[年报]恒立钻具(836942):2019年年度报告

时间：2022年06月15日 19:51:27 中财网

原标题:恒立钻具:2019年年度报告

恒立钻具 NEEQ : 836942

武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司 Wuhan HL Engineering Tool Co., Ltd






年度报告2019

目 录
第一节 声明与提示 .................................................................................................................... 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................................ 8
第四节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 11
第五节 重要事项 ...................................................................................................................... 25
第六节 股本变动及股东情况 .................................................................................................. 27
第七节 融资及利润分配情况 .................................................................................................. 30
第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 .................................................................. 31
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 33
第十节 公司治理及内部控制 .................................................................................................. 33
第十一节 财务报告 ................................................................................................................... 38


释义

释义项目		释义
公司、本公司、恒立钻具	指	武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司
报告期	指	2019年
报告期末	指	2019年12月31日
三会	指	股东大会、董事会、监事会
股东大会	指	武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司股东大 会
董事会	指	武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司董事会
监事会	指	武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司监事会
股转公司	指	全国中小企业股份转让系统有限责任公司
主办券商、长江证券	指	长江证券股份有限公司
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》、《章程》	指	《武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司章 程》
元，万元，亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元

第一节 声明与提示
【声明】
公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人余立新、主管会计工作负责人杜蘅及会计机构负责人（会计主管人员）焦军保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保 证其真实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在豁免披露事项	□是 √否

【重要风险提示表】

重要风险事项名称	重要风险事项简要描述
市场开拓风险	随着下游施工企业和上游装备制造公司的整合，市场 上出现了在全产业链上全盘布局的大型国有企业。虽 然国内各大中型城市建设规划的开展，地铁工程、隧 道工程、管道工程、水利工程、市政管线工程等数量 将会持续增加，市场容量不断增长，但我公司在行业 内的依靠品牌和质量所积累的市场优势必定会受到这 些企业的冲击，使得未来市场的开拓存在一定风险。
核心技术人员流动风险	工程破岩工具的产品性能主要体现在稳定性、安全性 和使用寿命之上，实现和不断提高产品的稳定性、安 全性以及使用寿命，依赖于公司研发、生产团队。公 司研发团队已经为公司开发申请了十余项专利，并且 有明确的研发计划和研发方向，研发工作和公司业务 的开展相匹配，与业务发展息息相关。公司核心技术 人员均为行业内的具有丰富经验的人才，如果发生人 才流失，将会对公司产生不利影响。
应收帐款无法回收的风险	公司面对的客户主要为大型国有企业，产品主要运用 于大型基础设施建设工程项目，根据审慎原则，公司 每年均计提了相应的坏账准备。但由于公司产品需要
	等待产品使用验收后才付清款项，账期较长，因此存 在一定应收账款无法回收的风险。
行业标准制定带来的成本风险	公司的主导产品盾构刀具缺乏统一的国家及行业强制 性标准，行业内各个生产厂商的产品性能存在较大的 差异。随着我国基础设施建设开始加速，国内设备制 造企业加快了研发与制造步伐，同时也推动了盾构刀 具和工程施工用具的发展。工业和信息化部于2014 年5月12日发布第32号公告，批准1208项行业标 准，《盾构机切削刀具》（TB/T1186-2014）为471 项机械行业标准之一。其他刀具行业标准也正在酝酿 之中。虽然我公司产品性能优于新制定的行业标准， 但将来不断推出的新行业标准也将需要公司对公司产 品不断进行标准化，这必然会增加公司的成本风险。
原材料价格变动风险	公司生产的产品的主要原材料为钢材、硬质合金，钢 材市场价格变动近年变化比较剧烈，而硬质合金的价 格多年来一直维持持续上涨的态势。上述因素将影响 公司产品的生产成本，进而影响公司营业收入和利 润。
应付帐款较大风险	公司应付账款主要是供应商的货款。未来随着公司业 务不断扩大，应付账款金额可能会随之增加。如果公 司出现无法按时支付供应商货款的情况，一方面将影 响公司与供应商的合作关系，进而影响公司生产经 营；另一方面公司可能会因此面临与供应商的诉讼等 商业纠纷。因此，公司存在由应付账款余额较大所导 致的经营风险。
本期重大风险是否发生重大变 化：	否

第二节 公司概况
一、 基本信息

公司中文全称	武汉江钻恒立工程钻具股份有限公司
英文名称及缩写	Wuhan HL Engineering tool co,.Ltd(“HLTOOLS”)
证券简称	恒立钻具
证券代码	836942
法定代表人	余立新
办公地址	湖北省武汉市东湖新技术开发区财富二路5号

