晨光电缆(834639):招股说明书
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时间：2022年06月23日 01:21:28 中财网 |
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原标题:晨光电缆:招股说明书
浙江晨光电缆股份有限公司浙江省平湖市独山港镇白沙湾
浙江晨光电缆股份有限公司招股说明书本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要
服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较
大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审
慎作出投资决定。保荐机构（主承销商）
西部证券股份有限公司
（陕西省西安市新城区东新街 319号 8幢 10000室）
中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。
本次发行概况
| 发行股票类型 | 境内人民币普通股 | | 发行股数 | 本次初始发行的股票数量为46,666,667股（未
考虑超额配售选择权）；本次发行公司及主
承销商选择采取超额配售选择权，超额配售
选择权发行的股票数量占本次发行股票数量
的 15%（即 7,000,000股），若全额行使超额
配售选择权，本次发行的股票数量为
53,666,667股 | | 每股面值 | 1.00元 | | 定价方式 | 发行人与主承销商自主协商直接定价的方式
确定发行价格 | | 每股发行价格 | 4.3元/股 | | 预计发行日期 | 2022年 6月 28日 | | 发行后总股本 | 186,666,667股 | | 保荐人、主承销商 | 西部证券股份有限公司 | | 招股说明书签署日期 | 2022年 6月 24日 |
注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 186,666,667股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 193,666,667股。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：
| 一、本次发行相关主体作出的重要承诺
本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员等本次发行相关
主体作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“第四
节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”。
二、本次发行完成前滚存利润的分配计划
经公司 2021年第二次临时股东大会审议通过，本次发行前公司形成的滚存未分配利润，
由本次股票发行后的新老股东按各自持股比例共同享有。
三、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）原材料价格大幅波动的风险
报告期内，公司原材料成本占产品成本比重较高，主要原材料铜材占产品成本的比重达
70%以上，铜价波动对发行人经营影响较大。
报告期内，长江有色市场铜的市场价格（不含税）波动范围分别为 4.04-4.40万元/吨、
3.24-5.23万元/吨和 5.07-6.82万元/吨，铜材的市场价格波动较大。铜材的价格波动将直接影
响公司产品成本及产品价格，从而影响公司的产品毛利率水平和盈利情况；同时，铜材价格
上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。
（二）客户集中风险
公司主要客户包括国家电网、南方电网等。报告期内，公司来源于国家电网的销售收入
分别为 152,935.64万元、157,268.63万元和 159,812.09万元，占营业收入比例分别为 80.67%、
79.26%和 75.55%，客户集中度较高。如果未来主要客户需求下降，将会对公司的业务规模
和经营业绩产生不利影响。
（三）产业政策风险 | | 《产业结构调整指导目录（2019年本）》将“6千伏及以上（陆上用）干法交联电力电缆
制造项目”列入限制类目录，公司部分生产线属于该目录中规定的限制类项目。报告期内，
公司“限制类”生产线相应产品销售收入占当期营业收入的比例分别为 70.48%、70.48%和
65.58%。根据国家发改委现有产业政策，对于限制类项目仅限制新增产能，并未限制原有生
产线继续生产经营。若未来的产业政策对现有电线电缆限制类项目的生产经营实施限制，公
司生产经营将会受到较大影响。
（四）产品质量风险
公司所处行业为电线电缆行业，公司产品被广泛应用于国民经济的各个部门，产品质量
是公司生产经营的基本要求。“西安问题电缆事件”相关责任人受到了严厉惩治，表现了有
关监管部门对待电线电缆质量风险治理的“零容忍”。如发行人因故出现产品质量问题，将
可能面临客户流失和索赔甚至行政处罚的风险，对经营及发展造成不利影响。
（五）应收账款余额较大可能引致的回收风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 71,790.87万元、73,044.96万元和 65,917.75
万元，应收账款余额较大；公司应收账款账面价值分别为 64,639.46万元、66,413.38万元和
60,928.12万元，占同期末流动资产的比重分别为 55.35%、50.51%和 45.71%；公司信用期外
应收账款账面余额分别为 16,862.50万元、16,532.45万元和 18,642.82万元，占同期末应收
账款余额的比重分别为 23.49%、22.63%和 28.28%。截至 2021年 12月 31日，账龄 1年以
上的应收账款占比约为 14.92%。公司应收款项金额较大，且占流动资产的比例较高，部分
应收账款账龄较长且信用期外应收账款账面余额金额较大，如不能及时收回或发生坏账，将
会对公司业绩造成不利影响。
（六）偿债风险
电线电缆行业属于资金密集型产业，生产经营周转以及研发等均需要大量资金支持，而
通常下游客户的货款回收周期较上游供应商的付款账期明显偏长，进一步加大了对流动资金
的需求。报告期内，公司流动比率分别为 1.30、1.27和 1.39，速动比率分别为 1.05、1.06
和 1.12，资产负债率（母公司）分别为 64.34%、65.97%和 62.79%。如果后续公司发生资金
周转困难，或者国家实行紧缩的货币政策，公司将可能面临较大的偿债风险。 |
| （七）受限资产占比较高的风险
截至 2021年 12月 31日，公司受限房产、土地、商标等资产账面价值合计为 48,786.40
万元，占当期末资产总额比例为 30.89%，占净资产比例为 81.24%。由于抵、质押资产的所
有权受到限制，存在无法还款导致该部分房产、土地、商标被强制执行的风险。
（八）税收优惠政策变化的风险
1、安置残疾人税收优惠风险
根据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》（财税
[2016]52号）的规定：“对安置残疾人的单位和个体工商户（以下称纳税人），实行由税务机
关按纳税人安置残疾人的人数，限额即征即退增值税的办法。安置的每位残疾人每月可退还
的增值税具体限额，由县级以上税务机关根据纳税人所在区县（含县级市、旗，下同）适用
的经省（含自治区、直辖市、计划单列市，下同）人民政府批准的月最低工资标准的 4倍确
定。”
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（中华人民共和国国务院令第 512号）
第九十六条规定，企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上，按
照支付给残疾职工工资的 100%加计扣除。
报告期内，公司享受安置残疾人员相关税收优惠金额如下：
单位：万元
项目 2021年度 2020年度 2019年度
增值税即征即退税收优惠 969.16 1,136.16 1,128.96
残疾人工资加计扣除企业所得税优惠 - - -
小计 969.16 1,136.16 1,128.96
利润总额 6,295.50 5,021.90 5,784.57
安置残疾人员相关税收优惠金额占利润总额比例 15.39% 22.62% 19.52%
