银河通利债券LOF : 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2022年第1季度季报
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时间：2022年04月21日 06:27:30 中财网 |
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原标题:银河通利债券LOF : 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2022年第1季度季报
银河通利债券型证券投资基金（LOF）
2022年第1季度报告
2022年3月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2022年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年04月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
| 基金简称 | 银河通利债券（LOF） | |
| 场内简称 | 银河通利 | |
| 基金主代码 | 161505 | |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式（LOF） | |
| 基金合同生效日 | 2012年4月25日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 465,253,553.45份 | |
| 投资目标 | 在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造
高于业绩比较基准的投资收益。 | |
| 投资策略 | 本基金以自上而下的分析方法为基础，根据国内外宏观
经济形势、市场利率、汇率变化趋势、债券市场资金供
求等因素分析研判债券市场利率走势，并对各固定收益
品种收益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进
行综合分析，在严格控制风险的前提下，通过积极主动
的管理构建及调整固定收益投资组合。 | |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公
司编制并发布的中债综合全价指数。 | |
| 风险收益特征 | 从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基金，属于
证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收
益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 | |
| 基金管理人 | 银河基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 北京银行股份有限公司 | |
| 下属分级基金的基金简称 | 银河通利 | 通利债C |
| 下属分级基金的交易代码 | 161505 | 161506 |
| 报告期末下属分级基金的份额总额 | 459,423,216.83份 | 5,830,336.62份 |
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（2022年1月1日-2022年3月31日） | |
| | 银河通利 | 通利债C |
| 1.本期已实现收益 | -32,779,633.80 | -436,982.57 |
| 2.本期利润 | -34,970,840.90 | -465,577.02 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0761 | -0.0787 |
| 4.期末基金资产净值 | 571,660,529.85 | 7,409,544.95 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.244 | 1.271 |
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银河通利
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标
准差② | 业绩比较基准
收益率③ | 业绩比较基准
收益率标准差
④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -5.76% | 0.27% | 0.09% | 0.06% | -5.85% | 0.21% |
| 过去六个月 | -5.97% | 0.31% | 0.69% | 0.06% | -6.66% | 0.25% |
| 过去一年 | -1.50% | 0.31% | 1.99% | 0.05% | -3.49% | 0.26% |
| 过去三年 | 6.69% | 0.33% | 2.98% | 0.07% | 3.71% | 0.26% |
| 过去五年 | 16.92% | 0.27% | 6.07% | 0.07% | 10.85% | 0.20% |
| 自基金合同
生效起至今 | 73.15% | 0.41% | 11.93% | 0.08% | 61.22% | 0.33% |
通利债C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标
准差② | 业绩比较基准
收益率③ | 业绩比较基准
收益率标准差 | ①－③ | ②－④ |
| | | | | ④ | | |
| 过去三个月 | -5.85% | 0.27% | 0.09% | 0.06% | -5.94% | 0.21% |
| 过去六个月 | -6.13% | 0.31% | 0.69% | 0.06% | -6.82% | 0.25% |
| 过去一年 | -1.78% | 0.31% | 1.99% | 0.05% | -3.77% | 0.26% |
| 过去三年 | 5.74% | 0.33% | 2.98% | 0.07% | 2.76% | 0.26% |
| 过去五年 | 15.23% | 0.27% | 6.07% | 0.07% | 9.16% | 0.20% |
| 自基金合同
生效起至今 | 68.89% | 0.41% | 11.93% | 0.08% | 56.96% | 0.33% |
