[年报]招商证券(600999):2021年年度报告摘要
原标题:招商证券:2021年年度报告摘要 600999 公司简称：招商证券 招商证券股份有限公司 2021 年年度报告摘要 第一节 重要提示 1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。 2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3 公司全体董事出席董事会会议。 4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）和德勤.关黄陈方会计师行为本公司出具了标准无 保留意见的审计报告。 5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 202 1 年度公司不计提法定盈余公积金，以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 5.40 元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。 以截至 2 021 年 1 2 月 3 1 日公司的股份总数 8,696,526,806 股为基数测算，共计分配利润人 民 币 4 ,696,124,475.24 元。如实施权益分派股权登记日公司总股本发生变动，公司拟维持分配总 额不变，相应调整每股分配金额。 以上现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向 A 股股东支付，以港币向 H 股股东支付。 港币实际派发金额按照公司审议利润分配方案的股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布 的人民币兑换港币平均基准汇率计算 。 公司 2021 年度利润分配方案需经 2021 年年度股东大会审议通过后，公司将于 2022 年 8 月 30 日 前 派发 2021 年度现金红利。有关本次 H 股股息派发的记录日、暂停股东过户登记期间以及 A 股 股息 派发的股权登记日、具体发放日等事宜，公司将另行通知。 第二节 公司基本情况 1 公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 招商证券 600999 -- H 股 香港联合交易所 招商證券 6099 -- 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴慧峰 罗莉 办公地址 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 电话 0755 － 82943666 0755 － 82960432 电子信箱 I [email protected] [email protected] 联席公司秘书 姓名 吴慧峰 邝燕萍 联系地址 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 香港湾仔皇后大道东 248 号 大新金融 中心 40 楼 2 报告期公司主要业务简介 2021 年，世纪疫情在全球范围内持续反复，全球经济复苏动能减弱。我国科学统筹疫情防控 和经济社会发展，国民经济继续保持恢复态势，发展韧性不断增强，经济运行总体平稳，全年 GDP 同比增长 8.1% ，实现了 “ 十四五 ” 良好开局。中国资本市场改革创新持续深化，股权融资、债券 融 资、二级市场股票基金交易量、融资融券余额均呈良好增长态势并创历史新高。 A 股市场呈现 结构性行情，证券行业整体经营业绩保持增长，资产规模与盈利能力稳步提升。 2021 年，公司坚定不移贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，以实现高质量发展为目标， 凝心聚力，锐意进取，以优异成绩为公司创建三十周年献上厚礼，为 “ 十四五 ” 发展成功开局。 一是经营业绩排名进位、创历史新高。全年实现营业总收入 294.29 亿元，同比增长 21.22% ，实 现归属于上市公司股东的净利润 116. 45 亿元，同比增长 22. 6 9% ；加权平均净资产收益率 11.5 2% ， 同比增长 0.67 个百分点；二是 “ 以客户为中心 ” 的经营模式转型成效显著。公司深入推进国企改 革 “ 双百行动 ”“ 揭榜挂帅 ” 等改革任务， “ 六能 ” 机制建设、 核心业务转型、境内外一体化经 营、协同机制建设、数字化发展等关键变革实现重要突破。三是在复杂经营形势下保持了稳健经 营。公司统筹做好疫情防控与安全生产，前瞻研判应对特定领域经营风险，连续 14 年获得行业分 类评价 AA 评级，并首批入围 中国 证监会公布的证券公司监管 “ 白名单 ” 。 公司 的业务主要分为四个板块：财富管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及交易。 1 、财富管理和 机构业务 公司 财富管理和机构业务主要包含经纪与财富管理、资本中介和机构客户综合服务等 。 随着我国居民财富快速增长 以及“房住不炒”的政策指引， 居民优化资产配置的需求日益 迫 切；同时 受资管新规影响，通道业务不断标准化，居民 对 金融理财需求明显增加，券商财富管理 业务面临广阔的发展空间 。 2021 年， 公司 财富管理和机构业务优势稳固，代理买卖净收入 （含席 位租赁） 排名行业第 3 。 （ 1 ）经纪与财富管理 2021 年， A 股市场股 票 基 金 单边交易量 为 268.01 万亿元，同比 增长 24.66% ；行业平均佣金 净费率为 0.2 49 ‰，同比下降 7.88 % ，延续了逐年下降的态势。 香港市场 股票单边交易 量为 37.14 万 亿港元，同比增长 2 4.70 % 。 报告期内， 公司通过线上线下双轮驱动， 创新 营销及服务 模式， 全年新开户数创历史新高， 同比增长 81 .77 % 。 2021 年末，公司 客户数 约 1 , 47 9 万户 ，同比增长 29.07% ，托管客户资产 4.45 万亿元，同比增长 16.51% 。 公司坚持以客户为中心，加大向财富管理转型，积极打造具有券商特色、差异化的财富管理 核心优势。继续发挥券商研究优势，打造 构建 以“私募 50 ”和“公募优选”为核心的优选 产品体 系 ； 积极扩大财富 顾问团 队 规模， 提高专业能力，强化 培训 赋能 ， 建立投顾分层服务体系，加强 买方投顾服务能力 ， 打造专业团队， 满足不同客户需求 ； 推出“智远私行” 品牌， 针对高净值客 户提供 资产配置、专属 定制和家族信托服务 。 2021 年末，公司财富管理客户达 56.35 万户、财富 管理客户资产 1.67 万亿元，分别同比增长 24.12% 和 21.90% ，高净值客户达 3.06 万户，同比增长 26.97% ； 2 021 年 ，公司获基金投顾业务试点资格，并于 11 月推出“ e 招投”基金投顾品牌，年末 签约规模近 24 亿元 。 2021 年，公司 代销金融产品净收入 和排名均创历史新高。 根据中国证券业协会数据，公司 代 销金融产品净收入（母公司） 排名行业第 5 ，同比上升 2 名 。报告期末客户金融 产品保有量同比 增长 17.89 % 。根据中国证券投资基金业协会数据，公司第四季度股票加混合公募基金和非货币市 场公募基金保有规模分别为 498 亿元、 5 31 亿元， 均 排名 证券 行业第 5 。 公司持续加强数字化发展特色， 积极开拓私域流量 运营 ， 通过 打通 “招商证券财富 + ”小程序 、 企业微信 、招商证券 App ， 构造 微信 社交服务 生态圈 ，支持公司财富管理转型 。 2021 年， 公司 通 过微信生态 圈 累计服务用户约 290 万户。 APP 月度活跃用户数（ MA U ） 同比增长 15.45% ， MAU 排 名进入大型券商前 5 。 经营指标 2021 年 2020 年 同比变动 A 股股基交易量（万亿元）（注 1 ） 26.27 18.26 43.87% A 股股基交易量市场份额 4.90% 4.25% 增长 0.65 个百分点 代理买卖证券业务净收入市场份额 4.80% 4.85% 下降 0.05 个百分点 财富顾问人数 1,208 1,002 20.56% 代销金融产品净收入（亿元）（注 2 ） 10.06 6.27 60.45% 财富管理客户数目（万户）（注 3 ） 56.35 45.40 24.12% 财富管理客户资产（万亿元） 1.67 1.37 21.90% 高净值客户数目（万户）（注 4 ） 3.06 2.41 26.97% 资料来源：沪深交易所、 证券 业协会、公司内部 注： 1 、公司股票基金交易量 为 双边交易量 ； 2 、代销金融产品净收入为证券业协会统计数据； 3 、财富管理客户指在公司托管资产达 30 万元及以上的个人客户； 4 、高净值客户指在公司托管资产达 800 万元以上的客户。 股票 期权经纪方面， 持续加强业务推广和客户拓展，进一步优化系统和风险管理。根据上海 证券交易所数据， 截至 12 月 末 ， 公司 股票期权累计客户数量市场份额 为 8.7 3 % ， 连续四年位居行 业 第 1 ； 报告期内 累计成交量 排名 证券行业 第 5 。 期货经纪业务方面， 2021 年，大宗商品价格波动幅度加大，期货品种创新持续推进，期货期 权产品体系更加完善 。 中国 期货市场累计成交量 75.14 亿手、成交额 581.20 万亿元， 分别 同比增 长 22.13% 和 32.84% 。年末全 市场客户权益 达 1. 18 万亿元，同比增长 4 3.65 % 。 招商期货 紧抓市场 机构化浪潮，加强机构团队建设， 客户 权益 同比 增长 60 % ，手续费净收入同比增长 87.25% 。 境外市场方面，招证国际积极扩大销 售队伍、深化业务协同，交易账户数同比增长 15.20% ， 托管客户资产规模 2,370.61 亿 港元，同比增长 27.26% ；交易量 2,969.05 亿 港 元，同比增长 54.87% ， 排名 创 近 7 年 新高。 （ 2 ）资本中介业务 公司 的资本中介 业 务主要包括融资融券、股票质押式回购业务等。 2021 年 ， A 股市场融资融券业务平稳发展， 12 月末融资融券余额 为 1.83 万 亿元，同比增长 13.17% ， 其中融资 余额 为 1 . 71 万 亿 元 ，同比增长 15.52% ；融券 业务 受 打新需求 下降 不利影响， 12 月末市场规模 为 1 , 201.4 亿 元 ，同比下降 12.3% 。股票质押式回购业务持续规范业务开展 和 完善 风 险管理措施 ， 12 月末融出资金金额为 2,270.15 亿元，同比下降 24.56% 。 报告期内， 公司紧跟市场和客户需求 ， 积极开展产品和服务创新， 大力拓展券源渠道，挖掘 新的业务增长点 。同 时 持续落实资本中介业务政策的逆周期调整机制 ， 完善压力测试和预警工作 机制 ，审慎控制风险 。 