华融化学:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:华融化学:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创 业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成 长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的 市 场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因 素，审慎作出投资决定 创业板风险提示 华融化学股份有限公司 （ HUARONG CHEMICAL CO., LTD. ） （ 四川省成都市彭州市九尺镇林杨路 166 号 ） 4765f4675d53fe026a359c627c90466 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） 971ec9cbb2119920c443dddee7fb09d （ 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401 ） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股说明书 及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本 招股说明书 不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机 构负责人保证 招股说明书 中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人 招股说明书 及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（ A 股） 发行股数 本次公开发行股票数量为 12,0 00 万股，占发行后总股本的比例 为 25 .00 % 。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的 情形 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币 8.05 元 发行日期 2 022 年 3 月 10 日 拟上市的证券交易所和 板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 48,000 万股 保荐人（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司 招股说明书 签署日期 2 022 年 3 月 16 日 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本 招股说 明书 正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本 招股说明书 “ 第四节 风险因素 ” ，并特别注意 下列事项： （一）转型升级未达预期的风险 2018 年，公司确立并实施 “ 钾延伸、氯转型 ” 的创新发展战略，围绕新型 肥料、高端日化、食品医药、新能源、电子信息等现代产业，持续向精细化工等 下游延伸扩展，并于 2020 年 11 月关停聚氯乙烯树脂产品生产线，优化产品结构， 提高氯产品的附加值，提升绿色循环和可持续发展的能力。 随着 “ 钾延伸、氯转型 ” 创新发展战略的不断推进，公司湿电子化学品、高 端日用化学品及食品添加剂等高附加值新产品的生产和销售比重将逐步增加 ，但 仍存在实现量产缓于预期及客户开发周期过长的风险。 （二）利润贡献来源 集中 及氯产品持续亏损 的风 险 报告期内，发行人氢氧化钾产品实现销售收入分别为 59,708.30 万元、 63,927.54 万元 、 60,051.92 万元 和 29,016.82 万元 ，贡献的毛利占比分别为 109.13% 、 100.25% 、 94.3 8 % 和 127 . 74 % ，即公司毛利主要由氢氧化钾贡献，是公 司的主要盈利来源。氯产品实现销售收入分别为 36,553.88 万元、 38,617.33 万元 、 33,646.47 万元 和 2,410.44 万元 ，毛利率分别为 - 4. 85% 、 - 0.38% 、 2.95% 和 - 101.68 % ， 2018 年至 2020 年度 基本处于盈亏平衡或微亏状态 ， 聚氯乙烯停产后 2021 年上 半年亏损有所扩大，毛利率显著下降 。其中， 2018 至 2020 年度 聚氯乙烯树脂实 现销售收入分别为 35,303.61 万元、 36,307.06 万元和 29,374.58 万元 ，占氯产品 收入的比重分别为 96.58% 、 94.02% 和 87.30% ，毛利率分别为 - 0.49% 、 4.01% 和 5.42% 。因此，聚氯乙烯产品的毛利率波动是 2018 至 2020 年度 氯产品毛利率波 动的主要影响因素。 2020 年末聚氯 乙烯停产后，公司氯产品以盐酸和次氯酸钠 为主。受价格较低的普通盐酸销量大幅增长而高等级盐酸尚未放量，叠加原材料 氯化钾价格上涨以及聚氯乙烯停产后相关公用设备折旧等固定成本分摊的影响， 盐酸产品亏损金额在 2021 年上半年有所扩大，使得氯产品整体亏损幅度有所上 升。 公司为优化产品结构，提升绿色循环和可持续发展的能力，于 2020 年 11 月 关停聚氯乙烯树脂生产线，主要通过盐酸、次氯酸钠及其他氯产品工艺路线来消 纳副产的氯气。综上所述，若氢氧化钾的盈利水平出现大幅下降，聚氯乙烯停产 后的其他氯产品盈利未达 预期 导致持续亏损 ，则将对 公司经 营业绩带来不利影 响。 （三） 供应商依赖及 原材料价格波动的风险 公司产品的主要原材料为氯化钾，是公司钾化合物和氯化合物产品成本的主 要构成部分。 2018 至 2020 年度 ，氯化钾成本占发行人主营业务成本的比例在 35% 左右， 2020 年末 PVC 停产后， 2021 年 1 - 6 月氯化钾成本占发行人主营业务成本 的比例 超过 50% 。 氯化钾属于资源稀缺产品，国内储量不高且分布不均衡，国产氯化钾主要产 自西北地区且主要来源于青海盐湖，行业国产率约为 5 0 % 。目前国内仅中农集团、 中化集团等国营贸易企业获批进口氯化钾业务并通过其分销渠道进 行销售，为主 要供应商。受制于其资源稀缺性以及国内高度集中的供给格局，公司氯化钾最终 来源有限， 采购相对集中。报告期内，发行人采购来自于青海盐湖生产的国产氯 化钾的金额占比分别为 38.34% 、 29.06% 、 44.57% 及 62.14% ； 该等国产氯化钾主 要通过上海申之禾进行采购，采购金额占该 类 别原材料 的 比重 超过 90% ， 存在 对 国产氯化钾生产商青海盐湖及供应商上海申之禾 一定 程度 的供应商依赖风险。 此外， 在产品售价及 其他条件不变的情况下，若氯化钾市场价格上涨导致氯 化钾成本提高 5% ，则将导 致公司各期综合毛利率下跌至 17.17 % 、 21.72% 、 20.0 6 % 及 25 . 94 % ，即对应下降 1 - 2 个百分点。公司的经营业绩存在受氯化钾价格大幅 波动影响的风险。 （四）市场竞争加剧的风险 报告期内，发行人氢氧化钾收入以基础级产品为主。 近年来，受益于氢氧化 钾下游需求增长，行业整体产能保持增长态势，包括优利德等现有企业新增产能、 部分中小规模 烧碱 生产企业转产氢氧化钾从而增加产能供给等，市场竞争有所加 剧 并主要集中于基础级产品市场 。 