[年报]华正新材:浙江华正新材料股份有限公司2021年年度报告（修订版）
原标题:华正新材:浙江华正新材料股份有限公司2021年年度报告（修订版） 公司代码：603186 公司简称：华正新材 浙江华正新材料股份有限公司 2021年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实 性 、准确 性 、 完整 性 ，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。 四、 公司负责人 刘涛 、主管会计工作负责人 俞高 及会计机构负责人（会计主管人员） 李丽君 声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2021年度利润分配预案为：公司拟以利润分配预案实施时的股权登记日登记在册的全 体股东股数为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00（含税），不以公积金转增股本，不送 红股，剩余未分配利润全部结转至以后年度分配。 该议案已经公司第四届董事会第二十四次会议审议通过，尚需提交公司2021年年度股东大会 审议通过后方可实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险事项，敬请查阅本报告“第三节 管理层 讨论与分析”之“六（四）可能面对的风险”部分。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 9 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 33 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 51 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 56 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 72 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 80 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 81 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 81 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的 财务报表。 经现任法定代表人签字和公司盖章的本次年度报告全文和摘要。 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件 的正本及公共的原稿。 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、发行人、华正 新材 指 浙江华正新材料股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 股东大会 指 浙江华正新材料股份有限公司股东大会 董事会 指 浙江华正新材料股份有限公司董事会 监事会 指 浙江华正新材料股份有限公司监事会 控股股东、华立集团 指 华立集团股份有限公司 联生绝缘 指 公司全资子公司杭州联生绝缘材料有限公司 华聚材料 指 公司全资子公司杭州华聚复合材料有限公司 扬州麦斯通 指 公司全资子公司扬州麦斯通复合材料有限公司 华正香港 指 公司全资子公司华正新材料（香港）有限公司 杭州华正 指 公司全资子公司杭州华正新材料有限公司 杭州材鑫 指 公司全资子公司杭州材鑫投资管理有限公司 华正营销 指 公司全资子公司浙江华正材料营销有限责任公司 珠海华正 指 公司全资子公司珠海华正新材料有限公司 浙江华聚 指 公司全资子公司浙江华聚复合材料有限公司 爵豪科技 指 公司控股子公司杭州爵豪科技有限公司 华正能源 指 公司控股子公司浙江华正能源材料有限公司 杭州中骥 指 公司控股子公司杭州中骥汽车有限公司 上海中骥 指 杭州中骥的全资子公司上海中骥汽车有限公司 杭州爵鑫 指 杭州材鑫参股并担任执行事务合伙人的公司杭州 爵鑫投资合伙企业（有限合伙） 昆药集团 指 昆药集团股份有限公司（600422.SH） 健民集团 指 健民药业集团股份有限公司（600976.SH） 华媒控股 指 浙江华媒控股股份有限公司（000607.SH） 华立医药 指 华立医药集团有限公司 华立投资 指 浙江华立投资管理有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《浙江华正新材料股份有限公司章程》 报告期、本报告期 指 2021年1月1日至2021年12月31日 元 指 人民币元 CCL 指 覆铜板 PCB 指 印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB ）， 又称印刷电路板、印刷线路板，是指在绝缘基材上 按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板 复合材料 指 由两种或两种以上异质、异型、异性材料复合而成 的具有特殊功能和结构的材料，本报告中特指公司 的相关产品包括覆铜板、导热材料、绝缘材料及蜂 窝材料等 铝塑膜 指 全称锂离子电池软包用铝塑复合膜，是一种锂离子 电池的封装材料，对锂离子电池的内部材料起保护 作用 IPD 指 Integrated Product Development的简称，即集成 产品开发，是一套产品开发的模式、理念与方法 IC 指 Intergrated Circuit的缩写，集成电路 HDI 指 High Density Interconnect的缩写，即高密度互 连，一种采用细线路、微小孔、薄介电层的高密度 印刷线路板技术 D k 指 介电常数，是电极间充以某种物质时的电容与同样 构造的真空电容器的电容之比，通常表示某种材料 储存电能能力的大小 Df 指 介质损耗，绝缘材料或电介质在交变电场中，由于 介质电导和介质极化的滞后效应，使电介质内流过 的电流相量和电压相量之间产生一定的相位差，即 形成一定的相角，此相角的正切值即介质损耗 Tg 指 玻璃态转化温度，Glass Transition Temperature 的缩写，是玻璃态物质在玻璃态和高弹态之间相互 转化的温度 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 浙江华正新材料股份有限公司 公司的中文简称 华正新材 公司的外文名称 Zhejiang Wazam New Materials Co.,LTD. 