[年报]泰信先行 (290002): 泰信先行策略开放式证券投资基金2021年年度报告
原标题:泰信先行 : 泰信先行策略开放式证券投资基金2021年年度报告 泰信先行策略开放式证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 泰信基金管理有限公司 基金托管人： 中国光大银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 2 8 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙 ) 为本基金出具了无保留意见的审计报告。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ .......... 5 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ............. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ................................ ................................ .......... 7 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .............................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ................................ .. 9 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ .... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ................................ ........ 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ................................ ........ 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ .... 16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ........ 16 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................................ .... 17 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 17 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ ............ 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18 5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 19 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ .................... 19 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ................ 19 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 22 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ 22 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 23 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ............................ 24 7.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 25 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 52 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ............ 52 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ............................ 52 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 53 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ........................ 55 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .................... 59 8.6 期末按 公允价值 占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 59 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 59 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 60 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 序的前五名权证投资明细 ............................ 60 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 60 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 60 8.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ .................. 60 §9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 62 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ................................ ................ 62 9.2 期末基金管 理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ .... 62 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 62 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品 情况 ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 62 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ....................... 63 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ . 64 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ...... 64 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 64 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 64 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .............. 64 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ .................. 64 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 64 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .............. 64 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ .......................... 67 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ... 72 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ...... 72 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ .......................... 72 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 73 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ .......................... 73 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 73 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 73 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 泰信先行策略开放式证券投资基金 基金简称 泰信先行策略混合 基金主代码 290002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6 月 28 日 基金管理人 泰 信基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 914,189,992.57 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 运用多层次先行策略，灵活配置各类资产， 追求收益 的长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的 价值成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益。 投资策略 本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而 下三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运 用久期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套 利和融资杠杆等策略。 业绩比较基准 65%× 富 时中国 A600 指数＋ 35%× 富时中国国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金。属于风险适度的基金品种，其 长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯股 票基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 泰信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 罗丽娟 石立平 联系电话 021 - 20899098 010 - 63639180 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 400 - 888 - 5988 95595 传真 021 - 20899008 010 - 63639132 注册地址 中国（上海）自由贸易试验 区浦东南路 256 号 37 层 北京市西城区太平桥大街 25 号、甲 25 号中国光大中心 办公地址 中国（上海）自由贸易试验 区浦东南路 256 号 华夏银 行大厦 36 - 37 层 北京市西城区太平桥大街 25 号 中国光大中心 邮政编码 200120 100033 法定代表人 万众 李晓鹏 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http ： //w ww.ftfund.com 基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通 合伙） 中国上海市延安东路222号外滩中 心30楼 注册登记机构 泰信基金管理有限公司 中国（上海）自由贸易实验区浦东 南路 256 号华夏银行大厦 36 、 37 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2021年 2020年 2019年 本期已实现收益 118,2 83,368.35 422,054,273.66 95,739,228.67 本期利润 32,009,783.95 381,750,446.16 233,998,980.72 加权平均基金份额本期利润 0.0309 0.2764 0.1488 本期加权平均净值利润率 3.26% 34.50% 24.35% 本期基金份额净值增长率 1.20% 40.23% 29.56% 3.1.2 期末数据和指标 2021 年末 2020 年末 2019 年末 期末可供分配利润 418,516,327.89 476, 965,660.96 135,327,384.91 期末可供分配基金份额利润 0.4578 0.3870 0.0882 期末基金资产净值 834,881,111.27 1,112,272,568.50 987,325,969.67 期末基金份额净值 0.9132 0.9024 0.6435 3.1.3 累计期末指标 2021 年末 2020 年末 2019 年末 基金份额累计净值增长率 313.82% 308.92% 191.60% 注： 1 、本基金合同于 2004 年 6 月 28 日正式生效。 2 、所述 基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申 购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4 、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 - 5.52% 1.53% 1.27% 0.49% - 6.79% 1.04% 过去六个月 - 3.20% 1.58% - 1.91% 0.64% - 1.29% 0.94% 过去一年 1.20% 1.37% 1.37% 0.73% - 0.17% 0.64% 过去三年 83.85% 1.54% 68.78% 1.03% 15.07% 0.51% 过去五年 47.62% 1.31% 52.78% 0.91% - 5.16% 0.40% 自基 金合同 生效起至今 313.82% 1.57% 251.73% 1.11% 62.09% 0.46% 注：本基金业绩比较基准为： 65%× 富时中国 A600 指数＋ 35%× 富时中国国债指数 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 1 、富时中国 A600 指数是富时中国指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所流通市值最大 的 600 只股票并以流通股本加权的股票指数。 2 、富时中国国债指数涵盖了在上海及深圳交易所交易的到期日至少在一年以上的纯定息债券，是 目前中国证券市场中与本基金投资范围比较适配同时公信力较好的股票指数和债券指数。 