报告期内，公司享受安置残疾人员相关税收优惠金额分别为 1,128.96万元、1,136.16万
元和 969.16万元，占利润总额比例分别为 19.52%、22.62%和 15.39%，如果未来上述税收优
惠政策发生变化或公司实际安置残疾人员人数发生大幅减少，将对公司盈利水平造成不利影
响。 | | | | | | | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | | | 增值税即征即退税收优惠 | 969.16 | 1,136.16 | 1,128.96 | | | 残疾人工资加计扣除企业所得税优惠 | - | - | - | | | 小计 | 969.16 | 1,136.16 | 1,128.96 | | | 利润总额 | 6,295.50 | 5,021.90 | 5,784.57 | | | 安置残疾人员相关税收优惠金额占利润总额比例 | 15.39% | 22.62% | 19.52% | | | | | | |
| 2、高新技术企业税收优惠风险
公司于 2009年被认定为高新技术企业，并于 2012、2015、2018、2021年分别通过高新
技术企业复审，有效期均为 3年，2009年至 2023年按 15%的税率计缴企业所得税。如果未
来公司不能满足持续享受高新技术企业 15%所得税税率优惠的条件或者其他税收优惠政策，
将面临税费上升、利润水平下降的风险。
（九）合同资产、其他应收款的回收风险
报告期各期末，公司合同资产账面余额分别为 0万元、11,433.38万元和 10,992.64万元，
合同资产账面价值分别为 0万元、10,197.80万元和 9,886.82万元，占同期末流动资产的比
例分别为 0%、7.42%和 7.76%。全部为产品质量保证金，是公司为保证一定期限内的产品质
量，由客户保留至质保期满后才会支付的一定比例的合同价款，存在因产品质量问题导致客
户拒付的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
报告期各期末，公司其他应收款账面余额分别为 1,217.64万元、789.98万元和 758.33
万元，其他应收款账面价值分别为 977.48万元、524.05万元和 489.66万元，主要为客户的
投标保证金、履约保证金以及其他咨询服务的合同保证金，公司部分保证金账龄较长，存在
无法履约且无法回收合同保证金的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（十）存货减值的风险
报告期各期末，公司存货账面余额分别为 22,512.22万元、22,302.48万元和 26,444.44
万元，其中库存商品账面余额分别为 11,221.38万元、9,966.83万元和 16,260.65万元，随着
公司业务规模的扩大，原材料价格的上升，公司 2021年末存货结存较大，且存在部分库存
商品库龄较长的情况。如果未来外部环境发生较大不利变化，公司产品可能会出现滞销或跌
价情形，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（十一）参股村镇商业银行的风险
截至报告期末，发行人分别持有平湖农村商业银行 1.43%和平湖工银村镇银行 7.00%的
股份，这两家银行均是注册于平湖市的农村中小金融机构，主要在当地开展金融业务。相较
于五大国有商业银行及其他全国性的大中型商业银行，这两家村镇商业银行经营规模小、资
本实力弱、抗风险能力差，在经营过程中发生信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、
法律风险、声誉风险等经营风险比较高，如果出现重大经营风险，公司对这两家村镇银行的 | | 投资可能面临无法收回成本的风险，届时将会对公司业绩造成不利影响。
（十二）技术创新风险
中低压线缆技术含量不高，市场进入门槛不高，同质化严重，竞争激烈。公司以高压电
力电缆及特种电缆为业务发展重点，由于该类产品的行业进入门槛和技术含量较高，因此公
司必须进行持续的技术创新，才能使公司长久保持竞争优势。如果公司对行业的技术和市场
发展趋势判断失误，或新技术无法实现产业化、规模化，将面临一定的技术创新风险。
（十三）实际控制人控制的风险
截至本招股说明书签署日，公司董事长兼总经理朱水良先生持有公司 44.7276%股份，
董事兼副总经理、董事会秘书朱韦颐女士持有公司 1.2183%的股份，王明珍女士持有公司
1.2735%的股份。朱水良、朱韦颐为公司实际控制人，王明珍为其一致行动人。朱水良、朱
韦颐、王明珍三人合计直接持有公司股份为 47.2195%。公司的实际控制人及其一致行动人
若通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产和经营决策等进行不当控制，给公司生产
经营带来不利影响，可能会损害公司或中小股东的利益。
（十四）内部控制的风险
截至本招股说明书签署日，除董事长兼总经理朱水良与董事兼副总经理、董事会秘书朱
韦颐系父女关系外，副董事长凌忠根持股 13.3928%，与控股股东、实际控制人朱水良系表
兄弟关系，董事王善良持股 4.3633%，为朱水良配偶的哥哥；副董事长王会良持股 6.5153%，
副总经理王玮持股 0.1071%，系叔侄关系；发行人独立董事在除发行人之外的多家公司任职。
若公司有关内部控制制度不能有效地贯彻和落实或未能适应生产经营环境变化，将对公司生
产经营活动及规范管理构成不利影响。
（十五）募集资金投资项目未能实现预期效益的风险
公司本次募集资金将投资于“矿物绝缘电缆建设项目”、“智慧晨光智能互联建设项目”等
项目。上述项目投产实施后，公司生产能力和产品竞争力将得到进一步提升。但如果募投项
目不能够顺利实施而未能按期达产或产能消化不及预期，可能导致募集资金投资项目无法给
公司带来预期的效益。同时，本次募集资金投资项目建成后每年将新增折旧摊销费用最大约
684.36万元，占 2021年度经审计的净利润的比例约为 11.30%。如募集资金投资项目建成后
未能产生预期收益，则新增资产折旧摊销将侵蚀公司利润，对公司未来经营成果造成不利影 | | 响。
四、财务报告审计截止后的主要财务信息及经营情况
公司财务报告审计截止日为 2021年 12月 31日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）
对公司 2022年 1-3月财务报告进行了审阅，并出具了天健审〔2022〕5850号《审阅报告》。
截至本招股说明书签署日，公司各项业务均正常运行，具体信息参见本招股说明书“第八节
管理层讨论与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项”。
根据审阅报告，截至 2022年 3月 31日，公司资产负债状况总体良好，资产结构稳定，
资产总额 152,028.96万元，较上年末下降 3.74%，主要是由于负债有所减少；归属于母公司
所有者权益 60,491.10万元，较上年末增长 0.73%，主要是 2022年第 1季度实现盈利。2022
年 1-3月，实现营业收入 30,529.75万元，较去年同期减少 5.83%；实现净利润 435.69万元，
与去年同期相比，实现扭亏为盈，盈利能力提升。 |
目录
第一节 释义 ............................................................................................................ 11
第二节 概览 ............................................................................................................ 14
第三节 风险因素 .................................................................................................... 26
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 33
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 75
第六节 公司治理 .................................................................................................. 150
