翔楼新材(301160):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:翔楼新材:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项： （一）原材料价格波动风险 公司的主要原材料为热轧宽幅特钢坯料。报告期内，公司直接材料占主营业务成本比例分别为 90.18%、88.95%和 91.22%，占比较高，原材料价格波动会对产品成本和毛利率产生较大影响。 由于公司存在原材料和产成品的备货，原材料采购时点早于产品结算时点，上述时间差异导致原材料价格波动的风险传导机制可能会存在一定的滞后性，且公司少部分客户采用定期调整价格的定价机制，公司存在无法完全消化原材料价格波动的风险。因此未来如果受国际国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，上游钢材价格持续较大波动，而公司产品价格未能及时调整，将对公司经营业绩产生不利影响。 特别是 2020年末以来，受全球经济复苏等等多重因素影响，公司主要原材料特钢坯料价格持续大幅上涨。公司特钢坯料主要供应商宝钢股份出厂价格自2020年 12月起连续上调，各类特钢坯料平均累计涨幅超过 1,500元/吨，创历史新高，如果未来上游原材料供应出现短缺或公司无法将原材料价格变动传导至下游客户，则公司盈利能力可能受到不利影响。 （二）汽车行业周期波动风险 公司的产品主要应用于汽车行业，公司的业务发展和汽车行业的整体发展状况以及景气程度密切相关。汽车行业具有较强的周期性特征，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下行阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消费收紧。 2018年起，我国汽车行业受国内宏观经济增幅放缓、车辆购置税优惠政策退出、中美贸易战及消费者信心不足等因素的影响，景气度开始下降，汽车产销量开始下滑。2019年我国汽车产销量分别为 2,572万辆和 2,577万辆，产销量同比分别下降 7.5%和 8.2%，下滑幅度较 2018年继续扩大。2020年我国汽车产销量分别为 2,522万辆和 2,531万辆，产销量同比分别下降 1.94%和 1.79%，下滑幅度较 2019年有所放缓。汽车行业受宏观经济和国家产业政策的影响较大，若未来国内经济增速持续放缓、全球经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利变化，则可能导致汽车行业产销量持续下滑，将对整车制造厂商及其上游供应商造成不利影响，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。 （三）供应商集中度高的风险 公司原材料供应商较为集中，报告期内前五大供应商的采购金额占采购总额比重超过 70%。公司原材料主要为宝钢股份生产的宽幅特钢坯料，宝钢股份作为国有龙头钢铁企业，在研发实力、产品质量及供货稳定性等方面具备较强优势，成为汽车及零部件企业重要的指定材料供应商之一。报告期各期公司向宝钢股份直接采购及向其钢材贸易商间接采购的宝钢特钢坯料金额占各期特钢坯料采购总额的比例分别为 87.74%、92.71%和 91.22%。如果发行人的现有供应商因各种原因无法保障对发行人的原材料供应，发行人将面临短期内原材料供应紧张、采购成本增加及重新建立采购渠道等问题，将对发行人原材料采购、生产经营以及财务状况产生不利影响。 （四）存货规模较大、存货周转率逐年下降及跌价风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 13,476.64万元、14,941.90万元和25,230.42万元，占当期流动资产的比例分别为 32.12%、27.88%和 35.45%，存货规模相对较大，报告期内公司存货周转率分别为 3.48、3.93和 4.11。 由于发行人主要产品是根据客户要求定制的精密冲压金属材料，发行人的产品系列、品类、规格繁多，发行人以预测销售和客户订单相结合的模式合理组织生产，为保证及时供货，故保持一定规模的库存。同时，公司考虑原材料采购的生产运输周期、市场价格波动以及集中采购获取相对优惠的价格等因素，并结合资金情况，合理进行原材料备货，导致原材料储备规模较大。未来如果市场需求发生不利变化或客户大规模取消订单，可能导致存货周转率进一步下降，从而使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加的风险。 （五）毛利率下滑风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 22.42%、21.34%和 22.24%。随着 2020年起公司陆续搬入太湖新城学营路新厂区，受固定资产折旧增加等因素影响，公司 2020年毛利率水平略有下滑。未来如果公司无法保持销售收入增长，或出现汽车行业政策调整、行业竞争进一步加剧、原材料价格大幅上涨或者公司未能保持产品的核心竞争力等各种不利情形，则公司毛利率存在下降的风险。 （六）“新冠疫情”引发的风险 2020年 1月以来，国内外先后爆发新型冠状病毒疫情。目前国内新冠疫情已得到有效控制，企业生产经营基本恢复正常，但海外疫情形势仍较为严峻，全球汽车供应链受到较大冲击。目前，新冠疫情对公司所处产业链的整体影响尚难以准确估计。如果疫情在全球范围内继续蔓延并持续时间较长，将会对公司生产经营以及汽车等下游行业产生持续影响，进而将对公司未来业绩造成不利影响。 2021年 7月以来，江苏省南京市、扬州市等地爆发新冠疫情，公司主要生产场地及主要客户均位于江苏省，若本轮江苏省疫情持续时间较长或再度爆发区域性疫情，公司、部分客户以及部分供应商所在城市可能采取停工停产政策，公司的经营业绩将受到重大不利影响。 （七）因汽车芯片供应短缺导致下游客户停工风险 受疫情后汽车销量恢复超预期、全球 8寸晶圆产能紧张、消费电子厂商大幅囤货预支产能等因素影响，全球汽车芯片自 2021年以来进入阶段性供应短缺的状态，由于汽车芯片为汽车尤其是中高端汽车的重要零部件，汽车芯片供应短缺已经导致全球众多品牌整车厂面临减产甚至停产危机。受其间接影响，发行人下游客户可能同步面临减产甚至停产风险，进而对发行人正常生产经营带来不利影
2022年上半年，公司预计营业收入及利润水平较去年同期稳步增长。受益于下游汽车行业需求增长、新厂区生产效率提升等原因，2022年上半年公司业绩预计将延续持续增长趋势。 目 录 声 明 ........................................................................................................................... 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、特别风险提示 ................................................................................................................. 3 二、本次发行后公司的利润分配政策 .................................................................................. 6 三、财务报告审计截止日至招股说明书签署日之间的经营状况 ...................................... 6 目 录 ........................................................................................................................... 9 第一节 释 义 ........................................................................................................... 13 第二节 概 览 ........................................................................................................... 18 一、发行人基本情况及本次发行的中介机构 .................................................................... 18 二、本次发行的概况 ........................................................................................................... 18 三、发行人主要财务数据及财务指标 ................................................................................ 20 四、发行人的主营业务经营情况 ........................................................................................ 20 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新或新旧产业融合情况 ........................................................................................................................... 22 六、发行人选择的具体上市标准 ........................................................................................ 25 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ........................................................................ 25 八、募集资金用途 ............................................................................................................... 25 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 27 一、本次发行的基本情况 .................................................................................................... 27 二、本次发行的有关机构 .................................................................................................... 28 三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系 ................................................................ 29 四、本次发行上市的重要日期 ............................................................................................ 29 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 29 一、经营风险 ....................................................................................................................... 31 二、创新风险 ....................................................................................................................... 