宏德股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:宏德股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1-1-1 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 2,040万股，占发行后总股本的比例为 25%。本次发行 股份全部为公开发行新股，不涉及股东公开发售股份的 情形。 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格【*】元 发行日期 2022年 4月 7日 拟上市的证券交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本 8,160万股 保荐人（主承销商）民生证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2022年 3月 25日 1-1-2 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 目录 声明............................................................................................................................1 发行概况 ........................................................................................................................2 目录............................................................................................................................3 重大事项提示 ................................................................................................................8 一、特别风险因素 .................................................................................................8 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 ...........................................................11 三、审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ...............................................11 四、 2022年 1-3月业绩预计情况 ...................................................................... 12 第一节释义 ..............................................................................................................13 一、基本释义 .......................................................................................................13 二、专业释义 .......................................................................................................15 第二节概览 ..............................................................................................................16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................16 二、本次发行基本概况 .......................................................................................16 三、发行人主要财务数据及财务指标 ...............................................................18 四、发行人主营业务经营情况 ...........................................................................18 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧 产业融合情况 .......................................................................................................19 六、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................20 七、发行人公司治理特殊安排 ...........................................................................21 八、募集资金用途 ...............................................................................................21 第三节本次发行概况 ..............................................................................................22 一、本次发行基本情况 .......................................................................................22 二、本次发行的有关机构 ...................................................................................23 三、发行人与中介机构关系的说明 ...................................................................24 四、预计发行上市的重要日期 ...........................................................................24 第四节风险因素 ......................................................................................................25 1-1-3 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 一、技术风险 .......................................................................................................25 二、政策风险 .......................................................................................................25 三、经营风险 .......................................................................................................27 四、内控风险 .......................................................................................................32 五、财务风险 .......................................................................................................32 六、募集资金投资项目风险 ...............................................................................35 七、发行失败风险 ...............................................................................................36 第五节发行人基本情况 ..........................................................................................37 一、发行人基本情况 ...........................................................................................37 二、发行人设立情况 ...........................................................................................37 三、发行人报告期内的股本及股东变化情况 ...................................................42 四、发行人报告期内的重大资产重组情况 .......................................................44 五、发行人股权结构图和内部组织结构图 .......................................................44 六、发行人控股子公司、参股子公司情况 .......................................................46 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况 ................ 