[年报]农银行业轮动 (660015): 农银汇理行业轮动混合型证券投资基金2021年年度报告
原标题:农银行业轮动 : 农银汇理行业轮动混合型证券投资基金2021年年度报告 农银汇理行业轮动混合型证券投资基金 2021年年度报告 2021年12月31日 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 送出日期：2022年3月29日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2021年1月1日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 19 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 19 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 19 §7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 22 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 22 7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 23 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 24 7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 25 §8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 54 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 54 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 54 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 55 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 58 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 63 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 63 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 64 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 64 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 64 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 64 8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 64 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 66 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 66 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 66 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 66 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 67 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 68 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 68 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 68 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 68 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 68 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 68 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 68 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 69 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 70 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 72 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 72 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 72 §13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 73 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 73 13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 73 13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 73 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 表中的“期末”均指本报告期最后一日，即12月31日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2012年11月14日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年无利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日，是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为15％。公司办公地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。公司法定代表人为许金超先生。 截止2021年12月31日，公司共管理66只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深300指数证券投资基金、农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安18个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理永盛定期开放混合型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、彭博1-3年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年指数证券投资基金、农银汇理永乐3个月持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理瑞祥一年持有期混合型发起式证券投资基金、农银汇理金润一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理新兴消费股票型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理金玉债券型证券投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康6 个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银汇理创新成长混合型证券投资基金、农银汇理悦利债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》，明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。 本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组合公平交易报告，分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1 季度之初，疫苗落地预期之下全球经济或继续修复，国内实体企业盈利预计持续改善，基预期且流动性尚未见到进一步收紧前提下，具备了春季躁动可能性，1 月中上旬市场快速上涨。 行业方面，化工、银行、电气设备、有色金属、轻工等大幅上涨，而军工、商业贸易、纺织服装、通信、非银等有所下跌。新能源车行业景气度仍在高位维持，产业链企业开工率饱满、多环节产品出现涨价现象，使得板块在1月上旬表现突出，但高估值制约了板块后续表现，类似的阶段性景气较高的军工板块也在中下旬表现不佳。有关机构抱团的话题被市场广泛讨论，行业景气改善且估值、前期涨幅仍在较低位置的化工、银行、有色等顺周期行业关注度逐级提升。这一过程中。 货币政策与市场流动性的变化也对市场的风险偏好及行业偏好起到了重要作用，临近月末，央行为防止房地产行业风险等采取的流动性收紧动作带来了市场的大幅波动。我们判断国内及海外经济或继续修复，国内实体企业盈利预计持续改善，业绩层面无须悲观。我们在操作上适当控制了整体仓位，增加了部分低估值蓝筹(如大金融)配置比例，但持仓中白马成长股回撤较为明显。 2 季度末市场指数层面产生分化，结构上延续了“逆通胀交易”的特征。行业方面，电气设备、电子、汽车、化工等大幅上涨，而休闲服务、房地产、建筑材料、家电、银行等有所下跌。6月全球资产表现，也出现了通胀预期下行、成长大幅跑赢的特征，原油以外的大宗商品普遍回落长端美债下行，美元有所走强，期间纳斯达克指数再创新高。我们预期美国经济增长继续修复、通胀预期边际缓解、政策持续宽松的组合或能延续一段时间。国内方面，我们对中期宏观环境的预期从乐观转向中性。6月PMI、发电耗煤、5月工业企业利润数据等显示中国经济动能减弱但韧性尚存。流动性前期的超预期宽松是否延续存在不确定性。伴随2季度市场的大幅反弹，结构性行情中部分板块积累涨幅较高、性价比有所下降，资金博弈有所加剧。在宏观层面未发生显著变化前，我们维持结构性行情的判断，但市场波动或将放大。 2021年3-4季度A股市场行业轮动速度加快，这主要源于市场对于不同板块景气预期持续分化，特别是估值层面，高景气板块景气估值收敛、低位板块景气估值修复，市场整体风格趋向均衡。 7 月份经济数据普遍低于市场预期，同时 PMI 持续回落，国内经济增长存在一定压力，市场预期下半年国内流动性层面有望边际宽松，基于上述市场风格急剧收敛到景气度高的中小市值风格。8月份市场行情呈现出非常强的结构化行情，以新能源与军工为代表高端制造板块表现强势，同时受益于原材料价格上行的周期板块也表现优异；同时，行业景气发生变化的半导体板块调整较多。 9月A股市场震荡调整，主要指数均出现了较大幅度的调整，上证综指9月下跌5.23%，创业板指跌5.63%，万得全A下跌5.97%。从市场风格来看，9月市场调整过程中没有出现明显的风格9月份创业板指基本与上证指数跌幅持平，月末市场显现出调整充分的低位标的相对强势。9月份我们跟踪的大制造板块（新能源车、光伏、军工等）基本面变化较小，但是从板块表现上，显现出较大波动性。经过梳理主要归纳为如下三个层面因素：1）市场对于需求预期出现分歧：与新能源直接相关上游原材料价格持续加速上行（碳酸锂、工业硅、PVDF），导致了市场对于未来中游制造企业的盈利能力以及下游需求产生一定程度担忧；2）市场对于短期流动性的分歧：美联储9月议息会议表态鹰派，维持政策利率不变，强化Taper前瞻指引，强化加息预期，全球货币政策边际收紧对于高位标的市场情绪形成扰动；3）边际交易资金趋势加强：进入9月份之后可以明显感受到板块波动和趋势的放大，当前大家所关注量化交易资金改变了以往市场的交易属性。基于上述因素：9月份行业轮动仓位保持85%-90%，基本维持了8月份组合结构，降低了持仓集中度。 9月中旬之后，市场对于通胀乃至滞胀的担忧持续加深。部分投资者甚至担心会出现类似2011年的全面通胀下的流动性收紧，当时我们认为“类滞胀”很难持续：1）三季度GDP增速破5，需求回落超预期，四季度经济也面临下行压力。2）随着政府加大力度保供控价，上游涨价压力也在逐步缓解，四季度PPI将迎来拐点。3）缺乏猪油共振，本轮PPI也很难向CPI传导。1-9月全国规模以上工业企业利润同比增速略有下滑但 9 月单月同比增长提速。分行业看，PPI 上升使得价格的贡献进一步上升，同时利润结构上进一步向中上游集中，目前上游价格压力在缓解，可能意味着中下游具备改善空间。10月份我们跟踪的大制造板块（新能源车、光伏、军工等）基本面变化较小，但是从板块表现上，从市场表现来看，整体盈利修复板块预期逐步强化。10月份行业轮动仓位保持85%-90%，基本维持了9月份组合结构，降低了持仓集中度。 进入 11 月份之后，10 月末全球大类资产风险偏好快速下行，除了新冠新变异株触发短期偏好异动，核心还是由于美国应对疫情的货币财政政策或将出现趋势性转变。转向A股，国内走势跟美股完全背离，根本原因在于中美经济周期阶段和货币政策的背离，此前三季度央行的货币政策执行报告对货币政策的定调偏积极，同时总理提出“适时降准”，而美联储官员近期连续发出鹰派表述。A股市场显现出比较明显的板块轮动特征，其主要因素在于如下方面：1、经济和企业盈利下行，但市场流动性预期偏宽松，市场基于景气选择结构性板块；2、高景气板块短期又存在估值压力，业绩是否能够进一步超预期有待验证；3、与高景气板块关联度较高的低机构持仓板块向上阻力较小。基于上述因素，行业轮动在坚持主线情景下，略降了持仓集中度，基本维持了此前的组合结构。 12月以来全面降准叠加1年期LPR调降，宽松预期阶段性兑现，市场逐步预期2022年一季度稳增长具体政策的渐次落地，以及宽松预期再次打开想象空间，进一步强化了10-11月份景气当前时点，从景气和估值匹配的角度出发，我们认为以新能源与半导体为主题的主线赛道依然是最好的选择。 综上，回顾2021年四季度，我们仓位配置方面，通过仓位调整减弱了市场风格的风险，仓位结构依旧聚焦在高端制造方向。 聚焦高端制造方向：“碳中和”势在必行，能源行业是突破口。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源，约占到总排放量的一半，能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源变革角度来看，风光是未来电力生产侧主力军，逐步迈向存量替代阶段；电网侧方面，碳中和转型支撑，助力能源结构转型；用电侧方面，车辆全面电动化，推进碳中和。