军信股份(301109):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:军信股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 一、发行人特别提示投资者关注的风险 发行人特别提醒投资者关注以下风险因素，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。 （一）环保政策风险 根据国家发改委等五部委《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知》（发改环资规〔2017〕2166号）要求，湖南省发改委和湖南省住建厅编制了《湖南省生活垃圾焚烧发电中长期专项规划（2019-2030年）》，将垃圾焚烧发电进行了专项规划。未来，若我国政府主管部门出台新的政策规定或修订已有的政策规定，或出台新的行业规范标准、行业准入、运营监管、资质管理等方面的实施细则，将可能给行业参与者带来如准入限制、需申请新的运营资质、增加环保处理设施或运营成本上升等不利因素，可能导致整个环保行业的发展放缓，并对公司的盈利能力造成一定影响。 （二）电价补贴政策风险 垃圾发电行业是国家鼓励的资源综合利用行业，国家对垃圾发电实行全额保障性收购制度。为引导垃圾焚烧发电产业健康发展，促进资源节约和环境保护，国家发改委发布《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》（发改价格[2012]801号），进一步完善垃圾焚烧发电价格政策。该通知规定，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65元（含税）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价，2006年 1月 1日后核准的垃圾焚烧发电项目均按该规定执行。 根据财政部、国家发改委、国家能源局发布的《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建[2020]4号）、《可再生能源电价附加补助资金管理办法》（财建[2020]5号）、《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》（财建〔2020〕426号）等文件，未来主管部门将按照“以收定支”的原则，合理确定每年新增补贴项目规模。 公司垃圾焚烧项目（一期）和垃圾焚烧项目（二期）相关合同中约定因售电单价政策性调整造成的发电收入变化，减少部分由长沙市政府承担。 如果国家或当地政府削减对垃圾焚烧发电行业的支持力度，公司垃圾焚烧项目可能面临补贴水平退坡的风险，则可能对公司的经营造成不利影响。 （三）固废处理服务费下调的风险 在固废处理（包括垃圾焚烧、污泥处置、渗沥液（污水）处理、垃圾填埋、灰渣处理）项目特许经营期内，公司向政府有关部门/单位提供固废处理服务，并按相关协议约定的处理单价和实际的处理量计算收取处理服务费，并在特许经营期限内定期参考主要材料、人工费等成本的变化进行调价。固废处理单价一般由政府有关部门/单位根据项目投资规模、环保标准、垃圾特性、边界条件等因素并考虑特许经营者一定的收益水平后核准确定。如果公司特许经营权项目后续调价机制执行不及时或出现重大政策变化，使得固废处理单价发生下调，则可能给公司盈利能力造成不利影响。 （四）已取得的特许经营权项目合同相关风险 长沙市城市固体废弃物处理场于 1997年立项并进行建设，并于 2003年 4月建成投产。2004年 3月，长沙市政府在互联网发布关于长沙市城市固体废弃物处理场特许经营权转让的招商公告，截至招商截止日，仅军信路桥报名参与招商。 2005年 5月，经长沙市政府授权，长沙市城管局与军信路桥进行招商谈判。经过多轮谈判，长沙市政府、长沙市城管局与军信路桥于 2006年 4月在“2006中国·长沙（伦敦）重点项目投资贸易洽谈会”签订《长沙市城市固体废弃物处理场特许经营权及资产使用权转让合同书》。经长沙市政府同意，2006年 12月，上述特许经营权实施主体由军信路桥变更为军信建设（军信集团之前身），2017年 6月，军信环保从军信集团受让该特许经营权。 平江县无害化垃圾处理场于 2012年初由平江县政府建成。2012年，平江县政府组织公开招标，但由于招投标过程中只有军信集团参与投标，投标参与方不足使得招投标程序未能完成，平江县政府采用谈判方式与军信集团于 2012年 5月签订了《平江县固体废弃物处理特许经营权及资产使用权转让合同书》。2020年 6月，军信环保通过收购平江公司 100%股权取得该特许经营权。 湖南省人民代表大会常务委员会于 2006年 5月 31日通过并于 2006年 10月1日实施的《湖南省市政公用事业特许经营条例》规定，市政公用事业特许经营，是指政府通过招标等公平竞争方式，许可特定经营者在一定期限、一定地域范围内经营某项市政公共产品或者提供某项公共服务。根据有关规定，公司上述特许经营权的获得过程有可能对公司的经营及盈利能力构成一定的潜在风险。 （五）特许经营权项目提前终止或减值的风险 报告期各期末，发行人特许经营权账面价值占总资产的比例分别为 75.91%、62.26%、47.74%和 80.91%，占比较高。在特许经营期限内，如公司或有关项目公司违反特许经营权合同的相关要求，或未能满足环保等方面的要求，则可能导致特许经营权授予人提前终止特许经营权合同，对公司未来的经营状况及盈利能力造成不利影响。 发行人主要特许经营权项目符合当地城市生活垃圾、市政污泥处理的现有整体规划。若未来项目所在地城市规划调整，或城市生活垃圾产生量下降，则可能导致特许经营权授予人提前终止特许经营权合同，对公司未来的经营状况及盈利能力造成不利影响。 公司垃圾焚烧项目（二期）建成运营后，将对垃圾填埋场进行逐步封场，生活垃圾将优先采用清洁焚烧的方式进行处理。若政府相关部门与公司重新协商填埋项目特许经营权合同相关条款，则可能导致公司填埋项目特许经营权产生减值风险。 （六）客户集中度较高及行业竞争激烈的风险 公司采用 BOT、TOT为主的特许经营方式，为客户提供适合其特点的城市生活垃圾及副产物处理综合解决方案，为其提供多元化、专业化、集约化的生活垃圾、渗沥液和市政污泥为一体的污染物处理设施投资、运营服务。报告期内，公司向前五名客户的销售额合计占当期营业收入的比例分别为 99.99%、99.96%、99.82%和 99.87%，公司客户存在集中度较高的情况。 入垃圾焚烧发电行业较早，发展规模较大，具有较强融资能力、研发能力的公司凭借较强的竞争优势，在行业内占据了较高的市场份额。垃圾焚烧发电行业广阔的市场空间可能吸引更多资本驱动型的企业进入本行业，未来市场竞争将可能进一步加剧。随着行业竞争的加剧，公司未来获取新项目的难度将增加，新获取项目的收益率也存在下降风险。 （七）部分土地、房产未取得权属证书的风险 公司部分房屋建筑物未办理房屋权属证书，且存在少量土地、房屋超出用地红线范围的情形，该部分土地已完成规划调整，并支付相应的土地补偿款。截至本招股说明书签署日，相关房屋的权属证书和超出红线范围的用地的建设用地相关手续正在办理中。若发行人未及时取得权属证明，则可能会给公司未来生产经营造成不利影响。 