同有科技:向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（修订稿）
原标题:同有科技:向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（修订稿） 证券代码：300302 证券简称：同有科技 北京同有飞骥科技股份有限公司 （北京市海淀区地锦路9号院2号楼-1至4层101） 手机屏幕的截图 中度可信度描述已自动生成 向特定对象发行股票并在创业板上市 募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） 说明: 说明: 中信建投证券logo （北京市朝阳区安立路66号4号楼） 二〇二一年十二月 声 明 本募集说明书按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第37号——创 业板上市公司发行证券申请文件（2020年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第36号——创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情 况报告书（2020年修订）》等要求编制。 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假、误导性陈 述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说 明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行 人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同含义。 一、本次证券发行方案概要 1、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第二十一次会议和 2021年第二次临时股东大会审议通过，本次向特定对象发行尚需经深圳证券交易所和 中国证监会履行相应的程序。 2、本次发行采取竞价发行方式，本次发行的定价基准日为本次发行的发行期首日。 本次发行的发行价格（即发行对象的认购价格，下同）不低于定价基准日前二十个交易 日发行人股票交易均价（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个 交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）的80%。若公司股票 在定价基准日至发行日期间发生除权、除息事项，发行价格将进行相应调整。 3、本次向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过43,000.00万元（含本数）， 扣除发行费用后拟用于国产存储系统与SSD研发及产业化项目和补充流动资金项目。 4、本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，不超过 公司本次发行前总股本的30%，最终发行数量将在深圳证券交易所审核通过并报中国证 监会同意注册后，由公司董事会根据股东大会授权，按照相关规定与保荐机构（主承销 商）协商确定。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转 增股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行的股票数量将做相应调整。 5、本次发行完成后，公司股权分布符合深圳证券交易所的上市要求，不会导致不 符合股票上市条件的情形发生，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 6、本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起六个月内不得转让。 若所认购股份的限售期与中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的规定不相符， 则限售期将根据相关监管部门的规定进行相应调整。本次发行结束后因上市公司送股、 资本公积金转增股本等原因增加的股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束后的转 让将按照届时有效的法律法规和深圳证券交易所的规则办理。 7、本次向特定对象发行股票前公司的滚存未分配利润由本次发行完成后新老股东 共享。 二、重大风险提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”， 并特别注意以下特别提示： （一）公司存储系统业务下滑累及经营业绩的风险 报告期内，公司营业收入分别为37,748.11万元、34,545.32万元、33,153.80万元和 24,881.85万元，净利润分别为2,021.94万元、1,122.22万元、3,728.31万元和-267.35 万元；扣除子公司鸿秦科技后，公司各期营业收入分别为37,748.11万元、19,576.59万 元、14,207.12万元和12,944.58万元，净利润分别为2,021.94万元、-3,362.73万元、 -1,960.49万元和-3,685.45万元，总体呈下滑趋势。公司存储系统业务经营业绩下滑的 主要原因是：为挺进自主可控市场，公司持续加大研发投入导致相应费用上升，同时受 限于公司总体规模，公司无法兼顾非自主可控及自主可控市场，由此导致传统非自主可 控产品收入下滑；同时，因自主可控生态的形成和替代尚需时间，自主可控产品未显著 放量，无法对冲非自主可控产品收入下滑的趋势。 虽然2021年1-9月公司自主可控产品收入较上年同期有所增长。但是，如果存储 领域自主可控政策实施不及预期或出现不利变化，影响并导致业绩下滑的不利因素未能 如期消除，导致公司无法获取充足的存储系统订单，相应业绩持续萎缩，将进一步累及 公司整体经营业绩，导致公司收入规模及盈利能力面临无法恢复甚至继续下滑的风险。 （二）募投项目实施风险 国产存储系统与SSD研发及产业化项目系立足于公司现有存储统和固态存储业务， 依托现有存储系统产品和固态存储产品的研发、生产经验，进一步丰富存储系统和固态 存储的产品系列，以满足下游客户的多样化需求。募投项目建设和建成后，对公司的生 产经验、技术研发、人才储备、原材料供应等方面提出了更高的要求。 虽然公司根据行业发展现状对募投项目的必要性及可行性进行了研究和论证，但在 本次募投项目实施过程中，如公司在生产经验、技术研发、人才储备、原材料等方面准 备不足，导致项目实施进度滞后，相关产品的研发进度、市场推广、竞争力不及预期， 或外部市场及政策环境产生重大不利变化，进而对本次募投项目可行性及合理性预测的 基础，以及项目的组织与实施产生不利影响。 （三）报告期产能利用率不足及募投项目新增产能消化的风险 公司本次募集资金将投资于长沙高新区建设国产存储系统与SSD研发及产业化项 目，以实现大规模存储系统及SSD智能制造等为目标。本次募集资金投资项目建设完 成后，公司的生产能力和及时供货能力将得到显著提高，为公司开拓自主可控市场奠定 良好基础。 但是，2018年至2021年1-9月，公司存储系统产品的产能利用率分别为82.01%、 55.99%、40.52%和55.68%，总体呈下降趋势；公司固态存储产品2019年、2020年及 2021年1-9月的产能利用率分别为75.59%、80.32%、51.05%。鉴于本次募集资金投向 的国产存储系统与SSD研发及产业化项目达产后将大幅提升公司产能，公司存储系统 及固态硬盘的生产能力新增产能需要相应市场容量予以消化。尽管公司本次募集资金投 资项目已经充分的市场调研和可行性论证，但在项目实际建设及运营过程中，如果存储 系统与SSD产品市场未来需求的增长低于预期，或公司产能扩大后市场推广与销售情 况不达预期，将存在募投项目投产后无法达到预期效益的风险。 （四）募投项目新增折旧摊销导致业绩下滑的风险 随着募投项目的实施，公司将新增固定资产和无形资产，并增加相应的折旧与摊销。 募投项目投产后，年度新增固定资产折旧和无形资产摊销合计金额，占公司2020年营 业收入及利润总额的比例最高分别为9.07%和73.51%。尽管公司对募投项目进行了充分 的市场调研和可行性论证，如果未来市场环境发生重大不利变化，或项目经营管理不善， 使得募投项目产生的收入及利润水平未能实现既定目标，公司将面临由于上述募投项目 新增折旧摊销导致公司业绩下滑的风险。 （五）募投项目无法达到预计效益的风险 公司本次拟实施的国产存储系统与SSD研发及产业化项目的财务评价计算年限共 10年，其中建设期3年，生产经营期为7年。本项目启动建设后第3年开始投产，财 务评价年限内预计年均销售收入36,125.00万元，年均税后利润4,813.08万元。 尽管该等预期收益系公司结合产业政策、行业发展及竞争趋势、公司发展战略等因 素做出的谨慎、合理估计，经过了较充分的可行性论证，但实际项目建设、人员招募、 市场开拓及市场需求等因素存在不确定性，如未来相关因素发生重大不利变化，则可能 导致本项目的销售收入和税后利润无法达到预计效益估算水平，本次募投项目预计效益 存在无法如期实现的风险。 （六）商誉大额减值风险 截至2021年9月30日，公司商誉的账面价值为46,070.86万元，占账面净资产的 比例为30.37%，该商誉系公司全资收购鸿秦科技形成，交易对方对鸿秦科技2018年度 至2021年度的盈利情况作出承诺，业绩承诺期将于2021年届满。 根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度 终了进行减值测试。若鸿秦科技的经营业绩不及预期，甚至在业绩承诺期后下滑，则存 在商誉大额减值风险，减值金额将计入本公司利润表，从而对本公司未来业绩造成不利 影响，甚至可能导致公司出现亏损的情况。 （七）应收账款坏账损失的风险 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为18,306.45万元、33,380.21万元、 31,536.46万元和29,328.10万元，占流动资产的比例分别为40.22%、56.35%、45.07% 和33.93%，占比较高；随着公司业务规模的扩大，应收账款可能会进一步增加。如果 出现应收账款不能按期或无法回收的情况，会对公司盈利水平产生负面影响，并可能会 使公司面临流动资金短缺的风险，从而对公司正常经营产生不利影响。 （八）存货跌价风险 报告期各期末，发行人存货账面价值分别为7,250.29万元、9,045.73万元、12,533.44 万元和15,152.30万元，占流动资产的比例分别为15.93%、15.27%、17.91%和17.53%。 未来，如果市场需求发生较大不利变化，造成存货积压，公司将面临资金周转困难。同 时，如果产品市场价格持续下跌或由于技术进步等原因导致存货不再符合市场需求，公 司将面临存货跌价损失风险，这将对公司财务状况及经营成果带来不利影响。 目 录 声 明 ........................................................................................................................................ 2 重大事项提示 ........................................................................................................................... 3 一、本次证券发行方案概要 ................................................................................................ 3 二、重大风险提示 ................................................................................................................ 4 目 录 ........................................................................................................................................ 7 释 义 ........................................................................................................................................ 9 一、一般释义 ........................................................................................................................ 9 二、专业术语 ...................................................................................................................... 10 第一节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 13 一、发行人概况 .................................................................................................................. 13 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 .................................................................. 13 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ...................................................................... 15 四、产品的主要内容、主要业务模式、主要资产和主要资质 ...................................... 35 五、现有业务发展安排及未来发展战略 .......................................................................... 54 六、前次募集资金使用情况 .............................................................................................. 56 七、公司最近一期业绩情况 .............................................................................................. 60 八、公司报告期内存在的行政处罚情况 .......................................................................... 61 九、最近一期末公司财务性投资情况 .............................................................................. 63 第二节 本次证券发行概要 ................................................................................................... 66 一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 .................................................................. 66 二、发行对象及其与公司的关系 ...................................................................................... 69 三、本次向特定对象发行方案概要 .................................................................................. 70 四、募集资金投向 .............................................................................................................. 72 五、本次发行是否构成关联交易 ...................................................................................... 73 六、本次发行是否导致公司实际控制权发生变化 .......................................................... 73 七、本次向特定对象发行方案已取得有关部门批准情况及尚需呈报批准的程序 ...... 74 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ....................................................... 75 一、本次募集资金使用计划 .............................................................................................. 75 二、本次募集资金投资项目的具体情况及可行性分析 .................................................. 75 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ................................................. 100 一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的 变化情况 ............................................................................................................................ 100 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............................ 101 三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、同业竞争及 关联交易等变化情况 ........................................................................................................ 101 四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形， 或公司为其关联人提供担保的情形 ................................................................................ 