嘉元科技:广东嘉元科技股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）
原标题:嘉元科技:广东嘉元科技股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 证券代码： 688388 证券简称： 嘉元科技 徽标 描述已自动生成 广东嘉元科技股份有限公司 （住所： 广东省梅州市梅县区雁洋镇文社 村 ） 2021年度向特定对象发行股票 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） （ 广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座 ） 二〇二 二年一 月 声 明 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披 露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中 财务会计资料真实、完整。 3、中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实 质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化， 由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说 明书相关章节。 一、本次向特定对象发行股票方案已经2021年 11月 22日召开 的 2021年第五次 临时股东大会 审议通过 。 本次向特定对象发行股票尚需提交上海证券交易所审核， 并获中国证监会同意注册后方可实施。 二、本次发行的发行对象为包括公司控股股东嘉沅投资在内的符合中国证监 会规定条件的不超过35名（含35名）特定对象。除嘉沅投资外，其他发行对象的 范围为：符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公 司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法 人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合 格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的， 视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。所有发行对 象均以同一价格认购本次向特定对象发行股票，且均以现金方式认购。 三、本次向特定对象发行股票数量为不超过70,257,493股（含70,257,493股）， 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本 等除权、除息事项，本次发行的数量将作相应调整。最终发行数量将在本次发行 经上交所审核通过并取得中国证监会同意注册的批复后，由公司董事会根据公司 股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商 确定。 四、公司本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。本次向特定 对象发行股票采取竞价发行方式，本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日 公司股票交易均价的80%。最终发行价格在本次向特定对象发行申请获得中国证 监会的注册文件后，按照相关法律、法规的规定和监管部门的要求，由董事会根 据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定，根据本次发行申购报价情 况，按照价格优先等原则确定，但不低于前述发行底价。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增 股本等除权、除息事项，将对发行价格作相应调整。 五、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过490,000.00万元，扣除发 行费用后拟全部用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 实施主体 实施地点 预计项目总 投资额 募集资金拟投 入额 1 高性能锂电铜箔募集资金投 资项目 - - 326,389.11 290,000.00 1.1 嘉元科技园新增年产1.6万 吨高性能铜箔技术改造项目 嘉元科技 广东省梅 州市 100,376.56 86,000.00 1.2 年产1.5万吨高性能铜箔项 目 宁德嘉元 福建省宁 德市 137,199.13 120,000.00 1.3 年产3万吨高精度超薄电子 铜箔项目* 山东嘉元 山东省聊 城市 88,813.42 84,000.00 2 江西嘉元科技有限公司年产 2万吨电解铜箔项目 江西嘉元 江西省赣 州市 197,688.46 160,000.00 3 补充流动资金 - - 40,000.00 40,000.00 合计 564,077.57 490,000.00 *注：本次拟投资项目为年产 3万吨高精度超薄电子铜箔项目的二期工程，年产 1.5万吨。 上述项目的募集资金拟投入金额已扣除第四届董事会第二十三次会议决议 日之前已投入的项目建设及设备采购款项，同时也扣除了董事会决议日前六个月 公司新投入或拟投入的财务性投资金额。 六、公司实行连续、稳定的利润分配政策，最近三年采取现金分红的方式分 配股利。 公司最近三年（ 2018年度、 2019年度及 2020年度）现金分红情况具体如 下： 单位：万元 项目 2020年度 2019年度 2018年度 合并报表中归属于母公司股东的净利润 18,641.44 32,973.01 17,643.11 当年分配现金股利金额 5,771.90 9,927.67 1,903.84 现金股利占合并报表中归属于母公司股东 的净利润的比例 30.96% 30.11% 10.79% 最近三年累计现金分红金额占最近三年年 均净利润的比例 76.25% 公司最近三年现金分红情况符合法律法规和《公司章程》的规定。 七、嘉沅投资认购的本次发行的股票自本次发行结束之日（即自本次向特定 对象发行的股票登记至名下之日）起十八个月内不得转让，其他发行对象认购的 本次发行的股票自本次发行结束之日（即自本次向特定对象发行的股票登记至名 下之日）起六个月内不得转让。本次发行完成后，发行对象基于本次交易所取得 的上市公司向特定对象发行的股票，因上市公司分配股票股利、资本公积转增股 本等情形所衍生取得的股票亦应遵守上述限售安排。法律法规、规范性文件对限 售期另有规定的，依其规定。发行对象基于本次交易取得的上市公司股票在限售 期届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》《股票上市规则》等相关法律法规 及规范性文件的规定。 八、本次向特定对象发行股票方案的实施不会导致公司股权分布不具备上市 条件。 九、报告期末，嘉沅投资持有公司27.41%的股权，为公司控股股东。廖平元 先生直接持有嘉沅投资90%的股权，为发行人的实际控制人。本次向特定对象发 行股票募集资金总额不超过490,000.00万元，发行股票数量按照本次向特定对象 发行股票募集资金总额除以最终竞价确定的发行价格计算得出，且发行数量不超 过70,257,493股。其中，公司控股股东嘉沅投资认购款项总额不低于50,000万元且 不超过135,000万元。按照本次向特定对象发行股票数量上限进行测算，预计本次 发行完成后，嘉沅投资仍为公司的控股股东，廖平元先生仍为公司的实际控制人。 本次发行不会导致公司实际控制权发生变化。 十、本次 向特定对象 发行 股票 完成后，公司的总股本和净资产将会增加，因 此，本次 向特定对象 发行完成后，公司的每股收益等指标短期内可能被摊薄，特 此提醒投资者关注本次 向特定对象 发行 股票 摊薄即期回报的风险。公司已根据有 关规定，对本次发行是否摊薄即期回报进行了分析并制订了相关措施，但所制定 的填补回报措施不可视为对公司未来利润做出的保证 。 十一、有关本次向特定对象发行股票的风险因素主要包括本次向特定对象发 行股票风险、政策与市场风险、业务与经营风险、管理风险等，具体详见本募集 说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ............................. 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 目 录 ................................ ................................ ................................ ............................. 6 释 义 ................................ ................................ ................................ ............................. 8 一、 一般释义...................................................................................................... 8 二、 专业释义...................................................................................................... 9 第一节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 10 一、 发行人基本信息........................................................................................ 10 二、 发行人股权结构、控股股东及实际控制人情况.................................... 10 三、 行业情况及竞争状况................................................................................ 12 四、 发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容.................................... 24 五、 科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施............................ 25 六、 发行人现有业务发展安排及未来发展战略............................................ 27 第二节 本次证券发行概要 ................................ ................................ ....................... 30 一、 发行人基本情况........................................................................................ 30 二、 本次发行的背景和目的............................................................................ 30 三、 发行对象及其与公司的关系.................................................................... 32 四、 本次向特定对象发行股票方案概要........................................................ 33 五、 本次发行是否构成关联交易.................................................................... 37 六、 本次发行是否导致公司控制权发生变化................................................ 37 七、 本次向特定对象发行股票的审批程序.................................................... 37 八、 发行对象基本情况与附生效条件的认购合同内容摘要........................ 38 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ................................ ........... 44 一、 本次募集资金使用计划............................................................................ 44 二、 募集资金投资项目基本情况及可行性分析............................................ 45 三、 本次发行对公司经营管理和财务状况的影响........................................ 55 四、 本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务的说明........................ 56 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ................................ ....... 58 一、 本次发行后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划.................... 58 二、 本次发行完成后，上市公司科研创新能力的变化................................ 58 三、 本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化.................................... 58 四、 本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际 控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况.............................. 59 五、 本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际 控制人可能存在的关联交易的情况.................................................................. 59 第五节 与本次发行相关的风险因素 ................................ ................................ ....... 60 一、 对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的 因素...................................................................................................................... 60 二、 可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素.................................... 62 三、 对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素 .............................................................................................................................. 62 与本次发行相关的声明 ................................ ................................ ............................. 