二、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）2021年度主要财务信息及经营情况 公司财务报告的审计截止日为 2021年 6月 30日。申报会计师对公司 2021年 12月 31日的合并资产负债表及资产负债表，2021年 7-12月和 2021年度的合并利润表及利润表、合并现金流量表及现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“天职业字[2022] 9236号”审阅报告。 经审阅，截至 2021年 12月 31日，公司总资产为 747,379.09万元，归属于母公司所有者权益为 235,416.41万元；2021年度，公司营业收入为 206,338.89万元，营业利润为 57,079.04万元，净利润为 53,978.65万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 43,919.53万元。具体信息见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十三、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营情况”。 （二）2022年一季度业绩预计 结合当前市场、行业的发展动态以及公司的实际经营状况，公司预计 2022年 1-3月实现营业收入 35,747万元至 36,951万元，较 2021年 1-3月变动-33.46%至-31.21%；扣除项目建设期服务收入后预计 2022年 1-3月实现营业收入 34,382月归属于母公司所有者的净利润 10，710万元至 11，859万元，较 2021年 1-3月变动 51.07%至 67.28%；预计 2022年 1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 10,679万元至 11,828万元，较 2021年 1-3月变动 51.73%至68.05%。公司预计 2022年 1-3月营业收入、归母净利润、扣除非经常性损益后归母净利润同比将保持良好增长。 以上数据为公司初步预计，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 三、垃圾焚烧项目（一期）可再生能源补贴收入确认事项 报告期内，发行人根据相关规定积极组织长沙市生活垃圾深度综合处理（清洁焚烧）项目（即垃圾焚烧项目（一期））申报可再生能源补贴，该项目于 2020年 12月 31日正式纳入 2020年第十批补贴清单。发行人根据《企业会计准则》及公司会计政策，将垃圾焚烧项目（一期）自投产以来可获得的可再生能源补贴收入一次性确认在 2020年度，由此增加当年营业收入及净利润 8,917.43万元。 剔除可再生能源补贴收入前后，发行人 2020年收入、毛利、净利润的变动情况如下： 单位：万元
目 录 重要声明 ....................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、发行人特别提示投资者关注的风险 ................................................................ 3 二、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ........................................ 6 三、垃圾焚烧项目（一期）可再生能源补贴收入确认事项 ................................ 7 目 录............................................................................................................................ 8 第一节 释义 ............................................................................................................... 12 一、一般释义 ........................................................................................................... 12 二、行业专用名词释义 ........................................................................................... 14 第二节 概览 ............................................................................................................... 16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 16 二、本次发行概况 ................................................................................................... 16 三、发行人主要财务数据及财务指标 .................................................................. 18 四、发行人主营业务经营情况 ............................................................................... 18 五、发行人的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ............. 26 六、发行人选择的具体上市标准 ........................................................................... 29 七、发行人公司治理安排 ....................................................................................... 29 八、募集资金的主要用途 ....................................................................................... 30 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 31 一、本次发行的基本情况 ....................................................................................... 