[年报]银华88A (180003): 银华-道琼斯88精选证券投资基金2021年年度报告
原标题:银华88A : 银华-道琼斯88精选证券投资基金2021年年度报告 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 银华基金管理股份有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管 人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料已经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 ................................ ................................ .... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ........ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ...................... 5 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ...................... 6 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ .................. 9 §4 管理人报告 ...................................................................9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ .................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ..... 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 13 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ..... 16 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ... 16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ..... 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 17 §5 托管人报告 .................................................................. 17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ....... 17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内 容的真实、准确和完整发表意见 ............... 17 §6 审计报告 .................................................................... 17 6.1 审计报告基本信息 ................................ ........................... 17 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ......................... 17 §7 年度财务报表 ................................................................ 19 7.1 资产负债表 ................................ ................................ . 19 7.2 利润表 ................................ ................................ ..... 20 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ............... 21 7.4 报表附注 ................................ ................................ ... 23 §8 投资组合报告 ................................................................ 49 8.1 期末基金资产组合 情况 ................................ ....................... 49 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ........... 50 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 51 8.4 报告 期内股票投资组合的重大变动 ................................ ............. 55 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ........... 56 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 57 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 57 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 57 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 57 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ .. 57 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ .. 57 8.12 投资组合报告附注 ................................ .......................... 57 §9 基金份额持有人信息 .......................................................... 58 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ......... 58 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ... 58 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 58 §10 开放式基金份额变动 ......................................................... 58 §11 重大事件揭示 ............................................................... 59 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ .................... 59 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 59 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 59 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ........................ 59 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ .......... 59 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 59 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ........ 59 11.8 其他重大事件 ................................ .............................. 63 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 66 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ..................... 66 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ .............. 