[年报]良品铺子:良品铺子2021年年度报告
原标题:良品铺子:良品铺子2021年年度报告 公司代码： 603719 公司简称： 良品铺子 良品铺子股份有限公司 2021 年年度报告 E:\孟妍\三会文件\02 董事会\第二届董事会第十三次会议 2022.03.18\008 2021年年报\资料\竖版logo.png 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实 性 、准确 性 、 完整 性 ，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了 标准无保留意见 的审计报 告。 四、 公司负责人 杨红春 、主管会计工作负责人 徐然 及会计机构负责人（会计主管人员） 于珺 声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计， 2021年度公司合并报表实现归属于上 市公司股东的净利润为 281,534,491.27元，截至 2021年 12月 31日，母公司期末可供分配利润为人民 币 445,634,144.76元。 根据 《 公司法 》《 上市公司监管指引第 3号 ——上市公司现金分红 》、 公司 《 章程 》 和公司 《 上市后三年股东分红回报规划》，经公司董事会决议，公司 2021年度利润分配预案为： 1、以权益分派实施股权登记日的总股本（扣除公司回购专户的股份）为基数，向全体股东每 10股派发现金股利 2.12元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。截至 2022年 3月 18日 ，公司总股本 401,000,000股，扣除回购专户的股份数 3,016,600股，以此为基数计算，本次将派发 现金红利 84,372,480.80元（含税）。 2021年度，公司以集中竞价交易方式回购公司股份累计使用现金 99,834,415.54元。根据《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 7号 ——回购股份 》 的相关规定 ， 股份回购金额视同现金分红 。因此，公司 2021年度公司现金分红金额合计 184,206,896.34元，占公司 2021年度归属于 上市公司 股东净利润的 65.43%。 2、公司通过回购专用账户所持有公司股份 3,016,600股，不参与本次现金分红。 如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维 持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注，详见第三节“管理 层讨论与分析”中“可能面对的风险”的描述。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 6 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ........... 10 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 33 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 50 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 52 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 71 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 79 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 80 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 80 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人 员）签名并盖章的财务报表。 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 载有公司董事长签名的 2021年 年度报告。 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、良品铺子 指 良品铺子股份有限公司 实际控制人 指 杨红春、杨银芬、张国强、潘继红 控股股东及其一致行动人 指 宁波汉意及良品投资、宁波汉宁、宁波汉良、宁波汉亮、 宁波汉林 达永有限 指 达永有限公司，英文名称SUMDEX LIMITED 宁波艾邦 指 宁波艾邦投资管理有限公司 宁波高瓴 指 宁波高瓴智远投资合伙企业（有限合伙） 香港高瓴 指 HH LPPZ (HK) Holdings Limited 珠海高瓴 指 珠海高瓴天达股权投资管理中心（有限合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 B2B 指 Business-to-Business,是指企业与企业之间通过专 用网络或Internet，进行数据信息的交换、传递，开 展交易活动的商业模式。 B2C 指 Business-to-Client,是指企业与终端消费者之间通 过专用网络或Internet开展交易活动的商业模式。 EWM 指 Extended Warehouse Management，即扩展仓库管理， 可以为客户处理各种商品移动和管理仓库库存，提供 灵活的自动化支持。 MCN 指 Multi-Channel Network，即多频道网络 ，一种多频道 网络的产品形态，是一种新的网红经济运作模式。 O2O 指 Online To Offline，即线上到线下，是指将线下的商 务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的平台。 S&OP 指 Sales and Operations Planning，即销售与运营计划。 SKU 指 Stock Keeping Unit，即最小存货单位。