纬德信息:纬德信息首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:纬德信息:纬德信息首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 才n 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科 创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点， 投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本 公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广东纬德信息科技股份有限公司 （广州市黄埔区科学大道182号C1栋401房） 首次公开发行股票并在科创板 上市招股意向书 保荐机构（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行股票2,094.34万股，占发行后总股本的 25.00%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份 占发行后总股本的比例 25.00% 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 2022年1月18日 拟上市的证券交易所及板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 8,377.34万股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2022年1月10日 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项提示，并认真阅读本招股意向书正 文内容。 一、市场新竞争者加入，公司较高的营业收入增速和毛利率不可持续 的风险 公司目前主要聚焦的配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，2017 年下半年行业才逐步成型并开始快速增长。报告期各期，公司营业收入分别为 8,232.96万元、12,238.87万元、13,589.89万元及5,151.89万元，2018-2020年度 年复合增长率为28.48%。公司凭借较早进入该领域的先发优势，针对产品应用 过程中发现的具体问题进行软件迭代更新，满足了客户的产品需求。报告期各期， 公司毛利率分别为73.17%、72.86%、64.27%及62.52%，毛利率水平较高，公司 毛利率水平主要受市场竞争程度、产品销售价格、客户结构、产品结构、原材料 价格等因素的影响。整体上公司发展时间仍较短，目前收入和业务规模较小，累 积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的技术门槛。而头部安 全厂商如启明星辰、卫士通等收入规模较大、发展历程较长，通过长期研发积累 获得较强的技术和研发优势。未来若头部安全厂商在继续巩固现有业务的同时拓 展到配电网信息安全细分行业，或不断加大对配电网信息安全细分行业的投入和 重视程度，将凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势，进一步获取配电网领 域客户的相关业务订单，可能导致公司无法在南方电网、国家电网等公司招标采 购中持续取得订单，或导致产品销售价格出现重大不利变化，公司营业收入、毛 利率水平和盈利能力将受到不利影响。同时，若市场竞争环境、客户结构、产品 结构、政策环境等因素发生重大不利变化，公司存在营业收入增速和毛利率较高 不可持续的风险。 二、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险 配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，市场需求受行业政策影响 较大，报告期各期，公司营业收入分别为8,232.96万元、12,238.87万元、13,589.89 万元及5,151.89万元，净利润分别为2,709.71万元、6,353.29万元、6,366.69万 元及2,161.54万元，收入及利润规模较小，相比于同行业上市公司特别是头部安 全厂商，发行人抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞 争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致 订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。 三、信息安全多业务领域经营及非电力领域拓展风险 信息安全行业所涉及的细分领域众多，报告期内公司主要聚焦于电力配电网 信息安全行业。公司进入非电力领域，需要一定的资源投入与实践。由于在其他 非电力领域的行业经验、技术积累较少，新进入行业领域验证周期较长，且公司 规模较小，处于成长阶段，在新领域持续提高市场份额存在一定难度。目前公司 已在水利、通信等领域进行业务拓展，开展了相应产品测试，但尚未形成公司业 务收入，未来在非电力领域形成收入具有不确定性。如公司在非电力领域信息安 全业务开拓不力，无法有效拓展其他行业的新客户并获取订单，可能造成未来在 非电力领域拓展不利的风险。同时，若未来公司在进行业务拓展后不能保持与各 行业客户的业务合作，不能持续开展多业务领域经营，可能影响公司在配电网信 息安全行业的聚焦经营，对公司的经营业绩产生不利影响。 四、应收账款余额较大及发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为4,107.50万元、5,392.84万元、 9,069.24万元及9,060.82万元，占各期末总资产的比例分别为41.46%、30.11%、 32.75%及31.95%，应收账款周转率分别为2.24次、2.44次、1.78次及0.54次。 报告期各期末，公司存在一定规模的应收账款余额，一方面电网公司及电力设备 提供商具有严格的资金支付审批流程，内部流程需时较长；另一方面公司给予信 用情况良好、长期合作的客户一定信用期。随着公司经营规模的持续扩大，应收 账款余额仍可能继续保持较高水平。 报告期各期末，公司应收账款账龄主要在1年以内，公司已根据应收账款坏 账准备计提政策于各期末计提坏账准备。但如果公司应收账款持续上升，当客户 出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司获取外部资金的市场环境趋紧 时，公司将面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影 响。 五、公司业务收入均来自电力领域，对电网公司特别是南方电网依赖 程度较高，业务受国家电力政策和投资安排影响较大的风险 报告期内，公司收入均来自电力领域，客户主要为国家电网、南方电网及电 力设备提供商。报告期内，公司向电网公司和电力设备提供商销售产品的收入占 比分别为93.88%、95.69%、84.87%及71.41%，对电网市场依赖程度较高。公司 业务对电网公司特别是南方电网依赖程度较高，受国家电力政策和投资安排影响 较大。如未来国家电网及南方电网对配网升级改造的投资规模不及预期，或电力 行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化，或市场竞争日趋激烈，都 将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。 六、配电网信息安全行业发展及产业政策影响变化的风险 配电网信息安全行业是近年来发展迅速的新兴行业，在政策支持下，行业逐 渐获得快速发展，自2015年起，配电网加密改造相关主要政策陆续颁布。2015 年，国家发改委发布《关于加快配电网建设改造的指导意见》；2016年，国家 发改委、国家能源局发布《电力发展“十三五”规划》《有序放开配电网业务管 理办法》；2017年，国家电网发布《世界一流城市配电网建设工作方案》；2019 年，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推进增量配电业务改革的通知》。 国家能源局2015年发布的《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》提出， 通过实施配电网建设改造行动计划，有效加大配电网资金投入，在2015-2020年 期间，配电网建设改造投资不低于2万亿元，配电网自动化覆盖率在2020年将 达到90%。公司所在的细分行业发展时间较短，受行业政策影响较大，且相关支 持政策均是在2015年后发布，未来相关新政策的出台时间及对行业的支持力度 均具有一定的不确定性。 若未来国家对配电网信息安全行业的政策延续性不足、新政策的支持力度或 电网公司的执行力度不及预期，或电网行业的政策及相关技术规范变化过快导致 公司产品研发不及市场响应的变化，将致使公司产品的市场需求不能保持较快增 长，导致下游客户对相关产品的需求逐步减少，将对公司的经营状况和盈利能力 产生不利影响。 七、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 公司财务报告审计 基准 日为 2021年 6月 30日，公司截至 2021年 9月 30日 的资产负债表， 2021年 1- 9月的利润表、现金流量表以及财务报表附注未经审计， 但已由天健进行审阅，并出具了“天健审 [2021]7- 743号”《审阅报告》。 公司财务报告审计 基准 日后经审阅的主要财务信息及经营状况如下： 截至 2021年 9月 30日，公司的资产总额为 29,491.73万元，负债总额为 2,633.72万元，股东权益合计为 26,858.01万元。 2021年 1- 9月，公司实现营业 收入 8,262.03万元，同比增长 7.66%，主要原因系当期通过验收的信息安全云平 台项目较多，信息安全云平台收入增长较快 。 