[年报]景顺长城创新成长混合 (006435): 景顺长城创新成长混合型证券投资基金2021年年度报告
原标题:景顺长城创新成长混合 : 景顺长城创新成长混合型证券投资基金2021年年度报告 景顺长城创新成长混合型证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 28 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全部独立董 事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人 中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，基金 管理人在本报告中对相关事 项亦有详细说明，请投资者注意阅读。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ..... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ......... 3 §2 基金简介 ......................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ . 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ . 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ....................... 6 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ . 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ . 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ......................................6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ....................... 6 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ . 7 3.3 其他指标 ................................ ................................ ..... 9 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................... 9 §4 管理人报告 ....................................................................9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ..................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ...... 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................. 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................. 13 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ...... 18 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ .... 19 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ...... 20 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................. 20 §5 托管人报告 ................................................................... 20 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ........ 20 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ...... 20 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................ 20 §6 审计报告 ..................................................................... 20 6.1 审计报告基本信息 ................................ ............................ 20 6.2 审计报告的基本内容 ................................ .......................... 21 §7 年度财务报表 ................................................................. 22 7.1 资产负债表 ................................ ................................ .. 22 7.2 利润表 ................................ ................................ ...... 23 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................ 25 7.4 报表附注 ................................ ................................ .... 26 §8 投资组合报告 ................................................................. 50 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ........................ 50 8.2 报告期末按行 业分类的股票投资组合 ................................ ............ 50 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................. 51 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ .............. 54 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ............ 55 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................ 56 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .......... 