二、 联系方式

董事会秘书或信息披露事务负 责人	徐静松
职务	副总经理兼董事会秘书
电话	027-65524337
传真	027-59723100
电子邮箱	[email protected]
公司网址	www.hltools.cn
联系地址及邮政编码	湖北省武汉市东湖新技术开发区财富二路5号 430074
公司指定信息披露平台的网址	www.neeq.com.cn
公司年度报告备置地	公司董事会办公室

三、 企业信息

股票公开转让场所	全国中小企业股份转让系统
成立时间	2001年9月27日
挂牌时间	2016年4月25日
分层情况	基础层
行业（挂牌公司管理型行业分 类）	C制造业-C35专用设备制造业-C351采矿、冶金、建筑 专用设备制造-C3513建筑工程用机械制造
主要产品与服务项目	公司主要从事各类工程破岩工具的设计、生产和销 售。主要产品包括各种盾构及TBM刀具、顶管施工刀 具，潜孔冲击器和钻头、钻杆等，水平定向穿越钻头 (扩孔器、回扩头)、扩孔钻头。
普通股股票转让方式	集合竞价转让
普通股总股本（股）	24,000,000
优先股总股本（股）	0
做市商数量	0
控股股东	余立新
实际控制人及其一致行动人	余立新、杜蘅、徐静松、付强

四、 注册情况

项目	内容	报告期内是否变更
统一社会信用代码	9142010073106629X0	否
注册地址	湖北省武汉市东湖新技术开 发区财富二路5号	否
注册资本	24,000,000	否

五、 中介机构

主办券商	长江证券
主办券商办公地址	武汉市江汉区新华路特8号
报告期内主办券商是否发生变化	是
会计师事务所	中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）
签字注册会计师姓名	覃丽君 刘虹
会计师事务所办公地址	湖北省武汉市武昌区东湖路7-8号

六、 自愿披露
□适用 √不适用

七、 报告期后更新情况
□适用 √不适用


第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	143,823,124.64	112,643,627.27	27.68%
毛利率%	46.90%	45.88%	-
归属于挂牌公司股东的净利润	13,939,850.32	22,747,863.04	-38.72%
归属于挂牌公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	13,556,912.56	22,364,925.28	-39.38%
加权平均净资产收益率%（依据 归属于挂牌公司股东的净利润 计算）	16.03%	28.43%	-
加权平均净资产收益率%（归属 于挂牌公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润计算）	15.59%	27.95%	-
基本每股收益	0.58	0.63	-7.81%

二、 偿债能力
单位：元

	本期期末	本期期初	增减比例%
资产总计	209,601,611.07	153,691,289.18	36.38%
负债总计	124,050,682.64	73,680,211.07	68.36%
归属于挂牌公司股东的净资产	85,550,928.43	80,011,078.11	6.92%
归属于挂牌公司股东的每股净资产	3.56	3.33	6.92%
资产负债率%（母公司）	59.18%	47.94%	-
资产负债率%（合并）	59.18%	47.94%	-
流动比率	1.51	1.85	-
利息保障倍数	92.64	87.34	-

三、 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	21,768,793.39	4,983,969.53	336.78%
应收账款周转率	1.66	1.58	-
存货周转率	1.79	1.91	-

四、 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	36.38%	9.80%	-
营业收入增长率%	27.68%	9.93%	-
净利润增长率%	-38.72%	67.14%	-

五、 股本情况
单位：股

	本期期末	本期期初	增减比例%
普通股总股本	24,000,000	24,000,000	0%
计入权益的优先股数量	0	0	0%
计入负债的优先股数量	0	0	0%

六、 非经常性损益
单位：元

项目	金额
非流动性资产处置损益	29,079.53
计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合 国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	302,882.00
债务重组损益	-19,722.00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金 融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公 允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易 性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益	46,945.68
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	91,223.00
其他符合非经常性损益定义的损益项目	106.80
非经常性损益合计	450,515.01
所得税影响数	67,577.25
少数股东权益影响额（税后）	0
非经常性损益净额	382,937.76