102 五、本次发行后公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括 或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 .................... 102 第五节 与本次发行相关的风险因素 ................................................................................. 103 一、技术风险 .................................................................................................................... 103 二、经营风险 .................................................................................................................... 104 三、政策风险 .................................................................................................................... 105 四、财务风险 .................................................................................................................... 106 五、法律风险 .................................................................................................................... 107 六、募集资金投资项目风险 ............................................................................................ 108 七、审批风险 .................................................................................................................... 109 八、因发行新股导致原股东分红减少的风险 ................................................................ 109 九、表决权被摊薄的风险 ................................................................................................ 110 十、股票价格波动风险 .................................................................................................... 110 第六节 与本次发行相关的声明 ......................................................................................... 111 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................................... 111 二、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................................ 112 三、发行人律师声明 ........................................................................................................ 114 四、会计师事务所声明 .................................................................................................... 115 五、董事会关于本次发行的相关声明及承诺 ................................................................ 116 释 义 本募集说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般释义 本公司、公司、同有科 技、发行人 指 北京同有飞骥科技股份有限公司 保荐人、主承销商、中 信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 本募集说明书 指 北京同有飞骥科技股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板 上市募集说明书 本次发行 指 公司本次向特定对象发行股票并在创业板上市的行为 发行人律师 指 北京植德律师事务所 大信、会计师事务所 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 鸿秦科技 指 鸿秦（北京）科技有限公司 忆恒创源 指 北京忆恒创源科技股份有限公司，2021年6月21日由“北京忆恒 创源科技有限公司”变更为“北京忆恒创源科技股份有限公司” 泽石科技 指 北京泽石科技有限公司 国科亿存 指 湖南国科亿存信息科技有限公司 创董创新 指 北京创董创新实业有限公司 湖南同有 指 湖南同有飞骥科技有限公司 EMC 指 易安信（NYSE：EMC），2015年被戴尔公司收购，是世界领先的 信息存储及管理产品、服务和解决方案提供商 IBM 指 国际商业机器公司或万国商业机器公司（International Business Machines Corporation），全球最大的信息技术和业务解决方案公司 H3C 指 H3C，即华三通信技术有限公司，与惠普企业公司中国业务合并组 建“新华三”，并由清华紫光集团控股 日立 指 日立（HITACHI），来自日本的全球500强综合跨国集团 NetApp 指 美国网存公司（NASDQ：NTAP.O），知名信息存储服务供应商 华为公司 指 华为技术有限公司 中科曙光 指 曙光信息产业股份有限公司 浪潮信息 指 浪潮电子信息产业股份有限公司 雷科防务 指 江苏雷科防务科技股份有限公司 宏杉科技 指 杭州宏杉科技股份有限公司 海康威视 指 杭州海康威视数字技术股份有限公司 大华股份 指 浙江大华技术股份有限公司 宇视科技 指 浙江宇视科技有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、深交所 指 深圳证券交易所 国家网信办 指 国家互联网信息办公室 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 报告期、最近三年一期 指 2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 二、专业术语 存储 指 通过向用户提供数据存储、数据保护、容灾及管理的产品、解决方案和服务， 来帮助其构建业务数据的核心存储平台，为用户保存、保护和管理最宝贵的数 据资产，以实现业务服务连续性 数据存储 指 在不同应用环境下，将数据以合理、安全、有效的方式保存到存储介质上并实 现有效访问，满足用户在数据保存方面的高性能、高可靠和高扩展性等需求 容灾 指 在不同应用环境下，把本地关键应用数据或关键应用系统在异地建立可用或实 时的复制，并在本地发生灾难时，可迅速切换到异地系统上，实现业务连续性 数据保护 指 采取有效的技术手段，防止数据的丢失或损坏，并在发生数据丢失或损坏时能 够完整、真实、快捷地将其恢复，目的在于保证数据的完整性、真实性和可用 性等 备份 指 为防止操作失误或系统故障导致数据丢失，将全部或部分数据从应用系统的存 储设备复制到其他存储介质的过程 结构化数据 指 具有严格的长度和格式，能够用数字或统一的结构加以描述的数据，如数字、 符号等 非结构化数 据 指 长度和格式等不固定，无法用数字或者统一的结构表示的数据，如办公文档、 文本、报表、图像、音频、视频、网页等 信息安全 指 信息系统的数据信息资产和物理信息资产受到保护，不因偶然或者恶意的因素 而遭到破坏、更改或泄露，系统连续地、可靠地、正常地运行 数据安全 指 信息系统中的数据在遭受自然灾害、人为破坏和误操作、病毒感染、设备故障 等冲击时，数据的真实性、完整性、可用性得到保护，数据持续可用；数据安 全是信息安全的基础 信创 指 信息技术应用创新产业 IDC 指 International Data Corporation（国际数据公司），是全球著名的信息技术、电 信行业和消费科技咨询、顾问和活动服务专业提供商，其研究报告在业界被广 泛应用 PK体系 指 我国研发的依托具有完全自主知识产权的飞腾（Phytium）处理器和麒麟（Kylin） 操作系统而创新建立的具有安全性、可靠性的中国计算机软硬件基础体系 集群存储 指 将多台存储设备中的存储空间聚合成一个能够给应用服务器提供统一访问接 口和管理界面的存储池，应用可以通过该访问接口透明地访问和利用所有存储 设备上的磁盘，可以充分发挥存储设备的性能和磁盘利用率。数据将会按照一 定的规则从多台存储设备上存储和读取，以获得更高的并发访问性能 分布式存储 指 将数据分散存储在多台独立的设备上，可以满足大规模存储应用的需要，在可 靠性和安全性方面具有优势 闪存 指 Flash memory，属于内存器件的一种，是一种非易失性内存，在没有电流供应 的条件下也能够长久地保持数据，其存储特性相当于硬盘，这项特性正是闪存 得以成为各类便携型数字设备的存储介质的基础 NAND Flash 指 是闪存的一种技术架构；根据其工艺制程主要分为SLC、MLC、TLC三种规 格，NAND Flash具有以页为单位进行读和写编程操作、以块为单位进行擦除 操作的特点，具有较低的读取延迟和较好的动态抗震性，可断电数据存储。