[年报]合纵科技(300477):2021年年度报告
原标题:合纵科技:2021年年度报告 2021年年度报告 2022-060 2022年 04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘泽刚、主管会计工作负责人韦强及会计机构负责人(会计主管人员)张晓屹声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中所涉及的公司战略规划及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司敬请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司在经营中可能面临的风险因素，公司主要存在的风险具体请见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一 公司未来发展的展望”中“公司可能面对的风险和应对措施”部分。 敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,077,127,567股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.00元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................. 错误！未定义书签。 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................. 错误！未定义书签。 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................... 错误！未定义书签。 第四节 公司治理 ......................................................................................... 错误！未定义书签。 第五节 环境和社会责任 .............................................................................. 错误！未定义书签。 第六节 重要事项 ......................................................................................... 错误！未定义书签。 第七节 股份变动及股东情况 ...................................................................... 错误！未定义书签。 第八节 优先股相关情况 .............................................................................. 错误！未定义书签。 第九节 债券相关情况 .................................................................................. 错误！未定义书签。 第十节 财务报告 ......................................................................................... 错误！未定义书签。 备查文件目录 （一）载有法定代表人签名的 2021年年度报告文本； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （四）报告期内在巨潮资讯网公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （五）其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
√ 适用 □ 不适用
□ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□ 适用 √ 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目 的情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定 为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务” 的披露要求 （一）行业管理与行业政策法规 1、行业管理体制 公司主营的配电设备业务、锂电池正极材料业务和电力工程设计咨询业务，分别涉及输配电及控制设备制造业、锂电正 极材料行业和电力工程勘察设计行业，分属于不同的行业监管体系。 （1）输配电及控制设备行业监管体系 输配电及控制设备制造业的主管部门为国家发展和改革委员会、国家能源局，行业技术监管部门为国家市场监督管理总 局，行业自律组织有中国电器工业协会和中国电力企业联合会。 国家发改委主要负责制定产业政策，拟定产业发展和产业技术进步的战略、规划、政策，指导行业发展。国家能源局负 责监管电力市场运行，规范电力市场秩序；负责电力安全生产监督管理、可靠性和电力应急工作等。 