公司的外文名称缩写 WAZAM 公司的法定代表人 刘涛 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 居波 林金锦 联系地址 浙江省杭州市余杭区余杭街道华一路 2号 浙江省杭州市余杭区余杭街道 华一路2号 电话 0571-88650709 0571-88650709 传真 0571-88650196 0571-88650196 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况 简介 公司注册地址 浙江省杭州市余杭区余杭街道华一路2号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 浙江省杭州市余杭区余杭街道华一路2号 公司办公地址的邮政编码 311121 公司网址 http://www.wazam.com.cn 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 《证券时报》《上海证券报》 公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券投资部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 华正新材 603186 无 六、 其他 相 关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 杭州市江干区新业路8号华联时代大厦A幢 601室 签字会计师姓名 章磊、汤洋、王晶 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 兴业证券股份有限公司 办公地址 福建省福州市湖东路268号 签字的保荐代表 人姓名 李圣莹、刘秋芬 持续督导的期间 2019年12月17日-2021年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年 同期增减(%) 2019年 营业收入 3,619,685,625.18 2,284,080,702.23 58.47 2,025,856,500.14 归属于上市公司股 东的净利润 238,221,435.45 125,220,335.59 90.24 102,140,494.39 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 171,162,059.52 103,899,383.48 64.74 88,771,948.74 经营活动产生的现 金流量净额 275,489,646.76 165,105,541.20 66.86 125,338,964.32 2021年末 2020年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2019年末 归属于上市公司股 东的净资产 1,659,329,354.92 1,455,039,409.16 14.04 742,741,504.91 总资产 5,097,521,057.77 3,467,203,049.55 47.02 2,411,136,834.21 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减 (%) 2019年 基本每股收益（元／股） 1.68 0.92 82.61 0.79 稀释每股收益（元／股） 1.68 0.91 84.62 0.79 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 1.21 0.76 59.21 0.69 加权平均净资产收益率（%） 15.36 10.85 增加4.51个百分点 14.13 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 11.04 9.00 增加2.04个百分点 12.38 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和 归 属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2021 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 769,586,422.92 939,625,994.25 969,475,417.26 940,997,790.75 归属于上市公司股 东的净利润 63,350,984.43 58,411,942.60 95,022,086.52 21,436,421.90 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 61,270,940.14 53,677,955.24 44,569,079.59 11,644,084.55 经营活动产生的现 金流量净额 85,378,402.72 46,271,775.79 36,328,726.25 107,510,742.00 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注 （如适 用） 2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益 -162.90 15,366.17 -245,495.21 越权审批，或无正式批准文件，或 偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公 17,588,899.90 19,569,384.68 18,345,505.73 司正常经营业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定标准定额或 定量持续享受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取 