12石油04 (122737): 2012年第一、二、三期中国石油天然气集团公司企业债券2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告
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时间：2022年06月20日 20:36:32 中财网 |
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原标题:12石油04 : 2012年第一、二、三期中国石油天然气集团公司企业债券2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告
1/111/11
2012年第一、二、三期中国石油天然气集团公司企业债券
2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告
发行人
中国石油天然气集团有限公司
牵头主承销商
中国银河证券股份有限公司
二〇二二年六月
2/112/11
中国银河证券股份有限公司（以下简称“中国银河证券”）作为
2012年第一、二、三期中国石油天然气集团公司企业债券的牵头主
承销商，按照《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金[2011]1765号）的相关要求出具本报告。
本报告的内容及信息来源于中国石油天然气集团有限公司（以下
简称“发行人”）对外公布的《中国石油天然气集团有限公司公司债券 2021年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出
具的专业意见以及发行人向中国银河证券提供的其他材料。中国银河证券对发行人年度履约能力和偿债能力的分析，均不表明其对本报告所涉及各期债券的投资价值或投资者收益作出实质性判断或者保证。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中国银河证券所作的承诺或声明。
一、债券基本情况
| 债券名称 | 2012年第一期中国石油天
然气集团公司企业债券(10
年期) | 2012年第二期中国石油天
然气集团公司企业债券(15
年期) | 2012年第三期中国石油
天然气集团公司企业债券 |
| 债券代码 | 122749.SH/
1280003.IB | 122737.SH/
1280018.IB | 122723.SH/
1280043.IB |
| 债券简称 | 12石油 02/
12中石油 02 | 12石油 04/
12中石油 04 | 12石油 05/
12中石油 05 |
| 发行总额（亿
元） | 100 | 100 | 200 |
| 债券期限（年 | 10 | 15 | 10 |
| 债券利率（% | 4.69 | 5.00 | 4.80 |
| 还本付息方式 | 采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，到期一次还
本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计
利息，本金自兑付日起不另计利息 | | |
| 发行方式及对
象 | 使用中国人民银行发行系统在全国银行间债券市场招标发行，通过承销团成
员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公
开发行 | | |
| 债券担保 | 无担保 | 无担保 | 无担保 |
| 主体评级 | AAA | AAA | AAA |
| 债项评级 | AAA | AAA | AAA |
| 牵头主承销商 | 中国银河证券股份有限公
司 | 中国银河证券股份有限公
司 | 中国银河证券股份有限公
司 |
二、发行人履约情况
（一）办理上市或交易流通情况
发行人已按照募集说明书的约定，在发行完毕后向有关证券交易
场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。目前，相关债券已在全国银行间债券市场和上海证券交易所上市交易，情况如下：
| 债券名称 | 2012年第一期中国石油
天然气集团公司企业债
券(10年期) | 2012年第二期中国石油
天然气集团公司企业债
券(15年期) | 2012年第三期中国石油
天然气集团公司企业债
券 |
| 交易所上市名称 | 12石油 02 | 12石油 04 | 12石油 05 |
| 交易所代码 | 122749.SH | 122737.SH | 122723.SH |
| 银行间市场上市名称 | 12中石油 02 | 12中石油 04 | 12中石油 05 |
| 银行间市场代码 | 1280003.IB | 1280018.IB | 1280043.IB |
（二）还本付息情况
4/114/11
12石油 02期限为 10年期，采用单利按年计息，不计复利，逾
期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。本期债券的付息日为 2013年至 2022年每年的 1月
