[年报]泰信双息双利 (290003): 泰信双息双利债券型证券投资基金2021年年度报告
原标题:泰信双息双利 : 泰信双息双利债券型证券投资基金2021年年度报告 泰信双息双利债券型证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 泰信基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 2 8 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ .......... 5 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ............. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ................................ ................................ .......... 7 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .............................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ................................ .. 9 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ .... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ................................ ........ 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 15 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ................................ ........ 17 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ .... 18 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ........ 18 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................................ .... 19 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 19 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 20 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ ............ 20 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 20 5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 20 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 21 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ .................... 21 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ................ 21 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 24 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ 24 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 25 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ............................ 26 7.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 27 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 51 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ............ 51 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ............................ 51 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 51 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ........................ 51 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .................... 54 8.6 期末按 公允价值 占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 55 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 55 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 序的前五名权证投资明细 ............................ 55 8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 55 8.11 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ .................. 55 §9 基金份额持有 人信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 57 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ................................ ................ 57 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ .... 57 9.3 期末基金管理 人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 57 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品 情况 ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 57 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ....................... 58 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ . 59 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ...... 59 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 59 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 59 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .............. 59 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ .................. 59 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 59 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .............. 60 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ .......................... 62 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ... 67 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ...... 67 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ .......................... 67 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 68 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ .......................... 68 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 68 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 68 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 泰信双息双利债券型证券投资基金 基金简称 泰信双息双利债券 基金主代码 290003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 31 日 基金管理人 泰信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,078,846,026.13 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基 金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上， 通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手段 谋求高于比较基准的收益。 投资策略 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资 产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组成， 本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、 经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况等等的动 态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票 类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配置的各 种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。 风险收 益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品 种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和 股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泰信基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 罗丽娟 郭明 联系电话 021 - 20899098 （ 010 ） 66105799 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 400 - 888 - 5988 95588 传真 021 - 20899008 （ 010 ） 66105798 注册地址 中国（上海）自由贸易试验 区浦东南路 256 号 37 层 北京市西城区复兴门内大街 55 号 办公地址 中国（上海）自由贸易试验 区浦东南路 256 号 华夏银 行大厦 36 - 37 层 北京市西城区复兴门内大街 55 号 邮政编码 200120 100140 法定代表人 万众 陈四清 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.ftfund.com 基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通 合伙） 中国上海市延安东路222号外滩中 心30楼 注册登记机构 泰信基金管理有限公司 中国（上海）自由贸易实验区浦东 南路 256 号华夏银行大厦 36 、 37 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2021年 2020年 2019年 本期已实现收益 9,962,445.08 7,717,151.18 1,650,302.94 本期利润 6 ,219,685.06 12,039,771.54 1,728,688.65 加权平均基金份额本期利润 0.0524 0.1491 0.0403 本期加权平均净值利润率 4.64% 13.60% 3.82% 本期基金份额净值增长率 7.61% 13.73% 3.77% 3.1.2 期末数据和指标 2021 年末 2020 年末 2019 年末 期末可供分配利润 141,743,471.32 8,169,700.30 1,914,388.24 期末可供分配基金份额利润 0.1314 0.0822 0. 