骏成科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:骏成科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1-1-1 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本公开发行人民币普通股 1,814.6667万股，占发行后 总股本的比例 25.00%；本次发行全部为公开发行新 股，发行人原股东在本次发行中不公开发售股份 每股面值 1.00元人民币 每股发行价格 37.75元 发行日期 2022年 1月 18日 上市的交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本 7,258.6668万股 保荐人（主承销商）海通证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年 1月 14日 1-1-2 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 重大事项提示 公司提醒投资者特别关注本次发行的以下风险和事项，并认真阅读本招股 说明书“第四节风险因素”正文的全部内容。 一、特别风险提示 （一）成长性风险 报告期内，公司单色液晶显示产品收入占比较高，分别为 100.00%、94.70%、 96.46%和 99.31%。公司单色液晶显示产品的优势领域包括以智能电表为主的工 业控制领域、以 VA车载仪表用全液晶显示产品为主的汽车电子领域以及以计算 器显示屏为主的消费电子领域。公司以工业控制领域为主要业务支撑点，以汽车 电子领域为未来业务增长点。单色液晶显示产品各应用领域的竞争对手众多，不 同的市场参与者均有各自的业务优势和市场定位。自 20世纪 60年代， LCD产 品首次面世以来，液晶在显示领域的应用已经超过半个世纪，经历不断的技术升 级以及工艺改进后，目前单色液晶显示技术已经发展至相对成熟的阶段，单色液 晶显示产品的下游市场也较为成熟、稳定。如果公司未来不能紧跟行业发展趋势、 在细分应用领域的开拓上保持竞争力，则将面临一定的成长性风险。 （二）显示技术迭代导致单色液晶显示产品被替代的风险 公司产品应用的是液晶显示技术，目前，在显示领域中液晶显示技术处于主 流地位。除液晶显示技术外，市场上正在研发或不断规模化应用的显示技术有 OLED、AMOLED、Mini LED、Micro LED、QD-OLED等。目前能实现规模化 量产的仅 OLED显示技术（包括 AMOLED），而 Mini LED、Micro LED、QD-OLED 等新型显示技术的技术攻克均尚处于持续研发阶段，仅 Mini LED已进入初步规 模量产，新型显示技术产品应用场景尚在不断拓展中。未来随着 OLED显示技 术的不断普及，其市场份额将会有所提升，这对应用于智能家电、消费电子领域 的单色液晶显示产品存在一定的替代效应。液晶显示产品更新换代速度快，不同 的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的，一旦出现性能更优、成本更低、 生产过程更为高效的解决方案，或某个解决方案突破了原来的性能指标，现有技 术方案就将面临被替代的风险。如果公司在显示技术持续研发过程中未能提前布 局或随之转变，则公司可能面临显示技术迭代带来的在部分应用领域单色液晶显 1-1-3 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 示产品被替代的风险。 （三）毛利率下降的风险 2018年至 2021年 1-6月,公司毛利率分别为 30.56%、31.26%、31.14%和 28.50%。相比 2020年， 2021年上半年毛利率下降了 2.64%。一方面，自 2020 年第三季度以来， IC、偏光片等主要原材料价格上涨较快，使得公司的生产成本 随之提高，若公司未能将原材料涨价的风险及时传导至下游客户，公司将面临毛 利率进一步下降的风险；另一方面，随着泛在电力物联网的建设带来的智能电表 持续迭代，国内汽车产业的快速发展，智能家电产品不断迭代升级，未来市场竞 争将会加剧，若公司不能在日趋激烈的市场竞争中提高竞争力，将面临毛利率进 一步下降的风险；此外，由于未来开拓市场情况具有不确定性，若公司本次募投 项目投产后市场开拓情况不及预期，募投项目产能不能及时消化，公司也将存在 毛利率进一步降低的风险。 （四）境外销售占比较高的风险 外销产品收入在公司整个收入构成中占有重要的地位，且在未来一段时间内 境外市场依然是公司积极开拓的市场。报告期各期，公司主营业务收入中境外销 售收入占比分别为 48.67%、47.49%、42.26%和 40.27%。目前公司的境外销售主 要分布于日本、欧美、东南亚等多个国家和地区，公司与境外客户建立了稳固的 合作关系。如果未来公司境外销售所在国家、地区的政治、经济环境、贸易政策、 与我国合作关系等出现重大不利变化，国际市场当地需求发生重大变化，有可能 对公司境外销售业务造成一定程度的不利影响，进而可能影响到公司经营业绩。 （五）新冠疫情影响公司正常生产经营的风险 2020年，新冠疫情在全球爆发蔓延，致使全球多数国家和地区遭受了不同 程度的影响。公司外销比例较高，受疫情影响，海外业务的开拓难度增加，国内 业务中部分客户项目的招投标或协商谈判进度有所延后。 目前，虽然国内新冠疫情已经得到基本控制，但是如全球疫情不能及时缓解， 不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司正常生产经营造成不利影响。 1-1-4 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 （六）实际控制人不当控制风险 公司实际控制人为应发祥、薄玉娟夫妇。应发祥、薄玉娟夫妇直接和间接控 制公司的股份占公司发行前总股本的 95.04%。本次发行后，应发祥和薄玉娟仍 将处于绝对控股地位。公司实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权对 公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施 影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司其他股东利益 的风险。 （七）募集资金投资项目实施后产能无法消化的风险 报告期各期，发行人的产能利用率分别为 85.22%、92.74%、88.93%和 92.13%， 产能利用率存在尚未完全饱和的情况。公司本次募投项目中车载液晶显示模组生 产项目和 TN、HTN产品生产项目投产后，将在汽车电子、工业控制等领域新增 较多产能，且较公司现有产能增长幅度较大。 公司目前在工业控制领域国内电表市场的市场占有率相对较高，未来能否持 续扩大市场份额存在不确定性；同时，公司汽车电子领域业务起步相对较晚，市 场占有率相对较低，未来能否持续开拓市场、应用于更多车型亦存在不确定性。 如公司本次募投项目投产后市场开拓情况不及预期，募投项目将使得公司存 在产能不能及时消化的风险，进而可能对公司的经营业绩与持续经营产生不利影 响。 （八）部分应用领域、销售区域收入存在下滑的风险 报告期内 ,公司液晶显示产品所处的消费电子等部分应用领域、日本等主要 销售地区因终端产品销量受新冠疫情影响较大，导致公司 2020年度该领域或该 地区收入存在一定下滑。若未来全球新冠疫情持续恶化且无法得到有效控制，或 公司无法在上述应用领域、其他销售地区持续开拓新业务并形成新的收入增长点， 可能面临在部分应用领域、日本等主要销售地区收入下降的风险。 二、期后主要财务信息和经营状况及 2021年度业绩预计情况 （一）审计截止日后主要财务信息及经营状况 公司最近一期财务报表的审计截止日为 2021年 6月 30日，根据中天运出具 1-1-5 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 的中天运 [2021]阅字第 90034号《审阅报告》，公司 2021年 1-9月经审阅的合并 主要财务数据如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目 2021年 9月 30日 2020年 12月 31日变动比例 资产总额 负债总额 股东权益 63,782.83 20,957.24 42,825.59 55,327.52 17,441.48 37,886.04 15.28% 20.16% 13.04% 其中：归属于母公司股 东权益 42,825.59 37,886.04 13.04% 2021年 9月末，公司资产总额较 2020年末增加 8,455.31万元，增幅 15.28%， 一方面，原材料备货使得存货余额增加较多，另一方面，随着新冠疫情影响逐步 消除，公司收入增加使得应收账款、应收票据及应收款项融资随之增加；负债总 额较 2020年末增加 3,515.76万元，增幅 20.16%，主要由于公司增加了原材料备 货，使得应付账款、应付票据增加较多。 2021年 9月末，公司股东权益较 2020 年末增加 13.04%，系公司盈利所致。 2、合并利润表主要数据 单位：万元 项目 2021年 1-9月 2020年 1-9月变动比例 营业收入 营业利润 利润总额 净利润 归属于母公司股东的净利润 40,997.70 6,494.30 7,030.23 6,142.65 6,142.65 33,143.57 5,630.05 5,772.99 4,849.78 4,849.78 23.70% 15.35% 21.78% 26.66% 26.66% 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 5,686.14 5,274.07 7.81% 公司 2021年 1-9月实现营业收入 40,997.70万元，扣除非经常性损益后归母 净利润 5,686.14万元，较去年同期增长了 23.70%和 7.81%，主要因为去年第一 季度新冠疫情爆发，公司的生产和发货均受到较大影响。经过近一年的努力，国 内疫情防控形势持续向好、生产生活秩序已经基本恢复， 2021年 1-9月，公司的 生产已完全恢复，市场需求也逐渐回暖，使得收入同比上升较大。 2021年 1-9 月，公司扣非后归母净利润增幅不及收入增幅，主要因为部分原材料价格上涨所 1-1-6 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 致。 