11日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。
截至目前，本期债券已于 2022年 1月 11日按期支付当期利息并兑付全部本金，不存在违约情形。
12石油 04期限为 15年期，采用单利按年计息，不计复利，逾
期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。本期债券的付息日为 2013年至 2027年每年的 2月
22日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。
截至目前，本期债券已于 2022年 2月 22日按期支付当期利息，不存在违约情形。
12石油 05期限为 10年期，采用单利按年计息，不计复利，逾
期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。本期债券的付息日为 2013年至 2022年每年的 3月
15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。
截至目前，本期债券已于 2022年 3月 15日按期支付当期利息并兑付全部本金，不存在违约情形。
（三）募集资金使用情况
12石油01、12石油02募集资金总额为200亿元，其中160亿元用于
西气东输二线项目建设；40亿元用于补充公司在实际生产、经营中的营运资金需要。本期债券募集资金投向明细如下（12石油01已于2019年1月11日到期，12石油02已于2022年1月11日到期）：
单位：亿元
| 序号 | 项目名称 | 投资规模 | 拟使用债券资金 | 资金使用比例 |
| 1 | 西气东输二线项目 | 1,422.43 | 160.00 | 80.00% |
| 2 | 补充运营资金 | - | 40.00 | 20.00% |
| 合计 | - | 200.00 | 100.00% | |
12石油03、12石油04募集资金总额为200亿元，其中160亿元用于
西气东输二线项目建设；40亿元用于补充公司在实际生产、经营中的营运资金需要。本期债券募集资金投向明细如下（12石油03已于2019年2月22日到期）：
单位：亿元
| 序号 | 项目名称 | 投资规模 | 拟使用债券资金 | 资金使用比例 |
| 1 | 西气东输二线项目 | 1,422.43 | 160.00 | 80.00% |
| 2 | 补充运营资金 | - | 40.00 | 20.00% |
| 合计 | - | 200.00 | 100.00% | |
12石油05募集资金总额为200亿元，其中160亿元用于西气东输二
线项目建设；40亿元用于补充公司在实际生产、经营中的营运资金需要。本期债券募集资金投向明细如下（12石油05已于2022年3月15日
到期）：
单位：亿元
| 序号 | 项目名称 | 投资规模 | 拟使用债券资金 | 资金使用比例 |
| 1 | 西气东输二线项目 | 1,422.43 | 160.00 | 80.00% |
| 2 | 补充运营资金 | - | 40.00 | 20.00% |
| 合计 | - | 200.00 | 100.00% | |
2021年度，发行人未涉及募集资金的使用情况，上述募集资金
已于 2021年度前使用完毕。
（四）发行人信息披露情况
发行人于 2022年 4月 29日公告《中国石油天然气集团有限公司
公司债券 2021年年度报告》。发行人在报告期内，已按规定进行了
相关信息披露，不存在应披露未披露事项。报告期内，具体信息披露情况如下表所示：
| 序号 | 披露时间 | 文件名称 |
| 1 | 2022-04-29 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2021年年度报告 |
| 2 | 2022-04-29 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2021年年度财务报告及附注 |
| 3 | 2022-04-28 | 中国石油天然气集团有限公司关于变更总会计师和信息披露事务
负责人的公告 |
| 4 | 2022-04-22 | 中国石油天然气集团有限公司关于中介机构发生变更的公告 |
| 5 | 2022-03-04 | 2012年第三期中国石油天然气集团公司企业债券 2022年本息兑付
及摘牌公告 |
| 6 | 2022-02-11 | 2012年第二期中国石油天然气集团公司企业债券（15年期）2022
年付息公告 |
| 7 | 2021-12-30 | 2012年第一期中国石油天然气集团公司企业债券（10年期）2022
年本息兑付及摘牌公告 |
| 8 | 2021-08-30 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2021年半年度报告 |
| 9 | 2021-08-30 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2021年半年度报告财务报表 |
