[年报]农银国企改革 (002189): 农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告

时间:2022年03月29日 01:43:16 中财网

原标题:农银国企改革 : 农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告



农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投
资基金
2021年年度报告

2021年12月31日










基金管理人:农银汇理基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2022年3月29日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告期自2021年1月1日起至12月31日止。

1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 18
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 18
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 18
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 21
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 21
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 23
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 54
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 54
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 54
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 55 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 58
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 59
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 59 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 60 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 60 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 60
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 60
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 60
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 62
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 62
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 62
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 62 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况 ................................................................................................................................................... 62
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 63
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 64
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 64
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 64
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 64
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 64
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 64
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 64
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 65
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 67
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 69
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 69
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 69
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 70
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 70
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 70
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 70

§2 基金简介
2.1 基金基本情况

基金名称农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金
基金简称农银国企改革混合
基金主代码002189
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2016年6月3日
基金管理人农银汇理基金管理有限公司
基金托管人中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额46,690,130.84份

2.2 基金产品说明

投资目标本基金通过积极把握国企改革所带来的投资机会,精 选相关上市公司,在严格控制风险和保持良好流动性 的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略1、大类资产配置策略 本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综 合分析,结合对股票、债券、现金等大类资产的收益 特征的前瞻性研究,形成对各类别资产未来表现的预 判,自上而下调整基金大类资产配置。在严格控制投 资组合风险的前提下,确定和调整基金资产中股票、 债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。 2、股票投资策略 本基金将定性分析和定量分析相结合,对公司基本面、 政策面、估值进行综合评估,甄选国企改革相关的优 质上市公司。 3、债券投资策略 本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险 为主要目标,同时根据需要进行积极操作,以提高基 金收益。 4、权证投资策略 本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、 权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分 析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎 参与投资。 5、股指期货策略 本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和期货 市场运行趋势的研究,采用流动性好、交易活跃的期 货合约,并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风 险性特征,主要遵循避险和有效管理两项策略和原则; (1)避险:在市场风险大幅累积时,减小基金投资组 合因市场下跌而遭受的市场风险;(2)有效管理:利
 用股指期货流动性好、交易成本低等特点,通过股指 期货对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合 的运作效率。
业绩比较基准中证国有企业改革指数×65%+中证全债指数×35%
风险收益特征本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种, 其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型 基金,低于股票型基金。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人 
名称 农银汇理基金管理有限公 司中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人姓名翟爱东郭明
 联系电话021-61095588010—66105799
 电子邮箱[email protected][email protected]
客户服务电话021-6109559995588 
传真021-61095556010—66105798 
注册地址中国(上海)自由贸易试验 区银城路9号50层北京市西城区复兴门内大街 55 号 
办公地址中国(上海)自由贸易试验 区银城路9号50层北京市西城区复兴门内大街 55 号 
邮政编码200120100140 
法定代表人许金超陈四清 

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址http://www.abc-ca.com
基金年度报告备置地点中国(上海)自由贸易试验区银城路9号50层

2.5 其他相关资料

项目名称办公地址
会计师事务所普华永道中天会计师事务所(特殊 普通合伙)中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企 业天地2号楼普华永道中心11楼
注册登记机构农银汇理基金管理有限公司中国(上海)自由贸易试验区银城 路9号50层

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元

3.1.1 期间数据和指标2021年2020年2019年
本期已实现收益84,189,870.9487,221,383.5224,846,023.46
本期利润780,792.33157,285,959.5743,945,132.07
加权平均基金份额本期利润0.00951.27540.5144
本期加权平均净值利润率0.33%55.99%37.09%
本期基金份额净值增长率3.90%77.91%43.97%
3.1.2 期末数据和指标2021年末2020年末2019年末
期末可供分配利润89,798,965.20186,900,521.4047,574,738.05
期末可供分配基金份额利润1.92331.18660.4767
期末基金资产净值138,609,450.91450,052,179.93160,262,598.40
期末基金份额净值2.96872.85721.6060
3.1.3 累计期末指标2021年末2020年末2019年末
基金份额累计净值增长率196.87%185.72%60.60%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

