观想科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:观想科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 四川观想科技股份有限公司招股说明书 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1 四川观想科技股份有限公司招股说明书 发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行数量 本次公开发行人民币普通股（ A股） 2,000万股，占发行后总 股本的 25%。本次发行不涉及公司股东公开发售股份。 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格人民币 31.50元 预计发行日期 2021年 11月 22日 拟上市的交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本 7,999.9999万股 保荐人、主承销商第一创业证券承销保荐有限责任公司 招股说明书签署日期 2021年 11月 18日 2 四川观想科技股份有限公司招股说明书 重大事项提示 公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书全文，并特别注意下列重大事 项： 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 关于本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以 及股东持股及减持意向等承诺、股份回购、依法承担赔偿或者补偿责任的承诺、 关于填补本次公开发行股票被摊薄即期回报的措施及承诺、关于未履行公开承诺 的约束措施的承诺等，详见本招股说明书“第十三节附件”之“三、与投资者 保护相关的承诺”相关内容。 二、发行前滚存未分配利润的分配 经公司 2020年 9月 6日第三次临时股东大会决议，截至本次公开发行之日 前所滚存的可供股东分配的利润由公司新老股东依其所持股份比例共同享有。上 述决议有效期延期的议案已经 2021年 8月 19日召开的 2021年第二次临时股东 大会审议通过。 三、本次发行后的股利分配政策 公司提醒投资者特别关注本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、股 利分配政策”之“（二）本次发行后的股利分配政策”中的内容。 四、风险提示 投资者在评价公司发行的股票时，除招股说明书提供的其他各项资料外，应 特别认真地阅读“第四节风险因素”中的各项风险因素。 五、财务报告审计截止日后的主要经营状况 （一）财务报告审计截止日后的主要经营状况 截至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，盈利模式、采购模式、生产 模式、销售模式等未发生重大变化，公司各项业务均正常运转，不存在可能导致 公司业绩发生重大变动的不利因素。 3 四川观想科技股份有限公司招股说明书 （二） 2021年 1-9月业绩情况 公司客户主要为军队、军工集团及科研院所等单位，受军方采购计划、采购 流程的影响，公司销售收入存在较为明显的季节性特征，下半年为公司产品及服 务交付验收的旺季，公司收入主要集中在第四季度。 申报会计师审阅了公司 2021年 1-9月财务报表，根据大信会计师事务所（特 殊普通合伙）出具的“大信阅字 [2021]第 14-00011号”审阅报告， 2021年 1-9 月，公司实现营业收入 5,548.31万元，净利润 1,025.45万元。军工行业收入具有 明显的季节性特征，公司 2021年 1-9月收入较低与公司历史数据、军工行业可 比公司不存在较大差异。 2021年 1-9月，公司主要财务数据变化情况及原因详见本招股说明书“第八 节财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止日后的主要经营 状况”之“（六） 2021年 1-9月业绩情况”相关内容。 （三） 2021年度业绩预计情况 公司根据目前的在手订单、生产经营计划和市场环境，预计 2021年度实现 营业收入 20,000万元至 22,000万元，较上年增长 27.31%至 40.04%；预计实现 归属母公司股东的净利润为 6,500万元至 7,000万元，较上年增长 14.93%至 23.78%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 6,000万元至 6,500万元，较上年增长 3.40%至 12.02%。上述 2021年度业绩情况仅为公司预 测数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 4 四川观想科技股份有限公司招股说明书 目录 声明及承诺 ....................................................................................................................1 发行概况 ........................................................................................................................2 重大事项提示 ................................................................................................................3 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 .............................................................3 二、发行前滚存未分配利润的分配 .....................................................................3 三、本次发行后的股利分配政策 .........................................................................3 四、风险提示 .........................................................................................................3 五、财务报告审计截止日后的主要经营状况 .....................................................3 目录............................................................................................................................5 第一节释义..........................................................................................................10 一、一般释义 .......................................................................................................10 二、专业释义 .......................................................................................................11 第二节概览..........................................................................................................13 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................13 二、本次发行基本情况 .......................................................................................13 三、主要财务数据及财务指标 ...........................................................................15 四、发行人主营业务经营情况 ...........................................................................15 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新 和新旧产业融合情况 ...........................................................................................17 六、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................18 七、发行人公司治理特殊安排 ...........................................................................19 八、本次募集资金用途 .......................................................................................19 第三节本次发行概况 ..............................................................................................20 一、本次发行基本情况 .......................................................................................20 