国家市场监督管理总局主管产品质量检验、标准化等工作；在电力设备的质量检测及技术监督方面，国内的权威机构有 电力工业电气设备质量检验测试中心、国家高压电器质量监督检验中心等单位。 中国电器工业协会，其下设智能电网设备工作委员会。该协会主要职责是接受政府委托，组织制（修）订输配电及控制 设备产品国家和行业标准；组织制定自律性行规约；维护行业内的公平竞争等。中国电力企业联合会是以全国电力企事业单 位和电力行业组织为主体，包括电力相关行业具有代表性的企业、行业组织自愿参加的、自律性的全国行业协会组织，主要 负责为电力企事单位提供服务，并协助能源部和电力部加强行业管理。 我国输配电及控制设备行业的所有产品必须按照我国的国家标准或行业标准进行设计和生产。低压成套开关设备及元器 件，必须通过中国质量认证中心进行中国国家强制性产品认证（CCC认证）；高压成套开关设备及元器件，必须有经国家质 量监督检验检疫总局授权的国家级试验单位对产品出具的合格型式试验报告，才能取得市场准入资格。 （2）锂电正极材料行业监管体系 国家发改委和工信部是电子专用材料制造业的行政主管部门。国家发改委负责拟定并组织实施国民经济和社会发展战 略、中长期规划和年度计划，提出国民经济发展、价格总水平调控和优化重大经济结构的目标、政策，承担投资综合管理职 责；工信部主要负责组织研究及拟定工业、通信业和信息化发展战略、规划，提出产业结构调整、工业与相关产业融合发展 及管理创新的政策建议，组织拟订并实施高新技术产业中涉及生物医药、新材料、航空航天、信息产业等的规划、政策和标 准，组织拟订行业技术规范和标准，指导行业质量管理工作。 中国电池工业协会、中国化学与物理电源协会是公司所属电子专用材料制造业的主要全国性自律组织。主要的职责为行 业协调、自律性管理、开展本行业的统计与分析工作、协助政府组织编制行业发展规划和产业政策以及代表会员单位向政府 部门提出产业发展建议和意见等。 （3）电力工程勘察设计行业监管体系 电力工程勘察设计行业的行政主管部门为住建部及地方各级住建管理部门、国家及地方各级发改委和国家电力监管委员 会。行业自律组织为中国勘察设计协会。 住建部及地方各级住建管理部门对建筑设计行业的管理，主要体现在制定行业的资质标准、技术政策，对行业准入实施 严格管理；拟定行业法规制度、产业政策、发展战略规划及改革方案，监督行业企业贯彻执行；对建筑设计企业的业务活动 进行规范指导，承担建筑工程质量安全监管、推进建筑节能、城镇减排等责任。 国家及地方各级发改委负责编制基础设施建设工程的投资规划，制订工程咨询相关规章制度，并对工程咨询行业（含建 筑设计行业）的市场准入资格进行审批。 监管职责。 中国勘察设计协会是勘察设计行业的自律协会，是住建部批准、民政部登记的工程勘察设计行业的全国性社团组织，主 要负责工作规划、行业咨询、培训、调研、评优及诚信建设等方面的工作。 2、产业政策 （1）输配电及控制设备制造业 本行业适用的主要法律法规有《中华人民共和国电力法》《电力供应与使用条例》《电力设施保护条例》。低压电气成 套设备需遵循《强制性产品认证实施条例》《强制性产品认证目录》及《强制性产品认证实施规则》等。这些法规条例就输 配电及控制设备制造业的行业准入、资源分配、行业进入许可、设备试验和检测、产业发展规划等方面提供了政策和法律依 据。 输配电及控制设备制造行业在国民经济中有基础性、支柱性、先导性和战略性的作用，属于国家鼓励发展的行业。国家 和有关部门陆续制定了相应的产业政策支持我国输配电设备制造业的技术发展及企业的发展壮大。 （2）锂电正极材料行业 锂电池正极前驱体材料是公司的主要产品之一，也是锂电池正极材料的核心材料。锂电池最终应用于电动汽车、3C、 储能等领域，公司经营受下游行业政策的影响较大。下游行业相关政策情况如下：《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》 《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》《2030年前碳达峰行动方案》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》等。 （3）电力工程勘察设计行业 公司电力工程设计咨询业务所处的电力工程勘察设计行业，主要为整个电力产业链的发电、输电、配电、售电、用电等 环节提供服务，行业发展前景与国家对电力行业的投资力度、市场开放程度、政策导向等密切相关，因此本行业的法律法规 和产业政策与输配电及控制设备制造行业有所重叠。除此之外，本行业适用的主要法律法规还有《建设工程勘察设计管理条 例》《工程设计资质标准》等。 3、对公司经营发展的影响 上述政策和法规的发布和落实，为电力行业及锂电正极材料行业提供了财政、税收、技术和人才等多方面的支持，为企 业创造了良好的经营环境，有力促进行业的发展。公司所处行业为国家政策鼓励发展的产业，具备良好的政策环境，有利于 公司发展经营。 输配电设备制造行业及属于国家鼓励发展的战略性新兴产业，产品广泛应用于电网、石化、冶金、矿山、铁路等领域， 因此我国电力工业的持续发展，电网投资，特别是配电网投资的进一步增长，对公司电力板块业务的持续盈利能力和成长性 具有积极的影响。 新能源汽车行业的快速发展带动锂电池及上游锂电池材料的出货量大幅增长，为公司锂电正极材料业务的持续快速发展 提供了广阔的发展空间。