表中的“期末”均指本报告期最后一日,即12月31日。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段份额净值 增长率①份额净值 增长率标 准差②业绩比较 基准收益 率③业绩比较基 准收益率标 准差④①-③②-④
过去三个月6.62%1.14%2.23%0.50%4.39%0.64%
过去六个月2.32%1.39%2.09%0.63%0.23%0.76%
过去一年3.90%1.34%3.61%0.76%0.29%0.58%
过去三年166.13%1.46%50.11%0.85%116.02%0.61%
过去五年186.75%1.35%39.85%0.79%146.90%0.56%
自基金合同 生效起至今196.87%1.29%50.48%0.78%146.39%0.51%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为0%-95%,投资于本基金界定的国企改革相关证券的比例不低于非现金资产的80%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许,本基金管理人在履行适当程序后,可对上述资产配置比例进行调整。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算,未按整个自然年度折算。

3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来无利润分配。

§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日,是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元,其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67%,东方汇理资产管理公司出资比例为33.33%,中铝资本控股有限公司出资比例为15%。公司办公地址为中国(上海)自由贸易试验区银城路9号50层。公司法定代表人为许金超先生。

截止2021年12月31日,公司共管理66只开放式基金,分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深300指数证券投资基金、农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安18个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理永盛定期开放混合型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、农银汇理金盈债券型证券投资基金、彭博1-3年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年指数证券投资基金、农银汇理永乐3个月持有期混合型基金中基金(FOF)、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、农银汇理瑞祥一年持有期混合型发起式证券投资基金、农银汇理金润一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理新兴消费股票型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金(FOF)、农银汇理金玉债券型证券投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康6 个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银汇理创新成长混合型证券投资基金、农银汇理悦利债券型证券投资基金。

4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介

姓名职务任本基金的基金经理(助理)期 限 证券从业年 限说明
  任职日期离任日期  
张峰本基金基 金经理、 投资副总 监2016年6月 3日-12工学硕士。具有基金从 业资格。历任南方基金 管理有限公司研究员、 投资经理助理。现任农 银汇理基金管理有限 公司投资副总监、基金 经理。
注:1、任职、离任日期是指公司作出决定之日,基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况,也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。

4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名产品类型产品数量(只)资产净值(元)任职时间
张峰公募基金513,945,681,793.192015-09-17
 私募资产管理计划1212,360,795.592020-11-19
 其他组合---
 合计614,158,042,588.78-

4.1.4 基金经理薪酬机制
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》,明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。

本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易;事中控制的工作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内,各项业务操作根据制度和业务流程进行;事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差,编制投资组合公平交易报告,分析事中控制的效果,并将评价结果报告风险管理委员会。

4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 为防范相关兼任行为潜在利益冲突,公司已对公平交易制度做出相应修订,基金经理管理的多个组合间未发生非公平交易情况。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年资本市场小幅上涨,但中间波动较多,且经历了特别大幅度的行业分化。其中一月份央行阶段性回收流动性的影响,导致市场月底出现了明显的下跌。同时市场整体个股走势更加分化。二月份市场出现了大涨大跌的局面,春节前市场明显上涨,但春节后市场出现了非常大幅度的下跌。春节后央行继续回收流动性,美债收益率不断上行,香港准备上调股票印花税率等传闻都对市场造成压力。基金重仓股在春节后出现了大幅度下跌。 三月份市场处于持续下跌的状态,其中月底的时候市场开始企稳反弹。四月份在一季报相对较好的带动下,市场在月初和月末均有较好的上涨,但月中出现了一定的回调。五月份上旬市场出现了明显回调,但由于五月份开始流动性开始逐步变宽松,市场后续开始逐步上行。六月初市场又一次出现了回调,但在维稳预期以及较为宽松的流动性环境下,市场在中下旬再一次上涨。整个二季度市场的分化非常明显,稳定增长的大市值公司表现疲弱,而中小市值高成长股出现了大幅度的上涨。七月份市场月初有所下跌后开始企稳,由于出台了针对某些行业的限制政策,市场在月末出现了一定程度的下跌。八月份市场呈现先涨后跌的态势,在经历了七月底的市场急跌之后,八月初市场出现了较好的反弹,但八月下旬开始市场又出现了回调压力,整个八月份市场整体走势趋平。九月份市场全月市场整体小幅下跌,波动依旧非常大。尤其是行业间轮动速度非常快速。九月份以电力、化工为代表的行业表现强劲。部分周期行业出现了先涨后跌的局面,新能源板块波动较大,消费和医药出现了一定的反弹。十月份市场先跌后涨,国庆长假回来后市场短暂出现了下跌,此后市场开始企稳反弹。十月底市场开始出现一定的回调。十月份光伏和新能源汽车板块表现强劲,同时三季报表现较好的部分个股也出现了较好的上涨,而周期股则表现较差。十一月份市场震荡上行,全月市场小幅上涨,其中下半月市场震荡幅度有所扩大。十一月国防军工,智能驾驶等板块表现强劲,而消费类板块表现相对较弱。十二月份市场先涨后跌,全月市场小幅下跌,其中中旬市场出现较大幅度的回撤。十二月电力及公用事业,中药,养殖等板块涨幅居前,而电动车板块表现较为疲弱。