在基础级产品市场，发行人相较行业内主要竞 争对手在产能产量上存在一定劣势，扩大市场份额和市场影响力受到一定限制； 在高等级产品市 场，可能面临市场增速放缓、拓展不及预期的风险。 因此， 若 未来 市场竞争进一步加剧或其他因素导致市场需求下降，公司产品 价格 、市场份额 存在下降的风险，将会对公司的经营业绩造成不利影响。 （ 五 ） 经营 业绩下滑 的风险 根据四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的 2021 年 度 审 阅报告，公司 2021 年 度 营业收入同比下降 31.89%，归属于母公司股东的净利润 同比下降 1.37% ，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降 13.86%。由于 2020 年 11 月公司停止生产聚氯乙烯，使得 2021 年的产品与收入 结构发生 变化。在剔除关停聚氯乙烯业务影响后， 公司2021年度营业收入同比 下降4.61%，扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润同比增长8.03%。 公司 2021 年 度 业绩较去年同期下降的原因主要在于：（ 1 ） 2020年11月公 司关停聚氯乙烯后不再经营聚氯乙烯业务，而聚氯乙烯产品在2020年度实现约 2.9亿元收入及1,600万元毛利； （2）受到磷酸铁锂需求上升以及云南地区能耗 双控削减黄磷产量共同影响， 2021 年三季度开始国内黄磷价格出现跳涨，以黄 磷为主要原材料的磷酸二氢钾生产企业普遍开工不足，对液钾的需求减弱，公司 液钾 产品销售规模有所下滑 ； （ 3 ） 聚氯乙烯停产后价格较低的普通盐酸产销量大 幅上升，高等级盐酸尚处于逐步放量的过程中，盐酸亏损规模有所增长。 若未来下游需求未能较快修复、 氯产品结构调整未达预期 ，公司的经营业绩 仍存在进一步下滑的风险 。 （ 六 ）安全生产风险 2020 年 11 月，公司关停聚氯乙烯树脂生产线，不再产生中间产品乙炔、氯 乙烯和终端产品聚氯乙烯树脂，消除了乙炔、氯乙烯两个重点监管的危险化学品， VCM 合成、 PVC 聚合两种重点监管的危险化工工艺以及电石堆场、乙炔气柜、 氯乙烯储罐等 3 个重大危险源，大幅降低了公司的安全生产 风险。 公司存在因人员操作不当、机器设备故障或其他不可抗力的自然因素等导致 公司发生安全事故的风险。 （ 七 ）环境保护风险 公司生产过程中涉及的主要污染物为废气、废水、一般固废、危废等，报告 期内排放合规，其处理设施及报告期内排放情况详见本 招股说明书 “ 第六节 业 务与技术 ” 之 “ 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ” 之 “ （五）公司 生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ” 。公司存在因环 保设施故障、发生意外、疏忽、人为破坏或其他不可抗力的自然因 素等原因导致 污染物排放无法满足相关标准的风险。 （ 八 ）危险化学品运输风险 发行人主要产品氢氧化钾，氯产品盐酸、次氯酸钠及液氯属于危险化学品。 对于在销售合同约定交货地为客户所在地或其约定交货地的危险化学品，公司委 托具备道路危险货物运输资质的物流公司承担。若危险化学品在运输过程中由于 不可抗力发生泄漏、爆炸等情况，将会影响公司销售履约，进而影响公司的日常 生产经营。 （ 九 ）宏观经济周期波动的风险 报告期内，发行人主要产品为氢氧化钾、聚氯乙烯树脂、次氯酸钠、盐酸和 液氯，主要应用于化工、染料、食品、医药、农业等多个行业 ，在国民经济中处 于基础地位，受宏观经济周期波动的影响较大。 若宏观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业景气程度降 低或产能严重过剩，则可能影响该等客户对公司产品的需求，导致公司产品销售 价格或销售数量的下滑，公司业绩将可能受到不利影响。 （ 十 ）实际控制人控制风险 截至本 招股说明书 签署日，公司实际控制人刘永好先生通过其控制的新希望 化工持有公司 95.50% 的股份，本次发行后，刘永好先生间接持有的公司股份预 计不低于 71.63% ，仍为公司的实际控制人。 报告期内， 公司 与控股股东、实际 控制人控制的企业之间存在 关联方资金拆借、代垫资金等关联交易。 由于公司实际控制人持股比例较高，公司存在实际控制人通过在股东大会行 使表决权的方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，从而影响发行 人的独立性、对公司其他中小股东的利益产生不利影响的风险。 二、本次发行后公司的利润分配政策 本公司 提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比 例等，具体参见本 招股说明书 “ 第十节 投资者保护 ” 之 “ 二、发行后的股利分 配政策、决策程序及发行前后股利分配政策的差异 ” 。 三、财务报告审计截止日后的经营状况及财务信息 （一）审计截止 日后主要财务数据 公司财务报告审计截止日为 202 1 年 6 月 3 0 日。公司截至 2021 年 12 月 3 1 日的相关财务信息未经审计，但已经四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通 合伙）审阅并出具了川华信审（ 202 2 ）第 0089 号审阅报告。公司 202 1 年 度 财务 报表主要财务数据如下： 1 、合并资产负债表 单位：万元 项目 2021.12.31 2020.12.31 变动比例 资产总计 78,409.03 70,753.33 10.82% 负债总计 13,002.13 15,504.51 -16.14% 所有者权益总计 65,406.90 55,248.82 18.39% 截至2021年末，公司资产总额、负债总额、所有者权益分别为78,409.03万 元、13,002.13万元和65,406.90万元，较上年末变动比例分别为10.82%、-16.14% 和18.39%。其中，负债总额下降主要系流动负债减少所致。 2 、合并利润表 单位：万元 项目 2021年度 2020年度 变动比例 营业收入 64,438.45 94,603.27 -31.89% 营业利润 11,858.16 12,386.93 -4.27% 利润总额 11,860.10 12,255.18 -3.22% 净利润 10,187.62 10,329.07 -1.37% 归属于母公司股东的净利润 10,187.62 10,329.07 -1.37% 扣除非经常损益后归属于母公 司股东的净利润 8,652.13 10,043.97 -13.86% 主要受到2020年末关停聚氯乙烯产线以及2021年下半年液钾销售规模下滑 影响，2021年度公司实现营业收入64,438.45万元，同比下降31.89%。2021年 度公司实现利润总额11,860.10万元，同比下降3.22%；实现归属于母公司股东 的净利润10,187.62万元，同比下降1.37%；实现扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润8,652.13万元，同比下降13.86%。 2020年11月公司关停聚氯乙烯后不再经营聚氯乙烯业务，而聚氯乙烯产品 在2020年度实现约2.9亿元收入及1,600万元毛利；同时，聚氯乙烯停产后价格 较低的普通盐酸产销量大幅上升，高等级盐酸尚处于逐步放量的过程中，盐酸亏 损规模有所增长。