67 §13 备查文件目录 ............................................................... 67 13.1 备查文件目录 ................................ .............................. 67 13.2 存放地点 ................................ ................................ .. 67 13.3 查阅方式 ................................ ................................ .. 68 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 基金简称 银华 - 道琼斯 88 指数 基金主代码 180003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 8 月 11 日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,414,778,821.89 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量 化风 险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的 投资收益率，实现基金资产的长期增值。 投资策略 本基金为增强型指数基金，以道琼斯中国 88 指数为基金投资组合跟 踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股 票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的 股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指 数的投资收益率。 本基金将不高于 95% 的资产投资于股票，且保持不低于基金资产 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 道琼斯中国 88 指数收益率。 风险收 益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益与预期风险高于债券型 基金与货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 杨文辉 李申 联系电话 (010)58163000 021 - 60637102 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4006783333,(010)85186558 021 - 60637111 传真 (010)58163027 021 - 60635778 注册地址 广东省深圳市深南大道 6008 号特 区报业大厦 19 层 北京市西城区金融大街 25 号 办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方 广场 C2 办公楼 15 层 北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 邮政编码 100738 100033 法定代表人 王珠林 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.yhfund.com.cn 基金年度报告备置地点 基 金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊 普通合伙） 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01 - 12 室 注册登记机构 银华基金管理股份有限公司 北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸 城 C2 办公楼 15 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期 间数据和 指标 2021年 2020年 2019年 本期已实 现收益 596,247,771.36 470,784, 115.27 281,587,783.30 本期利润 48,558,324.59 974,677,678.14 653,531,032.17 加权平均 基金份额 本期利润 0.0410 0.6837 0.3637 本期加权 平均净值 利润率 2.22 % 46.75 % 30.74 % 本期基金 份额净值 增长率 0.85 % 54.91 % 36.42 % 3.1.2 期 末数据和 指标 2021年末 2020年末 2019年末 期末可供 分配利润 877,353,365.00 834,040,57 6.75 544,718,772.92 期末可供 分配基金 份额利润 0.6201 0.5445 0.3170 期末基金 资产净值 2,292,132,186.89 2,760,381,867.71 2,263,096,095.43 期末基金 份额净值 1.6201 1.8022 1.3170 3.1.3 累 2021年末 2020年末 2019年末 计期末指 标 基金份额 累计净值 增长率 774.25 % 766.87 % 459.60 % 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3 、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、 申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.48 % 0.95 % 2.59 % 0.87 % - 1.11 % 0.08 % 过去六个月 - 7.27 % 1.31 % - 6.58 % 1.15 % - 0.69 % 0.16 % 过去一年 0.85 % 1.59 % - 4.86 % 1.30 % 5.71 % 0.29 % 过去三年 113.13 % 1.46 % 69.77 % 1.33 % 43.36 % 0.13 % 过去五年 115.73 % 1.29 % 65.82 % 1.24 % 49.91 % 0.05 % 自基金合同生效起 至今 774.25 % 1.49 % 263.53 % 1.67 % 510.72 % - 0.18 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 CN_50140000_180003_FB010010_20220002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj.jpg 注： 按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各 项投资比例已达到基金合同的规定：本基金股票资产投资比例上限为 95% ，且保持不低于基金资 产 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收 申购款等。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 CN_50140000_180003_FB010010_20220002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj.jpg 注： 合同生效当年按 照实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 年度 每10份基金份额分 红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总 额 年度利润分配 合计 备注 2021 年 1.9480 171,742,014.44 92,777,073.06 264,519,087.50 - 2020 年 2.2350 221,438,540.04 109,970,114.36 331,408,654.40 - 2019 年 - - - - - 合计 4.1830 393,180 ,554.48 202,747,187.42 595,927,741.90 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 银华基金管理有限公司成立于 2001 年 5 月 28 日，是经中国证监会批准 ( 证监基金字 [2001]7 号文 ) 设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2.222 亿元人民币，公司的股东及其出资比例 分别为：西南证券股份有限公司 44.10% ，第一创业证券股份有限公司 26.10% ，东北证券股份有限 公司 18.90% ，山西海鑫实业有限公司 0.90% ，珠海银华聚义投资合伙企业（有限合 伙） 3.57% ，珠 海银华致信投资合伙企业（有限合伙） 3.20% ，珠海银华汇玥投资合伙企业（有限合伙） 3.22% 。 