31 二、本次发行股票的有关机构和人员 .................................................................. 32 三、发行人与中介机构关系 ................................................................................... 33 四、有关本次发行上市的重要日期 ....................................................................... 33 五、本次战略配售情况 ........................................................................................... 33 （二）其他战略投资者参与战略配售的情况 ...................................................... 36 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 37 一、创新风险 ........................................................................................................... 37 二、技术风险 ........................................................................................................... 37 三、经营风险 ........................................................................................................... 38 四、内控风险 ........................................................................................................... 43 五、财务风险 ........................................................................................................... 44 六、法律风险 ........................................................................................................... 45 七、发行失败风险 ................................................................................................... 46 八、其他风险 ........................................................................................................... 46 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 48 一、发行人基本信息 ............................................................................................... 48 二、公司的设立情况 ............................................................................................... 48 三、发行人的股权结构及组织结构 ....................................................................... 75 四、发行人控股子公司、参股公司情况 .............................................................. 78 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东和实际控制人情况 ........................... 81 六、发行人股本情况 ............................................................................................... 98 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况........................ 104 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议 ....... 113 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所持股份的质押及争议情况 .................................................................................................................................. 113 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年的变动情况 ........... 113 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 ......................................................................................................... 114 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况 .................................................................................................................. 115 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 ................... 118 十四、发行人员工情况 ......................................................................................... 