南极光(300940):深圳市南极光电子科技股份有限公司向特定对象发行A股股票之募集说明书
原标题:南极光:深圳市南极光电子科技股份有限公司向特定对象发行A股股票之募集说明书 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”，并特别注意以下重大风险提示： 一、行业竞争加剧及前次募集资金投资项目相关风险 随着全球液晶显示制造业向我国转移，国内液晶显示行业和背光显示模组行业发展较快，行业内背光显示模组企业得到了相应的发展，国内同行业公司主要有隆利科技、宝明科技、东莞三协精工科技有限公司、深圳市德仓科技有限公司、山本光电等。报告期内，随着同行业公司产能扩张、OLED的渗透率提升，手机背光源市场竞争激烈，产品售价下降，手机背光源产品毛利率整体呈下降趋势，不排除未来市场竞争继续加剧的可能性。现有同行业竞争对手也存在通过调整经营策略和技术创新等方式增强企业竞争力、提升市场占有率的可能性。因此，如果市场竞争进一步加剧或出现相关技术被淘汰等极端情况，而公司未能在技术研发、工艺改进、生产运营管理和产品质量等方面保持优势，则存在公司前次募集资金投资项目研发项目无法正常实施、产能不能及时消化及市场占有率下降的风险，进而导致前次募投项目预期效益不能完全实现以及在建工程转固后存在减值的风险。 二、毛利率下降及业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 99,441.13万元、105,811.43万元、94,275.96万元和 20,370.83万元，整体略有下降；归属于母公司股东的净利润分别为7,983.84万元、6,966.65万元、4,203.95万元和 1,172.69万元，呈现下降趋势，主要系公司毛利下滑所致。公司主要产品为 LED背光源，报告期内公司主营业务毛利率分别为 19.37%、17.60%、13.61%和 16.29%，整体略有下滑。目前手机背光源系公司收入的主要构成，公司经营业绩主要受新冠疫情、手机背光源行业竞争加剧和公司经营策略等因素影响所致。具体来说，一方面，公司未来可能面临产业政策变动、产品技术升级、原材料价格波动等不确定因素影响；另一方面，由于公司行业竞争较为激烈，存在现有竞争对手继续采取加大资本投入以及低价策略抢占市场份额的可能，公司为了取得和维持客户订单，存在压缩利润空间，三、新技术带来的风险 目前显示器市场中仍然以液晶显示技术作为主导，但是以 OLED为典型代表的新技术不断涌现，这些新技术相较于液晶显示技术在某些方面具有相对优势，将与液晶显示技术一道推动显示质量的提升。OLED技术相较于 LCD技术具有自发光、厚度薄、响应速度快、对比度更高、易弯曲及视角广的优点，但由于其具有工艺复杂、良率较低、成本较高等问题，OLED显示屏主要应用于高端手机市场，而在占据智能手机市场绝大部分份额的中低端手机市场中占比较低。 未来如果 OLED显示屏突破技术瓶颈、大幅降低成本、提高市场占有率，冲击中低端智能手机领域，而公司未能采取有效措施应对，将会对发行人的 LED背光源业务及前次募集资金投资项目和持续经营能力造成重大不利影响，从而影响公司未来的经营业绩和发展。 四、客户集中风险 报告期内，公司与京东方、合力泰、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子等国内知名的液晶显示模组厂商建立了密切的合作关系。由于下游产品行业市场集中度较高，加之下游客户为了保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，对供应商的选择均较为严格，一旦与客户建立起稳定的供应关系，客户不会轻易更换，以上因素决定了公司客户集中的现象。报告期内，公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为 83.23%、75.99%、86.36%和 81.60%，占比比较集中。 若公司在上述主要客户的技术、经营模式及价格方面发生变化时，不能及时跟进调整经营策略，或者主要客户经营状况、财务状况恶化，将对公司产品销售及应收账款及时回收产生一定不利影响。 五、涉及知识产权诉讼的风险 公司的知识产权容易引致第三方假冒或以其他方式获取和使用。如果公司在维护、保护知识产权方面失败，导致公司核心的知识产权被第三方侵犯，可能对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。广州盈光科技股份有限公司及其子公司开平市盈光机电科技有限公司存在起诉发行人侵犯其商业秘密，并存在短期内公司控股股东及实际控制人姜发明和潘连兴承诺承担公司因本次诉讼产生的侵权赔偿金、案件费用。该诉讼的具体情况参见募集说明书之“第二节/九、未决诉讼、仲裁情况”的相关内容。若发行人败诉，将对发行人的知识产权、生产经营造成不利影响。 此外，随着行业的发展和市场竞争的加剧，可能会出现其他相关竞争者误认为公司侵犯其知识产权或寻求宣告公司知识产权无效的风险，并因此引致争议和纠纷。如果公司在相关争议和纠纷中最终被司法机关认定为过错方或相关主张未获得知识产权主管部门支持，公司可能面临承担经济赔偿、停止使用相关技术、知识产权被宣告无效等风险，从而对公司的业绩产生不利影响。 六、募投项目的实施风险 本次发行募集资金用于 Mini/Micro-LED显示模组生产项目、中尺寸液晶显示模组生产项目、新型显示技术研发中心项目和补充流动资金项目。公司已结合市场环境、客户需求和行业发展等因素对募集资金投资项目进行了充分的可行性研究，募投项目产品预测单价测算时已考虑技术替代和未来竞争加剧导致单价下行的风险，对募集资金投资项目实施进度、经济效益等进行了谨慎合理测算，但项目经济效益数据为预测性信息。发行人通过自主研发已掌握了本次募投项目生产相关的主要技术，但项目的成功实施有赖于市场、资金、技术、管理等各方面因素的协同配合，上述任一因素的重大变化都可能导致募投项目无法按原计划顺利实施，这将有可能导致项目成本增加、投产后无法实现预期的市场回报等不利情况，使公司面临募集资金投资项目无法达到预期收益的风险。 七、Mini/Micro-LED商业化不及预期及产能未能及时消化或闲 置的风险 本次募集资金投资项目达产后，公司将形成年产 Mini/Micro-LED 430万片及中尺寸液晶显示模组 200万片的产能，这将极大的满足公司业务增长的需求。 其中，Mini/Micro-LED显示模组生产项目是公司基于 Mini/Micro-LED市场需求逐渐旺盛做出的规划。若未来市场容量增速低于预期或者公司市场开拓不力，可能导致本次募集资金投资项目投产后面临不能及时消化产能或产能闲置的风险。 目 录 声 明............................................................................................................................ 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、行业竞争加剧及前次募集资金投资项目相关风险 ..................................... 