澳华内镜:澳华内镜首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:澳华内镜:澳华内镜首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 上海澳华内镜股份有限公司 （上海市闵行区光中路133弄66号） 科创板投资风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较 高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退 市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市 场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和 交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 公司本次发行前总股本100,000,000股，本次公开发行股票的数量 为33,340,000股，占A股发行后公司总股本的比例为25.00%； 本次发行原股东不进行公开发售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 22.50元/股 预计发行日期 2021年11月4日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 133,340,000股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年11月10日 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说 明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、市场拓展和 市场竞争风险 以奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗为代表的日系企业在医用软性电子内窥镜 设备制造领域以先进的加工能力、领先的技术水平占据了全球和国内软性电子内 窥镜医疗器械市场较高的市场份额 ， 三家企业合计国内市场占有率 90% 以上，其 中奥林巴斯一家的市场占有率即超过 80% 。与行业龙头相比，公司国内市场占有 率不足 5% ，市场占有率较低，如果将来公司不能持续扩大市场份额，将面临较 大的市场拓展风险，对公司的经营业绩构成不利影响。 同时，该行业广阔的市场 空间和良好的经济回报正在吸引更多的企业参与市场竞争。报告期内，公司产品 销往终端医院的数量分别为 466 家、 739 家、 726 家 及 446 家 ，其中 2018 年、 2019 年终端医院数量占全国医院的比例分别为 2.08% 、 3.12% 。如果将来公司无法在 技术创新、产品研发、质量 管理、营销渠道等方面持续保持竞争优势，公司的市 场份额和经营业绩将受到不利影响。 二 、 技术创新和研发失败的风险 医用电子内窥镜是集 精密加工制造、图像处理算法、软件开发应用、光学系 统设计 等技术为一体的综合交叉行业，是典型的技术密集型行业。发行人保持核 心竞争力的关键是要准确把握市场发展的技术趋势，不断开发出符合临床应用需 求的创新产品。新产品从研发到注册成功周期较长，一般流程包括立项、原材料 研究、生产工艺研究、样机试制等多个环节，任何一个环节都关系着研发的成败， 研发风险较高。如果发行人未能准确把握市场趋势，未能找到 合适的原材料，新 产品未能满足临床应用需求，将会影响到新产品的研发、注册和市场推广，从而 对发行人的主营业务构成不利影响 。 三、 资产重组及商誉减值的风险 为完善自身业务体系、提升综合竞争力，发行人曾围绕内窥镜诊疗领域的相 关技术和产品进行多轮资产重组，并形成了相关商誉，截至报告期末，商誉账面 原值为 7,901.23 万元。发行人对各收购子公司的业务进行了整合，但由于市场政 策变化、新冠疫情等因素影响，部分子公司经营未达预期，发行人已相应计提商 誉减值，截至报告期末，商誉减值准备金额为 772.68 万元。发行人存在资产整 合不达预期，商誉发生减值的风险。 四、 受新冠疫情影响的经营风险 公司主要产品为 内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材 ，产品主要用于终端医疗 机构 相关疾病 的诊断 和治疗。 新冠疫情自 2020 年 初 在国 内外陆续 爆发后， 国内 及世界各地 居民就诊及常规医疗活动减少，常规疾病检测和体检等需求下降 ， 医 疗资源向疫情 防控集中。上述情况对部分国内公立二级医院、国内民营医院、 境 外 私营医疗机构等公司主要终端客户的经营效益影响尤为明显，上述终端客户对 内窥镜 等 医疗设备的采购需求和采购开支预算将受到一定影响， 发行人 2020 年 境内外 销售收入受到一定冲击 ，导致 2 020 年业绩出现下滑。公司 2 020 年营业收 入为 26,327.90 万元，较 2019 年下降 11.58% 。此外，由于研发投入持续增加、 IPO 相关上市费用增加以及新厂房及无形资产投入使用导致折旧摊销增加，净利润下 降幅度大于营业收入，公司 2 020 年扣除非经常损益后的归属于母公司所有者的 净利润为 1,229.16 万元，较 2019 年下降 74 . 80 % 。 目前新冠疫情在 境内 仍然存在 零星散发和境外输入的风险 ，在境外局部地区仍处于广泛传播局面。 公司 的产品 收入在全球范围新冠疫情得到有效控制前 可能会面临因医疗 机构和患者诊断需 求下滑 而下降 的风险。 此外，公司未来的成长受宏观经济、行业政策、突发事件、竞争状况、业务 模式、经营水平、产品创新、销售能力等多种因素综合影响，如上述因素出现不 利变化，将可能导致公司营业收入、毛利率、净利润等财务指标出现波动，影响 公司的盈利能力，公司存在经营业绩下滑甚至亏损的风险。 五、 财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 （ 一 ）财务报告审计截止日后主要经营状况 财务报告审计截止日（ 202 1 年 6 月 3 0 日 ）至本招股说明书签署日，公司的 经营模式、主要产品及原材料的价格、主要客户及供应商的构成、税收政策等可 能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化，整体经营状况良好。 （ 二 ） 2021 年 1 - 9 月业绩 预计情况 基于公司目前的经营状况和市场环境， 公司预计 2021 年 1 - 9 月实现 营业 收 入 22 ,0 00 万 元至 23 ,7 00 万 元 ，同比增长 4 5.05 % 至 5 6.26 % ；预计归属于母公司 股东的净利润为 9 00 万 元至 2,10 0 万 元 ，上年同期 为负 ；预计扣除非经常性损益 后归属于母公司股东的净利润为 7 00 万 元至 1,9 00 万 元 ，上年同期 为负 。 2021 年 1 - 9 月的业绩预计未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业 绩承诺。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、市场拓展和市场竞争风险 ............................................................................ 3 二、技术创新和研发失败的风险 ........................................................................ 3 三、资产重组及商誉减值的风险 ........................................................................ 3 四、受新冠疫情影响的经营风险 ........................................................................ 4 五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ................................ 4 目 录.............................................................................................................................. 6 第一节 释义 ............................................................................................................... 