124 第六节 业务与技术 ................................................................................................. 129 一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况 ........................................ 129 二、行业基本情况 ................................................................................................. 163 三、公司销售情况和主要客户 ............................................................................. 210 四、公司采购情况和主要供应商 ......................................................................... 240 五、主要资产情况 ................................................................................................. 262 六、发行人技术水平与研发情况 ......................................................................... 327 七、发行人安全生产情况 ..................................................................................... 341 八、境外经营情况 ................................................................................................. 342 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 343 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况 ............................................................................. 343 二、发行人内部控制制度情况 ............................................................................. 352 三、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚的情况........................ 353 四、报告期内资金占用及担保情况 ..................................................................... 353 五、独立经营情况 ................................................................................................. 353 六、同业竞争情况 ................................................................................................. 356 七、发行人关联交易情况 ..................................................................................... 359 八、关联交易的执行情况及独立董事意见 ........................................................ 373 九、发行人报告期内关联方变化情况 ................................................................ 375 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 380 一、发行人财务报表 ............................................................................................. 380 二、审计意见及合并报表 ..................................................................................... 390 三、报告期内采用的重要会计政策、会计估计 ................................................ 393 四、非经常性损益 ................................................................................................. 448 五、税项 .................................................................................................................. 450 六、最近三年一期主要财务指标 ......................................................................... 453 七、经营成果分析 ................................................................................................. 454 八、资产质量分析 ................................................................................................. 520 九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 .................................................... 571 十、资本性支出分析 ............................................................................................. 596 十一、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 596 十二、发行人盈利预测情况 ................................................................................. 