经纬恒润(688326):经纬恒润首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:经纬恒润:经纬恒润首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本招股说明书“风险因素”章节内容。 一、公司存货余额较高且规模增长较快，存在发生跌价的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为57,344.59万元、67,485.65万元、88,264.30万元和130,942.15万元，占总资产的比例分别为30.70%、25.42%、22.62%和30.31%。 存货中生产成本/合同履约成本的账面价值分别为35,092.94万元、44,835.74万元、55,210.56万元和76,532.08万元，占存货的比例为61.20%、66.44%、62.55%和58.45%，占比较高，主要系汽车电子产品开发服务、研发服务及解决方案与高级别智能驾驶整体解决方案等业务执行及验收周期较长所致。上述业务在对应项目验收完成前，按实际发生的成本计入存货中的生产成本/合同履约成本，随着公司业务规模的不断扩大，各期末尚未验收的项目持续增多，存货规模也随之上升。公司未来若因市场环境变化导致存货积压或跌价，将对公司经营业绩产生不利影响。 二、产品价格下降及毛利率降低的风险 在汽车行业内，整车厂凭借其在产业链中的优势地位，通常将整车价格下降的负面影响转移至上游汽车零部件企业。报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.36%、34.47%、32.79%和30.81%，呈下降趋势。公司主营业务毛利率水平主要受业务结构变化、产品销售价格变动、原材料采购价格变动、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。 未来若上述影响因素发生重大不利变化，公司毛利率可能面临持续下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。 三、原材料价格波动及供给风险 车规级芯片是发行人汽车电子产品生产的重要原材料，报告期内，公司车规级芯片采购额分别为16,741.72万元、31,551.12万元、54,067.12万元和43,286.16万元。由于全球芯片产能不足，全球范围内汽车芯片出现一定程度的短缺。根据全球汽车咨询机构AutoForecastSolutions（AFS）预测，2021年全球汽车行业因芯片短缺可能造成的减产约为810.7万辆。公司产品生产中涉及采购不同类型的车规级芯片，如果全球范围内车规级芯片短缺进一步加剧，或由于距离、疫情、自然灾害、贸易摩擦等原因，导致包括芯片在内的原材料供应商生产、销售、配送受到影响，公司将可能面临相关原材料供应不足或价格波动的风险，对公司产品按时交付和毛利造成不利影响，进而影响公司未来经营业绩。 四、智能驾驶政策风险 2021年7月，工信部正式发布了《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》，发行人作为具备有条件自动驾驶、高度自动驾驶功能的智能网联汽车零部件产品的研发和生产企业，适用且满足该意见的相关规定。但由于针对具有自动驾驶功能的智能网联汽车及产品的相关具体技术规范、实施细则以及准入标准尚未明确，若发行人相关产品的功能安全、预期功能安全、网络安全等无法满足未来出台的相关具体实施细则的要求，将会对发行人智能驾驶相关业务产生一定的不利影响。 五、公司特别表决权股份安排的风险 本次发行前，公司控股股东、实际控制人吉英存合计控制发行人44.36%的股份。 通过特别表决权的安排，吉英存直接持有的公司表决权比例为54.36%，合计控制的公司表决权比例为62.24%。若实际控制人利用控制地位、行使表决权或其它方式对公司财务、人事、发展战略、经营决策等事项造成不利影响，其他股东的利益可能受到损害。 同时，由于发行人特别表决权设置时间较短，存在一定的公司治理风险。 六、财务报告审计截止日后主要财务信息、经营状况及相关风险 （一）2021年主要财务信息及经营状况 公司财务报告审计截止日为2021年6月30日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至2021年12月31日的合并及母公司资产负债表，2021年1月1日至12月31日止期间的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（信会师报字[2022]第ZG10142号），具体情况参见本招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 公司2021年经营业绩及与去年同期比较情况如下： 单位：万元
公司财务报告审计截止日至本招股说明书签署日之期间，公司经营模式、主要供应商的构成、主要产品的销售价格、主要客户的构成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生实质性变化。 （二）2022年1-3月业绩预计情况 经初步测算，公司2022年1-3月业绩预计情况如下： 单位：万元
上述2022年第一季度的业绩情况系公司根据当前经营情况初步预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。 2022年1-3月预计公司营业收入和净利润同比可能下滑的原因为： 1、下游商用车行业销量规模同期下降 根据中国汽车工业协会，2021年1-3月，我国商用车销量为140.8万辆，同比增长77.3%；2022年1月，商用车销量为34.4万辆，同比下降25.0%。根据第一商用车网，2021年1-3月重卡销量为53.2万辆，同比增长94.0%，占全年重卡销量比例为38.2%；2022年2月，重卡销量为5.4万辆，同比下降54.0%；2022年1-2月，重卡销量为14.9万辆，同比下降50.0%。 根据乘用车市场信息联席会，2021年1-3月，我国乘用车零售销量为509.2万辆，同比增长68.8%；2022年2月乘用车零售销量为124.6万辆，同比增长4.2%；2022年1-2月乘用车零售销量为332.4万辆，同比下降1.8%。考虑到2022年春节较早的不利影响因素，乘用车市场销量总体走势较好。 基于下游商用车、乘用车市场的宏观态势，结合在手订单情况，预计公司第一季度营业收入较去年同期会出现微降情况。 2、人员规模增长导致研发费用大幅增加 为了保持领先的研发创新实力、提升公司的行业技术地位，公司加大人才招聘、引进及培训力度，加强智能驾驶、智能网联等领域的研发投入，导致研发费用大幅增加。 截至2021年末公司在职员工总数达到3,570人，相较于2020年末的2,734人增加了83630.58% 669 80% 人，增幅达 ，其中研发人员和技术人员合计增加 人，占新增人数的 以上。公司2022年第一季度研发费用预计约14,500万元至16,500万元，同比增长63.07%至85.56%，对公司2022年第一季度净利润造成较大不利影响。 3、公司生产经营受到新冠肺炎疫情影响 2022年第一季度，天津、北京、江苏等公司主要生产经营所在地及周边地区爆发的新冠肺炎疫情对供应链及公司生产、验收交付的效率及成本带来不利影响，对公司2022 年第一季度收入及净利润造成不利影响。 4、公司生产经营受到车规级芯片短缺影响 自2021年以来，全球范围内车规级芯片短缺问题持续存在，导致公司客户的整车产量有所下滑，也影响了公司部分产品的交付，对公司2022年第一季度收入造成不利影响。与此同时，包括芯片在内的电子元器件价格相较于去年同期存在一定幅度上升，公司生产成本有所上涨，对公司2022年第一季度净利润造成不利影响。 公司目前在手订单充分，即使来自商用车客户的收入短期内受到一定影响，但来自乘用车客户、高端装备领域客户的收入预计将保持稳步增长，公司整体生产经营状况将保持较好的发展势头。同时，公司将积极把握汽车市场整体需求增加、芯片短缺逐渐缓解等利好因素，加大客户与订单的开拓，并进一步优化成本费用管控、提升经营效益。 公司2022年一季度经营情况较上年同期的变化，不会对公司持续经营构成重大不利影响。 但是，当国际形势发生重大变化、宏观经济或下游行业景气度显著下降、原材料价格剧烈波动及断供等情形出现时，公司经营业绩会受到影响，可能出现收入或者净利润下滑的情况；若上述风险因素叠加且出现极端不利的情况下，公司将有可能出现上市当50% 年营业利润比上年下滑 以上甚至亏损的风险。 目 录 发行人声明................................................................................................................................1 本次发行概况............................................................................................................................2 ............................................................................................................................3 重大事项提示 一、公司存货余额较高且规模增长较快，存在发生跌价的风险.................................3二、产品价格下降及毛利率降低的风险.........................................................................3 三、原材料价格波动及供给风险.....................................................................................3 四、智能驾驶政策风险.....................................................................................................4 五、公司特别表决权股份安排的风险.............................................................................4 .............................4 六、财务报告审计截止日后主要财务信息、经营状况及相关风险 目 录........................................................................................................................................8 第一节 释义..........................................................................................................................13 一、一般释义...................................................................................................................13 二、专业释义...................................................................................................................16 第二节 概览..........................................................................................................................19 ...............................................................19一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 二、本次发行概况...........................................................................................................19 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标...........................................................21 四、发行人主营业务情况及未来发展战略...................................................................21 