3、合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目 2021年 1-9月 2020年 1-9月变动金额 经营活动产生的现金流量净额 其中：经营活动现金流入 经营活动现金流出 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金及现金等价物的影响 2,083.55 29,429.37 27,345.82 -3,328.90 -1,077.05 -125.56 3,574.87 27,188.75 23,613.88 -1,349.21 -2,127.32 -183.51 -1,491.322,240.623,731.94-1,979.691,050.2757.95 现金及现金等价物净增加额 -2,447.96 -85.17 -2,362.79 2021年 1-9月经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 1,491.32万元， 其中经营活动现金流入、流出分别增加 2,240.62万元和 3,731.94万元，经营活动 现金流出大幅增加主要系公司原材料备货较多，使得购买商品、接受劳务支付的 现金增加较多所致，此外，受新冠疫情影响， 2020年国家推出了阶段性减免企 业社保费政策，使得去年同期支付给职工以及为职工支付的现金相对 2021年 1-9 月更低； 2021年 1-9月投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 1,979.69 万元，主要系 2020年同期公司赎回了银行理财产品，收回投资收到的现金 2,000 万元所致。 4、主要经营状况 财务报告审计截止日后至招股说明书签署日期间，公司经营情况良好，经营 模式、主要客户及供应商、主要产品的生产销售、主要原材料采购、税收政策以 及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化。 （二） 2021年度业绩预计情况 2021年度，公司营业收入预计为 53,747.70～55,997.70万元，相较 2020年 度增长 18.49%～23.45%；净利润预计为 7,806.16～8,180.38万元，相较 2020年 度增长 21.38%～27.20%；扣非后归母净利润预计为 7,350.62～7,724.83万元，相 较 2020年度增长 7.31%～12.77%。2021年度，公司营业收入、净利润及扣除非 经常性损益后净利润均保持平稳增长。 1-1-7 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 上述 2021年度业绩预计情况系发行人根据当前公司经营情况初步预计数据， 未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 三、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及 本次发行的保荐机构及证券服务机构等做出的重要承诺以及未能履行承诺的约 束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书第十三节之“三、与投资者保护相关 的承诺”。 四、本次发行完成前滚存利润的分配安排 经本公司 2020年第三次临时股东大会决议：本次公开发行 A股股票成功后， 公司公开发行股票前滚存未分配利润由首次公开发行股票完成后的新老股东按 照持股比例共同享有。 1-1-8 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 目录 重要声明 .......................................................................................................................1 本次发行概况 ...............................................................................................................2 重大事项提示 ...............................................................................................................3 一、特别风险提示 ................................................................................................3 二、期后主要财务信息和经营状况及 2021年度业绩预计情况 ......................5 三、本次发行相关主体作出的重要承诺 ............................................................8 四、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ........................................................8 目录............................................................................................................................9 第一节释义 ...........................................................................................................13 一、普通术语 ......................................................................................................13 二、专业术语 ......................................................................................................16 第二节概览 ...........................................................................................................18 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ..................................................18 二、本次发行概况 ..............................................................................................18 三、发行人主要财务数据及财务指标 ..............................................................20 四、发行人的主营业务经营情况 ......................................................................20 五、发行人自身的创新、创造、创意特征及科技创新、模式创新、业态创新 和新旧产业融合情况 ..........................................................................................23 六、发行人选择的具体上市标准 ......................................................................27 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ......................................................27 八、募集资金主要用途 ......................................................................................27 第三节本次发行概况 .............................................................................................28 一、本次发行的基本情况 ..................................................................................28 二、本次发行有关的当事人 ..............................................................................28 三、发行人与本次发行有关中介机构之间的关系 ..........................................30 四、与本次发行上市有关重要日期 ..................................................................30 第四节风险因素 .....................................................................................................32 一、创新风险 ......................................................................................................32 1-1-9 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 二、技术风险 ......................................................................................................32 三、经营风险 ......................................................................................................33 四、内控风险 ......................................................................................................35 