[年报]银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 (005119): 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年年度报告
原标题:银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 : 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年年度报告 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式 证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 银华基金管理股份有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长 签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料已经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 ................................ ................................ .... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ........ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ...................... 6 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ...................... 6 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ .................. 9 §4 管理人报告 ...................................................................9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ .................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ..... 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 15 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ..... 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ... 16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ..... 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 16 §5 托管人报告 .................................................................. 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ....... 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 16 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 17 §6 审计报告 .................................................................... 17 6.1 审计报告基本信息 ................................ ........................... 17 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ......................... 17 §7 年度财务报表 ................................................................ 19 7.1 资产负债表 ................................ ................................ . 19 7.2 利润表 ................................ ................................ ..... 20 7.3 所有者权益（基 金净值）变动表 ................................ ............... 21 7.4 报表附注 ................................ ................................ ... 23 §8 投资组合报告 ................................................................ 49 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ....................... 49 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ........... 50 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 51 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ............. 53 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ........... 54 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 55 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资 产支持证券投资明细 ......... 55 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 55 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 55 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ .. 55 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ .. 55 8.12 投资组合报告附注 ................................ .......................... 55 §9 基金份额持有人信息 .......................................................... 56 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ......... 56 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ... 56 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 56 9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ................................ ............. 56 §10 开放式基金份额变动 ......................................................... 57 §11 重大事件揭示 ............................................................... 57 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ .................... 57 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 58 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 58 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ........................ 58 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ .......... 58 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 58 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ........ 58 11.8 其他重大事件 ................................ .............................. 62 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 66 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ..................... 66 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ .............. 67 §13 备查文件目录 ............................................................... 67 13.1 备查文件目录 ................................ .............................. 67 13.2 存放地点 ................................ ................................ .. 68 13.3 查阅方式 ................................ ................................ .. 68 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金 基金简称 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 基金主代码 005119 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 9 月 28 日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托 管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 201,845,916.85 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投资 , 通过优化 风险收益配比追求超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金围绕“价值投资”的时代特征，通过动态分析中国经济发展 前景、宏观经济数据动态表现、政府政策组合、股票市场的估值、 债券市场收益率、以及外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行 状况等因素，研究判断货币市场、债券市场与股票市场的预期收 益 与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金 在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工 具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比 例。 本基金的股票资产投资比例主要参考股票基准指数整体估值水平在 历史的分位值排位进行相应调整，力争控制下行风险。其中，股票 基准指数为沪深 300 指数，估值水平采用市盈率（ PE ），市盈率为股 票价格除以每股收益的比率。在此基础上，本基金将积极主动地对 权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进 行实时动态调整。 本基金将采用“自 下而上”的方式挑选公司。在“自上而下”选择 的细分行业中，从定性和定量两个角度对每一家上市公司进行研究， 从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、 销售模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、 财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良好公 司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要 求的公司将被纳入本基金的基础股票组合。 本基金投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为 0 — 95% ，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0% - 50% ，基 金资产投资于本 基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比 例不低于非现金基金资产的 80% 。本基金投资于同业存单的比例不 超过基金资产的 20% 。每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指 期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基 金资产净值 5% 的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现 金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 50%+ 中证港股通综合指数（人民币）收益率 × 20%+ 中债综合指数（全价）收益率× 30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期 风险水平高于债券型基金 及货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 杨文辉 李申 联系电话 (010)58163000 021 - 60637102 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4006783333,(010)85186558 021 - 60637111 传真 (010)58163027 021 - 606 35778 注册地址 广东省深圳市深南大道 6008 号特 区报业大厦 19 层 北京市西城区金融大街 25 号 办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方 广场 C2 办公楼 15 层 北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 邮政编码 100738 100033 法定代表人 王珠林 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.yhfund.com.cn 基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊 普通合伙） 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼 注册登记机构 银华基金管理股份有限公司 北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸 城 C2 办公楼 15 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期 间数据和 指标 2021年 2020年 2019年 本期已实 现收益 138,842,002.38 49,709,091.37 17,941,497.58 本期利润 41,880,07 2.39 186,885,193.54 31,343,277.58 加权平均 基金份额 本期利润 0.1985 0.7570 0.4032 本期加权 平均净值 利润率 9.66 % 54.27 % 43.45 % 本期基金 份额净值 增长率 40.09 % 68.90 % 63.29 % 3.1.2 期 末数据和 指标 2021年末 2020年末 2019年末 期末可供 分配利润 156,421,366.57 27,949,690.98 - 14,040,194.70 期末可供 分配基金 份额利润 0.77 50 0.0736 - 0.1282 期末基金 资产净值 500,683,729.81 672,578,706.24 114,813,475.77 期末基金 份额净值 2.4805 1.7706 1.0483 3.1.3 累 计期末指 标 2021年末 2020年末 2019年末 基金份额 累计净值 增长率 148.05 % 77.06 % 4.83 % 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 2 、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3 、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认 购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.70 % 2.53 % - 0.37 % 0.53 % 3.07 % 2.00 % 过去六个月 13.74 % 2.69 % - 3.44 % 0.62 % 17.18 % 2.07 % 过去一年 40.09 % 2.50 % - 1.96 % 0.64 % 42.05 % 1.86 % 过去三年 286.37 % 2.04 % 35.69 % 0.65 % 250.68 % 1.39 % 自基金合同生效起 至今 148.05 % 1.89 % 26.03 % 0.64 % 122.02 % 1.25 % 注： 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 *50%+ 中债综合指数（全价）收益率 *30%+ 中 证港股通综合指数 （人民币）收益率 *20% 沪深 300 指数市值覆盖率高，样本股当中集中了市场中大量优质股票，流动性好，可以成为 反应沪深两个市场整体走势的“晴雨表”，适合作为本基金 A 股投资的比较基准。