35 三、技术风险 ....................................................................................................................... 36 四、内控风险 ....................................................................................................................... 36 五、财务风险 ....................................................................................................................... 37 六、本次发行相关的风险 .................................................................................................... 39 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 40 一、发行人基本情况 ........................................................................................................... 40 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 ................................................ 40 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ........................................................................ 56 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 .................................................................... 56 五、发行人的股权结构........................................................................................................ 58 六、发行人控股及参股公司情况 ........................................................................................ 58 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 .......................... 59 八、发行人股本情况 ........................................................................................................... 60 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ........................................ 74 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ........................................ 78 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 .................... 80 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 ........................................................................................................................................... 80 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况 ........................ 80 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 ........................................................................................................................... 82 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 ................................ 83 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ........................................ 85 十七、已经制定或实施的股权激励及相关安排 ................................................................ 86 十八、发行人员工情况........................................................................................................ 86 第六节 业务和技术 ................................................................................................... 90 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ................................................................ 90 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 .................................................................. 109 三、发行人销售情况和主要客户 ...................................................................................... 162 四、采购情况和主要供应商 .............................................................................................. 199 五、发行人的主要固定资产和无形资产 .......................................................................... 230 六、发行人的核心技术及研发情况 .................................................................................. 239 七、发行人的境外经营及境外资产情况 .......................................................................... 254 八、特许经营权情况 ......................................................................................................... 254 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 255 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ................................................................................................................................. 255 二、特别表决权股份或类似安排的情况 .......................................................................... 259 四、发行人内部控制情况 .................................................................................................. 260 五、报告期内发行人违法违规情况 .................................................................................. 263 六、发行人资金占用和对外担保情况 .............................................................................. 263 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 .............................................................. 264 八、同业竞争 ..................................................................................................................... 265 九、关联方及关联交易...................................................................................................... 266 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 288 一、财务报表 ..................................................................................................................... 288 二、审计意见和关键审计事项 .......................................................................................... 292 三、影响经营业绩的重要因素 .......................................................................................... 295 四、分部信息 ..................................................................................................................... 297 五、主要会计政策和会计估计 .......................................................................................... 298 六、非经常性损益情况...................................................................................................... 320 七、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 ...................................................... 