[年报]威博液压(871245):2021年年度报告

时间：2022年04月06日 01:57:18 中财网

原标题:威博液压:2021年年度报告

威博液压 871245

江苏威博液压股有限公司 JIANGSU VIBO HYDRAULICS JOINT STOCK CO.,LTD

年度报告2021
公司年度大事记
公司年度大事记

2021年11月16日淮安市市委副书记、代市长史志军一行莅临我司视察指导，马金星董事长就公司的未来发展及现状向有关领导做了详细汇报。

（或）致投资者的信
亲爱的投资者：江苏威博液压股份有限公司立足于江苏淮安这座人杰地灵的城市，始终专注于液压动力单元的研发制造与服务，拥有完善的生产工艺流程，精干的员工团队，及质量把控体系和精益的生产管理模式。迅捷的市场反应能力，敏锐的环境分析能力助力于威博液压的经营足迹遍布在亚太地区部分国家并延伸至欧洲、美洲部分国家。在追求品质的路上，我们不断为民族品牌赢得尊严，竭尽所能努力成为全球液压动力行业的创新领导者。公司将严格按照上市公司的要求，完善公司运营管理，严格履行信息披露义务，实施严谨的内控制度，保障公司持续发展，以一个设备的心脏，一个创新的引擎，一种技术服务的支撑，不断增长的折线势回报投资者，回报客户与广大消费者、回报员工，回报社会，努力成为高标准的上市公司。

注：本页内容原则上应当在一页之内完成。

目录

第一节重要提示、目录和释义 ............................................... 4 第二节公司概况 ........................................................... 7 第三节会计数据和财务指标 ................................................. 9 第四节管理层讨论与分析 .................................................. 13 第五节重大事件 .......................................................... 34 第六节股份变动及股东情况 ................................................ 58 第七节融资与利润分配情况 ................................................ 62 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................ 64 第九节行业信息 .......................................................... 68 第十节公司治理、内部控制和投资者保护 .................................... 69 第十一节财务会计报告 .................................................... 75 第十二节备查文件目录 ................................................... 195

第一节重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人马金星、主管会计工作负责人顾鲜及会计机构负责人（会计主管人员）顾鲜保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应
对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否

【重大风险提示表】

重大风险事项名称	重大风险事项简要描述
1、实际控制人不当控制风险	公司实际控制人马金星直接持有 15.78%的股份，董兰波直接持有4.21%的股份，马金星、董兰波通过豪信液压和众博信息合计控制公司44.23%的股份；公司实际控制人马金星、董兰波合计控制公司 64.23%的股份。实际控制人能对公司的战略规划、人事安排、生产经营和财务收支等决策实施有效控制及重大影响。虽然公司已建立关联交易回避表决制度、独立董事制度、监事会制度等各项规定对公司治理结构进行规范，但实际控制人仍可能凭借其控股地位，对公司战略、人事、经营、财务等进行不当控制，给公司生产经营和其他股东带来影响。因此，公司面临实际控制人控制不当的风险。
2、市场波动的风险	公司所处的液压行业是装备制造业的基础配套行业,液压行业与装备制造业各下游行业发展状况具有较高的一致性。公司产品主要应用于仓储物流设备制造及汽车机械、工程机械、铁路机械等领域,下游行业的发展状况直接影响公司产品的市场需求,而下游行业的发展受国际及国内宏观经济形势、国家产业政策影响较大,对宏观调控与经济形势波动敏感,市场需求呈现一定波动性。未来,如果国家宏观经济政策或产业政策发生较大变化,将会对下游仓储物流设备制造及汽车机械、工程机
	械、铁路机械等行业的发展产生直接影响,进而会对包括本公司在内的基础配套件生产企业产生不利影响。
3、税收优惠政策变化的风险	公司2019年通过高新技术企业复审，取得高新技术企业证书，证书编号：GR201932004438，有效期三年。报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠政策，按15%税率计缴企业所得税。公司发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的，2018年至 2020年期间，在按规定据实扣除的基础上按实际发生额的 75%在税前加计扣除，2021年按照实际发生额的100%在税前加计扣除；公司的出口业务享受出口企业增值税“免、抵、退” 税收优惠政策；子公司威尔液压按15%税率计缴企业所得税；子公司威宜动力按小微企业标准缴纳企业所得税；控股子公司棕马动力按小微企业标准缴纳企业所得税。如果未来国家的税收政策发生变化或公司不能持续获得高新技术企业认定，致使公司及子公司无法享受税收优惠政策，将对公司的经营业绩和利润水平产生不利影响。
4、研发人员流失风险	公司持续的技术改造和产品研发需要引进专业人才、具有丰富实践经验和专业技能的技术队伍，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的高级管理人才。随着液压行业的快速发展扩大以及市场竞争的加剧，掌握专业核心工艺的技术人才和高级管理人员的争夺在行业内或日益激烈。尽管公司制定并不断完善公司核心人员的薪酬水平、激励与约束机制，重要技术人员也持有公司股份，但如果公司在人才激励方面不够完善，可能造成公司核心技术人员流失，进而对公司经营业绩和可持续发展能力造成不利影响。
5、应收账款回收的风险	公司客户较为优质，主要客户包括诺力股份、杭叉集团、浙江鼎力等仓储运输与高空作业领域知名公司，资信良好、款项支付能力较强，公司与主要客户已建立长期、稳定的合作关系。总体而言，公司应收账款账龄较短；但从资产结构看，公司各期末应收账款余额占流动资产总额的比重较高。随着公司销售规模的不断扩大以及客户结构的不断拓宽，应收账款余额将进一步增加。如果未来公司不能对应收账款进行有效管理，或者客户经营情况、财务状况出现恶化，公司应收账款回收风险将会增加，从而对公司经营成果造成一定影响。
6、产品质量风险	公司产品作为仓储物流设备制造及汽车机械、工程机械、铁路机械等领域的液压关键配套部件,产品的使用寿命、质量的稳定性与可靠性至关重要。公司建立了严格的产品质量控制体系,通过了国际标准ISO9001质量管理体系和产品ETL认证。自成立以来未发生过重大产品质量事故和重大质量纠纷。但若公司产品出现重大质量问题引发安全事故,给公司信誉带来损害,将会影响到公司的生产经营。
7、外汇汇率波动的风险	由于公司与国外客户的货款以外币结算为主，收入确认时间于货款结算时点存在一定差异，期间汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑损益，人民币对主要结算货币汇率的升值将使公司面临一定的汇兑损失风险，对公司的当期损益产生不
	利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：	本期重大风险未发生重大变化

