[年报]东航物流(601156):东航物流2021年年度报告
原标题:东航物流:东航物流2021年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人冯德华、主管会计工作负责人李九鹏及会计机构负责人（会计主管人员）范尔宁声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司董事会审议的报告期利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.90元（含税）。截至2021年12月31日，公司总股本1,587,555,556股，以此计算合计拟派发现金红利人民币1,095,413,333.64元。如至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。上述利润分配方案尚需提交公司2021年年度股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本公司存在的主要风险因素已在本报告“第三节 管理层讨论与分析/六、公司关于公司未来发展的讨论与分析/（四）可能面对的风险”部分予以了描述，敬请投资者注意投资风险。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 10 第四节 公司治理........................................................................................................................... 45 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 68 第六节 重要事项........................................................................................................................... 71 第七节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 92 第八节 优先股相关情况............................................................................................................. 101 第九节 债券相关情况................................................................................................................. 102 第十节 财务报告......................................................................................................................... 103 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%) 2019年
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1.2021年度，公司实现营业收入222.27亿元，同比增长47.09%，归属于上市公司股东的净利润36.27亿元，同比增长53.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润35.45亿元，同比增长54.72%。报告期内，公司稳步落实战略布局，密切协调资源配置，全力保障客户需求，积极把握发展机遇。通过多渠道增加运力投入、优化航网布局并提高货物操作标准化流程等措施，充分挖掘制造业转型升级、消费升级带来的航空物流需求，实现航空速运业务收入同比增长58.98%。通过大力推广以“一站式空服中心”为代表的区港联动模式，大力开发包机客户，完善地面卡班网络等措施积极应对疫情挑战，进一步巩固地面综合服务板块市场占有率，实现地面综合服务业务收入同比增长22.37%。通过加强航空物流资源整合，不断深耕跨境电商、跨境生鲜供应链、高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等细分市场，打造在垂直领域提供“一站式”物流解决方案能力等措施，树立品牌效应，加大直客开发力度，实现综合物流解决方案业务收入同比增长40.02%。 2.报告期内经营活动产生的现金流量净额58.78亿元，同比增长82.26%，主要是公司经营向好，盈利增长，资金回笼及时所致。 3.本报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产和总资产较上年度末分别同比上升110.03%和98.29%，主要系报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润36.27亿元，IPO募集资金净额24.06亿元到位以及首次执行新租赁准则等原因所致。有关首次执行新租赁准则的具体影响，请参见第十节财务报告/五、重要会计政策及估计/44.重要会计政策和会计估计的变更/（3）2021年首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关情况。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2021年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3月份） （4-6月份） （7-9月份） （10-12月份）
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 对当期利润的 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 影响金额
