灿勤科技:灿勤科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:灿勤科技:灿勤科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注 册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中 财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制 人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受 损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投 资者损失。 1-1-1 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本次公开发行股份 10,000.00万股，占发行后总股本的 25.00%， 本次发行全部为新股发行，公司原股东不公开发售股份 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格【】元 发行人高级管理人员、员 工参与战略配售情况 发行人高级管理人员、员工不参与战略配售 保荐人相关子公司拟参与 战略配售情况 保荐机构将安排依法设立的另类投资子公司中信建投投资有限 公司参与本次发行的战略配售，初始预计跟投比例不超过本次 发行股票数量的 5.00%，即 500.00万股，最终具体比例和跟投 金额将在 2021年 11月 3日（ T-2日）确定发行价格后确定。本 次跟投获配股票的限售期为 24个月，限售期自本次公开发行的 股票在上交所上市之日起开始计算 预计发行日期 2021年 11月 5日 拟上市证券交易所和板块上海证券交易所科创板 发行后总股本 40,000.00万股 保荐机构（主承销商）中信建投证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2021年 10月 28日 1-1-2 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意 向书正文内容，并特别关注以下事项： 一、特别风险提示 本公司特别提醒认真阅读本招股意向书“第四节风险因素”部分，并特别 注意以下事项： （一）发行人业绩继续大幅下滑的风险 2018年和 2019年，公司营业收入分别为 27,121.86万元和 140,841.01万元， 归属于母公司所有者的净利润分别为 7,794.42万元和 74,533.45万元，扣除非经 常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 9,387.11万元和 71,710.57万 元。 2020年，发行人实现营业收入 104,210.81万元，较上年同期下降 26.01%， 实现归属于母公司所有者的净利润 26,633.40万元，较上年同期下降 64.27%， 实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 40,262.31万元，较上年 同期下降 43.85%，全年业绩大幅下滑。 2021年 1-6月，公司延续 2020年下半年以来的业绩下滑趋势，当期实现 营业收入 18,633.55万元，较上年同期减少 74.71%，实现归属于母公司所有者 的净利润 5,654.06万元，较上年同期减少 62.21%，实现扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润 4,158.95万元，较上年同期减少 86.64%。 2021年 1-9月，公司预计实现营业收入 2.48亿元至 2.50亿元，较上年同 期变动 -72.02%至-71.79%，预计实现归属于母公司所有者的净利润 6,900.00万 元至 7,100.00万元，较上年同期变动 -70.21%至-69.35%，预计实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润 4,900.00万元至 5,100.00万元，较上年 同期变动 -86.24%至-85.68%。 公司预计 2021年 1-9月将延续 2020年下半年以来的业绩下滑趋势。 1-1-3 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 2021年后续期间，若国内市场 5G基站建设进度仍不及预期、市场竞争加 剧导致发行人的市场份额下降明显、发行人主要产品陶瓷介质滤波器的价格降 幅进一步扩大、单位成本降幅不及价格降幅，都将使发行人 2021年度的业绩面 临进一步下滑的风险。 （二）报告期内销售收入依赖于第一大客户华为、产品收入结构较 为集中的风险 公司的主要客户为华为、康普通讯、罗森伯格、中国电科、大唐移动等。 报告期各期，由于下游移动通信设备制造商相对集中，公司来自前五大客户的 收入占营业收入的比例分别为 79.82%、97.10%、96.31%和 88.14%，其中来自 第一大客户华为的收入占营业收入的比例分别为 50.87%、91.34%、90.08%和 67.27%，报告期内发行人销售收入依赖于第一大客户华为。 报告期内，华为是发行人营业收入的主要来源，发行人经营业绩的大幅增 长主要依赖于对华为销售收入的快速增长。发行人向华为主要销售陶瓷介质滤 波器产品，其销售金额占各期营业收入的比重分别为 49.14%、91.20%、90.08% 和 67.26%，其中又以介质波导滤波器产品为收入的主要构成，产品收入结构较 为集中。 报告期内，华为在 5G基站使用陶瓷介质滤波器的步伐快于其他通信主设 备商。未来，若爱立信、诺基亚、大唐移动等其他通信设备生产商在使用 5G 介质波导滤波器方面长期进展缓慢，或者发行人若未来无法与爱立信、诺基亚、 大唐移动等其他通信设备生产商在 5G介质波导滤波器方面达成更为广泛的业 务合作，将导致发行人 5G介质波导滤波器的销售收入持续依赖于华为。 在 5G基站建设国内市场，华为目前占据最大份额。截至 2020年底，全国 累计开通 5G基站 71.8万个，其中 2020年新增 5G基站超 60万个，自 2020年 四季度至今，国内 5G基站建设进程明显放缓。在国际市场方面， 2020年以来 受到新冠疫情影响，海外国家 5G基站建设进程有所延缓，国际市场需求延后。 同时，国际贸易摩擦加剧也直接影响到华为在国际市场的开拓。国内外 5G基 站建设进程、华为国内市场份额的变动和国外市场的开拓情况对发行人的未来 1-1-4 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 业绩构成重大影响。 如果未来公司与华为合作出现不利变化、新客户和新产品拓展计划不如预 期，或华为因 5G建设进程和国际市场开拓情况不利、行业竞争加剧、宏观经 济波动和产品更新换代等原因引起市场份额下降，将导致华为减少对公司产品 的采购，发行人的业务发展和业绩表现将因销售收入依赖于第一大客户华为和 产品收入结构较为集中的情形而受到不利影响。 （三）国际贸易摩擦风险 在国际政治、经济形势日益复杂的背景下，尤其是随着中美贸易摩擦的加 剧，美国政府已将多家中国企业和机构列入美国出口管制的“实体清单”。美 国政府不断扩大“实体清单”名单、加强对“实体清单”的限制。目前，被列 入美国政府“实体清单”的公司客户包括华为及其同一控制下其他企业、中国 电子科技集团公司、中国航空工业集团公司、中国航天科工集团有限公司等。 华为方面，截至 2020年 8月 18日，被美国政府列入“实体名单”的华为 子公司总数已达 152家。报告期内，发行人对华为及其同一控制下的企业的销 售金额分别为 13,797.02万元、 128,643.07万元、 93,872.30万元和 12,534.19万 元，占营业收入的比例分别为 50.87%、91.34%、90.08%和 67.27%，华为及其 同一控制下的企业为发行人第一大客户。美国政府上述举措可能导致公司面临 供货受到限制、订单需求下降的风险。 除华为以外，美国政府的上述举措可能对公司的其他客户、供应商和业务 合作单位造成影响，并进而通过产业链传导影响公司的生产经营和盈利情况， 对公司构成重大不利影响。其中，中国电子科技集团公司及其下属单位作为报 告期内公司的前五大客户，其各期销售收入占公司营业收入的比例为 5.73%、 0.87%、1.67%和 8.96%。 （四）市场竞争加剧、发行人被华为其他供应商替代的风险 Massive MIMO技术和有源天线技术的使用，使得介质波导滤波器成为构 造 5G宏基站 AAU的主流技术方案之一发行人、艾福电子、佳利电子、国华 1-1-5 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 新材料等微波介质陶瓷元器件厂商在这一技术迭代演进中取得了良好的发展契 机。发行人因自成立以来始终专注于微波介质陶瓷元器件的研制和开发，在市 场竞争中取得了一定的先发优势和规模优势。 但随着市场竞争的加剧，尤其是武汉凡谷、春兴精工、大富科技、通宇通 讯、国人通信等传统金属腔体滤波器企业也通过研制小型金属腔体滤波器、陶 瓷介质滤波器等产品参与到 5G基站用陶瓷介质滤波器的市场竞争中来，并在 产品研发和制造领域逐步积累经验，研发推出竞品并取得客户认可，发行人的 先发优势将逐步减弱。发行人的主要客户会向包括发行人在内的多家供应商采 购，公司目前对华为销售的主要型号产品也已经存在了竞品及生产厂家。 随着市场竞争的加剧，尤其是华为的其他供应商在产品研发和制造领域逐 步积累经验，发行人存在先发优势减弱、市场份额被其他供应商取得、甚至被 其他供应商替代的风险。尤其是若公司的主要客户更多采用招投标方式分配订 单份额，将进一步导致产品价格下降和公司市场份额的变动，进而影响到公司 的业绩水平。 （五）主要产品销售单价下降和毛利率下降的风险 陶瓷介质滤波器是公司的主要产品，报告期内占公司主营业务的收入比例 分别为 67.06%、95.01%、94.37%和 83.62%，毛利率分别为 70.24%、68.82%、 54.87%和 42.00%，平均销售单价分别为 50.89元/只、 44.11元/只、 27.06元/ 只和 23.85元/只， 2020年平均销售单价相比 2019年下降 38.65%，毛利率同比 降低 13.95个百分点。 