57 八、发行人股本情况 ...........................................................................................66 九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况 .......................68 十、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议及有关协议 的履行情况 ...........................................................................................................73 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年变动情况 ...........74 十二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员对外投资情况 ...............75 十三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属直接或间接持 有发行人股份的情况 ...........................................................................................76 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ...................77 十五、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...............................................................................................................................78 十六、员工情况及社会保障情况 .......................................................................78 第六节业务和技术 ..................................................................................................82 一、发行人主营业务情况 ...................................................................................82 二、发行人所处行业的基本情况 .....................................................................103 1-1-4 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 三、公司主营业务的具体情况 .........................................................................171 四、公司主要固定资产和无形资产 .................................................................226 五、公司业务经营许可情况 .............................................................................235 六、公司技术和研发情况 .................................................................................236 七、公司境外经营情况 .....................................................................................254 第七节公司治理与独立性 ....................................................................................255 一、公司治理结构的建立健全情况 .................................................................255 二、发行人特别表决权股份或类似安排情况 .................................................259 三、发行人协议控制情况 .................................................................................259 四、公司管理层对内部控制制度的自我评估和会计师的鉴证意见 .............259 五、发行人报告期内违法违规行为的情况 .....................................................264 六、公司报告期内资金占用和对外担保的情况 .............................................267 七、独立持续经营情况 .....................................................................................268 八、同业竞争 .....................................................................................................269 九、关联方及关联关系 .....................................................................................271 十、关联交易 .....................................................................................................280 十一、发行人报告期内关联交易履行程序情况及公司独立董事意见 .........305 十二、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 .....................................305 十三、规范和减少关联交易的措施 .................................................................305 第八节财务会计信息与管理层分析 ....................................................................307 一、重要性水平及关键审计事项 .....................................................................307 二、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析 .............................................309 三、财务报表信息 .............................................................................................311 四、财务报表编制基础、合并范围及审计意见 .............................................315 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 .............................................317 六、主要税种及税收政策 .................................................................................348 七、分部信息 .....................................................................................................351 八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 .............................................352 九、报告期内发行人主要财务指标 .................................................................353 十、经营成果分析 .............................................................................................355 1-1-5 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 十一、资产质量分析 .........................................................................................456 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 .............................................502 十三、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项和其他重要事项 .........537 十四、盈利预测报告披露情况 .........................................................................538 十五、审计截止日后的主要财务信息及经营状况 .........................................538 第九节募集资金运用与未来发展规划 ................................................................547 一、本次募集资金运用情况 .............................................................................547 二、本次募投项目的具体情况 .........................................................................551 三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响 .................................561 四、公司发展战略与规划 .................................................................................562 第十节投资者保护 ................................................................................................566 一、投资者保护制度 .........................................................................................566 二、本次发行后的股利分配政策和决策程序 .................................................568 三、本次发行前后股利分配政策的差异 .........................................................571 四、本次发行前滚存利润的分配政策 .............................................................571 五、股东投票机制的建立情况 .........................................................................572 第十一节其他重要事项 ........................................................................................573 一、重大合同 .....................................................................................................573 二、发行人对外担保的有关情况 .....................................................................582 三、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................................582 四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3年涉及行政处罚、被 司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 .........................................582 五、控股股东、实际控制人重大违法行为 .....................................................583 第十二节有关声明 ................................................................................................584 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 .....................................................584 二、发行人控股股东、实际控制人声明 .........................................................585 三、保荐人（主承销商）声明 .........................................................................586 四、发行人律师声明 .........................................................................................589 五、审计机构声明 .............................................................................................590 六、资产评估机构声明 .....................................................................................591 1-1-6 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 七、验资机构声明 .............................................................................................592 八、验资复核机构声明 .....................................................................................593 第十三节附件 ........................................................................................................594 一、备查文件 .....................................................................................................594 二、查阅时间及地点 .........................................................................................594 附件 1：与投资者保护相关的承诺 ..................................................................596 1-1-7 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股意 向书正文内容，并特别关注以下事项。 一、特别风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书“第四节风险因素”的全部内 容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注其中的以 下风险因素： （一）受风电行业需求波动影响的风险 报告期各期，发行人风电设备专用件收入金额分别为 23,785.64万元、 38,935.30万元、 48,482.94万元和 22,816.83万元，占同期主营业务收入的比例分 别为 48.98%、64.41%、72.97%和 64.79%。报告期内，发行人风电行业收入占比 较高，且呈总体上升趋势。 根据国家发改委 2019年 5月 21日发布的《关于完善风电上网电价政策的通 知》（发改价格〔 2019〕882号）（以下简称《通知》）。该《通知》意味着风 电行业补贴政策将逐步退出，受此政策影响，风电行业爆发“抢装潮”，给公司 经营带来如下风险： 首先，国内风电行业补贴逐渐减少导致国内风电行业景气度下降。作为新兴 能源行业，国内风电行业的快速发展很大程度上得益于政府的扶持政策，如上网 电价保护、电价补贴及各项税收优惠政策等。但随着风电行业的快速发展和技术 的日益成熟，政府的扶持政策正逐渐减少，风电企业的盈利空间被压缩，开发投 资能力和投资积极性下降，由此带来国内风电行业景气度下降。根据历史上风电 抢装潮的影响并结合发行人实际经营情况预计， 2020年国内抢装潮后，未来 1-2 年国内风电新增装机容量将下降，市场需求的放缓将导致发行人国内风电领域收 入下降，受此影响，发行人 2021年 1-9月国内风电设备专用件销售收入为 24,561.84万元，同比下降 14.14%，其中，销售数量为 23,295.82吨，同比下降 10.86%。 