64 释 义 在本 募集说明书 中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 一、一般释义 发行人、嘉元 科技、上市公 司、公司、本 公司 指 广东嘉元科技股份有限公司 宁德嘉元 指 嘉元科技（宁德）有限公司 山东嘉元 指 山东嘉元新能源材料有限公司 江西嘉元 指 江西嘉元科技有限公司 本次发行 指 广东嘉元科技股份有限公司2021年度向特定对象发行A股股票的行 为 控股股东、嘉 沅投资 指 广东嘉沅投资实业发展有限公司，曾用名广东嘉元实业投资有限公 司 宁德时代 指 宁德时代新能源科技股份有限公司、江苏时代新能源科技有限公 司、时代上汽动力电池有限公司、时代一汽动力电池有限公司、时 代广汽动力电池有限公司等、青海时代新能源科技有限公司等同一 控制下企业 宁德新能源 指 宁德新能源科技有限公司、东莞新能源科技有限公司等同一控制下 企业 诺德股份 指 诺德投资股份有限公司 灵宝华鑫 指 灵宝华鑫铜箔有限责任公司 超华科技 指 广东超华科技股份有限公司 天津力神 指 天津力神电池股份有限公司 比亚迪 指 比亚迪股份有限公司、比亚迪供应链管理有限公司等同一控制下企 业 生益科技 指 广东生益科技股份有限公司、江西生益科技有限公司等同一控制下 企业 景旺电子 指 深圳市景旺电子股份有限公司、江西景旺精密电路有限公司等同一 控制下公司 志浩电子 指 深圳市五株科技股份有限公司、江西志浩电子科技有限公司等同一 控制下公司 联茂电子 指 江西联茂电子科技有限公司 骏亚电子 指 广东骏亚电子科技股份有限公司、龙南骏亚电子科技有限公司、龙 南骏亚精密电路有限公司等同一控制下的公司 GGII 指 高工产研锂电研究所（GGII），第三方研究机构 定价基准日 指 本次向特定对象发行股票的发行期首日 本募集说明书 指 广东嘉元科技股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集说明 书 报告期 指 2018年、2019年、2020年及2021年1-9月 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所/交易所 指 上海证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《股票上市规 则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》 二、专业释义 电解铜箔 指 电解铜箔是指以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔 锂电铜箔 指 锂离子电池用铜箔，简称锂电铜箔。锂电铜箔是锂离子电池负极材料集 流体的主要材料，其作用是将电池活性物质产生的电流汇集起来，以便 形成较大的电流输出 锂离子电 池 指 一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动 来工作。在充放电过程中，Li+在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时， Li+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相 反 低轮廓 指 表面粗糙度较小 PCB/印制 电路板 指 英文全称“Printed Circuit Board”，是电子元器件连接的载体，其主要功 能是使各电子零件通过预先设计的电路连接在一起，起到信号传输的作 用 CCL/覆铜 板 指 覆铜箔层压板，英文全称“Copper Clad Laminate”（CCL）,是将电子玻 纤布或其它增强材料浸以树脂，一面或双面覆以铜箔并经热压而制成的 一种板状材料，是PCB的基础材料 GWh 指 电功的单位，KWh是千瓦时（度），1GWh=1,000,000KWh 储能系统 指 一个可完成存储电能和供电的系统，具有平滑过渡、削峰填谷、调频调 压等功能 3C 指 计算机（Computer）、通讯（Communication）和消费电子产品（Consumer Electronics）三类电子产品的简称 阴极辊 指 在电解制造铜箔时作为辊筒式阴极，使铜离子电沉积在它的表面而成为 电解铜箔 阴极铜 指 通过电解方法提纯出的金属铜，也叫“电解铜” 极薄铜箔 指 厚度≤6μm的电解铜箔 超薄铜箔 指 6μm＜厚度≤12μm的电解铜箔 薄铜箔 指 12μm＜厚度≤18μm电解铜箔 常规铜箔 指 18μm＜厚度≤70μm的电解铜箔 厚铜箔 指 70μm＜厚度的电解铜箔 注：本报告中任何表格若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。 第一节 发行人基本情况 一、发行人基本 信息 企业名称（中文） 广东嘉元科技股份有限公司 企业名称（英文） Guangdong Jiayuan Technology Co., Ltd. 股票简称 嘉元科技 股票代码 688388.SH 股票上市地 上海证券交易所 成立日期 2001年9月29日 上市日期 2019年7月22日 注册地址 广东省梅州市梅县区雁洋镇文社村 法定代表人 廖平元 注册资本 23087.6万元人民币 统一社会信用代码 914414007321639136 二、发行人股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）发行人股权结构 截至 2021年 9月 30日，公司前十名股东持股情况如下： 股东名称 股东性质 持股比例 （%） 持股数量 （股） 持有有限售 条件的股份 数量（股） 持有无限 售条件的 股份数量 （股） 广东嘉沅投资实业发展有限 公司（曾用名：广东嘉元实业 投资有限公司） 境内非国 有法人 27.41 63,324,400 63,324,400 0 赖仕昌 境内自然 人 5.07 11,708,145 0 11,708,145 农银汇理新能源主题灵活配 置混合型证券投资基金 其他 3.36 7,752,824 0 7,752,824 华夏上证科创板50成份交 易型开放式指数证券投资基 金 其他 1.86 4,300,317 0 4,300,317 华夏人寿保险股份有限公司 境内非国 有法人 1.67 3,856,152 0 3,856,152 嘉实新能源新材料股票型证 券投资基金 其他 1.29 2,981,401 0 2,981,401 东方增长中小盘混合型开放 式证券投资基金 其他 1.28 2,965,580 0 2,965,580 股东名称 股东性质 持股比例 （%） 持股数量 （股） 持有有限售 条件的股份 数量（股） 持有无限 售条件的 股份数量 （股） 嘉实智能汽车股票型证券投 资基金 其他 1.10 2,550,828 0 2,550,828 厦门旭阳股权投资合伙企业 （有限合伙） 其他 0.96 2,209,715 0 2,209,715 易方达上证科创板50成份 交易型开放式指数证券投资 基金 其他 0.93 2,149,235 0 2,149,235 合计 - 44.93 103,798,597 63,324,400 40,474,197 （二）发行人控股股东及实际控制人情况 截至 2021年 9月 30日，公司控股 股东为 嘉沅投资 ，其持有发行人 27.41% 股 权 ； 实际控制人为廖平元先生，其持有 嘉沅投资 90%股权 。 1、控股股东 基本情况 公司名称 广东嘉沅投资实业发展有限公司（曾用名：广东嘉元实业投资有限公司） 成立时间 2009年8月10日 注册资本 2,100.00万元 注册地址 深圳市福田区莲花街道福中社区福中一路1001号生命保险大厦十一层 1103-2-A 法定代表人 廖平元 经营范围 一般经营项目是：以自有资金从事投资活动；建筑材料销售；家用电器销 售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）， 许可经营项目是：无 2、控股股东 股权结构 序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 1 廖平元 1,890.00 90.00 2 廖财兴 210.00 10.00 合计 2,100.00 100.00 注：廖财兴为廖平元之父。 3、控股股东 主营业务情况 嘉沅投资 的主营业务为实业投资，与发行人的主营业务不相关。 三、行业情况及竞争状况 （一）发行人主营业务和所属行业 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂 电铜箔 、 极薄锂电铜箔 、 标准铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体 、 覆铜板 （ CCL）、印制电路板（ PCB） 的制造 ，是锂离子电池行业 、电子信息行业 重要基 础材料。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（ GB/T4754-2017），公司主营 业务属于 “ 39计算机、通信和其他电子设备制造业 ” 之 “ 398电子元件及电子专 用材料制造 ” 之 “ 3985电子专用材料制造 ” 。 “ 3985电子专用材料制造 ” 具体指： 用于电子元器件、组件及系统制备的专用电子功能材料、互联与封装材料、工艺 及辅助材料的制造，包括半导体材料、光电子材料、磁性材料、锂电池材料、电 子陶瓷材料、覆铜板及铜箔材料、电子化工材料等。 