的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认净资产公允 价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 3,064,810.40 3,158,336.25 205,164.38 因不可抗力因素，如遭受自然灾害 而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超 过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 -423,566.58 与公司正常经营业务无关的或有事 项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融 资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融 资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和其他债权投 资取得的投资收益 2,938,291.39 5,081,860.52 -679,557.20 单独进行减值测试的应收款项、合 同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的 投资性房地产公允价值变动产生的 损益 根据税收、会计等法律、法规的要 求对当期损益进行一次性调整对当 期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 -1,243,987.80 -2,553,267.86 -475,262.71 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 56,816,803.06 142,107.82 209,103.33 减： 所得税影响额 11,961,085.23 4,044,758.34 2,840,454.36 少数股东权益影响额 （税后） 144,192.89 48,077.13 726,891.73 合计 67,059,375.93 21,320,952.11 13,368,545.65 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 交易性金融资产 191,895,603.72 619,852.39 -191,275,751.33 -344,067.61 合计 191,895,603.72 619,852.39 -191,275,751.33 -344,067.61 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况 讨论与分析 2021年，在新冠疫情持续和国际贸易格局变化的双重影响下，公司所处的新材料行业呈现新 的发展趋势。电子材料、新能源材料等产业的供应链在全球范围内加速重构，从终端用户到产业 链的中上游厂商，均在寻求匹配的、稳定的战略供应体系，并努力建立更为稳健和响应及时的上 下游合作关系。 报告期内，电子材料行业的主要原材料供应趋紧、价格大幅上涨，推动产业链各环节价格提 升，进一步要求上下游厂商加强协作，以实现产销动态平衡，为终端用户减轻成本压力。在“双 碳”目标的指引下，以新能源汽车、数据计算、消费电子等为代表的终端市场要求覆铜板具有更 低损耗、更快速率、更好散热、更环境友好等技术特性，同时，半导体封装对IC载板材料呈现强 劲需求。 一代材料、一代技术、一代产业，更具特性的电子材料、特种复合材料、新能源材料的迭代 创新，推动了国内厂商进一步提升技术制造水平，也进一步增强了产业的国际竞争力。 2021年，公司围绕既定战略目标，积极布局，稳健经营，逐步拓展产品线、扩充提升产能， 行业地位逐年提升。报告期内，公司推动覆铜板产能高质量的扩张，积极布局铝塑膜业务，深化 落实“H1（成熟产品线）+H2（成长产品线）+H3（种子产品线）”三级产品的经营战略，提高产 供销协作和响应速度，取得了积极的经营成果。 （一）巩固提升主业竞争力，搭建平台型新材料企业发展框架，实现高质量发展 报告期内，覆铜板业务在原材料成本快速上升周期中，提高订单动态管理能力，紧密联动产 业链上下游，增强战略客户粘度，提高生产、采购、销售等环节的协同性，消化成本上升带来的 压力，整体业务呈快速增长态势。 报告期内，青山湖制造基地覆铜板二期项目实现投产并如期达产，产品各项指标达标，年产 2400万张高等级覆铜板珠海基地项目一期工程稳步推进，覆铜板业务的产能实现高质量增长，新 增产能有效的提高了公司高等级覆铜板的供应能力，进一步提升了行业地位。 覆铜板业务以基础材料产品线、导热材料产品线、高速材料产品线、高频材料产品线、HDI 材料产品线五条产品线为业务单元，以市场和技术为牵引，强化制造、品管等供应链体系，进一 步提高了产品市场竞争力和交付能力。 基础材料产品线加大了研发投入，通过成本构成系统设计降低综合成本，打造以H155HF、 H175HF等中高Tg无卤无铅覆铜板为代表的拳头产品，积极拓展在汽车电子、电源等领域的应用。 导热产品线继续巩固在光电器件、汽车电子、功率半导体、模块电源等市场的竞争优势，优 化配方、降低成本，开发了IGBT用金属基板，并实现批量供应。 高速产品线销售实现高速增长，完成高速材料全序列产品的开发和客户验证，形成了以 H175HF、H180/H180HF、H190HF、H360、HSD7、HSD8等产品为代表的产品序列，Very Low Loss 高速材料实现突破，入库了目标核心终端客户。 高频产品线销售稳步增长，在5G通信领域的市场优势继续得到巩固，产品覆盖基站天线、功 率放大器、滤波器等射频领域的全部应用，并进一步积极开拓汽车智能驾驶和雷达等应用领域。 HDI覆铜板和类BT覆铜板取得阶段性市场突破，用于Mini-LED背光和直显的类BT覆铜板、 HDI覆铜板和中高Tg覆铜板实现批量出货，类BT覆铜板在存储封装领域实现市场应用。 面对供应链的价格波动，覆铜板业务板块加强与战略客户的合作，以终端客户的需求为目标， 增强了战略客户的粘度，目标大客户的销售比例持续提升。覆铜板业务中的H2类产品销售比重进 一步提升，产品结构进一步趋于合理。 报告期内，覆铜板业务进一步提升了供应链保障能力，疫情期间，公司青山湖制造基地通过 优化排班排产，克服了各种不利因素影响，实现单月产能突破新高。