10 一、普通术语 ...................................................................................................... 10 二、专业术语 ...................................................................................................... 11 第二节 概览 ............................................................................................................... 14 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 14 二、本次发行概况 .............................................................................................. 14 三、公司报告期的主要财务数据和财务指标 .................................................. 16 四、公司主营业务经营情况 .............................................................................. 16 五、公司技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 .............................................................................................................................. 18 六、公司科创属性符合科创板定位要求 .......................................................... 20 七、发行人的具体上市标准 .............................................................................. 20 八、发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 21 九、募集资金用途 .............................................................................................. 21 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 23 一、本次发行的基本情况 .................................................................................. 23 二、本次发行的有关当事人 .............................................................................. 24 三、发行人与本次发行当事人的关系 .............................................................. 25 四、本次发行上市的重要日期 .......................................................................... 26 五、本次战略配售情况 ...................................................................................... 26 六、发行人高级管理人员与核心员工参与战略配售情况 .............................. 26 七、保荐人相关子公司参与战略配售情况 ...................................................... 29 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 31 一、政策及行业监管风险 .................................................................................. 31 二、技术风险 ...................................................................................................... 32 三、经营风险 ...................................................................................................... 33 四、财务风险 ...................................................................................................... 36 五、土地租赁相关风险 ...................................................................................... 37 六、内控风险 ...................................................................................................... 37 七、募集资金投资项目风险 .............................................................................. 38 八、发行失败风险 .............................................................................................. 38 九、实际控制人持股比例较低，本次发行后持股比例进一步降低 .............. 39 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 40 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 40 二、发行人的设立情况 ...................................................................................... 40 三、发行人报告期内重大资产重组情况 .......................................................... 47 四、发行人的股权结构 ...................................................................................... 47 五、发行人控股、参股公司的简要情况 .......................................................... 50 六、发行人控股股东、实际控制人及持有发行人5%以上股份的主要股东基 本情况 .................................................................................................................. 61 七、发行人股本情况 .......................................................................................... 69 八、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ...................... 