1-1-8 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 其次，风电行业景气度下降导致发行人风电行业产品价格下降。发行人风电 设备专用件如轮毂、底座等为风电成套设备的重要部件，其需求量与下游风电行 业的发展密切相关。根据历史上风电抢装潮的影响并结合发行人实际经营情况预 计， 2020年国内抢装潮后，未来 1-2年国内风电新增装机容量将下降，市场需求 的放缓将导致发行人国内风电设备专用件销售均价的下降 ,其中，发行人 2021年 1-9月国内风电设备专用件销售均价为 1.05万元 /吨，同比下降 3.68%。 为保持数据的一致性和可比性，不考虑 2020年起执行新收入准则，运输费用 归集科目发生变化的影响，以2020年为基准，风电设备专用件销售价格 ±1%、±5% 的变动幅度下，发行人 2020年营业毛利、利润总额、毛利率受到的影响如下： 项目 风电设备专用件价格变动幅度 -5% -1% 1% 5% 对营业毛利的影响数（万元） -2,424.15 -484.83 484.83 2,424.15 占 2020年营业毛利的比例 -13.49% -2.70% 2.70% 13.49% 对利润总额的影响数（万元） -2,424.15 -484.83 484.83 2,424.15 占 2020年利润总额的比例 -29.18% -5.84% 5.84% 29.18% 价格变动后风电设备专用件毛利率 24.51% 27.56% 28.99% 31.70% 与 2020年风电设备专用件实际毛利率之差 -3.77% -0.72% 0.71% 3.42% 从上述敏感性分析可以看出，风电设备专用件销售价格变动对发行人利润总 额的影响较大。如果风电设备专用件销售价格上升或下降 1%、5%，发行人 2020 年营业毛利将增加或减少 2.70%、13.49%；发行人 2020年利润总额将增加或减少 5.84%、29.18%。如果风电设备专用件销售价格上升或下降 1%，发行人 2020年风 电设备专用件毛利率将提高 0.71个百分点或减少 0.72个百分点；如果风电设备专 用件销售价格上升或下降 5%，发行人 2020年风电设备专用件毛利率将提高 3.42 个百分点或减少 3.77个百分点。 （二）原材料价格波动的风险 发行人产品的主要原材料为生铁和废钢、铝锭等，原材料成本占产品成本的 比例较高。在不考虑 2020年起执行新收入准则，运输费用归集科目发生变化的 情况下，报告期各期，发行人直接材料占当期主营业务成本的比例分别为 57.95%、56.83%、53.96%和 58.74%。因此，主要原材料价格波动对发行人生产 经营存在较大影响。若原材料价格出现大幅波动且发行人未能及时对产品售价进 1-1-9 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 行调整，将直接影响发行人的营业利润，对发行人经营业绩带来不利影响。 为保持数据的一致性和可比性，不考虑 2020年起执行新收入准则，运输费 用归集科目发生变化的影响，以 2020年为基准，发行人主要原材料价格变动对 利润总额的敏感性分析如下： 原材料原材料价格变动幅度 类别 项目 -20% -10% 10% 20% 生铁 对利润总额的影响数（万元） 1,412.12 706.06 -706.06 -1,412.12 占 2020年利润总额的比例 17.00% 8.50% -8.50% -17.00% 废钢 对利润总额的影响数（万元） 957.90 478.95 -478.95 -957.90 占 2020年利润总额的比例 11.53% 5.77% -5.77% -11.53% 铝锭 对利润总额的影响数（万元） 545.62 272.81 -272.81 -545.62 占 2020年利润总额的比例 6.57% 3.28% -3.28% -6.57% 树脂 对利润总额的影响数（万元） 477.42 238.71 -238.71 -477.42 占 2020年利润总额的比例 5.75% 2.87% -2.87% -5.75% 从上述敏感性分析可以看出，如果生铁采购价格上升或下降 10%、20%，发 行人 2020年利润总额将减少或增加 8.50%、17.00%；如果废钢采购价格上升或下 降10%、20%，发行人 2020年利润总额将减少或增加 5.77%、11.53%；如果铝锭 的采购价格上升或下降 10%、20%，发行人 2020年利润总额将减少或增加 3.28%、 6.57%；如果树脂的采购价格上升或下降 10%、20%，发行人 2020年利润总额将 减少或增加 2.87%、5.75%。 2021年1-6月，发行人主要原辅材料生铁、废钢、铝锭和树脂平均采购价格 较2020年平均采购价格涨幅分别为 19.53%、24.55%、21.48%和26.24%。假设 2020 年生铁、废钢等原辅材料均按 2021年1-6月平均市场价格采购并投入使用，其他 利润影响因素保持不变，经测算， 2020年毛利率将下降约 5.67个百分点，利润总 额将减少约 45.35%。 （三）出口海运费价格波动风险 2018年、 2019年、 2020年和 2021年1-6月，发行人外销收入占同期主营业务 收入的比例分别为 38.22%、43.70%、23.56%和29.75%，对应的海运费及出口杂 费金额分别为 1,124.79万元、 2,290.05万元、 1,125.02万元和 1,156.00万元，占利润 总额的比例分别为 26.40%、41.03%、13.52%和33.24%。 1-1-10 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 自2020年下半年起，国内外贸复苏，出口需求旺盛。贸易量的持续增长，使 得海运市场运力较为紧张，并推动海运费价格的上涨。同时，因受全球疫情的影 响，国际上多个港口的滞港堆场货物无法及时疏通，集装箱无法及时返程造成货 柜紧缺，这进一步抬升了海运费价格。在新冠疫情全球蔓延仍未得到根本控制的 背景下，如果发行人主要客户所在国家或地区不能有效控制疫情发展，导致国际 海运持续受到不利影响，则会提高发行人向境外销售的成本，从而影响发行人经 营业绩。 （四）应收账款及合同资产发生坏账的风险 报告期各期末，发行人应收账款及合同资产账面价值分别为 15,691.54万元、 17,289.20万元、 19,467.90万元和 19,475.94万元，占期末流动资产比例分别为 41.32%、37.39%、39.92%和 37.65%，占比较高，账龄主要在一年以内。虽然报 告期各期末，发行人对应收账款及合同资产均合理计提了坏账准备，但未来若主 要客户的经营状况发生重大不利变化，导致应收账款及合同资产不能按期收回或 无法收回，发行人仍然存在应收账款及合同资产发生坏账或坏账准备计提不足的 风险。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核 心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事项请参 见本招股意向书之“第十三节 /附件 1：与投资者保护相关的承诺”。 三、审计截止日后的主要财务信息及经营状况 发行人财务报告审计截止日为 2021年 6月 30日。和信会计师审阅了发行人 2021年度的财务报表，并出具了和信专字（ 2022）第 000006号《审阅报告》。 截至 2021年 12月末，发行人资产负债状况良好，资产总额为 90,325.24万 元，负债总额 32,143.37万元，归属于母公司所有者权益为 56,731.70万元。 发行人 2021年营业收入为 75,558.53万元，同比增长 12.41%，其中主营业 务收入为 74,750.90万元，较上年增加 8,311.59万元，同比增长 12.51%。主营业 1-1-11 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 务收入增长，主要得益于下游汽车、医疗器械等行业的良好增长，发行人注塑机 专用件、医疗器械专用件和其他铸铁件产品收入分别为较上年同期增加 3,735.00 万元、 2,500.83万元和 2,019.48万元所致。发行人 2021年归属于母公司股东的 净利润为 6,558.07万元，同比减少 14.15%，扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润为 6,058.83万元，同比减少 18.64%，发行人经营业绩同比下降， 主要是由于原材料和出口海运费价格上涨，导致发行人主营业务毛利率的下降所 致。 2021年，发行人经营活动产生的现金流量净额为 4,473.83万元，较上年减 少 1,523.14万元，主要是发行人本期支付给职工以及为职工支付的现金增加所 致。 关于发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况的具体内容， 详见本招股意向书 “第八节财务会计信息与管理层分析 ”之“十五、审计截止日后 的主要财务信息及经营状况 ”。 四、 2022年 1-3月业绩预计情况 经发行人初步测算， 2022年 1-3月业绩预计情况如下： 单位：万元 项目 2022年 1-3月预计数 2021年 1-3月变动比例 营业收入 16,900.00~18,500.00 16,082.26 5.08%~15.03% 净利润 1,470.00~1,570.00 1,465.71 0.29%~7.12% 归属于母公司所有者的净利润 1,560.00~1,670.00 1,558.27 0.11%~7.17% 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润 1,500.00~1,650.00 1,484.99 1.01%~11.11% 基于发行人目前的经营状况，根据管理层初步测算， 2022年 1-3月，发行人 营业收入预计为 16,900.00万元至 18,500.00万元，较上年同期增长 5.08%至 15.03%；归属于母公司所有者的净利润为 1,560.00万元至 1,670.00万元，较上年 同期增长 0.11%至 7.17%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1,500.00万元至 1,650.00万元，较上年同期增长 1.01%至 11.11%。 