0450 期末基金资产净值 1,236,733,457.11 113,365,121.32 44,570,249.71 期末基金份额净值 1.1463 1.1406 1.0484 3.1.3 累计期末指标 2021 年末 2020 年末 2019 年末 基金份额累计净值增长率 93.66% 78.36% 56.82% 注： 1 、本基金合同于 2007 年 10 月 31 日正式生效。 2 、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等）， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4 、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.05% 0.23% 1.03% 0.03% 2.02% 0.20% 过去六个月 10.68% 0.61% 2.52% 0.03% 8.16% 0.58% 过去一年 7.61% 0.87% 4.24% 0.03% 3.37% 0.84% 过去三年 27.01% 0.62% 12.76% 0.04% 14.25% 0.58% 过去五年 31.86% 0.48% 19.89% 0.04% 11.97% 0.44% 自基金合同 生效起至今 93.66% 0.35% 74.27% 0.06% 19.39% 0.29% 注：本基金业绩比较基准为：上证 国债指数。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 上证国债指数以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本 , 按照国债发行量加权而成。 上 证国债指数的目的是反映我们债券市场整体变动状况 , 是我们债券市场价格变动的 “ 指示器 ” 。 注： 1 、本 基金建仓期为六个月。建仓期满，各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。 本基金主要投资于债券类金融工具。债券类金融工具包括国债、央行票据、金融债、信用等级为 投资级的企业债（包括可转债）、可分离性债券、短期融资券、资产支持证券等法律法规或中国 证监会允许投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基金资产的 80% 。其中，本基金持有 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。 2 、经泰信中短期债券投资基金 2007 年 9 月 27 日基金份额持有人大会 ( 通讯方式 ) 表决通过， 并 经中国证监 会 2007 年 10 月 26 日证监基金字［ 2007 ］ 293 号文核准，泰信中短期债券投资基金 变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自 2007 年 10 月 31 日起，由《泰信中短期债券投资 基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较 基准由 “2 年期银行定期存款利率（税后） ” 变更为 “ 上证国债指数 ” 。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 年度 每 10 份基金份额 分红数 现金 形式发放 总额 再投资形式发 放总额 年度利润分配合 计 备注 2021 0.8100 17,087,005.22 1,977,767.06 19,064,772.28 2020 0.5000 4,173,824.16 334,619.20 4,508,443.36 2019 0.2000 162,593.20 677,959.80 840,553.00 合计 1.5100 21,423,422.58 2,990,346.06 24,413,768.64 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 基金管理人：泰信基金管理有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号 37 层 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大厦 36 - 37 层 成立日期： 2003 年 5 月 23 日 法定代表人：万众 总经理：高宇 电话： 021 - 20899188 传真： 02 1 - 20899008 联系人：徐磊 发展沿革： 泰信基金管理有限公司（ First - Trust Fund Management Co. ， Ltd. ）是原山东省国际信托投 资有限公司（现更名为山东省国际信托股份有限公司）联合江苏省投资管理有 限责任公司、青岛 国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于 2002 年 9 月 24 日经中国证券监督委员 会批准正式筹建， 2003 年 5 月 8 日获准开业，是 “ 好人举手 ” 制度下，获准筹建的第一家以信托 公司为主发起人的基金管理公司。 经中国证券监督管理委员会证监许可 [2021]2848 号文 核准，泰信基金管理有限公司原股东山 东省国际信托股份有限公司将其持有的本公司 45% 股权转让给山东省鲁信投资控股集团有限公 司。本次股权变更后，本公司的注册资本保持不变，公司股权结构如下：山东省鲁信投资控股集 团有限公司出资 9000 万元， 占公司总股本的 45% ；江苏省投资管理有限责任公司出资 6000 万元， 占公司总股本的 30% ；青岛国信实业有限公司出资 5000 万元，占公司总股本的 25% 。 公司目前下设上海锐懿资产管理有限公司、营销支持中心、产品研发部、渠道服务部、战略 客户部、机构业务部、深圳分公司、北京分公司、金融科技 部、权益投资部、固收投资部、研究 部、专户投资部、清算会计部、集中交易部、计划财务部、信息技术部、风险管理部、监察稽核 部、综合管理部。截至 2021 年 12 月底，公司有正式员工 100 人，多数具有硕士以上学历。所有 人员在最近三年内均未受 到所在单位及有关管理部门的处罚。 截至 2021 年 12 月 31 日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略 混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活混合、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选混合、泰信债 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 券增强收益、泰信发展主题混合、泰信债券周期回报、泰信中证 200 指数、泰信中小盘精 选混合、 泰信行业精选混合、泰信基本面 400 、泰信现代服务业混合、泰信鑫益定期开放债券、泰信国策 驱动混合、泰信鑫选混合、泰信互联网 + 混合、泰信智选成长混合、泰信鑫利混合、泰信竞争优选 混合、泰信双债增利债券、泰信景气驱动 12 个月持 有期混合、泰信汇享利率债债券、泰信低碳经 济混合、泰信均衡价值混合、泰信汇利三个月定期开放债券、泰信医疗服务混合共 28 只开放式基 金及 31 个资产管理计划。 