2021年 1- 9月公司 实现净利润 3,636.32万元，同比减少 9.35%，主要原因系公司增加市场营销及研发投入，销 售费用及研发费用同比增长较快， 增长幅度大于营业收入增长幅度， 扣除非经常 性损益后归属于母公司股东的净利润 为 3,369.66万元，同比 减少 1.31%， 下降幅 度低于扣非前净利润， 主要原因系 2020年因疫情原因政府对企业补助力度较大， 去年同期公司取得的政府补助较多，而本期相关补助项目有所减少 。 2021年 1- 9 月，公司现金及现金等价物净增加额为 775.69万元。 结合行业上下游发展趋势以及公司实际经营情况，公司预计 2021年度实现 营业收 入约为 17,700.00万元至 20,000.00万元，同比增长 30.24%至 47.17%；实 现归属于母公司股东净利润约为 5,500.00万元至 6,500.00万元，同比增长 - 13.61% 至 2.09%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 5,100.00万元至 6,100.00万元，同比增长 - 3.38%至 15.57%。上述 2021年度财务数据为公司合理 测算结果，未经会计师审计或审阅，且不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 截至本 招股意向书 签署之日，公司各项业务经营状况正常，经营情况稳定， 经营模式未发生重大 变化，市场环境、行业政策、税收政策、主要客户及供应商 以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化，亦未发生其 他可能影响投资者判断的重大事项。 详细情况请参见本 招股意向书 “第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十 三 、 财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 ”。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、市场新竞争者加入，公司较高的营业收入增速和毛利率不可持续的风险 ............................................................................................................................... 3 二、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险 .................................................... 3 三、信息安全多业务领域经营及非电力领域拓展风险 .................................... 4 四、应收账款余额较大及发生坏账的风险 ........................................................ 4 五、公司业务收入均来自电力领域，对电网公司特别是南方电网依赖程度较 高，业务受国家电力政策和投资安排影响较大的风险 .................................... 5 六、配电网信息安全行业发展及产业政策影响变化的风险 ............................ 5 七、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 .................................... 6 第一节 释义 ............................................................................................................... 12 第二节 概览 ............................................................................................................... 16 一、发行人及中介机构基本情况 ...................................................................... 16 二、本次发行概况 .............................................................................................. 16 三、报告期主要财务数据和财务指标 .............................................................. 18 四、主营业务经营情况 ...................................................................................... 19 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战 略 .......................................................................................................................... 21 六、发行人选择的科创板上市标准 .................................................................. 22 七、发行人符合科创属性要求 .......................................................................... 22 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 23 九、本次募集资金的运用 .................................................................................. 23 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 24 一、本次发行的基本情况 .................................................................................. 24 二、与发行有关的机构和人员 .......................................................................... 25 三、发行人与本次发行有关的机构、人员的权益关系 .................................. 26 四、预计发行上市的重要日期 .......................................................................... 27 五、保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 .................................................. 27 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 29 一、技术风险 ...................................................................................................... 29 二、经营风险 ...................................................................................................... 29 三、管理风险 ...................................................................................................... 33 四、财务风险 ...................................................................................................... 33 五、募集资金投资项目及实施风险 .................................................................. 35 六、发行后净资产收益率下降的风险 .............................................................. 35 七、发行失败风险 .............................................................................................. 36 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 37 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 37 二、发行人的设立及改制情况 .......................................................................... 37 三、发行人报告期内股本变化和重大资产重组情况 ...................................... 