纵观全年,2021年是行业分化特别巨大的一年,且投资风格相比以往几年也出现了明显的变化,中小市值个股近几年来首次表现超越大市值个股。

我们的组合一季度通过及时降低仓位,在回撤控制方面处理较好,在一季度表现相对较好。

其中二月份我们快速降低了仓位,在下跌中回撤较小。三月份我们的组合由于仓位相对较低,回撤得到了较好的控制。三月下旬我们开始逐步提升仓位。在配置上,一季度前期我们重仓了白酒,而后期,我们逐步调整成以白电、家居、消费建材等地产竣工链板块和以水电为代表的碳中和板块。我们的组合在二季度维持了中性偏低的仓位运作。由于组合在配置上过于集中于稳定增长的大市值公司,导致组合在二季度表现不佳。五月下旬开始,我们开始逐步调整组合的配置。我们明显增加了中小市值高成长股的配置,同时明显降低了稳定增长大市值公司的配置。在仓位上,时对医药、新能源、新兴消费等板块进行了增配。我们的组合在三季度逐步提升了仓位。七月份我们维持了中性仓位,在配置上我们更加偏向于成长板块,我们主要对新能源、半导体、新兴消费和医药进行了配置。八月份我们继续维持中性仓位,我们适当增加了光伏的配置,同时对新能源、半导体、军工、新兴消费和医药进行了配置。九月份我们提升了仓位水平,同时我们增加了光伏、新兴消费和计算机的配置,同时对半导体进行了减持。三季度末我们维持了中性偏高的仓位配置水平,同时在配置上以新兴消费、医药和新能源为主。我们的组合在四季度整体维持了中高仓位,在配置上我们更加偏向于成长板块,我们主要对消费、智能驾驶、军工、新能源进行了配置。其中十月份我们降低了医药的配置,增加了光伏和新兴消费的配置比例。十一月份我们继续降低了医药的配置,适当增加了智能驾驶、白酒和军工的配置比例。十二月份我们组合调整不大,稍微增加了智能驾驶、白酒和军工的配置比例。四季度末我们维持了中性偏高的仓位配置水平,同时在配置上以消费、智能驾驶、军工、新能源为主。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.9687元;本报告期基金份额净值增长率为3.90%,业绩比较基准收益率为3.61%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年,我们整体保持谨慎乐观的态度。我们预计市场将继续呈现宽幅震荡的结构性行情特征。预计2022年上半年整体经济将有一定下行的压力,且企稳需要一定的时间,市场对经济的担忧导致市场有回调的压力。但在政策方面,我们预计宏观托底政策将陆续出台,政策主基调以稳经济为主,这将给市场提供托底上行的动力。在流动性方面,海外流动性上半年整体处于收紧态势,但国内流动性预计将持续宽松,预计下半年海外流动性收紧将告一段落,下半年有望迎来流动性宽松内外共振。风险偏好方面,预计全年风险偏好情况仍将呈现中枢波动的状态。我们预计2022年全年市场系统性的风险和机会都不大,市场预计仍将呈现出更加结构性的特征。且我们认为2022年行业间分化也将逐步收窄,但行业内分化预计将有所扩大。在稳增长的大背景下,未来我们将消费、智能驾驶、汽车产业链、军工、建材、新能源作为我们最重要的选股方向。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的监察稽核工作,监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况,并向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施,定期回顾执行情况,并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核检查,报告期内,公司监察稽核体系运行顺利,本基金没有出现违反法律规定的事项,有效的保证了本基金的合规运作。

本报告期内,本基金的监察稽核主要工作情况如下:
(1)全面开展基金运作稽核工作,防范内幕交易,确保基金投资的独立性、公平性及合规性 主要措施有:严格执行集中交易制度,确保研究、投资决策和交易隔离;严格检查基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施,保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程,保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。

(2)修订内部管理制度,完善投资业务流程
根据监管机关的规定,更新公司内部投资管理制度,不断加强内部流程控制,动态作出各项合规提示,防范投资风险。

本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,不断提高合规与稽核工作的科学性和有效性,努力防范各种风险,为基金持有人谋求最大利益。