通信行业产品的定价规律以及下游主要客户对发行人产品持续降价的要 求，将使得同一型号产品的销售单价在生命周期内呈现下降趋势。未来随着行 业竞争加剧、下游客户的持续降价要求、新技术更迭或者新竞争者进入等情形 的出现，如果发行人不能根据客户的定制化需求持续开发新型号产品或推出新 技术，发行人陶瓷介质滤波器产品的平均销售单价将存在持续下降的风险。届 时如果发行人的工艺水平和产量规模效应等优势不能使产品单位成本也相应幅 度下降，发行人的毛利率可能也会随之下滑，从而影响公司经营利润。 1-1-6 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 2020年，下游客户的持续降价要求和市场竞争的加剧，导致发行人的陶瓷 介质滤波器在 2020年上半年的平均售价较 2019年全年平均售价大幅下降 37.69%。而 2020年下半年以来，受国内 5G基站建设进程的影响，短期内市场 需求大幅减少，导致了行业内竞争格局进一步向头部企业集中，产品降价幅度 趋缓。从环比变动来看，陶瓷介质滤波器的 2020年上半年平均售价较 2019年 下半年环比下降 26.53%，2020年下半年平均售价较 2020年上半年环比下降 5.26%。 同时，考虑到发行人陶瓷介质滤波器的销量目前已经达到相当大的规模， 基于阶梯式定价的特点，产品售价的下降幅度将趋缓等因素，因此以平均销售 单价下降 5%、10%和 20%进行敏感性分析如下。 假设陶瓷介质滤波器平均销售单价下降 5%、10%和20%，在其他条件不变 的情况下，公司营业利润的变动情况如下： 平均销售单价下降 5% 科目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 营业利润 变动金额（万元） -777.75 -4,914.55 -6,683.41 -902.52 变动幅度 -12.21% -14.42% -7.72% -9.56% 平均销售单价下降 10% 科目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 营业利润 变动金额（万元） -1,555.50 -9,829.10 -13,366.83 -1,805.05 变动幅度 -24.42% -28.83% -15.44% -19.13% 平均销售单价下降 20% 科目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 营业利润 变动金额（万元） -3,111.01 -19,658.21 -26,733.66 -3,610.10 变动幅度 -48.84% -57.67% -30.89% -38.26% （六）发行人收入、利润大幅增长的趋势未来不可持续的风险 2018年-2019年，发行人营业收入增长 4.19倍，扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润增长 6.64倍，营业收入和利润规模大幅增长主要得益于 公司抓住 5G通信基础设施建设的机遇，大力投入 5G介质波导滤波器的研发和 规模量产，发行人的主要产品 5G介质波导滤波器对华为的销售收入取得大幅 1-1-7 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 增长。 2020年以来，受下游市场需求波动、市场竞争加剧、主要产品销售单价和 毛利率下降、国际贸易摩擦、新冠疫情等因素影响，发行人 2020年全年实现营 业收入 104,210.81万元，较上年同期下降 26.01%，实现扣除非经常性损益后归 属于母公司股东的净利润为 40,262.31万元，较上年同期下降 43.85%。 未来，若影响发行人收入和利润增长的不利因素没有发生明显的有利变化， 并且如果发行人没有根据客户需求研发出新产品并实现大规模量产，发行人 2018-2019年收入和利润大幅增长的趋势将不可持续。发行人 2020年表现为业 绩下滑，同时根据发行人的预计，公司 2021年 1-9月将延续 2020年下半年以 来的业绩下滑趋势。 （七）通信技术升级和更新迭代较快的风险 通信行业发展迅速，从 2G、3G、4G到 5G，每隔 5-10年就会出现一次大 规模的技术升级和更新迭代。 3G/4G时代，通信基站主要采用传统金属腔体滤 波器， 5G时代 MassiveMIMO技术和有源天线技术的运用使陶瓷介质波导滤波 器成为构造基站 AAU的重要技术方案之一。未来，随着移动通信行业技术的 迭代升级和新技术、新应用的出现，若公司不能准确跟踪产品技术和市场发展 的趋势，并及时响应客户需求研发出适应新技术的产品，公司将会丧失市场竞 争力，由此对持续盈利能力产生不利影响。 报告期内，公司向华为供应介质波导滤波器等产品，公司预计短期内不存 在华为自建产线或向其他供应商采购同类型产品以替代大量向公司采购的风 险。但是从中长期来看，如果华为自建产线或者公司未能在技术、成本等方面 跟进下游客户的技术升级步伐，华为存在向其他供应商采购同类型产品以代替 大量向公司采购的可能性，由此公司将面临华为采购量的减少和公司业绩的下 滑。 （八）核心技术失密及核心技术人员流失的风险 公司自成立以来，坚持以技术创新为发展核心，紧密跟踪通信行业发展趋 1-1-8 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 势，在微波介质陶瓷材料和微波介质陶瓷元器件领域持续投入研发，形成了包 括先进微波介质陶瓷材料配方及制备技术、复杂陶瓷体一次成型技术、盲孔陶 瓷体金属化及银焊技术等在内的大量核心技术。如果未来核心技术不慎泄密或 出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，对公司的市 场竞争力和盈利能力造成不利影响。 （九）应收账款客户集中的风险 公司应收账款的客户分布较为集中，报告期各期末，应收账款前五名合计 占比分别为 79.37%、86.00%、82.40%和 78.10%，其中华为及其同一控制下其 他企业的应收账款各期占比分别为 55.33%、63.91%、41.33%和 36.79%。应收 账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。报告期内，公司主 要客户信誉较好，应收账款均能如期收回，但如果未来主要客户经营情况发生 恶化，公司可能面临应收账款无法收回的风险，将对公司财务状况产生不利影 响。 （十）实际控制人不当控制的风险 本次发行前，公司实际控制人朱田中、朱琦、朱汇合计控制公司 95.42%的 股份，本次发行后实际控制人控制的表决权比例有所下降，但仍保持绝对控股 地位。公司已建立健全公司治理架构，制定了三会议事规则、独立董事工作制 度和关联交易决策制度等规章制度，进一步完善了公司的法人治理结构，以应 对决策不当风险。但公司实际控制人仍可利用控股权和主要决策者的地位对公 司的重大事项和日常经营决策施加重大影响，存在损害中小股东利益的不当控 制风险。 二、哈勃投资持有发行人 4.58%的股份 哈勃投资与发行人报告期内单一最大客户华为技术有限公司均由华为投资 控股有限公司持有 100%股权。 2020年 4月 29日，哈勃投资与发行人全体股东 签署《江苏灿勤科技股份有限公司投资协议》，约定以人民币 11,000.00万元受 让发行人控股股东灿勤管理持有的 1,375.00万股股份。股权转让完成后，哈勃 1-1-9 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 投资持有发行人 4.58%的股份。 哈勃投资承诺，发行人经中国证券监督管理委员会同意注册首次公开发行 股票后，自公司股票上市之日起三十六个月内，本企业不转让或者委托他人管 理本企业所持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。 三、发行新股的安排 本次公开发行股份 10,000.00万股，占发行后总股本的 25%，本次发行全 部为新股发行，公司原股东不公开发售股份。 四、本次发行上市前的滚存利润分配方案 2020年 6月 8日，经公司 2019年度股东大会审议通过的《关于公司首次 公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》，公司首次公开发行股票前滚存的未 分配利润，由本次发行完成后的公司新老股东按各自持股比例共享，但自该议 案经公司股东大会审议通过之日起至公司首次公开发行股票前，公司可根据实 际需要决定是否向股东进行利润分配。 五、相关责任主体的承诺事项 公司及相关责任主体按照中国证监会的要求，出具了关于在特定情况和条 件下的有关承诺，包括关于本次发行前所持股份的限售安排、自愿锁定股份、 延长锁定期限及减持意向等事项的承诺、关于上市后稳定股价的承诺、关于利 润分配的承诺、关于填补摊薄即期回报的承诺、关于股份回购及股份购回的承 诺、关于对欺诈发行上市的股份购回的承诺、关于依法承担赔偿或赔偿责任的 承诺、关于未履行相关公开承诺约束措施的承诺、关于避免同业竞争的承诺、 关于规范关联交易的承诺等。该等承诺事项内容请参见本招股意向书“第十节 投资者保护”之“四、重要承诺”。 