七、 补充财务指标
□适用 √不适用

八、 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式

公司主要从事工程类破岩刀具的研发、生产、销售和服务。公司主要业务主要分为 几大板块：1、盾构及TBM刀具；2、顶管刀具及破岩滚刀；3、水平定向穿越扩孔钻及 扶正器。 盾构及TBM刀具主要应用于城市地铁施工、公路铁路隧道，引水及过江隧道的施工。盾 构及TBM刀具主要产品包括盘形滚刀及刀圈和各种刮刀及刀盘配件，盘形滚刀尺寸系列 涵盖12寸、15寸、17寸、19寸。产品系列中，重型滚刀系列和镶齿敷焊系列在市场上 的美誉度极高，是行业内的标杆。 顶管刀具及破岩滚刀应用于小管径的管道掘进施工、桩基孔施工。顶管施工作为非 开挖施工领域的重要分支，主要应用于城市地下管网的新建及改扩建。公司设计生产的 顶管刀具在国内外众多的市政改造项目中得到很好的应用，并为国内外众多设备生产厂 家的主要刀具供应商。随着国内城市的发展，市政管网的新建与改扩建施工量将爆发性 增长，该类型刀具市场容量值得期待。 水平定向穿越扩孔钻及扶正器主要应用于输油管线、通信管线等穿越江河、城市道 路等非开挖施工领域。主要产品扩孔钻尺寸系列从?450~?1100，按结构形式分类有牙轮 式、滚刀式、可变径式等。该类产品往往需要根据施工的具体情况来提供特异性的产 品，在该领域国内只有极少数公司具备设计、制造、服务的综合能力，我公司该类产品 在国内市场上处于绝对领先地位，特别是在硬岩穿越方面，国内该类施工的各项记录如 最长穿越距离、最大回扩直径、最高岩石硬度等都由我公司产品保持。 1.销售模式 公司主要通过直销、参与企业集中采购招标和授权中石化石油机械股份有限公司代 销获取订单。 公司获取订单的形式主要有：项目中标、给设备厂商配套刀具、项目过程中技术服务所 带来的刀具更换与维修等。 销售人员在工程项目前期收集工程项目的公开设计及地质资料、工程施工方的设备 情况和需求，会同技术部门给客户提出针对性的刀具方案。在和客户沟通过程中，客户 对产品的个性化需求将被记录下来，公司会根据自身的研发和生产能力，合理满足客户

对于产品使用寿命、性价比、稳定性的需求。公司追求产品在技术、质量上的差异化， 最终形成公司品牌和价格的差异化。 公司开发客户的模式主要是通过搜寻客户，并进行接触以形成稳定客户群，通过公 司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具 有很高知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可，邀请公司进行投标的企业较多， 因此未来通过直销获取的订单比例会降低，而参与企业集中采购获取的订单会逐渐升 高。公司现设有4个服务网点，分别位于广州、深圳、成都、厦门，办事处常驻人员一 人，主要负责：（1）搜集市场信息；（2）开发客户；（3）售后服务；（4）发挥辐射 带动的作用，以核心城市带动城市圈；（5）搜集产品的使用反馈提供技术改进的支 持。 2.生产组织模式 公司的生产主要采取以销定产的模式，根据销售订单的情况进行生产。公司产品生 产主要集中在潜江生产基地制造。 生产组织的数据流通过公司内部线上管理系统软件进行管理。营销部根据销售合同 生成生产任务至制造部，该生产任务通过线上线下方式沟通告知相关部门。制造部在接 到销售部门申报的生产任务后，通过与库存及在产数据进行比对，生成生产计划和采购 计划。生产计划在制造部内部流转，合理安排生产过程；采购计划转往采购部门，由采 购部门完成所需相关原材料及零配件的采购。生产部门在合同约定期间内根据客户需 求，灵活调整生产计划，完成产品的生产。 3.产品质量控制 公司的产品开发和生产严格按照ISO9001质量管理体系进行控制。所有的产品都在 符合标准与用户需求的前提下设计并形成文件，这些技术文件包括技术标准、设计图 纸、工艺流程、工艺文件、操作规程、检验标准等。 制造部门获取授权的加工制造技术文件后，按照技术文件进行调试加工。通过加工 控制记录卡进行产品生产过程中的流程和质量控制，加工控制记录卡设置了每类产品、 每个零部件的生产工序流程和质量控制点。 质检部门在产品生产的每批次、每班次都要对在产品进行首件检验，检验合格后批 量生产才能正式开始，在批量生产过程中按照工序检验标准对所有在制品实施质量控 制，产品生产完成后按照产品的检验规范对产品最终质量把关，以确保产品质量合格。

