[年报]爱婴室(603214):2021年年度报告
原标题:爱婴室:2021年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人施琼 、主管会计工作负责人龚叶婷及会计机构负责人（会计主管人员）孙岚声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司公告实施权益分配的股权登记日当天的总股本为基数，向股权登记日在册全体的股东每10股派发2元现金红利（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四） 可能面对的风险”。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................................................ 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 .................................................... 8 第四节 公司治理 ........................................................... 37 第五节 环境与社会责任 ..................................................... 53 第六节 重要事项 ........................................................... 59 第七节 股份变动及股东情况 ................................................. 75 第八节 优先股相关情况 ..................................................... 84 第九节 债券相关情况 ....................................................... 85 第十节 财务报告 ........................................................... 85
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2021年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2021年，在出生率下降，疫情反复的双重压力背景下，爱婴室董事会带领全体员工凝心聚力，勇于创新，仍旧取得了较为稳健的经营业绩成果。2021年第4季度，爱婴室成功收购了华中区域第一母婴连锁品牌贝贝熊，线下门店总数从2020年的近300家跃升至500多家，实现了华东、华南、西南、华中区域的营销网络覆盖。在线上业务领域积极探索尝试，取得了超预期的增长，成为了集团业务新的增长引擎。另外，爱婴室依托旗下高端创意早教品牌，开设了早教及托育中心，形成了母婴服务产业的多元化布局。2021年公司实现营业收入 265,234.88万元，较上年同期增长17.55%；归属于上市公司股东的净利润7,347.80万元，较上年同期下降36.97%。2021年公司线上平台销售额33,775.07万元，占全年营业收入的12.73%，较上年同期增长189.88%。 报告期内，主要经营情况回顾如下： 1、成功实现跨区域性并购，市场规模迅速提升 2021年第4季度，公司成功实现对华中区域第一母婴连锁品牌贝贝熊100%股权的收购，迅速切入华中市场，市场规模显著提升。贝贝熊现有全国门店200多家，员工逾2000人，其中持证育婴师团队400余人，平均单店面积在300平米以上，主要市场分布于湖南、湖北及江苏区域，在母婴行业累积了深厚经验，公司将以“爱婴室”“贝贝熊”双品牌运作模式，结合各自优势，在品牌强势区域继续拓展，实现原有华东、华南地区业务与华中区域业务在市场、技术、供应链等方面的协同。公司目前依托自身积累多年的门店连锁运营优势，逐步对贝贝熊现有门店进行优化，从商品采购、营运管理、供应链体系、技术支撑、人员管理、全渠道整合等各方面进行管理优化。 2、积极开展线上各类运营业务，助力公司线上业务加速发展 依托公司强大的资源整合能力及资金实力，公司迅速集结了一支拥有资深行业背景、丰富的电商运营经验和渠道资源的专业团队，为合作品牌方提供一站式品牌整合营销服务，包括市场调研分析、品牌推广策划、渠道布局、产品营销推广、供应链管理、客户服务、数据分析、仓储物流、CRM管理等。公司以经销方式为主，帮助品牌方在天猫、拼多多等主流电商平台建立了完善的营销体系，实现了流量与销量的双增长，并通过现有运营管理及资源的整合，提高了运营效率。 