[年报]佩蒂股份(300673):2021年年度报告
原标题:佩蒂股份:2021年年度报告 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2021年年度报告 二〇二二年四月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈振标、主管会计工作负责人唐照波及会计机构负责人(会计主管人员)周青东声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 如本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，则该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并对下列风险因素予以特别关注： 1、新冠疫情仍在持续，在报告期内特别是对公司的海外工厂造成了较大影响，目前依然无法排除疫情对公司业绩的影响。公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，积极处理与应对新冠疫情带来的风险和挑战。 2、核心客户收入占比较大的风险：报告期内，公司存在核心客户收入占比较大的风险。 3、贸易、关税等政策对出口业务的影响：公司当前来自海外市场的主营业务收入占比较高。自 2018年以来，中美贸易摩擦导致中国工厂出口至美国市场的产品被征收 25%的关税，虽然公司积极提升海外基地产能，但目前依然无法完全消除关税问题对公司业绩的影响。 4、汇率波动风险：公司出口业务主要使用美元作为结算货币，人民币持续升值给公司业绩造成一定的影响。随着人民币国际化程度逐步提高，国内资本市场走向全面开放，公司预计未来人民币汇率存在较大波动的风险依然存在，这将导致公司业绩随之产生不确定性。 5、海外经营风险：随着未来一个时期公司海外产能的不断建成和持续释放，海外经营规模迅速扩大，资产规模、员工数量也随之快速增加，对公司的国际化运营提出了挑战。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施时股权登记日的总股本扣除回购专户已回购股份后的股本总额为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.30元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................. 8 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................................................... 13 第四节 公司治理 ....................................................................................................... 45 第五节 环境和社会责任 ........................................................................................... 60 第六节 重要事项 ....................................................................................................... 61 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 70 第八节 优先股相关情况 ........................................................................................... 77 第九节 债券相关情况 ............................................................................................... 78 第十节 财务报告 ....................................................................................................... 80 备查文件目录 （一） 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； （二） 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三） 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四） 经公司法定代表人签署的 2021 年年度报告全文及其摘要的原件； （五） 其他有关文件。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