| 10 | 2021-06-29 | 中国石油天然气集团有限公司主体与相关债项 2021年度跟踪评级
报告 |
| 11 | 2021-06-25 | 2012年第一、二、三期中国石油天然气集团公司企业债券 2020年
度发行人履约情况及偿债能力分析报告 |
| 12 | 2021-04-29 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2020年年度报告 |
| 13 | 2021-04-29 | 中国石油天然气集团有限公司公司债券 2020年年度报告摘要 |
| 14 | 2021-04-30 | 中国石油天然气集团有限公司 2020年审计报告及附注 |
| 15 | 2021-03-05 | 2012年第三期中国石油天然气集团公司企业债券 2021年付息公告 |
| 16 | 2021-02-09 | 2012年第二期中国石油天然气集团公司企业债券（15年期）2021
年付息公告 |
（五）发行人最新债券发行情况
目前，发行人有以下债券已发行且尚未兑付：
| 序号 | 债券简称 | 起息日 | 期限（年） | 利率（%） | 规模（亿元） |
| 1 | 22中石油 CP001 | 2022-03-31 | 10 | 2.06 | 80.00 |
| 2 | 22中石油 SCP002 | 2022-03-31 | 0.7397 | 2.02 | 80.00 |
| 3 | 22中石油 SCP001 | 2022-03-31 | 0.4932 | 2.00 | 80.00 |
| 4 | 20中石油MTN005 | 2020-04-30 | 3 | 2.05 | 100.00 |
| 5 | 20中石油MTN004 | 2020-04-30 | 3 | 2.05 | 100.00 |
| 6 | 20中石油MTN003 | 2020-03-23 | 5 | 2.99 | 100.00 |
| 7 | 20中石油MTN002 | 2020-03-23 | 5 | 2.99 | 100.00 |
| 8 | 20中石油MTN001 | 2020-03-23 | 3 | 2.75 | 100.00 |
| 9 | 19中石油MTN005 | 2019-10-17 | 5 | 3.58 | 100.00 |
| 10 | 19中石油MTN006 | 2019-10-17 | 5 | 3.58 | 100.00 |
| 11 | 19中石油MTN004 | 2019-07-09 | 3 | 3.51 | 100.00 |
| 12 | 19中石油MTN003 | 2019-07-04 | 3 | 3.51 | 100.00 |
| 13 | 19中石油MTN002 | 2019-01-15 | 5 | 3.55 | 100.00 |
| 14 | 19中石油MTN001 | 2019-01-09 | 5 | 3.77 | 100.00 |
| 15 | 18中油 EB | 2018-02-01 | 5 | 1.40 | 200.00 |
| 16 | 17中油 EB | 2017-07-13 | 5 | 1.00 | 100.00 |
| 17 | 12中石油 04 | 2012-02-22 | 15 | 5.00 | 100.00 |
| 18 | 10中石油 02 | 2010-08-16 | 15 | 4.16 | 100.00 |
三、发行人偿债能力分析
大华会计师事务所（特殊普通合伙）已对发行人 2021年末合并
及母公司资产负债表、2021年度合并及母公司利润表、2021年度合
并及母公司现金流量表出具了标准无保留意见的审计报告（大华审字[2022]0011379号）。（以下所引用的财务数据均引自上述审计报告） 发行人 2020-2021年合并报表主要财务数据和财务指标
单位：亿元
| 项目 | 2021年度/末 | 2020年度/末 |
| 资产总计 | 41,924.34 | 41,193.89 |
| 流动资产合计 | 15,447.69 | 14,278.16 |
| 非流动资产合计 | 26,476.65 | 26,915.73 |
| 负债总计 | 18,607.21 | 18,015.36 |
| 流动负债合计 | 12,691.98 | 11,880.47 |
| 非流动负债合计 | 5,915.23 | 6,134.89 |
| 股东权益合计 | 23,317.13 | 23,178.53 |
| 营业收入 | 28,072.75 | 20,871.47 |
| 营业利润 | 2,049.67 | 968.93 |
| 利润总额 | 1,664.77 | 875.20 |
| 净利润 | 1,002.63 | 502.72 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4,023.63 | 1,891.12 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,047.99 | -2,002.45 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,409.06 | -145.67 |
