[年报]天治趋势 (350007): 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告
原标题:天治趋势 : 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人 : 天治基金管理有限公司 基金托管人 : 中国建设银行股份有限公司 送出日期 :2022 年 03 月 25 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本报 告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年3月21日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2021年1月1日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ ............... 5 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ................................ ................................ ............... 6 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ................................ ....... 9 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ ........... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ................................ . 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况 的专项说明 ................................ ................................ ............. 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ............................. 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ............................. 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ................................ ............. 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ ......... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ............. 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ ..... 16 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ ................. 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ . 17 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ................. 17 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 17 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ..................... 17 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 20 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 20 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 22 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ................................ . 23 7.4 报 表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 25 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 51 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ................. 51 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ......................... 52 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ ..... 53 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ............................. 54 8.5 期末按债券品种分类的债券投资 组合 ................................ ................................ ......................... 64 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ . 65 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 65 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 65 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ . 65 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ................................ ....... 65 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ ....... 65 8.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ ....................... 66 §9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ............................. 67 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ................................ ..................... 67 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ ......... 67 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................................ ......... 67 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ........................... 67 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 68 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ........... 68 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ........... 68 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ ............................... 68 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ ................... 68 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ ....................... 68 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ ....................... 68 11.7 基金租用证券 公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ ................... 68 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ ............................... 70 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ....... 74 12.1 报告期内单一投资者持有基 金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ........... 74 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ............................... 74 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 74 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ............................... 75 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 75 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 75 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 天治趋势精选混合 基金主代码 350007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年07月15日 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 61,475,867.90份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益 于重大人口趋势的优势行业中的领先企业，追求持续 稳健的超额回报。 投资策略 本基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题 型行业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资 产聚焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行 业领先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动 因素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领 先公司进行重点投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+1年期定期存款利率 (税后)×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货 币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 天治基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披 姓名 赵正中 李申 露负责 人 联系电话 021-60371155 021-60637102 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 400-098-4800（免长途通话费 用）、021-60374800 021-60637111 传真 021-60374934 021-60635778 注册地址 上海市浦东新区莲振路298号 4号楼231室 北京市西城区金融大街25号 办公地址 上海市复兴西路159号 北京市西城区闹市口大街1号 院1号楼 邮政编码 200031 100033 法定代表人 单宇 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披 露报纸名称 《中国证券报》 登载基金年度报告正 文的管理人互联网网 址 www.chinanature.com.cn 基金年度报告备置地 点 基金管理人及基金托管人的办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊 普通合伙） 上海市浦东新区世纪大道100号环球 金融中心50楼 注册登记机构 天治基金管理有限公司 上海市复兴西路159号 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2021年 2020年 2019年 本期已实现收益 11,424,045.42 58,505,935.02 8,851,758.52 本期利润 203,216.29 67,698,895.26 12,716,511.90 加权平均基金份额本期利润 0.0036 0.7505 0.2491 本期加权平均净值利润率 0.21% 59.01% 28.46% 本期基金份额净值增长率 5.48% 83.88% 20.70% 3.1.2 期末数据和指标 2021年末 2020年末 2019年末 期末可供分配利润 27,372,814.57 36,595,310.36 -3,272,416.96 期末可供分配基金份额利润 0.4453 0.7798 -0.0323 期末基金资产净值 88,848,682.47 83,521,886.16 98,001,379.03 期末基金份额净值 1.445 1.780 0.968 3.1.3 累计期末指标 2021年末 2020年末 2019年末 基金份额累计净值增长率 87.76% 78.00% -3.20% 1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分 的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.29% 0.54% 1.03% 0.40% -0.74% 0.14% 过去六个月 -1.73% 1.01% -2.93% 0.51% 1.20% 0.50% 过去一年 5.48% 1.06% -2.50% 0.59% 7.98% 0.47% 过去三年 134.12% 1.17% 32.26% 0.64% 101.86% 0.53% 过去五年 118.58% 0.99% 27.97% 0.53% 90.61% 0.46% 自基金合同 生效起至今 87.76% 1.00% 87.39% 0.66% 0.37% 0.34% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 D:\估值\Bin\MOD\TMP\CN_50280000_350007_FB010010_20220002_1.jpg 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 D:\估值\Bin\MOD\TMP\CN_50280000_350007_FB010010_20220002_3.jpg 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 年度 每10份基金 份额分红数 现金形式发 放总额 再投资形式 发放总额 年度利润分 配合计 备注 2021年 4.320 12,613,923.01 8,418,609.72 21,032,532.73 - 2020年 - - - - - 2019年 - - - - - 合计 4.320 12,613,923.01 8,418,609.72 21,032,532.73 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003年5月成立，注册资本1.6亿元，注册 地为上海。公司股权结构为：吉林省信托有限责任公司出资9800万元，占注册资本的 61.25%；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资6200万元，占注册资本的38.75%。