泰坦科技:上海泰坦科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函的回复（更新2021年1-9月财务数据）
原标题:泰坦科技:关于上海泰坦科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函的回复（更新2021年1-9月财务数据） 关于上海泰坦科技股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的第二轮审 核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座 上海证券交易所： 贵所于 2021年 11月 25日出具的上证科审（再融资）〔2021〕107号《关于 上海泰坦科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函》 （以下简称“问询函”）已收悉，上海泰坦科技股份有限公司（以下简称“泰坦 科技”、“发行人”、“公司”）、中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、 “中信证券”）、大信会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“会计师”、“申报会 计师”）、北京德恒律师事务所等相关方对问询函所列问题进行了逐项落实、核查， 现对问询函问题回复如下，请予审核。如无特别说明，本问询函回复报告中的简 称或名词的释义与募集说明书（申报稿）中的相同。 说明： 一、如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词释义与募集说明书（申 报稿）中的相同。 二、本回复报告中的字体代表以下含义： 黑体（不加粗）：问询函所列问题 宋体（不加粗）：对问询函所列问题的回复 楷体（加粗）： 对募集说明书等申请文件的修改、补充；对本轮问询函的修 改、补充 楷体（不加粗）：对募集说明书等申请文件的引用 8-1-2-1 目录 1.关于科学服务研发转化功能型平台 ........................................ 3 2.关于财务性投资 ......................................................... 26 3.关于补充流动资金 ...................................................... 45 4.其他 .................................................................... 55 8-1-2-2 1.关于科学服务研发转化功能型平台 根据首轮问询回复，（1）发行人报告期内销售的高端科研仪器及部件、高端 试剂分为自主品牌和第三方品牌产品。其中，自主品牌采取 OEM的方式进行生产， 第三方品牌不涉及公司或 OEM生产；（2）该平台针对部分高端产品采取自主生产 模式、与现有的 OEM生产模式形成互补和协同；销售模式与公司现有产品一致， 以直销为主。 请发行人在募集说明书中补充披露募投项目的预计产能、达产规划和产能消 化安排。 请发行人说明：（1）结合募投产品与同类在售产品差异、报告期内同类产品 自主品牌的生产和销售数量、在手订单或意向性合同等，进一步分析高端仪器及 关键部件、高端试剂的新增产能的合理性；（2）本次募投高端仪器及关键部件、 高端试剂预计产能相比报告期同类产品销售数量大幅提高下，确保募投产品实现 销售的具体措施。 回复： 1.1 发行人补充披露 关于募投项目的预计产能、达产规划和产能消化安排情况，公司在募集说明 书“第三章本次募集资金使用的可行性分析”之“一、本次募集资金投资项目 的基本情况”中补充披露如下： “ （六）科学服务研发转化功能型平台产能情况 1、预计产能及达产规划 “科学服务研发转化功能型平台”将实现科研试剂及科研仪器的研发制造， 并提供分析检测类服务。第一、二年为平台工程建设、设备购置及安装调试期， 第三年达产 30%，第四年达产 65%，第五年开始满产 100%。 科研仪器类产品预计产能及达产规划情况如下： 产品大类产品系列单位新增产能 8-1-2-3 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 科研仪器 质谱仪台 0 0 6 13 20 高性能色谱仪台 0 0 12 26 40 光谱仪台 0 0 12 26 40 前处理设备 （微波消解仪 等） 台 0 0 480 1,040 1,600 高端生物仪器 （数字 PCR 等） 台 0 0 6 13 20 高速离心机台 0 0 6,900 14,950 23,000 高真空隔膜泵台 0 0 1,590 3,445 5,300 高精度恒温设 备 台 0 0 3,000 6,500 10,000 合计 -台 0 0 12,006 26,013 40,020 达产率 --0% 0% 30% 65% 100% 销售收入 -万元 0.00 0.00 4,359.00 9,444.50 14,530.00 科研试剂类产品预计产能及达产规划情况如下： 产品大 产品系列 单新增产能 类位T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 新型培养基系 列 瓶 0 0 90,000 195,000 300,000 特种血清系列瓶 0 0 27,000 58,500 90,000 转染试剂/免疫 磁珠等 瓶 0 0 1,800 3,900 6,000 生化试剂瓶 0 0 39,000 84,500 130,000 科研试 剂 生物试剂（盒） EA 0 0 19,200 41,600 64,000 生物酶/蛋白/ 抗体系列 支 0 0 21,300 46,150 71,000 氘代试剂瓶 0 0 169,200 366,600 564,000 各类标准品/高 纯化合物 瓶 0 0 77,520 167,960 258,400 光谱质谱及色 谱试剂 瓶 0 0 129,000 279,500 430,000 合计 --0 0 574,020 1,243,710 1,913,400 达产率 --30% 65% 100% 收入 - 万 元 0.00 0.00 13,856.88 30,023.24 46,189.60 分析检测类服务包括为客户提供杂质检测、药物晶型分析等，预计产能及达 8-1-2-4 产规划情况如下： 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 预计达产率 --30% 65% 100% 个数（次） 0 0 300 650 1,000 收入（万元） 0 0 1,500.00 3,250.00 5,000.00 2、产能消化安排 2018年至 2020年，公司仪器及试剂类产品销售种类分别为 62,719种、69,854 种和 84,410种，种类不断丰富；与本次募投项目类别相同的产品已有销售收入 分别为 646.66万元、1,258.98万元和 3,681.28万元，复合增长率达到 138.60%。 近年来公司整体销售情况良好，呈现较高的增长速度，为本次募投项目新增产能 消化提供了一定的销售数据支撑。 另外，基于科学服务行业高速增长的趋势、公司已有的客户资源及客户拓展 计划，预计“科学服务研发转化功能型平台”产能能够得到消化。 （1）科学服务行业市场需求持续增长，本项目产品市场前景广阔 科技创新能力已成为综合国力的重要指标。近年来，全球科技飞速发展，主 要经济体加快科技发展战略部署，不断增加研发投入支出。我国也不断加大科研 投入，根据国家统计局数据， 2020年，我国研究与试验发展投入已达 2.44万亿 元，较 2001年增长近 24倍，20年间复合增长率达到 18.1%。 科学服务业是紧跟科学研发同步发展的支持性产业。随着全球政府、企业和 科研机构研发经费的持续增长，科学服务行业市场规模亦持续扩大。以分析仪器 为例，根据美国市场调研公司 Strategic Directions International, Inc.（SDI）的数 据显示，2015年到 2020年，全球分析仪器市场复合年增长率为 4.4%，2020年 全球市场规模达到 637.52亿美元；而我国市场年复合增长率高达 6.8%，成为全 球分析仪器需求增速最快的市场，2020年市场规模达到 74.53亿美元。 未来，伴随全球科技创新的持续发展、关键产业技术的升级以及科技研发投 入的不断增长，科学服务行业需求增长仍具备较强动力，为本项目相关产品销售 提供广阔的市场空间。 8-1-2-5 （2）公司客户资源丰富，为产能消化提供支撑 公司凭借丰富的产品体系及良好的服务能力，已累计服务超过 5万家客户及 100万科研人员，支持众多生物医药、新材料、新能源、节能环保、高端装备制 造等领域企业的研发。公司客户中，属于世界 500强的客户超过 150家，国内 985、211工科高校实现全覆盖，并基本覆盖了中国科学院、中国农业科学院、 中国医药工业研究院等下属的各个研究所，全国以研发创新为核心的生物医药企 业覆盖率达到 80%以上。公司积累的客户资源为项目产能消化提供了重要支撑。 （3）公司不断进行区域和市场开拓，提升产能消化能力 公司目前业务以华东地区为主，针对重点客户开展“倍增计划”，报告期内 华东地区销售收入保持了持续的高增长，并在生物医药、新材料的典型客户实现 了快速增长，如恒瑞制药、正大天晴、金斯瑞、伊利、信达生物、万华化学等。 