[年报]三超新材(300554):2021年年度报告
原标题:三超新材:2021年年度报告 2021年年度报告 012 2022年 04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邹余耀、主管会计工作负责人姬昆及会计机构负责人(会计主管人员)钱素娟声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司 2021年度利润大幅下滑，主要是受金刚线产品价格下降、原材料价格上涨、以及计提大额资产减值准备等综合因素影响。公司 2021年度主营业务、核心竞争力未发生变化。目前，公司通过加大成本管控、新增国产设备提升产能、拓展半导体行业市场等措施积极应对。后续，公司将一如既往地努力提升公司的行业地位、业务竞争能力和可持续发展能力，努力提升公司经营业绩。 本年度报告中涉及未来展望及计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。请投资者注意投资风险。 公司存在的风险因素详见本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望（三）可能面对的风险”，提请广大投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...........................................................................................................................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................................................................. 10 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................................................. 27 第五节 环境和社会责任 ..................................................................................................................................................................... 45 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................................................. 47 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................................. 56 第八节 优先股相关情况 ..................................................................................................................................................................... 63 第九节 债券相关情况 ......................................................................................................................................................................... 64 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................................................. 67 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）经公司法定代表人签名的 2021年度报告文本原件。 （五）其他相关资料。 释义
一、公司信息