公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为 广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于 2016 年 8 月 9 日起变更为“银华基金管理 股份有限公司”。 截至 2021 年 12 月 31 日，本基金管理人管理着 159 只证券投资基金，具体包括银华优势企业证券 投资基金、银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选 混合型证券投资基金、银华优质增长 混合型证券投资基金、银华富裕主题混合型证券投资基金、 银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选混合型证券 投资基金 (LOF) 、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、 银华沪深 300 指数证券投资基金（ LOF ）、银华深证 100 指数证券投资基金（ LOF ）、银华成长先锋 混合型证券投资基金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（ LOF ）、 银华中证等权重 90 指数证券投资基金（ LOF ）、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费 主题混合 型证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券 投资基金（ LOF ）、银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（ LOF ）、银华交易型货币市场基金、 银华信用四季红债券型证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华恒生中国企业 指数证券投资基金（ QDII - LOF ）、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华安颐 中短债双月持有期债券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠 增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配 置 混合型证券投资基金、银华中国梦 30 股票型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基 金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略 新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基 金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华大数据灵活配 置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添 益货币市场基金、银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（ LOF ）、银华通利灵活配置混合型证券 投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资基金、银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（ LOF ）、 银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华盛世 精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华万物互 联灵活配置混合型证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华信息科技 量化优选股票型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、 银华农业产业股票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基 金 、银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起 式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优势混合型证券 投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证 券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资 基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵 活配置混合型证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期 开放债券型 证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资 基金、银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开 放式指数证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华 行业轮动混合型证券投资基金、银华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安 丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合 型发起式证券投资基金、银华尊和养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（ FOF ）、银华 盛利混合型 发起式证券投资基金、银华安鑫短债债券型证券投资基金、银华远见混合型发起式证 券投资基金、银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金、银华美元债精选债券型证券投 资基金（ QDII ）、银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、银华深证 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华积极精选混合型证券投资基金、银华科创主题 3 年封 闭运作灵活配置混合型证券投资基金、银华兴盛股票型证券投资基金、银华尊尚稳健养老目标一 年持有期混合型发起式基金中基金、银华尊和养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中 基金（ FOF ）、银华尊和养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）、银华丰华 三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、银华稳晟 39 个月定期开放债券型证券投资基金、银 华中证研发创新 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券 投资基金、银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金、银华中债 1 - 3 年国开行债券指数证 券投资基金、银华科技创新混合型证券投资基金、银华中证 5G 通信主题交易型开放式指数证券投 资基金、银华信用精选 18 个月定期开放债券型证券投资基金、银华永盛债券型证 券投资基金、银 华汇盈一年持有期混合型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、 银华长丰混合型发起式证券投资基金、银华港股通精选股票型发起式证券投资基金、银华丰享一 年持有期混合型证券投资基金、银华沪深股通精选混合型证券投资基金、银华中债 1 - 3 年农发行 债券指数证券投资基金、银华中证 5G 通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华同 力精选混合型证券投资基金、银华富利精选混合型证券投资基金、银华创业板两年定期开放混合 型证券投资基金、银华汇益一年持有期混合型证券投资基金、银华多元机遇混合型证 券投资基金、 银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金（ QDII ）、银华品质消费股 票型证券投资基金、银华招利一年持有期混合型证券投资基金、银华信用精选 15 个月定期开放债 券型证券投资基金、银华乐享混合型证券投资基金、银华中证农业主题交易型开放式指数证券投 资基金、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投 