二、本次发行有关机构 .......................................................................................20 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 ...........................................22 四、本次发行上市的重要日期 ...........................................................................22 第四节风险因素 ......................................................................................................23 5 四川观想科技股份有限公司招股说明书 一、创新风险 .......................................................................................................23 二、技术风险 .......................................................................................................23 三、经营风险 .......................................................................................................24 四、财务风险 .......................................................................................................26 五、募集资金投资项目相关风险 .......................................................................29 六、行业及市场风险 ...........................................................................................30 七、内控风险 .......................................................................................................31 八、其他风险 .......................................................................................................32 第五节发行人基本情况 ..........................................................................................34 一、发行人概况 ...................................................................................................34 二、发行人设立情况 ...........................................................................................34 三、发行人的股权结构 .......................................................................................44 四、发行人子公司、分公司情况 .......................................................................45 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况 ................ 51 六、发行人股本情况 ...........................................................................................56 七、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简要情况 ...............77 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议及履行 情况，上述人员所持股份被质押、冻结、诉讼纠纷等情形 ...........................87 九、发行人董事、监事、高级管理人员的变动情况 .......................................87 十、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况及其 近亲属持有发行人股份的情况 ...........................................................................90 十一、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬和股权情况 ...............................................................................................................................92 十二、发行人员工情况 .......................................................................................94 第六节业务与技术 ................................................................................................103 一、发行人主营业务、主要产品及服务情况 .................................................103 二、发行人所处行业基本情况 .........................................................................127 三、发行人产品销售情况及主要客户 .............................................................151 四、发行人采购情况及主要供应商 .................................................................196 五、发行人主要资产情况 .................................................................................250 6 四川观想科技股份有限公司招股说明书 六、发行人特许经营权情况 .............................................................................259 七、主要资质 .....................................................................................................259 八、发行人核心技术与研发情况 .....................................................................262 九、发行人境外经营状况 .................................................................................281 第七节公司治理与独立性 ....................................................................................282 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事 会专门委员会的建立健全及运行情况 .............................................................282 二、特别表决权股份或类似安排情况 .............................................................286 三、协议控制架构情况 .....................................................................................286 四、发行人内部控制情况 .................................................................................286 五、发行人报告期内的违法违规情况 .............................................................288 六、发行人资金占用和对外担保情况 .............................................................288 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 .............................................289 八、同业竞争情况 .............................................................................................290 