鑫汇科:招股说明书

时间：2022年05月06日 18:21:01 中财网

原标题:鑫汇科:招股说明书
深圳市鑫汇科股份有限公司深圳市光明区光明街道白花社区观光路 2045号鑫汇科办公楼深圳市鑫汇科股份有限公司招股说明书本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。保荐机构（主承销商） （深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、28层 A02单元）中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。



声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。


本次发行概况

发行股票类型	人民币普通股
发行股数	本次初始发行的股票数量为700.00万股（未考虑超额配售选择权）； 本次发行公司及主承销商选择采取超额配售选择权，超额配售选择 权发行的股票数量占本次发行股票数量的 15%（即 105万股）， 若全额行使超额配售选择权，本次发行的股票数量为 805万股
每股面值	人民币 1.00元
定价方式	公司和主承销商自主协商选择直接定价方式确定发行价格
每股发行价格	15.21元/股
预计发行日期	2022年 5月 11日
发行后总股本	4,998.2941万股
保荐人、主承销商	安信证券股份有限公司
招股说明书签署日期	2022年 5月 9日

注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 4,998.2941万股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 5,103.2941万股。


重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

一、本次发行相关主体作出的重要承诺及未履行承诺的约束措施 本次发行相关主体作出的重要承诺及未履行承诺的约束措施，详见本招股说明书“第四 节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”相关部分内容。 二、本次发行前滚存利润的分配安排及公开发行并在北交所上市后的股利分配政策 （一）滚存利润的分配安排 2021年 11月 15日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司向不 特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市前滚存未分配利润分配方案的议 案》，该议案经 2021年 12月 1日召开的公司 2021年第四次临时股东大会审议通过。公司 本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市前滚存未分配利润，由本次公开发行 并上市后的新股东与原股东按发行后的持股比例共享。 （二）本次发行并在北交所上市后的股利分配政策、决策程序 本次发行并在北交所上市后的股利分配政策、决策程序，详见本招股说明书“第八节 管 理层讨论与分析”之“九、滚存利润披露”之“（二）发行后的股利分配政策和决策程序” 相关部分内容。 三、重大风险提示 公司提请投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公 司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注如下风险： （一）可能无法持续获得客户的供应商资格认证风险 虽然智能控制器行业下游客户领域分散，所处行业众多，但下游行业集中度相对较高， 行业内龙头企业规模较大，市场占有率高，通常采取严格的合格供应商认证制度，包括供应 商基本情况调查、现场审核、生产环境审核、样品确认、定期审核监督等程序。目前公司已 通过了苏泊尔、美的集团、飞利浦、老板电器、松下电器、米技等知名家电品牌商的审核， 成为其合格供应商，但知名家电品牌商会定期或不定期对供应商资格进行持续认证，如果公 司不能持续取得其合格供应商的资格认证，存在被其他供应商替代的可能，并给公司持续稳 定经营带来一定风险。

（二）客户较为集中风险 家用电器行业经过多年的充分竞争，品牌识别度已达到较高水平，行业内龙头企业规模 较大，市场占有率高，公司下游品牌客户市场份额集中，随着公司规模逐渐增长以及产品市 场认可度的提高，公司与知名家电品牌商建立了长期的合作关系，使得公司客户相对集中。 报告期内，公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入比例分别为 64.83%、58.34%和 60.94%。如果公司与主要客户的合作关系或该客户自身经营发生重大不利变化，将会对公司 的产品销售和业务发展造成不利影响。 （三）供应商较为集中的风险 报告期内，中颖电子为公司第一大供应商，在公司年度采购中的占比分别为 30.27%、 26.38%和 26.38%，公司向中颖电子采购的 IC占当期 IC采购总额的比例分别为 86.57%、 83.96%和 85.16%；报告期内，爱特微为公司第二大供应商，在公司年度采购中的占比分别 为 13.04%、7.68%和 5.75%，公司向爱特微采购的 IGBT占当期 IGBT采购总额的比例分别 为 79.15%、78.73%和 83.20%,爱特微为公司 IGBT第一大供应商。如果未来中颖电子、爱特 微不能及时、足额、保质地供应原材料或合作关系出现不利变化，将会对公司生产经营造成 不利影响。 （四）原材料紧缺和价格上涨的风险 报告期内，直接材料占公司主营业务成本的比例分别为 85.74%、81.88%和 82.30%，为 主营业务成本的主要组成部分，公司产品的主要原材料为 IC、PCB、微晶板、电阻电容和 电感等，2021年，受半导体市场供应紧张和铜、铝等原料价格上涨的影响，公司部分原材 料采购价格较 2020年有较大幅度上涨，其中 IC的平均采购单价上升 14.86%、PCB的平均 采购单价上升 14.51%、微晶板的平均采购单价上升 16.67%、漆包铜线的平均采购单价上升 32.37%等，比照 2020年度各型号规格的原材料平均采购价格进行模拟测算，公司 2021年度 采购相同型号规格的原材料因价格变动导致的整体采购金额上升比例约为 7.83%。因上述原 材料价格上涨，同时综合销售价格的调整等因素，公司 2021年主营业务毛利率较 2020年度 下降了 2.73个百分点。按照 2021年度毛利率及直接材料占比进行测算，在不考虑价格调整 等成本传导机制以及其他降本增效措施的情况下，如原材料平均采购价格上涨 1.00%，公司 主营业务成本将上升约 0.82%，进而导致毛利率下降约 0.69个百分点。如果未来原材料受到 新冠疫情、贸易政策、市场供求、运输成本、能源价格等因素影响导致供应持续紧缺或价格 持续上涨，公司不能及时采购到生产所需的原材料或者将原材料价格上涨传导至下游客户，

将会对公司的生产交付和盈利能力造成不利影响。 （五）毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 20.53%、18.98%和 16.25%，呈下降趋势，其中 公司 2020年承接的低毛利率产品的订单量增加，叠加厂房搬迁和装修、人工工资上涨及新 收入准则的影响，公司毛利率同比下降了 1.55个百分点。2021年，市场持续受疫情影响， 半导体元器件、钢、铝、铜等原材料价格上涨，使得公司整体毛利率下降。如果未来行业竞 争加剧导致公司议价能力降低，或者行业政策变化导致客户与发行人的产品售价下降，或者 原材料持续紧缺或价格持续上涨，都可能对公司主营业务毛利率产生负面影响，使得公司主 营业务毛利率进一步下降，从而影响公司的业绩表现。 （六）业绩下滑的风险 2021年，公司主营业务收入较 2020年增长 19.66%，但受到原材料紧缺和价格上涨的影 响，公司主营业务毛利率下降 2.73个百分点，此外，随着公司业务规模的增长，期间费用 较 2020年增加 18.06%，导致公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润较 2020年度下降 19.77%。 如果未来主要原材料持续紧缺、价格持续出现大幅波动，且不能通过提高产品价格等方 式转嫁成本，或者公司在产品创新、品质保障等方面不能持续满足客户要求，或在生产及交 付过程中遇到宏观经济环境、客户经营状况发生不利变化、客户需求发生变化等情况，将可 能导致公司面临业绩继续下滑的风险。 （七）下游客户延伸产业链带来的市场开发风险 根据美的集团、格力电器公开资料显示，其已布局 MCU业务，主要涉及大家电主控及 电机芯片、工业规格芯片、智慧家庭芯片等。虽然目前相关芯片由于终端产品、所控制的部 件与公司销售的 MCU产品有所不同，短期内对公司业务影响有限。但若下游客户继续延伸 产业链，积极发展 MCU业务，则可能对公司的市场开发带来一定风险，导致公司 MCU销 售收入存在增速下滑甚至收入下降的风险。 （八）应收账款回款风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 9,259.05万元、11,232.02万元和 15,903.19 万元，报告期内，公司应收账款的周转率分别为 5.83、5.86和 5.30。随着公司经营规模持续 扩大，公司应收账款余额呈上升趋势。尽管公司主要客户是信誉状况良好、资金实力较强的 大型企业，但是未来如果公司应收账款收款措施不力、客户经营形势状况发生不利变化或欠