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 175
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 228
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 339
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 362
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 364
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 368
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 377
第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
| 普通名词释义 | | | | 发行人、公司、本公司、晨
光电缆 | 指 | 浙江晨光电缆股份有限公司 | | 晨光有限 | 指 | 发行人前身，浙江晨光电缆有限公司 | | 平湖电线厂 | 指 | 发行人前身，浙江省平湖电线厂 | | 平湖电缆厂 | 指 | 发行人前身，浙江省平湖电缆厂 | | 上海晨光 | 指 | 发行人全资子公司，上海晨光电缆有限公司 | | 白沙湾包装 | 指 | 发行人全资子公司，平湖白沙湾包装有限公司 | | 晨光科技 | 指 | 发行人全资子公司，浙江晨光电缆科技有限公司 | | 上海晨光平湖分公司 | 指 | 全资子公司的分公司，上海晨光电缆有限公司平湖分公
司 | | 平湖工银村镇银行 | 指 | 浙江平湖工银村镇银行股份有限公司 | | 平湖农村商业银行 | 指 | 浙江平湖农村商业银行股份有限公司 | | 平湖市总商会 | 指 | 平湖市总商会投资股份有限公司 | | 平湖创信 | 指 | 平湖创信投资管理合伙企业（有限合伙） | | 森太化工 | 指 | 浙江森太化工股份有限公司 | | 股东会 | 指 | 发行人前身之股东会 | | 股东大会 | 指 | 浙江晨光电缆股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 浙江晨光电缆股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 浙江晨光电缆股份有限公司监事会 | | 三会 | 指 | 浙江晨光电缆股份有限公司股东大会、董事会、监事会 | | 股转系统 | 指 | 全国中小企业股份转让系统 | | 股转公司 | 指 | 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 | | 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 北交所、交易所 | 指 | 北京证券交易所 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《发行注册办法》 | 指 | 《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票
注册管理办法（试行）》 | | 《公司章程》、本章程 | 指 | 《浙江晨光电缆股份有限公司章程》 | | 《公司章程（草案）》 | 指 | 《浙江晨光电缆股份有限公司章程（草案）》 | | 保荐人、保荐机构、主承销
商、西部证券 | 指 | 西部证券股份有限公司 | | 审计机构、会计师、天健 | 指 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | 发行人律师、公司律师、锦
天城 | 指 | 上海市锦天城律师事务所 | | 本次发行 | 指 | 发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证
券交易所上市 | | 报告期 | 指 | 2019年度、2020年度和 2021年度 | | 报告期各期末 | 指 | 2019年 12月 31日、2020年 12月 31日和 2021年 12
月 31日 | | 元（万元） | 指 | 人民币元（人民币万元） | | 国家电网 | 指 | 国家电网有限公司 | | 南方电网 | 指 | 中国南方电网有限责任公司 | | 上缆所 | 指 | 上海电缆研究所有限公司 | | 宝胜股份 | 指 | 宝胜科技创新股份有限公司 | | 汉缆股份 | 指 | 青岛汉缆股份有限公司 | | 万马股份 | 指 | 浙江万马股份有限公司 | | 杭电股份 | 指 | 杭州电缆股份有限公司 | | 中辰股份 | 指 | 中辰电缆股份有限公司 | | 球冠电缆 | 指 | 宁波球冠电缆股份有限公司 | | 专业名词释义 | | | | 电线电缆 | 指 | 用以传输电能、信息或实现电磁能转换的电工线材产品 | | 电力电缆 | 指 | 在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能
的电缆产品，如交联聚乙烯绝缘电力电缆等 | | 特种电缆 | 指 | 一系列具有独特性能和特殊结构的产品，相对量大面广
的普通电线电缆而言，具有技术含量较高、使用条件较
严格、批量较小、附加值较高的特点。往往采用新材料、
新结构、新工艺和新设计生产 | | 交联电缆 | 指 | 绝缘层采用交联材料的电缆，最常用的交联材料为交联
聚乙烯（XLPE），目前中高压电缆绝大部分都采用交联
聚乙烯绝缘 | | 导体 | 指 | 电缆中具有传导电流特定功能的一个部件，因铜的传导
性能好，铜导体是电缆的主要导体 | | 拉丝 | 指 | 在常温下通过拉线设备及拉伸模具对金属线材进行拉
拔加工的一种工艺 | | 退火 | 指 | 一种金属热处理工艺，将金属缓慢加热到一定温度，保
持足够时间，然后以适宜速度冷却 | | 绞线 | 指 | 由多根圆线或型线呈螺旋形绞合成的导体 | | 屏蔽 | 指 | 能够将电场控制在绝缘内部，同时能够使得绝缘界面处
表面光滑，并借此消除界面处空隙的导电层 | | 交联 | 指 | 用物理或者化学方式（交联剂）使两个或者更多的分子
分别耦联从而使这些分子结合在一起，使线形的分子结
构形成网状结构 | | 护套 | 指 | 均匀连续的金属或非金属材料管状包覆层，通常焊接或
挤出形成 | | 铠装 | 指 | 在产品的绝缘线芯加装一层金属保护，用来保护内部的
效用层在运输、安装和运行时不受到损坏 | | 外护套 | 指 | 通常包覆在金属层外面的非金属护套，从外部保护电缆 | | PVC | 指 | 聚氯乙烯材料的简称，是以聚氯乙烯树脂为主要原料，
加入适量的抗老化剂、改性剂等，经混炼、压延、真空
吸塑等工艺而成的材料 | | XLPE | 指 | 交联聚乙烯 | | GB | 指 | 中华人民共和国国家标准 | | GB/T | 指 | 中华人民共和国国家推荐标准 | | IEC标准 | 指 | 国际电工委员会标准，为促进世界电工电子领域的标准
化，由各国电工委员会组成的世界性标准化组织拟定的
标准 | | CCC | 指 | 中国强制性产品认证标志 | | km | 指 | 千米，长度单位 | | kV | 指 | 千伏，电压单位 | | kW | 指 | 千瓦，功率单位 | | T、t | 指 | 吨，重量单位 |
注：本招股说明书数值若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因所致。
第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、 发行人基本情况
| 公司名称 | 浙江晨光电缆股份有
限公司 | 统一社会信用代码 | 913300007245066803 | | | 证券简称 | 晨光电缆 | 证券代码 | 834639 | | | 有限公司成立日期 | 2000年 8月 15日 | 股份公司成立日期 | 2006年 12月 29日 | | | 注册资本 | 140,000,000元 | 法定代表人 | 朱水良 | | | 办公地址 | 浙江省平湖市独山港镇白沙湾 | | | | | 注册地址 | 浙江省平湖市独山港镇白沙湾 | | | | | 控股股东 | 朱水良 | 实际控制人 | 朱水良、朱韦颐 | | | 主办券商 | 西部证券 | 挂牌日期 | 2015年 12月 22日 | | | 证监会行业分类 | C制造业 | | 38电气机械和器材制造业 | | | 管理型行业分类 | C制造业 | 38电气机械和