1-1-10 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 目录 声明............................................................................................................................1 本次发行概况 ................................................................................................................2 重大事项提示 ................................................................................................................3 第一节释义..........................................................................................................16 一、一般术语 ......................................................................................................16 二、专业术语 ......................................................................................................18 第二节概览..........................................................................................................22 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ..................................................22 二、本次发行概况 ..............................................................................................22 三、发行人主要财务数据及财务指标 ..............................................................24 四、发行人的主营业务经营情况 ......................................................................25 五、技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 ..........................27 六、发行人选择的具体上市标准 ......................................................................31 七、发行人符合科创板定位的相关情况 ..........................................................31 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ......................................................32 九、募集资金用途 ..............................................................................................32 第三节本次发行概况 ..............................................................................................34 一、本次发行的基本情况 ..................................................................................34 二、本次发行的有关机构 ..................................................................................35 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 ..............................37 四、与本次发行上市有关的重要日期 ..............................................................37 五、本次战略配售情况 ......................................................................................37 第四节风险因素 ......................................................................................................40 一、技术风险 ......................................................................................................40 二、经营风险 ......................................................................................................41 三、管理和内控风险 ..........................................................................................48 四、财务风险 ......................................................................................................48 1-1-11 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 五、法律风险 ......................................................................................................51 六、发行失败风险 ..............................................................................................51 七、募投项目的风险 ..........................................................................................52 八、其他风险 ......................................................................................................52 第五节发行人基本情况 ..........................................................................................54 一、发行人基本信息 ..........................................................................................54 二、发行人设立及重组情况 ..............................................................................54 三、发行人的股权结构 ......................................................................................65 四、发行人子公司、分公司及参股公司简要情况 ..........................................65 五、主要股东及实际控制人的基本情况 ..........................................................69 六、发行人的股本情况 ......................................................................................77 七、发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 ..........................79 八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签定的协议 ..........89 九、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员最近两年的变动情况 ......89 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况 ..............91 十一、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股 份的情况 ..............................................................................................................92 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ..................93 十三、发行人的股权激励及相关安排 ..............................................................95 十四、发行人员工情况 ......................................................................................99 第六节业务与技术 ................................................................................................105 一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况 ............................................105 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................119 