基 于NAND Flash存储的常见产品如：闪存盘、存储卡、固态硬盘等。 云计算 指 将分布式处理、并行处理、网络计算等相互结合，通过网络将计算机处理程序 自动分拆成无数个较小的子程序再由多部服务器组成的庞大系统经计算分析 之后将结果交回给用户的服务。通过云计算技术，网络服务提供者可以在数秒 之内，处理数以千万计甚至亿计的信息，达到和“超级计算机”同样强大的网 络服务 固态硬盘、 SSD 指 Solid State Disk或Solid State Drive，也称作电子硬盘或者固态电子盘，是由控 制单元和闪存组成的硬盘，存储介质是闪存。固态硬盘的接口规范和定义、功 能及使用方法上与普通硬盘相似。固态硬盘没有普通硬盘的旋转介质，具有高 性能、高密度、高寿命、低功耗、防震抗摔、耐高低温、静音等众多优点。固 态硬盘主要应用于计算机、军事、工业控制、电力、医疗、航空等领域，使用 固态硬盘的存储形式即为固态存储 GB/TB/PB/EB/ZB 指 吉字节/太字节/拍字节/艾字节/泽字节，计算机数据的存储单位，1ZB=1024EB， 1EB=1024PB，1PB=1024TB，1TB=1024GB SAN 指 存储区域网络（Storage Area Network）的缩写，一种通过光纤集线器、光纤路 由器、光纤交换机等连接设备将磁盘阵列、磁带等存储设备与相关服务器连接 起来的高速专用子网 NAS 指 网络附属存储（Network Attached Storage）的缩写，一种特殊的专用数据存储 服务器，包括存储器件（例如磁盘阵列、磁带驱动器等存储介质）和内嵌系统 软件，可提供跨平台文件共享功能 DAS 指 直接附加存储（Direct Attached Storage）的缩写，在这种存储方式中，存储设 备直接与服务器相连接 SATA 指 串行高级技术附件（Serial ATA，即Serial Advanced Technology Attachment）， 一种基于行业标准的串行硬件驱动器接口，是由Intel、IBM等共同提出的硬 盘接口规范 SAS 指 串行连接小型计算机系统接口（Serial Attached SCSI）的缩写，采用串行技术 以获得更高的传输速度，并通过缩短连结线改善内部空间 PCIe 指 外设元件互连标准规范（Peripheral Component Interconnect express）的缩写， 一种高速串行计算机扩展总线标准 RAID 指 独立冗余磁盘阵列（Redundant Array of Independent Disk）的缩写，即将多个 硬盘通过虚拟成单个大容量的硬盘使用的技术和方法，能够提高数据传输速率 和提供容错功能 NVMe 指 非易失性内存主机控制器接口规范（Non-Volatile Memory Express）的缩写， 是运行在存储接口上的通信协议，用于规范计算机与存储设备的数据传输； NVMe用于访问通过PCIe总线附加的非易失性存储器介质（例如采用闪存的 固态硬盘驱动器） AFA 指 全闪存存储（All Flash Array）是完全由固态存储介质构成的独立的存储阵列 或设备，这些系统是用于增强可能包含磁盘阵列的环境的性能，或者用于取代 所有传统的硬盘存储阵列 IOPS 指 每秒读写速度Input/out put operations per second PCB板 指 印刷电路板（Printed circuit board）是电子元件的支撑体，在这其中有金属导 体作为连接电子元器件的线路 闪存颗粒 指 闪存芯片，也称Flash颗粒（芯片），是实际承担存储功能的元器件 主控芯片 指 闪存主控芯片（Flash Memory Controller）管理存储在闪存颗粒中的数据，并 与计算机或电子设备进行通信的芯片 吞吐 指 单位时间内通过某通信信道（a communication channel）或某个节点成功交付 数据的平均速率，通常以每秒比特数（bps, bits per second）为单位 BOM 指 物料清单（Bill of Material）是产品结构文件，故也叫产品结构表、物料表等。 它不仅列出某种产品的所有构成项目，还列出这些项目之间的结构关系，即从 原材料到零件、组件、最后到最终产品的层次隶属关系 注：本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四 舍五入造成的。 第一节 发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称 北京同有飞骥科技股份有限公司 英文名称 Toyou Feiji Electronics Co.,Ltd. 股票上市地 深圳证券交易所 股票简称 同有科技 股票代码 300302 法定代表人 周泽湘 董事会秘书 方一夫 证券事务代表 雷岚堰 注册地址 北京市海淀区地锦路9号院2号楼-1至4层101 办公地址 北京市海淀区地锦路9号院2号楼-1至4层101 电话 010-62491977 企业网址 www.toyou.com.cn 电子信箱 [email protected] 经营范围 技术推广、技术服务；数据存储产品、数据管理产品的技术开发、销售；计算机 技术培训；计算机系统设计、集成、安装、调试和管理；数据处理；货物进出口、 技术进出口、代理进出口；销售计算机信息系统安全专用产品；生产数据存储产 品；经营电信业务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；经营电 信业务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动； 不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）股权结构 截至2021年9月30日，公司的股权结构如下： （二）发行人控股股东及实际控制人 1、控股股东和实际控制人基本情况 报告期内，公司无控股股东与实际控制人。 2、上市以来控股股东和实际控制人的变化情况 2010年11月1日，周泽湘先生、佟易虹先生、杨永松先生签署了《一致行动人协 议》，公司控股股东和实际控制人为周泽湘先生、佟易虹先生、杨永松先生。 上述《一致行动人协议》已于2015年3月21日到期终止，到期后原3名实际控制 人未再续签《一致行动人协议》，至此公司单个股东持有股份的比例均未超过公司总股 本的30%，同时，公司任何股东均无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事 会半数以上成员选任以及公司重大事项。根据上述情况，公司自《一致行动人协议》解 除后无控股股东、实际控制人。 截至本募集说明书签署日，公司无控股股东与实际控制人。 （三）控股股东、实际控制人所持股份质押情况 截至2021年9月30日，公司持股5%以上股东质押情况如下表所示： 姓名 持股数量（股） 占公司总股本 比例（%） 质押或冻结数量 （股） 质押或冻结数量占 总股本比例（%） 周泽湘 84,428,597 17.30 50,060,000 10.26 佟易虹 58,445,119 11.98 23,900,000 4.90 杨永松 45,016,614 9.23 - - 合计 187,890,330 38.51 73,960,000 15.16 注：截至2021年11月24日，周泽湘累计质押股份数量52,460,000股，占公司总股本比例10.75%。 （四）其他主要股东情况 截至本募集说明书签署日，公司持股5%以上股东情况如下： 周泽湘先生，1965年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，EMBA。 1998年11月至2010年11月，任北京同有飞骥科技有限公司执行董事兼总经理；2017 年8月至2021年6月，任北京创董创新实业有限公司董事；2017年9月至2021年9 月任融智通科技（北京）股份有限公司董事；现任公司董事长兼总经理、鸿秦（北京） 科技有限公司董事长、同有科技（香港）公司董事、北京同有永泰大数据有限公司执行 董事兼总经理、宁波梅山保税港区同有飞骥股权投资有限公司董事兼经理、湖南同有飞 骥科技有限公司执行董事兼总经理、武汉飞骥永泰科技有限公司执行董事兼总经理、北 京忆恒创源科技股份有限公司副董事长、北京英思杰科技有限公司监事、AIRDECK TECHNOLOGIES, INC.董事、青岛耕泽股权投资中心（有限合伙）执行事务合伙人。截 至2021年9月30日，周泽湘先生持有本公司股份84,428,597股，持股比例17.30%。 佟易虹先生，1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，高级 工程师，北京贵州企业商会常务副会长，北京安顺企业商会会长。2000年至2011年6 月，任西安同有科技有限公司监事；2001年至今任北京英思杰科技有限公司总经理； 现任公司董事、北京盛世全景科技股份有限公司董事、北京匠牛科技有限公司监事、北 京同向安宇科技有限责任公司执行董事兼经理、贵阳向度壹零贰贰企业服务中心（有限 合伙）执行事务合伙人。截至2021年9月30日，佟易虹先生持有本公司股份58,445,119 股，持股比例11.98%。 杨永松先生，1965年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历；2001 年至今，担任北京英思杰科技有限公司执行董事；2004年4月至2020年10月，任北 京同有赛博安全科技有限公司执行董事兼总经理；现任苏氏精密制造技术（北京）股份 有限公司董事、重庆雅科博光纤科技有限公司董事、北京迈达康医疗设备制造有限公司 董事等；2010年11月至2020年1月，任公司董事。截至2021年9月30日，杨永松 先生持有本公司股份45,016,614股，持股比例9.23%。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）行业主管部门、监管体制、主要政策及法律法规 公司主要从事数据存储、容灾、固态存储等技术的研究、开发和应用。