款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟或丧失付款能力，可能会对公司应收账款的回收 带来不利影响。 （九）经营性现金流波动风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,234.81万元、5,276.57万元和 3,957.06万元，公司的净利润分别为 3,017.19万元、4,551.43万元和 3,641.08万元。公司业 务处于发展阶段，应收账款和存货占用流动资金较多，受销售及采购环节使用银行承兑汇票 结算等因素影响，公司经营性现金流存在波动的情形。随着公司业务规模的扩大及销售额的 增长，若公司经营活动产生的现金流量净额持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。 （十）技术升级迭代风险 随着科技进步及生活品质的不断提高，家电产品更新换代速度越来越快，个性化需求越 来越强，智能控制器行业呈现技术发展快、产品生命周期短的特点。公司必须与下游市场的 发展趋势相适应，及时提升自身的研发水平、调整产品的研发方向，不断推出符合市场需求 的新产品、新技术，从而在激烈的市场竞争中立足。如果公司的技术创新不足，在技术上落 后于其他竞争对手，无法推出满足市场需求的新产品或滞后于其他对手推出新产品，不能适 应市场环境的快速变化，将影响公司的竞争优势，对公司产品布局和盈利能力产生不利影响。 （十一）研发失败风险 通过持续的研发投入进行技术创新和新产品开发一直是公司业务发展的基础。报告期 内，公司的研发投入金额分别为 2,964.89万元、2,975.40万元和 3,510.12万元，分别占当期 营业收入的比例为 5.74%、4.80%和 4.73%。同时，公司将利用本次公开发行股票部分募集 资金投入研发中心建设项目。虽然公司研发课题在立项前已经过充分的论证，但研发项目仍 可能存在无法获取技术成果、技术成果可能面临无法形成产品、无法适应新的市场需求的情 况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，导致公司大量的研发投入无 法产生预期的效益，从而对公司的业绩造成不利影响。 （十二）智能控制芯片委外设计、部分产品主要原材料外购的经营模式风险 公司智能控制芯片系依托多年的电磁感应加热技术研发和应用实践经验，由公司负责芯 片设计流程中的前端设计、芯片验证、应用设计等环节，并基于芯片产业链分工，将后端设 计、芯片制造委托给专业芯片设计公司完成。公司的智能控制器业务模式与同行业可比公司 类似，IGBT、电容、IC、散热器、PCB等主要零部件均为外购，此外，公司将生产环节部 分 AI、SMT工序委外加工；小家电整机系采用公司自产智能控制器、线圈盘等零部件与外

购的微晶板、底壳等零部件组装而成。 由于公司智能控制芯片的后端设计及生产均由外部公司完成，智能控制器的主要原材 料、小家电整机及模组的部分原材料系外购，且智能控制器部分工序为委外加工，该经营模 式虽然符合产业分工，但对公司供应商管理、库存管理等方面的要求较高，若产业链分工或 供应链发生异常变动，公司经营模式及盈利能力将可能受到影响。

目录
第一节 释义 ............................................................................................................ 10
第二节 概览 ............................................................................................................ 14
第三节 风险因素 .................................................................................................... 24
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 32
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 66
第六节 公司治理 .................................................................................................. 178
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 200
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 269
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 398
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 414
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 415
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 417
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 427