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 (一) 2021年整体经营情况 2021年是“十四五”规划的开局之年，也是我国航空物流实现高质量发展的起步之年。一方面，随着新冠疫情变异毒株的不断演化和在全球的快速扩散，国际物流供应链恢复缓慢，供给侧要素资源紧缺的局面仍在持续；另一方面，源于各国对新冠疫情发展的不同研判，以及实施的差异化管控措施和经济支持及结构优化政策，世界贸易格局加速调整，国际供应链格局加快重构。 得益于我国的有效管控和全民抗疫的共同努力，中国经济率先复苏，并在世界经济复苏中扮演重要角色。在国际供应链重构的背景下，我国制造业转型升级提速，加快向“微笑曲线”两端延伸，提高了中国品牌在产业链价值链中的地位，高科技产品、消费品、制造业设备、化学品、生物医药等高附加值货物的空运出口规模显著提升。同时，随着国内外居民消费方式的变化和消费能力的提高，高品质产品逐渐受到消费者的青睐，跨境电商行业规模快速增长，跨境航空物流需求持续旺盛。 2021年也是东航物流完成“混改三步走”开启新征程之年。作为国家首批、民航领域首家混改试点企业，东航物流顺利登陆资本市场，成为A股“航空物流第一股”，步入改革发展新阶段。 报告期内，在应对国内外疫情新形势的特殊背景下，公司继续夯实运营底盘，紧跟行业形势变化，积极把握发展机遇，全力保障客户需求，经营业绩再创新高。航空速运方面，通过多渠道增加运力投入，巩固并优化航网布局，加强华南市场开发力度，充分挖掘消费升级、制造业转型升级带来的航空物流需求，实现快速发展，同时稳步落实“十四五”规划战略布局，全力筹备并落实飞机引进工作；地面综合服务方面，积极克服疫情防控带来的巨大挑战，保持生产经营稳定，积极调整经营策略，并加快基础设施建设和信息化、智能化升级，实现收益水平提升，稳固利润基本盘；综合物流解决方案方面，加强航空物流资源整合，不断深耕细分市场，打造在跨境电商、跨境生鲜供应链、高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等垂直领域提供“一站式”物流解决方案的能力并实现产品创新，直客拓展取得明显成效，收入规模保持快速增长态势。在战略布局方面，公司始终以实现“一个平台、两个服务提供商”为战略发展目标，以“十四五”规划为蓝本谋篇布局，积极布局全球自主可控基础设施网络，打造内外联通、空陆融合、通达全球的“一站式”物流解决方案服务能力，致力于成为最具创新力的航空物流服务提供商。 1.主要财务数据 营业收入方面，报告期内，公司实现营业收入 222.27 亿元，同比增长 47.09%，其中主营业务收入 222.09 亿元，同比增长 47.10%。航空速运方面，公司加大运力投入，提升全货机和客机货运业务的运营效率，航空速运板块实现收入 124.31 亿元，同比增长 58.98%；地面综合服务方面，公司积极拓展业务范围，货邮处理量稳步增长，地面综合服务板块实现收入28.70亿元，同比增长 22.37%；综合物流解决方案方面，公司继续依托核心资源优势，持续提高产品创新能力，不断深耕细分市场，大力拓展直客，综合物流解决方案板块实现收入69.08亿元，同比增长40.02%。 各业务板块主营业务收入情况见下表：
图2. 各业务板块主营业务收入占比情况 利润方面，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为36.27亿元，同比增长53.12%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润35.45亿元，同比增长54.72%；主营业务的综合毛利率27.74%，同比提升0.84个百分点。各业务板块的毛利情况见下表：
图3. 2021年度各业务板块毛利情况 航空速运方面，受消费升级、制造业转型升级、全球供应链重构等影响，跨境航空物流需求持续保持旺盛，航空物流在全球供应链中的重要地位愈发凸显。同时，我国空运货物结构也发生显著变化，相较于2019年，出口货物中，高科技产品、消费品、制造业设备、生物医药、汽车及零部件等高附加值、高时效性商品货量快速提升，增速均在 20%以上，我国航空物流逐渐迈入高质量发展阶段。报告期内，公司航空速运板块实现毛利率33.40%，同比提升2.33个百分点。 地面综合服务方面，虽然受疫情防控影响，浦东机场的货运操作能力一度受到较大挑战，但公司及时调整经营策略，狠抓客户服务质量、积极开拓新客户、推广新业务模式，克服短期影响，在防疫成本有所增加的情况下，实现毛利率的进一步改善，为36.52%，同比提升1.89个百分点。 综合物流解决方案方面，公司持续深耕细分市场，跨境电商解决方案受益于行业持续繁荣，依托公司核心资源整合上下游供应链，业务体量保持快速增长；产地直达解决方案克服疫情不利影响，创新业务模式，首创跨境生鲜“海空联运”，扩大客户群体，同时积极储备运力资源，布局生鲜港，为打造生鲜产业集群蓄力；定制化物流解决方案整合内外部优势资源，深挖高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等领域的直客需求，做精定制化、一站式物流解决方案，并逐渐扩大合作范围，客户稳定性和品牌效应得到较大提升。受业务开拓成本增加影响，综合物流解决方案板块毛利率同比下降2.70个百分点，为13.90%。 受益于全年盈利大幅提升以及 IPO 募集资金到位等因素影响，截止 2021 年末，公司总资产180.37亿元，较上年度末增长98.29%，归属于上市公司股东的净资产为109.80亿元，较上年度末增长110.03%。公司资产负债率大幅下降，为34.32%，较上年度末下降3.07个百分点，公司财务状况稳健。 2.主要业务运营数据 报告期内，公司航空速运主要运营数据如下：
报告期内，公司地面综合服务主要运营数据如下：
