维海德:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:维海德:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 创业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业 板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、 经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。 投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作 出投资决定。 深圳市维海德技术股份有限公司 （深圳市宝安区新安街道鸿辉工业园 2号 2-3层） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐机构（主承销商） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要事项： 一、本次发行相关主体做出的重要承诺 发行人及其股东、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、触发条件以及未能履行承诺的约束措施的具体内容详见本招股意向书 “第十节 投资者保护”之“六、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。 二、本次发行前滚存利润的分配方案及上市后股利分配政策 根据公司 2021年 1月 15日召开的 2021年第一次临时股东大会决议，公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润由本次公开发行股票后的新老股东按发行后各自持有的公司股份比例共同享有。 公司发行上市后的股利分配政策具体内容详见本招股意向书“第十节 投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策和决策程序”之“（二）本次发行上市后的股利分配政策”。 三、特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书“第四节 风险因素”全部内容，并提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险： （一）国际贸易摩擦风险 经贸关系随着国家之间政治关系和国际局势的变化而不断变化，在经济全球化日益深化的背景之下，经贸关系的变化将对于我国的宏观经济发展以及特定行业景气度产生深远影响。公司产品外销率高，产品主要出口地以北美、欧洲、亚洲市场为主。报告期内，公司外销收入分别为 11,953.33万元、42,980.87万元和26,603.73万元。 公司的摄像机、视频会议终端、音频设备等产品在 3,000 亿美元中国输美商品 A 清单中，2019年 9月 1日之前的原美国进口关税税率为 0%，自 2019年 9 月1日至 2020年 2月 14日被加征 15%关税，自 2020年 2月 14日至今加征税率降低至 7.5%。报告期各期，公司主营业务收入中，出口至美国地区的产品收入分别为 9,198.56万元、38,945.16万元和 19,639.13万元，占主营业务收入的比例为32.94%、58.20%和 33.02%，美国是发行人主要的出口区域之一。 公司对美国地区销售以摄像机为主，发行人出口美国关税税率变化及对美出口销售摄像机的收入和毛利率变动情况列示如下： 单位：万元
报告期内，发行人出口产品的美国进口关税均由客户自身承担。虽然报告期内美国进口关税上涨尚未对发行人造成重大影响，若中美贸易摩擦升级导致美国进口关税税率进一步提升，将导致增加的关税成本向产业链下游传导，一定程度上会使得美国客户进口产品的成本上升，客户可能转向其他非中国供应商采购，或要求公司产品售价下降从而降低毛利，公司业绩会受到一定影响。 在全球主要经济体增速放缓的背景下，贸易保护主义及国际经贸摩擦的风险仍然存在，国际贸易政策存在一定的不确定性，如未来发生大规模经贸摩擦，将存在对公司业绩造成不利影响的风险。 （二）主要原材料价格波动及供应风险 公司的产品涉及镜头、传感器、芯片等多种电子元器件，公司直接材料成本在主营业务成本中占比较高，主要原材料价格波动会对公司生产成本构成一定影响。宏观经济形势变化及突发性事件有可能对原材料供应及价格产生多方面的影响，如果发生主要原材料供应短缺、价格大幅上升的情况，将给公司生产经营带来一定的不利影响。 中美贸易摩擦以来，特别是华为受美国第二轮制裁以来，部分芯片市场紧缺，导致芯片的价格差异较大，主要体现在芯片代理商的价格与芯片贸易商的价格差异较大，其主要原因为芯片代理商的销售价格受到芯片品牌厂家的指导价格约束，不随意变动销售价格，或者芯片品牌商与发行人直接指定采购价格；而芯片贸易商不受芯片品牌厂商价格的限制，当市场芯片供应紧张时，芯片贸易商会提高芯片售价对芯片需求方提供高价现货芯片，从而导致发行人向芯片代理商和芯片贸易商采购同一型号芯片存在价格差异较大的情况，从而给公司生产经营带来一定的不利影响。 海思是公司图像处理器的主要供应商，虽然公司已有其他品牌芯片的产品，但目前其他品牌芯片产品销售金额较小，若未来受中美贸易摩擦的影响，海思芯片供应持续紧张，在海思芯片供应不足的情况下，公司将采用其他品牌的芯片进行生产，存在其他品牌芯片的产品未达预期效果，削弱产品竞争力和公司持续盈利能力，从而使得公司面临经营业绩下降的风险。 （三）对 Haverford、Avaya Inc.销售收入减少的风险 2021年发行人对 Haverford、Avaya Inc.全年销售收入较 2020年分别下降65.98%、40.36%，销售出现大幅下滑，主要原因系受疫情影响，2020年 Haverford、Avaya Inc.收入爆发式增长，而 2021年公司对 Haverford、Avaya Inc.的业务逐步恢复到正常水平，2021年全年对 Haverford、Avaya Inc.营业收入较 2019年的复合增长率为 45.57%和 114.30%。如果海外主要客户未来在与公司合作过程中，因其他原因减少从公司采购，则可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。 （四）新冠疫情对公司未来经营业绩产生不确定性影响的风险 自 2020年初开始，新型冠状病毒肺炎疫情在全国乃至全球迅速扩散，为切断传染源、防止疫情进一步扩散，我国各地政府采取了较为严格的控制措施，人员流动、物资流通受到很多限制，国内大量企业出现了延期开工、复工的情况，公司原材料采购、产品生产、产品运输、客户签收等环节均受到了不同程度的不利影响。 但同时，视频会议相关产品的需求出现快速增长，特别是海外客户的需求更加强劲。公司销售订单大幅增加，使得公司 2020年营业收入及利润水平实现明显增长，公司销售渠道和品牌知名度也得到进一步拓宽和提升。2020 年，公司实现营业收入 67,011.41万元和净利润 16,832.49万元，同比增幅较快。目前全球新冠疫情仍处于继续蔓延状态，其变化情况可能使公司经营业绩出现一定程度的波动。2020年度估算的营业收入和净利润（剔除疫情影响）分别为 38,948.04万元和 9,137.21万元，由于新冠疫情对公司业绩的拉动作用不可持续，因此预计发行人业绩短期内存在一定的不确定性。 （五）自有品牌业务与 ODM客户竞争的风险 报告期内，公司自有品牌产品销售金额分别为 3,968.37万元、8,380.63万元和 9,407.69万元，ODM模式销售金额分别为 23,893.70万元、58,512.20万元和49,776.53万元，ODM业务在主营业务中的比重分别为85.56%、87.45%和83.68%，公司 ODM业务并没有因为自有品牌业务的发展而受到较大冲击。因此，公司自有品牌业务的发展不会影响 ODM客户的合作稳定性。但如果客户未来在与公司合作过程中，对公司经营自有品牌业务进行相关限制，则可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。 （六）毛利率下降风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 47.04%、48.72%和 46.13%，较为平稳，未出现毛利率大幅下滑的情形。若未来出现行业内竞争加剧、原材料价格大幅波动、人员薪酬持续上涨、产品售价的调价机制失效等情形，则可能会导致公司面临毛利率下降的风险，进而对公司业绩带来不利影响。 （七）无自有房产的风险 公司目前无自有房产，生产经营所需的办公用房及厂房均系租赁所得，且本次部分募集资金投资项目拟在租赁房产上实施。虽然公司与出租方已签订或拟签订长期租赁合同，且公司租赁的房产普遍具有较高的可替代性，但不排除租赁期间因偶发性因素导致租赁提前终止，进而可能对公司募投项目的实施及短期内日常经营业务的开展造成不利影响。 四、发行人财务报告审计基准日后的主要经营状况 （一）财务报告审计截止日后的主要经营状况 自财务报告审计截止日至招股意向书签署日，公司整体经营情况良好，公司经营模式、主要原材料采购规模和采购价格、主要产品的生产、销售规模及销售价格、主要客户及供应商的构成，外部税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大不利变化。 （二）2022年1-3月业绩情况 公司经审计财务报表的审计截止日为 2021年 12月 31日，申报会计师对公司 2022年 3月 31日的母公司及合并资产负债表，2022年 1-3月的母公司及合并利润表、母公司及合并现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“大华核字[2022]0010213号”审阅报告。 公司 2022年 3月末及 2022年 1-3月主要财务数据如下： 单位：万元