39 四、发行人股权结构 .......................................................................................... 44 五、发行人分公司情况 ...................................................................................... 44 六、发行人控股子公司情况 .............................................................................. 44 七、发行人参股公司情况 .................................................................................. 45 八、持有公司5%以上股份主要股东及实际控制人的基本情况 ................... 45 九、公司股本情况 .............................................................................................. 47 十、公司工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 .......... 61 十一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .............................. 61 十二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 .. 67 十三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员与发行人及其业务相关的 对外投资情况 ...................................................................................................... 68 十四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员薪酬情况 ...................... 68 十五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况 ...................... 69 十六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系 .. 70 十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订协议、所作承 诺情况 .................................................................................................................. 70 十八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年变动情况 ...... 70 十九、公司员工及其社会保障情况 .................................................................. 72 第六节 业务与技术 ................................................................................................... 75 一、发行人主营业务、主要产品或服务情况 .................................................. 75 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 101 三、发行人的市场地位和竞争情况 ................................................................ 126 四、发行人销售情况及主要客户 .................................................................... 136 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 140 六、发行人主要固定资产及无形资产 ............................................................ 142 七、发行人技术与研发情况 ............................................................................ 151 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 173 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 174 一、公司治理相关制度的建立健全及运行情况 ............................................ 174 二、公司内部控制情况 .................................................................................... 188 三、公司报告期内违法违规情况 .................................................................... 188 四、公司报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制其他企业占用和为 其提供担保情况 ................................................................................................ 188 五、公司独立经营情况 .................................................................................... 189 六、同业竞争 .................................................................................................... 191 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 191 八、关联交易情况 ............................................................................................ 193 九、报告期内关联交易制度安排及决策程序 ................................................ 194 十、公司减少和规范关联交易的措施 ............................................................ 199 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 201 一、盈利（经营）能力或财务状况的主要因素 ............................................ 201 二、财务报表与审计意见 ................................................................................ 202 三、重要会计政策和会计估计 ........................................................................ 211 四、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................ 230 五、主要税收政策及税种 ................................................................................ 231 六、主要财务指标 ............................................................................................ 233 七、经营成果分析 ............................................................................................ 236 八、资产质量分析 ............................................................................................ 304 九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 322 十、重大资本性支出与资产业务重组 ............................................................ 329 十一、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼 等事项对公司财务状况、盈利能力及持续经营的影响 ................................ 329 十二、2021年1-6月盈利能力同比变动情况分析 ....................................... 