[年报]山西证券改革精选混合 (005226): 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告
原标题:山西证券改革精选混合 : 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 2021年 12月 31日 基金管理人:山西证券股份有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 送出日期 :2022年 03月 25日 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年3月23日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料已经审计，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出 具了无保留意见的审计报告。 本报告期自2021年01月01日起至2021年12月31日止。 第 2页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 1.2目录 §1重要提示及目录 ........................................................................................................................................ 2 1.1重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2目录 .................................................................................................................................................... 3 §2基金简介 .................................................................................................................................................... 5 2.1基金基本情况 ....................................................................................................................................5 2.2基金产品说明 ....................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人 .................................................................................................................7 2.4信息披露方式 ....................................................................................................................................7 2.5其他相关资料 ....................................................................................................................................7 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................................................................8 3.1主要会计数据和财务指标 .................................................................................................................8 3.2基金净值表现 ....................................................................................................................................8 3.3过去三年基金的利润分配情况 .......................................................................................................10 §4管理人报告 .............................................................................................................................................. 10 4.1基金管理人及基金经理情况 ...........................................................................................................10 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 14 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 14 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..............................................................15 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..............................................................16 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................................. 17 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................................... 17 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................................. 17 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ..........................................17 4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ....................................18 §5托管人报告 .............................................................................................................................................. 18 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................................. 18 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 18 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................................18 §6审计报告 .................................................................................................................................................. 18 6.1审计报告基本信息 ...........................................................................................................................18 6.2审计报告的基本内容 .......................................................................................................................19 §7年度财务报表 .......................................................................................................................................... 21 7.1资产负债表 ......................................................................................................................................21 7.2利润表 .............................................................................................................................................. 23 7.3所有者权益（基金净值）变动表 ...................................................................................................25 7.4报表附注 ..........................................................................................................................................27 §8投资组合报告 ........................................................................................................................................... 