正强股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:正强股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板 公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经 营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资 者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资 决定。 杭州正强传动股份有限公司 （浙江省萧山蜀山街道章潘桥村（犁头金）） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （四川省成都市东城根上街95号） 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次发行股票数量为2,000万股，占发行后总股本的比例为25%， 本次发行不涉及股东公开发售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币17.88元 预计发行日期 2021年11月11日 拟上市的证券交易所 和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 8,000万股 保荐人（主承销商） 国金证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年11月9日 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明 书正文内容，并特别关注以下事项。 一、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”所列的全部内容，并 特别关注下列风险： （一）经营业绩下滑的风险 2019年度，公司营业收入从上年的31,951.89万元下降到30,514.28万元， 降幅为4.50%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从上年的 5,212.24万元下降到4,700.75万元，降幅为9.81%。2020年度，公司营业收入从 上年的30,514.28万元下降到28,209.64万元，降幅为7.55%。公司2019年度和 2020年度经营业绩下滑主要受汽车产销量下降、新冠疫情、国内汽车零部件的 价格年降、国际贸易摩擦导致公司部分产品价格下降等因素影响。受汽车产销量 下降和2020年新冠疫情影响，公司主要产品销量下降，2018年度、2019年度和 2020年度，公司主要产品销量分别为3,772.03万套、3,730.63万套和3,563.98万 套，2019年度和2020年度分别下降1.10%和4.47%。受国内汽车零部件的价格 年降影响，公司2019年度和2020年度年降产品价格下调导致收入下降金额分别 为305.07万元和364.19万元，占当年主营业务收入比例分别为1.00%和1.30%。 受国际贸易摩擦的影响，2019年，公司部分客户与公司协商对销往美国地区的 十字轴万向节总成产品进行小幅降价，使2019年度和2020年度公司销售收入分 别下降133.37万元、113.68万元，占当年主营业务收入比例分别为0.44%和 0.40%。公司盈利与汽车行业周期性波动、国家产业政策、国际贸易摩擦、原材 料价格波动、重大疫情、募投项目投产后固定资产折旧金额费用增加以及自身经 营等诸多因素密切相关。如果公司不能采取行之有效的应对各种风险的措施，可 能存在经营业绩继续下降的风险。 （二）创新风险 公司经过多年的研发积累，公司研发团队在技术和产品等方面形成了突出的 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 创新能力和丰富的创新经验。但随着汽车工业的技术、工艺装备不断进步，新材 料、新工艺的应用不断发展，汽车科技产品开发的步伐不断加快，开发周期越来 越短，如公司的研发方向判断失误，新技术、新工艺的应用不及时，技术进步不 能紧跟行业主流，产品开发不能跟上市场发展的步伐，则将面临在技术、产品等 方面的创新风险，从而导致公司技术落后，产品开发能力不足，竞争力削弱，进 而面临被市场淘汰的风险。 （三）汽车行业周期性波动的风险 公司主要从事汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件的研发、生产和 销售，公司属于汽车行业上游的零部件行业，因而公司的业务发展与汽车行业本 身的发展有高度的相关性。 从全球汽车产业来看，近十年来，汽车工业步入成熟发展期。2008年全球 金融危机的影响对汽车产业带来一定冲击，2009年全球汽车产销量均出现下滑。 2010年以来，随着全球经济危机复苏，全球汽车产销量企稳回暖，整体上呈现 稳步增长的趋势，在2010年至2017年期间，全球汽车产量从7,758.35万辆增加 至9,730.25万辆，年均复合增长率为3.29%；全球汽车销量从7,497.15万辆增加 至9,566.06万辆，年均复合增长率为3.54%。但从2018年开始，全球汽车产销 量出现小幅下滑，2018年、2019年全球汽车产量分别为9,563.46万辆、9,178.69 万辆，分别较上年下滑1.71%、4.02%；销量分别为9,505.59万辆、9,129.67万 辆，分别较上年下滑0.63%、3.95%。 从国内汽车产业来看，我国自2009年首次超越美国，跃居成为全球汽车产 销第一大国，此后连续十年蝉联全球第一。在2008年至2017年期间，我国汽车 产量从934.51万辆增加至2,901.54万辆，年均复合增长率为13.42%；我国汽车 销量从938.05万辆增加至2,887.89万辆，年均复合增长率为13.31%。2018年、 2019年和2020年连续三年我国汽车产销量出现下滑，产量分别为2,780.92万辆、 2,572.07万辆和2,522.50万辆，分别较上年下滑4.16%、7.51%和1.93%；销量分 别为2,808.06万辆、2,576.87万辆和2,531.10万辆，分别较上年下滑2.76%、8.23% 和1.78%。 下游汽车行业产销量在保持连续多年增长后，从2018年开始出现小幅下滑。 4 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 汽车行业受宏观经济和国内产业政策的影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济 形势恶化，或者国家产业政策发生不利变化，未来汽车行业景气度出现明显下滑， 可能导致总需求下降和加剧行业竞争，从而将对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）产品价格下降风险 国内主机配套市场普遍存在价格年度调整惯例，通常在新产品供货一段时间 后逐年适当下调供货价格。报告期内，公司在主机配套市场的销售收入分别为 21,582.10万元、20,487.97万元、19,991.58万元和11,561.54万元，占同期主营 业务收入的比例分别为68.10%、67.38%、71.14%和72.24%。如果未来产品价格 持续下降且成本控制水平未能同步提高，公司业绩将受到产品价格下降的不利影 响。如果公司不能够做好产品生命周期管理和成本管理，积极拓展新客户和新产 品，将面临产品平均售价下降风险，进而影响公司毛利率水平和盈利能力。 （五）国际贸易摩擦风险 报告期内，公司出口国家和地区主要包括美国、日本、巴西、印度等，出口 销售收入占当期主营业务收入比例分为46.63%、45.03%、41.29%和46.05%，上 述国家和地区可能存在国际贸易的不确定性。 报告期内，公司直接出口美国的收入分别为4,164.46万元、4,136.23万元、 2,901.63万元和1,486.59万元，占当期主营业务收入比例分别为13.14%、13.60%、 10.33%和9.29%；公司通过国内贸易商出口美国的收入分别为966.38万元、545.32 万元、650.26万元和405.54万元，占当期主营业务收入比例分别为3.05%、1.79%、 2.31%和2.53%。2018年以来，中美贸易摩擦持续升级，2018年7月以来美国先 后启动对原产于中国的部分产品加征10%、25%关税，2019年5月美方又将原 加征10%的关税税率上调至25%，公司销往美国的产品在美方加征关税名单之 列。中美双方经过多轮中美经贸磋商后，在2020年1月中美签署第一阶段经贸 协议，就知识产权、技术转让等方面达成一致，但是，截至目前，第一阶段经贸 协议的落实仍具有不确定性。2021年1月，拜登政府上台后，中美贸易摩擦以 及对关税的影响更加具有不确定性。公司2019年与部分美国客户进行协商，通 过由公司产品降价的方式由双方共同承担由于关税税率上升导致的不利影响，经 测算，2019年度和2020年度，国际贸易摩擦降价对主营业务收入的影响幅度为 5 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 -0.44%和-0.40%，对毛利的影响幅度分别为-1.52%和-1.31%，对十字轴万向节总 成产品单价影响幅度分别为-0.69%和-0.66%。经测算，若发行人在承担全部额外 加征关税的情形下，对发行人经营业绩会造成一定影响。 因国际贸易摩擦存在复杂性与不确定性，若未来国际贸易摩擦进一步加剧， 将可能对公司的出口业务造成不利影响，影响公司的经营业绩。 （六）毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务产品的毛利率分别为30.16%、28.87%、30.87%和 26.83%。2019年度和2021年1-6月，主营业务产品毛利率下降，主要原因系产品 销售价格下降、成本上升等因素影响。如果未来公司产品销售价格下降、成本费 用提高或客户的需求发生较大变化，公司的产品毛利率存在下降的风险。 报告期内，公司毛利率水平高于同行业可比上市公司，未来持续性具有不确 定性。 （七）重大疫情等不可抗力因素对发行人生产经营的影响 2020年初，国内新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情爆发。受疫情影响， 公司复工延迟，同时，公司及部分客户、供应商的复工时间比正常情况有所延后， 导致公司在采购、生产和销售等环节受到一定影响。2020年3月以后，国内疫 情得到较为有效的控制，国内经济活动逐渐恢复，但国外疫情蔓延，我国境外输 入性病例有所增加，导致国内疫情的延续时间及影响范围尚不明朗。 2020年3月以后，公司主要国外客户所在地美国、印度、日本、巴西等地 疫情发展较为迅速，如果境外疫情不能得到有效防控，境外客户无法正常经营， 公司将面临发货延迟、订单取消、国际物流受阻等情形，进而对公司出口销售造 成不利影响。 2021年4月，印度新冠疫情开始加剧，对公司印度地区主要客户MSL公司 等生产经营带来一定影响，从而可能对公司在印度市场的销售业绩带来影响。报 告期内，发行人在印度地区的收入分别为6,290.02万元、4,596.16万元、3,731.22 万元和3,242.59万元，占公司营业收入的比例分别为19.69%、15.06%、13.23% 和20.11%；其中，来自印度MSL公司的收入分别为3,326.32万元、2,370.33万 元、2,148.48万元和1,687.05万元，占公司营业收入的比例分别为10.41%、7.77%、 6 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 7.62%和10.46%。截至2021年6月末，公司印度地区主要客户MSL公司（通过 益兆公司销售）的生产能力较本次印度疫情加剧前下降约10%-20%；虽然MSL 公司通过益兆公司对公司产品的采购尚未受影响（主要原因系公司2020年四季 度以来订单增加和出口船期延误导致公司对其供货紧张），但是，如果未来印度 疫情仍得不到缓解，则MSL公司未来可能会减少对发行人产品的采购。此外， 如果未来印度疫情得不到缓解，公司印度地区其他客户对公司产品的采购可能会 受影响，从而可能影响公司在印度市场的销售业绩。 若国内和国外疫情进一步持续、反复或加剧，可能对公司生产经营和盈利水 平产生不利影响。 （八）发行人通过贸易商与重要终端客户合作带来的客户流失风险 发行人存在通过贸易商与国外重要终端客户合作的情况，其中，销售金额较 大的客户包括发行人通过益兆公司向印度MSL公司销售十字轴万向节总成和十 字轴，报告期各期的销售收入分别为3,326.32万元、2,370.33万元、2,148.48万 元和1,687.05万元。根据MSL公司的采购制度，MSL公司只能采购经过认证的 制造商生产的产品，发行人是经过MSL公司考核认证的制造商，且是MSL公司 采购的万向节主要供应商。如果益兆公司与发行人终止合作，虽然发行人是MSL 公司的认证制造商且保持长期稳定的合作关系，但是，发行人目前不在MSL公 司的供应商名录，发行人是否能进入MSL公司的供应商名录实现直接交易或通 过MSL公司其他供应商继续交易均存在不确定性，从而使发行人是否能够继续 与MSL公司合作存在不确定性。 （九）汽车行业芯片短缺的风险 2021年以来,汽车行业受全球芯片短缺影响，全球范围内多家整车厂商面临 减产危机。公司产品生产过程中不耗用芯片；公司客户中除博世华域等少数客户 外，大多数客户的产品生产过程中不耗用芯片。博世华域主要生产汽车转向系统 及其部件，由于生产过程中耗用芯片，其生产经营受到芯片短缺的一定影响，从 而导致博世华域2021年第二季度对发行人产品的采购量出现下滑，公司2021年 第二季度对博世华域的销售收入为735.46万元，较2021年第一季度销售收入 1,186.44万元下降38.01%。2021年上半年，除博世华域外，公司对其他主要客 7 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 户的销售收入未受到芯片短缺的重大不利影响。 如果未来全球芯片持续短缺，公司主要客户中直接消耗芯片的客户生产经营 将持续受到不利影响；同时，终端整车厂受芯片短缺影响而面临减产危机，作为 汽车产业链上游的零部件供应商，公司可能面临因下游减产带来的订单减少的风 险，从而对公司经营业绩带来不利影响。 二、滚存利润分配方案 根据公司2019年度股东大会决议，公司首次公开发行股票时滚存的未分配 利润由新老股东按上市后的持股比例共同享有。 三、本次发行上市前后的股利分配政策 参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、股利分配政策”。 四、审计基准日后主要财务信息及经营状况 本招股说明书所引用财务数据的审计基准日为2021年6月30日，公司财务 报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司的主营业务、主要产品和经营模式、 税收政策均未发生重大变化；公司主要客户和供应商的构成未发生重大变化；未 发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 （一）经审阅的2021年1-9月主要财务指标 公司截至2021年9月30日的合并及母公司资产负债表、2021年1-9月的合 并及母公司利润表、现金流量表及相关财务报表附注已经天健会计师事务所审 阅，并出具“天健审〔2021〕9438号”《审阅报告》。 2021年1-9月公司主要经营业绩及同比变动情况如下： 单位：万元 项目2021年1-9月2020年1-9月同比变动比例 营业收入24,515.4918,993.9829.07% 归属于母公司所有者的净利润3,854.793,671.764.98% 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润 3,710.903,390.489.45% （二）下一报告期业绩预计情况 2021年度公司业绩预计及同比变动情况如下： 8 单位：万元 项目 2021年度 2020年度 同比变动比例 营业收入 32,800.00至34,400.00 28,209.64 16.27%至21.94% 归属于母公司所有者的净利润 5,050.00至5,450.00 5,291.86 -4.57%至2.99% 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润 4,850.00至5,250.00 4,769.15 1.70%至10.08% 注：2021 年度数据为公司初步预计数据，不构成盈利预测或业绩承诺。 五、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份的承诺 （一）公司实际控制人许正庆、傅芸、傅强承诺 1、股份锁定 自公司股票上市之日起三十六个月内，承诺人不转让或者委托他人管理本次 发行前已直接或间接持有的发行人股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。 承诺人所持公司公开发行股份前已发行的股份在上述锁定期满后两年内减 持的，减持价格不低于本次发行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增 股本等除权、除息事项的，上述发行价将进行除权、除息调整，下同）；若公司 股票上市后六个月内连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个 月期末收盘价低于发行价，承诺人持有的公司股票的锁定期将自动延长六个月。 2、股份减持 承诺人所持公司公开发行股份前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的， 减持价格不低于本次发行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等 除权、除息事项的，上述发行价将进行除权、除息调整）。 承诺人作为发行人的董事或高级管理人员承诺：前述锁定期满后，若承诺人 仍担任公司的董事或高级管理人员，在承诺人任职期间，每年直接或间接转让的 发行人股份不超过承诺人直接或间接持有发行人股份总数的25%，离职后半年内 不转让其直接或间接持有的发行人股份。 承诺人减持公司股份应遵守《公司法》、《证券法》及其他法律、法规、规 章及中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定，并按照证券交易所的规 则及时、准确地履行信息披露义务。 如承诺人违反上述减持意向，则承诺人承诺接受以下约束措施：“承诺人将 在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明违反减持意向的具体原因 并向公司股东和社会公众投资者道歉；承诺人持有的公司股份自承诺人违反上述 减持意向之日起六个月内不得减持；承诺人因违反上述减持意向所获得的收益归 公司所有。如承诺人未将前述违规减持公司股票所得收益上交公司，则公司有权 扣留应付承诺人现金分红中与承诺人应上交公司的违规减持所得金额相等的现 金分红。 （二）正强控股承诺 1、股份锁定 自公司股票上市之日起三十六个月内，承诺人不转让或者委托他人管理本次 发行前已直接或间接持有的发行人股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。 承诺人所持公司公开发行股份前已发行的股份在上述锁定期满后两年内减 持的，减持价格不低于本次发行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增 股本等除权、除息事项的，上述发行价将进行除权、除息调整，下同）；若公司 股票上市后六个月内连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个 月期末收盘价低于发行价，承诺人持有的公司股票的锁定期将自动延长六个月。 前述股份锁定承诺不因本人职务变更或离职等主观原因而终止。 2、股份减持 承诺人所持公司公开发行股份前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的， 减持价格不低于本次发行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等 除权、除息事项的，上述发行价将进行除权、除息调整）。 承诺人减持公司股份应遵守《公司法》、《证券法》及其他法律、法规、规 章及中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定，并按照证券交易所的规 则及时、准确地履行信息披露义务。 如承诺人违反上述减持意向，则承诺人承诺接受以下约束措施：“承诺人将 在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明违反减持意向的具体原因 并向公司股东和社会公众投资者道歉；承诺人持有的公司股份自承诺人违反上述 减持意向之日起六个月内不得减持；承诺人因违反上述减持意向所获得的收益归 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 公司所有。如承诺人未将前述违规减持公司股票所得收益上交公司，则公司有权 扣留应付承诺人现金分红中与承诺人应上交公司的违规减持所得金额相等的现 金分红。 （三）达辉投资承诺 自公司股票上市之日起三十六个月内，承诺人将不会转让或者委托他人管理 本次发行前已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 承诺人所持公司公开发行股份前已发行的股份在上述锁定期满后两年内减 持的，减持价格不低于本次发行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增 股本等除权、除息事项的，上述发行价将进行除权、除息调整，下同）；若公司 股票上市后六个月内连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个 月期末收盘价低于发行价，承诺人持有的公司股票的锁定期将自动延长六个月。 （四）持有公司股份的实际控制人之亲属许正环、许震彪、傅建权承诺 自公司股票上市之日起三十六个月内，本人将不转让或委托他人管理本单位 直接和间接持有的公司公开发行股票前已发行公司股份，也不得提议由公司回购 该部分股份。 如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规定 或要求股份锁定期长于本承诺，则本人直接和间接所持公司股份锁定期和限售条 件自动按该等规定和要求执行。 承诺人减持公司股份应遵守《公司法》、《证券法》及其他法律、法规、规 章及中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定，并按照证券交易所的规 则及时、准确地履行信息披露义务。 （五）其他股东筋斗云投资承诺 自公司股票上市之日起十二个月内，本单位将不转让或委托他人管理本单位 直接和间接持有的公司公开发行股票前已发行公司股份，也不由公司回购该部分 股份。 如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规定 或要求股份锁定期长于本承诺，则本单位直接和间接所持公司股份锁定期和限售 11 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 条件自动按该等规定和要求执行。 （六）其他董事、监事和高级管理人员沈柏松、潘胜校、朱恩琴、俞海平、 陈建伟、叶春来承诺 自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让本人本次发行前 已通过杭州达辉投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有的公司股份，也不由公 司回购该部分股份。前述股份锁定承诺不因本人职务变更或离职等主观原因而终 止。 前述锁定期满后，若本人仍担任公司的董事、监事或高级管理人员，在本人 任职期间内，每年转让的公司股份不超过本人所持有公司股份总数的25%，离职 后半年内不转让所持有的公司股份。 本人减持公司股份将遵守《公司法》、《证券法》及其他法律、法规、规章 及中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定，并按照证券交易所的规则 及时、准确地履行信息披露义务。 12 目录 声明及承诺 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 ..................................... 3 二、滚存利润分配方案 ......................................................................................... 8 三、本次发行上市前后的股利分配政策 ............................................................. 8 四、审计基准日后主要财务信息及经营状况 ..................................................... 8 五、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份的承诺 ................. 9 目录.............................................................................................................................. 13 第一节 释义 ............................................................................................................. 18 一、普通术语 ....................................................................................................... 18 二、专业术语 ....................................................................................................... 19 第二节 概览 ............................................................................................................... 21 一、发行人及本次发行中介机构基本情况 ....................................................... 21 二、本次发行概况 ............................................................................................... 21 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ............................................... 23 四、发行人的主营业务经营情况 ....................................................................... 23 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创 新和新旧产业融合情况 ....................................................................................... 26 六、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 31 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 31 八、募集资金用途 ............................................................................................... 