2021 年末， 公司 融资融券余额 964.68 亿元，同比增长 16.04% ， 其中融资业务余额排名行业 第 4 ， 维持担保比例为 312.02% ；股票质押式回购业务（含资管计划出资）待购回余额 223.1 0 亿 元，履约保障 比例为 287.48% ，其中自有资金出资余额 142.22 亿元， 排名行业第 5 ， 履约保障比 例为 350.02% 。 公司 A 股市场 资本中介 业务利息收入排名 行业 第 5 ， 同比上升 1 名。 境外市场方面，招证国际孖展业务期末规模 为 49.7 0 亿港元，同比增长 7.2 0 % 。 经营指标 2021 年末 2020 年末 同比变动 融资融券余额（亿元） 964.68 831.36 16.04% 其中：融券余额（亿元） 29.71 62.13 - 52.18% 股票质押式回购业务期末待购回金额 （含资管计划出资，亿元） 223.10 304 .20 - 26.66% 股票质押式回购业务期末待购回金额 （自有资金出资，亿元） 142.22 201.15 - 29.30% 资料来源：公司内部 （ 3 ）机构客户综合服务 公司致力于为公募基金、保险 资管 、私募基金等专业金融机构投资者提供研究、交易服务、 产品代销、托管外包、场外衍生品、被动投资、做市、转融通、大宗交易、投行产品销售等全方 位的一揽子综合金融服务。 ① 机构综合服务 2021 年，资本市场机构化进程持续加速。公募基金总规模突破 25 万亿元， 2018 年至 2021 年年均复 合增长率达 25.2% 。公司深挖机构客户需求，提升特色化、综合性服务，重点客户营销 实现突破， 2021 年交易单元席位租赁净收入同比增长 30.2% ，市场份额为 4.54% 。此外，积极争 揽落地券商结算模式产品，全年新增券商结算产品 35.35 亿元，已与 20 家银行理财子公司建立业 务合作。 主券商业务方面，公司积极挖掘机构客户综合价值，持续保持交易性能及服务水平的行业领 先优势。持续推进主券商业务体系建设，优化机构业务营销服务体系；强化科技赋能，加快机构 业务数字化建设，升级机构营销服务平台 ，优化资本引荐产品中台，打造 “ 机构 + ” 服务体系并上线 “ 机构 +” 小程序，有效提 升 机构客户营销服务能力 和 客户满意度。 截至报告期末，公司 私募 证券 交 易资产规模 达 3,296 亿元， 同比增长 57 .39 % ，私募客户 股基交易量同比增长 16 7.98 % ， 50 亿以上 重点私募客户交易覆盖率达 80% 。 ② 研究 公司 境内股票研究 范围 涉及证监会行业中的 17 个门类、 71 个大类共 1 , 514 家上市公司 ， 覆 盖 沪深 300 指数成份股总市值的 87% 、 创业板成分股总市值的 86% ，同时加大对 科创板 、北交所股 票的研究覆盖；境外股票研究覆盖海外宏观策略等 16 个行业、 117 家上市公司。公司 在量化与基 金评价、电子、传媒、策略、电力设备与新能源、固定收益、食品饮料、宏观经济、金融、通信、 房地产、汽车等领域的研究处于业内领先水平。 公司研究业务 聚焦 打造优势行业和特色品牌，积极推动研究业务数字化转型，提升对 公募 基 金 、保险 资管 、私募 基金 等核心客户 的综合服务。 2021 年，共 发布研究报告 5 , 631 篇，组织研究 路演服务 28 , 27 4 场，举办 大型线下策略会以及主题沙龙会议 4 场， 线上会 议 1,349 场。 公司 加大 对 REITs 、碳中和、 大宗商品、 ESG 投资、 TMT 等热点领域研究， 并 发布若干有影响 力的研究成果 。 公司 持续推动研究与业务深度融合 ，强化智库型和产业型研究服务功能，为公司战略决策以及财 富管理、投行等重点业务发展提供研究驱动和深度支持。 2021 年， 公司获第十九届 新财富最佳分析师评选 “ 最具影响力研究机构 ” 、 第十二届 中国证 券业分析师金牛奖评选 “ 最具人气和影响力研究机构 ” 等 奖项 。 ③ 托管和外包 2021 年 是资管新规过渡期的最后一年， 银行理财、信托公司、 第 三方财富 公司 标准化产品加 快转型 ，同时 金融 业 双向开放为托管外包业务提供了 更大 的发展空间 。截至 2021 年末， 全市场 私 募基 金 、公募基金 管理规模 分别 为 19.76 万亿元 和 25.56 万亿元 ，同比增长 23.73% 和 28.51 % 。 报告期内， 托管和外包行业 市场竞争 加剧，公司 托管 外包 业务 主动探索新业态、新产品和新 服务，继续巩固行业领先地位。公司 向市场积极推广行业内首个私募基金指数（招商私募基金指 数 CMSFI ）， 努力打造成行业标杆； 对标国际基金服务行业标准， 成为市场上首家与 外资公募基金 签署 运营外包 服务协议的证券公司 。 2021 年末， 公司 托管外包产品数量 3. 54 万只 、 规模 3.60 万 亿元， 分别 同比增长 3 4.74 % 和 25.5 5 % 。根据中国证券投资 基金业协会和 Wind 数据， 公司 私募基 金托管产品数量市场份额达 23.1 7 % ，私募基金托管产品数量 、公募基金托管产品数量 连续八年保 持 证券 行业第 1 。 公司 连续 五 年获评《中国基金报》“最佳私募托管券商” 。 2 、投资银行业务 公司 投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务。 2021 年， 公司 成立了投资银行委员会， 立足“国家所需，招证所能”，积极服务国家战略， 并 持续推动投行业务改革举措的落地。 深入推进现代化投行建设， 加强投行业务质量管控 , 重点布 局半导体、医疗、“双碳”等行业领域 和华东、华中区域 ，加强 专业化 和区域化 建设 ；深入推进企 业客户经理制建设，满足客户全方位业务服务需求。 （ 1 ）股票承销 2021 年，随着资本市场注册制改革持续推进 、北交所正式开市， A 股股权融资市场表现活跃， IPO 发行数量和募集资金金额均创历史新高。根据 Wind 统计（发行日口径 ，下同 ）， A 股市场股 权融资总规模（不含发行股票购买资产类增发 ，下同 ）为 15,960.40 亿元，同比增长 15.70% 。 IPO 发行数量为 520 家，同比增长 17.38% ，募集资金金额为 6,030.01 亿元，同比增长 24.65% 。其中， 科创板、创业板和北交所 IPO 发行数量 4 03 家，募集资金金额 3,681.12 亿元，占 A 股 IPO 规模 61.0 5 % ； 再融资募集资金金额为 9,930.39 亿元，同比增长 10.86% 。 香港新股市场自二季度放缓，但 受益于中概股回归热潮和生物医药、新经济公司上市活动频 繁等因素 ， IPO 募集资金金额 仍然 位居 历史 较高水平 。 根据 彭博 统计， 2021 年香港市场共完成 96 单 IP O 项目，同比下降 33.79% ，融资金额 42 8.04 亿美元 ，同比下降 17.10% 。 同时，香港交易所 引进特殊目的收购公司 SPAC （ Special purpose acquisition compa ny ）上市机制 ， 将 继续吸引中国及 全球发行人和投资者。 根据 Wind 统计，公司 A 股股权主承销金额和家数分别排名行业第 7 和第 8 ，其中， IPO 承销 金额和家数分别排名行业第 7 和第 8 ，再融资承销金额和家数均排名行业第 9 。 根据彭博统计，在 境外市场，公司共完成 14 个香港市场 IPO 项目，承销金额 为 7.5 0 亿美元， 承销金额 排名中资 证 券公司 第 5 ；此外，公司还完成 3 个美股 I PO /SPAC 项目，融资规模 为 6.78 亿 美元。 2021 年， 公司 完成了多单具有市场影响力的项目，包括中国移动、中国电信 回归 A 股、 西部 首家“ A+H ”城商行 —— 重庆银行 、 农牧行业国家重点龙头企业 —— 东瑞股 份 、 “碳中和” 及 新能 源领域领先企业 —— 珠海冠宇、家联科技和正和生态 A 股上市 ； 港股募资金额前十大 IPO 项目 — — 京东物流、联易融科技 和东 莞农 商行 、 亚洲最大的人工智能软件公司 —— 商汤集团 、 首家 港股 临床阶段 RNA 疗法生物制药公司 —— 圣诺医药 、 港股快运第一股 — — 安能物流 、 领先的娱乐内容 制作公司 —— 稻草熊娱乐 港股 上市 ； 新经济公司 — — 水滴公司、每日优鲜美股上市等。 公司 还完 成了新希望、苏州银行可转债等大 型 再融资项目，助力齐鲁华信 成为首批 北交所上市 企业 。 报告 期内，公司荣获第十四届新 财富“本土最佳投行”、证券时报“ 2021 中国证券业全能投行君鼎奖 ” 等多个奖项。 根据中国证监会和沪深交易所数据，截至 报告期 末， 公司 A 股 IPO 在审及已经通过审核待发 行、待注册项目数量 21 个， 其中主板 IPO 在会审核项目数量 11 个，排名行业第 4 。 公司 持续 优 化完善 “羚跃计划” ， 拓宽入库企业行业赛道，不断丰富投行优质项目储备。截至 2021 年末，公 司 “ 羚跃计划 ” 累计入库企业数达 254 家，孵化首家 “ 羚跃计划 ”IPO 企业 “EDA 1 第一股 ” 概伦电子在 科创板上市。 1 Electronic Design Automation ，即电子设计自动化。 A 股项目 2021 年 2020 年 规模同比变动 主承销金 额 （亿元） 发行数量 （个） 主承销金额 （亿元） 发行数量 （个） A 股项目 2021 年 2020 年 规模同比变动 主承销金 额 （亿元） 发行数量 （个） 主承销金额 （亿元） 发行数量 （个） 首次公开发行 219.57 23 143.86 18 52.63% 再融资发行 210.03 20 397.52 23 - 47.16% 合计 429.60 43 541.38 41 - 20.65% 资料来源： Wind 统计，发行日口径 注：再融资发行不含发行股份购买资产类增发 ； 首次公开发行项目包含北交所挂牌上市项目 （ 2 ）债券承销 2021 年， 中国 货币政策 灵活精准和合理适度 ，市场流动性维持合理充裕，债券市场收益率整 体呈现震荡 下行趋势，融资规模平稳增长。 报告期内， 境内债券（不含央行票据、同业存单）发 行总规模达 39.61 万亿元，同比增长 5.4 2 % 。其中，信用债券发行总规模 19.78 万亿元 （不含国债、 地方政府债、央行票据、同业存单和政策银行金融债 ，下同 ） ，同比增长 5.1 3 % 。 中资 离岸 债券市 场经历剧烈震荡， 前 10 月 受信用风险事件频发、房地产调控收紧影响，收益率大幅攀升，后 因 房 地产政策 出现边际改善， 收益率逐步回调。 2021 年 中资离岸债券 ( 除人民币 ) 发行规模达 1 , 726.63 亿美元，同比下降 13.94% 。 报告期内， 公司加强重点区 域布局，优化客户结构，持续巩固信贷 ABS 业务领先优势，同时 积极布局基础设施公募 REITs 和绿色债券业务。根据 Wind 统计， 2021 年公司境内主承销债券金 额（包含自主自办发行）为 4,895.38 亿元，同比增长 18. 81 % ， 排名行业 第 7 。