4.采购模式 公司主要采购的原材料有钢材、合金齿、轴承等。公司主要依据销售订单来确定采 购计划。公司的采购策略主要是依据物料的不同特性、不同的供货周期和物料在不同工 位上的生产周期来制定相应的采购计划。采购部门会依据销售情况和生产情况的预测， 保持一定的安全库存。 5.研发模式 公司研发部门在破岩工具产品的开发及制造工艺上具有丰富经验和深厚技术底蕴， 并制定了完善的研发组织制度，确保研发项目的顺利实施。公司研发的方向包括新产品 开发及原有产品的改进与更新换代、以及制造工艺的优化。 研发部门通过各方面的反馈信息如市场需求、公司产品使用报告、行业技术动态、 竞争对手产品信息等，确定年度研发计划，并在公司内部进行立项审查。研发项目需要 确定研究方案、研发团队、时间需求和经费预算，将研发各环节分解并与公司签订《项 目计划任务书》。公司的研发项目需要经过资料收集、研究方案制定、研究方案实施、 数据分析整理或者试制、测试、现场实验等环节后，公司组织项目验收，项目验收后整 个研发过程结束。 公司技术管理部门根据《项目计划任务书》对研发项目所有流程严格控制，每个环 节需要由项目组输入相关资料并通过公司专业委员会审核获得合格的输出文件后，整个 研发项目才能继续，这些输出文件包括：阶段性研究报告、图纸、工艺、配方、实验报 告、使用报告、评审报告等等。项目结束时需要出具项目鉴定报告。通过上述环节的控 制，保证研发工作的有序和高质量。 6.盈利模式 公司的盈利模式目前主要以销售本公司所生产的岩石破碎工具获取利润。公司依托 优秀的研发团队和生产团队，为客户提供具有更佳性价比、安全性、稳定性的产品。公 司产品的品质目前处于国内领先水平，知名度很高，是行业内的标杆。因此公司议价能 力强，具有很强的市场竞争力。 公司的盈利模式将有两大创新：第一个创新是销售模式的创新，公司将利用多年开发并 使用的刀具使用数据库，精细化预测施工项目刀具使用费用，然后与施工单位进行合 作，对工程项目的所有刀具进行总包供应，以替代过去零星采购的模式。以此种模式介 入到工程施工中，对施工方而言，能锁定刀具消耗成本，降低风险，对我公司而言，使

销售收入更加稳定并能获得超额利润。该创新建立在强大的技术实力和底蕴之上，是公 司的核心竞争力之一，难以复制模仿；第二个创新是维修业务模式的创新，公司为客户 打造了具有专利技术（发明专利号：ZL 2014 1 0344263.4）的可移动式维修间，该维 修间可以在施工现场提供全方位的刀具维修、保养服务，相较于之前返厂维修的保养模 式，新模式可以为客户节约大量施工准备时间和运输费用，也保证了维修质量，于我公 司而言，可以锁定大量零配件的订单和维修人工费用，更关键的是排挤了竞争对手的产 品。

报告期内变化情况：

事项	是或否
所处行业是否发生变化	□是 √否
主营业务是否发生变化	□是 √否
主要产品或服务是否发生变化	□是 √否
客户类型是否发生变化	□是 √否
关键资源是否发生变化	□是 √否
销售渠道是否发生变化	□是 √否
收入来源是否发生变化	□是 √否
商业模式是否发生变化	□是 √否

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

2019年全年，公司共实现营业收入143,823,124.64元，完成年度计划的111%，相 比于去年同期增加27.68%,营业成本76,374,575.58元，相比于去年同期增加25.29%， 净利润13,939,850.32元，相比于去年同期下降38.72%。 出于对环保和制造成本等方面的综合衡量，公司将制造资源在2018年底到2019年 年初进行了比较大的调整，绝大部分制造资源搬迁到了湖北潜江，年初对公司的订单交 付造成了一定程度的影响， 2019年3月以后，生产开始趋于正常，生产集中的规模效 应也开始显现，全年交付的订单较上年度增加了18.32%，，公司的制造能力得到了有效 提升。 相较于以往，行业特征、市场规模均没有明显的变化，终端用户的强势市场地位仍 然在延续，产品利润受到挤压的趋势不会改观。根据公司的判断，行业发展趋势将是： 1、盾构法施工领域扩展；2、盾构尺寸趋向大直径；3、盾构与其他工法的融合越来越 强；4、盾构市场将吸引更多的基建承包商进入；5基建承包商与配套厂商的结合越来越

紧密；6、产品销售与技术开发、后期服务的融合越来越强。以上趋势1、2、3表明市 场规模仍将继续扩大，趋势4、5说明国有大型企业对市场垄断程度将加剧，对单纯的 刀具制造企业形成市场规模和价格的双重挤压，趋势6有利于技术优势明显的企业。公 司根据上述判断，调整了公司的产品结构和经营模式。在产品结构上，在保证常规品种 市场地位的前提下，重点拓展异型，非常规尺寸系列的市场规模、培育非传统基建市 场，2019年全年非常规尺寸系列产品较2018年占比大幅提升50%。在经营模式上，公 司以整体刀具解决方案去抢占市场、以刀具维护保养去拓展市场和提供增值服务，全年 刀具配件销售额增长明显。