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（ 2012年修订）行业目录 及分类原则，公司所属行业为 “ C39计算机、通信和其他电子设备制造业 ” 。 （二）主管部门和监管体系 公司主要产品为超薄锂电 铜箔和极薄锂电铜箔，主要应用于锂离子电池行业， 最终应用在新能源汽车、 3C数码产品、储能系统等终端应用领域。 公司所处行业主管部门为中华人民共和国工业和信息化部，行业自律组织包 括中国电子材料行业协会（ CEMIA）、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会 （ CCFA）、中国化学与物理电源行业 协会 （ CIAPS）、中国电子电路行业协会 （ CPCA）等。 1、行业主管部门 工信部主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运 行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协 调维护国家信息安全等 。 2、自律性组织 中国电子材料行业协会是从事电子材料的生产、研制、开发、经营、应用、 教学的单位及其他相关的企、事业单位自愿结合组成的全国性的行业社会团体， 主要职责为开展国内外技术交流、国外技术和贸易考察以及举办展览会和组织会 议等服务活动；协助企业开拓国外市场和引进新技术，资金以及成果转让等活动； 组织人才培训、提高企业素质；协助政府部委有关部门工作等。 中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会由全国铜箔行业铜箔生产企业和 相关配套企业、代理商、科研院所以及设计、信息机构等 相关 单位组成的非营利 性社会团体，其主要职责为维 护会员和行业共同利益、推动产业进步发展、促进 行业的信息技术交流、开展国际同行间的广泛合作等。 中国化学与物理电源行业协会是由电池行业企（事）业单位自愿组成的全国 性、行业性、非营利性的社会组织，其主管部门为工信部，其主要职责为向政府 反映会员单位的愿望和要求，向会员单位传达政府的有关政策、法律、法规并协 助贯彻落实；开展对电池行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流 工作，组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市场行为；组织制定、修 订电池行业的协会标准，参与国家标准、行业标准的起草和修订工作等。 中国电 子电路行业协会是隶属中国工业和信息化部业务主管领导、经民政部 批准成立的具有独立法人资格的国家一级行业协会，由 PCB等原辅材料、专用 设备以及部分电子装连和电子制造服务的企业以及相关的科研院校组成，其主要 职责为：发动广大企业参与制订行业标准；参与海关用语和单耗的制订；编辑出 版印制电路信息报刊和专业书籍；主办行业相关展览会、信息 /技术论坛；开展职 工技能培训和各类讲座；进行行业调查及每年公布 “ 中国电子电路百强企业排行 榜 ” ；发布每年度产业发展报告等。 （三）行业主要政策和法规 产业支持政策对公司发展具重要意义。 近年来 对行业 影响较大的法律法规和 产业政策如下： 相关 领域 年份 所涉部门 名称 主要内容 铜箔产 业政策 2017 年 国家发改委 《战略性新兴 产业重点产品 和服务指导目 录（2016版）》 将电解铜箔列为高性能有色金属及合金材料 2017 年 科技部 《“十三五”材 料领域科技创 新专项规划》 将有色金属材料技术中的有色金属材料先进制备加工技术作为 重点发展方向 2019 年 工信部 《重点新材料 首批次应用示 范指导目录 （2019版）》 将极薄铜箔列为先进有色金属材料，将锂电池超薄型高性能电 解铜箔列为新型能源材料 2019 年 国家发改委 《产业结构调 整指导目录 （2019年本）》 将高性能铜箔材料列为鼓励类行业 锂离子 电池及 新能源 汽车产 业政策 2017 年 工信部、国家发 改委、科技部、 财政部 《促进汽车动 力电池产业发 展行动方案》 对产品性能、产业规模、关键材料及设备的技术突破作出了相 应要求，并制定了相关目标 2017 年 工信部、国家发 改委、科技部 《汽车产业中 长期发展规 划》 提出加快新能源汽车技术研发及产业化，到2020年，新能源汽 车年产销达到200万辆，动力电池单体比能量达到300瓦时/公 斤以上，力争实现350瓦时/公斤，系统比能量力争达到260瓦 时/公斤、成本降至1元/瓦时以下。到2025年，新能源汽车占 汽车产销20%以上，动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤 2017 年 科技部 《“十三五”材 料领域科技创 新专项规划》 将锂离子电池作为先进能源材料成为国家重点战略新材料 2017 年 国家发改委、工 信部、国家能源 局、财政部、科 技部 《关于促进储 能技术与产业 发展的指导意 见》 将100MW级锂电池储能系统等锂电储能技术列为具有产业化 潜力的储能技术和装备 2017 年 工信部、财政 部、商务部、海 关总署、质检总 局 《乘用车企业 平均燃料消耗 量与新能源汽 车积分并行管 理办法》 对传统能源乘用车年度生产量或者进口量达到3万辆以上的企 业，从2019年度开始设定积分比例要求 2018 年 财政部、工信 部、科技部、国 家发改委 《关于调整新 能源汽车推广 应用财政补贴 政策的通知》 根据动力电池技术进步情况，进一步提高纯电动乘用车、非快 充类纯电动客车、专用车动力电池系统能量密度门槛要求，鼓 励高性能动力电池应用 2019 年 财政部、工业和 信息化部、科技 部、发展改革委 《关于进一步 完善新能源汽 车推广应用财 政补贴政策的 通知》 适当提高技术指标门槛，重点支持技术水平高的优质产品；降 低新能源乘用车、新能源客车、新能源货车补贴标准。按照技 术上先进、质量上可靠、安全上有保障的原则，适当提高技术 指标门槛，保持技术指标上限基本不变，重点支持技术水平高 的优质产品，同时鼓励企业注重安全性、一致性 相关 领域 年份 所涉部门 名称 主要内容 2020 年 财政部、工业和 信息化部、科技 部、发展改革委 《关于完善新 能源汽车推广 应用财政补贴 政策的通知》 将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年 底；平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准 分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%；加大对公共交通及 特定领域电动化支持，2020年补贴标准不退坡，2021-2022年 补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。另外，设置年 度补贴200万辆上限，以及新能源乘用车30万元限价，但“换 电模式”除外。将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限 延长至2022年底。 平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准分别 在上一年基础上退坡10%、20%、30%。 2020年，保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整，适 度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛 2020 年 第十三届全国 人民代表大会 《第十三届全 国人民代表大 会第三次会议 上的政府工作 报告》 将加强新型基础设施建设，包括“建设充电桩，推广新能源汽 车，激发新消费需求、助力产业升级” 2020 年 国务院办公厅 《新能源汽车 产业发展规划 （2021-2035 年）》 到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公 里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右 碳中和、 碳达峰 产业政 策 2020 年 中共中央 《关于制定国 民经济和社会 发展第十四个 五年规划和二 〇三五年远景 目标的建议》 强化绿色发展的法律和政策保障，发展绿色金融，支持绿色技 术创新，推进清洁生产，发展环保产业，推进重点行业和重要 领域绿色化改造；推动能源清洁低碳安全高效利用；开展绿色 生活创建活动；降低碳排放强度，支持有条件的地方率先达到 碳排放峰值，制定2030年前碳排放达峰行动方案 2021 年 国务院 《关于印发 2030年前碳达 峰行动方案的 通知国发 〔2021〕23号》 提出了10项重点任务，将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和 各方面，重点实施能源转型、节能降碳、交通运输等十大行动， 其中与新能源车和储能行业相关的内容主要包括：（1）能源绿 色低碳转型行动方面，加快建设新型电力系统，积极发展“新 能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源 合理配置储能系统，加快新型储能示范推广应用，到2025年， 新型储能装机容量达到3000万千瓦以上；（2）节能降碳增效 行动方面，加强新型基础设施节能降碳，采用直流供电、分布 式储能、“光伏+储能”等模式，探索多样化能源供应；（3） 交通运输绿色低碳行动方面，推动运输工具装备低碳转型，到 2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到 40%左右；（4）绿色低碳科技创新行动方面，鼓励高等学校加 快新能源、储能等学科建设和人才培养，建设一批国家储能技 术产教融合创新平台，强化新型电力系统、储能、动力电池等 应用基础研究，加快大容量储能等先进适用技术研发和推广应 用等。 