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 √ 是 □ 否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目 的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定 为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 从行业需求看，在“碳达峰、碳中和”的国家“双碳”战略背景和国家新能源利好政策不断的形势下，作为清洁能源代表之 一的光伏行业迎来历史大发展机遇，2021年全国光伏新增装机55GW，为历年以来最多的一年，预计2022年装增光伏装机规 模还会突破历史新高，达到75-90GW，增长显著。作为硅切片的切割工具，金刚石线的需求同样会有很大的增长。根据光伏 行业协会数据测算，2022年全国金刚线的需求量将达到1亿km。同样，蓝宝石市场经过前几年的低迷之后，2021年需求量也 开始明显回升，随着LED照明和LED背光以及Mini LED等消费电子的快速崛起，蓝宝石产品需求的快速增长，带动蓝宝石切 片线的用量上升。半导体行业随着近年来国家政策的大力推动，已取得了长足的发展，未来仍将保持旺盛的发展势头，设备、 耗材国产化替代面临着极佳的历史发展机遇。 从行业供给看，金刚线生产企业普遍存在产能扩充计划，行业竞争依旧激烈，产品价格仍存在持续下降压力，业内企业 唯有通过持续技术进步、提升产品品质、降低生产成本，维持自身竞争优势，方能在激烈的市场竞争中胜出。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主营业务、主要产品及用途 公司是专业从事金刚石、立方氮化硼工具的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于成为国内领先并具国际影响力的 精密超硬材料制品的供应商。公司主要产品包括电镀金刚线与金刚石砂轮两大类，主要用于各类硬脆材料的切割、磨削、抛 光等精密加工工序。其中，电镀金刚线目前主要用于蓝宝石、硅材料、磁性材料等硬脆材料的切割工序；金刚石砂轮则主要 用于蓝宝石、硅材料、磁性材料、石英、玻璃、陶瓷、硬质合金等硬脆材料的切割、磨削和抛光等工序。 线径小于100um的电镀金刚石线用于切割硅材料；120-200um的金刚线主要用于磁性材料的切割，包括软磁和硬磁； 200-250um的金刚线主要用于石英、玻璃和蓝宝石的切割；250um以上线径的金刚线则用于蓝宝石或硅碇的开方和截断。 金刚石砂轮除了传统的用于磁性材料、蓝宝石、光学玻璃等加工的产品外，新增加了专用于精密刀具加工的精密金刚石 砂轮；新增加了专用于半导体晶圆加工和封装过程中使用到的背减砂轮、树脂软刀、金属软刀、电镀软刀、硬刀（划片刀）、 倒角砂轮、CMP-Disk和激光切割保护液、硬刀划片保护液、钻石研磨液等。 （二）公司的经营模式 经过多年的发展和积累，形成了符合公司特点的研发、生产和销售的业务模式，能有效地控制运营风险，满足不断扩大 的业务发展需要，实现较好的经济效益。 1、采购模式 公司采购的主材包括人造金刚石、钢线、镍（镍球、镍饼）、铝基等。上述原材料市场均较为成熟，符合公司要求的供 应商众多，不会存在供应短缺的情形。公司根据生产工艺、价格、质量等因素选择适当的合格供应商，并直接向供应商采购， 品质部门依据《产品的监控和测量控制程序》对采购的商品进行品质管控。公司制定了《物资管理作业流程》、《采购过程 管理程序》和《供应商管理控制程序》，对公司的采购活动涉及对供应商选择、采购价格等方面进行了规范和控制。 2、生产模式 （1）电镀金刚线的生产模式：电镀金刚线是通用性较强的产品，同规格产品可以适用于不同客户，因此，其生产主要 采取计划生产模式，即月末制定下月生产计划，根据生产计划组织生产。 （2）金刚石砂轮的生产模式：金刚石砂轮属于定制化程度较高的产品，属于小批量多品种的产品，不同客户为适应其 自身生产需求可能向公司采购不同规格、型号的产品。因此，公司金刚石砂轮主要根据销售订单组织生产，同时对部分销量 较大、同行业相同需求的品种进行适度备货生产。 3、销售模式 公司的产品销售主要是直接销售，直接面对终端客户，了解他们的需求，提出解决方案，并提供最佳匹配产品给客户， 协助客户解决产品使用过程中的问题。除了本部直销外，在客户相对集中的地区设立直销点，在直销点储备充足的适配产品 库存，最大限度地满足客户需求的及时性。 另外，公司还有签约经销商若干，利用经销商的客户资源和渠道优势，销售公司的产品，对公司的销售形成了有效的补 充和支持。 （三）主要的业绩驱动因素 1、报告期内，因受募投项目购买中村设备未能按期投产影响，公司硅切片线产能受限且不具规模效应，影响了公司销 售收入的提升，同时叠加产品价格下降及金刚石、镍等主要原材料价格上涨因素，导致主营业务利润同比下降。 2、报告期内，公司对部分固定资产、存货计提了大额减值，影响了当期业绩。 3、报告期内，公司的多个新产品项目尚处投入期，整体尚未能形成盈利，影响了公司经营业绩 三、核心竞争力分析 （1）拥有较强的研发与创新能力 公司始终坚持“以人为本，技术领先”发展理念，自设立以来注重研发与创新，专注于超硬材料工具行业的研发。