596 十三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ 597 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 602 一、募集资金使用的基本情况 ............................................................................. 602 二、本次募集资金投资项目对发行人现有业务的影响 .................................... 603 三、本次募集资金投资项目与发行人主营业务发展和未来经营战略的关系 .................................................................................................................................. 606 四、募集资金投资项目的具体情况 ..................................................................... 606 五、募集资金投向对公司财务状况及经营成果的影响 .................................... 619 六、发行人未来战略规划 ..................................................................................... 620 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 627 一、发行人投资者权益保护的情况 ..................................................................... 627 二、股利分配政策 ................................................................................................. 628 三、股东投票机制的建立情况 ............................................................................. 631 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 633 一、重大合同 ......................................................................................................... 633 二、对外担保的有关情况 ..................................................................................... 638 三、重大诉讼、仲裁及其他情况 ......................................................................... 638 四、发行人控股股东、实际控制人的违法违规情况 ........................................ 639 第十二节 声明 ......................................................................................................... 640 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 640 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 641 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................. 642 四、保荐人（主承销商）董事长声明 ................................................................ 643 五、保荐人（主承销商）总经理声明 ................................................................ 644 六、发行人律师声明 ............................................................................................. 645 七、审计机构声明 ................................................................................................. 646 八、资产评估机构声明 ......................................................................................... 647 九、验资机构声明 ................................................................................................. 649 第十三节 附件 ......................................................................................................... 651 一、备查文件 ......................................................................................................... 651 二、查阅时间和地点 ............................................................................................. 651 三、与投资者保护相关的承诺具体内容 ............................................................ 652 第一节 释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列缩略语和术语具有如下涵义： 一、一般释义
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
报告期内，公司经审计的主要财务数据及财务指标情况如下：