根据中国汽车工业协会的数据，2021年汽车产销同比呈现增长3.4%和3.8%，结束了2018年以来连 续三年的下降局面。其中新能源汽车成为最大亮点，全年销量超过350万辆，相比于2021年同比增长158%；同时，新能源汽 车市场占有率提升至13.4%，进一步说明了新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动。同时，新能源汽车的快速推广对 锂电池的能量密度、安全性、续航里程等性能提出了更好的要求，引导锂电池材料行业向高科技化、高一致性等方向发展。 电力工程勘察设计行业与电力行业、特别是电网建设有着密切联系。近年来，国家推出的加强城市基础设施建设和农村 电网改造升级等产业政策，以及土地开发基建项目的兴起，均为电力工程勘察设计行业发展提供了广阔前景。 （二）行业概况 1、输配电设备制造行业发展概况 电力系统是一个生产和提供电力能源、满足社会电力需求的复杂系统，由发电、输电、变电、配电和用电等环节组成。 发电厂将一次能源转换成电能，经过输电和配电将电能输送和分配到最终电力用户，从而完成电能从生产到使用的整个过程。 具体如下图所示： 电力行业作为国民经济的基础性支柱产业，与国民经济发展及工业结构变化息息相关，不同的经济发展阶段对应着不同 的电力工业需求。现阶段，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展，电力生产消费也呈现新常态特征，电力需求持续增 加，结构不断调整，清洁能源加快发展，能源结构继续优化配置。 《南方电网“十四五”电网发展规划》中强调，南方电网建设将规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网 进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，较“十三五”期间实际完成值增加52%左右（较计划投资额增加33%）；同 时，《国家电网“十四五”电网发展规划》中也强调未来五年计划投入3500亿美元（约合2.24万亿元人民币），推进电网转型 升级，预计约30-50%将投向配用电侧。据此推算国家电网“十四五”时期投资电网建设力度或与“十三五”大致持平。整体来看， “十四五”期间我国电网计划投资额将接近3 3 万亿元，较“十三五”时期实际投资额增加1000亿元左右。 “十三五”时期，我国电网投资主要聚焦于智能电网以及特高压建设领域，在这两个领域中我国技术和装备已全面达到国 际先进水平。“十四五”时期，数字电网周期开启，电力信息化建设将作为“十四五”期间的核心任务，为输配电及控制设备行 业的稳定增长提供了良好的机遇。 2、锂电正极材料行业概况 （1）锂电正极材料行业概况 ① 新能源汽车销量呈跃进式增长 根据中汽协数据，2020年中国新能源汽车销量136.7万辆，对应新能源汽车渗透率5.4%；而2021年中国新能源汽车销量 达352.1万辆，同比增长158%，对应新能源汽车渗透率13.4%，电动车型的持续高比例供给可助力电动化渗透率进一步提升， 助力电动化继续繁荣。 数据来源：Wind、中汽协、湘财证券研究所 ② 磷酸铁锂电池装机量反超三元电池 在2018-2020年间，国内由于补贴政策的倾向性，三元电池装机量一直高于磷酸铁锂电池。2021年以来，受益于技术迭 代、成本优势及补贴退坡，车企及电池企业给予不同定位车型配备不同动力电池，磷酸铁锂电池开始加速渗透。从装机量来 看，三元电池2021年9月份开始被磷酸铁锂电池反超，当月磷酸铁锂电池装机量占比达到50.3%，且反超后装机量占比稳定,12 月份占比达54.5%，一直保持领先优势，磷酸铁锂电池需求将继续增长。 此外，随着新能源汽车补贴的进一步退坡，降本增效成为关键，磷酸铁锂电池不需要稀有金属、成本较低的优势显现。 同时，伴随着比亚迪刀片电池技术、宁德时代CTP技术等新技术产业化应用的出现，磷酸铁锂电池性能得以大幅提升，能量 密度将有所提高，成本优势进一步凸显，不仅缩小了与三元锂电池的差距，而且达到了补贴标准，因此磷酸铁锂电池在性价 比上重新占据优势，市场规模快速增长，未来具有广阔的发展空间 （2）与公司主营产品相关的锂电正极材料细分行业概况 报告期内，公司锂电正极材料板块收入来自于四氧化三钴、磷酸铁、氢氧化钴的生产和销售，其中以四氧化三钴和磷酸 铁为主。 ① 四氧化三钴行业概况 随着5G技术的商用化加速、应用场景的增加，智能手机等移动设备的单机带电量将大幅提升。随着5G终端产品的普及 率的提升，智能手机将迎来更新换代需求，推动对钴酸锂正极材料的需求增长。同时，随着技术创新的进一步应用，在消费 电子领域也涌现出一批新产品，例如可穿戴设备、AR/VR、消费级无人机等新兴消费电子发展迅速，应用于健康医疗、游 戏娱乐、个人安全等领域，新型产品的不断涌现为钴酸锂正极材料提供了新的需求增长空间。 根据GGII统计数据和中信证券研究部预测，根据百川盈孚数据显示，2021年中国钴酸锂产量约为8.9万吨，带动四氧化 三钴出货量约为8.2万吨，同比增长约8.5%。稳定的下游需求使得钴酸锂电池需求稳步增长，带动四氧化三钴前驱体出货量 呈现稳中有增的趋势，预计到2025年，全球四氧化三钴出货量将有望超过15万吨，2020-25年CAGR达16%。 ② 磷酸铁行业概况 新能源汽车行业蓬勃发展带动了锂离子动力电池的需求高增，为了满足全球快速增长的动力电池需求，我国主要的动力 电池厂商，例如宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、中航锂电等头部企业已进入产能扩张期，根据光大证券预计到2025 年国内7家主要动力电池厂商产能将达到1552GWh，2020-2025年期间的CAGR高达45%。另外，储能和3C电池的产能也在扩 张。总体而言，在下游需求快速提升的背景下，光大证券预计2025年国内锂离子电池的产能规模（包括动力、储能、3C及 其他）将达到787GWh，2020-2025年期间的CAGR高达43%，行业将迎来快速扩张期。 数据来源：光大证券 基于上述光大证券对国内锂离子电池产能规模的预测，证明磷酸铁锂电池的占比高于三元材料电池，同时光大证券指出 预计2022年磷酸铁锂、磷酸铁的需求量分别约为100.13/95.37万吨，2025年分别达236.62/225.35吨，需求进入快速增长阶段。 数据来源：光大证券 综上所述，在新能源行业的旺盛需求下，磷酸铁、磷酸铁锂等磷系新能源正极材料的需求将会大幅提升，行业将处于高 速发展阶段，而且供需处于紧平衡状态。 3、电力勘察设计行业概况 电力勘察设计行业位于发电、输电、配电、售电、用电行业的上游，是电力工程建设的重要组成部分，直接影响整个电 力建设的经济性与实用性。我国电力勘察设计行业主要以电力咨询设计和工程总承包业务为主要收入来源，包括电网、配网 和电力用户端供用电工程建设的勘察、咨询、设计和工程总承包等细分业务类型，渗透在电力工程建设过程中的各个环节， 为客户提供从投资决策到建设实施及运营维护的全过程技术服务。 近年来，我国电力勘察设计行业发展迅猛，每年新签合同总额总体呈现上升趋势。根据中国电力规划设计协会发布的电 力勘察设计行业火电和供电设计企业各年度统计数据显示，2020年，行业新签合同金额为2497.62亿元，较2012年增长了 1703.67亿元，年均复合增长率达15.41%。 我国电力勘察设计行业新签合同金额的增长带动了行业收入规模的持续扩大，2020年行业实现营业收入1230.49亿元， 较2012年增长了729.5亿元，年均复合增长率达 13.78%。 未来，随着电力体制改革的持续深入，电力行业垄断的逐步打破，行业区域性特征的逐渐弱化，必将吸引更多的企业参 与到行业竞争中来，行业竞争程度将日益激烈，而此过程中势必会有一批具备技术优势、人才优势和丰富项目管理经验的行 业内优势民营企业在激烈的竞争中脱颖而出。伴随着国家电网基建项目招标呈现逐步放开的趋势，该类民营电力勘察设计企 业在各省市电力公司招标项目的中标份额将不断上升，同时，该类民营电力勘察设计企业还可以利用其成本和服务上的优势， 在工业制造、商业服务、房地产等大型企业用电项目上与国有设计企业展开竞争，通过持续优化服务能力，不断做大做强主 业，实现跨地域、高速度的发展。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务” 的披露要求 （一）公司的经营范围和主营业务 公司主要经营配电及控制设备制造和相关技术服务、锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售。公司及北方子公司主 要从事配电设备业务的经营，全资子公司江苏鹏创主要经营电力工程设计咨询业务，全资子公司湖南雅城主要开展锂电正极 材料业务。 1、配电设备业务 公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高科技企业。公司配电设备业务的下游应用场景涉及智能电网、新能 源建设、轨道交通、商业地产、数据中心、石油化工及海外项目领域，为220kV及以下送变电工程提供全价值链一站式服务。 公司聚焦于生产和销售户外中高压（12-40.5kV）配电和控制设备，主要产品包括环网柜、柱上开关、箱式变电站、变压器、 其他开关类、电缆附件等，共计六大类二十个系列产品。 2、锂电正极材料业务 公司全资子公司湖南雅城新材料有限公司的主营业务为锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售，主要产品包括四氧 化三钴、氢氧化钴、磷酸铁等。湖南雅城把电池材料的生产和研发作为产品的主要发展方向，拥有钴酸锂前驱体全系列产品、 磷酸铁锂前驱体全系列产品以及三元前驱体全系列产品的技术储备。随着动力电池、储能锂电池的飞速发展，湖南雅城致力 于成为全国电池材料行业具有标杆地位的企业，成为全球重要的电池材料供应商。 3、电力工程设计咨询业务 公司全资子公司江苏鹏创电力设计有限公司的主营业务为电力工程设计咨询业务，主要设计项目类型包括农配网及配网 自动化工程设计、变电工程设计、送电线路工程设计、居住区和工矿企业配电工程设计等，提供的服务主要为可行性研究报 告文件和图纸、初步设计文件和图纸、施工图设计文件和图纸以及其他形式的技术咨询服务等。 （二）公司主要产品 1、配电业务主要产品