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 郑宇光 先生 固收投资 部总监兼 基金经 理、泰信 双息双利 债券型证 券投资基 金基金经 理、泰信 增强收益 债券型证 券投资基 金基金经 理、泰信 周期回报 债券型证 券投资基 金基金经 理，泰信 鑫利混合 型证券投 资基金、 泰信双债 增利债券 型证券投 资基金基 金经理 2020 年 9 月 1 日 - 16 年 郑宇光先生，上海交通大学 工商管理专业硕士，北京大 学金融学专业与应用数学 专业本科，历任平安资产管 理有限责任公司交易员、投 资组合经理，太平资产管理 有限公司投资经理，上投摩 根基金管理有限公司投资 经理，中信保诚基金管理有 限公司投资经理，长江证券 （上海） 资产管理有限公司 投资经理，上海勤远投资管 理中心（有限合伙）基金经 理。 2020 年 6 月加入泰信基 金管理有限公司，历任专户 投资部副总监、基金投资部 副总监、基金投资部副总监 兼基金经理，现任固收投资 部总监兼基金经理。 2020 年 9 月至今任泰信双息双利债 券型证券投资基金基金经 理； 2020 年 10 月至今任泰 信增强收益债券型证券投 资基金基金经理， 2020 年 10 月至今任泰信周期回报 债券型证券投资基金基金 经理， 2021 年 1 月至今任泰 信鑫利混合型证券投资基 金基金经理、 2021 年 6 月至 今任泰信双债增利债券型 证券投资基金基金经理。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 镇 嘉先生 泰信增强 收益债券 型证券投 资基金基 金经理、 泰信汇享 利率债债 券型证券 投资基金 基金经 理、泰信 双息双利 债券型证 券投资基 金基金经 理 2021 年 8 月 31 日 - 11 年 镇嘉先生，上海财经大学西 方经济学专业硕士，曾任职 于兴业银行、汇丰银行。 2010 年 6 月加入泰信基金管 理有限公司，历任文秘、研 究员、交易员、专户投资经 理、基金经理助理。 2021 年 2 月至今任泰信增强收益债 券型证券投资基金基金经 理， 2021 年 8 月至今任泰信 汇享利率债债券型证券投 资基金基金经理。 2021 年 8 月至今任泰信双息双利债 券型证券投资基金基金经 理。 钱鑫先生 泰信双息 双利债券 型证券投 资基金基 金经理、 泰信发展 主题混合 型证券投 资基金基 金经理、 泰信互联 网 + 主题 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经 理 2020 年 3 月 18 日 2021 年 8 月 31 日 12 年 钱鑫先生，西安交通大学管 理科学与工程专业硕士。历 任华为技术有限公司（上 海）市场产品经理、上海彤 源投资发展有限公司研究 员。 2012 年 3 月加入泰信基 金管理有限公司，历任高级 研究员、基金经理助理。 2014 年 5 月至 2016 年 6 月 任泰信先行策略开放式证 券投资基金基金经理， 2016 年 6 月至 2021 年 8 月任泰 信互联网 + 主题灵活配 置混 合型证券投资基金基金经 理， 2016 年 1 月至 2021 年 8 月任泰信发展主题混合型 证券投资基金基金经理， 2020 年 3 月至 2021 年 8 月 任泰信双息双利债券型证 券投资基金基金经理。 注： 1 、任职日期是指公司公告日期； 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定； 本报告期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管 4.3.1 公平交易制度和控制方法 理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格 控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告 [2011]18 号），公 司制定了《泰信基金管理有限公司公平交易制度》，主要控制方法如下： 1 、建立统一的研究平台，所有研究成果对公司所管 理的所有产品公平开放。 2 、建立全公司投资对象备选库和各投资组合的投资对象备选库。 3 、投委会作为公司受托资产投资的最高决策机构，主要负责对公司所管理的受托资产进行投 资决策。投资总监在其权限范围内审批超出投资组合经理权限的投资计划。投资组合经理在其权 限范围内进行投资决策。 4 、投资组合经理同时管理多个投资组合 时，必须公平公正的对待管理的所有投资组合，除申 购赎回、个股投资比例超标等客观因素之外，同一交易日投资同一交易品种时，应尽可能使他们 获得相同或相近的交易价格。 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格 禁止可能导致不公平交易和利益输送的同 日反向交易。 5 、集中交易室负责所有投资指令的执行，必须确保所有同向指令的公平公正，平等对待所有 投资组合。发现异常指令或者涉嫌利益输送的指令，交易室应立即停止执行指令，并向投资总监 和风险管理部报告。对非竞争竞价指令，不同投资组合也必须公平对待，主要采取成交结果按比 例分配和 轮侯方式处理。 6 、风险管理部通过交易系统监控指标设置，实时监控交易指令，禁止同一投资组合内部的同 日反向交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益 输送的同日反向交易。 7 、公司在交易系统中设置强制公平委托参数，强制交易系统对符合要求的同一交易品种的同 向指令执行公平委托。 8 、风险管理部定期与不定期对交易指令的公平性和交易委托的公平性进行分析，对强制公平 委托的执行过程与结果进行检查；对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差进行分析，并完成定期分析报 告。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投 资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可 疑交易立即报 告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，投资经理严格遵守公平、公正、独立 的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易 监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整 体执行情况良好。 