经多年 积累，目前已研发成功树脂结合剂、金属结合剂、陶瓷结合剂和电镀四大类几十种产品，上千百个规格，涉及电子、机械、 汽车、光伏、光学等诸多行业，掌握了多项金刚石工具制造相关的核心技术。公司先后引进多名台资深外籍专家，组建了一 支以国外专家为主导、国内中青年技术工程师为中坚研发团队。截至报告期末，公司累计获得授权专利72项（其中发明专利 18项），另有外在受理的专利18项，其中发明专利就有15项之多。公司已在金刚线、金刚石砂轮两大类产品方面形成较为全 面的专利体系，以及较为丰富的技术储备。 公司是国内较早掌握金刚线相关技术并成功产业化的本土企业，并参与起草我国首个电镀金刚石线锯的行业标准《超硬 磨料制品 电镀金刚石线》（JB/T12543-2015）。公司先后获得“金刚石丝锯及其制造方法”“金刚石丝锯及其制造方法和专用 设备”“一种金刚石丝锯的上砂方法”“金刚石线锯均匀性上砂装置及上砂方法”“镀镍金刚石表面耐电腐蚀的处理方法”“金刚 石表面磁性镀层及其镀覆方法”等多项发明专利，以及39项与金刚线相关的实用新型专利。公司对金刚线生产设备进行不断 地研发和改进创新，并成功量产多规格多用途的金刚线产品，被光伏行业、蓝宝石、磁性材料等行业的许多家大型客户采用。 公司自设立以来始终专注金刚石砂轮产品的研发，截至本报告期末，已获得33项相关专利技术，积累了数十种金刚石砂 轮的关键配方和核心技术。公司在日本设立了研发中心，为母公司研发新产品，并引进经验丰富的日本专家来进一步加强公 司金刚石砂轮的产品的研发能力。报告期内，新成立了控股子公司江苏三晶半导体材料有限公司，致力于研发和生产、销售 半导体晶圆加工过程中用到的金刚石工具，包括树脂软刀、电镀软刀、电镀硬刀、CMP-Disk、激光切割保护液、划片保护 液和切割液等，部分产品已经形成了小批量销售。 （2）拥有丰富的金刚线制造经验 金刚线生产对精密制造能力要求较高，而且线径越细，要求越高。以单晶硅切片线为例，需要对一卷长达80km-120km、 直径0.05mm以下的裸线，连续长时间稳定的生产才能完成，同时要求金刚石以一定的分布密度牢固、均匀地固着于裸线上 且成品线径变化控制在±1.5μm以内。因此，金刚线厂家商需具备精密、稳定的制造能力，否则容易产生产品质量问题甚至 导致产品报废。 公司自2012年金刚线大规模投产以来，经过不断摸索和改进，已经积累了较丰富的精密制造经验，现能够生产0.035mm-0.450mm适用于多种用途的多种规格的产品，所生产的产品质量稳定。公司金刚线的自动化生产线，经不断研发改 进，生产效率和产品性能得到较大提高和改善。公司丰富的精密制造经验以及配套设备的研发能力，为公司大规模生产高质 量产品奠定了良好基础。 （3）拥有产生协同效应的产品体系 公司主要生产金刚线和金刚石砂轮两大类金刚石工具，产品的种类较齐全。公司已开发出0.035mm-0.450mm多种规格的 金刚线，包括硅切片线、硅芯切割线、硅开方截断线、磁性材料切片线、蓝宝石切片线、蓝宝石开方线等。公司生产开发出 树脂、青铜、电镀、陶瓷等四大类几千个产品型号的金刚石砂轮。公司的产品可以满足光伏硅材料、蓝宝石、磁性材料、集 成电路、陶瓷、玻璃等多个行业客户的“切、削、磨、研、抛等”精密加工需求。 公司的主要产品金刚线和金刚石砂轮两大类产品还有较明显的协同效应。该两类产品处于硬脆材料加工的不同环节（切 割、磨削、抛光），几乎所有可以用金刚线切割的材料，都需要用金刚石砂轮加工，从而可以共享市场与客户资源，有利于 市场开拓，并于产业链中获取更多利润。公司的一类产品成功销售往往给另一类产品带来了潜在客户。报告期内，公司金刚 线产品在光伏硅材料行业的销售带动了金刚石砂轮在该等行业销售的显著增长，公司金刚石砂轮在磁性材料行业的优势一定 程度上带动了公司磁性材料用金刚线的销售。 （4）拥有稳定优质的客户 凭借技术积累和工艺进步，公司以高性价比的产品和优质的服务，赢得了众多下游实力用户的认可。 公司的产品主要用于硅材料、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料的切割、磨削、抛光。公司目前已与中环股份（002129）、 江苏协鑫、晶龙集团、四川永祥等知名光伏硅材料行业企业，天通股份(600330)、水晶光电（002273）、兆驰股份（002429） 等知名蓝宝石企业，宁波韵升（600366）、横店东磁（002056）等知名磁性材料行业企业和华润微（688396）、长电科技（600584） 等知名集成电路行业企业建立了较稳定良好的业务合作关系。这些客户拥有较大的业务规模、较高的行业影响力、严格的供 应商管理体系，与该等客户的良好业务合作关系能够为公司业务的持续稳定发展打下良好的基础。 （5）拥有专注于金刚石工具的经营管理团队 公司的核心团队长期从事金刚石工具的研发、生产和销售，其中主要创始股东已有20多年金刚石工具研发、生产、销售 等方面的经验。公司已通过内部培养和外部引进的方式建立了专注于金刚石工具行业的经营管理团队。公司的经营管理团队 对行业的技术、市场等发展态势有深刻的认识，对公司的长远发展有举足轻重的作用。公司建立了完善的激励机制和绩效考 核制度，加强关键岗位的人员风险管理，减少提高关键职位人员的流失，提高他们的工作积极性，促进公司效率和效益的提 升，稳定公司的成长基石，确保公司持续发展的源动力。 （6）全面的管理体系认证 公司在成立初期就注重管理体系的建设，通过了国际著名认证机构SGS的认证机构ISO9001质量管理体系、ISO14001环 境管理体系和ISO45001职业健康管理体系的认证，从而建立了科学、规范和持续改进机制，提高了公司的管理水平和能力。 四、主营业务分析 1、概述 报告期，公司实现营业收入24,845.24万元，同比下降3.84%，实现归属上市公司股东净利润-7,501.100万元，同比下降 474.48%，实现扣非净利润-8,095.67万元，同比下降588.42%。未能完成公司年初制定的年度经营计划，影响业绩变化的主要 因素如下： 1、因受募投项目购买中村设备未能按期投产影响，报告期内，公司硅切片线产能受限且不具规模效应，影响了公司销 售收入的提升，同时叠加产品价格下降及金刚石、镍等主要原材料价格上涨因素，导致主营业务利润同比下降。 2、固定资产、存货大额减值计提影响了当期业绩。主要包括：（1）公司可转债募投项目购买的中村超硬设备经反复调 试未能达到约定的验收标准，公司已向新加坡国际仲裁中心提出仲裁申请，请求解除与中村超硬签订的《设备买卖合同》、 《技术许可合同》等相关合同与协议，并要求中村超硬返还已支付的合同款，以及赔偿其他相关损失与费用。因案件的最终 裁决及执行结果存在不确定性，管理层结合法律专家的评估意见，出于谨慎考虑，对已付货款等相关资产进行了部分减值计 提，影响了当期业绩。（2）为应对下游客户的需求变化，部分硅切片线生产设备进行技术升级改造，对不能进行升级改造 的设备淘汰，导致设备减值计提增加。（3）报告期内，由于客户的规格需求转换较快，公司的产品结构调整未能同步跟进， 生产计划未能及时根据客户需求的变化做出相应调整，公司对部分不能满足市场需求的积压产成品等存货计提了跌价准备； 3、公司的多个新产品项目尚处投入期，整体尚未能形成盈利，影响了公司经营业绩：（1）半导体专用工具的研发费用 和设备投入较大、人员扩充较快，报告期内仅有背减砂轮、金刚石树脂软刀形成了批量销售，其他产品如CMP-Disk、电镀 软刀、硬刀等均处在前期投入和产品测试阶段，尚未形成批量销售；（2）精密刀具用金刚石砂轮的部分品种虽然已经有批 量销售，但整体的销售目标未达预期。这两个部门的新产品都尚未进行到规模化阶段，报告期内均处于亏损状态。 针对业绩报告期内业绩大幅下滑的状态，公司采取积极应对措施，加大成本管控；加大投资力度采购国产设备硅切片生 产设备，来替代中村超硬设备，扩充硅切片线产能，加快募投项目的实施；加快现有设备的技术改造，优化产品工艺，提高 生产效率、提升产品品质；积极开拓半导体专用工具市场和精密刀具用金刚石砂轮市场。预计新产品在近两三年内会形成规 模化产出和销售收入，为公司未来业绩提供强有力的增长点。 围绕公司2021年的经营计划，重点开展了以下工作： 1、完成公司可转换债券发行后的首次利息派发工作 经中国证监会“证监许可【2020】1183号”文核准，公司于2020年7月27日公开发行了195万张可转换公司债券，每张面值 100元，发行总额19,500万元。公司发行的“三超转债”自2021年2月1日起进入转股期，2021年7月21日为第一年付息日，计息 期间为2020年7月27日至2021年7月26日，当期票面利率为0.5%，本次付息每10张“三超转债”（面值1,000元）债券派发利息 人民币5.00元（含税）。 2、公司可转债募集资金项目购买的中村设备在新加坡仲裁中心申请仲裁 公司可转债募投项目“年产1000万km超细金刚石线锯生产项目”一期，购买的日本中村超硬225条金刚线生产线，由于生 产出的产品始终无法达到双方约定的验收标准，不能投入生产。公司子公司江苏三超金刚石工具有限公司在报告期内向新加 坡国际仲裁中心提出仲裁申请，请求解除与中村超硬签订的《设备买卖合同》、《技术许可合同》等相关合同与协议，并要 求中村超硬返还已支付的合同款，以及赔偿其他相关损失与费用。报告期内新加坡仲裁中心已经受理了本仲裁案件。 3、新设立江苏三晶半导体材料有限公司 报告期内，公司完成了控股子公司江苏三晶半导体材料有限公司的工商注册和税务登记工作，注册地在江苏三超金刚石 工具有限公司9#车间。