53 8.1期末基金资产组合情况 ...................................................................................................................53 8.2报告期末按行业分类的股票投资组合 ...........................................................................................54 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................................55 8.4报告期内股票投资组合的重大变动 ...............................................................................................56 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 ...........................................................................................58 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ..................................58 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......................58 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......................58 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ..................................58 第 3页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................................ 58 8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................................ 59 8.12投资组合报告附注 .........................................................................................................................59 §9基金份额持有人信息 ...............................................................................................................................60 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................................... 60 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................................... 60 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ..........................................60 §10开放式基金份额变动 .............................................................................................................................60 §11重大事件揭示 ........................................................................................................................................ 61 11.1基金份额持有人大会决议 .............................................................................................................61 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................................61 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................................61 11.4基金投资策略的改变 .....................................................................................................................61 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................................ 61 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................................62 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................... 62 11.8其他重大事件 ................................................................................................................................63 §12影响投资者决策的其他重要信息 .........................................................................................................65 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................65 12.2影响投资者决策的其他重要信息 .................................................................................................65 §13备查文件目录 ........................................................................................................................................ 65 13.1备查文件目录 ................................................................................................................................65 13.2存放地点 ........................................................................................................................................66 13.3查阅方式 ........................................................................................................................................66 第 4页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 §2基金简介 2.1基金基本情况 基金名称山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 基金简称山证改革精选 基金主代码 005226 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2018年 01月 12日 基金管理人山西证券股份有限公司 基金托管人中国光大银行股份有限公司 报告期末基金份额总额50,827,482.86份 基金合同存续期不定期 2.2基金产品说明 本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股 票，精选其中具有竞争优势和估值优势的上市公司， 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健 增值。 本基金立足于中国全面深化改革过程中所产生的 各类投资机遇为主线，包括供给侧改革、国企改革、 国防改革等，通过"自上而下"和"自下而上"相结合的 方法构建基金资产组合。"自上而下"的角度来看，本 基金深入研究国内外宏观经济发展趋势、相关改革政 策，从而对大类资产进行优化配置，并优选受益行业； "自下而上"的角度来看，本基金深入研究公司的商业 模式、市场前景、竞争壁垒、财务状况等方面，精选 投资策略 受益改革相关证券中具有竞争优势和估值优势的优质 上市公司，力求在严格控制风险的前提下，获取长期 持续稳健的投资收益。 1、大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观 策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币 政策以及市场流动性等方面因素来确定投资组合中股 票、债券、货币市场工具及其他金融工具的配置比例。 第 5页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 2、股票投资策略 本基金界定的与改革相关的股票投资范畴界定 为：受益于全面深化改革的行业与公司。具体而言， 本基金所定义的"改革精选"的主题包括：供给侧改革、 国企改革、国防改革、金融改革等多个方面。