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输 送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日 反向交易，未出现成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 2021 年面对百年变局，全球经济及地缘形势错综复杂，新冠疫情也持续对国内外宏观经济造 成扰动，我国经济仍取得了高质量的发展，实现了 “ 十四五 ” 良好开局，为我党成立一百周年交 出了良好的答卷。全年 GDP 同比增长 8.1% ，第一、二、三产业增速分别为 7.1% 、 8.2% 及 8.2% ， 人均 GDP 达 1.25 万美元， CPI 年度同比上涨 0.9% ， PPI 同比上涨 8.1% ，城镇新增就业 1 269 万人， 实现了较高增长、较低通胀、较多就业的优化组合，单四季度增速为 4% 。全年投资、消费稳步恢 复，进出口也呈维持好表现。年内宏观财政及货币政策保 持积极稳健， M2 及社融同比增长分别达 到 9% 及 10.3% 。 2021 年海外经济表现也有反复，伴随着疫情常态化，就业修复及通胀上行，全球 货币政策也逐渐由宽松开始转向紧缩，美联储退出 QE 及加息预期显著加快。 2021 年股债商三个市场均取得较好表现，我们认为背后的逻辑仍源自于资产荒的底层背景。 全年市场整体流动性仍充裕，实体长期回报率预期不高，再投资意愿不强。地产管控下，居 民房 产投资的预期回报下降，理财净值化管理也降低了市场回报预期，并抬升 “ 固收 +” 需求，大类配 置仍利好于权益市场。年内债券市场延续牛市表现，年初资金面 走紧，实体经济融资需求良好， 经济修复预期改善， 10 年国债收益率 2 月中旬上行至 3.28% ；。 3 - 7 月宽货币延续、地方债供给 低于预期、降准兑现政策宽松预期收益率下行至 2.8% 左右。 8 - 10 月地方债供给放量，通胀预期叠 加资金面扰动，货币宽松预期反复推升收益率回到 3.04% 。 10 月下旬以来，地产数据显著回落带 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 动经济走弱，本就宽松的流动性迎来 12 月的年内二次降准，市场资金欠 配，做多情绪提升， 10 年国债最终收于 2.78% ，较上年末下行 36 个基点。至年末，当前利率债曲线绝对收益水平处于历 史底部区间，期限利差也处于历史中 底部区域。利率市场表现也推动了 2021 年信用债的良好表现。 年内地产调控政策不断，信用违约不断，高低等级产品表现分化。政府债及企业债发行降速，整 体规模低于预期，机构仍担忧信用配置风险资产进一步向中高等级及城投债品种集中，同样出现 “ 优质资产荒 ” 的现象。截至年末， 5 年期 AA+ 中票收于 3.53% ，较年初下行 82 个基点，与同期 限国开信用利差达 75 个基点。 2021 年上半年，双 息双利基金在可转债及股票资产上进行了积极布局，期间针对市场波动及 时进行了仓位调整及优化。下半年加强了利率债的配置及波段操作，四季度降低了权益组 合整体 仓位，精选个券进行波段操作。 截至本报告期末本基金份额净值为 1.1463 元；本报告期基金份额净值增长率为 7.61% ，业绩 比较基准收益率为 4.24% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2022 年仍是宏观经济发展巩固的重要之年，政策引导及经济修复将对资本市场表现起到重要 的作用。外部看，疫情、通胀、发达经济体货币政策调整及地缘 政治风险仍是全球经济的几大不 确定性。我们认为新冠仍是经济的重要扰动因素，目前情况看，新一代病毒致死率保持下降，海 外长期共存成为必然，国内疫情防控有望逐渐放松。 2022 年美国面临中期选举。拜登就职后，内 政未能有显著建树，未来可能重提外部威胁论以转移其内部矛盾以提高国内支持率，仍将对全球 贸易合作及稳定形成扰动。 2022 年为全球流动性拐点之年，海外长期通胀压力较高，美联储年 内 多次加息预期抬升，加速转紧的美联储货币政策或推动全球流动性回流欧美风险，对新兴市场发 展仍存负面影响。当前美债一度摸及 2% ，未来实际利率上行推 动下仍有上行空间，关注美元汇率 波动及中美利差保护。展望 2022 年，我们认为人民币汇率或呈现先贬后升的震荡格局。关注欧洲 经济修复对美元压制及对我国出口的影响。 从国内经济看，中央经济工作会议已为新年宏观经济方向进行了前瞻部署，《瞭望》韩文秀 文章“稳宏观经济不仅是经济问题，更是政治问题”。我们相信国家稳增长的决心、定力以及充 足的政策工具，年初基建加快投入确定性较高，往年“ 3322” 的信贷节奏今年将进一步前置，地 产的兼并重组的大幕已经开始，一季度经济的表现将为全年经济走势定盘。二三季度稳地产及消 费修复有望接力基建 ，为稳经济护航。长期看结构转型及消费，前者依赖于新经济及新基建的兑 现力度，后者依赖于 “ 共同富裕 ” 推进及税收转移支付。因此，我们目前相信未来仍将更多的看 到农村经济发展、消费支持的政策出台，会有更多税制改革政策出台。二十大重要会议即将召开， 经济跨周期调节下，要实现 “ 稳中有进 ” ，政策先行发力等工作，未来进一步宽松的财政及货币 政策值得期待。财政政策：仍重视纪律，隐债化解及 地方债务管控任务仍在。未来土地出让金收 入下滑对财政收入的长期压力仍存，开源节流仍仍是财政的重要方向。货币政策：当前国内外汇 储备良好，中美利差也处于 合意水平，政策“以我为主”基石夯实。稳经济也需要社会融资成本 的下行化解存量债务，刺激消费投资，政策空间仍存。 资产展望看，“资产荒”逻辑仍将存在，宽信用的兑现，需要有两个前提：一方面，企业投 资回报率改善，再融资意愿提升；另一方面，市场不良率改善，银行信贷投放意愿加强。我们需 要保持对地产行业表现及政策的关注， 2022 年疫情仍有扰动，企业盈利预期也难有显著改善，我 们 认为宽信用的兑现仍需要时间。在此背景之下，优质资产仍是稀缺标的。无论是权益市场抑或 是债券市场，仍将有阶段性的“资产荒”现象存在。重点观察信贷改善及地 方债及企业债发行的 实际表现情况。 整体看， 2022 年市场整体流动性较 2021 年将有所减弱，股债商齐涨阶段已经度过，未大类 资产的 “ 跷跷板 ” 效应有望加强。但是全年的市场表现如果没有大的超预期因素，或表现的相对 平稳。 利率：把握从社融底向利率底过度的做多窗口期，全年最好的时点或是宽信用未明的一季度 及全球通胀修复、海外政策预期存在变化可能的三季度。伴随宽信用兑现进程的不断临近，年内 利率压力逐渐加大，密切关注宏观融资环境变化和政策变化情况。 信用：关注一季度的地产债到期情况，伴随着阶段纠偏及兼并重组等行业洗牌，政策托 底可 能性也逐渐增加，地产行业系统性风险有望平稳度过。关注城投债的持续投融资环境变化，当前 监管仍较严格，而交易集中度较高，未来难有大的违约风险，但或许存在政策预期变化及个案造 成的估值冲击。 权益：权益的增量资金依赖于内部的个人、银行理财、第三支柱等大类资产配置的变化及海 外资金流入。伴随着年初以来市场调整，权益市场结构及估值取得了一定的修复。内部资产对于 权益的长期配置需求仍存，同样关注宽信用兑现前的配置期，全年在收益预期调降下寻找确定性 的投资机遇。