同时，公司持续加强爱婴室品牌在天猫、京东、拼多多等官方旗舰店的销售与推广，并在微信、抖音、小红书、微博等社交平台持续宣传与造势，联合合作伙伴开展线上直播，获取了更多流量。 3、布局O2O新零售模式，推动线下门店迭代升级 随着外卖等即时零售模式的兴起，公司充分发挥500余家线下门店的地理优势、品牌与供应链优势，入驻美团、饿了么、京东到家等线上平台，借助平台的智能化与网格化管理，线下门店能够更高效地满足消费者不同的需求，使消费者能够随时、随地、随心、方便快捷地购买到自己所需要的商品和服务，自2021年3月公司上线O2O业务以来，月复合增长率超400%，有效提升了门店的运营效率，拓宽了门店的服务边界。 4、试点早教与托育新业务 公司在门店内除了能够提供婴幼儿游泳、亲子游乐场等服务外，还在部分门店植入早教业态，采用先进科学的教育理念，研发并定制针对中国婴童的创意早教课程，丰富多彩的课程设置受到了众多家长和孩子们的喜爱。另外，近期各地也在积极推动婴幼儿托育政策的落地，公司积极响应国家号召，历经数月多个相关部门的调研和评估，在上海浦东陆家嘴商业园区内开设了首家托育中心，并被授予了“上海市人口早期发展协会婴幼儿照护服务专委会理事单位”，中心根据学龄前孩童的身心发展规律，设置了趣味性高、互动性强的课程体系以及合理的生活作息，所有园内条件均严格满足国家对托育机构的设置标准，切实缓解了园区及周边家庭的育儿压力。 5、横向拓宽营销渠道，纵向延伸品牌价值 公司在现有全渠道平台基础上，不断拓宽线上线下各营销渠道，聚焦华东市场的同时，不断 跨区域向华中、华南、西南市场挺进，扩大市场规模，提升品牌影响力，线上除开设渠道及品牌 旗舰店外，依托自营APP、公众号、小程序、企业微信社群等，进入更多私域领域，通过丰富有趣 的内容、适时的优惠促销，促进更多公域流量向私域的转化，赋能线下零售更精准的营销能力。 为满足母婴家庭成员多样化的需求，公司针对年轻父母，特别是年轻时尚的妈妈们，逐步引进了 妈妈需要的日常护肤及卫生用品等产品，深挖“她经济”潜在市场。面对新生代家庭精养需求， 公司增加了学习机、积木、绘本等益智类玩具品类，其中皇室玩具凭借自身的品牌影响力及爱婴 室的流量加持，已完成了线上线下渠道的同步拓展，成功入驻O.LE、家乐福会员店等多家高档连锁超市，进入更多商超消费者的视野。 6、会员体系进一步优化，提升品牌认知度与忠诚度 公司推行差异化的会员权益，付费会员可享受多倍积分、商品专属特价等权益，为满足消费者多样化的喂养需求，公司进一步拓展付费权益，联合多家知名品牌推出了品牌专属联名卡，提供品牌客户专属权益，有效提升了会员复购率及品牌忠诚度，付费会员的月均消费是普通会员的约6倍。公司通过企业微信群构建社群营销新模式，导购通过企微及时向消费者提供最新的活动信息，同时也为消费者提供个性化的咨询服务，持续、深度的交互增强了客户对爱婴室品牌的心理认同和情感连接，提升了裂变效果及顾客留存，目前，公司已累计搭建了1000多个50人以上的企微社群，拥有120万+的社群粉丝。公司在门店内定期举办各类亲子活动及母婴讲座，与政府部门联名举办多项公益活动，同时借助蛙酷在抖音上的影响力带动活动宣传和引流曝光，将品牌推广与会员体验相融合，品牌认知度迅速提升。 7、建设全域消费者运营体系，实现线上线下一体化运营 公司始终重视数字技术的变革，致力于线上线下的信息的交互及统一，搭建了融合交易场景、营销服务场景及线上线下相互引流触达的会员中台，沉淀全渠道会员数据资产，不断完善前端CRM全域会员营销系统，全面洞察婴幼儿成长、消费者行为的生命周期以及产品的生命周期制定更精准的营销方案深入挖掘会员的消费潜力，实现会员的精细化运营。同时公司也建立了库存中台，订单中台等一系列支撑线上线下一体化运营的技术平台，全渠道满足会员的差异化需求，实现真正的全域化服务。物流仓储方面，二期项目加载了更智能的数字化仓储物流管理系统WMS、TMS及AMS，并首次采用设备如滑块分拣机、螺旋提升机、RFID标签等，进一步提高了发货效率，降低了人力消耗，21年全部业务出货包裹数317万个,同比上升14%,电商出货包裹数85万个，同比增加81%，发货准确率达99.9%以上,为公司线上线下一体化运营提供了有力支撑。 8、严选品类，丰富自有品牌矩阵 爱婴室自有品牌品类涵盖婴幼儿服饰、纸巾/湿巾、洗护液、纸尿裤、零辅食、营养品等，代表性品牌有Dyoo(多优）、Kenbie(亲蓓)、、Hibe（怡比）、Cucutas、合兰仕等，公司自有品牌以OEM生产模式为主，借助公司SRM供应商管理系统对生产厂商采取智能化全方位管理，覆盖准入、建立、发展、淘汰全生命周期，公司通过优化供应链，降低了自有品牌的成本，并通过严格的质量管控，确保自有品牌保持具有竞争力的价格，自有品牌以稳定可靠的产品质量、较高的性价比，深受客户的喜爱与好评，也带来了公司在品类上毛利额的提升，不仅改善了商品的毛利空间率，还提升了公司整体的盈利水平。 代表性自有品牌：