根据《国民 经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司所属行业为软件和信息技术服务业， 细分行业为信息系统集成服务（I6531）。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类 指引（2012年修订）》以及《2021年3季度上市公司行业分类结果》，公司属于软件 和信息技术服务业（I65）。 1、行业主管部门与管理体制 公司所处的存储行业的行政主管部门主要包括工信部与国家互联网信息办公室： 工信部主要职责包括：拟订本行业发展规划与政策、组织起草法律法规草案和规章、 拟订并组织实施技术规范和标准、指导行业技术创新和技术进步；承担通信网络安全及 相关信息安全管理的责任，负责协调维护国家信息安全和国家信息安全保障体系建设 等。 国家互联网信息办公室主要职责包括：落实互联网信息传播方针政策和推动互联网 信息传播法制建设，指导、协调、督促有关部门加强互联网信息内容管理，依法查处违 法违规网站等。 公司所处的行业自律监管组织或自愿性协会联盟主要为中国存储产业技术创新战 略联盟与中国电子工业标准化技术协会安全可靠工作委员会。 中国存储产业技术创新战略联盟，旨在协调并调动联盟成员的优势资源和能力，通 过对领域内基础和共性技术的协作创新，为产业服务，推动拥有自主知识产权的存储系 列产品的发展。 中国电子工业标准化技术协会安全可靠工作委员会，由致力于安全可靠软硬件关键 技术研究、应用和服务的实体机构等组成，主要业务工作范围包括开展我国安全可靠技 术发展领域的战略及策略研究，支撑形成安全可靠软硬件发展的顶层设计等。 2、主要法律法规和相关产业政策 国内存储行业监管主要涉及国家安全、保密、产品质量、信息系统安全、软件保护 等各个方面的法律法规及行业标准，具体包括： 时间 法律法规名称 相关内容 2018年修订 《中华人民共和国产品 质量法》 为加强对产品质量的监督管理，提高产品质量水平，明 确产品质量责任，保护消费者的合法权益，维护社会经 济秩序，制定本法 2015年 《中华人民共和国国家 安全法》 国家建设网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安 全保护能力，加强网络和信息技术的创新研究和开发应 用，实现网络和信息核心技术、关键基础设施和重要领 域信息系统及数据的安全可控 2013年修订 《计算机软件保护条例》 为了保护计算机软件著作权人的权益，调整计算机软件 在开发、传播和使用中发生的利益关系，鼓励计算机软 件的开发与应用，促进软件产业和国民经济信息化的发 展，制定本条例 2011年修订 《中华人民共和国计算 机信息系统安全保护条 例》 为了保护计算机信息系统的安全，促进计算机的应用和 发展，保障社会主义现代化建设的顺利进行，制定本条 例 行业相关产业政策主要于2015年以后发布，具体如下： 主要法律法规及政策 颁布部门 颁布日期 内容 《关于国家绿色数据 中心试点工作方案》工 信部联节[2015]82号 工信部、 国家机关 事务管理 2015年3月 《方案》提出“加强公共服务能力建设。整合 行业现有资源，建立绿色数据中心公共服务平 台，培育一批第三方检测评价机构、节能服务 主要法律法规及政策 颁布部门 颁布日期 内容 局、国家 能源局 公司等；探索绿色数据中心节能量交易、融资 租赁等金融服务模式” 《关于印发<中国制造 2025>的通知》国发 [2015]28号 国务院 2015年5月 《通知》提出“深化互联网在制造领域的应用。 制定互联网与制造业融合发展的路线图，明确 发展方向、目标和路径。发展基于互联网的个 性化定制、众包设计、云制造等新型制造模式， 推动形成基于消费需求动态感知的研发、制造 和产业组织方式” 《关于印发促进大数 据发展行动纲要的通 知》国发[2015]50号 国务院 2015年8月 《通知》提出“推动大数据与云计算、物联网、 移动互联网等新一代信息技术融合发展，探索 大数据与传统产业协同发展的新业态、新模式， 促进传统产业转型升级和新兴产业发展，培育 新的经济增长点” 《国家信息化发展战 略纲要》 国家网信 办、发改 委、工信 部 2016年7月 《战略纲要》提出“要构建先进技术体系。制 定国家信息领域核心技术设备发展战略纲要， 以体系化思维弥补单点弱势，打造国际先进、 安全可控的核心技术体系，带动集成电路、基 础软件、核心元器件等薄弱环节实现根本性突 破。积极争取并巩固新一代移动通信、下一代 互联网等领域全球领先地位，着力构筑移动互 联网、云计算、大数据、物联网等领域比较优 势” 《关于印发“十三五” 国家信息化规划的通 知》国发[2016]73号 国务院 2016年12月 《通知》提出“到2020年，信息领域核心技术 设备自主创新能力全面增强，新一代网络技术 体系、云计算技术体系、端计算技术体系和安 全技术体系基本建立。集成电路、基础软件、 核心元器件等关键薄弱环节实现系统性突破。 5G技术研发和标准制定取得突破性进展并启 动商用。云计算、大数据、物联网、移动互联 网等核心技术接近国际先进水平” 《国家网络空间安全 战略》 中共中央 办公厅、 国务院办 公厅 2016年12月 《战略》提出“实施国家大数据战略，建立大 数据安全管理制度，支持大数据、云计算等新 一代信息技术创新和应用。优化市场环境，鼓 励网络安全企业做大做强，为保障国家网络安 全夯实产业基础” 《“十三五”国家战略 性新兴产业发展规划》 国发[2016]67号 国务院 2016年12月 《规划》提出“实施网络强国战略，加快建设 ‘数字中国’，推动物联网、云计算和人工智 能等技术向各行业全面融合渗透，构建万物互 联、融合创新、智能协同、安全可控的新一代 信息技术产业体系。到2020年，力争在新一代 信息技术产业薄弱环节实现系统性突破，总产 值规模超过12万亿元” 《大数据产业发展规 划（2016-2020年）》 工信部规[2016]412 号 工信部 2017年1月 《规划》指出“加强工业大数据基础设施建设 规划与布局，推动大数据在产品全生命周期和 全产业链的应用，推进工业大数据与自动控制 和感知硬件、工业核心软件、工业互联网、工 业云和智能服务平台融合发展，形成数据驱动 的工业发展新模式，支撑中国制造2025战略， 探索建立工业大数据中心” 主要法律法规及政策 颁布部门 颁布日期 内容 《云计算发展三年行 动计划（2017-2019 年）》工信部信软 [2017]49号 工信部 2017年3月 《计划》指出“以工业云、政务云为切入点， 加快信息系统向云平台的迁移。支持制造业重 点领域行业协会开展行业云建设。大力支持基 于云计算的创新创业，为中小企业提供服务。 积极发展安全可靠云计算解决方案” 《推动企业上云实施 指南（2018-2020年）》 工信部信软[2018]135 号 工信部 2018年7月 《指南》指出“大型企业可建立私有云，部署 数据安全要求高的关键信息系统；可将连接客 户、供应商、员工的信息系统采用公有云部署， 并与私有云共同形成混合云架构。对于数据安 全要求高且需对外连接提供服务的信息系统， 可考虑采用数据存储于私有云、应用部署于公 有云的混合云架构” 《扩大和升级信息消 费三年行动计划》（工 信部联〔2018〕140号) 工信部、 国家发改 委 2018年8月 《计划》提出“信息技术服务能力提升行动。 通过组织开展‘企业上云’、推进新型智慧城 市建设、发布信息技术服务标准（ITSS）体系 5.0版、建立基于互联网的‘双创’平台等措施， 提升信息技术服务能力，促进实体经济向数字 化、网络化、智能化方向演进” 《关于加强绿色数据 中心建设的指导意见》 工信部联节[2019]24 号 工信部、 国家机关 事务管理 局、国家 能源局 2019年2月 《指导意见》提出“建立健全绿色数据中心标 准评价体系和能源资源监管体系，打造一批绿 色数据中心先进典型，形成一批具有创新性的 绿色技术产品、解决方案，培育一批专业第三 方绿色服务机构。到2022年，数据中心平均能 耗基本达到国际先进水平，新建大型、超大型 数据中心的电能使用效率值达到1.4以下，高 能耗老旧设备基本淘汰，水资源利用效率和清 洁能源应用比例大幅提升，废旧电器电子产品 得到有效回收利用” 《绿色数据中心先进 适用技术产品名录 （2019年版）》 工信部 2019年8月 《名录》指出“数据中心能耗监测及运维管理 系统为现金使用技术产品” 《新时期促进集成电 路产业和软件产业高 质量发展的若干政策》 国发[2020]8号 国务院 2020年8月 对满足条件的集成电路相关企业或软件企业， 在一定期限内免征企业所得税；充分利用国家 和地方现有的政府投资基金支持集成电路产业 和软件产业发展；鼓励商业性金融机构加大对 集成电路产业和软件产业的中长期贷款支持力 度 《关键信息基础设施 安全保护条例》国令 [2021]745号 国务院 2021年8月 《条例》指出“国家对关键信息基础设施实行 重点保护，采取措施，监测、防御、处置来源 于中华人民共和国境内外的网络安全风险和威 胁，保护关键信息基础设施免受攻击、侵入、 干扰和破坏，依法惩治危害关键信息基础设施 安全的违法犯罪活动。运营者依照本条例和有 关法律、行政法规的规定以及国家标准的强制 性要求，在网络安全等级保护的基础上，采取 技术保护措施和其他必要措施，应对网络安全 事件，防范网络攻击和违法犯罪活动，保障关 键信息基础设施安全稳定运行，维护数据的完 整性、保密性和可用性。” 公司主营业务属于国家战略性新兴产业领域，存储是移动互联网、大数据、云计算、 人工智能、物联网等新一代信息技术产业的基础设施，为国家信息安全提供重要保障， 受到国家政策的大力支持。 （二）行业发展情况 1、行业概述 处理、传输和存储是当今数字信息技术的三大基石，存储是数字信息的主要载体。 广义的存储，指存储硬件、存储软件以及配套的存储解决方案。存储硬件包括用于数据 中心的磁盘阵列、连接的网络设备、存储服务器等；存储软件包含管理软件、高级特性 软件、云和虚拟化软件、灾备软件等；存储解决方案则是在存储软硬件基础上，针对不 同应用场景推出的不同产品服务方案。 