注： 1 、本基金基金合同于 2004 年 6 月 28 日正式生效。 2 、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。 本基金组合投资的基本范围为：股票资产 30% － 95% ，债券资产 0% － 65% ，现金或 者到期日在一年 以内的政府债券不低于基金净资产的 5% 。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金近三年未进行利润分配。 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 基金管理人：泰信基金管理有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号 37 层 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大厦 36 - 37 层 成立日期： 2003 年 5 月 23 日 法定代表人：万众 总经理：高宇 电话： 021 - 20899188 传真： 021 - 20899008 联系人：徐磊 发展沿革： 泰信基金管理有限公司（ First - Trust Fund Management Co. ， Ltd. ）是原山东省国际信托投 资有限公司（现更名为山东省国际信托股份有限公司）联合江苏省投资管理有 限责任公司、青岛 国信实业有限公司共 同发起设立的基金管理公司。公司于 2002 年 9 月 24 日经中国证券监督委员 会批准正式筹建， 2003 年 5 月 8 日获准开业，是 “ 好人举手 ” 制度下，获准筹建的第一家以信托 公司为主发起人的基金管理公司。 经中国证券监督管理委员会证监许可 [2021]2848 号文核准，泰信基金管理有限公司原股东山 东省国际信托股份有限公司将其持有的本公司 45% 股权转让给山东省鲁信投资控股集团有限公 司。本次股权变更后，本公司的注册资本保持不变，公司股权结构如下：山东省鲁信投资控股集 团有限公司出资 9000 万元， 占公司总股本的 45% ；江苏省投资管理 有限责任公司出资 6000 万元， 占公司总股本的 30% ；青岛国信实业有限公司出资 5000 万元，占公司总股本的 25% 。 公司目前下设上海锐懿资产管理有限公司、营销支持中心、产品研发部、渠道服务部、战略 客户部、机构业务部、深圳分公司、北京分公司、金融科技部、权益投资部、固收投资部、研究 部、专户投资部、清算会计部、集中交易部、计划财务部、信息技术部、风险管理部、监察稽核 部、综合管理部。截至 2021 年 12 月底，公司有正式员工 100 人，多数具有硕士以上学历。所有 人员在最近三年内均未受 到所在单位及有关管理部门的处罚。 截至 2021 年 12 月 31 日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略 混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活混合、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选混合、泰信债 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 券增强收益、泰信发展主题混合、泰信债券周期回报、泰信中证 200 指数、泰信中小盘精选混合、 泰信行业精选混合、泰信基本面 400 、泰信现代服务业混合、泰信鑫益定期开放债券、泰信国策 驱动混合、泰信鑫选混合、泰信互联网 + 混合、泰信智选成长混合、泰信鑫利混合、泰信竞争优选 混合、泰信双债增利债券、泰信景气驱动 12 个月持 有期混合、泰信汇享利率债债券、泰信低碳经 济混合、泰信均衡价值混合、泰信汇利三个月定期开放债券、泰信医疗服务混合共 28 只开放式基 金及 31 个资产管理计划。 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 王博强 先生 泰信先行 策略开放 式证券投 资基金基 金经理、 泰信现代 服务业混 合型证券 投资基金 基金经 理、泰信 景气驱动 12 个月持 有期混合 型证券投 资基金基 金经理、 泰信均衡 价值混合 型证券投 资基金基 金经理、 公司旗下 资产管理 计划投资 经理 2016 年 6 月 30 日 - 13 年 王博 强先生，英国城市大学 投资管理专业硕士。 2008 年 12 月加入泰信基金管理有 限公司，历任基金投资部行 政助理、集中交易部交易 员、研究部助理研究员、研 究员、高级研究员兼基金经 理助理。 2018 年 5 至 2020 年 5 月任泰信竞争优选灵活 配置混合型证券投资基金 基金经理。 2015 年 3 月至今 任泰信现代服务业混合型 证券投资基金基金经理， 2016 年 6 月至今任泰信先行 策略开放式证券投资基金 基金经理， 2021 年 4 月至今 任泰信景气驱动 12 个月持 有期混合型证券投资基金 基金经理， 2021 年 12 月至 今任泰信均衡价值混合型 证券投资基金基 金经理 。 2020 年 8 月至今兼任公司旗 下资产管理计划投资经理。 注： 1 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 2 、基金经理任职日期是指公司公告日期；基金经理助理任职日期是指公司内部任职日期； 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.1.4 基金经理薪酬机制 4.3.1 公平交易制度和控制方法 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 王博强 公募基金 4 1,396,034,991.09 2015 - 03 - 17 私募资产管理计划 2 334,537,244.15 2020 - 08 - 13 其他组合 - - - 合计 6 1,730,572,235.24 - 本基金基金经理王博强兼任本公司旗下资产管理计划投资经理，本年度不存在基金经理薪酬 激励与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现挂钩的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》及其他有关法律法规、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》的规定，本着 “诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，为 基金份额 持有人谋求最大利益。本报告期内基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同 的约定，未发生损害基金持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告 [2011]18 号），公 司制定了《泰信基金管理有限公司公平交易制度》，主要控制方法如下： 1 、建立统一的研究平台，所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放。 2 、建立全公司投资对象备选库和各投资组合的投资对象备选库。 3 、投委会作为公司受托资产投资 的最高决策机构，主要负责对公司所管理的受托资产进行投 资决策。投资总监在其权限范围内审批超出投资组合经理权限的投资计划。投资组合经理在其权 限范围内进行投资决策。 4 、投资组合经理同时管理多个投资组合 时，必须公平公正的对待管理的所有投资组合，除申 购赎回、个股投资比例超标等客观因素之外，同一交易日投资同一交易品种时，应尽可能使他们 获得相同或相近的交易价格。 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同 日反向交易。 5 、集中交易室负责所有投资指令的执行，必须确保所有同向指令的公平 公正，平等对待所有 4.3.2 公平交易制度的执行情况 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 投资组合。