资基金、银华远兴一年持有期债券型证券投资基金、银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投 资基金发起式联接基金、银华中证沪港深 500 交易型开放式指数证券投资基金、 银华稳健增长一 年持有期混合型证券投资基金、银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金、银华心享一 年持有期混合型证券投资基金、银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、银华中 证有色金属交易型开放式指数证券投资基金、银华瑞祥一年持有期混合型证券投资基金、银华中 证基建交易型开放式指数证券投资基金、银华阿尔法混合型证券投资基金、银华富饶精选三年持 有期混合型证券投资基金、银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金、银华信用 精选两年定期开放债券型证券投资基金、银华长荣混合型证券投资基金、银华中证科创创 业 50 交易型开放式指数证券投资基金、银华多元回报一年持有期混合型证券投资基金、银华鑫利一年 持有期混合型证券投资基金、银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金、银华安盛 混合型证券投资基金、银华富久食品饮料精选混合型证券投资基金（ LOF ）、银华华智三个月持有 期混合型基金中基金（ FOF ）、银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、银华智能建造股 票型发起式证券投资基金、银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金、银 华季季盈 3 个月滚动持有债券型证券投资基金、银华华证 ESG 领先指数证券投资基金、 银华顺益 一年定期开放债券型证券投资基金、银华永丰债券型证券投资基金、银华中证细分化工产业主题 交易型开放式指数证券投资基金、银华集成电路混合型证券投资基金、银华中证内地低碳经济主 题交易型开放式指数证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式 联接基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资产管理投资组 合。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 周晶 女士 本基金的 基金经理 2018 年 11 月 12 日 - 15 年 硕士学位。曾就职于银华基金管理有限公 司、中欧基金管理有限公司。 2018 年 8 月 再次加入银华基金，现任投资管理一部基 金经理。自 2018 年 11 月 12 日起担任银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金基金经理， 自 2018 年 12 月 27 日起兼任银华沪港深增 长股票型证券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 注： 1 、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办 法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华 - 道琼斯 88 精选证券 投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定 , 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产 , 在严格控制风险的基础上 , 为基金份额持有人谋求最大利益 , 无损害基金份额持有人利益的 行为。本基金无违法、违规行为。本基金投 资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定， 针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决 策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债券、基金等证券池管 理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易操作指引，异常交易管理制 度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执行的内部控 制，完善对投 资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管 理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善 相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗 下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（ 1 日内、 3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95% ）和溢价率占优频率 等方面 进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况有 3 次，原因是量化投资组合和指数型投资组合投资 策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 刚刚过去的 2021 年对于重仓消费医药等核心资产的投资者们而言 是相当难过的一年。风格上 看，国证 1000 、中证 1000 等中小市值指数年度涨幅超过 20% ，而上证 50 、中证 100 乃至沪深 300 这些白马蓝筹为主的指数全年均为负收益；行业上看，新能源为主的电力设备和有色煤炭等大宗 品板块涨幅超过 40% ，而家电、医药、食品饮料等消费品板块全面收绿。非常遗憾，本管理人全 年保持以消费医药等白马蓝筹为主的持仓，未能在结构分化巨大的 2021 年为投资人创造好的收 益，全年净值基本持平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.6201 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.85 % ，业绩 比较基准收益率为 - 4.86% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 不久前公布的四季报中，我们对 2021 年投资中的经验教训进行了总结，对小市值公司的傲慢 与偏见，以及在科技板块的研究短板是我们未能取得更好回报的核心原因，并向各位持有人汇报 了如何继续提升本管理人投资能力的若干工作计划，在这份年报里，我们将对未来一年的投资策 略进行展望和分享。 总体而言，我们判断 2022 年将是增长较为稀缺、估值提升面临挑战的一年。自 2020 年二季 度中国经济领先全球复苏开始，时间行至 2021 年下半年，国内 经济开始进入周期性下行阶段，尽 管中央经济工作会议于去年底提出稳增长基调，各项托底经济政策陆续出台，考虑到政策传导存 在时滞等因素， 2022 年的上半年将是企业盈利下行压力较大的时间段，同时，在全球通胀压力下， 国内流动性释放的空间受到海外紧缩政策制约，我们认为 A 股市场估值提升的空间也比较有限。 我们总结了过去多年宏观经济和产业周期波动的历史规律，发现企业运营的好坏具有比较强 的持续性。通常在企业发展的上升期，业务、运营能力、业绩都有持续的改善；而在企业面临逆 境的过程中，总感觉屋漏偏逢连夜雨，企业经营中的坏消息接 踵而来。从数量化可以近似描述为： 企业的业绩不仅仅是连续的，一阶导也近似是连续的；而资本市场对于企业的盈利预期往往是基 于过去业绩的线性外推，因此在企业业绩改善的过程中，经常会经历持续的业绩超预期的过程和 股价的持续上行，而在业绩出现向下拐点的过程中，又往往会经历连续的业绩低于预期，出现股 票越跌越贵的现象，于是，在企业业绩正向或者负向波动的过程中，股价呈现出业绩和估值的双 击或者双杀。 2022 年（至少是上半年）大概率是企业盈利增速普遍下行的阶段，我们选择降低高 估值、高预期股票在组合中的占比，来回避经济下行阶段权益市 场的潜在风险。 我们并不认为今年的市场没有机会，因为市场整体估值水平处于历史中枢位置，系统性风险 可控，仍具有结构性机会的空间，我们希望买入并持有中期维度尚处于快速成长阶段的细分行业 龙头们，企业业绩增长带来的收益是在市场整体充满不确定的背景下，最为确定的收益。我们主 要关注以下三个方向孕育的投资机会： 1 、 2021 年轰轰烈烈的能耗双控和促进可再生能源发展政策在 2022 年大概率会进入相对平淡 的政策细则落地、微调阶段，但不改变能源革命已经到来的大趋势。我们认为相较于预期已经较 为充分的新能源产业链板块，传统能 源供应商利用手中丰厚的现金流和资源进行转型升级的过程 可能孕育着较好的投资机会。 2 、 PPI - CPI 剪刀差收敛是 22 年的重要宏观线索，回顾历史五轮 PPI 下行、 CPI 上行、 PPI - CPI 剪刀差收敛阶段，部分实物及服务消费行业能够阶段性受益，这其中具有较好竞争格局或需求相 对刚性的行业是我们较为关注的板块。 