确定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业分类 根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C13农副食品加工业”大类下的 “C132饲料加工”；根据中国证监会2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C13农 副食品加工业”；根据《申万行业分类标准（2021版）》三级行业分类，公司属于 “农林牧渔——饲料——宠物食品”行 业。 报告期内，公司聚焦宠物食品行业，主营业务、主要产品及服务与上一年度保持一致，主营业务、主要产品、主要经 营模式及收入和利润结构均未发生重大变化。 （二）宠物行业基本情况 1、宠物产业概述 宠物一般是指家庭饲养的、作为伴侣动物的犬和猫等。其中，宠物狗和宠物猫无论是在家庭拥有率、规模还是消费者 偏好方面都占据着绝大部分市场。 2019-2020年美国拥有不同宠物的家庭占比情况 2020年中国宠物类型占比情况 数据来源：美国宠物用品协会（APPA） 数据来源：艾媒数据中心 由于宠物能够缓解人类压力，改善人类健康，愈发得到人类的广泛喜好。随着人类生活水平的提高，在宠物数量不断 增加的同时，其生存质量也不断提高。人类为自己的宠物购买食品、服装、附属用品，接受医疗、美容、驯养等服务，由 此形成了蓬勃发展的宠物产业。 宠物产业是指所有与宠物相关的行业，宠物产业链包括宠物饲养、宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物 培训、宠物保险以及宠物善终等。 2020年美国宠物消费结构 2020年中国宠物消费结构 数据来源：《2020年宠物行业白皮书》 数据来源：美国宠物用品协会（APPA） 注：其他服务包括寄宿、美容、保险、培训、宠物看护和散 步以及兽医护理以外的所有服务。 2、全球宠物产业发展状况 宠物产业在发达国家已有100多年的历史，形成了宠物饲养、宠物食品、宠物用品、宠物训练、宠物医疗等产品与服务 组成的产业体系。整个产业在管理上法规严谨、责任明确，政府和宠物组织相互配合，产业运行系统化、规范化，已成为 国民经济的重要组成部分。目前，国际宠物市场已经逐步成熟，养宠物已经成为社会发展水平的一种标志。人们对宠物的 日益喜爱促使宠物数量快速上升，进而促使宠物产业逐渐成长壮大。宠物食品、宠物用品、宠物美容、宠物医院等新兴产 业相继产生、快速发展，并逐步规范化、标准化、国际化，宠物市场日趋完善。 2010-2020年全球宠物消费市场行业规模及增速 数据来源：Euromonitor、国信证券经济研究所 近年来，全球宠物市场呈现平稳增长的趋势，根据Euromonitor的统计数据，2020年全球宠物行业市场规模（不含宠物 服务市场）达到1,421.32亿美元，近十年来复合年均增长率为3.85%。其中，美国是全球第一宠物大国，养宠物已经成为美 国人生活的重要组成部分，2010年至2020年，美国宠物行业市场规模从351.29亿美元增长至580.57亿美元，复合年均增长 率为5.15%。 根据美国宠物用品协会（APPA）统计，2019年美国约8,490万家庭拥有宠物，占全国家庭总数的67%，其中养狗家庭和 养猫家庭数量分别为6,340万、4,270万。除具有规模庞大的宠物基数之外，美国的平均家庭宠物支出也高居世界首位，据 Statista统计，2019年美国人均宠物支出为162美元，是全球唯一一个人均宠物支出高于150美元的国家。庞大的宠物消费 市场加快了宠物产业的细分步伐，美国宠物产业包括宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物交易、宠物服务等多个门类。 通过为宠物提供食品、药品、用品等，形成了一批具有全球影响力的企业。玛氏、雀巢等食品生产巨头较早进入行业，并 通过多次外延并购扩展产品线、提高市场占有率。2019年玛氏、雀巢为美国宠物食品行业市占率排名前二，分别为27.9%、 19.7%，两家公司的市场份额总和已经高达整个市场的将近一半。 3、中国宠物产业发展状况 1992年，我国小动物保护协会成立，标志着国内宠物行业的形成。而美国、日本动物爱护协会分别成立于1866年、 1948年，与之相比，我国宠物行业发展起步较晚、养宠理念有待提升。2000-2010年，我国宠物行业发展进入孕育期。在这 一时期，我国宠物数量快速增长，宠物角色逐步转向“孩子”等情感性角色，国内开始出现一些宠物食品生产企业。2010 年以后，伴随着我国经济水平的提高、人口结构的改变以及社会资本的流入，我国宠物迎来快速发展时期。 目前，我国宠物行业处于快速发展阶段，社会经济的发展、城市化进程加速、人口年龄结构和家庭人口结构的变化是 产生宠物消费需求的基本社会背景。上述变化导致人们的精神需求、休闲方式呈现多元化，饲养宠物成为一种重要的生活 方式，也逐渐培养出时尚潮流和宠物文化。 根据《2021年中国宠物行业白皮书（消费报告）》数据显示，2021年，全国城镇饲养宠物（犬猫）的消费者达6,844万 人，比2020年增长8.7%，全年城镇宠物（犬猫）消费市场规模则达到了2,490亿元，较2020年猛增20.6%。宠物主正呈现年 轻化、高学历化、高收入化特点。 电商平台也看到了宠物经济崛起的趋势，数字经济实现了与宠物产业的高度融合。