31 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 33 一、本次发行的基本情况 ................................................................................... 33 二、本次发行的有关机构 ................................................................................... 33 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 ............................... 35 四、本次发行的重要日期 ................................................................................... 35 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 36 一、创新风险 ....................................................................................................... 36 二、技术风险 ....................................................................................................... 36 三、经营风险 ....................................................................................................... 37 四、内控风险 ....................................................................................................... 41 五、财务风险 ....................................................................................................... 42 六、法律风险 ....................................................................................................... 43 七、发行失败风险 ............................................................................................... 44 八、可能严重影响公司持续经营的其他因素 ................................................... 44 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 46 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 46 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 46 三、发行人报告期内股本和股东变化情况 ....................................................... 48 四、发行人报告期内的重大资产重组情况 ....................................................... 53 五、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................. 53 六、发行人的股权结构 ....................................................................................... 54 七、发行人控股子公司、参股公司及分公司情况 ........................................... 54 八、持有发行人5%以上股份的主要股东和实际控制人的基本情况 ............ 57 九、发行人股本情况 ........................................................................................... 62 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介 ................................... 65 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ................... 67 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系 ........... 68 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司所签订的对投资 者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议及协议履行情况 ................... 68 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所持股份发生被质押、 冻结或发生诉讼纠纷等情形 ............................................................................... 68 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在最近两年内的变动情 况 ........................................................................................................................... 68 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关 的对外投资情况 ................................................................................................... 69 十七、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股 份的情况 ............................................................................................................... 70 十八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ....................... 71 十九、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ........... 72 二十、发行人员工情况 ....................................................................................... 72 第六节 业务与技术 ................................................................................................... 80 一、发行人主营业务和主要产品情况 ............................................................... 80 二、发行人所处行业的基本情况及其竞争状况 ............................................... 91 三、发行人销售情况及主要客户 ..................................................................... 125 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 151 五、主要固定资产、无形资产 ......................................................................... 187 六、发行人特许经营权情况及经营资质情况 ................................................. 193 七、发行人技术与研发情况 ............................................................................. 194 八、公司境外经营情况 ..................................................................................... 