2021年前三季度，华东地区销售收入同比增长 60.57%，在整体销售收入中占比 74.16%。依托于仓储配送服务能力的提升和销售团队的扩张，公司拓展区域产品 供应链支撑，华北地区销售收入同比增长 129.44%，华南地区销售收入同比增长 81.43%、华中地区销售收入同比增长 176.05%，华北、华南、华中等区域均保持 了高于公司的平均增速，同时西南地区销售收入同比增长 36.91%，也保持了持 续稳定的增长。 未来，公司将继续针对全国各区域的现状及发展规划，实施不同的开拓策略。 成熟区域关注客户合作深度，提升老客户采购占有率；发展区域提升客户对一站 式购买模式的认可度；弱势区域针对重点客户进行突破，形成标杆效应，为后续 发展打下基础。针对不同城市的产业特性，形成针对性的行业解决方案，提高客 户的认知度。公司针对不同区域市场的持续开拓，也有助于本次募投项目产能消 化。 ” 1.2 发行人说明 8-1-2-6 （一）结合募投产品与同类在售产品差异、报告期内同类产品自主品牌的生 产和销售数量、在手订单或意向性合同等，进一步分析高端仪器及关键部件、高 端试剂的新增产能的合理性 本次拟建平台生产的产品包括科研试剂及科研仪器，其新增产能情况如下： “科学服务研发转化功能型平台”将实现科研试剂及科研仪器的研发制造， 并提供分析检测类服务。第一、二年为平台工程建设、设备购置及安装调试期， 第三年达产 30%，第四年达产 65%，第五年开始满产 100%。 科研仪器类产品预计产能及达产规划情况如下： 产品大类产品系列单位 新增产能 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 质谱仪台 0 0 6 13 20 高性能色谱仪台 0 0 12 26 40 光谱仪台 0 0 12 26 40 科研仪器 前处理设备 （微波消解仪 等） 台 0 0 480 1,040 1,600 高端生物仪器 （数字 PCR 等） 台 0 0 6 13 20 高速离心机台 0 0 6,900 14,950 23,000 高真空隔膜泵台 0 0 1,590 3,445 5,300 高精度恒温设 备 台 0 0 3,000 6,500 10,000 合计 -台 0 0 12,006 26,013 40,020 达产率 --0% 0% 30% 65% 100% 销售收入 -万元 0.00 0.00 4,359.00 9,444.50 14,530.00 科研试剂类产品预计产能及达产规划情况如下： 产品大单新增产能 类 产品系列 位T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 科研试 剂 新型培养基系 列 瓶 0 0 90,000 195,000 300,000 特种血清系列瓶 0 0 27,000 58,500 90,000 转染试剂/免疫 磁珠等 瓶 0 0 1,800 3,900 6,000 8-1-2-7 生化试剂瓶 0 0 39,000 84,500 130,000 生物试剂（盒） EA 0 0 19,200 41,600 64,000 生物酶/蛋白/ 抗体系列 支 0 0 21,300 46,150 71,000 氘代试剂瓶 0 0 169,200 366,600 564,000 各类标准品/高 纯化合物 瓶 0 0 77,520 167,960 258,400 光谱质谱及色 谱试剂 瓶 0 0 129,000 279,500 430,000 合计 --0 0 574,020 1,243,710 1,913,400 达产率 --30% 65% 100% 收入 - 万 元 0.00 0.00 13,856.88 30,023.24 46,189.60 1、本次募投产品与同类在售产品差异情况 科研试剂方面，本次募投项目拟实现九类产品的研发生产，包括：新型培养 基系列、特种血清系列、转染试剂/免疫磁珠等、生化试剂、生物试剂（盒）、 生物酶/蛋白/抗体系列、氘代试剂、各类标准品/高纯分子、光谱质谱及色谱试剂。 其中，新型培养基系列、特种血清系列、转染试剂 /免疫磁珠等、生化试剂、生 物试剂（盒）、生物酶 /蛋白/抗体系列为生物类试剂；氘代试剂、各类标准品 / 高纯分子、光谱质谱及色谱试剂为化学类试剂。其对应的产品大类与公司目前在 售产品不存在明显差异，本次募投主要目的是进一步丰富产品的参数及规格，扩 充生产及销售规模。 科研仪器方面，本次募投项目拟实现八类产品的研发生产，包括：质谱仪、 高性能色谱仪、光谱仪、前处理设备（微波消解仪等）、高端生物仪器（数字 PCR等）、高速离心机、高真空隔膜泵、高精度恒温设备。除前处理设备、高 精度恒温设备外，目前公司其他产品销售数量较少。募投项目拟生产的各产品与 在售的自主产品、进口第三方品牌同类产品功能类似，但性能和技术指标优于目 前在售的自主产品，力争达到进口第三方品牌的标准。 本次募投项目产品可按照产品特征及目前生产销售情况，进一步划分为七小 类别，与同类在售产品的具体差异如下： 产品大类 产品 小类 产品系列产品特征目前业务情况 与同类在售产品的 差异 8-1-2-8 新型培养1、公司具备一定的 基系列 销售收入基础， 2018-2020年销售 高端生物 试剂 第一 类 特种血清 系列 1、生物类实验室、 生物医药企业广泛 使用的试剂； 2、用量较大，目前 以国外品牌为主， 国内品牌正逐步发 展。 收入分别为 0万元、 15.21万元、584.56 万元，保持高速增 长； 2、公司自主品牌已 实现一定销售收 入，需要进一步提 升研发和制造能 力。 产品大类无明显差 异，需要增加产品 应用领域、技术参 数及容量规格。 生物酶/蛋 白/抗体系 列 生化试剂 生物试剂产品大类无明显差 （盒） 应用领域更专业化 的生物类实验室使 用的试剂。 1、公司目前销量较 小； 2、需要重点突破、 大力提升研发制造 异，需要增加产品 应用领域、技术参 数及容量规格；需 要通过与第三方品 第二 类转染试剂/ 免疫磁珠 等 能力。牌进行比对学习， 重点突破。 氘代试剂1、公司已具备较强 的研发基础，自主 品牌拥有一定市场 各类实验室、医药影响力； 第三 类 各类标准 品/高纯化 合物 化工企业广泛使用 的化学类产品，用 量较大。 2、2018-2020年相 关产品销售收入分 别为 485.23万元、 949.39万元、 与在售产品相同， 需提升产能。 高端化学 试剂 2,470.26万元，保持 高速增长，需要大 力扩充产能。 第四 类 光谱质谱 及色谱试 剂 此类试剂和仪器应 用结合比较紧密， 单价低，多属于配 套产品。 1、目前受限于高端 仪器的销售较少， 该类配套试剂销售 较少； 2、通过公司仪器的 销售增长，带动该 类配套试剂增长。 与在售产品相同， 需提升产能。 科研仪器 第五质谱仪高端仪器，技术难报告期内销量小。与在售产品相同。 8-1-2-9 类 高性能色 谱仪 度较高，单价高， 市场需求量持续增 加。 目前公司对该类产 品的研发制造能力 较弱，需要进行重 点突破、大力提升。 需要进行重点技术 突破，保证自主生 产的产品质量。 光谱仪 高端生物 仪器（数字 PCR等） 第六 类 前处理设 备（微波消 解仪等） 化学、生物各类场 景广泛使用的常规 仪器。 1、公司销量较大， 2018-2020年销售 收入分别为 159.25 万元、 227.13万元、 387.55万元； 2、部分型号需要加 强自主生产能力， 与 OEM形成协同。 与在售产品相同， 需提升产品性能。 第七 类 高速离心 机 1、常规、基础的小 型仪器，市场总需 求量大； 2、产品研发生产技 术较为成熟，国内 研发生产人才储备 量大。 1、目前尚未重点开 拓，产能较小，未 进行体系化大规模 生产销售； 2、公司现有客户已 有较大需求，可以 快速切入，能够快 速消化产能。 与在售产品相同， 需提升产能，借助 目前的客户资源可 快速扩大销量、消 化产能。 高真空隔 膜泵 高精度恒 温设备 2、报告期内同类产品自主品牌的生产和销售数量、在手订单或意向性合同 情况 （1）高端试剂 报告期内，通过持续加大高端试剂领域的研发投入，公司在血清、培养基、 酶、催化剂等产品领域实现了技术突破。除转染试剂 /免疫磁珠未进行过生产销 售之外，其他产品公司均进行过自主品牌的生产，且生产数量、销售数量在报告 期内多以每年倍增的速度呈现高增长趋势，如新型培养基系列产品 2018年未有 销售，2019年销售量为 18瓶，2020年迅速增长至 751瓶，2021年 1-9月，销售 量已达 6,103瓶。 