消费者可通过电商平台购买宠物活 体、购买宠物食品和用品，也可以通过社交软件分享养宠的日常生活。2021年“双十一”前，天猫大快消品类中，宠物被 升级为一级类目。类目升级，意味着商品供给充足且细分、行业前景足够广阔。 具体到宠物食品行业，近年来由于养宠观念转变，以及宠物在主人心中地位的普遍上升，精细化养宠成为主流，宠物 们也正在由吃饱向吃好转变。在此背景下，消费者购买宠粮呈现三大趋势：其一是健康化，其二是拟人化，其三是多元 化。简单来理解就是将养宠和“养人”类比，不仅要让宠物吃得饱，还要让宠物吃得健康，吃得快乐。《2021年中国宠物 行业白皮书（消费报告）》的调查结果显示，营养配比、配料组成、适口性、用户口碑已经成为宠物主购买宠粮的主要决 策因素。 （三）宠物食品行业发展情况及未来发展趋势 1、行业近三年发展情况 （1）宠物食品相关法律法规的健全推动行业的发展 2018年6月，农业农村部先后发布《宠物饲料管理办法》《宠物饲料生产企业许可条件》《宠物饲料标签规定》《宠物 饲料卫生规定》等6项规范性文件，加强了对宠物食品的生产、卫生、标签等方面的监督和管理。随着这些法规的颁布和实 施，中国成为世界上为数不多的对宠物食品制定专门法规的国家之一。宠物食品市场的成熟运作离不开行业标准的指导和 规范，统一专业标准的制定有助于市场良好机制的建立，对于国内处于上升发展期的宠物市场而言，具有针对性的标准将 有助于引导行业向着正确的方向快速发展。 （2）竞争倒逼国产品牌实现全方位升级 宠物食品行业品牌竞争激烈，在此背景下国产品牌更注重品类的研发创新，在食材、工艺及风味打造上需要更加拟人 化的升级，注重营养配比、功能性成分的合理搭配，在工艺变化方面，呈现了风干粮、冻干粮、低温烘焙粮、冷压粮等多 元化的特征；在原材料及配方升级方面，鲜肉成为主粮消费热门，无骨高肉主粮将引领食材高端化趋势，冻干跻身零食消 费热门，主粮食材更注重营养配比和功能性成分的合理搭配；供应链能力方面，国内品牌除了挖掘国内供应链，亦在积累 海外原材料产地。 （3）国产品牌逐渐撼动进口品牌地位 国外品牌进入中国宠物食品市场的时间较早，先发优势明显。但随着线上渠道的占比的快速提高以及总体规模的高速 增长，2014年至2017年中国宠物食品行业国产品牌增长率逐渐超过国外品牌。特别是在零食市场，由于国外知名品牌主打 宠物主粮产品，宠物零食市场的集中度较低，市场进入壁垒小，因此国内宠物食品品牌凭借高的性价比和电商渠道优势， 使得国产品牌近年来获得更高的增长率。 （4）国产宠物食品品牌加速“走出去”战略 伴随着中国本土品牌的崛起和国际化进程的加快，越来越多的本土宠物公司开始布局国际市场。本土企业希望通过海 外并购来完善自身产业链，丰富产品结构，使产品达到层次化差异，以满足不同消费层级的需求，也希望通过对海外公司 的收购进一步打开国际市场。 （5）短视频经济盛行，助力宠物行业发展 在各大短视频平台中，最热门的IP之一往往有宠物。例如在快手站内宠物的发展正处于高速增长期，截至2020年5月， 快手宠物短视频单日最高播放量已超7亿，宠物短视频作品数较2019年9月同比增长超32%，大约每5.4秒就有一场宠物直 播，场均直播时长1小时。从消费侧来看，站内有宠人群潜在消费需求大。从供给侧来看，快手宠物仍处于持续增长期，未 来将在丰富细分品类和供应链角色进一步布局，提升货品结构多样性。短视频的用户与宠物主大多为80后、90后，与宠物 消费目标人群高度重叠。短视频热门IP或引起用户的养宠意愿，进而使得短视频等新媒体的兴起有利于宠物行业的扩大。 2、行业未来发展趋势 （1）我国宠物饲养率具有巨大提升空间 根据普华永道的统计数据，以家庭饲养率计，2019年中国家庭宠物饲养率仅约17%，远低于英国的44%和美国的67%。中 国饲养率远低于发达国家水平，若要追上平均水平则有数倍的提升空间。中国社会人口结构的变化，以及生活水平提升和 领养率的提高，将有力推动宠物饲养率的增长。对比中美两国家庭消费中宠物支出可以发现，从2014年至2019年，美国家 庭宠物支出占比仅从0.49%提升至0.52%，而中国占比则从0.16%提升至0.29%，反映了消费者对宠物消费的强大意愿，尤其 是在经济相对发达的地区。而从家庭支出占比看，中国家庭对宠物支出占比仍然偏低，同样有较大的上升空间。 （2）人均可支配收入持续增长，宠物消费能力增加 我国经济快速增长，2020年中国GDP首次超百万亿元，实现历史性突破，人均GDP从2010年的30,808元上升至2020年的 72,000元。虽然GDP增速已回落至个位数，但对比欧美发达国家仍遥遥领先。城镇居民人均可支配收入逐年上升，从2010年 的19,109元上升到2020年的43,834元。经济增长下人均可支配收入上升较快，消费结构向更多元化发展，宠物消费作为消 费升级浪潮下的重要分支之一，产业已进入发展快车道。 （3）活跃的投融资活动助力宠物行业发展 根据《波奇俱乐部》的公开信息统计，2019年中国宠物行业共发生投融资案例26件，公开了明确数据的融资总额超过 22.37亿元，同比2018年大幅增加。从投融资领域分布看，食品生产与零售板块最受资本追捧，2019年融资额分别达8.10亿 元和8.56亿元。食品板块由于产能投入需求大，投资额也大；零售端投融资活跃，新零售渠道下的线上投入与线下渗透并 行。