[年报]飞荣达(300602):2021年年度报告
原标题:飞荣达:2021年年度报告 2021年年度报告 2022-029 2022年 04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及除以下存在异议声明的董事、监事、高级管理人员外的其他董事、监事、高级管理人员均保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 董事、监事、高级管理人员异议声明
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司 2021年度实现营业收入 305,800.87 万元，较上年同期增长 4.39%；归属于上市公司股东的净利润 3,009.39万元，较上年同期下降 85.59%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-13,188.67万元，较上年同期下降 197.67%。 公司最近一期业绩下滑，一方面主要系 2021年以来，受全球新冠疫情反复、国际物流供需紧张等因素的影响，铜、铝、塑胶等大宗商品市场价格持续上涨，受此影响，公司部分产品成本上升，毛利率有所下降；另一方面，受中美贸易冲突及芯片供应紧缺等影响，公司手机及笔记本等终端业务有所下滑，2020年和 2021年 5G通信的建设进度也未达预期；此外，公司江苏高导材料科技园区于 2021年逐步建成并开始投产，相关厂房及设备固定费用分摊增加较多，但由于当期产出规模较低，规模效应尚未体现，也对公司当期的业绩造成了一定的影响。针对该等情况，公司亦积极开拓新客户及下游市场，部分新客户订单生产与交付顺利进行中，各项长期可持续发展战略布局均在顺利推进，但该等措施全面转化为公司业绩仍需要一定的时间，受此影响，公司 2021年出现业绩下滑的情况。 若未来公司出现主要原材料价格持续大幅波动、下游市场需求大幅下降、重要客户流失等不利因素，或者公司出现不能巩固市场竞争优势、有效开拓下游市场、实现规模生产等情形，公司营业收入增长速度可能出现大幅下降，甚至出现业绩持续下滑的情况。提请广大投资者关注相关风险。 本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 1、市场竞争风险 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件及防护功能器件的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。公司产品广泛应用于通信设备、计算机、手机终端、新能源汽车、家用电器等领域。近年来，在巨大的市场需求推动下，我国电磁屏蔽及导热领域的市场容量、需求逐渐增长，生产企业数量迅速增加，导致产品价格下调，利润空间日益缩小，市场竞争逐步加剧。若公司不能持续地加大技术研发和市场拓展，不断积累技术和客户优势，则市场竞争的加剧可能对公司的经营业绩产生一定不利影响。 2、技术失密和核心技术人员流失的风险 公司所处的电子器件产业属于知识密集型领域，对产品的开发、设计及生产需有较高的技术积累，客户对产品的性能和精度要求也比较高。公司自设立以来，通过自主研发，取得了碳纤维金属化技术、导电硅胶的配方及多色多孔共挤技术等一系列关键核心技术，同时，这些专有技术的保有和持续创新在很大程度上依赖于核心技术人员。如果公司发生核心技术失密或核心技术人员大量流失的情况，可能会对公司产品的开发、设计及生产等方面产生不利影响。 3、应收账款余额较大的风险 2019年 12月 31日、2020年 12月 31日和 2021年 12月 31日，公司应收账款净额分别为 116,595.17万元、 85,126.58 万元和 121,144.89万元，占当期总资产比例分别为 31.97%、18.16%和 21.91%，应收账款周转率分别为 3.06次、2.90次和 2.97次。公司应收账款虽然金额较大，但账龄较短，公司账龄在一年以内的应收账款占比为 98.57%。公司应收账款客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力，且公司报告期内已计提了充分的坏账准备。但是若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。 4、汇率波动风险 报告期内，公司出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司经营业绩造成一定影响。若未来人民币兑换美元汇率出现急剧大幅的不利波动，则有可能会对公司的销售额以及净利润产生不利影响。 5、成本和费用增加的风险 公司在规模不断扩大的同时，运营成本和费用也在不断的增加。如果公司不能进一步扩大销售规模，提高盈利能力，将对公司的收益产生一定的影响。 6、主要原材料价格波动风险 公司生产所使用到的原材料为的主要为铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料等。受大宗商品价格上涨、市场供求紧张及新冠疫情等众多因素的影响，自 2020年四季度以来，部分原材料价格涨幅明显。针对该等情况，公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，对部分产品的销售价格进行调整，并且与主要客户加强战略合作。同时，公司亦努力提升内部成本管理，紧密关注市场变化，但仍不能完全排除相关风险，若未来原材料市场价格出现持续大幅波动，可能进一步导致公司的生产成本上升，进而对公司的生产经营产生重大不利影响。 7、 商誉减值的风险 公司在并购过程中形成较大商誉，若被并购公司在市场拓展、内部管理等方面受不利因素影响，将会导致盈利不及预期，继而面临潜在的商誉减值风险，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。