[年报]20义乌01 (163116): 义乌市国有资本运营有限公司公司债券2021年度报告（以此为准）
原标题:20义乌01 : 义乌市国有资本运营有限公司公司债券2021年度报告（以此为准） 义乌市国有资本运营有限公司 公司债券年度报告 （2021年） 二〇二二年四月 重要提示 发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。 本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 浙江志诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 重大风险提示 投资者在评价和购买本公司债券时，应认真考虑各项可能对相关债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。 截至 2021年 12月 31日，本公司所面临的风险因素与《义乌市国有资本运营有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》所述风险相比没有重大变化。 目录 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 重大风险提示 ................................................................................................................................... 3 释义................................................................................................................................................... 5 第一节 发行人情况 ............................................................................................................... 6 一、 公司基本信息 ................................................................................................................... 6 二、 信息披露事务负责人 ....................................................................................................... 6 三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况 ........................................................... 7 四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 ....................................................... 7 五、 公司业务和经营情况 ....................................................................................................... 8 六、 公司治理情况 ................................................................................................................. 15 第二节 债券事项 ................................................................................................................. 16 一、 公司信用类债券情况 ..................................................................................................... 16 二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况 ................................................. 31 三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况 ......................................... 32 四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 ......................................................................... 34 五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况 ............................................................. 