本基金 将关注与之相关的一系列投资机会。 3、债券投资策略 本基金结合对国内外宏观经济基本面、金融市场 运行趋势、市场资金面情况及市场供求、债市收益率 水平、期限利差及信用利差等各方面的分析，制定组 合动态配置策略的基础上，合理安排基金组合中债券 投资组合的久期及期限结构，结合内部研究和信用评 级积极优选个券进行投资，以获取稳健的投资收益。 4、股指期货投资策略 本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参 与股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市 场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货 合约，达到管理投资组合风险的目的。基金管理人将 充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征， 运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流 动性风险，利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低 投资组合的整体风险的目的。 5、资产支持证券投资策略 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模 并进行分散投资，以降低流动性风险。 6、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利 于基金资产增值、控制下跌风险。本基金在权证投资 方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其 合理定价的基础上，立足于无风险套利，力求稳健的 投资收益。 7、其他金融工具投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他 金融产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基 金的投资目标，制定与本基金相适应的投资策略、比 第 6页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 例限制、信息披露方式等。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率 *50%+中证综合债券指数收益 率 *50% 风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平 均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券 型基金、货币市场基金，属于证券投资基金中的中高 风险和中高预期收益产品。 2.3基金管理人和基金托管人 项目基金管理人基金托管人 名称山西证券股份有限公司中国光大银行股份有限公司 信息披 露负责 人 姓名薛永红石立平 联系电话 95573 010-63639180 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 95573 95595 传真 0351-8686693 010-63639132 注册地址 山西省太原市府西街 69号山 西国际贸易中心东塔楼 北京市西城区太平桥大街 25 号、甲 25号中国光大中心 办公地址 山西省太原市府西街 69号山 西国际贸易中心东塔楼 北京市西城区太平桥大街 25 号中国光大中心 邮政编码 030002 100033 法定代表人王怡里李晓鹏 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披 露报纸名称 《证券日报》 登载基金年度报告正 文的管理人互联网网 址 http://publiclyfund.sxzq.com:8000 基金年度报告备置地 点 基金管理人及基金托管人的住所 2.5其他相关资料 第 7页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 项目名称办公地址 会计师事务所 中喜会计师事务所（特殊普通 合伙） 北京市东城区崇文门外大街 11号新 成文化大厦 A座 11层 注册登记机构山西证券股份有限公司 太原市府西街 69号山西国际贸易中 心东塔楼 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1期间数据和指标2021年2020年2019年 本期已实现收益 13,107,306.35 14,888,696.98 4,912,499.34 本期利润 -2,349,707.15 37,890,947.82 7,187,241.83 加权平均基金份额本期利润 -0.0392 0.6216 0.0613 本期加权平均净值利润率 -2.60% 52.93% 6.84% 本期基金份额净值增长率 -4.46% 65.50% 6.48% 3.1.2期末数据和指标2021年末2020年末2019年末 期末可供分配利润 21,149,050.27 14,838,576.72 -6,689,098.55 期末可供分配基金份额利润 0.4161 0.1925 -0.0737 期末基金资产净值 74,831,849.58 118,820,572.73 84,565,053.84 期末基金份额净值 1.4723 1.5411 0.93123.1.3累计期末指标2021年末2020年末2019年末 基金份额累计净值增长率 47.23% 54.11% -6.88% 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分 的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第 8页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 阶段 份额净值 增长率 ① 份额净值 增长率标 准差 ② 业绩比较 基准收益 率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -0.52% 0.99% 1.44% 0.39% -1.96% 0.60% 过去六个月 -11.06% 1.47% -1.16% 0.51% -9.90% 0.96% 过去一年 -4.46% 1.61% 0.30% 0.59% -4.76% 1.02% 过去三年 68.36% 1.30% 38.57% 0.64% 29.79% 0.66% 自基金合同 生效起至今 47.23% 1.17% 22.53% 0.65% 24.70% 0.52% 注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率 *50%。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 1、本基金基金合同生效日为2018年1月12日； 2、按基金合同和招募说明书的约定，基金管理人自基金合同生效之日起六个月内使基 金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时各项资产配置比例符合 第 9页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 基金合同的有关约定。本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比 例要求。 3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 1、本基金基金合同生效日为2018年1月12日，2018年度的相关数据根据当年实际存续期 （2018年1月12日至2018年12月31日）计算。 3.3过去三年基金的利润分配情况 本基金于2018年1月12日成立。本基金自基金合同生效以来无利润分配情况，符合相关 法规及基金合同的规定。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月，是全国首批证券公司之一，属国有 控股性质。经过三十多年的发展，已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的 创新类证券公司。2010年9月，公司上市首发申请获中国证监会发审委审核通过，11月 15日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码002500，注册资本3,589,771,547元。 第 10页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 公司股东资金实力雄厚，经营风格稳健，资产质量优良，盈利能力良好，其构成集 中体现多种优质资源、多家优势企业的强强联合。公司控股股东为山西金融投资控股集 团有限公司。 山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、资产管理、投 资管理、投融资、研究、期货、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；证券自营；证 券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基 金代销；为期货公司提供中间介绍业务;融资融券；代销金融产品等。同时，公司具备 公开募集证券投资基金管理业务资格，并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押 式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、 柜台市场、场外期权、银行间债券市场尝试做市、债券通做市、非金融企业债务融资工 具承销等业务。 公司控股中德证券有限责任公司，致力于提供广泛的股票、债券的承销与保荐，以 及并购重组等顾问服务；全资控股格林大华期货有限公司，致力于提供期货经纪、投资 咨询业务及财富管理、资产管理、风险管理、中间业务等全方位、全产业链的金融服务； 全资控股山证投资有限责任公司，致力于为具备风险承受能力的高净值个人和机构提供 财富管理服务，同时向优质企业提供资金支持，协助被投资企业通过并购重组、IPO上 市等途径做优做强；全资控股并在香港设立山证国际金融控股有限公司，致力于为客户 提供专业、优质、多元化、一站式的环球证券、期货及期权产品投资，环球资产配置、 企业海外融资及并购服务；全资控股山证创新投资有限公司，致力于把握市场趋势，挖 掘资产价值，聚焦战略新兴产业，运用多元化投资手段，构建优质资产组合；全资控股 山证科技（深圳）有限责任公司，致力于计算机软件开发、信息系统软件开发、信息技 术咨询、数据管理等信息技术服务，将大数据、云计算和人工智能技术与证券金融业务 深度融合，探索证券行业金融科技发展的新模式，提升公司的行业核心竞争力。 