苏文电能(300982):苏文电能科技股份有限公司向特定对象发行A股股票之募集说明书
原标题:苏文电能:苏文电能科技股份有限公司向特定对象发行A股股票之募集说明书 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。 一、本次向特定对象发行的概要 1、本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35名，为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。 最终发行对象由股东大会授权董事会在通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定及本预案所规定的条件，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。所有发行对象均以现金的方式并以相同的价格认购本次发行的股票。 2、本次发行采取竞价发行方式，本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额÷定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格将做出相应调整。本次发行的最终发行价格将在通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，由公司董事会根据股东大会的授权与本次发行的保荐机构（主承销商）根据竞价结果协商确定。 3、本次发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行数量不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 42,095,480股（含本数），最终发行股票数量上限以深交所审核通过并报中国证监会同意注册的数量为准。若公司在本次董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等导致股本变化的事项，则本次发行数量上限将作相应调整。 4、本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 138,991.80万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目： 单位：万元
5、本次发行完成后，发行对象所认购的股票自本次发行结束之日起六个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。发行对象所取得的公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增股本等形式衍生取得的股票亦应遵守前述关于股份锁定期的安排。发行对象因本次发行所获得的公司股份限售期满后按照中国证监会及深交所的有关规定执行。 6、本次发行完成后，由公司的新老股东按照发行完成后的持股比例共同分享公司本次发行前滚存的未分配利润。 二、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更 本次向特定对象发行股票完成后，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，不会导致公司股权不具备上市条件的情形发生。 三、本次发行摊薄即期回报及填补回报措施 本次向特定对象发行完成后，公司的总股本和净资产将会增加，公司的每股收益等指标短期内可能被摊薄，特此提醒投资者关注本次向特定对象发行摊薄即并制订了相关措施，但所制定的填补回报措施不可视为对公司未来利润做出的保证。 四、公司利润分配政策 为进一步健全和完善公司对利润分配事项的决策程序和机制，积极回报投资者，引导投资者树立长期投资和理性投资理念，公司根据《公司法》、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2022]3号）等相关法律法规和规范性文件规定，结合公司实际情况和《公司章程》之规定，公司董事会制定了《苏文电能科技股份有限公司未来三年（2022-2024年）股东分红回报规划》。本次向特定对象发行后公司的利润分配政策不存在重大变化。关于公司利润分配情况，详见本募集说明书“第六节 发行人的利润分配情况”。 五、本次向特定对象发行已履行和尚未履行的批准程序 （一）本次向特定对象发行已履行的程序 1、本次发行经 2022年 4月 11日召开的第二届董事会第二十次会议审议通过； 2、本次发行经 2022年 4月 29日召开的 2022年第二次临时股东大会审议通过。 （二）本次向特定对象发行尚需履行的程序 本次向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册。 六、特别风险提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第七节 本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下风险： （一）经营风险 1、市场竞争风险 近年来，随着国家电力体制改革的深入推进，行业市场化程度不断提高，电力工程施工和设计服务行业面临着巨大的发展机遇。行业市场规模的不断扩大以及发展前景的不断向好，持续吸引着新企业不断进入，加之行业内现有企业投入的不断加大，行业内市场竞争将日趋激烈。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来负面影响，如果公司不能充分认识到市场竞争环境的变化趋势，采取更加积极的竞争策略，强化自身的综合竞争实力，则公司在激烈的市场竞争中可能面临因竞争优势减弱而导致经营业绩不能达到预期目标的风险。 