是否存在退市风险
□是 √否

释义

释义项目		释义
本公司、股份公司、公司、威博、威博液压	指	江苏威博液压股份有限公司
股东大会	指	江苏威博液压股份有限公司股东大会
董事会	指	江苏威博液压股份有限公司董事会
监事会	指	江苏威博液压股份有限公司监事会
三会	指	股东大会、董事会、监事会
公司章程	指	江苏威博液压股份有限公司章程
威尔、威尔液压	指	淮安威尔液压科技有限公司,系公司全资子公司
众博、众博信息	指	淮安众博信息咨询服务有限公司
威宜、威宜动力	指	淮安威宜动力科技有限公司，系公司全资子公司
棕马、棕马动力	指	江苏棕马动力科技有限公司，系公司控股子公司
中国证监会、证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
股转系统	指	全国中小企业股份转让系统
报告期、本期、本年度	指	2021年1月1日至2021年12月31日
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
东吴证券、主办券商	指	东吴证券股份有限公司
会计事务所	指	容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

第二节公司概况
一、基本信息

公司中文全称	江苏威博液压股有限公司
英文名称及缩写	JIANGSU VIBO HYDRAULICS JOINT STOCK CO.,LTD
	VIBO HYDRAULICS
证券简称	威博液压
证券代码	871245
法定代表人	马金星

二、联系方式

董事会秘书姓名	董兰波
联系地址	淮安经济技术开发区珠海东路113号
电话	051783576208
传真	051783719555
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.vibo-hydraulics.com/
办公地址	淮安经济技术开发区珠海东路113号
邮政编码	223005
公司邮箱	[email protected]

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	《上海证券报》（www.cnstock.com）
公司年度报告备置地	公司董事会办公室

四、企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
成立时间	2003年1月20日
上市时间	2022年1月6日
行业分类	通用设备制造业(C34)-泵阀门-压缩机及类似机械制造(C344)- 液压和气压动力机械及元件制造(C3444)
主要产品与服务项目	液压动力单元和液压齿轮泵
普通股股票交易方式	连续竞价交易
普通股总股本（股）	47,478,261.00
优先股总股本（股）	0
控股股东	淮安豪信液压有限公司
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（马金星、董兰波），一致行动人为（淮安豪信液压有限公司、淮安众博信息咨询服务有限公司）

五、注册情况

项目	内容	报告期内是否变更
统一社会信用代码	91320891745591132J	否
注册地址	江苏省淮安经济技术开发区珠海东路113号	否
注册资本	47,478,261	是
公司股票于2022年1月 6日在北京证券交易所上市，公司初始发行普通股8,478,261股（不含行使超额配售选择权所发的股份），总股本相应增加至47,478,261股。

六、中介机构

公司聘请的会计师事务所	名称	容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901- 22至901-26
	签字会计师姓名	王艳、黄剑
报告期内履行持续督导职责的保荐机构	名称	东吴证券股份有限公司
	办公地址	苏州工业园区星阳街5号
	保荐代表人姓名	陈辛慈、施进
	持续督导的期间	2022年1月6日 - 2025年12月31日

七、自愿披露
□适用 √不适用

八、报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节会计数据和财务指标
一、盈利能力
单位：元

	2021年	2020年	本年比上年增减%	2019年
营业收入	316,850,694.62	218,167,526.92	45.23%	179,548,828.36
扣除与主营业务无关的业务收入、不具备商业实质的收入后的营业收入
毛利率%	24.86%	25.48%	-	26.22%
归属于上市公司股东的净利润	42,229,536.00	26,540,358.39	59.11%	20,493,985.73
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	38,164,477.63	24,717,696.76	54.23%	19,214,160.68
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的净利润计算）	23.64%	18.19%	-	16.37%
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）	21.61%	16.94%	-	15.35%
基本每股收益	1.08	0.68	58.82%	0.53