根据业务应用对存储需求的差异，存储系统通常可按照架构分为集中式存储、分布 式存储。集中式存储系统在用户业务规模适中、接口统一的环境下，能较好地满足其对 存储高性能、低延时的需求，多应用在企业核心数据库、服务器和桌面虚拟化、CRM（企业客户关系管理）、ERP（企业资源计划管理）等业务领域。分布式存储系统具备 横向扩展、AI原生支持、云原生支持等特点，是承载海量数据的重要选择，常用于云 计算、高性能计算、AI自动驾驶、高清影视媒体制作、安防监控等应用场景。 企业级应用的典型场景 核心数据库云计算高性能计算人工智能视频监控影像平台 （1）云计算 云计算是指将大量用网络连接的计算资源统一管理和调度，构成一个计算资源池向 用户服务的信息技术。云计算中涉及的存储简称为“云存储”，它配置了大容量存储空 间，是云计算的基础设施，也是云计算中极为重要的一环。云存储系统容量可不断扩充， 具备高可靠性、高可用性、低成本、高扩展性、高自动容错能力等企业级存储特性，可 以满足不同行业用户的数据存储需求。近年来，国家将云计算发展的重点推进到企业上 云、探索云计算新应用场景，鼓励云计算与大数据、人工智能、5G等新兴技术融合， 云计算市场的蓬勃发展带动存储需求不断增长。 （2）核心数据库 数据库是按照数据结构来组织、存储和管理数据的仓库，其集合管理了大量的数据， 在金融、电信、政务、制造和互联网等领域均有广泛的应用。管理核心业务数据的数据 库称为核心数据库。以金融、电信为代表，由于IT监管环境较为严格、数据业务较为 复杂、核心业务数据需高频次存取，呈现“强事务”的特性，对核心数据库的响应速度、 数据安全性和业务稳定性提出了极为苛刻的要求。相应的，核心数据库业务系统要求支 撑其工作的企业级存储系统满足高IOPS（性能）、低延时、高可靠（双机工作）、高 安全性（数据镜像）等性能，因而核心数据库场景是高性能的企业级闪存存储系统的主 要应用场景之一。 （3）高性能计算 高性能计算（HPC），又称超级计算，通过聚合大量的计算和存储单元对数据进行 分析，解决复杂计算问题。计算能力的提升是IT产业持续追求的目标之一，是一个国 家综合科研水平的重要标志。2021年6月，全球最新超算排行榜TOP500名单公布， 中国继续成为全球部署顶尖高性能计算最多的国家，数量份额达到37.4%。目前，我国 高性能计算应用领域主要分布在科学计算、大气气象、生物信息、地震预测、动画渲染 等10余个传统领域。存储是高性能计算中不可或缺的组成部分之一，存储能力的演进 也是影响算力发挥的重要因素。高性能计算对存储的性能、扩展性和稳定性的要求提高 到所有非结构化数据存储领域的最高水平，不断驱动存储技术创新。 （4）人工智能 人工智能（AI）是指利用计算机来对人的意识、思维信息过程、智能行为进行模拟 （如学习、推理、思考、规划等）和延伸，使计算机能实现更高层次的应用。人工智能 广泛应用于智能机器人、无人驾驶、无人机、AR/VR、大数据及数据服务等领域。人工 智能巨大的计算量需要对数据进行大规模快速访问，大量数据的读取工作对存储系统的 速度有着严格的要求，同时要求存储系统具备良好的稳定性。无人驾驶等人工智能典型 应用场景的训练模型的精确度依赖于数据集的大小，样本数据集越大，模型的计算精确 度才有可能更高。通常，训练任务需要的文件数量都在几亿，十几亿的量级，要求存储 系统能够承载几十亿甚至上百亿的文件数量，对存储的容量和性能有着极高的要求。除 了计算能力之外，存储能力已经成为人工智能在数据生态系统当中发挥重要作用的另一 支柱。 （5）影像平台 影像平台指用图片、音频、视频等格式来记录信息，对其进行处理、分析、查看的 平台。影像平台被运用在商业、经济、科学等各个领域。以医疗影像平台为例：医疗影 像平台，意为影像归档和通信系统，是应用在医院影像科室的系统，主要是将日常产生 的各种医学影像资料（包括核磁共振、CT等设备产生的图像）以数字化的方式进行长 期保存，当需要的时候在一定的授权下能够快速调取使用。医疗影像系统底层的存储系 统可以提供海量图片数据的存储，并支持各类移动终端的调用。分布式存储在高性能数 据吞吐、大规模在线扩展、智能化运维管理、成本优化等方面具有明显的技术优势，有 效解决了医疗影像平台目前在存储上遇到的性能瓶颈、数据孤岛、运维困难、成本较高 等问题，成为医疗影像平台底层存储系统的最佳选择。 （6）视频监控 视频监控系统（Video Surveillance System），是利用视频监控技术，记录现场图像 的电子系统或网络。视频监控系统通过运用视频监控技术，助力安防行业从“看得见、 看得远、看得清”到“看得懂”的发展。整个安防智能化的发展进程，离不开从采集到 处理、传输、存储、分析的各个细分环节的迭代创新。在智能安防时代，随着监控点位 越来越多，视频和卡口产生的海量数据，而海量数据的存取问题对存储系统的容量、性 能、扩展性提出了新挑战。此外，伴随着高清视频的普及，用户对视频存储的时长和数 据分析的要求越来越高，意味着存储产品必须具备更强的数据存储能力和计算处理性 能。受益于国内新基建、智慧城市建设等相关政策的实施推进，安防行业将开启新一轮 景气周期。安防行业的快速发展将推动存储市场需求的稳步增长。 2、行业发展现状及未来发展趋势 （1）我国存储自主可控生态逐渐完善，底层技术飞速发展，国产化替代条件成熟 存储系统是IT系统的基础设施。存储系统是通过将CPU、缓存、主板等零部件组 成的存储控制器及硬盘等存储介质搭建硬件系统，并用存储操作系统、核心IO堆栈等 软件予以驱动，最终实现大量数据存取的功能。存储系统的构成决定了其自主可控的程 度与整体IT自主可控生态系统的高度相关。 IT系统从搭建到应用涉及底层CPU、操作系统、数据库、存储系统、办公软件等 多个环节。由于历史原因，我国IT系统底层技术由少数全球巨头掌握，由此存在诸多 的信息安全的风险。我国IT系统自主可控体系以“863”计划为起点，共经历了“觉醒”、 “起步”、“加速”、“可靠”和“整体布局”五个阶段，形成了以国家和科研机构为 引导，大型国有企业和民营企业为实践突破的信创产业新局面。目前IT产业的各类产 品也已从“难用”发展到“可用”阶段，并逐步向“好用”阶段迈进。国内已初步构建 从芯片到基础软件、应用软件的完善自主可控生态，具备规模化推广能力。 觉醒 （1986-1993） 起步 （1993-2008） 加速 （2008-2016） 可靠 （2016-2019） 整体布局 （2019至今） .863项目启动初期，自主创新 开始启程； .1988年，WPS1.0出现。 自主创新意识生成 道阻且长 .1993年，中软推出第一代基 于UNIX为底层的国产Linux操 作系统“COSIX1.0”国产操作系 统横空出世；浪潮研发 SMP2000系列服务器； .2000年，红旗Linux发布； .2001年，方舟1号CPU问世； .2006年，核高基启动。 国家和科研机构一马当先 自主创新的实践结果出现 克服困难 .2008年，阿里巴巴内部IT信息 技术升级，全面进行自主和可 控研发； .2010年民用“中标Linux”和军研 “银河麒麟”合并； .2013年底，银监会明确提出 国产化安全要求，同年浪潮天 梭K1小型机系统上市，标志着 中国掌握新一代主机技术； .2015年，飞腾发布首款ARM 架构CPUFT1500A。 .国家集成电路产业投资基金成 立，并完成二期募资，集成电 路产业爆发； .2017年开始，安全项目启动； .2019年，国产CPU迎来收获期， 兆芯KX6000亮相，性能极大 提升，飞腾发布新一代桌面处 理器FT-2000/4。 民用实践 可用性提升 底层芯片破冰，基础软件取得进 一步突破，产业生态丰富，国家 队基金入场推动产业快速落地 从小范围推动到大“自主安全” 市场空间进一步扩大 重点行业升级势在必行 .以党政为主的“2+8”开始全面 升级自主化和可控化信息产品，18大行业全面进行应用业务系 统和解决方案的国产自主知识 产权下的更新。 科研导向民用实践政策牵引 资料来源：亿欧智库 2018年以来，“华为、中兴事件”凸显了我国科技尤其是上游核心基础技术受制 于人的现状，坚定了我国打造自主可控的产业生态的决心。为解决被“卡脖子”问题， 在国家的大力支持下，本土厂商加大了对CPU、闪存颗粒、基础操作系统等底层技术 的研发及相关投入，并陆续在上述领域取得了一定的研发成果。2019年，飞腾正式对 外发布自主研制的新一代桌面处理器FT-2000/4，该产品性能达到新高；2020年，中标 麒麟操作系统系列产品全面支持国内外主流开放硬件平台，覆盖服务器端、桌面端，已 兼容适配超过4,000款软硬件产品；同时，长江存储在2021年实现两项128层TLC和 QLC 3D NAND技术的量产，预计在2021年下半年达到每月10万片晶圆量级的产能， 正努力赶超国际先进水平。随着核心软硬件自主技术水平的显著提升，我国与发达国家 技术水平差距已逐渐缩小，存储国产化替代条件逐渐成熟。 （2）受益于IT产业自主可控政策，国内存储厂商迎来巨大历史发展机遇 国家“2+8”信创业务体系，即从党政两大体系以及关于国计民生的八大行业（包 括金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、医疗、教育行业）逐步开始国产替代。 以政府、军工行业为代表，由于行业的特殊性和敏感性，对存储厂商有严格的准入制度 和保密制度，在这类用户的信息化建设中，优先选择自主创新的国产品牌产品。目前， 党政军领域的自主可控电子公文项目已经全方位启动，电力、电信、金融、医疗等重点 行业也开始推进各自的国产化替代进程，中国IT产业的基础硬件-基础软件-行业应用软 件将迎来国产替代潮。 IDC报告显示，2020年，我国企业级存储系统市场规模已突破50亿美元，并将持 续增长，到2025年将达到77亿美元。在该等市场中，政府、金融、通讯行业分别是份 额最高的三个领域，占2020年企业级存储系统市场的比重分别为30.14%、15.52%、 12.65%，合计占比超过50%，而自主可控相关行业占存储市场的比重合计已超过80%， 对应2020年市场规模超过40亿美元，存储自主可控替代具备广阔的市场空间。 