截 至2021年12月31日，本基金管理人旗下共有十四只开放式基金，除本基金外，另外十三 只基金--天治财富增长证券投资基金、天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）、天 治天得利货币市场基金、天治稳健双盈债券型证券投资基金、天治可转债增强债券型证 券投资基金、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金（转型自2011年12月28日生效 的天治稳定收益债券型证券投资基金）、天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基 金（转型自2008年5月8日生效的天治创新先锋混合型证券投资基金）、天治低碳经济灵 活配置混合型证券投资基金（转型自2005年1月12日生效的天治品质优选混合型证券投 资基金）、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金（转型自2011年8月4日生效的天治 成长精选混合型证券投资基金）、天治鑫利纯债债券型证券投资基金（转型自2016年12 月7日生效的天治鑫利半年定期开放债券型证券投资基金）、天治转型升级混合型证券 投资基金、天治量化核心精选混合型证券投资基金、天治天享66个月定期开放债券型证 券投资基金分别于2004年6月29日、2006年1月20日、2006年7月5日、2008年11月5日、 2013年6月4日、2015年6月9日、2016年4月7日、2016年4月18日、2016年7月6日、2019 年3月7日、2019年5月21日、2019年6月11日、2021年9月16日生效。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理（助理） 期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 尹维 国 研究总监、本基金基金经 理、天治中国制造2025灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理、天治新消费 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理 2020- 11-26 - 11 年 硕士研究生，具有基金从 业资格。2010年8月至今就 职于天治基金管理有限公 司，历任助理研究员、行 业研究员、研究发展部总 监助理、研究发展部副总 监 注：1、基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离任日期为公司对外公告 的离任日期；非首任基金经理，任职日期和离任日期分别为公司对外公告的任职日期和 离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定 以及《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治趋势精选灵活配 置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运 用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和 内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有 发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定制 定了公司《公平交易制度》。公司公平交易体系涵盖研究分析、授权、投资决策、交易 执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，各环节公平措施简要如下： 公司的内外部报告均通过统一的研究管理平台发布，所有的研究员和投资组合经理 均有权通过该平台查看公司所有内外部研究报告。 投资组合经理在授权权限范围内做出投资决策，并负责投资决策的具体实施。投资 决策委员会和投资总监等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活 动进行干预。投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过 严格的审批程序。同时，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相 互隔离。 公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易制度。并在交易系统中 设置公平交易功能并严格执行，即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果 多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价 以内，交易系统将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合。 公司对银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易，保证各投资组合获得 公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行 的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照 价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 公司对银行间市场交易价格异常的控制采用事前审查的方法。回购利率异常指回购 利率偏离同期公允回购利率30bp以上；现券交易价格异常指根据交易价格推算出的收益 率偏离同期公允收益率30bp以上（一年期以上债券为50bp），其中，货币基金的现券交 易价格异常指根据交易价格推算出的收益率偏离同期公允收益率30bp以上。 公司风控人员定期对各投资组合进行业绩归因分析，并于每季度和每年度对公司管 理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分 析，对连续四个季度期间内，不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同 投资组合同向交易的交易价差进行分析。 具体方法如下： 1）对不同投资组合，根据不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）的每个券种， 计算其交易均价； 2）对一段时间（季度或年度）同一时间窗口的同个券种进行匹配，计算出价差率； 3）利用统计方法对多个价差率进行统计分析，分析价差率是否显著大于0。如果某 一资产类别观测期间样本数据太少，则不进行统计检验，仅检查对不同时间窗口（如日 内、3日内、5日内）的价差率是否超过阀值； 4）价差率不是显著大于0的，则不能说明非公平交易；价差率显著大于0的，则需 要综合其他因素做出判断，比如交易占优势的投资组合是否收益也显著大于交易占劣势 的投资组合。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易 的相关情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。 报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 经历了2020年新冠病毒对经济的冲击，2021年全球经济总体处于修复的进程中，但 新冠变异病毒从供需两端仍对全球经济和商品市场产生了显著的影响。流动性相对宽 松、经济持续修复的背景下，全球工业品和农产品普遍大幅上涨，并带动主要经济体PPI 同比和CPI同比创历史新高。企业盈利成为驱动2021年权益市场的主要因素，主要发达 经济体股市显著上涨，政策调控影响下港股下跌，国内不同部门经济修复的分化反映到 A股市场上，体现出行业之间景气度的差别和不同板块涨幅的巨大差异。2021年上证综 指小幅上涨，中证500指数涨幅显著，沪深300下跌，行业中周期和新能源板块涨幅显著， 地产链和疫情受损板块下跌。行业板块涨幅的巨大分化也导致了2021年全部普通股票和 偏股混合基金收益的巨大分化，新能源主题基金表现出色，中位数收益高达45.7%，消 费和医疗主题基金表现相对较差，中位数收益率分别为-3.3%、-3.9%，港股基金整体表 现不佳，收益率中位数为-5.7%。结构性牛市的背景下，2021年公募基金取得了较快的 发展，管理规模突破25万亿元，同比增长接近30%。北交所开市，首批专精特新基金成 立，同时公募REITS、FOF-LOF基金、增强策略ETF等多种创新型产品不断涌现。从基金 公司角度来看，新发基金市场头部效应显著，受结构性行情推动，新能源主题基金和资 源能源相关主题基金2021年规模涨幅超过100%。 2021年国内经济总体趋势为前高后低，上半年国内经济经历了疫情得到控制快速修 复后的温和回落，消费增速和疫情前仍有较大差距。受财政滞后影响，专项债发行偏慢， 基建投资增速较弱，一方面由于国内稳增长压力较小，另一方面政策导向注重防风险与 转变经济增长方式。