二、偿债能力
单位：元

	2021年末	2021年初	本年末比今年初增减%	2019年末
资产总计	429,211,982.29	287,300,703.28	49.39%	200,594,231.66
负债总计	158,353,713.64	129,746,054.74	22.05%	66,732,941.51
归属于上市公司股东的净资产	270,850,293.14	157,554,648.54	71.91%	133,861,290.15
归属于上市公司股东的每股净资产	5.70	4.04	41.09%	3.43
资产负债率%（母公司）	36.29%	45.25%	-	33.08%
资产负债率%（合并）	36.89%	45.16%	-	33.27%
流动比率	2.02	1.46		1.36
	2021年	2020年	本年比上年增减%	2019年
利息保障倍数	44.42	35.90	-	28.28

三、营运情况
单位：元

	2021年	2020年	本年比上年增减%	2019年
经营活动产生的现金流量净额	33,536,573.56	62,153,117.72	-46.04%	28,332,178.47
应收账款周转率	5.16	4.61	-	4.18
存货周转率	6.05	5.94	-	4.71

四、成长情况

	2021年	2020年	本年比上年增减%	2019年
总资产增长率%	49.39%	43.22%	-	16.36%
营业收入增长率%	45.23%	21.51%	-	7.19%
净利润增长率%	58.96%	29.50%	-	14.31%

五、股本情况
单位：股

	2021年末	2021年初	本年末比今年初增减%	2019年末
普通股总股本	47,478,261.00	39,000,000	21.74%	39,000,000
计入权益的优先股数量	-	-	-	-
计入负债的优先股数量	-	-	-	-

六、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

七、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

年度报告财务数据与业绩快报财务数据差异情况如下：单位：元项目业绩快报年度报告差异率营业收入 316,561,096.76 316,850,694.62 -0.09% 归属于上市公司股东 40,983,695.00 42,187,511.51 -2.85% 的净利润归属于上市公司股东 36,962,372.04 38,164,477.63 -3.63%
	项目	业绩快报	年度报告	差异率
	营业收入	316,561,096.76	316,850,694.62	-0.09%
	归属于上市公司股东的净利润	40,983,695.00	42,187,511.51	-2.85%
	归属于上市公司股东	36,962,372.04	38,164,477.63	-3.63%

的扣除非经常性损益的净利润
基本每股收益	1.05	1.08	-2.78%
加权平均净资产收益率%（扣非前）	23.02%	23.64%	-2.62%
加权平均净资产收益率%（扣非后）	20.76%	21.61%	-3.93%
总资产	428,576,974.67	429,211,982.29	-0.15%
归属于上市公司股东的所有者权益	269,604,452.14	270,850,293.14	-0.46%
股本	47,478,261.00	47,478,261.00	-0.00%
归属于上市公司股东的每股净资产	5.68	5.70	-0.35%

八、 2021年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度（1-3月份）	第二季度（4-6月份）	第三季度（7-9月份）	第四季度（10-12月份）
营业收入	56,124,616.59	95,345,651.25	81,881,637.51	83,498,789.27
归属于上市公司股东的净利润	8,882,857.42	10,676,087.64	11,533,624.94	11,136,966.00
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	8,615,751.97	9,973,111.14	9,720,876.31	9,854,738.21

九、非经常性损益
单位：元

项目	2021年金额	2020年金额	2019年金额	说明
非流动资产处置损益	42,606.88	185,199.60	-88,973.45
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	4,702,820.63	1,441,351.77	1,522,392.94
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回		25,000.00	60,980
除上述各项之外的其	13,340.73	492,887.59	16,053.5
他营业外收入和支出

其他符合非经常性损益定义的损益项目	1,742.86	1,904.40	10,622.79
非经常性损益合计	4,760,511.10	2,146,343.36	1,521,075.78
所得税影响数	695,452.73	323,681.73	241,250.73
少数股东权益影响额（税后）	—			—
非经常性损益净额	4,065,058.37	1,822,661.63	1,279,825.05

十、补充财务指标
□适用 √不适用

十一、会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因请填写具体原因√不适用
第四节管理层讨论与分析
一、业务概要
商业模式：
公司专业从事液压动力单元及核心部件的研发、生产和销售。公司产品主要应用于仓储物流、高空作业平台及汽车机械等领域。经过多年技术积累、创新与实践，公司已发展成为国内仓储物流领域技术水平及行业地位领先的液压动力单元产品提供商，主力产品液压动力单元市场竞争力逐步提升。液压动力单元作为小型集成液压系统，具有品类繁多、结构及工艺复杂、作业环节较长等特点。公司长期专注液压动力单元和高端液压元件的自主研发创新，攻克关键技术工艺，拥有噪音控制技术、低压铸造工艺技术、全自动机器人加工柔性生产制造技术、先进的产品测试技术、表面涂层工艺技术和热处理工艺技术等核心技术。截至2021年12月31日，公司拥有3项发明专利、52项国家实用新型专利，并获得“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”、“淮安市小巨人企业”、“淮安市专精特新中小企业”、“两化融合贯标企业”等荣誉及称号。公司进入市场较早，凭借多年自主创新开发能力、可靠的产品质量优势以及逐步拓宽的产品应用场景，获得广泛的客户基础。通过长时间的技术积累，形成了“定制化设计+生产+销售+服务”一体化的经营模式。公司根据不同下游客户的特定需求进行产品的个性化设计与差异化定制，采用“以销定产”的经营模式，销售部门组织专业团队对客户需求进行对接，自动化部门进行产品设计、预算，采购部根据销售订单安排采购，生产部组织生产，品质部检验合格后发往客户，实现盈利。报告期内，公司的商业模式未发生变化。