公司设有分公司15家，营业部116家，期货营业网点24家，以上网点分布于山西各 地市、主要县区及北京、上海、天津、深圳、黑龙江、内蒙古、大连、河北、山东、陕 西、河南、江苏、四川、重庆、两湖、浙江、福建、两广、海南等地，形成了以国内主 要城市为前沿，重点城市为中心，覆盖山西、面向全国的业务发展框架，为200余万客 户提供全面、优质、专业的综合金融服务。 近年来，公司先后获得山西省政府颁发的"优秀中介机构"、深交所颁发的"中小企 业板优秀保荐机构"、中国证监会颁发的"账户规范先进集体"等荣誉，并连续多年荣获 山西省人民政府授予的"支持山西地方经济发展贡献奖"、"支持山西转型跨越发展-突出 贡献奖"，山西省总工会授予的"山西省金融系统五一劳动奖章"、"山西省金融系统优质 服务先进单位"，连续多年荣获中国扶贫基金会授予的"杰出贡献奖"。2016年，公司获 得山西省妇女联合会授予的"三八红旗集体奖"，"券商中国--最具活力互联网券商"，" 波特菲勒奖--最具发展潜力证券公司"，中国证券投资者保护基金授予的"2016年优秀证 第 11页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 券公司"等荣誉；2017年，公司荣获中国证券投资者保护基金授予的"2017年优秀证券公 司"；2018年，公司荣获中国上市公司协会授予的"《中国上市公司年鉴》最佳研究实力 奖"，上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，山西省直机关精神文明建设委员 授予的"山西省直机关精神文明单位"等荣誉；2019年，公司荣获山西省总工会授予的" 标兵单位"，深交所授予的"优秀债券投资交易机构"、"优秀固定收益业务创新机构"， 上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，中国证券报评选的"金牛成长证券公司" 等荣誉，"公司推动完成山西路桥借壳上市项目"入选山西日报评选的"2018年山西金融 业十大事件"。2020年，公司荣获山西省总工会金融工委授予的"山西省金融系统金融先 锋号"，中央金融团工委授予的"2019年度全国金融系统五四红旗团委"，深圳证券交易 所授予的"2019年优秀债券投资交易机构、优秀固定收益业务创新机构"，上海票据交易 所授予的"优秀非银行类交易商"，中国外汇交易中心授予的"2019年度银行间本币市场 核心交易商、优秀债券市场交易商"，证券时报评选的"2020中国区投资者教育团队、证 券投资顾问团队、文化建设券商君鼎奖"，新财富评选的"最佳券商智慧金融实践奖"， 证券日报评选的"扶贫先锋奖"等荣誉。 未来的山西证券将秉承"诚信、稳健、规范、创新、高效"的经营理念，"以义制利、 协作包容、追求卓越"的核心价值观，以"专业服务创造价值"为使命，坚持"让投资更明 白"的服务理念，培育务实高效、恪尽职守的工作作风，营造和谐宽松、风清气正的公 司氛围，坚定公司发展过程中差异化、专业化、市场化、集约化的战略原则，打造公司 与客户共同发展的平台，努力把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商。 2014年3月19日，经中国证监会核准（证监许可【2014】319号），山西证券股份有 限公司成为首批获得公开募集证券投资基金管理业务资格的证券公司。截至报告期末， 山西证券股份有限公司旗下管理山西证券日日添利货币市场基金、山西证券裕利定期开 放债券型发起式证券投资基金、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金、山西 证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金、山西证券超短债债券型证券投资基金、山 西证券裕泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、山西证券裕睿6个月定期开放债 券型证券投资基金、山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券投资基金、山西证券 裕盛一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、山西证券裕丰一年定期开放债 券型发起式证券投资基金、山西证券品质生活混合型证券投资基金共11只公募基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名职务 任本基金的基 金经理（助理） 期限 证 券 从 业 年 说明 任职 日期 离任 日期 第 12页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 限 刘俊 清 本基金的基金经理 201805- 03 - 21 年 刘俊清女士，中国人民大 学 MBA。 2000年加盟山西证 券，从事证券研究工作； 2014年起在公募基金部从 事证券研究工作、基金产 品注册工作，同时担任公 募基金管理业务决策委成 员。 2018年 5月 3日至今任 山西证券改革精选灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理。自 2020年 1月 17日 起担任山西证券中证红利 潜力交易型开放式指数证 券投资基金基金经理。 李惟 愚 本基金的基金经理 201912- 25 - 14 年 李惟愚先生，清华大学政 治经济学硕士， 2007年进 入证券投资行业，具有超 过 12年的投资管理经历。 其中，2007年 7月 -2010年 6 月在汇添富基金管理有限 公司担任研究员，2010年 7 月 -2014年 9月间在上海光 大证券资产管理有限公司 先后担任研究员和投资经 理； 2014年 10月 -2018年 5 月在光大证券股份有限公 司金融市场总部担任权益 投资总监，2018年 8月 -2019年 4月，在中信建投股份 有限公司资产管理部上海 分部任权益投资部总经 理， 2019年 7月至今，在山 西证券股份有限公司公募 第 13页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 基金部从事权益投资工 作。 2019年 12月 25日至今 担任山西证券策略精选灵 活配置混合型证券投资基 金、山西证券改革精选灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理。 2021年 5月 27 日至今担任山西证券品质 生活混合型证券投资基金 基金经理。 1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为本基 金管理人对外披露的离任日期； 2、除首任基金经理外，“任职日期”和“离任日期”分别为本基金管理人对外披露的 任职日期和离任日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开 募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、 《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法 律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制 投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益 输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公募基金管理业务公平交易管 理细则》，公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通 过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分 析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 4.3.2公平交易制度的执行情况 第 14页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益 输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公募基金管理业务公平交易管 理细则》、《公募基金管理业务集中交易管理细则》、《公募基金管理业务异常交易管 理细则》，对公司公募基金管理业务的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规 定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等 违法违规情况进行监控。公司公募基金管理业务建立了投资对象备选库，制定明确的备 选库建立、维护程序。公司公募基金管理业务拥有健全的投资授权制度，明确投资决策 委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理 在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证券有相同 交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交 易，未出现清算不到位的情况，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 投资策略：本基金将投资目标定为以基本面分析为基础，寻找优秀的成长型企业， 以相对合适的价格买入并中长期持有，分享企业成长的投资收益。为实现此目标，本基 金将精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业，在其中寻找产品、服务、渠 道或者商业模式上具有核心竞争优势的龙头企业，依靠企业自身的成长获取稳健收益。 运作分析：2021年我们遇到了市场风格跟我们的风格相背离的情况，给我们操作上 制造了极大的困难。我们希望精选优质成长股，进行相对均衡的布局和配置，市场却热 衷于炒作周期、新能源、半导体等少数几个赛道的赛道股；我们希望投资于行业内最具 有核心竞争力的企业，市场却追求规模相对较小弹性相对较大的企业。因此，除了新能 源相关个股外，我们持仓的股票在2021年内普遍表现一般。2021年上证综指上涨4.8%， 深证成指上涨2.67%，我们的产品净值下跌4.46%。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末山证改革精选基金份额净值为1.4723元，本报告期内，基金份额净值 增长率为-4.46%，同期业绩比较基准收益率为0.30%。 第 15页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2022年，我们认为，整体的形势是比较复杂的。国内经济压力较大，进入比较 明显的下行周期；美联储在通胀的压力下开始回收流动性，跟我们开始放松刺激经济的 货币政策周期形成了比较明显的错配；全球范围内的政治环境也比较复杂多变，这一切 都给我们的投资增加了极大的难度和不确定性。 不过投资的本质就是追寻不确定性中的确定性。我们认为，相比于2021年，2022年 的市场环境可能会发生极大的变化，2021年追寻几个高景气行业的赛道股、追寻中小市 值股票业绩弹性的风格在2022年很难重现。