56 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .......... 56 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................ 56 8.10 报告期末本基金投资的股 指期货交易情况说明 ................................ ... 56 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ... 56 8.12 投资组合报告附注 ................................ ........................... 56 §9 基金份额持有人信息 ........................................................... 57 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ .......... 57 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ .... 58 9.3 期末基金管理人的 从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .................... 58 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情 况 ................................ ................................ ............. 58 §10 开放式基金份额变动 .......................................................... 58 §11 重大事件揭示 ................................................................ 58 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ..................... 58 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................... 58 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................... 59 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ......................... 59 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ........... 59 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................... 59 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ......... 59 11.8 其他重大事件 ................................ ............................... 66 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 71 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ..................... 71 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ............... 71 §13 备查文件目录 ................................................................ 72 13.1 备查文件目录 ................................ ............................... 72 13.2 存放地点 ................................ ................................ ... 72 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ... 72 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 景顺长城创新成长混合型证券投资基金 基金简称 景顺长城创新成长混合 基金主代码 006435 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 10 月 17 日 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,182,651,622.00 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金通过精选高创新性的优质企业进行重点投资，并通过动态的 资产配置，增加组合的超额收益，在严格控制市场风险的前提下， 力争为投资者寻求长期稳定的资产增值。 投资策略 1 、资产配置策略 本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经 济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（ MEM ）做 出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产 配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 2 、股票投资策略 本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略，自下而上 地精选价 值被低估并且具有良好基本面的符合创新成长主题的股票构建投资 组合。 3 、债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策 略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基 础上获取稳定的收益。 4 、中小企业私募债投资策略 对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在 信用研究方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内部 评级相结合，着重通过发行方的财务状况、信用背景、经营能力、 行业前景、个体竞争力等方面判断其在期限内的偿付能力，尽可能 对发行人进行充分详尽地 调研和分析。 5 、股指期货投资策略 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策 略。 6 、权证投资策略 本基金根据权证估值量化模型评估权证的内在合理价值，利用权证 与标的股票之间可能存在的投资机会，谨慎运用杠杆策略、价值挖 掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空保护性的 认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等策略获取权证投资收 益。 