[年报]悦安新材(688786):江西悦安新材料股份有限公司2021年年度报告
原标题:悦安新材:江西悦安新材料股份有限公司2021年年度报告 江西悦安新材料股份有限公司 2021年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“经营情况讨论与分析”中关于公司可能面临的各种风险及应对措施部分内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人李上奎、主管会计工作负责人王兵及会计机构负责人（会计主管人员）李博声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第一届董事会第二十一次会议审议通过，公司2021年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元（含税），预计派发现金红利人民币51,264,480.00元（含税），占公司2021年度归属于上市公司股东净利润的57.85%。公司2021年度不进行资本公积金转增股本，不送红股。上述2021年度利润分配中现金分红金额暂按公司2021年年度报告披露日公司总股本85,440,800股计算，实施派发现金红利总额将以2021年度权益分派股权登记日登记的总股本为计算基础。该利润分配预案尚需提交公司2021年年度股东大会审议通过后方可实施。 八、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 九、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十三、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ..................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 12 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 42 第五节 环境、社会责任和其他公司治理 ................................................................................... 56 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 64 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 86 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 95 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 96 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 97
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况
二、联系人和联系方式
三、信息披露及备置地点
四、公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、其他相关资料
六、近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要财务指标 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2021 年，公司营业总收入同比增长 56.56%，增长速度较快，归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润分别同比增长 70.98%、94.73%。主要系公司下游行业中的 3C、可穿戴设备、汽车电子等细分行业对产品的小型化、高性能化要求提升，对以金属粉末为原料成型的电子元器件需求增长，进而带动公司产品的销售；另一方面，新冠疫情使得海外同行开工率不足，海外同行无法满足市场需求，系出口销售大幅增长的原因。 2021 年，公司经营活动现金流量净额同比增长较大，主要系回款较好，与收益相关政府补助等增加所致。 2021 年，公司期末总资产同比增长 92.06%，归属上市公司股东的净资产同比增长 98.45%，主要系公司首次公开发行股票募集资金影响所致。 