最小存货单位 是指包含特定的自然属性与社会属性的商品种类，在 零售管理中通常称为“单品”。 安徽良品 指 安徽良品铺子食品有限公司 重庆良品 指 重庆良品铺子食品有限公司 传媒科技 指 杭州良品铺子传媒科技有限公司 福建良品 指 福建良品铺子商贸有限公司 甘肃食品 指 甘肃良品铺子食品有限公司 供应链公司 指 湖北良品铺子供应链科技有限公司（原名：湖北良品铺 子物流有限公司） 广东良品 指 广东良品铺子食品有限公司 广西良品 指 广西良品铺子食品有限公司 贵州食品 指 贵阳良品铺子食品有限公司 海南食品 指 海南良品铺子食品有限公司 禾下梦 指 湖北禾下梦食品有限公司 河南良品 指 河南良品铺子食品有限公司 湖南良品 指 湖南良品铺子食品有限公司 江苏良品 指 江苏良品铺子食品有限公司 江西良品 指 江西良品铺子食品有限公司 酱卤大叔 指 宁波酱卤大叔企业管理合伙企业（有限合伙） 酱卤食品、酱卤公司 指 宁波酱卤大叔食品有限公司 聚创投资 指 宁波广源聚创投资有限公司 聚亿投资 指 宁波广源聚亿投资有限公司 控卡食品 指 湖北控卡食品有限公司 湖北良策 指 湖北良策品牌营销策划有限公司 良美合伙 指 宁波良美企业管理合伙企业（有限合伙） 良品茶歇 指 宁波良品茶歇食品有限公司 良品电商 指 湖北良品铺子电子商务有限公司 良品工业 指 湖北良品铺子食品工业有限公司 良品购 指 宁波良品购商务服务有限公司 良品科技 指 湖北良品铺子科技有限公司 良品投资 指 宁波良品投资管理有限公司 良锦商贸 指 湖北良锦良品商贸有限公司 门店社群 指 湖北良品铺子门店社群销售服务有限公司 宁波汉良 指 宁波汉良佳好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉亮 指 宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉林 指 宁波汉林致好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉宁 指 宁波汉宁倍好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉意 指 宁波汉意投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波互娱 指 宁波良品互娱网络科技有限公司 宁波良品商贸 指 宁波良品铺子食品商贸有限公司 宁波食品 指 宁波良品铺子食品科技有限公司 厦门食品 指 厦门良品铺子食品有限公司 山东良品 指 山东良品铺子食品有限公司 陕西良品 指 陕西良品铺子食品有限公司 上海良品 指 上海良品铺子食品有限公司 尚壹食品 指 湖北尚壹食品生态科技有限公司 深圳良品 指 深圳良品铺子食品有限公司 四川良品 指 四川良品铺子食品有限公司 武汉互娱 指 武汉良品互娱网络科技有限公司 儿童食品公司 指 武汉良品儿童食品有限公司 营养研究院 指 良品铺子营养食品有限责任公司 云服务 指 湖北良品铺子云服务科技有限公司 云南良品 指 云南良品铺子食品有限公司 浙江良品 指 浙江良品铺子食品有限公司 报告期 指 2021年度或2021年1月1日至2021年12月31日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 良品铺子股份有限公司 公司的中文简称 良品铺子 公司的外文名称 Bestore Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Bestore 公司的法定代表人 杨红春 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐然 罗丽英 联系地址 武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 电话 027-85793003 027-85793003 传真 027-85793003 027-85793003 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况 简介 基本情况简介 公司注册地址 湖北省武汉市东西湖区走马岭革新大道8号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 湖北省武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 公司办公地址的邮政编码 430000 公司网址 www.517lppz.com 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司 披露年度报告的媒体 名称 及网址 《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》 公司披露年度报告的证券交易所 网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 /武汉市东西湖区航天路 1号良品大厦 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 良品铺子 603719 / 六、 其他 相 关资料 公司聘请的会计师事 务所（境内） 名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 星展银行大厦 507单元 01室 签字会计师姓名 何廷、赵娉艺 公司聘请的会计师事 务所（境外） 名称 无 办公地址 不适用 签字会计师姓名 不适用 报告期内履行持续督 导职责的保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区马场路 26号广发证券大厦 签字的保荐代表人 姓名 谭旭、郭国 持续督导的期间 2020年 2月 24日至 2022年 12月 31日 报告期内履行持续督 导职责的财务顾问 名称 无 办公地址 不适用 签字的财务顾问主 办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位： 元 币种： 人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年 同期增减 (%) 2019年 营业收入 9,323,612,113.46 7,894,076,441.60 18.11 7,714,992,860.91 归属于上市公司股东 的净利润 281,534,491.27 343,579,525.05 -18.06 340,354,071.37 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 205,910,494.68 275,088,370.70 -25.15 273,526,560.91 经营活动产生的现金 流量净额 412,174,692.07 330,206,908.43 24.82 342,192,635.83 2021年 末 2020年 末 本期末比上 年同期末增 减（ %） 2019年末 归属于上市公司股东 的净资产 2,145,654,599.85 2,082,597,875.64 3.03 1,415,594,335.65 总资产 5,429,789,111.43 4,183,883,908.62 29.78 3,831,694,633.59 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同 期增减 (%) 2019年 基本每股收益（元／股） 0.70 0.87 -19.54 0.95 稀释每股收益（元／股） 0.70 0.87 -19.54 0.95 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.51 0.70 -27.14 0.76 加权平均净资产收益率（ %） 13.18 18.18 减少 5.00个 百分点 27.30 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（ %） 9.64 14.56 减少 4.92个 百分点 21.94 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和 归 属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2021年分季度主要财务数据 单位： 元 币种： 人民币 第一季度 （ 1-3月份） 第二季度 （ 4-6月份） 第三季度 （ 7-9月份） 第四季度 （ 10-12月份） 营业收入 2,573,830,142.77 1,846,899,978.16 2,147,842,515.03 2,755,039,477.50 归属于上市公司 股东的净利润 102,104,767.80 89,859,220.45 123,280,876.45 -33,710,373.43 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润 90,181,583.94 64,621,768.59 89,415,251.51 -38,308,109.36 经营活动产生的 现金流量净额 -36,089,234.51 173,310,032.78 256,246,297.21 18,707,596.59 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位 :元 币种 :人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如 适用） 2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益 2,230,839.71 -37,922.93 -440,410.79 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 93,855,958.15 67,969,085.22 66,161,864.94 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易 性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融 负债和其他债权投资取得的投资 收益 13,456,257.20 20,325,080.82 单独进行减值测试的应收款项、 合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 1,895,809.42 752,090.27 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 3,155,420.65 -40,131.73 2,669,415.03 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 处置长期股权投资产生的投资收 益 50,576.94 减： 所得税影响额 25,294,230.78 13,793,284.31 22,105,843.06 少数股东权益影响额 （税 后） 219,800.56 -134,483.69 -217,403.52 合计 75,623,996.59 68,491,154.35 66,827,510.46 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况 讨论与分析 2021 年，公司聚焦核心品类研发，在儿童零食、节令礼盒等细分市场产品创新取得有效成果； 结合产品特性建立新的产品运营矩阵，推进供应链深度协同，提高产品运营效率，打造了首个 5 亿级大单品产品猪肉脯；加大全渠道融合经营，线下业务聚焦单店提升优化市场布局，线上业务 精细化用户运营，同时在多渠道创新突破，推动业务规模持续、稳步增长。报告期内，公司实现 营业收入 9 3.24 亿元，较同期上升 18.11% 。主营业务收入为 91.44 亿元，较同期上升 18.97% ；其 中：线上收入占比为 53 .13% ，线下收入占比为 46.87% 。各渠道收入实现均衡增长，其中线上收入 较同期增长 21.42% ，线下收入较同期增长 16.31% 。 