321 八、主要财务指标 ............................................................................................................. 323 九、经营成果分析 ............................................................................................................. 325 十、资产质量分析 ............................................................................................................. 363 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 .............................................................. 403 十二、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 .......................................................... 415 十三、持续经营能力分析 .................................................................................................. 416 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 .............................................. 421 十五、审计基准日后的主要财务信息和经营状况 .......................................................... 421 十六、股利分配政策和分配情况 ...................................................................................... 423 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 425 一、募集资金运用基本情况 .............................................................................................. 425 二、募集资金投资项目具体情况 ...................................................................................... 426 三、未来发展与规划 ......................................................................................................... 432 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 435 一、发行人投资者关系的主要安排 .................................................................................. 435 二、发行人的股利分配政策 .............................................................................................. 437 三、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 .......................................................... 440 四、发行人股东投票机制的建立情况 .............................................................................. 440 五、摊薄即期回报分析...................................................................................................... 441 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 451 一、重要合同 ..................................................................................................................... 451 二、对外担保情况 ............................................................................................................. 456 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 .............................................................. 456 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ...................................................................... 456 五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近三年的合法合规情况 .............. 456 六、控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 ...................................................... 456 第十二节 声明 ......................................................................................................... 457 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ...................................................... 457 二、发行人控股股东、实际控制人声明 .......................................................................... 458 三、保荐机构（主承销商）声明 ...................................................................................... 459 四、发行人律师声明 ......................................................................................................... 461 五、会计师事务所声明...................................................................................................... 462 六、资产评估机构声明...................................................................................................... 463 七、验资机构声明 ............................................................................................................. 465 八、验资机构声明 ............................................................................................................. 467 第十三节 附件 ......................................................................................................... 468 一、备查文件 ..................................................................................................................... 468 二、文件查阅地址和时间 .................................................................................................. 468 三、承诺事项 ..................................................................................................................... 469 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明 书全文。一、发行人基本情况及本次发行的中介机构
（一）公司主要业务与产品 公司主要从事定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售，产品包括碳素结构钢、合金结构钢等特种结构钢及弹簧钢、轴承钢、工具钢等特种用途钢。 公司产品主要用于各类汽车精冲零部件，应用范围覆盖汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等结构件及功能件。此外，公司部分产品亦用于精密刀具、电气零部件等领域。公司产品需结合下游客户产品的功能特性、使用环境、加工工艺等进行定向研发识别，经试制后确定差异化的工艺路线与技术参数，并进行批量生产、销售。 公司产品主要以热轧宽幅特钢坯料为原材料，通过酸洗、纵剪、精密冷轧和热处理工艺实现特殊规格、特定厚度精度、表面质量以及特殊力学性能等要求，最后经平整、纵剪等工序满足客户所需的规格尺寸，其中精密冷轧和热处理为公司核心工艺环节。 2019年、2020年和 2021年，公司分别实现主营业务收入 54,483.86万元、67,642.25万元和 100,907.03万元，报告期内公司主营业务取得稳定发展。 （二）公司主要经营模式 公司主要采用以销定产、研发驱动的经营模式，主营业务聚焦汽车精冲零部件用特殊钢材料细分领域，为下游客户提供多规格、小批量、定制化的精密冲压特殊钢材料，通过柔性化生产，解决上游特钢企业大批量、标准化生产与下游细分市场小批量、个性化需求之间的矛盾，从而实现销售收入并获取合理利润。 （三）公司竞争地位 公司作为专注于定制化精密冲压特殊钢材料领域的高新技术企业，注重工艺积累与技术创新。公司技术中心先后被认定为苏州市企业技术中心、苏州市工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心，并获“江苏省民营科技企业”、“吴江区领军人才企业”等称号。公司 65Mn精冲特殊钢材料被评为苏州市名牌产品，“低屈强比汽车飞轮盘冷轧优质碳素钢带 S50C”、“汽车离合器膜片合金弹簧冷轧钢带 51CrV4”、“变速箱、分动箱壳体专用冷轧钢带 S355MC”等产品列入江苏省重点推广应用的新技术新产品目录。公司与宝钢梅钢建立了联合工作室，共同开展汽车零部件精冲材料应用技术研究。 公司产品质量、技术实力与产能规模等，在汽车零部件用精密冲压特殊钢材料细分领域处于行业内较高水平。公司已与慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥、普思信、法因图尔、新坐标等多家国内外知名汽车零部件供应商建立了长期稳定合作关系。
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