在经济环境不明朗的2019年，宠物行业投融资仍然活跃，凸显出行业强大的逆周期性。随着宠物数量的增加和养宠行 为的科学化，投融资活动有望快速培育出细分领域的供应商，宠物行业规模有望进一步扩大。 （4）老龄化与单身经济下养宠需求提升 根据第七次全国人口普查的数据，我国目前65岁及以上老年人口达1.91亿人，占比13.50%。与其他国家对比，中国65 岁及以上老年人占比已超过中等偏上收入国家的水平，但低于发达国家水平。一方面，老龄化社会带来对医药的巨大需 求；另一方面，无子女或与成年子女分居的老年人同样面临较为强烈的孤独感，在陪伴需求的驱使下提升养宠倾向。 根据《2020年中国宠物白皮书》的统计，宠物主中单身人士占比32.8%。随着我国结婚率的逐年下降和离婚率的逐年上 升，越来越多的单身群体出现养宠需求。从养宠群体对待宠物的态度来看，仅有6.8%的人群把宠物当作宠物来看，而有 57.1%的人把宠物当做孩子看待，有28.4%的人群把宠物当作亲人看待，有6.7%的人群把宠物当作朋友看待，养宠的态度表 现为陪伴需求以缓解孤独感。为缓解精神需求，在单身经济下的养宠需求有巨大的增长空间。 （5）城镇养宠人口提升利好宠物行业 根据《2020年中国宠物白皮书》的统计，宠物主城市分布情况为：一线城市占37.8%，二线城市占41.8%，三线及以下 城市占20.4%，二线城市宠物主占比较2019年（26.8%）显著增长。改革开放以来城市化快速推进，城镇人口比重从2000年 的36.22%上升至2019年的60.60%，生活水平较高的城镇人口倾向于养宠作为生活的陪伴，且区别与农村养宠的低消费，该 人群消费水平普遍较高，为宠物用品的重要消费人群。城镇人口的不断的增加将会对宠物行业带来更大的消费空间。 （四）行业竞争格局 1、全球市场竞争概况 全球宠物食品市场基本被玛氏、雀巢等几家大企业所垄断，上述企业市场开拓经验丰富、资金实力雄厚、研发能力突 出，拥有较高的品牌知名度、美誉度及忠诚度，其发展情况直接影响全球宠物食品市场的走向。以全球最大的宠物市场美 国为例，根据Euromonitor的数据，2019年雀巢、玛氏、盛美家食品、通用磨坊和高露洁五家公司分别以27.9%、19.7%、 10.6%、7.1%和7.0%的市场占有率位列美国宠物食品行业前五大巨头。近五年来，除了通用磨坊在2018年收购美国老牌宠物 食品行业巨头蓝爵外，各家公司市场占有率基本没有显著的变化，行业竞争格局基本稳定。 2、中国市场竞争概况 根据欧睿国际的统计数据显示，2019年我国宠物食品市场前五大企业市场占有率为22.50%，相比于美国市场的72.30%、日本市场的54.20%，我国宠物食品市场集中度较低。淘宝渠道的销售数据也佐证这一结论，我国淘宝渠道销售排 名前5的宠物食品企业市场份额仅为19.60%。目前，国外品牌在我国宠物食品行业中占据着主导地位，玛氏占据着我国宠物 食品行业约11.40%的市场份额；皇家品牌在淘宝渠道中的销售份额高达7.60%，远高于第二名企业的市场份额。这主要是因 为国内宠物食品产业起步较晚，成熟的国外宠物食品企业早在行业发展初期就进入国内市场，具有先发优势。但随着国内 宠物食品产业的快速发展，国内宠物食品企业的市场份额在稳步提高，国外企业的市场份额在逐渐下降。 3、进入本行业的主要壁垒 （1）销售渠道壁垒 中国市场的销售以线上、线下为主要的渠道，线上渠道受到平台流量的限制，需要前期费用的投入，才能形成店铺的 知名度。线下宠物门店较为分散，需要依赖一定的经销渠道，才能触达更多的宠物门店。国内销售渠道的建设需要持续的 费用投入和较长期的维护。我国销往欧美发达国家的产品主要为零食和用品为主，这些地区的终端市场被一些国际大品牌 所控制。要想进入当地市场，需要稳定的供应体系，企业在质量、设计上能够符合当地的消费习惯、契合当地宠物的口 味，而这需要长期的探索过程。国外销售渠道的打开需要的时间较长，对产品要求较高。 （2）品牌壁垒 随着经济水平的提高，宠物越来越受重视，人们更加关注宠物食品的质量、安全和营养。信赖名牌、消费名牌，已是 一种趋势和必然。行业集中度越来越高，行业内现有大企业，通过多年的努力经营已经建立了牢固的品牌优势，取得了较 高的市场认知度。同时，塑造一个知名品牌，既要投入大笔的广告费用，也需要长时间的积累。新进企业在短时间内与具 有品牌优势的企业竞争将处于不利地位。 （3）产品质量、研发水平壁垒 首先，随着人们对宠物的愈加重视，宠物食品受到越来越多的关注，食品行业的准入标准也逐渐提高，产品质量已成 为进入该行业的主要障碍之一。其次，宠物食品种类繁多、做工精细，对企业工艺要求严格，这就要求企业需要不断提升 自主研发能力。经过多年努力，业内大企业几乎都已经成立各类科研机构，实力雄厚、拥有很多成熟的专利和非专利技 术。而新进企业则需支付高昂的研发成本或技术使用成本。 （五）公司在行业中的竞争地位 公司自创立以来始终专注于宠物产业，是我国宠物食品领域具有规模和影响力的公司，是中国检验检疫协会宠物分会 副会长单位，主持制定了国家标准《宠物食品—狗咬胶》。公司现已建成并或者在建多条畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质 零食、干粮及湿粮等多品种的宠物食品生产线，近几年公司营业收入保持稳定增长趋势。 