2 二、毛利率下降及业绩下滑的风险 ..................................................................... 2 三、新技术带来的风险 ......................................................................................... 3 四、客户集中风险 ................................................................................................. 3 五、涉及知识产权诉讼的风险 ............................................................................. 3 六、募投项目的实施风险 ..................................................................................... 4 七、Mini/Micro-LED商业化不及预期及产能未能及时消化或闲置的风险 .... 4 目 录.............................................................................................................................. 5 第一节 释义 ................................................................................................................. 8 一、一般术语 ......................................................................................................... 8 二、专业术语 ......................................................................................................... 9 第二节 公司基本情况 ............................................................................................... 11 一、公司概况 ....................................................................................................... 11 二、公司股本结构及主要股东情况 ................................................................... 11 三、发行人所处行业的情况 ............................................................................... 13 四、发行人行业竞争情况 ................................................................................... 26 五、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 31 六、生产经营所需的主要固定资产 ................................................................... 38 七、核心技术情况 ............................................................................................... 40 八、现有业务发展安排以及未来发展战略 ....................................................... 42 九、未决诉讼、仲裁情况 ................................................................................... 44 十、行政处罚情况 ............................................................................................... 46 十一、财务性投资情况及类金融业务 ............................................................... 46 第三节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 48 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 48 二、发行对象及与发行人的关系 ....................................................................... 52 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期等事项 ....................... 52 四、募集资金投向 ............................................................................................... 54 五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 55 六、本次发行是否导致公司控制权发生变化 ................................................... 55 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............................................................................................................................... 55 第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 56 一、本次募集资金项目的基本情况 ................................................................... 56 二、本次募集资金投资项目与现有业务、前次募投项目的关系 ................... 