(二) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		本期期初		本期期末与 本期期初金 额变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	23,258,838.03	11.10%	6,454,893.81	4.20%	260.33%
应收票据	17,351,680.87	8.28%	3,470,000.00	2.26%	400.05%
应收账款	82,722,071.33	39.47%	90,135,581.43	58.65%	-8.22%
存货	52,706,532.03	25.15%	32,799,509.17	21.34%	60.69%
投资性房地 产	0	0.00%	0.00	0.00%	-
长期股权投 资	0	0.00%	0.00	0.00%	-
固定资产	12,461,630.69	5.95%	12,037,522.87	7.83%	3.52%
在建工程	0	0.00%	461,191.00	0.30%	-100.00%
短期借款	3,000,000	1.43%	3,000,000.00	1.95%	0.00%
长期借款	0	0.00%	0	0.00%	-
应付账款	79,894,247.02	38.12%	61,636,707.00	40.10%	29.62%
应付票据	9,290,000	4.43%	0.00	0.00%	-
资产总计	209,601,611.1	100.00%	153,691,289.18	100.00%	36.38%

资产负债项目重大变动原因：

与2018年相比较，公司货币资金增加260.33%，应收票据增加400.05%。这两项数 据数据的增长，主要得益于宏观经济环境的变化。2019年中美贸易纠纷后，各级政府专 门制定政策解决政府、国有大型企业拖欠中小企业货款问题。公司主要客户均为国有大 型企业，在政策的指引下，客户均加大了货款清偿的力度，公司回款情况相较于往年明

显好转，在营业收入增加的同时，应收帐款反而出现了下降，使得公司货币资金和应收 票据大幅度增加。 与2018年相比较，公司存货增加了60.69%，增加原因是得益于货款回收向好，公 司加大了铺货力度，原材料、半成品以及成品库存数量相应增多。 公司的在建工程已于2019年上半年完工，2019年没有新增建设项目。

2. 营业情况分析

(1) 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同 期金额变动比 例%
	金额	占营业收 入的比 重%	金额	占营业收 入的比 重%
营业收入	143,823,124.64	-	112,643,627.27	-	27.68%
营业成本	76,374,575.58	53.10%	60,958,275.66	54.12%	25.29%
毛利率	46.90%	-	45.88%	-	-
销售费用	10,998,841.57	7.65%	7,137,752.70	6.34%	54.09%
管理费用	6,770,366.52	4.71%	7,229,504.94	6.42%	-6.35%
研发费用	6,146,250.61	4.27%	5,323,434.64	4.73%	15.46%
财务费用	484,455.41	0.34%	185,336.34	0.16%	161.39%
信用减值 损失	-26,444,058.87	-18.39%	0.00	0.00%	-
资产减值 损失	0.00	0.00%	-5,046,574.35	-4.48%	-100.00%
其他收益	302,988.80	0.21%	753,212.89	0.67%	-59.77%
投资收益	27,223.68	0.02%	0.00	0.00%	-
公允价值 变动收益	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
资产处置 收益	29,079.53	0.02%	0.00	0.00%	-
汇兑收益	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
营业利润	15,665,378.53	10.89%	26,434,906.60	23.47%	-40.74%
营业外收 入	95,360.00	0.07%	0.00	0.00%	-
营业外支 出	4,137.00	0.00%	13,479.43	0.01%	-69.31%
净利润	13,939,850.32	9.69%	22,747,863.04	20.19%	-38.72%

项目重大变动原因：
2019年全年完成营业收入143,823,124.64元，相较去年增加27.68%，变动原因： 公司加大了研发力度，并根据市场的变化及时调整了营销策略，强化了公司产品的竞争 优势，拓展了新的市场领域。 为了加强公司在盾构刀具领域的领先优势，2019年公司共投入研发费用 6,146,250.61元，比2018年增长15.46%。研发增加的投入主要应用于新产品、新工艺 的研究。 公司的财务费用比去年增长161.39%，主要是2019年增加了一笔金额为 347,281.55元的金融保理利息，该笔费用占全年财务费用的71.68%，使得财务费用增 幅很大。 由于财务政策的变化，信用减值损失和资产减值损失做了不同的归集。公司出于审 慎原则，对长期应收款计提了信用减值损失，主要是由于本公司于2019年1月1日起 开始执行新金融工具准则，计提比例增加造成的。 公司其他收益主要来自于各级政府的补贴，该项收益比去年下降59.77%，主要是 政府的补贴政策变化造成的，其中科技经费补贴比2018年减少了522,000.00元。 2019年全年完成利润15,665,378.53元，税后净利润13,939,850.32元，分别比 去年下降40.74%和38.72%。原因在于本公司于2019年1月1日起开始执行新金融工具 准则，信用减值损失达到26,444,058.87元。