五、财务风险 ......................................................................................................36 六、发行失败风险 ..............................................................................................38 七、募集资金投资项目相关风险 ......................................................................38 第五节发行人基本情况 .........................................................................................40 一、公司基本情况 ..............................................................................................40 二、公司设立及报告期内股本和股东变化情况 ..............................................40 三、公司的重要资产重组情况 ..........................................................................45 四、公司在全国中小企业股份转让系统挂牌情况 ..........................................52 五、公司的股权结构 ..........................................................................................55 六、公司控股子公司、参股公司、分公司情况 ..............................................56 七、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况 ..........................................59 八、公司股本情况 ..............................................................................................76 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 ..........................................97 十、股权激励及其他制度安排和执行情况 ....................................................108 十一、员工及其社会保障情况 ........................................................................109 十二、对赌协议及其解除情况 ........................................................................117 第六节业务和技术 ...............................................................................................119 一、主营业务、主要产品或服务的情况 ........................................................119 二、公司所属行业基本情况 ............................................................................142 三、公司销售情况及主要客户 ........................................................................187 四、公司采购情况及主要供应商 ....................................................................253 五、公司主要固定资产、无形资产等资源要素 ............................................305 六、公司技术与研发情况 ................................................................................316 七、公司境外经营情况 ....................................................................................327 第七节公司治理与独立性 ...................................................................................329 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委 员会等机构和人员的运行及履行情况 ............................................................329 1-1-10 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 二、发行人内部控制制度情况 ........................................................................334 三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 ................................334 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ............................................334 五、独立经营情况 ............................................................................................335 六、同业竞争 ....................................................................................................337 七、关联方、关联关系及关联交易 ................................................................337 第八节财务会计信息与管理层分析 ...................................................................353 一、合并财务报表 ............................................................................................353 二、注册会计师审计意见、财务报表的编制基础和合并报表范围及变化情况 ............................................................................................................................358 三、产品特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等影响因素及其变 化趋势，以及其对未来盈利能力或财务状况可能产生的具体影响或风险 361 四、审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务信息 ................363 五、主要会计政策及会计估计 ........................................................................365 六、主要税项情况 ............................................................................................398 七、分部信息 ....................................................................................................400 八、非经常性损益情况 ....................................................................................400 九、公司主要财务指标 ....................................................................................401 十、经营成果分析 ............................................................................................403 十一、资产质量分析 ........................................................................................539 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................601 十三、重大资本性支出、资产重组或股权收购合并情况分析 ....................622 十四、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ........623 十五、公司盈利预测披露情况 ........................................................................623 第九节募集资金运用与未来发展规划 ...............................................................624 