同时组织了40余场线上线下 与供应商的技术及市场交流，与多家重要的关键供应商达成战略合作，积极推进主要原材料的多 元化采购，以逐步降低原材料波动的影响。 覆铜板业务通过落实QMS、SQE等项目的上线、质量管理前移、体质革新等多个专项，进一步 提升了质量管理水平，产品质量的一致性和稳定性得到了进一步保障，成为了多家核心终端客户 的一级供应商。 报告期内，公司复合材料业务实现新的应用领域突破，功能性复合材料在CT、核磁共振等医 疗设备领域实现稳定交付，3D成型手机背壳材料获得批量订单，轨道交通用母排完成客户端验证。 热塑性蜂窝材料实现在德邦、顺丰等主流物流公司的批量应用，助力物流企业实现车辆厢体轻量 化、降低碳排放。 报告期内，公司稳步推进年产3600万平米锂电池封装用铝塑膜项目建设，各项进度符合预期， 并利用已有的产能，积极开展市场布局，在消费电子、轻动力等领域实现规模销售，并在部分动 力电池厂商展开测试和产品开发合作。铝塑膜业务在大力推进项目建设、高水平扩大产能的同时， 持续加大研发投入和工艺优化，并推动核心原材料国产化，已有多款产品实现原材料的多元化选 择。 报告期内，公司各产品线行业地位和竞争力得到进一步提升，珠海制造基地项目以及铝塑膜 扩产项目蓄势待发，青山湖基地竞得新的发展用地，储备未来发展要素，平台型新材料企业发展 框架初步搭建完成，为公司构建核心竞争力、实现高质量发展打下了基础。 （二）流程先行，打造敏捷、融合的组织架构，提升了精细化管理水平 报告期内，公司深入推进IPD建设，输出分解到执行步骤的业务流程，与现有制度体系、质 量管理体系融合。实现IPD1.0信息化的固化、标准化、数字化，解决审核监控、部门间信息拉通 的难题，提高管理效率。 报告期内，公司流程化组织体系建设更见成效。以产品线为前台，以销售团队、供应链中心、 技术客户服务等部门为中台，以采购、研发、财务、人力资源等部门为后台，构建了面向客户、 资源支撑的组织架构。通过建立业务专家+流程管理的团队，以推进专题项目和关键任务为牵引， 职能线与业务线的协作性得到显著提高。 （三）追踪行业前沿技术动态，持续研发投入，夯实技术能力 报告期内，公司继续加大研发投入，在多条产品线均取得预期进展。一方面开发完成超薄绝 缘层高导热铝基板等新产品，另一方面通过优化工艺配方，提升现有产品的成本竞争力。 研发中心大幅提升研发小试能力，制样量同比提升68%，测试总量同比提升142%。实验室CNAS 复评通过，测试项目与能力均得到提升。参与了多项国家标准制定和修订，专利申报数量和文章 发表均同比增长明显，并荣获华为PCB多元化技术项目突破奖。 （四）内外兼容，建设有活力、有能力的人力资源梯队 报告期内，公司持续加强外部合作，与多家高校及研究机构展开合作，并与业内知名专家以 及开发团队开展创新合作项目，包括基站天线、滤波器、低介电IC载板等项目。通过产学研结合， 一方面提升研发团队技术能力，一方面吸收优秀人才，通过外部引进人才强化公司技术能力。 报告期内，公司为了提升员工的业务能力，联合专业咨询机构开展了“昆仑项目”，进行目 标制定与管理、项目管理、高效汇报等专业课程的培训。公司基本完成了工厂培训体系建设工作， 开发完成领班至经理层级的岗位学习地图与课程地图，对学员进行潜力能力评定，识别高潜人才 12人，并顺利晋升4人，并培养出内训师30余名。 报告期内，公司继续完善“技术+管理”双平行通道职业发展道路，优化职位、绩效、薪酬激 励体系。根据公司扩产进度提前开展生产体系人才培养项目，为后续新制造基地储备人才梯队， 为可持续发展打下坚实的管理基础。 二、报告期内公司所处行业情况 行业情况详见本报告“第三节 管理层讨论与分析 之六 公司关于公司未来发展的讨论与分析 （一）行业格局和趋势”所述。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务 公司主要从事覆铜板（包括半固化片）、复合材料（包括功能性复合材料和交通物流用复合 材料）和锂电池软包用铝塑膜等产品的设计、研发、生产及销售，产品广泛应用于5G通讯、数据 交换、新能源汽车、智慧家电、医疗设备、轨道交通、绿色物流等领域。 （1）公司主要产品覆铜板（CCL）全称覆铜箔层压板，是制作印制电路板（PCB）的基础材料。 覆铜板是将玻璃纤维布或其它增强材料浸以树脂，一面或双面覆以铜箔并经热压而制成的一种板 状材料，担负着印制电路板导电、绝缘、支撑三大功能，是一类专用于PCB制造的层压板。以玻 璃纤维布基双面覆铜板为例，其主要原材料为铜箔、玻璃纤维布、树脂等。 覆铜板产品的下游应用领域众多且功能化需求各有差异，公司覆铜板产品分类情况如下所示： 公司主要产品已初步切换到高等级覆铜板，新建产能均是高等级覆铜板的扩产。高等级覆铜 板根据终端应用场景差异性分类如下图所示： 覆铜板的工艺流程如下图： （2）公司复合材料产业产品包括功能性复合材料和交通物流用复合材料。复合材料是以纤维 布为承载，浸渍或涂布树脂，并经过高温压制而成的一种板状材料，具备绝缘、轻质、高强的特 点，广泛应用于消费电子、新能源汽车、医疗设备、厢式货车等。具体情况如下所示： （3）公司战略新产品锂电池软包用铝塑膜，是锂电池电芯软包封装的关键材料。铝塑膜由外 层尼龙层、中间铝箔层、内层热封层通过胶粘剂压合粘结而成。相较于钢壳、铝壳或塑料壳等包 装材料，铝塑膜具备质量轻、厚度薄、外观设计灵活等优势，在3C数码、动力、储能等领域得到 了广泛应用。为了保证软包锂电池能够持续稳定运行，不产生鼓包、漏液等问题，铝塑膜需要具 备极高的阻隔性、良好的热封性能、耐电解液及强腐蚀、以及较强的延展性、柔韧性和机械强度 等，是锂离子电池材料领域技术难度较高的环节，全球及国内铝塑膜市场主要供应商是大日本印 刷（DNP）、昭和电工等少数海外企业。 铝塑膜主要应用于3C数码、动力、储能等领域，公司产品明细规格按照产品厚度大致分为 113系列、153系列、88系列。具体情况如下所示： 铝塑膜工艺流程图如下图： （二）经营模式 （1）研发模式 公司将通讯材料研究院（以下简称“研究院”）作为服务整个公司战略落地的研发中心，该 中心是国家企业技术中心，公司以研发能力的打造和技术进步作为公司发展的核心推动力。同时， 进一步深入建设省级企业研究院、省级博士后工作站等平台。 基于战略目标指引，公司积极在高速通信、高频通信、导热材料、半导体封装材料、HDI基 板材料、汽车电子材料、通用电子材料、特种复合材料、锂电池软包用铝塑膜、未来高端通信领 域材料和其他高端先进材料领域进行布局，不仅满足现阶段终端客户和市场的产品需求，同时又 积极布局未来前沿技术领域。