器材制造业 | 383电线、电缆、
光缆及电工器
材制造 | 3831电线、电缆
制造 |
二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
| （一）发行人的设立情况
发行人系由晨光有限整体变更设立的股份有限公司，2006年 12月 25日，由朱水良、
凌忠根、王会良、王善良、杨友良、袁伟、朱文清、王明珍、钱水芳、倪勤其、陆保法、孙
君良、童玉林、马向东、杨中林、潘东良、金金元、吴保法、盛雪良、冯健、岳振国、王良
珍、宋国良等 23名股东作为发起人，以经浙江天健会计师事务所有限公司“浙天会审
[2006]1776号”《审计报告》审计的截至 2006年 10月 3l日的净资产 300,115,398.20元为依
据，折合 120,000,000.00股，每股面值 1元，折股溢价 179,443,104.53元计入资本公积，其
余尚未办妥权证变更至晨光电缆的房屋及建筑物净值 672,293.67元暂挂公司其他应付款。
2006年 12月 25日，浙江勤信资产评估有限公司对上述出资资产进行了评估，出具了“浙
勤评报字（2006）第 125号”《资产评估报告书》。2006年 12月 25日，浙江天健会计师事
务所有限公司对公司注册资本到位情况进行了验证，出具了“浙天会验[2006]第 131号”《验
资报告》。公司于 2006年 12月 29日在浙江省工商行政管理局注册登记，取得了注册号为 | | 3300002000220的《企业法人营业执照》。
（二）发行人控股股东、实际控制人的情况
截至本招股说明书签署日，朱水良持有公司 44.7276%的股份且为公司的董事长、总经
理，朱水良的女儿朱韦颐持有公司 1.2183%的股份且为公司的董事兼副总经理、董事会秘书，
朱水良为公司的控股股东，朱水良、朱韦颐为公司的实际控制人。王明珍系朱水良的配偶、
朱韦颐的母亲，持有公司 1.2735%的股份，为公司实际控制人朱水良、朱韦颐的一致行动人。
本次发行前，朱水良、朱韦颐、王明珍直接合计持有公司 47.2195%的股份，未间接持有公
司股份。
朱水良和朱韦颐的简历详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“八、董事、
监事、高级管理人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员的简要情况”。 |
三、 发行人主营业务情况
公司自成立以来一直致力于电线电缆的研发、生产及销售。公司为国家高新技术企业，
中国线缆行业最具竞争力 50强企业，浙江省科技型中小企业，拥有国内外先进的生产和检
测设备，专业生产 500kV及以下超高压与高压电力电缆、中低压电力电缆、装备用电线电
缆和架空绝缘电缆等。公司拥有高素质的技术团队，建立了国家级技能大师工作室、全国示
范院士专家工作站、省级企业技术中心，省级博士后工作站、省级企业研究院和省级重点企
业技术创新团队。公司研发的新产品和新技术获省科学技术奖 1项，承担国家火炬计划产业
化示范项目 1项，浙江省科技计划项目 3项，参与编制国家标准 17项，已获得专利 39项，
其中发明专利 18项，涵盖了电线电缆新产品、新工艺和新测试方法等，成为浙江省专利示
范企业。
公司以大型企业为主要目标客户，通过多年经营，形成了国家电网和南方电网及其下属
各省市电力公司、各地电力系统（发电、供电）为主要代表的优质供应商。公司电线电缆产
品广泛应用于北京奥运会、北京 APEC工程、北京大兴国际机场、北京 2022年冬奥会、上
海世博会、上海迪士尼、深圳大运会、沈阳全运会、杭州 G20峰会等国内多个重大工程项
目。
四、 主要财务数据和财务指标
| 项目 | 2021年12月31日
/2021年度 | 2020年12月31日
/2020年度 | 2019年12月31日
/2019年度 | | 资产总计(元) | 1,579,350,923.84 | 1,576,411,499.68 | 1,418,129,885.33 | | 股东权益合计(元) | 600,554,094.42 | 539,987,278.84 | 509,251,265.61 | | 归属于母公司所有者的股东
权益(元) | 600,554,094.42 | 539,987,278.84 | 509,251,265.61 | | 资产负债率（母公司）（%） | 62.79% | 65.97% | 64.34% | | 营业收入(元) | 2,115,299,887.18 | 1,984,324,086.75 | 1,895,822,652.53 | | 毛利率（%） | 11.06% | 12.51% | 13.76% | | 净利润(元) | 60,566,815.58 | 50,056,013.22 | 53,383,084.72 | | 归属于母公司所有者的净利
润(元) | 60,566,815.58 | 50,056,013.22 | 53,383,084.72 | | 归属于母公司所有者的扣除
非经常性损益后的净利润
(元) | 55,964,403.96 | 47,567,408.73 | 50,605,944.29 | | 加权平均净资产收益率（%） | 10.62% | 9.45% | 11.04% | | 扣除非经常性损益后净资产
收益率（%） | 9.81% | 8.98% | 10.47% | | 基本每股收益（元/股） | 0.45 | 0.37 | 0.40 | | 稀释每股收益（元/股） | 0.45 | 0.37 | 0.40 | | 经营活动产生的现金流量净
额(元) | 48,201,518.55 | -13,477,577.15 | 53,090,974.58 | | 研发投入占营业收入的比例
（%） | 3.21% | 3.18% | 2.88% |
五、 发行决策及审批情况
| 1、2021年 11月 15日，发行人召开第五届董事会第十次会议，审议并通过了《关于公
司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市
关于募集资金运用方案及可行性的议案》《关于提请公司股东大会授权董事会办理公司申请
公开发行股票并在北交所上市事宜的议案》等与本次发行相关的议案，并提议召开 2021年
第二次临时股东大会审议上述议案。同日，发行人召开第五届监事会第十一次会议，审议通
过了《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》《关于公司申请公开发行股票并
在北交所上市关于募集资金运用方案及可行性的议案》《关于提请公司股东大会授权董事会
办理公司申请公开发行股票并在北交所上市事宜的议案》等与本次发行相关的议案。
2、2021年 12月 6日，公司召开 2021年第二次临时股东大会，审议通过了上述与本次
发行相关议案。 | | 3、本次发行已于 2022年 6月 1日经北交所上市委员会审核同意，并于 2022年 6月 13
日获中国证监会证监许可〔2022〕1244号文同意注册。 |
六、 本次发行基本情况
| 发行股票类型 | 境内人民币普通股 | | 每股面值 | 1.00元 | | 发行股数 | 本次初始发行的股票数量为 46,666,667股（未考虑超
额配售选择权）；本次发行公司及主承销商选择采取
超额配售选择权，超额配售选择权发行的股票数量占
本次发行股票数量的 15%（即 7,000,000股），若全额
行使超额配售选择权，本次发行的股票数量为
53,666,667股 | | 发行股数占发行后总股本的比例 | 25.00%（未考虑超额配售选择权行使情况下）；27.71%
（全额行使超额配售选择权的情况下） | | 定价方式 | 发行人与主承销商自主协商直接定价的方式确定发行
价格 | | 每股发行价格 | 4.3元/股 | | 发行前市盈率（倍） | 10.76 | | 发行后市盈率（倍） | 14.34 | | 发行前市净率（倍） | 1.00 | | 发行后市净率（倍） | 1.04 | | 预测净利润（元） | 不适用 | | 发行后每股收益（元/股） | 0.30 | | 发行前每股净资产（元/股） | 4.29 | | 发行后每股净资产（元/股） | 4.12 | | 发行前净资产收益率（%） | 10.62% | | 发行后净资产收益率（%） | 7.28% | | 本次发行股票上市流通情况 | 明鹤私募基金管理（杭州）有限公司、深圳市丹桂顺
资产管理有限公司、西部证券投资（西安）有限公司、