此次控股公司引入了外部资本，把公司原有的部分半导体产品剥离至控股子公司，专注于半导体晶圆 加工过程中使用的金刚石工具的研发、生产与销售，产品包括金刚石树脂软刀、金属软刀、CMP-Disk、电镀软刀、电镀硬 刀（划片刀）、激光切割保护液（SPL-1）、硬刀划片保护液（SDH）和钻石研磨液（SiCP）等。目前树脂金刚石软刀已经 形成批量销售，电镀软刀和硬刀也已形成少量销售，其他产品都在测试过程中，整体预期前景乐观。 4、新投入国产硅切片金刚线生产线，替代进口设备，提升硅切片线产能 由于购买的中村超硬225条电镀金刚线生产设备无法投入生产，公司于2021年12月16日召开第三届董事会第四次会议审 议通过《关于调整募投项目部分设备的议案》，同意“年产1000万公里超细金刚石线锯生产项目”一期，使用国产金刚线生产 设备替代中村超硬设备。报告期内公司新增了27条一机10线生产线设备，来扩充硅切片金刚线的产能，加快募投项目的实施， 提升硅切片的市场占有率。 5、坚持技术创新、持续引进人才 公司始终坚持把技术创新和新品研发作为企业持续发展的核心驱动力。报告期内，公司及其子公司共获得1项发明专利 和9实用新型专利；累计拥有72项专利，其中18项发明专利；新申请18项专利，其中15项发明专利。报告期内，公司继续加 大管理和技术人才引进，加大研发资金的投入。尽管面临营业收入下降和利润大幅下滑的压力，报告期内公司仍然投入研发 费用2,421.20万元，占营业收入的9.75%，比上年同期增长39.89%，为公司的持续发展提供技术支撑。 6、加大技术改进，提升产品质量，增强产品竞争力 为应对加剧的市场竞争，公司继续加大技术改进和设备升级改造、努力降低产品制造成本。报告期内，公司通过技术改 进，粗线的质量明显提升，除硅切片线以外的金刚线，在产品价格下降的情况下仍有不同程度的增长，蓝宝石用金刚石线实 现近60%的增长，磁性材料用金刚线也有显著增长。 7、持续改进内部规范运作，完善公司体系治理 报告期内，公司严格按照相关的法律法规标准规范管理，为股东大会、董事会、监事会的日常运作创造有利条件，不断 提高治理水平。公司立足实际，按照管理制度化、制度流程化、流程信息化的要求，建立健全了相对完善的内部控制体系并 依据相关政策法规的变化，适时完善相关治理文件，持续深入的开展公司治理活动，进一步推动企业管理的规范化、标准化、 常态化，促进公司的持续健康稳定发展，切实维护上市公司及中小股东的利益。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否
√ 适用 □ 不适用 金刚石砂轮销量较去年同期增长37.64%，系研发的新产品青铜齿，形成销售所致 （4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 产品分类 单位：元
报告期内金刚石砂轮直接人工费用较去年同期增加50.01%，系公司新增加精密砂轮及IC砂轮生产部门，属于开发阶段所致； 报告期内金刚石砂轮能源和动力较去年同期增加45.89%，系公司新增加精密砂轮及IC砂轮生产部门，属于开发阶段所致； 报告期内其他业务成本增加100.49%，系运费成本增加所致。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 报告期内存在新设子公司：江苏三晶半导体材料有限公司。江苏三晶系由本公司与俞月国、徐永江、杨松彬、楚磊、崔 蓉等9名自然人共同组建的控股子公司，注册资本5000万元人民币。经营范围：一般项目：非金属矿物制品制造；非金属矿 及制品销售；新材料技术研发；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；合成材料销售；金属工具制造； 金属工具销售；新型陶瓷材料销售；特种陶瓷制品销售；技术进出口；货物进出口；进出口代理；化工产品销售（不含许可 类化工产品）；科技推广和应用服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况
□ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元
√ 适用 □ 不适用
√ 适用 □ 不适用 报告期内因公司研发项目增加，配备的研发人员相应增加。 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元
√ 适用 □ 不适用 1、报告期经营活动现金流入同比增加49.63%，主要系本期银行承兑汇票贴现增加所致； 2、报告期投资活动现金流入同比增加417.89%，主要系公司本期银行理财投资到期与上期相比增加所致； 3、报告期投资活动现金流出同比增加185.69%，主要系公司本期银行理财投资与上期相比增加所致； 4、报告期筹资活动现金流入同比减少100.00%，主要系公司本期取得借款减少所致； 5、报告期筹资活动现金流出同比减少61.84%，主要系公司本期偿还短期借款减少所致。（未完）  |