(2) 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	142,626,812.01	112,260,641.24	27.05%
其他业务收入	1,196,312.63	382,986.03	212.36%
主营业务成本	76,040,271.14	60,766,276.49	25.14%
其他业务成本	334,304.44	191,999.17	74.12%

按产品分类分析：
√适用 □不适用
单位：元

类别/项目	本期		上年同期		本期与上 年同期金 额变动比 例%
	收入金额	占营业 收入的 比重%	收入金额	占营业 收入 的比重%
盾构及TBM刀具	77,543,891.86	53.92%	69,092,276.99	61.34%	12.23%
顶管刀具	23,243,053.57	16.16%	10,857,438.67	9.64%	114.07%
刀具零配件	32,800,132.46	22.81%	17,259,323.54	15.32%	90.04%
再制造服务	4,228,052.42	2.94%		0.00%	-
其他	4,811,681.7	3.35%	15,051,602.04	13.36%	-68.03%

按区域分类分析：
□适用 √不适用
收入构成变动的原因：
其他非开挖刀具收入提升得益于城市地下综合管廊、输油、输气管线等大量采用非 开挖施工工法。 盾构及TBM刀具、其他破岩工具的减少，主要是因为将盾构及TBM刀具、其他破岩 工具中的零配件进行单独分类统计。

(3) 主要客户情况
单位：元

序 号	客户	销售金额	年度销售 占比%	是否存在 关联关系
1	中国铁道建筑集团有限公司	18,274,477.29	12.71%	否
2	中国铁路工程集团有限公司	17,985,540.39	12.51%	否
3	金务大（Gamuda Berhad)集团	17,914,818.47	12.46%	否
4	广东省建筑工程集团有限公司	16,763,623.29	11.66%	否
5	安徽唐兴装备科技股份有限公司	12,411,480.84	8.63%	否
合计	83,349,940.28	57.95%	-

(4) 主要供应商情况
单位：元

序 号	供应商	采购金额	年度采 购占比%	是否存在 关联关系
1	湖北辉煌机械制造有限责任公司	16,507,279.60	18.53%	否
2	上海嘉岩供应链管理股份有限公司	9,756,445.56	10.95%	否
3	春保森拉天时钨钢（天津）有限公司	8,775,836.93	9.85%	否
4	河南中原特钢装备制造有限公司	4,991,866.68	5.60%	否
5	武汉鑫汇源工贸有限公司	4,300,318.58	4.83%	否
合计	40,031,428.77	44.92%	-

3. 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	21,768,793.39	4,983,969.53	336.78%
投资活动产生的现金流量净额	-5,847,041.50	-3,688,532.38	58.52%
筹资活动产生的现金流量净额	-3,771,935.86	-230,525.06	1,536.24%

现金流量分析：
通过加强客户的技术服务，提高客户的粘性，使客户满意度有所提升；同时得益于 经营环境的改善，受政策影响，客户付款意愿增强。同时加强与供应商的联系，控制经 营活动现金流出速度，2019年支付的货款、给付给职工的薪酬以及税费并无增长甚至略 有下降。也就是说，2019年比2018年所增加的营业收入，绝大部分都转化成了现金流 入。 投资活动产生的现金流量净额下降幅度较大，主要由于2018年底、2019年初公司 将生产线搬迁到潜江，该项投资主要在2018年完成。 筹资活动产生的现金流量净额变化很大，主要原因是2019年收到的票据保证金比 2018年有所减少。

(三) 投资状况分析
1、主要控股子公司、参股公司情况
无
2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人
□是 √否

(四) 非标准审计意见说明
□适用 √不适用

(五) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正
√适用 □不适用
（1）会计政策变更 ①财务报表格式 财政部分别于2019年4月30日和2019年9月19日发布了《关于修订印发2019 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会（2019）6号）和《关于修订印发合并财务