73 九、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .............. 96 十、发行人员工及社会保障情况 ...................................................................... 97 第六节 业务和技术 ................................................................................................. 102 一、发行人主要业务情况 ................................................................................ 102 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 124 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................................................ 160 四、发行人主要产品的采购情况和主要供应商 ............................................ 169 五、与发行人经营相关的主要固定资产 ........................................................ 172 六、与发行人经营相关的主要无形资产 ........................................................ 175 七、经营资质情况 ............................................................................................ 190 八、发行人核心技术及研发情况 .................................................................... 200 九、发行人在中国境外生产经营的情况 ........................................................ 217 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 218 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门 委员会的建立健全及运行情况 ........................................................................ 218 二、特别表决权安排 ........................................................................................ 221 三、公司内部控制制度的情况 ........................................................................ 221 四、公司报告期内违法违规情况 .................................................................... 221 五、公司资金占用和对外担保情况 ................................................................ 222 六、独立经营情况 ............................................................................................ 224 七、同业竞争情况分析 .................................................................................... 227 八、关联方及关联交易 .................................................................................... 229 九、关联交易制度的执行情况 ........................................................................ 241 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 244 一、财务报表 .................................................................................................... 244 二、注册会计师的审计意见及关键审计事项 ................................................ 249 三、报告期内的主要会计政策和会计估计 .................................................... 250 四、报告期内的主要税收政策、缴纳主要税种及税率 ................................ 284 五、分部信息 .................................................................................................... 287 六、非经常性损益情况 .................................................................................... 287 七、主要财务指标 ............................................................................................ 287 八、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ............ 289 九、盈利能力分析 ............................................................................................ 289 十、财务状况分析 ............................................................................................ 311 十一、现金流量分析 ........................................................................................ 341 十二、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ........................ 345 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 346 一、本次募集资金投资项目概况 .................................................................... 346 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 348 三、募集资金投运用对财务状况及经营成果的影响 .................................... 360 四、业务发展目标 ............................................................................................ 361 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 365 一、发行人投资者关系的主要安排 ................................................................ 365 二、发行人的股利分配情况 ............................................................................ 