2、行业政策风险 公司是以电力咨询设计业务为主导，涵盖电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务业务为一体的一站式（EPCO）供用电品牌服务商，所处行业的发展不仅取决于国民经济的实际需求，也与宏观经济形势、相关产业政策及电力行业投资规模密切相关。虽然，国家相关部门陆续颁布了一系列引导和支持电力相关产业投资建设和清洁能源、电力需求侧产业发展的政策文件，为电力服务行业的发展提供了良好的政策环境。但是，从国家相关鼓励政策出台到具体落实尚需时间，且具体落实程度仍存在较大的不确定性，从而给公司未来发展带来一定的政策风险。 3、房地产市场调控风险 房地产企业为公司电力工程建设业务的重要客户。房地产行业是典型的周期性行业，受宏观经济波动和政府宏观调控政策的影响，房地产投资规模也会呈现出一定波动性。近年来，为了抑制房价过快上涨，国家对房地产行业采取了一系列调控手段，从而影响到房地产项目的开发规模和开发进度。如果未来因房地产调控力度加大或其他因素导致房地产需求走低，将对公司业务发展和应收账款回收产生不利影响。 4、安全质量控制风险 电力工程项目建设是一项复杂且综合的工程，公司在提供电力咨询设计和电力工程建设服务过程中，需要多部门、多专业的充分协调、沟通来保证服务质量，并且需要采取有效措施保障现场作业人员的安全。经过多年积累，公司已经建立了一套成熟、可靠的质量控制体系和安全作业标准，但未来随着公司经营规模的持续扩大，如果公司不能持续有效地对服务质量和生产安全进行严格把控和监督，一旦出现工程质量问题或安全事故，将对公司的经营业绩和市场声誉造成不利影响。 （二）业务经营风险 1、规模扩张引发的管理风险 近年来，随着公司资产规模和业务规模逐渐扩大，在人才引进、产品研发、基建及技术改造、生产经营管理、市场开拓等方面对公司提出了更高的要求。随着业务的不断拓展，尤其是公司本次募集资金到位和投资项目建成投产后，公司资产规模、业务规模、人员规模等仍将迅速扩大。目前，公司已经着手加强人才储备和进一步强化管理规范、加强制度建设，提升公司的日常经营管理能力。但由于公司资产规模在短时间内大幅增长，将加大日常业务管理和资源整合的难度，公司仍可能面临管理资源配置不合理或决策效率下降所带来的管理缺失或不到位的风险。 2、技术风险 公司历来高度重视技术研发工作，经过多年的投入和积累，在电力服务领域取得了一系列研究成果，形成了较好的技术积累，有力的支撑了公司的快速发展。 但电力工程施工和设计服务行业发展日新月异，如公司在新技术、新工艺等方面不能及时进行技术创新和储备或不能及时准确把握政策和市场需求的变化趋势，在技术路径和发展方向出现偏差，则面临技术、产品、服务被赶超或被替代的风险，从而对公司的经营业绩和长期发展产生不利的影响。 3、核心人才流失风险 电力服务行业属智力密集型行业，行业内的市场竞争也越来越体现为高素质人才的竞争。随着行业的快速发展，市场对这些既有专业理论基础又具备实践经验人才的需求日渐增加，公司虽然采用了核心人才持股、制定技术人员中长期职业生涯规划和培养计划，以及加强企业文化建设、完善用人机制等多种措施，建立了一支素质高、能力强的专业人才队伍，保持了核心人才团队的长期稳定，但仍不排除存在核心人才流失的风险。同时，随着本次募集资金投资项目的实施，公司需要补充更多的专业化技术人才，如果公司无法及时培养并补充优秀人才，将对公司的综合竞争力产生不利影响。 （三）财务风险 1、应收账款发生坏账损失的风险 截至 2019年末、2020年末、2021年末和 2022年 3月末，公司应收账款金额分别为 40,510.18万元、68,281.96万元、93,159.57万元和 80,530.34万元，占总资产的比例分别为 41.95%、44.95%、38.38%和 33.84%。尽管公司客户主要为国有企业和大中型民营企业，资信良好，应收账款发生大额坏账的可能性较小，但若部分客户发生拖延支付或支付能力不佳情形，可能导致公司计提坏账准备增加，或造成公司现金流量压力，从而对公司财务状况和经营成果产生不利影响。 2、税收优惠政策变化的风险 公司已取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。根据国家对高新技术企业的相关税收政策，报告期内公司企业所得税适用税率为 15%。如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或其他原因导致公司不能继续取得高新技术企业证书，则公司企业所得税法定税率将从 15%上升至 25%，将会对公司经营业务造成一定的不利影响。 3、经营活动现金流量净额波动下降的风险 报告期内，公司经营活动现金流净额分别为 6,632.07万元、25,275.29万元、4,657.51万元和-30,114.65万元，经营活动现金流量净额有所波动且部分期间为负。若未来因市场需求变化、市场竞争加剧等因素导致公司业务发展速度放缓，或者公司电力工程业务资金垫付规模持续大规模增加，亦或是公司应收账款回收进度不及预期或无法回收，公司经营活动现金流量净额将存在持续下降的风险，从而将会对公司的经营稳定性造成一定的不利影响。 4、经营业绩下滑风险 报告期内，公司利润总额分别为 15,074.20万元、27,715.65万元、35,072.11万元和 4,776.57万元，归属于母公司股东的净利润分别为 12,730.27万元、 23,746.32万元、30,115.26 万元和 4,220.99万元。若未来外部经营环境发生不利变化、项目结算进一步放缓、相关投入不能实现预期效益，将会对公司盈利情况造成不利影响，公司经营业绩将面临下滑的风险。 （四）募集资金投资项目的风险 1、募集资金投资项目效益不及预期的风险 公司本次发行募集资金将用于智能电气设备生产基地建设项目、电力电子设备及储能技术研发中心建设项目及补充流动资金，公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，不存在重大不确定性或重大风险且符合国家产业政策。但如果本次募集资金到位后，公司所处市场环境、技术、相关政策、下游市场需求状况等方面出现重大不利变化，募投项目在项目组织管理、厂房建设工期、量产达标、市场开发以及产品销售增长等方面可能不达预期，则存在募投项目效益不及预期的风险。 2、募投项目新增产能消化的风险 本次募投项目中，智能电气设备生产基地建设项目将新增断路器产能 29.20万台/年，新增中低压成套柜产能 2.30万台/年。该项目的实施将有利于提高公司电气设备生产能力，丰富产品结构，完善公司一站式电力服务产业链布局。但项目的实施和产能的消化与市场供求、行业竞争、技术进步、贸易环境、公司管理及人才储备等情况密切相关，公司推出的新型产品在推进下游客户推广的过程中也存在不确定性，同时，公司也面临来自国内外成熟电气设备制造企业的竞争。 因此，公司本次募投项目存在项目达产后因市场需求变化、竞争加剧或市场拓展不利等因素引致的产能消化风险，从而对公司业绩产生不利影响。 3、本次发行股票摊薄即期回报的风险 本次发行完成后，公司总股本和净资产规模均有一定幅度的增长。本次向特定对象发行股票募集资金将用于智能电气设备生产基地建设项目、电力电子设备及储能技术研发中心建设项目及补充流动资金，将大幅提升公司电力设备生产规模，增强公司电力设备业务竞争实力，提升公司营业收入和净利润水平。由于募集资金投资项目建设和实施需要一定的时间周期，在公司总股本和净资产规模增加的情况下，若公司盈利水平短期内未能产生相应幅度增长，公司每股收益、净资产收益率等财务指标存在短期内下降的风险。 4、部分募集资金投资项目土地使用权取得风险 截至本募集说明书出具日，公司本次募集资金投资项目中“智能电气设备生产基地建设项目”和“电力电子设备及储能技术研发中心建设项目”尚未取得土地使用权。虽然公司预计取得上述土地使用权不存在实质性障碍，且公司已经制定了相关替代措施，但若公司无法按照预定计划取得上述土地使用权且无法实施替代方案，将对本次募投项目的实施产生一定的不利影响。 5、募投项目研发失败的风险 近年来，通过持续的研发投入和长期的研发积累，公司培养、打造了具备较强技术实力的研发团队，公司技术人员在电力设备产品开发的核心环节均积淀了丰富的经验，为本次募投项目的实施提供了重要的技术支撑。若后续由于电力电子设备及储能行业变化过快、研发难度加大，公司研发进度落后于竞争对手、产品技术指标或经济性未达预期而无法成功商业化，导致研发成果的经济效益与预期收益存在较大差距，可能会对公司的财务状况和经营成果产生负面的影响，降低公司的市场竞争力。 目 录 声 明............................................................................................................................ 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、本次向特定对象发行的概要 ......................................................................... 2 二、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更 ......................................... 3 三、本次发行摊薄即期回报及填补回报措施 ..................................................... 3 四、公司利润分配政策 ......................................................................................... 4 五、本次向特定对象发行已履行和尚未履行的批准程序 ................................. 4 六、特别风险提示 ................................................................................................. 4 目 录.......................................................................................................................... 10 释 义.......................................................................................................................... 13 一、普通名词释义 ............................................................................................... 13 二、专业名词释义 ............................................................................................... 