 年 1 - 9 月发 行人毛利率较高的技术开发与服务收入及占比下降较多 ，使得 2021 年 1 - 9 月发行人 综合毛利率下降 。 发行人技术开发与服务业务稳定开展， 截至 2021 年 6 月 30 日 技术 开发与服务 的 在手订单金额达到 20,012.44 万元，未来会持续为发行人 贡献 技术开发 服务收入 ；②由于受到大宗商品价格波动导致的原材料价格阶段性快速上涨等因素影 响， 2021 年 1 - 9 月电驱动系统预计毛利率仍为负，但 2021 年 1 - 9 月发行人新能源汽 车电驱动系统收入增长较多，使得亏损金额的绝对值有所扩大 。 2021 年 5 月以来国务 院常务会议已经 3 次关注大宗商品涨价问题，在政府大力度关注下，预计公司原材料 价格也将逐渐回归合理区间，同时，发行人近期与主要客户就产品价格上调展开了积 极的沟通，众多产品已经或即将实现价格上调，公司电驱动系统毛利率将进一步恢复 ； ③ 2020 年 1 - 9 月，发行人向菲亚特克莱斯勒的新项目投入了较多的研发资源，菲亚特 克莱斯勒就发行人交付的研发成果支付技术开发费，该等技术开发与服务过程中发生 的支出，主要在存货中列示 , 并在完工后通过验收确认收入时，结转营业成本，不通过 “研发费用”科目体现。 2021 年 1 - 9 月，随着 亚特克莱斯勒新项目前期主要开发工作 完成交付 ，发行人主要的研发资源更多聚焦在前瞻性研发项目，使得 2021 年 1 - 9 月 发行人研发费用预计同比提升。 上述 2021 年 1 - 9 月财务数据为公司初步测算数据，未经会计师审计或审阅，不 构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ............................ 1 本次发行概况 ................................ ................................ ................................ ............... 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 一、公司报告期内尚未盈利，且最近一期末存在累计未弥补亏损 .................... 3 二、特别提醒投资者关注公司及本次发行的风险因素 ................................ ........ 6 三、设置特别表决权的发行人特殊公司治理结构 ................................ .............. 12 四、新冠疫情对发行人的影 响 ................................ ................................ .............. 13 五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ ...... 15 目 录 ................................ ................................ ................................ .......................... 19 第一节 释 义 ................................ ................................ ................................ ........... 24 第二节 概 览 ................................ ................................ ................................ ........... 29 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................ ...................... 29 二、本次发行概况 ................................ ................................ ................................ .. 29 三、发行人报告期主要财务数据和财务指标 ................................ ...................... 31 四、发行人的主营业务经营情况 ................................ ................................ .......... 32 五、发行人的技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况及未来发展战略 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 33 六、发行人符合科创板定位相关情况 ................................ ................................ .. 36 七、发行人选择的具体上市标准 ................................ ................................ .......... 36 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ................................ .......................... 36 九、募集资金用途 ................................ ................................ ................................ .. 37 第三节 本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 38 一、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ...................... 38 二、本次发行股票的有关当事人 ................................ ................................ .......... 39 三、发行人与本次发行有关中介机构的关系 ................................ ...................... 40 四、本次发行上市的重要日期 ................................ ................................ .............. 41 五、本次战略配售情况 ................................ ................................ .......................... 41 第四节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ....... 43 一、报告期内连续亏损且未来一段时间可能持续亏损的 风险，以及公司存在累 计未弥补亏损的风险 ................................ ................................ .............................. 43 二、技术风险 ................................ ................................ ................................ .......... 45 三、经营风险 ................................ ................................ ................................ .......... 46 四、管理及内控风险 ................................ ................................ .............................. 51 五、财务风险 ................................ ................................ ................................ .......... 53 六、法律风险 ................................ ................................ ................................ .......... 57 七、募集资金投资项目相关风险 ................................ ................................ .......... 58 八、发行失败风险 ................................ ................................ ................................ .. 58 九、其他风险 ................................ ................................ ................................ .......... 59 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 60 一、发行人基本情况 ................................ ................................ .............................. 60 二、发行人设立、股本及股东变化情况 ................................ .............................. 60 三、发行人的资产重组情况 ................................ ................................ ................ 101 四、控股子公司及参股公司情况 ................................ ................................ ........ 103 五、持有发行人 5% 以上股份的主要股东 及实际控制人情况 .......................... 1 12 六、发行人股本情况 ................................ ................................ ............................ 118 七、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ........................ 130 八、发行人的 股权激励及其他制度安排和执行情况 ................................ ........ 142 九、发行人员工情况 ................................ ................................ ............................ 159 第六节 业务和技术 ................................ ................................ ................................ . 163 一、发行人的主营业务情况 ................................ ................................ ................ 163 二、公司所处行业的基本情况及公司竞争地位 ................................ ................ 179 三、行业竞争情况及发行人所处行业地位 ................................ ........................ 235 四、发行人销售情况和主要客户 ................................ ................................ ........ 251 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................ ................................ .... 256 六、公司经营相关的主要固定资产和无形资产 ................................ ................ 259 七、核心技术与研发情况 ................................ ................................ .................... 288 八、境外经营情况 ................................ ................................ ................................ 300 第七节 公司治理与独立性 ................................ ................................ ..................... 301 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运 行情况 ................................ ................................ ................................ .................... 301 二、特别表决权安排 ................................ ................................ ............................ 304 三、协议控制 ................................ ................................ ................................ ........ 315 四、发行人内控情况 ................................ ................................ ............................ 316 五、发行人报告期内违法违规情况 ................................ ................................ .... 316 六、发行人资金占用及对外担保情况 ................................ ................................ 319 七、发行人持续经营能力分析 ................................ ................................ ............ 319 八、同业竞争 ................................ ................................ ................................ ........ 320 九、关联方及关联关系 ................................ ................................ ........................ 325 十、关联交易 ................................ ................................ ................................ ........ 331 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................ ................................ ..... 339 一、财务报表及审计意见 ................................ ................................ .................... 339 二、财务报表编制基础、关键审计事项、合并 报表范围及变化情况 ............ 347 三、重要会计政策和会计估计 ................................ ................................ ............ 351 四、影响经营业绩的重要因素 ................................ ................................ ............ 376 五、非经常性损益明细表 ................................ ................................ .................... 378 六、税项 ................................ ................................ ................................ ................ 378 七、主要财务指标 ................................ ................................ ................................ 380 八、经营成果分析 ................................ ................................ ................................ 382 九、资产质量分析 ................................ ................................ ................................ 414 十、偿债能力、流动性分析与持续经营能力分析 ................................ ............ 444 十一、报告期内重大投资或资本性支出、业务重组的分析 ............................ 459 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 459 十三、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势 ................................ ................ 465 十四、 2020 年度财务数据及同期对比情况 ................................ ....................... 467 十五、公司核心业务、经营环境、主要指标未发生重大不利变化，业绩下滑程 度与行业变化趋势一致，发行人的经营业务和业绩水准仍处于正常状态 .... 469 十六、公司 2020 年经营业绩分析 ................................ ................................ ...... 476 十七、财务报告审计截止日后主要财 务信息和经营状况 ................................ 499 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ ................................ . 504 一、募集资金投资项目概况 ................................ ................................ ................ 504 二、募集资金投资项目的具体情况 ................................ ................................ .... 511 三、公司战略规划 ................................ ................................ ................................ 529 第十节 投资者保护 ................................ ................................ ................................ . 532 一、投资者关系的主要安排 ................................ ................................ ................ 532 二、本次发行上市后的利润分配政策 ................................ ................................ 