第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：

普通名词释义
公司、股份公司、鑫汇科、 发行人	指	深圳市鑫汇科股份有限公司
鑫汇科有限、有限公司	指	深圳市鑫汇科电子有限公司，为公司的前身
投控东海	指	深圳市投控东海中小微创业投资企业（有限合伙），为 公司股东
和众鑫投资	指	深圳市和众鑫投资合伙企业（有限合伙），为公司股东， 系员工持股平台
新迅电子	指	佛山市顺德区新迅电子科技有限公司，为公司控股子公 司
心静电磁	指	佛山市心静电磁科技有限公司，为公司控股子公司
科尔技术	指	广东科尔技术发展有限公司，为公司控股子公司
鑫汇科电机	指	鑫汇科电机（佛山）有限公司，为公司控股子公司
鑫汇科研究院	指	鑫汇科研究院（佛山）有限公司，为公司全资子公司
鑫汇科科技	指	深圳市鑫汇科科技有限公司，为公司已注销的全资子公 司
首鑫电子	指	北京首鑫电子商务有限公司，为公司已注销的全资子公 司
中山鑫能	指	中山市鑫能电器制造有限公司，为公司已转让的控股子 公司
艾美特科技	指	艾美特科技（深圳）有限公司，曾用名为深圳艾美特科 技股份有限公司
苏泊尔	指	浙江苏泊尔股份有限公司（证券代码：002032）及其下 属公司
美的集团	指	美的集团股份有限公司（证券代码：000333）及其下属 公司
飞利浦	指	飞利浦（嘉兴）健康科技有限公司
老板电器	指	杭州老板电器股份有限公司（证券代码：002508）
米技	指	米技电子电器（上海）有限公司
美致香港	指	美致生活电器（香港）有限公司
吉宝鼎辰	指	广东吉宝鼎辰电器有限公司,曾用名广东顺德鼎辰科技 有限公司
嘉乐智能	指	宁波嘉乐智能科技股份有限公司,曾用名宁波嘉乐电器 有限公司
松下电器	指	台湾松下电器股份有限公司
新宝股份	指	广东新宝电器股份有限公司
大统营	指	大统营科技（惠州）有限公司
博菱电器	指	宁波博菱电器股份有限公司
融方电器	指	广东顺德融方电器有限公司
爱特微	指	爱特微（张家港）半导体技术有限公司
南京韦乐雅斯	指	南京韦乐雅斯健康科技有限公司
醉心芯	指	佛山市醉心芯电子有限公司
旺狼科技	指	深圳市旺狼科技有限公司
伟华创	指	深圳市伟华创科技有限公司
中颖电子	指	中颖电子股份有限公司（证券代码：300327）
拓邦股份	指	深圳市拓邦电子科技股份有限公司（证券代码：002139）
和而泰	指	深圳和而泰智能控制股份有限公司（证券代码：002402）
朗科智能	指	深圳市朗科智能电气股份有限公司（证券代码：300543）
和晶科技	指	无锡和晶科技股份有限公司（证券代码：300279）
朗特智能	指	深圳朗特智能控制股份有限公司（证券代码：300916）
瑞德智能	指	广东瑞德智能科技股份有限公司
国务院	指	中华人民共和国国务院
工信部	指	中华人民共和国工业和信息化部
财政部	指	中华人民共和国财政部
国家税务总局	指	中华人民共和国国家税务总局
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《深圳市鑫汇科股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》	指	本次公开发行股票并在北交所上市后适用的《深圳市鑫 汇科股份有限公司章程（草案）》
三会	指	股东大会、董事会、监事会
本次发行	指	发行人向不特定合格投资者公开发行人民币普通股股 票
上市	指	发行人股票在北京证券交易所上市
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
全国股转系统	指	全国中小企业股份转让系统
全国股转公司	指	全国中小企业股份转让系统有限责任公司
中国结算北京分公司	指	中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
主办券商、保荐机构、安信 证券	指	安信证券股份有限公司
德恒、发行人律师	指	北京德恒律师事务所
大华、申报会计师	指	大华会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期、报告期内	指	2019年、2020年和 2021年
报告期各期末	指	2019年末、2020年末及 2021年末
元/万元	指	人民币元/万元
专业名词释义
IH	指	Induction Heating，电磁感应加热，指依靠磁力线穿透 锅体进行加热。
IC、集成电路	指	Integrated Circuit，指集成电路，通常也叫芯片（Chip）， 是一种微型电子器件或部件；采用半导体制造工艺，把 一个电路中所需的晶体管、电阻、电容和电感等元件及 它们之间的连接导线全部制作在一小块半导体晶片如
		硅片或介质基片上，然后焊接封装在一个管壳内，成为 具有所需电路功能的电子器件。
PCB	指	Printed Circuit Board，印制电路板，是重要的电子部件， 是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的载 体。
PCBA、智能控制器	指	Printed Circuit Board Assembly ，印刷电路板装配，在 设备、装置、系统中为实现特定功能而设计制造的计算 机控制单元，是在微处理控制器（MCU）芯片或数字 信号处理器（DSP）中置入定制设计的计算机软件程序， 并经过电子加工工艺，实现终端产品的特定功能要求的 电子控制组件。
IGBT	指	Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管， 是由双极型三极管和绝缘栅型场效应管组成的复合全 控型电压驱动式功率半导体器件。
MCU	指	Micro Control Unit，微控制单元，将计算机 CPU、RAM、 ROM、定时计数器和多种 I/O 接口集成在一片芯片上 形成的控制单元。
SoC	指	System on Chip，系统级芯片，是一个将计算机或其他 电子系统集成单一芯片的集成电路。系统芯片可以处理 数字信号、模拟信号、混合信号甚至更高频率的信号。 系统芯片常常应用在嵌入式系统中。
DSP	指	Digital Signal Processor，数字信号处理器，是一种可编 程专用芯片数字信号处理理论实用化过程的重要技术 工具。
EMC	指	Electromagnetic Compatibility，电磁兼容性，是指设备 或系统在其电磁环境中能正常工作且不对环境中其他 物体构成不能承受的电磁骚扰的能力。
ICT	指	In-Circuit-Tester，自动在线测试仪，是现代电子企业必 备的 PCBA 生产的测试设备，ICT使用范围广，测量 准确性高，对检测出的问题指示明确。
FCT	指	Functional Circuit Test，功能测试，它指的是对测试目 标板（UUT）提供模拟的运行环境（激励和负载），使 其工作于各种设计状态，从而获取到各个状态的参数来 验证 UUT 的功能好坏的测试方法。
RoM	指	Read-only Memory，只读存储器，以非破坏性读出方式 工作，只能读出无法写入信息。信息一旦写入后就固定 下来，即使切断电源，信息也不会丢失，所以又称为固 定存储器。
DIP	指	Dual Inline-pin Package，双列直插式封装技术，也叫双 入线封装，DRAM 的一种元件封装形式。指采用双列 直插形式封装的集成电路芯片，绝大多数中小规模集成 电路均采用这种封装形式。
SMT	指	Surface Mount Technology，称为表面贴装或表面安装技 术。
PID	指	Proportion Integration Differentiation，比例积分微分， 是一个数学物理术语。
ODM	指	Original Design Manufacturer，指原始设计制造商。
OEM	指	Original Equipment Manufacturer，原始设备生产商，指 进行代工的生产商，生产者不对产品进行设计，不享有 产品的知识产权。
ERP	指	Enterprise Resource Planning，企业资源计划，是一种主 要面向制造行业进行物质资源、资金资源和信息资源集 成一体化管理的企业信息管理系统。
VMI	指	Vendor Managed Inventory，供应商管理库存，是一种以 客户和供应商双方都获得最低成本为目的，在一个共同 的协议下由供应商管理库存，并不断监督协议执行情况 和修正协议内容，使库存管理得到持续地改进的合作性 策略。
AI	指	Automatic Insertion，自动插件，指利用自动插件设备将 电子元器件插在印刷电路板的导电孔内。

第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况

公司名称	深圳市鑫汇科股份有 限公司	统一社会信用代码	91440300746642595D
证券简称	鑫汇科	证券代码	831167
有限公司成立日期	2003年 3月 10日	股份公司成立日期	2014年 5月 13日
注册资本	42,982,941.00元	法定代表人	丘守庆
办公地址	深圳市光明区光明街道白花社区观光路 2045号鑫汇科办公楼
注册地址	广东省深圳市光明区光明街道白花社区观光路 2045号鑫汇科办公楼
控股股东	蔡金铸、丘守庆	实际控制人	蔡金铸、丘守庆
主办券商	安信证券	挂牌日期	2014年 9月 30日
证监会行业分类	C制造业		39 计算机、通信和其他电子设备 制造业
管理型行业分类	制造业（C）	计算机、通信和 其他电子设备 制造业（39）	其他电子设备 制造（399）	其他电子设备 制造（3990）

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况

公司控股股东及实际控制人为蔡金铸和丘守庆：基本情况如下： 蔡金铸，男，1963年 4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码： 35058219630403****。 丘守庆，男，1969年 2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码： 35010219690208****。 截至本招股说明书签署日，公司控股股东及实际控制人直接持有公司股份的情况如下： 序号 姓名 持股数量（股） 持股比例（%） 1 蔡金铸 12,370,000 28.78 2 丘守庆 10,419,000 24.24 合计 22,789,000 53.02
	序号	姓名	持股数量（股）	持股比例（%）
	1	蔡金铸	12,370,000	28.78
	2	丘守庆	10,419,000	24.24
	合计	22,789,000	53.02