(二) 优势主业积极把握市场机遇，巩固可持续增长基本盘 1.航空速运板块紧扣行业需求，效率持续提升 自疫情爆发以来，全球物流供应链受到重大影响，航空物流基本面发生显著变化，国际客运航班恢复尚待时日，全货机及非常规客机航班成为主要运力来源；同时，报告期内，在我国制造业转型升级、中国品牌出海和跨境电商出口快速发展的大背景下，航空物流需求持续旺盛，跨境航空货运市场仍存在供需矛盾。 （1）巩固航网结构，进一步优化全球航网布局 一是加大全货机运力投入。公司积极把握全球经济复苏和国际供应链深度调整的有利市场机遇，积极扩大运力投入，截止2021年末，公司在册全货机数量达到10架。根据公司“十四五”全货机机队发展规划，“十四五”末预计公司运营的全货机机队规模将达到15-20架。报告期内公司全力筹备飞机引进事宜，并于2022年1月成功引入一架全新B777货机投入深圳机场，着力开发华南地区至欧美、东南亚的洲际市场，后续公司将继续积极筹备，确保飞机引进计划顺利落实。二是大力拓展运力渠道。重启因疫情中断的与外航联运合作，新增深圳-洛杉矶/阿姆斯特丹/吉隆坡等非常规客机航班，进一步巩固深圳“第二枢纽”地位，丰富航线网络，并与全货机航班形成联动，提高航空速运产品的多样性，增强客户粘性。三是着力提高热门航线密度。针对欧美“黑色星期五”、圣诞节等消费旺季，加密至法兰克福、洛杉矶、芝加哥、新曼等航线，提升航线收益。四是积极探索第五航权的可行性。公司充分利用现有海外站点优势，挖掘欧美市场，通过运行上海-东京-洛杉矶临时加班机，为开通正班第五航权航线并实现全球飞，加速全球航空物流网络布局奠定基础。 （2）丰富产品体系，推进“港到港”产品体系建设 一是持续推广全网全通产品，凭借国内客机腹舱网络及地面卡车网络的覆盖优势，进一步丰富“港到港”时限产品种类，并推广至长三角腹地、西南、华南等地区，深挖这些地区高价值货物的航空物流需求，扩大产品覆盖范围、提高全网收益水平。 二是进一步优化“港到港”产品体系，基于标准化空运服务和华东市场制造业客户、华南市场电商客户的定制化需求，公司针对性地优化了中转卡车转运线路、客货机班次衔接、二程货物运输组织等流程，升级了南京/宁波-洛杉矶/芝加哥/法兰克福/阿姆斯特丹、深圳-大阪、深圳/广州-洛杉矶等36小时、48小时极速达产品体系，提升了客货机载运率和航线收益。 （3）提升客户服务能力，加大客户开发力度 公司通过完善信息化系统建设、开发线上服务平台、组建大客户服务专班、落实客户服务闭环管理等方式着力提升客户服务能力。报告期内，公司加大客户开发力度，一是持续引入新的国际性大货代公司成为战略合作伙伴，同时扩大与原有客户的合作范围，从单一去程拓展至双程业务，从单一航线拓展至多条航线。二是全力保障客户的服务需求，在有效运力不足、空运价格大幅上涨的情况下，通过航线互转、互补等多种方式，及时、周到地保障客户货物的安全送达。三是加大对平台类销售代理的开发，成功进入菜鸟网络的平台空运供应商序列，进一步提升客户服务范围。 报告期内，公司完成货邮运输总周转量65.54亿吨公里，同比增长37.18%；货邮运输量145.34万吨，同比增长23.51%。全货机载运率85.56%，同比提升2.85个百分点，客机货运业务载运率37.24%，同比提升5.57个百分点。航空速运板块实现主营业务收入124.31亿元，同比增长58.98%，毛利41.52亿元，同比增长70.90%，毛利率33.40%，同比提升2.33个百分点。 2.地面综合服务板块深挖服务潜能，能力不断加强 报告期内，受疫情防控影响，浦东机场的货运操作能力一度受到较大挑战，公司积极应对，多管齐下，制订针对性预案和替代性方案，实现货站口岸业务高效稳定运行。报告期内，公司为47家航空公司客户、239家国内代理人客户、303家国际代理人客户提供航空货邮地面代理服务。 （1）积极做好疫情防控并开拓市场，提升综合收益 公司积极做好疫情防控工作，完善防疫规章手册，改造货站场地防疫设施，强化监督检查工作机制，加强员工个人健康管理，落实员工防疫技能培训，加强国际进港航班保障，保持生产经营稳定。公司积极走访客户，加强客户沟通和投诉管理，全力满足客户需求，新开发蒙古航空公司、英国泰坦航空公司、圆通货运航空公司等客户。围绕货站服务开发快速提货项目、针对快递企业的D类快件信息传输委托服务、进港冷链货物派送服务等增值服务，增加延伸服务收入，实现冷库及其他延伸服务收入 1.86 亿元，同比增长 40.91%；通过与上海外高桥保税区、上海张江高科技园区、苏州工业园区等地的管委会和海关合作推广以“一站式空服中心”为代表的区港联动模式，以服务范围外延和前置的形式为园区企业提供空运地面操作、仓储服务，以及定制化“一站式”物流解决方案，报告期内，公司为罗氏诊断、赛默飞、霍尼韦尔、三星电子等一大批园区企业提供进出港综合物流服务，实现客户物流效率、公司综合收益的双提升。 （2）持续布局并完善地面卡班网络，延伸地面服务链条 报告期内，公司持续运营上海、宁波、杭州、深圳等地进港卡车航班线路，并在南京、深圳、济南等站点开展进港中转卡班业务。截止2021年末，公司共运营89条国际进出港监管卡车航班线路，为国际进出港货物提供国内段地面运输延伸服务，以及卡车装卸、货物分拣、理货、送仓、海关辅助查验、单证核销等服务。2021年公司卡车航班及国际进港送仓货物总量98.55万吨，同比增长42.97%。 （3）加快基础设施建设和信息化、智能化升级，提升产能和运营效率 报告期内，在基础设施建设方面，公司浦东机场西货运区3号货站二期项目启动建设，计划2023年交付运营，2024年全部投入使用，预计建成后每年可新增30万吨货邮处理能力；浦东综合航空物流中心项目按计划推进；虹桥机场东区货站完成新场地搬迁，普货海关监管场地同期交付使用；西安咸阳机场东航西北临空产业园项目按计划推进，设计可租赁高标库面积5.8万平方米，预计2022年下半年交付使用，产业园将以“航空干线运输+临空货站+临空物流产业园+地面城市配送”的全网络多节点组合，打造新型“干-仓-配”模式；公司青岛胶东机场物流园区已于2021年8月投入使用，园区面积10万平方米，库区面积1.68万平方米，使用初期年货邮处理能力为9万吨，预计2025年将达到15万吨。 