[年报]红 宝 丽(002165):2021年年度报告
原标题:红 宝 丽:2021年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人芮益民、主管会计工作负责人陈洪明及会计机构负责人(会计主管人员)陈洪明声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等前瞻性描述，均不构成公司对投资者的实质承诺。 公司不存在对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重影响的重大风险因素。关于对未来发展战略和经营目标实现产生不利影响之风险因素，详见第三节经营情况讨论与分析之相应内容。敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 735,269,83股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.30元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ..................................................................... 错误！未定义书签。 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................. 错误！未定义书签。 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 10 第四节 公司治理............................................................................................ 错误！未定义书签。6 第五节 环境和社会责任 ............................................................................... 错误！未定义书签。5 第六节 重要事项.............................................................................................................................. 83 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 96 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 103 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 104 第十节 财务报告............................................................................................................................ 105 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
年 7月 30日向特定投资者非公开发行人民币普通股（A股） 133,211,727股，募集资金 50,886.88万元，发行后总股本由 60,205.8110万元变为 73,526.9837万元。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确 定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目 的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常 性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处的行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售，属于化学原料及制品制造业，产品应用到节能环保等行业。 政策层面：做好碳达峰、碳中和工作，是中央经济工作会议确定的2021年八项重点任务之一。“十四五”是实现我国碳排放达峰的关键期，也是推动经济高质量发展和生态环境质量持续改善的攻坚期，我国首次提出要在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的目标与承诺。