330 十三、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 ............................ 332 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 335 一、本次募集资金运用概况 ............................................................................ 335 二、募集资金项目运用的具体情况分析 ........................................................ 337 三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响 ................................ 354 四、公司发展战略及计划 ................................................................................ 355 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 357 一、建立健全信息披露制度和流程 ................................................................ 357 二、建立健全股东投票机制 ............................................................................ 357 三、建立投资者沟通渠道及未来管理投资者关系的规划 ............................ 357 四、其他投资者保护措施 ................................................................................ 358 五、最近三年股利分配政策 ............................................................................ 360 六、近三年实际股利分配情况 ........................................................................ 360 七、本次发行前滚存利润的分配政策 ............................................................ 361 八、本次发行后股利分配政策 ........................................................................ 361 九、重要承诺 .................................................................................................... 363 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 385 一、重大合同 .................................................................................................... 385 二、对外担保情况 ............................................................................................ 387 三、诉讼、仲裁事项 ........................................................................................ 387 第十二节 董事、监事、高级管理人员及有关 中介机构声明 ........................... 389 第十三节 附件 ......................................................................................................... 401 第一节 释义 本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称和词语具有如下特定意义： 一般类释义 发行人/公司/纬德信息 指 广东纬德信息科技股份有限公司 驰宇投资 指 广东驰宇投资有限公司，纬德有限的曾用名 纬德信息北京分公司 指 广东纬德信息科技股份有限公司北京分公司 纬德有限 指 广东纬德信息科技有限公司，纬德信息的前身 纬腾合伙 指 广州纬腾股权投资合伙企业（有限合伙），发行人股东 之一 深圳达晨 指 深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙），发行人股 东之一 信德科技 指 珠海广发信德科技文化产业股权投资基金（有限合伙）， 发行人股东之一 信德创新 指 珠海广发信德智能创新升级股权投资基金（有限合伙）， 发行人股东之一 创钰铭晨 指 广州创钰铭晨股权投资基金企业（有限合伙），发行人 股东之一 宁波德笙 指 宁波梅山保税港区德笙股权投资合伙企业（有限合伙）， 发行人股东之一 广远众合 指 广远众合（珠海）投资企业（有限合伙），发行人股东 之一 济南中广 指 济南中广股权投资合伙企业（有限合伙），发行人股东 之一 发起人 指 股份公司设立时尹健、魏秀君、梁裕厚、陈锐、张春5 名自然人股东及纬腾合伙、深圳达晨、信德科技、信德 创新、创钰铭晨、宁波德笙、广远众合7名合伙企业股 东 国家电网 指 国家电网公司（State Grid Corporation of China），也称 为国网，成立于2002年12月29日，是经过国务院同意 进行国家授权投资的机构和国家控股公司的试点单位， 是中国最大的电网企业。 南方电网 指 中国南方电网有限责任公司（China Southern Power Grid Company Limited），也称为南网，于2002年12月29 日正式挂牌成立并开始运作，公司经营范围为广东、广 西、云南、贵州和海南五省（区），负责投资、建设和 经营管理南方区域电网，经营相关的输配电业务。 北京科锐 指 北京科锐配电自动化股份有限公司 长园深瑞 指 长园深瑞继保自动化有限公司 国电集团 指 中国国电集团公司 许继电气 指 珠海许继电气有限公司 科陆电子 指 深圳市科陆电子科技股份有限公司 南方信息安全产业基地 指 广东南方信息安全产业基地有限公司 科大智能 指 科大智能科技股份有限公司 威胜控股 指 威胜控股有限公司 卡骏机械 指 广州卡骏机械设备有限公司 电力设备提供商 指 泛指为电力系统提供配套设备的公司，如北京科锐、长 园深瑞等 启明星辰 指 北京启明星辰信息技术股份有限公司 安博通 指 北京安博通科技股份有限公司 珠海鸿瑞 指 珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司 映翰通 指 北京映翰通网络技术股份有限公司 Wind资讯 指 万得资讯，中国大陆金融数据、信息和软件服务企业 赛迪顾问 指 赛迪顾问股份有限公司 美国ICS-CERT 指 美国工控系统网络应急响应小组 保荐机构/中信证券 指 中信证券股份有限公司 发行人律师/信达 指 广东信达律师事务所 审计机构/天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 元/万元 指 人民币 元/万元 报告期/最近三年及一期 指 2018年、2019年、2020年和2021年1-6月 报告期各期末 指 2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月 31日和2021年6月30日 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 技术类释义 工业互联网 指 一种应用在工业场景中的互联网子集。工业互联网把生 产制造中的机器、生产管理中的人、产品流通中的物有 效地联接起来，可以极大地提高传统工业的生产效率。 物联网 指 通过二维码识读设备、射频识别（RFID）装置、红外感 应器、全球定位系统和激光扫描器等信息传感设备，按 约定的协议，把任何物品与互联网相连接，进行信息交 换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管 理的一种网络。 智能电网 指 以物理电网为基础，将现代先进的传感测量技术、通信 技术、计算机技术和控制技术与物理电网高度集成而形 成的具备智能判断与自适应调节能力的多种能源兼容、 分布式管理的安全、可靠、经济、节能、环保、高效的 互动式智能化网络。 3G 指 第三代移动通信技术的简称。 4G 指 第四代移动通信技术的简称。 5G 指 第五代移动通信技术的简称。 新基建 指 新型基础设施建设，新型基础设施是以新发展理念为引 领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质 量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服 务的基础设施体系。 SM算法 指 即国密算法，是指国家密码局认定的国产商用密码算法， 目前常用的主要包括SM1、SM2、SM3、SM4。 PCB 指 Printed Circuit Board，印制线路板，又称印刷电路板，是 重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器 件电气连接的载体。由于它是采用电子印刷术制作的， 故被称为“印刷”电路板。 网关 指 又称网间连接器、协议转换器。网关在网络层以上实现 网络互连，是最复杂的网络互连设备，仅用于两个高层 协议不同的网络互连。