367 三、发行前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................................ 370 四、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................ 370 五、与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况 ........................................ 371 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 390 一、重要合同 .................................................................................................... 390 二、对外担保事项 ............................................................................................ 393 三、重大诉讼、仲裁或其他事项 .................................................................... 393 第十二节 有关声明 ................................................................................................. 395 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 395 二、控股股东的声明 ........................................................................................ 398 三、实际控制人的声明 .................................................................................... 399 四、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 400 五、发行人律师声明 ........................................................................................ 403 六、审计机构声明 ............................................................................................ 404 七、资产评估机构声明 .................................................................................... 405 八、验资复核机构声明 .................................................................................... 406 第十三节 附件 ......................................................................................................... 407 一、备查文件 .................................................................................................... 407 二、文件查阅时间 ............................................................................................ 407 三、文件查阅地址 ............................................................................................ 407 第一节 释义 在本招股说明书中除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语 澳华内镜、发行人、公 司 指 上海澳华内镜股份有限公司，前身为上海澳华光电内窥镜有 限公司 澳华光电 指 发行人前身，上海澳华光电内窥镜有限公司 澳华医疗器械 指 上海澳华医疗器械有限公司 安兜思勾普 指 安兜思勾普（上海）国际贸易有限公司 北京双翼麒、双翼麒 指 北京双翼麒电子有限公司 西安申兆 指 西安申兆光电科技有限公司 澳华常州 指 澳华医疗科技（常州）有限责任公司 WISAP 指 WISAP Medical Technology GmbH 常州佳森 指 常州新区佳森医用支架器械有限公司 杭州精锐 指 杭州富阳精锐医疗科技有限公司 无锡祺久 指 无锡祺久精密医疗器械有限公司 宾得澳华 指 上海宾得澳华医疗器械有限公司 重庆分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司重庆分公司 浙江分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司浙江分公司 广东分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司广东分公司 南京分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司南京分公司 河南分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司河南分公司 合肥分公司 指 上海澳华内镜股份有限公司合肥分公司 Appalachian Mountains 指 Appalachian Mountains Limited 千骥创投 指 上海千骥生物医药创业投资有限公司 High Flame 指 High Flame Limited 君联欣康 指 苏州君联欣康创业投资合伙企业（有限合伙） 君联益康 指 北京君联益康股权投资合伙企业（有限合伙） QM35 指 QM35 Limited QCorp V 指 Qiming Corporate GP V,Ltd 招商招银 指 深圳市招商招银股权投资基金合伙企业（有限合伙） 启明融合 指 苏州启明融合创业投资合伙企业（有限合伙） 苏州启承 指 苏州启承投资管理合伙企业（有限合伙） 小洲光电 指 上海小洲光电科技有限公司 杭州创合 指 杭州创合精选创业投资合伙企业（有限合伙） 艾德维克 指 深圳艾德维克投资管理中心（有限合伙） 苏民投君信 指 苏民投君信（上海）产业升级与科技创新股权投资合伙企业 （有限合伙） 奥林巴斯 指 奥林巴斯株式会社，日本精密仪器制造、光学技术开发的代 表企业之一。 富士胶片 指 富士胶片株式会社，日本影像、信息、文件处理类产品及服 务的提供商。 宾得医疗 指 Pentax Medical，HOYA株式会社的子公司，日本内窥镜成 像设备生产商和解决方案提供商。 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、证券交易所 指 上海证券交易所 招股说明书 指 本次首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《科创板上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》 中信证券、保荐人、保 荐机构、主承销商 指 中信证券股份有限公司 德恒、德恒律师 指 北京德恒律师事务所 立信、立信审计 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 东洲、东洲评估 指 上海东洲资产评估有限公司 《公司章程》 指 上海澳华内镜股份有限公司章程 《公司章程（草案）》 指 经2020年第三次临时股东大会通过并经2020年第四次临时 股东大会修订的上市后适用的上海澳华内镜股份有限公司 章程（草案） 报告期、最近三年一期 指 2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 二、专业术语 内镜、内窥镜、医用内 镜、医用内窥镜 指 一种光学仪器，由体外经过人体自然腔道或人工切口送入 体内，提供体内影像，进行诊断检测和治疗的光学仪器 软性内窥镜、软管内窥 镜、软式内窥镜、软镜 指 通过人体自然腔道进入体内的内窥镜，镜体一般可弯曲， 区别于硬管内窥镜 主机 指 包含内窥镜图像处理器和冷光源 AQ-200系统 指 包含AQ-200主机及配套镜体 AQ-100系统 指 包含AQ-100主机及配套镜体 VME-2800系统 指 包含VME-2800主机及配套镜体 VME-2300系统 指 包含VME-2300主机及配套镜体 AC-1系统 指 包含AC-1主机及配套镜体 MDD 指 欧盟医疗器械指令MDD 93/42/EEC AIMDD 指 欧盟有源植入医疗器械指令AIMDD 90/385/EEC MDR 指 欧盟颁布的医疗器械新法规MDR REGULATION EU 2017/745，该法规整合并替代原MDD和AIMDD法规 PCB 指 印制线路板（Printed Circuit Board） CBI 指 分光染色技术（Compound Band Imaging，CBI），用滤光 器滤过白光，通过对人体组织和器官光学染色使得医生能 更好观察病变黏膜下的微血管结构。 