报表格式（2019版）的通知》（财会（2019）16号），对一般企业财务报表格式进行 了修订。本公司执行上述规定的主要影响如下： 会计政策变更的内容及原因 受影响的报表项目名称和金额 “应收票据及应收账款”上年年末余额93,605,581.43元，拆分 资产负债表中“应收票据及应收账款”拆分 为“应收票据”和“应收账款”，其中“应收票 为“应收票据”和“应收账款”列示；“应 据”3,470,000.00元， 应收账款90,135,581.43元； 付票据及付账款”拆分为“应付票据”和 “应付票据及应付账款” 上年年末余额61,636,707.00元拆分为 “应付账款”列示；比较数据相应调整。 “应付票据”和“应付账款”，其中“应付票据”0.00元，“应 付账款”61,636,707.00元 ②执行新金融工具准则导致的会计政策变更 财政部于 2017年3月31日分别发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认 和计量（2017年修订）》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号——金融资 产转移（2017 年修订）》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号——套期会 计（2017年修订）》（财会〔2017〕9号），于2017年5月2日发布了《企业会计准 则第 37 号——金融工具列报（2017年修订）》（财会〔2017〕14 号）（上述准则统 称“新金融工具准则”），要求境内上市企业自2019年1月1日起执行新金融工具准 则。 本公司于2019年1月1日起开始执行前述新金融工具准则，因追溯调整产生的累 积影响数调整2019年年初留存收益和其他综合收益。执行新金融工具准则的主要影响 如下： 对2019年1月1日余额 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目 的影响金额 将部分“应收款项”重分类至“以公允价值 应收票据 -470,000.00 计量且其变动计入其他综合收益的金融资 应收款项融资 470,000.00 产（债务工具）”。 以按照财会〔2019〕6号和财会〔2019〕16号的规定调整后的2018年12月31日 余额为基础，各项金融资产和金融负债按照修订前后金融工具确认计量准则的规定进行 分类和计量结果对比如下： 原金融工具准则 新金融工具准则 列报项目 计量类别 账面价值 列报项目 计量类别 账面价值 货币资金 摊余成本 6,454,893.81 货币资金 摊余成本 6,454,893.81
	受影响的报表项目
	应收票据
	应收款项融资
	计量类别	账面价值	列报项目	计量类别
	摊余成本	6,454,893.81	货币资金	摊余成本

应收票据 应收账款 其他应收款 首次执 项目 应收票据 应收款项融 说明：因执行新 元调整至“应收 ③执行 财政部 （2019修订 2019年1月 整。对2019 追溯调整。 本公司 ④执行 财政部 修订）（财	摊余成本	3,470,000.00	应收票据	摊余成本	3,000,000.00 470,000.00 113,436,974.71 1,622,452.76 况： 量 合计 - 470,000.00 470,000.00 兑汇票 470,000.00 ） 性资产交换》 起施行，对 本准则进行调 则的规定进行 重组》（2019 ，对2019年1
			应收款项融资	以公允价值计量 且其变动计入其 他综合收益
	摊余成本	113,436,974.71	应收账款	摊余成本
			应收款项融资	以公允价值计量 且其变动计入其 他综合收益
	摊余成本	1,622,452.76	其他应收款	摊余成本
	2018年12月31 日余额	2019年1月1 日余额
			重分类	重新计量
	3,470,000.00	3,000,000.00	- 470,000.00
		470,000.00	470,000.00

月1日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整。对2019年1月1 日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。 本公司执行上述准则，在本报告期内无影响。 （2）会计估计变更：无。

三、 持续经营评价
报告期内，行业宏观环境未发生重大改变，公司在产品创新、服务提升、模式更 新、品牌建设等方面都取得了进步，目标市场根据公司经营现状做出了适当调整，呈现 出良好的发展势头。海外市场在去年的基础上持续发力开始高速增长；产品结构更加合 理，顶管、小盾构市场营收占比持续上升，业绩增长有了更深厚的基础。同时，通过企 业内部治理、制造能力、研发实力、质量体系保障、财务水平、资金能力等均稳步发 展，确保了公司有长期向好的持续经营能力。 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的公司独立 自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好； 主要财务、业务等经营指标良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员 工没有发生违法、违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

四、 风险因素
(一) 持续到本年度的风险因素

1、市场开拓风险 随着国内各大中型城市建设规划的开展，地铁工程、隧道工程、管道工程、水利工 程、市政管线工程等数量将会持续增加，对于工程破岩工具的需求量也将随之上升。公 司在破岩工具的制造领域具有一定的品牌优势，但未来新地区市场的开拓，仍需制定、 实施具体的营销计划。虽然公司产品性能优秀，营销团队经验丰富，但未来市场的开拓 仍然存在一定风险。 应对措施：公司调整并制定了详细的有针对性的营销策略，将加大销售力度推广公 司的产品。 2、核心技术人员流失风险