上述 2022年 1-3月业绩情况系发行人初步预计数据，未经会计师审计或审 阅，不构成发行人的盈利预测或业绩承诺。 1-1-12 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 第一节释义 在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、基本释义 公司、本公司、宏德股份、 发行人 指江苏宏德特种部件股份有限公司 四安分公司指江苏宏德特种部件股份有限公司四安分公司 有限公司、宏德有限指 南通宏德机电有限公司，曾用名通州市四安球墨铸铁有限 公司 宏安金属指南通宏安金属制造有限公司，系发行人控股子公司 宏德国际指 南通宏德国际贸易有限公司，系发行人控股子公司，已转 让 宏德风电指 南通宏德风电设备有限公司，系发行人原全资子公司，已 注销 南通悦享指南通悦享企业管理中心（有限合伙），系发行人持股平台 北京大土洋指 北京大土洋投资管理中心（有限合伙），系持有发行人 5% 以上股份的股东 久明热喷涂指南通久明热喷涂有限公司，系发行人关联方 南通小泉指 南通小泉机电有限公司，株式会社小泉（ KOIZUMI CO., LTD.）全资子公司，系发行人客户、供应商 西门子 -歌美飒指 西门子歌美飒可再生能源科技（中国）有限公司及其风电 行业关联企业，系发行人客户 西门子医疗指上海西门子医疗器械有限公司，系发行人客户 Vestas指 维斯塔斯风力技术（中国）有限公司及其关联企业，系发 行人客户 Enercon指德国 Enercon GmbH公司，系发行人客户 Haas指美国 Haas Automation Inc.公司，系发行人客户 金风科技指 新疆金风科技股份有限公司（ 002202.SZ）及其关联企业， 系发行人客户 中国中车指 中国中车股份有限公司（ 601766.SH）及其关联企业，系 发行人客户 恩格尔指 恩格尔机械（上海）有限公司及其关联企业，系发行人客 户 克劳斯玛菲指克劳斯玛菲机械（浙江）有限公司，系发行人客户 南高齿指南京高速齿轮制造有限公司及其关联企业，系发行人客户 ABB指厦门 ABB高压开关有限公司及其关联企业，系发行人客户 东软医疗指东软医疗系统股份有限公司，系发行人客户 格兰富指 格兰富水泵（苏州）有限公司及其关联企业，系发行人客 户 悦荣工贸指盐城市悦荣工贸有限公司，系发行人供应商 1-1-13 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 天海速达指深圳市天海速达货运代理有限公司，系发行人供应商 哈莫尼斯指 江苏哈莫尼斯机电科技有限公司，原名南通哈莫尼斯铸造 有限公司，系发行人供应商 舜邦机械指无锡舜邦机械有限公司，系发行人供应商 日月股份指 日月重工股份有限公司（ 603218.SH），系发行人铸铁业 务同行业公司 吉鑫科技指 江苏吉鑫风能科技股份有限公司（ 601218.SH），系发行 人铸铁业务同行业公司 永冠集团指 永冠能源科技集团有限公司（ 1589.TW），系发行人铸铁 业务同行业公司 佳力科技指 浙江佳力科技股份有限公司（ 831074.OC），系发行人铸 铁业务同行业公司 明志科技指 苏州明志科技股份有限公司，系发行人铸铝业务同行业公 司 文灿股份指 广东文灿压铸股份有限公司（ 603348.SH），发行人铸铝 业务同行业公司 本次发行、本次发行并上市指 江苏宏德特种部件股份有限公司首次公开发行股票并申 请在深圳证券交易所上市交易的行为 保荐人、保荐机构、主承销 商、民生证券 指民生证券股份有限公司 申报会计师、和信会计师指和信会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、华联律师指北京市华联律师事务所 评估机构指开元资产评估有限公司 募投项目指本次公开发行股票募集资金投资项目 本招股意向书指 《江苏宏德特种部件股份有限公司首次公开发行股票并 在创业板上市招股意向书》 公司章程或章程指《江苏宏德特种部件股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指 经公司 2020年第三次临时股东大会审议通过的上市后生 效的《江苏宏德特种部件股份有限公司章程（草案）》 股东大会指江苏宏德特种部件股份有限公司股东大会 董事会指江苏宏德特种部件股份有限公司董事会 监事会指江苏宏德特种部件股份有限公司监事会 深交所指深圳证券交易所 中国证监会指中国证券监督管理委员会 公司法指《中华人民共和国公司法》 证券法指《中华人民共和国证券法》 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 A股指本公司发行的每股面值 1.00元的人民币普通股 Wind资讯指 万得资讯（ Wind资讯）是中国大陆领先的金融数据、信 息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心 元、万元指人民币元、万元 1-1-14 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 报告期、最近三年、报告期 各期 指 2018年度、 2019年度、 2020年度和 2021年 1-6月 报告期各期末指 2018年 12月末、 2019年 12月末、 2020年 12月末和 2021 年 6月末 二、专业释义 铸件指 用铸造方法获得的金属物件，即把熔炼好的液态金属，用浇注、压射、吸 入或其他方法注入准备好的铸模中，经多道工序处理后得到的具有一定形 状、尺寸和性能的物件。公司生产铸件主要包括铸铁件和铸铝件。 铸造指 将金属熔炼成符合一定要求的液态金属并浇进铸型里，经冷却凝固、清整 处理后得到有预定形状、尺寸和性能的铸件的工艺过程。 球墨铸铁指 灰口铸铁铁水经球化和孕育处理，在铸态下获得球状或近似球状石墨的一 种用途广泛的高强铸铁。 探伤指 探测金属材料或部件内部的裂纹或缺陷。常用的探伤方法有： X光射线探 伤、超声波探伤、磁粉探伤、渗透探伤、涡流探伤、 γ射线探伤、萤光探 伤、着色探伤等方法。 球化剂指一种可促进球墨铸铁中石墨结晶成球形的添加剂。 球化指 球墨铸铁生产中，铁水在临浇铸前加入一定的球化剂，以促使石墨结晶时 生长球状的工艺操作。 树脂指一种以糠醇为主要原料的冷硬树脂，用于铸造型砂的粘结剂。 造型指 用预先准备好的模具及相应的型砂、粘结剂、涂料等材料，通过相应的设 备，做出尺寸和表面粗糙度符合要求的型腔过程。 熔炼指 生铁、废钢和铝锭被送入炉内进行混合熔化、保温及调成分，并对熔化的 铁水进行球化、孕育处理。 浇注指利用铁水包（铝水包）将炉中的铁水（铝水）浇注到已经制备好的型腔中。 清理指用机器设备对铸造完的毛坯件进行抛光打磨，清理表面杂物。 热处理指 热处理是指材料在固态下，通过加热、保温和冷却的手段，以获得预期组 织和性能的一种金属热加工工艺。 检验指 包括无损检测（ NDT，包括 UT/RT/MT/VT/PT）、尺寸检验等，通过检验 确定是否符合相关技术标准。 抛丸指 抛丸是一个冷处理过程，分为抛丸清理和抛丸强化，抛丸清理是为了去除 表面氧化皮等杂质提高外观质量；抛丸强化就是利用高速运动的弹丸 （ 60~110m/s）流连续冲击被强化工件表面，迫使靶材表面和表层 （0.10~0.85mm）在循环性变形过程中发生以下变化：显微组织结构发生 改性；非均匀的塑变外表层引入残余压应力，内表层产生残余拉应力；外 表面粗糙度发生变化（ Ra Rz）。 机加工指 机械加工是指通过一种机械设备对工件的外形尺寸或性能进行改变的过 程。 涂装指 用涂料在基体材料表面形成有机覆层的材料保护技术。涂装是工程机械产 品的表面制造工艺中的一个重要环节。 KW指 Kilo Watt（千瓦），简称 KW，电功率单位。 MW指 Million Watt（兆瓦），简称 MW，电功率单位。 1MW=1,000千瓦。 GW指 Giga Watt（吉瓦），简称 GW，电功率单位。 1GW=1,000兆瓦 =100万千 瓦。 注：本招股意向书除特别说明外所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之 和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1-1-15 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称 江苏宏德特种部件股份有 限公司 有限公司成立日期 2002年 12月 5日 英文名称 Jiangsu Hongde Special Parts Co.,Ltd.股份公司成立日期 2017年 6月 19日 注册资本人民币 6,120.00万元法定代表人杨金德 注册地址南通市通州区兴仁镇戚桥村四组 主要生产经 营地址 南通市通州区兴仁镇戚桥村四组 控股股东杨金德实际控制人杨金德、杨蕾 行业分类金属制品业（ C33） 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人民生证券股份有限公司主承销商民生证券股份有限公司 发行人律师北京市华联律师事务所其他承销机构无 审计机构 和信会计师事务所（特殊 普通合伙） 评估机构开元资产评估有限公司 二、本次发行基本概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 2,040.00万股占发行后总股本的比例 25％ 其中：发行新股数量 2,040.00万股占发行后总股本的比例 25％ 股东公开发售股份数量 本次发行不涉及股 东公开发售股份 占发行后总股本的比例 本次发行不涉 及股东公开发 售股份 发行后总股本 8,160.00万股 每股发行价格【*】元 发行市盈率 【*】倍（每股收益按照【 *】年度经审计扣除非经常性损益前后 孰低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行前总股本计算） 【*】倍（每股收益按照【 *】年度经审计扣除非经常性损益前后 1-1-16 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 