[年报]铜冠铜箔(301217):2021年年度报告
原标题:铜冠铜箔:2021年年度报告 2021年年度报告 2022年 04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人丁士启、主管会计工作负责人陈茁及会计机构负责人(会计主管人员)王俊林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望” 部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 829015544股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 1.50元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................. 错误！未定义书签。 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................................... 错误！未定义书签。 第三节 管理层讨论与分析 ..................................................................... 错误！未定义书签。 第四节 公司治理 ..................................................................................... 错误！未定义书签。 第五节 环境和社会责任 ......................................................................... 错误！未定义书签。 第六节 重要事项 ..................................................................................... 错误！未定义书签。 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................. 错误！未定义书签。 第八节 优先股相关情况 ......................................................................... 错误！未定义书签。 第九节 债券相关情况 ............................................................................. 错误！未定义书签。 第十节 财务报告 ..................................................................................... 错误！未定义书签。 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
一、公司信息
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
在不确定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有 者权益金额 √ 是 □ 否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损 益项目的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项 目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关 业务”的披露要求。 （一）电解铜箔行业概况 电解铜箔是指以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔。将铜料溶解后制成硫酸铜电解溶液，然后在专用电解设备中将硫酸铜电解液通过直流电电沉积而制成箔，再对其进行表面粗化、防氧化处理等一系列处理，最后经分切检测后制成成品。 电解铜箔作为电子制造行业的功能性基础原材料，被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”，主要用于印制线路板的制作和锂电池的生产制造，对应的产品类别分别为 PCB铜箔及锂电池铜箔。 据高工产业研究院（GGII）调研数据显示，2021年度中国电解铜箔出货量达65.6万吨，同比增长48.5%。 其中锂电铜箔受受益于下游行业需求旺盛、景气度持续回升影响，产品供不应求，出货量达28.05万吨，同比增长122.9%。 1、PCB铜箔行业分析 （1）PCB铜箔行业概述 PCB铜箔是沉积在线路板基底层上的一层薄的铜箔，是 CCL及 PCB制造的重要原材料，起到传输信号的作用。 CCL是 PCB的重要基础材料，是由玻纤布或无纺布等做增强材料，浸以合成树脂，单面或双面覆以铜箔，经加热加压而成的一种产品。对 CCL上的铜箔进行图案化设计，再将 CCL通过显影、刻蚀制程后可形成单层 PCB。多层 PCB则需要将多个蚀刻好的 CCL加上树脂，再次覆以铜箔，经层压、钻孔、电镀、防焊等多道工序后制备而成。PCB是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，被广泛应用于通讯设备、汽车电子、消费电子、计算机和网络设备、工业控制及医疗等行业，是现代电子信息产品中不可缺少的电子元器件。