晨鸣（青岛）资产管理有限公司、中天证券股份有限
公司、上海通怡投资管理有限公司参与战略配售，战
略投资者获配的股票自本次公开发行的股票在北交所
上市之日起 6个月内不得转让 | | 发行方式 | 本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北
交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进
行 | | 发行对象 | 符合国家法律、法规、规章及规范性文件规定条件且
开通北京证券交易所股票交易权限的合格投资者（国
家法律、法规禁止的购买者除外） | | 战略配售情况 | 本次发行战略配售发行数量为 9,333,333股，占超额配
售选择权全额行使前本次发行数量的 20.00%，占超额
配售选择权全额行使后本次发行总股数的 17.39% | | 本次发行股份的交易限制和锁定安
排 | 战略投资者获配股票在北交所上市之日起 6个月内不
得转让 | | 预计募集资金总额 | 20,066.67万元（未考虑超额配售选择权的情况下）；
23,076.67万元（全额行使本次股票发行的超额配售选
择权的情况下） | | 预计募集资金净额 | 16,862.39万元（未考虑超额配售选择权的情况下）；
19,571.32万元（全额行使本次股票发行的超额配售选
择权的情况下） | | 发行费用概算 | 本次发行费用总额为 3,204.28万元（行使超额配售选
择权之前）；3,505.34万元（若全额行使超额配售选择
权），其中：
1、保荐承销费用：2,006.67万元（行使超额配售选择
权之前）；2,307.67万元（若全额行使超额配售选择权）；
2、审计及验资费用：566.04万元；
3、律师费用：581.13万元；
4、信息披露费用：14.15万元；
5、发行手续费用及其他：36.29万元（行使超额配售
选择权之前）；36.36万元（若全额行使超额配售选择
权）。
注：上述发行费用均不含增值税金额，最终发行费用
可能由于金额四舍五入或最终发行结果而有所调整。 | | 承销方式及承销期 | 余额包销 | | 询价对象范围及其他报价条件 | 不适用 | | 优先配售对象及条件 | 不适用 |
注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按照 2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算；
注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按照 2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算，未考虑超额配售选择权时发行后市盈率为 14.34倍，全额行使超额配售选择权时发行后市盈率为 14.88倍； 注 3：发行前市净率为本次发行价格除以发行前每股净资产，发行前每股净资产按照 2021年末归属于母公司所有者权益合计除以本次发行前总股本计算；
注 4：发行后市净率为本次发行价格除以发行后每股净资产，发行后每股净资产按照 2021年末归属于母公司所有者权益合计与募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算，未考虑超额配售选择权时发行后市净率为 1.04倍，全额行使超额配售选择权时发行后市净率为 1.05倍；
注 5：发行后每股收益为 2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本，未考虑超额配售选择权时发行后每股收益为 0.30元/股，全额行使超额配售选择权时发行后每股收益为 0.29元/股；
注 6：发行前每股净资产为 2021年末归属于母公司所有者权益合计除以本次发行前总股本； 注 7：发行后每股净资产为 2021年末归属于母公司所有者权益合计与募集资金净额之和除以本次发行后总股本，未考虑超额配售选择权时发行后每股净资产为 4.12元/股，全额行使超额配售选择权时发行后每股净资产为 4.11元/股；
注 8：发行前净资产收益率为 2021年公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率为 2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以2021年末归属于母公司所有者权益合计与募集资金净额之和，未考虑超额配售选择权时发行后净资产收益率为 7.28%，全额行使超额配售选择权时发行后净资产收益率 7.03%。
七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商
| 机构全称 | 西部证券股份有限公司 | | 法定代表人 | 徐朝晖 | | 注册日期 | 2001年 1月 9日 | | 统一社会信用代码 | 91610000719782242D | | 注册地址 | 陕西省西安市新城区东新街 319号 8幢 10000室 | | 办公地址 | 陕西省西安市新城区东新街 319号 8幢 10000室 | | 联系电话 | 029-87406171 | | 传真 | 029-87406259 | | 项目负责人 | 田海良、张亮 | | 签字保荐代表人 | 田海良、张亮 | | 项目组成员 | 黄曦、滕晶、王轶妤、杨志慧、贾祥龙、魏研陌、仲若茜、
刘欣 |
（二） 律师事务所
| 机构全称 | 上海市锦天城律师事务所 | | 负责人 | 顾功耘 | | 注册日期 | 1999年 4月 9日 | | 统一社会信用代码 | 31310000425097688X | | 注册地址 | 上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦 11、12层 | | 办公地址 | 上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦 11、12层 | | 联系电话 | 021-20511000 | | 传真 | 021-20511999 | | 经办律师 | 孙雨顺、杨妍婧、张晓枫 |
（三） 会计师事务所
| 机构全称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | 负责人 | 王国海 | | 注册日期 | 2011年 7月 18日 | | 统一社会信用代码 | 913300005793421213 | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区西溪路 128号 6楼 | | 办公地址 | 浙江省杭州市西湖区西溪路 128号新湖商务大厦 6楼 | | 联系电话 | 0571-88216888 | | 传真 | 0571-88216999 | | 经办会计师 | 缪志坚、李正卫、葛亮、徐君 |
（四） 资产评估机构
□适用 √不适用
（五） 股票登记机构
| 机构全称 | 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 | | 法定代表人 | 周宁 | | 注册地址 | 北京市海淀区地锦路 5号 1幢 401 | | 联系电话 | 010-58598980 | | 传真 | 010-58598977 |
（六） 收款银行
| 户名 | 西部证券股份有限公司 | | 开户银行 | 工商银行西安市东新街支行 | | 账号 | 3700012109027300389 |
（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、证券服务
机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或者间接的股权关系或其他权益
关系。
九、 发行人自身的创新特征
公司自成立以来一直专注于电线电缆研发、生产及销售，根据市场和用户需求不断开发
出满足和引领市场需求的技术和产品。公司的主要产品交联聚乙烯（XLPE）绝缘电力电缆
属于国家统计局《战略性新兴产业分类（2018年）》（国家统计局令第 23号）中规定的战略
性新兴产业。
（一）技术创新
1、研发及创新能力
公司是国家高新技术企业，浙江省科技型中小企业，建有国家级技能大师工作室、全国
示范院士专家工作站、省级企业技术中心，省级博士后工作站、省级企业研究院和省级重点
| 企业技术创新团队等，并组织与西安交通大学、浙江大学、上海电缆研究所、国网电力科学
研究院、哈尔滨理工大学等国内科研院校开展合作，形成了有效的产学研机制。