孰低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 8.76元 /股（根据 2021年 6月 30日经 审计的归属于母公 司股东权益除以本 次发行前总股本计 算） 发行前每股收益 1.22元 /股（按 2020年度经审计 的扣除非经常性 损益前后孰低的 归属母公司的净 利润除以发行前 总股本计算） 发行后每股净资产 【*】元 /股（以经审 计的 2021年 6月 30 日归属于母公司所 有者权益除以发行 后总股本计算） 发行后每股收益【*】元 /股 发行市净率 【*】倍（每股发行价格除以发行前每股净资产） 【*】倍（每股发行价格除以发行后每股净资产） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售（或有）、网下向符合条件 的网下投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A股股 份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的 方式进行 发行对象 符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深 圳证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人及其他机构等投 资者（国家法律、行政法规、所适用的其他规范性文件及公司须 遵守的其他监管要求所禁止者除外） 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东 名称 本次发行不涉及股东公开发售股份 发行费用的分摊原则本次发行费用由公司承担 募集资金总额【*】万元 募集资金净额【*】万元 募集资金投资项目 1、大型高端装备关键部件生产及智能化加工技术升级改造项目； 2、海上风电关键部件精密机械加工及组装项目； 3、补充流动资金。 发行费用概算 保荐及承销费用：保荐费 600万元；保荐承销费合计为募集资金 总额的 9%，且不低于 3500万元 审计及验资费用： 443.40万元 律师费用： 207.55万元 用于本次发行的信息披露费用： 625.91万元 发行手续费用及其他： 4.27万元 注： 1、以上发行费用均不含增值税，各项费用根据发行结果可 能会有调整； 2、发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花 税前的募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计 算并纳入发行手续费 （二）本次发行上市的重要日期 1-1-17 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 刊登询价公告日期 2022年 3月 25日 初步询价日期 2022年 3月 31日 刊登发行公告日期 2022年 4月 6日 申购日期 2022年 4月 7日 缴款日期 2022年 4月 11日 股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 三、发行人主要财务数据及财务指标 项目 2021-6-30/ 2021年 1-6月 2020-12-31/ 2020年度 2019-12-31/ 2019年度 2018-12-31/ 2018年度 资产总额（万元） 80,746.44 76,465.51 72,640.44 64,712.90 归属于母公司所有者权益（万元） 53,589.21 50,173.63 42,534.93 38,928.53 资产负债率（母公司） 28.77% 29.39% 36.02% 34.16% 营业收入（万元） 35,777.42 67,215.49 61,031.47 48,976.75 净利润（万元） 3,146.22 7,510.83 4,796.90 3,756.73 归属于母公司所有者的净利润（万元） 3,415.58 7,638.69 4,806.41 3,494.53 扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润（万元） 3,248.54 7,447.26 4,584.62 2,865.15 基本每股收益（元 /股） 0.56 1.25 0.79 0.58 稀释每股收益（元 /股） 0.56 1.25 0.79 0.58 加权平均净资产收益率 6.58% 16.48% 11.63% 9.61% 经营活动产生的现金流量净额（万元） 2,599.30 5,996.96 5,711.46 5,759.45 现金分红（万元） --1,200.00 - 研发投入占营业收入的比例 5.65% 5.28% 4.81% 4.34% 四、发行人主营业务经营情况 公司专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，是一家具有自主研发 和创新能力的高新技术企业。公司深耕铸造行业二十多年，始终秉承精益求精的 “工匠精神”，在工艺设计、造型、熔炼、浇注、检测、热处理和机加工等生产 环节积累了丰富的制造经验和生产技术。公司主要产品包括铸铁件和铸铝件，是 下游高端装备配套的特种部件，其中铸铁件主要应用于风电设备、注塑机、泵阀 等领域，铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。 公司是国内外主要的关键铸件产品提供商之一，依托技术、质量及规模等方 面的优势，与国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系，尤其是在新能源风电 1-1-18 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 领域取得了行业领先的市场地位。公司在风电设备行业主要客户包括西门子 -歌 美飒、金风科技、南高齿、 Vestas、中国中车、 Enercon等。此外，公司主要客 户还包括医疗器械领域的西门子医疗、东软医疗等；电力设备领域的 ABB、株 式会社小泉等；注塑机领域的恩格尔、克劳斯玛菲等；泵阀领域的格兰富等。公 司凭借产品质量优势获得主要客户认可，曾荣获西门子 -歌美飒最佳质量供应商、 西门子医疗科技创新奖、金风科技 AAAAA级供应商、金风科技长期合作奖、 技术支持奖、 ABB优秀供应商、格兰富优秀供应商等。 报告期内，公司主营业务收入持续稳定增长，主营业务收入按产品分类情况 如下： 单位：万元 项目 2021年 1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 金额占比金额占比金额占比金额占比 铸铁件 28,473.22 80.85% 55,391.84 83.37% 48,746.28 80.64% 35,946.49 74.03% 其中：风电设备专用件 22,816.83 64.79% 48,482.94 72.97% 38,935.30 64.41% 23,785.64 48.98% 注塑机专用件 3,238.96 9.20% 3,757.71 5.66% 4,244.47 7.02% 4,707.65 9.69% 泵阀专用件 594.53 1.69% 1,878.02 2.83% 2,754.87 4.56% 4,020.18 8.28% 其他铸铁件 1,822.91 5.18% 1,273.18 1.92% 2,811.64 4.65% 3,433.02 7.07% 铸铝件 6,744.18 19.15% 11,047.47 16.63% 11,700.68 19.36% 12,612.92 25.97% 其中：电力设备专用件 2,334.80 6.63% 4,390.84 6.61% 6,261.23 10.36% 7,536.02 15.52% 医疗器械专用件 4,358.33 12.38% 6,465.44 9.73% 5,175.53 8.56% 4,806.57 9.90% 其他铸铝件 51.04 0.14% 191.19 0.29% 263.92 0.44% 270.33 0.56% 合计 35,217.40 100.00% 66,439.31 100.00% 60,446.96 100.00% 48,559.40 100.00% 公司目前的经营模式是在业务发展过程中不断探索与改进而来的，符合自身 发展要求及行业的特点。公司的经营模式具体情况详见本招股意向书之“第六节 /一/（二）主要经营模式”部分内容。 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新 和新旧产业融合情况 （一）发行人技术创新性 在二十多年的发展历程中，公司始终秉持精益求精的“工匠精神”，专注于 铸造行业内精耕细作，不断进行技术和产品创新。公司掌握了球墨铸铁的球化孕 1-1-19 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 育处理技术、平稳充型控制技术、厚断面高性能铁素体球铁件的铸造技术、高强 韧厚断面球铁组织与控制技术、铝合金关键铸造与控制技术等多项核心技术，通 过不断的技术创新和产品升级，持续满足下游高端装备制造业对铸造产品的需 求。截至 2021年 6月 30日，公司获得授权发明专利 14项。公司在高性能、厚 断面、耐低温球墨铸铁铸造领域的研究及应用处于国内先进水平。 公司高度重视产品开发与科技创新，建立了产学研一体化的业务和研发体 系，可快速响应客户对产品的多样化需求。公司设立研发中心，下设铸铁件研发 部、铸铝件研发部与机加工研发部，同时建有江苏省球墨铸铁新材料工程技术研 究中心、江苏省企业技术中心、江苏省企业研究生工作站、江苏省博士后创新实 践基地等研发平台，并与东南大学建立了长期研发合作关系，承担过科技部国际 合作项目、国家火炬计划项目、江苏省科技支撑计划、江苏省科技成果转化项目 等多个项目。 