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》(证监会计字[2007]15号)、《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2017]13号)等文件,本公司制订了证券投资基金估值政策和程序,并设立了估值委员会。

公司参与基金估值的机构及人员职责:公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释,并定期对估值政策和程序进行评价,在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时,估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性,必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化,书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部,运营部参考测算结果对估值调整进行试算,并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督,根据法规进行披露。

以上参与估值流程各方为公司各部门人员,均具有基金从业资格,具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力,且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委体证券估值的利益需求,但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度,如估值委员会表决时,其仅有一票表决权,遵守少数服从多数的原则。

本公司未签约与估值相关的定价服务。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1.本基金基金合同约定“在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 20%。”即本基金本年无应分配利润。

2.报告期内没有实施过利润分配。

3.本报告期没有应分配但尚未实施的利润。

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内,本基金未出现上述情形。

§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对本基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内,本基金的管理人——农银汇理基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对农银汇理基金管理有限公司编制和披露的本基金 2021 年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。

§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息

财务报表是否经过审计
审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号普华永道中天审字(2022)第23155号

6.2 审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告
审计报告收件人农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持 有人
审计意见(一)我们审计的内容 我们审计了农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金(以下 简称“农银国企改革混合基金”)的财务报表,包括2021年12月 31日的资产负债表,2021年度的利润表和所有者权益(基金净值) 变动表以及财务报表附注。 (二)我们的意见 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在 财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中 国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协 会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制,公允反映 了农银国企改革混合基金2021年12月31日的财务状况以及2021 年度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。我们相信,我们获取的审计证据是充分、适 当的,为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则,我们独立于农银国企改革混合 基金,并履行了职业道德方面的其他责任。
管理层和治理层对财务报表的 责任农银国企改革混合基金的基金管理人农银汇理基金管理有限公司 (以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国 证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操 作编制财务报表,使其实现公允反映,并设计、执行和维护必要的 内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报
 在编制财务报表时,基金管理人管理层负责评估农银国企改革混合 基金的持续经营能力,披露与持续经营相关的事项(如适用),并运 用持续经营假设,除非基金管理人管理层计划清算农银国企改革混 合基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督农银国企改革混合基金的财务报告过 程。
注册会计师对财务报表审计的 责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断,并保 持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作: (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险; 设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审计证 据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险 (二) 了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估 计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。

 同时,根据获取的审计证据,就可能导致对农银国企改革混合基金 持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性 得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性,审计准则要 求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露 如果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截 至审计报告日可获得的信息。然而,未来的事项或情况可能导致农 银国企改革混合基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容,并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通,包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的 内部控制缺陷。 
会计师事务所的名称普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 
注册会计师的姓名薛竞赵钰
会计师事务所的地址中国上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11 楼 
审计报告日期2022年3月25日 

§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体:农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2021年12月31日
单位:人民币元

资 产附注号本期末 2021年12月31日上年度末 2020年12月31日
资 产:   
银行存款7.4.7.110,312,319.095,746,540.35
结算备付金 323,506.332,516,033.11
存出保证金 63,896.68101,694.62
交易性金融资产7.4.7.2118,987,665.69422,965,746.25
其中:股票投资 118,987,665.69402,293,566.15
基金投资 --
债券投资 -20,672,180.10
资产支持证券投资 --
贵金属投资 --
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.49,700,000.0022,500,000.00
应收证券清算款 481,326.22-
应收利息7.4.7.5-2,734.51281,397.93
应收股利 --
应收申购款 552,669.56222,478.81
递延所得税资产 --
其他资产7.4.7.6--
资产总计 140,418,649.06454,333,891.07
负债和所有者权益附注号本期末 2021年12月31日上年度末 2020年12月31日
负 债:   
短期借款 --
交易性金融负债 --
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款 --
应付证券清算款 1,189,244.921,758,783.33
应付赎回款 50,406.921,370,397.04
应付管理人报酬 176,845.94542,153.58
应付托管费 29,474.3390,358.93
应付销售服务费 --
应付交易费用7.4.7.7183,099.81336,461.28
应交税费 0.22-
应付利息 --
应付利润 --
递延所得税负债 --
其他负债7.4.7.8180,126.01183,556.98
负债合计 1,809,198.154,281,711.14
所有者权益:   
实收基金7.4.7.946,690,130.84157,514,997.29
未分配利润7.4.7.1091,919,320.07292,537,182.64
所有者权益合计 138,609,450.91450,052,179.93
负债和所有者权益总计 140,418,649.06454,333,891.07
注:报告截止日2021年12月31日,基金份额净值2.9687元,基金份额总额46,690,130.84份。
7.2 利润表
会计主体:农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2021年1月1日至2021年12月31日
单位:人民币元