二、报告期内公司所处行业情况 1、行业经济环境 根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“F52零售业”，细分为母婴商品连锁零售子行业。2021年，我国新生人口持续锐减，给母婴零售行业带来新一轮的冲击，根据中婴网母婴产业研究中心发布的《2021中国母婴实体店消费数据分析报告》，2021年母婴门店整体销售额同比下降4.5%，关店比例有所增加，同比增长2.5个百分点，新店开设比例同比基本持平。 2、人口政策 2021年5月31日，中共中央政治局会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。为保证“三孩政策”的落地实施，多地陆续出台多条生育鼓励措施，包括延长产假、陪产假、增加育儿假等，对于提高我国新生儿出生率具有积极的作用，同时也将为整个母婴行业带来新的市场需求和发展机遇。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司是一家国内领先的母婴专业连锁零售商，基于“会员+商品+渠道+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司与多家国内外知名集团公司建立了紧密的战略合作关系。全渠道零售平台吸引了惠氏、雅培、爱他美、诺优能、美素佳儿、海普诺凯1897、佳贝艾特、合生元、飞鹤、伊利、嘉宝、伊威、方广、LittleFreddie、禾泱泱、尤妮佳、好奇、大王、安拉贝尔、新安怡、贝亲、小白熊、美德乐、膳魔师、Richell、妙思乐、启初、艾惟诺、怡思丁、伊斯卡尔、Joie、英氏、贝彤、伟易达、奥迪、澳贝等知名品牌的入驻，为客户提供了优质的母婴商品及服务。 公司构建了数据互联互通的全域会员营销平台，积极开展涵盖亲子家庭成员的泛母婴业务，不仅能够满足孕婴童家庭吃、穿、玩、乐的消费需求，同时能够提供婴儿抚触、育儿咨询、亲子互动与早教托育等增值服务。线下渠道主要聚焦华东、华中市场，并扎实推进西南、华南等地区的直营门店拓展。线上渠道不断升级优化自营APP和微信小程序,在天猫、京东、拼多多等第三方主流平台均设有官方旗舰店，积极探索抖音、小红书等各类新兴渠道开展营销宣传，并依托线下门店的资源优势，与美团、饿了么、京东到家等线上平台开展合作，充分利用O2O模式，为消费者提供多种一站式购物体验。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌认可度高 公司定位于中高端母婴市场，旗下品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕细作二十余载，形成了深厚的客户信赖关系，品牌认可度高、渠道影响力强。公司主动适应营销新环境，多维度多渠道提升品牌认知度，通过更高标准的服务体系、更完善的服务渠道，打造中国母婴零售连锁标杆企业。公司具备了一套成熟的标准化连锁管理体系，并结合各区域特点因地制宜，统一管理当地的门店运营人才，为客户营造了舒适、便捷、人性化的购物场景，同时开拓线上市场，全力打通线上线下，形成融合发展模式。销售商品均经过严格筛选，品牌品质行业领先，特别是在特殊食品的管理上，自主开发食品安全信息追溯平台，获得了相关政府机关的认可。在业内和消费者心目中建立了安全、优质、可信赖的品牌形象。“爱婴室”零售商品牌价值指数在上海、宁波、南通等经济发达区域多年蝉联第一，同时与华中区域第一母婴连锁品牌“贝贝熊”强强结合，快速切入华中市场，扎实推进西南重庆市场业务发展，加快渗透华南深圳市场，逐步扩大全国影响力。 2、具有专业经营与高效管理优势 公司管理团队有着深厚的行业背景以及丰富的从业经验。公司的主要经营者均为食品或快消行业出身，并在行业发展早期进入了母婴零售行业，平均从业时间超过20年能够敏锐洞悉行业发展趋势，运用精细化运营策略，快速直击消费者真实需求。公司建立了完善的人才培养和业务管理体系，门店导购以及婴幼儿服务人员定期通过云课堂、技能竞赛等方式提升专业水平，组成了一支基础扎实、知识面广、素质过硬、沟通能力强的专家型导购团队。公司的营销团队来自行业品牌商、媒体、电商及其他专业机构，在品牌推广、内容策划、技术应用等方面具备了专业技能，通过全渠道平台分发优质内容，建构新媒体营销矩阵，以更精准高效的方式深度触达线上线下的客户。 3、数字化赋能业务增长能力 公司根据母婴行业的特点定制研发了全方位的企业级IT系统，前台应用包含线下收银系统、CRM全域会员营销系统、自建 APP商城、微信商城等，根据核心业务场景建立了商品、库存、订单、营销、促销、会员等中台，实现了线上线下消费者、商品、订单、交易、会员等全流程数据的打通，并完成数据采集、挖掘、分析与应用，以数据驱动业务增长。