7 、融资交易策略 本基金可通过融资交易的杠杆作用，在符合融资交易各项法规要求 及风险控制要求的前提下，放大投资收益。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率 * 50%+ 恒生指数收益率 *20%+ 中证综合债券指数 收益率 *30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券 型基金，低于股票型基金。本基金还可投资港股通标的股票。除了 需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险 之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制 度以及交易规则等差异带来的特有风险。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 景顺长城基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 杨皞阳 郭明 联系电话 0755 - 82370388 （ 010 ） 66105799 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4008888606 95588 传真 0755 - 22381339 （ 010 ） 66105798 注册地址 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里 建设广场第一座 21 层 北京市西城区复兴门内大街 55 号 办公地址 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里 建设广场第一座 21 层 北京市西城区复兴门内大街 55 号 邮政编码 518048 100140 法定代表人 李进 陈四清 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 www.igwfmc.com 基金年度报告备置地点 基金管理人的办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 中国上海市浦东新区东育路 588 号前滩中心 42 楼 注册登记机构 景顺长城基金管理有限公司 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场第一 座 21 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配 情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2021年 2020年 2019年10月17日（基 金合同生效日）-2019 年12月31日 本期已实现收益 885,826,726.30 1,732,638,134.63 2,861,351.55 本期利润 673,993,247.58 2,285,558,160.07 437,348,151.08 加权平均基金份额本期利 润 0.3281 0.6347 0.0698 本期加权平均净值利润率 17.00 % 49. 13 % 6.82 % 本期基金份额净值增长率 20.95 % 67.96 % 6.98 % 3.1.2 期末数据和指标 2021年末 2020年末 2019年末 期末可供分配利润 2,129,831,567.57 1,301,572,480.06 2,861,351.55 期末可供分配基金份额利 润 0.9758 0.5425 0.0005 期末基金资产净值 4,743,360,824.20 4,311,177,292.31 6,699,637,635.42 期末基金份额净值 2.1 732 1.7968 1.0698 3.1.3 累计期末指标 2021年末 2020年末 2019年末 基金份额累计净值增长率 117.32 % 79.68 % 6.98 % 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低 数。 3 、基金份额净值的计算精确到小数点后四位，小数点后第五位舍去，由此产生的误 差计入基 金资产。 4 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 11.77 % 1.25 % 0.45 % 0.51 % 11.32 % 0.74 % 过去六个月 6.83 % 1.49 % - 4.24 % 0.67 % 11.07 % 0.82 % 过去一年 2 0.95 % 1.46 % - 1.43 % 0.73 % 22.38 % 0.73 % 自基金合同生效起 至今 117.32 % 1.47 % 15.79 % 0.83 % 101.53 % 0.64 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 说明: CN_50290000_006435_FB010010_20220002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj.jpg 注： 基金的投资组合比例：股票投资占基金资产的比例范围为 50% - 95% ，其中投资于本基金界定 的“创新成长”主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的 80% ，投资于港股通标的股票比例 不超过股票资产的 50% 。本基金每个交易日日终在扣除股指期货 合约需缴纳的交易保证金后，应 当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备 付金、存出保证金和应收申购款等。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或 监管机构的规定执行。本基金的建仓期为自 2019 年 10 月 17 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期 结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 说明: CN_50290000_006435_FB010010_20220002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj.jpg 注： 2019 年净值增长率与业绩比较基准收益率的实际计算期间是 2019 年 10 月 17 日（基金合同 生 效日）至 2019 年 12 月 31 日。 3.3 其他指标 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 本基金自 2019 年 10 月 17 日（基金合同生效日）至本报告期期末未进行利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人景顺长城基金管理有限公司（以下简称“本公司”）是经中国证监会证监基金字 ［ 2003 ］ 76 号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券股份有限公司、景顺资产管理有 限公司、开滦（集团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于 2003 年 6 月 9 日获得开业批文，注册 资本 1.3 亿元人民币，目前，各家出资比例分别为 49% 、 49% 、 1% 、 1% 。