九、关联方、关联关系及关联交易 .................................................................294 十、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 .........................................302 十一、报告期内所发生的全部关联交易的简要汇总表 .................................303 十二、关联交易决策程序及独立董事的意见 .................................................303 十三、报告期内关联方的变化情况 .................................................................303 第八节财务会计信息与管理层分析 ....................................................................304 一、注册会计师的审计意见及财务报表 .........................................................304 二、财务报表编制基础及遵循企业会计准则的声明 .....................................315 三、合并报表范围 .............................................................................................315 四、公司采用的主要会计政策和会计估计 .....................................................315 五、重要会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正及其影响 .............338 六、非经常性损益 .............................................................................................343 七、税项 .............................................................................................................344 八、主要财务指标 .............................................................................................346 九、分部信息 .....................................................................................................348 十、影响收入、成本、费用和利润的主要因素，以及对公司具有核心意义、 7 四川观想科技股份有限公司招股说明书 或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 .............349 十一、经营成果分析 .........................................................................................350 十二、资产质量分析 .........................................................................................471 十三、现金流量分析及重大资本性支出分析 .................................................544 十四、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析 .................................550 十五、报告期内重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并 事项 .....................................................................................................................551 十六、财务报告审计截止日后的主要经营状况 .............................................551 十七、盈利预测披露情况 .................................................................................559 第九节募集资金运用与未来发展规划 ................................................................560 一、本次募集资金运用概况 .............................................................................560 二、募集资金运用的可行性分析 .....................................................................562 三、自主可控新一代国防信息技术产业化建设项目 .....................................564 四、装备综合保障产品及服务产业化项目 .....................................................568 五、研发联试中心建设项目 .............................................................................571 六、补充流动资金项目 .....................................................................................574 七、发行人未来发展与规划 .............................................................................575 第十节投资者保护 ................................................................................................579 一、投资者关系的主要安排 .............................................................................579 二、股利分配政策 .............................................................................................580 三、本次发行前滚存利润的分配安排 .............................................................586 四、股东投票机制的建立情况 .........................................................................586 第十一节其他重要事项 ........................................................................................589 一、重大合同 .....................................................................................................589 二、对外担保情况 .............................................................................................592 三、诉讼和仲裁情况 .........................................................................................592 四、控股股东、实际控制人报告期内的守法情况 .........................................593 第十二节有关声明 ................................................................................................594 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .........................................594 二、发行人控股股东、实际控制人声明 .........................................................595 8 四川观想科技股份有限公司招股说明书 三、保荐机构（主承销商）声明 .....................................................................596 四、发行人律师声明 .........................................................................................598 五、审计机构声明 .............................................................................................599 六、资产评估机构声明 .....................................................................................600 七、验资复核机构声明 .....................................................................................601 第十三节附件 ........................................................................................................602 一、备查文件 .....................................................................................................602 二、备查文件的查阅 .........................................................................................602 三、与投资者保护相关的承诺 .........................................................................603 9 四川观想科技股份有限公司招股说明书 第一节释义 本招股说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义： 一、一般释义 发行人、公司、公司、股 份公司、观想科技 指四川观想科技股份有限公司 观想有限指四川观想科技有限公司，公司前身 成都创投指成都创新风险投资有限公司，公司股东 四川新同德指 四川新同德大数据产业创业投资合伙企业（有限合伙）， 公司股东 观想发展指四川观想发展科技合伙企业（有限合伙），公司股东 重庆科微指 重庆上创科微股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司 股东 盛世融合指四川盛世融合科技有限公司，公司全资子公司 南京海赫指南京海赫电子信息科技有限公司，公司控股子公司 湖南观想指湖南观想科技有限公司，公司控股子公司 观想视界指观想视界（深圳）科技有限公司，公司控股子公司 武汉观想指武汉观想科技有限公司，公司控股子公司（已注销） 新惠节能指重庆新惠能节能技术有限公司，公司参股公司（已注销） 联合瑞达指 四川联合瑞达科技有限公司，原名为四川观想瑞达科技有 限公司，实际控制人控制的其他公司 海南安可指 海南自主安可科技有限公司，原名为海南观想科技有限公 司，系实际控制人控制的其他公司 联合安可指 四川联合安可科技有限公司，原名为四川观想自主可控科 技有限责任公司，系实际控制人控制的其他公司 普通股、 A股指 公司本次向境内投资者发行的普通股，每股面值人民币 1.00元 中国证监会指中国证券监督管理委员会 保荐人（主承销商）指第一创业证券承销保荐有限责任公司 发行人会计师、大信指大信会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、国浩指国浩律师（上海）事务所 股东大会指四川观想科技股份有限公司股东大会 董事会指四川观想科技股份有限公司董事会 监事会指四川观想科技股份有限公司监事会 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 公司章程、章程指四川观想科技股份有限公司章程 10 四川观想科技股份有限公司招股说明书 公司章程（草案）指 本次发行上市后适用的四川观想科技股份有限公司章程 （草案） 报告期指 2018年度、 2019年度、 2020年度及 2021年 1-6月 元、万元指人民币元、人民币万元 二、专业释义 CDS指 座舱显示系统，为 CockpitDisplaySystem的缩写。用于航空飞行领域， 是航空飞行器的视听感知单元、为飞行员提供飞行器的人机交互接口 DDS指 数据分发服务，为 Data Distribution Service的缩写。以数据为中心的基 于订阅和发布机制的新一代分布式实时通信系统 中间件指 一种独立的系统软件或服务程序，分布式应用软件借助这种软件在不同 的技术之间共享资源 数据链路指 在数据通信网中，按一种链路协议的技术要求连接两个或多个数据站的 电信设施 DPHM指 装备诊断、预测与健康管理技术，为 Diagnose Prognostic and Health Management的缩写。该技术由美国国防部提出，指利用各种传感器在 线监测、定期巡检和离线检测相结合的方法，广泛获取设备状态信息， 借助各种智能推理算法来评估设备本身的健康状态，在系统发生故障之 前，对其故障进行预测，并提供维修保障决策及实施计划等，以实现系 统视情维修的技术 CIP指 核心处理机，是通用装备综合管控系统的核心部分，用于火控控制、随 动控制、通信控制等信息控制和管理，并与智能显控终端进行数据交换 LRM指 现场可更换单元，在规定维修改造级别上可整体更换的产品。可以是不 同功能层次的产品，包括单元体、组件、部件或零件等 RFID指 射频识别技术，为 Radio Frequency Identification的缩写，是自动识别技 术的一种，通过无线射频方式进行非接触双向数据通信，利用无线射频 方式对记录媒体（电子标签或射频卡）进行读写，从而达到识别目标和 数据交换的目的 ESL指 电子货架标签，为 Electronic Shelf Label的缩写，为可替代传统纸质价 格标签和 TN型液晶显示屏的全新一代多稳态电子显示装置 SOA指 面向服务的架构，为 Service-Oriented Architecture的缩写，可以根据需 求通过网络对松散耦合的粗粒度应用组件进行分布式部署、组合和使用 TAV指 全资可视化技术，为 Total Asset Visibility的缩写，全资可视化技术主要 包括射频标签（ RFID）技术、卫星定位技术、无线通信技术、 GIS技术、 数据库技术等 AR指 增强现实技术，为 Augmented Reality的缩写，是将计算机生成的虚拟信 息合成用到用户感知的真实世界中的一种技术，可以实现对真实世界的 增加和强化 PBL指 基于性能的保障，为 Performance Based Logistics的缩写，是美军在全寿 命周期管理理论的基础上，在实践中发展而来的一种武器系统保障策略 CBM指 基于状态的维修，为 Condition Based Maintenanc的缩写，是一种主动的 预防性维修。它主要利用 DPHM技术，实时监控装备的状态，准确判断 装备的健康状态和变化趋势，并据此决定是否进行维修或部件更换，以 预防事故的发生，保持装备的高可用度 AL指 自主式保障，为 Autonomic Logistics的缩写，是一种借助于 DPHM技术、 专家系统、数据库技术等现代信息技术，对装备保障全要素进行融合， 实现装备诊断测试、故障隔离、维修决策和保障活动自动化，优化保障 体系和资源，实现快速、精确和经济的保障 11 四川观想科技股份有限公司招股说明书 SIPRI指 瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所，为 Stockholm International PeaceResearch Institute的缩写 CMMI指 由美国卡耐基梅隆大学软件工程研究所（ Software Engineering Institute，SEI）组织并在全世界推广实施的一种软件能力成熟度评估标 准，主要用于指导软件开发过程的改进和进行软件开发能力的评估；为 Capability Maturity Model Integration For Software的缩写 沉浸式训练指 通过虚拟现实技术为学习者提供一个接近真实的学习环境，借助虚拟学 习环境，学习者通过高度参与互动、演练而提升技能 C4ISR指 是 Command, Control, Communications, Computers（ C4） Intelligence, Surveillance and Reconnaissance（ISR）指挥、控制、通信、计算机、情 报及监视与侦察的英文单词的缩写，是美国军事指挥当局作出重大战略 决策的信息化作战平台 信息对抗指指信息战中的进攻与防御技术及其决策支持系统 全维防护指 在信息网络系统支撑下，陆、海、空、天、电、网等全维空间的各防护 要素、防护单元和防护系统 电磁环境指给定场所的电磁现象的总和 静态测试指 不运行被测程序本身，仅通过分析或检查源程序的语法、结构、过程、 接口等来检查程序的正确性 QoS指 是 Quality of Service，服务质量英文缩写，指一个网络能够利用各种基 础技术，为指定的网络通信提供更好的服务能力，是网络的一种安全机 制，是用来解决网络延迟和阻塞等问题的一种技术 AI指人工智能技术 MEMS指 微机电系统，集微传感器、微执行器、微机械结构、微电源微能源、信 号处理和控制电路、高性能电子集成器件、接口、通信等于一体的微型 器件或系统 保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五 入原因造成。 