三、 发行人主营业务情况
公司是一家从事家用电器智能控制技术研发及产品创新的国家高新技术企业。公司主营

业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及家用电器领域的半导体元件分销。 公司探索并践行了“以搭载公司智能控制方案的芯片产品为基础，向产业链下游延伸”的发 展路径，满足客户从方案到智能控制器、小家电整机的一站式采购需求。 报告期内，公司主要客户包括苏泊尔、美的集团、飞利浦、老板电器、米技等国际知名 家电品牌商。公司能够在国内家电智能控制器企业中脱颖而出，成为诸多国际知名家电品牌 商的核心供应商，主要得益于公司一贯重视新技术和新产品的研发与应用，围绕 IH技术及 其在家用电器领域的应用，公司在智能控制芯片、小家电智能控制器、小家电及模组、小家 电配套的电磁线圈及精密注塑模具等方面积累了多项核心技术，具备核心元件的独立研发和 综合应用能力，较全面地掌握了产业链技术解决方案。 自发行人成立以来，主营业务未发生变化。 报告期内，公司主要产品分为两大类：智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销， 具体情况如下所示： 主营业务分类 明细分类 智能控制芯片 小家电智能控制器 智能控制技术及其产品应用 小家电及模组 电磁线圈及其他 小家电精密模具 MCU分销 半导体元件分销 IGBT分销 报告期内，公司主要产品和服务的收入构成情况如下表所示： 单位：元 2021年度 2020年度 2019年度 项目 明细 占比 占比 占比 金额 金额 金额 （%） （%） （%） 智能控制芯片 56,306,198.36 7.65 42,757,310.33 6.95 42,185,119.70 8.18 智能控制器 283,308,227.51 38.49 241,844,208.57 39.31 231,79 8,492.42 44.94 智能 小家电及模组 137,023,900.34 18.61 85,488,496.60 13.90 45,300,141.94 8.78 控制 技术 电磁线圈及其 61,415,478.51 8.34 38,349,944.62 6.23 44,948,663.35 8.71 及其他 产品小家电精密模 42,446,036.48 5.77 42,966,787.34 6.98 - - 应用 具 小计 580,499,841.20 78.86 451,406,747.46 73.38 364,232,417.41 70.61 半导 MCU分销 122,981,338.77 16.71 117,008,773.13 19.02 110,64 0,245.48 21.45 体元 IGBT分销 32,633,308.34 4.43 46,740,143.98 7.60 40,933,101.85 7.94 件分 小计 155,614,647.11 21.14 163,748,917.11 26.62 151,573,347.33 29.39 销
	主营业务分类	明细分类
	智能控制技术及其产品应用	智能控制芯片
		小家电智能控制器
		小家电及模组
		电磁线圈及其他
		小家电精密模具
	半导体元件分销	MCU分销
		IGBT分销
	项目	明细	2021年度		2020年度		2019年度
			金额	占比 （%）	金额	占比 （%）	金额	占比 （%）
	智能 控制 技术 及其 产品 应用	智能控制芯片	56,306,198.36	7.65	42,757,310.33	6.95	42,185,119.70	8.18
		智能控制器	283,308,227.51	38.49	241,844,208.57	39.31	231,79 8,492.42	44.94
		小家电及模组	137,023,900.34	18.61	85,488,496.60	13.90	45,300,141.94	8.78
		电磁线圈及其 他	61,415,478.51	8.34	38,349,944.62	6.23	44,948,663.35	8.71
		小家电精密模 具	42,446,036.48	5.77	42,966,787.34	6.98	-	-
		小计	580,499,841.20	78.86	451,406,747.46	73.38	364,232,417.41	70.61
	半导 体元 件分 销	MCU分销	122,981,338.77	16.71	117,008,773.13	19.02	110,64 0,245.48	21.45
		IGBT分销	32,633,308.34	4.43	46,740,143.98	7.60	40,933,101.85	7.94
		小计	155,614,647.11	21.14	163,748,917.11	26.62	151,573,347.33	29.39
	合计	736,114,488.31	100.00	615,155,664.57	100.00	515,805,764.74	100.00

四、 主要财务数据和财务指标

项目	2021年12月31日 /2021年度	2020年12月31日 /2020年度	2019年12月31日 /2019年度
资产总计(元)	540,847,212.47	438,604,384.78	283,958,650.27
股东权益合计(元)	204,138,921.39	193,177,791.71	110,570,865.59
归属于母公司所有者的股东 权益(元)	189,818,083.70	180,007,238.10	104,346,493.36
资产负债率（母公司）（%）	55.97%	48.73%	54.97%
营业收入(元)	741,617,137.48	619,656,448.50	516,722,499.19
毛利率（%）	16.39%	19.10%	20.64%
净利润(元)	36,410,834.91	45,514,293.44	30,171,868.97
归属于母公司所有者的净利 润(元)	35,470,670.83	40,352,881.84	27,005,691.17
归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益后的净利润 (元)	30,067,551.11	37,476,614.47	27,590,958.86
加权平均净资产收益率（%）	19.18%	28.38%	26.27%
扣除非经常性损益后净资产 收益率（%）	16.26%	26.36%	26.84%
基本每股收益（元/股）	0.83	1.00	0.72
稀释每股收益（元/股）	0.83	1.00	0.72
经营活动产生的现金流量净 额(元)	39,570,564.91	52,765,734.24	12,348,054.51
研发投入占营业收入的比例 （%）	4.73%	4.80%	5.74%

五、 发行决策及审批情况

（一）董事会决议情况 2021年 11月 15日，发行人召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司申 请公开发行股票并在北交所上市的议案》、《关于提请公司股东大会授权董事会办理公司申 请公开发行股票并在北交所上市事宜的议案》、《关于公司申请向不特定合格投资者公开发 行股票并在北京证券交易所上市募集资金运用方案及其可行性的议案》等议案，并提请于 2021年 12月 1日召开 2021年第四次临时股东大会审议有关发行人本次发行及上市的相关 事宜。

（二）监事会决议情况 2021年 11月 15日，发行人召开第三届监事会第七次会议，审议通过了《关于公司申 请公开发行股票并在北交所上市的议案》、《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行股 票并在北京证券交易所上市募集资金运用方案及其可行性的议案》、《关于向不特定合格投 资者公开发行股票并在北京证券交易所上市后三年内股东分红回报规划的议案》等议案。 （三）股东大会决议情况 2021年 12月 1日，发行人召开 2021年第四次临时股东大会，审议通过了由公司第三 届董事会第九次会议提交的与本次发行并在北京证券交易所上市有关的议案。 综上，发行人已就本次发行并在北京证券交易所上市事项履行了《公司法》、《证券法》 及中国证监会、北京证券交易所规定的决策程序。 （四）本次发行履行的程序 本次发行已经 2022年 4月 1日召开的北京证券交易所上市委员会 2022年第 12次审议 会议审议通过；中国证券监督管理委员会于 2022年 4月 25日出具《关于同意深圳市鑫汇科 股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]886号）， 同意发行人向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。 （五）本次发行是否需要履行国资、外资等主管部门审批、核准或备案等程序 本次发行无需履行国资、外资等主管部门审批、核准或备案等程序。

