[年报]恒越优势精选混合 (011815): 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金2021年年度报告
原标题:恒越优势精选混合 : 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金2021年年度报告 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 2021 年年度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人： 恒越基金管理有限公司 基金托管人： 中国邮政储蓄银行股份有限公司 送出日期： 2022 年 3 月 31 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立 董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 3 月 1 8 日 复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告期自 2021 年 3 月 30 日起至 2021 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重 要提 示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ .......... 7 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .............................. 8 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .............................. 8 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ............. 9 3.1 主要会计数据和财务 指标 ................................ ................................ ................................ .......... 9 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .............................. 9 3.3 其他指标 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 11 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ................................ 11 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 12 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ .... 12 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ................................ ........ 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ................................ ........ 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ .... 16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ........ 16 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................................ .... 16 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 16 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ ............ 17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 18 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ .................... 18 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ................ 18 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 21 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ 21 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 22 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ............................ 23 7.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 24 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 56 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ............ 56 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ............................ 56 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 57 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ........................ 61 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .................... 73 8.6 期末按 公允价值 占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 73 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 74 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 74 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 74 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 74 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 74 8.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ .................. 75 §9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 76 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ................................ ................ 76 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ .... 76 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 76 9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ................................ ................................ ........................ 76 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ....................... 77 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ . 78 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ...... 78 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 78 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 78 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .............. 78 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ .................. 78 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 78 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .............. 78 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ .......................... 79 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ... 80 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ...... 80 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ .......................... 80 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 81 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ .......................... 81 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 81 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 81 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 基金简称 恒越优势精选混合 场内简称 - 基金主代码 011815 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2 02 1 年 3 月 30 日 基金管理人 恒越基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 518,644,031.30 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 - 上市日期 - 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提 下，主要投资于具备核心竞争优势的上市公司，力争 实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1 、资产配置策略 本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、 财政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基 础上，结 合市 场上各大类资产的估值水平及市场情绪 的比较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度 调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的 配置比例。 2 、股票投资策略 本基金将紧密跟踪中国经济发展趋势和产业转型升级 的方向，从行业发展前景、企业核心竞争优势、估值 合理性等维度，运用定性分析和定量分析相结合的方 法，对上市公司进行全面深入的评估，精选具备核心 竞争优势的上市公司，即由于具有较高的竞争壁垒优 势、或具有突出的研发创新能力、或具有领先的商业 盈利模式等，公司能够保持长期持续的核心竞争优势。 （ 1 ）行业发展前景分析 本 基 金 对上市公司所处行业的发展前景进行分析，主 要评估企业所处行业的景气度和发展空间。通过对国 家产业政策、行业生命周期、产业链景气度、产业结 构变迁、消费者需求变化趋势、全球技术创新和商业 模式演化等多因素的比较分析，评估各行业的相对投 资价值。重点关注符合国家战略发展方向、经济中长 期发展趋势、产业转型升级方向且具有广阔成长空间 的行业。 （ 2 ）企业核心竞争优势分析 本基金主要从以下五个维度对企业是否具有核心竞争 优势进行分析。 一是分析公司是否具有行业领先地位。分析公司在所 处行业中是否具有领先的市场占有率，是否具有突出 的品 牌影响力，是否对行业的发展起着垄断或主导性 作用。 二是分析公司是否拥有难以被竞争对手模仿的竞争优 势，如公司是否具有突出的研发创新能力，是否具有 核心技术和创新能力（如专利、商标等知识产权）， 提供的产品（或服务）具有较高的技术壁垒，是否具 有较强的议价能力、规模效益等优势，是否具有良好 的销售网络、市场品牌或垄断资源等。 三是深入分析上市公司的商业盈利模式，判断其是否 符合社会经济发展方向和行业发展趋势，是否具有领 先的经营模式，商业盈利模式是否具有可持续性。 四是分析公司治理结构是否完善，是否拥有良好的管 理团队， 具备 清晰的公司发展战略，是否已建立起市 场化的经营机制、企业的信息披露是否公开透明等。 五是分析公司的经营效率和成长能力，主要通过定量 分析方法，分析企业的主营业务收入增长率、主营业 务利润增长率、税后利润增长率、净资产收益率、经 营现金流等指标，选择经营稳健、具有持续成长能力 的优质企业。 （ 3 ）估值水平分析 本基金结合上市公司所处行业、业务盈利模式以及公 司发展所处的不同阶段等特征，综合利用市盈率法 （ P/E ）、市净率法（ P/B ）、市盈率相对盈利增长比 率（ PEG ）、市销率法（ P/S ）、折现现金流法（ DCF ） 等估值方法 对公 司的估值水平进行比较分析，筛选出 估值合理且与公司中长期成长速度匹配的股票。 3 、存托凭证投资策略 根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础 证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 4 、债券投资策略 在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、货币 政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要 因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市 场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益 率曲线配置和券种配置等投资策略，在控制各类风险 的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投 资收益。 5 、资产 支持 证券投资策略 本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支 持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和 市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的基 础上进行投资，以获得稳定收益。 6 、可转换债券、可交换债券投资策略 可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益 类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上 涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券的 选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公 司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分 析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良 好流动性的标的 ，以 获取稳健的投资回报。 