8-1-2-10 报告期内，公司同类自主品牌试剂产品的生产和销售具体如下： 产品 大类 产品 小类 产品 系列 瓶/万元 2018年度 2019年度 2020年度 2021年 1-9月 新型培产量 -73 1,627 6,500 养基系销量 -18 751 6,103 列收入 -0.51 11.80 106.35 产量 -180 285 600 特种血 清系列 销量 -156 292 513 第一收入 -3.98 29.19 58.18 类生物酶 产量 -190 635 800/蛋白/ 抗体系 销量 -39 164 726 高端 生物 试剂 列收入 -3.52 24.59 79.28 产量 -300 5,800 2,800 生化试 剂 销量 -269 5,644 2,634 收入 -7.20 518.98 83.89 产量 -50 30 80 生物试 剂（盒） 销量 -46 -59 第二收入 -0.77 -6.73 类转染试产量 ---- 剂/免 疫磁珠 销量 ---- 等收入 ---- 产量 12,000 29,700 38,700 100,000 氘代试 剂 销量 12,029 25,035 39,506 62,156 第三收入 102.73 238.44 440.18 510.92 高端 类各类标产量 17,200 32,400 75,200 28,600 化学 准品/ 高纯化 销量 16,903 30,441 71,648 20,040 试剂 合物收入 382.50 710.95 2,030.09 809.99 第四 类 光谱质 谱及色 谱试剂 产量 10 212 228 200 销量 7 64 341 150 收入 0.94 1.29 5.95 2.44 如上表所示，本项目所生产的科研试剂可分为四类，其中上表第一类、第三 类产品分别为生物类实验室、化学类实验室所普遍大量使用的试剂，市场需求庞 大，公司目前已具备一定的销售收入，且连续数年持续高速增长，主要通过提升 8-1-2-11 产能并保持现有销售策略实现产能消化。上表第二类、第四类产品主要与仪器类 产品配套销售，受限于对应配套仪器的销售较少及该类产品自身制造能力较弱， 是公司未来重点突破、着力拓展的方向，需大力提升研发制造能力、并打通销售 渠道。 （2）科研仪器 报告期内，公司同类自主品牌科研仪器产品的生产和销售数量具体如下： 产品大产品小2018年2019年2020年2021年 1-9 类类 产品系列台/万元 度 度 度 月 产量 ---- 质谱仪销量 ---- 收入 ---- 产量 ---- 高性能色 销量 ---- 谱仪 收入 ---- 第五类产量 --5 5 光谱仪销量 --5 3 收入 --103.50 31.97 高端生物产量 --5 15 仪器（数销量 --1 10 科研仪 字 PCR 等） 收入 --27.43 428.87 器 第六类 前处理设 备（微波 消解仪 等） 产量 750 1,202 1,594 1,446 销量 708 1,092 1,332 1,259 收入 159.25 227.13 387.55 302.76 高速离心 产量 --10 - 销量 --2 - 机 收入 --0.36 - 高真空隔 产量 -81 90 50 第七类销量 -45 78 45 膜泵 收入 -41.85 57.82 34.95 高精度恒 产量 40 50 150 120 销量 2 53 101 108 温设备 收入 1.24 23.34 43.86 49.70 如上表所示，科研仪器方面，本次拟建平台生产的产品可分为：①质谱仪、 色谱仪、光谱仪、高端生物仪器等高端仪器（第五类）；②前处理设备（第六类）； 8-1-2-12 ③高速离心机、高真空隔膜泵、高精度恒温设备（第七类）。除第五类产品自主 品牌销售较少外，其他科研仪器销量整体呈现增长态势。 公司为客户提供的实验室产品一站式采购服务，是以现货产品为主的连续性 服务，通常产品从下单至交付客户周期很短。客户订单产生后，除少量仪器类产 品及库存无现货产品需要一定备货期，其他产品一般当日发货，公司在自送区域 可提供“次日达”产品交付，非自送区域一般 1-3日交付客户。因此，公司在某 一时点的在手订单、意向合同数量及总金额较少，在手订单、意向合同不适用于 公司的业务模式，对公司未来年度销售收入预测的参考意义较小。 2018年至 2020 年，公司仪器及试剂类产品销售种类分别为 62,719种、69,854种和 84,410种， 种类不断丰富；目前已有销售、且与本次募投项目类别相同的产品销售收入分别 为 646.66万元、1,258.98万元和 3,681.28万元，复合增长率达到 138.60%。近年 来公司整体销售情况良好，呈现较高增速，为本次募投项目新增产能消化提供了 一定的销售数据支撑。 3、高端仪器及关键部件、高端试剂的新增产能的合理性 募投项目高端仪器及关键部件、高端试剂的新增产能规划，主要以产品销售 特征及公司储备情况、可比公司产能产量对比情况、未来行业的市场空间及发展 趋势为依据。 （1）产品销售特征及公司储备情况 本次募投项目相关产品可分为七类，每类产品销售特征、目前业务增长情况、 现有客户需求、自主品牌产销量如下表所示： 产品产品小20182019年2020年2021年 产品销售特征现有客户需求产品系列单位 大类类年度 度 度 1-9月 1、生物类实验室、公司现有客户中，产量（瓶） -73 1,627 6,500 生物医药企业广 泛使用，市场需求 多数生物医药类客 户均有该产品的大 新型培养 基系列 销量（瓶） -18 751 6,103 高端大。 量需求，如正大天收入（万元） -0.51 11.80 106.35 生物第一类 2、报告期内公司晴、泽璟生物、传产量（瓶） -180 285 600 试剂技术相对成熟、产 销量增速高、实现 成倍增长，根据现 有客户需求意向， 奇生物、信达生物、 苏州博腾、上海细 胞治疗集团、康码 生物、博腾制药等。 特种血清 系列 销量（瓶） -156 292 513 收入（万元） -3.98 29.19 58.18 生物酶/产量（瓶） -190 635 800 8-1-2-13 预计在产能充足 的情况下可以快 速实现销售。 的情况下可以快 速实现销售。 蛋白/抗 体系列 销量（瓶） -39 164 726 收入（万元） -3.52 24.59 79.28 生化试剂 产量（瓶） -300 5,800 2,800 销量（瓶） -269 5,644 2,634 收入（万元） -7.20 518.98 83.89 第二类 公司目前生产销 售少，且有一定技 术门槛。需要在研 发生产及销售方 面重点突破。 公司现有客户中， 多数生物医药类客 户及高校科研客户 均有该产品的大量 需求，如澳斯康生 物、岸迈生物、凯 莱英生物、复旦张 江生物医药等。 生物试剂 （盒） 产量（瓶） -50 30 80 销量（瓶） -46 -59 收入（万元） -0.77 -6.73 转染试剂 /免疫磁 珠等 产量（瓶） ---- 销量（瓶） ---- 收入（万元） ---- 高端 化学 试剂 第三类 1、各类实验室、 医药化工企业广 泛使用的化学类 产品，市场需求 大。 2、报告期内已实 现较高产销量，且 自主品牌知名度 较高。 3、预计依靠自有 产品口碑及销售 渠道，可实现产能 消化。 公司现有客户中， 拥有分析检测实验 室的客户均有该产 品的大量需求，如 药明康德、康龙化 成、上海医工院、 济煜医药、微谱检 测等。 氘代试剂 产量（瓶） 12,000 29,700 38,700 100,000 销量（瓶） 12,029 25,035 39,506 62,156 收入（万元） 102.73 238.44 440.18 510.92 各类标准 品/高纯 化合物 产量（瓶） 17,200 32,400 75,200 28,600 销量（瓶） 16,903 30,441 71,648 20,040 收入（万元） 382.50 710.95 2,030.09 809.99 公司现有客户中，产量（瓶） 10 212 228 2001、多与仪器配套 销售。 主要高校客户如华 东理工大学、复旦 销量（瓶） 7 64 341 150 第四类 2、公司目前生产 销售少，需要在研 发生产及销售方 面重点突破。 大学、清华大学等， 主要分析检测客户 华测检测、微谱检 测等均有大量需 求。 光谱质谱 及色谱试 剂收入（万元） 0.94 1.29 5.95 2.441、产品技术门槛公司现有客户中，产量（瓶） ---- 高，公司有较多的拥有分析检测实验质谱仪销量（瓶） ---- 应用积累。目前少室的客户均有该产收入（万元） ---- 科研有自主品牌研发品大量需求，如富产量（瓶） ---- 仪器 第五类 生产，但已梳理了 客户关注的关键 指标，为产品研发 进行准备。 美实、伊利集团、 扬子江药业、臻格 生物、博莱科信谊 等。 高性能色 谱仪 销量（瓶） ---- 收入（万元） ---- 光谱仪 产量（瓶） --5 5 销量（瓶） --5 3 8-1-2-14 2、考虑到仍需技 术积累，处于谨慎 性考量，该类产品 在项目达产后测 算年销售收入 、考虑到仍需技 术积累，处于谨慎 性考量，该类产品 在项目达产后测 算年销售收入为 3,060万元，金额 较低，仅占募投自 产产品预计总收 入约 5.04%。 3、需要在研发生 产及销售方面重 点突破。 收入（万元） --103.50 31.97 高端生物 仪器（数 字 PCR 等） 产量（瓶） --5 15 销量（瓶） --1 10 收入（万元） --27.43 428.87 目前公司该类产 品 2020年已实现 销售收入 387.55 公司现有客户中， 主要高校客户如华 产量（瓶） 750 1,202 1,594 1,446 销量（瓶） 708 1,092 1,332 1,259 万元，本次募投测东理工大学、复旦前处理设 第六类 算该产品达产后 预计销售收入 400 万元，金额接近， 大学、清华大学等， 主要分析检测客户 华测检测、微谱检 备（微波 消解仪 等） 收入（万元） 159.25 227.13 387.55 302.76 预计通过保持现测等均有大量需 有销售策略即可求。 实现产能消化。 第七类 1、属于实验室经 常使用的常规产 品，市场需求大， 研发生产难度较 低。虽然公司目前 产销量较少，但已 有自主品牌，且该 类生物仪器与公 司已有的化学仪 器的制造机理、关 键技术相通，公司 对研发生产流程 熟悉程度高。 