另外，公司还积极与知名高校、科研院所和供应商之间开展产学研 合作，开展应用研究以实现技术方案产业化，努力实现关键技术的自有化、关键原材料的国产化， 构建核心的开发能力、技术能力和供应链壁垒。 公司基于IPD（集成产品开发）的理念，采用基于平台的异步开发模式、矩阵式跨部门协同 运作、集成式互联思维，实现不同产品体系间的技术共通，结合供应链与客户端整体需求，构建 从市场客户需求和产品开发路标为起始，产品开发和产品实现为过程，产品销售和服务客户为结 果的完整的流程体系。研究院联合公司各个部门（市场部、工艺部、制造部、采购部、技术服务 部、财务中心等），通过IPD流程，理解客户的需求，对产品开发质量和产品交付质量进行管控， 确保研发项目高效率和高质量落地。 （2）采购模式 公司深刻理解供应商是公司发展的重要资源和伙伴，致力于打造基于战略合作关系的供应链 体系。公司内部形成了完整的采购流程体系和诚信廉洁制度。 为更好统筹、快速响应关键原材料的采购需求，公司在采购中心内设立了战略采购部。战略 采购部门重点工作是推动高频高速覆铜板和铝塑膜等战略产业的原材料的多元化选择和国产化进 程，通过上下游产品共同开发和测试，实现关键原材料由依赖海外进口逐步实现国产替代等多元 化选择，构建安全和可持续发展的供应链。 在主要原材料方面（包括铜箔、树脂、玻纤布等原材料），公司将提升合作、加强预测、丰 富渠道等多种采购策略相结合，与各主要供应商签订战略合作协议，以规模采购优势择优下单。 在特种原材料方面，结合IPD流程，以提前预判采购风险、与供应商联合开发、规划供应链多元 化等多种采购策略相结合，积极填补国内特种原材料紧缺的技术空白，不断强化与供应商技术沟 通，定期开展技术发展和市场动态交流，实现与供应商的合作共赢，建立长期稳定的合作伙伴关 系。 （3）生产模式 公司各工厂以智能工厂的模式运营，以SAP系统为基础打通了MES生产管理系统、APS自动 排程系统、QMS质量管理系统、WMS仓储系统及底层自动化生产设备系统，生产全过程自动化运行， 实现电子化记录、数据跟踪以及分析功能。制造过程可以通过MES系统直接下发工单，生产车间 员工直接从MES系统中调取生产配方和生产工艺参数，系统自动核对计量确认，对生产投料进行 智能核对防错，自动化投料计量系统替代人工计量投料。 公司打造覆铜板产业柔性生产体系，系统性处理订单，为客户提供个性化产品，满足客户对 不同批次的数量规格要求、技术要求、交期要求等，实现端到端交付。 公司主要采用订单式生产模式，从订单接收到生产结束主要经过销售、工艺、计划、物控等 部门评审，若为特殊规格或新产品，先由工艺部门审核，评估生产能力及涉及生产工艺，之后由 生产部门按照不同工序进行分解调配、安排生产，战略性客户会留有一定的产能余量，确保优先 生产供货。公司聚焦产品生产品质管理，对标行业优质标杆企业的质量标准，有效提升产品质量， 为客户提供优质安全的产品。 （4）销售模式 公司坚持以客户为中心，将客户满意度提升与各部门组织绩效相结合，成立营运中心，全面 提升内部运营效率和交付能力。 公司持续改革营销体系，成立五大产品线，深化以产品线为主，市场、技术、销售、交付全 面服务客户的营销体系，深入终端客户，挖掘终端客户的需求和技术趋势，以终端认证带动销售。 公司产品销售以直销为主，代销、经销为辅。 公司持续推进大客户战略，并实行区域管理，成立华东大客户部和华南大客户部，战略性客 户、新产品销售比例逐年上升，有效提升了公司在行业、市场中的地位。 为加速开发终端客户、更好地服务属地客户，公司逐步在日本等地新设了境外子公司或营销 网络，积极开拓海外市场。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）研发优势 公司始终追求成为技术领先的科技型新材料平台企业，对研发实施高投入策略，依托公司已 拥有的国家企业技术中心的平台，以研发能力打造作为公司发展的核心推动力。公司研发团队及 经营团队历来重视市场前沿技术发展趋势，建立IPD管理体系，以市场需求为导向，积极捕捉材 料行业新的市场机遇，并结合公司产品、制造工艺、细分市场、战略等实际情况，综合评判材料 领域的市场发展。通过流程再造和信息化系统介入，对整个过程和数据进行规范化管理，提升了 各部门间的工作协同效率，同时对于后期对实验数据的价值可进行进一步的挖掘分析。公司已建 立高等级覆铜板、锂电池用铝塑膜、复合材料等产品的技术优势，为各产品线发展打下坚实基础。 公司在高端测试仪器方面持续投入，检测中心具有业内先进的测试设备和测试方案，是CNAS 认证的第三方测试机构，可满足高速、高频、导热材料的全部物理和可靠性性能测试。此外，研 究院检测中心还建立了信号测试实验室，具有先进的信号测试设备和测试能力，可以评价毫米波 频段材料的信号传输性能，行业内处于领先地位。 公司与相关领域的国内外知名高校、有关研究所以及上下游产业链开展了密切合作，形成了 一套适合公司的产学研合作模式，在基础科学、原物料国产化和专有化方面构建了自身的核心优 势。 （二）资源整合优势 公司组织架构以协同内部资源解决客户需求为指引，建立产品线为前台，以销售团队、供应 链中心、技术客户服务等部门为中台，以采购、研发、财务、人力资源等部门为后台，构建了面 向客户、资源支撑的组织架构。通过建立业务专家+流程管理的团队，以推进专题项目为牵引，职 能线与业务线的协作性得到显著提高。 在市场需求层面，公司基于大量的客户积累和沉淀，协同战略合作客户共同开发新产品，实 现与客户的资源同步升级。公司始终以终端客户需求为导向，将公司产品线发展战略与未来市场 需求趋势进行结合。在营销层面，发挥市场开拓的协同效用，挖掘细分市场对各品种复合材料的 需求，为客户提供更多的产品选择和解决方案，增强了与客户的紧密度。在技术层面，公司利用 层压制品上工艺、技术、设备、制造、原料等方面存在的共性，掌握界面技术和高分子材料组合 技术，充分发挥部分产能柔性生产的优势，充分利用各方资源，推动共性技术的融合和专有技术 的突破。 （三）市场优势 公司战略产品通过终端客户认证带动销售，具备批量产品供货能力，在中高端产品中具有一 定的市场先发优势，部分产品性能内部测试指标高于行业标准，在后续的客户开拓、产品营销等 方面走在了市场前沿。在客户开拓上，公司已与PCB 行业前100 强企业中的50%以上客户建立了 业务关系，战略客户比重稳步提升。