对此，公司积极加强公司并购后资源整合与文化融合，以形成协同效应，努力实现预期盈利目标，最大限度地降低商誉，如果投资并购的子公司业绩未达预期，将可能形成商誉减值，从而影响公司当期损益。公司通过跟踪关注并购子公司的经营情况及行业趋势，通过业务、管理等方面的协同共进加强内部子公司管理，强化投后管理管控，整合资源积极发挥持续竞争力，保障并购子公司稳健发展，将商誉对公司未来业绩影响程度及风险逐步降低。公司将不断提升核心竞争力，提升经营业绩，降低商誉减值风险。 8、 经营规模不断扩大带来的管理风险 公司经过多年的发展，已积累了较为丰富的管理经验，并拥有一支专业、高效的经营管理团队。随着公司资产规模、经营规模将进一步扩大，公司的组织架构、管理体系趋于复杂，这将对公司的研发设计、采购供应、生产制造、技术人才储备、人员管理、资本运作、市场开拓等方面提出了更高的管理要求。同时公司在经营决策、运作管理和风险控制等方面的难度也将增加。若公司管理层不能结合公司实际情况，在资源整合、业务开拓、技术研发、人员调配、内部控制等诸多方面进行合理的调整和优化，则公司的经营管理将受到一定影响。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 507,941,948 为基数，向全体股东每10股派发现金红利 0.10元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 10 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 14 第四节 公司治理.............................................................................................................................. 47 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................. 75 第六节 重要事项.............................................................................................................................. 78 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 94 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 102 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 103 第十节 财务报告............................................................................................................................ 104 备查文件目录 一、载有公司盖章、法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的 2021年年度报告文本原件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 √ 是 □ 否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目 的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定 为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）行业发展概况 1、电磁屏蔽 随着电子设备的广泛应用，电磁干扰带来的危害越来越大：干扰广播、电视、通讯信号的接收，干扰电子仪器、设备的 正常工作，造成信息失误、控制失灵等事故，可能引燃一些易燃易爆物质等。电磁兼容指设备或系统在电磁环境中性能不降 级的状态，一方面要求系统内没有严重的干扰源，一方面要求设备或系统自身有较好的抗电磁干扰性。电磁屏蔽可以阻断电 磁波的传播路径，是实现电子设备电磁兼容的重要手段。 随着电子器件越来越精密化，电磁屏蔽需求日益提升。电磁屏蔽材料必须具有良好的导电性，可以直接选择金属材料， 或对基材进行电镀，或在基材中添加一定的导电填料使之导电。电磁屏蔽器件是对电磁屏蔽材料的二次开发。电子设备主要 通过结构本体和屏蔽衬垫实现屏蔽功能，结构本体通常是由钢板、铝板、铜板或金属镀层、导电涂层制成的一定厚度的箱体， 屏蔽衬垫是一种由金属、塑料、硅胶等材料通过冲压、成型和热处理等工艺方法加工而成的器件，主要解决箱体缝隙处的电 磁屏蔽。 根据BCC Research的研究报告，全球电磁干扰/射频干扰（EMI/RFI）屏蔽材料市场规模呈现持续增长态势，从2013年的 52亿美元增长至2018年的70亿美元左右，预计2023年市场规模将达到约92.5亿美元，2018年至2023年期间的年复合增长率将 达到5.7%。 2、导热材料 电子芯片对导热性要求极为严苛，电子设备运行中产生的热量若得不到及时释放，会引发热失效，据统计超过55%的电 子设备失效形式都是温度过高引起的，且当内部温度超过电子元件极限温度时就会烧毁元件甚至发生火灾。因此，散热和防 热设计是电子设备的刚需，随着5G手机/基站、数据中心、新能源汽车的发展，散热需求随之提升。目前市场上主要的热管 理材料和器件主要有石墨片、散热模组、风扇、热管、VC，压铸件、液冷板及导热界面材料等。 根据BCC Research的研究报告，全球热界面材料市场规模从2014年的7.16亿美元提高至2019年的8.07亿美元，预计2026 年将达到11.62亿美元，2019-2026年期间年复合增长率为6.26%。