在货站信息化、智能化升级方面，公司完成了客户服务平台开发，集运单预审、电子运单、客户管理、预约提货等多项功能模块为一体，提升了业务运营效率，目前上海、深圳国际出港普货已全面推行电子运单收运模式；进一步优化了货站AGV系统，引入先进信号传输技术，对库管、无人驾驶等分系统进行升级改造，提高危化品库、冷库等特种仓库的安全性和智能化水平；开展了安检信息系统建设，解决传统生产作业过程中的效率和安全问题。 报告期内，公司共完成货邮处理量 292.43 万吨，同比增长 17.23%，其中浦东机场货邮处理量228.33万吨，同比增长17.19%，虹桥机场货邮处理量26.62万吨，同比增长14.55%。公司货邮处理量在上海两场的市场占有率超 58%。地面综合服务实现主营业务收入 28.70 亿元，同比增长22.37%；毛利率36.52%，同比提升1.89个百分点。 (三)新兴业务稳步增长，综合物流服务能力持续增强 自疫情爆发以来，国际供应链重构加速，得益于我国有效的管控，中国经济率先复苏并在世界经济复苏中扮演重要角色。在国际供应链错配的形势下，我国制造业加速转型升级，中国品牌出海迎来重大发展机遇，同时，随着国内外居民消费方式的变化和消费能力的提高，电商购物的渗透率快速提升，高品质产品逐渐受到消费者的青睐。客户对综合物流服务尤其是“一站式”航空物流综合服务的需求显著增加，同时疫情更加凸显了自主可控产业链供应链的重要性。 经过多年布局和发展，依托于强大的全球航线网络、稀缺的地面服务网络、丰富的运营管理经验和持续的创新能力，公司加强航空物流资源整合，不断深耕细分市场，打造了在垂直领域提供“一站式”航空物流综合服务的能力，为客户提供便捷、高效、安全、定制化的全程物流服务，覆盖跨境电商、生鲜冷链、高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等细分领域，业务规模快速增长。综合物流解决方案板块目前已形成了较为稳定的行业直客及中小客户群体，覆盖范围广，服务内容不断深化。 1.跨境电商解决方案 报告期内，跨境电商解决方案业务领域不断扩张，收入规模快速提升。一是于2021年10月完成跨境电商物流全程产品的发布，投入美国、法国专线小包和FBA头程服务中，为国内跨境电商企业提供从揽收运输、国内报关、航空运输到海外清关、配送的全程物流服务。二是对于新开发的大型跨境电商平台，扩大业务合作范围，从单一航线扩展到欧美多航线，从半程物流服务延伸到全程物流服务，实现货量、收入的大幅提升，后续有望将该成熟的合作模式大规模复制到其他跨境电商企业。三是加强运力保障，报告期内新开上海-米兰、上海-卢森堡等包机航班，为跨境电商企业提供稳定的运力资源。四是持续提升9610、9710跨境电商进出口操作服务保障能力，深挖口岸业务优势，实现对航空干线运输的引流。 报告期内，跨境电商解决方案业务累计完成跨境电商货物运输量39,813吨，同比增长80.84%；实现主营业务收入14.13亿元，同比增长66.94%。 2.产地直达解决方案 报告期内，公司克服疫情影响，创新业务模式，产地直达解决方案业务实现稳定增长。一是根据各地机场疫情防控措施，及时调整经营策略。公司积极开拓新的进口生鲜品类，灵活动态地选择生鲜航班进港机场，同时利用ACMI引入的“东航产地直达号”飞机在北美的航权优势，在美国、加拿大之间串飞运输生鲜产品，降低疫情带来的影响。二是创新业务模式，首推生鲜“海空联运”。公司快速捕捉市场变化，挖掘冷藏干散货轮运力资源，首创南美生鲜产品“海空联运”物流解决方案，在保障时效的条件下，有效满足客户需求、降低运输成本。三是制订生鲜产业链延伸计划，布局冷链运输、仓储和流通加工等基础物流设施，积极打造集冷链运输、贸易、加工、仓储等为一体的一站式跨境生鲜供应链解决方案。 报告期内，产地直达解决方案业务累计完成生鲜产品进口量8,072吨，同比下降34.90%，主要是受郑州、南京、宁波、福州等地疫情影响，生鲜航班进港受限；但公司同步开发附加值和运价更高的活鲜品类，并拓展了供应链服务环节，实现主营业务收入7.59亿元，同比增长27.65%。 3.定制化物流解决方案 报告期内，公司深挖细分市场需求，拓展行业直客数量。公司依托丰富的运营经验、专业化服务能力、自身航空物流资源禀赋，创新前台、中台、后台的营销模式，精准定位细分市场，根据客户差异化需求，提供定制化物流解决方案。公司在高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等细分领域具备提供定制化、一站式物流履约服务能力，实现直客开发的进一步突破，比如拓展了与英特尔、中兴通讯等客户的合作范围；成为联合利华、SHEIN 等消费品客户的主要物流供应商；为国药、科兴疫苗运输提供物流解决方案；为国内航空公司、航材制造商定制全球门到门配送物流解决方案，彻底解决客户航材供应链关键环节隐患，大幅提升市场占有率；成功为台积电等客户解决危冷货运输需求，并通过光刻胶运输，直接与多家半导体行业客户签约，成为其物流解决方案供应商；在与长江存储开展精密仪器合作的基础上，不断提升服务品质，成功引入国家集成电路创新中心、联合微电子中心等客户。定制化物流解决方案的能力不断得到各行业客户的认可，客户稳定性、品牌效应得到极大提升。 报告期内，定制化物流解决方案累计完成货物运输量25,238吨，同比增长17.75%；实现主营业务收入5.53亿元，同比增长43.69%。 二、报告期内公司所处行业情况 (一)全球经济持续复苏，国际贸易势头向好 全球经济方面，虽然新冠疫情变异毒株连续在世界范围内扩散，全球疫情仍处于大流行中，国际供应链持续面临严峻考验,但联合国贸易和发展会议发布的《全球贸易最新情况》报告显示，2021年全球贸易总额达到创纪录的28.5万亿美元，同比增长25%，比2019年增长13%，世界货物贸易保持强劲。世界银行预计 2021 年全球经济将增长 5.6%，全球贸易和经济总体呈现稳健复苏的趋势。 中国经济方面，国家统计局数据显示，2021年我国国内生产总值比上年增长8.1%，经济总量达114.4万亿元，人均GDP达到1.2万美元，超过世界平均水平，并接近世界银行规定的高收入国家“门槛”，我国经济将走向高质量发展，居民消费需求有望进一步释放。2021 年 1-12 月中国制造业采购经理指数（PMI）均值为50.5%，高于2019年和2020年全年均值，国内市场的生产和需求保持稳定扩张态势。 