（三）主要业务模式 公司目前主营业务主要分为电力和锂电材料两大业务板块。公司配电设备业务和电力工程设计咨询业务同属于电力板块 业务，锂电正极前驱体材料业务属于锂电材料板块业务。 1、研发模式 （1）电力板块 公司自成立以来，以自主研发作为主要的研发模式，不断向市场推出新产品，围绕产品系列完善和前瞻性开展研发。研 发部门职责包括新产品立项、小批量生产、产业化、标准化、技术改进、专利申报、科技项目申报、产品检测、新产品的资 质获取、配合市场部对现有产品资质获取、投标技术支援与产品报价。积极参与行业会议，掌握最新技术动向，参与行业标 准的制定。电力工程设计咨询领域的研发主要针对变电设计、送电线路设计、居住区和工矿企业配电设计、农配网和配网自 动化设计领域的技术开发与应用。 （2）锂电材料板块 公司锂电材料板块主要通过自主研发的方式进行，公司子公司湖南雅城设有技术中心，主要研究开发了掺杂型四氧化三 钴、掺杂型氢氧化钴、G系列及C系列新一代高压实磷酸铁、B系列及A系列高压实倍率型磷酸铁、掺杂型磷酸铁等产品的生 产工艺技术。湖南雅城还与中南大学和长沙矿冶研究院开展技术和人才培养方面的合作，在其提供技术咨询和指导的基础上 进行自主研发，为新型产品的生产工艺技术研发打下了坚实的基础。 公司主要产品的核心技术来源于自主研发，已形成了特有的产品技术体系，公司长期以来不断开发新产品，在主要关键 技术上已形成具有自主知识产权的核心技术。 2、生产模式 （1）电力板块 公司主要通过招投标的方式获得业务订单，在接到客户订单，签订购货合同后，安排生产。但是为了满足市场日益紧迫 的交货期限，对部分半成品（例如负荷开关本体）采用备货方式，按计划生产。 由于客户区域差别及建设水平差异较大，对产品的需求存在差异性，公司的产品在一定程度上需要按照客户的要求进行 制造，因此生产环节主要包括产品设计、原材料（包括零部件）采购加工、装配调试、质量检验、包装运输，其中产品设计 环节是最为核心的环节。公司掌握了中高压开关、复合绝缘、压力容器以及户外箱体设计方面的核心技术，因此能够充分按 照客户的需求，提供较为完善的整体解决方案。公司电力工程设计咨询业务不涉及生产环节。 （2）锂电材料板块 公司主要根据客户订单及市场需求预测来安排生产，经品质部检验合格后根据合同约定交货。 3、采购模式 （1）电力板块 公司在产品生产过程中所需要的主要原材料和零部件由公司供应链中心遵循供应商目录管理及质量标准规定，按订单要 求进行采购，其他少量可备货的通用件如螺栓螺母、电气元件的采购由采购部库房依据安全库存的情况直接进行采购。公司 对主要原、辅材料的供应商采用目录管理，每种物料一般固定几家供应商，供应商需要经过资质评审、样品试用、小批量试 用、内部评审、商务谈判等环节，符合公司要求才能够进入供应商目录。电力工程设计咨询业务的采购主要涉及部分设计协 作及测绘服务采购，由采购部门根据项目需要进行采购。 （2）锂电材料板块 根据采购物资分类不同，公司锂电板块的采购主要分为原料采购、设备采购、辅助材料（五金劳保）采购等，所有采购 物资由商务部执行，根据不同类型物资的具体验收标准管控物资品质。原料采购主要采取以生产厂家采购为主、贸易商采购 为辅的合作模式。辅料类产品主要通过采取年度招标及签订年度合同的模式进行标准化统一采购。公司收到相关物资后，按 照物资具体验收流程进行取样及检测，对各类物资质量进行严格把控。 目前，公司已经形成了较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了长期良好的合作关系。 4、销售模式 （1）电力和电力工程施工板块 公司配电设备业务主要采取直销的销售方式，通过参加行业或用户组织的招投标的方式获得合同。电力配电设备产品通 常在生产完工并接到客户发货通知后发货，在客户指定场所由客户组织验收。对于环网柜、箱式变电站、高低压成套开关等 产品，需要安装调试的，安装调试完成并经客户验收合格后确认收入；不需要安装调试的，经客户开箱验收合格后确认收入。 对于电缆附件、故障指示器等小件产品，公司在向购货方发出该类产品并收取价款或者取得收取价款的凭证后确认收入。公 司电力工程设计咨询业务主要为电力工程设计服务，同样主要依靠直销的方式来取得订单。结合电力工程设计行业的行业特 性，公司设计咨询业务通常在设计工作完成并提交委托方电力设计施工图，经委托方验收并出具签收单后，确认该项目完工 并据此确认收入。 公司的营销系统分为营销总部、国际贸易部、EPC事业部、行业大客户部、铁路事业部、营销服务中心六个主要部分。 营销总部主要负责电力市场销售合同的签订和货款回笼。营销总部分为七个销售大区，公司采用大区经理、省区经理、销售 工程师三级业务管理模式，由公司营销总部统一部署业务开拓和市场营销工作，在各大区、省区之间强调协同合作；国际部 负责公司国际业务。EPC事业部则主要负责工程总包业务；行业大客户部负责重点行业的客户，如钢铁、石油等；铁路事业 部负责轨道交通方面的客户，如高速铁路、高速公路、地铁等；营销服务中心部主要负责市场营销、售前商务支持（包括投 标文件的制作、报价等）和技术支持（包括了解客户技术要求以及初步技术方案的确定）。 （2）锂电材料板块 公司锂电材料业务以大客户直销的方式来进行产品销售，通过参与行业展会与论坛、广告宣传、互联网搜索推广和与目 标客户直接沟通等多种方式进行市场推广。子公司湖南雅城经过小试、中试、批量试验等产品品质认证过程后，进行与目标 客户进行商务谈判，在最终签订正式销售协议后安排生产供货。湖南雅城通过与核心战略客户和优质客户建立战略合作以及 与业内领军客户建立长期稳定的合作关系来实现公司业绩的稳定发展，目前已经与贝特瑞、国轩高科、北大先行、圣钒科技、 厦门钨业等客户签订了长期战略合作协议。 （四）报告期内主要的业绩驱动因素 1、电力板块 （1）行业宏观投资规划 中央深改委会议中习总书记指出推进电力市场化建设，同时结合国网印发《省间电力现货交易规则》以及发改委协调会 议提及跨区输电通道建设，进一步明确了电网投资的方向。南网规划“十四五”期间，电网建设将投资约6700亿元；国网方面， 未来五年计划投入2.24万亿元。电网配用电侧智能化投资大幅增长，招商证券指出，根据历史电网投资主要集中在输变电侧， 用于配用电侧的投资占比仅约10-20%，未来五年将提升至30-50%。配电网投资将是未来几年的重点发展方向，变压器、柱 上开关、低压配电柜等产品将是公司业务保持增长的一个主要动力来源。 （2）电力体制的进一步改革 与发达国家相比，我国输变电系统发展较为成熟，但配电系统以及用电系统运行效率仍存在较大提升空间。新能源、分 布式电源及电动汽车等新型配网元件的出现对现网的承载和调配带来较大压力，对配电网自动化、智能化建设提出了更高要 求。馈线终端、站所终端、配变终端等配电自动化终端智能化以及智能环网柜是配网自动化、数字化的重点，集信息采集、 运算、控制为一体的智能配电台区将是配电网建设的核心。招商证券预测，2021-2025年我国配电侧数字化改造硬件终端投 资规模预计超过2000亿元。 2、锂电材料板块 （1）新能源汽车行业快速发展 中国汽车工业协会发布的2021年我国汽车产销数据，2021年我国动力电池装机量154.5GWh，同比增长143%；其中磷酸 铁锂电池装机量79.9GWh，占总装机量的51.7%，同比增长228%，未来市场规模有望持续快速增长。由于政策和需求的双轮 驱动，新能源汽车行业正处于蓬勃发展时期，诸多动力电池厂商的大幅扩产提振磷酸铁、磷酸铁锂需求。光大证券预计2022 年磷酸铁锂、磷酸铁的需求量分别约为100.13/95.37万吨，2025年分别达236.62/225.35吨，需求持续向好。 （2）储能行业快速发展 新型储能在推动我国能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用。国家发改委、能源局于2021年7月发布《关于加快推 动新型储能发展的指导意见》，明确到2025年实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。 新型储能发展将有力支撑磷酸铁及磷酸铁锂产品需求。 （3）5G基站建设快速发展 工信部2021年12月份统计，截至2021年底，我国累计建成并开通5G基站142.5万个，全年新建5G基站超过65万个。2022 年13个省份提出计划建设5G基站，合计共达42.5万个，5G基站建设进度加快，电网侧储能市场全面铺开，预计2025年全球 储能磷酸铁锂需求量约50万吨，市场投资空间可达到250亿元。 （五）公司所处行业分析 1、电力板块 电力系统是由发电、输变电、配电和用电等环节组成的电能生产与消耗系统。公司专注于配电领域的设备研发与制造， 主要面向城市电网和农村电网，以及部分行业应用（如铁路）。 （1）行业竞争格局和市场化程度 电力配电行业可以大致划分为电网市场和用户市场，其中电网市场是指有国家电网、南方电网以及各省级电力公司进行 年度设备采购的市场，这部分市场采用面向全社会的公开招投标的方式进行采购，并对竞标企业进行资质审核和后续产品质 量跟踪，是公司参与的主要市场；用户市场是指由其他投资主体（如政府、企业、房地产公司等）进行采购的市场，这部分 市场相对分散，并有较强的地域性。根据公司的内部统计，近3年来参与电网市场投标的企业数量呈上升趋势，市场竞争趋 于激烈，每个大类的产品参标企业都在100-200家，且企业的产品线有明显的拉长趋势，即以往只参与开关类产品的企业， 也开始参与变电类产品的投标，反之亦然；甚至有二次设备企业参与一次设备投标的情况。用户市场由于较为分散，各地区 的情况也有所不同，但竞争也是趋于激烈的趋势。总的来说，我国电力配电设备市场的集约化程度较低，市场份额较为分散。 （2）行业的周期性、区域性和季节性特点 电力配电设备制造作为输配电及控制设备制造业的一部分，与宏观经济周期存在一定的关联性，与房地产行业的周期也 存在一定的关联性。由于我国各地区经济发展水平不同，华东、华南、以及华北的近海地区是主要市场，近年来，随着国家 鼓励西部开发，以及“一带一路”政策的推进，中西部地区的市场增长速度较快。 输配电及控制设备制造业具有一定的季节性特征。设备的销售与工程建设存在较大关联，设备的使用、安装多发生在工 程建设的中后期。一般工程建设年初招标，年末完成施工。受此影响，本行业企业一般一季度业务量偏少，二、三、四季度 业务比较集中。 （3）公司行业竞争地位 ① 产品市场占有率及其变化情况 根据行业期刊《高压开关行业年鉴2020》的权威统计，在期刊收录的253家行业代表性企业中，公司工业总产值排名第 31位；公司从事科技活动人员排名第21位；出口创汇排名第22位；公司环网柜产品在12kV电压等级市场产量排名第4位；12kV 箱式变电站产量排名第8名；24kV金属封闭开关设备产量排名第18位；40.5kV箱式变电站产量排名第10位；12kV负荷开关排 名第26位。 ② 公司的市场前景 当前，我国正处于国民经济和社会发展的恢复期，国家仍然在加快全国骨干电网的建设速度、完善智能电网规划以及推 未来的几年内将逐步电气化，这也对未来我国的电力配电设施的建设提出了很高的要求；坚强智能电网和泛在电力物联网概 念的提出，表明未来国家电网的发展方向是成为世界一流的能源互联网企业。 