疫情突显了我国产业链完整的优势，上半年出口增速持续超市场预 期，我国出口保持高增速的同时，出口结构也发生了一些变化，随着海外疫情得到控制， 生产逐步恢复，我国消费类商品的出口增速有所下降，生产类出口增速显著上行。上半 年国内政策的总体基调是保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯。相对于 二季度温和回落，三季度国内经济下行压力加大，8月商品房销售两年平均增速负增长， 9月制造业PMI跌破荣枯线，除消费偏弱、地产降温等内生因素之外，限电限产以及疫情 反复加剧了经济的短期下行。受能耗双控影响，多行业开工率显著下行，相关工业品价 格创历史新高，教育培训行业政策调整对就业带来进一步冲击。经济面临较大下行压力 的背景下，国务院常务会议和央行货币信贷座谈会释放稳增长信号，强调增强信贷总量 增长的稳定性，保持宏观杠杆率基本稳定，维护房地产市场健康发展和住房消费者的合 法权益。12月中央经济工作会议定调2022年经济工作要稳字当头，政策发力适当靠前， 保证财政支出强度，加快支出进度，市场对稳增长预期进一步提升。同时，中央经济工 作会议对能耗双控、地产调控进行一定程度的纠偏。政策维稳，能耗双控导致的供给约 束缓解、商品回落成本下降的背景下，四季度末我国宏观经济环比有所改善。 疫情反复与发达国家和发展中国家疫苗接种率差异是影响海外经济的重要因素，疫 情反复造成供应链中断对全球生产活动和商品市场影响较大。经济的分化也加剧了全球 的供需不平衡，推升了通胀高位持续时间。传统能源向新能源过渡的过程中，新能源发 电不稳定也是引发欧洲天然气短缺的重要因素，商品价格上涨增加了市场的滞涨担忧。 面临处于历史高位的通胀水平，美联储货币政策的态度始终是市场关注的焦点。经济修 复、通胀高位的背景下，美联储12月议息会议宣布于2022年1月开始加速缩表，美联储 对货币政策表态相对鸽派并且和市场沟通相对充分的情形下，10年期美债利率在小幅上 行后回落。虽然四季度Omicron变异毒株导致海外新增确诊病例持续上行，但重症率和 死亡率处于低位，新一轮疫情对全球经济扰动有限，随着新冠口服药的问世以及疫苗加 强针接种，2022年疫情得到全面控制曙光初现。展望2022年，国内经济处于宽货币、宽 信用到经济逐步企稳的过程中，海外经济在刺激措施退出后经济温和降温，中美所处的 经济周期错位是2022年宏观经济的重要特征。当前A股主要指数风险溢价处于中位数偏 低水平，宽货币稳经济的政策背景下，股市仍有结构性机会。 2021年，本基本在权益市场方面坚持了以"内需"为主赛道，选择细分行业中具有长 期竞争力的龙头优质标的，通过完整的商业模型分析以及行业景气度的判断来构建投资 组合，在新能源、半导体、白酒、医药等领域取得了超额收益。在组合管理方面通过" 行业多元化、个股集中化"的方式来降低行业相关度和控制组合的波动性。固定收益部 分，采用较为保守的组合策略，意在代替现金增厚组合收益率，选取到期收益率相对较 高的高等级短久期可交换债券(EB)配置，信用风险以及久期风险相对较小。本基金在 2021年取得了+5.48%的绝对收益，相对较好的控制住了回撤，为投资者创造了持续稳定 的投资回报收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末天治趋势精选混合基金份额净值为1.445元，本报告期内，基金份额 净值增长率为5.48%，同期业绩比较基准收益率为-2.50%，高于同期业绩比较基准收益 率7.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2022年，国内企业盈利下行和美联储货币政策变动是影响市场的重要因素。针 对当前我国宏观经济内部面临消费疲弱、地产下行压力，外部面临疫情反复、中美贸易 摩擦以及美联储加息影响的形势，中央经济工作会议定调2022年要"稳字当头"，政策发 力适当靠前，同时对能耗双控、地产调控政策进行一定程度纠偏。财政政策支出前置的 情形下，预计2022年基建增速将有显著回升。随着稳定地产的政策不断出台，同时利率 维持相对低位，预计地产下行压力将在二季度后期有所缓解。疫苗接种率不断提升和新 冠口服特效药逐步推广的情形下，2022年疫情对工业生产和服务业的扰动有望显著缓 解，消费随着经济的修复将有一定程度改善，国内宏观经济整体有望在三季度趋稳并小 幅回升。海外方面，美国和欧洲经济将温和降温，受疫情对供应链扰动和服务业修复， 通胀处于历史高位，美国通胀超预期加大市场对美联储加快收紧货币政策的担忧，市场 对美联储加息次数预期不断加码。全年来看，国内流动性预计维持相对宽松，企业盈利 将触底温和回升，疫情不确定性和贸易摩擦仍将扰动市场风险偏好，预计权益市场将维 持震荡态势。 本基金将在2022年发挥产品灵活性的特色，在保证基本的底仓配置情况下，权益资 产的持仓比例会逐步根据经济复苏的节奏和产品规模的变化进行调降，相应的增加固定 收益类资产的配置。固定收益部分，依然会采用较为保守的组合策略。权益市场上，将 会继续坚持用景气度为衡量标准，采取自下而上的选股思路，沿着经济复苏的主线，围 绕"弱周期消费"和"科技成长"两条主线，重点挖掘符合中长期经济转型方向中的内需消 费和科技成长领域的优质标的。另外，基于本基金的综合判断，风险管控也是2022年的 重点工作，本基金将在2022年发挥灵活配置型基金的优势，加大风险管控的力度，严格 对市场中出现的各项风险做好评估和控制，通过分散行业和个股配置，降低组合的波动 性和回撤。在资管行业大发展的背景下，本基金将继续本着勤勉尽责、严谨踏实的态度 为投资者创造持续稳定的投资回报收益。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 2021年，本基金管理人持续依照法律法规规定和公司内控制度要求独立开展监察稽 核工作，通过现场检查、系统实时监控、人员询问、重点抽查等方式，监督本基金运作 相关的内控制度建设及各项制度执行情况，内容包括但不限于投资组合的投资研究、投 资决策、交易执行和投资风险、绩效评估等情况、产品研发流程、基金销售、宣传推介、 客户服务、信息技术日常处理及其安全情况、基金结算及人事管理等业务环节。 本基金管理人内部监察稽核发现： 一、报告期内，本基金管理人持续更新、完善了内部控制体系，制定或修订了《天 治基金信息安全管理制度》、《天治基金风险处置预案》、《天治基金公开募集证券投 资基金信息披露工作细则》、《天治基金公募基金分红管理制度》、《天治基金公募基 金压力测试制度》、《天治基金公平交易制度》、《天治基金例行检查办法》、《天治 基金投资管理人员管理办法》、《天治基金信息管理及保密制度》、《天治基金研究发 展部工作手册》、《天治基金研究发展部管理制度》、《天治基金风险管理制度》、《天 治基金投资管理制度》、《天治基金信息披露制度》、《天治基金监察稽核制度》、《天 治基金档案管理制度》、《天治基金风险准备金管理制度》等53项规章制度，本基金管 理人的内部控制体系覆盖了本基金运作的所有环节。 二、报告期内，监察稽核过程中未发现本基金运作过程存在重大违反法律法规、内 部控制制度的情况，各项相关制度均能有效执行，本基金的运作合法合规，充分维护和 保障了基金份额持有人的利益。 本基金管理人将继续加强旗下基金运作的检查监督，不断完善和优化操作流程，充 实和改进内控技术方法与手段，进一步提高监察稽核工作的科学性和有效性，防范和控 制各种风险，合法合规、诚实信用、勤勉尽责地运作基金财产。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人的基金估值和会计核算由基金结算部负责，根据相关的法律法规规 定、基金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个 流程进行风险控制。基金结算部人员均具备基金从业资格和会计专业工作经历。为确保 基金资产估值的公平、合理、合规，有效维护投资人的利益，本基金管理人设立了天治 基金管理有限公司估值委员会（以下简称"估值委员会"），制定了有关议事规则。估值 委员会成员包括公司投资决策委员会成员、负责基金结算的管理层、监察稽核部总监、 产品开发与金融工程部总监等，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公 司估值委员会对于权益投资部、固定收益部及产品开发与金融工程部提交的估值模型和 估值结果进行论证审核，并签署最终意见。基金经理会参与估值，与产品开发与金融工 程部一同根据估值模型、估值程序计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理， 将估值结果提交公司估值委员会。 