12 四川观想科技股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 四川观想科技股份有限公 司 成立日期 2009年 2月 11日 注册资本 5,999.9999万元法定代表人魏强 注册地址 中国（四川）自由贸易试 验区成都高新区吉泰路 666号 1栋 18层 8号 主要生产经营地址 成都市天府新区湖畔 路西段 99号 5栋 1单 元 14层 控股股东魏强实际控制人魏强 行业分类 软件和信息技术服务业 （I65） 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情 况 全国中小企业股份转 让系统（股票代码： 832584），已摘牌 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 第一创业证券承销保荐有 限责任公司 主承销商 第一创业证券承销保 荐有限责任公司 发行人律师国浩律师（上海）事务所其他承销机构无 审计机构 大信会计师事务所（特殊 普通合伙） 评估机构 北京天圆开资产评估 有限公司 二、本次发行基本情况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元 发行股数 2,000万股占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 2,000万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售数量 -占发行后总股本比例 - 发行后总股本 7,999.9999万股 每股发行价格 31.50元/股 发行市盈率 44.56倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2020年度经 审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总 股本计算） 发行前每股净资产 3.18元/股（按 2021年 6 月 30日经审计的归属 于母公司所有者权益除 以本次发行前总股本计 发行前每股收益 0.94元 /股 （按照 2020 年度经审计 的扣除非经 13 四川观想科技股份有限公司招股说明书 算）常性损益前 后孰低的净 利润除以本 次发行前总 股本计算） 发行后每股净资产 9.50元/股（按 2021年 6 月 30日经审计的归属 于母公司所有者权益加 上本次发行募集资金净 额之和除以本次发行后 总股本计算） 发行后每股收益 0.71元 /股 （按照 2020 年度经审计 的扣除非经 常性损益前 后孰低的净 利润除以本 次发行后总 股本计算） 发行市净率 3.32倍（按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市 场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发 行，不进行网下询价和配售 发行对象 符合资格并在深圳证券交易所开户的符合《深圳证券交易所创 业板投资者适当性管理实施办法》要求的境内自然人、法人等 投资者（国家法律、法规禁止购买者除外），或中国证监会等 监管部门认可的其他对象 承销方式余额包销 公开发售股份股东名称无 发行费用的分摊原则不适用 募集资金总额 63,000万元 募集资金净额 56,910.02万元 募集资金投资项目 自主可控新一代国防信息技术产业化建设项目 装备综合保障产品及服务产业化项目 研发联试中心建设项目 补充流动资金 发行费用概算 本次发行费用总额为 6,089.98万元，其中：承销及保荐费 4,245.28万元；审计及验资费 830.19万元；律师费 515万元； 用于本次发行的信息披露费用为 495.28万元；发行手续费及其 他费用 4.22万元（上述发行费用均不含增值税金额，各项费用 根据发行结果可能会有调整；合计数与各分项数值之和尾数如 存在微小差异，为四舍五入造成。） （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2021年 11月 19日 网上申购日期 2021年 11月 22日 网上缴款日期 2021年 11月 24日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板挂牌 上市 14 四川观想科技股份有限公司招股说明书 三、主要财务数据及财务指标 项目 2021-6-30/ 2021年 1-6月 2020-12-31/ 2020年度 2019-12-31/ 2019年度 2018-12-31/ 2018年度 资产总额（万元） 28,088.36 26,501.07 18,402.50 9,069.60 归属于母公司所有者权 益（万元） 19,069.20 18,889.99 13,234.56 6,071.24 资产负债率（合并） 32.11% 28.72% 28.08% 33.06% 营业收入（万元） 3,144.89 15,709.46 14,045.41 8,745.94 净利润（万元） 179.22 5,655.42 5,163.32 3,714.69 归属于母公司所有者的 净利润（万元） 179.22 5,655.42 5,163.32 3,725.85 扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净 利润（万元） 96.88 5,802.71 5,162.03 3,685.01 基本每股收益（元 /股） 0.03 0.94 1.12 1.18 稀释每股收益（元 /股） 0.03 0.94 1.12 1.18 加权平均净资产收益率 0.94% 35.21% 49.24% 88.77% 经营活动产生的现金流 量净额（万元） -4,730.52 345.51 -259.38 572.43 现金分红（万元） --1,500.00 - 四、发行人主营业务经营情况 （一）发行人主营业务 公司以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防 装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、 智能武器装备管控模块等相关软硬件产品及服务，具体如下： 15 四川观想科技股份有限公司招股说明书 报告期内，公司的营业收入分别为 8,745.94万元、 14,045.41万元、 15,709.46 万元和 3,144.89万元。 2018年至 2020年，公司营业收入连续增长，复合增长率 为 34.02%，成长性良好。 公司紧盯全球新一代信息技术发展趋势，结合新时期作战需求，进行定制化 设计，遵循软件定义硬件的核心理念，将军方任务需求所用装备、人员融合协同， 实现安全可控、互联互通、高效共享，并协助客户实现对作战应用、装备研制、 综合保障、试验训练等核心业务的上下贯通、全域可控。经过十余年的发展，公 司已构建了相对完整的科研、生产及服务体系。 （二）发行人主要经营模式 公司自设立以来，致力于自主可控新一代信息技术在国防军工领域的应用， 秉承“软件定义硬件”的核心发展理念，以自主设计的军用软件为基础，搭配硬 件、网络及特殊系统等，长期致力于为国防单位提供装备信息化、装备管理信息 化领域的整体解决方案，并在这一过程中建立了完善的军品研发、生产、质量控 制和售前、售后服务管理体系。 （三）发行人竞争地位 经过十余年的发展，发行人建立了相对完善的研发体系和较强的科研团队。 公司秉承软件定义硬件及通用技术专用化的核心发展理念，掌握了大数据、人工 16 四川观想科技股份有限公司招股说明书 智能、数字孪生、物联网等核心技术，在作战应用、装备研制、综合保障、试验 训练等核心业务中积累了丰富的产品研发、生产及服务经验。已发展成为集方案 设计、产品提供、服务保障为一体的国防信息化综合解决方案提供商，具有较强 的市场竞争力，为客户提供一站式服务。 凭借优质的产品及服务，公司得到客户的广泛认可，公司及公司核心技术人 员先后获得军队科学技术进步二等奖两次、军队科技进步二等奖一次、军队科学 技术进步三等奖一次。产品和服务广泛应用于陆军、海军、空军、火箭军等国防 信息化领域，主要客户包括军队、中国电子科技集团有限公司下属单位、中国航 空工业集团有限公司下属单位、中国航天科工集团有限公司下属单位、中国兵器 装备集团有限公司下属单位、中国航空工业集团有限公司下属集团、中国电子信 息产业集团有限公司下属单位等。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业 态创新和新旧产业融合情况 （一）公司主营业务属于 “新产业、新业态、新商业模式 ”范畴 公司致力于为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等 相关软硬件产品及服务，根据国家统计局发布的《新产业新业态新商业模式统计 分类（ 2018）》（国统字【 2018】111号），属于其中的“ 050406行业应用软 件开发”。 报告期内，公司全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块合计收入分别 为 8,745.94万元、 14,045.41万元、 15,709.46万元和 3,144.89万元，占当期收入 总额均为 100%，因此，公司主营业务属于“新产业、新业态、新商业模式”范 畴。 （二）公司是成长型创新创业企业 1、公司主营业务收入连续增长，体现出良好的成长性 报告期内，公司的营业收入分别为 8,745.94万元、 14,045.41万元、 15,709.46 万元和 3,144.89万元，公司营业收入连续增长， 2018年至 2020年复合增长率为 34.02%，成长性良好。 17 四川观想科技股份有限公司招股说明书 2、公司是科技创新型企业，科技创新是公司业务增长的主要驱动因素 （1）公司的科技创新属性获得国家相关部门的认可 经国家科技部、国家发改委等部门的认定，公司先后获得国家高新技术企业、 优秀创新企业等称号。 （2）公司在科技创新方面获得多项奖励 凭借优质的产品及服务，公司得到客户的广泛认可，公司及公司核心技术人 员先后获得军队科学技术进步二等奖两次、军队科技进步二等奖一次、军队科学 技术进步三等奖一次。 （3）公司获得多项技术专利 公司采用原始创新、集成创新等多种创新路径，形成了强大的研发和创新能 力，获得 46项专利，其中发明专利 3项，和 48项软件著作权。 （三）公司产品提升了产业链国产化比例 公司深入研究全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块，以自主可控为 发展主线，对装备自身信息化、装备管理信息化相关技术国产化进行了深入的研 究和应用，相继研制掌握了国防物联网技术、信息物理系统架构、装备数字孪生 技术，为军品自主可控做出了突出贡献，有力地推动了我国国防军工细分产业领 域核心技术的国产化进程及产业化发展。 六、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（ 2020年修订）》第 2.1.2条的 规定，公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市所适用的上市标准为： “（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元”。 根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（大信审字 [2021] 第 14-00022号），以扣除非经常性损益前后孰低之净利润数额为计算依据，公 司 2019年度和 2020年度连续盈利，归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性 损益前后孰低）分别为 5,162.03万元和 5,655.42万元，累计净利润 10,817.45万 元高于 5,000万元，符合上述规定。 