此外，受到磷酸铁锂需求上升以及云南地区能耗双控削减黄磷 产量共同影响，2021年三季度开始国内黄磷价格出现跳涨，以黄磷为主要原材 料的磷酸二氢钾生产企业普遍开工不足，对液钾的需求减弱，2021年下半年公 司液钾产品销售规模有所下滑。在剔除关停聚氯乙烯业务的影响后，公司2021 年度营业收入同比下降4.61%，扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润同 比增长8.03%。 3 、合并现金流量表 单位：万元 项目 2021年度 2020年度 变动比例 经营活动产生的现金流量净额 3,618.05 7,357.46 -50.82% 投资活动产生的现金流量净额 14,294.97 -23,979.28 -159.61% 筹资活动产生的现金流量净额 -261.52 2,925.79 -108.94% 2021年度，公司经营活动产生的现金流量净额减少50.82%，主要系应收账 款规模有所增长以及本期非流动资产处置损益较多，资产减值准备及财务费用有 所下降所致；投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加38,274.25万元，主 要原因系本期净收回结构性存款及利息；筹资活动产生的现金流量净额较上年同 期减少3,187.31万元，主要系上年同期银行借款净增加1,000万元及收到股东投 资款2,356万元所致。 4 、非经常性损益主要项目 单位：万元 项目 2021年度 2020年度 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备 的冲销部分 771.66 -37.59 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除外） 543.73 322.42 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务 外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的 公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 489.13 209.49 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1.94 -115.86 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -- -43.04 非经常性损益合计 1,806.46 335.42 项目 2021年度 2020年度 减：所得税影响数 270.97 50.31 减：少数股东损益影响数 -- -- 非经常性损益净额（影响归属于母公司净利润） 1,535.49 285.10 2021年度，公司非经常性损益影响净额为1,535.49万元，较去年同期大幅 增长，主要系处置已报废的闲置资产、政府补助增加、提升资金使用效率获取部 分理财收益所致。 （二） 2 02 2 年 1 - 3 月 业绩预计情况 公司2022年1-3月业绩预计情况如下表所示： 单位：万元 项目 2022年1-3月 2021年1-3月 变动比例 营业收入 约17,971至20,089 14,475.81 约24.15%至38.78% 归属于母公司股东的净利润 约1,547至2,544 2,539.77 约-39.09%至0.17% 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 约1,381至2,378 2,076.86 约-33.51%至14.50% 得益于氢氧化钾市场价格上升、次氯酸钠产销量增长以及高等级盐酸收入提 升的影响，公司2022年一季度营业收入预计增长24.15%至38.78%。原材料氯 化钾市场价格自2021年二季度开始一路走高并在下半年高位震荡，使得公司 2022年一季度氢氧化钾生产成本上涨明显且短期内尚未完全传导至下游客户， 而上年同期公司拥有较多低价氯化钾库存从而保持了较高的毛利率水平。因此， 2022年一季度公司预计实现归属于母公司股东的净利润约1,547-2,544万元，较 上年同期有所下降或持平，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 1,381-2,378万元，变动区间为-33.51%至14.50%。 公司上述2022年一季度经营业绩情况未经会计师审计或审阅，不构成公司 的盈利预测或业绩承诺。 综上，公司财务报告审计截止日后的运营情况与财务状况较为稳定，未出现 重大不利变化。聚氯乙烯停产未对公司氢氧化钾生产经营及整体盈利水平产生重 大不利影响；地方政府能耗双控阶段性目标达成以及黄磷等原材料价格回落至正 常水平后，相关行业下游需求有望得以修复。同时，随着在手订单履行完毕以及 新订单同步进行价格调整，公司毛利率短暂回落后将企稳回升。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ............................. 1 发行概况 ................................ ................................ ................................ ........................ 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ................ 3 一、特别风险提示 ................................ ................................ ................................ ................... 3 二、本次发行后公司的利润分配政策 ................................ ................................ ................... 7 目 录 ................................ ................................ ................................ ........................... 12 第一节 释 义 ................................ ................................ ................................ ............ 16 一、一般释义 ................................ ................................ ................................ ......................... 16 二、专业释义 ................................ ................................ ................................ ......................... 