一、本次发行募集资金运用基本情况 ............................................................624 二、本次募集资金投资项目的具体情况 ........................................................627 三、公司未来发展规划 ....................................................................................640 第十节投资者保护 ...............................................................................................646 一、信息披露有关安排 ....................................................................................646 1-1-11 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 二、股利分配政策 ............................................................................................647 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ....................................................650 四、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................650 第十一节其他重要事项 .......................................................................................652 一、重大合同 ....................................................................................................652 二、对外担保情况 ............................................................................................659 三、重大诉讼和仲裁及其他情况 ....................................................................659 四、公司控股股东、实际控制人的违法违规情况 ........................................660 第十二节声明 .......................................................................................................661 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................661 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................662 三、保荐机构（主承销商）声明（一） ........................................................663 三、保荐机构（主承销商）声明（二） ........................................................664 四、发行人律师声明 ........................................................................................665 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................666 六、承担评估业务的资产评估机构声明 ........................................................667 七、承担验资业务的机构声明 ........................................................................668 第十三节附件 .......................................................................................................669 一、备查文件 ....................................................................................................669 二、查阅时间及地点 ........................................................................................669 三、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................671 1-1-12 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 第一节释义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有下述含义： 一、普通术语 发行人、公司、股份公司、 骏成科技 指江苏骏成电子科技股份有限公司 骏成有限、有限公司指句容骏成电子有限公司，发行人前身 香港骏成指香港骏成电子科技有限公司，发行人全资子公司 香港骏升指骏升显示器有限公司，香港骏成全资子公司 句容骏升指句容骏升显示技术有限公司，香港骏升控股子公司 进准光学指进准光学（江苏）有限公司，发行人全资子公司 上海分公司指 江苏骏成电子科技股份有限公司上海第一分公司，发行人 分公司之一 深圳分公司指 句容骏升显示技术有限公司深圳分公司，句容骏升的分公 司 句容骏科指句容骏科电子科技有限公司 句容先河指句容先河电子有限公司，发行人报告期内曾存续的关联方 控股股东、实际控制人指应发祥、薄玉娟夫妇 骏成合伙指 句容骏成投资管理合伙企业（有限合伙），发行人股东之 一 云晖六号指 深圳市云晖六号创业投资合伙企业（有限合伙），发行人 股东之一 香港科研、香港骏升科研指 Smartech R&D Limited，骏升科研有限公司 新收入准则指财政部于 2017年修订的《企业会计准则第 14号 —收入》 新金融工具准则指 财政部于 2017年修订的《企业会计准则第 22号 —金融工 具确认和计量》、《企业会计准则第 23号 —金融资产转移》、 《企业会计准则第 24号 —套期会计》和《企业会计准则第 37号 —金融工具列报》 IBM指 International Business Machines Corporation，国际商业机器 公司 夏普、 SHARP指 Sharp Corporation，シャープ株式会社，夏普公司 美国无线电指 Radio Corporation of America，美国无线电公司 精工指 Seiko Instruments Incorporated，精工集团 松下、 Panasonic指 Panasonic Corporation，パナソニック株式会社，松下电器 有限公司 东芝指 Toshiba Corporation，东芝集团 三星电子指 Samsung Electronics Co.,Ltd.，三星电子有限公司 京东方指京东方科技集团股份有限公司 深天马指天马微电子股份有限公司 天山电子指广西天山电子股份有限公司 林洋能源指江苏林洋能源股份有限公司 1-1-13 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 炬华科技指杭州炬华科技股份有限公司 正泰仪器指 浙江正泰仪器仪表有限责任公司，系浙江正泰电器股份有 限公司全资子公司 日本三笠指 日本三笠包括 MIKASA SHOJI CO.LTD、MIKASA SHOJI（IMPEX）PTE. LTD. 依摩泰指 依摩泰包括依摩泰（上海）国际贸易有限公司、依摩泰香 港有限公司、依摩泰国际贸易（深圳）有限公司等 RRP指 RRP TECHNOLOGY LIMITED，雄建科技有限公司 雷世通指深圳雷世通科技有限公司 象印指 Zojirushi Corporation，象印マホービン株式会社，象印公司 虎牌指 Tiger Corporation，タイガー魔法瓶株式会社，虎牌公司 三菱指 Mitsubishi Group，三菱集团 日本电装指 Denso Corporation，电装株式会社 威奇尔指 Vikeer，宁波威奇尔电子有限公司 伟世通指 Visteon Corporation，伟世通公司 天有为指黑龙江天有为电子有限责任公司 新通达指江苏新通达电子科技股份有限公司 上汽集团指上海汽车集团股份有限公司 吉利汽车指浙江吉利汽车有限公司 长安汽车指中国长安汽车集团有限公司 北京汽车指北京汽车集团有限公司 奇瑞汽车指奇瑞汽车股份有限公司 东风汽车指东风汽车集团有限公司 伟时电子指伟时电子股份有限公司 远峰科技指远峰科技股份有限公司 华凌光电指华凌光电（常熟）有限公司 苏州汇川指苏州汇川技术有限公司 乐金电子指乐金电子（惠州）有限公司 天宝汽车指江苏天宝汽车电子有限公司 威思顿指烟台东方威思顿电气有限公司 晶昊电子指句容市晶昊电子材料有限公司 南极光指深圳市南极光电子科技股份有限公司 景华科技指深圳市景华显示科技有限公司 厦门协卓指厦门协卓科技有限公司 Digital指 Digital Tech Trading Limited Ascot指 Ascot Enterprises Limited Litekall、立宜全指 Litekall Co., LTD 东瀚微电子指上海东瀚微电子有限公司 艾康生物指艾康生物技术（杭州）有限公司 ARTS指 ARTS ELECTRONICS CO.,LTD 1-1-14 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 华立科技指华立科技股份有限公司 骏成特显指 上海骏成特显科技有限公司，曾用名为上海东瀚液晶显示 器有限公司，现用名为上海久澄特显科技有限公司 ZOOM指 Zoom