发布的《碳排放权交易管理办法(试行)》自2021年2月1日起施行。江苏省十四五规划发展目标：大力发展绿色产业，加快推动能源革命，促进生产生活方式绿色低碳转型，力争提前实现碳达峰。 本年度，受全球疫情蔓延与反复、物流不顺畅等影响，世界经济复苏势头放缓。中国经济在政府的坚强领导下，在爬坡过坎中不断开创新的局面，表现出较好的复苏态势，经济高质量发展和结构转型升级取得新成效，中国GDP实际增速为8.1%（来源：国家统计局）。国内大宗原料在上半年经历了一波涨价的热潮，下半年逐渐回落；而经济下行压力压制消费，下游白色家电消费呈现逐月下降态势。同时，国家推行碳达峰、碳中和政策，引导企业大力发展绿色产业，促进生产生活方式绿色低碳转型，作为化工生产企业需面对安全环保高压监管政策等环境变化，主动迎接挑战。 （一）公司所处行业的发展现状及总体供求趋势 1、环氧丙烷行业及附属品： （1）环氧丙烷行业 环氧丙烷是一种重要的基础化工原料，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇/碳酸二甲酯、丙二醇醚、异丙醇胺和各类非离子表面活性剂等，广泛应用于化工、汽车、建筑、食品、烟草、医药、纺织及化妆品等行业，聚醚多元醇约占7成。全球环氧丙烷行业发展形势较好，但先进的生产工艺仍掌握在美国、德国等发达国家企业手中。中国是世界上主要的环氧丙烷产销地之一，但其中50%的产能为氯醇法工艺，该工艺“三废”量大，属于国家限制发展的工艺；随着下游产业的迅速发展，中国对环氧丙烷需求保持持续增长，产能也在不断扩张，未来有一些新建项目计划，但受制于技术限制，先进工艺产能一直未能满足国内需求。 环氧丙烷生产工艺主要分为直接氧化法、共氧化法和氯醇法。2021年，环氧丙烷消费量达到410.24万吨，同比增长21.3%，当前中国环氧丙烷供需仍不平衡，不足部分依赖进口。2021年中国环氧丙烷产能382.9万吨，产量365.3万吨，PO进口规模 43.4万吨（来源：卓创资讯）。 公司环氧丙烷生产装置产能10万吨，具有自主产权，采用异丙苯法新工艺（共氧化法），为国内该工艺首套工业化装置，该工艺安全性好、三废少、产品品质高，在国家不断加大环保管理力度、倡导绿色发展的当下具有良好的前景。环氧丙烷装置的生产条件，有效地支撑公司聚醚产业和异丙醇胺产业的发展，而且有力推动中国环氧丙烷产业技术变革进程。 （2）过氧化二异丙苯（DCP）属二烷基类交联剂，是一种强氧化剂，可作为单体聚合的引发剂，高分子材料的硫化剂、交联剂、固化剂、阻燃添加剂等。其低毒、无味，是一种国家支持发展的绿色环保交联剂新材料。由于具有优良的交联性能，几十年来DCP 一直被广泛应用于电线电缆等橡胶制品生产中。交 联的聚乙烯用作电缆绝缘材料，不仅具有优良的绝缘性和加工性能，而且能显著提高聚合物的耐热性、耐 油性、耐磨性及力学强度等性能。DCP 在热塑性聚烯烃（如PE、EVA 等）的交联和天然橡胶、合成橡胶 的硫化应用上具有不可替代性。 随着DCP 下游行业的快速发展，国内外市场对DCP 的需求量也迅速增大。DCP 产品的主要用户为汽 车、船舶、制鞋、电线电缆、EPS 等橡塑行业。全球DCP产能基本上在中国，主要集中在三家企业。2016 年至2020年中国DCP 行业销售年增长率在5%左右。预计今后汽车、船舶、制鞋、电线电缆、EPS 等行业 对DCP 需求仍将保持稳定增长。 传统DCP生产装置采用“硫化碱还原”工艺，由于该工艺会产生大量的含硫废水，环保压力很大。一些 小规模装置陆续停产。目前国内仅有宁波诺利昂、南通道明、公司等少数企业生产。 公司DCP装置利用PO装置中间品苄醇等作为原料，省去了产污环节，与传统“硫化碱还原”工艺相比具 有“环保性好、安全性高、成本低”等优点，具有很强的竞争力，发展前景良好。同时，装置陆续建成投产 后，有利于公司PO装置降低消耗，提升整体盈利能力。 公司本着吃干榨净的原则，加强技术创新，尽可能对环氧丙烷装置中间品及残废品充分利用，已有一 些废物质变成有用产品对外销售，提升了装置运营效率。 2、环氧丙烷衍生品 环氧丙烷下游衍生品主要包括硬泡组合聚醚和异丙醇胺等。 （1）硬泡组合聚醚 聚氨酯泡沫分为硬泡和软泡，聚氨酯硬泡应用多是与民生息息相关的行业作隔热保温材料（节能）， 如冰箱（柜）冷藏、建筑外墙/管道保温、冷库、汽车、储罐、热水器等行业，以及仿木家具、包装材料等 领域，硬泡组合聚醚与聚合MDI同为聚氨酯硬泡的主要原料之一，2021年中国聚氨酯硬泡消费量约247万 吨（来源：据天天化工网《2021中国MDI市场研究报告》推算），其中硬泡组合聚醚113.3万吨、聚合MDI 133.7 万吨。