公司为中国铸造协会第七届会员单位、江苏省铸造协会第三届理事单位、江 苏省风电产业技术创新联盟骨干单位，曾先后获得多项荣誉称号或奖项， 2012 年公司“电、医特殊领域设备用铝合金铸件的关键技术与应用”项目荣获江苏省 科学技术奖， 2014年公司被中国铸造协会授予“优质铸件金奖”， 2014年被江 苏省铸造协会授予“江苏省铸造行业（ 2010-2014）年度铸铁十五强企业”， 2014 年公司“铸态厚断面铁素体基球墨铸铁件石墨球和基体组织的控制方法”与 “铝合金铸造方法”项目被中国发明协会授予“发明创业奖”， 2015年公司 “3.6MW海上风电用铸造主轴”产品被授予“江苏省首台（套）重大装备及关 键部件”。 （二）发行人新旧产业融合情况 公司自成立以来一直专注于铸造行业，铸造是指将熔融金属浇入铸型，凝固 后获得具有一定形状、尺寸和性能的金属零件毛坯，经过机械加工后能成为各种 机器设备零件。发行人主营业务的上游为生铁、废钢、铝锭等原材料行业，下游 主要应用于风电设备、医疗器械、电力设备、注塑机、泵阀等高端装备行业。 公司通过造型、熔炼、浇注、检验、机加工等一系列复杂工艺流程，应用自 动化与智能化生产设备，将生铁、废钢、铝锭等低附加值金属资源转化为高附加 1-1-20 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 值的高端装备关键部件，服务于新能源风电、医疗器械、电力设备、注塑机、泵 阀等领域。综上，公司主营业务具备新旧产业融合的特点。 六、发行人选择的具体上市标准 发行人本次发行选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中 2.1.2条中 第一套标准： “（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元”。 发行人 2019年和 2020年实现的归属于母公司股东的净利润分别为 4,584.62 万元和 7,447.26万元（扣除非经常性损益孰低计算），最近两年连续盈利，最近 两年净利润累计 12,031.87万元，不低于 5,000万元。发行人满足上述上市标准。 七、发行人公司治理特殊安排 截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份或协议控制架构等特 殊的公司治理安排。 八、募集资金用途 本次募集资金拟投资项目如下表所示： 单位：万元 序 号 项目名称 投资 总额 募集资金 投资额 建设期项目备案项目环评 1 大型高端装备关键部件 生产及智能化加工技术 升级改造项目 16,173.00 16,173.00 2年 通行审技备 [2020]144号 通行审投环 [2018]5号 2海上风电关键部件精密 机械加工及组装项目 10,660.00 10,660.00 1.5年 通行审技备 [2020]153号 通行审投环 [2020]126号 3补充流动资金 13,000.00 13,000.00 --- 合计 39,833.00 39,833.00 --- 上述项目全部经过详细的可行性研究，并已经公司董事会、股东大会审议通 过。若本次实际募集资金不能满足投资项目投资需求，资金缺口由公司自筹解决。 若所筹资金超过预计资金使用需求的，本公司将根据中国证监会及深圳证券交易 所的有关规定对超募资金进行使用。在募集资金到位前，若公司根据实际情况使 用自筹资金对上述项目进行前期投入，则募集资金到位后用募集资金置换已投入 上述项目的自筹资金。 1-1-21 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 第三节本次发行概况 一、本次发行基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数、占发行后总股本的 比例 2,040.00万股，占发行后总股本的 25％。本次公开发行股份 均为新股，不涉及股东公开发售。 每股发行价格【*】元 发行人高管、员工拟参与战略 配售情况 发行人高管、员工未参与本次发行的战略配售情况。 保荐人相关子公司拟参与战 略配售情况 保荐人相关子公司跟投（或有）的初始战略配售数量为 102.00 万股，约占本次发行数量的 5.00%，最终战略配售比例和金 额将在 T-2日确定发行价格后确定。 发行市盈率 【*】倍（每股收益按照 2020年度经审计扣除非经常性损益 前后孰低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行前总 股本计算） 【*】倍（每股收益按照 2020年度经审计扣除非经常性损益 前后孰低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总 股本计算） 发行前每股净资产 8.76元/股（根据 2021年 6月 30日经审计的归属于母公司股 东权益除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 【*】元 /股（以经审计的 2021年 6月 30日归属于母公司所 有者权益除以发行后总股本计算） 市净率 【*】倍（每股发行价格除以发行前每股净资产） 【*】倍（每股发行价格除以发行后每股净资产） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售（或有）、网下向符合 条件的网下投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发 行相结合的方式进行 发行对象 符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开 立深圳证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人及其他 机构等投资者（国家法律、行政法规、所适用的其他规范性 文件及公司须遵守的其他监管要求所禁止者除外） 承销方式余额包销 保荐及承销费用：保荐费 600万元；保荐承销费合计为募集 资金总额的 9%，且不低于 3500万元 审计及验资费用： 443.40万元 发行费用概算 律师费用： 207.55万元 用于本次发行的信息披露费用： 625.91万元 发行手续费用及其他： 4.27万元 注： 1、以上发行费用均不含增值税，各项费用根据发行结 果可能会有调整； 1-1-22 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 2、发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除 印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行 情况计算并纳入发行手续费。 二、本次发行的有关机构 （一）发行人 公司名称江苏宏德特种部件股份有限公司 法定代表人杨金德 住所南通市通州区兴仁镇戚桥村四组 联系人陈立新 联系电话 0513-80600008 传真 0513-80600117 （二）保荐人（主承销商） 公司名称民生证券股份有限公司 法定代表人冯鹤年 住所中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8号 保荐代表人宋彬、彭黎明 项目协办人马伟力 其他项目组成员毕孝动、陈子豪、周宇鹏 联系电话 021-60453962 传真 021-60876732 （三）发行人律师 名称北京市华联律师事务所 负责人谢炳光 住所北京市朝阳区亮马桥 32号高斓大厦 10层 经办律师叶剑平、刘梁、于云正 联系电话 010-84417811 传真 010-84417306 （四）申报会计师、验资机构、验资复核机构 名称和信会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人王晖 住所济南市历下区文化东路 59号盐业大厦 7层 经办会计师冯宏志、李变利 1-1-23 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 联系电话 0371-69191795 传真 0531-81666227 （五）资产评估机构 公司名称开元资产评估有限公司 法定代表人胡劲为 住所北京市海淀区西三环北路 89号 11层 A-03室 经办评估师王腾飞、颜世涛 联系电话 010-62143639 传真 010-62197312 （六）股票登记机构 名称中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所广东省深圳市福田区深南大道 2012号深圳证券交易所广场 22-28楼 联系电话 0755-2189 9999 传真 0755-2189 9000 （七）收款银行 名称上海银行北京金融街支行 户名民生证券股份有限公司 账号 03003460974 （八）申请上市证券交易所 名称深圳证券交易所 住所深圳市福田区深南大道 2012号 联系电话 0755-8866 8888 传真 0755-8208 3500 三、发行人与中介机构关系的说明 截至本招股意向书签署日，发行人与本次发行的中介机构及其负责人、高级 管理人员和经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其它权益关系。 四、预计发行上市的重要日期 刊登询价公告日期 2022年 3月 25日 初步询价日期 2022年 3月 31日 1-1-24 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 刊登发行公告日期 2022年 4月 6日 申购日期 2022年 4月 7日 缴款日期 2022年 4月 11日 股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 1-1-25 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 第四节风险因素 投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项 资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险按照重要性原则或可能 影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。发行 人提请投资者仔细阅读本节全文。 