36 六、 公司债券担保、偿债计划及其他偿债保障措施情况 ................................................. 36 七、 中介机构情况 ................................................................................................................. 39 第三节 报告期内重要事项 ................................................................................................. 41 一、 财务报告审计情况 ......................................................................................................... 41 二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 ......................................................... 41 三、 合并报表范围调整 ......................................................................................................... 48 四、 资产情况......................................................................................................................... 49 五、 负债情况......................................................................................................................... 50 六、 利润及其他损益来源情况 ............................................................................................. 52 七、 报告期末合并报表范围亏损超过上年末净资产百分之十 ......................................... 53 八、 非经营性往来占款和资金拆借 ..................................................................................... 54 九、 对外担保情况 ................................................................................................................. 54 十、 报告期内信息披露事务管理制度变更情况 ................................................................. 54 十一、 向普通投资者披露的信息 ............................................................................................. 54 第四节 特定品种债券应当披露的其他事项 ..................................................................... 55 一、 发行人为可交换债券发行人 ......................................................................................... 55 二、 发行人为非上市公司非公开发行可转换公司债券发行人 ......................................... 55 三、 发行人为其他特殊品种债券发行人 ............................................................................. 55 四、 发行人为可续期公司债券发行人 ................................................................................. 55 五、 其他特定品种债券事项 ................................................................................................. 55 第五节 发行人认为应当披露的其他事项 ......................................................................... 55 第六节 备查文件目录 ......................................................................................................... 56 财务报表 ......................................................................................................................................... 58 附件一： 发行人财务报表..................................................................................................... 58 释义