网关既可以用于广域网互连，也 可以用于局域网互连。网关是一种充当转换重任的计算 机系统或设备。使用在不同的通信协议、数据格式或语 言，甚至体系结构完全不同的两种系统之间，网关是一 个翻译器。 态势感知 指 一种基于环境的、动态、整体地洞悉安全风险的能力， 以安全大数据为基础，从全局视角提升对安全威胁的发 现识别、理解分析、响应处置能力的一种产品形态。 VPN 指 Virtual Private Network的英文缩写，虚拟专用网络，通 过身份认证和数据加密等技术手段，在公共网络上架设 私有网络，实现类私有网络的安全通信。 物理隔离装置 指 一种网关设备，通过网络协议剥离、应用数据摆渡的方 式进行网间数据交换，从而使得两个安全等级不同的网 络在隔断网络连接的同时，又可进行数据交换。 四遥 指 遥控、遥测、遥信、遥调 Linux 指 一种支持多用户、多任务、多CPU的开源操作系统。 FTU 指 馈线数据终端，是具有遥控、故障检测功能并与配电自 动化主站通信，提供配电系统运行情况和各种参数以及 检测控制所需信息的装置。 DTU 指 无线数据终端，是专门用于将串口数据转换为IP数据或 将IP数据转换为串口数据，通过无线通信网络进行传送 的无线终端设备。 ISO 指 International Organization for Standardization，国际标准化 组织。ISO9000族标准是ISO第176个技术委员会颁布 的关于质量管理和质量保证的系列标准。 ZigBee 指 一种短距离、低功耗的无线通信技术，由IEEE802.15.4 标准定义，其特点是近距离、低复杂度、自组织、低功 耗、低数据速率，主要适合于自动控制和远程控制领域。 NB-IoT 指 Narrow Band Internet of Things，即窄带物联网，基于蜂 窝网络，只消耗大约180KHz带宽，可直接部署于GSM 网络、UMTS网络或LTE网络，以降低部署成本、实现 平滑升级。NB-IoT聚焦于低功率广覆盖（LPWA）物联 网市场，是一种可在全球范围内广泛应用的新兴技术， 具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗低、架构 优等特点。 LoRa 指 Long Range Radio，是semtech公司创建的低功耗局域网 无线标准，在同样的功耗下比传统的无线射频通信距离 扩大3-5倍。 PKI 指 “Public Key Infrastructure”的简称，即公钥基础设施， 是一种遵循标准的利用公钥加密技术为电子商务的开展 提供一套安全基础平台的技术和规范。 镜像 指 一种文件存储形式，是冗余的一种类型，一个磁盘上的 数据在另一个磁盘上存在一个完全相同的副本即为镜 像。 边缘计算 指 部署在终端设备附近的计算节点，使数据、应用和服务 的主要分析处理环节都在本地完成。 本招股意向书中部分合计数与各分项直接相加之和如在尾数上有差异，均为 四舍五入所致。 第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股意向书全文。 一、发行人及中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 广东纬德信息科技股份有限公 司 成立日期 2019年10月18日（股份公 司）；2012年4月24日（有 限公司） 注册资本 6,283.00万元 法定代表人 尹健 注册地址 广州市黄埔区科学大道182号 C1栋401房 主要生产经 营地址 广州市黄埔区科学大道182 号C1栋401房 控股股东 尹健 实际控制人 尹健 行业分类 软件和信息技术服务业（代码： I65） 在其他交易 场所（申请 挂牌或上市 的情况） 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 中信证券股份有限公司 主承销商 中信证券股份有限公司 发行人 律师 广东信达律师事务所 其他承销 机构 无 审计机构 天健会计师事务所 （特殊普通合伙） 评估机构 广东中广信资产评估有限 公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 本次公开发行股票2,094.34万 股，占本次发行后总股本的 25.00%。本次发行均为新股， 不涉及股东公开发售股份 占发行后总 股本的比例 25.00% 其中：发行新股数量 2,094.34万股，占本次发行后 公司总股本的25.00% 占发行后总 股本的比例 25.00% 股东公开发售股份数 量 无 占发行后总 股本的比例 无 发行后总股本 8,377.34万股 每股发行价格 【 】元 发行人高管、员工拟 参与战略配售情况 无 保荐人相关子公司拟 参与战略配售情况 保荐机构将安排本保荐机构依法设立的相关子公司中信证券投资有 限公司参与本次发行战略配售，中信证券投资有限公司初始跟投比 例为本次公开发行数量的5%，即104.7170万股。并将依据《上海 证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发 行股票》第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金额，最终具体 比例和金额将在2022年1月14日（T-2日）确定发行价格后确定。 中信证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售 期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算 发行市盈率 【 】倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前后 孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算） 发行前每股净资产 4.04元（按照2021年6月30 日经审计的归属于母公司所有 者权益除以发行前总股本计 算） 发行前每股 收益 0.84元（按2020年 度经审计扣除非经 常性损益前后孰低 的归属于母公司所 有者的净利润除以 本次发行前总股本 计算） 发行后每股净资产 【 】元 发行后每股 收益 【 】元 发行市净率 【 】倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询 价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市 值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、符合国家法律法规和监管机构规定条件的 询价对象和已开立上海证券交易所科创板股票交易账户的境内自然 人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东 名称 不适用 发行费用的分摊原则 本次发行不涉及原股东公开发售股份，不涉及发行费用分摊，发行 费用全部由发行人承担 募集资金总额 【 】万元 扣除发行费用后的募 集资金净额 【 】万元 募集资金投资项目 新一代智能安全产品研发及产业化项目 信息安全研发中心建设项目 营销网络建设项目 补充流动资金 发行费用概算 1、承销及保荐费：保荐费100万元，承销费为募集资金总额的9.00% 且不低于3,400万元； 2、审计及验资费1,509.43万元； 3、律师费787.74万元； 4、用于本次发行的信息披露费441.51万元； 5、发行手续费及其他费用59.63万元。 上述发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税 前的募集资金净额，税率为0.025%，将结合最终发行情况计算并纳 入发行手续费；本次发行费用中除保荐承销费外均为不含增值税金 额，不含税保荐承销费为以上公式计算金额除以（1+6%）（即扣除 增值税）所得结果。各项费用根据发行结果可能会有调整。 （二）预计发行上市的重要日期 项 目 时 间 1、初步询价日期 2022年1月13日 2、刊登发行公告日期 2022年1月17日 3、申购日期 2022年1月18日 4、缴款日期 2022年1月20日 5、股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券 交易所科创板上市 三、报告期主要财务数据和财务指标 项 目 2021年 6月30日/ 2021年1-6月 2020年 12月31日/ 2020年 2019年 12月31日 /2019年 2018年 12月31日 /2018年 资产总额（万元） 28,363.36 27,695.48 17,913.31 9,907.90 归属于母公司所有者 权益（万元） 25,383.23 23,221.69 15,355.00 6,472.12 资产负债率（%） 10.51 16.15 14.28 34.68 营业收入（万元） 5,151.89 13,589.89 12,238.87 8,232.96 净利润（万元） 2,161.54 6,366.69 6,353.29 2,709.71 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 2,161.54 6,366.69 6,353.29 2,709.71 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 1,996.15 5,278.31 6,046.46 4,028.97 基本每股收益（元） 0.34 1.02 1.06 - 稀释每股收益（元） 0.34 1.02 1.06 - 净资产收益率（加权 平均）（%） 8.89 32.46 57.66 61.51 经营活动产生的现金 流量净额（万元） 1,418.83 2,942.99 5,291.66 592.83 现金分红（万元） - 2,100.00 1,200.00 500.00 研发投入占营业收入 的比例（%） 11.75 11.14 6.82 13.58 四、主营业务经营情况 （一）主营业务简介 纬德信息是一家技术创新型信息安全企业，公司致力于为工业企业提供自主 可控、安全可靠的信息安全产品和服务。