相关 领域 年份 所涉部门 名称 主要内容 2021 年 中共中央、国务 院 《关于完整准 确全面贯彻新 发展理念做好 碳达峰碳中和 工作的意见》 提出了构建绿色低碳循环发展经济体系等五个方面主要目标， 提出10方面31项重点任务，明确了碳达峰、碳中和工作的路 线图、施工图，并对新能源车和储能行业发展提出了统领性要 求，主要包括：（1）加快构建清洁低碳安全高效能源体系方面， 加快推进抽水蓄能和新型储能规模化应用，加快形成以储能和 调峰能力为基础支撑的新增电力装机发展机制等；（2）加快推 进低碳交通运输体系建设方面，优化交通运输结构，持续降低 运输能耗和二氧化碳排放强度，加快发展新能源和清洁能源车 船，积极引导低碳出行；（3）加强绿色低碳重大科技攻关和推 广应用方面，开展低碳零碳负碳和储能新材料等攻关，加强电 化学等新型储能技术攻关、示范和产业化应用等。 2021 年 发展改革委、国 家能源局 《关于加快推 动新型储能发 展的指导意 见》 到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新 型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大 幅提升，在低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标 准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基 本成熟，装机规模达3,000万千瓦以上。 2021 年 国务院 《关于加快建 立健全绿色低 碳循环发展经 济体系的指导 意见》 健全绿色低碳循环发展的生产体系，强调推进工业绿色升级、 加快农业绿色发展、提高服务业绿色发展水平、壮大绿色环保 产业等；健全绿色低碳循环发展的流通体系，落实打造绿色物 流、加强再生资源回收利用、建立绿色贸易体系；健全绿色低 碳循环发展的消费体系；同时强调构建市场导向的绿色技术创 新体系、完善相关法律法规政策体系等。 （四）行业概况与市场规模 1、行业概况 （1）电解铜箔概况 电解铜箔是指以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔。将铜料经溶 解制成硫酸铜溶液，然后在专用电解设备中将硫酸铜液通过直流电电沉积而制成 原箔，再对其进行粗化、 固化、防氧化等表面处理，最后经分切、检测后制成成 品。电解铜箔作为电子 信息 行业的功能性关键基础原材料，主要用于锂离子电池 和印制线路板（ PCB）的制作。其中， 锂电铜箔由于具有良好的导电性、 导热性、 机械加工性 、制造技术较成熟、成本优势突出等特点，因而成为锂离子电池负极 集流体的首选。 电解铜箔是覆铜板（ CCL）、印制电路板（ PCB）和锂离子电池制造的重要的 材料。 电解铜箔 根据应用领域的不同，可以分为锂电铜箔、标准铜箔；根据铜箔 厚度不同，可以分为极薄铜箔（ ≤6μm）、超薄铜箔（ 6-12μm）、薄铜箔（ 12-18μm）、 常规铜箔（ 18-70μm）和厚铜箔（＞ 70μm）；根据表面状况不同可以分为双面光 铜箔、双面毛铜箔、双面粗铜箔、单面毛铜箔和甚低轮廓铜箔（ VLP铜箔）。 具体分类情况如下： 手机屏幕截图 描述已自动生成 注：标黄部分为发行人主要产品覆盖范围，标红部分为发行人产品覆盖范围。 （2）锂电铜箔行业概述 锂电铜箔是锂离子电池负极材料的主要材料，其作用是 在 锂离子电池 中作为 负极活性物质的载体，同时又充当负极电子流的收集与传输体 。锂电池的生产工 艺、成本和性能与用作集流体的锂电铜箔性能有着密切关系。 根据锂离子电池的工作原理和结构设计，负极材料需涂覆于集流体上，经干 燥、辊压、分切等工序，制备得到锂电池负极片。为得到更高性能的锂电池，导 电集流体应与活性物质充分接触，且内阻应尽可能小。锂电铜箔由于具有良好的 导电性、 导热性、机械加工性 、 制造技术较成熟、成本优势突出等特点，因而成 为锂离子电池负极集流体的首选。 目前锂电铜箔的主要生产基地为中国、韩国和日本，其中中国是全球锂电铜 箔出货量最大的地区 之一 。 根据 高工产研锂电研究所（ GGII） 的 统计 ， 2019年 中国锂电铜箔出货量达到 9.3万吨，全球市场占比达 54.7%，预计 2021年中国锂 电铜箔市场出货量将达到 14.4万吨。 随着锂离子电池的广泛应用，锂电铜箔的 市场应用需求巨大。 锂电铜箔一般厚度较薄，受锂离子电池往高能量密度、高安全性方向发展的 影响，锂电铜箔正向着更薄、微孔、高抗拉强度和高延伸率方向发展。 （3）锂离子电池概述 化学电池可以分为二次电池和一次电池。其中二次电池又称为充电电池或蓄 电池，是指在电池放电后可通过充电的方式使活性物质激活而继续使用的电池。 锂离子电池属于二次化学电池的一种，其主要依靠锂 离子在正极和负极之间 移动来工作，在充放电过程中， Li+在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时， Li+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反。 锂离子电池作为目前应用最为广泛的二次电池，以其高能量密度、无记忆效 应、循环寿命长、高电压、可实现大倍率充放电等优势，已经广泛应用于电动车 （动力 /小动力电池）、各类消费电子产品（数码电池）和储能（储能电池）领域， 且在国家大力发展新能源汽车产业的大趋势下，锂离子电池成为二次电池中最具 发展潜力的种类。 随着国家加大对清洁能源和可再生能源的支持力度，锂离 子电池将加速实现 对铅酸电池、镍铬电池的替代。未来 3-5年，随着锂离子电池生产技术水平的提 高和使用成本降低，锂离子电池的应用将进一步提高，未来市场空间巨大。 （4）电子电路铜箔概述 电子电路 铜箔 是我国信息产业重要的电子材料之一，是国家重点发展的新材 料。主要用于印制电路板（ PCB）、覆铜板（ CCL）等产品的制造。电子信息产业 是我国重点发展的战略性、基础性和先导性支柱产业， PCB行业是电子信息产业 中最活跃且不可或缺的组成部分，受到国家产业政策的大力支持。 近年来 ， 5G、 云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、汽车电子等新一代信息技术 快速演进，硬件、软件、服务等核心技术体系加速重构，正在引发电子信息产业 新一轮变革，相关 PCB产业均在向高精度、高密度和高可靠性方向发展。在这 种 PCB市场发展背景下，对于高档高性能铜箔，如高频高速电路用铜箔、 IC封 装载板用极薄铜箔、大功率及大电流电路用厚铜箔等，需求增加明显，下游产业 升级对国产高性能 电子电路 铜箔的需求不断增加，高端铜箔产品的进口替代成为 行业发展趋势，将带动国内 电子电路 铜箔产业进入新的成长通道。 2、行业市场容量 （1）全球锂离子电池市场状况 新能源汽车产业快速发展、 3C数码领域持续稳定增长以及储能市场 的 规模 化 发展，将带动锂电池市场需求持续增长，近 3年全球锂电池市场保持 25%以上 年复合增速。 高工产研锂电研究所（ GGII）数据显示， 2019年全球锂电池出货量 220GWh， 同比增长 16.4%。 2019年全球锂电池出货量较前几年增长有所放缓，主要是中国 动力电池发展短暂降速，导致整体增速有所放缓。 2020年受全球新冠疫情影响， 全球锂电池出货量预计为 245GWh，同比增长 11.4%。