（一）发行人主营业务概述 发行人成立于 2011年，一直聚焦于固体废弃物处理业务，致力于整合治污资源，提高污染物处理水平，促进城市循环经济发展和生态文明建设。 报告期内，发行人的主营业务包括垃圾焚烧发电、污泥处置、渗沥液（污水）处理、垃圾填埋和灰渣处理处置等业务。公司对长沙市生活垃圾、市政污泥、垃圾渗沥液和灰渣等处理处置设施，平江县生活垃圾处理设施进行投资及运营管目前，发行人经营的长沙市城市固体废弃物处理场是集生活垃圾、市政污泥、垃圾渗沥液等固体、液体废弃物于一体的综合协同处理场所，也是湖南省会长沙市唯一的城市固废综合协同处理场所，该场所建设规模（垃圾焚烧处理能力 7,800吨/天、市政污泥处置能力 1,000吨/天、垃圾渗沥液处理能力 2,700立方米/天、垃圾填埋处理能力 4,000吨/天、灰渣处理处置能力 410吨/天）、运营规模、管理和技术水平均处于同行业前列。该场所内的垃圾焚烧项目（一期）在 2019年被评为“2018-2019年度中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”、在 2018年被评为“湖南省环卫行业标杆项目”；污泥处置项目是国家科技重大专项《水体污染控制与治理科技重大专项》之《城市污水高含固污泥高效厌氧消化装备开发与工程示范项目》（2013ZX07315-001）的示范工程实施场所；渗沥液（污水）处理项目在 2014年被住建部评为“科学技术项目计划——科技示范工程项目”。 （二）主要经营模式 1、项目开发运营模式 公司主要通过 BOT、TOT两种模式进行项目开发运营。BOT模式是当前公司主要的运营模式，采用该方式的项目包括垃圾焚烧项目（一期）、垃圾焚烧项目（二期）、污泥处置项目、渗沥液（污水）处理项目和灰渣处理处置项目。TOT模式是公司从事垃圾填埋业务的主要经营模式，采用该方式的项目包括填埋项目和平江项目。 2、销售模式 垃圾焚烧发电业务：公司垃圾焚烧发电业务收入由发电收入和垃圾处理收入构成。公司与电网企业签订购售电合同，按照上网电量和项目批复电价按月结算电费；公司与长沙市城管局签订了特许经营协议，垃圾处理费根据实际垃圾处理量和处理单价进行结算。 污泥处置业务、渗沥液（污水）处理业务、垃圾填埋业务：公司与长沙市城管局签订了特许经营协议，长沙市城管局根据实际城市生活垃圾、市政污泥、垃圾渗沥液处理量以及合同约定的单价支付处理费用，并支付一定的固定费用；公司与平江县政府签订了特许经营协议，平江县政府根据实际生活垃圾处理量以及合同约定的单价支付处理费用。 3、采购模式 公司设有采购部，由采购部统一负责全公司的采购管理。公司制定了《采购管理制度》，规范公司采购作业，制定合格供应商名录，并进行全过程监督管理，确保所采购的物资能够适时、适地、适质、适价地满足生产需求。 公司的采购流程主要包括：需求部门提出采购申请；采购部进行询价；需求部门和采购部进行技术及价格比选；需求部门和采购部定标；采购部和供应商签订采购合同；供应商交付产品。 4、项目建设模式 在项目的建设阶段，公司通过招投标选择勘查、设计、施工、监理和设备、大宗材料供应等单位。公司负责核心统筹工作，对各供应商提供的产品与服务的工期、质量、安全、成本等各方面进行控制、组织、协调和管理，保证工程整体质量达到项目的预定运作要求。 （三）主要竞争地位 1、竞争地位 公司自成立以来，依托军信特色的企业文化和管理模式，建立了一支高素质的管理和技术团队，达到了高标准的投资运营水平，在生活垃圾、市政污泥、渗滤液等固废处理处置方面积累了丰富的管理和技术经验，建立了一整套科学、安全、高效的生产运营管理体系，综合实力已跻身于同行业前列。公司形成的以核心管理和技术为支撑的竞争优势，为公司未来开拓国内市场以及“一带一路”国家的城市固废处理业务奠定了坚实的基础。 公司是湖南省固废处理领域的龙头企业，占据了湖南省会长沙市六区一县全部生活垃圾、大部分市政污泥和平江县全部生活垃圾终端处理的市场份额，区域竞争优势明显。公司被评为国家高新技术企业，垃圾焚烧项目（一期）在 2019年被评为“2018-2019年度中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”、在 2018年被评为“湖南省环卫行业标杆项目”；污泥处置项目是国家科技重大专项《水体污染控制与治理科技重大专项》之《城市污水高含固污泥高效厌氧消化装备开发与工程示范项目》（2013ZX07315-001）的示范工程实施场所；渗沥液（污水）2、公司竞争优势 （1）技术与研发优势 公司引进国内外先进的工艺设备并对其进行集成，结合本地生活垃圾、市政污泥、渗沥液特性，不断研究与技术攻关，解决项目建设、运营中的重难点技术问题，推动了行业技术发展；同时，公司根据固废处理园区综合资源优势、以废治废，将焚烧渗沥液及老龄填埋渗沥液、市政污泥与焚烧炉渣等协同处理处置，提高了系统运行稳定性、降低了运行成本、提高了公司运行管理与技术水平。 在生活垃圾焚烧方面，已投入运营的垃圾焚烧项目（一期）按照国家最新标准、参照欧盟最高标准进行规划建设，主要工艺系统设计、设备选型均采用先进技术，为公司开展技术创新与研发提供最先进的技术起点与最有利条件。根据2019年全年生产数据显示，通过贴合生产实际需求的技术创新与研发活动的开展实施以及运营管理技术的提升，在提高锅炉给水系统稳定性、计量系统智能化诊断、低氮燃烧（VLN）技术、自动化生产控制等方面形成一系列核心技术，实现在生产能力上较设计值的较大突破。垃圾焚烧项目（一期）年设计处理能力180万吨，2020年入厂垃圾量达到 212.35万吨，入厂吨垃圾上网电量达到 407.14千瓦时，处于全国同行业中的先进水平；2020年，通过自然通风冷却塔的设计以及全厂热力系统的优化，实现厂用电率小于 11.34%，处于全国行业水平的前列。 在生活垃圾和市政污泥协同处置方面，垃圾焚烧项目（二期）沿袭垃圾焚烧项目（一期）的高标准，并根据污泥协同处置要求进行技术优化：一是将污泥接收、储存、干化整体布置在垃圾焚烧主厂房内，使得干化污泥完全密封、通过管道泵送进入垃圾焚烧炉，解决了污泥协同处置过程中带来的厂区环境影响问题，同时实现了干化污泥连续给料、密封输送、控制系统连续监测并自动调节燃烧工况的智能控制；二是利用炉排自动燃烧控制系统能够实时跟踪调节燃烧以适应变化的垃圾和污泥混合热值，解决了稳定燃烧的难点问题。 在市政污泥处置方面，公司污泥处置项目引进、吸收、形成了“热水解+高温高含固厌氧消化+脱水+干化”技术集成并作为国内首批工程应用，实现了污泥的“稳定化、减量化、无害化、资源化”的处置目标，具有高效、节能、环保等特点，并在建设运营过程中，对工艺设备持续的研究开发与优化升级，形成了多项知识产权并在项目运营中应用，进一步确保了项目在行业内的技术优势地位：一是采用高温高含固厌氧消化污泥处置工艺，含固率约为 10%，减少了消化罐池容、降低了沼液产生量和运行能耗，有效降低了运行成本，提高了经济效益；二是根据高温污泥输送和高含固污泥搅拌对设备的严苛要求，从设备材质和型号上进行优选结合自主研发设计与投入使用，解决了污泥输送及搅拌装备使用寿命短、磨损程度高、维护工作量大等普遍存在的弊端，确保了污泥处置稳定运行和效率提升；三是通过生化池设计和关键工艺参数控制，在污泥沼液处理中实现短程硝化反硝化工艺的工程化应用，相比传统生化工艺大幅降低碳源和能耗，解决了低碳氮比的污泥沼液处理成本高、难度大的行业难题，并且建立了一套适用于低碳氮比废水高效生物脱氮工艺设备集成；四是将污泥中生物质能源转化为热能与电能，用于污泥处置工艺，实现了“以废治废”；五是针对污泥处置过程臭气控制难题，采用焚烧主体工艺与化学、生物除臭工艺设备集成处理污泥水解高浓度臭气，同时采取区域划分、分类收集、分质处理的方法，建立了一套污泥厂区臭气控制技术措施，解决了行业内普遍存在的污泥处置厂区臭气控制的难题，极大改善污泥处置过程空气环境质量。 