203 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 204 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全 及运行情况 ......................................................................................................... 204 二、发行人特别表决权股份、协议控制架构情况 ......................................... 206 三、公司内部控制制度的情况 ......................................................................... 206 四、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 ................................. 207 五、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ............................................. 208 六、发行人独立运行情况 ................................................................................. 208 七、同业竞争 ..................................................................................................... 210 八、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................. 212 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 223 一、财务报表 ..................................................................................................... 223 二、审计意见、重要性水平及关键审计事项 ................................................. 230 三、对发行人未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生的具体影响或风险 ............................................................................................................................. 234 四、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................. 237 五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间相关财务信息 ............. 238 六、主要会计政策和会计估计 ......................................................................... 238 七、非经常性损益情况 ..................................................................................... 263 八、主要税项情况 ............................................................................................. 264 九、报告期内主要财务指标 ............................................................................. 266 十、经营成果分析 ............................................................................................. 268 十一、资产质量分析 ......................................................................................... 338 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ......................................... 374 十三、报告期内重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合 并事项 ................................................................................................................. 379 十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉 讼等事项 ............................................................................................................. 380 十五、财务报告审计基准日后主要财务信息和经营情况 ............................. 380 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 384 一、募集资金投资概况 ..................................................................................... 384 二、募集资金投资项目建设的必要性和可行性 ............................................. 387 三、募集资金投资项目情况 ............................................................................. 392 四、发行人制定的战略规划 ............................................................................. 399 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 402 一、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 402 二、股利分配政策 ............................................................................................. 403 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................. 405 四、股东投票机制的建立情况 ......................................................................... 405 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 407 一、重要合同 ..................................................................................................... 407 二、对外担保情况 ............................................................................................. 409 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 409 四、控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为 ..................... 409 第十二节声明 ........................................................................................................... 410 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................. 410 发行人控股股东、实际控制人声明 ................................................................. 411 保荐人（主承销商）声明 ................................................................................. 