14 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 16 一、公司基本情况 ............................................................................................... 16 二、公司前十大股东 ........................................................................................... 17 三、公司股权结构图 ........................................................................................... 18 四、控股股东、实际控制人情况 ....................................................................... 18 五、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 ............................................... 19 六、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容 ........................................... 38 七、公司现有业务发展安排及未来发展战略 ................................................... 48 八、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ............................................................... 50 九、最近一期末发行人财务性投资情况 ........................................................... 51 十、最近一期业绩下滑的原因及合理性 ........................................................... 54 第二节 本次向特定对象发行股票方案概要 ........................................................... 56 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 56 二、发行对象及与发行人的关系 ....................................................................... 59 三、本次发行方案概况 ....................................................................................... 59 四、募集资金投向 ............................................................................................... 62 五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 62 六、本次向特定对象发行是否导致公司控制权发生变化 ............................... 62 七、本次向特定对象发行的审批程序 ............................................................... 62 第三节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析 ................................... 63 一、本次募集资金使用计划 ............................................................................... 63 二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析 ........................................... 63 三、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ....................................... 79 四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................... 83 五、募集资金投资项目可行性分析结论 ........................................................... 83 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 84 一、本次发行后公司业务与资产、公司章程、股东结构、高管和业务结构的变动情况 ............................................................................................................... 84 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............... 