公司拥有现代化的厂房和生产设备，产品质量稳定，技术含量和附加价值较高，并在越南、柬埔寨、新西兰等国家建 有生产基地，逐步实现了供应链的国际化。公司已获得国际众多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可，国内市场影响 力持续提升，在宠物食品行业内具备了较强的综合竞争力，其中核心优势产品宠物咬胶产品的技术水平和出货量在全球均 处于领先位置。在自主品牌上，公司建立了较强的产品力、产牌力和渠道力的优势，随着高端干粮、湿粮和新型主粮产线 陆续投入使用，公司在国内自主品牌的优势将进一步体现。 目前公司拥有好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、ITI、SmartBalance、Begogo贝家、佩蒂、CPET、 PEIDI等国内外品牌，产品深受国内外客户好评和宠物及其家庭的青睐。公司商标“CPET”于2013年1月被国家工商行政管 理总局认定为中国驰名商标。 （六）所处行业与上、下游行业间的关系及上下游行业发展状况 公司核心业务为宠物食品的研发、生产和销售，其与上下游行业形成的产业链关系如下： 1、与上下游行业之间的关系 宠物食品产业为宠物行业的中游产业，主要有各种宠物食品生产制造和销售企业。宠物食品上游产业主要有种植业及 粮食加工企业、畜牧养殖（鸡肉、牛肉、生皮等）及其加工业、农产品贸易流通业、食品添加剂以及食品包装产业（彩 袋、PE袋、PVC袋和纸箱等）等；下游产业涉及宠物食品的品牌商、商贸流通企业、零售企业等相关行业。 2、上下游行业发展状况及对本行业发展前景的影响 （1）上游行业 在公司所在的宠物食品领域，上游主要的生产原料主要包括鸡肉、牛皮、淀粉等，因此农产品和肉类等农副产品行业 为宠物食品行业的上游行业。由于我国宠物食品行业发展时间较短，行业规模较小，行业内企业的原料采购规模远小于上 游行业的生产规模。因此，从整体上看，本行业在采购原材料方面的议价能力相对较弱。综合来看，宠物食品行业生产成 本受上游行业影响较大，随谷物、禽肉等价格的变化而变动。 （2）下游行业 宠物食品相关的商贸流通企业、零售企业,其发展状况取决于终端养宠市场的景气程度。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、 宠物干粮、宠物湿粮及其他宠物食品。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，其他业务收入占营业收入总额比例较 低。 （二）主要产品的功能与用途 公司的主要产品及其功能与用途如下： 通过对内部外经营环境分析，公司认为目前影响公司经营模式的关键因素包括主要原材料价格和供应模式、产品特 点、终端市场竞争格局、产品技术特点等。公司目前在生产、采购、研发和销售等环节采取以下运作模式： 1、生产模式 鉴于公司在国外市场主要采用ODM的业务模式，订单采用“以销定产”的模式来组织生产，生产制造部负责具体生产组 织。市场销售部取得订单后，业务计划部会同采购部、生产制造部、品质管理部按照客户确定的产品规格、供货时间、质 量和数量制定生产计划，包括组织合同评审、制定采购方案、安排生产时间、协调各项资源等，其中采购部按照客户订单 采购原辅料和包装材料，生产制造部按照产品质量控制的标准进行生产制作和包装，产品完工后，经品质管理部完成过程 检验和最终检验后入库，后续业务计划部、仓储部按照客户的要求组织发货和产品交付。 为积极支持国内市场的拓展，公司在借鉴国外市场生产模式的同时，根据国内客户和消费者的需求，适当增加相关产 品的备货量，以提高市场反应速度。 2、采购模式 （1）采购管理 公司采购业务由采购部负责，依据《采购业务内控制度》具体运作。根据需采购物资的性质，公司所有采购物资可划 分为原材料、辅料、包装材料、设备与配件及其他物资五大类。原材料、辅料、包装材料等主要材料的采购，由采购部根 据业务计划部提供的订单计划，并结合产品物料需求清单、材料库存情况制定采购计划，经总经理审核后实施。设备与配 件及其他物资等特定资产由采购部根据公司具体要求进行专项采购。 （2）原材料采购 公司主要原材料为生牛皮、鸡肉、淀粉等。鸡肉、淀粉等原材料市场供应较为充裕，公司从产品质量、交货期、价 格、地理位置等方面对供应商进行综合评价，以此选定合格供应商，从而保证原材料的正常供应。对生牛皮的采购，公司 与具有一定市场渠道的专业供应商建立了长期合作关系，签订年度供货框架合同，能够保证生牛皮的持续稳定供应。 生牛皮等是公司生产畜皮咬胶的主要原材料，来源于未经鞣制的毛皮。养殖户或养殖场饲养的牛经屠宰后得到毛皮， 毛皮直接或通过贸易商出售给制革厂；经制革厂泡灰、脱毛等工艺后，通过片皮工序将生皮分层，其中头层皮及可制革的 二层皮用于制革，剩余部分（不可制革的二层皮、三层皮、边角料、破损皮等）出售给个人进行后续分拣、切割；个人通 过分拣、切割等工序将二层皮及三层皮等湿皮出售给宠物食品生产企业或干皮加工企业、将边角料出售给明胶生产企业； 干皮加工企业对湿皮进行清洗、晾晒、整理后得到干皮，再出售给宠物食品生产企业。 （3）采购过程跟踪 公司采购部按照供应商评价办法，对供应商进行评定，经评定合格的供应商列入各项物资采购目录。