注：本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数，
每日进行再平衡过程。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
| 注：注
月26日
金合同
关规定
4.1 基 | 银河通利
型为银
规定，本
经理（ | 分级债券型证券投资基金
通利债券型证券投资基金
基金应自基金合同生效日
§4
基金经理小组）简介 | 金合同生
LOF），根
六个月内
理人报 | 日为 2012年 4月 25日，于 2014年 4
《银河通利分级债券型证券投资基金基
基金的投资组合比例符合基金合同的相
告 | |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基 | 经理期限 | 证券从业
年限 | 说明 |
| | | 任职日期 | 离任日期 | | |
| 何晶 | 本基金的
基金经理 | 2019年12月7
日 | - | 13年 | 硕士研究生，13年金融行业相关从业经
历。曾任职于上海东证期货有限公司研究
部，江海证券有限公司研究部、德邦基金
管理有限公司投资研究部、恒越基金管理
有限公司固定收益部从事固定收益、数量
化和大宗商品等研究及固定收益投资相
关工作，2017年5月加入我公司。2019
年1月起担任银河睿利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2019年4月
起担任银河中债-1-3年久期央企20债券
指数证券投资基金的基金经理，2019年
12月起担任银河通利债券型证券投资基
金(LOF)的基金经理，2020年4月起担任
银河久益回报6个月定期开放债券型证
券投资基金的基金经理，2020年8月起
担任银河臻优稳健配置混合型证券投资 |
| | | | | | 基金的基金经理，2021年8月起担任银
河兴益一年定期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理。 |
注：1、上表中任职，离任日期均为我公司做出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项管理办法、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳健的风险回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度债券市场先下后上，1月降息叠加央行领导讲话后债市收益率下行，2月在1月份天量社融公布后大幅调整，3月债市收益率在各地调降房贷、降息预期落空以及1-2月亮眼经济数据公布后继续上行。整个季度1Y国开上行3BP左右，3Y国开上行9bp，5Y国开上行4bp，10Y国开下行4bp，曲线整体熊平。信用债方面，短端下行而长端上行；3年AAA、AA+分别上行22bp、18bp，3年AA下行0.05bp，1年AAA、AA+和AA分别下行2bp、2bp和5bp。期限利差来看，AAA 3年和1年的期限利差走阔23bp，AA+3年和1年的期限利差走阔21bp。信用利差来看，AA+与AAA之间1Y内利差与季初持平；AA与AA+之间1Y压缩3BP左右。AA+与AAA之间3Y内利差压缩了4bp；AA与AA+之间3Y压缩23BP左右。
经济数据方面，1-2月经济数据由于基数原因较为亮眼，但3月受疫情影响后续稳增长压力仍较大。1月社融和信贷出现超预期天量，2月有所回落。2月CPI同比增速为0.9%，涨幅与上月相同，PPI同比增速为8.8%，涨幅比上月回落0.3%。1-2月社会消费品零售增速为6.7%，工业增加值同比增7.5%，投资增速12.2%，出口增速16.3%，进口增15.5%。金融数据方面，1月M2同比增9.8%，新增人民币贷款3.98万亿，新增社融6.17万亿。2月M2同比增9.2%，新增人民币贷款1.23万亿，新增社融1.19万亿。
资金利率方面，一季度资金面整体平稳，R001一季度均值在2.00%附近，下行1BP左右，R007均值在2.26%，下行4BP左右。在一季度内，以R001均值来看，1、2、3三个月窄幅波动（1.95%，2.06%，2.05%），以R007均值来看，1、2、3三个月窄幅波动（2.31%，2.22%，2.26%），一季度央行调降MLF和逆回购利率10bp，1月LPR5年期调降5bp，1年期调降10bp。公开市场操作总体净投放 1700亿，其中MLF净投放4000亿，价格下调10bp；
转债方面，中证转债指数全季度下跌9.32%。总体看，转债的估值有所回落目前回到2021年中水平（历史分位数77%左右），长期维度来看，估值整体仍处于较高水平。全季度来看，传媒、社会服务等表现较好，而电力设备、汽车、国防军工、石油石化、公用事业表现偏弱。
本运作期内，本基金调整了债券和可转债仓位，积极应对市场变化，降低了整体仓位和杠杆比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河通利的基金份额净值为 1.244元，本报告期基金份额净值增长率为-5.76%，同期业绩比较基准收益率为 0.09%；截至本报告期末通利债 C的基金份额净值为 1.271元，本报告期基金份额净值增长率为-5.85%，同期业绩比较基准收益率为0.09%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
注：本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（% |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| | 其中：股票 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 585,208,465.48 | 99.47 |
| | 其中：债券 | 564,253,717.32 | 95.91 |
| | 资产支持证券 | 20,954,748.16 | 3.56 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资
产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,012,005.45 | 0.51 |
| 8 | 其他资产 | 98,387.68 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 588,318,858.61 | 100.00 |
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 80,648,665.21 | 13.93 |