在垃圾渗沥液处理方面，公司首批采用外置式 MBR+纳滤/反渗透工艺，通过十年以上的项目运营、持续设备优化与工艺调控，形成了多项专利技术与系统的工艺设备控制标准，有效提高了系统处理效率与稳定性，降低了运行成本。一是提高了生化系统耐冲击负荷能力，可在设计处理量的 50%-130%区间稳定达标运行，处理规模及运行管理水平在国内同行业处于先进水平。二是将焚烧项目高浓度渗沥液与填埋场老龄渗沥液协同处理，解决填埋场老龄化渗沥液碳氮比失衡的问题，提高了废水处理效率，降低了运行成本。 在工程建设方面，根据项目建设需求，公司组织参建单位研究创新了多项新技术并用于项目建设，保证了项目建设质量与工期。公司垃圾焚烧项目（一期）在 2019年被评为“2018-2019年度中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”。 在技术研发方面，公司 2011年组建了技术研发中心，持续引进了一批 985、211高校硕士及以上高学历、高素质人才，公司董事长亲自牵头开展技术研发工作，在生活垃圾处理、市政污泥处置、渗滤液处理等方面进行了大量研究试验，积累了丰富的研发经验，打造了一支专业性强、解决问题能力突出的研发团队。 经过长期技术研究积累，取得了较多高质量专利，截至本招股说明书签署日，取得已授权专利 166项，其中发明专利 16项，已获得软件著作权 2项；同时，公司将研发工作与项目运营深度结合，研发成果已有多项投入项目应用，有效提高了运营效率，降低了生产成本。公司与业内技术先进的供应商，中南大学、湖南大学等高校联合开展了技术合作，引进、消化并形成了多项核心技术，解决了业内重难点技术问题，进一步提高了公司技术研发水平。公司重视研发投入，报告期各期，公司研发费用分别为 2,108.97万元、3,444.89万元、3,015.58万元和2,234.66万元，占当期营业收入的比重分别为 2.51%、3.46%、2.74%和 1.98%。 此外，公司计划持续保持较高的研发投入，保证公司持续创新能力，不断提升公司核心竞争力。 （2）人才优势 公司贯彻“以人为本，共同发展”的人才理念，已形成了一套完善的人才引入、培养和职业生涯管理机制。公司拥有一支素质高、经验丰富、稳定性强的管理、技术、运行人才队伍，为公司的快速发展奠定了坚实的基础。公司人才优势主要有以下五个特点： 一是员工队伍整体素质高。公司员工构成呈现专业化、年轻化、稳定性强的特点。截至报告期末，公司本科及以上学历员工人数占比 42.9%，中高级职称员工人数占比 26.8%，40岁以下员工人数占比 68.9%。 二是运行团队专业化程度高。依托于公司特有的城市固废综合协同处理生产基地、完善的培训体系、标准化的操作程序与师徒机制，公司打造一支集热能动力工程、电气工程、自动化、发电厂及电力系统、火电厂集控运行、计算机信息管理、化工、环境工程等多专业汇聚的高水平运行团队，积累了丰富的运行、检修工作经验，并通过技能培训、比武等方式锤炼、提升运行团队的专业技能水平。 三是管理团队敬业忠诚。公司选拔管理人才注重德才兼备和基层锻炼培养，报告期内，公司 80%以上中高层管理人员通过内部培养成长。公司定期对管理团队开展思想教育活动，增强执行力与忠诚度，保持并延续了公司自创业以来的实干作风与拼搏精神，员工队伍稳定，核心骨干员工基本没有流失。 四是技术研发团队能够解决实际问题。公司一直以来关注生产问题的解决与前沿技术的研发，注重技术研发团队的建设。截至报告期末，公司有湖南省环境卫生行业专家库专家 14人，技术研发人员 75人，开展了多项重大技改研发项目，解决了项目建设及运营中多项重难点问题。 五是储备人才队伍能随时承接新项目。公司持续推进后备人才储备计划，发现有潜力的员工并针对短板制定专项辅导计划，根据公司发展规划，给予员工更多历练机会，从管理、技术、运行进行多层次的人才储备及培养。截至报告期末，公司储备了一批中高层管理、技术人才，能够独立承担项目投资、运行管理工作；公司焚烧发电、渗滤液处理、污泥处置各业务板块的管理、技术、运行团队均有相应的人才储备，具备随时承接新项目的能力。 （3）管理优势 公司自成立以来，形成了严谨、高效、精细的管理体系，支持公司不断转型升级，发展壮大：一是形成了富有军信特色的企业文化。公司在发展过程中始终坚持服务社会、造福民众的初心，始终保持艰苦奋斗、百折不挠的优良传统和作风，让公司在管理上不断提升，追求卓越，在竞争中赢得信任。二是建立了内部控制体系和精细的管理标准。公司通过了 ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证，各级管理队伍在制度框架下责权分明，相互配合，相互监督，形成了一套量化的管理标准，各项经营和管理活动按照标准量化执行，有效控制了企业风险。三是始终将安全和环保放在第一位，公司始终坚持“生产不安全不如不生产，生产不环保不如不生产”的理念，将安全环保理念根植于每一位员工心中，通过足额保证安全环保投入，建立更加严格的内部安全和环保标准，在目标考核中实行安全环保一票否决条款。四是形成了具有军信特色的类军事化的管理风格，在管理中做到令行禁止，不断提升执行力和担当精神。五是狠抓作风纪律建设，将作风建设覆盖到员工工作纪律、行为习惯、生活风气等多方面，通过建立长效机制、加强制度监管、严格执纪问责等措施，为公司高质量发展提供了有力保障。六是公司高度重视管理创新，通过设立管理创新奖，充分激发了全员参与管理的积极性。 （4）品牌优势 公司自成立以来一直致力于固体废物处理业务的投资、运营管理和技术开发，在行业内树立了良好的品牌形象。其中，垃圾焚烧项目（一期）作为国内一次建成投产单炉处理规模最大的垃圾焚烧发电项目之一，荣获“2018-2019年度中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”和“湖南省环卫行业标杆项目”，受到了行业和社会的普遍认可。垃圾焚烧项目（一期）入选第一届中非经贸博览会和亚太绿色低碳发展高峰论坛展示案例，提升了公司品牌的影响力和知名度；公司被纳入国家污泥处理处置产业技术创新战略联盟成员单位；渗沥液（污水）处理项目被国家住建部评为“科学技术项目计划——科技示范工程项目”。经过多年积累和发展，公司在生活垃圾清洁焚烧、污泥处置、渗滤液处理等固废处理方面的管理和技术水平处于同行业先进水平，公司品牌影响力得到了显著提升。 在做好固废处理的同时，公司积极承担和履行环保科普教育的社会责任，被授予省市环保教育基地，被国家住建部和生态环境部联合授予“全国环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”。公司运营的长沙市城市固体废弃物处理场已纳入当地政府环保主题公园规划，将建设成为集固废处理、科普教育、环保工业旅游为一体的环保主题公园，社会效益和环境效益将进一步提升，公司的品牌优势将进一步增强。（未完）  |