（一）偿债能力财务指标分析
发行人近两年主要偿债能力指标
单位：亿元
| 项目 | 2021年末 | 2020年末 |
| 资产总计 | 41,924.34 | 41,193.89 |
| 流动资产 | 15,447.69 | 14,278.16 |
| 存货 | 1,890.05 | 1,771.27 |
| 负债总计 | 18,607.21 | 18,015.36 |
| 流动负债 | 12,691.98 | 11,880.47 |
| 流动比率（倍） | 1.22 | 1.20 |
| 速动比率（倍） | 1.07 | 1.05 |
| 资产负债率 | 44.38% | 43.73% |
注：1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额
1、短期偿债能力指标分析
发行人 2020年末和 2021年末的流动比率分别为 1.20和 1.22，
2021年末发行人流动比率较 2020年末上升 1.27%；速动比率分别为
1.05和 1.07， 2021年末发行人速动比率较 2020年末上升 1.47%。因此，从短期偿债能力来看，发行人 2021年末流动比率、速动比率较
2020年末均有小幅提升，短期偿债能力较好。
2、长期偿债能力指标分析
发行人 2020年末和 2021年末的资产负债率分别为 43.73%和
44.38%，发行人 2021年末资产负债率较 2020年末升高 1.49%。总体来看，发行人财务状况保持在正常水平，长期偿债能力较好。
（二）发行人盈利能力及现金流情况
1、盈利能力分析
发行人近两年的主要盈利能力指标
单位：亿元
| 项目 | 2021年度/末 | 2020年度/末 |
| 资产总计 | 41,924.34 | 41,193.89 |
| 所有者权益合计 | 23,317.13 | 23,178.53 |
| 营业收入 | 28,072.75 | 20,871.47 |
| 财务费用 | 224.42 | 254.01 |
| 营业利润 | 2,049.67 | 968.93 |
| 利润总额 | 1,664.77 | 875.20 |
| 净利润 | 1,002.63 | 502.72 |
| 利润率 | 7.30% | 4.64% |
| 总资产收益率 | 2.41% | 1.20% |
| 净资产收益率 | 4.31% | 2.14% |
注：1、利润率=营业利润/营业收入
2、总资产收益率=净利润/总资产平均额
3、净资产收益率=净利润/所有者权益合计平均额
2020年度和 2021年度，发行人分别实现营业收入 20,871.47亿
元和 28,072.75亿元。 发行人是我国最大的原油和天然气生产商， 近两年来主营业务收入主要来自于石油、天然气的生产和经营。2021
年度，发行人营业收入较上年增加 34.50%。
2、现金流分析
发行人近两年的现金流量表摘要
单位：亿元
| 项目 | 2021年度 | 2020年度 |
| 经营活动现金流入合计 | 29,128.31 | 23,953.26 |
| 经营活动现金流出合计 | 25,104.68 | 22,062.13 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4,023.63 | 1,891.12 |
| 投资活动现金流入合计 | 2,462.88 | 2,702.07 |
| 投资活动现金流出合计 | 4,510.86 | 4,704.52 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,047.99 | -2,002.45 |
| 筹资活动现金流入合计 | 7,584.10 | 11,021.21 |
| 筹资活动现金流出合计 | 8,993.17 | 11,166.88 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,409.06 | -145.67 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 513.13 | -391.57 |
发行人2020年度和2021年度的经营活动产生的现金流量净额分
别为 1,891.12亿元和 4,023.63亿元，2021年度发行人经营活动产生的现金流量净额较上一年度增加了 112.76%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金以及收到其他与经营活动有关的现金增加所致。
发行人2020年度和2021年度的投资活动产生的现金流量净额分
别为-2,002.45亿元和-2,047.99亿元，2021年度发行人投资活动产生的现金流量净额较上一年度减少了 2.27%。
发行人2020年度和2021年度的筹资活动产生的现金流量净额分
别为-145.67亿元和-1,409.06亿元，2021年度发行人筹资活动产生的现金流量净额较上一年度下降了 867.30%，主要系取得借款收到的现金及收到其他与筹资活动有关的现金减少所致。
综合来看，发行人偿债能力保持在较好的水平。
中财网