采购部根据不同 类别的产品，选择合适的供应商，根据订单的交期合理安排采购周期并与供应商签订采购合同或订单，采购合同或订单明 确采购的数量、单价、总价、质量验收标准、交期等内容。货物运达公司后，由仓储部门通知品质管理部进行进货检验； 品质管理部根据合同和检验规程进行检验，验收合格后由仓储部办理入库，验收不合格的，由采购部与供应商根据合同条 款进行调退换处理。 3、研发模式 经过多年持续稳定的研发投入，公司在宠物食品领域积累了丰富的技术和经验，组建了一支专业性的研发团队。公司 在原材料深加工、产品工艺、外观设计、宠物营养、适口性等方面进行大量的研发投入，不断推动公司的快速成长。 目前，公司已形成了以独立研发为主，兼顾外部技术合作、人才培养的研发模式，建立了高新技术企业研发中心、省 级宠物健康营养产品研究院等研发平台。按照年度研发计划，公司将研发的新产品交由客户或以自有品牌的方式推向市场 试销售，如市场反应达到预期，公司将扩大新产品的供应规模，按照市场需求实现量产。除新产品研发活动外，公司研发 平台还承担了新型原材料研发、生产工艺改进、自动化水平提升等职责，以达到降低生产成本、提高生产效率的目的。公 司对研发团队和研发活动进行年度考核，主要考核指标有新产品订单、出样数量、重点项目进展等。除自主研发之外，公 司也一直注重与外部科研机构的技术合作，积极与高校、科研机构建立产学研合作体系，为技术创新创造了良好的条件。 通过对外技术合作，拓展了技术创新的信息渠道，形成了以企业为主体，以科研院所为依托的技术创新机制。 4、销售模式 公司自主品牌事业部负责国内自主品牌产品的销售和推广，海外市场销售部负责出口产品营销与市场推广。目前，公 司产品销售出口比重较大，随着国内市场销售占比不断攀升，国内自主品牌销售团队也在不断扩大。按照销售市场的特 点，公司针对国外市场和国内市场采用了不同的销售模式。 （1）国外市场销售 在国外市场，公司主要采用ODM模式。在欧美等发达国家和地区，宠物食品市场发展较为成熟，一些大型品牌商已树立 了牢固的品牌形象，并占据了大部分市场份额，而新进品牌的营销成本和风险相对较高。公司在国外市场主要采用ODM模式 是在当前所处环境和发展阶段下的最优选择。在努力扩大ODM产品市场占有率的同时，公司非常重视自主品牌在海外市场的 培育，目前已在加拿大沃尔玛和欧洲部分商超等零售渠道销售自主品牌产品。 （2）国内市场销售 在国内市场，公司主要通过在线上和线下同步进行全渠道布局，直销和分销协同开展，同时还代理了部分国际知名宠 物品牌进入国内市场，形成了覆盖全面、主次清晰的业务内容。 ① 品牌策略 公司当前在国内市场实施多品牌策略，分品牌发力，注重根据市场潮流和趋势判断，及时跟进，对单个品牌在资源投 入上有所侧重和倾斜。通过比较国外发达市场和国内市场发展历史，考虑宠物行业的特征和消费者偏好等因素，公司认为 相较于集中全部资源打造单一品牌的市场策略，多品牌运营策略在长期有益公司形成品牌矩阵，符合公司聚焦主业、做长 期主义者的发展理念。 目前，公司已基本完成自有品牌的框架搭建，具体实施策略为：根据不同细分市场的竞争环境和渠道属性，通过不同 品牌切入不同细分市场，满足终端市场的多元化需求。 ② 渠道拓展 在线上渠道，公司已在天猫、京东、拼多多等电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，与E宠商城等专业电商签订深度 合作协议，并积极拥抱营销新模式，通过直播、建立私域流量等方式适配中国市场特点，提高流量转化效率。报告期内， 公司加大了在抖音、快手等新媒体平台的营销力度，取得了显著的效果，销售收入和品牌影响力得到快速提升。 公司在线上采取多渠道销售策略。其中，一级渠道依托天猫、京东等传统电商平台进行布局，各品牌旗舰店配合自有 专营店及线上分销完成销售目标；二级渠道，围绕抖音、小红书、小程序等内容社交电商平台进行布局，核心是构建品牌 用户流量池，自建用户运营体系，完成品牌用户直接高效转化。 线下销售方面，公司已与全国主要省市的区域代理商和批发商建立紧密合作关系，采取分渠道、结构扁平化的经销商 策略，将产品辐射至各终端门店；同时与宠物连锁医院或宠物超市建立了独立直供合作。此外，公司已在京沪杭等地实施 直营与代理商并行的线下经销模式。 （四）公司发展的长期驱动因素 1、公司自身综合竞争力的提升 公司自成立以来，一直专注于宠物食品行业，注重研发和品质管理，同时伴以适度的规模扩张，在健康、稳健发展的 基础上，经营规模也呈现了较快速度的扩大。伴随着市场变化，公司积极调整发展战略，自有品牌运营、国际化生产制 造、全品类产品供应和高端主粮产品成为公司今后一个时期的主线任务，并由原来单纯向消费者供应产品转变为提供高品 质的产品和专业化服务相结合，创建健康的产业生态，打造综合竞争力，领先市场。 2、宠物市场规模的扩大和消费升级 经济增长带来人均可支配收入的增加，同时带动居民对高品质生活的需求，消费愿望和消费能力共同构成有效需求， 成为宠物行业增长的基本动力。独生子女、老龄化、单身人群增长、丁克家族等社会和人口结构的变化催生情感陪伴需 求，促进了养宠人群的快速增加。 从成熟市场的发展历程看，宠物食品消费经历了从最初的自制饭菜到干粮再到湿粮、天然粮的发展过程。从消费者的 角度看，养宠人群呈现明显的年轻化和高学历特征，对科学饲养宠物的热情更高，特别需要更加专业的产品和服务。 