在铝塑膜产业具有技术优势和先发市场优势，在前期布局铝 塑膜业务后，年产3600万平米铝塑膜项目稳步推进中。在轻量化的复合材料领域，公司于国内最 早布局热塑性蜂窝材料产业，目前已形成热塑性、热固性材料的完整产品系列，能够为物流行业 提供总体解决方案，目前是德邦、顺丰、中国邮政等大型物流客户的重要供应商。 （四）团队优势 公司经营管理团队在行业内工作多年，从业经验丰富，对行业的发展趋势和竞争格局有深入 的了解；且均在公司服务多年，管理团队稳定，为公司后续的稳健经营、良性发展打下了基础。 中层骨干团队年龄结构合理，已有一定比例的90后干部；中高级管理人员以80后为主，梯队建 设良好；在市场、生产、研发等各重要岗位都拥有兼具经验和事业热情的专业领军人物。公司持 续加强外部合作，与有关研究所、多家高校展开合作，并与知名教授、博士生导师以及开发团队 开展创新合作项目，通过产学研结合，一方面提升研发团队技术能力，一方面吸收优秀人才，通 过外部引进人才强化公司相应能力。 （五）智能制造优势 公司的青山湖一期、二期工厂以及在建的珠海工厂，拥有行业一流的生产设备，实现智能工 厂的运营模式，通过导入ERP、MES、CRM等系统，打通了生产全流程，实现了供应链协同、柔性 化生产、智慧诊断和智慧决策。公司青山湖智能制造基地具备无卤无铅板材、高多层板材、高频 高速板材等多种覆铜板柔性制造能力，建立产品数据智能分析与决策系统，实现制造过程现场数 据采集与可视化，满足客户定制化需求，保障产品品质稳定性和一致性。 五、报告期内主要经营情况 2021年公司生产覆铜板1,954.07万张，外协加工76.99万张，合计2,031.05万张,比上年 增加21.56%；生产导热材料160.69万平方米，外协加工20.59万平米，合计181.28万平米，比 上年减少22.05%；生产功能性复合材料1,776.08吨，外协572.68吨，外购20.72吨，合计2,369.48 吨，比上年增加6.07%；生产交通物流用复合材料269.87万平方米，外协1.08万平米，合计270.94 万平米，比上年增加31.70%； 销售覆铜板2,050.97万张，比上年增加22.43%；销售导热材料185.91万平方米，比上年减 小20.51%；销售功能性复合材料2,352.37吨，比上年减少1.49%；销售交通物流用复合材料262.2 万平方米，比上年增加30.62%。实现主营业务收入350,436.38万元，比上年增长58.89%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 3,619,685,625.18 2,284,080,702.23 58.47 营业成本 3,022,123,547.25 1,851,955,251.13 63.19 销售费用 77,801,620.15 57,326,416.22 35.72 管理费用 102,008,762.73 88,376,781.01 15.42 财务费用 59,407,814.81 46,437,438.09 27.93 研发费用 146,381,250.83 112,444,171.07 30.18 经营活动产生的现金流量净额 275,489,646.76 165,105,541.20 66.86 投资活动产生的现金流量净额 - 931,217,165.41 - 580,678,808.61 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 661,224,770.52 596,766,107.61 10.80 营业收入变动原因说明： 主 要系本期覆铜板销 量 增加 及售价上升 所致 营业成本变动原因说明： 主要系本期随着销量和营收增加所致 。 销售费用变动原因说明： 主要系本期加强市场开拓力度及销量增加，相关市场推广费用增加所致。 管理费用变动原因说明： 主要系本期新项目公司建设及股权激励摊销费用增加所致。 财务费用变动原因说明： 主要系本期利息费用增加所致。 研发费用变动原因说明 ： 主要系本期新增研发项目，加大研发投入所致 。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期公司销售商品收到的现金增加所致 。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期固定资产购建支出和在建工程增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期向银行借款增加所致 。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 无 (1). 主营业务 分 行业 、分 产品 、分地区、分销售模式情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 复合材 料 3,504,363,819.39 2,951,480,977.54 15.78 58.89 64.10 减少 2.67个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 覆铜板 2,693,131,283.27 2,272,935,194.53 15.60 79.09 78.84 增加 0.12个 百分点 导热材 料 221,244,386.97 185,855,549.74 16.00 -7.78 -2.23 减少 4.77个 百分点 功能性 复合材 料 171,437,858.05 128,204,259.42 25.22 -1.24 26.25 减少 16.29个 百分点 交通物 流用复 合材料 333,104,729.08 281,479,168.73 15.50 52.01 65.05 减少 6.68个 百分点 其他材 料 85,445,562.02 83,006,805.12 2.85 23.73 26.87 减少 2.40个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 境内 2,870,013,118.34 2,420,130,526.94 15.68 67.65 71.90 减少 2.08个 百分点 境外 634,350,701.05 531,350,450.60 16.24 28.52 36.00 减少 4.61个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明 无 (2). 