其中， 信用债承销 金额排名行业第 6 ，金融债、资产支持证券承销金 额均排名行业第 5 ，信贷资产证券化业务承销金 额 连续 七 年排名保持行业第 1 。 根据彭博统计， 受益于境内外业务协同联动， 公司 共完成 2 9 个 境 外债券项目 ，承销金额 7. 57 亿美元，同比增长 98.17% 。中资离岸债券 ( 除人民币 ) 承销金额 排名 中 资 证券公司第 12 。 2021 年，公司完成多个具有市场代表性的项目，包括：助力招商蛇口发行境内市场首批基础 设施公募 REITs ；助力中关村发展集团发行市场首批科技创新公司债；助力国任财险发行境内首家 保险企业“美元债券 + 离岸人民币债券”双币种境外债券；助力深圳市政府发行首个地方政府离岸 人民币债券。公司还助力招商银行、兴业银行、大唐发电、中国进出口银行和工商银行等发行多 单境内外绿色债券项目，募集资金金额超过 300 亿元。 报告期内，公司荣获中央国债登记结算有 限责任公司颁发的 2021 年度 “ 优秀债券承销机构 ” 等多个奖 项。 境内债券项目 2021 年 2020 年 规模 同比 变动 主承销金额 （亿元） 发行数量 （支） 主承销金额 （亿元） 发行数量 （支） 企业债 4.50 1 6.25 2 - 28.00% 公司债 491.32 143 487.95 114 0.69% 金融债 2,265.23 156 1,369.93 75 65.35% 短期融资券 110.25 31 80.30 22 37.30% 中期票据 179.89 49 170.14 39 5.73 % 定向工具 145.52 51 133.67 31 8.87% 可交换债 0.00 0 41.04 5 - 100.00% 资产支持证券 1,696.17 487 1,754.42 440 - 3.32% 其他 2.50 3 76.70 509 - 96.74% 总计 4,895.38 921 4,120.39 1,237 18.81% 资料来源： Wind 统计、发行日口径。 注：债券承销统计含证券公司自主自办发行； “ 其他 ” 包含地方政府债、国际机构债、政府支持机 构债、标准 化票据和项目收益票据。 （ 3 ）财务顾问 2021 年，全球经济持续复苏，受益于低融资成本、市场流动性充裕和企业盈利势头强劲等因 素，全球并购交易活动持续火热。根据彭博统计， 2021 年全球并购交易总额约 5.8 万亿美元，同 比增长 64% 。 A 股并购重组市场活跃度也有所回升，根据 Wind 统计， 2021 年中国并购市场（不 含境外并购）公告的交易数量为 9,132 个，交易金额为 2.68 万亿元，同比增长 7.25% ；但受此前 并购重组市场低迷影响，完成的交易数量为 5,035 个，交易金额 1.14 万亿元，同比下降 23.55% 。 报告期内， 公司 紧抓经济结构转型升级和国企改革机遇，充分发挥作为招商局集团资本运作专业 支持平台的作用，积极推动招商局集团 体系 内产融和融融协同项目开展，深化与 大型央企、国企 战略客户的紧密合作。 根据 Wind 统计，报告期内， 公司 共完成 5 单 A 股市场 并购 项目，交易金 额为 226.07 亿元，排名行业第 10 ；完成 2 单境外并购项目，交易金额为 2.8 亿美 元 。 其中， 大连 港股份有限公司与营口港务股份有限公司换股吸收合并 项目为 港口行业首单 ， 中远海发发行股份 购买资产并募集配套资金 后 成为世界第二 大集装箱制造企业。 3 、投资管理 公司 通过旗下招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券资产管 理业务和私募股权基金管理业务；通过联营公司博时基金和招商基金从事公募基金管理业务。 （ 1 ）证券公司资产管理业务 2021 年，资产管理行业整改接近尾声，证券公司资管业务 加速 公募化改造，提升 主动管理 能 力 ，头部效应持续增强。 截至 2021 年末，证券公司合规受托资金管理规模 10.81 万亿元，同比增 长 3.70% ， 证券公司资产管理净收入 316.21 亿元，同比增长 5.55% 。 报告期内，招商资管 全力推动主动管 理能力建设，积极推进大集合转公募 ，完善公、私募产 品线； 加大通道业务整改力度，按期顺利完成资管业务整改，克服通道业务下降的影响，提升主 动管理规模 。 2021 年 末主动 管理规模 （不含专项资管计划）为 3,464.13 亿元，同比增长 29.72% ， 主动管理规模 占比达 82.87 % ，同比上升 26.99 个百分点； 大力拓展金融机构客 户和企业机构客户， 推出多元化、定制化产品方案，巩固机构特色优势 ；加速与招商证券财富管理业务协同，整合优 势资源，发行“招商私募 50 指数增强 FOF 系列产品”以及挂钩招商私募基金指数产品，为客户 提供一站式低 成本配置私募基金服务，增强公司财富管理客户和高净值客户的粘性；此外，招商 资管在人才、机制和系统方面不断优化、提升投研能力，构建以投资决策委员会为核心的，覆盖 大类资产、固定收益、权益投资、量化投资的投研框架体系。根据证券业协会和基金业协会统计， 2021 年末，招商资管合规受托资金管理规模排名行业第 5 ， 2021 年私募主动管理 资产 月均规模排 名行业第 4 。 类别 资产管理规模（亿元） 资管业务净收入（亿元） 20 21 年 20 20 年 20 21 年 20 20 年 集合资管计划 2,028.09 1,303.40 7.73 7.84 单一资管计划 2,151.94 3,475.80 4.03 3.51 专项资管计划 651.50 640.02 0.46 0.17 合计 4,831.53 5,419.22 12.22 11.52 资料来源：公司内部统计 （ 2 ）私募股权基金管理 2021 年 ， 国内 经济运行稳中 向好， 资本市场改革全面深化， 股权投资 市场表现 活跃 ，募投金 额均创历史新高 。