总 部设在深圳，在北京、上海、广州设有分公司，并设立全资子公司 —— 景顺长城资产管理（深圳） 有限公司。 本公司拥有公募、特定客户资产管理、 QDII 等业务资格，截至 2021 年 12 月 31 日，本公司 旗下共管理 140 只开放式基金，在主动权益、固定收益、指数投资、量化投资、海外投资、资产 配置等多个领域布局。 本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 杨锐 文 本基金的 基金经理 2019 年 10 月 17 日 - 11 年 工学硕士、理学硕士。曾任上海常春藤衍 生投资公司分析部高级分析师。 2010 年 11 月加入本公司，担任研究部研究员，自 2014 年 10 月起担任股票投资部基金经理，现任 股票投资部执行总监、基金经理。具有 11 年证券、基金行业从业经验。 注： 1 、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）； 对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.1.4 基金经理薪酬机制 本报告期内 , 本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、 《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资 基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城创新成长混合型证券投资基 金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规， 未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 为了进一步规范和完善本 基金管理人（以下简称“本公司”）投资和交易管理，严格遵守法律 法规关于公平交易的相关规定，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公 司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（ 2011 年修订）》、《基金经理兼任 私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》等法律法规，本公司制定了《景顺长城基金管理有 限公司公平交易指引》，该《指引》涵盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等 投资管理活动，同时对授权、研究分析与投资决策、交易执行的内部控制、交易指令的分配执行、 公平交易监控、报 告措施及信息披露、利益冲突的防范和异常交易的监控等方面进行了全面规范。 具体控制措施如下： 1 、授权、研究分析与投资决策的内部控制 建立投资授权制度，明确各投资决策主体的职责和权限划分；建立客观的研究方法，任何投 资分析和建议均应有充分的事实和数据支持，避免主观臆断，严禁利用内幕信息作为投资依据； 确保所有投资组合平等地享有研究成果；根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和 投资限制等，建立不同投资组合的投资主题库和交易对手备选库，投资组合经理在此基础上根据 投资授权构建具体的投资组合并独立进行投资决 策。 2 、交易执行的内部控制 本公司实行集中交易制度，将投资管理职能和交易执行职能相隔离；建立公平的交易分配机 制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。同时严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 3 、交易指令分配的控制 所有投资对象的投资指令必须经由交易管理部总监或其授权人审核后分配至交易员执行。 交易员对于接收到的交易指令依照时间优先、价格优先的顺序执行。在执行多个投资组合在 同一时点就同一证券下达的相同方向的投资指令时，需根据价格优 先、比例分配的原则，经过公 平性审核，公平对待多个不同投资组合的投资指令。 4 、公平交易监控 本公司建立异常交易行为日常监控和分析评估制度。交易管理部负责异常交易的日常实时监 控，风险管理部于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股 票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、不同时间窗内（如 1 日内、 3 日内、 5 日内）公司管理的不同投资组合的同向交易的交易价差进行分析，对不同投资组合临近交易日 的反向交易的交易价差进行分析。相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释 ，由投资 组合经理、督察长、总经理签署后，妥善保存分析报告备查。如果在上述分析期间内，公司管理 的所有投资组合同向交易价差出现异常情况，应重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控 制，针对潜在问题完善公平交易制度，并在监察稽核季度报告和年度报告中对此做专项说明。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（ 2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行，公平对待旗下管理的所有投资组合。本报告期内本基金管理人 根据《证券投资基金管理公司 公平交易制度指导意见（ 2011 年修订）》及《景顺长城基金管理有限公司公平交易指引》对本年 度同向交易价差进行了专项分析，未发现不公平交易的情况。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 本报告期内，本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 25 次，为投资组合的投资策略需要而发生 的同日反向交易，按规 定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本年度，全球新冠疫情不断反复，资本市场处于大幅波动的状态。不同行业间表现方差极大， 其中周期股大幅上涨，新能源相关及中小市值股票表现活跃，创业板与中小板指分别上涨 12.0% 、 4.6% ，而沪深 300 则下跌 5.2% 。 本年度，我们坚守的公司整体表现较佳，跑赢基准。市场变化莫测，不管市场如何变化，我 们依然坚持投资具有伟大前景的新兴产业企业，并伴随 他们成长，而不是趋势增强、寻求市场热 点。我们相信未来的胜者一定是不断高强度投入的企业。尽管这些企业不一定是当前的焦点，但 是，我们相信厚积薄发才能换取长期的发展。尽管这个过程充满艰难与痛苦，我们仍会坚持我们 的选择和风格，我们也会不断优化和改进我们的持仓组合。本基金始终坚持投资于符合产业趋势 的真正的成长股，基金仓位处于基金合同规定仓位限制中的高仓位（ 88% - 95% ）。 由于四季报与年报相隔较近，我们的观点没有改变，因此，报告内容与四季报保持一致，我 们继续坚守我们的认知和观点进行投资。 我们在三季报表达了 相对谨慎的态度，同时认为涨价周期股的上涨已经告一段落，四季度有 可能反着来走。四季度的市场也基本如我们预计一样的走势，能耗双控一刀切的政策也得到了纠 偏，涨价周期股也出现了大幅度回调。四季度，房地产市场急剧冰冻，土地市场大面积流拍，民 营房企连环暴雷，地产的黄金时代已经走向尾声了。哪怕后面央行再度放松流动性或相关政策， 民营房企都会走向资产负债表衰退的状态，过去胆大的都要走向去杠杆，市场将进入国企主导的 时代。