五、发行人选择的具体上市标准...................................................................................23 六、发行人公司治理特殊安排.......................................................................................23 七、募集资金主要用途...................................................................................................24 第三节 本次发行概况..........................................................................................................25 一、本次发行的基本情况...............................................................................................25 二、本次发行的有关当事人...........................................................................................26 三、发行人与本次发行有关的保荐机构和证券服务机构的关系...............................27四、有关本次发行上市的重要日期...............................................................................28 五、本次战略配售情况...................................................................................................28 第四节 风险因素..................................................................................................................33 一、应收账款坏账风险...................................................................................................33 二、主要客户集中度较高及新客户新业务开拓不利的风险.......................................33三、汽车行业波动风险...................................................................................................33 四、技术与产品迭代风险...............................................................................................34 五、其他风险...................................................................................................................34 第五节 发行人基本情况......................................................................................................35 一、发行人基本信息.......................................................................................................35 二、公司的设立情况.......................................................................................................35 三、公司的设立及股本和股东变化情况.......................................................................38 四、发行人的股权结构...................................................................................................40 五、发行人主要控股及参股子公司情况.......................................................................41 六、主要股东和实际控制人情况...................................................................................50 七、发行人股本情况.......................................................................................................51 八、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介.......................................56...................62 九、最近两年董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况...............................63十一、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况.......................................................................................................................................63 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况...............................64十三、发行人的员工持股计划.......................................................................................66 ...........................................................................71十四、发行人员工及其社会保障情况 第六节 业务与技术..............................................................................................................74 一、发行人主营业务情况...............................................................................................74 二、发行人所处行业及竞争情况.................................................................................109 三、发行人的销售情况和主要客户.............................................................................140 四、发行人的采购情况和主要供应商.........................................................................145 .........................................................................................149五、发行人的主要资产情况 六、发行人的技术研发情况.........................................................................................153 七、发行人符合科创板科技创新企业定位.................................................................168 八、发行人境外经营情况.............................................................................................168 第七节 公司治理与独立性................................................................................................169 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况.....................................................................................................................................169 二、设置特别表决权的发行人特殊公司治理结构.....................................................170三、发行人内部控制制度情况.....................................................................................175 四、发行人近三年内违法违规情况.............................................................................178 五、发行人独立经营情况.............................................................................................178 六、同业竞争.................................................................................................................180 七、关联方及关联交易.................................................................................................181 第八节 财务会计信息与管理层分析................................................................................190 一、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析.........................................................190 二、财务报表.................................................................................................................190 三、审计意见.................................................................................................................199 四、财务报表的编制基础.............................................................................................199 .....................................................................................199五、合并报表范围及变化情况 六、重要会计政策及会计估计.....................................................................................200 