根据清科数据， 2021 年，国内股权投资市场新募基金总金额为 2.21 万 亿元，同 比 增长 84.5 % ； 投资总金额 1.42 万 亿元，同比 增长 60.4 % ；退出 案例数 4,532 笔，同比 增长 18.0 % ， 其中 IPO 退出案例占比 接近 7 成。 同时， 国家着力构建双循环发展新格局、创新驱动的发展模式 ， 碳达峰碳中和 、 医疗健康、半导体 、 数字经济 等 新兴行业蓬勃发展 ， 也为国内 股权投资行业 提供 了新的机遇。 报告期内，招商致远资本依托招商局集团和招商证券特色资源平台，持续构建特色业务体系， 打造专业化投资能力 。 募资方面， 积极拓展上市公司、地方政府和国企客户资源， 与上市公司“铜 陵有色”合作设立先进结构材料产业基金、 与万科集团合作 设立类 REITs 基金等 ，募资金额约 22 亿元 ； 投资方面， 持续聚焦 碳达 峰碳中和、医疗健康、先进制造、数字经济 等重点行业 以及招商 局集团交通物流、金融科技优势产业， 成 功投资长鑫存储、飞步科技、纳龙科技、美科太阳能、 济凡生物等企业，投资金额约 21 亿元。 另外 ，夯实投后 管理 体系，推动平台化管理；报告期内 新 增上市企业 4 家，已过会、已报会待上市企业 2 家 ， 项目退出金额 33 亿元。 根据中国基金业协会 统计 ，招商致远资本 私募基金 月均管理规模 （ 2021 年第四季度 ）为 173.53 亿元，排名 证券行业 第 8 。 （ 3 ）基金管理 2021 年，公募基金行业整体规模再创新高，管理规模超过 25 万亿元，新发规模 近 3 万亿 份 ； 其中股票型、混合型基金新发份额均创历史新高。 公募基金投顾业务试点继续扩围， 公募 R EITS 等 创新产品不断涌现，进一步完善了国内金融产品的图谱，为投资者资产配置提供了更为丰富的 工具。 ① 博时基金 公司 持有博时基金 49% 的股权。 2021 年，博时基金坚持稳字当头，以内生增长为主基调，优 化 产品 结构 、 提高 产品 质量，聚焦打造权益类投资的核心能力 、 做强做大养老金管理业务，打造 可持续高质量发展优势。 截至报告期末，博时基金资产管理规模（不含子公司） 为 16,553 亿元，其中公募基金管理规 模（剔 除联接基金） 为 9,892 亿元，分别 同比 增长 25.45% 、 38.81% 。根据 Wind 统计 ， 2021 年末， 博时基金非货币公募基金规模排名行业第 8 ，债券型公募基金规模排名行业第 2 。 ② 招商基金 公司 持有招商基金 45% 的股权。 2021 年，招商基金紧抓市场机遇， 聚焦 内部体制机制 的 “改 革”和“创新”两项重点任务，通过投研变革、市场拓展、产品创新、数字化转型、队伍建设等 一系列举措，进一步加强市场化、专业化建设，总体保持良好发展态势。 截至报告期末，招商基金资产管理规模（不含子公司） 为 10,8 00 亿元，其中公募基金资产管 理规模（剔除联接基金） 为 7,410 亿元， 分别同比 增长 37.71% 、 47.21% 。根据 Wind 统计 ， 2021 年末，招商基金非货币公募基金规模排名行业第 7 ，股票型、债券型公募基金规模均排名行业第 3 。 4 、投资及交易 公司 投资及交易业务包括权益类、固定收益证券、外汇及其他金融产品投资及交易。 2021 年，全球经济呈现复苏状态， 供给冲击带来大宗商品领涨 ， 通胀预期走高，新冠疫情反 复，全球股市在波动中上行，同时美国加息预期抬升，美国短端国债收益率加速上行。 A 股市场 权重股表现相对疲软，但 新能源、 周期 、军工等行业呈现结构性行情，境内债券市场走势平稳， 中债综合财富指数全年涨幅 5.09% ，略高于过去十年债市涨幅均值。外汇市场方面， 美元指数震 荡上行至 95.67 ，全年涨幅 6.37% 。人民币对美元汇率中间价为 6.3757 ，全年升值约 2.29% 。 报告期内，公司坚守大类资产配置，以中性策略投资、客需驱动投资为重点， 2021 年末金融 资产规模为 3,116.58 亿元，同比增长 36.04% 。 公司股票 方向性 投资 业务 坚持绝对收益投资理念，持续加强投研团队建设，积极增加投资策 略，严格控制风险， 大幅跑赢 沪深 300 指 数，实现了较好的投资收益。 公司积极开展基金做市、场内期权期货做市、场外衍生品等资本中介型交易业务和量化策略 等中性投资业务。基金做市业务持续拓展做市项目，扩大业务规模，做市竞争力位居同行前列， 获得沪深交易所 2021 年度综合 A A 评级，获评上海证券交易所“最佳股票 ETF 做市商”、“最佳跨 境 ETF 做市商” 。场内期权期货做 市业务通过优化做市策略与系统，借助大数据、机器学习等金融 科技，持续提升报价的市场竞争力。场内期权期货做市业务资格数量 49 个，位居 券商首位。 2021 年 , 公司获沪深交易所期权做市商综合评价 AA 评级，获 深交所 “ 2021 年度优秀股票期权做市商 ” 等多 个 交易所做市商奖项。 场外衍生品业务持续提升交易与风险对冲能力及客户服务水平，积极 拓展收益互换业务，交易标的覆盖境内外权益、大宗商品等各类资产，保持了良好增长态势。报 告期末，公司场外衍生品存量名义本金同比增长 117% ，场外衍生品新增名义本金同比增长 89% 。 