随着疫情防控逐步进入常 态化，据 GGII预测，未来几年全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势，到 2025年全球锂电池出货量有望达到 1,523GWh。 （2）全球锂电铜箔市场分析 锂电铜箔是锂电池的重要组成材料，受全球锂离子电池市场规模快速增长带 动，锂电铜箔需求亦保持着稳步增长的趋势。据高工产研锂电研究所（ GGII）调 研统计， 2019年全球锂电铜箔出货量达 17.0万吨，同比增长 16.4%，增速与同 期锂离子电池的增速相当。 2020年，铜箔行业企业受新冠疫情因素影响较大，但 随着疫情防控逐步进入常态化，受需求增长带动的锂电铜箔出货量将得到恢复并 增长。 2021年上半年 ， 中国锂电铜箔总出货量 11.5万吨，达到 2020年全年出货 量 90%左右 。 预计 到 2025年，全球锂电铜箔市场需求将达 97万吨， 2020-2025 年复合增长率为 33.9%。 图： 2015-2025年全球锂电铜箔出货量及预测（单位：万吨 ， %） 图表, 折线图 描述已自动生成 资料来源：高工产研锂电研究所（ GGII）整理 （3）全球 PCB电子电路铜箔市场分析 近年来，全球 PCB产业产值占电子元件产业总产值的 25%以上，是电子元 件细分产业中比重最大的产业。为积极应对下游产品的发展需要， PCB逐渐向高 密度、高集成、细线路、小孔径、大容量、轻薄化的方向发展，技术含量和复杂 程度不断提高。 受 下游 5G建设、汽车电子、物联网新智能设备等新兴需求拉动，全球 PCB 整体市场需求增长较快，对铜箔需求亦同步增加所致。中国是 PCB产业的生产 中心，因此也是 PCB铜箔产量的主要贡献者， 2019年中国 PCB铜箔在全球市场 占比 60.8%。 （五）行业进入的主要壁垒 1、投资规模及运营资金壁垒 锂电铜箔的技术含量高，对生产 工艺与设备的要求严格。新进厂商需具备自 主设计和加工锂电铜箔生产的关键设备的能力。同时，锂电铜箔设备投入规模要 求高，在投资建厂时的关键设备购置、基础建设投入方面需要具有非常充足的资 金实力。此外，锂电铜箔行业以金属铜产品为最重要的原材料，金属铜产品属于 大宗商品，对采购方的资金实力也要求较高。因此，锂电铜箔行业的投资规模和 运营资金规模要求成为了新进入者所面临的壁垒之一。 2、技术要求高 锂电铜箔的生产技术是一种依靠经验积累为主的制造技术，需要通过长期的 生产实践摸索、总结与创新才能获得，如复合添加剂的制备技术、生箔技术 、后 处理技术等，均难以通过简单复制被新进生产厂商所掌握。锂电铜箔不但要具有 耐热性、抗氧化性，而且要求表面无针孔、皱纹， 与需要涂敷的锂电池负极材料 有良好的结合性和粘附力 ，属于技术层次较高的铜加工材料。这些因素都构成了 进入锂电铜箔行业较高的技术壁垒。 3、专业人才的紧缺 积累上述技术和经验需要专业的人才，但目前国内较少高等院校培养此类专 业人才，更多的专业技术人员是由企业在生产活动中通过长时间的生产实践进行 培养。因此，专业技术人才也是进入锂电铜箔行业的另一重要壁垒。 （六）行业竞争格局 及主要竞争对手 1、行业竞争对手 根据华创 证券《 锂电铜箔行业深度研究报告 ： 技术迭代引领行业发展，供需 紧张重塑利润分配 》研究报告，截至 2020年底 ， 中 国大陆、韩国、日本、中国 香港 /中国台湾锂电铜箔产能占比分别达 76%、 12%、 8%和 4%，中国大陆和韩国 是锂电铜箔主要产区，全球锂电铜箔产能主要集中在亚洲地区。 近年来， 全球锂离子电池市场快速发展，锂电市场从以 8μm及以上铜箔为 主，逐步发展至目前以 6μm、 8μm为主，下游宁德时代等动力锂电池龙头企业 6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换，其他动力锂电池企业也在加速 6μm锂电 铜箔的应用， ≤6μm极薄铜箔将成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心。但 ≤6μm极薄铜箔批量化生产难度大，国内仅有少数企业能够实现批量化生产。 基于公司深耕锂电铜箔行业二十多年的技术积累，公司顺应行业发展的最新 趋势，抓住客户需求调整的机遇，在加大 ≥6μm超薄电解铜箔生产的同时，实现 ≤6μm极薄铜箔的技术升级和产品应用。 根据 研究机构 EVTank联合伊维经济研究院、中国电池产业研究院 共同发布 的 《中国铜箔行业发展白皮书（ 2021年）》 ， 2020年 中国锂电铜箔市场中， 灵 宝 华鑫 、 诺德股份和发行人的锂电铜箔产量 位居 行业前三名，侧面反映发行人所处 锂电铜箔细分领域的行业地位优势明显。 2021年 9月，发行人被中国电子材料 行业协会评为第四届中国电子材料行业 50强企业，第四届中国电子铜箔 专 业 十 强企业，表明发行人处于国内行业技术领先水平的地位。 2、主要竞争对手 （1）诺德投资股份有限公司（ 600110） 诺德股份前身为中国科学院长春应用化学研究所于 1987年创办的长春热缩 材料厂， 1997年上市，股票代码： 600110。 诺德股份的主要业务 为锂离子电池基 础材料电解铜箔的生产、销售 。 （2）广东超华科技股份有限公司（ 002288） 超华科技成立于 1999年， 2009年上市，股票代码： 002288。超华科技主要 从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板（ PCB）的研发、生 产和销售。 （3）灵宝华鑫铜箔有限责任公司 灵宝华鑫为深圳龙电电气股份有限公司全资子公司，成立于 2001年。根据 其公司主页披露的信息，灵宝华鑫成立于 2001年，注册资本 16.8亿元，总资产 31亿元，现可生产 4-70μm高精电解铜箔，产品销往松下电工、 LG化学、三星 SDI等国际知名企 业，并是 宁德时代 、 宁德新能源、比亚迪、富士康、生益科技 等国内龙头企业的主力供应商。 （七）行业发展趋势 1、高安全性和高能量密度成为未来方向发展 动力电池是未来锂离子电池领域增长最大的引擎，未来主要往高安全性、长 循环寿命和高能量密度方向发展。一方面，全球各国的电池产品标准对于电池技 术路线并没有明显的倾向性，无论动力电池、数码电池还是储能电池，其对安全 性要求越来越严格是一种趋势。另一方面，装载更高能量密度动力电池的新能源 汽车能获得更高标准的补贴，车企、动力电池企业及电池材料企业均将提升动力 电池能量密度作为其未来发展方向 之一；同时，随着补贴的退坡，新能源汽车市 场需要完成由政策驱动向市场驱动的转化，提升其续航里程为其市场化过程中最 为关键的因素之一，因此高能量密度的动力电池成为企业研究的热点。此外，国 家对动力电池能量密度作出相应的要求。因此，高安全、高能量密度方向已成为 未来锂离子电池领域的发展趋势。 2、4-6μm锂电铜箔成主流企业布局重心 受提升续航需求、高能量密度享受更高补贴等因素影响，锂离子电池往轻薄 化、高能量密度发展趋势明显。动力锂离子电池技术性能要求的进一步提升，推 动铜箔生产企业不断提升产品性能。目前我国锂电铜箔以 6-8μm为主，宁德时代 等动力锂电池龙头企业 6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换，其他动力锂电池 企业也在加速 6μm锂电铜箔的应用。随着 6μm锂电铜箔的应用普及，动力锂电 池厂商对更轻薄化的锂电铜箔提出了更多需求， ≤6μm极薄锂电铜箔产品已逐步 在龙头企业中开展应用。 为了提高电池能量密度， ≤6μm极薄铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布 局的重心，但 ≤6μm极薄铜箔批量化生产难度大，国内仅有少数企业能够实现批 量化生产。随着锂离子电池行业的不断发展，锂离子电池制造商使用 ≤6μm极薄 锂电铜箔制造动力电池， 进而在电芯体积不变的情 况下 增加活性物质和电解液 ， 提高新能源动力汽车续航里程，是大势所趋， ≤6μm极薄锂电铜箔具有良好的市 场应用价值和广阔的应用前景。 （八）所处行业与上下游的关联性 1、上游行业 电解铜箔行业的上游行业包括设备供应商和原材料供应商两大类。 其中，设备供应商是电解铜箔行业产能扩张的重要约束。电解铜箔生产以非 标准设备为主，对设备工艺、精度要求较高，设备供应商的技术和工艺实现能力 影响着电解铜箔厂商的产能扩张。生产电解铜箔的主要生产设备包括阴极辊、生 箔机、表面处理机、分切机等。 原材料供应商方面，电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸等 ，其中最重要、 最基础的原材料是铜材。 铜材加工行业是以阴极铜为原材料，将其加工成铜管、 铜杆、铜米、线缆等产品 。 2、下游行业 电解铜箔根据应用领域的不同，可以分为锂电铜箔、标准铜箔；根据铜箔厚 度不同，可以分为极薄铜箔（≤6μm）、超薄铜箔（6-12μm）、薄铜箔（12-18μm）、 常规铜箔（18-70μm）和厚铜箔（＞70μm）。