综上，宠物市场规模的扩大和消费升级是公司未来发展的主要驱动因素之一。 3、经营规模的适度扩张和管理能力的提升 公司经营规模的扩大可以实现规模效益，降低单位产品成本，增强市场竞争力和抗风险能力。规模的适度扩张要求管 理能力同步提升，富于进取的企业精神和科学高效的管理能力是公司高质量快速发展的内生驱动力。 三、核心竞争力分析 公司作为国内最早专业从事宠物食品行业的企业之一，经过多年的积累，在销售渠道、国际化运营、研发创新、质量 控制、专业人才团队等发展要素方面形成了较突出的竞争优势。报告期内，公司核心竞争力无重大变化，其中围绕国际化 运营等方面得到了长足进步。 （一）销售渠道优势 近年来，公司充分利用高强度研发、高品质制造、全球制造等优势，积极实施销售网络的全渠道建设。 中国作为全球发展最快、最具潜力的宠物产品市场，公司通过近年来的不断投入，已形成了一定的渠道优势。目前， 公司除了在线上拥有品牌旗舰店、宠物用品专营店外等自营店铺外，还建立了较大规模的线上分销渠道。在线下，公司也 已建立了较大规模的经销商渠道，与众多宠物产品代理商、终端销售商、宠物医疗机构等建立了长期合作关系，形成了具 有较高认可度的忠诚客户。 经过在海外市场多年的积累，公司与众多国际知名的品牌商、渠道商、零售商等建立了密切的合作关系，形成了一定 的渠道壁垒。在合作模式上，一般双方签订长期供货协议或独家供应协议，实现优势互补，利益共赢。近年来，公司在海 外渠道的优势不断得到巩固加强，市场占有率稳步提升。 （二）国际化运营优势 公司已在中国、越南、柬埔寨、新西兰等国家设有生产基地，能为国内外市场提供品类丰富、高品质的宠物食品，满 足国内外客户对差异化产品的需求。随着公司新西兰生产基地高品质干粮和湿粮产线的建成或开工建设，国内新型主粮产 线进入建设期，公司未来将形成宠物咀嚼食品、营养肉制零食、高品质干粮和湿粮等全品类的高端宠物食品生产线，具备 了向全球各主要市场供应多样化产品的能力，满足自主品牌和ODM市场的需求。 公司是较早响应国家“一带一路”倡议并成功实施“走出去”战略的企业，通过“一带一路”国家实现资源的优化配 置。近年来，公司不断加快供应链的国际化进程，通过国际化的供应链网络，原材料采购活动已覆盖中国、中亚、东盟、 南美洲、澳洲等国家和地区，降低生产成本，提升经营安全系数，增强核心竞争力。同时，公司还积极将海外工厂的高 端、差异化的产品引入到中国市场，助力自有品牌业务的发展。 综上，相对行业竞争对手，公司在国际化运营方面具备了较强的竞争优势和进入壁垒。 （三）研发优势 公司系国家重点高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业，建有省级宠物健康营养产品研究院、高新技术企业研 发中心等多个研发平台，负责公司新技术、新产品、新工艺的研发、推广、改进及技术创新管理，为公司的发展提供战略 指导及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、提供适宜的制度安排和创新环境、积极引进人才等途径，成功建 立了具备较强竞争力的企业技术研发创新体系。 通过与国内外高校、科研所建立产学研合作计划以及自主研发等多种渠道，目前公司的核心技术已在国内外获得多项 专利保护，并作为主要参与方起草了国家标准《宠物食品-狗咬胶》（GBT 23185-2008）。通过多年的技术积累，公司已将 畜皮咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制备技术、宠物食品压纹技术、宠物食 品冷冻干燥技术、农产品精深加工工艺等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，满足客户和消费者不断 升级的需求。 （四）产品质量优势 经过多年的积累和发展，公司已建立完善的质量控制体系，严格按照ISO9001、ISO14001、ISO22000、OHSAS18001、 BRC等管理体系的要求，按照相关国家标准、进口国标准或客户的特定要求组织生产，掌握了美国、加拿大、欧洲、日本等 主要国家和地区的宠物食品的法律法规和标准,能够为全球各主要市场提供合格产品。 公司建有独立的实验室，配备专业的技术人员和先进的检测设备。产品经过公司内部检测合格后，再委托第三方的实 验室进行检测，经检验合格后方可发货。 公司严把产品质量安全关，目前已在中国、越南、柬埔寨基地自建有多条电子束辐照杀菌生产线，能够独立完成产品 的辐照杀菌，实现生产环节的自检自控，降低产品二次污染的风险，为产品安全提供可靠保障。 通过对持续的软硬件建设，公司产品质量控制水平持续提升，为在国内外两个市场竞争力的提升夯实基础。 （五）管理优势 公司拥有从业经验丰富的管理团队，具备判断宠物食品行业的发展趋势的专业能力，对行业内的商业机会有敏锐的捕 捉力。凭借自身丰富的经验，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得持续稳定的良好业绩。 得益于公司的正确战略决策和稳定高效的管理，经过多年的探索，公司已逐步建立起涵盖新产品开发、原材料采购、 生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系，各职能部门均有经验丰富 的人员支撑。