固定收益投资方面，公司秉承稳健的投资理念，加强信用体系建设、全面排查信用风险，稳 步做大投资规模，灵活开展波段操作，适时通过对冲工具降低风险敞口，境内固定收益投资收益 率显著跑赢市场 基准；积极运用各类衍生品大力开展中性策略，利率互换交易量同比增长 78% 。 做市业务全面上线自动化报价系统，债券通做市报价数量同比增长约一倍；国债期货做市成交规 模连续三年（ 2019 年 - 2021 年）位居行业前列，并荣获中国期货金融交易所“ 2020 年度优秀做市 商金奖”、“国债期货杰出案例奖”。 境外 固定收益投资通过 丰富交易 品种， 适时运用对冲工具降低 利率 风险敞口。 公司不断完善外汇业务交易策略及品种，盈利能力稳步提升。 2021 年 银行间外汇市场 交易量 同比 增长 16 2 % ，成为首家晋级 中国外汇交易中心 “ 银行间 人民币外汇市场 40 强 ” 的 证券公司 ， 获评 中国外汇交易中心 2020 年 “ 最佳人民币外汇非银会员 ” 奖，并 在 2020 - 2021 年 连续两年成为 唯一一家入围 “ 银行间 人民币外汇市场 ESP （可执行连续报价， Executive Streaming Price ）交 易 10 强 ” 的 证券公司 。 另类投资方面， 招商投资继续加强股权投资队伍建设，围绕国家新兴产业和 “ 双碳 ” 战略， 布局投资 热点领域 ，持续加强对被投资企业的赋能和服务。报告期内 新增股权类投资 25.79 亿元 。 5 、 2022 年展望 2022 年，公司面临的内外部经营形势依然错综复杂。 从全球形势来看 ，受供应链阻滞、能源短缺等因素影响，全球经济环境更趋复杂，不确定性 进一步增加；全球通胀预计短期内难以回归常态；主要发达经济体货币政策调整已经开始，与之 相伴生的经济金融风险不容忽视，全球金融市场波动将有所加剧。 从国内形势来看，我国经济韧性强、长期向好的基本面不会改变，但在需求收缩、供给冲击、 预期转弱三重影响下，短期面临下行压力；经济转轨过程中，一些新旧更替的风险因素也在增加。 中央将着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，保持社会大局稳定，迎接党的二十大 胜利召开。资本市场改革将持续深化，基础制度将持续完 善，覆盖面、包容性和吸引力将进一步 增强，也为证券行业带来新的挑战与机遇。 从行业竞争来看，在万亿日均成交额常态化、机构化程度稳步抬升的市场环境下，证券行业 的业绩稳定性将有所增强，以往“靠天吃饭”的被动局面有望得到改善。全方位竞争将推动证券 行业服务模式持续升级，由龙头券商、外资金融机构以及跨领域机构共同推动的行业竞争日趋白 热化，依靠单一业务或产品已难以实现经营业绩的向上突破，“以客户为中心”的综合化服务模式 将成为证券行业新的发力方向。 2022 年，国企改革三年行动收官在即，公司将积极促进经营业绩平稳增长，同时 稳步推进改 革工作，整合资源深化协同，大力推进数字化转型，不断巩固和提升核心业务竞争力。公司将继 续坚持“做大轻资本业务，做强重资本业务”，做好服务类业务与用资类业务协调发展，不断提升 ROE 水平。 财富管理和机构业务方面：将继续做大客户资产规模，做优客户投资收益，做强财富管理收 入，加强机构客户综合服务能力建设，做好客户综合价值的深度挖掘；托管业务将以“全力做大 托管外包规模”为核心，加强创新，确保行业领先地位；资本中介业务将平衡好风险和收益的关 系，稳中求进，实现高质量发展。 投资银行业务方面：将同步推进转型变革 与营销拓收。一是在坚持“质量第一”的基础上， 抢抓全面注册制、 IPO 与增发常态化、并购重组、公募 REITs 等业务机遇，多措并举扩大收入。 二是加快构建平台化管理、专业化深耕的现代投行业务模式；加快属地化建设和重点区域的布局， 实现区域竞争能力的突破。三是坚持“国家所需，招证所能”，聚焦“服务科技自立自强、服务产 业链供应链自主可控、服务碳达峰碳中和”，提升服务国家战略的能力。 投资管理业务方面：将做大主动管理规模，增强权益投资能力；打造更多明星产品，形成规 模增长新动力；打造特色产品线，形成差异化竞争优势。 投资及交 易业务方面：将统筹做好大类资产配置，继续以“风格稳健、策略多元、规模领先、 高效协同”为导向，坚决贯彻“大而稳”的总体战略方针。加强方向性投资能力，加强信用体系 建设，全面排查信用风险，保持规模和收益稳定；大力发展客需驱动业务，进一步提升中性策略 投资业务规模，优化收入结构，增厚投资收益。 3 公司主要会计数据和财务指标 3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标 单位： 元 币种： 人民币 2021 年 2020 年 本年比上年 增减 (%) 2019 年 调整后 调整前 总资产 597,221,126,798.86 4 99,726,677,784.74 19.51 381,771,888,128.44 381,771,888,128.44 归属于上市公司股 东的净资产 112,503,029,631.97 105,736,803,907.06 6.40 85,048,320,108.10 85,048,320,108.10 营业收入 29,428,896,087.24 24,277,670,240.59 21.22 18,708,369,944.73 18,708,369,944.73 归属于上市公司股 东的净利润 1 1,645,065,137.15 9,491,638,796.98 22.69 7,282,380,829.33 7,282,380,829.33 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 