56 三、本次募集资金投资项目的必要性和可行性 ............................................... 57 四、本次募集资金投资项目场地租赁情况 ....................................................... 82 五、本次募集资金投资项目不存在替换董事会前投入情形 ........................... 83 六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................... 83 七、本次向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析结论 ....................... 83 八、历次募集资金使用情况 ............................................................................... 84 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 91 一、本次发行后公司业务及资产变化或整合情况 ........................................... 91 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ....................................... 91 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 ............................... 91 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ................................................................... 91 第六节 与本次发行相关的风险因素 ....................................................................... 92 一、市场风险 ....................................................................................................... 92 二、经营风险 ....................................................................................................... 93 三、财务风险 ....................................................................................................... 95 四、募集资金投资项目风险 ............................................................................... 96 五、其他风险 ....................................................................................................... 97 第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 100 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 100 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 101 三、保荐机构（主承销商）声明（一） ......................................................... 102 四、保荐机构（主承销商）声明（二） ......................................................... 103 五、发行人律师声明 ......................................................................................... 104 六、会计师事务所声明 ..................................................................................... 105 第八节 董事会声明 ................................................................................................. 106 一、董事会关于除本次发行外未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明 ..................................................................................................................... 106 二、填补被摊薄即期回报的具体措施 ............................................................. 106 三、董事、高级管理人员关于填补被摊薄即期回报措施的承诺 ................. 107 四、控股股东、实际控制人关于填补被摊薄即期回报措施的承诺 ............. 108 第一节 释义 在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、一般术语
第二节 公司基本情况 一、公司概况
（一）发行人股权结构 截至 2022年 3月 31日，公司总股本为 118,425,692股，股本结构为：
截至 2022年 3月 31日，公司前十大股东基本情况如下：