报告期内变化情况：

事项	是或否
所处行业是否发生变化	□是 √否
主营业务是否发生变化	□是 √否
主要产品或服务是否发生变化	□是 √否
客户类型是否发生变化	□是 √否
关键资源是否发生变化	□是 √否
销售渠道是否发生变化	□是 √否
收入来源是否发生变化	□是 √否
商业模式是否发生变化	□是 √否
核心竞争力是否发生变化	□是 √否

二、经营情况回顾
(一) 经营计划

2021年，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强团队管理，鼓励技术创新，在提高产量的同时，不断提升产品转换效率，完善销售渠道，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。主要经营工作完成情况如下： 1. 2021年度，公司实现营业收入31,685.07万元，较2020年增长45.23%，主要是国内仓储物

流领域动力单元产品销售呈上升趋势。 2.2021年度，公司实现净利润4,218.75万元，较2020年增长58.96%。2021年度管理费用和销售费用发生额有所下降，较营业收入占比下降1.25%。 3.2021年度，公司经营活动产生的现金流量净额为3,353.66万元，较2020年度下降46.04%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

(二) 行业情况

（一）发行人所属行业类别及确定依据根据国家统计局2019年5月20日发布的按第1号修改单修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754- 2017），公司所属行业为“制造业—通用设备制造业—泵、阀门、压缩机及类似机械的制造—液压动力机械及元件制造”，行业代码为C3444；根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司业务属于 C34?通用设备制造业，行业代码为C3444；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属国民经济行业名称为“液压动力机械及元件制造”，战略性新兴产业分类为“2.1.5智能关键基础零部件制造”，国民经济行业代码为3444。（二）行业主管部门 1、行业主管部门和监管体制液压行业的监管采取行政监管与行业自律相结合的方式，工业和信息化部、国家发展和改革委员会对该行业进行行政监管，中国液压气动密封件工业协会与中国工程机械工业协会为该行业的自律性组织。主要政府监管部门/行业与液压动力行业相关职责自律组织组织拟定综合性产业政策，协调推进重大基础设施建设发展，组织拟订中华人民共和国国家发并推动实施现代物流业战略规划和重大政策；推动实施创新驱动发展战展和改革委员会略，组织拟订并推动实施高技术产业和战略性新兴产业发展规划政策，协调产业升级、重大技术装备推广应用等方面的重大问题。中华人民共和国工业和拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运信息化部行，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新。调查研究行业经济运行、技术进步、法律法规等方面的情况，为参与制定行业发展规划、产业政策、技术政策、法律法规及行业改革与发展方向等提供建议和服务；收集、整理、分析和发布行业信息；跟踪了解行中国液压气动密封件工业产品的国内外市场动态和技术进步趋势，进行市场预测预报，为政府、业协会企业、会员等提供信息服务；受政府委托，组织制定国家行业标准和技术规范，贯彻执行国家有关标准化工作的政策法规，组织宣传贯彻各项标准并提供有关建议等。 2、行业主要法律法规和行业政策液压行业是装备制造业不可或缺的重要组成部分，直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性。近几年来，我国“一带一路”发展战略、国家新型城镇化建设、铁路及城市轨道交通规划、社会保障性住房建设等政策的实施，带动了液压行业及其关联产业的发展；同时，国家高度重视液压行业的发展，近几年公司所属行业涉及的主要法律法规及产业政策如下：发布序号颁布部门文件名称主要内容时间
	主要政府监管部门/行业自律组织	与液压动力行业相关职责
	中华人民共和国国家发展和改革委员会	组织拟定综合性产业政策，协调推进重大基础设施建设发展，组织拟订并推动实施现代物流业战略规划和重大政策；推动实施创新驱动发展战略，组织拟订并推动实施高技术产业和战略性新兴产业发展规划政策，协调产业升级、重大技术装备推广应用等方面的重大问题。
	中华人民共和国工业和信息化部	拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新。
	中国液压气动密封件工业协会	调查研究行业经济运行、技术进步、法律法规等方面的情况，为参与制定行业发展规划、产业政策、技术政策、法律法规及行业改革与发展方向等提供建议和服务；收集、整理、分析和发布行业信息；跟踪了解行业产品的国内外市场动态和技术进步趋势，进行市场预测预报，为政府、企业、会员等提供信息服务；受政府委托，组织制定国家行业标准和技术规范，贯彻执行国家有关标准化工作的政策法规，组织宣传贯彻各项标准并提供有关建议等。
	业主业是靠性会保业的	法律法装备制。近几障性住发展，	和行业政业不可或来，我国建设等政几年公司	的重要组成部分一带一路”发展的实施，带动了属行业涉及的主	直接决定着重大装备和主机产品的性能、水略、国家新型城镇化建设、铁路及城市轨道交压行业及其关联产业的发展；同时，国家高法律法规及产业政策如下：
	序号	发布时间	颁布部门	文件名称	主要内容