CMOS 指 互补金属氧化物半导体（Complementary Metal Oxide Semiconductor），指采用大规模集成电路技术制造出来的 芯片，其功能为将光学图像信号转换为数字电学信号 CCD 指 电荷耦合器件（charge-coupled device，CCD），是一种用 于探测光的硅片，由时钟脉冲电压来产生和控制半导体势 阱的变化，实现存储和传递电荷信息的固态电子器件。 FPGA 指 全称为：Field-Programmable Gate Array，即现场可编程门 阵列 ERCP 指 内镜逆行胆胰管造影术（Endoscopic Retrograde Cholangiopancreatography），是通过一系列操作完成对胆、 胰疾病的诊断，并在诊断的基础上实施相应介入治疗的技 术的总称 EMR 指 内镜下黏膜切除术（Endoscopic Mucosal Resection），用 于切除消化道病灶，适应病灶一般小于2 厘米 ESD 指 内镜下黏膜剥离术（Endoscopic Submucosal Dissection）， 用于剥离消化道病灶，适应病灶可大于2 厘米 4K 指 一种视频显示格式，表示水平方向每行像素数量达到或者 接近4096个，属于超高清分辨率 1080P 指 美国电影电视工程师协会（SMPTE）制定的高清数字电视 格式标准，表示垂直方向有1080条水平扫描线，属于全高 清分辨率 射频识别 指 Radio Frenquency Identification（RFID），又称无线视频识 别，可通过无线电讯号识别特定目标并读写相关数据 NMPA 指 国家药品监督管理局（National Medical Products Administration） INMETRO 指 巴西国家标准局（The National Institute for Metrology， Standardization and Industrial Quality），负责执行INMETRO 认证体系和市场监管 MFDS 指 韩国食品药品管理局（Ministry of Food and Drug Safety， MFDS），负责对医疗器械的监管工作 CE 指 欧盟产品安全强制性认证证书，通过认证的商品可加贴 CE（CONFORMITE EUROPEENNE）标志，表示符合安全、 卫生、环保和消费者保护等一系列欧洲指令的要求，可在 欧盟统一市场内自由流通 GMP 指 生产质量管理规范，一套适用于制药、食品等行业的强制 性标准，要求企业从原料、人员、设施设备、生产过程、 包装运输、质量控制等方面按某国家有关法规达到卫生质 量要求 ISO 13485 指 国际标准化组织（ISO）发布的《医疗器械质量管理体系用 于法规的要求》（Medical Device-Quality Management System-Requirements for Regulatory）国际标准，该标准是 专门用于医疗器械产业的一个独立的质量管理体系标准 ISO 9001 指 国际标准化组织（ISO）制定的质量管理和质量保证国际标 准 HDMI 2.0 指 高清多媒体接口（High Definition Multimedia Interface， HDMI），一种可发送未压缩的音频和频信号通用接口，支 持各类电视与计算机视频格式。HDMI 2.0相较早期标准主 要提高了传输带宽，使得高刷新率画面传输与播放更加流 畅 12G-SDI 指 数字分量串行接口（Serial Digital Interface），一种通用数 字视频接口标准，用于传输未压缩、未加密的数字视频信 号。 12G-SDI支持12 Gbit每秒的信号传输速率 本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍 五入造成的。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。 一、 发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称 上海澳华内镜股份有限公司 英文名称 SHANGHAI AOHUA PHOTOELECTRICITY ENDOSCOPE CO., LTD. 成立日期 1994年10月27日，2020年3月12日整体变更为股份公司 注册资本 10,000.0000万元人民币 注册地址 上海市闵行区光中路133弄66号 主要生产经营地址 上海市闵行区光中路133弄66号 控股股东、实际控制人 顾康、顾小舟 法定代表人 顾康 行业分类 专用设备制造业（C35） 在其他交易场所（申请） 挂牌或上市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人、主承销商 中信证券股份有限公司 发行人律师 北京德恒律师事务所 审计机构 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构 上海东洲资产评估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 人民币1.00元 发行股数 33,340,000股 占发行后总股本比例 占A股发行后公司总 股本的比例为 25.00%； 其中：发行新股数量 33,340,000股 占发行后总股本比例 占A股发行后公司总 股本的比例为 25.00%； 股东公开发售股份数 量 - 占发行后总股本比例 - 发行后总股本 133,340,000股 每股发行价格 22.50元 发行市盈率 244.08倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益照2020年度经审 计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以 本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 5.44元（按2021年6 月30日经审计的归 属于母公司所有者权 益除以本次发行前总 股本计算） 发行前每股收益 0.12元/股（按2020 年度经审计扣除非经 常性损益前后孰低的 归属于母公司所有者 的净利润除以本次发 行前总股本计算） 发行后每股净资产 9.02元（按2021年6 月30日经审计的归 属于母公司所有者权 益与本次募集资金净 额之和除以本次发行 后总股本计算） 发行后每股收益 0.09元/股（按2020 年度经审计扣除非经 常性损益前后孰低的 归属于母公司所有者 的净利润除以本次发 行后总股本计算） 发行市净率 2.49倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定） 发行人高级管理人 员、核心员工参与战 略配售情况 发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售数 量为本次公开发行股票数量的8.86%，即295.4118万股，资产管理 计划获配股票的限售期为12个月，限售期自本次公开发行的股票在 上交所上市之日起开始计算 保荐人相关子公司参 与战略配售情况 保荐机构安排本保荐机构依法设立的相关子公司中信证券投资有限 公司参与本次发行战略配售，中信证券投资有限公司跟投比例为本 次公开发行数量的5%，即166.7000万股。