一、技术风险 （一）新产品、新技术开发的风险 发行人所处行业为铸造行业，目前下游客户涉及风电设备、注塑机、泵阀、 医疗器械、电力设备等多个行业，对于不同行业、不同产品发行人需要进行针对 性地研发，并不断调整优化生产工艺，以保证发行人产品持续具备市场竞争优势。 未来，若发行人新产品、新技术开发失败，或者竞争对手率先在相关领域取得技 术突破，推出更先进、更具竞争力的产品，发行人将失去市场竞争力，进而导致 盈利能力下降。 （二）研发人员大量流失导致的技术泄密风险 自成立以来，发行人一直重视技术攻关、产品研发以及研发团队的建设工作。 发行人在新材料、海上大兆瓦风电等应用领域的技术研发，以及现有产品根据市 场需求进行持续技术研发方面，均需配备足够的研发人员，因此，研发人员的稳 定对发行人的发展十分重要。如果由于研发人员激励约束措施不当出现核心技术 人员或其他关键研发岗位人员大量流失的情况，将导致相关技术泄密，会对发行 人未来生产经营产生不利影响。 二、政策风险 （一）铸造行业产能限制的风险 2019年 6月，工业和信息化部办公厅、发展改革委办公厅、生态环境部办 公厅发布《关于重点区域严禁新增铸造产能的通知》（工信厅联装〔 2019〕44 号），要求严格把好铸造建设项目源头关口，严禁新增铸造产能建设项目；重点 区域新建或改造升级的高端铸造建设项目必须严格实施等量或减量置换。江苏省 1-1-26 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 属于上述重点区域范围。 截至本招股意向书签署日，发行人于 2018年之前已获批复的铸造产能分别 为铸铁件 12万吨和铸铝件 8,700吨，其中，除大型高端装备关键部件生产及智 能化加工技术升级改造项目和中小型高端部件绿色生产技术改造项目合计 3万 吨铸铁产能尚未建设完成，其余获批产能均已建设完成，但在实际生产中，由于 固定式混砂机造型效率不高，一台中频电炉熔炼能力有限，出于降低用电成本的 考虑，熔炼环节实行单班（夜班）制，发行人铸铁实际产能只能达到 4.32万吨， 接近设计产能 9万吨的一半。若后续需进一步突破已批复的铸铁件 12万吨和铸 铝件 8,700吨产能，则受到上述政策限制，发行人存在新增产能与经营规模受限 的风险。 （二）国际贸易保护措施带来的风险 报告期内，发行人出口国家和地区主要包括印度、美国、日本、欧盟等国家 地区，境外收入占主营业务收入的比例分别为 38.22%、43.70%、23.56%和 29.75%， 为发行人业务的重要组成部分，其中，印度、美国存在贸易保护措施带来的风险。 1、印度反倾销政策的风险 2017年 7月 28日，印度商务部发布风力发电机组铸件反倾销调查终裁，裁 定自中国进口的风力发电机组铸件存在倾销并对印度国内产业造成损害，建议对 此征收反倾销税，其中，发行人的反倾销税率为 18.64%。2017年 8月 30日，印 度海关发布公告称，决定自公告发布之日起对中国进口的涉案产品征收为期 5 年的反倾销税。发行人出口至印度的风电设备专用件采用 FOB的贸易条款，相 关加征关税由客户承担。 2018年、 2019年、 2020年和 2021年 1-6月，发行人出 口至印度的风电设备专用件收入分别为 2,754.10万元、 7,138.81万元、 2,363.34 万元和 996.50万元，占发行人主营业务收入的比例分别 5.67%、11.81%、3.56% 和 2.83%。 若未来其他国家和地区对中国风电产品采取反倾销或反补贴调查等贸易保 护措施，将导致发行人产品竞争力和下游市场需求下降，从而对发行人销售收入 和经营业绩造成不利影响。 1-1-27 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 2、中美贸易摩擦的风险 2017年8月，美国正式对中国发起“ 301调查”。 2018年7月，美国决定对中 国产品加征关税。根据美方对中国加征进口关税的时间表及产品清单， 2018年7 月6日宣布的 340亿美元加征关税产品清单和 2018年9月24日宣布的 2,000亿美元 加征关税产品清单包含了发行人销往美国的产品。 2018年、 2019年、 2020年和 2021 年1-6月，发行人出口至美国的收入分别为 3,594.45万元、 5,123.38万元、 998.70 万元和 48.88万元，占发行人主营业务收入的比例分别为 7.40%、8.48%、1.50%和 0.14%。 因中美贸易摩擦存在复杂性与不确定性，若未来中美贸易摩擦进一步加剧， 将可能对发行人的出口业务造成不利影响，进而影响发行人的经营业绩。 三、经营风险 （一）受风电行业需求波动影响的风险 报告期各期，发行人风电设备专用件收入金额分别为 23,785.64万元、 38,935.30万元、 48,482.94万元和 22,816.83万元，占同期主营业务收入的比例分 别为 48.98%、64.41%、72.97%和 64.79%。报告期内，发行人风电行业收入占比 较高，且呈总体上升趋势。 根据国家发改委 2019年 5月 21日发布的《关于完善风电上网电价政策的通 知》（发改价格〔 2019〕882号）（以下简称《通知》）。该《通知》意味着风 电行业补贴政策将逐步退出，受此政策影响，风电行业爆发“抢装潮”，给公司 经营带来如下风险： 首先，国内风电行业补贴逐渐减少导致国内风电行业景气度下降。作为新兴 能源行业，国内风电行业的快速发展很大程度上得益于政府的扶持政策，如上网 电价保护、电价补贴及各项税收优惠政策等。但随着风电行业的快速发展和技术 的日益成熟，政府的扶持政策正逐渐减少，风电企业的盈利空间被压缩，开发投 资能力和投资积极性下降，由此带来国内风电行业景气度下降。根据历史上风电 抢装潮的影响并结合发行人实际经营情况预计， 2020年国内抢装潮后，未来 1-2 年国内风电新增装机容量将下降，市场需求的放缓将导致发行人国内风电领域收 入下降，受此影响，发行人 2021年 1-9月国内风电设备专用件销售收入为 1-1-28 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 24,561.84万元，同比下降 14.14%，其中，销售数量为 23,295.82吨，同比下降 10.86%。 其次，风电行业景气度下降导致发行人风电行业产品价格下降。发行人风电 设备专用件如轮毂、底座等为风电成套设备的重要部件，其需求量与下游风电行 业的发展密切相关。根据历史上风电抢装潮的影响并结合发行人实际经营情况预 计， 2020年国内抢装潮后，未来 1-2年国内风电新增装机容量将下降，市场需求 的放缓将导致发行人国内风电设备专用件销售均价的下降 ,其中，发行人 2021年 1-9月国内风电设备专用件销售均价为 1.05万元 /吨，同比下降 3.68%。 为保持数据的一致性和可比性，不考虑 2020年起执行新收入准则，运输费用 归集科目发生变化的影响，以2020年为基准，风电设备专用件销售价格 ±1%、±5% 的变动幅度下，发行人 2020年营业毛利、利润总额、毛利率受到的影响如下： 项目 风电设备专用件价格变动幅度 -5% -1% 1% 5% 对营业毛利的影响数（万元） -2,424.15 -484.83 484.83 2,424.15 占 2020年营业毛利的比例 -13.49% -2.70% 2.70% 13.49% 对利润总额的影响数（万元） -2,424.15 -484.83 484.83 2,424.15 占 2020年利润总额的比例 -29.18% -5.84% 5.84% 29.18% 价格变动后风电设备专用件毛利率 24.51% 27.56% 28.99% 31.70% 与 2020年风电设备专用件实际毛利率之差 -3.77% -0.72% 0.71% 3.42% 从上述敏感性分析可以看出，风电设备专用件销售价格变动对发行人利润总 额的影响较大。如果风电设备专用件销售价格上升或下降 1%、5%，发行人 2020 年营业毛利将增加或减少 2.70%、13.49%；发行人 2020年利润总额将增加或减少 5.84%、29.18%。如果风电设备专用件销售价格上升或下降 1%，发行人 2020年风 电设备专用件毛利率将提高 0.71个百分点或减少 0.72个百分点；如果风电设备专 用件销售价格上升或下降 5%，发行人 2020年风电设备专用件毛利率将提高 3.42 个百分点或减少 3.77个百分点。 （二）出口海运费价格波动风险 2018年、 2019年、 2020年和 2021年1-6月，发行人外销收入占同期主营业务 收入的比例分别为 38.22%、43.70%、23.56%和29.75%，对应的海运费及出口杂 1-1-29 江苏宏德特种部件股份有限公司招股意向书 费金额分别为 1,124.79万元、 2,290.05万元、 1,125.02万元和 1,156.00万元，占利润 总额的比例分别为 26.40%、41.03%、13.52%和33.24%。 自2020年下半年起，国内外贸复苏，出口需求旺盛。贸易量的持续增长，使 得海运市场运力较为紧张，并推动海运费价格的上涨。同时，因受全球疫情的影 响，国际上多个港口的滞港堆场货物无法及时疏通，集装箱无法及时返程造成货 柜紧缺，这进一步抬升了海运费价格。在新冠疫情全球蔓延仍未得到根本控制的 背景下，如果发行人主要客户所在国家或地区不能有效控制疫情发展，导致国际 海运持续受到不利影响，则会提高发行人向境外销售的成本，从而影响发行人经 营业绩。 （三）客户集中度较高的风险 发行人风电设备专用件如轮毂、底座等，为风电成套设备的重要零部件，主 要客户为国内外一流的成套设备厂商。报告期内，发行人前五大客户收入总额占 当期营业收入的比例分别为 68.88%、73.62%、76.88%和 71.52%，集中度较高。 若未来现有客户发展战略发生重大变化，对发行人的采购减少，而发行人未能扩 展更多的新客户，将对发行人经营业绩造成不利影响。 （四）风电行业以外收入下滑风险 2019年以来，风电行业保持较高的景气度，受产能限制，发行人调整产品 结构以应对市场变化，优先满足风电行业的订单，并放弃了其他应用领域的部分 订单，由此导致风电设备专用件产品销售收入较快增长的同时，注塑机、泵阀等 其他领域铸件产品销售收入较 2018年出现不同程度的下降。而发行人风电外领 域收入占比也从 2018年的 50%左右下降至 2020年的 30%左右。 目前，发行人铸铁件实际年产能为 4.32万吨、铸铝件实际年产能为 （未完）  |