2、客户看中产品 性价比，预计可以 通过低价、低毛利 竞争的方式快速 切入市场，实现收 入大幅增长。 公司现有客户中， 主要高校客户如华 东理工大学、复旦 大学、清华大学等， 主要生物医药类客 户药明康德、康龙 化成、上海医工院 等均有大量需求。 高速离心 机 产量（瓶） --10 - 销量（瓶） --2 - 收入（万元） --0.36 - 高真空隔 膜泵 产量（瓶） -81 90 50 销量（瓶） -45 78 45 收入（万元） -41.85 57.82 34.95 高精度恒 温设备 产量（瓶） 40 50 150 120 销量（瓶） 2 53 101 108 收入（万元） 1.24 23.34 43.86 49.70 注：由于行业特性原因，客户一般签订意向合同或订单距实际采购时间较短，而募投项目达 产需要一定建设期，因此募投项目相关产品暂无意向合同或订单。上表中“目标客户”为公 8-1-2-15 司在日常业务接触过程中，了解到有相关产品明确需求的客户，但受限于目前公司相应产品 自主品牌竞争力尚弱或第三方品牌合作较少，暂无法满足客户的需求。 由上表可知，公司新增产能及产能消化的主要挑战来自第二类（生物试剂 （盒）、转染试剂 /免疫磁珠等）、第四类（光谱质谱及色谱试剂）、第五类（质 谱仪、高性能色谱仪、光谱仪、高端生物仪器）产品。对于上述品种，从产品市 场需求、公司相关储备等方面综合考量，公司具备产能增加及消化能力。 ①产品市场需求 近年来生物医药行业高速发展，生物试剂下游应用领域持续拓展，基因治疗、 细胞治疗等新领域快速兴起，如高通量测序（ NGS）技术在液体活检开始应用、 mRNA 技术从新冠疫苗延伸至肿瘤、传染病、 CAR-T、基因编辑等众多领域， 生物试剂市场需求的天花板被进一步打开。根据 Frost&Sullivan的统计数据，我 国生物科研试剂市场规模从 2015年的 72亿元增长至 2019年的 136亿元，年复 合增长率为 17.1%，保持高速增长；另外，我国质谱仪、色谱仪的市场规模在 2020 年也均达到百亿元以上。广阔的市场需求为新增产能消化提供了基础。 ②公司相关储备情况 a.人才及技术储备 在人才及技术储备方面，公司核心技术人才包括仪器耗材部副总经理顾梁先 生、战略委员会顾问李林博士，将牵头组织研发生产。顾梁先生对仪器耗材研发 生产具备丰富经验，组织实施了公司多类自主品牌的研发生产；李林博士先后担 任珀金埃尔默、安捷伦、丹纳赫、凯杰等多家世界知名科学服务企业的高级科学 家、研发部经理、中华区总经理等职务，拥有突出的市场管理能力和深厚的技术 背景，熟悉产品的技术特点及生产工艺，将对公司高端仪器试剂的研发生产提供 重要支持，并可带来跨国合作伙伴资源，帮助公司进一步拓展海内外销售渠道。 在生物试剂领域，公司目前已有自主品牌，并掌握产品的工艺配方、生产流程、 技术参数指标和质量控制方案等核心技术，重点需要扩充产能；在第五类仪器领 域，该类仪器的相关元器件供应渠道、仪器组装机理较为成熟，可较快完成准备， 研发生产的核心难点在于结构设计及软件开发，公司从 2018年开始进行自主品 牌仪器销售，目前仪器研发生产团队 20人，在产品交互设计、质量控制、应用 8-1-2-16 方案等领域已有丰富技术积累，目前正在对结构设计和软件开发进行攻关。公司 从赛默飞世尔、岛津、珀金埃尔默等知名企业引入了多名经验丰富的仪器及试剂 研发生产人才，采取了有针对性的激励措施，并计划继续招聘。 此外，公司还与复旦大学、上海交通大学、中科院上海生科院、中科院上海 有机所、华东理工大学化工专业、机械专业、生物专业院系建立良好合作关系， 上述单位的专家学者可为公司产品研发生产提供技术指导。 b.销售渠道储备 在销售渠道方面，公司现有客户群体包括高校、研究院及企业内部实验室等， 对化学、生物类产品均有广泛的需求，上述募投项目产品的客户群体与公司现有 客户群体高度重合，现有销售渠道及客户积累是公司实现产能消化的有力保障。 公司已建立广泛的销售网络，国内 985、211工科高校实现全覆盖，并基本覆盖 了中国科学院、中国农业科学院、中国医药工业研究院等下属的各个研究所，以 及众多生物医药、新材料、新能源、节能环保、高端装备制造等领域企业。在已 有销售渠道之外，公司也在继续拓展国内外其他地区及重点客户的销售布局。公 司与现有客户在日常业务合作过程中，已了解到众多客户对于募投产品的明确需 求，且客户出于一站式服务便利性的考虑，有意愿向公司采购包含上述产品在内 的组合产品包。 公司正在加大人才招聘力度，持续与具有生物试剂、高端分析仪器研发生产 专业背景的人才进行洽谈，并持续拓展销售渠道，以实现新增产能及产能消化。 公司已有一定储备，但新增产能及产能消化仍存在不确定性，公司已在募集说明 书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“三、对本次募投项目的实施过程 或实施效果可能产生重大不利影响的因素”中补充披露如下： “ （十）募投项目新增产能不及预期或产能无法消化的风险 本次募投项目中的科学服务研发转化功能型平台拟生产十七种产品，预计将 于募投项目开始建设五年后达产，达产后拟实现的产能及对应销售收入较高。尤 其对于其中生物试剂（盒）、转染试剂/免疫磁珠等、光谱质谱及色谱试剂、质 8-1-2-17 谱仪、高性能色谱仪、光谱仪、高端生物仪器产品，由于产品研发生产具有一定 门槛且目前公司自主品牌生产销售较少，若公司无法持续提升研发生产能力并拓 展销售渠道，则可能导致相关产品新增产能不及预期或产能无法消化，对募投项 目收益实现造成不利影响。 ” （2）可比公司产能产量对比情况 本次募投项目公司拟生产的产品种类较多，可查询到的可比上市公司同类产 品对应年产量与公司比较如下： 产品大 类 公司产品达产后年产量可比公司年产量（ 2020年） 产品具体类 别 单位产量 优宁维 （301166. SZ） 诺唯赞 （688105.S H） 义翘神州 （301047.S Z） 禾信仪器 （688622 .SH） 新型培养基 系列 瓶 300,000 --- 特种血清系 列 瓶 90,000 -- 636,961 试剂类 转染试剂/免 疫磁珠等 瓶 6,000 60,000 --- 生化试剂瓶 130,000 --- 生物试剂 （盒） EA 64,000 - 916,900 -- 生物酶/蛋白 /抗体系列 支 71,000 375,000 --- 仪器类质谱仪台 20 ---75 注 1：优宁维主营业务为提供以抗体为核心的生命科学试剂及仪器耗材和综合技术服务，其产品 年产量取自招股说明书中募投项目“自主品牌产品生产基地项目”的达产测算数据 注 2：诺唯赞主营业务为酶、抗原、抗体等功能性蛋白及高分子有机材料的技术研发和产品开发， 其产品年产量取自招股说明书中 2020年产量数据 注 3：义翘神州主营业务为生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务，其产品年产量取自招股 说明书中 2020年产量数据（ 318,480.60升），并按照公司产品标准规格 500ml/瓶进行换算，得 到产量约为 636,961瓶 注 4：禾信仪器主营业务为质谱仪研发、生产、销售及技术服务，其产品年产量取自招股说明书 中 2020年产量数据 由上表可知，公司募投项目中上述产品的达产年产量与可比公司年产量相比 处于较低水平，新增产能具备合理性。 8-1-2-18 由于产品类别较为细分，除上述产品外，公司募投项目中试剂类的氘代试剂、 各类标准品/高纯分子、光谱质谱及色谱分析试剂，仪器类的前处理设备、高速 离心机、高真空隔膜泵、高精度恒温设备等，可比公司未有公开的产量数据。但 考虑到氘代试剂、各类标准品/高纯分子、光谱质谱及色谱分析试剂为化学类试 剂，其达产产量共计约 125万件，而公司 2020年化学类试剂全年销量已达到 230 万件以上，试剂类产品的新增产能具备合理性；考虑到前处理设备、高速离心机、 高真空隔膜泵、高精度恒温设备等是各类实验室必备的基础设备，需求量庞大、 价格较低，其达产产量约 4万件具备合理性。 （3）产品市场空间 募投项目所生产的产品具备较大的市场空间，达产后产品预计销售收入占整 体市场空间比例较低，新增产能具备合理性。 根据国家统计局数据，2020年，我国研究与试验发展投入已达 2.44万亿元， 较 2001年的年均复合增长率达到 18.1%。随着我国研发投入的不断增长，我国 科研市场需求将持续增长，为公司未来的业务发展提供了广阔的空间。 ①科研试剂 科研试剂作为公司主要产品之一，近年来市场规模增长良好。 在生物试剂方面，根据 Frost&Sullivan数据，2019年中国生物科研试剂市场 规模为 136亿元，预计到 2024年，中国生物科研试剂市场规模将达到 260亿元。 此外，新冠肺炎疫情进一步刺激生物试剂的需求提升，预计未来生物试剂市场规 模仍将保持增长。如下表所示，若仅考虑国内生物科研试剂的市场空间 136亿元， 公司本项目生产的相关试剂达产后销售收入为 2.69亿元，占整体市场仅为 1.98%， 占比较低，属于合理范围。 单位：亿元 产品 大类 小类产品系列 国内市场空间（2019 年） 项目达产后销售 收入 销售收入占国内 市场比例 高端 生物 试剂 第一 类 新型培养基系列 136 0.42 - 特种血清系列 0.54 生物酶/蛋白/抗体 系列 0.68 8-1-2-19 生化试剂 0.65 第二 类 生物试剂（盒） 0.35 转染试剂/免疫磁 珠等 0.05 合计 136 2.69 1.98% 在化学试剂方面，仅考虑国内市场情况，根据新思界产业研究中心的数据， 我国化学试剂行业规模不断扩大，2013-2019年我国化学试剂的工业产值从 1,880 亿元增长到 7,340亿元，年均复合增长率约 25.48%。