原因有以下几个方面：一：经济本身从上行 的景气周期开始向下行的景气周期转变，弹性本身是个双刃剑，在经济扩张期能带来向 上的弹性，在经济下行周期也能带来向下的弹性；二：绝大多数赛道股的竞争格局可能 发生变化，行业景气度带来的是全行业的鸡犬升天，但我们需要看到的是，里面绝大多 数的企业本身是没有任何竞争壁垒的，只是阶段性的供需错配，而这种阶段性的供需错 配在资本过剩的大背景下是很难具有持续性的，一旦资本大量涌入，行业竞争格局必然 发生变化，盈利能力的下降将是必然，我们不去预期这种情况精确到哪个时点会发生， 但是从行业的扩产情况来看，我们只能说，这种情况的出现正在越来越近；三：经过一 年的炒作，很多赛道股的估值都达到了极其高的水平，今年将进入其业绩的验证期，一 旦业绩不达预期，戴维斯双杀的威力是相当可怕的。 相对于爆发性，我们更加看中的是持续性；相对于将资金全部压在当下的高景气度 行业上的做法，我们更喜欢将资金在高景气行业、需求可以保持很多年持续稳定增长的 行业之间做均衡配置；相对于二三线中小市值弹性古，我们更喜欢配置具有核心竞争力、 业绩具有稳定的穿越周期能力的龙头公司。当下我们可以看到：一：自下而上看，随着 很多优秀公司自身的业绩增长以及一年的股价调整，即使放在全球范围内来看，本身的 估值已经达到了具有吸引力的水平；二：从业绩本身看，单纯的看增速和PEG，在经济 景气度高的时候，中小公司可能更加具有吸引力，但是优秀公司本身的核心竞争力、良 好的现金流、长期持续成长能力将是对抗经济景气度下行以及获取长期稳健收益的法 宝，这种业绩成长的持续性在多变的市场环境中将更加具有吸引力；三：从行业中观上 看，虽然消费、医药行业面临了一定的经济和政策上的短期困难，但是我们相信，人类 追求更好生活质量、追求更长寿命的本质没有发生变化，以中国社会的体量和基数，长 期一定能跑出上万亿乃至十万亿级别的公司，短期的困难将更有助于行业内的优胜劣 汰。因此，未来我们仍然会将目光集中于消费、医药、科技行业，同时适度进行逆向操 作，降低一些市场热捧的高景气度赛道股的配置比例。经过一年的调整，我们对于未来 获得长期持续稳健的目标反而更加有信心了。 谨以一首诗献给本产品的所有持有人：莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。回首向 来萧瑟处，也无风雨也无晴。 第 16页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。在合规管 理方面，公司完善通信工具管理制度、员工投资行为管理制度、权限管理制度等多项制 度，进一步完善合规制度建设；开展多种形式的合规培训，定期进行合规考试，不断提 升员工的合规守法意识；积极参与各项业务的合规性管理，对信息披露文件、各类宣传 推介材料进行合规性审查，防范各类合规风险。在风险管理方面，公司加强风险控制制 度建设，特别是投资风险控制，完善控制机制，提高员工的风险管理意识。在监察稽核 方面，公司定期和不定期开展内部稽核，对投资研究等关键业务和重点岗位进行检查监 督，促进公司业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以 风险控制为核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和 有效性，切实保障基金安全、合规运作。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国 证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基 金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 同时，由具备丰富专业知识、两年以上相关领域工作经历、熟悉基金投资品种定价 及基金估值法律法规、具备较强专业胜任能力的基金会计负责估值工作。基金经理可参 与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程 各方之间无重大利益冲突。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金收益分配原则：（1）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益 分配次数最多为12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基 金份额可供分配利润的10%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配；（2）本基 金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利 自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分 红；（3）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金 份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；（4）每一基金份额享有 同等分配权。 根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本报告期内本基 金未进行收益分配。 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 第 17页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 无。 4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的 情形，本基金发生连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司在山西证券改革精选灵活配置混合型证券 投资基金（以下称"本基金"）托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金 法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部 资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提 出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告， 没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金 托管人所应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人的投资运作、信息披露 等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金 份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。 该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，各重要方面由投资管理人依据基金合同及 实际运作情况进行处理。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《山西证券改革精选灵活配置 混合型证券投资基金2021年年度报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表 现、财务会计报告（注：财务会计报告中的"金融工具风险及管理"部分未在托管人复核 范围内）、投资组合报告等内容真实、准确。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息 第 18页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 财务报表是否经过审计是 审计意见类型标准无保留意见 审计报告编号中喜特审 2022T00014号 6.2审计报告的基本内容 审计报告标题审计报告 审计报告收件人 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基 金全体基金份额持有人 审计意见 我们审计了山西证券改革精选灵活配置混合型 证券投资基金财务报表，包括 2021年 12月 31日的 资产负债表，2021年度的利润表、所有者权益（基 金净值）变动表以及财务报表附注。我们认为， 后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计 准则的规定编制，公允反映了山西证券改革精选 灵活配置混合型证券投资基金 2021年 12月 31日 的财务状况以及 2021年度的经营成果和所有者 权益（基金净值）变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的 "注册会计师对财务报 表审计的责任 "部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守 则，我们独立于山西证券改革精选灵活配置混合 型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他 责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、 适当的，为发表审计意见提供了基础。 强调事项无 其他事项无 其他信息 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基 金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报 告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审 计报告。我们对财务报表发表的审计意见不涵 盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式 的鉴证结论。结合我们对财务报表的审计，我 第 19页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其 他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了 解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大 错报。基于我们已执行的工作，如果我们确定 其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。 在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的责任 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基 金的管理人山西证券股份有限公司的管理层负 责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其 实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部 控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致 的重大错报。