公司依托电力配电网信息安全领域的关 键技术，主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售，并基于 上述产品为客户提供电力配电网信息安全整体解决方案。同时随着5G、云计算、 人工智能等新兴技术的广泛应用，新兴安全需求不断产生，公司产品应用领域也 将更为广泛。 （二）竞争地位 公司专注于电力配电网信息安全领域的技术研发创新，在行业中逐渐建立起 核心竞争优势。在信息安全应用最广泛的电力行业，公司运用工业安全通信技术 和数据安全管理技术为客户落地实现了各类创新应用项目，公司工业互联网设备 安全可信接入技术研发及产业化项目入选了工信部“2019年物联网关键技术与 平台创新类项目”，公司工业互联安全锁云平台入选了工信部“2020年新型信 息消费示范项目”。 公司凭借较强的技术能力、稳定的产品质量、卓越的客户服务、长期积累的 品牌影响力，已成为电力信息安全领域重要的供应商。公司客户包括国家电网、 南方电网、北京科锐、长园深瑞、国电集团、许继电气等众多业内知名企业，公 司与客户保持长期稳定的合作关系，持续得到客户的认可。公司通过提升产品性 能、推出更多满足客户需求的产品，在巩固与原有客户合作关系的基础上，逐步 增加客户覆盖范围和产品市场占有率，提高公司在电力配电网信息安全行业的市 场地位。 （三）主要经营模式 1、研发模式 公司以市场洞察、产品研发、客户服务为立足点，建立了以技术创新为引领、 以市场需求为导向的服务性策略相结合的研发模式。一方面，公司研发部门根据 公司在配合客户参与行业规范制定过程中，或自身研发生产过程中进行市场调研、 数据分析、总结经验，包括在为客户提供技术支持时发现的问题进行分析、讨论 和整合后，预判市场对产品的需求，确定为公司研发方向。另一方面，研发部门 根据公司业务对接过程中，行业领先客户提出特定功能需求，公司结合产品开发 经验和积累，以客户的实际需求为导向开展研发。 2、采购模式 公司的采购包括原材料采购和外协加工采购两部分。 （1）原材料采购 公司根据生产计划制定原材料的采购计划，而生产计划主要根据合同订单和 预测备货情况制定，公司一般根据市场行情、预计未来一段时间内的需求判断应 备货的数量，进行适当滚动备货以保证生产需求，公司也根据原材料的获取难度 进行部分提前采购。公司筛选供应商时，对供应商的供货资质、规模、价格、产 品案例等各方面进行全面考察，并对供应商工厂进行现场审核。完成供应商的选 择后，公司根据采购计划进行原材料询价采购，签订相应合同。 （2）外协加工采购 公司为聚焦于核心技术领域并提高产品生产的灵活性，部分非重要生产环节 采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板的贴片和插件。公司将采购的 原材料发给外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求，外协厂商加工完成后向 公司交付，公司对产品进行品质检验后签收。PCB板贴片、插件生产环节的外 协加工市场成熟，竞争较为充分，公司可选择的外协厂商较多。 3、生产模式 公司专注于研发创新和销售环节，生产模式主要为自主开发软件、设计硬件 架构后进行生产（部分生产工序涉及外协加工），公司主要采用以销定产的模式 制定生产计划，并根据销售情况进行适量备货。公司生产部收到生产订单后，提 交原材料需求清单，公司采购中心对相应原材料进行采购，将采购的原材料发给 外协厂商，并向其提供设计方案、工艺要求等信息，之后外协厂商执行外协加工 程序。外协厂商交付产品后，公司生产部进行半成品测试，测试通过后进行软件 灌装和成品组装，而后进行成品的老化和测试，测试通过后产品进入包装、发货 流程。 4、销售模式 公司在行业内凭借研发能力及对客户需求的理解，与客户形成了稳定的合作 关系。公司产品销售以直销模式为主，经销模式为辅，直销模式是指公司直接向 终端客户提供产品，终端客户主要包括电网公司和电力设备提供商，电网公司采 购公司产品后安装使用，电力设备提供商采购公司产品安装在其生产的设备上， 整体向电网公司销售；经销模式是指公司向经销商销售产品，而经销商再向其客 户销售产品。 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来 发展战略 （一）技术先进性、模式创新性 电力配电网信息安全行业具有跨学科应用、多技术融合、需求复杂多样等特 点，安全产品开发需深入掌握信息安全技术、通讯技术、计算机技术、自动化技 术等多领域专业技术，对科学技术的综合运用能力要求较高。公司建立了规范的 研发管理流程，凭借优秀的技术研发团队和技术创新能力进行自主研发设计，全 面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维 护的全程可控。公司已获得多项专业资质及荣誉，在配电网信息安全行业取得了 扎实的研发成果，公司工业互联网设备安全可信接入技术研发及产业化项目入选 了工信部“2019年物联网关键技术与平台创新类项目”，公司工业互联安全锁 云平台入选了工信部“2020年新型信息消费示范项目”，公司董事长、核心技 术人员尹健入选国家科技创新人才。 发行人基于电力行业服务经验，创新性开发应用工业安全通信技术和工业数 据安全管理技术，充分体现了发行人的技术创新能力。截至本招股意向书签署日， 公司已拥有专利34项（其中发明专利10项），已登记的软件著作权58项。在 国家不断提高对工业行业信息安全重视程度的背景下，发行人已成为电力配电网 信息安全领域的技术创新厂商。 （二）研发技术产业化情况 发行人在智能安全设备、信息安全云平台产品研发中持续积累了相关核心技 术，在电力配电网信息安全领域取得了扎实的研发成果。公司坚持自主品牌运营， 将信息安全技术、通讯技术、计算机技术、自动化技术等进行跨学科融合，在电 力配电网信息安全领域拥有技术储备与创新应用案例。公司客户包括国家电网、 南方电网、北京科锐、长园深瑞、国电集团、许继电气等知名企业，产品和服务 逐步得到了客户认可。公司科研创新本着以产业落地为目的，实现科技成果与产 业深度融合，公司正在研发的项目均为针对具体产业应用进行的技术研发，持续 为电力配电网行业提供安全、智能的创新产品。 （三）未来发展战略 公司计划在资本及创新技术的支持下，实现业务规模的快速发展。公司将加 大研发体系和营销渠道建设力度，以市场洞察、产品研发、客户服务为立足点， 把握国家电力信息安全领域战略脉搏，结合5G、人工智能、边缘计算等技术， 通过持续自主创新、开放合作，不断发展行业领先的核心技术。公司将不断完善 治理水平、吸引行业高精尖人才、扩大行业生态圈合作，并持续聚焦客户的需求 和行业趋势，提升创新能力和服务水平，加强全国范围销售服务网点的建设，进 一步巩固和扩大公司的业务优势和市场份额。公司将继续深耕电力配电网行业信 息安全，同时将市场拓展到交通、水利、通信、军工等行业。 六、发行人选择的科创板上市标准 发行人选择的科创板上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2条第一款，即：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正 且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元， 最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。” 按照扣除非经常性损益孰低原则，2019年、2020年发行人净利润分别为 6,046.46万元和5,278.31万元。因此，公司最近两年扣除非经常性损益前后孰低 的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元，并且公司预计市值将超过10 亿元人民币，符合上述标准。 七、发行人符合科创属性要求 发行人主营业务系为工业企业提供自主可控、安全可靠的信息安全产品和服 务，属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021年4 月修订）》第四条规定的“新一代信息技术领域”行业领域。 发行人系软件企业，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐 暂行规定（2021年4月修订）》第五条针对软件企业的标准，具体符合科创属 性常规指标情况如下： 发行人为软件企业，最近三年研发投入分别为1,117.65万元、834.69万元和 1,514.42万元，最近三年研发投入占营业收入比例为10.18%，满足最近三年软件 行业研发占比应在10%以上的要求；发行人2018年至2020年研发人员占当年员 工总数的比例分别为20.83%、26.96%、29.17%，满足研发人员占当年员工总数 的比例不低于10%的要求；发行人最近三年营业收入分别为8,232.96万元、 12,238.87万元和13,589.89万元，三年复合增长率为28.48%，满足最近三年营业 收入复合增长率达到20%或最近一年营业收入金额达到3亿元的要求。 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排等重要事项。 九、本次募集资金的运用 本次实际募集资金总额将根据询价结果确定的发行价格和实际发行股份数 确定，募集资金总额扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 总投资规模 拟投入募集资金 1 新一代智能安全产品研发及 产业化项目 20,160.45 20,160.45 2 信息安全研发中心建设项目 7,191.32 7,191.32 3 营销网络建设项目 6,697.47 6,697.47 4 补充流动资金项目 8,000.00 8,000.00 合计 42,049.24 42,049.24 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 本次公开发行股票2,094.34万 股，占本次发行后总股本的 25.00%本次发行均为新股，不 涉及股东公开发售股份 占发行后总 股本的比例 25.00% 其中：发行新股数量 2,094.34万股，占本次发行后 公司总股本的25.00% 占发行后总 股本的比例 25.00% 股东公开发售股份 数量 无 占发行后总 股本的比例 无 发行后总股本 8,377.34万股 每股发行价格 【】元 发行人高管、员工拟 参与战略配售情况 无 保荐人相关子公司拟 参与战略配售情况 保荐机构将安排本保荐机构依法设立的相关子公司中信证券投资有 限公司参与本次发行战略配售，中信证券投资有限公司初始跟投比 例为本次公开发行数量的5%，即104.7170万股。