21 第二节 概 览 ................................ ................................ ................................ ............ 27 一、发行人基本情况及本 次发行的中介机构 ................................ ................................ ..... 27 二、本次发行的概况 ................................ ................................ ................................ ............. 27 三、发行人主要财务数据及财务指标 ................................ ................................ ................. 29 四、发行人的主营业务经营情况 ................................ ................................ ......................... 30 五、发行人自身的创新、创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和新旧 产业融合情况 ................................ ................................ ................................ ......................... 30 六、发行人选择的具体上市标准 ................................ ................................ ......................... 31 七、发行人公司治理特殊安 排等重要事项 ................................ ................................ ......... 31 八、募集资金用途 ................................ ................................ ................................ ................. 31 第三节 本次发行概况 ................................ ................................ ................................ 33 一、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ................................ ..... 33 二、本次发行的有关当事人 ................................ ................................ ................................ . 33 三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系 ................................ ................................ . 35 四、本次发行上市的重要日期 ................................ ................................ ............................. 35 第四节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ........ 37 一、转型升级未达预期的风险 ................................ ................................ ............................. 37 二、技术风险 ................................ ................................ ................................ ......................... 37 三 、经营风险 ................................ ................................ ................................ ......................... 37 四、财务风险 ................................ ................................ ................................ ......................... 42 五、法律及内控风险 ................................ ................................ ................................ ............. 43 六、募投项目相关风险 ................................ ................................ ................................ ......... 44 七、发行失败风险 ................................ ................................ ................................ ................. 45 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ............................ 46 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............. 46 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 ................................ ................. 46 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ................................ ................................ ......... 54 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 ................................ ................................ ..... 54 五、发行人的股权结构 ................................ ................................ ................................ ......... 54 六、发行人控股及参股公司情况 ................................ ................................ ......................... 55 七、持有发行人 5% 以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ........................... 56 八、发行人股本情况 ................................ ................................ ................................ ............. 69 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ................................ ......... 74 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ................................ ......... 86 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 ..................... 91 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情 况 ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 91 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动情况 ......................... 91 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人 股份的情况 ................................ ................................ ................................ ............................ 94 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 ................................ . 95 十六、 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ................................ ......... 97 十七、已经制定或实施的股权激励及相关安排 ................................ ................................ . 99 十八、发行人员工情况 ................................ ................................ ................................ ......... 99 第六节 业 务与技术 ................................ ................................ ................................ .. 104 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ................................ ............................... 104 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ................................ ................................ ... 141 三、销售情况和主要客户 ................................ ................................ ................................ ... 203 四、采购情况和主要供应商 ................................ ................................ ............................... 215 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ................................ ................................ ........... 237 六、发行人生产经营资质、许可等情况 ................................ ................................ ........... 248 七、发行人的核心技术及研发情况 ................................ ................................ ................... 258 八、发行人的境外经营及境外资产情况 ................................ ................................ ........... 266 第七节 公司治理与独立性 ................................ ................................ ...................... 267 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运 行情况 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 267 二、特别表决权股份或类似安排的情况 ................................ ................................ ........... 271 三、协议控制架构的情况 ................................ ................................ ................................ ... 271 四、发行人内部控制情况 ................................ ................................ ................................ ... 271 五、报告期内发行人违法违规情况 ................................ ................................ ................... 276 六、发行人资金占用和对外担保情况 ................................ ................................ ............... 