截至本招股说明书签署日，公司共获得 18项国家发明专利，21项实用新型专利。公司
研发的新产品和新技术获省科学技术奖 1项，承担国家火炬计划产业化示范项目 1项，浙江
省科技计划项目 3项，设计研发了 220kV高压智能测温电力电缆、OPMC光纤复合中压电
缆等 30多项新品通过省级以上鉴定验收，设计研发的 110kV交联聚乙烯绝缘复合平滑铝套
电力电缆和 220kV分体隔离增容电力电缆经中国电力企业联合会鉴定委员会鉴定认为技术
综合性能分别达到国际领先和国际先进水平，研发的“连续包覆挤铝技术”为国内外首创，
获浙江省科学技术二等奖。
2、平滑铝套高压电缆技术
公司掌握了多项平滑铝套高压电缆关键技术。产品导体绞合采用预扭工艺，使导体表面
更加光滑圆整；平滑铝护套结构采用双焊枪氩弧焊和热熔胶、外护套、外导电层三层共挤技
术，首次实现了铝套焊接和外护套挤出连续生产；平滑铝套首创性采用铝套纳米模紧压拉拔
工艺，使铝套表面光滑圆整，保证铝套与半导体缓冲带之间整体紧密接触，解决了电缆上盘
收线时铝套扁平或起皱现象的技术难题，提高了缓冲层结构的紧密度、线缆载流量、抗电腐
蚀和阻水能力，安全性好，产品外径小，制造成本低。中国电力企业联合会鉴定委员会鉴定
认为公司 110kV交联聚乙烯绝缘复合平滑铝套电力电缆产品技术达到了国际领先水平。
3、先进的生产设备及生产技术
多年来，公司以超高压、中高压电力电缆为主导产品，实施滚动式技改，拥有从美国、
德国、英国和芬兰引进的国际先进水平的交联电缆生产和局放试验设备，配套国内外先进的
生产和检测设备，专业生产 500kV及以下超高压与高压电力电缆、中低压电力电缆、装备
用电线电缆和架空绝缘电缆等，技术在国内属于先进水平，产品具有工艺精良、安全稳定的
优良品质。其中，110kV以上超高压交联电力电缆技术属于电力电缆行业中的高新技术领域，
公司是目前国内少数具备超高压、大截面电力电缆生产能力的企业之一，公司产品被广泛使
用于国家电网、南方电网和电源市场。
4、公司参与多项国家及行业标准编制
公司参加编制了多项国家及行业标准、技术规范等，其中参加编制的国家标准共 17项，
具体情况如下： | | | | 序号 | 标准名称 | 标准编号 | | 1 | 《塑料绝缘控制电缆 第 2部分：聚氯乙烯绝缘和护套控制
电缆》 | GB/T 9330.2-2008 | | 2 | 《额定电压 1kV（Um=1.2kV）及以下光纤复合低压电缆》 | GB/T 29839-2013 | | 3 | 《额定电压 110kV（Um=126kV）交联聚乙烯绝缘电力电缆
及其附件 第 2部分：电缆》 | GB/T 11017.2-2014 | | 4 | 《额定电压 220kV（Um=252kV）交联聚乙烯绝缘电力电缆
及其附件 第 1部分 试验方法和要求》 | GB/T 18890.1-2015 | | 5 | 《取自电缆或光缆的材料燃烧时释出气体的试验方法 第 1
部分：卤酸气体总量的测定》 | GB/T 17650.1-2021 | | 6 | 《取自电缆或光缆的材料燃烧时释出气体的试验方法 第 2
部分：酸度（用 pH测量）和电导率的测定》 | GB/T 17650.2-2021 | | 7 | 《电缆或光缆在特定条件下燃烧的烟密度测定 第 1部分：
试验装置》 | GB/T 17651.1-2021 | | 8 | 《电缆或光缆在特定条件下燃烧的烟密度测定 第 2部分：
试验程序和要求》 | GB/T 17651.2-2021 | | 9 | 《在火焰条件下电缆或光缆的线路完整性试验 第 1部分：
火焰温度不低于 830℃的供火并施加冲击振动，额定电压
0.6/1kV及以下外径超过 20mm电缆的试验方法》 | GB/T 19216.1-2021 | | 10 | 《在火焰条件下电缆或光缆的线路完整性试验 第 2部分：
火焰温度不低于 830℃的供火并施加冲击振动，额定电压
0.6/1kV及以下外径不超过 20mm电缆的试验方法》 | GB/T 19216.2-2021 | | 11 | 《在火焰条件下电缆或光缆的线路完整性试验 第 3部分：
火焰温度不低于 830℃的供火并施加冲击振动，额定电压
0.6/1kV及以下电缆穿在金属管中进行的试验方法》 | GB/T 19216.3-2021 | | 12 | 《电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试验 第 11部分：单根
绝缘电线电缆火焰垂直蔓延试验 试验装置》 | GB/T 18380.11-2022 | | 13 | 《电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试验 第 12部分：单根
绝缘电线电缆火焰垂直蔓延试验 1 kW 预混合型火焰试
验方法》 | GB/T 18380.12-2022 | | 14 | 《电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试验 第 13部分：单根
绝缘电线电缆火焰垂直蔓延试验 测定燃烧的滴落（物）/
微粒的试验方法》 | GB/T 18380.13-2022 | | 15 | 《电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试验 第 31部分：垂直
安装的成束电线电缆火焰垂直蔓延试验 试验装置》 | GB/T 18380.31-2022 | | 16 | 《电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试验 第 35部分：垂直
安装的成束电线电缆火焰垂直蔓延试验 C类》 | GB/T 18380.35-2022 | | 17 | 《GB/T 18380.36-2022 电缆和光缆在火焰条件下的燃烧试
验 第 36部分：垂直安装的成束电线电缆火焰垂直蔓延试
验 D类》 | GB/T 18380.36-2022 | | （二）模式创新
1、MES系统为中心的“工业 4.0”数字化智能生产模式
公司以 MES系统中心，链接并不断融合改进用友、ERP、OA等其他智能系统，打造数 | | |
| 字化、智能化与网络化的智能工厂。公司 MES系统通过获取工厂、车间、工序与设备的层
次关系，对生产决策进行统筹优化，同时，对生产现场进行实时数据采集，实现工艺质量的
全流程管控。智能与标准化生产管理模式不仅节约了生产成本，还大幅提升了产品生产效率
和质量。
公司与国家电网密切合作，MES系统已直接接入国家电网的工厂数据中心，将投标订
单、生产计划、现场视频、工艺参数、销售发运及物流 GPS等数据实时分享客户，实现在
线监造，率先实现与国家电网联网，且运行质量稳定可靠。
公司募投项目“智慧晨光智能互联建设项目”将继续参照工信部两化融合标准，重点开
展企业级工业互联网平台、智能研发中心、智能集控中心、智能营销中心建设，进一步打通
各个环节，实现数据互联、人机物互联，推动公司“工业 4.0”智能工厂的建设。
2、“产学研”技术创新模式
公司建有国家级技能大师工作室、全国示范院士专家工作站、省级企业技术中心，省级
博士后工作站、省级企业研究院和省级重点企业技术创新团队等，并组织与西安交通大学、
浙江大学、上海电缆研究所、国网电力科学研究院、哈尔滨理工大学等国内科研院校开展合
作，形成了有效的产学研机制。
（三）科技转化成果
1、平滑铝套产品得到示范性应用
2020年 6月，国网福建省电力有限公司厦门供电公司林青线、锦灌线高铁迁改工程竣
2
工投运，该线路采用晨光电缆生产的 110kV 800mm平滑铝套电缆，这是国内首条国产平滑
铝套电缆正式投入运行。此外，公司平滑铝护套产品还应用于国网北京市电力公司北副中心
220kV线路改造项目、国网北京市电力公司锅炉厂南路西延定南线电力工程 110kV线路改
造项目、国网北京市电力公司南槐一二 110kV电缆线路迁改工程、国网浙江省电力有限公
司杭州供电公司 110kV上沙 1301线工程项目中。公司平滑铝护套电缆产品已经通过技术鉴
定且已进入工程应用阶段，该产品具备显著领先优势，3-5年形成一定的技术壁垒，竞争优
势明显。
2、不断新增的产品线及专利技术
公司在国内线缆生产企业中首家研发成功 110kV交联聚乙烯绝缘复合平滑铝套电力电
缆、220kV分体隔离增容电力电缆等两项重点新品项目，并于 2019年 9月经中国电力企业
联合会鉴定委员会鉴定认为技术综合性能分别达到国际领先和国际先进水平，在复合平滑铝 | | 护套高压电缆产品研发中，取得“一种复合平滑铝套电缆护套生产设备及生产方法”、“一种
复合平滑铝套电缆防水牵引头”和“一种复合平滑铝套多层共挤电缆生产设备”3项发明专利，