三、发行人主要产品销售情况 ........................................................................153 四、发行人主要产品的原材料及能源供应情况 ............................................168 五、发行人的主要固定资产及无形资产情况 ................................................174 六、发行人特许经营权情况 ............................................................................183 七、发行人核心技术及研发情况 ....................................................................183 八、发行人的质量管理情况 ............................................................................202 1-1-12 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 九、发行人境外经营情况 ................................................................................203 第七节公司治理与独立性 ....................................................................................204 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委 员会等机构和人员的运行及履职情况 ............................................................204 二、发行人特别表决权股份或类似安排 ........................................................207 三、发行人协议控制架构情形 ........................................................................207 四、公司内部控制制度的情况简述 ................................................................207 五、发行人报告期内违法违规行为情况 ........................................................208 六、公司报告期内资金占用和对外担保情况 ................................................208 七、发行人的独立持续经营能力情况 ............................................................209 八、同业竞争 ....................................................................................................211 九、关联方与关联关系 ....................................................................................213 十、关联交易 ....................................................................................................217 十一、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 ....................................226 十二、公司对关联交易决策权力与程序作出的规定 ....................................226 十三、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ........................233 十四、规范和减少关联交易的措施 ................................................................234 十五、其他交易情况 ........................................................................................234 第八节财务会计信息与管理层分析 ....................................................................237 一、发行人最近三年及一期的合并财务报表 ................................................237 二、注册会计师审计意见 ................................................................................246 三、与财务会计信息有关的重大事项及重要性水平的判断标准 ................247 四、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务或 非财务指标分析 ................................................................................................248 五、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化情况 ....................251 六、主要会计政策和会计估计 ........................................................................255 七、新收入准则的执行和影响 ........................................................................293 八、主要税项 ....................................................................................................296 九、分部信息 ....................................................................................................298 1-1-13 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 十、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................298 十一、主要财务指标 ........................................................................................299 十二、经营成果分析 ........................................................................................302 十三、资产质量分析 ........................................................................................349 十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................373 十五、报告期内重大资本性支出及并购重组情况 ........................................387 十六、期后事项、或有事项、其他事项及重大担保、诉讼等事项 ............388 十七、盈利预测情况 ........................................................................................388 十八、新冠疫情的影响 ....................................................................................388 第九节募集资金运用与未来发展规划 ................................................................393 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................393 二、新建灿勤科技园项目 ................................................................................395 三、扩建 5G通信用陶瓷介质波导滤波器项目 .............................................406 四、补充流动资金项目 ....................................................................................407 五、公司未来发展规划及措施 ........................................................................409 第十节投资者保护 ................................................................................................415 一、投资者权益保护 ........................................................................................415 二、股利分配政策 ............................................................................................417 三、股东投票机制的建立情况 ........................................................................420 四、重要承诺 ....................................................................................................421 第十一节其他重要事项 ........................................................................................444 一、重大合同事项 ............................................................................................444 二、对外担保事项 ............................................................................................449 三、重大诉讼及仲裁事项 ................................................................................449 四、其他事项 ....................................................................................................449 第十二节声明 ........................................................................................................450 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................450 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................451 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................452 1-1-14 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 四、发行人律师声明 ........................................................................................454 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................455 六、承担验资业务的会计事务所声明 ............................................................456 七、承担评估业务的资产评估机构声明 ........................................................457 第十三节附件 ........................................................................................................459 一、备查文件 ....................................................................................................459 二、查阅地点 ....................................................................................................459 1-1-15 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 第一节释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下涵义： 一、一般术语 公司、本公司、发行人、 灿勤科技 指江苏灿勤科技股份有限公司 灿勤有限、有限公司指张家港保税区灿勤科技有限公司，系灿勤科技前身 保税区、张家港保税区指江苏省张家港保税区， 1992年 10月经国务院批准设立 灿勤通讯指苏州灿勤通讯技术有限公司，系发行人子公司 通勤精密指张家港保税区通勤精密机械有限公司，系灿勤通讯子公司 灿勤管理指 张家港保税区灿勤企业管理有限公司，系发行人控股股东， 后更名为张家港灿勤企业管理有限公司 灿勤微波指张家港保税区灿勤微波技术有限公司，系灿勤管理前身 田中投资指张家港保税区田中投资有限公司，系灿勤微波前身 聚晶管理指 张家港保税区聚晶企业管理合伙企业（有限合伙），系发行 人股东，后更名为张家港聚晶企业管理合伙企业（有限合伙） 荟瓷管理指张家港荟瓷企业管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东 哈勃投资指哈勃科技投资有限公司，系发行人股东 汇利自动化指张家港汇利自动化科技有限公司 汇利电子指张家港市汇利电子有限公司，系汇利自动化前身 成都石通指成都石通科技有限公司 香港彩勤指香港彩勤电子元件有限公司，系灿勤有限曾经的股东 麦捷灿勤指苏州麦捷灿勤电子元件有限公司 麦捷科技指 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司（ 300319.SZ），持有麦 捷灿勤 51%股权 彩勤电子指张家港彩勤电子元件有限公司， 2019年 12月已注销 成都微陶指成都微陶科技有限公司 昆山瀚德指昆山瀚德通信科技有限公司 华为公司、华为指华为技术有限公司 大唐移动、大唐指大唐移动通信设备有限公司 爱立信指爱立信公司 诺基亚指诺基亚公司（ Nokia Corporation） 中兴通讯指中兴通讯股份有限公司（ 000063.SZ） 中国电科指中国电子科技集团有限公司 1-1-16 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 成都天奥指 成都天奥电子股份有限公司（ 002935.SZ），中国电科下属公 司 罗森伯格指罗森伯格技术有限公司 康普通讯指康普通讯技术（中国）有限公司 九洲电器指四川九洲电器集团有限责任公司 九立微波指四川九立微波有限公司 泰格微电子指成都泰格微电子研究所有限责任公司 武汉凡谷指武汉凡谷电子技术股份有限公司（ 002194.SZ） 东山精密指苏州东山精密制造股份有限公司（ 002384.SZ） 春兴精工指苏州春兴精工股份有限公司（ 002547.SZ） 东莞迈特指东莞迈特通讯科技有限公司，春兴精工子公司 大富科技指大富科技（安徽）股份有限公司（ 300134.SZ） 北斗星通指北京北斗星通导航技术股份有限公司（ 002151.SZ） 艾福电子指苏州艾福电子通讯股份有限公司，东山精密子公司 佳利电子指嘉兴佳利电子有限公司，北斗星通子公司 国华新材料指广东风华高新科技股份有限公司（ 000636.SZ）控股子公司 通宇通讯指广东通宇通讯股份有限公司（ 002792.SZ） 国人通信指深圳国人通信有限公司（ NASDAQ：GRRF） 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部指中华人民共和国科学技术部 中国移动指中国移动通信集团有限公司 中国电信指中国电信集团有限公司 中国联通指中国联合网络通信股份有限公司 三大运营商指中国移动、中国电信、中国联通的合称 中国广电指中国广播电视网络有限公司 《双千兆计划》指 《“双千兆 ”网络协同发展行动计划（ 2021-2023年）》，工信 部于 2021年 3月发布 《扬帆计划》指 《5G应用“扬帆 ”行动计划（ 2021-2023年）（征求意见稿）》， 工信部于 2021年 5月公开征求意见 A股、股票指本公司本次发行的人民币普通股股票 本次公开发行、本次发行指本公司向社会公开发行人民币普通股（ A股）股票 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 上交所、交易所指上海证券交易所 科创板指上海证券交易所科创板 1-1-17 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 本招股意向书、招股意向 书 指 《江苏灿勤科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创 板上市招股意向书》 《公司章程》指公司制定并适时修订的《江苏灿勤科技股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指 《江苏灿勤科技股份有限公司章程（草案）》，在公司首次公 开发行股票并上市后自动生效 《公司法》指《中华人民共和国公司法》及其修订 《证券法》指《中华人民共和国证券法》及其修订 《上市规则》指《上海证券交易所科创板股票上市规则》 保荐人、保荐机构、主承 销商、中信建投证券、中 信建投 指中信建投证券股份有限公司 发行人律师、国浩律师、 律师 指国浩律师（南京）事务所 发行人会计师、立信中 联、会计师 指立信中联会计师事务所（特殊普通合伙） 申威资产评估指上海申威资产评估有限公司 报告期、最近三年及一期指 2018年、 2019年、 2020年和 2021年 1-6月 最近三年指 2018年、 