284 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ................................ ............................... 285 八、同业竞争 ................................ ................................ ................................ ....................... 291 九、关联方及关联交易 ................................ ................................ ................................ ....... 334 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................ ................................ ...... 388 一、财务报表 ................................ ................................ ................................ ....................... 388 二、审计意见和关键审计事项 ................................ ................................ ........................... 393 三、影响经营业绩的重要因素 ................................ ................................ ........................... 395 四、分部信息 ................................ ................................ ................................ ....................... 396 五、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ................................ ................... 397 六、主要会计 政策和会计估计 ................................ ................................ ........................... 397 七、非经常性损益情况 ................................ ................................ ................................ ....... 456 八、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 ................................ ....................... 457 九、主要财务指标 ................................ ................................ ................................ ............... 458 十、经营成果分析 ................................ ................................ ................................ ............... 460 十一、资产质量分析 ................................ ................................ ................................ ........... 533 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................ ............................... 563 十三、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 ................................ ........................... 576 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ ............... 577 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ ................................ .. 581 一、募集资金运用基本情况 ................................ ................................ ............................... 581 二、募集资金投资项目具体情况 ................................ ................................ ....................... 584 三、未来发展与规划 ................................ ................................ ................................ ........... 615 第十节 投资者保护 ................................ ................................ ................................ .. 618 一、投资者权益保护的情况 ................................ ................................ ............................... 618 二、发行后的股利分配政策、决策程序及发行前后股利分配政策的差异 ................... 619 三、股东投票机制的建立情况 ................................ ................................ ........................... 622 四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及核 心技术人员以及本次发行的中介机构作出的重要承诺与承诺履行情况 ....................... 623 第十一节 其他重要事项 ................................ ................................ .......................... 641 一、重要合同 ................................ ................................ ................................ ....................... 641 二、对外担保情况 ................................ ................................ ................................ ............... 644 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................ ................................ ................................ ... 644 四、控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 ................................ ....................... 646 第十二节 声明 ................................ ................................ ................................ .......... 647 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ....................... 647 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................ ................................ ........... 648 三、保荐机构（主承销商）声明 ................................ ................................ ....................... 649 四、发行人律师声明 ................................ ................................ ................................ ........... 651 五、会计师事务所声明 ................................ ................................ ................................ ....... 652 六、资产评估机构声明 ................................ ................................ ................................ ....... 653 七、验资机构声明 ................................ ................................ ................................ ............... 654 第十三节 附件 ................................ ................................ ................................ .......... 655 一、备查文件 ................................ ................................ ................................ ....................... 655 二、文件查阅地址和时间 ................................ ................................ ................................ ... 655 第一节 释 义 在本 招股说明书 中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 一、一般释义 发行人、公司、本公司、 股份公司、华融化学 指 华融化 学股份有限公司 华融有限 指 发行人之前身成都华融化工有限公司 新希望化工 指 新希望化工投资有限公司，系发行人控股股东 宁波新融 指 宁波新融化学科技合伙企业（有限合伙），系发行人第二 大股东 新融企管 指 宁波新融企业管理咨询有限公司 梅山晟馨 指 宁波梅山保税港区晟馨投资合伙企业（有限合伙） 新智创成 指 成都新智创成科技有限公司 百谦科技 指 北京百谦科技有限公司 新融望华 指 成都新融望华新材料科技有限公司，系发行人全资子公 司 成都化工 指 成都化工股份有限公司，曾为发行人股东 新希望农业、新希望六和 指 四川新希望农业股份有限公司，现为新希望六和股份有 限公司（ 000876.SZ ），曾为发行人股东 南方希望 指 四川南方希望有限公司（已注销），曾为华融有限股东 南方实业 指 四川南方希望实业有限公司，现为南方希望实业有限公 司，曾为华融有限股东 新希望集团 指 新希望集团有限公司，曾为发行人股东 新希望投资集团 指 新希望投资集团有限公司 新希望控股 指 新希望控股 集团 有限公司 新希望亚太 指 新希望亚太投资控股有限公司 拉萨新希望 指 拉萨经济技术开发区新希望投资有限 公司 甘肃新瑞玖 指 甘肃新瑞玖高分子材料有限公司 新川肥料 指 甘肃新川肥料有限公司 新川化工 指 甘肃新川化工有限公司 甘肃新望玖 指 甘肃新望玖商贸有限公司 金川新融 指 甘肃金川新融化工有限公司 新希望包材 指 天津新希望包装材料有限公司 新象化工 指 云南新象化工有限公司 新龙矿物质 指 云南新龙矿物质饲料有限公司 昆明矿业 指 昆明秉性遐昌矿业有限公司 禄劝磷化工 指 云南禄劝新龙磷化工有限公司 幸和经贸 指 云南幸和锦祥经贸有限公司 甘肃新望智融 指 甘肃新望智融供应链 管理有限公司 世纪华鼎 指 贵州世纪华鼎能源投资有限公司 锦拓置业 指 毕节市锦拓置业有限公司 恒新镍业 指 钦州市恒新镍业有限公司 草根知本 指 草根知本集团有限公司 上海双元贸易 指 上海双元国际贸易有限公司 宁波甬疆石化 指 宁波甬疆石化有限公司 新乳业 指 新希望乳业股份有限公司（ 002946.SZ ） 毕节东华 指 毕节东华新能源有限责任公司 新乐塑胶 指 四川新乐塑胶有限公司 何不傲美 指 四川何不傲美互动科技有限公司 兴源环境 指 兴源环境科技股份有限公司（ 300266.S Z ） 成都枫澜 指 成都枫澜科技有限公司 三勒浆药业 指 成都三勒浆药业集团四川华美制药有限公司 希望食品 指 成都希望食品有限公司 重庆新希望实业 指 重庆新希望实业有限公司 重庆新希望猪资源 指 重庆市新希望猪资源开发有限公司 华创阳安 指 华创阳安股份有限公司（ 600155.SH ） 前程投资 指 浙江前程投资股份有限公司 前程石化 指 浙江前程石化股份有限公司 燕华化工 指 宁波联合燕华化工股份有限公司 金川集团 指 金川集团股份有限公司 金川化工 指 金川集团化工有限责任公司 新增鼎资产 指 上海新增鼎资产管理有限公司 新希望保理 指 新希望（天津）商业保理有限公司 贵达实业 指 四川贵达实业有限公司 新增鼎工业 指 上海新增鼎工业科技有限公司 嘉好饲料 指 遵义嘉好饲料有限公司 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