六、 本次发行基本情况

发行股票类型	人民币普通股
每股面值	人民币 1.00元
发行股数	本次初始发行的股票数量为 700.00万股（未考虑超额 配售选择权）；本次发行公司及主承销商选择采取超 额配售选择权，超额配售选择权发行的股票数量占本 次发行股票数量的 15%（即 105万股），若全额行使 超额配售选择权，本次发行的股票数量为 805万股
发行股数占发行后总股本的比例	14.00%（超额配售选择权行使前） 15.77%（全额行使超额配售选择权后）
定价方式	公司和主承销商自主协商选择直接定价方式确定发行 价格
每股发行价格	15.21元/股
发行前市盈率（倍）	21.74
发行后市盈率（倍）	25.28
发行前市净率（倍）	3.44
发行后市净率（倍）	2.74
预测净利润（元）	不适用
发行后每股收益（元/股）	0.60
发行前每股净资产（元/股）	4.42
发行后每股净资产（元/股）	5.54
发行前净资产收益率（%）	19.18%
发行后净资产收益率（%）	12.80%
本次发行股票上市流通情况	嘉兴金长川贰号股权投资合伙企业（有限合伙）、深 圳市丹桂顺资产管理有限公司（丹桂顺之实事求是伍 号私募证券投资基金）、青岛晨融鼎富私募股权投资 基金合伙企业（有限合伙）、西安开源创享汇融股权 投资基金合伙企业（有限合伙）、北京聚智投资管理 有限公司、上海拿特资产管理有限公司（拿特开源水 到渠成精选一期私募证券投资基金）、开源证券股份 有限公司参与战略配售，战略投资者获配的股票自本 次公开发行的股票在北交所上市之日起 6个月内不得 转让
发行方式	本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北 交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进 行
发行对象	符合国家法律法规和监管机构规定的，已开通北京证 券交易所股票交易权限的合格投资者（中国法律、法 规和规范性文件禁止购买者除外）
战略配售情况	本次发行战略配售发行数量为 140万股，占超额配售 选择权全额行使前本次发行数量的 20.00%，占超额配 售选择权全额行使后本次发行总股数的 17.39%
本次发行股份的交易限制和锁定安 排	战略投资者获配股票在北交所上市之日起 6个月内不 得转让
预计募集资金总额	10,647.00万元（超额配售选择权行使前） 12,244.05万元（全额行使超额配售选择权后）
预计募集资金净额	8,720.56万元（超额配售选择权行使前） 10,317.60万元（全额行使超额配售选择权后）
发行费用概算	本次发行费用总额为 1,926.44万元（行使超额配售选 择权之前）；1,926.45万元（若全额行使超额配售选择 权），其中： （1）保荐承销费用 1010.00万元； （2）审计及验资费用 576.00万元； （3）律师费用：266.79万元； （4）材料制作费：73.58万元； （5）超额配售选择权行使前发行手续费用及其他为 0.07万元，超额配售选择权全额行使后发行手续费用 及其他为 0.08万元。 注：上述发行费用均不含增值税金额，最终发行费用 可能由于金额四舍五入或最终发行结果而有所调整
承销方式及承销期	余额包销
询价对象范围及其他报价条件	不适用
优先配售对象及条件	不适用

注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算； 注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 25.28倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 25.82倍；
注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 2.74倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 2.65倍； 注 5：发行后基本每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为0.60元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后基本每股收益为 0.59元/股； 注 6：发行前每股净资产以 2021年 12月 31日经审计的归属于母公司股东的所有者权益除以本次发行前总股本计算；
注 7：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2021年 12月 31日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产5.54元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 5.74元/股； 注 8：发行前净资产收益率为 2021年度公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021年度经审计归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为 12.80%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率 12.11%。

七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商

机构全称	安信证券股份有限公司
法定代表人	黄炎勋
注册日期	2006年 8月 22日
统一社会信用代码	91440300792573957K
注册地址	深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、28层 A02单 元
办公地址	深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、28层 A02单 元
联系电话	0755-82558017
传真	0755-82558004
项目负责人	胡家彬
签字保荐代表人	胡家彬、吴中华
项目组成员	刘腾蛟、胡遥、张敬衍、宋良巍、王健、吴奕斌

（二） 律师事务所

机构全称	北京德恒律师事务所
负责人	王丽
注册日期	1993年 3月 10日
统一社会信用代码	31110000400000448M
注册地址	北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 12层
办公地址	北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 12层
联系电话	010-52682888
传真	010-52682999
经办律师	韩雪、隋晓姣

（三） 会计师事务所

机构全称	大华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人	梁春
注册日期	2012年 2月 9日
统一社会信用代码	91110108590676050Q
注册地址	北京市海淀区西四环中路 16号院 7号楼 1101
办公地址	北京市海淀区西四环中路 16号院 7号楼 1101
联系电话	010-58350011
传真	010-58350006
经办会计师	唐亚波、綦东钰

（四） 资产评估机构
□适用 √不适用

（五） 股票登记机构

机构全称	中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
法定代表人	周宁
注册地址	北京市西城区金融大街 26号金阳大厦 5层
联系电话	4008058058
传真	010-50939716

（六） 收款银行

户名	安信证券股份有限公司
开户银行	中信银行深圳分行营业部
账号	7441010187000001190

（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用

八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、证券服务机 构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

九、 发行人自身的创新特征

公司主要从事家用电器智能控制技术研发及其产品创新，专注于家用电器智能控制领 域，以搭载公司智能控制方案的芯片产品为基础，向产业链下游延伸，为下游品牌商提供智 能控制技术及其产品应用，以及分销半导体元件。公司在长期的研发和生产实践中，不断积 累家用电器智能控制相关核心技术，优化智能控制解决方案、创新产品应用和优化生产工艺。 公司的创新特征主要表现在如下方面： （一）科技创新方面 公司是国内较早从事家用电器智能控制技术研发及产品创新的国家高新技术企业。自成 立以来，公司深耕 IH技术在厨房小家电领域的应用，2012年，公司 IH技术创新方案芯片 被认定为“深圳市自主创新产品”；2013年，作为组长单位，公司组织制订了《一体式电 磁加热控制器》国家行业标准；2016年，公司参与《家用和类似用途变频控制器的性能》 行业标准起草；2018年，公司被认定为“广东省电磁感应加热智能控制工程技术研究中 心”。截至本招股说明书签署日，公司已取得 240项专利，其中国际发明专利 3项、国内发 明专利 37项、实用新型专利 152项、外观设计专利 48项，已取得软件著作权 40项，掌握 了家用电器智能控制方面的多项核心技术，较全面地掌握了产业链技术解决方案；培养了一 支基础扎实、经验丰富的研发团队，为公司智能控制技术及产品创新奠定了基础。 公司具备核心元件的独立研发和综合应用能力。通过自主研发，公司将核心功能模块高 度集成在 IH专用 SoC，形成独有的 IH智能控制解决方案。通过高度集成，公司智能控制芯 片能大幅减少外围元器件，精简电路，有效降低故障率，提升产品稳定性、安全性。 在生产工艺和设备创新方面，发行人装配和改良了智能控制器自动化生产线，致力于实 现自动化生产；运用智能控制芯片的内部自检功能和模式，研发了智能控制器自动检测设备， 能高频侦测智能控制器的工艺缺陷、全面提升智能控制器的可靠性。 （二）模式创新