产销量情况 分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 覆铜板 万张 2,031.05 2,050.97 79.90 21.56 22.43 9.48 导热材料 万平米 181.28 185.91 5.36 -22.05 -20.51 -45.52 功能性复合 材料 吨 2,369.48 2,352.37 383.00 6.07 -1.49 4.68 交通物流用 复合材料 万平米 270.94 262.20 25.50 31.70 30.62 52.15 产销量情况说明 无 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位： 元 分行业情况 分行 业 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 复合 材料 直接材料 2,659,415,545.10 89.43 1,546,358,585.69 86.18 71.98 直接人工 120,887,462.22 4.07 91,114,312.49 5.08 32.68 制造费用 170,512,766.09 5.73 139,384,633.24 7.77 22.33 委托加工费 23,023,025.27 0.77 17,472,007.03 0.97 31.77 生产成本 2,973,838,798.67 100.00 1,794,329,538.45 100.00 65.74 分产品情况 分产 品 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 覆铜 板 直接材料 2,130,384,048.36 93.02 1,138,713,678.92 89.56 87.09 直接人工 57,591,423.68 2.51 43,677,335.97 3.44 31.86 制造费用 98,434,597.19 4.30 87,811,683.12 6.91 12.10 委托加工费 3,942,457.50 0.17 1,299,082.46 0.10 203.48 生产成本 2,290,352,526.72 100.00 1,271,501,780.46 100.00 80.13 导热 材料 直接材料 160,431,238.00 89.08 163,836,490.12 87.70 -2.08 直接人工 8,138,718.44 4.52 7,217,500.90 3.86 12.76 制造费用 7,883,060.29 4.38 10,529,908.91 5.64 -25.14 委托加工费 3,639,117.41 2.02 5,222,488.98 2.80 -30.32 生产成本 180,092,134.13 100.00 186,806,388.91 100.00 -3.59 功能 性复 合材 料 直接材料 92,862,544.08 68.56 66,239,286.56 66.91 40.19 直接人工 18,377,475.74 13.57 17,953,605.06 18.14 2.36 制造费用 15,420,843.22 11.39 8,968,386.14 9.06 71.95 委托加工费 8,786,922.64 6.49 5,832,270.17 5.89 50.66 生产成本 135,447,785.68 100.00 98,993,547.93 100.00 36.82 交通 物流 用复 合材 料 直接材料 218,631,738.79 75.66 118,513,325.96 70.68 84.48 直接人工 30,343,408.50 10.50 15,786,921.67 9.42 92.21 制造费用 33,337,380.32 11.54 28,252,044.15 16.85 18.00 委托加工费 6,654,527.72 2.30 5,118,165.42 3.05 30.02 生产成本 288,967,055.33 100.00 167,670,457.20 100.00 72.34 其他 材料 直接材料 57,105,975.87 72.30 59,055,804.13 85.15 -3.30 直接人工 6,436,435.87 8.15 6,478,948.90 9.34 -0.66 制造费用 15,436,885.07 19.55 3,822,610.92 5.51 303.83 委托加工费 生产成本 78,979,296.81 100.00 69,357,363.95 100.00 13.87 合计 直接材料 2,659,415,545.10 89.43 1,546,358,585.69 86.18 71.98 直接人工 120,887,462.22 4.07 91,114,312.49 5.08 32.68 制造费用 170,512,766.09 5.73 139,384,633.24 7.77 22.33 委托加工费 23,023,025.27 0.77 17,472,007.03 0.97 31.77 生产成本 2,973,838,798.67 100.00 1,794,329,538.45 100.00 65.74 成本分析其他情况说明 覆铜板： 本期产量较上期增加21.56%，总生产成本增加80.13%。主要原因系报告期内主材材料成本上升， 平均单位成本上升。 导热材料： 本期产量较上期降低22.05%，总生产成本增降低3.59%。主要原因系报告期内主材材料成本上升， 平均单位成本上升。 功能性复合材料： 本期产量较上期增加6.07%，总生产成本较上期增加36.82%。主要系本报告期内主材材料成本上 升，平均单位成本上升。 交通物流用复合材料： 本期产量较上期增加31.70%，总生产成本增加72.34%。主要系本报告期内生产模式及产品结构变 化，单位工费上升，平均单位成本明显上升。 (5). 报告期 主要子公司股权变动导致合并范围变化 □适用 √不适用 (6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 √不适用 (7). 