18 四川观想科技股份有限公司招股说明书 七、发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。 八、本次募集资金用途 经公司第二届董事会第十七次会议及 2020年第三次临时股东大会审议通 过，并经公司第三届董事会第五次会议及 2021年第二次临时股东大会决议延期， 本次发行的募集资金扣除发行费用后，按照轻重缓急运用于以下项目： 单位：万元 序号项目名称 募集资金 投资金额 项目备案证编号项目环保批文号 1 自主可控新一代国 防信息技术产业化 建设项目 11,634.41 川投资备 【2020-510164-65-03450676 】FGQB-0069号 20205101000200000200 2装备综合保障产品 及服务产业化项目 5,937.07 川投资备 【2020-510164-65-03450675 】FGQB-0068号 20205101000200000202 3研发联试中心建设 项目 5,198.66 川投资备 【2020-510164-65-03450673 】FGQB-0067号 20205101000200000201 4补充流动资金 8,000.00 - 合计 30,770.14 -- 本次发行募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实际进度需要， 先行以自筹资金支付项目所需款项，待募集资金到位后予以置换。公司将严格按 照有关的管理制度使用募集资金，若本次发行实际募集资金超过投资项目所需， 公司将根据资金状况和募集资金管理制度，将多余部分用于与主营业务相关的补 充营运资金项目，继续加大研发、生产和销售等方面的投入；若本次发行实际募 集资金低于投资额，不足部分由公司自筹解决。 本次募集资金运用详细情况请参阅本招股说明书“第九节募集资金运用与 未来发展规划”。 19 四川观想科技股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值每股人民币 1.00元 发行股数 2,000万股 占发行后总股本比例 25% 每股发行价格 31.50元/股 发行人高管、员工拟参与 战略配售情况 本次发行不涉及高管和员工战略配售 保荐人相关子公司拟参 与战略配售情况 本次发行不涉及保荐人相关子公司参与战略配售 标明计算基础和口径的 市盈率 44.56倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2020年度经审 计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股 本计算） 预测净利润及发行后每 股收益 不适用 发行前每股净资产 3.18元/股（按 2021年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者 权益除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 9.50元/股（按 2021年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者 权益加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计 算） 标明计算基础和口径的 市净率 3.32倍（按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场 非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行， 不进行网下询价和配售 发行对象 符合资格并在深圳证券交易所开户的符合《深圳证券交易所创业 板投资者适当性管理实施办法》要求的境内自然人、法人等投资 者（国家法律、法规禁止购买者除外），或中国证监会等监管部 门认可的其他对象 承销方式余额包销 发行费用概算 本次发行费用总额为 6,089.98万元，其中：承销及保荐费 4,245.28 万元；审计及验资费 830.19万元；律师费 515万元；用于本次 发行的信息披露费用为 495.28万元；发行手续费及其他费用 4.22 万元（上述发行费用均不含增值税金额，各项费用根据发行结果 可能会有调整；合计数与各分项数值之和尾数如存在微小差异， 为四舍五入造成。） 二、本次发行有关机构 发行人四川观想科技股份有限公司 法定代表人：魏强 住所：中国（四川）自由贸易试验区成都高新区吉泰路 666号 1栋 18层 20 四川观想科技股份有限公司招股说明书 8号 联系电话： 028-85590401 传真： 028-85590400 联系人：王礼节 保荐人（主承销商）第一创业证券承销保荐有限责任公司 法定代表人：王芳 住所：北京市西城区武定侯街 6号卓著中心 10层 联系地址：北京市西城区武定侯街 6号卓著中心 10层 联系电话： 010-63212001 传真： 010-66030102 保荐代表人：李军伟、李志杰 项目协办人：龙姿羽 项目经办人：黄玉玲、唐羚譞、陈斯仰、张新炜 律师事务所国浩律师（上海）事务所 负责人：李强 住所：上海市北京西路 968号嘉地中心 23-25楼 联系电话： 021-52341668 传真： 021-52341670 经办律师：张小龙、俞磊 会计师事务所大信会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：胡咏华 住所：北京市海淀区知春路 1号学院国际大厦 1504室 联系电话： 028-61293163 传真： 028-66269609 签字注册会计师：龚荣华、胡宏伟 资产评估机构北京天圆开资产评估有限公司 法定代表人：原丽娜 住所：北京市海淀区中关村南大街乙 56号方圆大厦 15层 1501单元 联系电话： 010-83914088 传真： 010-83915150 签字注册资产评估师：郭亨、熊英 股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：深圳市莲花街道深南大道 2012号深圳证券交易所广场 25楼 联系电话： 0755-25938000 21 四川观想科技股份有限公司招股说明书 传真： 0755-25988122 收款银行招商银行股份有限公司北京分行金融街支行 开户名：第一创业证券承销保荐有限责任公司 账号： 110907769510802 申请上市证券交易所深圳证券交易所 住所：深圳市福田区深南大道 2012号 联系电话： 0755-88668888 传真： 0755-82083295 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证 券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的 股权关系或其他权益关系。 四、本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2021年 11月 19日 网上申购日期 2021年 11月 22日 网上缴款日期 2021年 11月 24日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板挂 牌上市 22 四川观想科技股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 投资者在评价本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特 别认真考虑下述各项风险因素。下述各项风险因素根据重要性原则或可能影响投 资者决策的程度大小排列，但并不表明风险会依次发生。 一、创新风险 国防信息化行业横跨信息、通信、大数据、人工智能等诸多领域，对跨界融 合能力要求较高，属于技术密集型行业。行业技术更新变化快，应用需求发展迅 猛，技术开发具有较大不确定性。公司主要根据市场需求，确定新产品的研发方 向，与下游客户保持密切沟通。公司在产品研发过程中需要投入大量的人力及资 金，如公司无法准确、及时把握行业未来技术发展趋势，或公司开发的产品不能 契合市场的需求，将对公司产品最终销售和市场竞争力造成不利影响。 二、技术风险 （一）技术升级风险 国防信息化行业为技术密集型行业，行业竞争的关键在于新技术、新产品的 竞争。新技术、新产品的研发及产业化应用周期长、投入大，且新产品量产后， 还面临着产品更新换代速度快、产品不能满足市场需求变化的风险。公司虽专设 研发中心负责新技术和新产品的研发，并依据行业技术发展趋势、市场动态以及 客户需求确定公司的研发规划和具体措施。但是，如果公司的新技术的研发未能 持续升级换代，将会对公司的市场竞争和经营产生不利的影响。 （二）技术人才流失风险 研发、投产能力是国防信息化从业企业竞争力的核心之一，其主要来源于企 业的研发技术人才，因此国防信息化产业的快速发展对专业技术人才产生了巨大 的需求。公司在产品技术升级、新产品推出、产品的售后服务等方面高度依赖于 公司的研发团队。自成立以来，公司已培养和引进了一批高素质研发人才，并通 过实施股权激励、签订保密协议等多项激励和约束机制，以维系研发团队稳定。 但是，如果公司核心研发人员大量流失，公司的研发能力、新产品开发及持续盈 利能力将受到一定的影响，并可能给公司带来新的竞争对手。 23 四川观想科技股份有限公司招股说明书 三、经营风险 （一）客户集中度较高的风险 发行人产品主要应用于军工领域，客户主要为军队、军工集团及科研院所等。 报告期内，发行人向前五大客户（同一控制合并口径）的销售金额合计分别为 8,722.64万元、 13,603.99万元、 15,200.18万元和 3,144.89万元，占当年营业收 入的比例分别为 99.73%、96.86%、96.76%和 100%，客户集中度相对较高。如果 发行人来自主要客户的收入大幅下降或研发新产品不能得到客户认可，将对公司 的经营产生不利影响。 （二）订单取得不连续可能导致公司业绩波动的风险 公司客户主要为军队、军工集团及科研院所等，我国国防支出正处于补偿式 发展阶段，随着国防信息化建设的不断推进和公司产品体系、产品结构的不断丰 富，下游客户对公司的采购量稳步上升。报告期内，公司营业收入分别为 8,745.94 万元、 14,045.41万元、 15,709.46万元和 3,144.89万元。 