家电冷藏行业耗用硬泡组合聚醚56多万吨，是硬泡组合聚醚的主要应用领域，也是最高端的应用市 场。而在发达国家，硬泡组合聚醚的主要消费领域是建筑外保温领域；在中国，冰箱（柜）冷藏集装箱冷 藏行业一直是硬泡组合聚醚最大的消费领域，占比接近50%。 疫情发生以来，储存理念发生变化，再加上居民消费习惯改变，推动了冷链物流业的发展，从而拉动 了聚氨酯硬泡需求。多年来，国内聚氨酯硬泡应用结构整体上变动不大。未来冷藏保温行业仍然是最主要 的应用领域之一。聚氨酯硬泡应用前景拉动硬泡组合聚醚消费增长，而硬泡组合聚醚是公司生产经营的主 要产品。 2021年聚氨酯硬泡应用结构图 冰箱（柜）领域 中国冰箱制造业通过优化产品结构和成本，深挖市场提高产品附加值，使得行业发展升。2021年，家 用电冰箱生产8,992.10万台，同比下降0.25%，其中产品销售总量8,643.3万台，同比增长2.3%；家用冷柜 生产2,906万台，同比下降4.48%（来源：统计局）2021年，出口依然是行业增长的主动力，冰箱出口量为 4,378.6万台，同比增长4.8%，相对来说海外需求比国内旺盛，为有史以来的最高点。从消费时间上来看， 主要集中在上半年，居家办公政策的延续以及房地产市场继续向好，让欧美部分国家消费者对冰箱产品需 求持续旺盛。随着国外房地产市场有放缓迹象，及居民收入下滑，需求承压。同时，海外一些冰箱工厂生 产恢复良好，国内受原料涨价等因素产品提价，以及海运因素叠加，6月份以后呈现下降趋势。国内市场 以更新换代为主，冰箱产品终端价格受原料涨价快速提升，一定程序上抑制了冰箱的需求。2022年，国内 经济下行压力增大，不确定性增多，预计国内出货量基本持平，产品结构会有调整，高端消费需求及差异 化需求会继续提升；出口可能会有一定程序下滑。冰箱产业发展，将支撑硬泡组合聚醚消费量，仍然是最 主要的消费领域。 2021年冰箱（柜）产量结构图 冷链物流领域：冷链物流是冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的低温物流过程。 冷链物流的适用范围包括:初级农产品（蔬菜、水果;肉、禽、蛋;水产品、花卉产品）、加工食品（速冻食品、禽、肉、水产等包装熟食、冰淇淋和奶制品，巧克力，快餐原料）、特殊商品（药品。主要的基础设施有冷库、冷藏车、保温盒、超市的冷藏陈列柜等。聚氨酯硬泡是物流工具的重要隔热保温材料。 从需求量来看，我国冷链物流行业需求量整体呈增长态势，2020年需求量达到2.65亿吨，同比增长12.77%。其中，食品冷链物流需求量最高，占比高达90%。而在整个食品冷链物流中，蔬菜、水果以及肉类的需求量比重大，占比七成以上。根据中冷联盟 2021版《全国冷链物流企业分布图》统计数据，2017 - 2021年，我国冷库容量从3,609万吨增长至 5,224万吨，年复合增长率为 9.7%；2021年，全国冷藏集装箱（标）产量预计在 16万台（接近 30万 TEU）。随着冷链物流行业市场需求量的不断扩大，我国冷链物流行业的市场规模也呈现增长态势。政府及社会资源在冷链物流领域将会有更多的投入，这一系列因素都将会促进中国加快推进冷链基础设施建设，从而拉动聚氨酯硬泡组合聚醚消费。 公司硬泡组合聚醚年生产能力15万吨，硬泡组合聚醚市场主要是冰箱（柜）冷藏集装箱领域。公司追求高质量发展，围绕下游行业发展、客户个性化要求，持续增加研发投入，来促进产品的更新迭代，并储备新技术；为客户产品升级、降本增效，实现价值创造，提供技术支持和系统解决方案，得到了市场的认同和客户的肯定。公司与博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL等家电冰箱（柜）客户、以及中集、中远等冷藏运输生产企业建立了长期战略合作关系。公司是国家制造业单项冠军示范企业。 （2）异丙醇胺 异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的精细化工原料，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、固化剂、水泥外加剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、电子清洗、丙二胺、涂料等行业，二乙醇单异丙醇胺（改性异丙醇胺）主要应用于水泥外加（助磨）剂领域，面对水泥市场。 