七、非经常性损益.........................................................................................................211 八、报告期内执行的主要税收政策及缴纳的主要税种.............................................212九、主要财务指标.........................................................................................................215 十、经营成果分析.........................................................................................................216 .....................................................................................................239 十一、资产质量分析 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.........................................................258 十三、报告期重大投资或资本性支出等事项的基本情况.........................................269十四、资产负债表日后事项、或有事项和其他重要事项.........................................269十五、募集资金摊薄即期回报及应对措施.................................................................270 十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况.........................................271............................................................................276第九节 募集资金运用与未来发展规划 一、募集资金运用基本情况.........................................................................................276 二、募集资金投资项目具体情况.................................................................................277 三、募集资金投资项目与公司现有业务、核心技术之间的关系.............................286四、未来发展规划.........................................................................................................286 第十节 投资者保护............................................................................................................290 一、信息披露和投资者关系相关情况.........................................................................290 二、本次发行前滚存利润的分配政策.........................................................................291 三、本次发行上市后的股利分配政策.........................................................................291 四、关于特别表决权的规定.........................................................................................293 五、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺与承诺履行情况.............................................................................................................................293 第十一节 其他重要事项....................................................................................................294 一、重大合同.................................................................................................................294 第十二节 声明....................................................................................................................298 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.....................................................298二、发行人控股股东、实际控制人声明.....................................................................299 .................................................................................300三、保荐机构（主承销商）声明 四、联席主承销商声明.................................................................................................303 五、发行人律师声明.....................................................................................................304 六、会计师事务所声明.................................................................................................305 七、资产评估机构声明.................................................................................................306 八、验资机构声明.........................................................................................................308 .................................................................................................309 九、验资复核机构声明 第十三节 附件....................................................................................................................310 一、备查文件目录.........................................................................................................310 二、备查文件查阅.........................................................................................................310 附件1A类股份和B类股份的具体分布情况和公司股东的表决权比例.................311附件2发行人新增股东基本情况................................................................................314 3 附件 发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺与承诺履行情况.........................................................................................................................336 附件4发行人业务许可或资质情况............................................................................358 附件5发行人产品技术指标比较情况........................................................................369 附件6发行人自有不动产情况....................................................................................386 附件7发行人使用已取得权属证书的非自有房产情况............................................388附件8发行人使用尚未取得权属证书的非自有房产情况........................................392附件9发行人发明专利情况........................................................................................399 附件10发行人计算机软件著作权..............................................................................427 附件11发行人其他核心技术情况..............................................................................435 附件12关于避免同业竞争和规范关联交易的承诺..................................................441附件13关联担保情况..................................................................................................445 附件14募集资金摊薄即期回报及应对措施..............................................................459 附件15公司上市后股东分红回报规划......................................................................462 附件16电子产品业务合同..........................................................................................467 附件17授信、借款及担保合同..................................................................................471 附件18发行人高级管理人员与核心员工参与战略配售情况..................................477第一节 释义 本招股说明书中，除非文义另有说明，下列简称具有如下含义： 一、一般释义
本招股说明书所引用的有关行业的统计及其他信息，均来自不同的公开刊物、研究报告及行业专业机构提供的信息，但由于引用不同来源的统计信息可能其统计口径有一定的差异，故统计信息并非完全具有可比性。 第二节 概览 本概览仅对本招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
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