主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 前五名客户销售额896,200,319.62万元，占年度销售总额24.76%；其中前五名客户销售额中关 联方销售额0万元，占年度销售总额0 %。 排名 单位 净收入 1 单位1 90,284,343.21 单位2 119,487,769.04 单位3 38,221,357.24 小计 247,993,469.49 2 单位4 184,855,647.01 单位5 1,930,836.34 小计 186,786,483.35 3 单位6 17,946,393.80 单位7 130,495,365.20 单位8 17,305,006.11 小计 165,746,765.11 4 单位9 105,655,991.66 单位10 760,014.91 单位11 22,545,756.18 单位12 2,810,351.86 单位13 32,497,111.18 小计 164,269,225.79 5 单位14 92,953,925.44 单位15 7,668,544.83 单位16 26,659,716.36 单位17 4,122,189.25 小计 131,404,375.88 合计 896,200,319.62 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少 数客户的情形 □适用 √不适用 B.公司主要供应商情况 前五名供应商采购额1,202,403,257.39万元，占年度采购总额41.41%；其中前五名供应商采购 额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 排名 单位 采购额 1 单位1 193,343,029.82 单位2 64,979,013.91 单位3 83,707,163.72 小计 342,029,207.45 2 单位4 194,723,567.24 单位5 124,372,616.37 小计 319,096,183.61 3 单位6 276,503,363.45 4 单位7 166,318,922.79 5 单位8 98,455,580.09 合计 1,202,403,257.39 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依 赖于少数供应商的情形 □适用 √不适用 其他说明 无 3. 费用 √适用 □不适用 公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等科目变动详见本报告“第三节 管理层讨 论与分析之五、（一）、1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表”所述。 4. 研发投入 (1).研发 投入 情况表 √ 适用 □ 不适用 单位：元 本期费用化研发投入 146,381,250.83 本期资本化研发投入 12,431,672.59 研发投入合计 158,812,923.42 研发投入总额占营业收入比例（%） 4. 39 研发投入资本化的比重（%） 7.83 (2).研发人员情况表 √适用 □不适用 公司研发人员的数量 374 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 17.36 研发人员学历结构 学历结构类别 学历结构人数 博士研究生 3 硕士研究生 25 本科 107 专科 84 高中及以下 155 研发人员年龄结构 年龄结构类别 年龄结构人数 30岁以下（不含30岁） 133 30-40岁（含30岁，不含40岁） 169 40-50岁（含40岁，不含50岁） 56 50-60岁（含50岁，不含60岁） 5 60岁及以上 0 (3).情况说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司重点 研发方向如下： ①高速材料 报告期内，公司将低介电损耗高可靠性高速用基材的研究开发列为最主要研究方向，通过自 主创新和研发投入，持续开发不同等级低损耗的高速通信材料。 对Mid Loss级别高速材料通过对分散工艺、浸渍工艺和压合工艺的优化，进一步提升了材料 的可加工性和可靠性，并已批量交付到大型通信终端。 Low Loss级别高速材料的树脂和填料配方体系进行了进一步优化，电性能、可靠性、耐热性、 成本等方面得到了较大的提升，产品综合竞争力方面进一步加强，在知名通信终端客户和PCB客 户均已批量交付。 Very Low Loss级别高速材料也通过了多家知名终端的认证，公司采用业内领先的智能化、 高精度生产系统管控环境杂质、胶液稳定性、胶片厚度均匀性、张力和尺寸稳定性等，实现了批 量交付，产品一致性、稳定性良好，同时报告期内配合终端和国内规模供应商完成了原材料的评 估，产品实现进口替代。 Ultra Low Loss级别开发了多款高速材料，通过配方调整改善了多种物质间的配合效果，在 分散、溶解、相容、共聚、键合等方面效果良好，已和终端客户完成了多轮次的电性能、可靠性 和可加工性的评估，表现良好。 ②高频材料 公司聚焦于开发PTFE和碳氢两大系列产品。公司已有多个细分产品批量投放市场，并已占据 较大的市场份额。在应用于5G基站天线材料方面，已可以覆盖从4G到5G通信的全频段材料需求。 同时为了满足终端客户下一代5G天线对信号传输、能耗和成本的要求，公司通过自主研发的配方 技术优化，产品性能大幅提高。在供应链方面也积极拓展和培育国内的供应商，提升上游的国产 化水平。 在功率放大器用高频电子材料方面，公司在报告期内开发了从中等功率、到大功率和超大功 率的系列产品，分别满足不同大型终端通信客户的需求，做到全系列产品覆盖，产品技术水平处 于国际领先。 ③导热材料 随着电子产品向轻、薄、小、高密度、多功能化发展，印制电路板上元件组装密度和集成度 越来越高，功率消耗越来越大，对印制电路的散热要求越来越迫切，基板的散热性不佳就会导致 元器件温度过热，从而使整机可靠性下降、寿命降低。 公司的各类金属基覆铜板具有优异的电气性能、散热性、电磁屏蔽性、高耐压及弯曲性能， 已被广泛应用于新能源、汽车电子、电源、电控、功率半导体封装等行业。 报告期内，公司重点研究了高耐热树脂体系、超高填充陶瓷方案、金属基处理工艺，开发了 一系列高导热、高可靠性的金属基板，在汽车电子、电源电控、小功率IPM模组、大功率IGBT 等细分领域取得了终端客户认证突破，部分产品已实现批量出货。 ④IC封装材料 （未完）  |