发行人主要产品为极薄锂电铜箔和 超薄锂电铜箔，主要应用于锂离子电池领域。此外，发行人所生产标准铜箔的下 游产业主要为覆铜板（ CCL）、印制电路板（ PCB） 制造 。 四、发行人主要业务 模式、 产品 或 服务 的主要内容 （一）发行人主营业务情况 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂 电铜箔 、 极薄锂电铜箔 、 标准铜箔 ，主要用于锂离子电池的负极集流体 、 覆铜板 （ CCL）、印制电路板（ PCB） 的制造 ，是锂离子电池行业 、电子信息行业 重要基 础材料。 公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，已与宁德时代、宁德新能源、 比亚迪等知名 电池 厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商。 （二）发行人 主要产品与服务 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要用于锂离子电 池集流体、 覆铜板（ CCL） 、印制电路板（ PCB） 。 锂电铜箔是锂离子电池负极材料的主要材料，其作用是 在 锂离子电池 中作为 负极活性物质的载体，同时又充当负极电子流的收集与传输体 。 PCB是采用电子印刷技术制作的组装电子零件用的基板，是在通用基材上 按预定设计形成点间连接及印刷元件的印制电路板，主要功能是使各种电子零配 件形成组件并按预定电路连接，是电子产品的关键电子互连载体。 覆铜板（ CCL） 是 PCB的基础材料 。 （三）业务经营模式 1、采购 模式 公司外购的原材料主要是铜线和硫酸。铜线和硫酸属于大宗采购商品，市场 价格透明，货源充足。公司铜线和硫酸采购有稳定的供应渠道，与供应商建立了 良好的合作关系。公司制定了与采购相关的规章制度，从供应商选择、采购业务 流程、采购价格及品质管理等方面对采购工作进行了规范。 2、销 售 模式 报告期内，公司的盈利主要来自为客户提供高性能电解铜箔产品的销售收入 与成本费用之间的差额。通过持续研发创新提升生产工艺水平和产品技术含量， 向客户提供高性能的产品从而满足客户需求，是公司实现盈利的重要途径。 公司主要通过采购铜线和硫酸等原材料，经过溶铜、生箔、后处理和分切全 套生产工艺流程制成电解铜箔，产品主要是以直销方式销售给客户。 五、科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施 （一）公司科技创新水平 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂 电铜箔和极薄锂电铜箔，是锂离子电池行业重要 基础材料。公司是国内高性能锂 电铜箔行业领先企业之一，已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合 作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商，多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应 商称号。 公司作为国家高新技术企业， 始终坚持自主创新的科研发展道路，通过持续 不断的研发投入， 提高 公司 电解铜箔生产工艺技术水平，增强产品 的 核心竞争力。 同时，公司根据锂电铜箔行业前沿技术动态，大力投入基础技术和细分行业领域 的前瞻性技术的研究，针对 “ 超薄和极薄电解铜箔的制造技术 ” 、 “ 添加剂技 术 ” 、 “ 阴极辊研磨技术 ” 、 “ 溶铜技术 ” 和 “ 清理铜粉技术 ” 等 制约国内铜箔 生产技术提高的重大关键技术，开展多学科交叉技术研究 ， 从而 确保 了 公司技术 水平的先进性。 （二）保持科技创新能力的机制或措施 发行人为高新技术企业，具备较强的技术开发能力和创新能力。为了保持行 业竞争优势，确保公司长期稳定发展，公司持续跟踪锂离子电池材料领域的最新 技术发展趋势， 并据此制定了中长期研发工作目标， 为公司研发工作的实施提供 了科学规划。 1、技术创新机制 1）公司已设置国家企业技术中心、省级工程技术研究开发中心、省级技术 中心、省重点实验室、博士工作站等，承担公司的研发任务。 2）以保持在行业内技术领先为目标，关注国际、国内先进的技术、工艺方 法和行业产品、技术的最新动态，进行广泛的技术合作和技术交流，完善公司的 创新机制，增强发行人在高性能锂电铜箔领域的核心竞争力。 3）公司在开展技术创新活动过程中，坚持以市场为导向、客户为中心，重 视项目产生的经济效益与社会效益，制定了跨部门规划及合作的完善研发模式。 产学研方面，公司先后与南开大学、厦门大学、嘉应学院等科研院校建立 了稳定 的产学研合作关系，为公司发展提供了有力的技术支撑。 4）为充分调动全体员工对技术创新工作的主观能动性， 鼓励员工 积极提出 合理化建议，推动公司技术进步，保证公司在同行业内保持领先地位，公司制定 了一系列激励措施，有效地促进了公司技术持续创新工作。同时，公司将不断完 善考核监督激励机制，完善技术中心的绩效评价体系，把研发投入、企业研发预 算机制、科技人员培养使用和创新成效等作为评价的主要内容。 2、制度安排 为保持公司的研发和技术优势，提升公司的持续创新能力，公司建立健全了 《科研项目管理制度》，通过制度的形式对发行人 科研项目 的 立项、评审、研发 实施 等 进行了系统化的规范 。 公司积极推进鼓励创新的企业文化建设，在公司内部形成倡导创新的良好组 织结构和人文氛围。公司建立了专门的激励制度，对取得研究成果、发明专利的 研究开发人员给予专项奖励。 六、发行人现有业务发展安排及未来发展战略 （一）公司发展战略 公司将 持续专注 于 高性能 电解铜箔业务 ， 不断 提高产能，通过规模化生产降 低产品生产成本，进一步扩大市场占有率与品牌影响力，提升与巩固公司行业领 先地位。 在保持现有产品销量稳步增长的基础上，提升研发能力，大力投入基础技术 和细分行业领域的前瞻性技术的研 究。开展电化学、物理化学、机械电气及其自 动化、流体力学及机械、金属性能与金属晶体结构、红外检测技术等多学科交叉 技术研究，提高高性能锂电铜箔生产工艺技术水平，增强产品市场核心竞争力， 全面、深入地满足市场需求。 （二）发行当年及未来两年发展计划 1、业务发展战略 公司一方面将以普强型超薄锂电铜箔和普强型极薄锂电铜箔为主流产品，巩 固和扩大现有市场份额和占有率；增强高强型超薄锂电铜箔和高强型极薄锂电铜 箔为新一代高新产品的生产能力、性能指标以及重点加大公司市场营销和开拓力 度。另一方面，公司将延续“以质量赢市场，以创新求发展”的 经营理念，坚持 以挖掘并超越客户需求作为技术开发的源动力，持续拓展并深入服务新能源汽车 动力电池、小型动力电池、高端数码类 3C电池、储能电池等各产业的优质客户， 为其提供信得过的锂电铜箔产品，力争成为产业链中核心价值的创新者、创造者 和推动者。 2、技术发展战略 目前新能源电动车对续航里程的需求逐年提高，动力电池技术更新换代速度 很快，无法满足终端用户需求的产品必然被市场淘汰，因此公司致力于以创新技 术生产更优质的铜箔产品为目标，深入开展技术研发，尤其是在铜箔外观品质、 单位面积质量、剥离强度、抗氧化性能、表面附着力等方面。 目前公司已经在各 个锂电池细分市场全面布局并提供差异化的产品，力争 进一步提升技术先进性 ， 抢占技术制高点。同时，公司将通过技术创新等手段降低电解铜箔制造成本，推 动企业良性循环发展。 （三）具体业务计划 未来 公司将抢抓机遇，积极做好现有产线稳定 生产工作，加快新上项目建设 力度，进一步深化现有客户商务合作，努力拓展潜在客户和海外市场。同时加大 新技术、新产品开发力度，确保生产经营、新上项目和科研任务顺利完成。 1、业务目标 公司一方面根据现有产能，以客户订单为基础，合理安排生产，以最佳的生 产时间和最短交货期限继续满足现有客户的需求，同时主动积极开拓新客户，特 别是促成新开发优质客户的商务合作。另一方面将继续加快国内锂电铜箔业务布 局，优化业务流程，加速研发步伐，优化质量和售后管理体系，坚持打造“以客 户为中心”的服务理念，提升客户满意度，同时加强管理水平的提升和 成本的管 控。 此外，通过本次募投项目的实施， 公司将新增高性能铜箔 产能 。生产线达产 后，将提高公司 的 整体销售收入 及市场份额，并发挥 规模效应 ， 降低单位销售费 用和管理费用，提高公司整体运营效率，降低系统整体运营成本，进一步加强公 司市场竞争力。 2、研发计划 公司坚持自主研发为主，产学研相结合为辅的研发方针，“产业化一代，储 备一代、预研一代”的研发模式。 公司将继续加大基础研发投入，密切关注市场 需求和前沿技术的发展，多梯次多路径地驱动新技术产业化，以提高技术和产品 的综合竞争力。