一季度基建、地产、政府投资等逆周期板块仍有较高的确定性，二季度后 结合经济 表现及政策预期变化进行相机抉择，全年仍关注高景气度的新能源板块，关注政策扶植的科技、 农业、能源、国企改革、专精特新等主题和板块。 2022 年双息双利将继续加强对宏观经济的预判和市场的跟踪，积极把握利率市场的波段交易 机会，积极做好风险排查，寻找信用债配置机遇。基金将坚持稳健的投资理念，做好权益类资产 的布局，加强宏观经济、政策方向、行业分析和个券基本面 研究，保持灵活审慎，认真做好回撤 控制，勤勉尽责管理好基金产品，力争为投资者创造良好回报。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在本报告期内，本基金管 理人合规管理及内部控制工作本着对基金份额持有人利益高度负责 的精神，以独立于各业务部门的风险管理部、监察稽核部为主体，对基金销售、投资运作、后台 保障等主要业务活动进行监督与控制，较好地保证了基金运作的合规性。 1 、进一步完善制度建设，构建全面有效的内部控制体系 本基金管理人根据最新出台的相关法律法规，及时补充及完善了内部管理制度，同时对业务 流程进一步梳理，严格按照监管要求进行风险控制评估及合规管理有效性评估，确保风险控制及 合规管理的有效性，不断提升内部控制水平。 2 、进一步规范基金投资 管理工作流程，加强基金投 资风险控制。 （ 1 ）加强基金的日常投资交易进行监控，及时提示相关风险。公司风险管理部负责基金日常 投资行为的监控，并与相关基金经理沟通，提示相关风险。同时根据投委会的投资决议、政策法 规规定对风险指标设置进行调整，不定期检查风险监控指标设置，并根据新的需求对风险监控指 标进行测试和更新。根据证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》， 制定和修订了一系列公司相关制度和流程，加强了对旗下公募基金的流动性管控，包括投资指标 阀值设置、交易对手及质押品管控等。另外注意对监管机构处 罚信息与市场负面信息搜集， 提示 投研部门注意投资风险。 （ 2 ）规范投资交易行为，防范交易环节的操作风险。公司禁止基金内的同日反向交易，严格 控制旗下管理投资组合间的同日反向交易，对基金间同日同向交易、所有投资组合对单只股票成 交量占其市场总成交异常等指标进行预警监控。对于日常的投资监控，公司实行的是事前控制、 事中监督、事后检查的方法，在公平交易的各环节建立了责任追究制，实行各部门责任人、分管 领导责任人负责制，以最大限度地监控并处置可能造成不公平交易或利益输送的行为。 3 、针对基金投资运作通过日常监察与专项稽核相 结合，保证了内部监察稽核的全 面性、实时 性，通过查漏补缺、及时整改强化了风险控制流程，提高了投资管理及运营相关人员的风险意识 水平，从而较好地预防风险，维护基金持有人利益。 4 、做好投研交易等人员的合规培训，提高合规意识。公司组织投研人员开展内幕交易案例合 规培训，就近年来发生的典型内幕交易案例作了分类汇报，并对目前市场上的疑似内幕交易、有 争议的内幕交易案例进行了说明，要求投研人员遵守投资纪律，规范决策流程，从源头避免内幕 交易事件的发生，加强了投研人员的合规意识。 5 、公司采用技术手段对网站、交易、行情等进行屏 蔽，对其他非受控方式上网及即时 通讯做 出进一步规范。本年度进一步加强对投研人员的通讯管理，更新了手机保管设备，对基金经理、 交易人员在交易时间的移动电话、掌上电脑等移动通讯工具实行集中管理，规范了手机上交异常 记录表，不定期抽查；对基金经理集中区域进行录像监控，对于证券公司的网站、网页委托进行 了屏蔽，对投研人员的办公电脑安装截屏软件进行留痕处理，并对安装软件的权限进行严格限制。 在本报告期内，本基金的投资运作等各环节基本符合规定的要求，未出现异常交易、操纵市 场、内幕交易等违法违规现象。今后公司将继续夯实内部控制和风险管理工作，保证基金运作的 合 规性，充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，保证基金估值的公 平、合理，有效维护投资人的利益，本公司建立估值委员会，负责本公司基金估值业务的决策和 评价、与基金估值业务相关的信息披露规定等工作。 本公司管理的基金日常估值由公司清算会计部负责。清算会计部完成估值后，将估值结果以 合同约定的形式发送基金托管人，基金托管人按法律法规、《基金合同》规定的估值方法、时间、 程序进行复核，复核无误后，由管理人按约定对外公布 ；月末、年中和年末估值复核与基金会计 账目的核对同时进行。本公司在采用估值政策和程序时，应当充分考虑参与估值流程各方及人员 的经验、专业胜任能力和独立性，通过建立估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三 方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1 、基金合同关于利润分配的约定： （ 1 ）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12 次，全年分配 比例不得低于年度可供分配收益的 30% ，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配 ； （ 2 ）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金 红利按除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收 益分配方式是现金分红； （ 3 ）基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配； （ 4 ）基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配； （ 5 ）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值； （ 6 ）每一基金份额享有同等分配权； （ 7 ）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 2 、本报告期 , 本基金每 10 份分配 0.8100 元 , 利润分配合计 19,06 4,772.28 元 ( 其中 , 现金形式 发放 17,087,005.22 元 , 再投资形式发放 1,977,767.06 元 ) 。符合基金合同的约定。