2022年 1-3月，公司实现营业收入 12,804.51万元，同比下降 25.39%；公司实现净利润 3,004.17 万元，较上年同期下降 42.67%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润 2,713.99万元，较上年同期下降 47.93%，主要原因为：（1）公司产品的销售有一定的季节性，一般下半年的销售额会高于上半年，而每年第一季度在全年四个季度中的销售额中是最低的，但由于 2020年爆发的新冠疫情引起的客户需求的延续，导致公司 2021年第一季度的销售额达到了历史最高值，因此公司 2022年第一季度业绩同比下降属于正常情况；但 2022年 1-3月业绩自公司成立以来仅次于 2021年同期，相比 2020年同期增长较快；（2）2022年 3月中下旬，深圳各地出现了疫情，为切断传染源、防止疫情进一步扩散，深圳市政府采取了停工停产的管控措施，导致人员流动、物资流通受到很多限制，公司原材料采购、产品生产、产品运输、客户签收等环节均受到了不同程度的不利影响。 公司 2022年 1-3月综合毛利率较 2021年同期基本持平；2022年 1-3月公司经营活动产生的现金流量净额 893.70万元，同比上升 137.89%，经营活动现金流情况良好。 财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，公司所面临的国家产业政策等未发生重大变化，经营内容和业务模式未发生重大变化，主要核心业务人员未发生重大变化，公司经营状况整体稳定，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。公司已在招股意向书“第八节 财务会计信息与管理层分析\十七、发行人财务报告审计基准日后的主要经营状况”中披露了财务报告审计截止日后经申报会计师审阅的主要财务信息及经营状况。 五、2022年1-6月业绩预计情况 结合当前市场环境以及公司的实际经营状况，公司 2022年 1-6月的经营业绩预计情况如下： 单位：万元
相比 2020年 1-6月营业收入 20,334.27万元，公司 2022年 1-6月的预计营业收入为 30,710.42万元，增幅为 51.03%；相比 2020年 1-6月归属于母公司股东的净利润 5,891.10万元，公司 2022年 1-6月的预计归属于母公司股东的净利润为 7,870.64万元，增幅为 33.60%。因此，如剔除疫情因素，公司 2022年 1-6月营业收入将呈现自然增长态势。 （2）2022年 3月中下旬，深圳各地出现了疫情，为切断传染源、防止疫情进一步扩散，深圳市政府采取了停工停产的管控措施，导致人员流动、物资流通受到很多限制，公司原材料采购、产品生产、产品运输、客户签收等环节均受到了不同程度的不利影响。上述因素将影响公司营业收入，使得公司 2022 年 1-6月预计营业收入较 2021年同期略有下降。 2020 年新冠疫情的扩散，一方面在短期内大幅提升了远程场景相关产品的需求，亦在中长期视角下培育和强化了远程办公（提升效率）、远程教育/医疗（促进公平）等新的社会生活理念，并奠定了摄像机等产品长期向好发展的基石，远程场景下的工作、学习等生活方式已具有较好的人群基础和消费习惯基础。而一旦生活理念和生活习惯发生改变，将在中长期内保持一定的粘性和持续性。因此，发行人因疫情新增加的客户和场景应用，为发行人的产品销售拓宽了渠道。 从中长期来看，发行人凭借在音视频通讯领域积累的丰富经验，通过准确把握市场发展趋势，聚焦核心技术，将产品线进一步聚焦于商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等多个视频应用领域，远程场景相关产品将保持规模持续增长的良性发展趋势，公司 2022年 5月已中标中国移动视频会议行业智能硬件生产及服务项目 2022年第一批采购项目。在摄像机等物联网硬件行业规模扩大背景下，公司的营业规模、经营业绩具备向好发展的基础，疫情不会给公司持续经营造成重大不利影响。 公司上述 2022年 1-6月业绩预计情况系公司的初步估计数据，不构成盈利预测，亦不构成业绩承诺。 目 录 声 明............................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关主体做出的重要承诺 .................................................................... 3 二、本次发行前滚存利润的分配方案及上市后股利分配政策 ................................ 3 三、特别风险提示 ........................................................................................................ 3 四、发行人财务报告审计基准日后的主要经营状况 ................................................ 7 目 录.......................................................................................................................... 11 第一节 释义 ............................................................................................................... 15 一、一般词汇 .............................................................................................................. 15 二、专业词汇 .............................................................................................................. 17 第二节 概览 ............................................................................................................... 21 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .......................................................... 21 二、本次发行概况 ...................................................................................................... 21 三、发行人的主要财务数据及财务指标 .................................................................. 23 四、发行人主营业务情况 .......................................................................................... 23 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 .......................................................................................................... 24 六、发行人选择的具体上市标准 .............................................................................. 28 七、发行人公司治理特殊安排 .................................................................................. 28 八、募集资金用途 ...................................................................................................... 28 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 30 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .......................................................... 30 二、本次发行的有关机构 .......................................................................................... 31 三、发行人与本次发行有关中介机构关系、发行人关于股份的有关承诺 .......... 33 四、有关本次发行上市的重要时间安排 .................................................................. 33 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 34 一、创新风险 .............................................................................................................. 