2018年至 2020年，公 司营业收入逐年上升。 随着国防信息化建设的不断推进，客户覆盖范围的不断扩大，公司经营规模 的不断扩大，但受最终用户的具体需求及其每年采购计划和国防需要间歇性大幅 调整采购量等因素的影响，订单可能存在年度波动情况，进而导致收入在不同年 度具有一定的波动性，从而导致公司经营业绩存在年度波动情况。 （三）资质证书续办风险 从事武器装备科研生产业务，需要取得经营所需的完备的准入资质。公司从 事军品生产销售业务，符合现有武器装备科研生产相关资质条件。如果资质证书 到期后不能及时续期或不能通过复核，则将可能会导致公司无法直接与国防军队 用户发生业务关系，或者部分产品无法进入国防军队市场，则对公司业务以及未 来生存和发展带来严重不利影响。 （四）成长性风险 随着军队信息化建设投入的不断增加，国防信息化行业发展前景良好，报告 期内，公司销售收入实现较快增长。 2018年至 2020年，公司营业收入的复合增 24 四川观想科技股份有限公司招股说明书 长率为 34.02%，扣非净利润复合增长率为 25.49%。 公司所处的军工行业受政策驱动及国际局势影响较大，受益于国家宏观国防 政策的支持和本行业的整体较快发展，发行人成立至今保持了较高速度的增长， 2018年至今，公司收入和利润增长较快。但发行人在未来发展过程中，如果不 能紧跟行业发展趋势，在技术水平、研发能力、管理水平、市场开拓上保持应有 的竞争力，则将面临成长性风险。 （五）生产经营场地无法续租的风险 公司一直将有限的资源优先投入到技术及产品研发，以保障持续发展的需 要，保持了轻资产的经营模式。截至本招股说明书签署日，公司经营场所均通过 租赁方式取得。公司的经营场所主要为员工提供办公场地，不依赖于某一固定场 所。但若出现租赁到期无法续租、出租方单方提前终止协议或租金大幅上涨的情 况，公司存在生产经营场地无法续租的风险。 （六）发行人业务规模相对较小风险 发行人定位于国防信息化技术、产品的研发与生产，但与同行业国有军工单 位相比，公司资本实力、业务规模明显偏小。公司报告期分别实现营业收入 8,745.94万元、 14,045.41万元、 15,709.46万元和 3,144.89万元，整体规模较小。 加之军工市场主要依赖招投标、竞争性谈判等方式获取新业务，因此存在市场拓 展不利进而影响公司发展速度及盈利能力的风险。 （七）业务拓展风险 报告期内，发行人业务规模和营业收入快速增长。未来，发行人将积极开拓 市场，承接新业务，保障公司的持续发展。但新项目的开拓对公司的技术储备、 资金实力、运营能力和市场开发能力均有一定的要求。项目能否拓展成功受到行 业发展状况、市场需求变化、公司自身实力以及市场竞争情况等多重因素的影响， 具有不确定性。因此，公司业务拓展可能不及预期或遇到其他不利因素，业务拓 展结果存在不确定性。 （八）业绩增长放缓风险 报告期内，公司营业收入分别为 8,745.94万元、 14,045.41万元、 15,709.46 25 四川观想科技股份有限公司招股说明书 万元和 3,144.89万元， 2019年和 2020年分别同比增长 60.59%和 11.85%，年均 复合增长率为 34.02%。2018年-2019年，受益国家军改政策的落地执行与国防 信息化的全面实施，发行人业绩增长较快； 2020年度，发行人营业收入增速放 缓，主要原因系 2020年初全国爆发新冠病毒疫情，军工产品采购执行进度有所 延迟，导致全年业务完成情况晚于往年，造成业绩增长放缓。公司未来是否能够 持续稳定增长仍受到国家宏观战略、国防政策、新冠疫情等外部因素的影响。因 此，尽管发行人预期业务所处行业前景良好，但影响持续增长的因素较多，存在 经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。 四、财务风险 （一）收入季节性波动的风险 报告期内，公司营业收入主要来源于军队、军工集团及科研院所等，受军方 战略部署、军事需要及内部计划的影响，军方通常采用预算管理制度、集中采购 制度，一般上半年进行项目预算审批，下半年组织实施采购。第一季度收入普遍 较低， 2018年至 2020年，公司第一季度主营业务收入占比分别为 4.17%、14.43% 和 0%。同时受到疫情影响，主要军方单位均采取了限制性管控措施，客户现场 需求调研、订单获取、调试及验收工作有所延迟， 2020年第一季度公司营业收 入为 0万元。 鉴于公司与军方客户的合同签订、交付及验收多集中于下半年特别是第四季 度，公司的营业收入存在明显的季节性特征，导致发行人存在不同季节利润波动 较大、甚至出现亏损的风险。 （二）军品定价方式对公司盈利造成波动的风险 根据军品价格管理相关规定，对于需要军方最终批复价格的，在军方未最终 批复前交付的产品按照暂定价格进行结算。由于上述批复周期较长，会存在在价 格最终批复前以暂定价格签署销售合同确认收入的情形；军方最终批复后将按照 最终批复的价格将差额调整结算当期营业收入。 报告期内，公司未完成军方最终批复价格的营业收入分别为 204.23万元、 7,478.12万元、 1,334.22万元和 885.72万元，占报告期各期营业收入的比例分别 为 2.34%、53.24%、8.49%和 28.16%。报告期内，公司尚无补充确认差价的情形。 26 四川观想科技股份有限公司招股说明书 随着公司主要产品最终批复价格逐步确定，若公司产品暂定价格与最终批复价格 存在较大差异，则将导致公司未来收入、利润及毛利率的波动风险。同时，《军 品价格管理办法》于 2019年废止，《军品定价议价规则》于 2019年颁布实施。 按照现有的政策导向，以往成本加成模式的军审定价模式预计有可能发生调整， 该等事项将对军工企业的收入确认及审价体系产生影响。若公司产品的成本控制 能力不达预期，公司产品毛利率可能会在新的军审定价模式下受到一定影响，从 而导致公司的经营业绩出现一定波动。 （三）产品毛利率呈现波动性以及较高毛利率不能维持的风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 77.92%、66.53%、68.13%和 60.86%，公 司的毛利率呈现一定的波动性，主要原因系公司产品多为定制化产品，各年度客 户需求不同导致不同合同间毛利率存在差异。 2018年公司综合毛利率较高主要 原因系当年公司销售项目中纯软件项目占比较高。 2021年 1-6月综合毛利率有所 下降主要原因系公司所处军工行业收入存在较为明显的季节性特征，下半年为公 司产品及服务的交付及验收旺季，收入主要集中确认在第四季度， 2021年 1-6 月确认收入的合同数量仅为 10个，其中中电科 15所的装备标识管理系统项目客 户对硬件要求较高，毛利率较低，从而导致 2021年 1-6月综合毛利率有所下降。 公司产品毛利率受宏观经济、行业状况、客户需求变化、生产成本等多种因 素的影响。如果未来国家关于国防信息化建设的政策发生不利变化；公司的核心 技术、客户响应速度、产品品质等因素未能满足客户技术发展方向的需求；公司 核心技术团队人员严重流失，导致公司的竞争力下降；军工客户要求大幅降价； 原材料价格波动；或者其他各种原因导致公司的产品和服务不再满足客户的需 求、为客户提供增值服务的能力下降，则公司存在较高毛利率不能持续以及盈利 能力降低的风险。 （四）应收账款规模较大风险 在军品行业中，受款项结算时间较长、年度集中付款等因素的影响，公司销 售回款具有一定周期性。同时，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款金额快 速增长。报告期各期末，公司应收账款余额分别为 6,775.50万元、 14,139.76万 元、 18,737.21万元和 19,482.50万元，应收账款余额占当期营业收入的比例分别 27 四川观想科技股份有限公司招股说明书 为 77.47%、100.67%、119.27%和 619.50%。公司应收账款金额较大，虽然大部 分应收账款的账龄在 1年以内，且主要为应收军工集团下属单位及军事单位货 款，其资金实力较强，信用良好，但较大的应收账款给公司带来了一定的资金压 力。若国际形势、国家安全环境发生变化，影响公司主要客户支付进度，进而推 迟对公司付款进度，则将给公司带来应收账款的周转风险及减值风险。 （五）税收政策变化的风险 报告期内，发行人享受高新技术企业、软件企业、西部大开发等税收优惠政 策，所得税及增值税退税相关的税收优惠金额分别为 545.84万元、 538.26万元、 723.74万元和 36.10万元，占同期利润总额的比重分别为 12.62%、9.02%、10.80% 和 15.47%。若国家相关税收的法律法规发生不利变化，或者发行人不能被持续 认定为高新技术企业并继续享受 15%所得税税率优惠，导致发行人不能持续享受 上述税收优惠，将对发行人未来盈利水平产生不利影响。 （六）合同实施过程中存在发货早于合同签署等特殊情形导致的风险 公司合同实施过程主要包括销售立项、备货、合同签订、发货、到货验收等 重要环节。一般情况下，公司获取项目线索并确定项目需求后即进行销售立项， 若立项委员会判断该项目未来转化为销售合同可能性较大，则同意立项。立项时 间一般较早，立项时审批项目经费并安排人员持续跟踪客户需求。客户完成预算 及采购审批后与公司签订合同，公司按客户要求安排发货；发货完成并依合同约 定（如有）完成安装调试后，客户对公司产品进行验收，验收合格后公司确认收 入。受公司业务模式及客户需求特点影响，公司部分合同签署和收入确认过程中 可能存在如下情形： 1、公司存在立项时间早于合同签订时间的情形 公司获取项目线索并确定项目需求后即进行销售立项，若立项委员会判断该 项目未来转化为销售合同可能性较大，则同意立项。公司立项时间一般较早，立 项时审批项目经费并安排人员持续跟踪客户需求。军方通常采用预算管理制度和 集中采购制度，相关预算审批及采购流程较长，在客户完成相关审批流程后方与 公司签订合同，因此公司存在立项时间早于合同签订时间的情形。 28 四川观想科技股份有限公司招股说明书 2、公司存在发货时间早于合同签订时间的情形 受公司业务模式及客户需求特点影响，报告期内，公司存在发货时间早于合 同签订时间的情形。主要原因系军方合同签订审批流程较长，特别是 2016年军 改后用户各层级单位职责及人事关系调整频繁，进一步延缓了部分项目的计划、 预算及合同签订审批流程耗时，当最终用户执行紧急任务或面临重大保障任务 时，公司为支持国防建设、保障最终用户项目顺利执行，公司会按客户要求完成 发货，但该种情形下客户较少签发备货函，多数以口头通知形式通知公司发货， 因此存在部分合同的发货时间早于合同签订时间。 