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 8.1337 元；本报告期基金份额净值增长率为 42.47%，业绩比较基准收益率为-2.29%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 开年以来市场持续回落，一方面是美联储加息甚至缩表担忧升温、美债利率大幅上行、美股尤其是科技股大跌，持续拖累国内风险偏好。另一方面，年初场内增量资金流入放缓，叠加公募拥挤度高，也导致机构重仓的景气成长赛道调整尤为显著。当前随着拥挤度压力释放、基金发行回暖、政策持续宽松，市场已进入底部区域。展望2022年后续，A股出现指数级别大涨的概率不高，经济下行压力下，企业盈利增速也将出现回落压力，2016年以来缺乏盈利支持的指数级别行情已极为罕见。同时海外货币政策收紧也将持续扰动，整体全年仍以结构性行情为主。在历次“稳增长”过程中，社融都是影响市场预期乃至形成对“稳增长”信心的重要信号，短期来看国内政策放松方向确定，受益于“稳增长”、“宽信用”的低估值板块表现良好。 与此同时，对于科技成长板块，在经历开年以来的大幅调整后，当前交易拥挤度已回落至历史较低水平，来自仓位集中、交易拥挤方面的压力已显著释放。在景气方向确认的大前提下，后续有望逐步反弹。中长期，科技成长仍是共同富裕下高质量发展、做大蛋糕的必然选择。更是中美博弈大背景下，顺应迫切提升科技竞争力需求、摆脱“卡脖子”困境的最鲜明的时代主线。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回顾执行情况，并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核检查，报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金没有出现违反法律规定的事项，有效的保证了本基金的合规运作。 本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下： （1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性 主要措施有：严格执行集中交易制度，确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。 （2）修订内部管理制度，完善投资业务流程 根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项合规提示，防范投资风险。 本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）、《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13号）等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。 公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。 以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。 本公司未签约与估值相关的定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1.本基金基金合同约定“在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的20 %。”即本基金本年无应分配利润。 2.报告期内没有实施过利润分配。 3.本报告期没有应分配但尚未实施的利润。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
6.2 审计报告的基本内容
§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：农银汇理行业轮动混合型证券投资基金 报告截止日： 2021年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：农银汇理行业轮动混合型证券投资基金 本报告期： 2021年1月1日至2021年12月31日 单位：人民币元
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：农银汇理行业轮动混合型证券投资基金 本报告期：2021年1月1日至2021年12月31日 单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 农银汇理行业轮动混合型证券投资基金(原名为农银汇理行业轮动股票型证券投资基金，以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2012]第 1156号《关于核准农银汇理行业轮动股票型证券投资基金募集的批复》核准，由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理行业轮动股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 531,900,860.90 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)第442号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《农银汇理行业轮动股票型证券投资基金基金合同》于2012年11月14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为532,034,410.35份基金份额，其中认购资金利息折合133,549.45份基金份额。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。 轮动股票型证券投资基金于 2015 年 8 月 7 日公告后更名为农银汇理行业轮动混合型证券投资基金。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理行业轮动混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票)、债券、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。其中：股票投资比例范围为基金资产的60%-95%；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%。权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：75%×沪深300指数收益率＋25%×中证全债指数收益率。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《农银汇理行业轮动混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2021年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2021年12月31日的财务状况以及2021年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 - 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。（未完）  |