并将依据《上海证 券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行 股票》第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金额，最终具体比 例和金额将在2022年1月14日（T-2日）确定发行价格后确定。中 信证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期 自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算 发行市盈率 【】倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前后 孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算） 预测净利润 无 发行前每股净资产 4.04元（按照2021年6月30 日经审计的归属于母公司所 有者权益除以发行前总股本 计算） 发行前每股 收益 0.84元（按2020年度 经审计扣除非经常性 损益前后孰低的归属 于母公司所有者的净 利润除以本次发行前 总股本计算） 发行后每股净资产 【】元 发行后每股 收益 【】元 发行市净率 【】倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询 价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市 值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、符合国家法律法规和监管机构规定条件的 询价对象和已开立上海证券交易所科创板股票交易账户的境内自然 人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式 余额包销 发行费用概算 1、承销及保荐费：保荐费100万元，承销费为募集资金总额的9.00% 且不低于3,400万元； 2、审计及验资费1,509.43万元； 3、律师费787.74万元； 4、用于本次发行的信息披露费441.51万元； 5、发行手续费及其他费用59.63万元。 上述发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税 前的募集资金净额，税率为0.025%，将结合最终发行情况计算并纳 入发行手续费；本次发行费用中除保荐承销费外均为不含增值税金 额，不含税保荐承销费为以上公式计算金额除以（1+6%）（即扣除 增值税）所得结果。各项费用根据发行结果可能会有调整。 二、与发行有关的机构和人员 （一）保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司 法定代表人 张佑君 住所 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座 联系地址 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦21层 保荐代表人 周鹏、肖少春 项目协办人 沈民坚 项目经办人 陈焱、林骥原、李庆 电话 0755-2383 5456 传真 0755-2383 5201 （二）律师事务所：广东信达律师事务所 负责人 张炯 住所 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦12楼 联系地址 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦12楼 经办律师 任宝明、陈锦屏、龙建胜 电话 0755-8826 5288 传真 0755-8826 5537 （三）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人 杨克晶 住所 浙江省杭州市钱江路1366号华润大厦B座 联系地址 浙江省杭州市钱江路1366号华润大厦B座 经办注册会计师 禤文欣、陈建成 电话 0571-8821 6888 传真 0571-8821 6888 （四）资产评估机构：广东中广信资产评估有限公司 法定代表人 汤锦东 住所 广东省广州市越秀区东风中路300号之一11楼A室 联系地址 广东省广州市越秀区东风中路300号之一11楼A室 经办资产评估师 黄一仕、徐莉 电话 020-8363 7841 传真 020-8363 7840 （五）验资机构、验资复核机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人 杨克晶 住所 浙江省杭州市钱江路1366号华润大厦B座 联系地址 浙江省杭州市钱江路1366号华润大厦B座 经办注册会计师 禤文欣、陈建成 电话 0571-8821 6888 传真 0571-8821 6888 （六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 地址 上海市浦东新区杨高南路188号 电话 021-5870 8888 传真 021-5889 9400 （七）保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京瑞城中心支行 地址： 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦一层 电话： 010-6083 7010 （八）申请上市证券交易所：上海证券交易所 地址： 上海市浦东新区杨高南路388号 电话： 021-6880 8888 传真： 021-6880 4868 三、发行人与本次发行有关的机构、人员的权益关系 发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高 级管理人员、经办人员之间均不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、预计发行上市的重要日期 项目 时间 1、初步询价日期 2022年1月13日 2、刊登发行公告日期 2022年1月17日 3、申购日期 2022年1月18日 4、缴款日期 2022年1月20日 5、股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海 证券交易所科创板上市 五、保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 （一）投资主体 本次发行的保荐机构相关子公司按照《上海证券交易所科创板股票发行与承 销实施办法》和《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首 次公开发行股票》的相关规定参与本次发行的战略配售，投资主体为中信证券投 资有限公司，其基本情况如下： 项目 中信证券投资有限公司 统一社会代码/ 注册号 91370212591286847J 类型 有限责任公司（自然人投 资或控股的法人独资） 法定代表人 方浩 注册资本 1,400,000万元人民币 成立日期 2012年4月1日 住所 青岛市崂山区深圳路222号国际金融广场1号楼2001户 营业期限自 2012年4月1日 营业期限至 无固定期限 经营范围 金融产品投资，证券投资，股权投资（以上范围需经中国证券投资基 金业协会登记，未经金融监管部门依法批准，不得从事向公众吸收存 款、融资担保、代客理财等金融服务）。（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动） （二）投资数量及金额 中信证券投资有限公司将按照股票发行价格认购发行人首次公开发行股票 数量2%至5%的股票，具体比例根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定： （1）发行规模不足10亿元的，跟投比例为5%，但不超过人民币4,000万 元； （2）发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人 民币6,000万元； （3）发行规模20亿元以上、不足50亿元的，跟投比例为3%，但不超过人 民币1亿元； （4）发行规模50亿元以上的，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。 中信证券投资有限公司初始跟投比例为本次公开发行数量的5%，即 104.7170万股。具体比例和金额将在2022年1月14日（T-2日）确定发行价格 后确定。 （三）限售期限 中信证券投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期为自发行人首次公 开发行股票并上市之日起24个月。限售期届满后，战略投资者对获配股份的减 持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 第四节 风险因素 一、技术风险 （一）技术创新风险 公司的核心技术主要应用于配电网信息安全产业，随着信息技术的快速发展， 加密、通信等技术更新换代较快，产品创新和技术创新均较大程度依赖于企业的 技术水平及持续研发投入。公司聚焦的配电网信息安全行业是发展时间较短的新 兴行业，公司目前处于成长阶段，业务规模仍较小，累计研发投入金额不高，而 同行业竞争对手特别是头部安全厂商收入规模大、发展历程较长、研发投入高， 具备较强的技术和研发优势。