2019年和 2020年 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 二、专业术语 微波指 频率范围介于 300MHz～300GHz，波长介于 1m到 1mm之 间的电磁波 射频指 可以辐射到空间的电磁频率，频率范围介于 300KHz～ 300GHz，微波是射频的较高频段 射频信号指经过调制，拥有一定发射频率的电波 电子元件、元件指 电子电路中的基本元素，在生产加工时没有改变分子成分， 通常是个别封装，并具有两个或以上的引线或金属接点 电子器件、器件指电子、电工仪器上能独立起控制变换作用的单元 电子元器件、元器件指电子元件和器件的总称 射频器件指工作在射频频段的器件，是无线通信设备的基础零部件 无源射频元器件指 工作在射频频段，在不需要外加电源的条件下，就可以显示 其特性的元器件 电子陶瓷指 在电子工业中能够利用电、磁性质的陶瓷，广泛应用于制作 电子功能元器件 微波介质陶瓷、微波陶瓷指 应用于微波频段电路中作为介质材料并完成一种或多种功 能的电子陶瓷材料 微波介质陶瓷元器件指以微波介质陶瓷制成的电子元器件 1-1-18 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 介电常数指 介质在外加电场时会产生感应电荷而削弱电场，原外加电场 （真空中）与最终介质中电场的比值即为介电常数 ε，表示 电介质在电场中贮存静电能的相对能力 Q值、品质因素指用于衡量谐振电路的损耗， Q值越高，谐振电路损耗越小 Qu值指 无载 Q值，用于表示谐振电路在未加载耦合损耗的情况下可 达到的最大 Q值 Q*f值指谐振器在频率 f处谐振时的 Qu值 温度漂移、温漂指由环境温度变化引起半导体器件参数变化的现象 谐振频率温度系数指 表示温度变化时谐振器谐振频率变化的大小，用来衡量谐振 器谐振频率温度稳定性的参数，用 τ f表示 插入损耗、插损指在发射机和接收机之间，引入其他器件导致的信号衰减量 滤波器指 一种选频装置，可以使信号中特定的频率成分通过，而极大 地衰减其他频率成分 介质滤波器、陶瓷介质滤 波器 指利用微波介质陶瓷材料制作的滤波器 介质波导滤波器、陶瓷介 质波导滤波器 指 采用微波介质陶瓷材料制作本体，并在表面镀着导电金属层 后形成的滤波器，相比广义的介质滤波器，其无电磁泄露， 具有较高的品质因素、较低的损耗和较大的承受功率，并可 根据谐振器矩阵式的排列方式满足较高的带外抑制性能 金属腔体滤波器、腔体滤 波器 指 使用金属材料制成金属谐振腔，并按一定的排列方式组成的 滤波器 谐振器指 产生谐振频率的电子元件，产生的谐振频率具有稳定、抗干 扰性能良好的特点，广泛应用于各种电子产品中 介质谐振器、陶瓷介质谐 振器 指由微波介质陶瓷材料制成，产生谐振频率的电子元件 双工器指 由两组不同频率的带通滤波器组成，作用是将发射和接收讯 号相隔离，保证接收和发射都能同时正常工作 多工器指 具有两组以上滤波器组成的，用于隔离发射和接收信号的器 件，功能与双工器类似 开关滤波器指 由多只滤波器组成的微波组件，并通过程序控制的开关电路 进行某一特定的滤波器的选通或工作频率的切换 压电陶瓷指 一种能够将机械能和电能互相转换的具有信息功能的电子 陶瓷材料 压电陶瓷滤波器指 采用压电陶瓷振子按一定技术参数要求组装成的滤波器件， 典型工作频率在 1KHz-30MHz左右 低互调无源组件指一类具有低互调特性的无源射频元器件的统称 功分器指 一种将一路输入信号能量分成两路或多路输出相等或不相 等能量的器件 合路器指将多路信号能量合成一路输出的器件 耦合器指 将接收到的射频信号，按比例不均等地分成多路的器件，可 用于信号的隔离，分离和混合等 1-1-19 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 天线指一种变换器，在无线电设备中用来发射或接收电磁波的部件 介质天线、陶瓷介质天线指采用微波介质陶瓷材料制成的天线 阵列天线指由多个天线按一定规律排列组成的天线系统，也称天线阵 卫星授时天线指 一种接收 GPS或北斗卫星系统播发的标准时间信号的天线 或天线模块 RFID指 Radio Frequency Identification，无线射频识别技术，可通过 射频信号自动识别目标对象并获取相关数据 馈线、电缆线指 在通讯系统中起传输信号的作用，将天线接收的信号与接收 机进行连接，或将发射机的信号传输至天线 TE模指 电磁波的传播方向上电场的纵向分量为零，磁场的纵向分量 不为零的传播模式 TM模指 电磁波的传播方向上磁场的纵向分量为零，电场的纵向分量 不为零的传播模式 TEM模指 指电磁波的电场和磁场都在垂直于传播方向的平面上的一 种电磁波传播模式 谐振频率指谐振器谐振时的电磁信号振荡频率 带外抑制指 通带边缘与通带中心点的衰减落差值，用于描述滤波器对通 带以外信号的抑制程度 IMD测试指互调失真测试 SMT指 Surface Mounted Technology，表面组装技术，又称表面贴装 技术 2G指第二代移动通信技术，以数字语音传输技术为核心 3G指第三代移动通信技术，支持高速数据传输 4G指 第四代移动通信技术，无线通信的信号更加稳定，图像的传 输速度更快，网速可高达 100Mbps 5G指 第五代移动通信技术，具备高数据速率、低时延、提高系统 容量和大规模设备连接等特性 基站指公用移动通信基站，本文如无特别说明，指宏基站 通信直放站、直放站指 一种无线信号中继产品，主要用于基站信号过弱的地区，作 中继站用，通过直放站放大基站信号，扩大了网络覆盖范围 基带信号指信源发出的没有经过调制的原始电信号 射频通信系统指工作在射频频段的通信系统 Massive MIMO、大规模 天线阵列技术 指 发射端和接收端分别使用多个发射天线和接收天线，信号可 以通过发射端与接收端的多个天线发送和接收，在不增加频 谱资源和天线发送功率的情况下，提升系统信道容量和信号 覆盖范围 载干比指 反映信号在空间传播过程中，接收端接收信号的好坏，以载 波信号强度 /干扰信号强度确定 室内分布、室内覆盖指 针对室内用户群、用于改善建筑物内移动通信环境的一种成 功的方案 1-1-20 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 BBU指 Building Base Band Unit，室内基带处理单元 RRU指 Remote Radio Unit，射频拉远单元，在远端将基带信号转换 成射频信号放大传送出去，与 BBU通过光纤连接 AAU指 ActiveAntenna Unit，基于 AAS技术、将射频与天线一体化 设计的新形态基站 AFU指宏基站天线滤波器一体化单元 T/R组件指 Transmitter and Receiver，无线电系统中的接收和发射组件 64T64R指拥有 64通道的 T/R收发组件的无线电收发系统 32T32R指拥有 32通道的 T/R收发组件的无线电收发系统 IoT、万物互联指 Internet of Things，万物互联，又称物联网 网络分析仪指 一种能在宽频带内进行扫描测量以确定网络参量的综合性 微波测量仪器 扫描电镜指扫描电子显微镜， Scanning Electron Microscope（SEM） HTCC指 High Temperature Co-fired Ceramic，高温共烧陶瓷 LTCC指 Low Temperature Co-fired Ceramic，低温共烧陶瓷 GSA指 Global mobile SuppliersAssociation，全球移动设备供应商协 会 IMT-2020(5G)推进组指 2013年 2月由工信部、发改委、科技部联合推动成立，是聚 合移动通信领域产学研用力量、推动第五代移动通信技术研 究、开展国际交流与合作的基础工作平台 中国信通院指中国信息通信研究院，工信部直属科研事业单位 C114、C114通信网指 www.c114.com.cn Dell'Oro Group指一家成立于 1995年的国际通信行业咨询机构 Skyworks指 Skyworks Solutions Inc.，一家全球著名的射频器件企业 Trans-Tech指 Trans-Tech, Inc. 日本 NTK指 NTK Techonogies, Inc. 注：本招股意向书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍 五入原因所致。 1-1-21 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称江苏灿勤科技股份有限公司 有限公司成立日期 2004年 4月 9日 股份公司成立日期 2019年 4月 28日 注册资本 30,000.00万元 法定代表人朱田中 注册地址江苏省张家港保税区金港路 19号 主要生产经营地址江苏省张家港保税区金港路 19号 控股股东张家港灿勤企业管理有限公司 实际控制人朱田中、朱琦、朱汇 行业分类 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（ 2012年修 订）》，公司属于 “计算机、通信和其他电子设备制造业 （C39） ”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代 码（ GB/T 4754-2017）》，公司所处行业为 “ C制造业 ”中的 “计算机、通信和其他电子设备制造业（ C39） ”下属的 “其 他电子元件制造（ C3989） ”（指未列明的电子元件及组件的 制造，具体为该分类下的 “频率元器件制造 ”）。 