进出口方面，据海关总署统计数据，2021 年我国货物贸易进出口总值 39.1 万亿元，同比增长21.4%，较疫情前2019年同期水平增长23.9%，展现出稳中加固、稳中向好的发展态势。其中，出口21.7万亿元，同比增长21.2%，机电产品出口12.8万亿元，同比增长20.4%，占出口总值的59.0%，机电产品中自动数据处理设备及其零部件、手机、汽车等高附加值出口品类分别实现了12.9%、9.3%、104.6%的高速增长；进口17.4万亿元，同比增长21.5%，机电产品进口7.4万亿元，同比增长12.2%，占进口总值的42.4%，其中集成电路进口增长15.4%。我国与东盟、“一带一路”沿线国家、RCEP 贸易伙伴的区域经贸合作不断深化，2021 年全年进出口总额分别实现了19.7%、23.6%、18.1%的同比增长，东盟更是超越欧盟和美国成为中国第一大贸易伙伴，中国与周边经济体的区域经济合作正在逐渐重塑中国对外贸易格局。 (二)复杂的外部环境凸显航空物流战略价值 贸易保护主义、单边主义和疫情衍生的风险使得全球经济形势更加复杂严峻，进一步凸显了增强国家产业链、供应链自主可控能力和国际航空货运能力建设的战略意义。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出优化国际物流通道，加快形成内外联通、安全高效的物流网络；完善现代商贸流通体系，培育一批具有全球竞争力的现代流通企业，并在2035年基本建成以世界级机场群、国际航空（货运）枢纽为核心的国家综合机场体系，打造“全球123快货物流圈”。《2022年政府工作报告》提出多措并举稳定外贸；加快发展外贸新业态新模式，充分发挥跨境电商作用，支持建设一批海外仓；深化通关便利化改革，加快国际物流体系建设。2022年初民航局印发的《“十四五”航空物流发展专项规划》明确指出，到2025年，初步建成安全、智慧、高效、绿色的航空物流体系，航空物流保障能力显著增强，降本增效成效显著，体系自主可控能力大幅提升，航空物流对高端制造、邮政快递、跨境电商等产业服务能力持续提高。这些国家级鼓励、支持政策的出台为航空物流的发展提供了更广阔发展空间。 (三)工业物流构成社会物流体系的主体和核心 中国物流与采购联合会统计数据显示，2021年中国社会物流总额为335.2万亿元，同比增长9.2%，其中工业品物流总额为299.6万亿元，占比89.4%，同比增长9.6%。工业品物流作为贯通工业生产与销售环节的纽带，是我国社会物流体系的主体和核心，也是目前航空物流的主要需求来源。航空行业专业服务机构Seabury数据显示，2021年中国空运进出口总货值超12,500亿美元，同比增长 20%，以高科技产品（含 3C 设备、医疗设备、半导体等）、化工品（含医药产品、检测试剂等）、特种货物、机电设备等为代表的工业品物流为主；此外，在市场增量方面，以化工品、特种货物、汽车零部件等为代表品类的B2B工业物流需求均出现30%-60%不等的同比增幅，位于所有空运货物品类的前列。随着我国国民经济由高速增长阶段向高质量发展阶段转变，生物医药、高端电子、精密仪器等高附加值产业将迎来蓬勃发展，为新时期航空物流发展注入新的动力。 (四)空运市场供需矛盾未出现实质性改善 作为现代高端物流产业和经济全球化的重要组成部分，航空物流在洲际运输的货物安全和交付时效方面发挥了不可替代的作用。市场需求方面，国际航空运输服务协会定期报告数据显示，2021年全球航空货运需求较2019年增长6.9%，较2020年增长18.7%，主要受2021年全球经贸活动持续复苏、疫情反复引起的全球供应链交付延迟和海外企业库销比低位运行等因素影响，航空货运需求持续强劲增长。而运力供给方面，2021年全球航空货运运力较2019年下降10.9%，其中国际运力下降 12.8%，由于新冠疫情大流行造成的人员短缺、隔离限制等影响，航空货运运力复苏前景尚不明朗，供需矛盾仍未迎来实质性改善。 (五)综合物流解决方案下的细分赛道孕育市场机遇 1.跨境电商出口新业态处于战略发展机遇期 海关总署数据显示，2021年我国跨境电商进出口总额1.98万亿元，同比增长15%，其中出口1.44万亿元，同比增长24.5%，继续延续此前的强势增长态势，是我国外贸发展的重要力量。一方面，跨境电商出口依托优质低价、营销渠道创新、对市场反应迅速和品类丰富等优势迎合了海外新生代消费群体的需求迭代升级，助推中国品牌成功出海，同时在国家政策的积极支持下，为稳外贸、促进制造业转型升级提供了新动能。另一方面，全球疫情大流行加速提升了海外网购渗透率，推动了营销渠道线上化的布局，为跨境电商出口的发展创造了难得的战略机遇期。航空运输因其安全、便捷、高效的优势，成为跨境电商出口的重要物流模式，跨境电商出口的快速和可持续性发展将创造庞大的航空物流需求。 公司是行业内较早布局跨境电商物流的企业之一，具有跨境电商物流关键节点的核心资源，核心资源的稀缺性使公司在布局前端和末端网络方面更具有优势。公司将继续通过内涵式发展与外延式并购、合作等相结合的方式加强在前端揽收、运输及末端清关、仓配方面的布局，提高跨境电商全流程产品的竞争力，实现快速发展。 2.合同物流持续高质量发展 随着以专业化、项目化和定制化为特征的合同物流市场崛起，合同物流企业凭借精益化管理运营和成本控制能力、定制化综合服务等优势不断为生产和销售企业的供应链体系优化提供价值赋能。根据全球第三方物流市场研究公司 Armstrong&Associates 数据显示，2020 年中国合同物流的市场规模约为2,274亿美元，在消费品、生物医药、汽车零部件、精密仪器、高科技产品等多个行业和领域均有较为可观的渗透率。同时，部分合同物流货物因本身的性质、价值或者重量等因素，在物流过程中需特殊处理，比如生物医药需全程温控，精密仪器对运输的安全性、平稳性、时效性有较高的要求。随着合同物流在各细分行业的快速渗透，能提供“一站式”物流解决方案服务的航空物流服务提供商的重要性和稀缺性愈发凸显。 公司自成立伊始便在商业模式创新方面不断做出探索和实践，在传统业务板块之外全力打造在细分行业提供“一站式”综合物流解决方案的能力。