（三）发行人实际控制人、控股股东 公司上市以来控股股东、实际控制人一直为姜发明和潘连兴，未发生过变动。 截至本募集说明书出具日，公司股东姜发明通过直接和间接持有的方式合计持有公司 29.18%的股份，公司股东潘连兴通过直接和间接持有的方式合计持有公司 29.18%的股份，潘连兴系姜发明的侄女婿。 姜发明先生：1971年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。2000年 8月至今，创立沙县城关中天饲料厂并担任法定代表人，2010年 4月至 2022年 3月任三明中天饲料有限公司监事，2016年 7月至今任深圳市三明商会副会长，2017年 1月至今任深圳市三明商会南极光党支部书记。2005年 7月至今任贝能光电执行董事兼总经理；2009年至 2018年 7月任南极光有限执行董事兼总经理，现任南极光董事长；2017年 8月至今任南极光管理执行事务合伙人；2022年 4月至今任惠州南极光执行董事、经理。 潘连兴先生：1975年生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA。1997年9月至 2000年 1月任厦门多威电子有限公司生产课长，2000年 2月至 2007年 2月任厦门兴联电子有限公司采购课长，2007年至 2019年 1月任矽城科技（厦门）有限公司监事，2018年 10月至今任广东明科新材料科技有限公司执行董事。2007年 4月至 2008年 9月任贝能光电副总经理；2009年至 2018年 7月任南极光有限监事；2017年 8月至今任奥斯曼执行事务合伙人；现任南极光董事兼总经理、万载南极光执行董事兼总经理；2022年 4月至今任宜春南极光执行董事、总经理。 截至本募集说明书出具日，潘连兴将其持有发行人股份中的 640万股进行了质押，占其合计持有公司股份总数的 11.51%，占公司总股本的 3.36%。 三、发行人所处行业的情况 （一）行业分类 发行人的主营业务是以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C397-电子器件制造”。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。 （二）行业主管部门、行业监管体制及行业主要法规政策 1、行业主管部门和行业协会 公司所处的背光显示模组行业主管部门是国家发改委、工业和信息化部。其中，国家发改委负责协调产业发展的重大问题并衔接、平衡相关发展规划和重大政策，做好行业发展与国民经济和社会发展规划的衔接；会同有关部门拟订产业发展战略和重大政策，组织拟订促进产业技术进步的战略、规划和重大政策。工业和信息化部负责监督管理行业发展，制定并组织实施行业规划和产业政策，提出优化产业结构的政策建议；起草相关法律法规草案，制定规章；拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作，引导、组织研发与生产，协调各部委对产业的支持，促进新型技术的推广应用。 中国光学光电子行业协会是本行业的自律组织，下设液晶显示专业分会，其职能为协助政府制定液晶显示行业的发展规划和行业管理，帮助入会企业享受政府对液晶显示行业的政策支持；积极组织各种大型活动，协助会员企业开拓国际国内市场，开展全国行业调查，召开专业会议，评估行业项目，推动液晶显示行业的发展等。 2、行业重点法律法规及政策 近年来出台的主要行业政策及产业政策如下表所示：
报告期以来新制定或修订的政策未对发行人经营资质、准入门槛、运营模式、所在行业竞争格局等方面产生重大不利影响。 （三）发行人所处行业的主要特点 1、行业技术水平及发展趋势 （1）背光显示模组技术发展情况 背光显示模组的发展可以追溯到二战时期，当时用超小型钨丝灯作为飞机仪表的背光显示模组，这是背光显示模组发展的初始阶段。经过半个世纪的发展，如今背光显示模组已经成为电子独立学科，并逐步形成研究开发热点。 随着电流的应用和广泛的认识，二十世纪 50年代，英国科学家在电致发光的实验中使用半导体砷化镓发明了第一个具有现代意义的 LED，并于 60年代面世。第一个商用 LED仅仅只能发出不可视的红外光，但迅速应用于感应与光电领域。60年代末，出现了第一个可见的红光 LED，这种 LED通过在砷化镓基体上使用磷化物使得其可以更高效发光且发出的红光更亮。90年代中期，行业中出现超亮度的氮化镓 LED，随后制造出能产生高强度的绿光和蓝光铟氮镓 LED。 超亮度蓝光蕊片是白光 LED的核心，将荧光磷涂抹在发光蕊片上，荧光磷通过吸收来自蕊片上的蓝色光源转化为白光。 二十一世纪以来 LED背光技术开始在笔记本和显示器产品中应用，随着在LED超亮度领域的技术进步，LED在消费电子的运用也越来越广泛。LED背光显示模组开始大规模使用，并同时逐渐渗透在液晶电视的领域，2004年日本索尼公司推出第一款以 LED为背光源的液晶显示电视。LED背光显示模组随着LED发光效率、发光强度的逐渐提高，以及发光光色对整个可见光谱范围的全覆盖，LED光源的节能效果和实用性得以凸显，其应用领域也得到了大幅拓展，目前已经应用在智能手机、平板电脑、车载显示器、医疗显示仪、家电显示器、工控设备显示器等诸多领域。 （2）背光显示模组行业发展情况 ①背光显示模组与液晶显示行业发展息息相关 液晶显示屏幕的成像原理是靠面板中的电极通电后，液晶分子发生扭转，从而让背光显示模组的光线能够通过并实现发光，而液晶自身不会发光，因此背光显示模组是液晶显示屏幕可以正常显示的重要组件。因而，背光显示模组行业的发展与液晶显示行业发展息息相关。液晶显示行业处于快速发展状态，受益于液晶电视、电脑、手机等终端消费类电子产品市场需求的强劲增长，LCD产业蓬勃向前发展，全球 LCD面板需求保持增长。 ②液晶显示行业加速向国内转移带动国内背光显示模组行业发展 在全球整体市场规模不断增长的背景下，我国也在全球消费电子产品和LCD产业中扮演着越来越重要的角色，目前已经成为 LCD电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产和消费大国，手机和彩电的产量已占全球出货量的一半以上，而液晶显示行业作为其关键的配套产业也在加速向国内转移。 受全球消费电子持续增长影响，全球平板显示市场保持稳健增长，全球面板产能也持续增加，且新增产能主要来自中国，国内如京东方、深圳市华星光电技术有限公司等厂商正通过不断布局加速占据国际市场份额。中国大陆已成为全球面板产线建设最活跃的国家，据 DSCC预测，中国大陆面板厂市占率持续提升，2022年将达到 72%，在 LCD面板市占率为 76%左右。 我国液晶显示屏及模组在本土和全球的市场份额正在不断提升。前瞻产业研究院发布的《液晶显示器行业领先企业与竞争格局分析报告》指出，未来几年，随着中国企业加大投资，LCD产能还将保持着增长，预计到 2022年，中国液晶显示器市场规模将达到 1,039亿元。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来液晶显示模组和背光显示模组需求的上升。 ③背光显示模组行业发展趋势 A.背光显示模组正向轻薄化、超窄边框、异形化方向发展 近年来，随着新兴消费电子技术的不断发展以及人们生活水平的不断提高，消费者对电子产品“外型时尚、轻便可携”的超薄设计需求愈发强烈，促使人们对屏幕显示要求越来越高，屏幕亦越来越轻薄，背光显示模组作为液晶显示屏必不可少的一部分也面临着轻薄化的趋势要求。 同时，随着全面屏手机快速渗透智能手机市场，显示出市场向超窄边框屏幕手机的发展方向，全面屏手机相比普通手机拥有更窄的顶部和尾部区域以及更窄的边框，从而有着比普通手机更高的屏占比，其具备外形美观、高像素、大视野以及支持分屏多任务操作等优势。目前已全面渗透至智能手机高中低端价位带，未来预计渗透率将进一步提升，这也相应决定了背光显示模组朝超窄边框发展的趋势。 