533 三、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................ ................................ 536 四、发行人股东投票机制的建立情况 ................................ ................................ 536 五、存在特别表决权股份、尚未盈利及存在累计未弥补亏损情况的保护投资者 措施 ................................ ................................ ................................ ........................ 537 六、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心 技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况 ........................ 538 七、存在累计未弥补亏损，落实保护投资者合法权益规定的各项措施 ........ 559 第十一节 其他重要事项 ................................ ................................ ......................... 561 一、重要合同 ................................ ................................ ................................ ........ 561 二、对外担保情况 ................................ ................................ ................................ 564 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ................................ ................ 564 四、控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为情况 ............................ 594 第十二节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声 明 ............................. 595 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ............ 595 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................ ............................ 596 三、保荐机构（牵头主承销商）声明 ................................ ................................ 597 四、发行人律师声明 ................................ ................................ ............................ 600 五、会计师事务所声明 ................................ ................................ ........................ 601 六、资产评估机构声明 ................................ ................................ ........................ 602 七、验资机构声明 ................................ ................................ ................................ 603 第十三节 附件 ................................ ................................ ................................ ......... 604 一、备查文件 ................................ ................................ ................................ ........ 604 二、文件查阅时间及地点 ................................ ................................ .................... 604 第一节 释 义 一、基本术语 发行人、公司、本公司、 精进电动 指 精进电动科技股份有限公司 精进有限 指 发行人前身精进电动科技（北京）有限公司 精进新能源余姚 指 精进新能源技术（余姚）有限公司 精进正定 指 精进电动科技（正定）有限公司 精进余姚 指 精进电动科技（余姚）有限公司 精进百思特 指 精进百思特电动（上海）有限公司 精进北美 指 Jing-Jin Electric North America LLC，精进电动北美有限责任公 司 精进菏泽 指 精进电动科技（菏泽）有限公司 金泽租赁 指 金泽汽车租赁有限公司 精进华业 指 北京精进华业电动科技有限公司 南京华程 指 南京华程新能源科技有限公司 精进新能源正定 指 精进电动新能源技术（正定）有限公司（已注销） 精进电动福建分公司 指 精进电动科技（北京）有限公司福建分公司（已注销） 精进电动朝阳分公司 指 精进电动科技股份有限公司朝阳分公司 北京北翔 指 北京北翔能动科技有限公司（已注销） 精进开曼 指 Jing-Jin Electric International Co., Ltd, 益瀚实业 指 Origin Industrial Limited，益瀚实业有限公司 中关村发展集团 指 中关村发展集团股份有限公司 北翔新能源 指 菏泽北翔新能源科技有限公司，曾用名：正定北翔能动科技有 限公司，系发行人发起人股东 诚辉国际 指 Noble Ray International Limited （诚辉国际有限公司），系发行 人发起人股东 中信产业 指 CITIC PE Investment (Hong Kong) Limited（中信产业投资基金 （香港）投资有限公司），系发行人发起人股东 超越摩尔 指 上海超越摩尔股权投资基金合伙企业（有限合伙） 理成赛鑫 指 上海理成赛鑫投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股 东 方腾集团 指 Fountain Holdings Limited（方腾集团有限公司），系发行人发 起人股东 VV Cleantech 指 VV Cleantech (HK) Limited，系发行人发起人股东 CEF 指 CEF EMC Holdings Limited，系发行人发起人股东 拉萨知行 指 拉萨知行创新科技有限公司 Best E-Drive 指 Best E-Drive L.P.，系发行人发起人股东 蔚度投资 指 蔚度（嘉兴）投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人发起 人股东 腾茂百安 指 菏泽腾茂百安投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定腾茂 百安投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 安胜恒永 指 菏泽安胜恒永投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定安胜 恒永投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 赛优利泽 指 菏泽赛优利泽投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定赛优 利泽投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 杰亿利泽 指 菏泽杰亿利泽投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定杰亿 利泽投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 杰亿恒永 指 菏泽杰亿恒永投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定杰亿 恒永投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 杰亿百安 指 菏泽杰亿百安投资管理中心（有限合伙），曾用名：正定杰亿 百安投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东，系发 行人员工持股平台 FNOF 指 FNOF Powertrain Limited 中金佳泰 指 中金佳泰贰期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙） FG VENTURE 指 FG VENTURE BJJJ LIMITED，系发行人发起人股东 华德捷创 指 共青城华德捷创投资管理合伙企业（有限合伙） 华胜天成 指 北京华胜天成低碳产业创业投资中心（有限合伙） 理驰投资 指 上海理驰投资管理中心（有限合伙），系发行人发起人股东 混沌投资 指 Chaos Investment Limited（混沌投资有限公司），系发行人发起 人股东 福源恒聚 指 合肥福源恒聚投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人发起 人股东 龙灏投资 指 上海龙灏投资合伙企业（有限合伙），系发行人发起人股东 德丰杰龙升 指 上海德丰杰龙升创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人发 起人股东 Vickers Venture 指 Vickers Venture Fund II L.P. DFJ China 指 DFJ DragonFund China, L.P. DFJ Partners 指 DFJ DragonFund Partners, LLC Draper Fund 指 Draper Fisher Jurvetson Fund VIII, L.P. Draper Partners 指 Draper Fisher Jurvetson Partners VIII, LLC JABE （未完）  |