2020年度我国企业级存储市场行业细分及同比增长率 30.14%15.52%12.65%7.45%6.77%6.22%4.63%4.50%3.41%2.82%2.70%1.20%1.02%0.98% 10.90% 15.80% 29.70% 9.90% 41.10% 34.20% 12.30% 8.30% 21.90% 7.00% 25.00% 18.80% 15.30% 21.30% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 政府金融通信教育制造交通卫健服务公用传媒能源网络建筑物流 占2020年比例（右）同比2019年增速（左） 自主可控涉及行业 数据来源：IDC China《PRC Enterprise Storage System Market Overview,2020Q4》 存储是IT产业的重要领域。随着我国进入自主可控产业发展黄金期，深度参与我 国IT系统自主可控体系建设、具备自主可控产品的国产存储厂商将迎来巨大的历史发 展机遇。 （3）闪存技术快速发展，突破存储性能瓶颈，支撑企业关键业务应用 云计算、在线支付、移动社交等越来越多的实时交互应用不仅带来了数据的快速膨 胀，更对数据中心的存储性能提出了更加苛刻的要求。企业的核心业务通常对存储系统 的性能、安全性和稳定性有极高的要求，其他的IT系统需要具有快速响应的能力，才 能确保业务应用的稳定运行，全闪存存储系统可以提供百万级的IOPS以及毫秒级的延 迟，并具备更高的安全性和稳定性，对于帮助企业应对数据爆炸式增长，加速企业关键 业务应用至关重要。 存储介质升级趋势明显 机械硬盘 轻便 读写速度快 防震抗摔 无噪音 功耗低 宽温固态硬盘 闪存芯片 （Flash芯片） 基于闪存技术的固态硬盘（SSD）在数据存储速度、抗震、能耗等方面性能突出， 能够快速响应企业用户需求，已逐渐取代机械硬盘（HDD）成为下一代主流数据存储 介质。根据艾瑞咨询《2021年中国企业级SSD行业发展洞察》，2020年，全球范围内 企业级固态硬盘出货量已经超过传统机械硬盘，这一趋势将继续保持并不断扩大。 全球机械硬盘和固态硬盘出货量（单位：百万块） 111 135 188 260 317 343 363 377 446 423 394 333 276 242 220 205 050100150200250300350400450500201620172018201920202021E2022E2023ESSDHDD 数据来源：艾瑞咨询《2021年中国企业级SSD行业发展洞察》 随着主流存储介质从HDD向SSD切换，基于高性能SSD打造的全闪存存储将成 为未来主流的数据中心存储，并应用于企业的关键重载业务。近年来，新兴应用需求驱 动闪存市场快速发展，根据IDC China 《PRC Enterprise Storage System Market Overview,2020Q4》报告，2020年中国全闪存存储（AFA）市场同比增长25.2%，2021 年全闪存存储（AFA）市场仍将保持20%以上的较高增速，并在未来五年保持10%以上 的增长率，五年复合增长率为18.28%。 中国全闪存储（AFA）市场规模预测（百万美元） 806 1,009 1,250 1,516 1,801 2,073 2,327 58.6% 25.2% 23.9%21.3%18.7% 15.1%12.3% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% - 500 1,000 1,500 2,000 2,500201920202021E2022E2023E2024E2025E 市场总值（百万美元）年增长率 数据来源：IDC China《PRC Enterprise Storage System Market Overview,2020Q4》 （4）分布式存储凭借高扩展和易管理优势，成为承载海量数据的理想架构 随着5G、AI和云计算等新兴应用的快速发展、应用和普及，数据量呈爆发式增长。 IDC报告预测，从2018年到2025年，全球数据将从33ZB，极速增长到175ZB，其中 非结构化数据占比超过80%（文档，图片，视频），将对存储容量与性能构成巨大挑战。 早期的直连存储（DAS）以及后来的集中存储（SAN、NAS、全闪等）等存储架构，只 能通过增加容量的纵向拓展方式应对更庞大的数据量，但随存储容量上升，存储系统性 能将随之下降，海量增长的非结构化数据导致的存储管理问题日益凸显。面临海量非结 构化数据以及未来企业对数据响应速度要求的日益提升，分布式存储将位于不同空间的 数据就近存储，完成了数据存储的去中心化，利用多平台存储服务器分担存储负荷，在 价格成本、灵活兼容、伸缩扩展等方面具有明显优势，并凭借高拓展性和易管理能力， 成为承载海量数据的理想解决方案。 存储架构演变历程 直连式存储（DAS） Direct Attached Storage .依赖服务器主机操作系统进行数据 的IO读写和存储维护管理； .存储的数据量越大，备份和回复的 时间越长，对服务器硬件的依赖性 和影响就越大； .扩展性与灵活性较差 集中式存储（SAN、NAS） Storage Area Network / Network Attached Storage .设备类型丰富，通过外部IP/FC网络 互连，具备一定的扩展性； .受控制器能力限制，扩展能力有限， PB级； .设备到生命周期更换时，需要数据 迁移耗时耗力 分布式存储 Distributed Storage .高扩展：基于标准硬件和分布式架 构，千节点/EB级扩展； .易运维：块、对象、文件等多种类 型存储统一管理； .上线快：标准硬件以采集方式供货， 无需按单采购 如果说闪存是数十年来存储介质最重大的突破，分布式存储则是系统架构上的重要 变革。分布式存储系统采用可扩展的机构，将数据负载分散在多台存储系统中，相比传 统的集中式存储，不仅能提高存储效率和数据的安全性，还可以进行性能和容量的横向 扩展，解决大规模、复杂场景下的存储访问问题。未来随着5G、云计算的快速发展， 企业对于分布式系统的需求将持续增加，分布式存储将在大数据分析、高性能计算、云 计算及更多应用场景被广泛应用。根据IDC报告，中国软件定义存储市场2020年市场 增速达到48.6%，2025年市场容量预计将达34.2亿美元，市场空间广阔。 中国软件定义存储（SDS）市场预测（百万美元） 1,623 2,028 2,382 2,741 3,093 3,418 48.6% 24.9% 17.4% 15.1% 12.8% 10.5% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,50020202021E2022E2023E2024E2025E 市场总值（百万美元）年增长率 数据来源：IDC《2020Q4 Software-defined Storage System Market Overview》 （三）行业特征 1、行业技术特点 （1）技术更新快，与相关领域前沿技术结合程度高 存储技术的技术更新速度很快，技术创新不仅需要考虑用户需求的变化，还需要随 时关注计算机系统、网络、存储介质、数据结构等行业的技术进步，上述领域的变化和 发展通常会引起存储技术的快速更新。 （2）应用技术和基础技术同等重要 存储是关于如何保存、保护和管理数据的行业，最终目的是要实现数据的高可用、 安全和业务的连续性，因此，如何帮助客户构建或优化稳定可靠的存储系统以解决用户 的数据保存和保护问题是关键。从这一点上来看，方案设计、方案测试、现场应用优化 等应用技术与基础技术同等重要。 （3）需要整个IT产业生态协同发展 存储作为IT基础架构的核心之一，与计算层、网络层、应用层之间的关系密不可 分，存储系统必须与服务器、操作系统、数据库、网络和云平台等协调配合，才能发挥 出IT系统的整体性能。虽然国产软硬件产品不断升级迭代，但国产厂商之间发展参差 不齐，产品只有完成兼容适配，才能实现产业链不同层面的互联互通，因此要求存储技 术具有较强的融合度和协同性。 2、行业的区域性、周期性和季节性等特征 （1）技术和资本密集型 存储行业作为知识密集型的高新技术行业，具有较高的技术门槛，需大量专业技术 和专业人才支撑，强调技术资本和人力资本的投入。存储行业从产品定义、设计开发、 系统测试、兼容适配、生产销售、技术服务等各个业务环节，都需要大量资金先期投入， 而由于信息化建设项目实施周期相对较长、上下游结算存在时间差异，导致企业生产经 营过程中可能会占用较多的营运资金。因此，本行业具有技术和资本密集型特征。 （2）区域性 存储行业存在一定的区域性特点，华北、华东和华南三地占据较大的市场份额，该 特点是由我国区域经济发展和信息化程度的不平衡所致。随着中西部地区经济发展和信 息化程度的提高，预期上述特点将逐步减弱。 （3）周期性 从行业发展历史以及行业发展的生命周期来看，特别是信创产业的发展来看，我国 信息产业处于高速增长期。2018年以来，自主可控从规划和基础研发阶段进入正式的 产业落地推进阶段，从党政军行业试点到重点行业推广，从办公系统应用到核心业务系 统，各行业和领域的庞大需求驱动自主可控产业快速成长。 （4）季节性 由于目前我国存储行业的主要用户仍较集中于政府、军工行业、金融、电信、能源 等领域，许多客户通常在上半年进行预算立项、设备选型测试，下半年进行招标、采购 和建设，每年的下半年易出现供需两旺的情形，因此具有一定的季节性。 （四）行业上下游关系 同有科技主要从事存储系统的研究、开发和应用，上游行业主要是芯片、存储等硬 件设备制造业及软件行业，下游行业为具有存储系统及服务需求的各个行业和领域。同 有科技的重要子公司鸿秦科技主要从事固态存储产品的生产和销售，上游行业为电子元 器件行业，下游客户主要为国内军工集团下属的科研院所、为军工院所提供配套的企事 业单位。 1、同有科技所处行业与上下游行业间的关系 （1）与上游行业的关联性及其影响 上游行业的发展对本行业的生产成本及生产稳定性影响较大。核心器件如CPU、 硬盘等产品的价格波动和供给变化会对本行业的生产成本及生产稳定性造成较大影响， 本行业核心器件厂商分为国外制造商及具备自主可控技术能力的本土厂商。目前国内上 游厂商经过多年发展，已实现从芯片到基础软件、应用软件的国产化生态初步构建，具 备规模化推广能力，为存储系统的完全自主可控奠定了产业基础。