下表列示的公司募投项目相 关试剂中，关于第三类试剂，氘代试剂未有公开的市场规模数据，各类标准品 / 高纯化合物经推算国内市场空间约 10.17亿元，公司本项目生产的相关试剂达产 后销售收入为 0.63亿元，占整体市场为 6.19%，占比较低；关于第四类试剂，经 推算 2020年国内市场空间为 79.38亿元，公司本项目生产的相关试剂达产后销 售收入为 0.86亿元，占整体市场仅为 1.08%，占比较低。具体市场规模和产品销 售收入情况如下： 单位：亿元 产品 大类 小类产品系列 国内市场空 间（2020年） 项目达产后销售收 入 销售收入占国内 市场比例 氘代试剂 -0.43 - 高端化 学试剂 第三类各类标准品 /高纯 化合物 10.17 0.63 6.19% 第四类 光谱质谱及色谱 试剂 79.38 0.86 1.08% 注 1：上表中，第三类产品中，“氘代试剂”市场空间未有公开的数据；“各类标准品 /高纯化合 物”国内市场空间测算如下： 标准品方面，根据 Markets and Markets的数据，2020年全球标准品市场空间为 15.6亿美元，假 设保守估计我国占全球比重为 10%，并按照 2020年末美元对人民币中间价 6.52进行推算，则我 国标准品市场空间为： 15.6*6.52*10%=10.17（亿元）。高纯化合物未有公开数据作为测算依据。 综上，“各类标准品 /高纯化合物”国内市场空间以标准品代替进行保守估计。 注 2：第四类“光谱质谱及色谱试剂”国内市场空间测算如下： 色谱试剂方面，根据 Markets and Markets的数据， 2018年全球色谱试剂市场空间为 76.09亿美元， 假设 2020年保持该市场规模；根据智研咨询的数据， 2020年我国色谱仪占全球色谱仪市场空间 约 16%；由于色谱试剂与色谱仪配套使用较多，因此假设我国色谱试剂占全球色谱试剂市场的 比例与色谱仪相同，并按照 2020年末美元对人民币中间价 6.52进行推算，则 2020年我国色谱 试剂市场空间为： 76.09*6.52*16%=79.38（亿元）。光谱试剂、质谱试剂未有公开数据作为测算 依据。综上，“光谱质谱及色谱试剂”国内市场空间以色谱试剂代替进行保守估计。 ②科研仪器 8-1-2-20 根据美国市场调研公司 Strategic Directions International,Inc.（SDI）的数据显 示，2020年全球分析仪器市场规模达到 637.52亿美元。我国是全球分析仪器第 三大市场，2020年市场规模为 74.53亿美元，占全球范围的 11.7%。 仅考虑国内市场情况，下表中公司各类科研仪器的市场规模如下： 关于下表第五类仪器，根据华经产业研究院数据显示， 2020年，我国质谱 仪市场规模达到 142.2亿元，2010-2020年复合增长率为 17.8%；根据智研咨询 数据显示，2020年，我国色谱仪市场规模达到 107.20亿元，较 2019年的 100.70 亿元同比增长 6.5%；根据头豹研究院研究数据显示，我国光谱仪市场规模从 2016 年的 47.20亿元增长至 2020年的 71.40亿元，年均复增长率为 10.9％；根据智研 咨询研究数据显示， 2015-2019年，我国数字 PCR市场规模从 5.47亿元增长至 15.84亿元，年均复增长率为 30.5%。关于下表第六类仪器，未有相关公开数据。 关于下表第七类仪器，经推算我国实验室离心机的市场规模为 8.39亿元，其余 产品未有公开数据。 本次募投拟生产的产品市场规模及产品达产后销售收入具体如下： 单位：亿元 产品大公司产品达产后销售收入占国内 小类产品系列国内市场空间 类销售收入市场比例 质谱仪 142.20 0.15 0.11% 高性能色谱仪 107.20 0.06 0.06% 第五光谱仪 71.40 0.06 0.08% 类高端生物仪器 15.84 0.04 0.25% （数字 PCR等） 科研仪小计 336.64 0.31 0.09% 器第六前处理设备（微 -0.04 - 类波消解仪等） 第七 类 高速离心机 8.39 0.35 4.17% 高真空隔膜泵 -0.42 - 高精度恒温设 -0.34 - 备 注 1：表中第五类产品中，质谱仪、高性能色谱仪、光谱仪市场规模数据的时间为 2020年；高 端生物仪器（数字 PCR等）市场规模数据的时间为 2019年；表中第六类、第七类产品没有直接 的市场公开数据。 注 2：根据 Markets and Markets的数据， 2018年全球实验室离心机市场规模为 11亿美元。假设 2020年全球市场规模不变，且我国实验室离心机市场占全球比重与整体分析仪器占比相同（即 8-1-2-21 11.7%），并按照 2020年末美元对人民币中间价 6.52进行推算，则我国 2020年实验室离心机市 场规模为 11*6.52*11.7%=8.39（亿元）。 由上表可知，第五类仪器国内整体市场空间约为 336.64亿元，公司达产后 的销售收入约为 0.31亿元，占整体市场不足 0.1%，占比较小。第六类仪器市场 规模未有公开数据，但公司 2020年全年该类产品销售收入已有 387.55万元，与 募投达产后预计销售收入 400万元接近。第七类仪器中，经推算高速离心机产品 销售收入占比 4.17%，占比较小；其余产品未有公开数据，但与高速离心机类似 均为实验室基础产品，估测市场需求及空间与高速离心机相近，公司销售收入占 整体市场比重不大。 综上，科研仪器及试剂市场需求巨大，本次项目拟生产产品均为科研行业主 体开展研发生产活动所必需的产品，项目所规划的产能在目前市场总体规模中所 占比率并不高。在大量的市场需求下，公司作为国内领先的科学服务提供商，对 于大多数产品，公司已有研发生产、市场渠道积累；对于公司积累较少的产品， 公司已梳理客户需求并进行研发生产储备。本次募投项目新增产能具备市场消化 基础，新增产能具备合理性。 （二）本次募投高端仪器及关键部件、高端试剂预计产能相比报告期同类产 品销售数量大幅提高情况下，确保募投产品实现销售的具体措施 1、报告期同类产品销售数量较低的原因及产品销售基础 （1）同类产品销售数量较低的原因 报告期内，本次募投相关的同类产品的销售基数较低，主要原因为： 在试剂领域，公司业务以化学领域居多，涉及生物领域相对少，故已有销售 数据中生物试剂（新型培养基系列、特种血清系列、生物酶 /蛋白/抗体系列、转 染试剂/免疫磁珠等）的基数较低； 在仪器领域，由于技术积累需要一定过程，目前公司常规仪器居多，大型高 端分析类仪器（质谱仪、色谱仪、光谱仪、数字 PCR等）销售少；另外，由于 公司业务以化学领域居多，目前生物类仪器（高速离心机、高真空隔膜泵、高精 度恒温设备）销售基数较低。 8-1-2-22 （2）募投产品的销售基础 公司在经营过程中，逐步积累了有助于本次募投产品消化的客户基础、第三 方品牌合作基础、服务能力基础，具体而言： ①客户基础：公司累计服务超过 5万家客户，目前在高校院所、生物医药类 客户有充分的合作基础，实现 985高校、211理工类高校全覆盖，全国以研发创 新为核心的生物医药企业覆盖率达到 80%以上。另外，众多客户的研发方向也开 始转向生物领域。虽然目前公司提供的产品以化学类试剂和常规仪器耗材为主， 但在日常业务开展的接触过程中，公司已了解到部分客户对本次募投生产产品类 别有明确需求，公司可以有针对性的进行业务拓展； ②第三方品牌的合作基础：公司在 2021年加强了第三方生物试剂品牌的引 入，如 LifeTech、Gibco、Abcam、BD、Sigma-Aldrich等，虽然目前尚未形成大 规模的销售，但与第三方品牌的合作对公司在应用研究、供应链体系、管理机制 和人才培养上有重要的提升作用； ③专业化仓储配送体系基础： 2020年及 2021年，公司持续优化仓储物流， 经过总仓、区域中心仓、城市服务仓的立体化仓储配送体系建设，目前已实现 23个城市的自送服务，自送区域可实现“次日达”。考虑到科研主体对于试剂 类产品时效性的严格要求，高效的配送服务有助于客户在购买产品时选择本公司。 综上，公司的客户积累、第三方品牌合作以及高效的仓储配送体系，均为项 目新增产能消化提供有效支撑。 2、科研试剂实现销售的具体措施 在公司现有 OEM生产的基础上，本次募投项目将加强自主生产能力，形成 高端科研试剂自主生产和 OEM协同的方式，为客户提供更加丰富的产品种类。 公司拟在项目建设至项目达产的期间，通过以下措施提升对应科研试剂产品 的销售，实现产能消化： （1）深入挖掘客户需求，加强合作深度 8-1-2-23 目前公司客户合作广度大，但以非生物类的需求为主，如前处理的化学试剂、 耗材等，在生物类的核心需求上，尚未有充分的合作。针对这些客户，首先导入 生物领域的第三方品牌，形成客户对本公司下单、配送、售后等服务模式的认同 及依赖，再逐步实现客户购买渠道的替换，提升自主品牌生物类产品的销售。 （2）自主研发生产与 OEM体系协同发展 继续加强 OEM供应链体系的建设，借鉴 OEM厂商研发生产经验，尽快提 升自主研发及生产能力，提高产品质量。 （3）加强专业的仓储配送体系建设 生物类产品的仓储、配送对保存条件、配送方式有较高要求，目前公司具备 一定的基础，未来将指定专业人才专门负责生物类试剂的规划储存及配送流程， 并在运行过程中持续重点优化。 （4）加强人才团队建设 公司拟加大对于生物领域人才的招聘和培养，在产品研发、制造各环节均配 备专业的生物团队，公司也从赛默飞世尔、岛津、珀金埃尔默等公司引入了多名 经验丰富的专业人才，并采取有针对性的激励措施，吸引人才、提升生物领域的 专业度。 3、科研仪器实现销售的具体措施 公司拟在项目建设至项目达产的期间，通过以下措施提升对应科研仪器产品 的销售，实现产能消化： （1）保持整体同现有高端试剂类似的客户开发、自主及 OEM协同、仓储 配送体系建设、人才团队建设来促进销售实现； （2）针对质谱仪、色谱仪、光谱仪和高端生物仪器等，重点首先放在研发 制造环节，在保证产品功能完备、质量过硬的基础上，再进行销售拓展，重视产 品初入市场的口碑，采取相对保守的销售策略； （3）针对前处理设备，规划的销量增幅不大，保持目前的销售拓展方式， 根据客户的应用反馈，重点进行产品性能的优化； 8-1-2-24 （4）针对高速离心机、高真空隔膜泵、高精度恒温设备，通过以下方式加 强产品的销售： ①该类产品属于常规基础应用产品，通过低毛利竞争的方式，快速切入市场、 获取客户的订单并实现销售收入； ②将该类产品和现有的其他产品形成产品组合包，如细胞培养、分离、纯化 方案产品包、微生物培养产品方案包，通过已有的优势产品带动此类基础产品的 快速销售； ③重点优化产品的交互设计，提高使用的便捷性，提升用户体验，扩大销售 收入。 8-1-2-25 2.关于财务性投资 根据首轮问询回复及公开资料，（1）公司投资的产业基金为上海泰坦合源一 期私募投资基金合伙企业（有限合伙），主要投资于科学服务及相关行业的科技 型企业，包括但不限于高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药等领域，同时 兼顾其它国家政策支持的产业方向；（2）该基金的目标募集规模不低于人民币 10,700.00万元，其中公司将作为限合伙人认缴出资 3,100.00万元，占基金最 低目标募集额的 28.97%，上市公司和基金发生冲突时，无法确保其一定保障上 市公司利益，公司董事长谢应波为合源私募的实际控制人。公司尚未进行出资， 本次投资的资金来源为公司自有资金；（3）由于公司投资产业基金不以获取投资 收益为主要目的，因此该基金未认定为财务性投资。此外，未来 12个月内，公 司可能对产业链协同基金进行追加投资，包括但不限于合源二期基金。 请发行人说明：（1）公司投资产业基金的设立目的、投资方向、投资决策机 制，结合 “上市公司和基金发生冲突时，无法确保其一定保障上市公司利益 ”的 情况，说明公司后续如何确保该私募基金投资方向和公司主营业务及战略发展方 向相关；（2）该基金的投资领域 “兼顾其它国家政策支持的产业方向”是否符合 “围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的 ”，未认定为财务性投资是 否谨慎合理；（3）通过自有资金投入实际控制人控制的产业基金，是否存在潜在 利益安排；结合发行人货币资金余额及缺口、未来资本性支出计划等情况说明本 次募集资金是否变相用于投入该私募资金，并结合前述情况，分析本次融资的必 要性；（4）结合“未来 12个月内，公司可能对产业链协同基金进行追加投资， 包括但不限于合源二期基金”的情况，说明本次董事会前 6个月内发行人新投入 和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除。 请保荐机构、申报会计师和发行人律师结合《科创板上市公司证券发行上市 审核问答》第 5问，核查并发表明确意见。 回复： 2.1发行人说明 8-1-2-26 （一）公司投资产业基金的设立目的、投资方向、投资决策机制，结合“上 市公司和基金发生冲突时，无法确保其一定保障上市公司利益”的情况，说明公 司后续如何确保该私募基金投资方向和公司主营业务及战略发展方向相关 1、产业基金的设立目的 公司投资上海泰坦合源一期私募投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称 “合源一期基金”）主要系打造与上市公司具有产业协同的产业投资基金管理平 台，有利于上市公司提升主业和长远发展，与公司主营业务具有相关性、协同性、 符合公司发展战略的产品与服务。公司通过投资产业基金，一方面能够以公司少 部分资金来撬动更多的社会资本参与产业投资，一定程度上降低了由公司投资中 早期项目带来的风险；另一方面由于以投资本土创新企业为主要标的，通过投资 产业基金的方式培育成长的项目，将成为公司长期稳定的业务合作伙伴，发挥更 大的协同效应。 2、产业基金的投资方向 根据合源一期基金修订后的合伙协议（草案），明确了合源一期基金投资领 域和范围为高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、耗材、 试剂领域的企业；亦明确了合源一期基金的投资企业与泰坦科技的合作模式，即 合源一期基金对上述领域的企业进行投资后，被投企业将与泰坦科技展开业务协 同合作，形式包括技术咨询指导、原材料供应、销售渠道拓展等。 公司主营业务为通过向客户提供科研试剂、特种化学品、科研仪器及耗材和 实验室建设及科研信息化服务，满足科研工作者、分析检测和质量控制人员的科 研相关需求。上述高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、 耗材、试剂的基金投向领域与公司主营业务具有相关性、协同性，有利于公司布 局产业链上下游，符合公司发展战略的项目。 公司上市后已围绕产业链上下游进行对外投资，在投资过程中以上游的产品 型公司为主，下游的客户为辅。上游的产品型公司在投资的同时，会形成产品层 面的合作，包括产品型公司为泰坦科技的自主品牌提供 OEM生产服务，或者泰 坦科技直接代理产品型公司的产品进行销售。下游客户可通过购买泰坦的产品或 8-1-2-27 服务形成合作。 例如，公司 2021年 3月投资的宁波萃英是国内在氘代类产品生产的领先企 业，为公司自主品牌 Adamas的氘代试剂产品线提供 OEM生产。公司投资宁波 萃英后，公司向宁波萃英采购的氘代类产品，有效的丰富了公司氘代产品线及稳 定库存，亦为公司自主品牌产品的收入增长带来良好的动力。 公司 2021年 5月投资的复享光电是中国先进的光谱设备制造商，在科研创 新和半导体领域为客户提供光谱检测产品与解决方案，而公司正在推进光谱检测 仪器在实验室应用和 OEM生产等相关工作，通过与复享光电的合作为公司自主 品牌仪器推出光谱检测系列产品线奠定基础。 公司 2021年 7月投资的瀚海新酶是以生物制药原料、疫苗制备原料、体外 诊断原料研发、生产、服务为一体的高新技术企业，拥有微流控超高通量筛选与 人工智能酶分子结构设计两大技术平台，具备较强的酶开发与应用技术水平。目 前公司在推进与瀚海新酶在酶产品线的合作，对公司自主品牌生物试剂 Adamas-life产品丰富有协同作用。 从上述案例可以看出，公司的投资是以发挥公司平台优势，提升产业链的协 同价值为目标，通过投资及业务合作，提升了公司的产品矩阵和自主品牌影响力。 未来合源一期基金投资后，公司亦将与被投企业展开类似业务合作，促进公司的 主营业务发展。 因此合源一期基金对高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的 设备、耗材、试剂领域的企业进行投资后，公司将通过包括上述代工生产、新产 品合作研发、技术指导、销售渠道拓展等业务合作方式与被投企业开业务协同合 作，促进与公司主营业务相关性、协同性。 合源一期基金选择被投企业后，将通过如下合作模式实现公司和被投企业双 赢，促进和公司形成产业协同：被投企业可为公司的自主品牌产品提供 OEM生 产，丰富公司自主品牌的产品种类，提升公司自主品牌的市场影响力；公司为被 投企业提供客户资源、销售渠道、线下仓储配送服务能力，促进被投企业的业务 快速发展。公司与被投企业的合作模式在合伙协议（草案）中进行了明确约定： 8-1-2-28 合源一期基金对上述领域的企业进行投资后，被投企业将与泰坦科技展开业务协 同合作，形式包括技术咨询指导、原材料供应、销售渠道拓展等。具体合作模式 和合作效应将根据双方业务合作需求等情况而定。 因此，合源一期投资方向与公司主营业务及战略发展方向相关，且在合伙协 议中明确约定基金投向方向、合作模式，则可有效保障基金未来投资方向与公司 主营业务及战略发展方向相关。 3、产业基金的投资决策机制 根据合伙协议（草案）约定，合源一期基金投资决策委员会由四人组成，分 别为谢应波、张庆、定高翔和支江，合源一期基金的投资决策采取四票中三票以 上通过为原则。其中谢应波为公司实际控制人、董事长；张庆为公司实际控制人、 董事、总经理；定高翔为公司副总经理、董事会秘书，因此公司实际控制人、董 事、高管可以控制对合源一期基金的投资决策，公司可以通过实际控制人、董事 及高管对基金的投资决策产生间接影响。 公司的实际控制人谢应波、张庆、高管定高翔对于科学服务行业上下游产业 链有深入的了解，对投资标的的市场空间、竞争格局、竞争优势有判断优势，有 助于投资的成功，有利于保障合源一期基金投资方向和公司主营业务及战略发展 方向相关。 4、保障公司利益的其他措施 ①公司已制定《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等内部控制制 度，明确了对外投资、关联交易的审议流程和审核权限，公司严格按照内控制度 对对外投资、关联交易进行审议，并及时履行信息披露义务。 