异丙醇胺消费市场主要集中在欧美、非洲、中东、中国、日本、韩国、东南亚、台湾等国家和地区，生产商主要集中在中国、德国、美国等国家，如德国巴斯夫、美国陶氏化学等，目前世界上仅有十几家公司能够生产异丙醇胺，而国内红宝丽是规模化全系列生产异丙醇胺的企业。国内另有三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺生产企业。 随着社会经济发展，中国全产业链优势越发明显，中国庞大的消费市场吸引一些国家产业向中国转移，如日韩电子半导体产业，异丙醇胺具有清冼功效，已开始在国内半导体电子领域应用，疫情发生与蔓延，加快了这一进程，同时也带动了一些新应用，如消毒洗手液；纺织品消费对丙二胺需求增加等，市场需求带动了异丙醇胺行业景气度，一异、二异产品价格从7月份开始上涨，价格中枢上移。未来随着社会各界对异丙醇胺经济性、环保性认识的进一步增强，国家碳中和规划、节能减排政策实施力度不断加大，以及技术进步，异丙醇胺诸多功效会得到较好的发挥利用，其新技术、新用途将得到开发，其应用将被进一步拓宽，异丙醇胺的消费需求会不断增加。如未来国内脱硫标准提高、水泥行业去产能、新能源对异丙醇胺应用机会等。从世界范围来看，异丙醇胺相对于同类产品乙醇胺来说更加环保，异丙醇胺起步较晚，而乙醇胺全球消费量大。世界各国对环境问题日益重视，正逐步限制乙醇胺作为工业原料领域的应用，如美国、日本、西欧等发达国家发布《污染物排放及转移登记制度》，将乙醇胺列为有害物质，禁止乙醇胺在某些领域使用。异丙醇胺与乙醇胺在某些方面具有相同的属性，可作为替代品被应用到越来越多的原先是乙醇胺的消费领域；中国水泥产能巨大，三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺产品作用有利于水泥生产企业降低生产能耗、提高产品品质和生产效率，越来越多的水泥生产企业已使用，如水泥企业中国建材、金隅冀东、海螺等。未来，异丙醇胺产业发展空间广阔。 公司拥有异丙醇胺自主知识产权，采用超临界工艺，生产装置规模4万吨/年，单套装置规模超过前述生产企业，另有二乙醇单异丙醇胺装置规模5万吨/年，合计产能规模9万吨，具有规模优势和技术优势，形成了竞争优势。子公司醇胺化学公司是国家专精特新小巨人企业。 3、新兴行业—聚氨酯保温板材领域： 建筑保温：当前，国内建筑保温市场上的主要保温材料有岩棉板、发泡水泥板、聚氨酯板、聚苯板等，种类繁多，它们各有自己的优缺点。聚氨酯材料是世界公认的最好的保温材料，其保温性能优异，性价比高，欧美、日本部分发达国家建筑保温材料中约有50%采用聚氨酯保温材料，而国内目前还不到15%；EPS/XPS在欧美建筑节能保温材料中占有率<10%，在中国占比却远远大于聚氨酯材料。根据住房和城乡建设部统计，建筑能耗占中国能源消费总量30%以上。节约能源是中国的一项基本国策，中国政府推行碳中和、碳排放政策，各级政府出台系列政策，推动绿色建筑产业发展，降低能源消耗，发展低碳经济。住房和城乡建设部于2021年11月发布国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，提高了居住建筑、公共建筑的热工性能限值要求，与大部分地区现行节能标准不同，平均设计能耗水平在现行节能设计国家标准和行业标准的基础上分别降低 30%和 20%，1）严寒和寒冷地区居住建筑平均节能率应为 75%；2）其他气候区居住建筑平均节能率应为 65%；3）公共建筑平均节能率应为 72%。新增温和地区工业建筑节能设计指标要求，通用规范于2022年4月1日执行将给聚氨酯保温材料推广应用带来机会。 公司已形成了年产1000万平方米高阻燃聚氨酯保温板的生产能力，采用结构阻燃技术，实现永久阻燃，兼具保温和防火。多年来，公司围绕政府建筑节能的要求做了大量工作，取得了一定的效果，公司聚氨酯保温板主要应于建筑外墙保温领域，聚氨酯保温板除了销售江苏及周边建筑保温市场外，也进入了北京等市场，应用于政府民生保障项目、房地产开发项目、老旧房屋及会议服务中心装修改造项目、住宅装配式等保温项目，市场认可度较高。
（二）采取的应对措施 1、公司秉承创新理念，配置资源打造环氧丙烷-聚醚、醇胺及衍生物产业链，提升企业质量和竞争力。 泰兴基地环氧丙烷装置生产以后，持续进行工艺优化，加强运营管理，不断提升装置运行效率，支持聚醚和醇胺产业发展；本年度，DCP1#装置争取条件取得了安全生产许可，产品实现对外供应，并发挥基地整体功效； 2、积极开发新技术，开拓聚醚和醇胺产品新应用领域、新应用市场，加强对客户服务，提高品牌价值，并提升产品盈利能力，推动产业发展； 3、追求高质量发展，严抓安全生产与环保管理，针对环境变化，保证产品生产稳定与市场供应，并采取降本增效措施，控制经营成本。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售。聚醚系列产品和异丙醇胺系列产品实现的销售收入占主营业务收入的比重约占88％。泰兴基地生产的环氧丙烷主要自用作为聚醚产品和异丙醇胺产品生产原料，应客户需求有部分对外销售；年产2.4万吨DCP项目1#装置获得生产许可，已投入生产。