得益于公司在 IH领域的专注与持续创新，公司探索出了“以搭载公司智能控制方案的 芯片产品为基础，向产业链下游延伸”的发展路径。公司以智能控制器芯片业务为基础，逐 步拓展智能控制器研发与生产、小家电整机及配套产品生产等业务。 通过解决方案、产品设计、工艺及设备的创新，公司已实现智能家电部件集成化、模块 化、标准化，通过产品“模块化”创新，实现高质量、快速交付，从而打破常规单向接收、 配套研发的被动化服务模式，在市场竞争中占据了优势地位。 通过关键功率半导体分销业务，有利于公司与供应商、客户磨合技术，服务于公司的产 品和技术创新。公司主动参与下游客户的产品设计、联合开发，依托在细分智能控制领域的 技术突破、自主创新，反向推动下游客户的产品升级、革新及多元化。 （三）科技成果转化 公司始终坚持创新驱动发展战略，不断完善产品结构，不断推进解决方案、产品设计、 工艺及设备的创新，公司所积累的核心技术均大量地应用到智能控制芯片方案、智能控制器、 小家电及模组、电磁线圈、小家电精密模具等产品。报告期内，公司核心技术产品收入占营 业收入的比例分别为 70.49%、72.85%和 78.27%，实现了科技成果，产生良好的经济效益。

十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
发行人本次发行选择的具体上市标准为《北京证券交易所股票上市规则（试行）》2.1.3 条之“（一）预计市值不低于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1,500万元且加权平均净资 产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500万元且加权平均净资产收益率 不低于 8%”。 发行人 2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低 数）分别为 3,747.66万元和 3,006.76万元，符合“最近两年净利润均不低于 1,500万元”的 标准；发行人 2020年度、2021年度的加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低 数）分别为 26.36%和 16.26%，符合“加权平均净资产收益率平均不低于 8%”的标准；结 合发行人最近六个月二级市场交易对应的市值情况、可比公司的估值以及发行人最近一次融 资的估值等情况，预计发行人公开发行股票后的总市值不低于人民币 2亿元。因此，公司预 计满足所选择的上市标准。

十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，发行人公司治理不存在特殊安排的情况。

十二、 募集资金运用

公司本次拟申请公开发行不超过 700.00万股人民币普通股（未含超额配售的股份）， 最终募集资金总额将根据实际发行股数和询价情况予以确定，公司本次发行募集资金总额扣 除发行费用后，拟用于投资以下项目： 拟用本次募 总投资 集资金投入 序号 项目名称 项目备案情况 实施主体 （万元） 金额 （万元） 智能控制器生产建 深光明发改备案 1 10,136.63 10,000.00 鑫汇科 设项目 【2021】0326号 深光明发改备案 2 研发中心建设项目 2,016.76 2,000.00 鑫汇科 【2021】0325号 合计 12,153.39 12,000.00 - - 公司将根据实际募集资金净额按上述投资项目的轻重缓急顺序投入。若本次发行实际募 集资金净额少于拟投入资金总额，不足部分将由公司以自有资金或其他融资方式解决。若本 次发行实际募集资金净额大于拟投入资金总额，超募资金将用于与公司主营业务相关的领 域。在本次募集资金到位前，公司将根据项目的实际情况，通过自筹资金先行部分投入，并 在募集资金到位后予以置换。
	序号	项目名称	总投资 （万元）	拟用本次募 集资金投入 金额 （万元）	项目备案情况	实施主体
	1	智能控制器生产建 设项目	10,136.63	10,000.00	深光明发改备案 【2021】0326号	鑫汇科
	2	研发中心建设项目	2,016.76	2,000.00	深光明发改备案 【2021】0325号	鑫汇科
	合计	12,153.39	12,000.00	-	-

十三、 其他事项
无。



第三节 风险因素

投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特 别认真地考虑下述各项风险因素。 一、经营风险 （一）市场竞争风险 随着终端产品智能化水平不断提高，智能控制器的市场需求不断上升，现有企业扩大生 产规模，越来越多新企业进入，加剧行业竞争。若公司不能在技术研发、成本控制、服务、 品质等方面持续提升并保持优势，将会给公司提高市场占有率和拓展新业务领域带来一定的 压力，公司将可能面临主要产品价格下降、利润空间缩小的风险。 （二）可能无法持续获得客户的供应商资格认证风险 虽然智能控制器行业下游客户领域分散，所处行业众多，但下游行业集中度相对较高， 行业内龙头企业规模较大，市场占有率高，通常采取严格的合格供应商认证制度，包括供应 商基本情况调查、现场审核、生产环境审核、样品确认、定期审核监督等程序。目前公司已 通过了苏泊尔、美的集团、飞利浦、老板电器、松下电器、米技等知名家电品牌商的审核， 成为其合格供应商，但知名家电品牌商会定期或不定期对供应商资格进行持续认证，如果公 司不能持续取得其合格供应商的资格认证，存在被其他供应商替代的可能，并给公司持续稳 定经营带来一定风险。 （三）客户较为集中风险 家用电器行业经过多年的充分竞争，品牌识别度已达到较高水平，行业内龙头企业规模 较大，市场占有率高，公司下游品牌客户市场份额集中，随着公司规模逐渐增长以及产品市 场认可度的提高，公司与知名家电品牌商建立了长期的合作关系，使得公司客户相对集中。 报告期内，公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入比例分别为 64.83%、58.34%和 60.94%。如果公司与主要客户的合作关系或该客户自身经营发生重大不利变化，将会对公司 的产品销售和业务发展造成不利影响。 （四）供应商较为集中的风险 报告期内，中颖电子为公司第一大供应商，在公司年度采购中的占比分别为 30.27%、 26.38%和 26.38%，公司向中颖电子采购的 IC占当期 IC采购总额的比例分别为 86.57%、 83.96%和 85.16%；报告期内，爱特微为公司第二大供应商，在公司年度采购中的占比分别

为 13.04%、7.68%和 5.75%，公司向爱特微采购的 IGBT占当期 IGBT采购总额的比例分别 为 79.15%、78.73%和 83.20%，爱特微为公司 IGBT第一大供应商。如果未来中颖电子、爱 特微不能及时、足额、保质地供应原材料或合作关系出现不利变化，将会对公司生产经营造 成不利影响。 （五）原材料紧缺和价格上涨的风险 报告期内，直接材料占公司主营业务成本的比例分别为 85.74%、81.88%和 82.30%，为 主营业务成本的主要组成部分，公司产品的主要原材料为 IC、PCB、微晶板、电阻电容和 电感等，2021年，受半导体市场供应紧张和铜、铝等原料价格上涨的影响，公司部分原材 料采购价格较 2020年有较大幅度上涨，其中 IC的平均采购单价上升 14.86%、PCB的平均 采购单价上升 14.51%、微晶板的平均采购单价上升 16.67%、漆包铜线的平均采购单价上升 32.37%等，比照 2020年度各型号规格的原材料平均采购价格进行模拟测算，公司 2021年度 采购相同型号规格的原材料因价格变动导致的整体采购金额上升比例约为 7.83%。因上述原 材料价格上涨，同时综合销售价格的调整等因素，公司 2021年主营业务毛利率较 2020年度 下降了 2.73个百分点。按照 2021年度毛利率及直接材料占比进行测算，在不考虑价格调整 等成本传导机制以及其他降本增效措施的情况下，如原材料平均采购价格上涨 1.00%，公司 主营业务成本将上升约 0.82%，进而导致毛利率下降约 0.69个百分点。如果未来原材料受到 新冠疫情、贸易政策、市场供求、运输成本、能源价格等因素影响导致供应持续紧缺或价格 持续上涨，公司不能及时采购到生产所需的原材料或者将原材料价格上涨传导至下游客户， 将会对公司的生产交付和盈利能力造成不利影响。 （六）毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 20.53%、18.98%和 16.25%，呈下降趋势，其中 公司 2020年承接的低毛利率产品的订单量增加，叠加厂房搬迁和装修、人工工资上涨及新 收入准则的影响，公司毛利率同比下降了 1.55个百分点。2021年，市场持续受疫情影响， 半导体元器件、钢、铝、铜等原材料价格上涨，使得公司整体毛利率下降。如果未来行业竞 争加剧导致公司议价能力降低，或者行业政策变化导致客户与发行人的产品售价下降，或者 原材料持续紧缺或价格持续上涨，都可能对公司主营业务毛利率产生负面影响，使得公司主 营业务毛利率进一步下降，从而影响公司的业绩表现。 （七）业绩下滑的风险 2021年，公司主营业务收入较 2020年增长 19.66%，但受到原材料紧缺和价格上涨的影