在编制财务报表时，管理层负责 评估山西证券改革精选灵活配置混合型证券投 资基金的持续经营能力，并运用持续经营假设， 除非管理层计划清算山西证券改革精选灵活配 置混合型证券投资基金、终止运营或别无其他现 实的选择。基金管理人治理层负责监督山西证 券改革精选灵活配置混合型证券投资基金的财 务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出 具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平 的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计 在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总 起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作 出的经济决策，则通常认为错报是重大的。在 按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行 以下工作： 1.识别和评估由于舞弊或错误导致 的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序 以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据， 作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串 通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控 第 20页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风 险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风 险。 2.了解与审计相关的内部控制，以设计恰 当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性 发表意见。 3.评价管理层选用会计政策的恰当 性和作出会计估计及相关披露的合理性。 4.对 管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同 时，根据获取的审计证据，就可能导致对山西证 券改革精选灵活配置混合型证券投资基金持续 经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在 重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为 存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报 告中提请报告使用者注意财务报表中的相关披 露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意 见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信 息。然而，未来的事项或情况可能导致山西证券 改革精选灵活配置混合型证券投资基金不能持 续经营。 5.评价财务报表的总体列报、结构和 内容（包括披露），并评价财务报表是否公允反 映相关交易和事项。我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等 事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的 值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名白银泉张伟 会计师事务所的地址 北京市东城区崇文门外大街 11号新成文化大厦 A 座 11层 审计报告日期 2022-03-17 §7年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体：山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2021年12月31日 第 21页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 单位：人民币元 资产附注号 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 资产： 银行存款 7.4.7.1 7,190,783.21 13,750,542.77 结算备付金 18,844.05 141,898.59 存出保证金 8,250.61 24,308.27 交易性金融资产 7.4.7.2 68,111,842.94 104,988,390.41 其中：股票投资 68,111,842.94 104,988,390.41 基金投资 -- 债券投资 -- 资产支持证券 投资 -- 贵金属投资 -- 衍生金融资产 7.4.7.3 -- 买入返售金融资产 7.4.7.4 -- 应收证券清算款 559,408.27 1,564,487.92 应收利息 7.4.7.5 1,554.37 3,638.22 应收股利 -- 应收申购款 6,372.13 152,700.60 递延所得税资产 -- 其他资产 -- 资产总计 75,897,055.58 120,625,966.78 负债和所有者权益附注号 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 负债： 短期借款 -- 交易性金融负债 -- 衍生金融负债 7.4.7.3 -- 卖出回购金融资产款 -- 应付证券清算款 766,435.13 - 第 22页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 应付赎回款 46,406.14 1,469,086.89 应付管理人报酬 99,746.07 142,142.59 应付托管费 16,624.36 23,690.43 应付销售服务费 -- 应付交易费用 7.4.7.6 40,956.87 73,647.14 应交税费 -- 应付利息 -- 应付利润 -- 递延所得税负债 -- 其他负债 7.4.7.7 95,037.43 96,827.00 负债合计 1,065,206.00 1,805,394.05 所有者权益： 实收基金 7.4.7.8 50,827,482.86 77,101,507.74 未分配利润 7.4.7.9 24,004,366.72 41,719,064.99 所有者权益合计 74,831,849.58 118,820,572.73 负债和所有者权益总 计 75,897,055.58 120,625,966.78 注：1、报告截止日2021年12月31日，基金份额净值1.4723元，基金份额总额 50,827,482.86份。 7.2利润表 会计主体：山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2021年01月01日至2021年12月31日 单位：人民币元 项目附注号 本期 2021年 01月 01日至 2021年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 01月 01日至 2020年 12月 31日 一、收入 -458,350.17 39,525,965.071.利息收入 83,293.43 134,183.52 其中：存款利息收入 7.4.7.10 83,293.43 134,183.52 债券利息收入 -- 资产支持证券利息 -- 第 23页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 收入 买入返售金融资产 收入 -- 其他利息收入 -- 2.投资收益（损失以 “-” 填列） 14,621,971.86 16,193,084.77 其中：股票投资收益 7.4.7.11 14,185,316.58 15,904,317.49 基金投资收益 7.4.7.12 -- 债券投资收益 7.4.7.13 -- 资产支持证券投资 收益 7.4.7.13. 5 -- 贵金属投资收益 7.4.7.14 -- 衍生工具收益 7.4.7.15 -- 股利收益 7.4.7.16 436,655.28 288,767.283.公允价值变动收益（损 失以 “-”号填列） 7.4.7.17 -15,457,013.50 23,002,250.844.汇兑收益（损失以 “-” 号填列） -- 5.其他收入（损失以 “-” 号填列） 7.4.7.18 293,398.04 196,445.94 减：二、费用 1,891,356.98 1,635,017.251．管理人报酬 7.4.10.2. 1 1,362,847.46 1,074,939.772．托管费 7.4.10.2. 2 227,141.22 179,156.623．销售服务费 -- 4．交易费用 7.4.7.19 195,499.18 240,684.145．利息支出 -- 其中：卖出回购金融资产 支出 -- 6．税金及附加 -- 7．其他费用 7.4.7.20 105,869.12 140,236.72 第 24页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 三、利润总额（亏损总额 以 “-”号填列） -2,349,707.15 37,890,947.82 减：所得税费用 -- 四、净利润（净亏损以 “-” 号填列） -2,349,707.15 37,890,947.82 7.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2021年01月01日至2021年12月31日 单位：人民币元 项目 本期 2021年 01月 01日至 2021年 12月 31日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权 益 (基金净值 ) 77,101,507.74 41,719,064.99 118,820,572.73 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数 (本期利 润 ) --2,349,707.15 -2,349,707.15 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以 “-”号填 列） -26,274,024.88 -15,364,991.12 -41,639,016.00 其中： 1.基金申购 款 43,175,203.11 22,283,587.41 65,458,790.522.