第一节 发行人情况 一、 公司基本信息
二、 信息披露事务负责人
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况 （一） 报告期内控股股东的变更情况 □适用 √不适用 （二） 报告期内实际控制人的变更情况 □适用 √不适用 （三） 报告期末控股股东、实际控制人信息 报告期末控股股东名称：义乌市人民政府国有资产监督管理办公室 报告期末控股股东对发行人的股权（股份）质押占控股股东持股的百分比（%）：0 报告期末实际控制人名称：义乌市人民政府国有资产监督管理办公室 公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系的方框图（有实际控制人的披露至实 际控制人，无实际控制人的披露至最终自然人、法人或结构化主体） 控股股东、实际控制人为非机关法人或者法律法规规定的其他主体 □适用 √不适用 四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 （一） 报告期内董事、监事、高级管理人员是否发生变更 √发生变更 □未发生变更
（二） 报告期内董事、监事、高级管理人员离任人数 报告期内董事、监事、高级管理人员的离任（含变更）人数：2人，离任人数占报告期初全体董事、监事、高级管理人员人数 18.18%。 （三） 定期报告批准报出日董事、监事、高级管理人员名单 定期报告批准报出日发行人的全体董事、监事、高级管理人员名单如下： 发行人董事长：陈德占 发行人的其他董事：骆健民、金丹培 发行人的监事：吕苏萍、毛小琴、朱俊杰、吴旭英、王改英 发行人的总经理：骆健民 发行人的财务负责人：胡晓生 发行人的其他高级管理人员：赵红海、郭秉宇、王晨、贾军花 （注 1：2022年 1月 18日，公司控股股东和实际控制人义乌市人民政府国有资产监督管理办公室下发《义乌市国资办关于吴梦花等同志任市属国有企业专职监事的通知》，决定免去吴梦花公司监事职务，同时委派毛小琴为公司监事 注 2：2022年 6月，公司原董事长及法定代表人由陈兴武变更为陈德占，原财务负责人由赵红海变更为胡晓生，同时新任命王晨为公司副总经理。） 五、 公司业务和经营情况 （一） 公司业务情况 1.报告期内公司业务范围、主要产品（或服务）及其经营模式 义乌国资是义乌市重要的国有资本运营和国有股权管理主体。公司经营领域涉及市场经营、商品销售、交通客运、仓储物流、水务板块、基础设施、房地产开发、酒店服务、展览广告等多个业务板块。 （1）市场经营 市场经营是公司最核心的业务板块，主要包括各类市场的开发和经营，经营收入主要为租金收入。公司所经营的商铺主体市场出租率绝大部分保持在 90%以上，是公司营业收入的主要来源。同时，公司采取预收 2-5年不等的商铺使用费经营模式，保证了公司充裕的现金流和货币资金。 公司下属市场集团是公司市场经营板块的主要承载实体，其中市场集团控股的上市公司浙江中国小商品城集团股份有限公司主要经营有国际商贸城一区至五区、篁园市场等专业市场，目前已经发展为国内外具有重要影响力的小商品市场；同时，市场集团本部还经营副食品市场、果品市场、家具市场、义乌装饰城和浙中木材市场等其他多家专业市场，涉及家居建材、生活服务等多个领域。市场集团本部所经营的市场主要服务于义乌市本地，为本地居民的生产生活提供商品流通服务，而商城集团则侧重于全国及国际化商品流通服务，打造义乌国际商贸城品牌。经过不断整合，公司构建起了以商城集团为核心的多品类专业市场体系，在国内外形成了重要影响力。 （2）商品销售 公司一级子公司市场集团下属子公司商城控股开展大宗商品业务，同时包括市场集团子公司义乌市粮食收储有限公司经营的粮食销售业务、义乌市民爆器材专营有限公司经营的民爆器材销售业务等商品销售业务。 （3）交通客运 交通客运是公司的核心业务板块之一，主要承载实体为恒风集团控股的恒风交运和交旅集团。恒风交运主要经营城乡公交客运、出租客运、长途客运、客运场站、货运代理、城乡物流、旅游、汽车维修等业务。恒风交运具有客运一级经营资质，连续 5年跻身中国交通企业百强单位，先后被评为全国信息化工作先进单位、全国交通企业文化建设优秀单位、全国交通行业文明单位、全国模范职工之家等。 （4）仓储物流 仓储物流板块是公司九大重点业务板块之一，主要承载实体为陆港集团。陆港集团是中国物流与采购联合会评定的中国物流企业最高级别的 5A物流企业，是交通部道路货运二级资质企业，被国家人力资源和社会保障部和中国物流与采购联合会评为全国物流先进集体；其物流场站被国家交通运输部和浙江省政府共同确定为重点扶持物流园区，也是浙江省交通运输厅确定的重点扶持物流基地。 （5）水务板块 水务板块主要承载实体为水务集团。