Corporation Casio指卡西欧（ CASIO，カシオ计算器株式会社） DMB指 DMB Technics AG SHING LEE指 Shing Lee Fabricated Metal Limited 雷腾软件指上海雷腾软件股份有限公司 中信保指中国出口信用保险公司 股东、股东大会指江苏骏成电子科技股份有限公司股东、股东大会 董事、董事会指江苏骏成电子科技股份有限公司董事、董事会 监事、监事会指江苏骏成电子科技股份有限公司监事、监事会 《公司章程》指江苏骏成电子科技股份有限公司现行章程 《公司章程》（草案）指江苏骏成电子科技股份有限公司上市后生效的章程 《公司法》指《中华人民共和国公司法》（ 2018年修正） 《证券法》指《中华人民共和国证券法》（ 2019年修订） 国务院指中华人民共和国国务院 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 深交所指深圳证券交易所 发改委指中华人民共和国发展和改革委员会 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 国家统计局指中华人民共和国国家统计局 商务部指中华人民共和国商务部 股转系统指全国中小企业股份转让系统 股转公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司 本次发行、本次发行上市指 发行人拟向社会公开发行不超过 1,814.6667万股人民币普 通股（ A股）并在深圳证券交易所创业板上市 A股指 在中国境内证券交易所上市、以人民币标明面值、以人民 币认购和交易的普通股股票 保荐机构、保荐人、主承 销商、海通证券 指海通证券股份有限公司 发行人律师、金茂律师指上海市金茂律师事务所 审计机构、中天运指中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 资产评估机构、天源评估指天源资产评估有限公司 中汇会计师指中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期、报告期各期指 2018年度、 2019年度、 2020年度及 2021年 1-6月 报告期各期末指 2018年 12月 31日、 2019年 12月 31日、 2020年 12月 31 日及 2021年 6月 30日 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 1-1-15 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 二、专业术语 液晶专显产品 /领域指 液晶专业显示产品 /领域，液晶专显领域与消费领域相区分， 液晶专显产品主要应用在工业控制、汽车电子、智能家电、 医疗健康等专业领域。 TN指 Twisted Nematic的缩写，即扭曲向列型，指使液晶显示器内 液晶分子做 90度扭转的一种显示模式 HTN指 High Twisted Nematic的缩写，即高扭曲向列型，液晶显示器 显示类型的一种，其中液晶在上下基板间的扭曲角度一般为 110度至 -130度 STN指 Super Twisted Nematic的缩写，即超扭曲向列型，液晶显示 器显示类型的一种，其中液晶在上下基板间的扭曲角度一般 为 180度至 -270度 VA指 Vertical Alignment的缩写，即垂直取向广视角显示技术，目 前高端液晶应用较多，优点在于可视角度较大，还拥有相对 较高的对比度，其文字显示特别清晰 ISO9001指国际质量管理体系标准 ISO14001指国际环境管理体系标准 IATF16949指汽车质量管理体系标准 三表指电表、水表、气表 IPS指 In-Plane Switching的缩写，即平面转换，一种液晶面板技术， 其实质是 TFT屏幕，该技术把液晶分子的排列方式进行了优 化，采取水平方式排列 TFT指 Thin Film Transistor的缩写，指薄膜晶体管，是有源矩阵类型 液晶显示器中的一种，目前彩色液晶显示器的主要类型 液晶指一种兼有液体流动性和晶体光学各向异性的取向有序流体 偏光片指 将自然光变成偏振光的器件，也称偏光板，是液晶显示器的 主要原材料之一 ITO玻璃指 Indium Tin Oxide Glass，ITO玻璃是在钠钙基片玻璃的基础 上，利用溅射、蒸发等多种方法镀上一层氧化铟锡（俗称 ITO） 膜制成，主要用于液晶显示器 背光源指液晶显示模组组件，主要为液晶显示器提供光源 COG指 Chip On Glass的缩写，通过邦定将 IC裸片固定于玻璃板上 COB指 Chip On Board的缩写，通过邦定将 IC裸片固定于印刷电路 板上 COF指 Chip On Flex的缩写，是指将柔性印刷电路板邦定在玻璃上 FOG指 Flexible On Glass的缩写，是指将柔性电路板直接邦定在液晶 玻璃边缘的电极上 LCD指 Liquid Crystal Display，液晶显示屏 AOI指 Automatic Optical Inspection的缩写，即自动光学检测，通过 光学探测及图像分析算法对产品生产过程中遇到的常见缺陷 进行自动检测的设备 LCM指 LCD Module，指液晶显示器模组，是将液晶显示器件、连接 件、集成电路等结构件等装配在一起的组件 邦定指 芯片生产工艺中一种打线的方式，是将芯片内部电路通过金 线与电路板封装管脚连接，再用具有特殊保护功能的有机材 料精密覆盖，完成后期封装 1-1-16 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 FPC指 Flexible Printed Circuit，指柔性印刷电路板，是用柔性的绝缘 基材制成的印刷电路板 面板指 液晶显示器中没有驱动与控制电路的部分，单指液晶显示器 上用于显示的部分 滤光片指用来选取所需辐射波段的光学器件 IC指 Integrated Circuit，集成电路，是把一定数量的电子元件及这 些元件之间的连线，通过半导体工艺集成在一起的具有特定 功能的电路，泛指芯片 管脚指 又叫引脚，从集成电路（芯片）内部电路引出与外围电路的 接线，引脚构成了这块芯片的接口 PCB指 Printed Circuit Board，即印制电路板，是电子元器件电气连接 的提供者 光刻胶指 一种有机化合物，它被紫外光曝光后，在显影溶液中的溶解 度会发生变化 TOP液指一种绝缘液体，基本成分是二氧化硅 PI液指 一种用来制作 LCD配向膜的化学液体，印刷在导电玻璃上经 过烘烤后成为配向膜，可以给液晶分子提供一个版预倾角， 使得液晶分子的旋转方向一致性更好 UV胶指 无影胶，又称光敏胶、紫外光固化胶，是一种必须通过紫外 线光照射才能固化的一类胶粘剂 ACF指 Anisotropic Conductive Film，即异方性导电胶膜，主要特性为 横向绝缘纵向导电 LED指 Light-Emitting Diode，发光二极管 OLED指 Organic Light-Emitting Diode，有机发光二极管显示器，平板 显示器的一种类型 AMOLED指 Active-matrix OLED，有源矩阵有机发光二极管显示器 新冠疫情指因 2019新型冠状病毒（ COVID-19）感染导致的肺炎疫情 注：本招股说明书一般情况下数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不 符的情况，均为四舍五入原因造成。 1-1-17 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 江苏骏成电子科技股份有限 公司 成立日期 2009年 7月 16日 注册资本人民币 5,444.0001万元法定代表人应发祥 注册地址 句容经济开发区西环路西侧 01幢 1-3层 主要生产经营地址 句容经济开发区西环路 西侧 01幢 1-3层 控股股东应发祥、薄玉娟实际控制人应发祥、薄玉娟 行业分类 C39计算机、通信和其他电 子设备制造业 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市的情况 发行人于 2016年 5月 4 日至 2018年 3月 26日在 股转系统挂牌 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人海通证券股份有限公司主承销商海通证券股份有限公司 发行人律师上海市金茂律师事务所其他承销机构无 审计机构 中天运会计师事务所（特殊 普通合伙） 评估机构天源资产评估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元人民币 发行股数 1,814.6667万股占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 1,814.6667万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数量 -占发行后总股本比例 - 发行后总股本 7,258.6668万股 每股发行价格 37.75元 发行人高级管理人员、员 工参与战略配售情况 无 发行市盈率 42.61倍（发行价格除以每股收益，每股收益按 2020年度经审计 的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除 以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 7.47元（按 2021年 6 月 30日经审计的归属 于母公司所有者权益 发行前每股收益 1.18元/股（按照 2020年度经审计 的扣除非经常性损 1-1-18 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 除以本次发行前总股 本计算） 益前后孰低的归属 于母公司股东的净 利润除以本次发行 前总股本计算） 发行后每股净资产 14.06元（按2021年6 月30日经审计的归属 于母公司所有者权益 加上本次发行筹资净 额之和除以本次发行 后总股本计算） 发行后每股收益 0.89元/股（按照 2020年度经审计 的扣除非经常性损 益前后孰低的归属 于母公司股东的净 利润除以本次发行 后总股本计算） 发行市净率2.68倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 发行对象 在深圳证券交易所开户并开通创业板交易的境内自然人、法人等 投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外） 承销方式余额包销 公开发售股份股东名称不适用 发行费用的分摊原则 本次发行的承销费、保荐费、审计及验资费、律师费、信息披露 费、发行手续费等其他费用均由公司承担 募集资金总额68,503.67万元 募集资金净额61,413.08万元 募集资金投资项目 车载液晶显示模组生产项目 TN、HTN产品生产项目 研发中心建设项目 补充流动资金 发行费用概算 本次发行费用（不含税）合计7,090.59万元，明细如下： （1）保荐及承销费：保荐费300.00万元，承销费5,137.78万元； （2）审计及验资费用：700.00万元； （3）律师费用：500.00万元； （4）与本次发行相关的信息披露费用：396.23万元； （5）发行手续费等其他费用：56.59万元。 