1 、聚焦核心品类研发，细分市场产品创新取得有效成果 2021 年，公司聚焦于核心品类的研发，围绕儿童、女性、健身、茶歇场景等细分人群与场景 的特殊需求，开发出了 86 款产品上市及 47 款储备产品；同时以美味无负担、品质提升为导向， 启动了 19 项技术创新项目，开发并掌握了新型膨化技术、植物肉生产加工技术、三减（减油减糖 减盐）技术，无糖技术、无油烘焙技术、微胶囊包埋技术等先进食品营养健康加工 技术，其中 13 项技术已运用到新上市的产品中，持续提升产品品质。报告期间内研发投入 3,966.56 万元，对比 2020 年上升 17.64% 。 报告期内，公司的儿童零食品牌“小食仙”全渠道终端销售额为 4.17 亿元，同比增长 41.17% ， 其中，健康营养棒棒（糖）系列终端销售额达到 1.28 亿，占比超过 30% ，成长为明星系列，带动 品牌整体成长，饼干、膨化、布丁等品类也依靠差异化的产品创新获得了大幅成长，进一步满足 了妈妈及儿童人群的需求。 2021 年推出了 28 款儿童零食新产品上市，销售占比 35.17% ，新品创 新助力品牌快速成 长。其中，枇杷雪梨棒荣获了 2021 天然新势力植提桥创新奖，成功入围第四届 iSEE 全球食品创新奖，该产品通过双段变温烘制工艺，保留雪梨与漳州枇杷的鲜果味，锁住真营 养，温润清养，滋而不燥， 0 添加蔗糖，富含膳食纤维，软糯果味，成为妈妈人群的“新鲜”选择。 报告期内，公司针对用户节庆送礼需求打造了品类丰富、产品多样化组合、包装精美的礼盒， 根据用户满意度调优产品，从包装视觉、环保用材、箱体尺寸等方面全面提升产品包装，形成多 价格带的礼盒产品阵容，满足公司不同渠道的需求；在销售策略上，加强品牌推广，在年货节通 过天猫超级品 牌日、京东大牌风暴，占领品牌推广的关键制高点，并形成全渠道联动的运营策略。 同时对会员进行精细化运营管理，定制高阶会员权益，满足会员专属需求。 2021 年公司全年礼品 礼盒品类产品营业收入较上年增长 72.10% 。 2 、建立新的产品运营矩阵，提升产品运营效率 2021 年，围绕用户在健康营养方向的口味升级需求，公司聚焦高蛋白猪肉脯市场机会进行品 类创新，研发出好吃更营养的“高蛋白肉脯”，借助品牌营销的高效渗透，打造猪肉脯用户心智 第一选择，抢占市场先机引领新的增长机会， 2021 年猪肉脯系列产品全年终端销售额突破 5 亿， 同比 增幅超 41% 。 3 、重塑新品上新流程，深化供应链高效协同 为及时洞察市场机会，快速满足消费者需求，公司重塑产品上新流程，建立 35 天快速产品上 新机制。在这一机制下全年累计上新的产品共计 49 款，全渠道终端销售额 1.83 亿，并打造了黑 麦吐司、大波浪面包等多款上市不足 6 个月即实现全渠道终端销售额过千万的单品，满足广大消 费者追求口味创新的消费需求。 4 、持续深入全渠道业务布局，抓住新渠道流量 （ 1 ）线下门店全国化布局，以门店为中心辐射周边延展经营半径 报告期内，公司新开门店共计 619 家，其中直营门店 185 家，加盟门店 434 家。 2021 年，公 司进一步在 10 个省份的 19 个城市进行新市场开拓布局，加大区域布局深度和密度：其中西南地 区全年新开门店 139 家，华南地区深挖新资源与大业主合作模式，全年新开门店 72 家。截至报告 期末，公司的线下门店数量为 2,9 74 家，分布于 22 个省 / 自治区 / 直辖市 179 个城市。 报告期内，公司围绕单客离店经营，依托本地生活服务、阿里生态、微信生态，整合优质离 店资源，拓宽门店服务范畴及半径，多维度拓展和经营店圈流量，沉淀私域用户， 2021 年 度微信 公众号净增粉丝 269 万，同比增加 81.2% ，企微私域好友数达成 1,606 万。 2021 年离店业务终端 销售额增长 32. 74 % 。 （ 2 ）线上精细化用户运营，迅速布局扩张新兴渠道 面对线上经营环境变化，公司将平台电商业务策略由流量运营转变为精细化用户经营，围绕 行业呈主力增长趋势的人群目标做渗透，匹配用户的偏好产品及导购内容，通过爆款打造、节奏 控制等策略举措，经营效益不断向好，优质会员数量持续增长。 在社交电商渠道上，公司聚焦抖音快手平台，持续深耕运营，进一步拓展了市场规模。报告 期内，公司深度与抖音、快手超头部 达人合作，在报告期年货节期间，与重点合作达人合作，实 现单场直播成交额突破 5,800 万元；在 2021 年，公司荣获“抖音食品自播专场销售额 TOP1 ”、 “抖音食品行业单日销售 TOP1 ”、“抖音食品单链接销售额 TOP1 ”荣誉称号。 随着社区电商的兴起和规模的快速扩张，公司快速布局，通过美团优选、兴盛优选等社区团 购平台，实现对社区用户的渗透覆盖。 报告期内，线上业务营业收入较同期增长 21.42% ，其中抖音平台营业收入同比增长 3.62 倍， 展现了强有力的发展态势。 （ 3 ）大客户团购渠道快速拓展，业绩持续增长 公司针对不同 大客户团体的个性化需求，为细分场景、细分人群定制不同的专业零食方案， 在全面进入礼品分销渠道的策略牵引下，快速抢占市场。截至报告期末，公司团购业务的省级礼 品分销代理已覆盖全国 14 个省份，并开发出了行业协会分销的全新模式。 报告期内，大客户团购渠道实现营业收入 3.21 亿，同比增长 208.58% 。 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为 2.82 亿元，较上年同期下降 18.06% 。净利 润未随收入增长同向上升，主要原因是： 2021 年，公司积极面对线上经营环境变化、部分原材料 价格上涨以及多点散发疫情的持续影响等情况， 主动优化调整经营业务策略，进一步拓展传统平 台电商市场份额、加大布布局社交（直播）电商、社区电商等新兴流量渠道，加大营销推广费用 投放，提升全渠道市场占有份额，同时受线上渠道占比提升等因素影响，公司四季度线上业务毛 利率对比同期出现短期下降，进而导致公司净利润对比同期下降。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处的行业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（中国证券监督管理委员会公告 [2012]31号）的 规定，公司所属行业为零售业（分类代码： F52）。从公司经营的主要产品以及经营模式来看，一 般认为公司业务 属于休闲食品行业。 （二）行业发展阶段及趋势分析 1．