中信证券投资有限公司本 次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票 在上交所上市之日起开始计算 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询 价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市 值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票 账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者， 但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 承销方式 本次发行采取由主承销商中信证券组织的承销团以余额包销方式承 销本次发行的股票 拟公开发售股份股东 名称 不适用 发行费用的分摊原则 不适用 募集资金总额 75,015.00万元 募集资金净额 65,917.80万元 募集资金投资项目 医用内窥镜生产基地建设项目； 研发中心建设项目； 营销网络建设项目； 补充流动资金 发行费用概算 本次新股发行费用总额为9,097.20万元（不含税金额），其中： 1、承销费及保荐费为6,142.71万元（不含税金额） 2、审计、验资及评估费1,546.26万元（不含税金额） 3、律师费843.97万元（不含税金额） 4、用于本次发行的信息披露费466.98万元（不含税金额） 5、发行手续费及其他费用97.28万元（不含税金额），新增根据最 终发行情况计算并纳入发行手续费的16.35万元印花税。 （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2021年11月1日 刊登发行公告日期 2021年11月3日 申购日期 2021年11月4日 缴款日期 2021年11月8日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上市 三、公司报告期的主要财务数据和财务指标 以下财务数据经由立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，相关财务指标 依据有关数据计算得出。报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下： 项目 2021.6.30/ 2021年1-6月 2020.12.31/ 2020年度 2019.12.31/ 2019年度 2018.12.31/ 2018年度 资产总额（万元） 63,873.99 62,104.16 59,954.60 48,915.89 归属于母公司所有者权益（万元） 54,379.14 53,429.04 51,179.79 42,620.93 资产负债率（母公司） 12.26% 11.53% 13.60% 11.57% 营业收入（万元） 14,690.35 26,327.90 29,775.45 15,550.11 净利润（万元） 1,032.56 2,069.58 5,527.18 -484.62 归属于母公司所有者的净利润（万元） 916.45 1,850.89 5,290.86 -579.91 扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润（万元） 796.96 1,229.16 4,877.67 -1,137.72 基本每股收益（元） 0.09 0.19 1.97 -0.23 稀释每股收益（元） 0.09 0.19 1.97 -0.23 加权平均净资产收益率 1.70% 3.54% 11.34% -2.24% 经营活动产生的现金流量净额 （万元） 2,579.09 7,152.13 4,739.31 -1,802.87 现金分红（万元） - - - - 研发投入占营业收入的比例 15.91% 14.90% 10.23% 13.61% 四、公司主营业务经营情况 公司是一家主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销 售的高新技术企业。公司以“成为国际领先的内镜整体解决方案提供商”为愿景， 经过20多年的专注与创新，产品已应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、 急诊科等临床科室。公司是国内较早从事软性电子内窥镜研发和制造的企业之一， 围绕内镜诊疗领域进行了系统性的产品布局，长期坚持底层技术创新和跨领域人 才培养，突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域的多项 关键技术，具备较强的竞争优势，在国外厂商处于市场垄断地位的软性内窥镜领 域占有一席之地，产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场。 内窥镜是集图像传感器、光学镜头、照明光源、镜体装置等部件为一体的专 业医疗设备，按镜体是否可弯曲分为硬管内窥镜和软性内窥镜两大类。硬管内窥 镜不可弯曲，主要经外科切口进入人体；软性内窥镜常经由人体天然腔道深入体 内，镜体较长且需具备一定柔性，光电信号传输距离较远，镜体插入部直径较小 且功能集成丰富，对设计工艺及制造技术 的要求更高，具有较高的技术壁垒。公 司经过多年的创新与发展，掌握了 高清图像处理、内窥镜镜体设计与集成、 安全 隔离等方面的核心技术，覆盖了软性内镜领域主要技术范围。在高清图像处理方 面，公司在分光染色技术、实时调光技术、低延时高清图像处理技术等领域具备 较强的底层技术储备；在内窥镜镜体设计与集成方面，公司掌握了微型成像模组 技术、低损失图像信号传输技术、精密结构设计与加工技术等软性内镜制造方面 关键技术；在安全隔离方面，公司创新性将内镜无线供电技术和内镜激光传输技 术应用在内镜产品中，与国际品牌相比具备差异化的竞争优势。另 外，公司正在 开展 4K 超高清软性内窥镜系统、内窥镜机器人、 3D 软性内镜等项目，取得了 良好的阶段性研发成果。 公司成立于 1 994 年，一直专注于内窥镜领域。经过十年的技术积累，公司 于 2005 年推出首代电子 内窥镜 系统 VME - 2000 ，系国内最早的国产软性电子内 镜之一，打破了该领域完全依赖进口设备的局面。随后数年，公司加大了在内窥 镜设备领域的研发投入和人才引进力度，缩短了与国外主要厂商的总体技术差距。 2 010 年，公司推出 V ME - 2800 电子内镜系统，搭配首款国产电子鼻咽喉镜和电 子支气管镜。 2013 年，公司推出国内首台自主研发的具有分光染色（ CBI ）功能 的电子内镜系统 AQ - 100 ，具备早癌等病变的临床早期诊断和筛查能力。 2018 年， 公司在国内推出新一代 AQ - 200 全高清光通内镜系统，创新性地采用激光传输技 术和无线供电技术，实现了设备间的电气隔离并显著提高了临床操作的安全性和 便捷性，与国外厂商主流产品相比具备差异化的竞争优势。 AQ - 200 搭配 1080P 成像模组和 CBI Plus . 分光染色技术，成像更加锐利清晰，进一步提升消化道早 期病变的临床发现能力。 公司注重科技创新，坚持技术改进和产品升级与临床紧密结 合，先后承担或 参与了 3 项国家科技部重点研发计划及 6 项省市级科研项目。此外，公司还获得 上海市科技小巨人企业、上海市 “ 专精特新 ” 中小企业等荣誉称号。公司的 AQ - 100 和 AQ - 200 系列产品被中国医学装备协会列入优秀国产医疗设备名录、被上海市 工信委列入上海市创新产品推荐目录。公司产品还多次荣获 IF 设计奖（ IF design Award ） 、日本优良设计奖（ Good Design Award ） 、红点奖（ Red Dot Award ） 等产 品外观设计类国际奖项。 五、公司技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发 展战略 （一）技术先进性 公司经过长期的研发创新，在软性 内窥镜 领域逐步掌握了内 窥 镜图像处理技 术、内窥镜镜体设计与集成技术、 安全隔离技术 等多项核心技术。 技术类别 核心技术 技术描述 技术 来源 内窥镜图像处 理技术 分光染色技术 分光染色技术利用血红蛋白吸收特定波长光 的组织特性，通过特定波长的复合光，实现 对浅表血管、深层血管及浅表纤维结构的光 学染色。 自主研发 实时调光技术 综合电子、机械、图像算法等多种方式，始 终呈现给用户清晰明亮的图像，具备多种测 光模式，可利用多个执行单元和亮度调整算 法，实现快速、准确、稳定的调光。 自主研发 低延时高清图 像处理技术 对高分辨率图像数据进行低延时高复杂度处 理，包括颜色还原、图像降噪、颜色校正、 结构强化、血红蛋白增强、图像缩放等多种 图像处理算法。 