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内本基金未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他 法律法规和基金合同的 有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地 履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人 —— 泰信基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净 值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人 利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对泰信基金管理有限公司编制和披露的本基金 2021 年年度报告中财务指标、净 值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确 和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 德师报 ( 审 ) 字 (22) 第 P00125 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 泰信双息双利债券型证券投资基金全体持有人： 审计意见 我们审计了泰信双息双利债券型证券投资基金的财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表， 2021 年度的利润表、所有者权 益 ( 基金净值 ) 变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中 国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定 编制，公允反映了泰信双息双利债券型证券投资基金 2021 年 12 月 31 日的财务状况以及 2021 年度的经营成果和基金净值变动情 况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独 立于泰信双息双利债券型证券投资基金 ，并履行了职业道德方面的 其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发 表审计意见提供了基础。 其他信息 泰信基金管理有限公司 ( 以下简称 “ 基金管理人 ”) 管理层对其他 信息负责。其他信息包括泰信双息双利债券型证券投资基金年度报 告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过 程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致 或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我 们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委 员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，使其 实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报 表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估泰信双息双利债券 型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如 适用 ) ，并运 用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算泰 信双息双利债券型证券投资基金、终止运营或别无其他现实的选 择。 基金管理人治理层负责监督泰信双息双利债券型证券投资基金的 财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经 济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保 持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险， 设计和实施审计程序 以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的 有效性发表意见。 (3) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计 估计及相关披露的合理性。 (4) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时，根据获取的审计证据，就可能导致对泰信 双息双利债券型证 券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重 大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中 的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们 的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或 情 况可能导致泰信双息双利债券型证券投资基金不能持续经营。 (5) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容，并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的 内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 李冰雯 谭麟林 会计师事务所的地址 中国上海市延安东路222号外滩中心30楼 审计报告日期 2022 年 3 月 28 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 泰信双息双利债券型证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 142,115,132.77 3,660,005.63 结算备付金 4,726,209.08 832,996.03 存出保证金 51,604.66 54,969.76 交易性金融资产 7.4.7.2 778,152,385.50 137,869,339.79 其中：股票投资 - 16,659,960.00 基金投资 - - 债券投资 778,152,385.50 121,209,379.79 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 334,685,000.00 - 应收证券清算款 - - 应收利息 7.4.7.5 8,329,557.89 531,611.45 应收股利 - - 应收申购款 8,305.00 1,200.00 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 1,268,068,194.90 142,950,122.66 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - 28,000,000.00 应付证券清算款 30,434,280.29 1,087,703.94 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 195,269.67 61,773.43 应付托管费 55,791.30 17,649.54 应付销售服务费 83,687.03 （未完）  |