中证港股通综合 指数是由中证指数有限公司编制，选取符合港股通资格的普通股作为样本，采用自由流通市值加 权计算，是反映港股通范围内的上市公司整体状况及走势的一种具有代表性的股价指数。基于本 基金的投资范围和投资比例限制，选用上述业绩计较基准能够忠实反映本基金的风险收益特征。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 CN_50140000_005119_FB010010_20220002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj.jpg 注： 按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同的规定：投资于股票资产占基金资产的比例为 0 — 95% ，其中投资于港股 通标的股票的比例占股票资产的 0% - 50% ，基金资产投资于本基金精选的存在较高“内在价值”的 相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80% 。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 CN_50140000_005119_FB010010_20220002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj.jpg 注： 合同生效当年按照实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 注： 本基金于 2021 年度、 2020 年度、 2019 年度均未进行利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 银华基金管理有限公司成立于 2001 年 5 月 28 日，是经中国证监会批准 ( 证监基金字 [2001]7 号文 ) 设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2.222 亿元人民币，公司的股东及其出资比例 分别为：西南证券股份有限公司 44.10% ，第一创业证券股份有限公司 26.10% ，东北证券股份有限 公司 18.90% ，山西海鑫实业有限公司 0.90% ，珠海银华聚义投资合伙企业（有限合伙） 3 .57% ，珠 海银华致信投资合伙企业（有限合伙） 3.20% ，珠海银华汇玥投资合伙企业（有限合伙） 3.22% 。 公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为 广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于 2016 年 8 月 9 日起变更为“银华基金管理 股份有限公司”。 截至 2021 年 12 月 31 日，本基金管理人管理着 159 只证券投资基金，具体包括银华优势企业证券 投资基金、银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选 混合型证券投资基金、银华优质增长混合型 证券投资基金、银华富裕主题混合型证券投资基金、 银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选混合型证券 投资基金 (LOF) 、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、 银华沪深 300 指数证券投资基金（ LOF ）、银华深证 100 指数证券投资基金（ LOF ）、银华成长先锋 混合型证券投资基金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（ LOF ）、 银华中证等权重 90 指数证券投资基金（ LOF ）、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费 主题混合型证券 投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券 投资基金（ LOF ）、银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（ LOF ）、银华交易型货币市场基金、 银华信用四季红债券型证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华恒生中国企业 指数证券投资基金（ QDII - LOF ）、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华安颐 中短债双月持有期债券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠 增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置 混合 型证券投资基金、银华中国梦 30 股票型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基 金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略 新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基 金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华大数据灵活配 置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添 益货币市场基金、银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（ LOF ）、银华通利灵活配置混合型证券 投资基 金、银华沪港深增长股票型证券投资基金、银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（ LOF ）、 银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华盛世 精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华万物互 联灵活配置混合型证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华信息科技 量化优选股票型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、 银华农业产业股票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基 金、银华 中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起 式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优势混合型证券 投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证 券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资 基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵 活配置混合型证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期 开放债券型证券投 资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资 基金、银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开 放式指数证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华 行业轮动混合型证券投资基金、银华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安 丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合 型发起式证券投资基金、银华尊和养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（ FOF ）、银华 盛利混合型发起式 证券投资基金、银华安鑫短债债券型证券投资基金、银华远见混合型发起式证 券投资基金、银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金、银华美元债精选债券型证券投 资基金（ QDII ）、银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、银华深证 