公司重点参与的“PK” 体系，是国家重点支持发展的自主可控产业体系，已逐步构建起从芯片、操作系统、中 间件、数据库、安全产品到应用系统的完整信创生态体系，具备产业链联动优势，为公 司高质量发展提供上游供应保障。上游具有较大影响力的国外制造商主要是Intel、 AMD、希捷、三星等知名企业，上述企业规模大，货源充足，质量稳定。 （2）与下游行业的关联性及其影响 从行业分布看，存储行业的下游客户包括政府、军工、金融、电信、医疗、教育、 能源、视频、科研院所等所有对存储产品有需求的行业和部门，涵盖国家基础设施、电 子政务、企业信息化和城市信息化等领域。目前，我国各行业发展形势良好，信息化建 设需求旺盛，为新一代信息技术行业发展提供了广阔的市场空间。同时下游行业客户对 存储产品技术性能、可靠性、安全性的要求也在逐步提高，使得国产厂商必须不断地加 大产品研发投入，提高技术创新能力，以满足各行业客户的需求。 2、鸿秦科技所处行业与上下游行业间的关系 （1）与上游行业的关联性及其影响 鸿秦科技采购内容主要为闪存颗粒、主控芯片、内存等，上述产品属于电子元器件 等行业。上游行业的技术水平、供给能力、价格波动对本行业的经营有一定的影响。闪 存颗粒由若干家行业巨头瓜分市场份额，对下游代理及客户议价能力较强。但由于军工 产品一旦定型，一个元器件的变动都需要进行复杂审批程序，因此军工客户对价格的敏 感性相对较低，且固态存储产品作为配套产品占武器装备的比例较小，因此闪存颗粒价 格的波动对鸿秦科技业务开展的影响较为有限。主控芯片、内存等电子元器件所处行业 的技术较为成熟，竞争较为激烈，供应商相对较多，产品供给充足，报告期内价格较为 稳定。 （2）与下游行业的关联性及其影响 鸿秦科技下游客户主要为国内军工集团下属的科研院所及企事业单位等，其采购受 我国军费安排和装备采购计划影响。同时，下游客户对其供应商所提供产品的技术性能、 可靠性等方面有着较高要求。随着我国国防投入的不断增长、军队和国防信息化建设的 深入推进、信息安全产品国产化趋势的不断发展及军工改革的不断深化，鸿秦科技将有 巨大的发展潜力。 （五）进入行业的主要壁垒 我国存储行业经过多年的发展，已形成了一定的产业基础和行业格局，加之本身具 有很高的技术、经验门槛，对新进入者而言，面临较高的进入壁垒。 1、技术壁垒 存储系统是数据中心的支撑平台，用于保存用户最核心的信息资产和业务数据，因 此存储设备必须具备以下特性：高可靠性、高安全性，以保证数据的安全；良好的交互 操作性，以兼容不同厂商不同规格的服务器；高稳定性，以保证提供连续可靠的服务； 高性能，以满足大量业务应用的需要。存储厂商的技术和产品要同时实现上述目标，需 要通过几年甚至十几年的实践、积累和沉淀，因此对新进入者而言，具有较高的技术壁 垒。 2、经验壁垒 与计算机和网络等通用IT产品不同，存储系统是方案型产品，其配置与应用的特 点密切相关，若存储厂商对行业应用有深入的理解和实际的部署、维护经验，可以使其 产品与行业应用更紧密贴合。因此，帮助客户构建或优化稳定可靠的存储系统，除了要 求存储厂商提供优质的产品外，拥有丰富的经验同样重要，包括存储产品开发、系统设 计、IT系统架构等专业经验和具体应用、技术服务等实践经验。相关经验的缺乏会造 成新进入者在短期内难以立足。 3、品牌壁垒 存储行业是一个靠技术与质量立足、靠服务和品牌发展的高度专业化行业，行业内 的客户通常有较高的品牌认同感和忠诚度。目前国内的主流存储厂商都是经过十余年甚 至更长时间的不懈努力，凭借优秀的产品品质、大规模的客户基础以及及时响应的服务 态度才逐步建立起公司品牌，这是新进入者无法在短期内实现的。数据是用户最重要的 信息资产，企业级用户更看重产品在实际应用中的成功案例，因此用户在选择存储产品 时，品牌是重要的参考依据，品牌知名度高的厂商更容易在竞争中占据优势。 4、人才壁垒 存储行业是一个技术不断创新并高速发展的行业，存储产品从研制到推向市场需要 经过系统设计、软件设计、工业设计、兼容性设计、性能设计、功能设计等多个阶段， 相关中高端人才稀缺。一般来说中高端存储技术人才的培养至少需要五年甚至更长的时 间，目前，国内存储领域的高端人才基本集中在国际厂商和少数国内领先厂商中，聘用 的高成本加上保密条款的制约，使得新进入者难以获得所需人才，无法快速形成自身的 竞争力并开拓市场。再者，在存储行业，不论是产品开发还是技术服务，涉及的领域均 包括服务器、操作系统、网络等各种软硬件环境，新进入者难以拥有成熟的复合型技术 团队与之匹配。 （六）行业竞争状况 1、国内存储市场增速高于全球，专业厂商相比综合厂商具独有竞争优势 2021年第一季度全球企业存储系统市场恢复正增长，环比增长1.8%，达到67亿美 元，从地理位置上看，2021年一季度唯一实现增长的地区是中国。中国存储系统市场， 由于软件定义的分布式存储以及全闪存存储技术快速发展驱动，市场规模达到9.32亿 美元，同比增长34.0%，市场增速远高于全球。 企业级存储市场行业集中度较高，存储市场参与者根据主营业务可以分为专业存储 厂商和综合性IT厂商两大阵营。国外的专业存储厂商如EMC、NetApp等，综合性IT 厂商如IBM、日立等。国内厂商已经成为中国存储市场的重要力量，本土厂商中，同 有科技、宏杉科技则专注于存储领域，属于专业存储厂商；华为公司、浪潮信息、中科 曙光、H3C属于综合性IT厂商；海康威视、大华股份、宇视科技则是专攻视频存储领 域的综合IT厂商。 企业级存储市场的主要厂商 国外厂商 国内厂商 视频监控厂商 综合IT厂商 综合IT厂商 专业存储厂商 专业存储厂商 综合性IT厂商更注重提供一揽子整体IT系统方案，其存储产品作为整体系统中的 一个环节，产品形态往往趋于标准化，而专业存储厂商的特点是聚焦存储系统底层，对 用户业务与存储系统功能特性的关系理解更加深刻，可以根据用户需求进行灵活定制开 发，在存储系统的售后服务方面向较综合厂商响应也更为迅速。因此，专业厂商经过多 年的发展往往积累了更丰富的存储行业应用经验，在针对细分行业领域的产品开发、应 用咨询、方案设计及实施、售后服务等方面有自己独特的优势。 近年，随着IT行业自主可控进程逐渐推进，存储自主可控替代逐步实行，政府、 军工、金融、医疗、电力、电网等重点行业信息化自主可控加速推进，本土厂商相比国 外厂商在经济性、可用性、本土化等方面更好地贴合用户需求，发展进入快车道。 2、本土厂商发展迅猛，已占据国内存储市场主要份额 中国的信息化建设经过多年的发展，正在进入以自主创新、自主可控为标志的新阶 段，虽然国外存储厂商在技术实力、产品组合、市场影响力和品牌知名度方面有一定的 先发优势，但得益于国家信息化安全的需要和国产化替代的趋势，近年来国内存储厂商 开始崛起，中国本土厂商经过多年的积累和历练，所占有的成本优势在快速发展的中、 低端市场得以凸显。快速市场反应、本地执行能力、对新技术的整合能力和对中国行业 用户需求的透彻了解，为他们建立行业细分市场地位提供了“天时、地利、人和”的优 势。本土存储厂商在今后的中国市场将会有更多的发展空间。根据IDC统计，以2020 年度中国存储市场的数据为例，进入市场排名的厂商中，华为、浪潮、中科曙光、同有、 宏杉等国内厂商的总市占率已达到81.2%，已占据国内存储市场主要份额。 （七）发行人在行业中的竞争对手 根据IDC出具的报告，就存储系统业务来看，目前能够提供存储系统产品并被IDC 报告列为中国存储行业重要服务商的企业主要有华为公司、浪潮信息、中科曙光、宏杉 科技、海康威视、宇视科技、大华股份及同有科技等。但华为公司、宏杉科技、宇视科 技均未上市，无法取得收入数据；海康威视和大华股份主要提供视频监控，其存储系统 多用于存储交通行业视频监控数据，是视频监控系统的配套，与发行人应用领域及主要 客群不同，且年报中未单独披露存储板块收入数据；而浪潮信息未在年报中披露存储系 统的分部业务收入，因此在存储领域实际可参考的上市公司仅有中科曙光。 就固态存储业务来看，因雷科防务于2016年收购了专业从事军用嵌入式计算机、 固态存储设备的研发、生产、销售和服务的西安奇维科技有限公司，且在随后的年度报 告中单独披露了“安全存储”部分的收入，西安奇维科技提供的固态存储设备与发行人 子公司鸿秦科技的军工级固态存储产品具有较强的可比性，因此将雷科防务作为发行人 同行业上市公司，以此对标发行人固态存储业务。 另外，紫晶存储和易华录分别提供光存储产品及蓝光存储硬件产品，其存储系统以 光盘为介质，具有一定的参考性，且曾将同有科技列为同行业可比上市公司，因此将紫 晶存储和易华录列为可比上市公司。 上述可比上市公司的情况如下： 公司名称 主营业务 主营产品 中科曙光 以IT高性能计算机核心设备研究、开发、生产制 造为基础，对外提供通用服务器及存储产品、软件 开发、系统集成与大数据综合服务 高端计算机、存储产品、软件开发、 系统集成、技术服务 易华录 数据湖建设以及智慧交通和智慧安防等业务的解 决方案、产品销售以及服务咨询 蓝光存储相关产品，IDC服务、湖 存储服务、数据安全服务、云计算 服务、大数据服务、人工智能服务 以及数据湖数据增值服务等 紫晶存储 蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计、开发， 提供基于蓝光数据存储系统核心技术的光存储介 质、光存储设备和解决方案的生产、销售和服务 基于光存储技术的智能分层存储 及信息技术解决方案、光存储产品 设备 雷科防务 雷达系统、智能弹药、智能网联、遥感测控、卫星 导航、数字系统、模拟仿真、安全存储等产品研发、 制造和销售 卫星应用、雷达系统、安全存储、 智能弹药、智能网联 数据来源：上市公司年报、募集说明书等公开披露文件 （八）发行人的竞争优势 1、全产业链布局的优势 公司是国内率先布局了从主控芯片、固件算法、SSD硬盘到闪存存储系统全产业链 的厂商。存储系统由底层硬件CPU、硬盘及软件操作系统等组成，只有实现底层核心 软硬件的互联互通，才能打造高性能全国产全闪存存储系统。在SSD硬盘方面，全资 子公司鸿秦科技是国内较早从事专业固态存储的厂商之一，拥有闪存颗粒建模、主控芯 片扩展、固态损耗均衡、极速数据销毁等多项关键技术。在SSD主控芯片方面，泽石（未完）  |