CCL与 PCB被普遍应用于电子信息产业，是 PCB铜箔的第一大应用领域。 （2）PCB铜箔产业链分析 PCB铜箔制造位于 PCB产业链的上游。PCB铜箔与电子级玻纤布、专用木浆纸、合成树脂及其他材料（如粘合剂、功能填料等）等原材料经制备形成覆铜板，再经过一系列其他复杂工艺形成印制电路板，被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品中。PCB铜箔的主要原材料为 阴极铜，对应更上游的铜矿开采与冶炼行业。 PCB铜箔在PCB产业链中的位置图如下： 资料来源：高工产业研究院（GGII） （3）PCB铜箔行业趋势 1）需求稳步增长 近年来我国 PCB产业已成为全球最大的印制电路板生产地区。根据 Prismark预测，2021年中国 PCB产值达 436亿美元，较 2020年 350亿美元增长 24.6%，预测 2021-2026年中国 PCB产值复合增长率约为4.6%，特别是服务器数据存储应用领域所需 PCB产值符合增长率达 10%。预计到 2026年中国 PCB产值将达到约 546.05亿美元，行业将保持稳定增长。 2）高性能铜箔国产替代空间大 近年来，国内对高档电子铜箔的需求明显增加，高端铜箔进口量及进口额持续提高。据海关统计，2021年国内电子铜箔进口 131,277吨,同比增加 18.6%，平均进口价格为 15,739美元/吨，比上年增加 28.6%。高性能铜箔国产化将是行业必然趋势之一。 3)5G商用带动高频高速 PCB铜箔需求增长 随着国家数字经济发展，5G规模化应用不断推进，市场对高频高速 PCB铜箔的需求将持续提升。根据工信部数据，2022年国内新建 5G基站要 60万个以上，基站总数今年年底达到 200万个；不断深入推进的 5G应用创新发展，“东数西算”工程实施拉动，我国 PCB铜箔产业特别是高端铜箔产品需求，将实现较好的增长趋势。 2、锂电池铜箔行业分析 锂电池铜箔作为锂电池负极材料集流体，其作用是将电池活性物质产生的电流汇集起来，以便输出较 大电流。根据锂电池的工作原理和结构设计，负极材料需涂覆于集流体上，经干燥、辊压、分切等工序， 制备得到锂电池负极片。为得到更高性能的锂电池，导电集流体应与活性物质充分接触，且内阻应尽可能 小。锂电池铜箔由于具有良好的导电性、质地较软、制造技术较成熟、成本优势突出等特点，因而成为锂 电池负极集流体的首选。 目前锂电池铜箔的主要生产基地为中国大陆、中国台湾、韩国和日本，其中，中国大陆是全球锂电池 铜箔出货量最大的地区。随着锂电池的广泛应用，锂电池铜箔的市场应用需求巨大。锂电池铜箔一般厚度 较薄，受锂电池往高能量密度、高安全性方向发展的影响，锂电池铜箔正向着更薄、微孔、高抗拉强度和 高延伸率方向发展。 （2）锂电池铜箔产业链分析 锂电池铜箔处于锂电池产业链的上游，与正极材料、铝箔、负极材料、隔膜、电解液以及其他材料（如 导电剂、包装材料等）一起组成锂电池的电芯，再将电芯、BMS（电池管理系统）与配件经 Pack封装后 组成完整锂电池包，应用于新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等下游领域。而锂电池铜 箔的主要原材料为阴极铜，对应更上游的矿开采与冶炼行业。 锂电池铜箔在锂电池产业链中的位置图如下： 资料来源：高工产业研究院（GGII） (3）锂电池铜箔行业趋势 1）需求持续增长 受益于国内新能源汽车销量大幅增长带动，锂电箔市场持续保持较高的增长。根据 GGII数据，2021年我国新能源汽车销售约 302.9万辆，同比增长 143%；动力电池装机量约 139.98GWh，同比增长 128%。 受此带动，2021年国内锂电铜箔供不应求。GGII预计到 2025年全球锂电池出货量有望达到 1550GWh，全球锂电铜箔市场需求将达 97万吨，2020-2025年复合增长率为 33.9%。受益于新能源汽车需求的增长及产能扩张，锂电池铜箔行业的产销量有望保持稳定增长态势。 2）行业竞争加剧 随着动力电池企业产能规模普遍向百 GWh体量迈进，锂电箔市场需求急剧上升，吸引行业内外企业入场布局铜箔，新建在建铜箔项目大幅增加，特别锂电箔产能迅速扩张，将加大未来几年的市场竞争。 （二）行业地位及可比公司情况 1）行业地位 公司现有电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年，公司是国内生产高性能电子铜箔产品的领军企业之一，已与生益科技、台燿科技、台光电子、南亚新材、比亚迪、宁德时代、国轩高科等知名厂商建立了长期合作关系，并成为其长期供应商，获得了其对公司产品和服务的认可。 此外，公司系中国电子材料行业协会理事会副理事长单位、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会（CCFA）理事长单位，在业界具有良好的品牌形象。公司为国家标准《印制板用电解铜箔》主持修订单位，国家标准《印刷电路用金属箔通用规范》及行业标准《锂离子电池用电解铜箔》主要参与制定者，具有较高的行业地位和知名度。 2）可比公司情况