7 、股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场 运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合 理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种， 与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策 略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险 的目的。 本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风 险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额 申购赎回等特殊情形下的流动性风险。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 ×80 %+ 中债总全价指数收益率 ×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低 于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 恒越基金管理有限公司 中国邮政储蓄银行股份有限公 司 信息披露负责人 姓名 孙霞 田东辉 联系电话 021 - 80363958 010 - 68858113 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 400 - 921 - 70 00 95580 传真 021 - 80363989 010 - 68858120 注册地址 上海市浦东新区龙阳路 2277 号 2102 室 北京市西城区金融大街 3 号 办公地址 上海市浦东新区龙阳路 2277 号 2102 室 北京市西城区金融大街 3 号 A 座 邮政编码 201204 100808 法定代表人 黄小坚 张金良 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.hengyuefund.com 基金年度报告备置地点 恒越基金管理有限公 司 上海市浦东新区龙阳路 2277 号永达国际大厦 2102 室。 中国邮政储蓄银行股份有限公司 北京市西城区金 融大街 3 号 A 座。 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊 普通合伙) 中国上海市浦东新区东育路588号 前滩中心42楼 注册登记机构 恒越基金管理有限公司 上海市浦东新区龙阳路 2277 号永达 国际大厦 2102 室 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2021年3月30日(基金合同生效日)-2021年12月31日 本期已实现收益 - 1,451,055.88 本期利润 - 2,677,917.19 加权平均基金份额本期利润 - 0.0074 本期加权平均净值利润率 - 0.54% 本期基金份额净值增长率 30.44% 3.1.2 期末数据和指标 2021 年末 期末可供分配利润 53,978,558.10 期末可供分配基金份额利润 0.1041 期末基金资产净值 676,520,614.30 期末基金份额净值 1.3044 3.1.3 累计期末指标 2021 年末 基金份额累计净值增长率 30.44% 注： 1 、本基金基金合同于 2021 年 3 月 30 日生效。本基金 2021 年年度报告主要财务指标的计算 期间为 2021 年 3 月 30 日（基金合同生效日）至 2021 年 12 月 31 日。 2 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、 基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4 、 期 末 可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配 利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 - 4.26% 1.88% 1.40% 0.63% - 5.66% 1.25% 过去六个月 4.89% 2.64% - 3.88% 0.82% 8.77% 1.82% 自基金合同 生效起至今 30.44% 2 . 34% - 1.04% 0.80% 31.48% 1.54% 注：本基金基金合同于 2021 年 3 月 30 日生效。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金基金合同于 2021 年 3 月 30 日生效，自基金合同生效日起到本报告期末不满一 年 ； 本 基金建仓期为本基金合同生效之日（ 2021 年 3 月 30 日）起 6 个月，建仓结束时各项资产配置比 例符合合同约定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 注：本基金基金合同于 2021 年 3 月 30 日生效，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年；本 基金建仓期 为 本 基金合同生效之日（ 2021 年 3 月 30 日）起 6 个月，建仓结束时各项资产配置比 例符合合同约定。 3.3 其他指标 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 本基金自 2021 年 3 月 30 日成立以来未进行利润分配。 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 恒越基金管理有限公司（以下简称“恒越基金”或“公司”）经中国证监会证监许可〔 2017 〕 1627 号文批准，于 2017 年 9 月 14 日取得营业执照正式成立，并于 2017 年 10 月 9 日取得中国证 监会颁发的《经营证券期货业务许可证》。公司注册地址在上海市浦东新区 龙 阳 路 2277 号永达国 际大厦 2102 室，注册资本 2 亿元人民币。 我们奉行正直、专注、合作、稳健的企业价值观，以帮助客户实现财务目标为使命，致力于 成为客户值得信赖的长期合作伙伴、中国市场具影响力的投资管理专家。 恒越基金建立了完善有效的公司治理结构和激励约束机制。在治理层面，公司设股东会、董 事会、 2 名监事，其中设有代表公司员工行使股东权力及行使监督职责的职工董事和职工监事。 结合公司推行的股权长效激励约束机制，可以更好地将公司、员工与基金持有人利益进行长期绑 定。同时，基于监管法律法规及公司章程，借鉴国内外先进经 验 ， 公司制定有完善详尽的股东会、 董事会及风险控制委员会议事规则。 公司现有员工 83 人，管理人员和主要业务骨干的证券、基金从业平均年限在 8 年以上。通过 提供多维度、人性化的客户服务，恒越基金始终与持有人保持信息透明；通过建立完备的风险控 制体系，最大限度地保证客户的 利益。公司将以专业的投资能力、规范的公司治理、诚信至上的 服务、力求创新的精神为广大投资者创造价值。 截至 2021 年年底公司共发行并管理 11 只公募基金，资产管理规模共计 146.98 亿元人民币。 姓名 职务 任 本 基 金的基金经理（助理）期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 叶佳 投资总监 助理、固定 收益部总 监、本基金 基金经理 2021 年 3 月 30 日 - 11 曾任银华基金管理有 限公司固定收益部研 究员、基金经理助理； 申万宏源证券有限公 司资产管理事业部，担 任债券产品投资主办； 东亚前海证券有限公 司资产管理部副总经 理，债券产品投资主 办。 注： 1. 此处的 “ 任职日期 ” 和 “ 离任日期 ” 分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.3.1 公平交易制度和控制方法 4.3.2 公平交易制度的执行情况 4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2. 