水务集团是义乌市范围内唯一的自来城市水务经继续推进水务板块的建设，到 2025年争取将绿色发展方式与生活方式基本形成，创建成为国家节水型城市、“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。在供水业务板块，开工金华引水工程。推进全域分质供水；在污水处理板块，启动江东三期、苏溪二期等污水厂项目，加快武德、双江湖净水厂建设；在水务和水利工程方面，加快双江水利枢纽等地标性项目，带动双江湖新区发展。 （6）基础设施 公司基础设施板块主要承载实体为城投集团、交旅集团和陆港集团。其中，城投集团主要负责义乌市城市基础设施建设；交旅集团主要负责义乌市公路的建设与养护；陆港集团主要负责市场及物流配套基础设施建设。公司基础设施建设业务主要采取委托建设的运作模式，每年根据收入确认文件确认基础设施建设收入，纳入公司主营业务收入。该业务模式下所承接的工程主要是市政道路、城市管网等本身不产生现金流的项目。 （7）房地产 公司所经营的房地产业务主要包括保障性住房业务及非保障性住房业务。保障性住房业务以城乡新社区集聚和城市有机更新为主，主要由建投集团负责经营管理。非保障性住房业务主要以普通住宅地产的开发建设为主，同时包括部分商业地产、工业地产和其他零星房地产业务；主要经营主体包括市场集团下属子公司商城房产、恒风集团下属子公司神州置业、城投集团下属子公司中福置业和建投集团下属子公司绣湖置业等。 （8）酒店服务 公司酒店服务业务板块主要经营载体为市场集团本级及商城集团。公司及其下属子公司现有 5家运营中的酒店，目前处于筹备阶段的酒店 1家，其中市场集团本级拥有 1家五星级酒店即义乌国际会议中心（幸福湖酒店），并委托商城集团经营，商城集团拥有海洋酒店、银都酒店、商城宾馆、雅屋博览酒店 4家涉外星级酒店（其中商城宾馆即篁园市场的配套酒店，2015年上半年重新开业经营）和义西酒店（处于筹备阶段），并自主经营。其中海洋酒店和银都酒店分别位于国际商贸城和宾王市场附近，均地处义乌市商贸中心，地理位置优越，在竞争中处于较为有利地位。义西酒店（暂定名）作为国际生产资料市场的配套酒店，坐拥义西商业圈核心，紧邻义乌国际生产资料市场及进口商品孵化区，侧对综合保税区，背靠陆港电商小镇，发展前景良好。 （9）展览广告 公司展览广告业务板块的经营载体包括商城集团和恒风集团及城投集团。其中，商城集团主要经营各类专业博览会及各专业市场广告牌；恒风集团主要经营公交车体广告、客运场站广告及公交电视等媒体；城投集团主要经营城市户外广告牌。 2.报告期内公司所处行业情况，包括所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点等，以及公司所处的行业地位、面临的主要竞争状况，可结合行业特点，针对性披露能够反映公司核心竞争力的行业经营性信息 （1）市场经营 市场经营行业在国民经济体系中处于下游产业的位置，在我国国民经济中占有重要的地位，与国民经济发展、人均收入水平等宏观因素息息相关。经过几十年的培育和发展，我国商品交易市场规模不断扩大，商品集散功能愈益增强，各地商品交易市场已经成为我国商品流通的重要集散地。 2011年 3月 4日，国务院发文批复《浙江省义乌市国际贸易综合改革试点总体方案》，这是继国家设立 9个综合配套改革试验区之后、经国务院批准设立的又一个综合改革试点，是浙江省第一个国家级综合改革试点，也是全国首个由国务院批准的县级市综合改革试点。 国际贸易综合改革试点总体方案获批，一方面有利于小商品城租户的发展，将有助于推动义乌小商品市场的可持续发展；另一方面，义乌作为中国国内第一个获批的试点区域，未来市场商位的需求将会越来越大，将改变市场商位的供求关系；而且，对未来政府指导以及市场招标的租金价格预留了很大提升空间。 2018年，国家发展改革委等八部委联合下发了《关于进一步深化浙江省义乌市国际贸易综合改革试点工作的通知》（发改经体〔2018〕422号），该文件明确提出为进一步深化义乌国际贸易综合改革试点，加快培育国际竞争新优势，拓展对外贸易新空间，推动形成全面开放新格局，同意义乌市开展市场采购进口贸易机制创新，实施进口贸易便利化改革举措。 （2）商品销售 中国是世界第一贸易大国、第一大出口国、第二大进口国、世界第二大经济体，中国经济已成为世界经济的重要组成部分。我国进出口贸易总量同期快速增长，占 GDP总量的三分之一。据国家统计局发布的统计数据显示，2019年我国货物进出口总额 315,505亿元，比上年增长 3.4%；其中，出口 172,342亿元，增长 5.0%；进口 143,162亿元，增长 1.6%；进出口相抵，顺差为 29,180亿元。与此同时，2019年金融市场和大宗商品价格剧烈波动、全球投资大幅下滑、全球贸易保护主义及单边主义盛行，中美贸易摩擦带来一定外部压力，这为我国进出口贸易带来一定风险。但从长期发展趋势看，世界经济发展的全球化趋势没有改变，中国经济深度融入世界经济，中美贸易依存度高，互利共赢的本质不会改变，合作需求潜力依然十分巨大。目前中美贸易战谈判接近尾声，有望取得阶段性成果。因此，随着我国经济持续健康发展和世界经济一体化进程的加快，我国进出口贸易行业发展仍具广阔空间。 根据《关于义乌市 2019年国民经济和社会发展计划执行情况及 2020年国民经济和社会发展计划草案的报告》，2019年义乌市积极应对贸易摩擦，出口贸易稳中有升，全年实现出口总额 2,868亿元，同比增长 13.7%；实现跨境电子商务交易额 754亿元，增长 15.2%。 （3）交通客运 城市公共交通行业属公益性行业，其特点是业务运营不以盈利为目的，资金投入量大，采取垄断经营可以产生规模化效应，其涉及面广且关系到居民切身利益，因而其服务的价格、线路设置、运营时间、车辆配置等方面均受到政府有关部门的严格控制和监管。作为影响城市发展和国计民生的重要公用事业行业，交通客运业务受宏观经济波动影响较小，属于非周期性行业。城市公共交通行业作为影响城市发展和国计民生的重要公用事业行业，受到政府有关部门的严格控制和监管，在经营成本一定的情况下，企业的效益在很大程度上取决于政府对服务产品的定价。燃油价格、人工成本、优惠乘车以及轨道交通大幅扩容等因素成为影响该行业的主要因素。 近年来国务院及中央各部委制订了一系列有利于公共交通优先发展的政策和法规，努力创造公交发展的优良环境，尤其是 2007年国务院法制办公开征求意见的《城市公共交通条例(草案)》，为制定一部公共交通行业的法律迈出了坚实的步伐。为使公共交通系统能够得到更大的发展，并在城市交通中保持基础地位，借鉴欧美国家的做法，2010年我国制定了《公共交通法》，其内容包括公共交通优先政策、市场竞争政策、公交财政支持及补贴政策、公共交通管制体制等，从而在法律层面确保和落实优先公交发展，营造有利于城市公共交通优先发展、健康发展的社会氛围，促进城市公共交通与城市经济社会协调发展，可以确保交通客运健康持续发展。2012年 10月，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，确定了优先发展公共交通的任务，要求城市政府必须树立公共交通优先发展理念，将公共交通放在城市交通发展的首要位置，要将公共交通发展资金纳入公共财政体系。2012年 12月，国务院发布《关于城市优先发展公共交通的指导意见》，指出“优先发展公共交通是构建资源节约型、环境友好型社会的战略选择”。《意见》指出要加大政府投入，重点增加大容量公共交通、综合交通枢纽、场站建设，增加车辆设备购置和更新的投入。2013年，交通运输部出台《交通运输部关于贯彻落实<国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见>实施意见》，明确了落实城市公交优先发展的举措。2016年，交通运输部印发了《城市公共交通“十三五”发展纲要》的通知，确立了到 2020年，初步建成适应全面建设小康社会需求的现代化城市交通体系的具体目标。 （4）仓储物流 根据《中华人民共和国国家标准——物流术语》，物流是指“物品从供应地向接收地的实体流动过程。根据实际需要，将运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、回收、信息处理等基本功能实施有机结合的过程”。其中，传统物流业主要是提供单一的运输服务和仓储服务，从而形成了传统的运输、仓储等行业。而现代物流则是将信息、运输、仓储、库存、装卸搬运以及包装等物流活动综合起来的一种新型的集成式管理。因此，现代物流业的专业化程度较传统物流业更高，并按照服务对象、服务内容、物品形式、一体等相互独立又有一定交叉的现代物流细分行业。 （5）水务板块 水务行业是关系国计民生的公用事业行业，具有区域垄断性。水务行业与各行业生产和居民生活息息相关，是关系国计民生和国家安全的公用事业行业。由于城市自来水供应和污水处理都需要铺设大量管网，同一地区不可能进行管网的重复建设，这使行业具有区域垄断的特征。 我国城镇化进程加快、工业持续发展等势必大幅提高城市用水需求，我国供水市场前景广阔，对供水基础设施的投入逐年加大。与此同时，城市化水平提高不仅会直接造成生活污水排放量的大幅增加，也会间接导致工业污水和其他污水排放增加。2015年国务院出台《水污染防治行动计划》明确到 2030年，力争全国水环境质量总体改善，水生态系统功能初步恢复。到 2020年，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点流域水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例总体达到 70%以上，到 2030年，全国七大重点流域水质优良比例总体达到 75%以上。 （6）基础设施 城市基础设施是城市发挥其职能的基础条件和主要载体，是国民经济和社会协调发展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国家及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的意义。 改革开放以来，伴随着国民经济持续快速健康发展，我国城市化进程一直保持稳步发展的态势。自 1998年以来，我国城市化水平每年都保持 1.5%-2.2%的增长速度，城市已成为我国国民经济发展的重要载体。截至 2019年末，从城乡结构看，城镇常住人口 84,843万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 60.60%，比上年末提高 1.02个百分点。社科院蓝皮书预计，今后一段时间，中国城镇化进程仍将处于一个快速推进的时期，到 2030年达到 65%左右。 （7）房地产 长期以来，我国房地产行业进入门槛较低，市场参与主体结构较为分散，开发商规模普遍较小。随着国家宏观调控力度的加大，房地产行业集中度逐年提升。从行业产品结构来看，刚性需求逐渐占据市场主流，中低档房源市场份额占比明显扩大。由于产品结构直接影响房地产企业业绩，以供应中低档房源为主、采取标准化开发并且以“快速周转”为主要战略的企业销售业绩较好。预计未来在行业集中度上升的前提下，有着良好产品定位的大型房地产企业实力将继续增强。 （8）酒店服务 我国酒店业的市场起步较晚、集中度较低，自 20世纪 80年代至今，经过二十多年不断积累和壮大，我国酒店服务行业产业规模迅速扩大，产业内部结构调整加快，行业进入了平稳增长、规范化发展的时期。根据国家文化和旅游部发布的《2020年度全国星级饭店统计报告》，截至 2020年末全国星级饭店总数为 8,423家，其中包括一星级 30家、二星级1,100家、三星级 4,074家、四星级 2,399家和五星级 820家；全国星级饭店营业收入为1,221.53亿元，其中餐饮收入为 508.52亿元、客房收入 487.63亿元、其他收入为 225.37亿元。 随着改革开放进程的加速，国际知名酒店管理集团如喜来登、希尔顿和香格里拉等纷纷进入中国市场，酒店业的市场竞争呈现白热化。随着酒店行业竞争的加剧，单体酒店受制于营销渠道与品牌影响力，竞争力日趋下降，未来酒店业将呈现品牌化、规模化和集团化的趋势。按照中国酒店协会的预测，在未来 10年，经济型酒店的客房数将超过现在星级酒店的客房量，成为我国住宿市场的主流。 （9）展览广告 广告行业的发展依托于经济的繁荣，所以广告公司往往集中于经济发达地区。按省市区域划分，2019年广告经营额三强座次依然稳固，分别为北京、广东、江苏。第四、五名的座次交换了位置，浙江排在了上海前面，位列第四。天津上升幅度最大，抢占了上年度湖北的座次，进入了前八强，把安徽挤出了前十的排位。此外，浙江和广东保持强劲增长，表现抢眼，其增速分别达到 17.96%和 18.46%，超过全国广告经营额近十个百分点，很大程度得益于区域新经济增长的成果。 行，下游各行业发展势头迅猛，竞争加剧，广告逐渐重视品牌的建立和质量的提升，以品牌为核心已经成为企业重组和资源重新配置的重要机制，这些改变为广告行业的发展带来了有利的契机，对拉动广告需求和提升广告经营理念起到了积极作用；同时，随着国内制造业的产业升级，中国经济逐步由“中国制造”向“中国创造”转型，国内企业主不断增强对自有品牌的重视，加大了对自有品牌塑造的投入；另一方面，媒体行业产业化日益加深，竞争的加剧促使媒介经营主体加快变革创新，提供高品质的传媒平台，塑造专业化、精品化的品牌形象。顺应其发展，广告公司的品牌理念也逐步得到培养和加深。 在上下游行业良性互动的局面下，广告公司也得到了更宽广的发展空间，同时，随着观念的转变，广告公司有了更宽松的发展环境，个体数量大幅增长。随着专业化分工的深入，广告公司在广告行业中确立了坚固的地位，成为广告主和媒介的信息枢纽。 3.报告期内公司业务、经营情况及公司所在行业情况是否发生重大变化，以及变化对公司生产经营和偿债能力产生的影响 报告期内，公司主营业务板块无重大变化。 （二） 新增业务板块 报告期内新增业务板块 □是 √否 （三） 主营业务情况 1. 主营业务分板块、分产品情况 (1)各业务板块基本情况 单位：亿元 币种：人民币
(2)各业务板块分产品（或服务）情况 √适用 □不适用 请在表格中列示占公司合并口径营业收入或毛利润 10%以上的产品（或服务），或者虽然未达到占公司合并口径营业收入或毛利润 10%以上这一条件，但在所属业务板块中收入占比最高的产品（或服务） 单位：亿元 币种：人民币
2. 收入和成本分析 各业务板块、各产品（或服务）营业收入、营业成本、毛利率等指标同比变动在 30%以上的，发行人应当结合所属行业整体情况、经营模式、业务开展实际情况等，进一步说明相关变动背后的经营原因及其合理性。 （1）2021年度，商品销售板块营业收入、营业成本较上年度大幅增长，主要系进出口业务及供应链业务销售同比大幅增长所致。 （2）2021年度，交通客运板块营业收入、营业成本、毛利率较上年度大幅增长，主要系本年度经营情况改善，同时结转符合收入确认条件的补助收入。 （3）2021年度，仓储物流板块营业收入、营业成本较上年度大幅增长，主要系本年度经营情况改善，同时结转符合收入确认条件的补助收入。 （4）2021年度，基础设施板块营业收入、营业成本较上年度大幅增长，主要系本年度符合收入确认条件的项目较多，同时结转符合收入确认条件的补助收入；该板块毛利率幅降低，主要系上年同期主要确认的是基础设施维护养护收入，对应成本较少所致。 （5）2021年度，房地产板块营业收入、营业成本较上年度大幅增长，主要系本期交付确认的项目较多。 （6）2021年度，其他业务营业收入、营业成本减少较多，主要系本年度对义乌市产业投资发展集团有限公司持股比例下降导致其不纳入合并范围导致非主营业务收缩。 （四） 公司关于业务发展目标的讨论与分析 1.结合公司面临的特定环境、所处行业及所从事业务的特征，说明报告期末的业务发展目标 发行人定位于义乌市国有资产管理、市区公用事业建设开发和管理经营的主体，是义乌市国有资本经营管理的唯一主体。在服务于区域经济发展的同时，坚持以盈利为目标，通过专业化和市场化运作，确保国有资本的有进有退和保值增值目标的实现。发行人是贯彻义乌市战略意图的产业投资主体，围绕市场建设和发展物流的发展目标，完善城市综合配套建设和管理，推进中国（浙江）自由贸易试验区金义片区的建设。 发行人将按照企业化、市场化、专业化的原则，运作资本，整合资源，盘活存量资金，发挥国有资产的规模效应，不断增强核心竞争力，努力实现长期可持续发展。 目前，义乌市政府已经将义乌市所有与小商品市场相关的经营性资产注入发行人，由发行人统一运营和管理。发行人将通过充分发挥“三大优势”——政策优势、市场优势、资本优势，在深化和提高核心竞争力的基础上，通过发展理念、产业结构、资产结构、人才结构调整，加快推进企业发展。