全面屏在要求屏幕占比增大的情况下，需要在非异形屏的基础上进行切割或者挖孔等，用来安放摄像头、听筒等零部件，在保证前摄、听筒等零部件空间的情况下不断扩大可视区域，因此异形化成为背光显示模组的发展方向之一。 B.背光显示模组正向大尺寸方向发展 在液晶显示技术领域，消费者往往需要外形更加轻薄，画面更大且更加清晰、显示内容更加丰富的产品，液晶显示技术将沿着这一方向继续发展。单从显示界面来看，由于大屏化可以在视频、游戏体验上带来更佳的用户体验，手机显示屏尺寸逐年增大。例如，苹果手机从 3.5英寸的 Iphone4逐步发展为 6.7英寸的Iphone13 Pro Max。伴随着手机液晶显示屏的增大，背光显示模组的尺寸也相应增大。 背光显示模组的性能主要考查标准为其发光的亮度和均匀度，在相同的光源条件下，可以将更多的光投向屏幕以提升亮度和提升照射的均匀度从而提升屏幕显示的质量，进而提升消费者的用户体验。决定背光显示模组亮度和均匀度的主要环节为导光板的微结构光学设计、导光板工艺制作能力，以及各种膜材的反射、扩散性能。随着背光显示模组对高亮度和均匀度的更高要求，对背光显示模组光学结构设计、导光板制造能力提出了更高的要求。 D.背光显示模组向节能、低耗方向发展 液晶显示器的显示质量越来越高、显示界面越来越大、内容越来越丰富，伴随着的是能耗越来越高，更重要的是电子产品的续航能力也将大幅下降。因此，除了电池方面的改进外，液晶显示器行业也需要向节能、低耗方向改进。背光显示模组作为主要的耗能部件，需要进行一定改进，从而在保证能耗不会升高的同时增强显示功能，有效满足市场的需求。近年来，更加节能的 LED背光源，已在背光显示模组中应用，并在不断改进和完善中。节能、低耗已成为背光显示模组的重要发展方向之一。 2、行业周期性、区域性和季节性 （1）周期性 背光显示模组主要应用于液晶显示模组中，而液晶显示模组的终端应用领域主要包括智能手机以及车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等专业显示领域，因此终端应用行业的周期性反映了背光显示模组行业的周期性。 在智能手机领域，产品的需求量主要与居民消费能力、消费意愿紧密相关，在宏观经济向好时，智能手机产品的市场需求量较大、销售量随之增加，带动液晶显示模组和背光显示模组产品的销量增长；在专业显示领域，经济向好时，车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等领域企业的投资意愿增强，相应专显领域产品销量将会提升，进而带来液晶显示模组和背光显示模组需求量的增加。宏观经济低迷时，液晶显示模组和背光显示模组产品的销量也会受到一定不利影响。 随着全球液晶面板显示产业重心向我国转移，国内液晶显示产业规模保持较快增长，进而带动背光显示模组行业的较快增长。在智能化背景下，液晶显示模组在智能手机和车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等专业显示领域的进一步渗透，一定程度上保证了液晶显示模组和背光显示模组的需求量，削弱了市场的周期波动性。 （2）区域性 液晶背光显示模组制造业呈现较为明显的区域特征。从全球范围看，液晶产业化较为成功的国家或地区基本集中在东亚，以中国大陆、中国台湾、日本、韩国最具代表性；从中国大陆看，液晶背光模组企业主要集中在与电子产品制造企业集中的地区，而电子产品制造企业主要集中在经济较发达、产业链配套相对完善的长三角和珠三角地区，故背光显示模组厂商也主要集中于此区域。 （3）季节性 背光显示模组行业的季节性与液晶显示行业密切相关，而液晶显示模组行业的季节性主要取决于下游终端应用产品的需求。通常情况下，相对上半年，背光显示模组下半年需求较为旺盛。 3、行业与上下游之间的关联性及其影响 背光显示模组行业产业链的构成如下图所示： 快增长，进而带动背光显示模组行业的较快增长。在智能化背景下，液晶显示模组在智能手机和车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等专业显示领域的进一步渗透，一定程度上保证了液晶显示模组和背光显示模组的需求量，削弱了市场的周期波动性。 （2）区域性 液晶背光显示模组制造业呈现较为明显的区域特征。从全球范围看，液晶产业化较为成功的国家或地区基本集中在东亚，以中国大陆、中国台湾、日本、韩国最具代表性；从中国大陆看，液晶背光模组企业主要集中在与电子产品制造企业集中的地区，而电子产品制造企业主要集中在经济较发达、产业链配套相对完善的长三角和珠三角地区，故背光显示模组厂商也主要集中于此区域。 （3）季节性 背光显示模组行业的季节性与液晶显示行业密切相关，而液晶显示模组行业的季节性主要取决于下游终端应用产品的需求。通常情况下，相对上半年，背光显示模组下半年需求较为旺盛。 3、行业与上下游之间的关联性及其影响 背光显示模组行业产业链的构成如下图所示：
背光显示模组行业上游为向其提供原材料的供应商，包括 FPC、塑胶粒、遮光膜、反射膜、LED灯珠、增光膜等，上游行业的供应情况、价格变动及产品竞争充分，且供货充足，可以满足背光显示模组行业的需要；高端光学膜材主要集中在日本、韩国及美国企业，如 3M、SUNTECH等；制作导光板用塑胶粒集中在日本住友和三菱集团，此类材料背光显示模组企业议价能力较低。背光显示模组企业一般会与上游厂商保持稳定的合作关系，及时获取相关材料的技术进步和价格信息，形成稳定而高效的供应链管理体系，从而确保对市场的快速响应能力和供货的质量稳定性、及时性。 （2）本行业与下游行业的关系 背光显示模组下游为液晶显示模组厂商，液晶显示模组行业跟随终端市场的需求和技术变动而变动。中小尺寸液晶显示模组的终端市场多为智能手机，具有更新速度较快且订购规模较大的特点，这需要背光显示模组厂与其建立起稳定的合作关系，及时保质保量供货，具有一定供货规模的企业会更受下游客户青睐，且一旦建立起合作关系不易改变。在手机背光源领域，公司目前已进入京东方、合力泰、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的手机终端品牌包括华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、三星、LG、传音、摩托罗拉等。 背光显示模组终端应用领域广泛，不仅包括智能手机，在车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等终端领域渗透率也在不断提升，终端多样而充足的需求保证了背光显示模组厂商广阔的市场空间。 4、液晶显示行业技术发展趋势 近些年，Mini/Micro-LED技术的出现为液晶显示领域注入新的方向。 Mini/Micro-LED作为新一代的显示技术，具备高显示效果、低功耗、高技术寿命等优良特性。相比于传统 LED 背光液晶显示器，Mini-LED 显示器把侧边几十颗背光源的 LED 灯珠，缩小成为直下背光源灯珠，有着数千颗、甚至数万颗的灯珠点缀。这种直下式背光源，可透过区域调光技术，令屏幕达到高动态范围的显示效果，呈现优化的显示亮度、对比度以及色彩还原能力。在轻薄度、对比度、色彩还原等方面，Mini-LED的性能与 OLED的性能接近，同时又具备 OLED 不具备的稳定性、使用寿命和功耗优势。