412 保荐人（主承销商）管理层声明 ..................................................................... 413 发行人律师声明 ................................................................................................. 414 会计师事务所声明 ............................................................................................. 415 资产评估机构声明 ............................................................................................. 416 验资机构声明 ..................................................................................................... 417 第十三节 附件 ......................................................................................................... 418 一、备查文件 ..................................................................................................... 418 二、文件查阅时间和地点 ................................................................................. 418 第一节 释义 在本招股说明书中除非文中特别指明，下列词语具有以下涵义： 一、普通术语 发行人、公司、本公司、 正强股份、股份公司 指 杭州正强传动股份有限公司 正强有限 指 公司前身杭州正强万向节有限公司，曾用名“萧山市正强 万向节有限公司” 正强控股 指 杭州正强控股有限公司，系发行人控股股东 达辉投资 指 杭州达辉投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东 筋斗云投资 指 杭州筋斗云投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股 东 全体发起人股东 指 正强控股、许正庆、傅强、达辉投资、许正环、许震彪、 傅建权、筋斗云投资 浙江正强 指 浙江正强汽车零部件有限公司，系发行人全资子公司 安吉正强 指 浙江安吉正强机械有限公司，系发行人全资子公司 诸暨吉强 指 诸暨市吉强汽车配件有限公司，系发行人全资子公司 正强实业 指 杭州正强实业有限公司，系发行人曾经存在的子公司，已 注销 吉强汽配 指 杭州吉强汽车配件有限公司，系发行人曾经存在的子公司， 已注销 厦门盟鹏 指 厦门市盟鹏汽车零件有限公司，系发行人曾经参股的子公 司 境界投资 指 宁波境界投资股份有限公司，曾用名“杭州境界投资股份 有限公司”，系发行人曾经参股的子公司 金丰小贷 指 杭州市萧山区金丰小额贷款股份有限公司，系发行人曾经 参股的子公司 博世华域 指 博世华域转向系统有限公司及其子公司 吉明美（GMB）、吉明 美、GMB 指 日本GMB株式会社及其子公司 德纳（DANA）、德纳、 DANA 指 Dana Incorporated及其子公司 美驰（MERITOR）、美 驰、MERITOR 指 Meritor, Inc.及其子公司 耐世特（NEXTEER）、 耐世特、NEXTEER 指 Nexteer Automotive Group Limited及其子公司 宜发（IFA） 指 IFA Powertrain (Shanghai) Co., Ltd 益兆公司 指 益兆（香港）有限公司 厦门众联 指 厦门市众联轴承有限公司 MSL公司 指 Msl Driveline Systems Limited 江苏南阳 指 江苏南阳耐斯摩汽车配件有限公司 汇杰新材料 指 杭州汇杰新材料有限公司 ROOP 指 ROOP AUTOMOTIVES LTD Qualis 指 Qualis Automotive LLC JLC 指 JLC Group LLC 成都天兴 指 成都天兴山田车用部品有限公司 绵阳三力 指 四川绵阳三力股份有限公司 武汉捷隆 指 武汉捷隆汽车电动转向系统有限公司 万向钱潮 指 万向钱潮股份有限公司 冠盛股份 指 温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司 远东传动 指 许昌远东传动轴股份有限公司 A股、股票（A股） 指 本公司发行的每股面值1.00元的人民币普通股股票 本次发行 指 本次拟向社会公众公开发行2,000.00万股人民币普通股 上市 指 发行人股票获准在深圳证券交易所挂牌交易 招股说明书、本说明书 指 杭州正强传动股份有限公司首次公开发行股票并在创业板 上市招股说明书 股东大会 指 杭州正强传动股份有限公司股东大会 董事会 指 杭州正强传动股份有限公司董事会 监事会 指 杭州正强传动股份有限公司监事会 公司章程（草案） 指 杭州正强传动股份有限公司章程（草案） 国金证券、保荐人、保 荐机构、主承销商 指 国金证券股份有限公司 锦天城律师、发行人律 师 指 上海市锦天城律师事务所 天健会计师、发行人会 计师、申报会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 报告期、报告期内、最 近三年一期 指 2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-6月 报告期各期末 指 2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31 日、2021年6月30日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 二、专业术语 十字轴万向节总成 指 又称“万向节十字轴总成”，汽车上广泛使用的不等速万 向节，由十字轴、滚针轴承和油封等零部件组成，主要用 于汽车转向系统及驱动系统。 十字轴 指 十字轴万向节总成的关键件之一，是在同一平面内具有四 个径向均布轴颈的中间传动元件。 节叉 指 与十字轴万向节总成连接的叉形零件。 车加工 指 在车床上对毛坯件进行车削加工的工艺，加工成符合图样 要求的各种不同形状规格的零件。 热处理 指 将金属材料放在一定的介质内加热、保温、冷却，通过改 变金属材料表面或内部的显微组织结构来控制其性能的一 种金属热加工工艺。 磨加工 指 一般为零部件表面的精加工工艺，用砂轮、油石和磨料（氧 化铝、碳化硅等微粒）对工件表面进行磨削加工，使工件 的尺寸、形位精度及表面质量等达到设计要求。 淬火 指 将钢件加热到奥氏体化温度并保持一定时间，然后以大于 临界冷却速度冷却，以获得非扩散型转变组织。 主机/整车 指 汽车、工程机械和其他专用车辆的统称。 主机厂/整车厂 指 生产主机的企业统称。 乘用车 指 用于载运乘客及其随身行李和（或）临时物品的汽车，包 括驾驶员座位在内最多不超过9个座位。分为基本型乘用 车（轿车）、多用途汽车（MPV）、运动型多用途汽车（SUV） 和交叉型乘用车。 商用车 指 设计和技术特性上主要用于运送人员和货物的汽车，并且 可以牵引挂车，包含了所有的载货汽车和9座以上的客车。 主机配套市场 指 零部件供应商为整车生产商配套而提供汽车零部件的市 场。 售后市场 指 汽车售后维修服务市场。 IATF16949 指 IATF(International Automotive Task Force)是由世界上主要 的汽车制造商及协会于1996年成立的一个专门机构。在和 ISO9001：2000版标准结合的基础上，在ISO/TC176的认 可下，制定出了ISO/TS16949:2002这个规范。2009年更新 为：ISO/TS16949:2009。目前执行的最新标准为： IATF16949:2016。 PPM 指 Parts Per Million，是检验产品质量水平的一个标准，即提 供给客户的一百万个零件中不合格品的个数。 ERP系统 指 Enterprise Resource Planning企业资源计划系统，是指建立 在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策层 及员工提供决策运行手段的管理平台。 PLM系统 指 Product Lifecycle Management，产品生命周期管理系统，为 提供产品生命周期管理和制造运营管理软件，主要应用于 汽车、航空航天和其它先进制造业等领域。 MES系统 指 Manufacturing Execution System，即制造执行系统，是位于 上层的计划管理系统与底层的工业控制之间的面向车间层 的管理信息系统。 注：本招股说明书中部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异 是由于四舍五入造成的。