注：发行费用均为不含增值税金额；各项费用根据发行结果可能 会有调整。合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍 五入造成。 （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期2022年1月17日 网上申购日期2022年1月18日 网上缴款日期2022年1月20日 本次发行采用网上按市值申购向持有深圳市场非限售 A股股份 和非限售存托凭证市值的公众投资者直接定价发行的方式进行， 不进行网下询价和配售 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板 上市 1-1-19 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 三、发行人主要财务数据及财务指标 项目 2021.6.30 /2021年 1-6月 2020.12.31 /2020年度 2019.12.31 /2019年度 2018.12.31 /2018年度 资产总额（万元） 61,300.22 55,327.52 49,643.39 35,923.53 归属于母公司所有者权益（万元） 40,665.43 37,886.04 32,120.09 19,885.11 资产负债率（母公司）（ %） 55.42 54.32 41.08 42.64 营业收入（万元） 25,793.15 45,362.04 45,113.07 37,733.47 净利润（万元） 3,979.45 6,431.19 7,989.05 3,820.89 归属于母公司所有者的净利润（万元） 3,979.45 6,431.19 7,989.05 3,820.89 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润（万元） 3,511.14 6,850.12 7,956.31 6,283.82 基本每股收益（元） 0.73 1.18 1.64 0.86 稀释每股收益（元） 0.73 1.18 1.64 0.86 加权平均净资产收益率（ %） 10.18 18.60 32.31 23.44 经营活动产生的现金流量净额（万元） 1,760.87 5,359.53 5,358.29 6,491.87 现金分红（万元） -1,200.00 1,200.00 1,000.00 研发投入占营业收入的比例（ %） 4.72 4.49 4.36 4.77 四、发行人的主营业务经营情况 （一）公司主营业务的基本情况 公司主营业务专注于液晶专业显示（简称“专显”）领域，主要从事定制化 液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为 TN型（含 HTN型）、STN 型、 VA型液晶显示屏和模组以及 TFT型液晶显示模组。公司秉承“持续为客户 创造最大价值，为员工提供最佳的发展场所”的经营理念，产品应用于工业控制、 汽车电子、智能家电、医疗健康等专显领域。公司以高精度彩膜贴附、息屏一体 黑、 TFT光学贴合等技术为亮点的车载大尺寸 VA型液晶显示屏以及流媒体智能 后视镜已经在汽车电子领域取得了一定的应用成果，未来将进一步加大车载显示 及其他专业显示领域工业品集成方向的拓展。 自设立以来，公司自主研发的创新型技术和产品得到了行业客户的广泛认可， 从 2013年起一直被评为国家高新技术企业。截至本招股说明书签署日，公司获 得国内授权专利 58项，其中发明专利 18项。公司拥有高对比垂直取向液晶显示、 高信赖液晶显示、 COG点阵电表液晶显示、车载大尺寸液晶显示、车载息屏一 1-1-20 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 体黑、异型液晶显示等一系列核心技术，为行业客户多样化需求量身定制了一系 列液晶专显产品，着力发展智能能源仪表和智能家电等领域的优势产品，未来同 时将加大车载领域相关产品的投入及生产。 公司以高稳定性为代表的产品品质赢得了细分市场中较高的行业客户评价 以及较好的市场声誉，公司产品主要销往中国及日本、欧美、东南亚等多个国家 和地区，广泛应用于卡西欧、松下、博世、日立、罗氏、拜耳、三菱等知名企业 的产品中。公司凭借在产品研制以及市场声誉等方面的优势，在细分领域具备较 强的竞争力。 报告期内，公司主营业务收入构成如下： 单位：万元 项目 2021年1-6月2020年度2019年度2018年度 金额 比例 （%） 金额 比例 （%） 金额 比例 （%） 金额 比例 （%） 单色液晶显示屏10,732.30 41.79 19,861.09 43.98 21,862.29 48.55 21,788.19 单色液晶显示模组14,772.13 57.52 23,695.52 52.48 20,779.29 46.15 15,910.39 彩色液晶显示模组177.91 0.69 1,598.35 3.54 2,386.25 5.30 -- 合计25,682.35 100.00 45,154.96 100.00 45,027.83 100.00 37,698.57 100.00 （二）公司主要经营模式 公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行业 特点。 采购模式方面，公司主要采取以销定采与通用材料备料相结合的采购策略， 对 IC、背光源、 FPC等材料，公司一般综合考虑排产订单与交货期进行按需采 购；而对于液晶、偏光片、 ITO玻璃、管脚等通用原材料，公司一般会结合安全 库存量、生产需求等因素进行批量采购。 生产模式方面，公司采取“以销定产”的生产模式，体现出“小批量、多品 种”的定制化特征。公司在获得客户订单后，将根据客户的定制化需求，进行液 晶专显产品的开发设计，研发试制的样件经客户检测、验收通过后，最终进行批 量生产。客户根据其生产计划分批次滚动下单，生产部将综合考虑货期、原材料 库存有计划地组织生产。 1-1-21 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 销售模式方面，公司主要客户分为终端产品生产商和技术服务商两类，技术 服务商绝大多数为海外客户，由于公司产品“小批量、多品种”和定制化的特性， 海外终端客户在采购的时候为了节约沟通成本及管理成本，需要专业的技术服务 商介入。上述分类只是从客户的经营特点进行区分，公司对两类客户采取的销售 模式无本质区别，均为买断式销售。 （三）公司的竞争地位 公司在液晶专显领域拥有较为完善的产品结构，在细分市场具备较强的竞争 优势。目前，公司现有产品主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电以及医疗 健康四大非消费领域中，同时还有部分消费电子业务（主要配套 Casio计算器产 品）。 1、工业控制领域 公司在工业控制领域的液晶专显产品主要应用于电表、水表以及气表的三表 市场。公司在多年的经营中积累了大量的下游客户资源，其中电表类液晶显示屏 为公司主要的三表产品，在电表类液晶专显领域的市场占有率较高。电表类液晶 显示屏主要销售给林洋能源、正泰仪器、炬华科技等多家在历次国家电网招标采 购中都名列前茅的行业龙头企业。 2、汽车电子领域 公司是汽车电子领域中车载液晶显示屏产品的二级供应商。目前，公司产品 通过威奇尔、伟世通（天宝汽车）、天有为、新通达等一级供应商渠道交付应用 于上汽集团、吉利汽车、长安汽车、北京汽车、奇瑞汽车、东风汽车等国内主要 汽车主机厂商。 3、智能家电领域 公司在智能家电领域的主要细分产品为电饭煲、微波炉以及电磁灶等厨房家 用电器的液晶显示屏。公司长期聚焦并深耕日本市场，通过技术服务商与日本电 饭煲生产制造行业知名企业松下、象印、虎牌、三菱以及东芝均保持长期稳定的 合作关系，这五家企业占据了日本国内主要的电饭煲市场份额。 1-1-22 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 4、医疗健康领域 公司液晶显示屏所应用医疗产品主要包括血糖仪、血压计等医疗设备，公司 产品应用于罗氏、拜耳、松下、鱼跃医疗等主要医疗设备制造商的设备中，公司 未来将持续布局医疗健康领域。 5、消费电子领域 公司在消费电子领域的所配套主要产品为计算器，主要服务的终端客户为 Casio，公司液晶显示产品在 Casio品牌计算器市场份额较高，接近 70%。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征及科技创新、模式创新、业 态创新和新旧产业融合情况 （一）公司创新、创造、创意特征 公司以定制化液晶专业显示产品的应用开发为核心，专注于为客户提供高品 质的液晶显示屏及模组产品。公司的创新、创造和创意特征主要如下： 1、公司始终保持对液晶专业显示领域技术的不断创新和产品的持续开发 自设立以来，公司不断加强自主研发能力，不断推出创新型技术及产品，并 得到了行业客户的广泛认可。公司以提升产品性能、产品质量、安全性、可靠性、 外观和体验感等多方面为创新方向和目标，顺应下游领域的发展趋势和行业客户 需求，坚持以市场为导向的创新机制，专注细分市场的科技创新能力，逐渐形成 了高对比垂直取向液晶显示、高信赖液晶显示、 COG点阵电表液晶显示、车载 大尺寸液晶显示、车载息屏一体黑、异型液晶显示等一系列核心技术。 截至目前，公司已拥有发明专利 18项、实用新型专利 40项，并取得高新技 术企业称号。公司在定制化液晶专显产品的设计和开发过程中不断创新，攻克新 产品的技术和工艺难题，完成产品的持续开发，从而保证客户终端产品的顺利量 产。 2、公司具有快速反应的产品创造机制 公司当前拥有多条产品线，覆盖工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康 等多个应用领域，在每个产品线下拥有大量的产品品类，均是根据客户的定制化 需求生产，具备快速响应客户需求及市场趋势的能力，仅在工业控制领域，公司 1-1-23 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 目前已有的定制化产品品种就多达 4,000多个。 