34 二、技术风险 .............................................................................................................. 34 三、经营风险 .............................................................................................................. 35 四、财务风险 .............................................................................................................. 38 五、内控风险 .............................................................................................................. 40 六、募集资金投向风险 .............................................................................................. 40 七、发行失败风险 ...................................................................................................... 41 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 42 一、发行人的基本情况 .............................................................................................. 42 二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 ...................................... 42 三、发行人自设立以来的重大资产重组情况 .......................................................... 48 四、发行人在其他证券市场的挂牌情况 .................................................................. 48 五、发行人的股权结构与内部组织结构 .................................................................. 49 六、发行人控股子公司及参股公司情况 .................................................................. 50 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ................... 58 八、发行人股本情况 .................................................................................................. 74 九、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员情况 .......................................... 78 十、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...................... 90 十一、发行人员工及社会保障情况 ........................................................................ 106 第六节 业务与技术 ................................................................................................. 111 一、发行人主营业务、主要产品 ............................................................................ 111 二、发行人所处行业的基本情况 ............................................................................ 138 三、发行人在行业中的竞争地位 ............................................................................ 164 四、公司销售情况和主要客户 ................................................................................ 181 五、公司采购情况和主要供应商 ............................................................................ 232 六、与业务有关的主要固定资产及无形资产 ........................................................ 268 七、公司核心技术与研发情况 ................................................................................ 296 八、公司境外经营情况 ............................................................................................ 320 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 321 一、公司治理制度的建立健全及运行情况 ............................................................ 321 二、特别表决权股份或类似安排 ............................................................................ 324 三、协议控制架构 .................................................................................................... 324 四、公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见 ............................................................................................................ 324 五、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚的情况 ............................ 324 六、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况 ................................................ 326 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 .................................................... 326 八、同业竞争 ............................................................................................................ 328 九、关联方及关联关系 ............................................................................................ 329 十、报告期内发生的关联交易 ................................................................................ 332 十一、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ................................ 338 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 340 一、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析 .................................................... 340 二、财务报表 ............................................................................................................ 342 三、会计师事务所的审计意见 ................................................................................ 