公司及董事、监事和高级管理人员将严格执行公司内部控制制度，认真落实 公司的风险防范措施，采取检查投资基金的协会备案情况和银行托管情况，定期 查阅基金的财务报表、财务账簿及相关信息披露，督促相关人员履行工作职责等 手段切实保障全体股东的利益。 ②合源一期基金管理人上海泰坦合源私募基金管理有限公司（以下简称“合 源私募”）已设立部门独立、权责明确、相互制约、全面有效的风险管理和内部 8-1-2-29 控制制度。 ③公司将根据协议安排，委派相关人员，持续跟进基金运作情况，定期考 察投资标的实际情况，督促基金管理团队严格规范基金运营、及时汇报投资进度、 加强投后管理等，切实降低公司投资风险，保障公司资金安全。 ④针对与公司共同设立并投资合源一期基金事项，合源私募承诺如下： “1.我司将按照《上海泰坦合源一期私募投资基金合伙企业（有限合伙）有 限合伙协议（草案）》（合伙协议待最终签署）约定选择投资方向，即投资于高端 试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、耗材、试剂领域的企业。 2.本次共同投资上市公司与我司之间不存在利益输送及潜在利益安排，未来 合源一期基金的投资经营活动与上市公司或上市公司实际控制人及高级管理人 员亦不会存在利益输送及潜在利益安排。 3.在未来合源一期基金的运行及投资经营过程中，不会损害上市公司利益， 并确保未来产业基金的投资活动与上市公司主营业务持续具有相关性及协同性， 保障上市公司利益。” ⑤针对与公司共同设立并投资合源一期基金事项，公司实际控制人谢应波、 张庆、高管定高翔承诺： “1.将按照《上海泰坦合源一期私募投资基金合伙企业（有限合伙）有限合 伙协议（草案）》（以下简称“合伙协议”）约定选择投资方向，即投资于高端试 剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、耗材、试剂领域的企业。 2.本次共同投资不存在利益输送及潜在利益安排，未来合源一期基金的投资 经营活动与本人亦不会存在利益输送及潜在利益安排。 3.在未来合源一期基金的运行及投资经营过程中，不会损害上市公司利益， 并确保未来产业基金的投资活动与上市公司主营业务持续具有相关性及协同性， 保障上市公司利益。 4.如本次共同投资及未来合源一期基金在运行及投资经营过程中存在利益 输送、潜在利益安排或未按照合伙协议约定选择投资方向，上述事项给上市公司 8-1-2-30 造成损失的，本人将承担上述损失。” 综上，在合源一期基金投资目的、投资方向、投资决策机制、合伙协议约定 的基础上，并通过内部控制制度的建立和执行、委派相关人员持续跟进基金运作 情况以及公司实际控制人谢应波、张庆、高管定高翔和合源私募出具承诺函等保 障公司利益的措施，将有利于保障合源一期基金投资方向和公司主营业务及战略 发展方向相关。 但在未来合源一期基金的运行和投资经营过程中，不排除可能存在合源一期 基金的决策与公司利益发生冲突时，无法保障上市公司利益的风险。为保障上市 公司的利益，公司实际控制人谢应波、张庆、高管定高翔承诺如本次设立和投资 合源一期基金及未来合源一期基金在运行及投资经营过程中存在利益输送、潜在 利益安排或未按照合伙协议约定选择投资方向，上述事项给上市公司造成损失的， 其将承担相应损失。 针对该风险，公司已在募集说明书中“第五章与本次发行相关的风险因素” 之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因 素”补充披露如下： “ （七）合源一期基金的决策可能与公司利益发生冲突的风险 公司拟作为有限合伙人与合源私募及相关投资方共同投资设立合源一期基 金。基金目标募集规模不低于人民币 10,700.00万元，其中公司将认缴出资 3,100.00万元，在最低目标募集额中占比 28.97%，本次投资的资金来源为公司自 有资金。 谢应波（公司实际控制人、董事长）、张庆（公司实际控制人、董事、总经 理）及定高翔（董事会秘书和副总经理）为合源私募的主要股东。合源一期基金 投资决策委员会由四人组成，分别为谢应波、张庆、定高翔和支江，合源一期基 金的投资决策采取四票中三票以上通过为原则，公司实际控制人、董事、高管可 以控制对合源一期基金的投资决策，公司可以通过实际控制人、董事及高管对基 金的投资决策产生间接影响。 8-1-2-31 合源一期基金已在投资目的、投资方向、投资决策机制、合伙协议约定的基 础上，通过内部控制制度的建立和执行、委派相关人员持续跟进基金运作情况以 及公司实际控制人谢应波、张庆、高管定高翔和合源私募出具承诺函等措施保障 公司的利益，通过上述措施将有利于保障合源一期基金投资方向和公司主营业务 及战略发展方向相关。但在未来合源一期基金的运行和投资经营过程中，不排除 可能存在合源一期基金的决策与公司利益发生冲突时，无法保障上市公司利益的 风险。 ” （二）该基金的投资领域“兼顾其它国家政策支持的产业方向”是否符合 “围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的”，未认定为财务性投资 是否谨慎合理 根据合源一期基金修订后的合伙协议（草案），明确了合源一期基金投资领 域和范围为高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、耗材、 试剂领域的企业，已不包括其他国家政策支持的产业方向；另外，修订后的合伙 协议（草案）亦明确了被投企业与泰坦科技的合作模式，即合源一期基金对上述 领域的企业进行投资后，被投企业将与泰坦科技展开业务协同合作，形式包括技 术咨询指导、原材料供应、销售渠道拓展等。 公司主营业务为通过向客户提供科研试剂、特种化学品、科研仪器及耗材和 实验室建设及科研信息化服务，满足科研工作者、分析检测和质量控制人员的科 研相关需求。上述高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设备、 耗材、试剂的基金投向领域与公司主营业务具有相关性、协同性，有利于公司布 局产业链上下游，符合公司发展战略的项目。因此未认定为财务性投资具有谨慎 性、合理性。 （三）通过自有资金投入实际控制人控制的产业基金，是否存在潜在利益安 排；结合发行人货币资金余额及缺口、未来资本性支出计划等情况说明本次募集 资金是否变相用于投入该私募资金，并结合前述情况，分析本次融资的必要性 1、公司通过自有资金投入实际控制人控制的产业基金，是否存在潜在利益 8-1-2-32 安排 公司的对外投资基于行业的特性、产业发展的逻辑，是通过双核驱动发展战 略提升公司经营规模与质量的重要手段。通过私募股权投资的方式，一方面能够 降低完全由公司投资中早期项目带来的风险；另一方面通过股权投资培育成长的 项目，将成为公司长期稳定的业务合作伙伴。 另外，公司的实际控制人对于行业有深入的了解，对投资标的的市场空间、 竞争格局、竞争优势有判断优势，有助于投资的成功。同时，其对产业的理解和 对投资标的的选择、判断能力，有助于基金更高效地募集资金。 公司在基金中作为有限合伙人，根据基金合伙协议的各项条款约定，其权利 义务与惯常的基金有限合伙人无区别，权利义务对等，不存在特殊的义务和权利， 不存在潜在利益安排。 发行人实际控制人谢应波、张庆、高级管理人员定高翔均已出具《承诺函》， 承诺：“…… 2、本次共同投资不存在利益输送及潜在利益安排，未来合源一期基金的投 资经营活动与本人亦不会存在利益输送及潜在利益安排； 3.在未来合源一期基金的运行及投资经营过程中，不会损害上市公司利益， 并确保未来产业基金的投资活动与上市公司主营业务持续具有相关性及协同性， 保障上市公司利益。 4.如本次共同投资及未来合源一期基金在运行及投资经营过程中存在利益 输送、潜在利益安排或未按照合伙协议约定选择投资方向，上述事项给上市公司 造成损失的，本人将承担上述损失。 ” 合源私募已出具《承诺函》，承诺：“本次共同投资上市公司与我司之间不存 在利益输送及潜在利益安排，未来合源一期基金的投资经营活动与上市公司或上 市公司实际控制人及高级管理人员亦不会存在利益输送及潜在利益安排”。 综上，公司参与投资产业基金既能获得投资收益，又可以发挥产业协同效应， 公司拟参与产业基金主要的相关协议条款具备公允性。由公司实际控制人谢应波、 8-1-2-33 张庆以及高管定高翔组建合源私募管理合源一期基金，一方面将最有效地发挥撬 动社会资本的作用，另一方面将最大程度确保基金与公司的产业协同的长期稳定， 有利于公司的主业经营和长远发展，不存在潜在利益安排。 2、结合发行人货币资金余额及缺口、未来资本性支出计划等情况说明本次 募集资金是否变相用于投入该私募资金，并结合前述情况，分析本次融资的必 要性 （1）结合发行人货币资金余额及缺口、未来资本性支出计划等情况说明本 次募集资金是否变相用于投入该私募资金 1）货币资金余额及缺口、未来资本性支出计划 截至 2021年 9月 30日，公司货币资金余额为 56,541.81万元、交易性金融 资产余额为 4,000.00万元，其中包括前次募集资金余额 38,112.69万元（已有特 定用途的 IPO募投资金），后续将持续投入工艺开发中心新建项目、网络平台升 级改造建设项目、销售网络及物流网络建设项目、研发技术中心扩建项目等 IPO 募投项目的建设中，公司首发募投项目均处于正常投入过程中。