| | 其中：政策性金融债 | 60,619,309.59 | 10.47 |
| 4 | 企业债券 | 285,438,714.54 | 49.29 |
| 5 | 企业短期融资券 | 101,370,730.95 | 17.51 |
| 6 | 中期票据 | 30,808,431.78 | 5.32 |
| 7 | 可转债（可交换债） | 65,987,174.84 | 11.40 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 564,253,717.32 | 97.44 |
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 175700 | 21唐租01 | 250,000 | 25,301,047.95 | 4.37 |
| 2 | 110053 | 苏银转债 | 188,820 | 22,856,800.68 | 3.95 |
| 3 | 042100231 | 21今世缘CP002 | 200,000 | 20,714,164.38 | 3.58 |
| 4 | 163414 | 20复星01 | 200,000 | 20,496,043.84 | 3.54 |
| 5 | 210206 | 21国开06 | 200,000 | 20,475,539.73 | 3.54 |
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 136285 | 交润02A2 | 250,000 | 20,954,748.16 | 3.62 |
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 98,387.68 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 98,387.68 |
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 110053 | 苏银转债 | 22,856,800.68 | 3.95 |
| 2 | 110064 | 建工转债 | 9,077,554.68 | 1.57 |
| 3 | 113505 | 杭电转债 | 5,602,628.77 | 0.97 |
| 4 | 123083 | 朗新转债 | 5,407,915.07 | 0.93 |
| 5 | 110079 | 杭银转债 | 4,898,905.21 | 0.85 |
| 6 | 113602 | 景20转债 | 4,765,947.09 | 0.82 |
| 7 | 127027 | 靖远转债 | 4,021,957.36 | 0.69 |
| 8 | 113534 | 鼎胜转债 | 2,673,624.66 | 0.46 |
| 9 | 128044 | 岭南转债 | 2,366,923.29 | 0.41 |
| 10 | 113049 | 长汽转债 | 2,287,386.30 | 0.40 |
| 11 | 123022 | 长信转债 | 774,480.14 | 0.13 |
| 12 | 110074 | 精达转债 | 450,257.67 | 0.08 |
| 13 | 127030 | 盛虹转债 | 384,896.30 | 0.07 |
| 14 | 113615 | 金诚转债 | 171,120.19 | 0.03 |
| 15 | 123107 | 温氏转债 | 128,303.29 | 0.02 |
| 16 | 110081 | 闻泰转债 | 118,474.14 | 0.02 |
本基金报告期末前十大股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
| 项目 | 银河通利 | 通利债C |
| 报告期期初基金份额总额 | 459,547,063.59 | 5,924,975.4 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 133,633.10 | 141,367.9 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 257,479.86 | 236,006.7 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列） | - | |
| 报告期期末基金份额总额 | 459,423,216.83 | 5,830,336.6 |
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
| 投
资
者
类
别 | 报告期内持有基金份额变化情况 | | | | | 报告期末持有基金情况 | |
| | 序号 | 持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间 | 期初
份额 | 申购
份额 | 赎回
份额 | 持有份额 | 份额占比
（%） |
| 机
构 | 1 | 20220101-20220331 | 457,688,604.00 | - | - | 457,688,604.00 | 98.37 |
| 产品特有风险 | | | | | | | |
| 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市
场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及
时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 | | | | | | | |
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河通利债券型证券投资基金(LOF)的文件
2、《银河通利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》
3、《银河通利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河通利债券型证券投资基金(LOF)财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1568号15层
北京市西城区金融大街丙17号
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2022年4月21日
中财网