在其他交易场所（申请）挂 牌或上市的情况 无 （二）本次发行的中介机构基本情况 保荐人、主承销商中信建投证券股份有限公司 发行人律师国浩律师（南京）事务所 审计机构立信中联会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构上海申威资产评估有限公司 其他承销机构 - 二、本次发行概况 1-1-22 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 10,000.00万股占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 10,000.00万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数量 0占发行后总股本比例 0 发行后总股本 40,000.00万元 每股发行价格【】元 发行市盈率【】倍 发行前每股净资产 （按 2020年 12月 31日经 审计的归属于母公司所有 者权益除以本次发行前总 股本计算） 3.24元 发行前每股收益 （以 2020年度经审计的 扣除非经常性损益前后 归属于母公司股东的净 利润的较低者除以本次 发行前总股本计算） 0.89元 发行后每股净资产【】元发行后每股收益【】元 发行市净率【】倍 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资 者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售 存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定 资格的询价对象和在上交所开立账户并已开通科创板市场交 易账户的合格投资者或证券监管部门认可的其他发行对象 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东名称无 发行费用的分摊原则 本次发行的承销费、保荐费、审计费、律师费、信息披露费、 发行手续费等其他费用均由公司承担 募集资金总额【】万元 募集资金净额【】万元 募集资金投资项目 新建灿勤科技园项目 扩建 5G通信用陶瓷介质波导滤波器项目 补充流动资金 发行费用概算 本次发行的费用明细如下： 1、承销费用：本次发行募集资金总额的 4.50%（不含增值税）， 发行人前期已支付的保荐费 90万元（不含增值税）从中扣除； 2、审计及验资费用： 1,618.00万元； 3、律师费用： 707.55万元； 4、用于本次发行的信息披露费用： 462.26万元； 1-1-23 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 5、发行手续费等其他费用： 36.23万元。 注：（1）发行手续费等其他费用中暂未包含本次发行的印花税， 税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，将结合 最终发行情况计算并纳入发行手续费； （2）以上发行费用均为不含增值税金额，各项费用根据发 行结果可能会有调整。 （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2021年 11月 2日 刊登发行公告日期 2021年 11月 4日 申购日期 2021年 11月 5日 缴款日期 2021年 11月 9日 股票上市日期本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上市 三、发行人主要财务数据及财务指标 根据立信中联出具的“立信中联审字 [2021]D-0759号”标准无保留意见的《审 计报告》，报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下： 项目 2021年 6月 30日/2021 年 1-6月 2020年度 /2020年 12 月 31日 2019年度 /2019年 12 月 31日 2018年度 /2018年 12 月 31日 资产总额（万元） 114,374.10 113,989.81 104,099.46 36,803.40 归属于母公司所有者权益（万元） 103,560.52 97,297.43 52,907.30 19,618.74 资产负债率（母公司）（%） 9.17 14.40 48.64 48.19 营业收入（万元） 18,633.55 104,210.81 140,841.01 27,121.86 净利润（万元） 5,654.06 26,633.40 74,536.49 7,797.35 归属于母公司所有者的净利润 （万元） 5,654.06 26,633.40 74,533.45 7,794.42 扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润（万元） 4,158.95 40,262.31 71,710.57 9,387.11 基本每股收益（元 /股） 0.19 0.89 40.74 / 稀释每股收益（元 /股） 0.19 0.89 40.74 / 加权平均净资产收益率（ %） 5.65 40.22 139.61 44.31 经营活动产生的现金流量净额 （万元） 1,369.73 45,852.03 80,482.96 1,610.13 现金分红（万元） --40,000.00 4,994.63 研发投入占营业收入的比例（ %） 7.46 4.02 3.70 7.19 1-1-24 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 四、发行人的主营业务经营情况 公司主要从事微波介质陶瓷元器件的研发、生产和销售，产品包括介质波导 滤波器、 TEM介质滤波器、介质谐振器、介质天线等多种元器件，主要用于射 频信号的接收、发送和处理，在移动通信、雷达和射频电路、卫星通讯导航与定 位、航空航天与国防科工等领域得到广泛应用。公司自成立以来，依托在陶瓷粉 体配方和产品制备工艺领域的持续研发和经验积累，始终专注于微波介质陶瓷元 器件的研制和开发，并以子公司灿勤通讯研制和销售的低互调无源组件等元器件 产品作为现有业务和产品体系的重要补充。公司通过向客户提供高效稳定、专业 可靠的元器件产品及通信解决方案，不断提升企业的品牌与价值。 公司产品按功能划分主要包括滤波器、谐振器、天线、低互调无源组件等四 大类，产品型号多达数千种。报告期内，公司的主要产品介质波导滤波器是 5G 宏基站的核心射频器件之一，具备高品质因素（ Q值）、低插损、低温漂、体积 小、轻量化和低成本等诸多性能优点。随着全球移动通信行业快速迈进 5G时代， 介质波导滤波器的市场需求呈现爆发式增长。 2018年，公司成功实现 5G介质波 导滤波器的大规模量产，目前已成为全球 5G通信产业链上游重要的射频器件供 应商，与华为、爱立信、大唐移动等通信设备生产商建立了长期的业务合作， 2019 年成为华为的战略核心供应商，还参与到中国移动的 5G联合创新中心项目。与 此同时，公司长期以来也为国防科工领域重点工程提供滤波器、天线、谐振器及 微波组件等元器件产品。 公司的微波介质陶瓷元器件产品具有定制化特点，即面向下游通信设备生产 商的需求，开展元器件的研发设计、生产、测试和调试，以确保与通信整机设备 相匹配。公司主要采取直销模式，直接与下游的通信设备生产商签订框架合同， 并根据销售订单，采取“以销定产”的生产模式。公司现有生产线能够覆盖从陶 瓷粉体制备到元器件成品出厂的全过程，不存在因某个环节严重依赖外部技术力 量而生产受限的情形，还可根据客户的多样化需求采取多品种、差异化的柔性生 产模式。公司的低互调无源组件业务则由子公司灿勤通讯进行产品的设计、组装 生产和销售。 1-1-25 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 公司作为一家高新技术企业，是国家首批专精特新“小巨人”企业、全国第 五批制造业单项冠军企业、 2020年（第 33届）中国电子元件百强企业第 21名、 中国电子元件行业协会理事单位、全国工商联科技装备商会常务理事单位、江苏 省首届科技创新发展奖优秀企业、江苏省博士后创新实践基地，拥有苏州市市级 企业技术中心（ 2019年）和苏州市市级重点实验室（ 2020年）。公司先后参与 制订“波导型介电谐振器”行业标准 2项和“介电滤波器”行业标准 2项，取得 境内授权发明专利 18项、实用新型专利 60项、境外专利 1项。公司的“耐高温 天线的研发及产业化”和“ 5G通信用介质滤波器”分别荣获“ 2018年中国技术 创新应用大赛产业化类金奖”和“ 2019年中国先进技术转化应用大赛产业化类 银奖”。在我国首个火星探测器“天问一号”中，公司配套研制的 UHF频段大 功率全介质填充双工器，在国内属于首创，“代表了该频段航天产品的最高技术 水平”。 报告期内，公司主营业务的收入构成如下： 单位：万元 项目 2021年 1-6月 2020年度 金额占比金额占比 滤波器 16,557.13 89.00% 99,426.84 95.46% 其中：介质波导滤波器 11,363.45 61.08% 92,503.61 88.81% 低互调无源组件 1,406.80 7.56% 3,551.45 3.41% 天线 466.03 2.51% 749.13 0.72% 谐振器 172.91 0.93% 430.58 0.41% 合计 18,602.87 100.00% 104,158.00 100.00% 项目 2019年度 2018年度 金额占比金额占比 滤波器 134,289.04 95.45% 19,369.60 71.96% 其中：介质波导滤波器 128,021.53 91.00% 12,596.21 46.79% 低互调无源组件 3,527.83 2.51% 1,999.95 7.43% 天线 1,709.34 1.22% 2,397.11 8.91% 谐振器 1,157.51 0.82% 3,151.30 11.71% 合计 140,683.72 100.00% 26,917.96 100.00% 1-1-26 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 五、技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 （一）技术先进性 自成立以来，公司紧密跟踪通信行业发展趋势，始终坚持以技术创新作为发 展核心，在微波介质陶瓷材料和元器件领域持续投入研发，不断推动微波介质陶 瓷元器件技术的创新和进步。公司目前已在先进微波介质陶瓷材料配方及制备、 高性能介质波导滤波器、超大尺寸介质滤波器的制造及安装、复杂陶瓷体一次成 型、盲孔陶瓷体金属化及银焊、低互调无源组件技术等领域拥有多项核心技术。 具体情况如下： 1、先进微波介质陶瓷材料配方及制备技术 通过将几种至几十种高纯度无机粉末材料按比例进行混合、球磨、预烧、喷 雾造粒等一系列工序制成介质陶瓷纳米粉体，作为原料用于介质波导滤波器的生 坯成型。公司经过长期攻坚，目前已掌握 150余种介质陶瓷粉体配方，材料 Q 值高，温漂可快速调整，技术成熟度高。