发现异常指令或者涉嫌利益输送的指令，交易室应立即停止执行指令，并向投资总监 和风险管理部报告。对非竞争竞价指令，不同投资组合也必须公平对待，主要采取成交结果按比 例分配和 轮侯方式处理。 6 、风险管理部通过交易系统监控指标设置，实时监控交易指令，禁止同一投资组合内部的同 日反向交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益 输送的同日反向交易。 7 、公司在交易系统中设置强制公平委托参数，强制交易系统对符合要求的同一交易品种的同 向指令执行公平委托。 8 、风险管 理部定期与不定期对交易指令的公平性和交易委托的公平性进行分析，对强制公平 委托的执行过程与结果进行检查；对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差进行分析，并完成定期分析报 告。 公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投 资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可 疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，投资经 理严格遵守公平、公正、独立 的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易 监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整 体执行情况良好。 为了规范公募基金经理兼任私募资产管理计划投资经理相关工作，保障投资者合法权益，确 保公平对待不同的投资组合，公司在系统设置、制度安排、操作流程上都进行了严格的控制。在 投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第 三方的交易安排在不同投资组合 之间进行利益输送，严格防范异常交易。对于公平交易及异常交易管理，公司秉承着事前防范， 事中监控，事后检查、分析、报告、披露的原则。在事前防范方面，风险管理部通过投资交易系 统监控指标设置风控阀值，禁止同一投资组合内部的同日反向交易，禁止不同投资组合之间的同 日反向交易（完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外），所有的投资指令、交易指 令均需通过投资交易系统下单，指令下达后均在系统内通过了阀值监测，可以实时监控交易指令 严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。在事中监控方 面，基金经理通过投资 4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 交易系下达投资指令，每个基金经理仅有一个交易系统账号，开通所管理的投资组合的相关权限， 为保证“同时同价”，基金经理管理的多个组合同日购入或出售同一证券时使用投资交易系统中 的“多基金指令”功能模块下单，在投资交易系统中勾选所需下单的基金进行同时下单。指令通 过系统风控阀值检测后，下达到集中交易室。在事后检查方面，风险管理部对不同投资组合，尤 其是同一位基金经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监 控：对同一基金经理管理的不同投资组合同向向交易和反向交易，结合成交顺序 、价格偏差、产 品规模、成交量等因素进行分析，包括投资组合之间的日内、 3 日内、 5 日内、 10 日内、 20 日内 同向交易，投资组合之间的日内、 3 日内、 5 日、 10 日内、 20 日内的反向交易，定期出具公平交 易评估周报、月报、季报、半年报、年报，对交易指令的公平合理性进行分析。 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输 送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 回顾 2021 年，本基金表现大致分为三个阶段。 21 年初，在 “ 核心资产 ” 最后冲顶的过程中 我们的配置方向比较被动，随着二月份核心资产股价崩塌，本基金业绩改善较大。整个二季市场 相对平淡，市场整体波动不大，此为第一阶段。 21 年三季度是本年的第二个重要阶段，我们较早 布局了盐湖提锂、新能源汽车等板块，净值上涨较多。 三季度末到年底为第三阶段，市场发生了 比较剧烈的调整，我们结合基本面，判断本次调整属于市场博弈行为，没有给予足够的重视，在 下跌中期选择逆势向新能源 汽车板块集中，时候看我们低估了本次调整的时间与深度，结果对业 绩 和全年的排名冲击很大。 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9132 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.20% ，业绩 比较基准收益率为 1.37% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2022 年，我们认为市场不利因素持续累积，市场走势更加极端与纠结。 随着美国通涨数据的持续高企，联储紧缩的步伐将逐步加快，流动边际变化对市场风格造成 冲击。本年内美国将举行的中期选举，此对拜登政府本已微薄的多数席位带来极大的挑战，这 对 碳中和等党派特色浓重的政策带来了较大的不确定性。 我们认为 2022 年确定性的增长将比前面两年来的更稀缺，这些却给投资带来了更大的挑战。 市场热门板块目前的资金博弈力量空前强大，热点轮换快，股价波动剧烈，我们从策略上考虑加 大基本面考量的权重。我们认为新能源汽车是增长确定性最高的 行业，在新能源汽车产业链中， 锂矿板块是竞争格局最好，且不存在大的技术路径变化的板块。随着新能源车销售量的增长，锂 矿的供应是长期不足的，我们认为 锂矿是 22 年可以作为基础配置的板块。 作为下一代的消费电子趋势，我们认为 VR 、 AR 技术的成熟 度已经比较完备，进入了快速普及 的阶段，我们看好 XR 板块消费电子类个股，结合估值，我们认为这个板块是可以安心赚业绩的钱 的板块我们同时关注通胀类板块的个股，作为对冲组合风险的配置，主要关注农业、黄金等方向。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在本报告期内，本基金管理人合规管理及内部控制工作本着对基金份额持有人利益高度负责 的精神，以独立于各业务部门的风险管理部、监察稽核部为主体，对基金销售、投资运作、后台 保障等主要业务活动进行监督与控制，较好地保证了基金运作的合规性。 1 、进一步完善制度建设，构建全面有效 的内部控制体系 本基金管理人根据最新出台的相关法律法规，及时补充及完善了内部管理制度，同时对业务 流程进一步梳理，严格按照监管要求进行风险控制评估及合规管理有效性评估，确保风险控制及 合规管理的有效性，不断提升内部控制水平。 2 、进一步规范基金投资 管理工作流程，加强基金投资风险控制。 （ 1 ）加强基金的日常投资交易进行监控，及时提示相关风险。公司风险管理部负责基金日常 投资行为的监控，并与相关基金经理沟通，提示相关风险。同时根据投委会的投资决议、政策法 规规定对风险指标设置进行调整，不定期检查风险监控指标设置，并根据 新的需求对风险监控指 标进行测试和更新。根据证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》， 制定和修订了一系列公司相关制度和流程，加强了对旗下公募基金的流动性管控，包括投资指标 阀值设置、交易对手及质押品管控等。另外注意对监管机构处 罚信息与市场负面信息搜集，提示 投研部门注意投资风险。 （ 2 ）规范投资交易行为，防范交易环节的操作风险。公司禁止基金内的同日反向交易，严格 控制旗下管理投资组合间的同日反向交易，对基金间同日同向交易、所有投资组合对单只股票成 交量占其市场总成交异常等指标进行预警监控。对于日常 的投资监控，公司实行的是事前控制、 事中监督、事后检查的方法，在公平交易的各环节建立了责任追究制，实行各部门责任人、分管 领导责任人负责制，以最大限度地监控并处置可能造成不公平交易或利益输送的行为。 