公司综合物流解决方案板块深耕合同物流，不断加强营销服务网络、专业团队、基础物流能力建设，聚焦消费品、生物医药、汽车零部件、精密仪器、高科技等行业，打造航空物流领域的“快供应链”平台，成为公司新的成长极。 3.政策利好助力现代冷链物流体系建设 国务院出台的《十四五冷链物流发展规划》提出打造“321”冷链物流运行体系，到2025年将初步形成衔接产地销地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络，布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地，同时提高铁路、航空等在中长距离冷链物流干线运输中的比重，并依托主要航空枢纽、港口，加强冷链卡车航班、专线网络建设，提高多式联运一体化组织能力。目前我国上海、北京、深圳、广州、郑州等联通国际国内的核心枢纽机场及其地面服务企业均通过了CEIV Pharma、GDP等航空医药物流、特种温控货物操作相关资质认证，同时也集中了国内少有的机场货站内的操作场地和设备，航空物流有望通过与现代冷链物流体系的深度融合进一步拓展新的发展空间。 经过多年的发展布局，公司逐渐形成了在生鲜冷链、医药冷链、货站冷库操作等领域提供物流解决方案的能力。在产地直达解决方案方面，公司实现了多国多地多季多品类的跨境生鲜冷链物流模式，未来公司计划涉足生鲜产业链上下游，打造集口岸服务、冷链运输、冷链仓储、加工、交易等功能为一体的生鲜港模式。在定制化物流解决方案方面，公司通过设计快速中转、全程冷链的产品，以满足市场对药品、生物制品及医疗设备等不断增长的冷链运输需求。公司募投项目之一的全网货站升级改造项目将通过对货站现有库内冷库区域进行改建，提升冷链全过程的服务质量，保证冷链货物全程操作的可控性，提高公司在冷链市场的竞争力。 三、报告期内公司从事的业务情况 东航物流以航空物流全服务能力为核心，为客户提供基于泛航空物流资源整合的标准化和差异化的“一站式”物流解决方案服务，逐步形成以航空速运和地面综合服务为基石业务，赋能新平台、新业务、新业态多层次协同发展，并以“一个平台、两个服务提供商”（即“快供应链平台、高端物流解决方案服务提供商、航空物流地面综合服务提供商”）为战略指引，持续推进打造业内最具创新力的航空物流服务提供商。 图4.公司主要从事业务情况 (一)航空速运 公司采用全货机运输和客机腹舱运输两种形式为客户提供覆盖国际国内主要航线网络的航空货运物流服务。截止2021年末，公司拥有10架宽体全货机，全货机航线覆盖洛杉矶、芝加哥、法兰克福、阿姆斯特丹等14个国际城市；通过东航股份700多架客机腹舱的全球航线资源、天合联盟、代码共享与SPA协议，公司的客机腹舱航线网络通达全球170个国家的1,036个目的地。 航空速运业务充分发挥了航空货运运输时效、空间跨度、运输可靠性、跨越地理条件限制的竞争优势，为提升国民经济运行效率、助力中国制造业转型升级和建设贸易强国提供强大动力。 (二)地面综合服务 公司地面综合服务围绕航空物流的必要作业环节（货站操作）和延伸服务（多式联运、仓储业务）开展。 1.货站操作 依托全国范围内17个枢纽机场的自营货站和150万平米的库区和操作场地，公司为上海、北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等10个省份的12个机场提供包括航班进出港货物的组板、理货、中转、进出港单证信息处理等地面服务。 2.多式联运 公司为航空公司、货运代理人等客户提供国际进出港货物的国内段卡车航班服务和上海虹桥-上海浦东各机场货站间地面短驳等多式联运服务。 3.仓储业务 除开展机场货站内普货仓储外，公司拥有国内少有的、可满足特殊性质货品仓储需求的机场内温控货物仓库（包含冷藏库、冷冻库及恒温库）、危险品仓库、贵重品仓库、活体动物仓库和超限货物仓库等多元化特种仓储资源，同时提供针对国际进出口货物进行报验、查验等操作的海关监管区仓储服务。 (三)综合物流解决方案 1.跨境电商解决方案 公司为电商卖家、电商平台、独立站等跨境电商客户提供9610直邮清关服务（进口）、国内操作（出口）、集运库运营（出口）、国际航空运输（进出口）等基础服务。同时立足于浦东机场的口岸和干线资源优势，整合海外清关、转运、海外尾程等优质供应商资源，为跨境电商客户提供跨境出口全程或“口岸+仓储”物流服务。公司目前在浦东机场跨境出口口岸服务市场的占有率处于领先位置。 2.产地直达解决方案 该业务分为供应链和直采两种模式，供应链模式下，公司根据大型贸易商和货运代理人的定制化需求提供包括货物境外交运、报关、包机运输、国内清关服务和送仓服务在内的一站式跨境生鲜物流解决方案服务。直采模式下，公司针对电商平台、大型商超客户的需求，与境外水果/生鲜出口商直接签订采购协议，并提供供应链服务模式下的跨境生鲜物流解决方案服务。 3.同业项目供应链 该业务以邮政、快递快运、航空货运代理等同行业客户为服务对象，提供包括出发港货站操作、航空运输、目的港货站操作、地面运输在内的传统航空货运代理服务，并结合部分客户需求提供自有航线和货站联动形成的“港到港”跨境中转时效产品。 4.定制化物流解决方案 该业务针对航空器材、生物医药、医疗器械、时装、精密仪器、半导体耗材等具有特殊运输、储存和时效要求的货物，提供提货、驳运、仓储、干线运输、分拨、派送、关务、信息跟踪、二次包装、保险等一站式综合物流服务，为高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等行业客户提供垂直领域解决方案。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 (一)覆盖国内外主要枢纽的航线与地面服务网络，“天网+地网”的组合优势明显 经过多年的发展和布局，公司构建了行业独特的“天网+地网”全球航空物流网络，并以此作为流量入口和重要支持，为公司跨境电商解决方案、产地直达解决方案、定制化物流解决方案等高端合同物流业务提供了持续赋能，为公司打造最具创新力的航空物流服务提供商奠定了独特的资源禀赋。 1.