（1）工艺流程 序生产出聚醚多元醇，然后根据发泡剂特性和客户需要而研制的配方定制成硬泡组合聚醚。 异丙醇胺：根据羟基个数分为一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺。目前公司异丙醇胺的生产采用 自主研发的超临界合成方法，即浓氨水和环氧丙烷充分混合高压通过一系列的聚合反应，在反应器的不同 阶段生成相应的产品，并可视实际需求情况而调节各类产品的产量。 环氧丙烷：工艺共分为异丙苯氧化、丙烯环氧化、PO精馏、苄醇氢解四个流程。 （2）产业链 公司已形成环氧丙烷-聚醚和醇胺及衍生物一体化产业链，抗风险能力增强。 3、经营模式： （1）环氧丙烷衍生品 ①聚氨酯硬泡组合聚醚 公司专业从事硬泡组合聚醚生产经营三十多年，产品直接对外销售，下游客户主要是冰箱（柜）、冷藏集装箱等行业知名的生产企业。在国内外硬泡组合聚醚市场，公司冰箱用聚氨酯硬泡组合聚醚产品市场占有率连续三年排名第一（来源：中国聚氨酯工业协会2021年提供数据），是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，2021年复评公司再获“国家制造业单项冠军示范企业”殊荣等。 2021年，中国全产业链优势带来制造业快速增长，国内生产总值（GDP）增速8.1%（来源：国家统计局）；国外疫情发生反复，世界主要经济体陷入衰退，相继采取宽松政策促进经济逐步复苏，刺激对消费品需求，使得中国产品出口一厢难求，物流成本上涨，疫情也使得消费者的消费观念及消费习惯被重塑，中国冰箱（柜）产业从2020年下半年开始月度产量维持较高消费热度，随着海外一些冰箱工厂生产恢复，国内受原料涨价等因素产品提价，2021年6月份以后呈现下降趋势。整体上，中国冰箱制造业通过优化产品结构和成本，深挖市场提高产品附加值，使得行业发展上升。2021年，家用电冰箱生产8,992.10万台，同比下降0.25%，其中产品销售总量8,643.3万台，同比增长2.3%；家用冷柜生产2,906万台，同比下降4.48%（来源：国家统计局）。2021年，出口依然是行业增长的主动力，冰箱出口量为4,378.6万台，同比增长4.8%。 针对国内外市场变化以及客户日益提高的需求，公司发挥顾问式营销和管家式服务优势，加大技术研发投入，利用生产基地条件，以客户需求为导向，立足冰箱（柜）、集装箱两大应用领域，积极开拓冷链高铁、冷藏车等新市场新客户，努力扩大市场销售规模。公司始终以“为客户提供个性化产品和服务”为宗旨，突出快人一步的响应能力，塑造自身的竞争优势。公司充分发挥驻外办事处职能，与客户保持零距离接触，深入挖掘客户需求，提供配套的售后服务，为客户产品升级、降本增效提供技术支持，得到了市场的认同和客户的肯定，巩固了公司的行业地位，提升了公司的品牌价值，同时，针对国际冰箱市场，公司加快推进国际化战略，有效应对疫情影响，持续扩大海外销售，世界知名企业冰箱（柜）生产企业如博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL等，均与公司建立了长期战备合作伙伴关系。公司产品也进入冷链物流领域，如冷藏集装箱、冷藏车、保鲜冷库等领域，客户如中集、 ②异丙醇胺 公司生产经营异丙醇胺，以直销及与区域代理商合作的方式实现国内外销售。 异丙醇胺是精细化工产品，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、医药农药中间体、丙二胺、钛白粉、电子清洗、金属切削、水泥外加剂、固化剂等行业。异丙醇胺产品包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，是具有氨基和醇性羟基的醇胺类化工物，兼具胺和醇的综合性能，应用领域广泛，客户比较分散。公司拥有异丙醇胺自主知识产权，国内没有同类规模化全系列的生产企业，竞争对手主要为陶氏、巴斯夫等国外化工巨头。公司异丙醇胺生产过程中产品结构比例可调，可有效应对市场对各产品的需求变化，采用具有自主知识产权的“超临界零排放连续法”工艺，生产过程实现“零”排放。另外，公司还生产二乙醇单异丙醇胺，产品主要运用于水泥外加剂领域，面向庞大的水泥市场。