基金赎 回款 -69,449,227.99 -37,648,578.53 -107,097,806.52 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以 “-”号填列） --- 第 25页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 五、期末所有者权 益（基金净值） 50,827,482.86 24,004,366.72 74,831,849.58 项目 上年度可比期间 2020年 01月 01日至 2020年 12月 31日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权 益 (基金净值 ) 90,810,048.78 -6,244,994.94 84,565,053.84 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数 (本期利 润 ) -37,890,947.82 37,890,947.82 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以 “-”号填 列） -13,708,541.04 10,073,112.11 -3,635,428.93 其中： 1.基金申购 款 79,696,239.36 26,588,516.80 106,284,756.162.基金赎 回款 -93,404,780.40 -16,515,404.69 -109,920,185.09 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以 “-”号填列） --- 五、期末所有者权 益（基金净值） 77,101,507.74 41,719,064.99 118,820,572.73 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1至 7.4财务报表由下列负责人签署 : 王怡里 汤建雄 张立德 ——————————————————————————— 基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人 第 26页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 7.4报表附注 7.4.1基金基本情况 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称"本基金"）系经中国证 券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可【2017】1544号《关于准予山西证 券改革精选灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准募集，由山西证券股份有限 公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等法律法规以及《山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》、和《山 西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金份额发售公告》负责公开募集。本基金为 契约型开放式，存续期限不定，首次发售募集的有效认购资金人民币214,027,080.07元， 折合214,027,080.07份基金份额；孳生利息人民币36,362.80元，折合36,362.80份基金 份额；以上收到的实收基金共计人民币214,063,442.87元，折合214,063,442.87份基金 份额。业经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）中喜验字【2018】第0004号验资报告予 以验证。经向中国证监会备案，《山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金基金 合同》于2018年1月12日正式生效。本基金的基金管理人为山西证券股份有限公司，基 金托管人为中国光大银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《山西证券改革精选灵活配置混合型证 券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准上市的股 票）、存托凭证、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、 分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、 资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、权证以及法律法规或中国 证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或 监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投 资范围。 基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的0%~95%投资于股票资产及存托凭证， 其中投资于本基金合同界定的改革精选相关证券比例不低于非现金基金资产的 80%；每 个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日 在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存 出保证金、应收申购款等。 本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定、基金合同和《托管协议》约定的 投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率 *50%。 7.4.2会计报表的编制基础 第 27页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 本财务报表以持续经营为基础编制。 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则 －基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")进行编制。同 时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证 券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金估值业务的指 导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定，并按照《山西 证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示 的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2021年12月31日 的财务状况以及2021年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4重要会计政策和会计估计 7.4.4.1会计年度 本基金采用公历年制，即每年1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 (1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对 金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有 至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产在资产负债 表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和 其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的 非衍生金融资产。 (2)金融负债的分类 第 28页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款 项等。 7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利 息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计 量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，终止确认： （1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止。 （2）该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转 移给转入方。 （3）该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该 金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。 本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下 列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负 债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融 资产，并相应确认有关负债。 7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则 （1）证券交易所上市的有价证券的估值 （a）交易所上市的有价证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂 牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化 或证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，以最近交易日的市价（收盘价）估 值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大 事件的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公 允价格。