天网 公司以国际枢纽和区域枢纽机场为支点，构建高联通、广覆盖、超便捷的国内-国际航线网络，以上海为核心枢纽，以广深为重要布局，逐步形成华东、华南两地运营的格局，打造了“欧美为主、亚太为辅”的高效国际航网结构和全面的天网体系。 （1）全货机国际航网：截止2021年末，公司拥有10架宽体全货机，全部用于执飞欧美、东南亚、东北亚等国际中远程航线。 （2）客机全球航网：公司独家经营东航股份700余架客机的货运业务，国内航网通达全部省会城市和重要城市，覆盖京津冀、珠三角、成渝、长江中下游、关中平原等国家级城市群；依托天合联盟网络、代码共享与SPA协议，国际航网通达全球170个国家的1,036个目的地。 （3）跨境生鲜快供应链航网：公司产地直达解决方案业务长期运营郑州-芝加哥/迈阿密、宁波-洛杉矶、郑州/宁波-胡志明/大阪/首尔等多条定期生鲜航班和“环RCEP生鲜快线”，逐步打造覆盖中国各大经济带并联通北美、中南美、东盟、日韩的跨境生鲜快供应链航网。同时，产地直达不断更新发展理念、创新产品模式，快速捕捉市场变化，充分挖掘冷藏干散货轮运力资源，首创南美生鲜产品“海空联运”解决方案，保障进口供应链稳定。 2.地网 除强大的天网资源外，公司在全国范围内拥有广阔的地面服务综合网络，构建了“货站操作+仓储+配送”的地面综合服务体系，形成了行业内独特的物流服务模式。 （1）枢纽机场货站：货站是航空物流运输网络的重要节点，担负着揽收货物及临时存储货物的功能。报告期末，公司拥有17个自营货站（包括上海地区的7个货站及10个外地货站），覆盖了具有高网络价值和辐射带动效应的国内核心航空货运枢纽区域。 （2）临空物流产业园：在现有货站网络基础上，公司推动机场红线外临空仓储园区资源的布局和临空物流产业园运营服务能力建设。待西安咸阳机场东航西北临空产业园项目、上海浦东机场综合航空物流中心项目建成投运后，其将与货站网络形成互补联动效应，强化节点资源的货运流量入口属性；同时，公司通过建设郑州和宁波跨境生鲜港项目，进一步丰富了临空物流产业园的业态和客户群体。 （3）多式联运：公司通过加强与上海机场集团在机场货站与临空物流产业园的开发合作，以及与中铁快运在空铁联运产品、空铁联运场站建设等方面的战略合作，推动航空物流客户资源向航空物流枢纽集聚，加快与高铁快运、中欧班列、行包快运、联运场站等铁路货运优质资源的衔接，进一步强化临空地面一体化物流服务，构筑空铁、空陆多式联运领域的竞争壁垒。 (二)独特稀缺的航空物流核心资源，竞争壁垒显著 公司积累了雄厚的航空物流核心资源，拥有强壁垒的全货机重点国际航线、广覆盖的客机腹舱全球航网、强稀缺的核心枢纽机场货站资源，实现了对关键资源的卡位，形成了显著的行业竞争壁垒。 1.航权时刻资源 公司子公司中货航于1998年成立，是中国国内首家专营航空货邮业务的专业货运航空公司，经过二十多年的专业化运营和市场深耕，公司获得并拥有丰富的航权时刻资源，目前运营着多条国际航空货运航线，获得了大量客户的认可。报告期末，公司拥有上海、深圳至阿姆斯特丹/法兰克福/亚特兰大/洛杉矶/芝加哥/东京/大阪/首尔/新加坡/雅加达等14个国际货运枢纽的全货机定班航线。此外，公司独家经营东航股份700余架客机货运业务，拥有覆盖国内全部省会城市和重要城市、国际重要航点的优质航权时刻资源。 2.货站及仓储资源 公司的自营货站全部位于机场红线内，存在资质审核、经营许可准入、经营场地等条件的严格限制，核心枢纽机场的货站资源和临空物流仓储设施具有不可替代性和稀缺性，构成了公司地面综合服务的核心竞争壁垒。公司拥有的货站操作场地和仓储面积达150万平方米，其中在作为全球第三大航空货运枢纽的上海两场具有明显的资源优势，拥有面积125万平方米的6个近机坪货站、1个货运中转站，也是浦东机场仅有的两家运营9610跨境电商集中监管库的企业之一。报告期内，公司在上海浦东机场和上海虹桥机场完成货邮处理量合计254.95万吨，占上海两大机场货邮处理量的比例超58%。 (三)“中国EAL”品牌效应彰显，客户资源持续优化 1.打造“中国EAL”品牌 自成立以来，凭借独特稀缺的资源优势、以客户价值为导向的服务标准、稳定可控的产业链服务能力，公司积累了良好的口碑，打造了“中国EAL”品牌，获得客户及业界的高度认可，品牌效应彰显。公司连续多年荣膺各类行业奖项，其中包括中国物流业大奖“金飞马”奖、“中国物流十大管理创新奖”、“中国十大竞争力物流企业”、“中国品牌价值百强物流企业”、“跨境电商领军企业”等。并获得国内外航空公司颁发的各类荣誉，包括大韩航空公司“2020年度最佳合作伙伴奖”、全日空航空公司第十四届“最佳操作品质奖”等。同时，公司于2021年获得中华全国总工会授予的“全国五一劳动奖状”。 2.优质的客户资源 凭借丰富的管理经验、专业的服务能力、高效的物流效率、优质的品牌信誉及多年行业运营发展所建立的领先优势，公司客户覆盖面不断扩大，积累了优质、稳定、多元化的客户资源。 航空速运方面，客户群体不仅包括国内外大中型企业客户、货代公司、专业物流公司等，还与跨境电商平台、跨境电商物流企业等建立了业务合作关系，同时与多家全球前二十五大货代公司建立了总部合作机制。 地面综合服务方面，报告期内，公司为47家航空公司客户、239家国内代理人客户、303家国际代理人客户提供航空货邮地面代理服务。同时，公司通过与上海外高桥保税区、上海张江高科技园区、苏州工业园区等地的管委会和海关合作探索区港联动，积累了以三星、英特尔、罗氏诊断、赛默飞、霍尼韦尔等为代表的高新技术产业客户。 综合物流解决方案方面，公司不断深耕跨境电商、产地直达、定制化物流解决方案等细分行业市场，致力于为客户提供一站式的综合物流解决方案。目前公司已形成了以行业直客为主，涵盖生鲜商超、跨境电商、高科技、消费品、生物医药、精密仪器、航空器材等细分领域的稳定客户群，包括百果园、鲜丰水果、Wish、SHEIN、中国邮政、纵腾、递四方、苹果、英特尔、长江存储、台积电、中兴通讯、Inditex、纽仕兰、联合利华、国药、科兴、西门子等各类企业，建立了良好、稳定的业务合作关系。 (四)丰富的运营资质认证和行业领先的质量管理体系 航空物流行业的安全管理体系要求严格、质量标准极高且流程复杂严谨。公司拥有行业领先的质量管理体系、严格的质量控制标准和有效的质量控制措施，坚持为客户提供优质的服务。