与 Mini-LED类似，Micro-LED将传统的无机 LED阵列微小化，每个 LED像素点均可以被独立的定址、点亮。从尺寸 上，Micro-LED的 LED像素点较 Mini-LED更小，从而实现对光源的更为精确 的控制。 （四）行业市场供求状况及市场容量分析 背光显示模组主要应用于智能手机以及车载显示器、医疗显示仪、工控设备 显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等专业显示类产品，终端市场的需求 增长、液晶显示模组的渗透率提升，以及 5G网络建设、智能化和物联网趋势下 的强劲需求，为我国背光显示模组行业提供了广阔的市场容量和发展潜力，带动 背光显示模组需求的持续上涨。 1、智能手机市场前景 （1）全球手机庞大出货量为中小尺寸背光显示模组提供充分需求空间 2014年至 2021年全球智能手机出货量情况如下： 数据来源：IDC，其中 2021年数据为季度数据加总。 2014年至 2016年智能手机出货量逐年稳步增长，2016年后，智能手机出货量增速放缓，2016年全球智能手机出货总量同比增长 2.49%，达 14.73亿部。 2017-2020年，全球智能手机出货量呈现小幅下滑，智能手机行业进入存量换机时代。 虽然智能手机的市场增长放缓，但规模巨大的存量市场，确保了换机时代的市场规模。随着经济条件的不断改善、新兴市场的增长等的带动，将带来对存量智能手机的替换，为中小尺寸背光显示模组提供广阔的市场空间。 （2）5G通信技术带来“换机潮”将使背光显示模组厂商受益 2017年国务院发布《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，其中提出要加快第五代移动通信（5G）标准研究、技术试验和产业推进，力争 2020年启动商用。2019年 6月 6日，工信部正式下发 5G商用牌照，5G通过与云计算、大数据、人工智能、虚拟现实等技术的融合，为用户提供超高清视频、社交网络等加强虚拟现实的业务体验，促进人类交互方式的再次升级。 5G的应用要求包括一系列不同的频谱、技术和方法，以及全新的无线网络建设方法，同时带来对智能手机的全新要求，5G手机将发生重大变化。首先，5G采用的大规模 MIMO技术，要求在手机中新增大量的天线，而由于金属对信号的屏蔽和干扰，手机后盖去金属化将成为大趋势；其次，5G增加大量新的频段，手机的天线及射频前段器件的布置数量将迅猛增长；最后，由于射频器件数量增多，手机中的被动元件（电阻、电感及电容）数量也会有大幅的提升。随着5G商用部署，智能手机将迎来新一波“换机潮”。由于 5G手机设计、制造难度大幅增加，采用的零组件更多，新技术、新概念带来的经济附加值将有可能对5G手机的单价带来一定程度的增长，为手机产业链带来更多的利润，手机背光显示模组厂商将会受益。 （3）新兴市场需求支持国内背光显示模组厂出货量增长 目前，手机在发达地区已基本普及，但在印度、东南亚、非洲等新兴市场，智能手机市场还有较大的开发空间，这些新兴市场带来的增量市场和功能机替换市场，提供了智能手机在新兴市场销量增长的推动力。 根据 IDC的统计，2021年印度智能手机出货量约为 1.61亿部，同比增长 7%。 根据市场研究机构 IDC发布的 2021年印度手机市场数据报告，2021年全年，小米以 25.1%的市场份额在印度智能手机市场上占据主导地位，紧随其后的是三星（17.4%）、vivo（15.6%）、realme（15.0%）和 OPPO（11.10%），前五名中中国手机品牌占据 4席。而在非洲市场，根据 IDC数据，2021年第一季度非洲整体手机市场同比增长 14.0%，达到 5,330万部，传音在 2021年第一季度继续领跑非洲智能手机领域，合计份额为 44.3%。目前，小米、OPPO、vivo、传音均为公司的终端客户。新兴市场智能手机需求增长将支持国内品牌手机出货量的增长， 进而配套的背光显示模组厂的产品出货量也会随之增长。 2、专业显示领域市场前景 （1）车载显示器领域市场前景 伴随着汽车市场以及智能化汽车、物联网、车联网等的不断发展，车载显示 屏也已经悄然占据了继手机、平板之后的第三大中小尺寸面板市场，其中，人们 对于人车交互的需求不断增加，车载系统是智能手机的延伸，随着汽车变得更加 智能化和功能多样化，触控屏在车载显示中的渗透率将逐渐提高。 一方面，随着车载仪表数字化，越来越多的机械仪表开始更换为彩色液晶显 示器仪表板，并且影音娱乐、实时导航等功能逐渐成为消费者的必然需求，整车 中对车载屏的需求数量随着功能多样性的需求程度在不断上升。车载显示屏主要 指中控 CID、仪表群 Cluster、后座娱乐、抬头显示器 HUD和后视镜等。根据 HIS数据，2015年，全球每车搭载显示屏数量为 1.18屏/车，2019年每车搭载显 示屏数量为 1.78屏/车，五年年均复合增长率为 10.82%；预计到 2025年，每车 屏幕数量有望达到 2屏/车以上。另一方面，车载显示屏的价格较智能手机、平 板电脑等电子消费品市场要昂贵很多，车载多屏领域将成为显示行业利润新增长 点。 2015-2021年我国国内汽车销量由 2,356万辆上升至 2,625万辆，我国国内巨 大的汽车销量为车载显示器的需求奠定了良好的基础。 数据来源：中国汽车工业协会 中国作为全球最大汽车市场，对车载显示的需求量较大，这将为本土的中小尺寸液晶显示屏背光显示模组厂带来新的需求，目前公司产品已经应用至车载显示器领域，随着与客户的深入合作，车载背光显示模组的销量将逐步攀升。 （2）医疗器械显示器领域市场前景 随着生活水平逐渐提升及人口老龄化，人们对健康状况更为重视，定期医疗体检次数增多，医疗市场成长迅速。医疗显示器行业作为医疗器械中不可或缺的一部分，其对产品分辨率、稳定性、亮度等性能要求更高，因此技术门槛较高。 因而，具备相应技术实力的液晶显示企业和背光显示模组企业将会受益。Evaluate Med Tech预测，2024年全球医疗器械市场销售额将达到 5,950亿美元，2017-2024年的年均复合增长率为 5.6%。 随着物联网、数据化时代的到来，液晶显示屏将进一步渗透医疗器械领域，背光显示模组的需求量也会随之增加。目前，公司背光显示模组产品已经应用于血压血糖仪等产品，未来公司将继续拓展医疗器械显示的应用领域。 （3）工控显示器领域市场前景 随着工业 4.0等概念的提出及实施，工业生产的智能化、数字化、信息化、网络化已成为趋势，高度融合 IT技术的工业自动化应用将会得到迅速而广泛的使用，工业控制系统将更加开放，人与工业设备、信息系统和数据的联系越来越紧密。在工业控制系统向外开放、内部互联过程中，数据的传输、显示需要功能更完善、交互体验更好的工控仪器仪表显示模块。工控显示屏的应用开始越来越广泛，主要应用于工业自动化显示、军用、工业手持设备等领域，它是根据专业显示设备的技术要求而设计和生产的，工业用的液晶屏对使用寿命、性能、技术支持等各方面都有高标准需求。 目前，工业显示屏市场增长平稳，据 Grand View Research预测，2017-2025年间全球工业显示器市场年均复合增长率为 6%，到 2025年，全球工业显示器市场将达 72.6亿美元。