自主研发 内窥镜镜体设 计与集成技术 微型成像模组 技术 结合光学成像、电子、精密结构，自主设计 微型成像模组，并且将微型镜头组与图像传 感器模组组装校正，使得模组达到最佳成像 状态；提高模组组装的良率，确保模组成像 的一致性。 自主研发 低损失图像信 号传输技术 将内窥镜前端摄像模组的高速信号无损传输 到图像处理器，确保图像真实、稳定。 自主研发 精密结构设计 与加工技术 对小尺寸、高精度零部件进行精密加工和组 装，满足临床所需功能。 自主研发 安全隔离技术 内窥镜无线供 电技术 实现了电气隔离，有效预防漏电电击事故， 并将电磁干扰降至最低程度。与传统的电气 接口相比方便清洗消毒，并降低意外进水造 成的设备损坏风险。 合作研发 技术类别 核心技术 技术描述 技术 来源 内窥镜激光传 输技术 激光信号不受电磁干扰，也不会对其它电子 设备造成干扰。利用激光传输可实现更高的 传输速率，减少信息失真，从而呈现更清晰 细腻的图像。 合作研发 （二）研发技术产业化情况 发行人高度重视核心技术与科技成果的转化， 核心技术广泛应用于公司 主要 产品。报告期内，公司核心技术产品实现的收入分别为 10,614.77 万元、 21,3 1 8.16 万元 、 18,133.8 6 万元 和 1 0 ,8 12.76 万元 ，占当期主营业务收入的比重分别为 68.26% 、 71. 59 % 、 6 8 . 92 % 和 7 3.60 % 。 （三）未来发展战略 公司以 “ 成为国际领先的内镜整体解决方案提供商 ” 为愿景，自成立以来， 始终坚持以临床需求为导向、以技术创新为核心驱动力，致力于内窥镜领域新产 品和相关技术的研究开发。未来，公司将在 精密加工制造、图像处理算法、软件 开发应用、光学系统设计、新材料、人工智能 等技术领域持续加大研发力度，开 发出市场接受度高、实用性强、技术领先的新产品，不断提升医用内窥镜设备的 竞争优势；公司将持续重视研发和营销人才的引进和培养，提升公司核心竞争力， 加快内窥镜领域进口替代进程。 1 、加强产品研发力度，持续进行关键技术创新 公司在内窥镜图像处理、光学设计、精密机械、自动控制、软 硬 件设计、系 统集成方面拥有完善的研发团队和组织架构。未来公司将结合疾病早诊早治 等 临 床需求，进一步开发内窥镜产品及相关技术，推动内镜产品向操控 自动化 、诊断 智能化 、治疗 精准化 方向发展 ；借助物联网基建的优势，实时监控设 备的运行情 况，提高售后服务的精准性；利用 5G 无线网络的高带宽、低延迟优势，开发远 程诊疗平台，抹平地区医疗水平差异； 优化现有 在研 技术并实现产业化，升级公 司硬件产品，提升公司综合实力， 推动 医用内窥镜设备的进口替代。 2 、扩展营销网络，提升服务水平 公司将在已有客户资源和营销网络的基础上，持续强化公司业务重点区域的 营销体系，增强公司市场销售和客户服务能力，提高 市场竞争能力 ，推动进口替 代的进程，进一步提升国内市场占有率。此外，公司也将持续推进产品在国际市 场的准入工作，开拓国际销售渠道，进一步提升产品的国际影响力和全 球知名度。 3 、注重人才培养，增强团队凝聚力 公司将持续进行人才的引进与培养，通过系统的人才管理机制，进一步提高 人力资源的综合素质，为公司的发展创新提供后备保障。同时，公司将进一步完 善内部激励机制，建立具有行业竞争力的薪酬体系，增强员工凝聚力及稳定性。 六 、 公司科创属性符合科创板定位要求 （ 一 ） 公司符合行业领域要求 公司是一家主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销 售的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》标准（ GB/T4754 - 2011 ），公司所 处行业属于 “ C35 专用设备制造业 ” 中的 “ C358 医疗仪器设备及器械制造 ” ；根 据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为 “ 专用设备制造业（代码： C35 ） ” ； 根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于 “ （六） 生物医药 ” 领域中的 “ 高端医疗设备与器械 ” 领域。 （二） 公司符合科创属性要求 根据《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上 市申报及推荐暂行规定》，公司符合科创属性评价标准情况如下： 科创属性评价标准一 是否符合 指标情况 最近三年累计研发投入占最近三年 累计营业收入比例≥5%，或最近三年 累计研发投入金额≥6,000万元 √是□否 2018-2020年度，公司研发费用分别为 2,116.34万元、3,044.87万元、3,923.38 万元，三年研发费用合计占三年累计 总收入的比例为12.68%，大于5% 形成主营业务收入的发明专利（含国 防专利）≥5项 √是□否 截至2021年6月30日，公司拥有形 成主营业务收入的发明专利17项 最近三年营业收入复合增长率≥20%， 或最近一年营业收入金额≥3亿 √是□否 2018-2020年，公司营业收入复合增长 率为30.12%，高于20% 综上，公司符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板 企业发行上市申报及推荐暂行规定》关于科创属性的相关要求。 七、发行人的具体上市标准 公司符合并适用《上海证券交易所科创板股票发行 上市审核规则》第二十二 条第二款第（一）项规定的上市标准：预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两 年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人 民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。 八 、发行人公司治理特殊安排 公司每一股份具有同等权利，不存在其他特殊安排。 九 、募集资金用途 经公司第一届董事会第四次会议以及 2020 年第三次临时股东大会审议通过， 公司拟向社会公众公开发行人民币普通股（ A 股）不超过 3,334 万股，实际募集 资金扣除发行费用后的净额将用于公司主营业务相关项目，由董事会负责组织实 施，具体投资项目情况如下： 序号 项目名称 投资 总额 （万元） 募集资金 投入金额 （万元） 项目备案批 文号 环保批复 文件 1 医用内窥镜生产基 地建设项目 39,680.03 37,500.00 常经审备〔2020〕 356号 常经发审 〔2020〕291号 2 研发中心建设项目 10,717.93 10,000.00 京海科信局备 [2020]317号 不涉及 3 营销网络建设项目 4,602.26 4,500.00 不涉及 不涉及 4 补充流动资金 12,000.00 12,000.00 不涉及 不涉及 总计 67,000.22 64,000.00 - - 公司本次公开发行募集资金投资项目符合国家有关产业政策和公司发展战 略，有助于进一步扩大先进工艺下的产能规模，提升公司在内窥镜系统领域的市 场地位和核心竞争力；募投项目的顺利实施将进一步增强公司的研发实力，推动 工艺技术水平升级与新产品推 出 ，更好地满足未来市场需求；同时，本次募投项 目将扩大公司销售网络覆盖面，提升公司的客户服务能力，增强客户黏性，提高 产品市场占有率。 本次发行募集资金到位前， 公司 将根据实际经营需要以自筹资金对上述项目 进行前期投入。募集资金到位后，将按照监管部门的相关规定及《募集资金管理 制度 （草案） 》 的要求予以置换。在不改变拟投资项目的前提下，公司董事会可 根据项目的实际情况，对上述项目的投入顺序及拟投入募集资金金额进行适当调 整。若本次发行募集资金不能满足上述拟投资项目的资金需求，发行人将通过自 筹方式解决资金缺口。若本次发行实际募集资金超过上述拟投资项目的资金需求， 公司将按照资金情况和募集资金管理制度将 剩余部分用于补充流动资金 。 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 公司本次公开发行股票的数量为33,340,000股，占发行后公司总股 本的比例为25.00%； 本次发行原股东不进行公开发售股份 占发行后总股本的比 例 25.00% 每股发行价格 22.50元 发行人高级管理人 员、核心员工参与战 略配售情况 发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售数 量为本次公开发行股票数量的8.86%，即295.4118万股，资产管理 计划获配股票的限售期为12个月，限售期自本次公开发行的股票在 上交所上市之日起开始计算 保荐人相关子公司参 与战略配售情况 保荐机构安排本保荐机构依法设立的相关子公司中信证券投资有限 公司参与本次发行战略配售，中信证券投资有限公司跟投比例为本 次公开发行数量的5%，即166.7000万股。