参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规 要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管 理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的 相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方 之间不存在任何重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》约定，在符合有关基 金分红条件的前提下，报告期内本基金共实施分红3次。 根据本基金管理人于2021年06月23日发布的分红公告（2021年度第1次分红），本 基金向2021年06月24日在本基金注册登记机构登记在册的基金份额持有人按每10份基 金份额派发红利1.670元，利润分配合计为人民币5,835,785.80元，其中现金形式发放 总额为人民币5,588,481.81元，红利再投资形式发放总额为人民币247,303.99元。 根据本基金管理人于2021年09月28日发布的分红公告（2021年度第2次分红），本 基金向2021年09月29日在本基金注册登记机构登记在册的基金份额持有人按每10份基 金份额派发红利1.470元，利润分配合计为人民币8,255,920.78元，其中现金形式发放 总额为人民币3,909,830.89元，红利再投资形式发放总额为人民币4,346,089.89元。 根据本基金管理人于2021年12月27日发布的分红公告（2021年度第3次分红），本 基金向2021年12月28日在本基金注册登记机构登记在册的基金份额持有人按每10份基 金份额派发红利1.180元，利润分配合计为人民币6,940,826.15元，其中现金形式发放 总额为人民币3,115,610.31元，红利再投资形式发放总额为人民币3,825,215.84元。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金不存在基金持有人数少于200人或基金资产净值低于5000万元的 情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券 投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对 本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金实施利润分配的金额为21,032,532.73元。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报 告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 安永华明（2022）审字第60467615_B09号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金全 体基金份额持有人 审计意见 我们审计了天治趋势精选灵活配置混合型证券 投资基金的财务报表，包括2021年12月31日的资 产负债表，2021年度的利润表、所有者权益（基 金净值）变动表以及相关财务报表附注。 我们 认为，后附的天治趋势精选灵活配置混合型证券 投资基金的财务报表在所有重大方面按照企业 会计准则的规定编制，公允反映了天治趋势精选 灵活配置混合型证券投资基金2021年12月31日 的财务状况以及2021年度的经营成果和净值变 动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报 表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守 则，我们独立于天治趋势精选灵活配置混合型证 券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责 任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适 当的，为发表审计意见提供了基础。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报 表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守 则，我们独立于天治趋势精选灵活配置混合型证 券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责 任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适 当的，为发表审计意见提供了基础。结合我们对 财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息， 在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我 们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致 或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工 作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们 应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需 要报告。 管理层和治理层对财务报表的责任 管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务 报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护 必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时， 管理层负责评估天治趋势精选灵活配置混合型 证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营 相关的事项（如适用），并运用持续经营假设， 除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的 选择。 治理层负责监督天治趋势精选灵活配置 混合型证券投资基金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出 具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平 的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计 在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总 起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作 出的经济决策，则通常认为错报是重大的。在按 照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职 业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以 下工作： （1） 识别和评估由于舞弊或错误导 致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程 序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉 及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内 部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报 的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报 的风险。 （2） 了解与审计相关的内部控制， 以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制 的有效性发表意见。 （3） 评价管理层选用会 计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的 合理性。 （4） 对管理层使用持续经营假设的 恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据， 就可能导致对天治趋势精选灵活配置混合型证 券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项 或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我 们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要 求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务 报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当 发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报 告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可 能导致天治趋势精选灵活配置混合型证券投资 基金不能持续经营。 （5） 评价财务报表的总 体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务 报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与治 理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发 现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别 出的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名 蒋燕华 沈熙苑 会计师事务所的地址 上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心50 楼 审计报告日期 2022-03-24 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2021年12月31日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 8,668,603.70 7,151,233.27 结算备付金 2,017,931.42 314,474.46 存出保证金 83,817.09 69,858.65 交易性金融资产 7.4.7.2 59,266,688.37 78,311,327.55 其中：股票投资 39,990,505.17 78,266,327.55 基金投资 - - 债券投资 19,276,183.20 45,000.00 资产支持证券 投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 20,000,000.00 - 应收证券清算款 719,036.84 - 应收利息 7.4.7.5 167,180.84 724.20 应收股利 - - 应收申购款 3,236.14 11,019.51 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 90,926,494.40 85,858,637.64 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 1,395,855.60 1,608,346.81 应付赎回款 786.16 77,966.11 应付管理人报酬 118,144.12 105,683.55 应付托管费 19,690.68 17,613.93 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 424,564.94 408,079.60 应交税费 - 0.19 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 118,770.43 119,061.29 负债合计 2,077,811.93 2,336,751.48 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 61,475,867.90 46,926,575.80 未分配利润 7.4.7.10 27,372,814.57 36,595,310.36 所有者权益合计 88,848,682.47 83,521,886.16 负债和所有者权益总 计 90,926,494.40 85,858,637.64 注：报告截止日2021年12月31日，基金份额净值1.445元，基金份额总额61,475,867.90 份。 7.2 利润表 会计主体：天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2021年01月01日至2021年12月31日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021年01月01日至 2021年12月31日 上年度可比期间 2020年01月01日至2020年12月31日 一、收入 4,357,157.53 71,686,178.49 1.利息收入 449,852.82 53,721.89 其中：存款利息收入 7.4.7.11 65,715.86 53,675.00 债券利息收入 226,901.05 46.89 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 157,235.91 - 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-” 填列） 15,020,228.03 62,255,993.78 其中：股票投资收益 7.4.7.12 14,069,641.57 60,606,915.03 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 473,433.57 257,566.58 资产支持证券投资 收益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 477,152.89 1,391,512.17 3.公允价值变动收益（损 失以“-”号填列） 7.4.7.17 -11,220,829.13 9,192,960.24 4.汇兑收益（损失以“-” 号填列） - - 5.其他收入（损失以“-” 7.4.7.18 107,905.81 183,502.58 号填列） 减：二、费用 4,153,941.24 3,987,283.23 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 1,478,517.99 1,728,464.01 2．托管费 7.4.10.2.2 246,419.75 288,077.33 3．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4．交易费用 7.4.7.19 2,241,927.72 1,809,705.36 5．利息支出 27,815.45 - 其中：卖出回购金融资产 支出 27,815.45 - 6．税金及附加 262.08 0.18 7．其他费用 7.4.7.20 158,998.25 161,036.35 三、利润总额（亏损总额 以“-”号填列） 203,216.29 67,698,895.26 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” 号填列） 203,216.29 67,698,895.26 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2021年01月01日至2021年12月31日 单位：人民币元 项 目 本期 2021年01月01日至2021年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 46,926,575.80 36,595,310.36 83,521,886.16 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 - 203,216.29 203,216.29 润) 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） 14,549,292.10 11,606,820.65 26,156,112.75 其中：1.基金申购 款 62,604,198.00 50,706,122.39 113,310,320.39 2.基金赎 回款 -48,054,905.90 -39,099,301.74 -87,154,207.64 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） - -21,032,532.73 -21,032,532.73 五、期末所有者权 益（基金净值） 61,475,867.90 27,372,814.57 88,848,682.47 项 目 上年度可比期间 2020年01月01日至2020年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 101,273,795.99 -3,272,416.96 98,001,379.03 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) - 67,698,895.26 67,698,895.26 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） -54,347,220.19 -27,831,167.94 -82,178,388.13 其中：1.