85 三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争的变化情况 ........................................................................... 85 四、本次发行后公司资金、资产被控股股东及其关联人占用，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情形 ............................................................... 86 五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况说明 ........................... 86 六、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况说明 ............................................................... 86 第五节 前次募集资金的使用情况 ........................................................................... 87 一、前次募集资金基本情况 ............................................................................... 87 二、前次募集资金使用情况 ............................................................................... 87 三、前次募集资金使用变更及信息披露情况 ................................................... 89 四、前次募集资金投资项目效益情况 ............................................................... 90 五、前次募集资金到账时间间隔及投入情况 ................................................... 91 六、前次募集资金投资先期投入项目转让及置换情况 ................................... 91 七、前次募集资金结余及募集资金后续使用情况 ........................................... 91 第六节 发行人的利润分配情况 ............................................................................... 92 一、公司现行利润分配政策 ............................................................................... 92 二、公司最近三年利润分配及未分配利润使用情况 ....................................... 95 第七节 本次发行相关的风险因素 ........................................................................... 99 一、经营风险 ....................................................................................................... 99 二、业务经营风险 ............................................................................................. 100 三、财务风险 ..................................................................................................... 101 四、与本次向特定对象发行相关的风险 ......................................................... 102 五、股价波动风险 ............................................................................................. 102 六、募集资金投资项目的风险 ......................................................................... 102 第八节 与本次发行相关声明 ................................................................................. 105 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 105 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 106 三、保荐人及其保荐代表人声明 ..................................................................... 107 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 110 五、会计师事务所声明 ..................................................................................... 111 六、发行人董事会声明 ..................................................................................... 112 释 义 在本募集说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下特定含义： 一、普通名词释义