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华积极精选混合型证券投资基金、银华科创主题 3 年封 闭运作灵活配置混合型证券投资基金、银华兴盛股票型证券投资基金、银华尊尚稳健养老目标一 年持有期混合型发起式基金中基金、银华尊和养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中 基金（ FOF ）、银华尊和养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）、银华丰华 三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、银华稳晟 39 个月定期开放债券型证券投资基金、银 华中证研发创新 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券 投资基金、银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金、银华中债 1 - 3 年国开行债券指数证 券投资基金、银华科技创新混合型证券投资基金、银华中证 5G 通信主题交易型开放式指数证券投 资基金、银华信用精选 18 个月定期开放债券型证券投资基金、银华永盛债券型证券投资 基金、银 华汇盈一年持有期混合型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、 银华长丰混合型发起式证券投资基金、银华港股通精选股票型发起式证券投资基金、银华丰享一 年持有期混合型证券投资基金、银华沪深股通精选混合型证券投资基金、银华中债 1 - 3 年农发行 债券指数证券投资基金、银华中证 5G 通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华同 力精选混合型证券投资基金、银华富利精选混合型证券投资基金、银华创业板两年定期开放混合 型证券投资基金、银华汇益一年持有期混合型证券投资基金、银华多元机遇混合型证券投资 基金、 银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金（ QDII ）、银华品质消费股 票型证券投资基金、银华招利一年持有期混合型证券投资基金、银华信用精选 15 个月定期开放债 券型证券投资基金、银华乐享混合型证券投资基金、银华中证农业主题交易型开放式指数证券投 资基金、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投 资基金、银华远兴一年持有期债券型证券投资基金、银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投 资基金发起式联接基金、银华中证沪港深 500 交易型开放式指数证券投资基金、银华稳 健增长一 年持有期混合型证券投资基金、银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金、银华心享一 年持有期混合型证券投资基金、银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、银华中 证有色金属交易型开放式指数证券投资基金、银华瑞祥一年持有期混合型证券投资基金、银华中 证基建交易型开放式指数证券投资基金、银华阿尔法混合型证券投资基金、银华富饶精选三年持 有期混合型证券投资基金、银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金、银华信用 精选两年定期开放债券型证券投资基金、银华长荣混合型证券投资基金、银华中证科创创业 50 交易型开放式指数证券投资基金、银华多元回报一年持有期混合型证券投资基金、银华鑫利一年 持有期混合型证券投资基金、银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金、银华安盛 混合型证券投资基金、银华富久食品饮料精选混合型证券投资基金（ LOF ）、银华华智三个月持有 期混合型基金中基金（ FOF ）、银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、银华智能建造股 票型发起式证券投资基金、银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金、银 华季季盈 3 个月滚动持有债券型证券投资基金、银华华证 ESG 领先指数证券投资基金、银华顺 益 一年定期开放债券型证券投资基金、银华永丰债券型证券投资基金、银华中证细分化工产业主题 交易型开放式指数证券投资基金、银华集成电路混合型证券投资基金、银华中证内地低碳经济主 题交易型开放式指数证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式 联接基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资产管理投资组 合。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 方建 先生 本基金的 基金经理 2018 年 6 月 20 日 - 9.5 年 博士学位。曾就职于北京神农投资管理股 份有限公司、南方基金管理股份有限公司， 2018 年 5 月，加入银华基金。自 2018 年 6 月 20 日起担任银华智荟内在价值灵活配 置混合型发起式证券投资基金基金经理， 自 2021 年 6 月 22 日起兼任银华乐享混合 型证券投资基金基金经理 , 自 2021 年 12 月 8 日起兼任银华集成电路混合型证券投 资基金基金经理。具有从业资格。国籍： 中国。 注： 1 、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2 、证券从业的含义遵从行业协 会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办 法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟内在价值灵活配 置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定 , 本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产 , 在严格控制风险的基础上 , 为基金份额持有人谋求最大 利益 , 无损害基 金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同 的约定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定， 针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决 策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债券、基金等证券池管 理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易操作指引，异常交易管理制 度 等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执行的内部控制，完善对投 资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管 理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善 相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗 下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（ 1 日内、 3 日内 及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95% ）和溢价率占优频率等方面 进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况有 3 次，原因是量化投资组合和指数型投资组合投资 策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度的市场的波动幅度远超我们的判断。 2 月中上旬之前，核心资产继续高歌猛进，很多 公司走出泡沫。农历年后，市场风云突变，在国内外流动性收紧的预期下，核心资产出现较大幅 度的回调。由于本基金的投资风格是买最好的公司，不做择时，因而完整经历了这一波巨幅震荡， 体验十分不好。 经历了一季度的估值消化，高成长的核心资产在二季度再次受到资金青睐，重拾升势，部分 业绩增速高的优质板块和个股，甚至创出新高。本基金在二季度表现较好，净值基本收复一季度 回撤，创出历史新高。这得益于我们对我们投资理念的坚持，没有在回撤、机 构巨额赎回的巨大 压力下，退而求其次，去换仓那些不能长期成长的资产。在二季度，我们基金的持仓结构基本维 持不变，重点配置方向仍然是新能源、电子、医药、消费和些许金融。 三季度市场大势基本符合我们的判断，但结构性行情的分化程度以及市场的波动性超预期。 