“一种采用双枪焊接的生产平滑铝套电缆装置”、“一种复合平滑铝套高压电缆多层共挤装
置”、“一种多层共挤的挤包复合平滑铝套电缆生产设备”和“一种二次封焊的复合平滑铝套电
缆防水牵引头”4项实用新型专利。公司还成功研发 BTTZ防火电缆产品，公司募投项目“矿
物绝缘电缆建设项目”进一步加大防火电缆的研发与生产。 |
十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
根据发行人股票在全国股转系统交易情况、同行业公司的市盈率情况及发行人最近一次
融资情况，预计发行人市值不低于 2亿元；根据天健出具的无保留意见审计报告及前期差错
更正情况的鉴证报告，发行人 2020年度和 2021年度归属于母公司股东的净利润（以扣除非
经常性损益后孰低计算）分别为 4,756.74万元和 5,596.44万元，最近两年净利润均不低于
1,500万元；发行人 2020年度和 2021年度加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益后
孰低计算）分别为 8.98%和 9.81%，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于 8%。
因此，公司选择《北京证券交易所股票上市规则（试行）》2.1.3第一款第一项的上市
标准：“预计市值不低于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1500万元且加权平均净资产收
益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2500万元且加权平均净资产收益率不低于
8%”。
十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署之日，公司治理不存在特别表决权股份等特殊安排及需要披露的
重要事项。
十二、 募集资金运用
| 经公司第五届董事会第十次会议及 2021年第二次临时股东大会审议通过，公司本次发
行募集资金计划用于矿物绝缘电缆建设项目、智慧晨光智能互联建设项目和补充流动资金，
具体情况如下：
项目投资总额 募集资金投资额（万
序号 项目名称
（万元） 元）
1 矿物绝缘电缆建设项目 14,510.00 14,510.00 | | | | | | | 序号 | 项目名称 | 项目投资总额
（万元） | 募集资金投资额（万
元） | | | 1 | 矿物绝缘电缆建设项目 | 14,510.00 | 14,510.00 |
| | 2 | 智慧晨光智能互联建设项目 | 2,195.00 | 2,195.00 | | | | 3 | 补充流动资金 | 10,000.00 | 10,000.00 | | | | 合计 | 26,705.00 | 26,705.00 | | | | | | | | | |
十三、 其他事项
截至本招股说明书签署之日，公司无其他应披露重要事项。
第三节 风险因素
| 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别考虑
下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，
该排序并不表示风险因素依次发生。
一、经营风险
（一）电力产业政策变化的风险
公司主营的电线电缆产品的市场需求与我国电力行业的发展紧密相关，其发展受宏观经
济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。若未来国内外宏观经济环境恶化，
国家电力建设投资政策发生改变，电缆产品需求下降将直接影响公司产品的销售，公司可能
面临因宏观经济环境变化而导致的行业需求萎缩风险。
（二）市场竞争风险
我国电线电缆行业企业数目众多，并以中小型企业为主，产业集中度低。技术附加值相
对较低的中低压电线电缆产品供给过剩，高端产品供给不足。如果公司不能充分紧跟市场步
伐，利用竞争优势开拓新市场，优化中低压产品结构向高附加值的新产品升级，快速实现新
产品的产业化和规模化，公司的中低压电缆产品将面临较大的市场竞争风险。
（三）原材料价格大幅波动的风险
报告期内，公司原材料成本占产品成本比重较高，主要原材料铜材占产品成本的比重达
70%以上，铜价波动对发行人经营影响较大。报告期内，铜材的市场价格波动情况如下： | | 数据来源：同花顺数据库
报告期内，长江有色市场铜的市场价格（不含税）波动范围分别为 4.04-4.40万元/吨、
3.24-5.23万元/吨和 5.07-6.82万元/吨，铜材的市场价格波动较大。铜材的价格波动将直接影
响公司产品成本及产品价格，从而影响公司的产品毛利率水平和盈利情况；同时，铜材价格
上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。
（四）客户集中风险
公司主要客户包括国家电网、南方电网等。报告期内，公司来源于国家电网的销售收入
分别为 152,935.64万元、157,268.63万元和 159,812.09万元，占营业收入比例分别为 80.67%、
79.26%和 75.55%，客户集中度较高。如果未来主要客户需求下降，将会对公司的业务规模
和经营业绩产生不利影响。
（五）产业政策风险
《产业结构调整指导目录（2019年本）》将“6千伏及以上（陆上用）干法交联电力电
缆制造项目”列入限制类目录，公司部分生产线属于该目录中规定的限制类项目。报告期内，
公司“限制类”生产线相应产品销售收入占当期营业收入的比例分别为 70.48%、70.48%和
65.58%。根据国家发改委现有产业政策，对于限制类项目仅限制新增产能，并未限制原有生
产线继续生产经营。若未来的产业政策对现有电线电缆限制类项目的生产经营实施限制，公
司生产经营将会受到较大影响。 | | （六）产品质量风险
公司所处行业为电线电缆行业，公司产品被广泛应用于国民经济的各个部门，产品质量
是公司生产经营的基本要求。“西安问题电缆事件”相关责任人受到了严厉惩治，表现了有
关监管部门对待电线电缆质量风险治理的“零容忍”。如发行人因故出现产品质量问题，将
可能面临客户流失和索赔甚至行政处罚的风险，对经营及发展造成不利影响。
二、财务风险
（一）应收账款余额较大可能引致的回收风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 71,790.87万元、73,044.96万元和 65,917.75
万元，应收账款余额较大；公司应收账款账面价值分别为 64,639.46万元、66,413.38万元和
60,928.12万元，占同期末流动资产的比重分别为 55.35%、50.51%和 45.71%；公司信用期外
应收账款账面余额分别为 16,862.50万元、16,532.45万元和 18,642.82万元，占同期末应收
账款余额的比重分别为 23.49%、22.63%和 28.28%。截至 2021年 12月 31日，账龄 1年以
上的应收账款占比约为 14.92%。公司应收款项金额较大，且占流动资产的比例较高，部分
应收账款账龄较长且信用期外应收账款账面余额金额较大，如不能及时收回或发生坏账，将
会对公司业绩造成不利影响。
（二）偿债风险
电线电缆行业属于资金密集型产业，生产经营周转以及研发等均需要大量资金支持，而
通常下游客户的货款回收周期较上游供应商的付款账期明显偏长，进一步加大了对流动资金
的需求。报告期内，公司流动比率分别为 1.30、1.27和 1.39，速动比率分别为 1.05、1.06
和 1.12，资产负债率（母公司）分别为 64.34%、65.97%和 62.79%。如果后续公司发生资金
周转困难，或者国家实行紧缩的货币政策，公司将可能面临较大的偿债风险。
（三）受限资产占比较高的风险
截至 2021年 12月 31日，公司受限房产、土地、商标等资产账面价值合计为 48,786.40
万元，占当期末资产总额比例为 30.89%，占净资产比例为 81.24%。由于抵、质押资产的所
有权受到限制，存在无法还款导致该部分房产、土地、商标被强制执行的风险。
（四）税收优惠政策变化的风险 |
| 1、残疾人税收优惠风险
根据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》（财税
[2016]52号）的规定：“对安置残疾人的单位和个体工商户（以下称纳税人），实行由税务机
关按纳税人安置残疾人的人数，限额即征即退增值税的办法。安置的每位残疾人每月可退还
的增值税具体限额，由县级以上税务机关根据纳税人所在区县（含县级市、旗，下同）适用