第一节 发行人基本情况 一、公司基本情况 公司名称：苏文电能科技股份有限公司 英文名称：SUWEN ELECTRIC ENERGY TECHNOLOGY CO.,LTD. 注册资本：14,031.83万元 法定代表人：施小波 成立日期：2007年 4月 3日 股份公司设立日期：2017年 6月 14日 住所：江苏武进经济开发区长帆路 3号 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：苏文电能 股票代码：300982 经营范围：输变电工程，电能系统及智能化工程的设计、咨询、安装、试验；售电；电力设备的租赁及运维；太阳能发电工程的设计、咨询及施工；电力项目的行业性实业投资；电能系统设备的研发、生产及销售；电能领域软件的研发、服务、销售及转让；高、低压成套开关设备、高压元器件、箱式变电站制造，销售；第二类增值电信业务中的因特网信息服务业务（因特网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械、互联网电子公告服务等内容）（增值电信业务经营许可证有效期至 2024年 11月 6日）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）；建筑劳务分包；电力设备维修；工程测量；热气供应；道路货运运营（按《道路运输经营许可证》核定内容经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 许可项目：建设工程监理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 一般项目：碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 公司主营业务：公司是以电力咨询设计业务为主导，涵盖电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务业务为一体的一站式（EPCO）供用电品牌服务商。 公司深耕电力工程施工和设计服务行业十余年，取得了较为全面的业务资质，积累了丰厚的技术和人才储备，形成了以电力咨询设计、电力工程建设业务为核心，以电力设备供应为支撑，以智能用电服务业务引领未来发展的完整、高效、专业的一站式电力服务业务体系。公司业务布局立足江苏、面向全国，现已拓展至上海、安徽、浙江、广东、山东、湖南等多个省市。公司是国家高新技术企业、江苏省民营科技企业、江苏省勘察设计质量管理先进单位、江苏省优秀云服务商，公司在区域电力服务市场具有较高的品牌价值和市场影响力。 二、公司前十大股东 截至 2022年 3月 31日，公司前十大股东及其持股情况如下：
截至2022年3月31日，公司控股股东为芦伟琴，芦伟琴直接持有公司43.47%的股份。公司实际控制人为施小波和芦伟琴，施小波为芦伟琴之子。施小波直接持有公司 10.26%的股份，并通过常州能闯、常州能拼、常州能学和共青城德赢间接持有公司 9.26%的股份，合计持有公司 19.52%的股份。公司实际控制人施小波和芦伟琴合计持有公司 62.99%的股份。 本次发行的股票数量不超过 42,095,480股（含本数），若按本次发行数量的上限（即 42,095,480股）测算，本次发行完成后，施小波和芦伟琴直接及间接合计持有公司股份的比例为 48.46%，仍为公司实际控制人。本次向特定对象发行股票不会导致公司的控制权发生变化。 施小波先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为： 32010619781013****，现任公司董事长兼总经理。 芦伟琴女士，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为： 32042219550215****，现任公司董事。 五、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 报告期各期公司主营业务收入中，电力工程建设业务收入占比各期均在 50%以上。按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》公司属于“土木工程建筑业（E48）”。又根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“建筑业”门类中的“土木工程建筑业（E48）”中的“电力工程施工（E487）”子行业。另外，公司专注于电力工程建设和电力咨询设计服务业务，设计+施工的一体化服务是公司的核心业务模式，也是以设计起家的电力勘察设计企业目前主流的业务模式和行业发展趋势，因此本募集说明书中，公司的主营业务所属行业统称为“电力工程施工和设计服务行业”。 （一）行业主管部门、行业管理体制 1、行业主管部门及行业监管体制 公司所在电力工程施工与设计服务行业的主管部门主要为国家发改委及能源局、住建部及各地住建厅（局）、工信部等，各主管部门对本行业实行宏观政策指导，制定本行业的发展规划及行业标准，促进行业的可持续发展。 与此同时，公司需要接受相应行业自律组织的管理。公司所处行业的自律组织主要包括中国电力规划设计协会、中国电力企业联合会、中国工程咨询协会等，各自律组织对行业及市场进行研究，对会员企业提供公共服务，进行行业自律管理以及向国家有关部门提出产业发展意见和建议。 2、行业主要法律法规及政策 （1）行业主要法律法规