	1	2020 年 1月	工业和信息化部	《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019 年版）》	为贯彻落实党中央、国务院关于推进制造业高质量发展的决策部署，加快促进首台（套）推广应用，不断提高重大技术装备创新水平，修订发布《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，自2020年1月1日起执行其中包括14.1液压气动密封装置及系统（涵盖智能型行走机械液压系统、静液压驱动装置、高压大流量液压系统、高压大排量柱塞泵等）
	2	2018 年 1月	国家统计局	《战略性新兴产业分类（2018）	其中“2高端装备制造产业”之“2.1.5智能关键基础零部件制造”，将“液压动力机械及元件制造”“高压大流量液压元件和液压系统”列为重点产品和服务。
	3	2017 年 1月	国家发改委	战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）	2.12智能装备关键基础零部件中，将“液气密元件及系统”（包括高压大流量液压元件和液压系统、智能化阀岛、智能定位气动执行系统、高频响电液伺服阀和比例阀、高性能密封装置、高转速大功率液力耦合器调速装置）列为战略性新兴产品的重点发展方向。
	4	2016 年 11月	国务院	《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》	推动智能制造关键技术装备迈上新台阶。突破智能传感与控制装备、智能检测与装配装备、智能物流与仓储装备、智能农业机械装备，开展首台套装备研究开发和推广应用，提高质量与可靠性。
	5	2016 年 11月	战略咨询委	《工业“四基” 发展目录（2016 年版）》	将液压密封器件列入核心基础零部件（元器件发展目录；将高压液压元件材料列入关键基础材料发展目录；将工程机械液压元件和系统协同工作平台列入产业技术基础发展目录。
	6	2016 年 8月	质检总局、国家标准委和工业和信息化部	《装备制造业标准化和质量提升规划》	实施工业基础标准化和质量提升工程，其中包括加快核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺关键基础材料和产业技术基础领域急需标准制定以及实施工业基础质量提升行动。
	7	2016 年 5月	国家发改委、工业和信息化部	《关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》	根据整机、主机升级改造需求，制定关键基础材料、核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺研发生产计划，形成上下游互融共生、分工合作利益共享的一体化组织新模式。
	8	2016 年 3月	中国工程机械工业协会	《工程机械行业 “十三五”发展规划》	提出了十三五期间的发展重点及主要任务，其中包括工程机械核心部件设计制造数字化6级（工程机械核心零部件主要有高端液压元件、传动元件、行走系统等，大力开发数字化、智能化液压元件及其控制系统，提升高端高压柱塞型液压马达、液压泵设计制造技术、整体式多路阀等设计
（三液压化液品附技术液压派克元，和工美国长4.					制造技术）。	要是、乳、产液压国外工、亿欧总量看，比增
	9	2016 年 1月	中国液压气动密封件工业协会	《液压行业“十三五”发展规划	十三五期间，我国液压销售额年均增长不低于 6%，60%以上高端液压元件及系统实现自主保障受制于人的局面逐步缓解，装备工业领域急需的液压元件及系统得到广泛推广和应用。
	10	2015 年 5月	国务院	《中国制造 2025》	致力于强化工业基础能力，我国核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等工业基础能力薄弱，是制约我国制造业创新发展和质量提升的症结所在，要坚持问题导向、产需结合、协同创新、重点突破的原则着力破解制约重点产业发展的瓶颈。
	11	2016 年 8月 19 日	工业和信息化部、国家发改委、科技部和财政部	工业强基工程实施指南（2016- 2020年）	应用是提升基础产品质量和可靠性，促进“四基”发展的关键。以需求为牵引，针对重点基础产品、工艺提出包括关键技术研发、产品设计专用材料开发、先进工艺开发应用、公共试验平台建设、批量生产、示范推广的“一条龙”应用计划。其中：（十二）工程机械高压油泵、多路阀、马达“一条龙”应用计划立足高端高压柱塞泵型液压马达、液压泵、整体式多路阀的数字设计技术、材料、铸造技术、加工工艺技术、试验技术和检测标准等，实现工程机械急需的高端液压元件稳定批量生产及在主机上的大批量配套

（2）我国液压行业的发展历程 20世纪80年代至今，在改革开放方针的指引下，随着机械工业的发展，基础件滞后于主机的矛盾日益突出，并引起了各有关部门的重视。在国家多种所有制共同发展的方针指引下，外资、合资企业进入中国，一批民营企业也异军突起，经过整合形成了较大规模的液压专业企业，三股力量对提高行业技术水平发挥了重要作用。在快速发展阶段里，液压行业整体规模快速扩大，国产化水平显著提高。（3）我国液压元件的发展现状泵、阀、油缸为液压系统的核心元件，产品技术难度大、价值量占比高。国内液压市场中以油缸、泵、阀为代表的关键零部件比重较高，2019年合计占比达62.90%，其中泵、阀占比分别为16.10%、 12.40%。我国高端液压产品市场广阔。根据工程机械挖掘机械分会对挖掘机械核心液压件市场的分析，我国高端液压产品有70%依赖进口，其中高端液压件进口比例更高，并且大约有80%的高端液压件受制于人，国外液压产品制造商吸收了65%至75%的利润，是国内液压企业潜在的利润空间。 2019年我国736亿元的液压件市场规模中，进口液压件数量达484.10万件，进口金额达121.90 亿人民币，占我国液压件销售规模的16.60%。此外，从单价上看历年来进口产品单价约为出口产品单价的五倍左右，进口以相对高端产品为主，而出口则以相对低端产品为主。 3、发行人产品产业链上下游情况公司产品液压动力单元、核心部件等属于液压系统主机的配套产品，广泛应用于仓储物流、汽车机械、高空作业平台等下游领域。公司产品上游原材料主要包括钢铁、铝锭或交、直流电机等，下游客户以装备制造业为主。本行业与上下游行业关联度较高。 4、产品下游应用情况（1）仓储物流方面的应用《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中，共三次提到了仓储，二十九次提到了物流，充分体现了党中央对中国仓储物流行业发展的高度关注。国家发改委发布的《<推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案>的通知》（发改经贸〔2020〕 1315号）表示，物流业是支撑国民经济发展的基础性、战略性、先导性产业，制造业是国民经济的主体，是全社会物流总需求的主要来源。推动物流业制造业融合发展，是深化供给侧结构性改革，推动经济高质量发展的现实需要；是进一步提高物流发展质量效率，深入推动物流降本增效的必然选择；是适应制造业数字化、智能化、绿色化发展趋势，加快物流业态模式创新的内在要求。在生产物流方面，国家提出要鼓励制造业企业适应智能制造发展需要，开展物流智能化改造，推广应用物流机器人、智能仓储、自动分拣等新型物流技术装备，提高生产物流自动化、数字化、智能化水平。仓储物流自动化升级将带动硬件与系统集成的发展。从产业链来看，智能仓储对上游设备提出了新的要求，包括叉车、输送机、分拣机、AGV等硬件设备和相关软件系统。从具体仓储设备看，输送分拣设备、自动化立体仓库、AGV等各类物流机器人、智能穿梭车、快递自提智能物流箱、电动叉车等先进的物流技术装备综合增长速度在25%以上。通过物流科技实现物流领域的降本增效已成为行业共识，未来几年中国智能仓储物流领域将有望进入高速发展期。 5、行业技术水平及技术特点及未来发展趋势