7 月份，涨幅前五的行业分别是有色金属 27.4% 、钢铁 17.6% 、电气设备 10.7% 、化工 5.1% 和通信 4.6% ，跌幅前五的行业分别是休闲服务 - 19.7% 、食品饮料 - 19.2% 、农林牧渔 - 14.3% 、银行 - 12.9% 和传媒 - 11.9% ； 8 月份，涨幅前五的行业分别是采 掘 29.5% 、有色金属 18.0% 、钢铁 17.6% 、国防 军工 16.4% 和化工 12.5% ，跌幅前五的行业分别是医药生物 - 8.6% 、电子 - 7.0% 、通信 - 5.9% 、食品 饮料 - 4.3% 和计算机 - 1.6% ； 9 月份，涨幅前五的行业分别是公用事业 15.9% 、食品饮料 12.5% 、农 林牧渔 9.4% 、休闲服务 7.3% 和房地产 5.3% ，跌幅前五的行业分别是有色金属 - 18.1% 、钢铁 - 13.4% 、 综合 - 12.1% 、国防军工 - 10.3% 和汽车 - 8.9% 。从单月数据来看，行业板块涨跌分化巨大。从整个季 度来看，同一板块的波动又特别大，涨 的时候迫不及待，跌的时候不管不顾。如此极致的行情， 有交易因素，但主要还是归因于基本面。经过这几年的牛市，大部分优质资产都不便宜，然而， 充裕的流动性不愿离场，都在寻找优质资产去承载。因而，一旦出现预期较好的资产，资金会一 窝蜂去追捧。然而，暴涨后，大部分资产的安全边际不够，因而预期稍微变动，就会导致较为剧 烈的股价波动。本基金在三季度表现一般，净值坐了一个大的过山车，前高后低。在季度初，我 们根据一年期维度的预期收益率的高低，对组合进行了小幅调整，效果还是较为显著。基金净值 在 7 、 8 月连创新高。然而， 9 月份我们组合的 回调幅度严重超于我们的预期。 虽在三季度经历了大幅回调，我们重点持仓的板块在四季度仍没有表现出足够的安全边际， 暴涨暴跌。究其原因，预期差在于，市场认为我们所买的上游锂资源是纯周期，但我们认为，从 3 - 5 年角度，它们有较强的成长性，周期属性偏弱。市场的担忧总是合理的，但我们反复调研与 验证，认为从 3 年维度，新能源车渗透率逐渐提升的大势难改，上游锂资源供给紧张的事实难改。 从预期收益率角度，这些锂资源股的预期收益率相对其它资产更高，更确定。因而在这类资产基 本面还在不断变好的情况下，我们还是选择了坚守。 我们管 理组合的思路还是深受芒格先生影响：“以合理价格，买入最优的成长性资产，长期持 有”。这种投资方法论，核心出发点是寻找到优秀的企业，跟随着它们一起成长。不过，应用它， 最终选择出哪些投资标的，受资金久期影响大。一般情况下，我们管理的资金久期没有那么长， 因而我们只能稍微做些修正，选择未来 3 - 5 年最好的成长性资产。另外，这种投资方法论，强调 能力圈，持股集中，基本不做仓位择时，因而短期净值波动大，体验可能不太好。但相对做轮动， 做均衡的组合管理方法，这种投资方法长期收益确定性可能要高一些。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 本报告期末本基金份额净值为 2.4805 元；本报告期基金份额净值增长率为 40.09% ，业 绩比较基准收益率为 - 1.96% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 站在当前时点，我们不悲观。中长期来看，居民大类资产配置从房地产转向股权的趋势不可 扭转，我们对中国资本市场中长期发展抱有积极乐观态度。短期看，虽然全球流动性有收紧态势， 但我们的货币政策有独立性。因而，短期指数不存在大的系统性风险。并且，我们重点持仓的板 块，短、中和长期的基本面增长预期都较为强劲，经历相当幅度的回调后，安全边际明显提升。 本基金在 2022 年将保持清醒，积极应变，坚守“优质赛道、核心龙头”：重点布局未来 3 到 5 年增长我们认为最确定、最快的行业，并且重点关注这些行业里的龙头公司。坚守投资初心“挣 公司业绩的钱而不是估值的钱”，力争为持有人创造持续的超额收益。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人进一步健全了监察稽核机制，根据不同基金的特点与公司业务发 展情况，及时界定新的合规风险点，并在年初制定监察稽核工作计划及重点，以专项检查或抽查 的形式对本基金的投资、研究、交易、基金会计、注册登记、营销、宣传推介等重 要业务环节进 行检查。 本基金管理人始终坚持以法律法规及公司制度为基础，不断查缺补漏，确保本基金的安全、 合规运作，在投资研究交易环节，主要包括对研究报告合规性、股票库建立及完善情况、基金投 资比例的日常监控情况、关联交易的日常维护情况以及公平交易执行情况的合规检查；在营销与 销售方面，本基金管理人定期对本基金宣传推介材料的合规性和费率优惠业务等进行检查；在基 金的运作保障方面，本基金管理人通过加强对注册登记业务、基金会计业务、基金清算业务以及 基金估值等业务的检查来确保本基金财务数据的准确性。上述检查中发现问题的 会通过口头改进 建议、跟踪检查报告或监察提示函的形式，及时将潜在风险通报部门总监、分管领导、督察长及 公司总经理，督促改进并跟踪改进效果。 与此同时，本基金管理人严格按照信息披露管理办法的规定，认真做好本基金的信息披露工 作，确保信息披露的真实、完整、准确、及时。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金 份额净值由基金管理人完成估值后，经基金 托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年 中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、 运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负 责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常 估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估 值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本 基金管理人未签约与估值相关的任何定价服 务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行基金利润分配。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽 责地 履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告 等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 德师报（审）字（ 22 ）第 P01954 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金全体 持有人 审计意见 我们审计了银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投 资基金的财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表、 2021 年度的利润表、所有者权益 ( 基金净值 ) 变动 表以及相关 财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准 则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作 的有关规定编制，公允反映了银华智荟内在价值灵活配置混 合型发起式证券投资基金 2021 年 12 月 31 日的财务状况以及 2021 年度的经营成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职 业道德守则，我们独立于银华智荟内在价值灵活配置混 合型 发起式证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审 计意见提供了基础。 强调事项 无。 其他事项 无。 其他信息 银华基金管理股份有限公司 ( 以下简称“基金管理人” ) 管理 层对其他信息负责。其他信息包括银华智荟内在价值灵活配 置混合型发起式证券投资基金 2021 年年度报告中涵盖的信 息，但不包括财务报表和我们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不 对其他信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读 其他信息， 在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过 程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错 报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要 报告。 管理层和治理层对财务报表的责 任 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管 理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务 报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部 控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负 责评估银华智荟内 在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金的持续经营能 力，披露与持续经营相关的事项 ( 如适用 ) ，并运用持续经营 假设，除非基金管理人管理层计划清算银华智荟内在价值灵 活配置混合型发起式证券投资基金、终止运营或别无其他现 实的选择。 