通过多年经营，公司已形成完善的全球销售服务网络。公司产品应用为下游企业减少碳排放创造了条件。 报告期，主原料环氧丙烷国内价格处于高位运行。上半年，对异丙醇胺产品国际市场开拓带来一些影响。公司开拓产品新应用领域、重点开拓国内市场，有针对性开发一异、二异产品新应用市场，如电子半导体、丙二胺、钛白粉应用，以提高一异、二异在整体中结构比重，下半年，一异、二异产品随着下游需求增加，产品价格上移，行业景气度上升。 （2）环氧丙烷 泰兴基地生产的环氧丙烷，主要自用作为生产聚醚多元醇、异丙醇胺的原材料，部分根据市场情况外 ②异丙醇胺 公司生产经营异丙醇胺，以直销及与区域代理商合作的方式实现国内外销售。 异丙醇胺是精细化工产品，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、医药农药中间体、丙二胺、钛白粉、电子清洗、金属切削、水泥外加剂、固化剂等行业。异丙醇胺产品包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，是具有氨基和醇性羟基的醇胺类化工物，兼具胺和醇的综合性能，应用领域广泛，客户比较分散。公司拥有异丙醇胺自主知识产权，国内没有同类规模化全系列的生产企业，竞争对手主要为陶氏、巴斯夫等国外化工巨头。公司异丙醇胺生产过程中产品结构比例可调，可有效应对市场对各产品的需求变化，采用具有自主知识产权的“超临界零排放连续法”工艺，生产过程实现“零”排放。另外，公司还生产二乙醇单异丙醇胺，产品主要运用于水泥外加剂领域，面向庞大的水泥市场。通过多年经营，公司已形成完善的全球销售服务网络。公司产品应用为下游企业减少碳排放创造了条件。 报告期，主原料环氧丙烷国内价格处于高位运行。上半年，对异丙醇胺产品国际市场开拓带来一些影响。公司开拓产品新应用领域、重点开拓国内市场，有针对性开发一异、二异产品新应用市场，如电子半导体、丙二胺、钛白粉应用，以提高一异、二异在整体中结构比重，下半年，一异、二异产品随着下游需求增加，产品价格上移，行业景气度上升。 （2）环氧丙烷 泰兴基地生产的环氧丙烷，主要自用作为生产聚醚多元醇、异丙醇胺的原材料，部分根据市场情况外
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因 中国经济增长、全产业链优势，消费需求增加，国内“双碳”政策影响，以及安全、环保管控带来的节能减排、压缩产能，加上石油价格上涨，通胀预期，大宗原料在上半年经历了一波涨价的热潮，本年度，环氧丙烷价格维持高位运行，平均价格为14,620元/吨，较上年度上涨45.25%，其他关键辅料价格涨幅度较大（上年度，疫情发生，大宗原料平均价格处在低位），使得生产成本增加，产品毛利率下降。
能源采购价格占生产总成本 30%以上 □ 适用 √ 不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 主要产品生产技术情况
主要产品的产能情况
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况 √ 适用 □ 不适用 泰兴化学公司就环氧丙烷项目产生的物质进行开发综合利用，年产500吨联枯（2，3-二甲基-2，3-二苯基丁烷）、650吨苯乙酮技改项目（以下简称“项目”）于泰州市工业和信息化局备案后，于2021年12月22日召开项目环评专家评审会，会议上专家通过了本次评审。其后根据专家的意见修改环评，同时等待政府项目环评备案。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 √ 适用 □ 不适用 子公司泰兴化学公司，位于江苏泰兴经济开发区，是公司环氧丙烷（PO）和过氧化二异丙苯（DCP）生产基地。2021 年 9 月 22 日，公司披露了《关于子公司泰兴化学有限公司 PO 装置、DCP1#装置临时停车的公告》（公告 编号：临 2021－047），子公司泰兴化学公司为配合地区“能耗双控”的要求停车限产，同时，根据年度检修计划安排，PO 装置、DCP1#装置提前实施检修。11月19日，经政府相关部门批准，PO 装置成功复产并产出合格产品，并持续生产。12月15日，经政府相关部门批准，DCP1# 装置成功复产并产出合格产品。 相关批复、许可、资质及有效期的情况 √ 适用 □ 不适用 2021年1月，子公司泰兴化学公司年产2.4万吨DCP项目1#装置获得正式生产许可。 截至本报告出具日，公司及子公司拥有的经营许可及其他与生产、经营相关的重要资质情况如下：