11,586,850,755.92 9,487,683,629.37 22.13 7,304,945,580.53 7,304,945,580.53 经营活动产生的现 金流量净额 - 41,193,054,040.30 - 9,805,343,717.37 - 9,988,552,735.50 9,988,552,73 5.50 加权平均净资产收 益率（ % ） 11.52 10.85 增加 0.67 个 百分点 9.51 9.51 基本每股收益 （元／股） 1.25 1.06 17.92 0.82 0.97 稀释每股收益 （元／股） 1.25 1.06 17.92 0.82 0.97 3.2 报告期分季度的主要会计数据 单位： 元 币种： 人民币 第一季度 （ 1 - 3 月份） 第二季度 （ 4 - 6 月份） 第三季度 （ 7 - 9 月份） 第四季度 （ 10 - 12 月份） 营业收入 5,962,375,013.47 8,379,132,640.75 7,440,831,765.55 7,646,556,667.47 归属于上市公司股 2,612,585,454.36 3,132,799,610.03 2,755,861,986.58 3,143,818,086.18 东的净利润 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 2,612,842,417.22 3,043,439,456.66 2,761,814,548.45 3,168,754,333.59 经营活动产生的现 金流量净额 - 21,158,299,526.09 - 8,703,611,4 20.95 - 11,007,058,345.96 - 324,084,747.30 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 4 股东情况 4.1 报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数及前 10 名股东情况 单位 : 股 截至报告期末普通股股东总数（户） 182,897 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（ 户 ） 190,653 前 10 名股东持股情况 股 东名称 （全称） 报告期内 增减 期末持股数 量 比例 (%) 持有有限 售条件的 股份数量 质押、标记或 冻结情况 股东 性质 股份 状态 数量 深圳市招融投资控股有限公司 -- 2,047,900,517 23.55 -- 无 -- 国有法人 深圳市集盛投资发展有限公司 -- 1,703,934,870 19.59 -- 无 -- 国有法人 香港中央结算（代理人）有限公司 50,890 1,274,215,711 14.65 -- 无 -- 境外法人 中国远洋运输有限公司 -- 54 4,632,418 6.26 -- 无 -- 国有法人 河北港口集团有限公司 -- 343,282,732 3.95 -- 无 -- 国有法人 中国证券金融股份有限公司 - 89,617,672 170,789,261 1.96 -- 无 -- 未知 中国交通建设股份有限公司 - 120,000,000 152,219,361 1.75 -- 无 -- 国有法人 中交资本控股有限公司 120,000,000 120,000,000 1.38 -- 无 -- 国有法人 香港中央结算有限公司 3,983 ,680 116,190,611 1.34 -- 无 -- 境外法人 中远海运（广州）有限公司 -- 109,199,899 1.26 -- 无 -- 国有法人 上述股东关联关系或一致行动的说明 1 、招融投资间接持有集盛投资 100% 权益，两者均为本公司 实际控制人招商局集团的子公司； 2 、中远运输、中远海运（广州）有限公司均为中国远洋海运 集团有限公司的子公司； 3 、中交资本控股有限公司为中国交通建设股份有限公司的全 资子公司 。 4.2 公司与 控股股东之间的 产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用 4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用 4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况 □ 适用 √ 不适用 5 公司债券 情况 √ 适用 □ 不适用 5.1 公司所有在年度报告批准报出日存续的债券情况 截至本报告批准报出日，尚未到期的公司债券情况： 单位 : 亿元 币种 : 人民币 债券名称 简称 代码 发行 起始日 起息日 到期日 债券 余额 利率 （ % ） 还本付息方式 交易场所 投资者适当 性安排（如 有） 交易机制 是否存在 终止上市 交易的风 险 招商证券股份有限公司 2012 年公司债券 （ 10 年期） 12 招商 03 122234.SH 2013 年 3 月 5 日 2013 年 3 月 5 日 2023 年 3 月 5 日 55.00 5.15 每年付息一 次，到期一次 还本 上海证券 交易所 面向投资者 竞价、报价、 询价和协议 交易方式 否 招商证券股份有限公司公开发 行 2014 年公司债券 14 招商债 122374.SH 2015 年 5 月 25 日 2015 年 5 月 26 日 2025 年 5 月 26 日 55.00 （未完）  |