349 四、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、合并财务报表范围及变化情况 ............................................................................................................................ 351 五、报告期采用的主要会计政策和会计估计 ........................................................ 352 六、经注册会计师核验的非经常性损益表 ............................................................ 384 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 .................................................... 385 八、主要财务指标 .................................................................................................... 388 九、分部信息 ............................................................................................................ 389 十、新旧收入准则对收入的确认原则的说明 ........................................................ 390 十一、经营成果分析 ................................................................................................ 391 十二、资产状况分析 ................................................................................................ 459 十三、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 .................................................... 486 十四、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ........ 507 十五、盈利预测报告 ................................................................................................ 507 十六、报告期内会计报表附注中或有事项、承诺事项、期后事项和其他重要事项 .................................................................................................................................... 507 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 514 一、募集资金运用概况 ............................................................................................ 514 二、募集资金投资项目具体情况 ............................................................................ 517 三、募集资金运用对公司经营情况及财务状况的影响 ........................................ 539 四、公司未来发展规划 ............................................................................................ 539 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 546 一、投资者关系的主要安排 .................................................................................... 546 二、发行人的股利分配政策和决策程序 ................................................................ 547 三、滚存利润安排和已履行的决策程序 ................................................................ 552 四、发行人股东投票机制的建立情况 .................................................................... 552 五、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ........................................ 553 六、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺 ................................................ 553 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 574 一、重要合同 ............................................................................................................ 574 二、对外担保情况 .................................................................................................... 578 三、重大诉讼或仲裁事项 ........................................................................................ 579 四、控股股东、实际控制人报告期内的刑事犯罪或重大违法行为 .................... 579 第十二节 声明 ......................................................................................................... 580 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................ 580 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................................................ 581 三、保荐人（主承销商）声明 ................................................................................ 582 四、发行人律师声明 ................................................................................................ 584 五、审计机构声明 .................................................................................................... 585 六、资产评估机构声明 ............................................................................................ 586 七、验资机构声明 .................................................................................................... 591 第十三节 附件 ......................................................................................................... 592 一、备查文件目录 .................................................................................................... 592 二、查阅地点和查阅时间 ........................................................................................ 592 第一节 释义 在本招股意向书中，除非另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、一般词汇
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
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