从事石油加工、石油贸易行业 □ 是 √ 否 从事化肥行业 □ 是 √ 否 从事农药行业 □ 是 √ 否 从事氯碱、纯碱行业 □ 是 √ 否 从事化纤行业 □ 是 √ 否 从事塑料、橡胶行业 □ 是 √ 否 三、核心竞争力分析 1、生产资源优势。公司现经营产品涉及四大产业，拥有较好的生产资源和产业基础。硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产基地在南京化工园区，园区基础设施配套齐全。聚氨酯基地硬泡组合聚醚年生产能力为15万吨，且有聚醚多元醇配套生产条件，能生产不同标准和型号的产品，硬泡组合聚醚产能规模在行业名列前茅。此外，还有特种聚醚装置。醇胺基地异丙醇胺（包括一异、二异、三异）产能4万吨，且产品结构可调，国内尚没有规模化全系列的同类生产企业，产品单套装置规模超过其他同类生产企业，装置采用超临界生产工艺；基地另外还具有年产5万吨二乙醇单异丙醇胺产品生产能力，公司异丙醇胺产品总产能规模为9万吨，本年度对控制室等进行了全面升级，生产条件更加充足，规模优势突出。“红宝丽新材料产业园”已具有1000万平方米/年高阻燃保温板生产能力。 公司打造环氧丙烷产业链，泰兴基地已形成年产10万吨环氧丙烷生产能力，项目装置工艺采用异丙苯法新工艺，三废少，为国内该工艺首套工业化装置，泰兴基地生产环氧丙烷是聚醚、异丙醇胺的主要原料；此外，利用PO项目中间产品而延伸的年产2.4万吨DCP项目1#装置已获得生产许可，并投入生产。同时，公司进一步扩大规模，丰富环氧丙烷下游衍生品聚醚业务种类，计划建设“年产 12 万吨聚醚多元醇系列产品项目”。公司不断整合生产资源，完善产业链布局，设备性能和生产工艺在产业配套上相互支撑，生产条件日益完善，提升了公司的综合优势和参与市场竞争的能力。 公司的各模块化工生产装置均在省级及以上化工园区，园区条件符合安全、环保要求，化工园区的定位基本不变；公司追求高质量发展，自设立以来，持续增加环保安全投入，强化安全生产管理，符合主管部门和园区管理要求，特别是当今安全环保管控趋严的背景下，企业生产装置正常生产、重大项目获得正式生产许可，体现了公司多年来严抓管理的成效。 生产基地生产装置、设备和厂房都为公司自建，并配置了功能完备的研发和检测中心，确保了生产效率及产品的高质量。公司合法拥有土地，核心资产使用效率较高。 2、技术研发优势。公司设立研究院，建立了较为完善的自主研发体系，拥有较强的技术研发基础，子公司聚氨酯公司、醇胺化学公司、新材料公司均是高新技术企业。公司拥有环氧丙烷自主知识产权，泰兴化学公司生产装置采用异丙苯法新工艺，为国内该工艺首套工业化装置。公司设立以来，始终坚持技术创新，不断完善技研发体系建设及机制运行，研发队伍不断壮大，每年增加研发投入，配置研发设施，搭建产学研平台，加强基础课题和应用技术研究，开发新技术、新工艺、新产品，加快科技成果转化，建设创新型企业。公司设立了国家级博士后科研工作站、江苏省企业研究生工作站，建有江苏省技术中心、江苏省醇胺工程技术研究中心和江苏省聚氨酯工程中心三个省级技术中心，与中科院长春应化所合作，共建了中科院南京醇胺分中心，培养拥有了一批高素质的从事聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺、高阻燃保温板产品、环氧丙烷及其他衍生物等工艺技术的研究开发和技术服务人员，核心技术人员均为行业内技术专家。 每年度，公司研究院根据战略发展目标、围绕行业发展方向、客户需求，市场情况，确定研发方向，制订研发计划，对形成的研发成果组织鉴定，并申报专利成果，同时着力于对研发成果及知识产权的保护，每年均有一批科技含量高、附加值高的新产品问世，公司始终在行业中保持技术优势。 截止2021年12月31日，公司尚有效的发明专利60件，尚有效的实用新型专利18件。本年度，公司申请专利26件，获得授权专利18件，其中发明专利16件，实用新型专利2件。 3、客户服务优势。公司坚持与客户共成长理念，诚信经营，围绕客户要求，为客户提供一对一服务和顾问式营销，客户满意度和依赖度提升，双方合作的紧密度加深。对于公司的主要客户，公司均设立了办事处（包括国外土耳其、巴西办事处），常年派驻专业营销人员和技术服务人员，该部分人员熟悉客户生产线的特点，一方面随时跟踪客户生产过程中的聚氨酯发泡全过程，并跟踪客户硬泡组合聚醚的库存变化，做到及时供应以保证客户的稳定生产；另一方面根据客户的具体情况，主动对客户的不同需求作出快速反应，将售后技术服务前移至售前技术推进，从成本、性能、节能等各方面为客户提供超前服务与定制式解决方案，赢得较高的客户粘性，形成快速灵活的市场应变能力和机制，对终端市场具有较强的掌控力，将公司技术优势转化为市场竞争优势。 