2021年，基本每股收益同比增长53.09%，稀释每股收益同比增长53.09%,扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长 74.60%，主要系公司营业收入规模快速增长，归属于上市公司股东的净利润同比增长所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 八、2021年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十、采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十一、非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2021 年，微纳粉体新材料行业持续保持高景气度，公司进一步贯彻创新研发带动发展的核心发展方针，顺应行业发展趋势取得了稳健的经营效果。 需求端方面，微纳粉体下游的传统应用领域（金刚石工具、电动工具、3C 精密件）受益于国内市场向好以及海外供应链异常状态，保持稳健增长状态；新兴应用领域（超微电感、汽车电子）受终端的高速增长势头影响，对高附加值材料需求迅速增加。 供应端方面，公司提前预判下游景气情况，在 2021 年上半年完成了羰基铁技改工作，为全年增产增效打下了坚实基础；同时公司针对下游超微电感用粉体的增量需求，通过优化工艺的手段提升了超微粉体的产出率，推动满足下游需求、提升产品附加值的工作有序进行。 除此之外，公司提前对募投项目做了充足的前期准备工作，成功挂牌后全力推进项目工作，雾化合金粉项目设备已部分到位，报告期内开展向风、光、储产业链客户进行送样工作，计划2022 年上半年部分投产，切入新能源电磁转换用新材料赛道；羰基铁项目计划在 2022 年年底部分投产，进一步强化细分行业的龙头地位。募投项目的顺利推进，有望为公司在未来贡献新的利润增长点。 报告期内，公司技术实力提升，产品及服务结构持续优化。受下游核心客户群需求快速增长的带动，公司年度销量较上年同期实现大幅提升，实现了销售收入及利润的双增长；同时公司通过改善产品结构，进一步提升了高附加值产品的出货占比，利润增速高于收入增速，有效提升了公司的盈利能力。 （一） 提升产品供应能力，优化产品结构，业绩取得明显增长 公司 2021 年整体业绩情况较上年同期实现明显增长。报告期内，公司实现营业收入40,141.45 万元，较上年同比增长 56.56%；实现归属于上市公司股东的净利润 8,861.65 万元，较上年同比增长 70.98%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 7,844.99 万元，较上年同比增长94.73%。 报告期末，公司总资产75,241.68万元，较报告期初增长92.06%；归属于母公司的所有者权益60,626.03万元，较报告期初增长98.45%；归属于母公司所有者的每股净资产7.19元，较报告期初增长48.24%。 2021 年，市场需求旺盛带来的主营业务收入快速增长，其中小型电子元器件在消费电子、汽车电子等场景的应用增加，下游电感元器件领域对相应的超细软磁粉体材料需求增幅较快，在需求端为公司业务提供了增量市场基础。在供应端，公司以羰基铁、雾化合金为基础的软磁粉体产销量增速较快，盈利能力得到了优化。在提升产销量降低费用率的同时，公司加强研发攻关，优化产品结构，重点保障汽车电子专用材料等高附加值产品的供应。 （二） 关键产品研发取得突破 汽车电子应用领域的新兴市场应用对高性能软磁材料提出了新的需求，重点是在高温高湿的环境下需保证长期工作的稳定性。公司通过优化材料配方，先后开发了 130℃及 155℃级别的汽车电子专用软磁材料并已稳定量产，更高规格的 180℃产品已完成预研工作，有望得到客户认证后投产。 折叠屏手机铰链部件对注射成型材料亦提出了特殊要求，在保持耐腐蚀性能的前提下，需具备超高强度、高耐磨度。公司通过优化合金材料组分及其后处理工艺，先后开发了 1500MPa、1600MPa级别的折叠屏手机专用超强钢粉末及喂料，已通过终端手机客户认证，计划于2022年量产；更高强度的产品已完成预研工作，寄望通过技术领先，为折叠屏手机提高进一步轻量化的铰链解决方案，引领市场发展。 （三） 持续迭代工艺技术，保证产品品质稳定性 微纳粉体是新材料领域的一个细分市场，一公斤宏观产品，由数百万颗甚至更多的单一粉末 组合而成，大大小小的颗粒是否纯度高、圆度高、细度均匀，关系到制成零部件、元器件的性能。 公司将持续升级羰基铁和雾化合金两类产品线，贯彻智能化生产线改造，加大单批次数量、导入 传感设备多维度监督控制工艺参数，进一步降低粉末产品的批间差异，争取通过质量优化及成本 控制两方面工作提高客户的黏性。 （四） 研发工作内外双修，双管齐下，重点开发新能源用软磁材料 公司继续贯彻研发带动发展战略，克服区位劣势，引进、培养了一批具备硕士以上学位的研 发人员，在材料的成分设计、后处理优化、精确表征等方面开展了工程化研究，取得了一定阶段 性效果，在公司传统的MIM精密件、金刚石工具、电子软磁应用领域有效提升了产品技术水平。 在新兴领域方面，响应碳达峰国家战略，光伏逆变器、储能变流器用磁性材料预计有较为明确的 高速增长市场，公司深加强与江西理工大学联合开发工作，已开发出相应的粉体材料交付客户试 用；并计划与中科院赣江创新院深度进行产学研合作，重点开发配套第三代半导体工作的高频率 软磁材料，打开粉体材料的高增速市场。 二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明 (一) 主要业务、主要产品或服务情况 公司专注于微纳金属粉体新材料领域，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产 品的研发、生产与销售，拥有行业领先的核心技术和系统完善的研究开发能力、综合技术服务能 力，为下游多个行业提供重要基础原材料。公司产品为微纳金属粉体及相关深加工制品，主要包 括羰基铁粉系列产品、雾化合金粉系列产品、软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、吸 波材料系列产品等。报告期内，公司主要产品未发生重大变化。 羰基铁粉是以海绵铁、一氧化碳为主要原材料合成羰基铁，用羰基络合物热分解工艺技术生 产的微米级、亚微米级单质元素纯铁粉，是一种多功能超细金属粉体材料。 雾化合金粉是指用雾化法制得的金属粉末，即利用高压气流或水流、离心力等工艺，将一种 或多种熔融金属液流粉碎成液滴，冷凝后得到的金属或合金粉末。 软磁粉是能迅速响应外磁场的变化，且能低损耗地获得高磁感应强度的合金粉末材料，是制 成软磁材料的核心原材料之一。用软磁粉末制成的软磁材料，能够在较低的磁场下，易磁化也易 退磁，具有低矫顽力和高磁导率、低磁损耗和电损耗、高稳定性等磁性能。公司软磁粉的主要产 品系列包括羰基铁软磁粉及雾化合金软磁粉。 金属注射成型喂料是将氧含量低、球形度好的超细金属粉末，通过添加高分子材料进行混 炼制得的粉料均匀的复合颗粒，具有流动性高、烧结密度高、综合强度高、韧性好、类镜面抛光 效果等优异性能。 吸波材料是指能吸收或者大幅减弱投射到它表面的电磁波能量，从而减少电磁波反射的一类 材料，在电磁兼容、微波吸收等工程领域中有举足轻重的作用。公司采用微米级羰基铁粉或球形 合金粉末为原材料，通过特殊表面修饰处理和表面包覆工艺，能够有效地实现粉末片状化的改 型，提高电磁波吸收的效率。 吸波材料 (二) 主要经营模式 1、 采购模式 公司主要基础原材料中使用量较大的海绵铁、焦炭、电钴等的采购一般是根据月度生产计划采购，同时辅之以生产部门根据需求的变化通过ERP系统请购；其他使用量较小的原材料如纯铁、硅铁等根据月度需求计划采购，或根据生产任务需要提请采购。 公司主要原材料海绵铁、焦炭、电钴以主流产品市场参考价为基础，根据产品特性及运输成本，供需双方签订合同协定价格。 2、生产模式 公司的生产模式是以市场需求为导向，根据保有的安全库存情况，制定月度生产计划。同时，公司为及时应对客户的需求，会对基础粉末进行一定的储备生产。具体而言，公司根据客户对产品的具体性能要求及交货期限按订单进行生产；同时对于市场需求较大、且为其他粉末产品原材料的基础羰基铁粉、雾化合金粉，基于公司管理层对市场需求的预测，进行适量的储备生产。 3、销售模式 公司的销售模式以直销为主，经销方式为辅。直销模式主要是针对规模较大、实力较强的下游应用生产企业，与其建立稳定的合作关系；在经销模式下，公司将产品销售给经销商，再由经销商将产品销售给终端用户。公司所采用的经销模式均为买断式经销，公司将产品销售给经销商后，经销商根据当地市场情况自行销售、自负盈亏。 为开拓市场，公司积极参加境内、外各种专业展会，了解市场情况及客户需求，寻找潜在客户；业务人员也通过相关网站或行业合作伙伴的介绍，发掘潜在客户。 (三) 所处行业情况 1. 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 （1）公司所属行业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为“制造业”中的“C33 金属制品业”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“C33 金属制品业”中的“C3311 金属结构制造”。 根据国家统计局于2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主要产品可归类为“3.1 先进钢铁材料”-“3.1.11.1 高温合金制造-3393*锻件及粉末冶金制品制造”、“3.1.12.6高品质不锈钢制品制造-3311*金属结构制造-不锈钢粉末及其粉末冶金制品”。 （2）行业发展特点及阶段 微纳金属粉体领域范围较广，制粉方法包括水雾化、气雾化、羰基法、机械破碎法、真空溅射法、电解法等多种工艺，产品类别包括铁基、铜基、钴基、镍基等多种材料成分，各类工艺差异较大、各有优劣。欧、美、日自上世纪80年代粉末冶金开始工业化，经过40年的发展及多次的业内兼并、收购，已出现以德国、英国、美国、日本、加拿大少数几个粉末巨头引领行业发展的局面。反观国内制粉行业，自 2000 年前后开始萌芽，发展时间较短，业内公司各自掌握的技术相对封闭，未出现大规模的行业整合，粉末供应商呈现碎片化状态，有绝对优势的龙头公司较为罕见，由于下游市场对粉末需求逐渐提升，新增市场可容纳新参与者，目前制粉领域呈群雄逐鹿态。考虑到制粉规模化跟成本控制的关联性，可预见不久的将来国内行业亦将出现重组洗牌的情形。 （3）行业发展的趋势 公司制粉工艺对应的是羰基铁粉、雾化合金粉等金属粉末，是粉末冶金行业常见的原材料，由金属粉末通过金属注射成型工艺（MIM）、3D 打印工艺等制成的各种制成品，广泛应用于航空航天、军事工业、汽车工业、消费类电子产品、精密仪器仪表及电动工具、医药食品等领域。粉末冶金技术的不断提升，推动粉末冶金产品的应用领域在不断向高端市场拓展。随着中国智造和供给侧结构性改革的进一步推进，国内工业逐步迈入高端制造领域，航空航天、轨道交通、国防军工、新能源汽车等工业领域将带动 3D 打印、金属注射成型、激光熔覆、热喷涂、微波隐身等技术的广泛应用，羰基铁粉、雾化合金粉等金属粉末的市场需求有望随着上述技术的广泛应用不断提升。 （4）主要技术门槛 行业主要技术门槛包括材料配方、工艺控制、应用研究三个主要方面。材料的成分往往由多种金属材料配方制备成合金粉体，再添加多组分高分子材料复合后使用，材料的组分直接关系到经验积累结合理论支撑优化确定；在工艺控制方面，羰化、雾化等工艺大多涉及高温、高压等工艺，存在一定的危险性，如何设计生产线确保劳动保护工作、质量控制工作万无一失，是生产产品的核心；应用研究方面，因下游存在部分制品加工客户，对材料缺乏研究，需要制粉公司对“如何用好粉”进行广泛深度的钻研，甚至需要提供交钥匙工程的工艺指导书，该项应用研究工作也需要长时间的沉淀和积累。 2. 公司所处的行业地位分析及其变化情况 从全球范围来看，占据先发优势的欧、美、日等发达国家与地区同行经过多次技术迭代、产业整合，在中高端金属粉末的供应链上长期掌握主动权，主要龙头企业包括世界500强及其下属的企业，如德国BASF、英国Sandviks Osprey、日本EPSON Amtix等。 国内下游企业在刚开始使用粉末成型零部件、元器件时，出于稳定性优先的考虑，优先考虑进口材料。随着国内粉体行业的从无到有不断发展，下游客户对国产粉体材料的品质、服务、研发快速响应性的评价逐年走高，国内民族企业逐步向中高端市场拓展，涌现出屹通新材、有研粉材、陕西兴化、博迁新材、悦安新材等以粉体为主营业务的A股上市公司。向国内下游客户的稳定供应，也锻炼了国产材料供应商的快速开发能力，近年来应行业需求开发出的高性能高温合金粉末、超强钢粉末、汽车电子软磁粉末等，均可看到孜孜不倦的国产材料人身影，也为国产材料走出国门、参与国际竞争创造了天然的练兵场。 值得指出的是，不同的公司对于生产工艺各有侧重，除个别少数之外，大部分公司都只具备雾化、真空溅射、羰化、电解的其中一种制备工艺，还无法向行业提供完整的材料解决方案。 随着行业应用粉体的多样性进一步提高，在可预见的未来，不同的工艺生产的不同粉材将在各自的应用领域中得到发展。