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 杭州正强传动股份有限公司 成立日期 1997年8月12日 注册资本 6,000.00万元 法定代表人 许正庆 注册地址 浙江省萧山蜀山街道章潘桥 村（犁头金） 主要生产经营地址 浙江省萧山蜀山街道 章潘桥村（犁头金） 控股股东 杭州正强控股有限公司 实际控制人 许正庆、傅芸、傅强 行业分类 C36汽车制造业 在其他交易所（申 请）挂牌或上市的 情况 - （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 国金证券股份有限公司 主承销商 国金证券股份有限公司 发行人律师 上海市锦天城律师事务所 其他承销机构 不适用 审计机构 天健会计师事务所（特殊普 通合伙） 评估机构 坤元资产评估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 人民币1.00元 发行股数 2,000万股 占发行后总股本比例 25.00% 其中：发行新股数量 2,000万股 占发行后总股本比例 25.00% 股东公开发售股份数量 - 占发行后总股本比例 - 发行后总股本 8,000万股 每股发行价格 17.88元 发行市盈率 29.99倍（每股收益按照2020年经申报会计师审计的扣除非 经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本 次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 7.66元（按2021 年6月30日经 审计的归属于 母公司股东的 净资产除以本 发行前每股收益 0.79元（按2020 年度经审计扣除 非经常性损益前 后孰低的净利润 除以本次发行前 次发行前的总 股本计算） 总股本计算） 发行后每股净资产 9.37元（按2021 年6月30日经审 计的归属于母 公司股东的净 资产加上本次 发行募集资金 净额之和除以 发行后的总股 本计算） 发行后每股收益 0.60元（按2020年 度经审计扣除非 经常性损益前后 孰低的净利润除 以本次发行后总 股本计算） 发行市净率 1.91倍（按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价 发行，不进行网下询价和配售 发行对象 符合资格并在深圳证券交易所开户的符合《深圳证券交易所 创业板投资者适当性管理实施办法》要求的境内自然人、法 人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外），或中国证 监会等监管部门认可的其他对象 承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东名称 无 发行费用的分摊原则 不适用 募集资金总额 35,760万元 募集资金净额 28,998.26万元 募集资金投资项目 汽车转向及传动系统用零部件扩产建设项目 技术中心升级改造项目 信息化建设项目 发行费用概算 本次发行费用合计6,761.74万元（不含增值税），具体明细 如下： 1、保荐承销费用：4,928万元； 2、审计费及验资费：1,183.77万元； 3、律师费用：224.06万元； 4、用于本次发行的信息披露费用：421.70万元； 5、发行手续费及材料制作费：4.21万元；（上述发行费用 均不含增值税金额，各项费用根据发行结果可能会有调整。 合计数与各分项数值之和尾数如存在微小差异，为四舍五入 造成。） （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2021年11月10日 网上申购日期 2021年11月11日 网上缴款日期 2021年11月15日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板 挂牌上市 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 项目 2021.6.30/ 2021年1-6月 2020.12.31/ 2020年度 2019.12.31/ 2019年度 2018.12.31/ 2018年度 资产总额（万元） 54,275.66 52,779.16 47,473.64 40,799.32 归属于母公司所有者权益 （万元） 45,980.26 43,473.75 38,181.90 33,039.22 资产负债率（母公司，%） 14.21 16.68 18.64 17.85 营业收入（万元） 16,121.06 28,209.64 30,514.28 31,951.89 净利润（万元） 2,506.51 5,291.86 5,181.33 5,629.55 归属于母公司所有者的净 利润（万元） 2,506.51 5,291.86 5,142.67 5,622.39 扣除非经常性损益后归属 于母公司所有者的净利润 （万元） 2,424.79 4,769.15 4,700.75 5,212.24 基本每股收益（元） 0.42 0.88 0.86 不适用 稀释每股收益（元） 0.42 0.88 0.86 不适用 加权平均净资产收益率 （%） 5.60 12.96 14.44 18.49 经营活动产生的现金流量 净额（万元） 2,947.37 5,014.18 4,519.85 4,161.42 现金分红（万元） - - - 180.00 研发投入占营业收入的比 例（%） 4.50 4.47 4.16 4.03 四、发行人的主营业务经营情况 （一）主营业务基本情况 公司主要从事汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件的研发、生产和 销售，主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴，其中，十字轴是十字轴万 向节总成的关键零部件之一。公司产品主要应用于汽车转向系统和传动系统，属 于汽车安全件和易损件。 公司产品类型众多，广泛应用于主机配套市场和售后市场，适用于全球主流 乘用车和商用车车型。公司与博世华域、吉明美（GMB）、江苏南阳耐斯摩汽 车配件有限公司、德纳（DANA）、美驰（MERITOR）、成都天兴山田车用部 品有限公司（本田品牌车之供应商）、东风汽车底盘系统有限公司、耐世特 （NEXTEER）等国内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系；此外， 公司已进入宜发（IFA）和上海纳铁福传动系统有限公司的供应商体系，并分别 于2020年7月和2020年10月开始供货。公司产品应用的汽车品牌包括通用、 本田、现代、起亚、克莱斯勒、塔塔、北极星、吉利、长城、东风等品牌。公司 是国家高新技术企业，在十字轴万向节总成细分领域具有较强的自主研发能力。 公司成立至今先后有26项产品曾被评为省级工业新产品。截至2020年12月31 日，公司及其子公司拥有发明专利19项、实用新型专利24项。2006年8月， 公司被中华人民共和国商务部与国家发展和改革委员会评为“国家汽车零部件 出口基地企业”；2011年12月，公司被浙江省科学技术厅认定为“省级高新技 术企业研究开发中心依托单位”；2013年1月，公司被杭州市科学技术委员会、 杭州市知识产权局授予“2012年度杭州市专利试点企业”；2014年9月，公司 被杭州市经济和信息化委员会授予“杭州市市级工业设计中心”；2017年12月， 公司的汽车十字轴万向节总成产品被浙江省质量技术监督局授予“浙江名牌产 品”；2018年1月，公司分别被浙江省汽车行业协会、浙江省商务厅授予“2017 年浙江省汽车工业百强企业”、“浙江出口名牌”。 （二）主营产品基本情况 公司主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴，其中，十字轴为十字轴 万向节总成的核心零部件之一。一套十字轴万向节总成由一个十字轴和四个滚针 轴承以及其他零部件组成。公司产品是汽车转向系统和传动系统的核心零部件之 一，起到传递动力的作用。 在汽车转向系统的应用中，十字轴万向节总成和节叉是中间轴的关键部件， 用于连接汽车转向系统的转向轴和转向机的输入轴。在汽车传动系统的应用中， 十字轴万向节总成、节叉用于传动轴和相关部件之间的连接以及多节传动轴之间 的连接，应用于前置后驱、四驱等驱动方式的乘用车、商用车以及工程机械等。 （三）主营业务收入构成 报告期内主营业务收入按产品类别分类明细列示如下： 单位：万元 项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 十字 轴万 向节 10,458.30 65.35% 17,326.83 61.66% 18,456.02 60.70% 19,921.36 62.86% 总成 节叉 2,608.55 16.30% 6,217.56 22.13% 7,266.99 23.90% 7,101.51 22.41% 十字 轴 2,704.55 16.90% 4,164.36 14.82% 4,280.76 14.08% 4,231.42 13.35% 其他 232.96 1.46% 391.36 1.39% 402.74 1.32% 439.32 1.39% 合计 16,004.36 100.00% 28,100.11 100.00% 30,406.51 100.00% 31,693.61 100.00% 注：其他收入主要为轴承、锁套等配件产品。 （四）主要经营模式 公司采购的物料主要包括钢材、毛坯件、轴承、其他配件、五金耗材及包装 物等。公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。 公司主要采取“以销定产”的生产模式，按销售订单组织采购和生产。为提 高生产效率，充分利用专业化协作的优势，公司对部分产品的锻加工、车加工等 工序通过委外加工的方式完成。 在销售方面，公司产品同时销往主机配套市场和售后市场。公司在主机配套 市场以境内销售为主，并有部分海外销售，境内主要直接销售给国内汽车整车厂 的一级或二级零部件供应商，境外直接销售或者通过贸易商销售给国外汽车零部 件制造商。