证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在 严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 本基金管理人根据相关法规要求，结合实际 情况 ，制定了公司的《 公平交易管理制度 》，该 制度规范公司投资、研究、交易、金融工程人员、风控稽核等各部门相关岗位职责，适用于公司 所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、研究分析、投资 决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本基金管理人合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保 证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方 面享有公平的机会。公司建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，通过工作 制 度 、流程和技术手段 保证公平交易原则 的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和 信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司制定的公平交易相关制度，从授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格 把关，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同 投资组合之间进行利益输送，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。 本报告期内，本基金管理人严格执行了异常 交易监控与报告相关制度。本报告期内，未 发现 本基金存在异常交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 2021 年，疫情仍然是影响宏观经济和金融运行的重要变量，国内外宏观经济和政策的周期演 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 绎也出现明显的变化。 国内而言，全年经济前高后低，上半年宏观经济总体延续了疫后修复态势，但从三四季度开 始，部分地产公司出现信用风险以及能耗双控在部分行业的加码执行，增加了经济下行压力。在 此背景下，政 策重 心从结构调整逐步转向稳增长，降准降息等宽货币工具陆续落地，年底按揭贷 款和房企融 资环境也有边际好转。 海外而言，主要发达经济体经济仍处于复苏态势，而疫情的反复持续影响供应链修复，导致 通胀压力持续攀升，触发以美联储为代表的海外央行货币政策加快转向。美联储 11 月开始缩减资 产购买规模，并表示将很快开始加息，欧央行 12 月宣布将放缓抗疫紧急购债计划的资产购买速度， 英国 12 月超预期加息 15bp 。海外货币政策转向对全球金融市场冲击较大，美债收益率趋于上行， 对主要国家风险资产都有扰动。 国内外宏观和政策环境波动较大的背景 下， A 股全年主要是阶段性和结构性行情，指数与行 业分化明显。全 A 指数全年上涨 9% ，分 行业看是新能源电力设备、煤炭、有色、化工和钢铁行业 领涨，均是受益于 “ 双碳 ” 的新 能源赛道与传统周期赛道，而受消费偏弱影响的社会服务、农林 牧渔、商贸 零售和食品饮料，以及受政策风险扰动的医药、传媒领跌。 操作上，本基金以高景气行业的优质成长个股为主要方向， 9 月前市场环境跟择股思路和投 资框架较好匹配。进入四季度，各板块快速轮动，此前上涨较多的行业出现较大调整，资金的博 弈程度超出预期，加大了操作难度，产品净值出现了回撤。在面对高波动的市 场环 境下，对组合 的行业结构进行了适度均衡，总体上，主要聚焦在新能源、高端制造业、消 费和医药等行业。 截至本报告期末本基金份额净值为 1.3044 元；本报告期基金份额净值增长率为 30.44% ，业 绩比较基准收益率为 - 1.04% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2022 年，国内宏观经济节奏预计是前低后高，经济有望随稳增长政策效果显现在年中，下半 年小幅回升。外部美联储 QE 退出贯穿全年，全球产业链也逐步恢复。主要分项中，预计基建全年 小幅回暖，消费延续复苏，制造业投资温和下行，出 口回 落压力较大保持正增长，地产投资持续 下行。稳增长压力较大背景下，政策环境上半年预 计总体维持偏宽松的基调， CPI 预期下半年企 稳回升，全年通胀压力不大。 展望 2022 年 A 股，信用扩张带来宏观流动性改善，盈利增速中枢较 2021 年回落，全年市场 预计总体震荡。行业板块上，信用分层的收敛意味着市场的行业 和风格之间的表现也会收敛，传 统顺周期行业将会有阶段性表现，但中期继续看好景气较好业绩预计持续高增的先进制造细分领 域、受益于边境开放的出行类消费行业等。 进入 2022 年，疫情的反复将继续影响着全球经济恢复的速度，在高 通胀 的压力下，美国开 启加息周期，增加了外部环境的不确定性和复杂性，但国内跨周期调节 和稳中求进的政策基调， 也为市场提供了较好的环境，在我们长期看好的行业内，自下而 上找出具有潜力的公司，为持有 人带来更好的收益。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本基金管理人根据法律法规规定、监管要求和业务发展需求，通过健全公司内控制度，做好 员工投资管控，积极开展合规培训等方式，完成合规、法务、审计、信息披露、监管报备、风控 等各项监察稽核工作，保障了基金管理及公司业务的稳健开展以及合规运作。主要监察稽核工作 如下： （一） 继续 推动公司规章制度的建立和完善 公司继续根据法律法规、自律规则以及其他规范性文件 的要求推进公司规章制度的建立完善 工作，确保公司规 章制度的合法性和合规性，推动制度的规范化和有效落实，规范公司治理结构， 深化内部管理和运转流程，做到公司各项工作有规可依，有章可循，保证了公司业务安全高效运 行。 （二）持续做好员工个人投资管控 公司继续严格落实员工个人及其直系亲属基本信息、股票和基金等投资信息的合规申报与审 核，持续强调合规申报在合规意识培养中的重要性。 （三）积极组织合规培训，提高全员合规意识 公司先后组织了多次合 规培 训工作，通过各种专题的培训学习，充分向员工传达合规要求， 培养合规观念，提升合规 意识。 （四）有序组织监管报备和信息披露工作 公司根据现行法律法规、监管要求，梳理了监管报备和信息披露的各项要求，并根据公司业 务实际情况逐步开展具体工作，履行了基金管理人的基本职责，监管报备以及信息披露工作真实、 准确、完整，保障了基金份额持有人的知情权，未发生违规行为。 （五）对新产品、新业务的合规、风险审核 公司合规稽核部全程参与了基金法律文件的合规审核，在基金产品宣传推介期间对相关宣传 推介材料进行详细合规审核，提出合规修改 意见 ，以保证基金产品对外宣传推介材料的合法合规。 （六）投资风控工作 在基金运作期 间，根据法律 法规及基金合同，及时、独立对基金运行过程中的市场风险、信 用风险、流动性风险等进行监测、评估、报告，对基金产品开展压力测试和公平交易分析，并针 对压力测试及公平交易分析识别出的风险问题提供相应处理建议，定期更新公司基金投资相关的 关联方和关联证券名单，做好事前风险控制，保障基金合规运作。 （七）反洗钱工作常态化 公司根据反洗钱相关法律法规要求，已建立反洗钱内部控制制度，并指定内设机构和人员负 责反洗钱工作，在管理基金产品期 间， 公司严格按照要求开展和落实客户身份识别、监测大额交 易和可疑交易等具体工作，并按 时上报反洗钱定期报告。 （八）日常审核工作 公司合规稽核部严格审核公司日常对外签署的全部合同、公章用印材料等，为防范公司对外 开展业务时的合规风险，在公司治理、人员管理、投资研究、交易执行、注册登记、市场销售等 多方面进行必要的合规提示，出具合规意见，确保公司各项工作合法合规。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会 主要负责基金估值相关工作的评估、 决策 、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内 相关基金估值政策由托管人进行复 核。公司估值委员会由总经理负责，成员包括基金核算、风险 管理、行业研究方面的业务 骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及 专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意 见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据基金合同和相关法律的规定，本基金无应分配但尚未分配的利润。