行业发展阶段 根据中商产业研究院统计，中国休闲食品市场规模已突破万亿，近五年年复合增长率 超过 10%。 2020年新冠肺炎疫情对休闲食品行业短期内有所冲击，市场规模增速较前几年小幅放缓，但也促 进了休闲食品行业在直播电商、社区团购等新兴渠道的发展， 2021年行业规模增速或有所反弹， 保持长期稳定增长的趋势。 2020年休闲食品市场规模接近 1.3万亿元， 2021年突破 1.4万亿元。 休闲食品行业市场稳步扩张，空间广阔。 2．行业发展趋势 休闲食品行业的销售渠道中，电商和新兴渠道增速快，休闲食品线上销售规模占比不断提升， 但传统线下渠道仍占据主导地位。根据 Frost&Sullivan数据及测算，休闲零食线上销售规模占比 从 2013年的 3%提升至 2020年的 18%，占比逐年提升。但因线下销售渠道更符合传统消费习惯， 2020年休闲食品线下渠道销售规模超过 10,600亿元，占比 82%，高于线上销售占比。 随着零食产业的不断革新及居民生活水平的提升，休闲零食行业呈现出注重健康、国潮兴起、 儿童零食创新、功能化发展的趋势。据麦肯锡调研数据，超过 50%的受访消费者偏爱健康和营养 食品，低糖、低盐、低脂、无添加已成为新的消费诉求。众多食品饮料传统国牌通过跨界合作， 改良产品迎来新的市场机遇。儿童零食快速崛起，出现越来越多基于传统零食的儿童化创新，注 重提供营养均衡产品，助力儿童健康成长。 （三）公司行业地位 良品铺子深耕休闲食品行业 16年，是全国驰名品牌，是全渠道发展的休闲食品企业之一，销 售规模处于休闲食品行业前列。 2020年公司作为上海证券交易所首家“云上市”企业登陆 A股市 场，成为国内“高端零食第一股”。根据中华全国商业信息中心《 2021 年零食市场研究报告》的 数据 显示，公司连续七年国内高端零食销售领先。 （四）外部环境变化对所处行业的重大影响 1．宏观经济形势 2021年，全国 GDP同比增长 8.1%，较 2020年呈回暖态势，但受区域性疫情散发、年中汛情 冲击以及房地产投资增速下行等因素影响， GDP当季同比增速逐季走低。全年消费缓慢恢复，社 会消费品零售总额两年平均增速为 3.9%，低于 2015-2019年的平均增速 8.2%，外部环境变化对食 品企业经营带来挑战。 2．行业政策与法规 2021年 3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景 目标纲要》指出，“深 入实施食品安全战略，加强食品全链条质量安全监管，推进食品安全放心 工程建设攻坚行动，加大重点领域食品安全问题联合整治力度。”随着政府对食品安全的重视程 度不断提升，食品经营企业将面临更严格的政策监管和要求。 3．居民消费价格指数 2021年，在疫情反复、极端天气、上下游价格传导不畅以及猪肉价格走低等多重因素综合影 响下 ， CPI全年同比上涨 0.9%。 受国际能源价格上行以及 “能耗双控 ”政策影响 ， PPI全年同比上 涨 8.1%。 PPI-CPI剪刀差持续扩大，给下游企业带来成本压力。 4．新兴经营模式 用户直播购物习惯的逐渐养成、各 平台对直播模式的资源倾斜、政府政策对直播带货的扶持 等，共同驱动直播电商的蓬勃发展。 2021年，直播电商生态逐步完善，行业逐渐向规范化、有序 性方向发展。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司的主要业务 作为一家以产品创新和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、 全产业链协同的平台化、数字化、产品科研创新型零售企业，公司主要从事休闲食品的研发、采 购、销售、物流配送和运营业务，致力于为消费者提供高品质、高颜值、高体验、健康营养的产 品，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场 景的细分需求。 报告期内，公司主要业务未发生变化。 （二）公司的主要产品 1．公司拥有丰富的产品线 按照传统的物理属性分类，公司产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣 果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包蛋糕、饼干、膨化、方便速食、礼品礼盒 等 15个品类。截至报告期末，公司全渠道 SKU共有 1,555个， 2021年全年上新产品 565个 SKU。 2．公司以用户的细分需求为导向重构产品矩阵 公司采用以顾客需求为导向、为顾客创造价值的产品策略，向健康型、功能型、方案型产品 方向升级，逐步构建新的产品矩阵。报告期内，公司针对学龄儿童、健身人群、爱美人士、白领 上班族、企事业单位等客群分别推出了儿童零食、健身零食、胶原糖果零食、早餐晚餐代餐、节 庆送礼等多类产品。 （三）公司主要业绩驱动因素 报告期 ， 公司产品技术研发持续突破，聚焦核心品类研发， 在 细分市场产品创新 上 取得有效 成果；围绕用户需求优化产品矩阵，推进供应链深度协同，提高产品运营效率 ； 加大全渠道融合 经营 ， 线下业务聚焦单店提升优化市场布局 ， 线上业务精细化用户运营，同时在多渠道创新突破， 推动业务规模稳步增长。 （四）公司的经营模式 公司以用户的细分需求为导向进行产品创新，以领先的食品健康营养技术为支撑，制定原料、 产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收 货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户，为用户提供高品质产品 和服务。 1．研发模式 公司在市场洞察中研究细分用户的不同需求，同时根据市场上的新型技术，有针对性地选择 细分的产品品类纳入年度研发规划形成产品研发需求，根据需求类别采用自主深度研发 、委外合 作研发等多种方式支撑和快速响应需求。自主深度研发是以自身的科研团队为主导，独立或者整 合国内外外部科研力量研究和开发新原料、新配方和新工艺技术进行研发创新，输出具有更好营 养健康价值和口感，能够满足用户需求的产品。委外合作研发是公司邀请行业内有丰富行业经验、 有创新能力的企业共同参与开发，设立评审专家组对技术及产品进行评审，主要适用于对现有产 品进行迭代，增加产品新口味满足顾客多口味的需求、提升产品口感给顾客带去更好的体验、创 新产品形态让顾客感官更愉悦等。