今年下半年，各地都在加强税收规范的力度，过去各种税收筹划带来偷税漏税的灰色地带 将被彻底消灭， 2022 年注定是 税收大年。推进共同富裕，加强二次分配力度，这或许将对奢侈品 消费带来不利影响，但是，也有望让低迷的大众消费复苏。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2021 年度，本基金份额净值增长率为 20.95%, 业绩比较基准收益率为 - 1.43% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2022 年，在地产陷入冰冻期之后，经济增长的挑战是巨大的。面对这些挑战，我们预计 稳增长措施将会陆续出台，强有力的财政政策以及宽松的货币政策预计将双管齐下。宽松的货币 政策带来流动性溢出也是不可避免的，在我们强有力的外汇管制下，资本市 场预计是流动性的主 要去向。由于地产不仅规模大，且产业链长，稳增长政策也离不开激活地产市场。我们预计地产 市场将会适度放松需求政策，并加快国企、央企进入地产市场维稳，地产市场将逐步进入相对良 性状态。 从过去的历史来看，在流动性充裕的年份， A 股从来没有表现差过。然而，市场的主要风险 可能不是来自国内，更有可能是来自海外。美国的通胀压力及可能带来的加息周期，这将对全球 流动性及风险偏好带来冲击。从过去十年的数据来看，美国的服务业一直都处于通胀的状态，低 通胀率主要是中国制造带来的商品通缩。如果中国制造进入涨价周期，美 国通胀的确不是暂时的 压力。国内的流动性往宽松发展，海外的流动性可能是往收紧发展，对比之下，两者表现可能差 异很大。海外波动更有可能是对 A 股的风险偏好一次性打击，理论上并不会影响 A 股走牛的趋势。 在国内流动性过剩的大背景下， A 股市场就像身处在肥皂水中，更可能出现的是泡沫不断的诞生 与湮灭，市场很难出现大级别的调整，更有可能是轮动式结构行情。 A 股的机会来自哪？稳增长相关的行业会出现阶段性机会，地产及相关产业链或许也将会有 一定的估值修复。但是，这些都是阶段性机会，都不是未来。我们投资依旧要选择未来，因此， 我们认为 优质的科技龙头白马股以及以专精特新为代表的中小市值龙头的机会更大。 2021 年，大 市值股票均出现大幅调整，部分严重高估和长期透支的白马股的下跌可能是一去不复返，但是， 普跌的过程一定会存在不少错杀的机会。另外，中小市值公司经过多年估值消化，已经出现一批 估值合理且高成长性的标的，这里面蕴藏着很多机会。 历史上，无论 A 股还是美股均演绎过宽松流动性之下的中小盘牛市，即使在经济滞胀的背景 之下，例如 2013 - 2015 年的 A 股以及第二次原油危机的美股。 2021 年，有色金属、钢铁煤炭、化工等大宗商品价格纷纷暴涨，新 冠疫情引发的供需错配几 乎带来所有上游原材料的暴涨。尽管终端产品价格也有所顺价，但是，中游制造业不可能完全传 导成本压力， 2021 年几乎是制造业成本压力最大的年度。随着能耗双控一刀切的政策的纠偏，资 源品价格大概率是回调的态势。因此，我们预计 2022 年的制造业企业的业绩将很好看，市场的聚 焦点会偏向于科技与制造相关的股票。 我们看好的方向 半导体 三季度，我们在季报中继续表达看好半导体，但是，半导体表现依然不尽如人意。市场依然 停留在把半导体视为炒景气度的方向，但是，我们依然需要强调这次半导体的机会不是一 次性机 会，而是长期的机会。这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价齐升，更重要的意义是中国半导体企 业走向高端化的进程在加速。 2021 年是半导体价格普涨的年份，分不出什么是 alpha ，什么是 beta 。 2022 年将清晰可以看 到哪些公司实现了产品和领域的突破，哪些公司只是缺芯涨价带来的鸡犬升天。半导体产业的景 气度肯定走向分化。由于手机、笔记本和电视等消费电子需求低迷，台积电过去的投资主要集中 于先进制程，然而，先进制程主要应用在手机、笔记本等消费电子上，因此，先进制程芯片以及 存储类芯片可能会率先出现过剩的状态。由于过 去成熟制程的产能的投资偏少，需求则受新能源 汽车等影响超预期增长，预计 2022 年产能供给释放依然是有限的，产能依旧维持紧缺。因此，成 熟制程的投资机会将会优于先进制程。但是，无论成熟制程还是先进制程，更重要的是寻找产品 和领域突破的公司，这才是持续增长的长期动力。 我们半导体的投资依然围绕着以下几个方面展开： 1 、 产能依然为王，景气度分化，长期看好功率半导体和汽车半导体。 经过这次严重缺芯的影响，无论哪家主流晶圆厂都被客户锁定两年及以上的产能，所以，根 本无需担忧现有的晶圆厂的盈利能力。更重要是探寻哪 些晶圆厂会在长期竞争当中胜出，尤其今 天晶圆厂大规模扩产的过程中，技术和特色工艺将尤其重要。 就细分领域而言，我们尤其看好功率半导体的发展，因为新能源车、光伏风电、储能等碳中 和领域会大量使用 IGBT/MOS 以及 SiC 等功率半导体。过去，功率半导体的需求增长相对稳定，主 流晶圆厂和 IDM 企业的扩张同样是缓慢的，然而，碳中和的突然爆发成为前所未有的强驱动力。 从供给端来看，由于二手 8 寸设备一台难求，更多只能依靠 12 寸线的扩产，然而扩产周期又长达 2.5 - 3 年，还需要特殊工艺支撑，功率半导体的供给释放速度是缓慢的。供 需失衡将持续较长时 间，这对中国的 Fab 厂和 IDM 企业都是历史性机遇，尤其对于 IDM 企业更是产品走向高端化的关 键时刻。除功率半导体之外， TI 、英飞凌、安森美等海外企业回防汽车芯片，势必会让出很多领 域和空缺，这对国内相关功率、模拟的企业都是历史性机遇。 除了功率半导体之外，我们同样看好汽车半导体的爆发。汽车半导体不限于功率半导体，根 据我们的测算，一辆 L4 级别的电动智能汽车的半导体价值量将高达 1.5 万元以上，从晶圆消耗角 度来看，一辆 L4 级别的电动车将近消耗掉一张 8 寸的晶圆，因此， L4 及以上的电动智能车的半 导体 用量将是传统燃油车的 5 - 10 倍。随着汽车的电动智能化的推进，汽车半导体将呈现倍数级别 的增长，整个车规级半导体市场最终可能达到将近万亿级别。从供给角度，由于车规半导体主要 是以海外 IDM 企业为主导，考虑到海外企业的扩产效率和速率较低，车规半导体的供给释放速度 将不容乐观，车规半导体的紧缺可能将长期存在。无论从供给角度还是需求角度，未来十年的车 规级半导体必然精彩纷呈。 2 、 技术壁垒与产品特性是芯片设计公司的选择关键。 由于资本的疯狂追逐，初创型芯片设计公司像雨后春笋涌现。如果芯片的技术壁垒不是足够 深厚，竞 争格局很快会出现恶化。因此，芯片设计公司的技术壁垒评估尤其重要。 另外，不同芯片设计公司的产品种类不一样，短周期产品的爆发力更强，但是持续能力较弱。 长周期产品的爆发力稍弱，但是持续能力较强。我们投资中更偏好有高技术壁垒的长周期产品的 芯片设计公司。 3 、 随着国内晶圆厂大规模投建，中国的半导体设备和材料公司将会面临历史性的机遇。 由于半导体材料具有极高的技术壁垒和广阔的潜在市场空间，与芯片设计公司和半导体设备 公司相比，同样估值的情况下，我们优选投资半导体材料公司。 以上分析仅是我们投资半导体的 基本逻辑和框架，我们的分享希望投资者了解我们对半导体 投资的一些思考。 电动智能汽车 电动智能汽车是 2021 年大热行业，各种机会频出，毋庸置疑是去年最耀眼的那颗星。然而 2022 年会是怎么样？我们认为 2021 年的电动化是全面性 beta 行情，但是，到 2022 年电动化将 会出现明显的分化，我们更多需要寻找 alpha 的机会。从智能化的角度，尽管汽车整车销量受制 于缺芯的影响，但是汽车智能化依然推进神速。