基金申购 款 77,197,037.71 32,025,905.68 109,222,943.39 2.基金赎 回款 -131,544,257.90 -59,857,073.62 -191,401,331.52 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权 益（基金净值） 46,926,575.80 36,595,310.36 83,521,886.16 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 徐克磊 ————————— 基金管理人负责人 闫译文 ————————— 主管会计工作负责人 黄宇星 ————————— 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称"本基金"），系经中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2009]370号文《关于核准天治趋 势精选灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人天治基金管理 有限公司向社会公开发行募集，基金合同于2009年7月15日正式生效，首次设立募集规 模为526,012,330.61份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基 金管理人及注册登记机构为天治基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有 限公司。 本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、存 托凭证、国债、金融债、企业债、可转债、央行票据、短期融资券、回购、权证、资产 支持证券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允 许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金股票及存托凭证资产投资比例为基金资产的0%-95%，其中，股票资产的80% 以上投资于受益于人口趋势的优势行业中的领先企业；债券、现金、权证、资产支持证 券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-100%，其 中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算 备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+1年期定期存款利率（税后）×50%。 7.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》以及其后颁布及修订 的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称"企业会计准则"）编制， 同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并 发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委 员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、 《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投 资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会及中国证券 投资基金业协会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2021年12月31 日的财务状况以及2021年度的经营成果和净值变动情况。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指 引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外， 均以人民币元为单位表示。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或 资产）或权益工具的合同。 (1)金融资产分类 本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产、贷款和应收款项； 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投 资、债券投资和衍生工具等； (2)金融负债分类 本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不 作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易 费用在发生时计入当期损益； 在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金 股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益； 处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投 资收益，同时调整公允价值变动收益； 当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已 转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认； 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确 认； 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该 金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产； 本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情 况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债； 未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资 产，并相应确认有关负债。 本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下： (1)股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除 交易费用入账； 卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日 结转； (2)债券投资 买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除 交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本； 买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行 期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算； 卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转； (3)权证投资 买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除 交易费用后入账； 卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成 交日结转； (4)回购协议 本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与 合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或 者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资 产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本（未完）  |