3 、否极泰来的底部行业，过去一年，在疫情和经济下行困扰下的，与出行相关的服务业，以 及具有自身周期规律，且目前处于周期底部的部分行业，或在 2022 年迎来景气回升阶段。 我看到许多持有人在基金吧里讨论道 琼斯 88 基金究竟是投资美股还是 A 股？究竟是指数基金 还是主动管理基金？自 2020 年年报开始，我将在基金定期报告的说明段中，每半年向各位持有人 阐述一下我管理本基金以来对这支产品的理解和我的投资策略。 道琼斯 88 精选基金是一只投资于 A 股市场，以大盘龙头股为主要风格的主动管理基金。这支 产品在一个由 88 只 A 股上市公司构成的股票池中选择其 60% 的投资标的，而这 88 家公司的名单 是由标普道琼斯指数公司为银华基金定制的，每季度更新一次，可以简单理解为海外指数公司眼 中，最能代表中国经济的各行业的龙头构成的一个股票池。本基金 在这 88 个标的中进一步精选标 的来构建组合。我们在过去三年的管理中，一直以深度研究为基础，选出最能代表中国经济中长 期增长动力的优质龙头来构建组合，这一策略在过去三年使得本基金创造了超越基准指数的表现。 我们相信继续坚持优选龙头的策略能够在长期继续为持有人获取超额收益。从经济基本面角 度看，中国的大部分行业都走到了现有格局难以被颠覆的发展阶段，龙头企业的竞争优势会越来 越突出；从资本市场的交易结构看，注册制、退市制度等资本市场改革措施不断推进，海外资金 不断流入、机构投资者占比不断提高的大背景下， A 股市场向成熟资 本市场估值体系逐渐靠拢已 经是非常明显的趋势，在海外成熟市场，具有竞争优势的龙头是长期享受估值溢价的。因此，当 下核心资产享受溢价的风格会在较长时期内持续下去，而道琼斯 88 精选基金的组合正是在核心资 产中进一步精选投资标的，基于我们的组合构建理念是做长期正确的事，我们相信这支 17 岁的产 品也与花季少年一样充满生命力，具备继续为长期持有人创造收益的潜力。 如何优选龙头呢？我们的投资理念是以深度研究为基础，找到真正能够持续创造超越社会平 均水平股东回报的公司，也即各行业具备长期竞争优势的企业，在一个估值偏低的位置上买 入并 持有，陪伴公司有小长大、由优秀变为卓越。 本基金的策略，是淡化行业轮动与择时，专注寻找好的商业模式下具有长期持续竞争壁垒的 好公司，我们从商业模式和市场空间两个维度出发，去寻找具有巨大空间的行业中，可成功的商 业模式。同时，我们十分看重企业的竞争壁垒，我们买入并长期持有各行业可长期维持自身竞争 壁垒的龙头企业，这些企业具有可重复成功的商业模式，也能抵御竞争对手的模仿或赶超，可在 将长时间内创造超越社会平均回报。 优秀的公司通常在估值上会有溢价，很少给到让人舒服的买入价格。买点通常都出现在企业 遭遇到与自身 经营关系不大的外部宏观因素冲击的时候，因此，我们通过对优秀企业的深刻理解 来进行择时，优秀企业们正是在一轮又一轮的经济低迷期中，经受住外部恶劣环境的考验，以螺 旋上升的形式成长起来的。正是这些宏观经济风险的暴露，给了我们以极低价格买入有成长、有 价值的好企业的机会。比如 2018 年的宏观去杠杆，又比如 2020 年初爆发的新冠疫情。 从中长期看，我们梳理出来的我们重点关注的三条主线是： 1 、中国广大的内需市场； 2 、中 国制造业不断升级过程中国际竞争力的提升； 3 、中华文化拼搏奋斗的内核孕育出的卓越的企业家 精神。我们将持续 在这些主线中寻找能为持有人创造超额收益的投资机会。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人进一步健全了监察稽核机制，根据不同基金的特点与公司业务发 展情况，及时界定新的合规风险点，并在年初制定监察稽核工作计划及重点，以专项检查或抽查 的形式对本基金的投资、研究、交易、基金会计、注册登记、营销、宣传推介等重要业务环节进 行检查。 本基金管理人始终坚持以法律法规及公司制度为基础，不断查缺补漏，确保本基金的安全、 合规运作，在投资研究交易环节，主要包括对研究报告合规性、股票库建立及完善情况 、基金投 资比例的日常监控情况、关联交易的日常维护情况以及公平交易执行情况的合规检查；在营销与 销售方面，本基金管理人定期对本基金宣传推介材料的合规性和费率优惠业务等进行检查；在基 金的运作保障方面，本基金管理人通过加强对注册登记业务、基金会计业务、基金清算业务以及 基金估值等业务的检查来确保本基金财务数据的准确性。上述检查中发现问题的会通过口头改进 建议、跟踪检查报告或监察提示函的形式，及时将潜在风险通报部门总监、分管领导、督察长及 公司总经理，督促改进并跟踪改进效果。 与此同时，本基金管理人严格按照信息披露管理 办法的规定，认真做好本基金的信息披露工 作，确保信息披露的真实、完整、准确、及时。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金 份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年 中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、 运作 保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负 责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常 估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估 值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服 务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金管理人于 2021 年 12 月 24 日发布公告，向截至 2021 年 12 月 27 日在本基金注册登记 机构登 记在册的本基金全体基金份额持有人发放红利，每 10 份基金份额派发红利 1.9480 元，实 际分配金额为人民币 264,519,087.50 元。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完 全尽职尽 责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 本报告期内，本基金实际分配收益金额为人民币 264,519,087.50 元。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指 标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 安永华明（ 2022 ）审字第 61329181_A02 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金全体基金份额持有人： 审计意见 我们审计了银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金的财务报表， 包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表， 2 021 年度的利润表、 所有者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金的财务 报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反 映了银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 2021 年 12 月 31 日的 财务状况以及 2021 年度的经营成果和净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职 业道德守则，我们独立于银华 - 道琼斯 88 精 选证券投资基金， 并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的 审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 强调事项 无。 其他事项 无。 其他信息 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金管理层对其他信息负责。 其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和 我们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不 对其他信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息， 在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过 程中了解到的情况存在重 大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错 报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要 报告。 