基金管理人治理层负责监督银华智荟内在价值灵活配置混合 型发起式证券投资基金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责 任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审 计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断， 并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风 险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适 当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉 及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上， 未能发现由于舞弊导致的 重大错报的风险高于未能发现由于 错误导致的重大错报的风险。 (2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但 目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会 计估计及相关披露的合理性。 (4) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结 论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对银华智荟内 在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金持续经营能力产 生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我 们在审计报告中提 请报表使用者注意财务报表中的相关披 露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的 结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项 或情况可能导致银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证 券投资基金不能持续经营。 (5) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容，并评 价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重 大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出 的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 注 册会计师的姓名 郝琪 杨婧 会计师事务所的地址 中国 上海 审计报告日期 2022 年 03 月 25 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 22,781,912.38 9,874,920.21 结算备付金 1,307,844.63 538,52 1.58 存出保证金 129,526.26 160,729.13 交易性金融资产 7.4.7.2 478,253,587.26 663,129,675.34 其中：股票投资 474,907,613.76 637,693,545.04 基金投资 - - 债券投资 3,345,973.50 25,436,130.30 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 1,329,893.16 - 应收利息 7.4.7.5 33,347.72 453,613.11 应收股利 - - 应收申购款 280,985.10 125,627.24 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 504,117,096.51 674,283,086.61 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021 年 12 月 31 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 1.96 - 应付赎回款 2,122,384.35 267,138.84 应付管理人报酬 647,783.57 770,289.49 应付托管费 107,963.93 128,381.57 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 384,171.03 367,983.25 应交 税费 - 0.01 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 171,061.86 170,587.21 负债合计 3,433,366.70 1,704,380.37 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 201,845,916.85 379,849,372.56 未分配利润 7.4.7.10 298,837,812.96 292,729,333.68 所有者权益合计 50 0,683,729.81 672,578,706.24 负债和所有者权益总计 504,117,096.51 674,283,086.61 注： 报告截止日 2021 年 12 月 31 日，基金份额净值 2.4805 元，基金份额总额 201,845,916.85 份。 7.2 利润表 会计主体： 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 一、收入 53,812,705.41 195,625,171.73 1. 利息收入 550,674.45 287,234.94 其中：存款利息收入 7.4.7.11 81,900.24 101,603.01 债券利息收入 468,774.21 185,631.93 资产支持证券利息收 入 - - 买入返售金融资产收 入 - - 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ”填 列 ） 148,623,702.74 57,839,073.43 其中：股票投资收益 7.4.7.12 148,597,440.44 56,681,088.57 基金投资收益 - - - 债券投资收益 7.4.7.13 -209,474.98 170,074.10 资产支持证券投资收 益 7.4.7.13. 3 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 235,737.28 987,910.76 3. 公允价值变动收益（损失 以“ - ”号填列） 7.4.7.17 -96,961,929.99 137,176,102.17 4. 汇兑收益（损失以“ - ”号 填列） - - 5. 其他收入（损失以“ - ”号 填列） 7.4.7.18 1,600,258.21 322,761.19 减： 二、费用 11,932,633.02 8,739,978.19 1 ．管理人报酬 7.4.10.2.1 6,598,862.74 5,057,072.09 2 ．托管费 7.4.10.2.2 1,099,810.46 842,845.44 3 ．销售服务费 - - 4 ．交易费用 7.4.7.19 4,015,712.87 2,657,922.70 5 ．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支 出 - - 6 ．税金及附加 0.16 1.08 7 ．其他费用 7.4.7.20 218,246.79 182,136.88 三、利润总额（亏损总额以 “ - ” 号填列） 41,880,072.39 186,885,193.54 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“ - ” 号填列） 41,880,072.39 186,885,193.54 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项目 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 权益（基金净值） 379,849,372.56 292,729,333.68 672,578,706.24 二、本期 经营活 动产生的基金净 值变动数（本期 利润） - 41,880,072.39 41,880,072.39 三、本期基金份 - 178,003,455.71 - 35,771,593.11 - 213,775,048.82 额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以 “ - ”号填列） 其中： 1. 基金申 购款 251,353,387.81 329,482,589.29 580,835,977.10 2. 基金赎 回款 - 429,356,843.52 -（未完）  |