响，公司主营业务毛利率下降 2.73个百分点，此外，随着公司业务规模的增长，期间费用 较 2020年增加 18.06%，导致公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润较 2020年度下降 19.77%。 如果未来主要原材料持续紧缺、价格持续出现大幅波动，且不能通过提高产品价格等方 式转嫁成本，或者公司在产品创新、品质保障等方面不能持续满足客户要求，或在生产及交 付过程中遇到宏观经济环境、客户经营状况发生不利变化、客户需求发生变化等情况，将可 能导致公司面临业绩继续下滑的风险。 （八）下游客户延伸产业链带来的市场开发风险 根据美的集团、格力电器公开资料显示，其已布局 MCU业务，主要涉及大家电主控及 电机芯片、工业规格芯片、智慧家庭芯片等。虽然目前相关芯片由于终端产品、所控制的部 件与公司销售的 MCU产品有所不同，短期内对公司业务影响有限。但若下游客户继续延伸 产业链，积极发展 MCU业务，则可能对公司的市场开发带来一定风险，导致公司 MCU销 售收入存在增速下滑甚至收入下降的风险。 （九）产品质量控制风险 智能控制器是家用电器、电动工具等下游终端产品的核心部件，客户对产品品质要求较 高。随着公司经营规模的持续扩大，产品数量将大幅增加，届时如果公司不能持续有效地执 行相关质量控制制度和措施，一旦公司产品出现严重质量问题，将影响公司的市场声誉和地 位，进而对公司经营业绩产生不利影响。 （十）人工成本上升的风险 报告期内，公司员工人数及薪酬总额逐年上升，支付给职工以及为职工支付的现金分别 为 6,416.47万元、8,754.35万元和 10,476.39万元。随着社会进步和产业结构的调整，我国 人工成本不断上涨，为保持人员稳定并进一步吸引优秀人才加入公司，公司未来仍有可能进 一步提高员工薪酬待遇，增加人工成本支出，从而对公司盈利产生一定的不利影响。 （十一）经营场所租赁风险 公司目前主要经营、办公场所、募投项目实施场所为租赁房屋，若公司及其子公司所租 赁的房屋到期不能正常续租或在租赁过程中发生出租方违约情况，公司可能会面临被动变更 经营、办公场所的情况，从而导致公司在一定期间内的正常经营受到不利影响。 （十二）境外销售的风险 报告期内，公司外销主营业务收入占比分别为 10.81%、12.77%和 16.29%，产品主要出

口国家或地区包括印度、中国香港、日本、越南、意大利、中国台湾等，上述国家或地区的 贸易政策相对稳定，公司暂未受到国际贸易摩擦及贸易保护主义的直接影响。但境外销售受 不同国家和地区政策的影响较大，同时，自 2020年新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，境外 疫情较为严峻，如果疫情在全球范围内继续蔓延且持续较长时间，则将对全球经济造成全面 冲击。因此，如果公司产品主要出口国家或地区的财政政策、货币政策、政治局势、贸易壁 垒、新冠疫情防治等因素发生重大不利变化，将会影响到公司的境外销售收入和盈利水平， 为公司业绩带来不利影响。 （十三）新冠肺炎疫情给公司经营造成不利影响的风险 新冠肺炎疫情爆发以来，为控制疫情的蔓延，全国各地均采取了较为严格的控制措施， 各类企业生产经营受到不同程度的影响。目前，国外疫情形势依然严峻，国内疫情也存在一 定反复，防疫工作仍在持续进行。如果疫情在全球范围内继续蔓延并仍持续较长时间，可能 导致公司及上下游企业生产延期或停工，进而将影响公司采购、生产和销售，将会对公司生 产经营和盈利水平产生不利影响。 （十四）IGBT分销业务市场变动风险 报告期内，公司 IGBT分销业务的收入占主营业务收入的比重分别为 7.94%、7.60%和 4.43%；IGBT分销的毛利率分别为 18.32%、13.90%和 17.76%。公司分销的 IGBT均为韩国 TRinno品牌，受国产替代、汇率变动等因素的影响，公司 IGBT分销业务的收入占比呈逐 年下降趋势，毛利率存在一定波动。如果未来 IGBT行业竞争加剧导致公司议价能力降低或 汇率变动导致公司采购成本异常波动，都可能对公司主营业务收入及毛利率产生负面影响， 从而影响公司的业绩表现。 （十五）智能控制芯片委外设计、部分产品主要原材料外购的经营模式风险 公司智能控制芯片系依托多年的电磁感应加热技术研发和应用实践经验，由公司负责芯 片设计流程中的前端设计、芯片验证、应用设计等环节，并基于芯片产业链分工，将后端设 计、芯片制造委托给专业芯片设计公司完成。公司的智能控制器业务模式与同行业可比公司 类似，IGBT、电容、IC、散热器、PCB等主要零部件均为外购，此外，公司将生产环节部 分 AI、SMT工序委外加工；小家电整机系采用公司自产智能控制器、线圈盘等零部件与外 购的微晶板、底壳等零部件组装而成。 由于公司智能控制芯片的后端设计及生产均由外部公司完成，智能控制器的主要原材 料、小家电整机及模组的部分原材料系外购，且智能控制器部分工序为委外加工，该经营模