管理层和治理层对财务报表的责 任 管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实 现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财 务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，管理层负责评估银华 - 道琼斯 88 精选证 券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如 适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营 或别无其他现实的选 择。 治理层负责监督银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金的财务报 告过程。 注册会计师对财务报表审计的责 任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断， 并保持职业怀疑。同时 ，我们也执行以下工作： （ 1 ）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风 险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适 当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉 及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上， 未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于 错误导致的重大错报的风险。 （ 2 ）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 （ 3 ）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相 关披露的合理性。 （ 4 ）对管理层使用持续经营假设 的恰当性得出结论。同时， 根据获取的审计证据，就可能导致对银华 - 道琼斯 88 精选证 券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存 在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大 不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者 注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发 表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的 信息。然而，未来的事项或情况可能导致银华 - 道琼斯 88 精 选证券投资基金不能持续经营。 （ 5 ）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容， 并评价财务报表是否公允反映相关交易和 事项。 我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现 等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注 的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名 王珊珊 贺 耀 会计师事务所的地址 中国 北京 审计报告日期 2022 年 03 月 25 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 278,737,241.11 277,993,198.04 结算备付金 4,268,303.81 4,916,375.40 存出保证金 352,917.32 483,348.14 交易性金融资产 7.4.7.2 2,026,419,593.82 2,486,608,473.72 其中：股票投资 2,026,419,593.82 2,486,608,473.72 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 - - 应收利息 7.4.7.5 39,280.19 42,040.03 应收股利 - - 应收申购款 655,419.58 1,333,576.63 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 233.25 233.25 资产总计 2,310,472, 989.08 2,771,377,245.21 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 11,439,308.87 - 应付赎回款 2,155,690.70 5,820,681.59 应付管理人报酬 2,523,647.51 2,75 2,482.88 应付托管费 525,759.89 573,433.93 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 1,224,561.84 1,376,191.62 应交税费 - 0.16 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 471,833.38 472,587.32 负债合计 18,340,802.19 10,995,377.50 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 1,414,778,821.89 1,531,700,116.22 未分配利润 7.4.7.10 877,353,365.00 1,228,681,751.49 所有者权益合计 2,292,132,186.89 2,760,381,867.71 负债和所有者权益总计 2,310,472,989.08 2,771,377,245.21 注： 报告截止日 2021 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.6201 元，基金份额总额 1,414,778,821.89 份。 7.2 利润表 会计主体： 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 一、收入 88,752,402.66 1,017,083,937.95 1. 利息收入 980,566.55 1,260,345.14 其中：存款利息收入 7.4.7.11 980,566.55 1,260,293.20 债 券利息收入 - 51.94 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 - - 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ” 填列） 634,080,958.94 511,617,345.25 其中：股票投资收益 7.4.7.12 623,904,610.64 496,779,218.35 基金投资收益 - - - 债券投资收益 7.4.7.13 - 168,804.58 资产支持证券投资 收益 7.4.7.13. 3 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 10,176,348.30 14,669,322.32 3. 公允价值变动收益（损失 以“ - ”号填列） 7.4.7.17 -547,689,446.77 503,893,562.87 4. 汇兑收益（损失以“ - ” 号填列） - - 5. 其他收入（损失以“ - ” 号填列） 7.4.7.18 1,380,323.94 312,684.69 减： 二、费用 40,194,078.07 42,406,259.81 1 ．管理人报酬 7.4.10.2.1 26,283,280.78 24,949,852.61 2 ．托管费 7.4.10.2.2 5,475,683.51 5,197,886.05 3 ．销售服务费 - - 4 ．交易费用 7.4.7.19 8,174,142.39 11,982,767.62 5 ．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支 出 - - 6 ．税金及附加 - 0.18 7 ．其他费用 7.4.7.20 260,971.39 275,753.35 三、利润总额（亏损总额以 “ - ” 号填列） 48,558,324.59 974,677,678.14 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“ - ” 号填列） 48,558,324.59 974,677,678.14 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项目 本期 2021 年 1 月 1 日至 2 021 年（未完）  |