公司所处电力工程施工与设计服务行业主要为整个电力产业链的发电、输电、配电、售电、用电等环节提供技术服务，行业发展前景与国家对电力行业的投资力度、市场开放程度、政策导向等密切相关。近年来，国家高度重视电力行业的结构优化调整与升级，出台了一系列支持电力行业发展的产业政策。
在电力需求与发电总量持续增长的带动下，我国电力投资始终保持在较高水平。根据中国电力企业联合会统计，2012-2021 年，电力工程建设投资额由 7,466 亿元增长至 10,481 亿元，年复合增长率达 3.84%。配电网作为电能输送给用户的最后一环，是保证供电质量、提高运行效率、创新用户服务的关键环节，也一直是电力工程投资的重点。随着我国新型城镇化、工业转型升级、农业现代化的持续推进以及我国电力改革步伐的持续加快，新能源、智能电网、智慧城市、物联网、分布式能源、微网、电动汽车和储能装置都得到了快速的发展，终端用电负荷呈现出增长快、变化大、多样化的新趋势，配电网改造升级将持续推进。在清洁能源建设方面，截至 2021年底，全国太阳能发电装机达到 3.1亿千瓦、同比增长 20.9%，风电装机达到 3.3亿千瓦、同比增长 16.6%。而根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，我国将大力实施可再生能源替代，到 2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上，太阳能、风能装机容量持续扩大，未来大量风电、光伏发电将就近接入，各类配电工程产业链将持续受利。 十四五期间是我国碳达峰工作的攻坚期，持续的电网建设投资、配电网改造升级及光伏发电、风电等清洁能源建设，将为电力工程勘察设计、施工、设备供应及用能服务企业带来广阔市场空间。 公司目前从事的业务板块包括电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务，各业务板块所处细分行业具体情况如下： 1、电力勘察设计行业 公司的电力咨询设计、电力工程建设两大业务板块同属于电力勘察设计行业。电力勘察设计行业位于发电、输电、配电、售电、用电行业的上游，是电力工程建设的重要组成部分，它为电力工程建设项目的决策与实施提供全过程技术和管理服务，直接影响整个电力建设的经济性与实用性。我国电力勘察设计行业主要以电力咨询设计和工程总承包业务为主要收入来源，包括电网、配网和电力用户端供用电工程建设的勘察、咨询、设计和工程总承包等细分业务类型，渗透在电力工程建设过程中的各个环节，为客户提供从投资决策到建设实施及运营维护的全过程技术服务。 近年来，我国电力勘察设计行业发展迅猛，年新签合同总额总体呈现上升趋势。根据中国电力规划设计协会发布的电力勘察设计行业火电和供电设计企业各1 年度统计数据显示，2020年行业新签合同金额为2,497.62亿元，较2012年增长了 1,704.29亿元，年均复合增长率达 15.41%。 1 中国电力规划设计协会：2012-2019年度《电力勘测设计统计年报分析报告》、《2020年度电力勘测设计行数据来源：中国电力规划设计协会。 我国电力勘察设计行业新签合同金额的增长带动了行业收入规模的持续扩 大，2020年，行业实现营业收入 1,230.49亿元，较 2012年增长了 792.50亿元， 年均复合增长率达 13.78%。 数据来源：中国电力规划设计协会。 在电力勘察设计行业新签合同以及实现的营业收入中，总承包合同及其实现的营业收入占据了主要地位。这主要得益于电力工程总承包合同能够充分发挥电力设计企业的技术优势、人才优势、项目管理优势，实现优化投资、节约工期、 提高效率、确保质量的目的，满足了业主投资省、工期短、易管理的总体要求， 为业主提供更高技术、更高水平的专业化整体服务。 2020年，电力勘察设计行业新签总承包合同量为 2,197.75 亿元，较 2012年 增长了 1,633.00 亿元，年均复合增长率达 18.51% ；2020年，电力勘察设计行 业总承包业务实现营收 911.34 亿元，较 2012年增长了 688.06 亿元，年均复合 增长率达 19.22% 。2012-2020年，电力工程总承包业务新签合同总额占行业新 签合同总额比例从 71.19%上升至 87.99% ，电力工程总承包业务营业收入总额 占行业收入总额比例从 50.98%上升至 74.06% 。 数据来源：中国电力规划设计协会。 2、电力设备行业 电力设备是装备制造业的基础设备，在国计民生的各行各业拥有广泛的应用领域，随着我国各类基础设施建设、工业化和城市化进程的进行、电力能源投入的发展以及各类新技术、新工艺、新材料的研究与应用，持续推动着电力设备市场的连续增长及智能化升级。 以断路器为代表的低压电器（包括断路器、熔断器、开关、接触器、继电器、 启动器等）是电力设备重要的组成部分，广泛的应用于配电端的电能分配、电路 连接、电路切换、电路保护、控制及显示等场景。近年来，随着我国新增发电装 机容量以及全社会用电量的不断增长，低压电器市场需求不断增加。根据《中国 低压电器市场白皮书》统计数据显示，2020年，我国低压电器市场规模 862亿 元，同比增长 6.4%，从 2016年到 2020年，年均复合增长率达 8.3%。预计到 2025 年，低压电器市场规模将达到 1,240亿元，预计 2021年到 2025年的年均复合增 长率为 7.72%，继续保持高速增长的趋势。 数据来源：《中国低压电器市场白皮书》。 