全球热管理产品市场规模将从2015年的107亿美元提高至 2016年的将近112亿，2021年将提高至147亿美元，2016-2021年期间年复合增长率为5.6%。 3、基站天线 天线是基站的重要组成部分，主要用于发射和接受电磁波。其中，天线振子是天线的核心部件，4G时代天线振子无法 适应5G要求。天线振子是天线上的元器件，具有导向和放大电磁波的作用，使天线接收到的电磁信号更强。天线振子形态 有杆状、面状等，加工工艺有钣金、PCB贴片、塑料等。4G时代，天线振子主要类型有半波振子和贴片振子，其中半波振 子的材料主要为金属，造价昂贵且重量过大，对天线的重量控制带来了很大的难度。而5G技术一方面要求天线振子尺寸变 小且数量更多，另一方面要求其重量更轻，其中以塑料天线振子为主具有一定的综合优势。塑料振子的激光工艺主要有激光 直接成型LDS、选择性电镀PEP两种方案。LDS激光工艺适用于小型电子器件，目前在手机天线和各类智能终端天线中应用 广泛，PEP工艺适用于较大型的设备，包括宏基站天线。 资料来源：中国联通网络技术研究院 根据5G通讯自身的技术需求，天线振子数量将成倍增长，4G时代基站单个天线一般有10-40个天线振子，5G天线单面的 振子数将达到128-256个。因此，随着5G技术商用化的铺开，我国将迎来新一轮的通信基站建设高潮。 4、新能源储能 碳中和目标的实现需要风电、光伏等新能源大规模的建设，而新能源发电具有不稳定性、间歇性的问题，提高了电网在 输配容量、电频波动控制等方面的要求，有效的运营需要新型电力系统的支持，新型电力系统正在经历从“源-网-荷”到“源- 网-荷-储”的变化，储能有望成为新型电力系统的第四大基本要素。新型电力系统在用电侧，将由同步发电机转变为光伏、 风电等可再生能源为主；在输配电侧，由单向送电转变为特高压直流、双向输配电系统；在用电侧，由单一用电转变为复合 多层次用电。而储能设备贯穿于新型电力系统转型的发电、输配电、用电三个环节。 资料来源：中信证券研究所 根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）、中国能源研究会储能专委会发布的《2021年储能产业白皮书》相关数据， 截止2020年底，全球已投运储能项目累计装机规模达到191.10GW，其中电化学储能累计装机量为14.20GW，在各类电化学 储能技术中，锂离子电池累计装机规模最大，达到了13.10GW，占电化学储能累计装机量的比例高达92.25%，储能行业和储 能装机有望迎来一个黄金发展期。 （二）所处行业上下游情况 电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件和防护功能器件属于高新材料与光通信技术交叉的高新 技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽及导热材料及器件的生产商，下游是通信设备、计算机、 手机终端、新能源汽车、家用电器、光伏及储能等应用领域。 公司产品具体种类、型号丰富，主要的产品类别电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属 屏蔽器件和吸波器件等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、钣金件、散热模组/风扇/VC均温板/ 热管及半固态压铸等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线 充电模组、充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。公司产品所需原材料种类较多，有不锈钢、 铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料、膜与离型材料等非金属材料。上述绝大多数原材料在市场上非常普 遍，从事该类材料的生产厂家较多，竞争相对较为激烈，基本上不存在稀缺性。少数原材料（如超薄铍铜）国际上只有少数 几家生产商可以提供，公司已经与这几家生产商建立了长期稳定的合作关系。 随着大数据、云计算、物联网以及人工智能等应用市场的快速发展，电子产品不断推陈出新，对其性能要求更高、速度 要求更快、结构要求更紧凑，整个电磁屏蔽及导热行业朝着种类越来越丰富、个性化越来越明显发展，从而对电磁屏蔽及导 热的要求也越来越高。公司拥有优质的客户资源和强大的营销团队，围绕“电磁”和“热”两大产业核心不断丰富产品生态链， 增强产业链的整合能力，并可以提供系统的解决方案，这些都是有效支撑公司发展的强大优势。由于智能手机、5G 手机和 基站等功能升级、产品朝轻量化发展，元器件增多集成度提升而内部空间越来越狭小，5G产品功耗大约是4G产品的 2.5-3 倍左右，元器件产生的电磁干扰相对增长，从而带动电磁屏蔽与散热方案升级。伴随 5G 产品渗透率提升，5G电磁屏蔽和 散热市场空间倍增。汽车电子和数据中心等新型领域的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新型领域带来 的对材料和器件的需求有望在未来成为新的增长点。 随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁 屏蔽及导热的功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游用户的需求，对其所应用的产品进行全 方位的分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及导热应用解决方案， 以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。 随着下游领域的产业升级、产品不断更新换代，电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、轻量 化材料及器件和防护功能器件等产品需求将日益增大，从而将直接带动相关产业的迅速发展。 （三）行业及公司发展趋势 1、行业发展趋势 公司是国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及 相关器件、轻量化材料及器件和防护功能器件的研发、设计、生产与销售，产品与主要下游应用领域息息相关，主要涵盖消 费电子、通信设备、家用电器、新能源汽车及储能等。近年来，伴随下游消费电子等市场的持续发展以及新能源汽车、5G 通讯、光伏及储能等新兴产业市场需求快速爆发，推动公司所处行业的持续发展。 （1）通信设备：流量快速增长，基站设备处于高速建设浪潮 通讯行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域，通讯领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求 非常旺盛。通讯行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备，通信设备的需求规模很大程度上 决定了电磁屏蔽及导热器件的市场需求。 资料来源：工信部 从5G通信的建设需求来看，5G将会采取“宏站加小站”组网覆盖的模式，历次基站的升级，都会带来一轮原有基站改造 和新基站建设潮。2020-2023年是5G网络的主要投资期，其中由于美国制裁影响结合上游涨价导致成本压力较大,据工信部披 露，截止2021年末，中国建有5G基站142.5万个,2020-2021两年仅130万个。目前困境有所翻转，据中国移动公开招标信息， 2021年招标48万700M 5G基站主设备，174万面700M 5G基站天线，并在2022年补招50万面（2022-2023年中国移动700M基站 天线集采），随着5G配套需求向上，上游涨价压力缓解，将直接拉动基站天线、电磁屏蔽、导热及防护功能器件的市场需 求。五矿证券研报预测至2030年中国累计建有5G基站708万个，全球将建有5G基站1353万个， 资料来源：五矿证券《电信运营商，5G数字经济平台化引领者》 另一方面，随着5G时代逐步临近，高频率的引入、硬件零部件的升级以及联网设备及天线数量的成倍增长，设备与设 备之间及设备本身内部的电磁干扰无处不在，电磁干扰和电磁辐射对电子设备的危害也日益严重。同时伴随着电子产品的更 新升级，设备的功耗不断增大，发热量也随之快速上升。未来高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了 解决此问题，电子产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽、导热散热和防护功能器件。 此外，根据功率不同，5G基站主要分为宏基站、微基站、皮基站和飞基站四种。其中宏基站通常布设在室外，覆盖范 围最广，但功率大，耗电成本高，在用电高峰时期供电电网负荷压力较大。基站储能设施可通过在用电低谷时段储存能源， 在高峰时段使用储存的能源为5G基站供电，从而平衡电网用电高峰和低谷时段的整体负荷，保证基站运行的安全和稳定， 具有巨大的经济效益和社会效益。随着5G网络基站等新型基础设施建设加快，通信储能系统市场需求广阔。 因此，5G通信技术的商用将从产业投资增加和技术标准提升两方面，同时拉动电磁屏蔽、导热散热、基站天线、防护 功能器件、通信储能系统零组件等产品的市场需求。 （2）消费电子：性能追求带动材料需求，负面因素逐渐消除保持稳健增长 消费电子领域对电磁屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机、可穿戴设备及其他电子产品等。随着技术的不断进步， 互联网迅速进入人们的生活，并且已经与人们的日常生活结合的越来越紧密。智能手机、高性能电脑等速度加快，智能化程 度提高，性能更稳定，对于电磁屏蔽、导热及防护功能器件的需求也将越大。 1.智能手机市场 智能手机自2007年起步以来发展迅猛，在2010年末首次超过PC同期出货量，其后进入高规模高增长阶段，以年出货10 亿部以上的市场体量成为当今市场容量最大的电子产品分支。2015年后，全球智能手机行业进入了相对稳定期。受全球新冠 疫情影响，2019年底至2020年全年，智能手机出货量有明显下滑。2021年后，海外疫情、芯片产业链及零组件等供货紧张问 题仍有部分影响。根据IDC及中信证券研究所预测，2021年全年实现手机出货量13.50亿台，但随着疫情整体有所缓解，购买 力复苏，目前已初现拐点，预计未来出货量情况将有所好转。 资料来源：IDC,中信证券研究所 随着智能手机的创新升级，在指纹识别、多摄像头、全面屏、超快无线充电等应用的普及，智能手机运用的精密部件越 来越多、性能越来越强大、内部结构越来越紧凑，因此，智能手机对先进电磁屏蔽、导热散热解决方案的需求仍将持续存在、 并不断提升。 2.计算机设备市场 计算机设备是主要的消费电子领域之一。近年受疫情影响，混合办公环境持续推动市场对于笔记本电脑等移动设备的增 长。根据StrategyAnalytics数据显示，2018年至2021年，全球笔记本出货量增长趋势明显，分别为1.63亿台、1.71亿台、1.95 亿台、2.68亿台。 计算机设备经过多年的发展和普及，目前消费市场比较稳定且消费者趋于理性，同时，近年来，智能手机、平板电脑、 笔记本电脑多屏共存已逐步成为主流趋势，而在多屏环境下，计算机设备则将更多地承担重度应用的角色，逐步向专业化、 商务化方向转型，已经出现了高配置的专业游戏本、主打便携办公功能的超极本、专业渲染本（工作站）等。同时，预计未 来随着AR/VR、AI等技术的普及、存量设备的更新，计算机设备对电磁屏蔽及导热材料等电子器件的需求将维持在一定稳 定的水平。 （3）新能源汽车：电池高续航、轻量化拉动材料市场需求增长 在新能源汽车产业方面，全球各主要国家正在不断加大对新能源汽车产业的研发投入和市场培育，未来新能源汽车将成 为全球汽车工业绿色环保化发展的重要引擎。