（1）行业技术水平及技术特点我国液压产业起步较晚，在大力引进国外先进的液压制造技术的同时，通过合资、独资和合作等多种方式引进国外先进液压制造商来华设厂，有计划地消化、吸收和国产化，快速缩短我国液压工业与国际先进水平的差距。经过近70年的发展，我国已建立完整的液压工业体系，产品门类比较齐全，基本能够满足我国机械行业的配套需求。在液压元件供应链体系中，我国大多数液压产品生产商规模小、自主创新能力不足，所生产的液压产品处于价值链的中低端，产品集中度和品牌影响力还有待提高，特别是在产品开发、产品质量和技术创新等方面与国际先进水平还存在明显差距。虽然国内少数液压件生产企业取得了技术突破，但尚未实现规模化生产，高端液压件产品仍依赖于进口。液压元件为精密制造产品，生产工艺复杂、流程工序多、对技术和资金要求较高。液压元件制造主要分为铸件生产、机械加工和装配测试三大环节，精密铸件则是液压元件生产的基础和关键，每个环节需要投入大量自动化加工设备，铸造工艺落后则无法实现合格铸件的批量生产。高质量的铸件生产对设计、铸件工艺、原材料、精密加工设备提出了严苛要求。随着自动控制技术、计算机技术、微电子技术、磨擦磨损技术、可靠性技术及新工艺和新材料的不断运用，传统技术有了新的发展，也使得液压元件的质量、水平有了一定的提高。（2）行业未来发展趋势从行业整体发展趋势角度，液压产品向高性能、高质量、高可靠性、智能化方向发展；从产品技术指标角度，液压产品向低能耗、低噪声、无泄漏、低污染等节能环保方向发展；从工艺及材料技术角度，新工艺、新材料等高新技术将在液压行业得到普遍应用，以满足市场需求。液压行业所广泛应用的装备制造产业和下游应用领域，在对液压产品数量、品种需求增多的同时，也对液压产品提出了智能化、精准化、集成化、绿色化等更高要求。 6、行业特有的周期性、季节性、区域性液压行业相关的特性，与下游应用领域的关联性较强。 ①周期性公司下游行业主要为仓储物流领域，以及汽车机械、高空作业平台等机械领域，上述领域受宏观经济景气周期及行业政策影响较大。国家宏观经济形势的变化和行业政策变化会通过影响下游客户，进而影响液压行业景气度，使得液压行业存在一定的周期性。但在“十三五”计划、“一带一路”计划和“中国制造2025”的共同推动下，仓储物流、工程机械等领域将有望长期保持较高景气度，其配套液压件的需求亦将保持快速增长状态。 ②季节性公司液压动力单元主要运用在仓储物流设备、高空作业平台或汽车机械设备产品中，行业下游应用产业分布广泛，不存在明显的季节性特征。 ③区域性国内液压行业呈现产业集群发展的趋势，江苏、山东、浙江等地区形成了富有区域特色的液压产业集群带，液压产业在上述区域相对具有集群效应。此外，从公司液压动力单元产品主要应用的仓储物流领域来看，仓储物流行业制造业大省主要包括浙江、江苏、上海、山东、安徽及广东等地，上述地区对仓储物流相关液压产品的需求相对较大，使得公司客户地域分布以我国华东地区为主。（四）发行人所处行业壁垒