在电力行业，传统电力系统正朝着新型电力系统过渡，人工智能、大数据、物联网等先进信息通信技术与电力技术交互融合，通过数据赋能，构建智能化、数字化转型的技术平台，不断提高数据利用率，实现由传统制造向智能智造的转变，国家电网推动的坚强智能电网建设、配电网智能化更新改造也极大地推动了电力装备的智能化升级改造。2021年 11月，国家发改委提出构建以新能源为主体的新型电力系统是实现碳达峰、碳中和目标的重要支撑，我国要加快构建清洁、低碳、安全、高效的能源体系，全面推进风电、太阳能发电大规模开发，提高电网对高比例可再生能源的消纳和调控能力，构建以新能源为主体的新型电力系统。伴随智能电网建设、电力设施升级换代及新能源为主体的新型电力系统建设，对高安全性、可靠性及智能化、信息化、模块化的电力设备市场需求将大大提升。 3、智能用电服务行业 智能电网建设是以通信信息平台为支撑，具有信息化、自动化、互动化特征，旨在实现“电力流、信息流、业务流”高度一体化融合的现代电网。智能电网领域是《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中规定的新一代信息技术产业中“重要基础设施智能化改造”的组成部分，也是国民经济实现快速健康发展的重点建设领域。公司的智能用电服务业务板块主要服务于用电环节（电力需求侧），是智能电网的重要组成部分。 2021年 3月，全国人大发布了《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强“源-网-荷-储”衔接，提升清洁能源消纳和存储能力。传统的用户端电力运维因缺乏科学而高效的管理手段，运维成本高、响应速度慢，而智能用电服务通过将用户端电力设备接入智能用电服务平台，对设备运行情况进行实时在线监测和数据采集，并将采集到的数据进行评估，判断其是否处于正常状态，电力设备若处于异常状态，平台会及时作出报警提示，线下专业运维队伍将迅速进行处理，从而有效减少了维修停电时间，节省了电力日常运行维护成本，大大提高了供用电的可靠性和安全性。随着政策的有力支持和用户端用电服务市场的不断多样化、专业化和智能化，智能电力运维市场将迎来广阔的发展前景。 （三）行业竞争格局 1、电力勘察设计行业竞争格局 公司电力咨询设计和电力工程建设业务同属于电力勘察设计行业。从参与主体来看，电力勘察设计行业可分为国有电力设计院和民营电力设计企业，国有电力设计院依靠其资源优势，处于行业主体地位，主要由中国电建、中国能建下属设计院及部分省级电力设计院组成；民营电力设计企业受电力体制改革、市场化程度提高等有利因素影响，竞争力也在逐步加强，该类企业以苏文电能、永福股份为代表。 2、电力设备和智能用电服务行业竞争格局 公司电力设备供应业务属于电力设备行业，行业内竞争主要集中在产品技术、质量、价格、运行经验、售后服务等方面，行业内市场化程度较高，竞争较为激烈；公司智能用电服务业务属于智能用电服务行业，该行业尚处于发展初期，各类企业竞相参与，众多民营企业依靠其专业、灵活、市场化的服务模式获得了较快的发展。 （四）行业内主要企业 行业内主要企业包括各省市级国有电力设计院、其他大中型民营电力工程设计类企业和电气设备制造行业或电力供应行业内的大型知名上市公司，主要企业的具体情况如下：
1、技术壁垒 随着国家经济和社会发展，电力系统已经发展成为一个高度系统化、自动化、现代化的基建系统，电力工程建设也越来越复杂化、精细化、专业化。为了保证电力工程建设的安全、有效、稳定进行，电力工程施工与设计服务业务逐步走向信息化、智能化、一体化，对于新技术、新材料、新标准的应用也将更加迫切，从而要求行业内企业具备强大的技术实力、丰富的技术储备和持续的技术创新，进而对新进入者而言，形成了一定技术壁垒。 2、人才壁垒 电力工程施工与设计服务行业具有典型的人才密集型特征，是否拥有技术能力过硬、专业素质高、业务经验丰富的人才队伍，是衡量行业内企业综合实力的重要标准之一。另外，电力工程施工与设计服务业务是一项专业、复杂、系统性的工作，需多个专业、多个部门通力配合，对从业人员的执业资格、专业素质和团队协同能力都具有较为严格的要求。对于行业新进入者而言，难以在短时间内聚集一支成熟专业的人才队伍并始终保持人才队伍的稳定发展，因此行业存在一定的人才壁垒。 3、行业资质壁垒 我国对电力工程施工与设计服务行业实行严格的市场准入机制，只有具备相应资质的企业才能在资质许可范围内承揽业务，从事相关活动。拥有资质的范围、类别和等级直接关系到企业在行业中的竞争地位和业务承接能力，直接影响行业内企业的经营业绩。依据国家相关主管部门规定，电力工程施工与设计服务行业资质申请需要具有相应的工程设计资历、项目经验以及一定数量的专业技术人员，在经过审查合格后方能取得相关资质，资质获得与提升均需要一定的过程，因此行业具有较高的资质壁垒。 4、品牌壁垒 电力工程项目对设计施工的可靠性、稳定性有着较高的要求，电力公司或用电企业对电力服务企业的选择较为严格。因此，电力服务企业在业务开展中积累重要的影响。行业内新进入者往往缺乏足够的品牌知名度，其所提供的服务也没有经过时间和市场的检验，因此面临着较高的品牌壁垒。 （六）行业利润水平的变动趋势及变动原因 电力工程施工与设计服务行业在国家宏观经济稳定发展和电力产业持续投资建设的带动下，凭借专业技术实力总体保持了较高的利润水平。随着电力市场化改革的推进，电力勘察设计企业数量的逐渐增多，行业整体竞争程度在逐步加剧，未来行业整体利润水平会面临一定的下降压力。但是，从行业内结构来看，随着部分具备技术实力、人才优势、丰富项目管理经验的民营企业逐步突破资质壁垒和区域化限制，该类企业将会参与更高电压等级、更大规模、更多区域的电力工程设计施工项目，凭借在服务效率、服务质量和成本管控上的优势，该类企业将会继续获得并维持较高的利润水平。 行业内可比公司 2019年、2020年、2021年和 2022年 1-3月盈利情况如下： 单位：万元
 |