二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业 务”的披露要求。 （一）公司主营业务、主要产品和服务 1、主营业务介绍 公司主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括 PCB铜箔和锂电池铜箔。截至本报告披露之日，公司拥有电子铜箔产品总产能为 4.5万吨/年，其中，PCB铜箔产能2.5万吨/年，锂电池铜箔产能 2万吨/年，在建 PCB铜箔产能 1万吨/年。 公司在 PCB铜箔和锂电池铜箔领域均与业内知名企业建立了长期合作关系，取得了该等企业的供应商认证，发行人在 PCB铜箔领域的客户包括生益科技、台燿科技、台光电子、南亚新材等，在锂电池铜箔领域客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科等。 2、主要产品及用途 公司主要产品电子铜箔按应用领域分为 PCB铜箔和锂电池铜箔。PCB铜箔是制造覆铜板（CCL）、印制电路板（PCB）的主要原材料，覆铜板、印制电路板是电子信息产业的基础材料，终端应用于通信、计算机、消费电子和汽车电子等领域。公司生产的 PCB铜箔产品主要有：高温高延伸铜箔（HTE箔）、反转处理铜箔（RTF箔）、高 TG无卤板材铜箔（HTE-W箔）和极低轮廓铜箔（HVLP箔）等，主要产品规格有 12μm、15μm、18μm、28μm、35μm、50μm、70μm、105μm、210μm等，最大幅宽为 1,295mm。其中，HTE-W箔具有良好的高温抗拉、延伸性能，更强的剥离强度及耐热性能，主要应用于覆铜板中的高玻璃化温度板材；RTF铜箔和 HVLP铜箔系高性能电子电路中的高频高速基板用铜箔，应用于 5G用高频高速材料和较大电流薄型板材等，是近年来公司推出的高端 PCB铜箔产品。 锂电池铜箔是锂电池制造中的重要基础材料之一，公司生产的锂电池铜箔产品主要为动力电池用锂电池铜箔、数码电子产品用锂电池铜箔、储能用锂电池铜箔，最终应用在新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等领域。公司生产的锂电池铜箔主要产品规格有 4.5μm 、6μm、7μm、8μm、9μm等。 高精度电子铜箔主要产品如下：
公司主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等。采用目前的经营模式是根据行业特点确定的，公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行经营活动。 1、盈利模式 报告期内，公司的盈利主要来自为客户提供高性能电子铜箔产品的销售收入与成本费用之间的差额。 同时，公司通过持续研发创新提升生产工艺水平和产品技术含量，从而满足客户的需求，提升公司的核心竞争力及盈利能力。 公司主要通过采购阴极铜和硫酸等原材料，先通过委托加工模式将阴极铜加工成铜线，再经过溶铜、生箔、表面处理和分切包装等生产工艺流程制成电子铜箔，公司采用直销的方式将产品销售给客户。 2、采购模式 公司采购的原材料主要是阴极铜。阴极铜属于期货市场大宗商品，市场价格透明，货源充足。阴极铜系向控股股东铜陵有色采购，供应稳定，采购价格参照公开市场报价，阴极铜采购完毕后，加工成铜线用于溶铜工序，公司按照市场价格支付加工费。针对辅料，公司通过公开招标、公开竞价等方式确定供应商并签订采购合同。 公司制定了与采购相关的规章制度，从供应商选择、采购业务流程、采购价格及品质管理等方面对采购工作进行了规范。公司日常做好信息收集、调研等工作，时刻把握市场变化，根据生产计划情况，结合实际库存量、生产需求量、市场状况等编制采购计划，有预见性地批量订货，在减小库存量和采购成本的同时，提高对市场的反应速度。 3、生产模式 公司生产计划主要结合公司产能与具体订单情况制定，即在公司产能范围内根据客户订单及交货排期情况，进行生产调度、管理和控制。公司每年会制定年度生产计划并按月进行动态调整。制造部根据生产计划，按客户要求和生产工艺组织生产；研发中心根据客户的要求进行工艺配制及新产品开发；品质部根据产品检验规程对生产过程和产品进行最终检验，检验合格的产品方可包装入库；商务部根据合同订单按期发货。 4、销售模式 公司产品销售采用直销模式。PCB铜箔的客户主要为印制电路板和覆铜板生产商，锂电池铜箔的客户主要为锂电池制造商。对于有着长期稳定合作关系的主要客户，公司一般与其签署框架采购合同或战略合作协议。在合同年度内，客户根据自身生产需求向公司下达订单，约定产品类型、购买数量、采购金额、交货时间等具体内容。公司根据订单及自身库存和生产情况，安排采购和生产的相关事宜。 5、目前经营模式及未来变化趋势 公司结合主要产品、竞争优势、核心技术、自身发展阶段以及国家产业政策、市场供需情况、上下游发展状况等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计短期内亦不会发生重大变化。 三、核心竞争力分析 （一）产能布局合理，产品技术领先 铜箔生产对工艺技术要求极高，高端铜箔产能是行业内企业的重要竞争壁垒。公司高频高速用 PCB铜箔在内资企业中具有显著优势，其中 5G用 RTF铜箔产销能力于内资企业中排名首位。与同行业主要竞争企业专注锂电池铜箔生产不同，公司产能合理分布于 PCB铜箔和锂电池铜箔领域，且在两个领域均具备生产高端品种的能力并积累了优质的客户资源，形成了“PCB铜箔+锂电池铜箔”双核驱动的发展模式，能够充分享受铜箔下游行业发展红利，有效规避单一产品下游应用行业停滞或衰退的风险。 （二）研发实力领先，研发团队成果丰富 公司作为高新技术企业和国家标准的起草单位，荣获多项荣誉及奖励。