报告期内，公司技术和管理团队稳定，同时根据发展战略补充了新鲜血液，引进了一批在品牌运营、人力资 源管理、海外项目经营管理等方面的高素质人才。 公司实施战略人力资源管理，以战略目标为核心，系统地对人力资源各种活动进行计划和管理。 公司已建立了一支专业化的运营团队，对公司的发展前景充满信心，员工忠诚度高。 四、主营业务分析 1、概述 （一）报告期内公司主要经营情况及业绩 报告期内，公司坚定实施“双轮驱动”发展战略，在海外市场充分发挥研发、多国制造等竞争优势，向客户提供具有 市场竞争力的产品，不断满足海外市场强劲的市场需求，虽然受到新冠疫情的冲击，但依然经受住了考验；在国内市场， 公司持续升级产品，适时调整市场营销策略，特别是加大了在新媒体的营销力度，品牌影响力得以进一步扩大，市场开拓 成效明显。 2021年度，公司合并报表范围内实现营业收入127,089.26万元，同比下滑5.15%；归属于上司公司股东的净利润为6,001.82万元，同比下滑47.73%。报告期内影响公司业绩的主要因素如下： 1、越南工厂受疫情影响，自2021年8月初暂时停工，至2021年10月下旬陆续复产。越南工厂系公司主要的收入、利润 来源地，其产能约占公司报告期内产能的一半，停工对2021年下半年的收入和利润均产生了重大影响。同时，由于越南工 厂的停工，部分订单转移至国内工厂，国内工厂较越南工厂成本较高，且受到中美贸易关税问题的影响，国内工厂出口至 美国市场的订单需承担部分关税，导致这部分订单的收入和盈利能力均受到影响。 此外，越南工厂在产能恢复阶段的制造费用、管理费用等成本和费用的支出有所增加，对公司2021年度业绩也产生了 一定影响。 2、各子公司经营情况分析 从各子公司运营情况来看，越南好嚼和越南巴啦啦依然为公司当前主要的盈利工厂，即使受到疫情停工影响，依然实 现净利润10,878.82万元，显示出良好的盈利能力。 柬埔寨爵味实施的“柬埔寨年产9,200吨宠物休闲食品新建项目”部分建成项目于2021年下半年进入试生产，在报告期 内尚未实现盈利，全年亏损1,847.14万元。目前，柬埔寨工厂处于产能爬坡阶段，随着产出量的增加，在取得规模效应和 管理效能提升的同时，叠加柬埔寨较大的成本优势，财务指标有望持续改善。 另外，北岛小镇和新西兰天然纯实施的募投项目“年产4万吨高品质宠物干粮项目”处于建设期，两家公司年度亏损合 计2,228.59万元，对公司报告期的业绩产生了较大影响。 佩蒂智创因承担了国内市场的自有品牌业务，尚未进入盈利期，其报告期内亏损2,867.31万元，其绝对值占公司报告 期内归属于母公司所有者的净利润的47.77%%，也对公司当期业绩产生了一定的影响。但这属于战略性亏损，系公司拓展自 有品牌业务的必经之路。 3、汇兑损失 2021年度人民币对美元处于持续升值通道，报告期内经审计的汇兑损失为2,257.19万元，占当期净利润的37.61%。针 对人民币汇率波动，公司将积极采取措施，通过开展套期保值业务、开发更具市场竞争力的新产品、建立更科学的产品定 价机制、加强国内市场拓展等方式降低汇率波动对公司总体业绩的影响。 （二）报告期内主要财务指标变动分析 1、资产负债表变化情况 报告期内，公司完成了向不特定对象发行可转换公司债券的发行工作，募集资金7.2亿元，导致报告期末公司的资产负 责率有所上升，经营性货币资金也随之增加，进一步增强了公司抗风险能力。随着募投项目的实施和建成，公司的固定资 产将进一步增加，同时产能将得到大幅度提升。 报告期内，随着柬埔寨工厂的部分产能进入试生产阶段，其原材料备货较多，也导致了报告期末存货的增幅较大。 报告期末，短期借款的增加主要系随着海外公司运营规模的扩大，对临时周转资金的需求增加所致，但其总体规模较 小，不会导致重大财务风险。 公司具备较强的偿债能力，生产经营稳健，财务指标健康，短期债务较少，不存重大偿债风险。 2、利润表分析 报告期内，公司在海外市场实现收入106,056.35 万元，占比83.45%；国内市场收入21,032.91万元，16.55%。海外市 场的ODM业务依然是公司主要的收入来源，具有较高的毛利率水平，现金流稳定，能为公司未来战略性业务的开展提供稳定 的支持，保持公司财务健康，降低经营风险。 公司直销的收入占比占销售总收入的6.96%，主要系自有品牌的销售收入。这与公司当前ODM业务为主的状况相符。 报告期内，公司的主要产品畜皮咬胶、植物咬胶和营养肉质零食等宠物零食产品的收入占营业总收入的85.04%，主粮 产品占比略有上升，这与公司当前产能和产品线分部情况相符，随着公司自建主粮产线的投入生产，主粮产品的收入将得 到逐步提升。 报告期内，公司毛利率与上一年度相比处于稳定状态，未发生重大变化，植物咬胶毛利率下滑6.05%主要系报告期内越 南工厂因疫情暂时停产，期间国内工厂承担了较多的植物咬胶订单，受到关税影响导致的毛利率下滑。 报告期内，公司成本结构保持稳定，未出现大幅波动。 报告期内，公司管理费用增长23.21%，主要系公司经营的扩大所致，销售费用、财务费用和研发费用总体稳定，与当 前营业收入相匹配。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
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