其中 60余种商业化批量应用的介质陶 瓷粉体配方，介电常数覆盖 9-130，温度系数小，介电常数及温度系数可按实际 需求进行微调，能够满足频率在 18GHz以内各类介质波导滤波器、介质谐振器 等产品的应用需求。采用该技术制造的陶瓷粉体形貌优异，粒度分布好，流动性 好，大大提高了滤波器成型生坯的密度一致性和良品率。 2、高性能介质波导滤波器技术 公司研制的介质波导滤波器可实现 6GHz以内主流基站滤波器技术指标：级 数 4-17级，损耗低至 0.5dB，矩形系数好，远端抑制最远至 18GHz。采用该技 术制造的介质波导滤波器具有体积小、性能高、成本低、可靠性高等特点，特别 是尺寸和重量仅为 3G/4G基站用传统金属腔体滤波器的几十分之一。 2018年，公司的一款 3.5GHz介质波导滤波器经江苏省工业和信息化厅新产 品新技术鉴定委员会认定，达到“国际领先”水平。 2019年，公司介质波导滤 波器的制造技术进一步成熟，凭借成熟的工艺技术和稳定的质量控制，年末月产 量达到 500万只。公司研制的介质波导滤波器，在体积、成本等方面均比传统金 属腔体滤波器有优势，同时在电性能、可靠性方面表现优异，得到华为、爱立信、 1-1-27 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 大唐移动等移动通信设备制造商的广泛认可。 3、超大尺寸介质滤波器制造及安装技术 陶瓷导热率远低于金属材料，且尺寸越大，热容量越高，需要越多的能量才 能使陶瓷温度升高，造成大尺寸陶瓷焊接困难，无法采用常规 SMT工艺。公司 开发的银焊技术，很好的解决了大尺寸陶瓷焊接的问题，使得超大尺寸陶瓷拼接 工艺更为可控，成品可靠性及性能优越。同时，为了消除陶瓷材料与结构材料之 间的热膨胀系数差异，公司还特别设计了应力释放结构。公司研制的超大尺寸 TEM介质滤波器、介质双工器、介质波导滤波器可以承受 1,000次以上的温度 循环或冲击，满足 10年以上的使用寿命。 4、复杂陶瓷体一次成型技术 采用公司自主设计的精密模具，通过控制粉体的填充方式、松装密度及成型 参数，可精确控制陶瓷生坯的密度分布，实现复杂陶瓷坯体的一次成型。成型得 到的陶瓷坯体密度一致性好，烧结变形小，尺寸精度高，坯体缺陷少。 5、盲孔陶瓷体金属化及银焊技术 采用喷涂、滴灌的方法，通过调整银浆粘度、雾化压力、烧结条件等，可实 现介质波导滤波器的盲孔、通孔及表面金属化，得到的孔内及表面银层厚度均匀 性好，附着力高，导电率高，产品直通率高。另外，采用银浆作为粘合剂，在 800℃以上的高温对介质波导滤波器陶瓷体进行组装拼接，得到强度超高的焊点， 银焊后的介质波导滤波器损耗小，可靠性好，取代部分锡焊工艺。公司的该项专 利技术成熟度较高，目前多款 5G介质波导滤波器采用该技术进行装配，装配后 滤波器损耗比锡焊工艺改善 0.1-0.3dB，具备较高的技术先进性。 6、TEM介质滤波器技术 采用低损耗介质陶瓷材料制成滤波器本体，烧结后表面印刷导电银层并设置 耦合电路面，焊接钣金屏蔽壳后调试成为 TEM介质滤波器。 2016年，公司作为 主要起草人参与介质滤波器 2项行业标准的制定。公司生产的 TEM介质滤波器 具有低损耗、强带外抑制、较大的承受功率、优异的温度稳定性和可靠性。 1-1-28 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 7、高性能介质谐振器技术 介质谐振器通过特殊设计的结构，可使电磁能量束缚在陶瓷内部，避免电磁 能量与谐振器金属外腔壁产生吸收、反射等电耗散，可将介质谐振腔的 Q值升 至同等尺寸的金属谐振腔的数倍至几十倍。同时采用低损耗低温漂介质陶瓷谐振 器制成的传统金属腔体滤波器具有超低损耗、接近零的温度漂移等特点，适合大 功率强抑制的抗干扰滤波器使用。 2011年，公司的《 TM模介质谐振器》入选科 技部国家火炬计划项目； 2012年，公司的《 4G通信用 TM介质谐振器》项目获 批国家科技型中小企业技术创新基金。 2013年，公司作为主要起草单位参与介 质谐振器 2项行业标准的制定。 8、介质天线及天线组件技术 公司研制的介质天线及天线组件，是用于接收卫星导航与定位系统信号（包 括北斗、 GPS、GLONASS）的一类通信元件及组件。利用自有高 Q值微波介质 陶瓷材料制造的天线单元（天线振子）具有高可靠性、高增益、极化特性好、温 漂小、体积小等特点。依托此技术研制的授时天线组件被广泛应用于基站、智能 电网的授时，结构设计则最大程度考虑了外场恶劣的工作环境，做到了防积雪、 防紫外线，防水防尘等级达 IP67级。公司所研制的耐高温天线、有源天线等产 品在车载导航与卫星定位、防灾减灾、航空航天与国防科工等领域有大量应用。 9、低互调无源组件技术 公司设计并制造的室内覆盖用无源组件，通过采用最优设计方案和成熟的生 产工艺管控流程，具有 -165dBc以下的低互调值，互调稳定可控。使用该技术制 成的功分器、耦合器、负载、合路器、电桥等低互调无源组件技术成熟度高，通 过了康普通讯的认证，并主要应用于高性能无线通讯室内覆盖系统中。 （二）研发技术产业化情况 报告期内，公司核心技术均应用于主营业务产品，公司核心技术产品收入以 及其占营业收入的比重情况如下： 项目 2021年度 1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 核心技术产品收入（万元） 18,602.87 104,158.00 140,683.72 26,917.96 1-1-29 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 项目 2021年度 1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入（万元） 18,633.55 104,210.81 140,841.01 27,121.86 占营业收入的比重 99.84% 99.95% 99.89% 99.25% （三）未来发展战略 公司总体战略规划是以微波介质陶瓷材料及元器件技术为基础，深耕射频通 信领域，牢抓 5G通信、万物互联等契机，成为全球电子陶瓷行业的领先者。 公司未来三年的具体发展计划如下： 1、创建一流的电子陶瓷材料研发平台 电子陶瓷材料作为核心基础原材料，是实现各种电子元器件的基础，也是实 现公司战略目标的关键。作为基础材料，电子陶瓷材料在介电特性、损耗特性、 热力学特性等方面是电子元器件的发展核心，其重要性对电子元器件不言而喻。 经过几十年的发展，各种新型电子陶瓷材料和新型应用层出不穷。随着 5G及万 物互联时代的到来，各种新应用对电子设备的性能、能耗、可靠性、成本提出了 越来越高的要求，也给电子陶瓷材料的发展和壮大提供了广阔的舞台。电子陶瓷 材料的开发，将是材料学科的下一个蓝海。 在电子陶瓷材料领域，一方面，公司将在现有基础上不断完善和扩充微波介 质陶瓷材料体系，支撑超低频、超高频射频介质滤波器、天线等产品的应用。另 一方面，公司将依托现有的陶瓷材料研发体系及经验，拓展电子陶瓷材料应用的 新领域，着力于开发一批 HTCC陶瓷、 LTCC陶瓷、高强度介质陶瓷、磁性材料 等先进陶瓷材料，为电子陶瓷的广泛应用打下坚实的基础。 2、巩固 5G基站滤波器的行业地位 随着 5G基站建设高峰期的到来， 5G基站滤波器的市场需求将在未来几年 不断增长，公司目前已成为国内外主要的通信设备制造商华为、爱立信、大唐移 动的主力供应商。面对即将到来的 5G建设高峰期的市场需求，公司拟加大投入 力度，进行产能扩建、工艺改进、拓展产品种类、建设电子陶瓷研究院等。 在介质滤波器、天线等射频器件方面，依托公司积累的设计制造经验和广泛 1-1-30 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 的客户认可度，大力推广该类产品的市场应用，完善公司在 5G通讯基站市场的 布局，成为 5G射频无源器件的综合供应商。 3、深度拓展 5G和万物互联应用市场 5G建设将为万物互联打下物理基础。 5G“新基建”建设的是信息时代的高 速公路，是为高速、大容量、低时延的 5G应用而建设的基础设施，也是万物互 联普及的基础。 5G基础设施建设完成后，预计将带动新一代移动终端以及新一 代移动 APP的发展。人、设备、组织将通过 5G这个桥梁连接至互联网。 公司将依托积累多年的射频通信系统及元器件的设计制造经验，为万物互联 应用中的无数无线网络连接提供高性能、小体积、高可靠性、低功耗的无线解决 方案。依托介质陶瓷材料或压电陶瓷材料等基础材料，公司将设计制造并市场化 一批小型化、微型化的射频器件，使之能够适应微型化、低功耗、高可靠性的应 用场景。锁定射频无线通讯为应用场景，提供包含涵盖滤波器、谐振器、天线、 低互调无源组件、 RFID、HTCC、LTCC、传感器等核心元器件及组件的解决方 案。 六、发行人选择的具体上市标准 公司根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的要求，结合企 业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预 计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民 币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营 业收入不低于人民币 1亿元。 ” 七、发行人符合科创板定位的相关情况 （一）公司符合科创板行业领域要求 公司所属行业领域 ■新一代信息技术公司最主要的产品是介质波导滤 波器，该产品主要应用于 5G通信 基站。公司是华为 5G基站滤波器 的第一大供应商，于 2018年成功 实现 5G介质波导滤波器的大规模 □高端装备 □新材料 □新能源 1-1-31 江苏灿勤科技股份有限公司招股意向书 □节能环保量产。 公司不属于金融科技、模式创新企 业，也不属于房地产和主要从事金 融、投资类业务的企业。 □生物医药 □符合科创板定位的其他领域 （二）公司符合科创属性要求 科创板属性评价标准一是否符合指标情况 最近三年累计研发投入占最近三年 累计营业收入比例 ≥ 5%，或最近三 年累计研发投入金额 6,000万元 ■是□否 公司最近三年累计研发投入金额为 11,342.03万元。 研发人员占当年员工总数的比例不 低于 10% ■是□否 截至 2021年 6月 30日，公司研发人 员 92人，占员工总数的 13.16%。 形成主营业务收入的发明专利（含 国防专利） ≥ （未完）  |