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新 技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产 业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关 键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风 险。 （二）技术人员流失风险 公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是 公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规 模仍较小，研发人员总人数较少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧， 若发行人未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境 和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经 营造成不利影响。另外，若离职技术人员泄露公司技术机密导致公司核心技术泄 密，将在一定程度上影响公司市场竞争力，从而对公司的生产经营造成较大的不 利影响。 二、经营风险 （一）市场新竞争者加入，公司较高的营业收入增速和毛利率不可持续的风险 公司目前主要聚焦的配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，2017 年下半年行业才逐步成型并开始快速增长。报告期各期，公司营业收入分别为 8,232.96万元、12,238.87万元、13,589.89万元及5,151.89万元，2018-2020年度 年复合增长率为28.48%。公司凭借较早进入该领域的先发优势，针对产品应用 过程中发现的具体问题进行软件迭代更新，满足了客户的产品需求。报告期各期， 公司毛利率分别为73.17%、72.86%、64.27%及62.52%，毛利率水平较高，公司 毛利率水平主要受市场竞争程度、产品销售价格、客户结构、产品结构、原材料 价格等因素的影响。整体上公司发展时间仍较短，目前收入和业务规模较小，累 积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的技术门槛。而头部安 全厂商如启明星辰、卫士通等收入规模较大、发展历程较长，通过长期研发积累 获得较强的技术和研发优势。未来若头部安全厂商在继续巩固现有业务的同时拓 展到配电网信息安全细分行业，或不断加大对配电网信息安全细分行业的投入和 重视程度，将凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势，进一步获取配电网领 域客户的相关业务订单，可能导致公司无法在南方电网、国家电网等公司招标采 购中持续取得订单，或导致产品销售价格出现重大不利变化，公司营业收入、毛 利率水平和盈利能力将受到不利影响。同时，若市场竞争环境、客户结构、产品 结构、政策环境等因素发生重大不利变化，公司存在营业收入增速和毛利率较高 不可持续的风险。 （二）公司规模较小、抗风险能力较弱的风险 配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，市场需求受行业政策影响 较大，报告期各期，公司营业收入分别为8,232.96万元、12,238.87万元、13,589.89 万元及5,151.89万元，净利润分别为2,709.71万元、6,353.29万元、6,366.69万 元及2,161.54万元，收入及利润规模较小，相比于同行业上市公司特别是头部安 全厂商，发行人抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞 争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致 订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。 （三）信息安全多业务领域经营及非电力领域拓展风险 信息安全行业所涉及的细分领域众多，报告期内公司主要聚焦于电力配电网 信息安全行业。公司进入非电力领域，需要一定的资源投入与实践。由于在其他 非电力领域的行业经验、技术积累较少，新进入行业领域验证周期较长，且公司 规模较小，处于成长阶段，在新领域持续提高市场份额存在一定难度。目前公司 已在水利、通信等领域进行业务拓展，开展了相应产品测试，但尚未形成公司业 务收入，未来在非电力领域形成收入具有不确定性。如公司在非电力领域信息安 全业务开拓不力，无法有效拓展其他行业的新客户并获取订单，可能造成未来在 非电力领域拓展不利的风险。同时，若未来公司在进行业务拓展后不能保持与各 行业客户的业务合作，不能持续开展多业务领域经营，可能影响公司在配电网信 息安全行业的聚焦经营，对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）公司业务收入均来自电力领域，对电网公司特别是南方电网依赖程度较 高，业务受国家电力政策和投资安排影响较大的风险 报告期内，公司收入均来自电力领域，客户主要为国家电网、南方电网及电 力设备提供商。报告期内，公司向电网公司和电力设备提供商销售产品的收入占 比分别为93.88%、95.69%、84.87%及71.41%，对电网市场依赖程度较高。公司 业务对电网公司特别是南方电网依赖程度较高，受国家电力政策和投资安排影响 较大。如未来国家电网及南方电网对配网升级改造的投资规模不及预期，或电力 行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化，或市场竞争日趋激烈，都 将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。 （五）配电网信息安全行业发展及产业政策影响变化的风险 配电网信息安全行业是近年来发展迅速的新兴行业，在政策支持下，行业逐 渐获得快速发展，自2015年起，配电网加密改造相关主要政策陆续颁布。2015 年，国家发改委发布《关于加快配电网建设改造的指导意见》；2016年，国家 发改委、国家能源局发布《电力发展“十三五”规划》《有序放开配电网业务管 理办法》；2017年，国家电网发布《世界一流城市配电网建设工作方案》；2019 年，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推进增量配电业务改革的通知》。 国家能源局2015年发布的《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》提出， 通过实施配电网建设改造行动计划，有效加大配电网资金投入，在2015-2020年 期间，配电网建设改造投资不低于2万亿元，配电网自动化覆盖率在2020年将 达到90%。公司所在的细分行业发展时间较短，受行业政策影响较大，且相关支 持政策均是在2015年后发布，未来相关新政策的出台时间及对行业的支持力度 均具有一定的不确定性。 若未来国家对配电网信息安全行业的政策延续性不足、新政策的支持力度或 电网公司的执行力度不及预期，或电网行业的政策及相关技术规范变化过快导致 公司产品研发不及市场响应的变化，将致使公司产品的市场需求不能保持较快增 长，导致下游客户对相关产品的需求逐步减少，将对公司的经营状况和盈利能力 产生不利影响。 （六）外协加工风险 公司部分非重要生产环节采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板 的贴片和插件。虽然PCB贴片和插件的外协市场已经较为成熟，但可能存在因 外协加工产品质量、交货期等问题，导致公司产品品质降低、交货延误的风险， 从而对公司的经营带来不利影响。 （七）新冠肺炎疫情对公司经营业绩不利影响的风险 进入2020年以来，受国内新冠肺炎疫情爆发的影响，公司2020年一季度复 工延迟，且2020年第四季度以来国内部分地区疫情有所反复，因隔离和交通管 制等防疫管控措施导致下游客户招投标流程、现场的安装实施、市场拓展等有所 延迟，整体项目实施进度及订单获取时点受到一定影响，若疫情得不到有效控制， 可能对公司经营业绩造成不利影响。 （八）公司市场竞争力下降风险 公司凭借较早进入配电网信息安全新兴行业的先发优势，针对产品应用过程 中发现的具体问题进行软件迭代更新，满足了客户的产品需求，但公司目前收入 和业务规模较小，累积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的 技术门槛。未来如部分头部安全厂商凭借其规模、研发及资金等优势进入配电网 信息安全领域，市场竞争将日趋激烈，公司产品将面临较大的市场竞争压力。若 信息安全头部厂商凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势进一步获取配电网 信息安全业务订单，公司产品存在销量下滑或价格下跌的市场风险，从而影响公 司的盈利能力。同时，如果公司不能保持技术和服务的创新，不能充分适应行业 竞争环境，将面临客户资源流失、市场竞争力下降的风险。 三、管理风险 （一）公司治理风险 本次发行后，随着募集资金的到位及募投项目的实施，公司的整体经营规模 有可能快速扩张。如公司无法在战略决策、运营管理、财务管理等方面必须持续 完善管理体系及内控制度，健全激励及约束机制，则将影响公司持续、稳定、健 康的发展，对生产经营可能造成不利影响。 （二）实际控制人控制不当风险 公司实际控制人为尹健，本次发行前其可支配表决权的股份比例为51.61%。 虽然公司目前已经按照《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等法律法规 和规范性文件的规定，建立了公司治理结构，但并不能排除实际控制人利用其控（未完）  |