1、市场进入壁垒液压动力单元下游客户需求存在多样性，供应商必须对客户的需求有深入了解；另外，液压动力单元作为下游客户液压系统的重要组成部分，其质量高低直接影响到主机产品的品质、性能及运行稳定性，因此客户对动力单元供应商的选择标准较高。液压动力单元生产商需具备多年经验技术积累，并经严格的审核程序后才有可能进入下游客户的合格供应商名录，因此该行业对新进入者形成较高的市场进入壁垒。 2、技术壁垒液压产品，尤其是高端液压部件，涉及新材料、新工艺和新结构的应用，研发周期长，生产工艺复杂。在跨学科的系统综合设计、材料应用、结构的规划和高精度的加工工艺等环节，对液压产品提供商的研发投入、生产设备和相应人员的技术水平以及管理能力均提出较高要求。液压产品技术的成熟应用需要长期经验积累；液压产品进入市场前，需要完成产品可靠性验证。因此，液压产品供应商需要通过长期积累与实践，才能具备稳定的工艺控制和过程控制能力，以满足客户的高标准、个性化需求。 3、资金及规模壁垒液压行业属于资本密集型行业，对生产设备的要求较高，需要较大规模的固定资产投入，主要包括厂房建设、设备购置等生产资料方面的投入。液压产品的品质、性能、使用寿命、生产能力及稳定性很大程度上取决生产设备的配置水平。液压产品提供商的研发、生产、测试全过程需配备相应的专业人员，人力资本也是该行业资金投入的重要组成部分。因此液压产品生产商的资金实力、规模大小及融资能力会对其生产经营能力产生较大影响。小规模的企业在原材料、设备采购和产品销售方面的议价能力都不高，抗风险能力较弱，较难在行业中长期、健康发展。 4、品牌壁垒品牌知名度体现了企业在研发设计、产品质量、运营管理和售后服务等方面的综合水平，知名品牌的创立和形成需要大量的资源投入、长期技术积累与可靠性验证。就液压行业而言，由于新进入者难以在短期内建立起强大的产品开发能力与可靠的质量保证体系，其员工队伍、生产设备、管理体系和售后服务等也无法满足主机制造商的苛刻要求，因此各主机厂商偏向于与具有较高品牌知名度和品质保证的领先企业建立长期稳定的业务合作关系。公司技术积淀深厚，品牌优势突出，与国内众多著名厂商有着多年合作经验，具有一定的品牌壁垒。 5、人才壁垒液压行业属于技术密集型行业，研发和生产涉及跨学科的技术和制造工艺，企业需具备实践经验丰富的高水平研发团队及技术人员，同时一线生产车间也需要众多熟练掌握生产技术的技术工人，需要技术娴熟、认真细致的检验人员，以保证研发持续性和制造水平先进性，人员的培养周期较长，因此，本行业新进者很难在短期内配置专业的人才团队，技术人才和产业工人壁垒对新进入者形成了一定的障碍。（五）影响行业发展的有利因素及不利因素 1、有利因素推动我国液压行业持续发展的有利因素主要体现在以下几个方面：（1）国家政策的大力支持

作为装备制造行业重要的配套行业，国家高度重视液压行业的发展，近几年国家陆续出台了《工业“四基”发展目录（2016年版）》《装备制造业标准化和质量提升规划》等政策，明确提出60%以上高端液压元件及系统实现自主保障，在我国向高端装备制造业转型过程中，新型、高端液压产品在提高主机使用性能、自动化水平方面的作用越发明显，这使得液压行业的政策扶持力度得到进一步增强。支持液压行业的发展和技术革新，支持国内自主品牌企业做大做强，推动液压行业发展。（2）应用领域不断扩大，下游市场需求旺盛得益于液压传动技术的良好优势，液压核心元件广泛应用于各行业的各类主机产品和技术装备，如智能仓储、高空作业平台、农业机械、工程建筑机械、机床、医药机械等各类主机，以及航空航天、交通车辆等重大技术装备。仓储物流方面，随着国民经济总量的持续增长，我国物流总量将继续保持较快增长。作为高效便捷的装卸搬运工具，叉车现已广泛应用于车站、港口、机场、货场和物流配送中心等场合，是现代物流业不可或缺的重要装备机械。（3）液压产品进口替代需要液压件、发动机、电控系统三大核心零部件技术一直是制约行业发展的瓶颈。其中，高端液压件严重依赖进口，技术瓶颈最高。上述核心零部件技术缺失造成中国机械产业长期大而不强的局面，并在核心零部件供应上受制于国际品牌。在国内市场，高端液压件运用领域广泛，因此我国有着巨大的进口替代需求。液压泵阀市场空间更加广阔，为高端液压产品主战场。相较于已基本实现国产化的液压油缸而言，液压泵、液压阀存在以下特点：①难度更大、壁垒更高。以挖掘机为例，国内市场上挖机油缸供应商包括四大品牌，而挖机泵阀，尤其是中大挖泵阀的供应基本被川崎重工、博世力士乐垄断。②价值量更大。在行走机械领域，泵阀的价值量大约为油缸价值量的 1.5-3倍。③更容易实现不同应用场景的拓展。与油缸相比，泵阀的标准化程度相对较高，也更容易诞生百亿级的企业，全球液压巨头主要均以泵、阀为核心产品。（4）国内液压市场集中度低，市场整合空间大国际液压市场基本上被几家国际巨头占据领先位置，而国内液压市场由于起步较晚，虽然发展很快，但市场集中度还很低，属于分散竞争型市场。目前国内市场上具有较强竞争优势的液压产品较少，这为国内企业通过技术创新和资源投入进行行业整合，进而做大做强提供了有利的市场机遇；而国内液压行业市场集中度相对较低的现状，为公司及同行业竞争者提供了较大的市场整合空间。 2、不利因素（1）行业企业规模小，实力仍有不小差距我国液压市场仍处于成长阶段，企业数量众多，但以中小企业为主，产品技术含量不高，质量得不到保证，液压产品生产商抗风险能力较差。我国机械行业长期以来秉承“重主机、轻配套”的发展思路，使得液压基础配套行业长期以来缺乏投入，行业整体基础较差、底子薄，与国际竞争对手相比存在较大的差距。（2）自主研发投入不够，整体技术水平落后于发达国家我国液压行业起步较晚，主要技术来源于对国外技术和产品的引进、消化和吸收，国内液压产品生产商技术水平与国外竞争对手相比，仍存在较大差距。液压行业新产品，对设计、研发、工艺、材料等