的经省（含自治区、直辖市、计划单列市，下同）人民政府批准的月最低工资标准的 4倍确
定。”
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（中华人民共和国国务院令第 512号）
第九十六条规定，企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上，按
照支付给残疾职工工资的 100%加计扣除。
报告期内，公司享受安置残疾人员相关税收优惠金额如下：
单位：万元
项目 2021年度 2020年度 2019年度
增值税即征即退税收优惠 969.16 1,136.16 1,128.96
残疾人工资加计扣除企业所得税优惠 - - -
小计 969.16 1,136.16 1,128.96
利润总额 6,295.50 5,021.90 5,784.57
安置残疾人员相关税收优惠金额占利润总额比例 15.39% 22.62% 19.52%
报告期内，公司享受安置残疾人员相关税收优惠金额分别为 1,128.96万元、1,136.16万
元和 969.16万元，占利润总额比例分别为 19.52%、22.62%和 15.39%，如果未来上述税收优
惠政策发生变化或公司实际安置残疾人员人数发生大幅减少，将对公司盈利水平造成不利影
响。
2、高新技术企业税收优惠风险
公司于 2009年被认定为高新技术企业，并于 2012、2015、2018、2021年分别通过高新
技术企业复审，有效期均为 3年，2009年至 2023年按 15%的税率计缴企业所得税。如果未
来公司不能满足持续享受高新技术企业 15%所得税税率优惠的条件或者其他税收优惠政策，
将面临税费上升、利润水平下降的风险。
（五）合同资产、其他应收款的回收风险 | | | | | | | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | | | 增值税即征即退税收优惠 | 969.16 | 1,136.16 | 1,128.96 | | | 残疾人工资加计扣除企业所得税优惠 | - | - | - | | | 小计 | 969.16 | 1,136.16 | 1,128.96 | | | 利润总额 | 6,295.50 | 5,021.90 | 5,784.57 | | | 安置残疾人员相关税收优惠金额占利润总额比例 | 15.39% | 22.62% | 19.52% | | | | | | |
| 报告期各期末，公司合同资产账面余额分别为 0万元、11,433.38万元和 10,992.64万元，
合同资产账面价值分别为 0万元、10,197.80万元和 9,886.82万元，占同期末流动资产的比
例分别为 0%、7.42%和 7.76%。全部为产品质量保证金，是公司为保证一定期限内的产品质
量，由客户保留至质保期满后才会支付的一定比例的合同价款，存在因产品质量问题导致客
户拒付的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
报告期各期末，公司其他应收款账面余额分别为 1,217.64万元、789.98万元和 758.33
万元，其他应收款账面价值分别为 977.48万元、524.05万元和 489.66万元，主要为客户的
投标保证金、履约保证金以及其他咨询服务的合同保证金，公司部分保证金账龄较长，存在
无法履约且无法回收合同保证金的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（六）存货减值的风险
报告期各期末，公司存货账面余额分别为 22,512.22万元、22,302.48万元和 26,444.44
万元，其中库存商品账面余额分别为 11,221.38万元、9,966.83万元和 16,260.65万元，随着
公司业务规模的扩大，原材料价格的上升，公司 2021年末存货结存较大，且存在部分库存
商品库龄较长的情况。如果未来外部环境发生较大不利变化，公司产品可能会出现滞销或跌
价情形，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（七）参股村镇商业银行的风险
截至报告期末，发行人分别持有平湖农村商业银行 1.43%和平湖工银村镇银行 7.00%的
股份，这两家银行均是注册于平湖市的农村中小金融机构，主要在当地开展金融业务。相较
于五大国有商业银行及其他全国性的大中型商业银行，这两家村镇商业银行经营规模小、资
本实力弱、抗风险能力差，在经营过程中发生信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、
法律风险、声誉风险等经营风险比较高，如果出现重大经营风险，公司对这两家村镇银行的
投资可能面临无法收回成本的风险，届时将会对公司业绩造成不利影响。
三、技术创新风险
中低压线缆技术含量不高，市场进入门槛不高，同质化严重，竞争激烈。公司以中高压
电力电缆及特种电缆为业务发展重点，由于该类产品的行业进入门槛和技术含量较高，因此
公司必须进行持续的技术创新，才能使公司长久保持竞争优势。如果公司对行业的技术和市
场发展趋势判断失误，或新技术无法实现产业化、规模化，将面临一定的技术创新风险。 | | 四、人力资源风险
本次发行后公司的资产规模将大幅上升，募集资金投资项目的建设和业务规模的扩张将
会增加公司的管理难度，公司在运营管理、人才培养、技术创新、市场开拓等方面将面临新
的挑战。如果公司的管理水平、人才储备不能适应公司业务规模迅速扩张的需要，组织模式
和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将会降低公司的运行效率，导致公
司未来盈利不能达到预期目标。
五、发行失败风险
公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，发行结果将
受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认
可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在发行认购不足，或未能达
到预计市值上市条件而发行失败的风险。
六、实际控制人控制的风险
截至本招股说明书签署日，公司董事长兼总经理朱水良先生持有公司 44.7276%股份，
董事兼副总经理、董事会秘书朱韦颐女士持有公司 1.2183%的股份，王明珍女士持有公司
1.2735%的股份。朱水良、朱韦颐为公司实际控制人，王明珍为其一致行动人。朱水良、朱
韦颐、王明珍三人合计直接持有公司股份为 47.2195%。公司的实际控制人及其一致行动人
若通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产和经营决策等进行不当控制，给公司生产
经营带来不利影响，可能会损害公司或中小股东的利益。
七、内部控制的风险
截至本招股说明书签署日，除董事长兼总经理朱水良与董事兼副总经理、董事会秘书朱
韦颐系父女关系外，副董事长凌忠根持股 13.3928%，与控股股东、实际控制人朱水良系表
兄弟关系，董事王善良持股 4.3633%，为朱水良配偶的哥哥；副董事长王会良持股 6.5153%，
副总经理王玮持股 0.1071%，系叔侄关系；发行人独立董事在除发行人之外的多家公司任职。
若公司有关内部控制制度不能有效地贯彻和落实或未能适应生产经营环境变化，将对公司生
产经营活动及规范管理构成不利影响。
八、募集资金投资项目未能实现预期效益的风险 | | 公司本次募集资金将投资于“矿物绝缘电缆建设项目”、“智慧晨光智能互联建设项目”
等项目。上述项目投产实施后，公司生产能力和产品竞争力将得到进一步提升。但如果募投
项目不能够顺利实施而未能按期达产或产能消化不及预期，可能导致募集资金投资项目无法
给公司带来预期的效益。同时，本次募集资金投资项目建成后每年将新增折旧摊销费用最大
约 684.36万元，占 2021年度经审计的净利润的比例约为 11.30%。如募集资金投资项目建成
后未能产生预期收益，则新增资产折旧摊销将侵蚀公司利润，对公司未来经营成果造成不利
影响。
九、股票市场风险
股票市场的投资收益与风险并存。未来公司股票价格不仅受宏观经济、公司盈利水平的
影响，还受投资者心理、市场供求等多方面的影响。公司股票上市后，股票价格可能因上述
因素而波动，直接或间接对投资者造成损失，投资者对此应有充分的认识，谨慎投资。 |
（未完）
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