旗下中货航是国内首家从事航空货邮服务的专业货运航空企业，积累了二十多年的丰富质量控制经验和安全运行口碑。 1.运营资质认证 在航空速运方面，公司通过了IATA的运行安全审计（IATA Operational Safety Audit，IOSA），具有十四年专业航空货运IOSA注册运营人资格，其安全管理体系（SMS）通过了中国民航局的补充运行合格审定；在地面综合服务方面，公司获得了劳氏ISO 9001:2015质量体系认证、GB/T 19001-2016管理体系认证。公司药品货物处理程序严格遵从世界卫生组织（WHO）的GDP（Good Distribution Practices，药品良好分销规范）指引，并取得了GDP管理体系认证，是国内少有的具备为药品、鲜活物品等高附加值温控货物提供机场地面操作和仓储管理的全程冷链服务保障企业。 2.质量控制体系 公司建立了覆盖整个物流服务环节的质量控制体系，始终秉承高标准，为客户提供优质航空物流服务，坚持以PDCA循环（质量管理的四个阶段，即计划（plan）、执行（do）、检查（check）与处理（act））为基本要素，推动公司服务质量持续提升，同时搭建了完善的营运安全管理和控制体系，保证了公司持续高水平的安全经营状态。 (五)丰富的海外网络布局，赋能全球物流服务集成 公司基于长期的国际化战略和经营布局，在美国、德国、法国、荷兰、澳大利亚、韩国、日本、新加坡、泰国、中国香港、中国台湾等国家和地区设有19个境外分支机构，形成了覆盖北美、西欧、东南亚、东北亚重点国家和城市的海外营销机构、操作站点和地面代理网络体系，围绕服务国内国际双循环的新发展格局，为国内市场的产业和消费升级、自主可控供应链体系的打造提供持续赋能。未来公司将通过持续完善全球航网布局，积极推进核心海外枢纽物流基础设施建设，拓展集航线网络、地面综合服务网络、综合物流服务网络为一体的全球物流网的广度与深度，最终实现全球物流服务集成。 (六)积极推进公司信息化、智能化转型，构筑核心竞争力新基建 公司以科技赋能为重要战略落脚点，依托数字化和智能化改造推动降本增效，将工业互联网、物流机器人、大数据、云计算、人工智能等前沿技术与公司业务场景结合，将业务、管理条线与科技创新和信息化、智能化升级结合，实现业务层信息化、作业层智能化、管理层协同化、决策层智慧化，驱动公司业务高质量发展。 截止2021年末，公司完成了新核心系统（EOS）研发平台的项目立项工作，实现了新核心系统客户服务平台（EOSS）的全面推广；浦东西区危险品库AGV升级改造、货运安检信息系统、跨境电商快件管理系统等智能化自动化设备不断上线，推进公司业务创新升级；物流网销平台上线及“E小燕”不断优化，拓宽了公司销售渠道，推动公司业务模式和销售模式的转型。 (七)立足商业模式创新，积极把握混改机遇，全面激发企业活力 公司自2009年以来便开启了由传统航空承运人向现代航空物流服务提供商转型的商业模式变革之路，确立了“一个平台、两个服务提供商”的发展战略。2017年6月，在商业模式转型探索初见成效时，公司以入选全国首批、民航领域首家混改试点为契机，率先完成股权多元化，引入非国有战略投资者及实行核心员工持股，完成了对中国东航集团内部货运板块资源的全面整合，具备了航空货运、货站操作、综合物流解决方案、物流仓储及地面运输等全产业链资源，成为航空物流业具有核心资源优势的混合所有制市场化企业。 通过混合所有制改革，公司体制机制实现了重要转变，企业法人治理结构更加健全，授权体系建设更加完善，差异化管控趋于完善，企业内在活力充分激发。特别在“三项制度”改革方面，通过建立市场化薪酬体系、市场化劳动用工制度、职业经理人制度、实施核心员工持股等一系列措施，以强激励和硬约束为指挥棒，通过任期制契约化管理，绩效强制分布，薪酬分配、考核、提名等授权下放，业务单位人工成本管控等方式逐步实现了管理人员和员工的优进绌退；同时，在管理人员浮动工资占比、管理人员竞争上岗占比、外部人才引进、管理人员及员工市场化退出比例等改革指标方面较混改前显著提升，有效解决了传统国有企业“三能”（管理人员能上不能下、人员薪酬能多不能少、员工能进不能出）瓶颈问题，相关混改项目被评选为第二十八届全国企业管理现代化创新成果二等奖。 五、报告期内主要经营情况 报告期内公司的主要经营情况如下： (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是业务量增长引起成本增加所致。 财务费用变动原因说明：主要是2021年执行新租赁准则增加经营租赁使用权资产利息支出及汇率变动影响所致。 研发费用变动原因说明：主要是报告期增加了研发人员数量，持续推进货站自动化和可视化改造升级等项目。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：请参见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标/七、近三年主要会计数据和财务指标/（二）主要财务指标/报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明”。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是上年同期飞机购置价款20余亿元，本报告期支付东航西北临空产业园建设工程款、支付发动机包修及其他运输设备款项所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是上年同期支付分红款，本报告期内IPO募集资金到账及执行新租赁准则所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现主营业务收入222.09亿元，同比增长47.10%；公司主营业务成本160.48亿元，同比增长45.40%，主营业务毛利率27.74%，同比提升0.84个百分点。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
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