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 会计师事务所对本基金出具的是标准审计报 告。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在恒越优势精选混合 型发起式证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其 他有关法律法规、基金合同和托 管协 议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完 全尽职尽责地履行了应尽的义 务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议 的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。本报告期内，本基金未进行利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合 报告等数据真实、 准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字 (2022) 第 24308 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 ( 一 ) 我们审计的内容 我们审计了恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 （ 以下简称“” “ 恒越优 势精选混合基金 ” ） 的财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日的资产负 债表 ， 2021 年 3 月 30 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 12 月 31 日止期间的利润 表 和所有者权益 ( 基金净值 ) 变动表以及财 务报表附注。 ( 二 ) 我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在 财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会 ( 以下简称 “ 中 国证监会 ”) 、中国证券投资基金业协会 ( 以下简称 “ 中国基金业协 会 ”) 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映 了恒越优 势精选混合基金 2021 年 12 月 31 日的财务状况以及 2021 年 3 月 30 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 12 月 31 日止期间 的经 营 成果和基金净值变动情况。 形成审计 意见的基 础 我们按照中国注册会计师审计准 则的规定执行了审计工作。审计 报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适 当的，为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于恒越优势精选混合 基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 恒越优势精选混合基金的基金管理人恒越基金管理 有限公司 ( 以下 简称 “ 基金管理人 ”) 管理层对其他信息负责。其 他信 息包括恒越 优势精选混合基金 2021 年年度报 告中涵盖的信息，但不包括财务 报表和我 们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过 程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。基于我们已经执行的 工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。 在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 基金管理人管理层负责 按照 企业会计准则和中国证监会、中国基金 业协会发布 的有关规定及允许的基金行业实务操作编 制财务报表， 使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财 务报表不存 在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估恒越优势精选混合 基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如适用 ) ，并运 用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算恒越优势精选混 合基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督恒越优势精选混合基金的财务报告过 程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我 们 的 目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误 导致的 重大错报获取合理保证，并出具包 含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计 在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保 持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： ( 一 ) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险； 设计和实施审计程序以应 对这 些风 险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计 意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪 造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险 高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 ( 二 ) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 ( 三 ) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估 计及相关披露的合理性。 ( 四 ) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时，根据获取的审计证据，就可能导致对恒越优势精选混合基金 持续经 营能 力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定 性 得出结论。如果我们得出结论认为存在 重大不确定性，审计准则要 求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露 ； 如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截 至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致恒 越优势精选混合基金不能持续经营。 ( 五 ) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容，并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计 中识 别出的值得关注的 内部控制缺陷。 会计师事务 所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 单峰 郭劲扬 会计师事务所的地址 中国上海市浦东新区东育路588号前滩中心42楼 审计报告日期 2022 年 3 月 31 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 报告截止日： 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 29,104,470.83 结算备付金 14,242,421.95 存出保证金 - 交易性金融资产 7.4.7. 