工程破岩工具的产品性能主要体现在稳定性、安全性和使用寿命之上，实现和不断 提高产品的稳定性、安全性以及使用寿命，依赖于公司研发、生产团队。公司研发团队 已经为公司开发申请了十余项专利，并且有明确的研发计划和研发方向，研发工作和公 司业务的开展相匹配，与业务发展息息相关。公司核心技术人员均为行业内的具有丰富 经验的人才，如果发生人才流失，将会对公司产生不利影响。 应对措施：公司努力为员工事业的发展提供良好的平台和机会，通过加强企业文化建 设，完善用人机制等措施增强企业凝聚力，留住每一位优秀的员工。 3、应收账款无法回收的风险 公司面对的客户主要为大型国有企业，产品主要运用于大型基础设施建设工程项 目。2019年公司应收票据及应收账款较大，根据审慎原则，公司计提了相应的坏账准 备。但由于公司产品需要等待产品使用验收后才支付款项，账期较长，因此存在一定应 收账款无法回收的风险。 应对措施：首先，公司加强合同管理，严密关注客户的经营状况；其次，建立回款 考核机制，将其作为主要指标纳入绩效考核，调动市场营销人员收款的积极性，确保公 司持续了解客户资信及经营情况。2019年公司在营收快速增长的同时，应收帐款反而略 有下降，说明公司在这方面的工作卓有成效。 4.行业标准制定带来的成本风险 公司所处的建筑工程用机械制造业缺乏统一的行业标准，行业内各个生产厂商的产 品存在较大的差异性。随着我国基础设施建设开始加速，国内研发机构和施工建设单位 实施创新驱动发展战略，结合多年的施工经验，研发了具有自主知识产权的盾构机，加 快了行业技术进步，同时也推动了盾构刀具和工程施工用具的发展。工业和信息化部于 2014年5月12日发布第32号公告，批准1208项行业标准，《盾构机切削刀具》 （TB/T1186-2014）为471项机械行业标准之一。其他刀具行业标准也正在酝酿之中。 公司产品的企业标准虽然优于上述标准，但与行业标准的差异毕竟是客观存在的，将来 不断推出的新行业标准也将需要公司对公司产品不断进行行业标准化，这必然会增加公 司的成本风险。 应对措施：公司推行设计标准化，以公司的企业标准为主，以行业标准为辅；对于 优于行业标准的部分，坚持公司标准，对于相当或者落后于行业标准的部分，公司将修

改企业标准以消除标准之间的差异，也可以根据客户要求选择适用标准。同时，也在积 极申请参加制定国家或行业标准的修订或换版工作。 5.原材料价格变动风险 公司生产的主要产品包括各种盾构及TBM刀具、 顶管施工刀具，潜孔冲击器和钻 头、钻杆等，水平定向穿越钻头（扩孔器、回扩头）、扩孔钻头。产品生产的主要原材 料为钢材，钢材市场价格变动将影响公司产品的生产成本，进而影响公司营业收入和利 润。 应对措施：公司会密切关注钢材波动，适时采购一定数量的钢材做储备，做好库存 管理等工作。 6.应付帐款较大风险 2019年12月31日，公司应付账款余额较大。应付账款主要是供应商的货款。未来 随着公司业务不断扩大，应付账款金额可能会随之增加。如果公司出现无法按时支付供 应商货款的情况，一方面将影响公司与供应商的合作关系，进而影响公司生产经营；另 一方面公司可能会因此面临与供应商的诉讼等商业纠纷。因此，公司存在由应付账款余 额较大所导致的经营风险。 应对措施：公司在保证充足的经营性现金流的基础上，有计划地降低应付账款总 额，同时，通过对供应商的滚动支付，降低应付帐款的账龄，有效减轻供应商的资金压 力。

(二) 报告期内新增的风险因素
无


第五节 重要事项
一、 重要事项索引

事项	是或否	索引
是否存在重大诉讼、仲裁事项	□是 √否	五.二.(一)
是否存在对外担保事项	□是 √否
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资 产的情况	□是 √否
是否对外提供借款	□是 √否
是否存在日常性关联交易事项	√是 □否	五.二.(二)
是否存在偶发性关联交易事项	□是 √否
是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产、对 外投资事项或者本年度发生的企业合并事项	□是 √否
是否存在股权激励事项	□是 √否
是否存在股份回购事项	□是 √否
是否存在已披露的承诺事项	□是 √否
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质 押的情况	√是 □否	五.二.(三)
是否存在被调查处罚的事项	□是 √否
是否存在失信情况	□是 √否
是否存在破产重整事项	□是 √否
是否存在自愿披露的其他重要事项	□是 √否

（未完）