梅花香自苦寒来，如何尽可能提高更全面的材料解决方案，覆盖更大范围的粉体制备工艺，为客户提供一站式研发、中试、采购、封测等需求，是摆在心存志远的民族粉材供应商案前的重要课题。 3. 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势 公司产品属于粉末冶金材料领域，行业发展情况及未来发展趋势如下： （1）下游应用场景不断丰富，市场容量逐步扩大，粉末材料企业有望步入快速发展期 随着 5G 和物联网技术不断发展，以及新能源、汽车电子等新兴领域需求的不断扩大，行业将迎来高速增长期。随着消费者需求的不断变化和升级，高端消费类电子和汽车电子产品升级换代也将进一步提速，拉动相应的粉末材料需求。在消费品方面，用于装饰外观的粉末成型件（如摄像头后盖）已证明其工艺的先进性和经济型，同时用于折叠屏手机铰链等高性能要求有望给粉末的市场应用带来新的增量空间。 （2） 软磁粉体材料有望搭乘新能源赛道快车，迈入新发展期 以羰基铁粉、雾化合金粉为基础制备的软磁粉体材料，制成一体成型电感相对组装式电感有着小型化、轻量化、低功耗等优势，在笔记本电脑、服务器、汽车电子等电子电路环节中已得到广泛的应用，并处于持续高增速的时期。值得指出的是，电子的应用场景对应的元器件大多为小型、微型元器件，单个使用材料量小，对材料的消耗有限。随着风、光、储、桩等新能源发电、存电、用电场景的常态化，变流、变压等涉及电磁转换的电力应用已呈现对粉末材料大量需求。 未来随着第三代半导体的普及，工作场景向高频化发展，10 微米及以下的超细粉末有望因功耗的优势，相对目前主流的30-50微米级粗粉获取更高的市场增速。 （3）行业集中度逐年上升，进一步向龙头企业聚拢 近年来在国家环境保护与安全生产政策日趋严格，上游原材料价格大幅波动，人力、运营成本刚性上涨等多重因素影响下，新材料行业竞争程度不断加剧，综合竞争力较弱的中小企业不断退出，而拥有品牌、规模、客户、渠道和资金等优势的头部企业将占领更多市场份额，未来集中度提升、优胜劣汰、强者更强的趋势仍将延续。 (四) 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 （1）公司自成立日起坚持以微纳粉体为主业，坚持研发带动发展的方针不动摇，报告期内形成了多项自主研发成果，列表如下：
①公司自主开发的羰基铁液体分解技术，可实现液体精确计量和全自动智能控制，产品的均匀性和单设备产量大幅提高，实现能耗降低的同时提高了安全性能； ②采用羰基铁粉钝化技术，通过加入微量的活化剂对粉末进行钝化，提高了羰基铁粉的抗腐蚀性能又能同时保证电磁性能； ③针对生产工艺的特点，公司自主开发了适应于羰基铁粉生产的计算机智能控制系统，确保生产工程的自动化连续生产； ④公司采用超细金属粉末后处理技术和绝缘包覆工艺，生产出了高磁导率、低损耗、耐腐蚀、抗高温等特殊性功能的软磁粉末新产品，广泛应用于下游电子元器件领域； ⑤公司喂料产品具有流动性高、脱脂效率快、喂料循环次数多的优点，有效的降低了客户的生产成本，尤其适合应用在电子薄壁零件的生产。与竞品相比较，喂料产品收缩率和熔体指数均匀性高、稳定性好，客户使用材料时零部件的尺寸波动范围大幅降低； ⑥公司研发的吸波材料磁导率高，具有低介电、高磁损耗、阻抗匹配特性好，单位面积轻等特点，应用在雷达波吸收及电子信号屏蔽等国防配套领域。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 报告期内公司研发团队完成多项新专利技术交底书、在审专利反馈意见并交付于代理机构开展申请工作。计划在2022年加强知识产权管理工作，完善公司产品及工艺的专利布局。
3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 报告期内公司专注于核心技术能力的积累与新产品、新技术的开发，研发投入费用本年度较上年度增长幅度较大，增长幅度为 36.52%,系公司进一步扩充研发团队、提高研发队伍薪酬待遇，加强研发活动所致。同时公司重点开发电力用软磁粉体材料，合金种类较多，需开展多次粉末试制-应用测试系列工作，因此，在新产品新工艺研发的投入增幅较大。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：元
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