在超薄电解铜箔领域，以持续探索高容量动力电池、 小型动力电 池和高端数 码类 3C电 池产品用铜箔为主要方向，保证产品 的 质量、性能和成本 优势 ；在极薄锂电铜箔方面，依托当前平台，继续开发高能量密度、低成本的铜 箔产品，同时继续加深对行业技术前景和优质客户需求的理解，布局有竞争力的 产品， 主动挖掘潜在客户，特别是海外客户的需求。 3、品质管理计划 继续强化品质监管，从快、从严实施重大品质事故的管理问责，补充关键检 测、实验设备和仪器，提升和保障日常品质监测密度与力度，提高出货产品可靠 性和出货保障能力。加强质量队伍建设，建立质量岗位培训科目表，循环培训和 资格认证，与工资和绩效挂钩，提高全员的质量意识和品质管理水平，形成品质 技术人才梯队，推动品质管理科学化、数据化。 4、人力资源 公司将继续完善内部培养和外部引进人才机制，夯实员工素质训练，提高人 才素质、完善人才结构。加大教育训练的有效性，让各岗位人员专业化，重新梳 理关键岗位人员的培训计划，评估制定每个岗位的培 训必修课，要求考核上岗， 保持关键岗位人员的稳定性。优化招聘渠道，提高人员招聘质量和效率，引进相 关行业的中高层次管理及技术人才，优化公司人才结构。吸纳优秀应届毕业生， 补充新生力量。做好人员培训提升工作，根据不同岗位编制相应的培训计划，完 善员工培训与发展体系，开发员工培训记录档案。优化绩效管理制度，建立基于 绩效的内部市场机制考评制度，结合完善员工考核与任用制度，通过绩效考核识 别员工能力，优胜劣汰，精简人才队伍。 5、融资计划 公司筹措资金的主要方式是股权融资和银行贷款。公司将重点做好募集资金 投资项目的建设和运营，同 时公司将根据业务发展的需要，制定切实可行的融资 计划，综合运用股权融资和债权融资等多种融资方式，在保证公司筹措到快速发 展所需资金的同时，改善公司资产结构，进一步提高公司的资本运作水平，以规 范的运作、科学的管理、优良的业绩、持续的增长回报广大投资者。 第二节 本次证券发行概要 一、发行人基本情况 公司名称 广东嘉元科技股份有限公司 英文名称 Guangdong Jiayuan Technology Co., Ltd. 公司住所 广东省梅州市梅县区雁洋镇文社村 股票上市地点 上海证券交易所科创板 股票代码 688388.SH 中文简称 嘉元科技 公司类型 股份有限公司 法定代表人 廖平元 联系电话 0753-2825818 传真 0753-2825858 邮箱 [email protected] 网站 www.gdjygf.com 经营范围 研究、制造、销售：电解铜箔制品；经营本企业自产产品及技 术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、 机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国 家禁止进出口的商品除外；不单列贸易方式）；新材料、新能 源产品的研发、生产与销售；铜箔工业设备及锂离子电池材料 的研发、生产与销售；高新技术产业项目的投资、经营与管 理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营 活动） 二、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、铜箔及其应用产业受到国家政策支持 铜箔是锂电池负极材料和覆铜板所需的重要原料，最终应用于 新能源汽车和 PCB等领域，相关产业受到国家政策的大力支持。 在电解铜箔产业政策方面， 《“十三五”材料领域科技创新专项规划》将有色 金属材料技术中的有色金属材料先进制备加工技术作为重点发展方向；《战略性 新兴产业分类（ 2018年）》将 PCB用高纯铜箔列入“ 3.2.2.3高品质铜材制造”； 《重点新材料首批次应用示范指导目录（ 2019年版）》将极薄铜箔列为先进有色 金属材料，将锂电池超薄型高性能电解铜箔列为新型能源材料；《产业结构调整 指导目录（ 2019年本）》将高性能铜箔材料列为鼓励类行业。 在 新能源汽车及锂离子电池产业政策方面，各级政府陆续出台了多项支持及 鼓励政策。《新能源汽车产业发展规划》鼓励动力电池等开发创新，支持新能源 汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合；《关于完善新能源汽车推广应用 财政补贴政策的通知》明确将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至 2022年底；《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》对新能源汽车免 征车辆购置税作出了明确规定。由此可见，国家出台的支持和鼓励政策将继续推 动新能源汽车产业发展，也为动力电池及锂电铜箔行业带 来了良好发展前景。 在 PCB行业政策方面，《产业结构调整指导目录（ 2019年本）》明确了多个 具有特殊性能的印制电路板为鼓励类产业，随着这些高性能印制电路板的发展， 与之相匹配的 高端 标准铜箔需求也将增长。 2、高性能极薄锂电铜箔市场需求进一步扩大 随着新能源汽车对续航里程及动力电池系统能量密度要求的不断升级，动力 锂电池向高能量密度方向发展的趋势已定。锂电铜箔极薄化是锂电池提升能量密 度和减小电池体积的重要基础之一，铜箔的厚度轻薄可以减轻锂电池质量，使得 电阻减小，单位体积电池所包含的活性物质量增加，从而实现同体积下电池 容量 增加。相较 8μm锂电铜箔，采用 6μm及以下锂电铜箔可提升锂电池约 5%-10% 的能量密度。伴随着锂离子动力电池向高能量密度方向发展的主流趋势， 6μm及 以下的高性能极薄铜箔已逐步在龙头企业中开展应用；另一方面，锂电铜箔行业 作为技术和资金密集型行业，在动力电池生产企业强者愈强以及行业集中度不断 提升的行业背景下，对铜箔生产企业的产品供应能力、技术和研发实力等方面亦 提出了更高要求，推动锂电铜箔企业不断加强生产和研发投入，以满足下游客户 的产品需求。 3、PCB用铜箔需求持续增加，高端产品有待实现进口替代 PCB行业是全 球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，随着 5G通讯、 物联网、工业 4.0等应用不断发展与进步，从中长期来看，我国 PCB行业未来的 增长趋势仍比较确定，据 Prismark预测数据，未来 5年我国 PCB产值增长率高 于全球增速。与此同时，我国 PCB铜箔产量将持续稳步增长，高工产业研究院 （ GGII）预测，到 2025年我国 PCB铜箔产量将达 38.8万吨。此外， 5G通讯建 设及消费电子轻薄化也将推动 5G高频高速电路板及高密互连多层 HDI电路板 用高端电解铜箔需求的持续增加。我国 PCB铜箔 需求量较高 ，但高端 PCB铜箔 仍然主要依赖 于进口，生产高性能高附加值的差异化产品 将成为 我国电解铜箔产 业未来发展的重要方向 。 （二）本次发行的目的 1、增加现有产品产能，丰富公司产品结构，提高公司综合竞争力 本次发行募投项目主要用于 在 广东、山东、福建等地建设高性能锂电铜箔及 在江西建设 高端 标准 铜箔 生产线。募投项目建设完毕后，公司将新增年产 4.6万 吨高性能锂电铜箔生产线以及年产 2万吨的 高端标准 铜箔生产线，可以有效丰富 公司的产品结构，满足下游客户日益增加的高性能产品需求、维护优质客户资源、 巩固与下游企业的深入合作关系提供产能保证 ，不断提升公司的综合竞争力。 2、优化财务 结构，缓解资金压力 公司在经营发展中对资金需求量较大，随着业务的不断拓展，仅依靠内部经 营积累和外部银行贷款已经较难满足公司业务持续扩张对资金的需求。本次通过 向特定对象发行股票募集资金，将有助于公司缓解资金压力，降低财务杠杆，提 高偿债能力和抗风险能力，促使公司财务结构更加稳健，保障公司的持续、稳定、 健康发展。 3、控股股东参与增资有利于维护公司长远稳健发展 公司控股股东 嘉沅投资 参与认购公司本次发行的新股，是公司控股股东支持 上市公司的重要举措，体现了控股股东对公司未来发展的信心。控股股东以现金 方式参与本次认购 ，有利 于 进一步推动 公司 主营业务健康持续 发展，有利于提升 市场认可度，增强控股股东对公司的控制力，促进公司中长期发展规划的落实， 维护公司经营稳定，符合公司及全体股东利益。 三、发行对象及其与公司的关系 本次发行的发行对象为包括公司控股股东 嘉沅投资 在内的符合中国证监会 规定条件的不超过 35名（含 35名）特定对象。 报告期末， 嘉沅投资 持有公司 27.41%的股权，为公司的控股股东。截至本 募集说明书签署日 ，除控股股东 嘉沅 投资 外，其他发行对象尚未确定。 四、本次向特定对象发行股票方案概要 （一）发行股票的种类和面值 本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（（未完）  |