通过精准营销进行会员全生命周期数字化闭环管理，以更好的产品、更高效的供应链服务消费者，有效提高了会员复购率和消费忠诚度。公司通过搜索导购、企业微信、个性化推送等功能打造出千人千面的服务场景，赋能零售业务智能化，助推消费升级。 4、强大的选品能力和供应链整合能力 爱婴室已经获得大量的国际一线品牌直供合作，如达能、惠氏、美素佳儿、美赞臣、合生元、大王、A2、佳贝艾特、雅培、贝亲、雀巢、海普凯诺、尤妮佳、doodie、好奇、英氏、花王等多个知名品牌。众多的品牌直供为消费者提供了强大的货品保障。商品采用品牌直供模式，有利于双方深入的合作，在商品销售的基础上，双方共同运营品牌客户，获得更多的资源支持。品牌对爱婴室的认可造就了爱婴室强大的供应链体系，让消费者买得放心，宝宝用得舒心。公司采购团队根据客户消费行为数据的相关分析，面向全球选品，确保最优的商品组合呈现给消费者；公司研发团队根据客户消费习惯、产品定位以及母婴消费市场的变化趋势，推出了一系列自有品牌产品，诸如食品、棉纺品、纸制品、洗护用品、保健营养品等与家庭日常生活息息相关的品类，获得市场的认可及消费者的广泛好评。 5、自建物流体系高效链接人货场 公司是国内行业首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业，以总仓配与分仓配送相结合的方式实现商品的灵活输送与调配。公司自建大型物流仓储中心位于浙江嘉善，总建筑面积超6万平米，集装卸、包装、保管、运输于一体，库内具有现代化且高规格的配套设备如立体库自动化密集存储系统、输送线、高速分拣机、托盘提升机等，有效降低了物流成本，提升了库存管理水平和营运效率。嘉善仓储物流中心二期项目已于2021年6月正式投入运营，采用了更智能的仓储物流管理系统WMS、TMS及AMS，并首次采用设备如滑块分拣机、螺旋提升机、RFID标签等，可满足仓库每日4.5万箱的出货，年处理订单数达80万单以上，对支撑公司跨区域门店拓展和电商发展具有重要战略意义。 6、营销渠道全覆盖 市场技术的变革为消费者带来了消费体验的升级，90后、Z世代消费者要求能随时、随地、随心买到商品，享受服务，爱婴室围绕市场需求的变化，融合线上线下购物场景，提供全天候、全链路的购物服务。爱婴室线下门店总数已超500家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售领先水平，广泛分布于上海、江苏、浙江、福建、广东、重庆、湖南、湖北、江西、四川等经济发达省市。线上业务已初具规模，在公域及私域进行双轨双驱并向销售，公域主要包括天猫、京东、拼多多等主流第三方电商平台，私域通过自营APP、微商城、O2O即时零售等渠道为门店业务加速赋能，并利用企业微信开展社群运营，持续输出高品质内容与营销信息，精准实现拉新和复购。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司及下属子公司合并报表营业收入 265,234.88万元，同比上升 17.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 7,347.80万元，较上年同期下降 36.97%；实现归属于上市公司股东的净资产102,064.44万元，同比增长0.09%；基本每股收益0.52元，同比下降37.35%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 详见如下表格： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位:元 币种:人民币
(2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位：元
成本分析其他情况说明： 1、 电子商务成本较同期增长177.98%，主要为大力开展线上各类运营业务，获得营收快速增长的同时，成本对应有所增长； 2、 批发成本成本较同期增长58.98%，主要为20年7月稚宜乐并入集团后，品牌产品批发业务的增长所致； 3、 婴儿抚触等服务较同期增长61.98%，主要为20年年初受疫情影响服务收入下降，后续逐步恢复，成本同销售增长保持一致； 4、 其他业务成本较同期增长40.46%，主要为大力开展线上各类运营业务伴随其他收益，成本同销售增长保持一致； (5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化 √适用 □不适用 1、贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司 本年内，本公司以现金人民币 200,000,000.00元收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司 100%股权。