中信证券投资有限公司 本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股 票在上交所上市之日起开始计算 发行市盈率 244.08倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益照2020年度经审 计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以 本次发行后总股本计算） 发行后每股收益 0.09元/股（按2020年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于 母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 5.44元（按2021年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益除 以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 9.02元（按2021年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益与 本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行市净率 2.49倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询 价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市 值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票 账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者， 但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 承销方式 本次发行采取由主承销商中信证券组织的承销团以余额包销方式承 销本次发行的股票 发行费用概算 本次新股发行费用总额为9,097.20万元（不含税金额），其中： 1、承销费及保荐费为6,142.71万元（不含税金额） 2、审计、验资及评估费1,546.26万元（不含税金额） 3、律师费843.97万元（不含税金额） 4、用于本次发行的信息披露费466.98万元（不含税金额） 5、发行手续费及其他费用97.28万元（不含税金额），新增根据最 终发行情况计算并纳入发行手续费的16.35万元印花税。 二、本次发行的有关当事人 （一）发行人：上海澳华内镜股份有限公司 法定代表人： 顾康 住所： 上海市闵行区光中路133弄66号 联系人： 施晓江 联系电话： 021-54303731 传真： 021-67681020 （二）保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司 法定代表人： 张佑君 住所： 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 联系地址： 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦25层 联系电话： 010-60833001 传真： 010-60833083 保荐代表人： 徐峰林、慎利亚 项目协办人： 陈枢 项目其他经办人： LIU XIAO LAN、邵才捷、许晨鸣、杜雨林、罗伟豪、李忆 （三）发行人律师：北京德恒律师事务所 负责人： 王丽 住所： 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层 联系电话： 010-52682888 传真： 010-52682999 经办律师： 沈宏山、王威、王浚哲、孙军伟 （四）审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人： 杨志国 住所： 上海市黄浦区南京东路61号四楼 联系电话： 021-63391166 传真： 021-63392558 经办注册会计师： 朱海平、刘静、吴森琴 （五）验资复核机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人： 杨志国 住所： 上海市黄浦区南京东路61号四楼 联系电话： 021-63391166 传真： 021-63392558 经办注册会计师： 朱海平、刘静、吴森琴 （六）资产评估机构：上海东洲资产评估有限公司 法定代表人： 王小敏 住所： 上海市奉贤区化学工业区奉贤分区目华路8号401室 联系电话： 021-52402166 传真： 021-62252086 经办注册评估师： 方明、郭韵瑆 （七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所： 中国（上海）自由贸易试验区杨高南路188号 联系电话： 021-58708888 传真： 021-58899400 （八）保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京瑞城中心支行 名称： 中信银行北京瑞城中心支行 （九）拟申请上市交易所：上海证券交易所 住所： 上海市浦东南路528号证券大厦 电话： 021-68808888 传真 021-68804868 三、发行人与本次发行当事人的关系 截至本招股说明书签署日，中信证券通过其以自有、资管或募集资金投资的 已经基金业协会备案的相关金融产品间接持有发行人股份（穿透后持有发行人股 份的比例不超过 0.01 ‰ ），该等投资行为系相关金融产品管理人独立 作出的 投资 决策，并非中信证券主动针对发行人进行投资；除前述情况外， 发行人与本次发 行有关的证券服务中介机构之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系， 各中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未持有发行人股份，与发行人也不 存在其他权益关系。 四、本次发行上市的重要日期 发行安排 日期 初步询价日期 2021年11月1日 刊登发行公告日期 2021年11月3日 申购日期 2021年11月4日 缴款日期 2021年11月8日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海 证券交易所科创板上市 五 、 本次战略配售情况 公司本次公开发行股票的数量 3,334 万 股，占发行后公司总股本的比例为 25.00 % 。 初始战略配售发行数量为 500.10 万股，占本次发行数量的 1 5.00 % 。 本 次发行最终战略配售股数 462.1118 万股，占本次 公开 发行 股票 数量的 13.86% ， 其中，高级管理人员与 核心员工专项资产管理计划 参与战略配售的 最终 获配股份 数量 2 95.4118 万股， 占 本次公开发行股票数量的 8 .86% ， 参与跟投的保荐机构相 关子公司 参与战略配售的最终获配股份数量 166.7000 万股， 占 本次公开发行股 票数量的 5 .00% 。 最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额 3 7.9882 万股根 据回拨机制规定的原则 回拨 至网下发行 。 本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投、发行人 高级管理人员与 核 心员工专项资产管理计划组成，跟投机构 为 中信证券投资有限公司 ，发行人核心 员工专项资产管理计划为 国泰君安君享科创板澳华内镜 1 号战略配售集合资产 管理计划 （以下简称“ 澳华内镜员工资管计划 ”） 。 六 、 发行人 高级管理人员与 核心 员工 参与战略配售情况 （一）投资主体 1 、资管计划具体名称： 国泰君安君享科创板澳华内镜 1 号战略配售集合资 产管理计划 2 、设立时间： 2021 年 8 月 10 日 3 、募集资金规模：人民币 8,350 万元 4 、 认购资金金额：6,680.00万元（含新股配售经纪佣金） 5 、管理人： 上海国泰君安证券资产管理有限公司 6 、实际支配主体： 上海国泰君安证券资产管理有限公司 ，实际支配主体非 发行人高级管理人员 7 、 参与该资管计划的每个对象均 已和发行人或其子公司签订了劳动合同。 参与人姓名、职务与比例如下： 序号 姓名 （未完）  |