在已有的丰富产品种类基础上，公司拥有高效的产品再创新能力及高效的客 户需求转化能力，具备快速反应的产品创造机制。公司针对自身“小批量、多品 种”的产品特点，将精细化的管理理念、完善的流程控制制度与先进的生产检测 设备相结合，使得生产部门能够精确追溯到单个产品在某一生产工序环节的实际 情景，便于公司事中、事后管理，及时发现问题，调整设备、操作人员的工作状 态，从而在有效控制生产成本的同时，保证产品的高良品率。针对客户需求，公 司能够快速组织产品研发并攻克技术难点，推出符合客户需求的定制化液晶专显 产品。 （二）科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 公司在长期的行业积累和项目执行过程中不断坚持以创新推动企业做优做 强，积极推动存量产品的技术更新迭代和结构改进，同时顺应行业发展趋势和市 场需求推出新产品、新技术。 1、公司在车载液晶显示屏细分领域开拓了新的技术方案 公司凭借多年的技术积累和丰富的液晶显示屏产品定制化制造经验，在汽车 电子的车载液晶显示屏领域走出了一条创意之路。在市场上主流车载液晶显示屏 是 TFT彩屏的情况下，公司根据自主研发的高精度彩膜贴附技术、息屏一体黑 以及 TFT光学贴合技术，开创出了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸 VA型液晶 显示屏，不仅在包括对比度、色饱和度、抗静电能力和防抖动等产品的各项参数 上能做到比原有的 TFT彩屏更好的指标效果，而且更具备美观性和科技感，更 为重要的是大幅降低了车载显示屏的生产成本。公司创意研发的车载显示屏产品 具备强大的成本优势和性能优势，当前已具备产业化生产的能力，未来预计将在 车载液晶显示屏领域拥有一席之地。 2、公司核心技术持续在新的应用领域拓展 公司所处的显示器件制造行业更新迭代速度快，数字化和智能化程度不断提 高，对于人机交互的需求不断提升，相应的智能设备的需求量也随之不断增长。 公司液晶专显产品作为传统的工业控制领域和智能制造及人机交互等新兴行业 融合的重要媒介及纽带，发挥了重要的业态创新作用。 1-1-24 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 在 5G通信领域，公司研发出的液晶专显屏已经在 5G基站使用的导轨电表 上开始应用，实现了传统液晶显示技术在 5G等新兴领域的应用拓展。在汽车电 子领域，公司自主研发了车载大尺寸液晶显示屏、流媒体智能后视镜等产品，并 具备实现量产能力。上述产品的开发均是公司在已有的液晶专显产品研发和设计 的基础上，运用自身核心技术持续在新的应用领域拓展的有力体现。 （三）发行人主营业务的市场前景及成长性分析 1、单色液晶显示屏和模组的市场前景广阔，应用场景将不断丰富 （1）单色液晶显示产品高可靠性、高对比度、低功耗、低成本的特点使得 其在特定领域内占据主导地位 单色液晶显示产品由于具有高可靠性、高对比度、低功耗等特点，在环境复 杂严苛、续航要求高、显示内容简单的应用场景下，既能完美贴合终端产品的使 用需求，又能大幅降低使用成本。如电表产品一般安装在室外，工作环境较为复 杂，极端情况下工作温度可低至 -40℃或高达 80℃，而彩色液晶显示产品在这种 环境下寿命极短，且在阳光直射下，单色液晶显示产品成像更为清晰，另外，电 表安装后极少有专人管理，低功耗、高寿命成为其必备性能，基于以上特点，在 电表领域中单色液晶显示产品占据主导地位。 单色液晶显示产品在非消费领域具备明显的成本优势。如电饭煲、血糖仪、 遥控器等产品的显示内容并不丰富，除了需要显示主要功能的实时指标外，对于 丰富多彩的图形显示要求并不是刚需，因而不需要过于复杂的显示技术，单色液 晶显示产品的低成本特点使得其在该类应用领域中具备更高的性价比。 ②单色液晶显示产品的应用场景将不断丰富 单色液晶显示产品除了在工业控制和消费电子领域具备较大优势外，也在不 断向汽车电子领域延伸，基于其高对比度的特性，单色液晶显示产品在仪表显示 屏中应用最为广泛。发行人结合自主研发的高精度彩膜贴附以及息屏一体黑的核 心技术，开创出了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸 VA型液晶显示屏，不仅在 包括对比度、色饱和度、抗静电能力和防抖动等产品的各项参数上能做到比彩色 液晶显示屏更好的指标效果，而且更具备美观性和科技感，饱受年轻消费者的喜 爱，目前已应用于多款时尚车型，未来也将进一步打入主流车企市场。 1-1-25 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 传统指针仪表 VS VA液晶显示仪表 单色液晶显示产品结合息屏一体黑技术为产品带来更美的视觉感受。如微波 炉产品中，由于微波炉玻璃门需要隔离电磁波辐射，其内侧表面贴附了硬胶膜等 特殊材质，因而往往呈现为黑色， VA屏的应用使得屏幕与微波炉黑色面板融合 得更为流畅，富于一体化美感，因而越来越多的产品应用 VA屏技术，同时推动 着微波炉面板上机械转盘向液晶显示屏的转化。 传统机械转盘 VS VA屏 2、发行人彩色液晶显示模组业务具备成长性和可持续性 （1）公司持续的创新能力能够为彩色液晶显示模组业务带来成长动力 公司创新性地将 VA屏与彩色液晶显示屏进行结合，生产成集成化的全贴合 产品，从而能够在显著降低仪表显示屏生产成本的同时达到更高质量的显示效果， 息屏一体黑的核心技术使得其具有更强的科技感和时尚感。目前公司已具备该全 贴合产品的技术实现能力，并逐步投入量产，应用于多款时尚车型，如上汽荣威 I5、上汽名爵 6、现代起亚 K3等。未来将打入更多的主流车企，应用于更多的 中高端车型中。公司在彩色液晶显示模组领域持续的技术创新和创意创造将不断 为发行人的彩色液晶显示模组业务带来成长空间。 1-1-26 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 （2）发行人彩色液晶显示模组相关业务在持续开发中，业务具备可持续性 发行人于 2019年开始涉入彩色液晶显示模组的生产，依托公司 VA屏在车 载显示领域的客户基础及质量优势，逐渐将彩色液晶显示模组产品应用于车载市 场。目前公司应用于车载领域的彩色液晶显示模组的终端产品主要为流媒体后视 镜，公司正在积极拓宽包括仪表显示屏及中控显示屏在内的车载应用。 六、发行人选择的具体上市标准 公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的要求，结合企业自身规 模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“最近两年 净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000万元”。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，公司在公司治理中不存在特别表决权股份、协议 控制架构或类似特殊安排等需要披露的重要事项。 八、募集资金主要用途 本次募集资金运用根据公司发展战略，围绕公司主营业务进行。根据公司 2020年第三次临时股东大会决议，本次募集资金投资项目基本情况如下： 单位：万元 序号项目名称投资总额拟投入募集资金 12 34 车载液晶显示模组生产项目 TN、HTN产品生产项目 研发中心建设项目 补充流动资金 40,384.76 8,417.44 4,149.43 10,000.00 35,000.00 6,000.00 4,000.00 10,000.00 合计 62,951.63 55,000.00 在本次发行募集资金到位前，公司可以根据各募投项目的实际进度以自筹资金 先期投入，募集资金到位后，将用于支付剩余款项及置换先期已经投入的自筹资金。 如本次发行实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，差额部分将由公 司自筹解决。如果实际募集资金金额高于上述项目资金需求总额，公司将根据中 国证监会和深交所有关要求，以及公司有关募集资金使用管理的相关规定，召开 董事会或股东大会审议相关资金在运营和管理上的安排。 1-1-27 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元人民币 发行股数、占发行后总股 本的比例 本次公开发行人民币普通股 1,814.6667万股，占发行后总股本的 比例 25.00%；本次发行全部为公开发行新股，发行人原股东在 本次发行中不公开发售股份 每股发行价格 37.75元 发行人高管、员工参与战 略配售情况 无 保荐人相关子公司参与 战略配售情况 无 发行市盈率 42.61倍（发行价格除以每股收益，每股收益按 2020年度经审计 的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除 以本次发行后总股本计算） 预测净利润及发行后每 股收益 不适用 发行前每股净资产 7.47元（按 2021年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者权益 除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 14.06元（按 2021年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者权 益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行市净率 2.68倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用网上按市值申购向持有深圳市场非限售 A股股份 和非限售存托凭证市值的公众投资者直接定价发行的方式进行， 不进行网下询价和配售 发行对象 在深圳证券交易所开户并开通创业板交易的境内自然人、法人等 投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外） 承销方式余额包销 发行费用概算 本次发行费用（不含税）合计 7,090.59万元，明细如下： （1）保荐及承销费：保荐费 300.00万元，承销费 5,137.78万元； （2）审计及验资费用： 700.00万元； （3）律师费用： 500.00万元； （4）与本次发行相关的信息披露费用： 396.23万元； （5）发行手续费等其他费用： 56.59万元。 注：发行费用均为不含增值税金额；各项费用根据发行结果可能 会有调整。合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍 五入造成。 