扣除 IPO募集 资金尚存余额 38,112.69万元及质押抵押保证金等使用受限资金后，公司可自由 支配的资金为 20,901.28万元。 根据公司 2018年、2019年、2020年和 2021年 1-9月经营性资产结构，假 设公司 2021-2023年不发生重大变化，且预计公司未来 3年营业收入的增长率将 保持在 35%左右等情况，经测算，预计 2021-2022年公司的营运资金需求规模为 103,188.42万元、资金缺口将达到 41,650.03万元；2021-2023年公司的营运资金 需求规模为 139,304.37万元、资金缺口将达到 77,765.98万元。 公司未来主要资本性支出计划包括如下： ①公司将对合源一期基金进行实缴出资，分两期实缴出资，合计实缴金额 3,100万元。 ②公司拟收购安徽天地高纯溶剂有限公司（以下简称“安徽天地”）77.5543% 股权，收购后安徽天地将成为公司控股子公司。 8-1-2-34 截至 2021年 11月 30日，安徽天地基本情况如下： 公司名称安徽天地高纯溶剂有限公司 成立时间 2008年 12月 23日 注册资本 1,222万元人民币 法定代表人 HOON CHOI 注册地址安徽省安庆市复兴镇临江产业园(同兴村) 股东名称持股比例 股东情况TEDIA ASIA-PACIFIC LIMITED 70.5543% 毕风华 29.4457% 经营范围 2000吨/年 HPLC乙腈、250吨/年 HPLC己烷、250吨/年 HPLC正 庚烷、812吨/年 HPLC甲醇、 72吨/年 HPLC乙醇、72吨/年 HPLC 乙酸乙酯、72吨/年 HPLC丙酮、72吨/年 HPLC2-丁酮、72吨/年 HPLC甲苯、68吨/年 HPLC异丙醇、24吨/年 HPLC氯苯、15吨/ 年 HPLC环己烷、12吨/年 HPLC1,2-二氯苯、6吨/年 HPLC正戊烷、 8吨/年 HPLC二氯甲烷、9吨/年 HPLC三氯甲烷、10吨/年 HPLC1氯 丁烷、2吨/年 HPLC1-甲基-2-吡咯烷酮、30吨/年 HPLC二甲基甲 酰胺、30吨/年 HPLC二甲苯、3吨/年 HPLC正丁醇、3吨/年 HPLC 叔丁醇、12吨/年 HPLC四氢呋喃、3吨/年 HPLC2,2,4-三甲基戊烷、 20吨/年 HPLC吡啶、3吨/年 HPLC石油醚、 4吨/年 HPLC乙醚、6 吨/年 HPLC甲基叔丁基醚、30吨/年二甲基乙酰胺、 30吨/年二甲亚 砜研发、生产、销售及提供相关技术咨询和技术服务；纸包装制品、 木包装制品、木材、塑料制品、金属材料制品销售。（依法须经批准 的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 安徽天气系国内生产经营 HPLC级别（液相色谱级）、LCMS级、制备级和 无水级溶剂的主要厂商之一，产能和生产品种在国内高纯溶剂工厂中处于领先地 位。公司收购安徽天地股权后将有利于公司实现产业链向上游制造端延伸，打造 稳定的产品生产基地，进一步完善公司的自有产品供应链；此外，安徽天地作为 国内色谱溶剂市场的重要厂家，收购安徽天地股权后有助于增强公司在色谱溶剂 市场的客户开拓。通过此次收购，并结合公司对萃英化学的战略投资，公司已经 在核磁用氘代试剂、液相及液质联用色谱溶剂领域完成布局，能够有利于保障国 内关键分析仪器用试剂的技术领先和稳定供应，也有利于公司与生物医药、材料 化学、新能源、分析检测及科研院所客户建立更为紧密的战略合作关系。 根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第 5问第二款，“围绕产业 链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并 购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展 方向，不界定为财务性投资。”因此此次收购符合公司主营业务及战略发展方向， 8-1-2-35 不属于财务性投资。 公司收购安徽天地 77.5543%股权的交易对价为 17,682.38万元，上述资金将 使用公司自有资金和自筹资金（银行并购贷款），其中银行贷款 10,600.00万元， 贷款利率介于 4.5%-5%之间，具体利率取决于最终确定的合作银行，该贷款计划 借款期限为 7年，本金及利息偿还主要利用被投资企业年度分红及公司通过该业 务经营获利偿还，自有资金 7,082.38万元将使用公司留底资金支付。 公司目前银行贷款信用额度余额约有 5亿元左右，随着公司业务规模扩大， 未来银行贷款信用额度将被提高，且随着销售规模的扩大，自有资金规模亦将不 断提高，因此通过自有资金和和自筹资金将能够满足公司上述主要资本性支出。 因此，合源一期基金出资和其他资本性投资来源于公司的自有资金或自筹资金， 不涉及本次募集资金是否变相用于投入该私募资金的情形。 2）本次募集资金是否变相用于投入该私募资金 公司本次向特定对象发行股票拟募集资金 102,334.59万元，77,434.59万元 用于泰坦科技生命科学总部园项目， 24,900.00万元用于补充流动资金。其中， 补充的流动资金用于公司日常经营，进一步提升公司的营运能力。募集资金到位 后，公司将对募集资金进行专户存储，对募集资金实行专款专用。公司将严格按 照募集资金管理制度使用募集资金，不存在本次募集资金变相投入合源一期基金。 合源一期基金目标募集规模不低于人民币 10,700.00万元，其中公司将认缴 出资 3,100.00万元，本次投资的资金来源为公司自有资金，且预计将于本次募集 资金到位前完成投资。截至 2021年 9月 30日，公司可自由支配的资金为 20,901.28 万元，可以满足合源一期基金的出资需求。 此外，针对本次募集资金是否变相用于投入该私募资金，公司承诺： “1、本次向特定对象发行 A股股票募集资金到位后将严格按照公司股东大 会决议规定的投资用途使用； 2、公司将按照中国证监会、上海证券交易所的有关规定以及上市公司《募 集资金管理办法》等相关规定建立募集资金专户，并且与保荐机构及募集资金存 管银行签订《募集资金专户存储三方监管协议》，公司将严格按照公告披露的内 8-1-2-36 容进行使用，按照公司募集资金管理办法的相关规定，对募集资金实行专户存储、 专人审批、专款专用； 3、公司董事会将定期核查募集资金投资项目的进展情况，对募集资金的存 放与使用情况出具专项报告，并在年度审计时，聘请会计师事务所对募集资金存 放和使用情况出具鉴证报告； 4、随时接受监管机构和保荐机构的监督； 5、公司不使用、亦不变相使用本次募集资金以实施重大投资、资产购买、 类金融投资及其他用途； 6、公司将严格遵守上述承诺，并愿意承担相应的法律责任。 ” 针对本次募集资金是否变相用于投入该私募资金，公司实际控制人承诺： “1、本次向特定对象发行 A股股票募集资金到位后将严格按照公司股东大 会决议规定的投资用途使用； 2、公司将按照中国证监会、上海证券交易所的有关规定以及上市公司《募 集资金管理办法》等相关规定建立募集资金专户，并且与保荐机构及募集资金存 管银行签订《募集资金专户存储三方监管协议》，公司将严格按照公告披露的内 容进行使用，按照公司募集资金管理办法的相关规定，对募集资金实行专户存储、 专人审批、专款专用； 3、公司董事会将定期核查募集资金投资项目的进展情况，对募集资金的存 放与使用情况出具专项报告，并在年度审计时，聘请会计师事务所对募集资金存 放和使用情况出具鉴证报告； 4、随时接受监管机构和保荐机构的监督； 5、本人不使用、亦不变相使用本次募集资金以实施重大投资、资产购买、 类金融投资及其他用途； 6、本人将严格遵守上述承诺，并愿意承担相应的法律责任。 ” 综上，公司将按照相关法律法规及《募集资金管理制度》等规定，对本次募 8-1-2-37 集资金进行专款专用，不会变相投入合源一期基金。 （2）本次融资的必要性 本次募集资金主要用于“泰坦科技生命科学总部园项目”，该募投项目有利 于进一步提升公司战略储备能力、提高高端产品研发制造水平、保持产品供应稳 定性等，从而进一步提升公司盈利能力。公司通过本次融资，能够有效解决上述 项目的资金需求，保障募集资金投资项目的顺利实施。而合源一期基金投资拟参 股本土具有进口替代潜质的优秀企业，投资方向和领域主要为科学服务及相关行 业的科技型企业，包括高端试剂、高端仪器、高端耗材、生物医药开发过程的设 备、耗材、试剂领域，本次募投项目与合源一期基金投资方向不同，且均有利于 公司主业经营和长远发展，因此公司开展本次募投项目和投资合源一期基金均存 在必要性。 本次募投项目“泰坦科技生命科学总部园项目”投资总额为 77,434.59万元， 资金需求量较大。截至 2021年 9月 30日，公司可自由支配的资金为 20,901.28 万元，该部分资金主要为满足公司日常采购商品 /服务、支付员工薪酬、税费等 日常运营成本费用、偿付银行借款利息以及其他主要资本性支出。因此公司可自 由支配的资金无法满足公司本次项目建设的资金需求。 另外，由于银行贷款的将会产生较高的财务成本，如本次募投项目资金主要 借助于银行贷款，一方面将导致公司资产负债率上升，加大公司的财务风险；另 一方面较高的利息支出将侵蚀公司整体利润水平，降低公司资金使用的灵活性， 不利于公司实现稳健经营。股权融资相比其他融资方式更具有长期性的特点，通 过股权融资可以有效避免因资金期限错配问题造成的偿债压力，有利于保障项目 顺利开展，保持资本结构稳定，降低经营风险和财务风险，实现公司的长期发展（未完）  |