同时以食品科学技术做支撑，围绕研发创新开展了工艺改善 、 绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升等工作。 2．产品运营模式 公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、顾客需求洞察为基础，以新品创新和成 熟产品运营为核心，包含产品开发规划、单品企划设计、研发与开发、产品测试与试验、上市与 交付 、 成熟运营 、 产品退市等七大业务流程 ， 为做实 “高端零食 ”战略 、 满足细分消费人群对休闲 食品的不同需求提供有力支撑。 3．供应链管理模式 公司建立了以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，对产 品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。 在 供应计划环节，公司会根据各渠道的销售历史与趋势预测，分期间对商品的销售和供应进 行分解预测，制定采购计划，提升采购效率。 在采购环节，公司与优秀供应商合作，采取锁定全球优质大宗原料等措施，保障产品质量， 优化采购成本 。 公司还实施 “以销定采 ”的模式精准地 、 有计划地采购定制和非定制的产品 ， 极大 地缩减库存周转率，保证产品到达消费者手上的新鲜度。 在仓储物流环节，公司全渠道共享模式管理库存，在接到订单后，能够从最近的仓库以最优 的方式进行订单物流交付。公司应用的 EWM系统还与各物流承运商的系统实现了数据共享，使 公司能够监 控到每个订单的实时状态并对订单进行时效和异常管控。 在产品质量保障方面，公司制定了 全面覆盖 的产品质量控制体系，通过供应商准入管理、供 应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措施保障全链路食品安全， 为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标准书，建立了自己的 产品检测 中心 ，通过了国家级实验室（ CNAS）认证，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节，同时根据业 务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了 全流程 的产品质量安全管控体系。 4．销售模式 公司采取全渠道销售模式，广泛通过线上、线 下各类渠道向用户提供产品和服务。目前，公 司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道、团购渠道、社区电商渠道及流通渠道，构建 了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推送与用户需求相匹配的信 息 ， 向 “不断接近终端 、 随时提供服务 ”的全渠道布局升级 。 (1)门店渠道 公司拥有体系成熟、发展稳健的门店渠道，分为直营门店和加盟门店。直营门店由公司在线 下市场开设良品铺子品牌的连锁式休闲食品专卖店，公司是门店的唯一投资方，门店的资产、负 债、盈亏归属于公司，由公司统一管理，直接面向终端消费者销售商品。加盟 门店由公司许可加 盟商使用公司的品牌资源、技术资源、运营资源在线下开设良品铺子品牌的休闲食品专卖店，加 盟商是门店的投资者，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商。根据公司与加盟商签订的《特许 经营合同》的约定，公司向加盟店提供商品和管理服务，加盟店向公司支付商品采购价款、特许 经营费用。门店在公司全渠道中的定位是服务中心、交付中心和体验中心，门店经营活动不仅限 于店内，而是主动辐射周边，延展至单客离店经营，依托门店、链接平台，经营线上资源和工具， 提供到家、团购、在线互动等差异化经营服务，多维度拓展和经营店圈流量。 (2)平台电商渠道 平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事 B2B（例如天猫超市、京东自营等）和 B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道 。 公司基于用户购物需求及网 络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分析用户的不同需求，精准匹配货品内 容和触达渠道，满足消费者美味购物需求。 (3)社交电商渠道 社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互动，并借 助 MCN、达人合作带货及直播，实现商品销售的电子商务活动渠道（例如抖音、快手 渠道 等）。 公司通过搭建品牌自 有专属直播基地，链接海量达人主播资源。一方面，公司紧跟平台自播发展 趋势，合作优质外协机构带动品牌自播快速发展。另一方面，公司与抖音、快手平台的超级头部 达人主播深度合作，重点开展在年货节等节点的直播带货营销。 （ 4）团购渠道 团购渠道是公司针对用户大批量采购或定制采购需求的销售渠道。公司建立了各类客户统一 的订单销售及库存管理一体化软件管理系统，为企事业单位提供定制化的团购产品，已形成核心 爆款产品池及礼品定制自选服务 ， 提供 “员工福利定制解决方案 ”、 “营销礼品解决方案 ”、 “特渠定 制化解决方案 ”等 ， 满足企业用户的定 制化需求 。 (5)社区电商渠道 社区电商是基于 O2O模式，以社区为服务单位，满足社区居民消费需求的电子商务平台。公 司以社区团购平台为载体，实现对社区用户的渗透覆盖，实现多平台多区域的覆盖。 (6)流通渠道 流通渠道是指公司面向 新型大型商超 终端售点供货销售的渠道，再由终端售点卖给消费者。 流通的消费者购物行为发生在终端，面对流通消费者需求，精准打造场景化产品组合方案，完善 业务力，打造品牌力和传播力，加速累积各渠道品牌用户数和用户口碑，通过为终端伙伴提供优 质专业的产品和服务，实现销售规模扩张。 