（b）交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（本基金合同另有规定的除 外），选取估值日第三方估值机构提供的相应品种对应的估值净价估值，具体估值机构 第 29页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 由基金管理人与基金托管人另行协商约定；（c）交易所上市交易的可转换债券按估值 日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易 的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘 价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变 化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允 价格。（d）交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。交 易所上市的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允 价值的情况下，按成本估值。（e）本基金投资存托凭证的估值核算，依照境内上市 交易的股票执行。 （2）处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理： （a）送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一 股票的估值方法估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；（b）首次 公开发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可 靠计量公允价值的情况下，按成本估值。（c）首次公开发行有明确锁定期的股票，同 一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的估值方法估值；非公开发行有明确 锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。 （3）全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值 技术确定公允价值。 （4）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。 （5）本基金投资股指期货合约，一般以估值当日结算价进行估值，估值当日无结 算价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日结算价估值。 （6）中小企业私募债，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公 允价值的情况下，按成本估值。 （7）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管 理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 （8）当发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制，以确保 基金估值的公平性。具体处理原则与操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律规 则的规定 （9）相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国 家最新规定估值。 7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销 金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示，不得相互抵销。但是，同时满 足下列条件的，应当以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： （1）企业具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的； 第 30页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 （2）交易双方计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得将已转移的金融资产和相关负债 进行抵销。 7.4.4.7实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额面值为1.00元。由于 申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申 购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金 减少。 7.4.4.8损益平准金 损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申 购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占 基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回 款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基 金申购确认日或基金赎回确认日确认。 未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金"科目中核算，并于期末全 额转入"未分配利润/(累计亏损)"。 7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后 的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利 息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确 认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资 收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异 较小的则按直线法计算。 7.4.4.10费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐 日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法 差异较小的则按直线法计算。 第 31页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 7.4.4.11基金的收益分配政策 基金利润指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用 后的余额，基金已实现收益指基金利润减去公允价值变动收益后的余额。 基金可供分配利润指截至收益分配基准日基金未分配利润与未分配利润中已实现 收益的孰低数。 本基金收益分配原则： （1）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次， 每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润 的10%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配； （2）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红 利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分 配方式是现金分红； （3）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金 份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； （4）每一基金份额享有同等分配权； （5）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 7.4.4.12分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分 部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组 成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理 人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基 金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或 多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以 下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下： (1)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌等情况，本基金根据中国证 监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体 情况采用中国证券投资基金业协会《关于发布中基协（AMAC）基金行业股票估值指数的 通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。 (2)在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证 监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》采用估值技术确定公允价值。本基金持有 第 32页，共 66页 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年年度报告 的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债 登记结算有限责任公司独立提供。 7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 7.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 7.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通 知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关 于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号 《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关 于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来 等增值税补充政策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服（未完）  |