根据国际市场调研机构Frost&Sullivan数据，2021年全球电动汽车销量预计为 529.74万辆，同比增长62.81%；根据中国汽车工业协会数据，2021年我国新能源汽车销量达352.10万辆，同比增长1.6倍，占 新车销售比例跃升至13.4%，同比增长8个百分点。 新能源汽车电池组作为新能源汽车核心能量源，为整车提供驱动电能，新能源电池结构件主要围绕增加续航能力、保护 电池组安全而设计开发，而散热和轻量化是实现增加续航的重要手段。因此动力电池系统在使用连接片、液冷板、等导电、 热管理系统零部件的同时，需要使用电池复合材料上盖等轻量化零部件，以减轻电池包的重量，提升整体续航能力。伴随电 动汽车加速普及，上述动力电池导电、热管理、轻量化零部件市场需求也将不断增加。 （4）光伏逆变器及储能：多因素共同推动，储能行业爆发在即 在国家“双碳”目标的引领下，国家各部委不断出台政策，将碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，积极推进能源低碳 转型。可再生能源接入引发了系统平衡灵活性增加的需求，这也决定了光伏储能联合的市场潜力巨大。为配合能源低碳化转 型，全球各国陆续出台政策支持新能源行业的发展，光伏及储能行业均迎来较大的发展机遇，光伏和储能电站的市场空间不 断提升。 光伏领域，根据行业研究报告测算内容，2020-2025年全球光伏逆变器市场规模将从458亿元人民币增长至1,096亿元,年 复合增长率为7%。其中国内新增市场从72亿元增长至164亿元，海外新增市场从368亿元增长至915亿元。并且逆变器的更换 周期为10年左右,全球光伏新增装机在2011年首次突破31GW，预期未来五年全球每年光伏逆变器更换需求稳定在30GW左 右，按照各地工商业分布式的单价测算每年更换需求产值接近10亿元人民币。光伏逆变器属于太阳能光伏发电系统中不可或 缺的核心设备，是电力电子技术在可再生能源发电领域的应用，属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业中的新能源 产业。受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成为能源发展的大趋势。 根据中国光伏行业协会预测，“十四五”期间，全球每年新增光伏装机约210-260GW。 储能领域， 2021年7月15日，国家发改委、国家能源局正式印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确到2025 年新型储能装机规模达30GW以上，未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变，到2030年实现新型储能全面市场 化发展。根据CNESA数据，截至2020年末，中国电化学储能累计装机规模达3.3GW，预计未来五年复合增速超56%；根据彭 博新能源财经（BloombergNEF，BNEF）预测，至2025年，我国电化学储能新增投运规模将达8,241MW。2021年10月国务院 印发《2030年前碳达峰行动方案》，其中指出：积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源 合理配置储能系统，到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上，按此数据计算未来五年装机量的年均复合增速将达 到56%。同时，储能逆变器存储与释放电量的功能也充分迎合了错峰用电的指导要求。 综上，光伏及储能行业迎来较大的发展机遇，未来前景十分广阔。 （5）其它领域：广阔应用场景，助力电磁屏蔽及导热材料发展 电磁屏蔽和导热器件等产品还可广泛应用于家用电器、医疗等领域。 在家用电器领域，随着环保概念的深入，绿色家电也越来越备受人们所推崇，未来的家电领域必将催生大量的绿色家电。 所谓绿色家电，就是利用电磁屏蔽及导热材料尽可能的处理掉智能家电产生的热和对人体有害的电磁波。因此，电子消费领 域的需求规模将极大提高电磁屏蔽及导热材料的市场需求。在家用电器领域，随着科技技术、微电子控制技术的发展，家用 电器正迅速向节能化、自动化、智能化、方便化、舒适化的趋势发展，对电磁干扰及热管理的需求也日益增长。随着万物互 联等概念的兴起，传统家电、家具类产品有向智能化发展的趋势。公司产品目前已应用于包括空调、电视等家电产品，帮助 解决EMI电磁屏蔽、导热散热及其它结构材料的需求。 在医疗领域，当今许多医疗设备都采用了先进的电子和信息技术。这些设备的抗干扰度如何，直接关系到人们的生命安 危。如心脏起搏器，往往就会受到来自计算机、手机等的电磁干扰，使其功能发生变化。 同时，针对广泛存在电子产品的电磁干扰和热管理需求，公司材料还应用于无人机、智能穿戴、智能音响等其它消费类 电子产品。 2、公司发展趋势 （1）产品种类丰富化，可满足客户多种应用场景需求 在信息化社会的当今，随着客户对信息产品性能要求的不断提高，高频率、高功率的设备的使用将更加的广泛。高性能 的通信设备、计算机、手机、新能源汽车等的广泛使用将带动电磁屏蔽、导热器件、功能防护相关产业应用的迅速扩大，产 品应用也不断的加深。未来，高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，相关产品在设计时 将会加入越来越多的电磁屏蔽及导热器件。公司通过长期的经营实践，形成了丰富的产品体系，公司产品主要可以应用在通 信设备、智能手机、可穿戴、数据中心、平板电脑、新能源汽车、家用电器、电源、游戏机、光伏逆变器及储能等领域。 应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、游戏机等电子产品上的产品主要有：石墨片、石墨烯、热管、VC、风扇和散热 模组、金属簧片、导电布衬垫、导电泡棉、导电布、导电硅胶、保护膜、双面胶、防尘网、绝缘片、无线充电模组、GaN充 电器、纳米晶材料等。 