2 637,085,131.39 其中：股票投资 635,842,831.39 基金投资 - 债券投资 1,242,300.00 资产支持证券投资 - 贵金属投资 - 衍生金融资产 7.4.7.3 - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - 应收证券清算款 - 应收利息 7.4.7.5 3,970.18 应收股利 - 应收申购款 441,222.79 递延所得税资产 - 其他资产 7 .4 .7.6 - 资产总计 680,877,217.14 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021年12月31日 负 债： 短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 7.4.7.3 - 卖出回购金融资产款 - 应付证券清算款 - 应付赎回款 3,153,830.62 应付管理人报酬 912,646.92 应付托管费 91,264.69 应付销售服务费 - 应付交易费用 7.4.7.7 - 应交税费 6.68 应付利息 - 应付利润 - 递 延 所 得税负债 - 其他负债 7.4.7.8 198,853.93 负债合计 4,356,602.84 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 518,644,031.30 未分配利润 7.4.7.10 157,876,583.00 所有者权益合计 676,520,614.30 负债和所有者权益总计 680,877,217.14 注： 1 、本财务报表的实际编制期间为 2021 年 3 月 30 日（基金合同生效日）至 2021 年 12 月 31 日止期间 , 无上年度同期对比数据。 2 、报告截止日 2021 年 1 2 月 31 日，基金份额净值 1.3044 元，基金份额 总额 518,644,031.30 份。 3 、银行存款 29,104,470.83 元，包括了本基金存放于托管人账户内的存款 1,410,945.02 元和基 金结算机构的证券账户内的存款 27,693,525.81 元。 7.2 利润表 会计主体： 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 本报告期： 2021 年 3 月 30 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021年3月30日(基金合同生效日)至2021 年12月31日 一、收入 31,542,584.97 1.利息收入 158,639.15 其中：存款利息收入 7.4.7.11 151,201.85 债券利息收入 1,569.74 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 5,867.56 证券出借利息收入 - 其他利息收入 - 2.投资收益（损失以“-”填列） 31,118,287.08 其中：股票投资收益 7.4.7.12 33,673,740.78 基金投资收益 - 债券投资收益 7.4.7.13 995,038.93 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - 衍生工具收益 7.4.7.15 -3,806,220.00 股利收益 7.4.7.16 255,727.37 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 -1,226,861.31 4. 汇兑收益 （损失以“ - ”号填列） - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 1,492,520.05 减：二、费用 34,220,502.16 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 5,697,230.45 2．托管费 7.4.10.2.2 569,723.01 3．销售服务费 7 .4.10.2.3 - 4．交易费用 7.4.7.19 27,764,643.04 5．利息支出 - 其中：卖出回购金融资产支出 - 6 ．税金及附加 5.66 7．其他费用 7.4.7.20 188,900.00 三、利润总额（亏损总额以“-”号 填列） -2,677,917.19 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） -2,677,917.19 注：本财务报表的实际编制期间为 2 02 1 年 3 月 30 日（基金合同生效日）至 2021 年 12 月 31 日止 期间 , 无上年度同期对比 数据。 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体： 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 本报告期： 2021 年 3 月 30 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项目 本期 2021 年 3 月 30 日 ( 基金合同生效日 ) 至 2021 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 12,521,458.77 - 12,521,458.77 二、本期经营活动产生的基金净 值变动数（ 本期 利润） - - 2,677,917.19 - 2 ,677,917.19 三、本期基 金份额交易 产生的基 金净值变动数 （净值减少以“ - ”号填列） 506,122,572.53 160,554,500.19 666,677,072.72 其中： 1. 基金申购款 762,060,485.32 268,538,465.07 1,030,598,950.39 2. 基金赎回款 - 255,937,912.79 - 107,983,964.88 - 363,921,877.67 四、本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净 值变 动（净值 减少以“ - ”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基金净值） 51 8,644,031.30 157,876,583.00 676,520,614.30 注：本财务报表的实际编制期间为 2021 年 3 月 30 日（基金合同生效日）至 2021 年 12 月 31 日止 期间 , 无上年度同期对比数据。 7.4.1 基金基本情况 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ______ 黄小坚 ______ ______ 黄鹏 ______ ____ 孙尧 ____ 基金管理 人负 责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 恒越优势精选混合型发起式证券投资基金 ( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会 ( 以下简称 “ 中国证监会 ”) 证监许可 [2021] 686 号《关于准予恒越优势精选混合型发起式证券投 资基金注册的批复》核准，由恒越基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和 《恒越优势精选混合型发起式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式， 存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 12,52 0, 943.33 元，业经普华永道中天 会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 普华永道中天验字 (2 021) 第 0373 号 验资报告予以验证。经向中国证 监会备案，《恒越优势精选混合型发起式证券投资基金基金合同》于 2021 年 3 月 30 日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为 12,521,458.77 份基金份额，其中认购资金利息折合 515.44 份基金份额。本基金的基金管理人为恒越基金管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股 份有限公司。 本基金为发起式基金，发起资金认购方认购本基金的总额不少于人民币 1,000 万元，且持有（未完）  |