3、公司存在合同验收时间早于合同签订时间的情形 公司为支持国防建设、保障最终用户项目顺利执行，按客户要求完成发货， 取得交付及验收单。因客户预算及合同审批流程较长，存在验收日期早于合同签 订日期的情形。公司在合同签订并取得验收报告后确认收入，符合会计准则的规 定。 上述特定情形中，如客户最终未能与公司签订合同或对产品验收结果产生异 议，可能导致公司收入确认滞后，甚至无法回款的风险。 五、募集资金投资项目相关风险 （一）募投项目不能顺利实施的风险 公司本次发行募集资金将用于自主可控新一代国防信息技术产业化建设项 目、装备综合保障产品及服务产业化项目、研发联试中心建设项目和补充流动资 金。本次募集资金投资项目公司综合考虑了市场状况、技术水平及发展趋势、产 品及工艺、原材料供应、生产场地及设备等因素，对项目可行性进行了充分论证， 但如果募集资金不能及时到位，或由于国际安全局势、行业环境、市场环境等情 况发生较大变化，或由于项目建设过程中管理不善影响了项目进程，将会给募集 资金投资项目的预期效益带来不利影响，进而对公司整体生产经营业绩造成不利 影响。 （二）募投项目实施后折旧摊销大幅增加将导致利润下降的风险 本次募集资金投资项目建成达产后，将新增大量固定资产、无形资产投入， 29 四川观想科技股份有限公司招股说明书 年新增折旧、摊销金额较大，预计年新增折旧及摊销费用 1,927.05万元。如本次 募集资金投资项目按预期实现效益，公司预计主营业务收入的增长可以消化本次 募投项目新增的折旧、摊销支出。本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基 于当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的，如果行业或市场环境发生重大不 利变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，可能导 致募投项目无法实现预期收益。因此，公司存在因为折旧摊销大量增加而募投项 目未能实现预期收益导致利润下降的风险。 （三）募投项目导致净资产收益率和每股收益下降的风险 本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募集资金投资项目的实施需要 一定时间方可产生经济效益；募集资金投资项目建成投产后，经济效益也需逐步 体现，因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早 期阶段，公司净资产收益率和每股收益将出现短期内下降的风险。 （四）本次发行后生产能力扩张不能尽快消化的风险 本次募集资金投资项目建成后，如果届时市场需求出现较大变化，或公司未 来不能有效拓展市场，则可能无法消化募投项目的新增生产能力，将对公司的业 务发展和经营成果带来不利影响。 六、行业及市场风险 （一）行业管理体制变动引起的风险 我国军工行业以大型国有军工集团为主，同时，随着加速推进军工企业体制 机制转变，初步建立小核心、大协作、寓军于民的国防科技工业新体系。越来越 多的从事军品业务的民营企业已成为我国军工产业的重要组成部分。对于从事军 品业务的民营企业，政府坚持市场化管理的原则。若军工管理体制、市场进入条 件等发生变化，使民营军工企业的经营环境恶化，将对公司未来生产经营和经营 业绩产生重大影响。 （二）市场竞争加剧的风险 公司主要从事自主可控的新一代信息技术在国防军工领域的应用，主要产品 包括装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等产品及服务，行业内企 30 四川观想科技股份有限公司招股说明书 业主要为大型国有军工集团及相关科研院所，公司目前在承接大额订单的能力、 资产规模及抗风险能力等方面与该类企业相比还有一定差距。同时，伴随军品市 场的发展，市场竞争也将日趋激烈，若公司不能增强技术储备、提高经营规模、 增强资本实力，不能准确把握市场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继 续保持市场竞争力，导致公司市场竞争地位削弱、产品利润率降低并进而出现经 营业绩下滑的风险。 七、内控风险 （一）实际控制人控制的风险 公司控股股东、实际控制人为魏强，直接持有公司 56.58%的股权，通过观 想发展间接控制公司 20.50%的股权。根据相关法律、法规及《公司章程》，公 司已建立健全了法人治理结构，各组织结构能够依法履行职责。本次发行后，公 司实际控制人持有的公司股权比例有所下降，但仍处于控股地位，公司实际控制 人可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策等进行控制， 因而公司存在大股东借助其控制地位而损害公司利益的风险。 （二）人力资源风险 电子信息及软件行业属于高科技领域，高水平的研发人员是企业的核心竞争 力之一。公司拥有一批技术领域齐全、研发能力突出的核心技术人员，并且相关 人员均有丰富的军工科研经验，对军工领域的研发特点及客户需求有着深刻的理 解，对公司新产品的研发设计及现有产品的更新升级具有较大的影响，具有难以 复制的竞争优势。根据公司未来的战略规划，为匹配公司快速发展的业务规模， 公司还将进一步大量引进优秀的专业技术人才和管理人才，以保障公司持续发展 壮大。 如果公司不能建立良好的企业文化、完善的职业发展通道、科学的激励机制， 将导致公司无法吸引到所需的高端人才，甚至导致公司核心骨干人员流失，这将 可能对公司新产品的研发进程、技术实力及生产经营活动构成不利影响。 （三）泄密风险 公司在生产经营中一直将安全保密工作放在首位，采取各项有效措施保守国 家秘密，也防止技术泄密，但不排除意外情况发生导致有关国家秘密泄漏，或出 31 四川观想科技股份有限公司招股说明书 现技术泄密或被动失密。如发生严重泄密事件，可能会导致公司丧失保密资质， 不能继续开展涉密业务，则会对公司的生产经营产生严重不利影响。 同时，公司系高科技企业，拥有一批专有技术储备。公司研发人员流动会导 致核心技术失密或被他人盗用的风险，可能影响公司的技术优势，进而对公司的 生产经营产生不利影响。 （四）公司规模扩大带来的管理风险 随着公司生产经营规模的扩大，公司的人员数量、客户数量也随之增加，组 织架构也日渐庞大，管理链条加长，导致管理难度增加，可能存在因管理控制不 当遭受损失的风险。本次发行结束后，公司资产规模将会有较大幅度的增加，在 人员管理、资本运作等方面对公司的管理层提出更高的要求，如果发行人的管理 层素质、管理能力不能适应规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理 制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将影响未来公司经营目标实 现，给公司带来较大的管理风险。 八、其他风险 （一）发行失败风险 公司本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配 售，但是股票公开发行是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败的 风险。 （二）突发公共卫生事件等不可抗力影响的风险 2020年初，新型冠状病毒疫情爆发，全国各地采取了隔离、推迟复工、交 通管制、禁止人员聚集等防疫管控措施，主要军工单位也均采取了限制性管控措 施，公司现场需求调研、订单获取、调试及验收工作有所延迟。 公司按照中央及地方各级政府出台的政策要求，积极做好疫情防控各项工 作，努力减少疫情带来的负面影响。公司及主要客户、供应商的生产基地均不在 国内疫情主要疫区，第一季度也属于公司销售的淡季，公司生产经营受疫情影响 相对较小。截至 2020年 3月，公司已完全复工，公司生产复工情况能满足后续 32 四川观想科技股份有限公司招股说明书 订单交付要求，日常订单或重大合同的履行不存在重大障碍，公司未陷入经营困 难，疫情对于公司生产经营的影响总体可控。若未来国内疫情防控出现大幅反复， 将会影响公司的正常生产经营，有可能会对公司经营业绩等产生一定的不利影 响。 （三）豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 由于公司主要从事军品业务，部分信息涉及国家秘密。公司与国内军工单位 签订的销售和研制合同中的合同对方真实名称、产品具体型号和名称、单价和数 量、主要技术指标、报告期内各期主要产品的销量、最终客户的真实名称等涉密 信息，公司获取的资格证书具体信息等涉密信息，公司对该等涉密信息予以豁免 披露。 发行人涉密信息豁免披露系相关规定的要求，对投资者作出投资决策不构成 重大障碍或实质性不利影响，上述部分信息豁免披露或脱密披露可能影响投资者 对公司价值的正确判断，造成投资决策失误的风险。 （四）股市风险 本次公开发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市，股票市场存在价格波 动的风险。股票价格以公司经营成果为基础，同时也受到利率、税率、通货膨胀、 国内外政治经济环境、投资者心理预期和市场买卖状况等因素的影响。因此，公 司提醒投资者，在投资公司股票时需注意股价的波动情况，谨慎投资。 33 四川观想科技股份有限公司招股说明书 第五节发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称四川观想科技股份有限公司 英文名称 Sichuan Discovery Dream Science & Technology Co.,Ltd. 注册资本 5,999.9999万元 法定代表人魏强 有限公司成立日期 2009年 2月 11日 股份公司设立日期 2014年 9月 19日 公司住所 中国（四川）自由贸易试验区成都高新区吉泰路 666号 1栋 18层 8号 邮政编码 610041 电话 028-85590401 传真 028-85590400 互联网网址 http://www.gxwin.cn/ 电子信箱 [email protected] 负责信息披露和投资者 关系的部门 证券部 信息披露负责人王礼节 信息披露负责人电话 028-85590401 二、发行人设立情况 （一）有限公司设立情况 发行人前身为四川观想电子科技有限公司，由魏强、李素华、易明权以货币 资金出资设立，注册资本 300万元人民币，其中魏强出资 270万元、李素华与易 明权分别出资 （未完）  |