方面都存在较高要求，研发周期较长。长期以来，我国液压产品生产商研发投入少、研发人员不足，国内产品面临自主创新能力不足、市场竞争能力不强的风险，而高端产品长期依赖进口。虽然近年来国内部分领先企业已开始加大资源投入，并在技术创新和新产品开发方面取得了一系列成就，但与发达国家知名液压品牌相比，尤其是在液压传动整体解决方案及核心配套元件方面，差距仍较为明显。（3）行业人才缺乏，自主创新能力较弱液压行业属于技术密集型行业，对专业人才需求较高，尤其是掌握液压和机械自动化技术的复合型人才，由于我国液压产品生产制造起步较晚，技术人员储备不足，导致行业专注技术研究人员和生产人员缺乏，专业人才供需矛盾凸显，人才缺口较大，从而影响企业自主创新能力，阻碍了企业和行业的持续、快速发展。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		本期期初		变动比例%
	金额	占总资产的比重%	金额	占总资产的比重%
货币资金	91,676,860.83	21.36%	34,321,498.50	11.95%	167.11%
应收票据	12,007,858.56	2.80%	406,500.00	0.14%	2,853.96%
应收账款	62,022,101.09	14.45%	49,483,178.48	17.22%	25.34%
存货	49,727,466.09	11.59%	27,906,171.09	9.71%	78.20%
投资性房地产	-	-	-	-	-
长期股权投资	-	-	-	-	-
固定资产	160,707,733.12	37.44%	111,981,216.37	38.98%	43.51%
在建工程	11,260,118.59	2.62%	14,640,612.42	5.10%	-23.09%
无形资产	27,026,029.84	6.30%	27,681,450.88	9.64%	-2.37%
商誉	-	-	-	-	-
短期借款	32,019,998.61	7.46%	27,032,679.17	9.41%	18.45%
长期借款	1,107,491.31	0.26%	-	-	-
应付账款	65,492,460.66	15.26%	49,398,929.96	17.19%	32.58%
合同负债	4,584,571.10	1.07%	2,363,559.15	0.82%	93.97%
应交税费	3,163,905.29	0.74%	2,045,922.38	0.71%	54.64%
应收款项融资	4,963,552.00	1.16%	8,522,143.47	2.97%	-41.76%

资产负债项目重大变动原因：

货币资金本期期末金额9,167,860.83元与上年期末相较上涨167.11%，原因为：主要系公司首发募集资金到账所致。应收票据本期期末金额1,200,858.56元与上年期末相较上涨2,853.96%，原因为：主要系公司本期采用非6+9银行承兑汇票结算的业务量增加所致。

存货本期期末金额49,727,466.09元与上年期末相较上涨78.20%，原因为：主要系生产经营规模扩大所致。应收款项融资本期期末金额4,963,552元与上年期末相较下降41.76%，原因为：主要系公司期末留存的信用等级较高的银行承兑汇票减少所致。固定资产本期期末金额16,070,733.12元与上年期末相较上涨43.51%，原因为：主要系本期新能源电机项目办公楼完工转固所致。应付账款本期期末金额65,492,460.66元与上年期末相较上涨32.58%，原因为：主要系生产经营规模扩大对材料的采购需求增加所致。合同负债本期期末金额458,471.10元与上年期末相较上涨93.97%，原因为：主要系本期收入增加，客户预收款也相应增加。应交税费本期期末金额316,390.29元与上年期末相较上涨54.64%，原因为：主要系本期利润增加，企业所得税款也相应增加。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用

2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期金额变动比例%
	金额	占营业收入的比重%	金额	占营业收入的比重%
营业收入	316,850,694.62	-	218,167,526.92	-	45.23%
营业成本	238,080,461.9	75.14%	162,568,137.64	74.52%	46.45%
毛利率	24.86%	-	25.48%	-	-
销售费用	5,212,153.47	1.64%	3,927,730.24	1.80%	32.70%
管理费用	12,474,706.17	3.94%	10,867,769.44	4.98%	14.79%
研发费用	12,497,859.60	3.90%	9,882,775.34	4.53%	25.14%
财务费用	1,275,737.18	0.40%	1,155,131.16	0.53%	10.44%
信用减值损失	-992,641.17	-0.31%	197,365.19	0.09%	-602.95%
资产减值损失	-469,033.41	-0.15%	-121,951.76	-0.06%	284.61%
其他收益	493,307.49	0.16%	371,956.17	0.17%	32.63%
投资收益	-47,071.32	-	—	-	-
公允价值变动收益	-	-	-	-	-
资产处置收益	42,606.88	0.01%	185,199.60	0.08%	-76.99%
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	44,298,104.27	13.98%	28,586,468.81	13.10%	54.96%
营业外收入	4,364,650.68	1.38%	1,615,423.29	0.74%	170.19%
营业外支出	140,053.95	0.04%	51,235.70		173.35%
净利润	42,187,511.51	13.31%	26,540,358.39	12.17%	58.96%

（未完）