二、本次发行有关的当事人 （一）发行人：江苏骏成电子科技股份有限公司 法定代表人应发祥 1-1-28 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 注册地址句容经济开发区西环路西侧 01幢 1-3层 联系人孙昌玲 联系电话 0511-8728 9898 传真号码 0511-8718 9080 （二）保荐人（主承销商）：海通证券股份有限公司 法定代表人周杰 注册地址上海市广东路 689号 联系地址上海市广东路 689号 联系电话 021-2321 9000 传真号码 021-6341 1627 保荐代表人何立、吴俊 项目协办人奚勰 项目其他经办人员赵子馨、俞琦、戴奥、邱浩、李倩 （三）律师事务所：上海市金茂律师事务所 负责人毛惠刚 联系地址上海市黄浦区延安东路 222号外滩中心 40楼 联系电话 021-6249 6040 传真号码 021-6248 2266 经办律师任真、茅丽婧、张皛 （四）会计师事务所：中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人祝卫 联系地址北京市西城区车公庄大街 9号院 1号楼 1门 701-704 联系电话 010-8839 5676 传真号码 010-8839 5200 经办注册会计师蔡卫华、娄新洁 （五）资产评估机构：天源资产评估有限公司 法定代表人钱幽燕 联系地址杭州市江干区新业路 8号华联时代大厦 A幢 1202室 联系电话 0571-8887 9074 传真号码 0571-8887 9992 1-1-29 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 签字资产评估师陈健、陆学南 （六）验资机构：中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人祝卫 联系地址北京市西城区车公庄大街 9号院 1号楼 1门 701-704 联系电话 010-8839 5676 传真号码 010-8839 5200 经办注册会计师蔡卫华、娄新洁 （七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 联系地址深圳市福田区深南大道 2012号深圳证券交易所广场 25楼 联系电话 0755-2593 8000 传真号码 0755-2583 8122 （八）申请上市证券交易所：深圳证券交易所 联系地址深圳市福田区深南大道 2012号 联系电话 0755-8866 8888 传真号码 0755-8208 3667 （九）收款银行：招商银行股份有限公司 收款户名海通证券股份有限公司 开户行招商银行上海分行常德支行 银行账号 010900120510531 三、发行人与本次发行有关中介机构之间的关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、 证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接 的股权关系或其他权益关系。 四、与本次发行上市有关重要日期 刊登发行公告日期 2022年 1月 17日 网上申购日期 2022年 1月 18日 网上缴款日期 2022年 1月 20日 股票上市日期本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板 1-1-30 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 上市 1-1-31 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资 料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能 影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、创新风险 （一）新产品创新失败导致无法获得市场认可的风险 公司主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售。不同应用领 域、不同应用环节以及不同应用场景对液晶显示的功能、效率等方面有不同的要 求，也使得液晶专显产品呈现出不同的形态特征。随着物联网、车联网、人工智 能等领域的发展，人机交互界面越来越多，这客观要求公司不断创新，及时研发 并推出符合市场需求的技术和产品，以适应行业的快速发展。 如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对 相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将导致公司创新失败，新产品可 能无法获得市场的认可，这可能将导致公司在市场竞争中处于不利地位。 二、技术风险 （一）显示技术迭代导致单色液晶显示产品被替代的风险 公司产品应用的是液晶显示技术，目前，在显示领域中液晶显示技术处于主 流地位。除液晶显示技术外，市场上正在研发或不断规模化应用的显示技术有 OLED、AMOLED、Mini LED、Micro LED、QD-OLED等。目前能实现规模化 量产的仅 OLED显示技术（包括 AMOLED），而 Mini LED、Micro LED、QD-OLED 等新型显示技术的技术攻克均尚处于持续研发阶段，仅 Mini LED已进入初步规 模量产，新型显示技术产品应用场景尚在不断拓展中。未来随着 OLED显示技 术的不断普及，其市场份额将会有所提升，这对应用于智能家电、消费电子领域 的单色液晶显示产品存在一定的替代效应。液晶显示产品更新换代速度快，不同 的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的，一旦出现性能更优、成本更低、 生产过程更为高效的解决方案，或某个解决方案突破了原来的性能指标，现有技 术方案就将面临被替代的风险。如果公司在显示技术持续研发过程中未能提前布 1-1-32 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 局或随之转变，则公司可能面临显示技术迭代带来的在部分应用领域单色液晶显 示产品被替代的风险。 （二）发行人产品在部分领域存在被 OLED屏替代的风险 随着主要生产厂商 OLED屏的产能持续提升、生产成本逐步降低， OLED屏 在智能手机、高端电视、平板电脑等终端应用领域的市场渗透率逐步提升。而发 行人产品所涉及的消费电子等应用领域部分终端应用场景并不完全依赖于单色 液晶显示产品低能耗、高稳定性、长寿命的技术特点，因此发行人产品在部分领 域存在被 OLED屏替代的风险。 三、经营风险 （一）成长性风险 报告期内，公司单色液晶显示产品收入占比较高，分别为 100.00%、94.70%、 96.46%和 99.31%。公司单色液晶显示产品的优势领域包括以智能电表为主的工 业控制领域、以 VA车载仪表用全液晶显示产品为主的汽车电子领域以及以计算 器显示屏为主的消费电子领域。公司以工业控制领域为主要业务支撑点，以汽车 电子领域为未来业务增长点。单色液晶显示产品各应用领域的竞争对手众多，不 同的市场参与者均有各自的业务优势和市场定位。自 20世纪 60年代， LCD产 品首次面世以来，液晶在显示领域的应用已经超过半个世纪，经历不断的技术升 级以及工艺改进后，目前单色液晶显示技术已经发展至相对成熟的阶段，单色液 晶显示产品的下游市场也较为成熟、稳定。如果公司未来不能紧跟行业发展趋势、 在细分应用领域的开拓上保持竞争力，则将面临一定的成长性风险。 （二）境外销售占比较高的风险 外销产品收入在公司整个收入构成中占有重要的地位，且在未来一段时间内 境外市场依然是公司积极开拓的市场。报告期各期，公司主营业务收入中境外销 售收入占比分别为 48.67%、47.49%、42.26%和 40.27%。目前公司的境外销售主 要分布于日本、欧美、东南亚等多个国家和地区，公司与境外客户建立了稳固的 合作关系。如果未来公司境外销售所在国家、地区的政治、经济环境、贸易政策、 与我国合作关系等出现重大不利变化，国际市场当地需求发生重大变化，有可能 对公司境外销售业务造成一定程度的不利影响，进而可能影响到公司经营业绩。 1-1-33 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 （三）新冠疫情影响公司正常生产经营的风险 2020年，新冠疫情在全球爆发蔓延，致使全球多数国家和地区遭受了不同 程度的影响。公司外销比例较高，受疫情影响，海外业务的开拓难度增加，国内 业务中部分客户项目的招投标或协商谈判进度有所延后。 目前，虽然国内新冠疫情已经得到基本控制，但是如全球疫情不能及时缓解， 不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司正常生产经营造成不利影响。 （四）产品质量风险 公司的客户主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电和医疗健康领域，客 户多为全球领先的工控仪表制造商、汽车一级供应商、智能家电及医疗健康生产 企业。前述客户对产品的稳定性、可靠性、安全性以及加工效率等要求较高。 随着公司经营规模的持续扩大，如果公司不能持续有效地对产品质量进行严 格把控而出现产品质量问题，将对公司的市场口碑以致生产经营造成不利影响。 （五）市场竞争加剧的风险 公司产品的拓展与下游应用领域行业的发展息息相关。近年来国内汽车产业 的快速发展，将吸引更多的企业进入汽车产业链或促使现有的汽车上游零部件生 产企业扩大产能，未来的市场竞争将会加剧。此外，随着国内人均消费水平不断 提高，智能家电产品销量持续增长，智能家电产品逐渐从功能化向个性化升级， 产品迭代升级将吸引更多的企业进入智能家电产业链或促使现有的智能家电上 游零件生产企业扩大产能，未来的市场竞争将会加剧。如果未来公司不能在日趋 激烈的市场竞争中提高竞争力，将面临产品市场份额下降的风险，进而对公司的 经营业绩造成不利影响。 （六）人才流失风险 公司所处的液晶显示行业是技术密集型行业。报告期内，公司经营业绩稳定 增长，公司的成功发展与管理人员、技术人员和销售人员等各类优秀人才的共同 努力息息相关。公司生产经营规模的进一步扩张对公司的生产组织、内部管理、 技术支持、售后服务提出了更高的要求，公司如果不能吸收引进足够的管理、技 术和营销等方面的各类优秀人才，或发生核心人员的流失，将直接影响到公司的 1-1-34 江苏骏成电子科技股份有限公司招股说明书 长期经营和发展。 （七）宏观经济波动风险 公司业务的发展与下游应用领域行业的发展密切相关，下游应用领域行业的 发展亦与宏观经济的整体运行密切相关。目前全球经济仍处于周期性波动当中， 尚未出现经济全面复苏趋势，依然面临下行的可能。全球经济放缓及新冠疫情对 工业控制、汽车电子、智能家电等行业消费带来一定不利影响。如果未来国内外 宏观经济波动较大，影响了下游行业的需求，将对公司的经营情况造成不利影响。（未完）  |