4、品牌和市场优势。公司实施品牌战略，确立了较为突出的市场竞争优势。公司从管理、市场、技术、服务等方面，多维度运营提升了“红宝丽”品牌价值。“红宝丽”商标已在美国、日本等36个国家和地区完成四十件商标国际注册。在第1类聚醚商品上的“红宝丽及图”注册商标为中国驰名商标。公司以优质的品牌和服务获得政府部门和公众的认可，被工信部授予“全国工业品牌培育示范企业”称号、被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”，被列入2019年江苏省自主工业品牌五十强，江苏精品国际认证联盟授予“江苏精品”荣誉称号；公司是聚氨酯行业最具影响力企业，是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，中国质量协会“全国质量奖”获奖单位。 公司牵头制订或起草的《冰箱冰柜用硬质聚氨酯泡沫塑料》、《一异丙醇胺国家标准》和《冻土路基用硬质聚氨酯泡沫板（DLPU）》等行业相关国家标准已发布并实施；公司导入卓越绩效管理，开展精益生产，过程安全管理，规范管理行为，持续提升公司产品质量，凭借持续的研发创新能力和高品质服务，稳定和提升与客户的合作关系，逐步积聚和提升了“红宝丽”品牌价值。 公司为客户提供定制化解决方案，为客户产品升级、降本增效、提升效率，提供技术支持，赢得了客户的高度认可，巩固和提升了市场地位，根据中国聚氨酯工业协会信息，公司冰箱用硬泡组合聚醚全球市场占有率、国内市场占有率连续三年行业排名第一。异丙醇胺产品柔性化生产模式满足不同客户的供应需求，通过技术创新开拓新应用市场，采取差异化定价，公司客户已遍布世界各洲，占据行业重要地位；高阻燃聚氨酯保温板综合性能得到政府主管部门和知名房地产商认可；公司营销网络遍布世界各消费主流地区，产品出口亚洲、欧洲、美洲、非洲市场等，积累了较为丰富的客户资源，在各业务领域均产生了良好的品牌效应，公司与博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、长虹、雪祺电气、奥马、创维、晶弘、TCL、中集等国内外冰箱（柜）、集装箱生产企业建立了长期稳定的战略合作关系，先后荣获美的“战略合作奖”、雪祺电气“精诚合作奖”、LG“优秀供应商”、长虹“最佳质量供应商”等多项荣誉。红宝 丽凭借品牌资源和行业影响力，与国际化工巨头既竞争又开展合作，进一步推动了公司国际化进程，促进了行业发展。公司将品牌优势、技术优势、服务能力转化为市场的竞争优势，提升了企业核心竞争力，为公司更好地服务客户、企业做长夯实了基础。 四、主营业务分析 1、概述 报告期，公司经营主产品为环氧丙烷下游衍生品硬泡组合聚醚和异丙醇胺等。为应对疫情对经济影响，世界各国采取宽松的政策，以刺激经济复苏，国际原油价格波动上行。中国具有全产业链优势，由于双循环战略实施，经济增长8.1%（来源：国家统计局），大宗化工品价格有一定幅度上涨，环氧丙烷价格维持高位运行，呈现前高后低走势。公司环氧丙烷是硬泡聚醚和异丙醇胺的主要原料，泰兴基地环氧丙烷装置生产自供以外，不足部分需外部采购。本年度，环氧丙烷市场采购均价14,620元/吨比上年同期上涨45.25％（不含税，见本节二之环氧丙烷价格走势图）。因此公司产品价格也高于上年同期水平，使得营收增长。 报告期，公司增加研发投入，积极开拓国内外市场，服务客户需求，克服海运一厢难求的困难，协调资源，保证国外客户供应；同时积极拓展异丙醇胺国内市场，随着新应用需求增加，一异、二异市场景气度上移，一异产品价格也自7月份开始上涨，异丙醇胺贡献增大。生产的环氧丙烷应下游企业需求，也有部分外销。全年实现营业收入342,859.82万元，较上年增长31.32%；其中聚氨酯聚醚实现营业收入188,517.01万元，较上年增长21.38%；异丙醇胺实现营业收入113,096.95万元，较上年增长34.72%；聚氨酯保温板材实现营业收入388.35万元，较上年下降64.45％；环氧丙烷及附属品实现收入33,658.2, 4万元。 同时，由于化工原辅材料涨价，环氧丙烷价格高位运行，以及出口海运费上涨，产品生产成本增加，以致产品综合毛利率只有13.08%，同比减少6.75个百分点，再加上期间费用增加、泰兴化学公司9-11月停工损失等，使得报告期利润总额877.75万元，较上年下降93.67%。 单位：万元
（1）营业收入构成
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