3 、针对基金投资运作通过日常监察与专项稽核相 结合，保证了内部监察稽核的全面性、实时 性，通过查漏补缺、及时整改强化了风险控制流程，提高了投资管理及运营相关人员的风险意识 水平，从而较好地预防风险，维护基金持有人利益。 4 、做好投研交易等人员的合规培训，提高合规意识。公司组织投研人员开展内幕交易案例合 规培训，就近年来发生 的典型内幕交易案例作了分类汇报，并对目前市场上的疑似内幕交易、有 争议的内幕交易案例进行了说明，要求投研人员遵守投资纪律，规范决策流程，从源头避免内幕 交易事件的发生，加强了投研人员的合规意识。 5 、公司采用技术手段对网站、交易、行情等进行屏 蔽，对其他非受控方式上网及即时通讯做 出进一步规范。本年度进一步加强对投研人员的通讯管理，更新了手机保管设备，对基金经理、 交易人员在交易时间的移动电话、掌上电脑等移动通讯工具实行集中管理，规范了手机上交异常 记录表，不定期抽查；对基金经理集中区域进行录像监控，对于证券公司的网站 、网页委托进行 了屏蔽，对投研人员的办公电脑安装截屏软件进行留痕处理，并对安装软件的权限进行严格限制。 在本报告期内，本基金的投资运作等各环节基本符合规定的要求，未出现异常交易、操纵市 场、内幕交易等违法违规现象。今后公司将继续夯实内部控制和风险管理工作，保证基金运作的 合规性，充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，保证基金估值的公 平、合理，有效维护投资人的利益，本公司建立估值委员会，负责本公司基金估值业务的决 策和 评价、与基金估值业务相关的信息披露规定等工作。 本公司管理的基金日常估值由公司清算会计部负责。清算会计部完成估值后，将估值结果以 合同约定的形式发送基金托管人，基金托管人按法律法规、《基金合同》规定的估值方法、时间、 程序进行复核，复核无误后，由管理人按约定对外公布；月末、年中和年末估值复核与基金会计 账目的核对同时进行。本公司在采用估值政策和程序时，应当充分考虑参与估值流程各方及人员 的经验、专业胜任能力和独立性，通过建立估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三 方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合 ，减少或避免估值偏差的发生。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1 、基金合同关于利润分配的约定 （ 1 ）基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日 的前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称 “ 再投资方式 ” ）；如果投资者没 有明示选择，则视为选择支付现金； （ 2 ）每一基金份额享有同等分配权； （ 3 ）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配； （ 4 ）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值； （ 5 ）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配； （ 6 ）基金 收益分配比例按照有关规定执行； （ 7 ）在符合基金分红条件下，本基金每 年至少分红一次。当基金成立不满 3 个月，收益可不 分配。 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 2 、本报告期本基金未进行利润分配。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内本基金未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司 在泰信先行策略开放式证券投资基金（以下称“本 基金”）托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、 托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核 算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构 提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽 责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开 募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法 规、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监 督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金 费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要 求，各重要方面由投资管理人依据基 金合同及实际运作情况进行处理。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《泰信先行策略开放式证券投资基金 2021 年年度报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财务 会计报告中的 “ 金融工具风险及管理 ” 部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、 准确。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 德师报 ( 审 ) 字 (22) 第 P00124 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 泰信先行策略开放式证券投资基金全体持有人： 审计意见 我们审计了泰信先行策略开放式证券投资基金的财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表， 2021 年度的利润表、所有者权 益 ( 基金净值 ) 变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中 国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定 编制，公允反映了泰信先行策略开放式证券投资基金 2021 年 12 月 31 日的财务状况以及 2021 年度的经营成果和基金净值变动情 况 。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独 立于泰信先行策略开放式证券投资基金，并履行了职业道德方面的 其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发 表审计意见提供了基础。 其他信息 泰信基金管理有限公司 ( 以下简称 “ 基金管理人 ”) 管理层对其他 信息负责。其他信息包括泰信先行策略开放式证券投资基金年度报 告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的 审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过 程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我 们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委 员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财 务报表，使其 实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报 表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估泰信先行策略开放 式证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如 适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算泰 信先行策略开放式证券投资基金、终止运营或别无其他现实的选 择。 