随着未来汽车缺芯的逐步缓解以及 L3 智能化的起 航，智能化将会呈现爆发趋势，这或许将迎来全面性的 beta 机会。 2021 年，电动车销量数据不断超市场预期，从年初预期销量 180 万辆，连续三次上调到 330 万辆。新能源的上游锂矿和各种化工材料由于阶段性的供需紧张出现了价格大幅上涨，这对电池 企业和整车企业均带来明显的成本压力。从 2022 年伊始，不少电池企业给下游整车企业下达 10 - 30% 不等的涨价通知书，考虑到新一年退补 30% 的影响，其他环节的年降势必无法承担电池部 分的上涨，那么，终端价格上涨是必然的。我们清楚，终端价格上涨势必减缓电动车的替代节奏， 因此，对 2022 年过高的销量预期是不现实的。实际上，过热的市场对产业的发展是不 利的，中上 游材料的价格过度上涨已经带来了很多的新进入者，各路资本开始围堵国内外的锂矿，化工巨头 也纷纷宣布进军电动车材料领域。价格上涨催生的严重过热必然会带来竞争格局的破坏，电动化 未来的机会不大可能是全面性的，未来更需考究技术壁垒与竞争格局，更多机会来自新的技术方 向。 电动智能化的大趋势已经是毋庸置疑的，但是，大家也要清醒认识到新能源车的发展不可能 是一帆风顺的，线性增长的推演肯定是不对的，现实制约因素也会限制发展的速率。今天降低预 期并非坏事，产业与过高的价格均需要降温，过快的发展速度同样不利于产业的配套发 展。事实 上，新能源汽车有三大制约因素需要解决：一是 IGBT/MOS 、 SiC 等车规功率半导体的配套能力是 否能跟上产业发展；二是锂矿供给能力是否能跟上产业发展；三是充电桩、配电网等能否跟上产 业发展； 尽管我们对市场过度乐观的新能源车销量预期泼了冷水，但是，我们深信电动智能汽车一定 是未来十年最精彩的产业方向。相对 2022 年的电动化，我们更看好 2022 年的智能化的发展。实 际上，智能化 2021 年表现相对平淡，主要原因是 2021 年汽车严重缺芯对智能化带来较大的冲击。 智能化实际上是与汽车整体销量挂钩的，并非只挂钩电动 车。然而，随着 ST 等大厂的芯片受马来 疫情的影响基本消除，芯片短缺问题在逐步缓解，汽车行业最艰难的时刻已经过去。缺芯过度消 耗库存以及累积大量待交付订单，一旦有所缓解，汽车智能化领域的增长将重回高速通道。 电动智能化带来的改变并不局限于燃油变成电动，也会从简单的车机变成智能座舱，智能驾 驶更是从无到有，且不断升级。今天，智能化程度还是车企之间的胜负手，智能化深度决定了汽 车的差异化，让整车利润模型从“单价 X 销量”延伸至“软件收费 X 保有量”。可以预见， L3 智 能驾驶将在 2022 年开始起航，智能化将锚准感知更精确、决 策更智能、执行更快捷、应用更丰富 的路径发展。 L3 的起航将让激光雷达以及高精度定位成为电动智能车的必备之选，多传感器进一 步融合提升整车的鲁棒性。 随着智能驾驶逐步成熟，智能座舱的空间和时间价值将得到进一步延伸，车上办公、娱乐、 AR/VR 更丰富的应用将会打开全新的市场空间。这些变化将会带给我们很多不局限于电动化的投 资机会。 元宇宙与 AR/VR 元宇宙是今年最火热的一个概念。 2021 年 7 月，脸书 CEO 扎克伯格公开表示， 2025 年前 将全面向元宇宙公司转型。站在当下，我们无法判别元宇宙的 发展速度和进程，但从逻 辑角度上看，作为一个虚拟的平行世界与现实世界的连接必须通过一个载体完成，而这个载体究 竟是什么形态，是 AR 、 VR 、 MR 还是投影，现在还不太明晰。就我们认知而言，我们认为互联网是 信息之间的连接，而元宇宙是场景之间的连接。现阶段的场景连接的技术水平距离元宇宙的要求 仍有很大差距。不过，元宇宙的发展必须要有载体的全面普及，就如 PC 之于互联网，手机之于移 动互联网，只有这样才能真正触达更多的人群。因此，如果元宇宙要成功，首先需要载体的出现 并爆发式增长。就现在认知而言， AR/VR/MR 设备很可能作为载 体的出现，那么，苹果于 2022 年 推出的 MR 设备将备受关注。我们拭目以待苹果的 MR 设备的创新能否开创元宇宙载体的起点，这 或许又是一场科技革命。 以“专精特新”为代表的中小市值龙头 从 2021 年开始，简单的以大为美的投资不再有效，此前被忽略的中小市值龙头逐步走出底部， 市场风格似乎已经悄然发生变化。中国具有全球最大且最完善的制造业产业链集群，过去的中国 企业普遍以规模为导向，大而不强，以低附加值产品为主。中国制造业自身在升级，逐步迈向中 高端制造，规模不再是首要的目标，今天更需要突破高附加值产品，这就需要一批 又一批的具有 全球竞争力品质和技术的 “隐形冠军”。只有诞生越来越多这种类型的公司，才是支撑我国制造 业迈向中高端过程的脊梁。 我们的投资选择 尽管我们 2021 年依旧保持我们相对稳健的表现，但是，我们好几个长期重仓股表现都不佳， 我们依旧在坚持，深信他们的价值，希望能在 2022 年守得云开见月明。我们并不是极致型选手， 选股也并没有追求风口浪尖。我们的投资组合不仅有为了当下的股票，也有为了未来的股票，这 样才能保持短中长的平衡。如果总是追求风口浪尖，万一风口突然变化，就会非常麻烦。尤其当 船大到一定程度，速度肯定 变慢。如果要转变航道肯定要提前转，如果都是在冲锋到最快的时候 突然转道，很有可能是翻船的结果。 希望投资者能理解我们必要的收益率舍弃，我们认为这才是确保持续稳定业绩的根本。我们 会坚持从长期眼光看待每一笔投资，通过持续的跟踪动态调整持仓。投资不时就会面临四面楚歌 的状态，我们只能紧盯着行业趋势，准确把握企业的基本面的锚，才能面对惊涛骇浪而岿然不动。 我们深信做有价值的坚持与独立思考才能为持有人获取持续的超额收益。 关于基金的区分 我们现在管理的优选、环保优势和创新成长三只基金均定位为全行业基金，主要采取 之前季 报所描述的企业生命力评估的方法论策略。它们不仅会投资在企业成长爆发阶段，也会有大量投 资于陪伴企业成长的早中期阶段，市值分布从 30 亿至万亿不等，行业分布也较为分散，体现为多 层次均衡式投资。 景顺长城成长龙头也定位为全行业基金，但是投资的企业会更偏重于大市值龙头成长股。 景顺长城公司治理基金和成长领航基金同样定位于均衡成长，但有较多仓位投资于以专精特 新为代表的中小市值股票。 景顺长城电子信息产业与新能源产业均是团队管理的行业型基金，分别聚焦于科技股与新能 源产业。由于聚焦于科技股和新能源产业，这 两个基金会体现较高的波动率。我们希望通过产业 切入的方式实现持续的超额收益，并通过更专业的产业投资让投资者分享产业成长的红利。 结束语 科技股可能已经不是投不投的问题，而是怎么投的问题。或许，如果忽视今天的中国科技股， 就犹如十年前忽视美国科技股一样，时代的抛弃连一声再见也不会有。中华之崛起，也不可能离 开科技的崛起， A 股的未来大概率也会这样演绎。我们会坚持扎根于产业，深耕科技成长，希望 为投资者带来持续的超额收益。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人继续完善内部控制体系和内 部控制制度，健全管理制度和业务规 章，依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基金合同以及基金招募 说明书对本基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度和执行情况进行持续的监察稽 核，对监察稽核中发现的问题及时提示，督促改进并跟踪改进效果。定期编制监察稽核报告，及 时报送上级监管部门（如需）。 为提高防范和化解经营风险的能力，确保经营业务稳健运行和受托资产安全完整，保障基金 份额持有人利益，本基金管理人采取的主要措施包括： 1 、进一步完善内部控制体系和内部控制制度。本公司已经建立了科 学合理的层次分明的包括 内控组织架构、控制程序和控制措施以及控制职责在内的运行高效、严密的内部控制体系。 