2、锂电材料板块 （1）行业发展趋势 高能量密度磷酸铁锂电池技术的发展以及5G基站为代表的储能电池广泛应用给电池级磷酸铁的成长带来了很大的市场 空间，应用于动力锂电的正极材料在未来将保持快速增长。目前全球用于动力锂电的正极材料主要包括锰酸锂、三元材料以 及磷酸铁锂。在日本和韩国，电池制造商目前倾向于使用锰酸锂和三元材料作为锂电正极材料，而国内的电动汽车电池制造 商倾向于使用磷酸亚铁锂。 据ICC鑫椤资讯统计数据显示，2020年国内四大正极材料总产量51.9万吨，同比增长20.8%，其中磷酸铁锂材料表现强势， 产量达到14.2万吨，同比增长45.7%。钴酸锂与锰酸锂正极材料的产量分别为7.38万吨及9.29万吨，同比分别增长24.8%及 21.6%；三元材料产量增速最缓，仅7%，全年总量为21万吨。2021年国内正极材料总产量为111.17万吨，同比增长100.78%， 其中磷酸铁锂材料表现强势，产量为45.91万吨，同比增长223%。钴酸锂与锰酸锂正极材料的产量分别为10.1万吨和11.11万 吨，同比分别增长37%及20%。三元材料总量为44.05万吨，同比增长109%，为满足市场需求，锂电材料领域进入新一轮扩 产周期，产能规模大幅扩充，整体市场竞争将进入新的发展阶段。 （2）公司行业竞争地位 湖南雅城目前的业务主要集中在新能源汽车、3C电子、储能领域，其自成立以来，一直专注于锂电池正极材料前驱体 的生产、研发及销售，凭借多年深耕锂电池正极材料前驱体领域的所积累的生产研发经验和优质的产品性能，已与韩国SDI、 厦门钨业、比亚迪、国轩高科、华友钴业、贝特瑞、北大先行等国内外主要客户建立了良好的合作关系甚至战略合作关系。 三、核心竞争力分析 电力板块 (一）持续的研发创新能力 公司明确了“专注户外、领先半步”的研发战略，本着“生产一代、储备一代、研发一代”的原则，在户外配电产品小型化、 免维护、智能化的相关技术领域进行了适度前瞻性的技术研究和产品研发，储备了许多可以较快进入这些领域的技术和产品， 如智能快速开关、大电流充气式环网柜、新一代智能环网柜、12～24kV固体绝缘环网柜、小型化真空环网柜、12-24kV氮气 绝缘共箱式环网柜、户外配电设备数字采集装置、27.5/55kV高铁牵引系统开关设备、电气化铁路运用所户外箱式地面电源 等。这些储备技术和产品是公司未来持续发展的动力。 （二）市场优势 1、细分市场的比较优势 目前公司的业务主要集中于电网市场，遍及我国29个省市自治区，在广东、江苏、山东、广东、河南、河北等区域拥 有较为雄厚的市场基础，根据公司自行统计的数据，在近年国家电网和南方电网年度招投标的中标企业排名中，公司都保持 较前的水平。 2、较高的产品认可度和品牌认知度 公司凭借满足客户需求的产品设计、稳定可靠的产品质量、优质的售后服务逐渐获得了客户的认可，在行业客户中拥有 较高的认可度。公司产品用于电力市场的部分重要项目包括2022年张家口冬奥会配套项目、2018年青岛上合峰会、济南全运 会保电项目、涉奥保电项目、苏通长江大桥路电项目、南京长江三桥路电项目、天津机场空客总装线配套工程、天津滨海国 际机场二期扩建工程、青岛海底隧道工程、黄河小浪底工程等、中国人民解放军北京军区保障项目。公司产品用于轨道交通 的部分重要项目有京九铁路、向莆铁路、昌九铁路、龙厦铁路、哈齐铁路、厦门市轨道交通2号线地铁项目等。此外，公司 的产品还应用于青海格尔木油田、青藏铁路那曲物流中心、冀东油田、齐齐哈尔至海拉尔铁路工程等高寒、高原地区。不仅 国内，公司的产品在海外也得到了客户的认可，目前公司参与的海外项目有埃塞俄比亚箱变项目、肯尼亚“世纪工程”蒙内铁 路、印度古吉拉特项目、印度孟买MULUND变电站项目、刚果(金)Deziw铜钴矿项目、赞比亚恩卡纳铜钴渣综合利用项目等。 （三）团队管理优势 1、优秀的技术与管理团队 公司自成立以来一直注重人才的储备和管理制度的创新，公司的技术中心是北京市级（省部级）研发中心。公司的董事 会和管理层成员，普遍具备十年以上的电力行业从业经验或多年财务、管理经验。公司高度重视优秀管理团队的搭建和高、 精、尖的专业人才的培养，不断尝试推行和优化有效的激励及考核制度，激发组织活力，培养和提升管理人员的经营意识； 提升企业运作效率和赢利能力，实现企业持续有效的发展。 2、先进的业务管理模式 公司采用大区经理、省区经理、销售工程师三级业务管理模式，由公司营销总部统一部署业务开拓和市场营销工作，在 各大区、省区，强调团队之间的协同合作，避免单一业务人员掌握过多市场资源及各自为战的局面。这种管理模式，大幅度 稳定了销售队伍，同时从制度上有效地规范了公司的营销业务，确保了销售业绩的稳步提高。 （四）产业链优势 公司拥有完善行业产业链，通过“设计咨询+工程总包+设备制造+运维服务+配售电”的配电全产业生态链，形成为客户 提供一体化解决方案的能力。依托上述能力，在继续开拓配电设备制造业务的同时，快速进入电力工程总包业务领域，从而 成为综合服务商。 锂电材料板块 （一）技术与产品优势 湖南雅城拥有独立的研发机构，以自主研发为主、对外技术合作为辅。2016年，湖南雅城的研发机构被评为省级研发机 构，同时，湖南雅城还十分重视同科研机构、大专院校的产学研合作，如与中南大学和长沙矿冶研究院的产学研合作。 通过湖南雅城的自主研发，湖南雅城拥有钴酸锂前驱体全系列产品、磷酸铁锂前驱体全系列产品，磷酸铁锰锂前驱体以 及三元前驱体全系列产品的技术储备，其中四氧化三钴（15-20微米）被认定为湖南名牌产品。 （二）客户资源优势 公司与业内主要的客户建立了稳定的合作关系，如比亚迪、华友钴业、北大先行、国轩高科、湖南杉杉、厦门钨业等。 2014年，公司产品顺利通过三星SDI SQE体系审核，成为三星的合格供应商，为进入国际市场取得了绿色通行证。 （三）品质优势 公司已建立一套完整的质量保证体系，并已获得AAA级企业质量信用等级、ISO9001:2008质量管理体系认证、ISO14001:2004环境管理体系认证以及职业健康安全管理体系认证OHSAS 18001:2007等系列质量和管理认证。在生产过程 中，品质部与生产技术部人员隔离，产品检测拥有独立性，从而保证了公司产品的质量。公司的产品品质与管理水平在业内 受到好评。 （四）品牌优势 公司产品为长沙市名牌产品，公司被评为湖南省诚信建设示范单位、湖南省质量信用AAA级企业、长沙市小巨人企业， 长沙市三百之星、长沙市第七批创建创新型单位、湖南省新材料企业，长沙市智能制造企业、长沙市节能示范企业、宁乡市 第一批先进制造业企业等。公司的品牌在业内具有一定的知名度,并且获得2019年湖南省制造强省专项资金，进入湖南省100 家重点培养发展企业，入围国家发改委新型产业振兴项目，入围工业信息化部智能制造企业，2019年已申报湖南省工程技术 中心，目前正在批复中，获批后公司将拥有省级技术中心和省级工程中心资质。 （五）装备优势 公司通过引进先进自动化控制设备，提高湖南雅城装备水平，扩大竞争优势。随着现代材料科学技术的日益发展、社会 的进步，现代化生产规模越来越大，其管理形式和方式也日趋多样，管理也需要更加科学，市场对产品的质量要求也越来越 高，这就使材料的生产厂家在新材料的生产过程中，要求做到品质更加优良，品质管理更加到位，尽量减少因人为的操作和 测量波动使材料的物理化学性能产生影响，为此，湖南雅城在磷酸铁新项目中启用智能化控制设备。 目前，在磷酸铁制造行业中，自动化程度普遍不高，湖南雅城通过引进先进的自动化设备，降低生产成本，提高产品质 量，扩大湖南雅城磷酸铁产品在市场中竞争地位。同时，也为湖南雅城在以后的新材料生产研发过程中提供自动化设备应用 经验，进一步扩大湖南雅城的竞争优势。 （六）产能优势 报告期内，湖南雅城年产5万吨电池级磷酸铁扩建项目正式开工，预计2022年完成新产线的建设，本次扩产完成后，湖 南基地产能将达到11万吨/年，产能规模位于国内该细分市场前列，将继续保持在磷酸铁市场的规模优势。同时，湖南雅城 在贵州瓮安已启动年产30万吨电池级磷酸铁一体化整体项目建设。 四、主营业务分析 1、概述 2021年，面对百年变局和世纪疫情，公司按照董事会年初制定的各项工作部署，在管理层的领导下，经过全公司上下 共同努力，实现公司扭亏为盈。报告期内，公司实现营业收入243,061.15万元，较上年同期增长87.03%；实现归属于上市公 司股东的净利润10,623.36万元，较上年同期增长113.69%。 报告期内，在董事会的领导下，公司开展的主要工作如下： (1) 获投资者青睐，公司定增顺利发行 经中国证券监督管理委员会同意，公司向特定对象发行人民币普通股249,846,509股，成功募集资金100,438.30万元人民 币。值得一提的是，公司在定向增发的发行过程中，一度出现认购金额超过募集总额的情况，充分展示了广大投资者对公司 管理层的高度认可，对公司未来的发展战略的认同以及对公司产业布局的看好。 (2) 顺势而为，加码新能源市场 2021年4月，湖南雅城二期3万吨电池级磷酸铁项目正式投产，生产能力达到6万吨/年。二期产线采用分线设计，能够 同时生产多种产品，能够满足不同客户的需求，品质合格率及一致性进一步提高。在磷酸铁行业量价齐涨的情况下，2021 年底，湖南雅城顺势而为，推出扩建年产5万吨电池级磷酸铁项目，本次扩产完成后，湖南基地产能将达到11万吨/年，持续 保持行业领先。同时，湖南雅城在贵州瓮安设立项目公司贵州雅友新材料有限公司，并拟建设年产30万吨电池级磷酸铁一体 化整体项目。 (3) 抓住行业机会，抢占“光储充”市场 值此新能源爆发的风口，江苏鹏创抓住机遇、乘势而上，分别在光伏发电项目、储能项目、光储充设计项目及整县推 进项目方面，取得突破并积累了宝贵的经验；同时，成立“智慧能源事业部”，储备项目资源和积累项目运行经验，搭建综合 能源利用平台开发队伍，研发综合能源利用软硬件平台，在能源综合利用方面为高耗能企业提供服务。 (4) 拓展销售渠道，拓宽业绩增长点 2021年，公司依托现有的技术实力、核心产品和市场团队，加大向终端用户、国际市场和行业客户延伸，报告期内， 用户项目及EPC项目占比进一步提升。 (5) 控制合同质量，强调现金流回收 报告期内，公司继续推进阿米巴经营管理体系，各区域团队自主经营管理意识大幅提升，在追求合同金额的同时，更 加注重合同的质量和盈利，同时，强调电力板块和锂电材料板块现金流回收。 (6) 完善激励体系，培育骨干人才 报告期内，公司2019年限制性股票激励计划第一个解除限售期限售股份成功解除限售并上市流通，充分调动了核心员 工的积极性和主动性，同时让核心员工有机会分享公司业绩增长带来的红利。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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