由于 LCD显示屏相较于 OLED屏寿命更长，更适合于工控领域，因而 OLED渗透相对缓慢，2025年 LCD仍将占据最大市场份额，这将为背光显示模组厂带来新的销售增长点。目前，公司生产的背光显示模组已经应用于工控领域，未来公司将继续发展工控领域大客户，提升公司在工控领域的市场竞争力。 （4）家电显示器领域市场前景 家电显示器市场增长主要会受益于 5G网络建设、智能化和物联网趋势下的智能家居领域显示器需求。5G商用将突破标准不一的弊端，有助于连接更多的各类设备，对于需要不同设备进行互联的智能家居来说，可以使更多家用设备的接入成为可能，对整个智能家居行业无疑将会产生深刻的影响。根据 Strategy Analytics预测，2025年智能家居市场规模将增长到 885亿美元，2021-2025年年均复合增长率 将达 15%。根据 IDC数据，2019年中国智能家居市场出货量达到2.08亿台，首次突破 2亿大关，2017-2019年均复合增长率为 35.07%，而在 2021年上半年，中国智能家居设备市场出货量约为 1亿台，同比增长 13.7%，预计未来五年中国智能家居设备市场出货量将以 21.4%的复合增长率维持增长，至2025年出货量将达到 5.4亿台。 智能家电的特点在于智能化和人机互动性，而触控显示屏幕将作为一个非常重要的人机信息交互的窗口完成智能家居信息的输出和用户感知信息的输入，并且随着智能家电功能性和交互需求的多样化，智能家电将配备多块屏幕满足智能互动的需求，这将为液晶显示行业带来新的需求，背光显示模组厂相应受益。目前，公司在家电领域的终端客户包括美的、海尔等，未来公司将紧跟家电智能化需求，积极拓展客户和开发新产品，抓住智能家居市场机遇。 （5）其他消费电子领域市场前景 专业市场调查机构 Canalys的研究显示，2020年受新冠病毒疫情影响，居家办公和远程教育应用日益普及，全球居家学习办公、远程教育的生活方式仍将维持常态，刺激了智能终端如平板电脑、笔记本电脑出货量增长。据 IDC及 Canalys 数据，2021 年全球笔记本电脑出货量同比增加 16.0%，维持强势表现。未来几年仍将持续增长，预计 2025年出货量有望达到 2.88亿台，笔记本电脑用显示屏的需求空间广阔。 可穿戴设备即直接穿在身上，或是整合到用户的衣服、配件的一种便携式设备。可穿戴设备不仅仅是一种硬件设备，更是通过软件支持以及数据交互、云端交互来实现强大的功能，如移动健康监测、AR/VR等，其将会对我们的生活、感知带来很大的转变。可穿戴设备配备显示屏即是交互功能实现的重要方式之一。根据 IDC 资料显示，2016年全球可穿戴设备出货量为 1.13亿部，到 2020年为 4.45亿部，2016-2020年年均复合增长率为 40.87%，市场空间潜力较大，预计 2026 年全球可穿戴设备的市场规模将达到 19.68亿美元。快速增长的可穿戴设备市场将带来对液晶显示屏的需求，进而提升对背光显示模组的需求量。 四、发行人行业竞争情况 （一）发行人面临的竞争格局 1、背光显示模组行业竞争状况 背光显示模组是液晶显示模组必备的组成部分，因而背光显示模组行业与液晶显示模组行业紧密相连，故液晶显示模组行业的竞争格局会对背光显示模组行业产生较大的影响。 全球液晶显示行业曾经被三星、LG等大型跨国公司长期主导，日本、韩国和中国台湾处于领先地位，相应的背光显示模组企业主要集中在中国台湾、日本和韩国，主要的企业包括瑞仪光电股份有限公司、日本美蓓亚集团、韩国e-LITECOM等。近年来，我国加大了对液晶显示行业的重视程度，出台了多项扶持政策鼓励投资，国内厂商建立了多条液晶面板生产线，促进了国内液晶显示行业的发展。全球液晶显示屏产能随之逐渐向中国大陆地区转移，相应促进了国内背光显示模组行业的快速发展。 公司产品主要用于智能手机，近年来，前五大手机品牌的市场份额呈增长趋势。手机品牌商为了保证供货的稳定性和及时性一般会和有限的几家液晶显示模组厂合作，而液晶显示模组厂商为了保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性会对背光显示模组供应商进行严格筛选，且一旦与供应商建立起稳定的供应关系便不会轻易更换。背光显示模组头部厂商由于其技术水平、生产工艺、品质保障和供货规模等方面的优势将更受上游客户的青睐，整个产业链呈现集中化的特点。 目前，我国背光显示模组企业主要分布在经济比较发达且基础配套设施比较完善的长三角和珠三角地区。公司主要的产品为中小尺寸的背光显示模组，在此产品领域中与公司主要的国内竞争对手包括东莞三协精工科技有限公司、深圳市德仓科技有限公司、宝明科技、隆利科技、山本光电等。 2、背光显示模组行业主要竞争对手 公司的竞争对手包括境内外背光显示模组企业，具体情况如下：
发行人自成立以来专业从事背光显示模组研发、生产和销售，通过多年的技术和客户积累，市场竞争力不断增强。在手机背光源领域，公司目前已进入京东方、合力泰、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子、同兴达、群志光电等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的手机终端品牌包括华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、三星、LG、传音、摩托罗拉等。 由于缺乏行业内主要竞争厂家的历年背光显示模组销售量统计数据，且中小尺寸背光显示模组的类型、品种规格繁多，个性化较强，相互之间存在较大的差异。公司产品主要运用在智能手机领域，因此以全球智能手机出货量近似作为公司产品市场容量。公司产品市场占有率如下表：
注 2：南极光手机背光显示模组出货量系实际销量，假设手机与背光显示模组是一一对应的关系，不考虑手机生产过程中背光显示模组的损耗、维修备用背光显示模组、前期生产本期销售以及本期生产但尚未销售的手机等因素的影响。 （二）发行人竞争优势 1、技术研发优势 公司始终注重研发投入和技术创新，保持着较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新。目前，公司在人才团队、研发设备、研发模式方面逐渐形成了独有的技术研发优势。自 2017年起，公司投入资源对 Mini/Micro-LED进行研发。 公司深耕 LED背光源产品市场十多年，在光学微结构设计、显示技术领域有较深的积累，已成功研发出 Mini-LED背光源产品。截至 2022年 3月 31日，公司在 Mini/Micro-LED相关领域已提交申请的专利共计 20项，其中发明专利 11项，实用新型专利 9项。 目前，公司的真空压缩模技术处于行业领先水平，在导光板上得到充分体现。 导光板是背光显示模组中最关键的组成部分，其技术水平和产品质量直接决定着背光模组的光学性能。公司已熟练掌握真空压缩模技术并全面应用于导光板生产，压缩模技术对模具设计能力和模具加工精度要求较高，该技术即在注塑后再进行一次模腔压缩，该种技术下，在模腔中建立的压力均匀分布于产品表面的各个方向，可以提高产品表面细微部精度、尺寸稳定性以及生产工艺重复性，从而较大程度上的提高生产效率和良率。注塑成型工艺按照填充方式可以分为直射法和压缩法，直射法对模具精度要求较低，但较薄制品成型较难、微结构转写精度较低。