应用于通信基站的主要产品有天线罩、天线振子、陶瓷滤波器、传动组件、滑轨、钣金件、密封圈、橡胶塞、压铸壳 体散热器、特种散热器、吹胀板、均温板（VC）、热管、导热凝胶、导热垫片、屏蔽罩、金属簧片等。 应用于网络通信的主要产品有注塑外壳、钣金外壳、密封圈、散热片、导热垫片、导热凝胶、风扇、金属簧片、屏蔽 罩、导电布衬垫、冲压件等 应用于新能源汽车领域的主要产品有充电枪、电池模组端板、控制箱压铸壳体、铜排、注塑件、电镀件、液冷板、导 热垫片、导热凝胶、导热灌封胶等。 应用于光伏逆变器领域的主要产品有注塑外壳、钣金件、导电橡胶、电感及灌封电感组件、翅片散热器、导热绝缘片 等。 应用于储能领域的主要产品有导热界面材料、电感/磁性原件、硅橡胶/导电橡胶、钣金机箱、压铸件、铜排等。 公司的产品类别丰富，可以从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及 导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。 （2）产品呈现定制化，满足下游市场需求 电磁屏蔽、热管理、防护功能、轻量化器件等器件产品的应用范围非常广泛，在不同行业、不同场合的要求也不同，因 此相关产品的种类比较丰富。下游产品在使用电磁屏蔽、导热及防护功能器件时，需要综合考虑屏蔽和导热性能、质量、密 度、成本等多方面因素，最终选择最适合产品需求的器件，而下游行业独特的电磁屏蔽、导热及防护功能器件需求对电磁屏 蔽与导热器件形成了个性化要求，极大地促进了各种新型器件产品的应用和发展，随着新材料（如纳米材料）本身的不断发 展和周边技术的不断革新，越来越多类型的材料种类在电磁屏蔽、导热及防护功能器件上得到推广应用。 现代通讯技术的发展，包括蜂窝移动通讯技术（广域网）、宽带无线接入技术（城域网）和各种短距离无线技术（如 RFID、UWB、NFC和蓝牙等技术）等无线网络融合的进程中，许多新的业务应用将不断出现，带动无线通讯相关设备制造 业的蓬勃发展，而终端产品的创新是整个电磁屏蔽及导热行业创新的驱动因素，不断促进电磁屏蔽及导热材料的新型应用。 如石墨片在消费电子领域的使用、质量超轻的碳纤维屏蔽材料的出现等。 结合以上背景，电磁屏蔽及导热生产企业还必须根据用户的不同要求，不断研发新产品，随时跟进下游客户的最新需求。 下游行业的发展也在促进电磁屏蔽及导热行业的发展，随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增强，越来越多的 信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热等功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。 （3）积极布局新领域、不断增强风险抵御能力 近年来，由于中美贸易冲突及芯片产业链供货紧张问题影响，如消费电子、5G通信等产业受到一定影响，公司将利用 自身优势不断完善和丰富公司产品结构，加强研发和技术开发，在满足现有客户的服务需要的同时，不断开拓新客户深挖合 作机会，当行业迎来新的需求拉动和市场机遇，公司将抢抓发展战略机遇期，以优异的产品性能和服务质量，及时响应客户 需求。 目前，为应对下游市场对公司经营造成的影响，在新能源汽车领域、光伏及储能领域公司积极布局，公司计划继续提升 连接片、液冷板、电池复合材料上盖等新能源汽车动力电池导电、热管理、轻量化零部件产品，储能系统组件、散热组件、 结构件等零组件产品产能，进一步完善公司在新能源汽车、光伏逆变器及储能领域的产品布局，丰富公司整体产品体系，从 而增强公司对未来市场变化及不确定性带来的风险的抵御能力。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务及产品 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功 能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为ICT领域新材料及智能制造领 先企业。公司自1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认 可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器 件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。 主要的产品类别电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件和吸波器件等；热管 理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组/风扇/VC均温板/热管及半固态压铸等；基站天线及相关 器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、充电器等；防护功能器件 包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。 产品核心 （二）公司产品的用途