2 、进一步健全管理制度和业务规章。在已建立的基本管理制度、业务流程、规章等基础上， 根据公司的业务发展和法律法规的颁布情况，对相关管理制度和业务流程规章进行全面修订及更 新，从管理制度和业务流程上进行风险控制，进一步强化内部制度的执行力度。 3 、坚持岗位分离、相互制衡的内控机制。在岗位设置上继续采取严格的分离制度，形成不同 岗位之间的相互制衡机制，从岗位设置上减少和防范操作及操守风险。 4 、持续地对 基金经营业务的合法合规性进行监控。采取了实时监控、常规稽核、专项稽核和 临时稽核等方式，对发现的问题及时提示并督促改进，防范各种违法违规行为的发生，切实保护 基金份额持有人的合法权益。 5 、执行以 KPI(Key Performance Indicator 主要绩效指标 ) 为风险控制主要手段和评估 标准的风险评估、预警、报告、控制以及监督程序。并通过适当的控制流程，定期或实时对风险 进行评估、预警和监督，从而确认、评估和预警与公司管理及基金运作有关的风险。通过顺畅的 报告渠道，对风险问题进行层层监督、管理和控制，使部 门和管理层及时把握风险状况并快速做 出风险控制决策。 6 、采用自动化监督控制系统。采用电子化投资交易系统，对投资比例进行限制，有效地防止 合规性运作风险和操作风险。 7 、按照法律法规的要求，认真做好旗下各只基金的信息披露工作，确保有关信息披露的真实、 完整、准确、及时。 8 、定期不定期地组织合规培训。通过结合外部律师培训、内部合规培训以及证券业协会的后 续教育课程，进一步加强对员工的合规教育，健全公司合规文化。 本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断 提高内部 监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人 的合法权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人成立基金估值委员会对基金财产的估值方法及程序作决策，基金估值委员会在 遵守法律法规的前提下，通过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等 方式，谨慎合理地制定高效可行的估值方法，及时准确地进行份额净值的计量，保护基金份额持 有人的合法权益。 基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。基金份额净值由基金管理人完成估值后， 将估值结果以双方认可的方式 报送给基金托管人，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、 程序进行复核，无误后返回给基金管理人，由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核 与基金会计账目的核对同时进行。 当发生了影响估值方法和程序的有效性及适用性的情况时，通过会议方式启动估值委员会的 运作。研究人员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，综合宏观经济、行 业发展及个券状况等各方面因素，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估 值委员会提出有关估值方法或估值模型的建议。风险管理人员根据研究人员提出的估值方法或估 值模型进行计算及验证，并根据计算和验证的结果与投资人员共同确定估值方法并提交估值委员 会。基金事务部基金会计负责与基金托管人沟通，必要时应就所采用的估值技术、假设及输入值 得适当性等咨询会计师事务所的专业意见。法律、监察稽核部相关人员负责监察执行估值政策及 程序的合规性，控制执行中可能发生的风险。估值委员会共同讨论通过后，基金事务部基金会计 根据估值委员会确认的估值方法对各基金进行估值核算并与基金托管行核对，法律、监察稽核部 负责对外进行信息披露。 截止本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指 数有限公司合作， 由其提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未实施利润分配。 截 至本报告期末，根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，经本基 金管理人研究决定暂不实施利润分配。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他 法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金 份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地 履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人 — — 景 顺长城基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资 产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持 有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对景顺长城基金管理有限公司编制和披露的本基金 2021 年年度报告中财务 指 标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、 准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字 (2022) 第 24434 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 景顺长城创新成长混合型证券投资基金全体基金份额持有 人： 审计意见 ( 一 ) 我们审计的内容 我们审计了景顺长城创新成长混合型证券投资基金 ( 以下简 称“景顺长城创新成长基金” ) 的财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表， 2021 年度的利润表和所有者权益 ( 基 金净值 ) 变动表以及财务报表附注。 ( 二 ) 我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准 则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会 ( 以下简称“中国证监会” ) 、中国证券投资基金业协会 ( 以下 简称“中国基金业协会” ) 发布的有关规定及允许的基金行业 实务操作编制，公允反映了景顺长城创新成长基金 2021 年 12 月 31 日的财务状况以及 2021 年度的经营成果和基金净值 变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准 则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的 审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于景顺长城创 新成长基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 管理层和治理层对财务报表的责 任 景顺长城创新成长基金的基金管理人景顺长城基金管理有限 公司 ( 以下简称“基金管理人” ) 管理层负责按照企业会计准 则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公 允反映，并设 计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估景顺长城创 新成长基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如 适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清 算景顺长城创新成长基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督景顺长城创新成长基金的财务报 告过程。 