采用压缩模技术较直射法而言，成型压力大幅下降，更易保持塑胶原有的特性，产品稳定性更好，容易通过客户的产品可靠性测试，并能延长模具的生命周期、降低模具的维护成本。同时，采用压缩模技术对塑胶粒的性能要求较低，可以降低公司的生产成本。 2、客户资源优势 公司经过多年来在背光显示模组行业深耕细作，积累了丰富的客户资源，与客户建立了长期稳定的合作关系。 在手机背光源领域，公司目前已进入京东方、合力泰、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子、同兴达、群志光电等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的手机终端品牌包括华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、三星、LG、传音、摩托罗拉等；在专业显示领域，公司客户包括骏成电子、天山电子、秋田微等，产品已经应用到海尔、美的、Honeywell、松下等终端品牌。这些下游客户为了保证其自身产品质量的可靠性、经营成本的可控性，对供应商的选择均较为严格，获得其认证是公司产品研发、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。公司与其一经建立供应关系，将会维持相对稳定的业务往来关系，丰富和稳定的客户是公司的核心竞争力之一。公司生产的 Mini/Micro-LED产品将主要用于车载、平板、笔记本电脑及智能穿戴等领域，公司在专显背光源领域的客户积累可以为 Mini/Micro-LED项目实施提供部分客户资源。 未来，发行人将巩固现有的优质客户资源和销售网络，进一步增强客户粘性，并积极开拓下游客户。同时，发行人将加强销售团队的建设，积极探求下游客户的需求，并将公司产品研发与下游客户需求相对接，提升公司产品的市场适应性和先进性，扩大公司的市场份额。 3、完整生产流程优势 公司主要产品为背光显示模组，其原材料包括各种膜材、塑料粒子、LED灯珠以及 FPC等。背光显示模组的生产过程包括对各种膜材进行模切、塑料粒子注塑形成导光板、LED灯珠贴焊在 FPC上并最终进行装配。公司目前具备完整的生产链，从模切、注塑、SMT到装配，使得公司对生产全流程可以进行有效的控制，从而既保证了整体产品性能的稳定，又降低了整体的综合成本。同时，拥有完整生产流程的企业，更受下游液晶显示模组企业和终端手机品牌商的青睐。因而，公司拥有背光显示模组完整生产流程的优势。 4、先进生产设备优势 在装配环节，公司目前拥有先进的全自动组装线，配备有 CCD视觉对位贴膜机、光学色亮度自动检测仪、AOI背光缺陷自动检测机等，可以提升公司的生产效率和产品质量的稳定性。 在工模环节，公司拥有先进的模具加工设备，集模具设计、加工、装配为一体的完整配套体系，成熟的模具制作技术实现在模具零件上的高度标准化，从而缩短模具制造周期。公司采用高精度的磨削、线割、CNC加工设备，模具零件加工精度达 0.002mm；公司配备了行业领先的超精密 V-CUT加工机、钻石精密撞点机及激光刻蚀设备，能自主加工导光板光学微结构；同时，公司引入了微米级二次元、三坐标测量仪、测高仪等测量设备、纳米级激光 3D显微镜，通过精准测量、光学微结构测试，保障模具零件加工精度符合产品设计的要求。 在注塑环节，公司配备了导光板超高速注塑机，除此之外，公司配备了高端抛光机，其可以加工出满足“美人尖”、水滴形、U型等异形设计要求的导光板，并且相较于直接成型工艺，其光学性能更优。公司先进的生产设备保障了产品的优良品质，可以更好的满足下游客户及品牌终端的需求，提升公司的市场竞争力。 5、全面质量管理优势 良好的质量管理体系是公司赢得客户信任、建立长期稳定合作关系的重要基础。公司先后导入 ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系、IATF16949汽车产品质量管理体系和精益生产管理模式。公司自主研发的系列产品均符合欧盟环保标准。公司先后引进多台/套先进的质量检测设备，如 XRF环保测试仪、基恩士 3D显微镜、光谱测试仪、金镍厚度测试仪、紫外线可见分光度透过仪和傅立叶红外光谱分析设备等；并设立了质量检测实验室，其可保证公司各系列产品符合客户对可靠性试验的要求。针对公司研发、采购、生产各方面，公司均建立了内控有效的质量管理体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制。 6、快速响应客户需求并及时供货 由于不同型号的终端产品对背光显示模组的工艺设计、产品质量、规格标准的要求不同，背光显示模组生产具有定制化特点。与此同时，智能手机终端应用市场产品更新较快，这就要求背光显示模组生产企业能够根据市场产品更迭变化，及时满足客户快速变化、密集下单的需求。 公司具有突出的研发设计能力，与客户建立了良好的沟通与合作关系，及时掌握市场需求变化并进行定制化研发；同时，公司具有完整的背光显示模组生产流程，先进的全自动组装生产线；此外，公司还建立了高效的管理体系。因此，公司各种优势共同构建了快速响应、高效运转、分工明确的业务体系，保障公司能够快速响应客户需求并及时供货。 五、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）发行人主营业务基本情况 发行人的主营业务是以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售。公司产品广泛应用于智能手机和车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等各种专业显示领域。目前，公司的背光显示模组主要应用于智能手机领域。 发行人通过多年来在背光显示模组行业“精耕细作”，在产品研发、品质控制、供货能力等方面拥有较强的实力，并与多家知名企业建立了稳定的业务合作关系。在手机背光源领域，公司目前已进入京东方、合力泰、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子、同兴达、群志光电等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的手机终端品牌包括华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、三星、LG、传音、摩托罗拉等；在专业显示领域，公司客户包括骏成电子、天山电子、秋田微等，产品已经应用到海尔、美的、Honeywell、松下等终端客户。 报告期内，公司主营业务未发生变化。 （二）发行人主要产品 发行人的主要产品是 LED背光显示模组，该产品为液晶显示屏幕（LCD）显示器产品中的背面光源组件。 液晶显示屏幕的成像原理是靠面板中的电极通电后，液晶分子发生扭转，从而让背光显示模组的光线能够通过并实现发光，而液晶自身不会发光，因而背光显示模组是液晶显示屏幕可以正常显示的重要组件。目前，公司的主要产品为中 小尺寸 LED背光显示模组，且产品主要应用在智能手机领域。应用在智能手机 的背光显示模组在手机中的位置如下图所示： 报告期内，公司经营的主要产品未发生变化。（未完）  |