交易完成后，本集团持有贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%的股权，取得其控制权。根据产权交割并取得控制权时点确定购买日为2021年10月31日。 公司于2021年8月9日集团董事会审议并通过拟以人民币20,000.00万元的交易对价购买贝贝熊100%股权，但股权购买协议约定贝贝熊原股东需承担如共管期间经营亏损等情况，故本次股权交易对价为人民币181,347,537.81元。 2、上海熙琳文化传播有限公司 本年内，本公司以增资现金人民币20,000,000.00元的方式获取上海熙琳文化传播有限公司57.14%股权。交易完成后，本集团持有上海熙琳文化传播有限公司57.14%的股权，取得其控制权。 于2020年12月22日，本集团已经支付增资款人民币1,000万元。根据产权交割并取得控制权时点确定购买日为2021年1月1日。 3、因新设立公司合并范围变动 2021年 1月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司爱婴室（香港）有限公司； 2021年2月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司上海仟瀚科技服务有限公司； 2021年2月，本集团下属子公司福州爱婴室婴童用品有限公司投资设立新公司福州多优商贸有限公司； 2021年2月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司亲蓓（上海）商贸发展有限公司； 2021年3月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司合兰仕（上海）营养品有限公司； 2021年3月，本集团下属子公司上海仟瀚科技服务有限公司投资设立新公司GEECE TRADING LIMITED； 2021年 3月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司上海星可比商贸有限公司； 2021年4月，上海爱婴室商务服务股份有限公司投资设立新公司瀚仟苑（上海）出版经营有限公司； 2021年4月，本集团下属子公司上海星可比商贸有限公司投资设立新公司上海浦东星可星可托育有限公司； 2021年5月，本集团下属子公司上海仟瀚科技服务有限公司投资设立新公司上海月阑文化传播有限公司。 (6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 √不适用 (7). 主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 前五名客户销售额7,192.69万元，占年度销售总额2.71%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形 □适用 √不适用 B.公司主要供应商情况 前五名供应商采购额137,789.90万元，占年度采购总额50.42%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形 □适用 √不适用 3. 费用 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
变动原因： 1、销售费用增加主要由于大力开展线上业务，随销售增长而增加、贝贝熊带来业务规模扩大进而导致费用的增加以及2020年疫情期间社保减免、减租等费用的减少共同影响； 2、管理费用增加主要系贝贝熊带来业务规模扩大进而导致费用的增加、2020年疫情期间社保减免两方面原因共同影响； 3、财务费用增加主要系本年执行新租赁准则确认租赁负债利息支出以及补充营运资金所需新增短期借款导致利息增加共同影响； 4、所得税费用减少主要由于税前利润较去年减少所致。 4. 研发投入 (1).研发投入情况表 □适用 √不适用 (2).研发人员情况表 □适用 √不适用 (3).情况说明 □适用 √不适用 (4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
1、经营活动产生的现金流量净额减少主要是由于大力开展线上各类运营业务，提前备货、并伴随销售回款账期等所致； 2、投资活动产生的现金流量净额减少主要为提高资金使用率，增加稳健型理财产品的购买，以及投资并购贝贝熊所致； 3、筹资活动产生的现金流量净额增加主要为运营资金周转补充增加短期借款所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
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