注册会计师对财务报表审计的责 任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告 。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断， 并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： ( 一 ) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报 风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、 适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能 涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈 述或凌驾于内部控制之 上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现 由于错误导致的重大错报的风险。 ( 二 ) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 ( 三 ) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出 会计估计及相关披露的合理性。 ( 四 ) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出 结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对景顺长城 创新成长基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否 存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重 大不确定性，审计准 则要求我们在审计报告中提请报表使用 者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当 发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得 的信息。然而，未来的事项或情况可能导致景顺长城创新成 长基金不能持续经营。 ( 五 ) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容， 并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重 大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出 的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 注册会计师的姓名 单峰 郭劲扬 会计师事务所的地址 中国上海市 审计报告日期 2022 年 3 月 24 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 景顺长城创新成长混合型证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 338,439,331.85 400,017,249.80 结算备付金 2,424,706.81 3,225,254 .60 存出保证金 724,084.11 645,113.68 交易性金融资产 7.4.7.2 4,411,026,252.77 3,971,886,343.35 其中：股票投资 4,411,026,252.77 3,971,886,343.35 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 19,434,842.46 15,593,586.61 应收利息 7.4.7.5 35,781.86 40,808.04 应收股利 - - 应收申购款 - 12,627,015.48 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 4,772,084,999.86 4,404,035,371.56 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 15,140,516.92 16,536,034.07 应付赎回款 4,061,904.06 67,719,925.24 应付管理人报酬 5,879,306.08 5,157,940.62 应付托管费 979,884.36 859,656.76 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 2,395,298.44 2,168,250.23 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 267,265.80 416,272.33 负债合计 28,724,175.66 92,858,079.25 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 2,182,651,622.00 2,399,338,489.65 未分配利润 7.4.7.10 2,560,709,202.20 1,911,838,802.66 所有者权益合计 4,743,360,824.20 4,311,177,292.31 负债和所有者权益总计 4,772,084,999.86 4,404,035,371.56 注： 报告截止日 2021 年 12 月 31 日，基金份额净值 2.1732 元，基金份额总额 2,182,651,622.00 份。 7.2 利润表 会计主体： 景顺长城创新成长混合型证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 一、收入 758,667,085.11 2,392,189,452.37 1. 利息收入 1,333,978.32 7,766,863.40 其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,323,373.11 3,292,766.02 债券利息收入 10,605.21 3,781,664.26 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 - 692,433.12 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ” 填列） 960,303,979.88 1,801,001,412.30 其中：股票投资收益 7.4.7.12 935,299,030.46 1,751,563,893.17 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 8,516,214.51 12,927,926.67 （未完）  |