基金管理人治理层负责监督泰信先行策略开放式证券投资基金的 财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重 大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保 持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险， 设计和实施审计程 序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意 见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计 估计及相关披露的合理性。 (4) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时，根据获取的审计证据，就可能导致对泰 信先行策略开放式证 券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情 况是否存在重 大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中 的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们 的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情 况可能导致泰信先行策略开放式证券投资基金不能持续经营。 (5) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容，并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得 关注的 内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 李冰雯 谭麟林 会计师事务所的地址 中国上海市延安东路222号外滩中心30楼 审计报告日期 2022 年 3 月 28 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 泰信先行策略开放式证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 112,160,968.47 131,776,840.54 结算备付金 1,939,681.00 4,754,198.30 存出保证金 495,942.17 878,890.11 交易性金融资产 7.4.7.2 723,832,253.18 968,388,143.62 其中：股票投资 723,832,253.18 968,388,143.62 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 - 25,487,513.05 应收利息 7.4.7.5 15,714.47 24,732.36 应收股利 - - 应收申购款 89,457.02 15,735.46 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 838,534,016.31 1,131,326,053.44 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021年12月31日 上年度末 2020年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 8.25 13,273,382.43 应付赎回款 294,295.50 1,631,176.62 应付管理人报酬 1,091,763.56 1,403,035.99 应付托管费 181,960.55 233,839.35 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 1,407,064.86 1,793,826.86 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负 债 - - 其他负债 7.4.7.8 677,812.32 718,223.69 负债合计 3,652,905.04 19,053,484.94 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 416,364,783.38 561,350,944.28 未分配利润 7.4.7.10 418,516,327.89 550,921,624.22 所有者权益合计 834,881,111.27 1,112,272,568.50 负债和所有者权益总计 838,534,016.31 1,131,326,053.44 注：报告截止日 2021 年 12 月 31 日，泰信先行策略开放式证券投资基金份额净值人民币 0.9132 元，基金份额总额 914,189,992.57 份。 7.2 利润表 会计主体： 泰信先行策略开放式证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021年1月1日至 2021年12月31日 上年度可比期间 2020年1月1日至 2020年12月31日 一、收入 61,686,251.34 417,617,895.88 1.利息收入 2,599,144.99 2,754,624.84 其中：存款利息收入 7.4.7.11 603,198.61 777,189.06 债券利息收入 1,981,217.61 1,960,115.61 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 14,728.77 17,320.17 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 145,343,289.26 455,004,823.05 其中：股票投资收益 7.4.7.12 137,577,974.15 449,610,820.27 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 -14,144.52 -122,032.38 资产支持证券投资收益 7.4.7.13. 3 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 7,779,459.63 5,516,035.16 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 -86,273,584.40 -40,303,827.50 4. 汇兑收益 （损 失以“ - ”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 17,401.49 162,275.49 减：二、费用 29,676,467.39 35,867,449.72 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 14,748,322.30 16,530,027.94 2．托管费 7.4.10.2.2 2,458,053.66 2,755,004.73 3．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4．交易费用 7.4.7.19 12,252,058.76 16,325,429.66 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6 ．税金及附加 531.35 0.85 7．其他费用 7.4.7.20 （未完）  |