报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）高端零食品牌对精致用户的影响极具竞争力 “良品铺子 ”品牌自创立以来 ， 一直承载着 “良心品质 ”的高标准追求 ， 逐渐聚集了以追求高品 质产品人群为主的顾客群体 。 在多样化 、 多场景 、 高品质 、 高频次的消费诉求驱动下 ， 良品铺子 将 “高端零食 ”确立为企业战略发展方向 ， 其内涵包括三个方面 ： 高品质 —— 从产业链各环节精细 化地控制产品质量；高颜值 —— 指产品的形体、质感、手感让人有美好的感受；高体验 —— 让顾 客便于购买、收纳、携带和食用。 2021年，公司持续深耕“高端零食”战略，打造高品质、高颜 值、高用户体验的产品和服务，多渠道、多平台对品牌和产品进行全方位升级，并进行多元化创 意营销触达核心用户，高端战略进一步夯实，已形成高端零食领导品牌心智。 （二）公司已经具备行业领先的深度研发能力 公司拥有高水平的研发团队，研究院产品研发部硕士及以上学位人才占比超过 90%，且均具 有在国内外知名食品企业从事食品研发的工作经验，知识 技能涵盖食品科学、食品营养、食品工 程、生产管理、包装结构等不同细分专业领域。公司投资了 100多套的专业实验设备和建立投入 使用 6个专业研发实验室，包括肉类海味素食研发实验室、糖巧果脯研发实验室、饮品研发实验 室、包装研发实验室、感官评鉴实验室、中试车间。并建立了自己的产品检测中心，通过了国家 实验室（ CNAS）认证。 公司拥有广泛的外部协同研发资源，与国内食品专业院校、食品科研院所等协同，搭建研发 平台，通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。目前已经与中 国农业科学院、中国食品发酵工业研究 院、湖北省农科院、中国农业大学、江南大学食品学院、 湖南中医药大学等科研院所和高校展开了深度食品研发合作，并定期召开研讨会。这些外部研发 机构将会成为公司技术研发、产品开发坚实的支撑。 （三）公司拥有融合程度高的全渠道营销网络 公司拥有休闲零食行业唯一线上线下结构均衡且高度融合的全渠道销售网络。公司在 22个 省 /自治区 /直辖市拥有 近 3,000家门店，实现了从核心商圈到社区门店的多层次覆盖，门店在公司 全渠道中的定位是服务中心、交付中心和体验中心，体系成熟、发展稳健，其经营活动不仅限于 店内，而是主动辐射周边延展至单客离店经 营，多维度拓展和经营店圈流量；线上渠道方面，公 司拥有天猫旗舰店、天猫超市、京东旗舰店、京东自营等平台电商渠道，抖音、快手等社交电商 渠道，以及社区电商渠道，基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，依托沉淀的数亿消费用户数 据，精准匹配货品内容和触达渠道，建立粉丝与品牌的互动；同时面向用户大批量采购或定制采 购需求和终端售点布局团购渠道、流通渠道。有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元 化休闲食品需求。 （四）公司拥有高效协同供应链体系 公司库存模式为全渠道库存共享，系统识别各渠道之间库存与需求的满足关系后进行自动库 存平 衡，有效支撑全渠道需求及时响应。同时公司持续迭代深化 S&OP系统 ，从年度、季度、月、 周四个层级做全链条信息拉通管理，建立了年度预算规划、季度产能拉通、月度计划调整、周度 供需响应的供应协同管理体系。基于直播等新业态，公司协同供应商打造工厂直发模式，全年协 同供应商进行直发。公司历经两轮 SRM系统的升级，进一步提升了对供应商的全生命周期管理， 实现了供应商从引入、评估、改善、淘汰以及成本的在线数据化管理，为供应链职能数字化管理 奠定基础。 （五）公司在数字化建设上具有坚实的先发优势 经过持续的信息化建设和投入，公司已经实现 了核心业务系统之间的集成整合，实现了前台 系统的灵活覆盖、中台系统的高效集成、后台系统的稳健支撑。目前，公司订单系统可支持线上 单日交易超过 300万笔、线下单日交易超过 100万笔，物流系统可支持单日发货包裹超过 80万 个，会员系统支持千万级会员的积分、储值等相关功能操作，为公司全渠道运营提供了有力的支 持。后台系统对企业资源进行整合及高效配置，实现了公司对运营过程的事前分析、事中监控和 事后检核，构建了基于数据的科学决策管控体系。报告期内，实现零售行业华中地区首个支持全 渠道货到人拣选的智能化数字化物流中心，实现库存共 享及一体化发货分拣，为公司战略提供基 础保障。同时，公司搭建算法研发平台，初步构建分析及算法模型的能力，实现了业务多项指标 提升，公司整体库存周转减少 3.43天。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入 932,361.21万元，较同期上升 18.11%。主营业务收入为 914,398.12 万元，较同期上升 18.97%；其中：线上收入占比为 53.13%，线下收入占比为 46.87%。本报告期各 渠道收入实现均衡增长，其中线上收入较同期增长 21.42%，线下收入较同期增长 16.31%。 公司主营业务毛利率为 26.98%，较同期 下降 0.47个百分点。其中：线上渠道毛利率较同期 下 降 1.25个百分点 ，线下渠道销售毛利率较同期上升 0.54个百分点 。公司实现净利润 28,273.78万 元。其中归属于上市公司股东的净利润为 28,153.45万元，较同期 下降 18.06%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 9,323,612,113.46 7,894,076,441.60 18.11 营业成本 6,827,509,401.86 5,771,388,686.49 18.30 销售费用 1,672,247,766.54 1,288,032,125.68 29.83 管理费用 477,217,793.48 376,700,365.83 26.68 财务费用 -39,213,766.60 -24,237,095.49 不适用 研发费用 39,665,624.38 33,716,956.79 17.64 经营活动产生的现金流量净额 412,174,692.07 330,206,908.43 24.82 投资活动产生的现金流量净额 -249,256,744.20 -195,576,167.26 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -402,425,000.06 372,081,430.31 -208.16 税金及附加 65,288,299.44 49,597,220.09 31.64 其他收益 93,855,958.15 67,969,085.22 38.09 投资收益（损失以“－”号填 列） 1,810,365.49 14,258,924.41 -87.30 信用减值损失（损失以“-”号 填列） -2,162,456.35 1,592,642.52 -235.78 资产减值损失（损失以“-”号 填列） -1,007,238.12 681,084.59 -247.89 资产处置收益（损失以“－” 号填列） 2,270,655.99 245,983.32 823.09 营业外支出 930,985.16 4,075,105.35 -77.15 营业收入变动原因说明： 公司持续深入全渠道业务布局，抓住新渠道流量，线上线下业务均实现 了增长，其中社交电商、社区电商、团购业务增长明显； 营业成本变动原因说明： 随销售规模的增长，采购成本相应增长； 销售费用变动原因说明： 主要系促销费用增加，公司通过加大精准推广的费用促进曝光引流以带 动销售增长，其中社交电商业务随着规模的增加，促销费用投入增加； 管理费用变动原因说明： 主要系人事费用增加。一方面随着公司业务的规模增长，及公司人才战 略升级；另一方面上年同期处在新冠疫情阶段，人事费用存在部分区域享受当地政策减免了社保 费用； 财务费用变动原因说明： 主要系一方面本期无购买投资类理财产品 ， 均为协定存款， 导致利息收 入相应增加 ；另一方面公司本期首次执行新租赁准则新增租赁负债利息支出； 研发费用变动原因说明 ： 公司持续加大产品研发投入，实现产品技术研发持续突破，聚焦核心品 类研发和前沿技术储备； 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系一方面本期首次执行新租赁准则，符合该准 则的租赁费用计入筹资活动现金流出，另一方面本期较上年末“春节”节奏前置，备货节奏前 置，且期末销售规模大幅增加； 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明 ： 主要系本期良品产业园一期项目和物流二期智能仓 储设备项目投入增加，以及委托贷款收支变化； 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系一方面本期首次执行新租赁准则，符合该准 则的租赁费用计入筹资活动现金流出 ； 另一方面上年同期 上市收到募集资金 ； 税金及附加 变动原因说明： 一方面随实缴增值税增加，附加税增加；另一方面上年同期疫情存在 部分减免； 其他收益 变动原因说明： 主要系当期收到的政府产业发展扶持资金有所增加； 投资收益 变动原因说明： 本期为委托贷款投资收益，上年同期为银行理财收 益； 信用减值损失 变动原因说明： 应收款项余额变动和信用减值损失率变动影响； 资产减值损失 变动原因说明： 本期期末存货余额较期初增加，上年同期期末存货余额较同期期初 减少，导致本期计提存货跌价损失，上年同期冲回存货跌价损失； 资产处置收益 变动原因说明： 主要系新增使用权资产处置收益； 营业外支出 变动原因说明： 主要系上年同期有新冠肺炎相关捐赠支出。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现主营业务收入 914,398.12万元，同比去年上升 18.97%。 注： 2020年营业成本数据已根据会计政策变更的内容重述，见第十节财务报告五、重要会计 政策 及会计估计 44.重要会计政策和会计估计的变更。 (1). 主营业务 分 行业 、分 产品 、分地区、分销售模式情况 单位 :元 币种 :人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （ %） 营业收入 比上年增 减（ %） 营业成本 比上年增 减（ %） 毛利率 比 上年增减 （ %） 零售和批 发业 9,143,981,166.06 6,676,811,117.58 26.98 18.97 19.74 减少 0.47 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （ %） 营业收入 比上年增 减（ %） 营业成本 比上年增 减（ %） 毛利率 比 上年增减 （ %） 坚果炒货 1,609,134,707.16 1,262,275,773.98 21.56 20.8 17.32 增加 2.33 个百分点 果干果脯 849,644,382.47 571,727,031.44 32.71 5.97 7.57 减少 1.00 个百分点 肉类零食 2,163,337,972.34 1,522,494,644.50 29.62 9.31 7.18 增加 1.40 个百分点 素食山珍 721,027,515.88 452,924,405.83 37.18 3.36 2.41 增加 0.58 个百分点 糖果糕点 2,034,659,764.41 1,491,545,440.73 26.69 21.58 27.87 减少 3.61 个百分点 其他 1,766,176,823.80 1,375,843,821.11 22.10 46.92 46.46 增加 0.24 个百分点 合计 9,143,981,166.06 6,676,811,117.58 26.98 18.97 19.74 减少 0.47 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （ %） 营业收入 比上年增 减（ %） 营业成本 比上年增 减（ %） 毛利率 比 上年增减 （ %） 华中 2,024,554,062.65 1,364,706,471.04 32.59 3.58 1.56 增加 1.34 个百分点 华东 770,923,374.60 530,753,212.07 31.15 18.78 15.04 增加 2.23 个百分点 西南 552,040,074.25 （未完）  |