逆变器等领域，全年销售基本保持稳定，受季节性影响较小。总体来看，公司所处行业不具有明显的周期性特点。 报告期内，公司主营业务和主要产品没有发生重大变化。 （三）公司主要经营模式 1.采购模式 公司主要原材料有不锈钢、铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料、膜与离型材料等非金属材料，公司 与主要供应商建立了良好稳定的合作关系，能够保证原材料的及时供应。 公司建立了完善的供应商管理制度，保证价低质优原材料得以长期稳定供应。主要原材料供应商均需通过公司质量管理 部门、工程部门、采购部门参与的系统稽核，合格后方可成为公司供应商。在具体的材料采购时，首先是材料的技术水平必 须在相关的行业领域处于领先水平，能够最大化满足公司客户的需求。在综合考评品质、交期、服务等方面的前提下，以市 场指导价为参考，原则上选取多家供应商询价、比价、议价，按照综合成本考量进行采购。 2.生产模式 公司的生产模式主要采用“以销定产”为主，即根据项目销售的订单安排生产。公司生产管理部门对生产进行总体控制和 管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。公司生产部门根据生产计划，组织、控制、协 调生产过程中各种具体活动和资源，以达到对质量、产量、成本控制等方面的要求，完成生产计划。 公司产品基本采取自行生产的方式，少量委外加工。在外协加工管理上，公司根据订单的需求数量和工期要求，确定委 托加工厂家以及具体的技术要求、质量验收要求和工期要求等；同时根据情况需要委派公司员工驻厂监造，确保产品质量符 合要求。 3.销售模式 公司采用的销售模式是直销模式，坚持以客户为中心，深入了解客户研发，为客户提供全方位的服务和应用解决方案。 由于公司一直坚持品牌战略，通过多年来的积累和努力，公司产品得到业内广泛的认可。国内客户包括中兴、华为、宁德时 誉、较强的研发能力、完整的解决方案、有竞争性的产品成本取得客户的信任，与客户建立了稳固的合作关系。 公司建立了完善的销售网络体系，配备了一批高素质的专业技术支持人员和客户服务人员，能够快捷响应客户需求。公 司建立了“大客户专案负责制”，向客户提供个性化的直销服务，以产品研发为市场切入点，深度介入客户需求，确保公司能 为客户提供高品质的服务。 三、核心竞争力分析 1、研发与创新优势 公司自设立以来注重研发与创新，经多年研发生产积累，公司掌握了丰富的电磁屏蔽及热管理等技术，报告期内公司重 点研发项目的投入包括通讯基站均温板散热模组的研发、高性能导电布产品研发、新能源汽车用气胀钎焊铝合金液冷板研发、 5G终端用高性能均温板开发、大型薄壁复合材料动力电池上盖开发、超薄高精密非晶纳米磁芯改性塑料保护盖研发、AlSi8 光伏逆变器箱体制造工艺研究、高性能无线充电模组的研发、高饱和磁感应强度的铁基纳米晶合金的研发、高性能非晶纳米 晶带材的研发、超薄型扇叶风扇结构的研发、超薄铝VC产品的研发、机柜级液冷系统的研发。此外，在自主研发的基础上， 公司还聚焦客户需求，积极开展产学研合作，与天津大学、电子科技大学、华南理工大学、中科院、上海交通大学、北京航 空航天大学和香港城市大学等国内多所知名院校建立了技术研发合作关系，进一步增强了公司的技术研发及产品开发能力。 公司密切追踪行业最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的研究，凭借技术创新和研发能力，成为电 磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件行业的优秀企业。公司的技术研发及产品开发能力得到了市场的充分肯定，先后获得 “2020粤港澳大湾区企业创新力榜单——创新成就奖”、“战略性新兴产业‘领航企业50强’”等行业荣誉。目前公司建设的研发 实验室，具备EMC测试、环境可靠性测试、热性能分析、电性能分析、元素分析、金相显微分析等测试能力等，公司准备 申请国家级的检测中心的资格。 截至2021年12月31日，公司已获得专利共计655项，其中发明175项，实用新型465项，外观设计15项。 2、客户资源优势 凭借优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户信赖 程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展。经过长期的努力公司积累了丰富的优 质客户群体。 终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米及MOTO、Dell等。 通信类客户包括华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科、中信科移动等。 网络通信类客户包括：微软、思科、浪潮、亚旭、同方、宝德及Facebook、google、Juniper.ATOS等。 新能源汽车类客户包括广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、东风日产、宁德时代、深圳威迈斯、 速腾聚创、国轩及孚能等。 光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威、富兰瓦时及宁德时代等。 其它类客户包括格力电器、迈瑞、歌尔声学、创世纪、新产业、普渡、松下、大疆、Legrand及Ulike等。 3、产品线优势 公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、 导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷 板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用 环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术 人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解 决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。 4、运营管理优势 经过近30年的生产管理及运营实践积累，公司在工程建设、生产运营、安全生产、质量控制、环境保护等方面具有丰富 的经验，从而为本项目的顺利建设及后期运营提供了重要的保障。在生产基地建设方面，公司在深圳、常州、越南成功建设 了大规模产业化生产制造基地。 在制造体系方面，公司拥有先进的生产制造优势。一方面，公司坚持柔性化和批量化生产模式共存。柔性化生产模式能 实现小批量和多品种产品生产的灵活切换，批量化生产能够及时为客户提供大批量的产品，并确保产品的均一性、可靠性； 另一方面，公司积极引进先进的生产设备，保证产品品质，提高生产效率，同时还设立专门的设备开发部门，可在原有的设 备基础上进行再次开发及改造，打造效率更高、更精良的非标设备。 