公司在售后市场主要以贴牌模式面向国外市场。 （五）竞争地位 经过多年发展，公司深厚的技术积累、强大的产品制造能力得到了客户的广 泛认可，公司与博世华域、吉明美（GMB）、江苏南阳耐斯摩汽车配件有限公 司、德纳（DANA）、美驰（MERITOR）、成都天兴山田车用部品有限公司（本 田品牌车之供应商）、东风汽车底盘系统有限公司、耐世特（NEXTEER）等国 内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系；此外，公司已进入宜发 （IFA）和上海纳铁福传动系统有限公司的供应商体系，并分别于2020年7月和 2020年10月开始供货。公司产品应用的汽车品牌包括通用、本田、现代、起亚、 克莱斯勒、塔塔、北极星、吉利、长城、东风等品牌。公司曾获得成都天兴山田 车用部品有限公司授予的2017年度品质优秀供应商奖、2018年度品质优秀感谢 奖和2019年度供应保障优胜感谢奖。在国内十字轴万向节总成生产企业中，除 上市公司万向钱潮外，发行人为规模较大的生产企业。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业 态创新和新旧产业融合情况 （一）发行人自身的创新、创造、创意特征 公司依靠创新、创造、创意开展生产经营。公司的创新、创造、创意特征主 要体现在核心技术创新特征和产品创新特征。 1、核心技术创新 公司经过多年的发展，在技术研发和产品质量等方面积累了竞争优势。公司 通过新技术的应用、工艺和设备改进使产品在耐用性、精度、性能等方面的关键 技术指标高于行业标准，能够满足不同客户提出的各种高标准要求。在产品精度 方面，公司生产的十字轴轴颈公差（在十字轴轴颈公称直径小于18mm的情况下） 可以达到8μm，较行业标准允许的最大公差不超过11μm的水平缩小27.27%； 公司生产的十字轴两端面之间的距离公差（在十字轴两端面之间的距离处于 80mm-120mm范围内的情况下）可以达到27μm，较行业标准允许的最大公差不 超过54μm的水平缩小了50%。在产品性能方面，公司十字轴轴颈表面硬度可以 达到59-63 HRC（硬度值测量单位），较行业标准58-64 HRC（硬度值测量单位） 的水平收窄了约33.33%。在产品耐用性方面，公司十字轴万向节总成的扭转疲 劳寿命循环次数可以达到30万次，较行业标准不低于20万次的水平提高了50%； 十字轴万向节总成的磨损寿命可以达到120小时，较行业标准不低于80小时的 水平提高了50%。具体情况参见招股说明书“第六节 业务与技术”之“二、发 行人所处行业的基本情况及其竞争状况”之“（六）发行人竞争优势”。 公司为成长型创新创业企业，凭借着持续的技术研发和技术储备连续多年获 得浙江省科学技术厅颁发的“高新技术企业证书”，公司被杭州市科学技术委员 会、杭州市知识产权局评为杭州市专利试点企业，公司的企业技术中心先后被评 为杭州市级技术中心、浙江省高新技术企业研究开发中心。截至2020年12月 31日，公司及其子公司累计拥有专利43项，其中发明专利19项，实用新型专 利24项，新技术储备较为丰富。2018年度、2019年度和2020年度，公司研发 费用占营业收入比例分别为4.03%、4.16%和4.47%。公司已掌握“万向节免维 护设计技术”、“十字轴万向节端面全自动研磨技术”、“可补偿累计公差的尼 龙垫片的设计技术”等多项创新型核心技术。 2、主要产品创新 公司一直秉承以技术创新、产品创新为驱动力的发展战略，通过技术和产品 创新不断满足客户新的需求，持续为客户提供质量可靠、安全、性价比高的非标 准化创新型产品。随着产品创新能力的提升，公司主要产品逐步从创立初期的单 一型号十字轴、十字轴万向节总成等产品扩展到节叉、适用于多种车型的转向型 和传动型十字轴万向节总成等汽车转向及传动领域的核心零部件产品。公司正在 研发的叉管一体化长节叉、免维护型十字轴万向节总成等创新型产品主要应用于 高端车型，可实现该核心零部件的进口替代；转向高扭矩节叉产品可适用于新能 源车型，为公司拓展新能源汽车核心零部件市场打下坚实基础。 发行人紧跟新能源汽车的发展趋势，产品已经在小鹏、威马、比亚迪、上汽 荣威、上汽通用五菱、上汽MG、广汽埃安、吉利、北汽等品牌的新能源乘用车 上使用。 发行人成立至今先后有26项产品被评为省级工业新产品，具体如下： 序 号 产品名称 类型 编号 时间 发证单位 1 2818.00型十字轴万向 节总成 省级工业新产品 20090029 2009/1/12 浙江省经济和 信息化委员会 2 ZQCX型十字轴万向节 总成 省级工业新产品 20090030 2009/1/12 浙江省经济和 信息化委员会 3 ZQZX型十字轴万向节 总成 省级工业新产品 20090031 2009/1/12 浙江省经济和 信息化委员会 4 3405MB-030型万向节 总成 省级工业新产品 20090311 2009/9/11 浙江省经济和 信息化委员会 5 CS03型万向节总成 省级工业新产品 20090310 2009/9/11 浙江省经济和 信息化委员会 6 UJ253522型万向节总 成 省级工业新产品 20090309 2009/9/11 浙江省经济和 信息化委员会 7 ZK6800型万向节总成 省级工业新产品 20090308 2009/9/11 浙江省经济和 信息化委员会 8 CH系列万向节总成 省级工业新产品 20110033 2011/1/10 浙江省经济和 信息化委员会 9 F110-2N型万向节总成 省级工业新产品 20110034 2011/1/10 浙江省经济和 信息化委员会 10 S系列万向节总成 省级工业新产品 20110035 2011/1/10 浙江省经济和 信息化委员会 11 2L564型万向节总成 省级工业新产品 20110968 2011/12/30 浙江省经济和 信息化委员会 序 号 产品名称 类型 编号 时间 发证单位 12 CA6350型万向节总成 省级工业新产品 20110966 2011/12/30 浙江省经济和 信息化委员会 13 GU7300型万向节总成 省级工业新产品 20110970 2011/12/30 浙江省经济和 信息化委员会 14 1-0153DG型万向节总 成 省级工业新产品 20120764 2012/12/23 浙江省经济和 信息化委员会 15 5-3147X(36M001MX) 型万向节总成 省级工业新产品 20120766 2012/12/23 浙江省经济和 信息化委员会 16 7303系列万向节 省级工业新产品 20120767 2012/12/23 浙江省经济和 信息化委员会 17 SC750型万向节总成 省级工业新产品 20120768 2012/12/23 浙江省经济和 信息化委员会 18 SPL90-1X-1型万向节 总成 省级工业新产品 20120765 2012/12/23 浙江省经济和 信息化委员会 19 安装有缓冲块的十字轴 万向节总成 省级工业新产品 （新技术） 20130876 2013/12/21 浙江省经济和 信息化委员会 20 内外复合式油封结构的 万向节总成 省级工业新产品 （新技术） 20130877 2013/12/21 浙江省经济和 信息化委员会 21 适用于汽车电动助力转 向系统的万向节总成 省级工业新产品 （新技术） 20130998 2013/12/21 浙江省经济和 信息化委员会 22 2-0054DL型轴承自动 装配的万向节总成 省级工业新产品 （新技术） 20150214 2015/1/29 浙江省经济和 信息化委员会 23 2-3011DL型轴套无芯 磨自动上料的万向节总 成 省级工业新产品 （新技术） 20150206 2015/1/29 浙江省经济和 信息化委员会 24 1350RM型万向节总成 省级工业新产品 （新技术） 20150205 2015/1/29 浙江省经济和 信息化委员会 25 57144型十字轴万向节 总成 省级工业新产品 （新技术） 20150216 2015/1/29 浙江省经济和 信息化委员会 26 57172型十字轴万向节 总成 省级工业新产品 （新技术） 20150204 2015/1/29 浙江省经济和 信息化委员会 （二）科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 公司在十字轴万向节总成细分领域具备较强的科技创新能力，通过自身的技 术积累以及技术创新，发行人能够将产品研发设计、核心工艺改进等方面涉及的 科技创新与产业深度融合。 1、科技创新与十字轴万向节总成细分领域的专业开发设计能力相融合 公司研发团队积累了丰富的核心技术和产品开发经验，能够将十字轴万向节 总成细分领域的专业技术创新能力转化为创新型产品开发能力。通过与下游客户 开展深度同步开发合作，公司积极开发新能源汽车和高端乘用车市场的汽车零部 件产品，积极融入全球汽车行业电动化、智能化的发展方向。近年来，公司积极 杭州正强传动股份有限公司招股说明书 拓展客户，公司已进入宜发（IFA）和上海纳铁福传动系统有限公司的供应商体 系，并分别于2020年7月和2020年10月开始供货。 2、科技创新与产品核心工艺流程的技术改进相融合 十字轴万向节总成、节叉和十字轴的核心工艺流程为车加工、热处理和磨加 工，公司具备主要产品核心工艺流程的生产能力。经过多年技术创新和技术积累， 公司取得了如“十字轴万向节端面全自动研磨技术”、“十字轴根部R角砂轮 反向自动变频修整技术”、“万向节叉端面加工技术”等多项工艺创新型技术。 公司将技术创新理念融入工艺流程改进过程，通过对核心工艺流程的持续技术创 新及技术改进，实现在线检测、“一件流”模式的精益化生产，在提高产品生产 效率的同时，进一步提升了产品的品质、精度以及性能。（未完）  |