坚持资本经营与产业经营并举，围绕义乌市国企改革和中国（浙江）自由贸易试验区金义片区建设的重点，加强义乌市的小商品市场及配套服务设施建设。强化市场掌控能力，提高公共服务水平，全面提升企业盈利能力及核心竞争力，形成以市场开发服务为核心，交通、物流、商贸以及公共服务等各类配套产业同步发展的产业布局，成为围绕小商品市场经营上下游各类产业全面发展综合性企业。 未来 3至 5年，发行人将在义乌市建设国际性商贸名城战略策动下，以培养和经营中国小商品城为中心，通过制度创新、业务创新和技术创新，不断优化资源配置，依托信息技术，巩固与加强在市场建设和经营领域中的领先优势，建成以小商品市场为龙头，要素市场为支撑，专业市场相配套，适应现代市场经济、与国际接轨的现代化市场体系，把中国小商品市场建设成全国小商品的流通中心、展示中心、信息中心和电子商务中心，继续做大市场规模，进一步确立行业龙头地位，大力开拓国际市场，建立国际营销和服务网络，积极发展全方位的现代服务业。围绕小商品市场的发展，发行人将不断拓展物流领域优势，依托国家交通运输部和浙江省政府确定的重点扶持物流园区政策，建设城囊括国内物流、国际物流和物流信息三大平台建设经营为主的基地型物流体系，推动区域内社会经济的平稳快速发展。同时，其他商品销售、交通客运、酒店服务、公用事业及市政建设等业务将紧紧依托小商品市场繁荣带来的客流、人流优势，不断提升服务水平，实现跨越式发展。 2.公司未来可能面对的风险，对公司的影响以及已经采取或拟采取的措施 （1）其他应收款回收风险 发行人可能面临其他应收款欠款方发生重大变故，导致发行人其他应收款不能回收或及时回收的风险。 发行将密切关注欠款方经营和资信状况，，降低回款失控风险。 （2）存货减值的风险 发行人存货主要为开发成本和开发产品，如果受宏观政策调控影响，发行人房地产项目预计销售价格下降等因素导致发行人存货价值下跌较多，将会对发行人的偿债能力产生不利影响。 发行人将密切关注宏观政策，争取足额按时取得回款。 （3）有息负债规模增加，资产负债率升高的风险 随着公司各项业务规模的继续扩大，为了保证各项业务顺利开展，发行人债务规模预计仍将保持增长，面临一定的偿债风险。 公司将对负债情况及偿债资金保持高度关注，对即将到期的债务完善落实偿债资金来源计划。 （4）担保规模较大风险 发行人对外担保金额较大，且其中涉及担保子公司存在应收代偿款等事宜，将对发行人形成潜在代偿风险，发行人可能因对外担保产生损失。 发行人将密切关注被担保方的经营和财务状况，积极管控实际承担担保责任的风险。 六、 公司治理情况 （一） 发行人报告期内是否存在与控股股东、实际控制人以及其他关联方之间不能保证独立性的情况： □是 √否 （二） 发行人关联交易的决策权限、决策程序、定价机制及信息披露安排 发行人制定了《义乌市国有资本运营有限公司关联交易制度》。公司董事会和公司出资人负责关联交易的审批和披露。公司财务管理部履行关联交易控制和日常管理的职责，负责公司关联人名单的确认、重大关联交易的审核以及全公司关联交易总体情况的定期审查。公司进行关联交易的，须向相关职能部门提交关联交易议案，并经过相关职能部门决策之后才能进行实施，议案应当就该关联交易的具体内容、定价政策、交易的必要性和可行性以及对公司及出资人利益的影响程度做出详细说明。在关联交易的定价政策方面，应当遵循公允、平等、自愿、等价、有偿的原则。在关联交易的信息披露方面，对于依据适用法律和发行人公司章程的规定应当进行信息披露的关联交易，将严格依法履行信息披露义务。 （三） 发行人关联交易情况 1. 日常关联交易 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
2. 其他关联交易 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
3. 担保情况 √适用 □不适用 报告期末，发行人为关联方提供担保余额合计（ 包括对合并报表范围内关联方的担保 ）为 230.21亿元人民币。 4. 报告期内与同一关联方发生的关联交易情况 报告期内与同一关联方发生关联交易累计占发行人上年末净资产百分之一百以上的 □适用 √不适用 （四） 发行人报告期内是否存在违反法律法规、公司章程、公司信息披露事务管理制度等规定的情况 □是 √否 （五） 发行人报告期内是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况 □是 √否 （六） 发行人是否属于应当履行环境信息披露义务的主体 □是 √否 第二节 债券事项 一、 公司信用类债券情况 （一） 结构情况 截止报告期末，发行人口径有息债务余额 361.03亿元，其中公司信用类债券余额 281.10亿元，占有息债务余额的 79.52%；银行贷款余额 56.58亿元，占有息债务余额的 15.67%；非银行金融机构贷款 6.00亿元，占有息债务余额的 1.66%；其他有息债务余额 7.35亿元，占有息债务余额的 2.04%。 单位：亿元 币种：人民币
截止报告期末，发行人层面发行的公司信用类债券中，公司债券余额 147.60亿元，企业债券余额 0亿元，非金融企业债务融资工具余额 133.50亿元，且共有 111.10亿元公司信用类债券在 2022年内到期或回售偿付。 （二） 债券基本信息列表（以未来行权（含到期及回售）时间顺序排列） 单位：亿元 币种：人民币
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