在产品质量方面，公司通过了ISO9001、IATF16949-2016质量管理体系，并依据体系实施完善的质量控制。公司制定了 企业内部标准《电磁屏蔽及导热系统检验规范》，同时参与国家相关标准的制订，荣获全国电磁屏蔽材料标准化技术委员会 “第二届标准化工作先进集体”、深圳市标准奖（电磁屏蔽塑料通用要求）等荣誉。 此外，在产品测试方面，公司拥有ilac-MRA和CNAS认证的产品实验室，具备相关产品可靠性试验和环境测试条件，主 要测试项目包括：物质构成成分测试、动态电阻测试、屏蔽效能测试、导热系数测试、阻燃测试、盐雾测试、XRF测试、镀 层结合力、表面及垂直电导率测试、胶带附着力、耐磨测试、高温高湿循环测试、耐压测试、高低温冲击测试和力学性能测 试等，能够有效助力产品的生产测试及质量把控。 5、服务优势 公司充分利用在深圳、常州、东莞、佛山、昆山、珠海、广州、越南等地的制造基地，及在北京、上海、西安和武汉等 经济发达地区设立的销售网点，为客户提供本地化的贴身服务，继续发挥较强的服务优势。公司根据业务发展的需要，在美 国圣何塞、芝加哥、西雅图和芬兰赫尔辛基、印度班加罗尔等设立多个海外销售网点，以更好的就近服务该区域的客户，提 升反应速度和服务质量，致力于为客户提供有竞争力的电磁屏蔽及导热应用解决方案，为客户创造价值。公司在华东地区进 行生产基地建设，帮助公司更好地利用长三角优秀的行业研发、技术资源和优越的地理位置，进一步提高公司生产、研发效 率。 公司销售并非传统的单一销售产品的模式，还要为客户提供电磁屏蔽、导热、防护功能、基站天线应用解决方案，因此 需要销售人员在方案应用期间就使用效果和问题不断与客户进行沟通，将相关信息反馈给公司技术人员，以便对技术解决方 案进行完善。为了更好地适应市场变化，公司将加强营销团队和技术应用部门的合作，成立项目组，提升行业统筹能力以及 营销方案、思路的引导。加强研发部门、市场部门、采购部门的内部沟通与合作，使得研发人员深入了解客户的当前需求和 最新动态；通过与上下游企业的业务人员和研发人员的接触互动，分析整个产业链的变动情况和发展趋势及时调整产品和技 术的研发方向，占领市场先机。公司将深入研究客户应用，优化布局适销的产品线，完善电磁屏蔽及导热的整体解决方案， 实施大客户策略，为客户提供“随需而动”的个性应用服务。 6、经营团队优势 公司秉承竞争性、公平性和激励性的原则，不断规范公司员工薪酬管理工作，为保证优秀人才及核心员工的稳定性，不 断吸引更多优秀人才，公司完善了组织绩效考核体系，推行以结果为导向的经理人机制，确保公司战略目标、经营管理目标 的层层分解和实现，不断增强企业凝聚力。公司建立了职业化经营管理团队，由行业内的技术人才、营销人才和各类管理人 才组成。公司拥有强大的技术研发团队，主要的研发技术人员具有丰富的行业经验，能及时把握行业技术发展方向和产品市 场需求的变化，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司全年实现营业总收入305,800.87万元，较上年同期增长4.39%，实现归属于上市公司股东的净利润 3,009.39万元 ，较上年同期下降85.59%；公司基本每股收益为0.06元，较上年同期下降85.71%。 从主要产品的收入构成情况来看，2021年度电磁屏蔽材料及器件占比32.29%，热管理材料及器件占比36.38%，基站天线 及相关器件占比8.96%，防护功能器件占比12.57%，轻量化材料及器件占比5.06%。 公司主营业务未发生重大变动，受中美贸易冲突及芯片供应紧缺等影响，H客户订单量减少，R客户订单不及预期，公 司手机终端产能利用率下降；另一方面，受5G通信市场行业整体影响，客户量产项目需求减少，导致公司基站天线、天线 振子等产品销售未达预期；海外疫情管控导致公司部分海外客户的项目暂时停滞甚或延迟；尽管公司面临多种挑战和困难并 导致经营利润同比严重下滑，但公司经营管理层及时调整策略，克服各种不利因素，在继续挖潜通讯及终端相关产品线潜力 的同时，公司积极开拓新能源汽车、光伏及储能等相关业务，已通过多个客户资格认证，部分订单生产与交付顺利进行中， 销售收入在下半年开始回升，从而对公司盈利水平起到一定的积极影响。公司将不断开发新技术、新产品，持续开拓新客户 及深挖下游市场，预计随着新客户订单的落地及交付，上述市场波动对公司业绩的影响将逐步减小。 受上游市场部分原材料价格的上涨，公司材料采购成本增加，公司相关部分产品毛利率出现下滑的情况。针对该等情况， 公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，对部分产品的销售价格进行调整，并且与主要客户加强战略合作，建立 了价格联动机制。同时，公司将努力提升内部成本管理，紧密关注市场变化，降低材料价格波动对公司的不利影响。 随着公司江苏高导材料科技园区新项目（以下简称“江苏园区”）的建成及投产，厂房及设备固定费用分摊增加较多。同 时，为保障生产的顺利开展，并考虑到2022年公司业务及产能释放的前期人力储备需求，2021年下半年人员规模增长幅度进 一步加大，导致人力成本增加。上述江苏园区项目2021年的产出规模较低，规模效应尚未体现。随着2022年该产业园厂房全 面开始投入使用，规模效应将逐步显现，并逐渐转化为经营业绩，推动公司的持续发展。 综上各种原因，导致公司2021年度销售额和利润双双不及预期，利润同比下滑幅度较大。公司及时在经营策略上做了调 整，战略上围绕“碳达峰碳中和”政策，重点拓展光伏及新能源汽车相关领域机会；供应链管理上对内优化结构，严控成本管 理，加大资源整合力度，对外加强与客户的沟通。公司成功的与业内知名客户CATL签订了长期战略合作协议，进一步提升 了公司的影响力；并取得三星、日本松下、广通信达、东风新能源、长城汽车、上汽荣威等汽车客户供货资格。公司经营管（未完）  |