公司先后荣获：“高精度电子铜箔关键工艺技术研究及产业化”项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、“高性能线路板及新型锂电池用环保型电子铜箔关键技术研究及产业化”项目获安徽省科学技术奖一等奖、“高频高速 PCB用高性能电子铜箔工艺技术研究及应用”项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、“高表面光洁度、低铬电子铜箔关键技术及装备”项目获安徽省科学技术奖二等奖、“锂离子电池用双面光超薄电子铜箔的关键技术研究及产业化”项目获池州市科学技术奖一等奖、“电解铜箔绿色高性能化表面处理关键技术集成创新及产业应用”项目获江西省科学技术进步奖二等奖等。 报告期内公司拥有 50项专利，其中发明专利 25项，实用新型 25项。公司核心技术人员拥有多年从业经验，具有较强专业背景，其中，包括公司董事长丁士启先生在内，共有享受国务院特殊津贴专家 3名，具有高级职称专家十余名，均主持及参与过公司高精度电子铜箔项目的设计、设备安装和生产调试等项目建设工作，具有丰富的研发及生产实践经验。上述科研人员是公司新产品、新技术研发的骨干力量。核心技术人员长期钻研铜箔的生产工艺，通过不断的实践和专业技术的改进，研发出高性能铜箔并实现量产。 （三）供应商认证构筑稳固护城河，客户资源优质 公司的客户群大部分为行业内的标杆企业，具有良好的市场形象及商业信誉，自身研发能力强，产品质量高，在行业中处于领先地位。通过取得该等客户的供应商认证，首先，可大幅提升客户粘性，构筑护城河抵御潜在竞争者，其次，下游领先企业对行业发展敏感度高，研发阶段处于行业前列，有利于促进公司自身研发能力的提升；再次，标杆企业的认证也使得公司更容易获得行业内潜在客户的认可。 （四）品牌影响力大，行业地位高 公司系中国电子材料行业协会（CEMIA）理事会副理事长单位、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会（CCFA）理事长单位，亦为国家标准《印制板用电解铜箔》主持修订单位，国家标准《印刷电路用 金属箔通用规范》及行业标准《锂离子电池用电解铜箔》主要参与制定者，具有较高的行业地位和知名度。 此外，铜箔行业下游客户对包括企业实力、声誉在内的供应商各项条件要求较高。公司在铜箔行业深耕 10 余年，积累了一大批下游行业龙头企业客户，且公司“铜冠”品牌在行业内具有良好的声誉，公司自身品牌 影响力和行业地位是业务拓展的重要保证。 四、主营业务分析 1、概述 2021年，受益于下游新能源产业快速发展，及电子信息行业的全面回暖，下游市场需求持续复苏，铜 箔加工费稳步回升。同时，面临阴极铜等原材料价格大涨、限电及疫情反复等不利因素，公司经营层团结 带领全体员工，抢抓市场机遇，真抓实干，推动公司生产经营稳健复苏，实现经营业绩大幅增长，产量、 收入、利润均创历史新高。全年完成铜箔产量41006吨，同比增长14.91%，全年销售铜箔41064吨，同比增 长16.04%。2021年，公司完成营业收入408,161.61万元，较同期增长65.92%，主要得益于铜箔销量和售价 的上升；营业成本344,268.21万元，较同期增长53%，主要为产品销量及阴极铜价格上涨；利润总额 44,039.91万元，较同期增加422%，主要因销量及加工费上涨；公司持续加大研发投入，研发总支出7,877.21 万元，较同期增长62.27%；经营活动现金流量净额18,395.76万元，较去年同期大幅增长，主要因企业盈 利能力增强和应收账款控制良好。公司净资产收益率达19.44%，较去年同比增长15.20个百分点。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
业务”的披露要求。 报告期内上市公司从事锂离子电池产业链相关业务的海外销售收入占同期营业收入30%以上。 □ 适用 √ 不适用 （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 √ 适用 □ 不适用 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关 业务”的披露要求。 单位：元
锂离子电池产业链各环节主要产品或业务相关的关键技术或性能指标 √ 适用 □ 不适用 锂电池铜箔是锂电池制造中的重要基础材料之一，公司生产的锂电池铜箔产品主要为动力电池用锂电池铜箔、数码电子产品用锂电池铜箔、储能用锂电池铜箔，最终应用在新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等领域。公司生产的锂电池铜箔主要产品规格有4.5μ m 、6μ m、7μ m、8μ m、9μ m等。 公司生产的双面光极薄电子铜箔，具有良好的抗拉强度和延伸率等物性指标；公司研发的5G用RTP铜箔、HVLP铜箔，具有极低的表面粗糙度，可有效降低高频信号传输中的信号损失。 占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的 □ 适用 √ 不适用 不同产品或业务的产销情况
√ 是 □ 否
√适用 □不适用 2021年，公司加大了铜扁线新产品和新客户的开发力度，销量铜箔增长30.52%，库存量也同比增加53吨。 （4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元
□ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况
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