式虽然符合产业分工，但对公司供应商管理、库存管理等方面的要求较高，若产业链分工或 供应链发生异常变动，公司经营模式及盈利能力将可能受到影响。 二、财务风险 （一）应收账款回款风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 9,259.05万元、11,232.02万元和 15,903.19 万元，报告期内，公司应收账款的周转率分别为 5.83、5.86和 5.30。随着公司经营规模持续 扩大，公司应收账款余额呈上升趋势。如果未来公司应收账款收款措施不力、客户经营形势 状况发生不利变化或欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟或丧失付款能力，可能会 对公司应收账款的回收带来不利影响。 （二）存货余额较大的风险 公司存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成。报告期各期末，公司存货 账面价值分别为 6,600.14万元、9,607.44万元和 9,405.24万元，分别占各期末流动资产的 26.00%、25.52%和 23.48%。随着公司业务规模的不断扩大，未来存货余额有可能继续增加， 较大的存货余额可能会影响公司的资金使用效率，从而对公司的经营成果和现金流量产生不 利影响。 （三）税收优惠政策变化的风险 1、增值税 根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国 发[2011]4号），以及财政部、国家税务总局财税[2011]100号《关于软件产品增值税政策的 通知》的规定，自 2011年 1月 1日起，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品， 按 17%税率征收增值税后（2018年 5月 1日后为 16%税率，2019年 4月 1日后为 13%税率）， 对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。公司报告期内享受该增值税优惠政 策。 2、企业所得税 公司和新迅电子为政府主管部门认定的国家高新技术企业，根据国家税务总局国税函 [2009]203号通知，公司报告期享受 15%的企业所得税优惠税率，新迅电子 2021年度享受 15%的企业所得税优惠税率。根据 2019年 1月 17日财政部、税务总局下发的《关于实施小 微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税〔2019〕13号），报告期内，心静电磁、科尔 技术、鑫汇科科技、首鑫电子、鑫汇科电机、鑫汇科研究院报告期内享受小型微利企业的所

得税优惠，新迅电子 2019年至 2020年度享受小型微利企业的所得税优惠。 报告期内，公司税收优惠总金额分别为 366.76万元、413.52万元和 293.45万元，税收 优惠总金额占当期利润总额的比例分别为 11.12%、8.43%和 7.58%。若未来国家高新技术企 业的税收优惠政策、小型微利企业的税收政策、自行销售开发生产软件产品税收政策发生变 化，或公司未来不满足高新技术企业的认定标准，或子公司不符合小微企业的标准，从而无 法享受上述税收优惠，导致税收费用上升，将会对公司未来的净利润产生不利影响。 （四）经营性现金流波动风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,234.81万元、5,276.57万元和 3,957.06万元，公司的净利润分别为 3,017.19万元、4,551.43万元和 3,641.08万元。公司业 务处于发展阶段，应收账款和存货占用流动资金较多，受销售及采购环节使用银行承兑汇票 结算等因素影响，公司经营性现金流存在波动的情形。随着公司业务规模的扩大及销售额的 增长，若公司经营活动产生的现金流量净额持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。 （五）净资产收益率下降风险 报告期内，公司归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为 26.27%、 28.38%和 19.18%。本次公开发行股票完成后，公司的净资产将大幅增加，固定资产折旧、 研发费用也将相应增长，而募集资金投资项目从投入到产生效益需要一定时间，如果公司净 利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，可能存在净资产收益率下降的风险。 三、技术风险 （一）技术升级迭代风险 随着科技进步及生活品质的不断提高，家电产品更新换代速度越来越快，个性化需求越 来越强，智能控制器行业呈现技术发展快、产品生命周期短的特点。公司必须与下游市场的 发展趋势相适应，及时提升自身的研发水平、调整产品的研发方向，不断推出符合市场需求 的新产品、新技术，从而在激烈的市场竞争中立足。如果公司的技术创新不足，在技术上落 后于其他竞争对手，无法推出满足市场需求的新产品或滞后于其他对手推出新产品，不能适 应市场环境的快速变化，将影响公司的竞争优势，对公司产品布局和盈利能力产生不利影响。 （二）研发失败风险 通过持续的研发投入进行技术创新和新产品开发一直是公司业务发展的基础。报告期 内，公司的研发投入金额分别为 2,964.89万元、2,975.40万元和 3,510.12万元，分别占当期 营业收入的比例为 5.74%、4.80%和 4.73%。同时，公司将利用本次公开发行股票部分募集

资金投入研发中心建设项目。虽然公司研发课题在立项前已经过充分的论证，但研发项目仍 可能存在无法获取技术成果、技术成果可能面临无法形成产品、无法适应新的市场需求的情 况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，导致公司大量的研发投入无 法产生预期的效益，从而对公司的业绩造成不利影响。 四、人力资源风险 （一）业务规模扩大带来的管理风险 公司成立以来，一直专注于家用电器智能控制领域，以搭载公司智能控制方案的芯片产 品为基础，向产业链下游延伸，满足客户从方案到智能控制器及小家电整机的一站式采购需 求。报告期内，公司业务规模、资产规模呈现高速增长态势，主营业务收入分别达到 51,580.58 万元、61,515.57万元和 73,611.45万元，总资产分别达到 28,395.87万元、43,860.44万元和 54,084.72万元。本次发行募集资金到位后，公司资产规模、业务规模、人才队伍将会进一 步扩大，公司组织结构日益复杂，下属分子公司数量将有可能继续增加，从而对公司经营管 理能力提出更高的要求。如果公司的人才储备和管理水平不能满足公司资产及业务规模快速 增长的需要，管理模式、组织结构不能进行及时地调整和完善，公司可能会面临业务规模扩 大带来的管理风险。 （二）技术人员流失风险 核心技术人员的研发能力和技术水平是公司持续创新、长期保持技术优势的重要基础。 随着智能控制行业的发展，企业对人才的竞争不断加剧，能否维持技术人员队伍的稳定，并 不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持技术竞争优势和未来发展的潜力。如 果公司的核心技术人员大量流失，则可能造成目前进行中的部分在研项目进度推迟、甚至终 止，或者造成研发项目泄密或流失，给公司未来新产品、新工艺的开发以及持续稳定增长带 来不利影响。 五、社会保险和住房公积金补缴风险 报告期内，公司存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。根据《中华人民 共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》等法律法规的相关规定，若主管部门要求公 司补缴社会保险费和住房公积金，将对公司经营业绩产生不利影响。 六、发行失败风险 本次发行结果会受到届时市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的 影响。若在本次股票发行过程中，公司价值未能获得市场认可，导致发行认购不足，公司将

面临发行失败风险。 七、募集资金投资项目的风险 （一）募集资金投资项目实施风险 本次募集资金扣除发行费用后主要用于智能控制器生产建设项目及研发中心建设项目， 本次募集资金投资项目的实施有助于提升公司业绩水平和持续盈利能力。虽然公司的募集资 金投资项目经过全面、谨慎的论证，但可能面临宏观经济形势和政策环境变化、市场容量变 化、产品价格变动、开发的新产品未能获得市场认可等不确定因素，导致项目未能达到预期 实施效果，从而给公司的生产经营和未来发展带来一定的风险。 （二）募集资金投资项目新增固定资产折旧影响公司经营业绩的风险 本次募集资金投资项目涉及较大的资本性支出，新增的固定资产主要为设备，募集资金 投资项目全部建设完成后，预计将新增固定资产 8,727.99万元，年折旧额 1,633.09万元。由 于研发中心建设项目不能直接带来经济效益，而智能控制器生产建设项目实现经济效益仍需 要一定的时间，因此新增的折旧将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率，对公司 的整体盈利能力形成一定负面影响。此外，若募集资金项目投产后未能产生预期收益，则新 增固定资产折旧将侵蚀公司利润，对公司未来经营成果造成不利影响。

（未完）