项 目附注号本期 2021年1月1日至 2021年12月31日上年度可比期间 2020年1月1日至 2020年12月31日
一、收入 7,868,993.80164,807,063.39
1.利息收入 741,785.61417,066.95
其中:存款利息收入7.4.7.11159,185.9894,972.48
债券利息收入 151,910.15195,983.46
资产支持证券利息收入 --
买入返售金融资产收入 430,689.48126,111.01
证券出借利息收入 --
其他利息收入 --
2.投资收益(损失以“-”填列) 89,811,942.1093,873,100.44
其中:股票投资收益7.4.7.1288,820,879.4891,485,413.13
基金投资收益 --
债券投资收益7.4.7.132,156.2360,141.94
资产支持证券投资收益7.4.7.13.5--
贵金属投资收益7.4.7.14--
衍生工具收益7.4.7.15--
股利收益7.4.7.16988,906.392,327,545.37
3.公允价值变动收益(损失以“-” 号填列)7.4.7.17-83,409,078.6170,064,576.05
4.汇兑收益(损失以“-”号填列) --
5.其他收入(损失以“-”号填列)7.4.7.18724,344.70452,319.95
减:二、费用 7,088,201.477,521,103.82
1.管理人报酬7.4.10.2.13,619,303.234,157,555.25
2.托管费7.4.10.2.2603,217.24692,925.97
3.销售服务费7.4.10.2.3--
4.交易费用7.4.7.192,678,628.202,485,968.65
5.利息支出 --
其中:卖出回购金融资产支出 --
6.税金及附加 0.060.09
7.其他费用7.4.7.20187,052.74184,653.86
三、利润总额(亏损总额以“-” 号填列) 780,792.33157,285,959.57
减:所得税费用 --
四、净利润(净亏损以“-”号填 列) 780,792.33157,285,959.57

7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2021年1月1日至2021年12月31日
单位:人民币元

项目本期 2021年1月1日至2021年12月31日  
 实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益(基 金净值)157,514,997.29292,537,182.64450,052,179.93
二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润)-780,792.33780,792.33
三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填列)-110,824,866.45-201,398,654.90-312,223,521.35
其中:1.基金申购款42,542,054.3582,166,791.11124,708,845.46
2.基金赎回款-153,366,920.80-283,565,446.01-436,932,366.81
四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列)---
五、期末所有者权益(基 金净值)46,690,130.8491,919,320.07138,609,450.91
项目上年度可比期间 2020年1月1日至2020年12月31日  
 实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益(基 金净值)99,792,403.8760,470,194.53160,262,598.40
二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润)-157,285,959.57157,285,959.57
三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填列)57,722,593.4274,781,028.54132,503,621.96
其中:1.基金申购款157,056,046.46184,896,097.18341,952,143.64
2.基金赎回款-99,333,453.04-110,115,068.64-209,448,521.68
四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列)---
五、期末所有者权益(基 金净值)157,514,997.29292,537,182.64450,052,179.93

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署:
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第2602号《关于准予农银汇理国企改革股票型证券投资基金募集的批复》核准,由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集442,638,021.52元,业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2016)第697号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2016年6月3日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为442,688,626.37份基金份额,其中认购资金利息折合50,604.85份基金份额。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司。


金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票)、债券(包括国债、金融债、公司债、企业债、可转债、可分离债、央票、中期票据、资产支持证券等)、货币市场工具(包括短期融资券、正回购、逆回购、定期存款、协议存款等)、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。本基金股票资产占基金资产的比例为 0%-95%,投资于本基金界定的国企改革相关证券的比例不低于非现金资产的80%,权证投资范围为基金资产净值的0%-3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为:中证国有企业改革指数×65%+中证全债指数×35%。

7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

本财务报表以持续经营为基础编制。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2021年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2021年12月31日的财务状况以及2021年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

7.4.4 重要会计政策和会计估计

7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。


本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。


本基金持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。


(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资产负债表内确认。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易费用计入当期损益;对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。


对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,按照公允价值进行后续计量;对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。


金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止;(2) 该金融资产已转移,且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方;或者(3) 该金融资产已转移,虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,但是放弃了对该金融资产控制。(未完)
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